SMM 8月9日讯：在连跌4个交易日后，工业硅主连于8月9日迎来反弹，盘中最高一度涨逾3%，领涨市场。截止日间收盘，工业硅主连以2.57%的涨幅报13595元/吨。

对于工业硅期货盘中拉涨的原因，SMM认为，主要有以下几点：一方面，此前工业硅主连已经连跌四个交易日，此次反弹有一部分是技术性修复的原因；另一方面，据SMM最新了解，8月9日合盛官网硅云在线工业硅价格普遍上调600元/吨，98#硅报价13000元/吨，通氧553#硅报价13200元/吨，551#报价13300元/吨，441#报价13500元/吨，421#硅报价13700元/吨。该消息也对市场情绪有所拉动。

此外，据SMM了解，当前不少企业纷纷申请注册仓单，把符合交割标准的货物交到交易所的交割仓库，导致隐形库存显性化，带动工业硅社会库存维持增量，截止8月4日，金属硅周度社会库存提升至22.8万吨，刷新三年来历史高位。

不过企业申请注册仓单，也导致其厂库库存减少，整体行业表现去库。据SMM工业硅样本企业周度仓库库存对比来看，厂库周度库存已经录得连续第四个周去库。

且由于仓单原因，市场上部分现货流通被锁定，虽然现货库存充足，但是实际市场流通现货并不是特别多，也是一则利好因素。

此外，来自供应端的成本支撑，工厂不愿意低价出货，也是支撑工业硅价格的一大因素。

现货方面，据SMM现货报价显示，截止8月9日，通氧553#硅（华东）现货报价已经上涨至12600~13300元/吨，均价报12950元/吨，是其持稳近一个月来的首次上涨。

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基本面来看，据SMM最新数据，7月工业硅产量在28.28万吨，环比增加1.77万吨增幅6.7%，同比维持减少在11.3%。其中雨季来临云南在6月下旬至7月初批量复产，开工率翻倍提升至80%附近，月产量环比增幅4万余吨，云南硅企大面积复产带动全国开工率上行。另外两个主产区新疆及四川出现不同程度减量，新疆主因大厂减产技改带动开工率下行，四川主因部分地区限电及大运会限产导致部分产量阶段性停产。

进入8月份，考虑到云南开工率已至高位，四川受影响产能陆续恢复，新疆大厂加快检修进度有复产计划，疆内其余部分停产产能也计划复产，SMM预计8月供应稳中有增，或增加至30万吨附近。

需求端来看，有机硅方面，近期多家单体厂封盘不报，叠加“金九银十”下游消费旺季来临，企业提前备货，刚需单释放带动成交，DMC成交重心上移，单体厂亏损幅度收敛；多晶硅方面，当前多晶硅价格基本稳定，多晶硅库存水平偏低，后期价格存小幅上涨动力。随着前期投产产能释放8月份多晶硅产量或突破13万吨，或将带动工业硅需求。

SMM预计后续通氧低品位硅价格稳中探涨，高低品位硅价格收窄，预计此次现货以回调整理为主，受供需基本面限制不具备多次大幅调涨的基础。

机构评论

国泰君安期货表示，从短期基本面角度来看，北方大厂以及西南地区硅厂复产叠加新增产能的逐步投放，供给端仍存在相应压力，后续枯水期或对硅厂开工构成影响。需求端短期内并未见到明显消费起色，下半年消费真正起量的时间点或在于九月底至十月份。因此，目前工业硅价格仍处于下行大周期之中，短期流通性偏紧或使得盘面呈小幅抵抗性反弹，但下行周期的真正底部或出现在四季度。短期内，推荐的单边策略为逢高布空，后续建议关注行业库存的去化情况。

光大期货则表示，近期因天气因素干扰，西南供给存在阶段性减量，但丰水期整体产量稳增释放，供给压力仍处高位。交割库增设和仓单增长，助力部分硅厂库库存减压，但港口库存转移仍集中在昆明，其他整体降幅有限，实际下游消费暂无起色，宏观政策对消费刺激仍需时日向上传导，短期硅价大涨大跌可能性不高，成本下行后或延续弱势震荡整理为主。

华联期货分析称，供应端，周度产量略有下降，但处于年内高位，四川区域受大运会影响限产，供应略有下降，云南区域开工处于高位，大多数厂家都已复产，填补四川区域减产空缺，西北地区有序复产中；需求端，目前需求端未有明显改善。部分多晶硅企业受限电影响，产量下降；有机硅数家单体厂已经或即将检修，对原料采购减少；铝棒企业周度产量有所增加。成本端，炭电极价格下调，石油焦、硅煤价格弱稳。利润端，周度利润小幅上行，生产回暖。库存端，目前整体库存高位，黄埔、昆明港口库存有所下降。操作上，长线si2312多单继续持有，参考13000支撑位。