4月30日进口铜精矿指数(月)报价

4月30日进口铜精矿指数(周)报价

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4月3日进口铜精矿指数(月)报价

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1月23日进口铜精矿指数(周)报价

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2026年4月30日国产铜精矿作价系数

2026年4月24日国产铜精矿作价系数

2026年4月10日国产铜精矿作价系数

2026年4月3日国产铜精矿作价系数

2026年3月20日国产铜精矿作价系数

2026年3月13日国产铜精矿作价系数

2026年3月6日国产铜精矿作价系数

2026年2月27日国产铜精矿作价系数

2026年2月13日国产铜精矿作价系数

2026年1月30日国产铜精矿作价系数

2026年下半年铜精矿长单TC

2026年上半年铜精矿长单TC

2026年1月23日国产铜精矿作价系数

2026年1月16日国产铜精矿作价系数

2026年1月9日国产铜精矿作价系数

2025年12月26日国产铜精矿作价系数

2025年12月19日国产铜精矿作价系数

2025年12月12日国产铜精矿作价系数

2025年11月21日国产铜精矿作价系数

2025年11月14日国产铜精矿作价系数

数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

2026年3月铜精矿进口量-分贸易方式

2026年3月铜精矿进口量-分国别

2026年3月铜精矿进口量

2026年2月铜精矿进口量-分贸易方式

2026年2月铜精矿进口量-分国别

2026年2月铜精矿进口量

2026年1月铜精矿进口量-分贸易方式

2026年1月铜精矿进口量-分国别

2026年1月铜精矿进口量

2025年12月铜精矿产量（NBS）

2025年11月铜精矿产量（NBS）

2025年12月铜精矿进口量-分国别

2025年11月铜精矿进口量-分国别

2025年11月铜精矿进口量

2025年8月铜精矿产量（NBS）

2025年9月铜精矿进口量-分贸易方式

2025年9月铜精矿进口量

2025年8月铜精矿进口量

2025年7月铜精矿产量（NBS）

2025年7月铜精矿进口量-分贸易方式

全球大宗商品贸易及矿业巨头嘉能可（Glencore）周四公布，第一季度铜产量同比增长19%，主要受益于非洲业务矿石品位提升。公司同时表示，其营销部门全年盈利预计将超出年度指引区间上限。
这家总部位于瑞士的公司在截至3月底的季度内生产铜199,600吨，高于去年同期的167,900吨。产量增长主要驱动力包括：非洲矿区矿石品位显著改善，以及秘鲁Antamina矿的产量提升。
嘉能可在声明中指出，受刚果民主共和国出口配额限制影响，公司优先保障铜产出，导致当季钴产量同比下降39%。
尽管面临运营挑战，且两座澳大利亚矿山因经济寿命到期已关闭，嘉能可仍维持2026年全年资源产量指引不变。
首席执行官Gary Nagle表示，伊朗战争对第一季度运营的实际冲击有限，但柴油及硫酸价格上涨正带来明确的成本压力。他同时指出，大宗商品价格走强所形成的正面价格效应，足以抵消上述成本上涨，并有望推动利润率进一步扩张。
嘉能可营销业务全年息税前利润（EBIT）指引区间为每年23亿至35亿美元，公司目前预计实际业绩将超出该区间上沿。
（文华综合）

嘉能可一季度铜产量同比增长19%

印尼铜矿企业PT Amman Mineral Internasional周四公布，2026年第一季度生产铜精矿167,792干吨，阴极铜27,670吨。
该公司在声明中指出，一季度铜精矿产量较上年同期大幅增长110%。同期阴极铜销量为28,764吨。
Amman于去年10月获得铜精矿出口许可证，获批出口配额为48万干吨。截至今年3月底，公司已累计出口铜精矿181,366干吨。
Amman表示，由于部分产出预计将用于旗下铜冶炼厂的投产调试，公司预计不会完全使用出口配额。配额有效期截至2026年4月。
Amman称，其铜冶炼厂及贵金属精炼厂正处于持续试车与产能爬坡阶段，相关测试工作按计划将于2026年7月完成。
2026年全年，Amman设定的精矿生产目标为90万干吨，其中铜精矿目标为22万吨。
（文华综合）

印尼Amman Mineral一季度铜精矿产量同比大增110%

4月29日（周三），科迪亚克铜矿公司（Kodiak Copper）将与泰克资源（Teck Resources）合作，成立一家聚焦美国市场的全新勘探企业，推进位于亚利桑那州的两处早期铜矿项目。
两家公司于周三与未上市的报告发行人Kay Copper签署了一份意向书，计划通过三方合并的方式成立这家新的铜矿勘探公司。
根据协议，Kodiak和Teck将分别将其旗下的Mohave 项目和Copper Hill项目出售 Kay Copper，作为回报，他们将按每股0.25加元的认定价格获得Kay Copper的2000万股股份。
Kodiak Copper首席执行官Claudia Tornquist在新闻稿中表示：&quot;我们很高兴能与Teck一起成为Kay Copper 的股东，并相信这家新合资企业有潜力创造可观的长期股东价值。&quot;
**具备钻探条件的项目**
Mohave和Copper Hill 均属于勘探阶段、具备立即钻探条件的项目，位于亚利桑那州资源丰富的矿区内。
Mohave项目占地17平方公里，包括两个曾于1950至60年代运营的小型历史矿山。该矿权区上一次钻探是在2011年，目前仍有多个土壤/岩石地球化学靶区和地球物理异常尚未得到验证。
Copper Hill项目占地35平方公里，位于一个斑岩铜矿区，邻近正在生产的矿群。该项目在1960至70年代仅进行过有限的勘探，当时发现了三个大型斑岩中心。Teck 近期的勘查工作突显了该矿权区内多个尚未充分勘探的靶区。
对Kodiak 而言，其重点仍然是位于加拿大不列颠哥伦比亚省中南部的MPD铜金斑岩项目。今年，该公司计划跟进其于12月发布的首份资源量估算报告。该报告概述了指示资源量：铜5.19亿磅、金39万盎司；推断资源量：铜18亿磅、金120万盎司。
（文华综合）

Kodiak与Teck联手创建铜矿勘探公司

4月29日（周三），加拿大Capstone铜业公司发布第一季度业绩表现。
公司总裁兼首席执行官Cashel Meagher表示：&ldquo;受益于稳健的生产运营及铜价创下历史新高，一季度实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比再创纪录，这也是公司连续第六个季度刷新该项业绩。2026年剩余时间里，我们将聚焦生产运营落地执行，持续推进高回报内生增长项目机遇，包括落地曼托韦德优化项目、推动圣多明各项目进入投资审批决策阶段，以及推进以矿区规模化扩张为核心的勘探战略。尽管近期地缘政治局势波动加剧，但铜价依旧保持坚挺，市场基本面支撑行情延续向好，进一步助力公司凭借行业领先的增长项目储备，为股东创造可观价值。&rdquo;
2026年第一季度综合总含铜产量为47,960吨，C1现金成本1为2.66美元/磅；其中硫化铜产量为40,875吨，C1现金成本1为2.18美元/磅。而2025年第一季度综合总铜产量为53,796吨，C1现金成本1为2.59美元/磅；其中硫化铜产量为45,950吨，C1现金成本1为2.23美元/磅。2026年第一季度产量中包含了Mantoverde矿山长达35天的罢工影响，该影响已纳入公司年度指引。
公司维持2026年全年铜产量指引不变，预计产量200,000&ndash;230,000吨，可售铜C1现金成本指引为2.45&ndash;2.75美元/磅；2026年资本开支、资本化剥离成本及勘探支出指引亦保持不变。
公司持续跟踪并应对中东局势冲突带来的影响，目前尚未出现库存及生产运营层面的冲击，但柴油、硫酸等价格走高带来的成本压力已形成经营逆风。
2026年一季度，公司曼托韦德优化项目（MV Optimized Project）按计划推进，项目资本成本预估1.76亿美元维持不变。该项目为资本效率优异的现有矿区扩建项目，建成后预计年均新增铜产量约20,000吨、黄金产量约6,000盎司。　　
　　
　　（文华综合）

加拿大Capstone铜业公司第一季度铜产量为47960吨

4月29日（周三），南方铜业（Southern Copper）发布的最新业绩报告显示，2026年第一季度铜产量较2025年同期下降4.0%。这一结果主要归因秘鲁业务的产量下降（降幅9.8%），原因是矿石品位和回收率降低，这与年度计划一致。
La Caridad矿山产量增长5.5%，在很大程度上对冲了上述减产影响。公司预计，矿石品位将在2026年底前恢复，并在未来几年内持续改善。
副产品产量方面， 2026年第一季度银矿山产量较2025年同期增长11.1%，主要得益于La Caridad（ 22.1%）、Buenavista（ 20.7%）和IMMSA（ 10.8%）矿山的产量增长。本季度矿山锌产量增长2.0%，主要由于IMMSA业务（ 9.1%）的产量提高。2026年第一季度钼产量下降2.2%，主要受Buenavista矿山（-19.2%）产量下降的影响。
2026年第一季度每磅铜的运营现金成本（扣除副产品收入抵扣后）为-0.11美元，相比2025年第一季度的0.77美元下降了114.0%。这一降幅主要得益于副产品收入抵扣额的增长（ 87.4%）&mdash;&mdash;因银和锌的销量提高，以及银、钼和锌的价格上涨。　
　　
　　（文华综合）

南方铜业第一季度铜产量下降4%，因秘鲁业务产量下降

4月29日（周三），随着当前全球对关键矿产资源的争夺热度持续攀升，矿产勘探公司KoBold Metals正式动工兴建赞比亚最大铜矿。
Mingomba铜矿项目建设将耗资超23亿美元，是赞比亚有史以来规模最大的投资项目之一。矿山投产后，将年产铜超30万吨，跻身非洲顶级铜矿行列。
赞比亚总统Hakainde Hichilema在竖井开挖开工仪式上表示：&ldquo;这彰显了赞比亚的招商引资开放姿态。这片曾经荒芜之地，如今已开启矿井竖井建设。&rdquo;
总部位于硅谷的KoBold Metals，依托自研专属人工智能技术大幅提速Mingomba矿区勘探工作。公司在2022年12月拿下该项目后，勘探发现了一处此前未被探明的地下高富集铜矿资源。
随着电动汽车、数据中心等产业发展拉动铜需求增长，市场愈发形成共识：数年后该矿山投产之际，全球铜矿供应将出现明显缺口。
但KoBold Metals在将Mingomba铜矿资源转化为市场供应的过程中仍面临诸多挑战。
Mingomba铜矿既是全球大型高品位铜矿之一，也是埋藏最深的矿山之一，矿井深度约地下1700米（5576英尺）。矿区地处赞比亚与刚果民主共和国边境附近，该区域坐拥全球涌水量最大的一批地下矿山，需配备大型抽水设备以防矿井淹水。
KoBold Metals总裁Josh Goldman在项目现场接受采访时称，工程研究将于明年初收尾，届时将敲定矿山最终造价预估。
KoBold Metals至今尚未承建过任何矿山项目，更不用说此类复杂大型矿山，公司此前业务一直专注于新矿脉勘探。
对赞比亚来说，Mingomba铜矿项目将助力Hichilema政府吸引投资，力争在下一个十年初期把铜产量提升至现有规模的三倍以上。Barrick Mining Corp.、First Quantum Minerals Ltd.等企业近期也已在赞比亚启动产能扩建项目。
（文华综合）

KoBold Metals动工建设赞比亚顶级铜矿

由于勘探许可证问题长期悬而未决，澳交所上市矿业公司Arrow Minerals曾于去年暂停了其在几内亚的所有业务活动。近日，该公司已与几内亚政府关键实体--几内亚国家矿业公司（Soguipami）正式签署了一份谅解备忘录（MoU）。Soguipami是几内亚所有进入开采阶段的矿产项目的强制股权合作方，并全面负责国家矿业权益的管理。
Arrow相信，谅解备忘录的签署将有助于厘清并保障其在几内亚境内勘探和开发世界级铝土矿及铁矿项目所必需的许可证状态，为项目推进提供确定性。
Arrow董事总经理David Flanagan对此表示：&ldquo;这是Arrow发展历程中的一个重要里程碑。Soguipami在整个几内亚矿业领域都是极具公信力的项目股权合作伙伴。他们在代表国家利益的同时，在持续吸引投资和推动本地产业发展方面发挥了关键作用。重要的是，该备忘录为Arrow与Soguipami建立常态化沟通机制提供了框架，使我们作为一家有能力依照矿业法推进新项目开发的、备受认可的公司，能够与政府方保持建设性接触。&rdquo;
根据该备忘录，与Soguipami的持续协调将有助于及时厘清相关矿权的法律状态，从而支持在尼亚加拉（Niagara）和西芒杜北（Simandou North）项目重启现场作业及后续投资。
回顾此前，由于几内亚勘探许可证状态的不确定性，Arrow于去年5月宣布暂停股票交易，并于同年9月全面停止了所有基于项目的现场活动及对上述项目的资金投入。
尽管谅解备忘录目前不具法律约束力，但明确表达了双方在现有监管框架内开展合作的清晰意向：共同探讨Arrow扩大资产组合的潜在机会，并推动其现有许可证状态的最终确定。
同步收购西澳Yarraloola铜矿项目80%权益
与此同时，Arrow还宣布已签署一份买卖协议，将以50万澳元现金加价值50万澳元股票的对价，收购位于西澳大利亚皮尔巴拉地区的Yarraloola铜矿项目80%的权益。
历史勘探资料显示，Yarraloola在20世纪70年代曾进行过采矿和钻探，被认为是一处火山成因的块状硫化物型基本金属系统。在其运营期内，该项目曾产出2.8吨铜矿石及铜精矿，铜品位达14.6%。2025年11月的地表采样结果显示，金品位约为0.95克/吨，银品位为48.1克/吨。
根据协议，项目卖方Skryne Hill将保留20%的附带权益，直至Arrow正式做出开采决策。
本年度在Yarraloola的后续钻探工作将集中Ava和Fraser两个靶区。Flanagan解释称，在Newexco收购该地块之前，Yarraloola已闲置长达50年。
（文华综合）

Arrow锁定几内亚勘探许可，同步进军西澳铜矿

Blue Moon Metals公司本周批准投资1.84亿美元建设其位于挪威北部的Nussir铜金银矿项目，并推进美国内华达州斯Springer钨矿的复产筹备工作。
公司于周一敲定该项决议，同步完成1.50亿加元股权融资，为项目建设提供资金支持，标志着企业从项目开发方转型为矿山建设运营方。Nussir矿山确定为期13年的开采方案，该矿为地下矿山，矿石日处理规模6,000吨，位于奥斯陆以北约1,400公里处，预计2027年第三季度实现首批矿产投产。
建设资金还将来自公司自有现金以及其1.4亿美元项目融资方案中的未提取资金。
Blue Moon 更大的项目押注在美国。内华达州的Springer、加利福尼亚州的Blue Moon以及犹他州的Apex 可能形成一条钨、镓和锗的西方供应链，而无需让公司仅依赖挪威的这座铜矿。
Nussir 为公司整体发展战略提供了第一个真正的现金引擎。本月发布的一项可行性研究显示，该项目拥有2,872万吨的探明及控制资源量，铜品位1.02%，金品位0.12克/吨，银品位12.3 克/吨，平均铜当量品位为1.2%。
研究显示，该项目的税后净现值为2.35亿美元（折现率8%），内部收益率为19%。基础情景假设的长期价格为：铜每磅4.78美元，金每盎司3,515美元，银每盎司45.26美元。
总应付金属组合细分为：铜77%、金6%、银13%。
Blue Moon的目标是从2027年下半年开始，每年生产约19,000吨主要为铜的精矿。
该公司估计，按市场共识价格计算，该矿年均自由现金流为7,700万美元；按现货价格计算，则为1.25亿美元。
该项目坐拥多数新建矿山所不具备的成熟配套基础设施。Blue Moon将在棕地工业园区开展矿石加工，接入配套可再生能源电网的132千伏供电系统，同时可通过常年不冻港口完成货运外运。目前，矿山已取得生产运营执照、尾矿处置许可及土地规划批复文件。
（文华综合）

Blue Moon出资开发挪威Nussir铜矿项目

4月28日（周二），第一量子矿业（First Quantum）公布2026年第一季度业绩表现。
首席执行官Tristan Pascall表示：&ldquo;2026年开局，全球不确定性显著加剧，中东冲突及其对关键供应链的冲击是主要诱因。对此，我们已积极推进燃料采购渠道多元化，并增购燃料储备。公司长期在创新与电气化领域的布局投入，包括电车辅助系统等，持续从结构上降低燃料消耗强度；各生产基地也在落地更多增效举措，进一步提升运营效率。
我们预计，燃油价格上涨将对公司第二季度成本构成产生影响。当前市场环境，也凸显了自有冶炼厂的战略价值。在全球硫磺供应紧缺的背景下，我们无需依赖外部硫酸采购。
中东局势持续紧张，进一步推动全球电气化转型提速。这一长期结构性趋势，有望持续支撑铜需求与铜价走势。
运营层面，赞比亚矿区项目进展符合预期，产量与矿山规划保持一致。随着高品位矿段逐步投产，今年下半年产能表现有望进一步改善。
巴拿马方面，公司已获得正式审批许可，可开展库存矿石的清运与加工工作，这也是巴拿马铜矿（Cobre Panam&aacute;）落实环境合规管控的关键举措。目前，复产筹备工作稳步推进，计划新增约1,000个岗位，岗位申请人数已超60,000人，预计第二季度末实现铜产品复产。
我们将继续秉持合作态度，与巴拿马政府开展建设性沟通，力求达成互利共赢的矿山解决方案。&rdquo;
**2026年第一季度运营要点**
2026年第一季度，铜总产量达96,469吨，较2025年第四季度下降4%，减产主要源于森蒂纳尔（Sentinel）与坎桑希（Kansanshi）矿区，符合矿山开采规划的矿石品位下行趋势。当期铜C1现金成本为每磅2.51美元，环比上升0.30美元，主要受铜产出量减少、赞比亚克瓦查汇率走强推高人力成本影响。铜总销量90,049吨，较产量减少约6,420吨，原因在于销售节奏调整，且坎桑希矿区在上一季度高销量后补充库存。
坎桑希矿区（Kansanshi）
2026年第一季度铜产量45,345吨，环比减少2,310吨，主要受制于入选矿石品位与回收率下降；S3选矿回路产能提升部分抵消了减产影响。本季度S3回路处理量稳步增长，依托设备运行时长增加、利用率提升，磨矿处理量于3月达到峰值，磨矿作业负荷稳定超出设计产能约25%，保障了长期低品位库存矿的规模化加工。
按照开采规划，在东南穹顶（South East Dome）剥离工程完工前，S3回路原料将持续大量采用露天库存矿，其品位低于原生开采矿石。矿区遭遇季节性降雨影响，依托成熟的排水系统实现有效管控。
当期铜C1现金成本为每磅1.69美元，环比上涨0.06美元，核心诱因是产量收缩。公司维持2026年生产指引不变：铜产量175,000&ndash;205,000吨、黄金产量110,000&ndash;120,000盎司。尽管预计入选矿石品位走低、混合回路回收率承压，但全年产量指引基于低品位库存矿持续处理及设备运行时长增加制定。
森蒂纳尔矿区（Sentinel）
2026年第一季度铜产量45,252吨，环比减少2,983吨，矿石品位与回收率下降为主要拖累，选矿处理效率改善形成部分对冲。矿石品位符合当期开采区块特征，矿山持续推行多矿源配矿策略，平抑品位波动。
本季度采矿作业聚焦三期工程新增作业区域，提升整体生产效率，二期矿区仍为核心矿石来源。矿区提前完成雨季排水设施建设，有效缓释季节性降雨带来的运营风险。
选矿产能受益于一级破碎机稳定性与运行性能优化，以及尾矿浓缩机处理能力提升。目前正联合原始设备制造商（OEM），持续落实球磨机法兰螺栓疲劳损伤整改方案；计划于2027年开展大型升级改造，更换1号球磨机端筒与排料端结构件，采用原厂全新设计，提供永久性工程解决方案。
当期铜C1现金成本每磅3.44美元，环比上升0.60美元，主要由产量下滑导致。2026年铜产量指引维持190,000&ndash;220,000吨。矿区核心工作聚焦提升磨矿产能、优化回收率，通过调控入选品位、爆破碎矿质量、库存矿管理、磨矿工况及浮选效率等举措提质增效。
2026年全年矿石品位预计整体低于2025年，但随着二期开采推进，下半年品位有望回升。两座全新尾矿浓缩机进料井已安装调试完毕，第三座进料井计划于第二季度初投用。四号露天破碎机于本季度停运搬迁，预计2026年第三季度完成改造投产。轨道输送廊道已全面投运，运行效能稳定。
量子电驱运输系统（QuantumElectra-Haul）架线辅助运输网络扩建持续推进，覆盖二期、三期作业区及废石堆场；本季度一条线路正式投用，另一条线路预计于第二季度投产。
恩特普赖斯矿区（Enterprise）
2026年第一季度创下单季度镍产量新高，镍产出12,340吨，环比大幅增长41%。产量提升得益于矿石品位与回收率改善，选矿处理量回落形成小幅抵消。高品位矿石开采占比提升、南壁过渡矿料补充供应，共同推动品位上行；为管控高入选品位、稳定金属回收率，企业适度下调磨矿处理速率。
当期镍C1现金成本每磅2.52美元，环比下降0.60美元，规模效应显著。2026年含镍产量指引维持30,000&ndash;40,000吨，镍单位成本指引为每磅3.25&ndash;4.25美元。
运营重点依托持续反循环钻探作业，优化矿石品质与品位管控；同步改良采矿工艺，降低矿段开采高度，减少矿石贫化、提升金属回收率；永久运输斜坡道建设工程稳步推进，助力采矿效率提升。
盖勒姆莫雷恩矿区（Guelb Moghrein）
当期产铜2,910吨、产金7,722盎司。受业务转型节奏调整影响，矿区将全面转向黄金生产，仅通过炭浸法（CIL）生产线处理氧化库存矿与尾矿，2026年生产指引同步调整：铜产量上调至约7,000吨，黄金产量下调至30,000&ndash;40,000盎司。矿区将持续加工硫化矿，并间歇性处理氧化矿料，为明年全面生产金银合金锭（dor&eacute;）平稳过渡。
巴拿马铜矿（Cobre Panam&aacute;）
2026年第一季度，矿区封存与安全运维（P&amp;SM）月度平均成本约1,600万美元，主要涵盖人工、设备维保、外包服务、电力及封存阶段综合运营开支。
2026年4月7日，巴拿马政府（GOP）通过工商部第27号决议，正式批准巴拿马铜矿现场库存矿石外运、加工及出口作业。该决议明确，库存矿料均为特许经营权有效期内开采，归属企业合法资产；企业依规缴纳特许权使用费后，可对加工产出铜精矿进行商业化销售。
2026年第一季度，库存矿加工配套前期工作有序推进；同步启动 &ldquo;汇聚人才（Suma tu Talento）&rdquo;招聘计划，为库存矿加工项目招募1,000余名岗位人员，求职意向申请超60,000份，人力储备充足。
企业持续严格遵守环保法规，落实设备完整性管理计划，全域扩大投产筹备工作范围；选矿厂、矿用设备及配套基础设施的维保翻新工程全面开展，移动设备封存维护严格遵循原厂规范及既定维保方案。
库存矿加工的前期调试与投产筹备周期预计最长三个月。项目所需资本开支约2.50亿美元，以补充营运资金、恢复库存为主。一次性现金流出主要包含设备重启调试、仓库库存补给及维持性资本开支，分项预估：调试投产费用9,000万&ndash;1亿美元、库存补充费用4,000万&ndash;5,000万美元、维持性资本开支7,500万&ndash;1亿美元。
矿区现有综合矿化库存矿约3,800万吨，品位分布不均，可回收铜金属量约70,000吨，其中2026年计划产出30,000&ndash;40,000吨。库存矿加工将与巴拿马政府密切协作，严格执行获批的封存与安全运维方案。
2025年10月，巴拿马环境部（MiAmbiente）委托巴拿马通用公证行（SGS）开展巴拿马铜矿项目全面审计。截至目前，环境部已发布五份中期审计报告，第六份报告即将公示；全部审计工作及第七份综合最终报告预计于2026年5月完成并对外公布。
**业绩指引**
以下业绩指引基于2026年3月31日的多项假设与预估编制，主要涵盖金属价格、预期成本及开支等前提条件。指引内容涉及已知及未知风险、不确定性与各类变量因素，或导致实际经营结果与预估数据存在重大差异。
公司2026年初始业绩指引于2026年1月发布，当时未纳入处于封存与安全运维（P&amp;SM）阶段的巴拿马铜矿（Cobre Panam&aacute;），以及处于停产维保状态的雷文斯索普（Ravensthorpe）矿区。随着巴拿马政府（GOP）正式批准矿区库存矿石外运、加工及出口，巴拿马铜矿2026全年产量、单位成本与资本开支现已纳入最新业绩指引范围。
公司铜总产量指引由375,000&ndash;435,000吨上调至405,000&ndash;475,000吨。其中包含巴拿马铜矿库存矿加工产出铜30,000&ndash;40,000吨，剩余约70,000吨库存铜料将于 2027 年完成加工生产。
受业务转型节奏调整影响，盖勒姆莫雷恩矿区（Guelb Moghrein）2026 年将持续开展产铜作业，该矿区原计划转型为黄金生产基地、仅通过炭浸法（CIL）装置处理氧化库存矿与尾矿，相关转型计划延后。本次调整将致使该矿区2026年黄金产量下降、铜产量提升；盖勒姆莫雷恩矿区新增铜产量，将部分抵消恰耶利（?ayeli）矿区出售带来的铜产能缩减影响。
黄金总产量指引由175,000&ndash;200,000盎司下调至150,000&ndash;175,000盎司，主要原因是盖勒姆莫雷恩矿区黄金业务整体转型延后至2027年，巴拿马铜矿库存矿加工产生的黄金产量，对该降幅形成部分对冲。
镍产量指引维持不变。
受巴拿马铜矿低品位库存矿加工成本纳入核算影响，铜C1现金成本及全部维持成本（AISC）指引同步上调；而盖勒姆莫雷恩矿区全年生产模式调整带来的副产品收益抵减，将部分对冲成本上行压力。
铜 C1 现金成本指引由每磅1.95&ndash;2.20美元，上调至每磅2.15&ndash;2.40美元；全部维持成本（AISC）指引由每磅3.25&ndash;3.55美元，上调至每磅3.50&ndash;3.80美元。
鉴于中东局势仍存在不确定性，公司成本指引继续沿用年初既定市场价格假设：黄金价格4,000美元/盎司、布伦特原油均价70美元/桶、赞比亚克瓦查兑美元汇率25:1、特许权使用费按市场共识铜价核算。
同时公司提示，若年内剩余时段大宗商品价格、赞比亚克瓦查汇率维持当前水平，铜C1现金成本或将额外增加约0.25美元/磅。
镍单位成本指引保持不变，核算基准同样沿用年初市场价格假设。
2026年全年资本开支总指引由10.00&ndash;11.50亿美元，上调至10.75&ndash;12.50亿美元，新增开支主要用于巴拿马铜矿库存矿加工配套项目投入。
产量指引
　　
　　
　　
综合运营要点
　　
（文华综合）

加拿大First Quantum一季度铜产量环比降4%，上调2026铜总产量指引

4月28日（周二），阿根廷圣胡安省的一家法院裁定，允许由澳大利亚必和必拓（BHP）和加拿大伦丁矿业（Lundin Mining）运营的铜矿项目继续运营，此前相邻的拉里奥哈省的一名法官下令对该项目实施临时暂停。
Vicuna项目是全球最大的未开发铜、金、银项目之一，对阿根廷实现成为全球主要铜生产国的目标至关重要。
拉里奥哈省的法官在几天前下令对该项目实施为期30天的暂停，并禁止在其省内的道路上运输机械和车辆。该法官表示，公司未提交一份有拉里奥哈省参与的全面环境评估报告。
尽管Vicuna项目位于圣胡安省境内，但公司使用的一条进出道路会穿越拉里奥哈省。
&ldquo;在Vicuna公司向圣胡安省法院提起的诉讼中，公司申请的预防性措施获得批准，从而保障了Vicuna采矿项目的运营连续性，&rdquo;该矿在周二的一份声明中表示。
Vicuna公司表示，该措施禁止任何第三方（无论是公共还是私人机构）阻碍或暂停项目运营。只有圣胡安省当局可以进行干预，因为该省矿业部已批准该项目。
必和必拓与伦丁矿业成立了各占50%股份的合资企业，将Filo del Sol和Josemaria矿床整合为单一的Vicuna项目。该矿的初期阶段预计耗资超过70亿美元。
自2018年Alumbrera矿关闭以来，阿根廷一直未生产铜，但该国拥有多个潜在项目，有望使其跻身全球顶级铜生产国之列。
Vicuna公司的一位发言人此前曾表示，运营并未中断，因为公司使用的是不穿越拉里奥哈省的替代通道。
（文华综合）

阿根廷法院解除对Vicuna铜矿项目的暂停令

4月27日（周一），矿业巨头墨西哥集团（Grupo Mexico）旗下子公司南方铜业（Southern Copper）的一位发言人称，该公司仍预计将于明年年底前启动其长期延迟的秘鲁Tia Maria铜矿项目的开采工作。
本月早些时候，秘鲁政府批准该项目启动相关活动后，南方铜业发言人Paul Lostaunau在一次矿业论坛上发表了讲话。该项目因用水问题和环境担忧，多年来一直面临当地居民的反对。
（文华综合）

南方铜业维持秘鲁Tia Maria项目2027年底投产的计划

Teck Resources警告称，随着全球供应趋紧，柴油和运费成本的上涨可能导致其智利铜矿业务在第二季度期间的支出增加。
这家加拿大矿业公司表示，其智利业务依赖进口柴油，受霍尔木兹海峡相关供应中断的影响，面临更高的燃料和运输成本，尽管预计不会出现严重短缺。&ldquo;我们预计2026年第二季度运费将持续上涨，炸药成本也将随之增加。我们将继续密切关注局势变化，例如主要供应国可能实施的产品出口禁令，这些因素都可能进一步扰乱市场，&rdquo;该公司表示。
这一警告凸显了供应链面临的更广泛压力，以及政府干预可能收紧金属市场的风险，随着需求增强，这可能促使企业及战略性囤积铜和锌。
在发布成本预警的同时，该公司公布强劲的第一季度业绩，超出分析师预期。这主要得益于铜价上涨、创纪录的销售额，以及其位于智利北部的旗舰矿山Quebrada Blanca（QB）产量增加。这座新扩建矿山的产量增长31.2%，达到55,500吨，而一年前因长期停产，产量仅为42,300吨。尽管年初进行了维护停产，但业绩仍与上一季度持平。
第一季度铜总产量达到14万吨，而去年同期为10.61万吨。该公司仍计划2026年产量达到45.5万至53万吨，2027年达到50.5万至58万吨， 而2025年产量预计为45.35万吨，其中QB项目预计明年将贡献20万至23.5万吨。
受数据中心、人工智能及国防领域电力需求增长，以及电网和电子基础设施投资扩大的推动，全球铜需求预计到2040年将激增50%，Teck及其同行将从中受益。
精矿锌产量降至12.03万吨，较上年同期减少1.7万吨。
（文华综合）

Teck警示智利业务面临燃料短缺带来的成本压力

4月22日（周三），加拿大泰克资源（Teck Resources）公布第一季度财报，称由于产量增长且大宗商品价格上涨，因此第一季度收入大幅增加，超出分析师预期。
该公司预计，2026年铜产量在45.5-53万吨之间，维持2026年铜净现金单位成本指引为每磅1.85-2.20美元；锌产量预计介于41-46万吨。
（文华综合）

加拿大泰克资源公司预计2026年铜产量在45.5-53万吨之间

必和必拓集团（BHP Group）周三在财报中公布，年度铜产量将达到预估区间的上半段。
该公司表示，由于智利Escondida和Pampa Norte铜矿业务表现疲软，第三季度季度铜产量同比下降7%至47.68万吨，低于预期的47.92万吨。
其中Escondida铜矿产量为30.32万吨，同比下降9%；Pampa Norte铜矿产量为4.46万吨，同比下滑34%。
2026财年迄今（3月底）为止，铜产量为146.09万吨，较上一财年下滑3%。
该公司表示，预计年度铜产量将达到预估区间190-200万吨的上半段。
以下为产量详情：（单位为千吨）
　　
　　（文华综合）

必和必拓3月当季铜产量减少，维持财年产量预估不变

力拓集团公布2026年第一季度生产业绩。
聚焦价值创造，三大世界领先业务
实现铜当量产量同比增长9%
力拓集团首席执行官乔德（Simon Trott）：&ldquo;安全是我们业务的基石。今年在西芒杜和科力托发生的事故导致我们失去了两名同事。这对我们而言是巨大的警示，提醒我们必须确保每一位员工在每个班次结束后都能安全回家。&ldquo;卓越运营推动我们的资产组合实现铜当量
1
产量同比增长9%。这得益于奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）铜矿持续按计划增产，以及我们的铝业务整体再次实现强劲业绩。我们的皮尔巴拉铁矿业务表现强劲，但发运量受到了本季度两个热带气旋的影响。我们在Resolution铜矿项目中完成了具有历史意义的土地置换，项目团队正专注于推进这一全球最大未开发铜矿床之一的下一阶段开发。&ldquo;凭借在资产组合方面无与伦比的多元化布局与规模优势，我们在运营环境不断变化的情况下，依然实现增长并保持供应链韧性。与此同时，我们继续密切关注中东局势发展。我们更强劲、更聚焦、更精简的工作方式，使我们能够快速行动，在整个业务范围内释放生产效率提升带来的价值。首阶段6.5亿美元年化水平的效益提升已按承诺全面实现，更多举措也正在推进中。&rdquo;
执行摘要
&bull;&nbsp;
卓越运营：
铜当量
1
产量同比增长9%。
&bull;&nbsp;
铜业务：
产量同比增长9%，得益于奥尤陶勒盖项目持续成功增产。Resolution项目在三月完成土地置换后，目前正在进行钻探工作。
&bull;&nbsp;
铁矿石：
皮尔巴拉铁矿实现自2018年以来第二高的第一季度产量，同比增长13%，销量同比增长2%。皮尔巴拉受热带气旋影响的发运量约为800万吨，预计约一半可恢复。SimFer首船高品位西芒杜铁矿石产品成功运抵中国，首批销售已于4月完成。
&bull;&nbsp;
铝业务
：
我们在全价值链再次展现出生产实力和灵活性，抵消了铝土矿业务因天气原因造成的干扰。
&bull;&nbsp;
锂业务
：
Fenix 1B 和 Sal de Vida 项目已按计划实现机械完工，预计2026年下半年投产。
1
&nbsp;铜当量产量 = 力拓权益产量份额 / 产量换算因子 &nbsp;x 产品价格（美元/吨）/ 铜价格（美元/吨）。价格基于长期共识价格。
2
&nbsp;力拓所属权益，除非另有说明。
3
&nbsp;皮尔巴拉业务及加拿大铁矿公司（IOC）的铁矿石产量指可销售产量（经破碎、筛分和选矿之后）。西芒杜项目的产量则指在SimFer矿山矿界内、火车装车前的破碎矿石量：西芒杜铁矿石的最终（三级）破碎在中国进行。
4
&nbsp;包括皮尔巴拉和加拿大铁矿公司（IOC）的全部发运量，包含运往我们港口贸易业务的货物量；不含我们港口贸易业务的发运量。此外，该指导目标还包括西芒杜项目的销量，这部分指已在中国完成三级破碎并由客户提货的矿石。矿山产量与销量之间存在约2-3个月的滞后期，这涵盖了矿石从矿山经铁路运至几内亚港口、海运至中国、在中国进行三级破碎以及客户提取最终产品所需的时间。2026年销量指导目标（100%权益基础）为：加拿大铁矿公司（IOC）1500-1800万吨，西芒杜500-1000万吨&nbsp;
5
&nbsp;皮尔巴拉铁矿的指导目标仍取决于计划开采区域的审批时间和遗产清查工作进展。
6
&nbsp;昆士兰氧化铝有限公司（QAL）产量现按100%权益基础计算。
7
&nbsp;仅包含原铝&nbsp;
8
&nbsp;2025年第一季度，阿卡迪姆的碳酸锂当量（LCE）产量为1.72万吨（按100%权益基础为2万吨），其中0.56万吨（按100%权益基础为0.65万吨）是自3月收购完成后生产的；阿卡迪姆的碳酸锂当量发运量为1.21万吨（按100%权益基础为1.52万吨），其中0.38万吨（按100%权益基础为0.5万吨）是自2025年3月收购完成后发运的。Rincon启动工厂的产量现已被纳入2026年第一季度的统计。
9
&nbsp;湿公吨&nbsp;
10&nbsp;
其他说明请参见第2部分，2026年指导目标。
安全
安全始终是我们的第一要务。我们正在强化各个层级对安全的关注，简化并完善我们的标准，使其聚焦最关键的事项，并通过合规纪律加以巩固。这一切的核心是重新聚焦关键风险管理&mdash;&mdash;确保旨在预防致命事故的控制措施得到明确理解、持续落实，并由相关管理人员亲自担责。
本季度，西芒杜和科力托发生了人员伤亡事故，令人深感痛惜。两处运营均立即停工，并在条件允许后逐步恢复生产。科力托地下矿项目已于4月16日起分阶段复产。

力拓公布2026年第一季度生产业绩 铜产量同比增9% 铁矿石、氧化铝产量同比均增

4月20日（周一），两位行业人士称，赞比亚两家最大的铜冶炼厂及硫酸生产商计划在今年晚些时候进行延长维护性停产，这将进一步压缩该国铜产量以及用于加工铜和钴的硫酸供应。
伊朗战争已扰乱了这种关键酸类及其他浸出用化学品的全球供应，迫使邻国刚果（全球最大的钴生产国和第二大铜生产国）的矿山减少用量或考虑减产。
赞比亚矿业部表示，作为非洲第二大清洁能源技术所需关键金属的生产国，该国的铜冶炼厂每年产生约200万吨硫酸，主要作为副产品供当地矿山使用，多余部分则出口到刚果民主共和国。
加拿大第一量子矿业公司驻赞比亚负责人表示，赞比亚自身的硫酸库存已严重枯竭，实际上已没有出口能力。与此同时，邻国刚果民主共和国的矿企也在努力应对化工品供应趋紧的局面。
*莫帕尼铜矿积压已久的维护*
一位化工品贸易人士称，尽管铜冶炼厂每年都会因常规维护停产约30天，但Mopani和Chambishi铜矿今年将面临更长时间的停产。
一位矿业高管称，Mopani铜矿已有一段时间未进行维护，计划在6月停产三天，随后在8月至9月中旬期间进行约40至45天的延长停产。
这位化工品贸易商称，Chambishi铜矿计划在整个8月停产约两个月，但未详细说明计划延长停产的原因。
赞比亚本月加强了对硫酸出口的管制，要求贸易商必须获得许可证。该国表示，此举旨在保护本土产业。
第一量子公司驻赞比亚国家总监安东尼&middot;穆库图马称，这些措施是合理的，但短期内不太可能实现出口。
*全球铜供应预计将下降*
由于多年投资不足限制了矿产产量增长，今年全球铜供应将趋紧。赞比亚去年生产了89.0346万吨这种红色金属，低于100万吨的目标。
与此同时，根据航运数据，刚果今年第一季度的铜出口量有所下降。
该矿业高管表示，由于多年投资不足导致铜精矿短缺，Mopani铜矿的运营远低于其22.5万吨成品铜产能。该高管称，主要所有者阿联酋的国际资源控股公司正在同时进行矿山开发和开采，这迫使生产间歇性中断，进一步限制了产量。
（文华综合）

赞比亚铜冶炼厂计划延长停产期，进一步挤压产量及化工品供应

4月17日（周五），哈萨克斯坦统计局周五公布的数据显示，2026年第一季度该国精炼铜产量为117,625吨，同比下降5%。
统计局最新月度公报提供了以下关于哈萨克斯坦有色金属、钢铁及贵金属产量的数据（单位：吨/千克）：
铜矿企业哈萨克斯坦铜业公司（KAZ Minerals）和嘉能可（Glencore）旗下的哈萨克锌业公司（Kazzinc）占据了哈萨克斯坦金属生产的很大一部分。
（文华综合）

哈萨克斯坦2026年第一季度铜产量同比下降5% 精炼锌、铁合金、精炼金等同比均降

4月16日（周四），一份文件显示，智利国家铜业公司（Codelco）和全球矿商--英美资源集团（Anglo American）计划分别向监管机构提交其拟在智利共建的共享Andina-Los Bronces铜矿环境研究报告，采用他们称之为&ldquo;前所未有&rdquo;的双轨模式，以简化审批流程。
该文件显示，上述两家公司计划在12月提交两份基本相同的申请，针对一个由双方共同开采铜矿。
智利目前是全球最大的铜生产国。
在预计全球铜供应将出现紧缩的背景下，其他大型矿商若希望共享基础设施和运营以提高产量，这一模式或可成为其蓝图。同时该模式还能让Codelco和英美资源行动更快并降低风险。
Codelco与英美资源于2025年9月敲定了这项合作协议，计划在2030-2051年间每年增产约12万吨铜，创造至少50亿美元的税前价值。
***&ldquo;镜像&rdquo;式申请***
在作业将重叠的区域，两家公司提议对每家矿商采用相同的环保措施。
一份演示文件显示，他们认为单一提交一份申请在法律上不可行，因为智利宪法要求Codelco保留其采矿特许权的所有权。
两家公司还曾考虑提交三份申请：每家矿商各提交一份，以延长各自矿山的寿命；第三份则由负责运营共享项目的联合实体提交。他们排除了这一方案，因为这将要求企业放弃其现有的露天矿环保许可，为合并后的矿山让路。
这种&ldquo;双轨结构&rdquo;也使得这两座矿山未来有可能恢复独立运营。
***现场作业***
上述文件详细说明了在现有矿场基础上打造一个单一矿场的计划。英美资源的Los Bronces矿场与Codelco的Andina矿场相邻。
两家公司的计划显示，它们之间的岩石屏障也将被开采，从而形成一个单一作业矿坑，同时使项目基本保持在矿山现有的占地范围内。
一份文件显示，从共享矿场采出的矿石将交替送往Los Bronces和Andina的加工厂，而废石则将被倾倒在各自公司的废石堆中。
要使这两座矿山作为一个集成系统运营，仍需对废石堆、尾矿设施、管道及配套基础设施进行改造。两家公司表示，共享基础设施可以避免重复建设，减少淡水消耗，同时减轻对周边环境的压力。
***&ldquo;共享&rdquo;矿山的风险***
两家公司还指出了重大风险，例如需要与监管机构密切协调，这可能会给智利本就缓慢的环境审查系统带来压力。
他们强调，该项目具有&ldquo;很高的公众关注度&rdquo;，并且存在环保人士和受影响社区可能辩称这两项审查掩盖了影响规模的风险。
Los Bronces矿场多年来一直被指控对其所在的高安第斯山脉地区的空气质量、水资源利用和冰川造成了影响。
尽管Codelco和英美资源认为，双轨方法能够降低影响被低估的风险，但他们也承认，这可能导致环保管理措施重复。
（文华综合）

智利Codelco与英美资源为其共享铜矿项目寻求双轨环保审批

秘鲁能源与矿业部发布的数据显示，秘鲁2026年2月铜产量为223,263吨，同比增加2.9%。1-2月累计产量为449,519吨，同比增加2.9%。
以下为秘鲁2月主要金属产量：
数据来源：秘鲁能源与矿业部
（文华综合）

秘鲁2月铜产量同比增加2.9% 金银铅锌2月产量同比均下降

4月15日（周三），铜生产商KGHM首席执行官表示，公司正寻求在欧洲及摩洛哥投资矿山，以便在其波兰冶炼基地附近获取矿石供应并降低物流成本。
KGHM除拥有波兰本土资产外，还运营着美国的Robinson矿山并持有智利Sierra Gorda项目55%的股份。该公司上月与摩洛哥国家碳氢化合物和矿业办公室以及摩洛哥矿业公司Managem Group签署了一份关于原材料合作的备忘录。
&ldquo;我们正在寻找机会，在波兰冶炼厂附近获取一些矿产资源，&rdquo; KGHM首席执行官Remigiusz Paszkiewicz在圣地亚哥的智利分公司接受采访时表示。
&ldquo;摩洛哥是一个不错的选择。欧洲本土也至少有一个机会。我们目前正在检测矿床的矿石成分，&rdquo; 他补充道，但拒绝透露KGHM正在接洽的欧洲企业名称。
Paszkiewicz称，公司已派遣地质学家前往摩洛哥，正等待初步报告，相关结果可能在未来两周内出炉。
他解释称，摩洛哥矿山既可为全球市场供货，也将为KGHM自身提供原料，因为公司希望继续积极参与铜精矿贸易。2025年KGHM铜总产量71万吨中，略超一半来自自有铜精矿。
Paszkiewicz表示，国营KGHM计划继续在波兰本土进行矿业投资，同时也在智利和阿根廷等更远地区寻找机会。
&ldquo;但我们看到世界仍在变化，&rdquo; 他补充道，并提出可能将公司旗下Legnica铜冶炼厂改造为再生冶炼厂。
&ldquo;在我们的战略草案中，可能已经明确，我们将逐步推进Legnica厂区转向再生冶炼，而Glogow厂区作为主要冶炼工厂，&rdquo;Paszkiewicz说。
KGHM将于本季度末公布新战略。
Paszkiewic称，公司还希望在美国延伸 &ldquo;生产链条&rdquo;，并强调这并不一定意味着要在当地新建铜冶炼厂。
（文华综合）

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
进口铜矿石加工费价格周度指数	-83.29 - -83.29	-83.29	-1.85	美元/干吨	2026-04-30
进口铜矿石加工费价格月度指数	-80.35 - -80.35	-80.35	-14.25	美元/干吨	2026-04-30

铜矿石

今日铜矿石加工费价格

铜矿石加工费价格走势

铜矿石加工费价格行情

进口铜矿石加工费价格

铜矿石行业数据

铜矿石行业动态