3月31日SMM 1#电解铜及升贴水

3月28日SMM 1#电解铜及升贴水

3月27日SMM 1#电解铜及升贴水

3月26日SMM 1#电解铜及升贴水

3月25日SMM 1#电解铜及升贴水

3月24日SMM 1#电解铜及升贴水

3月21日SMM 1#电解铜及升贴水

3月20日SMM 1#电解铜及升贴水

3月19日SMM 1#电解铜及升贴水

3月18日SMM 1#电解铜及升贴水

3月17日SMM 1#电解铜及升贴水

3月14日SMM 1#电解铜及升贴水

3月13日SMM 1#电解铜及升贴水

3月12日SMM 1#电解铜及升贴水

3月11日SMM 1#电解铜及升贴水

3月10日SMM 1#电解铜及升贴水

3月7日SMM 1#电解铜及升贴水

3月6日SMM 1#电解铜及升贴水

3月5日SMM 1#电解铜及升贴水

3月4日SMM 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月28日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月27日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月26日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月25日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月24日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月21日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月20日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月19日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月18日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月17日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月14日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月13日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月12日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月11日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月10日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月7日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月6日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月5日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月4日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月28日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月27日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月26日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月25日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月24日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月21日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月20日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月19日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月18日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月17日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月14日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月13日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月12日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月11日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月10日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月7日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月6日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月5日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月4日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月28日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月27日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月26日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月25日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月24日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月21日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月20日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月19日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月18日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月17日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月14日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月13日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月12日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月11日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月10日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月7日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月6日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月5日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月4日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

》查看SMM铜报价、数据、行情分析
》点击查看SMM铜现货历史价格走势
SMM 3月31日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp;3月SMM中国电解铜产量环比增加6.39万吨，升幅为6.04%，同比上升12.27%。1-3月累计产量同比增加27.45万吨，增幅为9.4%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;3月电解铜产量如期大幅增加，主要有以下几个原因：1，据我们统计3月仅有2家冶炼厂有检修计划，但对实际产量影响并不大，部分厂家表示检修影响会反映在4月；2，虽然目前铜精矿加工费处于历史低位（截至到3月28日，进口铜精矿周度指数为-24.14美元/吨），但不少冶炼厂为了一季度开工红仍在积极生产；3，西南新投产的冶炼厂产能利用率在提升；4，近期硫酸价格仍在持续走高，在一定程度上弥补了冶炼厂的亏损。5，铜价大幅走高废铜供应较之前增加，冶炼厂加大对废铜的采购，补充了铜精矿的短缺。
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 综上所述，3月电解铜行业的样本开工率为87.68%，环比上升4.86个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为91.43%环比上升4.8个百分点，中型冶炼厂的开工率为81.37%环比上升4.56个百分点，小型冶炼厂的开工率为71.63%环比上升6.78个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为91.7%环比上升4.7个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为68.1%环比上升5.7个百分点，原料供应增加令开工率上升。
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 进入4月，据我们统计目前有3家冶炼厂有检修计划，预计受影响量为2.4万吨左右。另外，虽然目前铜精矿供应紧张，部分冶炼厂已经开始降低铜精矿的投料量，但通过增加废铜和阳极板的投料量，令电解铜的产量保持平稳。最后，华东有新冶炼厂投产叠加西南冶炼厂产能利用率的提升，使得总产量仅小幅下降。
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SMM根据各家排产情况，预计4月国内电解铜产量环比下降0.58万吨降幅为0.52%，同比增加13.12万吨升幅为13.32%。1-4月累计产量同比增加40.57万吨升幅为10.39%。4月电解铜行业的样本开工率为87.34%，环比下降0.34个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为91.2%环比下降0.23个百分点，中型冶炼厂的开工率为80.83%环比下降0.54个百分点，小型冶炼厂的开工率为70.90%环比下降0.73个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为91.4%环比下降0.3个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为67.7%环比下降0.5个百分点。最后我们预计5月产量将继续出现下降，冶炼厂检修增加和原料供应紧张是主因。

3月电解铜产量远超预期 且4月产量仅小幅下降【SMM分析】

今日国际铜 2505 合约，开于71810元/吨，连续三日收阴，主要表现为多头减仓。隔夜国际铜主力合约开盘快速上行，盘初摸高72260元/吨后快速回撤，日间开盘后，铜价持续震荡下行，最低触及70960元/吨，最终收于71180元/吨，跌幅达0.92%，成交量为10683，持仓量达8270手，较上一交易日减少908手。
宏观方面，市场预计美国铜232调查时间有所缩短，在关税提前风险下，跨市套利空间缩窄，铜价承压。另外，最近公布的美国部分经技数据表现偏弱，市场情绪有所转弱，铜价延续回落姿态。不过当前铜市场的关注点仍在美关税政策上，短期主要关注4月2日的美国关税政策指引。
上期所沪铜 2505 合约收于79950元/吨，若以国际铜 2505 合约71180元/吨来算，其税后价格约为80433元/吨。沪铜 2505 合约与国际铜 2505 合约之间价差为-483元/ 吨，价差维持倒挂且较上一个交易日缩窄。
&nbsp;

市场情绪转弱 BC铜主力三连阴【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年3月31日讯：今日仓单价格67到73美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌3美元/吨；提单价格92到100美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌5美元/吨。EQ铜（CIF提单）32美元/吨到42美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌3美元/吨，报价参考4月上中旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2504合约-750元/吨附近，伦铜3M-Apr为C23.69美元/吨，4月date与5月date 调期费差至C22.81美元/吨附近。今日市场报盘与品牌较上周五明显更丰富，市场持货方出货意愿更高。听闻4月中旬到港EQ报盘35-45$/5QP, 国产仓单报盘仍在下调至70-75$/5QP附近，买方还盘听闻已至60$低位。听闻4月上旬注册提单报盘80$/4QP，价格陡然下降而买方接货意愿仍不强。总体来看关税炒作情绪有所降温，比价回暖后市场逻辑更加专注进口盈亏。短期内国产提单到港使得溢价重心下行。

注册铜报价大幅下行 比价回暖交易逻辑回归【SMM洋山铜现货】

SMM3月31日讯：
今日1#电解铜现货对当月2504合约报平水价格/吨-升水30元/吨，均价报升水15元/吨，较上一交易日涨20元/吨；平水铜成交价79860~80020元/吨，升水铜成交价79870~80030元/吨。沪铜2504合约早盘低开低走，盘初开于80450元/吨，随后跟随前期走势一路下行，失守80000元/吨关口后下测79830元/吨。沪铜2504合约对2505合约隔月月差波动于BACK10-50元/吨。
日内铜价走跌，下游消费较上周五明显转暖，刚需与结构推动下升水上行。盘初持货商报主流平水铜对下月票报0元/吨-升水20元/吨附近，好铜对下月票报升水10元/吨-升水30元/吨。市场部分持货商因结构转为BACK以及升水上行选择解套仓单，故总体来看升贴水波动较小。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报0元/吨-升水20元/吨附近成交，好铜对下月票报升水10元/吨-升水30元/吨成交。湿法铜对下月票报贴水50元/吨成交。至上午11时前，现货升水始终表现稳定。。
据SMM了解周末国内电解铜社会库存仍持续小幅垒库，增加地区主要在广东，受广东高升水吸引，部分冶炼厂向华南发货增加，而华东地区则持续维持去库。近期预计将有部分进口电解铜集中到货，预计社会库存去化速度受阻，现货升水节前将缓慢抬升。

近月转为BACK后升水上抬 仓单释放推动华东缓慢去库【SMM沪铜现货】

SMM3月31日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水150元/吨~贴110元/吨，均价贴水130元/吨，较上一交易日涨30元/吨，成交价格79710-79890元/吨，均价79800元/吨较上一交易日跌650元/吨。铜价回落至80000元/吨整数大关之下，企业补货情绪得到一定提振，现货升贴水走高，不过仍有部分下游持观望情绪，若铜价继续走弱预计华北市场需求将持续恢复。
》订购查看SMM金属现货历史价格

铜价走弱需求有所恢复 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】

盘面： 上周五晚伦铜开于9794美元/吨，盘中最高涨至9887.0美元/吨，最低下探至9773.0美元/吨，最终最新价报9783.5美元/吨，较之前下跌63.0美元，跌幅0.64%。成交量为20138，持仓量达309324。整体走势呈现先波动冲高，后回落下行的态势，最终收跌。上周五晚沪铜2505合约开于80660元/吨，盘中最高涨至81190元/吨，最低下探至80310元/吨，最终最新价报80420元/吨，较之前下跌270元，跌幅0.33%。成交量为64252，持仓量达208816。整体走势呈现先冲高，随后震荡下行的态势。
【SMM铜晨会纪要】消息：（1）高盛上调美国经济衰退概率和关税税率预期。
（2）美国2月核心PCE物价指数年率、月率均超市场预期，交易员继续押注美联储今年降息两次，首次降息将在7月份。
现货：（1）上海：3月28日1#电解铜现货对当月2504合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日涨25元/吨。3月28日下游订单明显增加，带动周末备库情绪好转，虽然总体来看部分加工企业成品库存居高难下，但此轮铜价回撤仍对后续生产起托底作用。预计本周回归对当月票交易后现货升水将小幅回暖。
（2）广东：3月28日广东1#电解铜现货对当月合约报30元/吨-升水90元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌30元/吨。总体来看，虽然铜价下跌但下游仍不愿补货，持货商只能下调升水出货，整体交投较差。
（3）进口铜：3月28日仓单价格70到76美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格96到106美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌4美元/吨。EQ铜（CIF提单）35美元/吨到45美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌5美元/吨，报价参考4月上中旬到港货源。3月28日进口比价对沪铜2504合约-600元/吨附近，伦铜3M-Apr为C23.69美元/吨，4月date与5月date 调期费差至C18.45美元/吨附近。3月28日市场报盘继续回落，4月上旬报盘量增加而询盘减少。 4月中旬到港EQ报盘40-45$/5QP, 仓单报盘下调至70-75$，买方接货意愿偏低。4月上旬注册提单报盘110$/4QP，听闻少量低价成交。总体来看市场情绪转冷，部分持货商开始积极出货。
（4）库存：3月28日LME电解铜库存减少2350吨至212925吨；3月28日上期所仓单库存减少2175吨至135731吨。
价格：宏观方面，美国计划于4月2日宣布对造成美国大部分贸易逆差的国家征收对等关税，而已经宣布的25%汽车关税将于4月3日生效。即将到来的美国全面征收对等关税，使全球经济增长前景恶化。同时此前市场预计美国铜232调查将持续至第三季度，这一调查时间有所缩短，在关税提前风险下，跨市套利空间缩窄，铜价承压。基本面方面，铜价接连下跌，虽有部分客户仍等待八万下方位置，但在下跌的铜价下，下游订单明显增加，预计本周升水或小幅回暖。综合来看，临近CSPT小组会议及美国宣布全面征收对等关税日期，虽美指下跌，但市场不安情绪增加，若今日CSPT小组会议不及市场预期，或铜价将继续承压。
》点击查看SMM金属数据库
【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

上周五铜价承压 今日关注CSPT小组会议内容【SMM铜晨会纪要】

SMM3月31号讯:上周五晚伦铜开于9794美元/吨，盘中最高涨至9887.0美元/吨，最低下探至9773.0美元/吨，最终最新价报9783.5美元/吨，较之前下跌63.0美元，跌幅0.64%。成交量为20138，持仓量达309324。整体走势呈现先波动冲高，后回落下行的态势，最终收跌。上周五晚沪铜2505合约开于80660元/吨，盘中最高涨至81190元/吨，最低下探至80310元/吨，最终最新价报80420元/吨，较之前下跌270元，跌幅0.33%。成交量为64252，持仓量达208816。整体走势呈现先冲高，随后震荡下行的态势。宏观方面，美国计划于4月2日宣布对造成美国大部分贸易逆差的国家征收对等关税，而已经宣布的25%汽车关税将于4月3日生效。即将到来的美国全面征收对等关税，使全球经济增长前景恶化。同时此前市场预计美国铜232调查将持续至第三季度，这一调查时间有所缩短，在关税提前风险下，跨市套利空间缩窄，铜价承压。基本面方面，铜价接连下跌，虽有部分客户仍等待八万下方位置，但在下跌的铜价下，下游订单明显增加，预计本周升水或小幅回暖。综合来看，临近CSPT小组会议及美国宣布全面征收对等关税日期，虽美指下跌，但市场不安情绪增加，若今日CSPT小组会议不及市场预期，或铜价将继续承压。

伦铜沪铜双双收跌 市场聚焦美国关税与CSPT【SMM铜早评】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
&nbsp;&nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;SMM整理海关数据显示，2025年1月中国进口铜管1505.8吨，环比上升14.1%，同比下滑10.9%；1月出口40255.7吨，环比增加28.5%，同比上升20.5%。2025年2月中国进口铜管2225.5吨，环比上升47.8%，同比上升27.9%；2月出口25863.7吨，环比下滑35.9%，同比上升2.6%。
&nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2025年1-2月中国铜管进口总计3731.3吨，累计同比上升8.8%；出口总计66219.4吨，累计同比上升12.8%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;分国别来看，1-2月铜管出口主要国家依旧是泰国、美国。值得注意的是，美国关税反反复复情况下，国内抢出口订单表现明显，2月铜管出口量开始环比1月明显下滑。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;分国别来看，1-2月铜管进口主要国家为泰国、日本、伊朗。但是伊朗进口占比较2024年年末明显下滑。从泰国进口占比重新回到40%，日本进口占比维持均衡水平。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望3月，目前3月comex铜价创新高，带动全球铜价拉涨，进口呈现明显亏损；但目前国内空调企业排产依旧高增长，国内铜管开工率预期向好，预计对进口亦带来贡献，环比或存在小幅增加。出口方面，虽然存在关税不确定影响，但出口东南亚铜管量或继续同比增加，因2月基数较低，预计环比亦呈现增加。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp; &nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM金属产业链数据库
&nbsp;

2025年1-2月铜管进出口累计同比均增加！【SMM分析】

今日国际铜 2505 合约，开于72090元/吨，日内收阴，主要表现为多头减仓。隔夜国际铜主力合约跳空低开，盘初摸高72260元/吨后回撤，而后围绕日均线附近窄幅波动。日间开盘后，铜价持续震荡下行，午后最低触及71540元/吨，收于71630元/吨，跌幅达1.44%，成交量为11235手，持仓量达9178手，较上一交易日减少1000手。
宏观方面，关税预期带来不确定性。美市场预期关税实施需数月，但最新消息称可能在数周内完成，引发市场对铜供应和需求平衡的担忧，近期铜价出现回撤。当前铜市场的关注点仍在美关税政策上，短期主要关注4月2日的美国关税政策指引。
上期所沪铜 2505 合约收于80450元/吨，若以国际铜 2505 合约71630元/吨来算，其税后价格约为80942元/吨。沪铜 2505 合约与国际铜 2505 合约之间价差为元-492 / 吨，价差维持倒挂且较上一个交易日缩窄
。

多头离场 BC铜主力两连阴【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年3月28日讯：今日仓单价格70到76美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格96到106美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌4美元/吨。EQ铜（CIF提单）35美元/吨到45美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌5美元/吨，报价参考4月上中旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2504合约-600元/吨附近，伦铜3M-Apr为C23.69美元/吨，4月date与5月date 调期费差至C18.45美元/吨附近。日内市场报盘继续回落，4月上旬报盘量增加而询盘减少。 4月中旬到港EQ报盘40-45$/5QP, 仓单报盘下调至70-75$，买方接货意愿偏低。4月上旬注册提单报盘110$/4QP，听闻少量低价成交。总体来看市场情绪转冷，部分持货商开始积极出货。

现货报盘量增加溢价重心下调 买方短期仍呈观望态度【SMM洋山铜现货】

SMM3月28日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报30元/吨-升水90元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价80665元/吨较上一交易日跌900元/吨，湿法铜均价为80575元/吨较上一交易日跌900元/吨。
现货市场：广东库存连续5天增加，到货增加消费减弱是主因。虽然今日铜价再度大幅下降，但因临近季末下游企业补货意愿低迷，持货商唯有下调升水方能成交。截至到11点当月合约好铜报9元/吨，平水铜报升水30元/吨，湿法铜报贴水30元/吨。我们预计周末到货量仍会增加，现货交投要待4月初方能好转。
总体来看，虽然铜价下跌但下游仍不愿补货，持货商只能下调升水出货，整体交投较差。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp;

虽然铜价下跌但下游仍不愿补货  持货商只能下调升水出货【SMM华南铜现货】

SMM3月28日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水180元/吨~贴140元/吨，均价贴水160元/吨，较上一交易日涨20元/吨，成交价格80340-80560元/吨，均价80450元/吨较上一交易日跌985元/吨。本周在铜价高位运行的压制下需求表现疲软，而今日随着铜价回落，激发了下游补货情绪，市场成交活跃度显著迎来升温，现货升贴水走高。
》订购查看SMM金属现货历史价格

铜价回落激发下游补货情绪 市场活跃度迎来升温【SMM华北铜现货】

盘面：隔夜伦铜开于9833美元/吨，盘中最高涨至9872美元/吨，最低下探到9808.0美元/吨，收盘价为9846.5美元/吨。整体走势呈现先波动下行，随后震荡回升态势。跌幅为0.61%，成交量为2.6万手，持仓量为31.1万手。隔夜沪铜主力合约2505开于80930元/吨，盘中最高涨至81160元/吨，最低下探到80550元/吨，收盘价为80810元/吨。整体走势呈震荡下行格局。跌幅为0.93%，成交量为8.4万手，持仓量为22.3万手。
【SMM&nbsp;铜晨会纪要】消息：（1）在刚刚宣布的汽车关税可能引发欧盟和加拿大的报复行动后，美国总统特朗普对这两大美国盟友发出实行更高关税的警告。特朗普威胁，如果欧盟和加拿大联手损害美国经济，美国将征收高额关税。特朗普在社交媒体上发帖称，关税将&ldquo;远超目前的计划&rdquo;。
（2）在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策。央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。
现货：（1）上海：3月27日1#电解铜现货对当月2504合约报贴水60元/吨-平水价格/吨，均价报贴水30元/吨，环比跌10元/吨。据SMM了解本周国内社会库存去库节奏暂停，华东地区虽维持去库趋势，但入库减少为主要原因。因近期铜价持续攀高，下游消费表现疲软。预计今日现货升水仍将下行。
（2）广东：3月27日广东1#电解铜现货对当月合约报60元/吨-升水120元/吨，均价升水90元/吨，环比跌40元/吨。总体来看，临近季度末下游补货欲低，持货商只能降价出货，整体交投不佳。
（3）进口铜：3月27日仓单价格70到78美元/吨，QP4月，均价环比跌1美元/吨；提单价格100到110美元/吨，QP4月，均价环比持平。EQ铜（CIF提单）40美元/吨到50美元/吨，QP4月，均价环比持平，报价参考4月上中旬到港货源。总体来看市场成交有限，实盘价格呈回落趋势。
（4）再生铜：3月27日再生铜原料价格环比下降500元/吨，广东光亮铜价格74400-75600元/吨，较上一交易日下降500元/吨，精废价差2445元/吨，环比上升392元/吨。精废杆价差1665元/吨。据SMM调研了解，受恶劣天气影响，宁波港暂时停摆36小时，据当地进口贸易商反映，由于大雾、暴雨天气影响，到港船只无法正常卸货或延误到港时间，但预计恶劣天气不会持续太久，预计后天港口将恢复正常。
（5）库存：3月27日LME电解铜库存减少1475吨至215275吨；3月27日上期所仓单库存减少1662吨至137906吨。
价格：宏观方面，周四的美国数据显示，上周美国初请失业金人数有所下降，但市场对此反应不大。而美元周四涨跌不一，市场在揣摩美国总统特朗普下周公布的关税措施可能会有多严厉，不确定性依然扰动市场。基本面方面，从供应端来看，本周国内社会库存去库节奏暂停，华东地区虽维持去库但主要因入库减少，截至3月27日周四，SMM全国主流地区铜库存微增至33.45万吨，连续4周周度去库，下周进口铜到货与国产铜增量均有限，总供应量将维持低位。从需求端来看，受近期铜价维持高位影响，下游消费表现疲软，市场交投氛围冷清，现货升水走跌，预计明日仍将下行。价格方面，宏观没有利好，基本面支撑有限，若今日国内现货成交持续清淡，铜价或继续下探。
》点击查看SMM金属数据库
【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

铜价高位回落 市场偏观望为主【SMM铜晨会纪要】

SMM3月28日讯：隔夜伦铜开于9833美元/吨，盘中最高涨至9872美元/吨，最低下探到9808.0美元/吨，收盘价为9846.5美元/吨。整体走势呈现先波动下行，随后震荡回升态势。跌幅为0.61%，成交量为2.6万手，持仓量为31.1万手。隔夜沪铜主力合约2505开于80930元/吨，盘中最高涨至81160元/吨，最低下探到80550元/吨，收盘价为80810元/吨。整体走势呈震荡下行格局。跌幅为0.93%，成交量为8.4万手，持仓量为22.3万手。 宏观方面，周四的美国数据显示，上周美国初请失业金人数有所下降，但市场对此反应不大。而美元周四涨跌不一，市场在揣摩美国总统特朗普下周公布的关税措施可能会有多严厉，不确定性依然扰动市场。基本面方面，从供应端来看，本周国内社会库存去库节奏暂停，华东地区虽维持去库但主要因入库减少，截至3月27日周四，SMM全国主流地区铜库存微增至33.45万吨，连续4周周度去库，下周进口铜到货与国产铜增量均有限，总供应量将维持低位。从需求端来看，受近期铜价维持高位影响，下游消费表现疲软，市场交投氛围冷清，现货升水走跌，预计明日仍将下行。价格方面，宏观没有利好，基本面支撑有限，若今日国内现货成交持续清淡，铜价或继续下探。

供应低位但需求乏力，铜价上行受阻【SMM铜早评】

SMM3月27日讯：&nbsp;&nbsp;
广东地区：本周该地区升贴水震荡下降，主要是受铜价走高和库存增加影响。截止至周四时，好铜报升水120元/吨较上周四跌90元/吨，平水铜报升水60元/吨较上周四跌100元/吨，湿法铜报0元/吨较上周四跌90元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高120元/吨，价差较少没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为4.32万吨，较上周四微增370吨，仓单合计2.81万吨较上周减少0.39万吨。具体来看：本周仓库到货量明显增加有1.21万吨/周较上周大增0.81万吨/周，略低于年平均水平(1.4万吨/周)，周初沪粤价差较大导致部分北方货源南下广东，这是导致本周到货量大增的主要原因。出库量为1.16万吨/周较上周下降0.3万吨/周，低于年平均水平（1.42万吨/周），本周铜价持续大幅走高令下游企业下单量减少。
展望下周，受周边冶炼厂检修影响叠加进口铜到货较少，预计下周供应量降较本周减少。下游消费方面，临近清明小长假下游企业有提前补货的动作，预计下周需求量会较本周增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少和需求增加的局面，因此周度库存将继续下降，现货升水有望重新走高。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp;

北方货源集中到货令库存增加 现货升水走弱【SMM华南电解铜现货周评】

今日国际铜 2505 合约，开于72770元/吨，日内收阴，主要表现为多头减仓。隔夜铜价小幅上扬，而后回落围绕日均线附近窄幅震荡。日间开盘后，多平空入，盘面下探日内低点72310元/吨后止跌回升，午后最高触及73010元/吨，收于72640元/吨，跌幅达 1.16%，成交量为11731 手，持仓量达10178 手，较上一交易日减少 154 手。
宏观方面，特朗普周三宣布对进口汽车征收25%关税，且知情人士称美国将加速铜关税征收，较预期时间提前数月，引发市场对贸易紧张局势升级及全球经济增长放缓的担忧。当前关税预期对铜价的影响逻辑仍存，COMEX 铜维持强势，关注美国经济预期变化。
上期所沪铜 2505 合约收于81560元/吨，若以国际铜 2505 合约72640元/吨来算，其税后价格约为元 82083/ 吨。沪铜 2505 合约与国际铜 2505 合约之间价差为-523元 / 吨，价差维持倒挂且较上一个交易日缩窄。

铜价日内震荡调整 BC铜主力收跌【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年3月27日讯：今日仓单价格70到78美元/吨，QP4月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格100到110美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）40美元/吨到50美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平，报价参考4月上中旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2504合约-900元/吨附近，伦铜3M-Apr为C17.08美元/吨，4月date与5月date 调期费差至C12.05美元/吨附近。美对等关税落地前市场观望情绪颇重，注册提单报价冷清成交回落。日内听闻4月上旬近洋火法提单报盘110-120$/4QP, 4月中下旬到港EQ报盘50-55$/5QP, 仓单报盘稳定于75-80$，但买卖双方分歧较大，还盘普遍于65$附近。总体来看市场成交有限，实盘价格呈回落趋势。

短期市场交投氛围冷清  国产仓单实盘出现回落【SMM洋山铜现货】

SMM3月27日讯：
今日1#电解铜现货对当月2504合约报贴水60元/吨-平水价格/吨，均价报贴水30元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价81370~81770 元/吨，升水铜成交价81390~81800元/吨。沪铜2504合约早盘开盘小幅上行横于81550元/吨附近，第二时段再度走高上测81840元/吨。沪铜2504合约对2505合约隔月月差波动于C10-40元/吨
日内市场交投氛围冷清，消费不佳使得升水持续走跌。盘初持货商报主流平水铜贴水40元/吨-贴水30元/吨附近，好铜报贴水20元/吨-平水价格/吨。市场交投氛围冷清，下游买盘疲软，持货商出货不佳被迫下调升水。进入主流交易时段，主流平水铜贴水60元/吨-贴水40元/吨成交，好铜报贴水30/吨-贴水10元/吨成交。湿法铜报贴水80元/吨成交。至上午11时前，现货升水企稳运行
据SMM了解本周国内社会库存去库节奏暂停，华东地区虽维持去库趋势，但入库减少为主要原因。因近期铜价持续攀高，下游消费表现疲软。预计明日现货升水仍将下行。

现货市场消费冷清 持货商被迫下调报价升水下行【SMM沪铜现货】

SMM3月27日讯：
截至
3
月
27
日周四，
SMM
全国主流地区铜库存较周一微增
0.09
万吨至
33.45
万吨，较上周四下降
1.19
万吨，实现连续
4
周周度去库，目前较年内高位回落了
4.25
万吨，较去年同期低
5.64
万吨。
&nbsp;
》点击申请查看SMM金属产业链数据库
&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;
&nbsp;具体来看，上海地区库存较周一下降0.05万吨至23.59万吨，江苏地区库存下降0.11万吨至5.78万吨；虽然华东地区消费出现回落，但到货减量更多据悉不管进口铜和国产铜到货量均减少。广东地区库存增加0.17至4.32万吨，受北方南下货源增加影响本周广东地区到货量明显高于上周，而且高铜价也抑制了下游消费，这从广东日均出库量持续下降也能反映出来。西南地区库存增加的原因是下游消费不佳。
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 展望后市，据悉下周进口铜到货量仍较少而且国产铜增量也不会多，因此总供应量将维持在低位。下游消费方面，月初下游消费将有所复苏，但需重点关注铜价走势，只要铜价不要出现大幅走高则消费会好转，反而则较弱。因此，我们认为下周将呈现供应偏紧需求略有复苏的情况，周度库存有望继续走低。

周内全国主流地区铜库存微增0.09万吨【SMM周度数据】

SMM3月27日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报60元/吨-升水120元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日跌40元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水10元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价81565元/吨较上一交易日跌1395元/吨，湿法铜均价为81475元/吨较上一交易日跌1395元/吨。
现货市场：广东库存连续4天增加，到货增加是主因。虽然铜价明显回落，但库存持续增加，再加上临近季末下游补货欲低，持货商只能不断下调升水出货。截至到11点当月合约好铜报120元/吨，平水铜报升水60元/吨，湿法铜报升水0元/吨.关注后市到货是否持续增加。
总体来看，临近季度末下游补货欲低，持货商只能降价出货，整体交投不佳。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp;

临近季度末下游补货欲低  持货商只能降价出货【SMM华南铜现货】

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
SMM电解铜价格	79860 - 80030	79945	-660	元/吨	2025-03-31
广东电解铜价格	79830 - 80470	80150	-515	元/吨	2025-03-31
鹰潭电解铜价格	79860 - 80080	79970	-645	元/吨	2025-03-31
山东电解铜价格	79660 - 79910	79785	-640	元/吨	2025-03-31
河南电解铜价格	79700 - 79890	79795	-640	元/吨	2025-03-31
华东电解铜价格	79660 - 80030	79845	-660	元/吨	2025-03-31
华北电解铜价格	79710 - 79890	79800	-650	元/吨	2025-03-31
西南电解铜价格	79760 - 80400	80080	-475	元/吨	2025-03-31

电解铜价格

电解铜

今日电解铜价格

电解铜价格走势

电解铜价格行情

SMM电解铜价格

电解铜价格分析

电解铜行业数据

电解铜库存