4月17日SMM 1#电解铜及升贴水

4月16日SMM 1#电解铜及升贴水

4月15日SMM 1#电解铜及升贴水

4月14日SMM 1#电解铜及升贴水

4月13日SMM 1#电解铜及升贴水

4月10日SMM 1#电解铜及升贴水

4月9日SMM 1#电解铜及升贴水

4月8日SMM 1#电解铜及升贴水

4月7日SMM 1#电解铜及升贴水

4月3日SMM 1#电解铜及升贴水

4月2日SMM 1#电解铜及升贴水

4月1日SMM 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM 1#电解铜及升贴水

3月30日SMM 1#电解铜及升贴水

3月27日SMM 1#电解铜及升贴水

3月26日SMM 1#电解铜及升贴水

3月25日SMM 1#电解铜及升贴水

3月24日SMM 1#电解铜及升贴水

3月23日SMM 1#电解铜及升贴水

3月20日SMM 1#电解铜及升贴水

4月17日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月16日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月15日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月14日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月13日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月10日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月9日SMM广东 1#电解铜及升贴水

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3月24日SMM广东 1#电解铜及升贴水

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3月20日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月17日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月16日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月15日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月14日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月13日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

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3月31日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

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3月23日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月20日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月17日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月16日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月15日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月14日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月13日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月10日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月9日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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4月1日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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3月27日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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3月24日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月23日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月20日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

SMM4月17日讯：
早盘沪期铜2605呈现跳空低开后持续走跌，企稳后价格回升走势。开盘价102270元/吨，开盘后价格跳空低开，并持续走跌，探低至101610元/吨，价格企稳后有所回升，上行至102140元/吨，随后价格再度下行至101960元/吨，截止收盘，价格有所上涨，收盘价102190元/吨。隔月Contango月差在80元/吨-50元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损320元/吨-260元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.85，环比上升0.08，采购情绪为2.74，环比上升0.06，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商观望情绪较浓，平水铜报价升水50元/吨-平水，其中SPCC-ILO、HMG-B、鲁方、祥光等报价升水30元/吨-升水40元/吨；金冠、铜冠、东南铁峰、金凤、红鹭、金川isa永昌等报价平水-升水20元/吨；注册湿法铜缅甸、BMK报价贴水20元/吨；好铜金川大板、贵溪报价升水60元/吨-升水70元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，平水铜祥光、jcc等按升水10元/吨-升水20元/吨陆续成交，金冠、金新、金豚pc等按厂提升水20元/吨-升水30元/吨陆续成交；好铜贵溪、金川大板、金豚大板按升水50元/吨-升水70元/吨陆续成交；注册湿法铜缅甸、BMK、ESOX等报价贴水40元/吨；非注册铜按贴水140元/吨-贴水130元/吨陆续成交。
展望下周，供应端，日内部分交割仓单已开始流出，对现货升贴水形成压制，市场对后续仓单集中释放的担忧仍在，持货商出货意愿较强，沪铜现货升贴水有所承压。需求端，铜价小幅回调，下游采购以刚需为主，追高意愿不足。此外，日内沪粤现货升贴水价差持续上行至150元/吨左右，广东地区升水强势或对上海市场情绪形成一定提振，但短期内难以扭转整体偏弱的供需格局。综合来看，预计下周一沪铜现货对2605合约报价或将维持当前水平。

仓单流出预期施压沪铜升水 沪粤价差持续走扩【SMM沪铜现货】

SMM4月17日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报250元/吨较上一交易日涨40元/吨，平水铜报升水170元/吨较上一交易日涨40元/吨，湿法铜报升水110元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价102040元/吨较上一交易日跌505元/吨，湿法铜均价为102455元/吨较上一交易日跌350元/吨。
现货市场：广东库存目前已经连降23个交易日，周边冶炼厂仍在检修叠加直发增加，令仓库到货量持续下降。现货库存即将跌破2万大关较年内高位已经下降了7.7万吨。目前市场仍预计后市库存会继续走低，因此持货商积极挺价出货，早盘时平水铜报价已经涨至升水170元/吨，然升水过高下游接受度有限，部分持货商小幅下调升水至150-160元/吨成交方有所好转。今日广东地区电解铜采购情绪为2.36较上一交易日上升0.04，出货情绪为3.63较上一交易日上升0.03（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，库存即将跌破2万吨持货商积极挺价，刺激升水走高，下游补货欲一般。
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库存即将跌破2万吨持货商积极挺价  刺激升水走高【SMM华南铜现货】

SMM4月16日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现冲高回落的走势，换月前因库存持续下降持货商积极挺价令升水不断走高，但换月时月差较大，使得换月后升水重新走低。截止至周四时，好铜报210元/吨较上周四涨20元/吨，平水铜报升水130元/吨较上周四涨10元/吨，湿法铜报70元/吨较上周四涨10元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高120元/吨，价差较小本周没有异地调货的情况。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为2.33万吨，较上周四下降1.17万吨，较年内高位下降7.4万吨，仓单合计1万吨较上周四下降0.75万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.67万吨/周较上周下降0.32万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周不论进口铜还是国产铜到货量均较少，周边冶炼厂仍在检修和直发增加是主因。出库量为1.83万吨/周较上周下降 0.24万吨/周，仍远高于年平均水平（1.42万吨/周），铜价走高令企业新订单量下降，但在手订单仍较多，因此下游整体消费维持在高位。
展望下周，供应偏紧的状况难以改善，但需求则因铜价大幅走高出现减弱。因此预计下周将呈现供需都将下降的情况，但需求下降量有限，料库存将持续下降，现货升水有望继续上升。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)&nbsp;

库存连降1个多月令升水维持在高位 料下周仍会走高【SMM华南电解铜现货周评】

今日BC铜主力合约2605开于90550元/吨，盘初即摸底于90460元/吨，而后重心震荡上行，临近盘尾摸高于91580元/吨，最终收于91460元/吨，涨幅达0.78%，持仓量至6834手，较上一交易日增加178手，成交量至3856手，较上一交易日减少2382手。宏观方面，市场对中东战事趋于结束的乐观情绪升温，巴基斯坦调解代表已抵达德黑兰，特朗普政府亦释放美伊有望达成协议的信号，关键航道霍尔木兹海峡通行预期好转。与此同时，特朗普敦促鲍威尔尽快卸任、加快美联储提名人沃什的确认流程，并称其履职后利率有望下调。整体而言，美伊新一轮和谈预期符合市场共识，铜价随之企稳运行。基本面方面，供应端进口铜到货维持前期到货节奏，国产铜到货依旧偏少；需求端下游企业以刚需采购为主，按需补库。库存方面，截至4月16日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降11.46%，总库存同比去年同期增加4.94万吨，连续五周持续去库。
上期所沪铜2605合约收于102680元/吨，若以BC铜2605合约91460元/吨计算，其税后价格103350元/吨，沪铜2605合约与BC铜之间价差-670元/吨，价差呈现倒挂且较前一日有所扩大。

地缘风险乐观情绪升温 BC铜主力合约收涨0.78%【SMM BC铜评论】

SMM4月14日讯：
数据简评：截至4月16日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降11.46%，总库存同比去年同期增加4.94万吨，连续五周持续去库。
上海市场仍以刚需消费为主导，进口货源到货节奏保持稳定；国产货源因交割完毕，出货积极性提升，到货量有所减少，整体库存延续下行趋势。江苏地区下游需求平稳向好，库存呈现稳步去化态势。广东市场近期消费虽有所走弱，但因货源到货偏少，仍是推动库存下降的主要因素。
展望后市，供应端进口铜到货维持前期节奏，国产铜到货依旧偏少；需求端下游企业以刚需采购为主，按需补库。综合供需格局来看，当前市场呈现供应偏紧、消费以刚需为主的特征，预计下周社会库存延续去库趋势，但去库节奏将有所放缓。
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刚需主导消费 铜社会库存连续五周保持去化【SMM周度数据】

SMM4月16日讯：
早盘沪期铜2605呈现跳涨开盘后横盘震荡走势，开盘价102060元/吨，开盘后价格跳，上探至102470元/吨，价格在102260元/吨至102470元/吨窄幅波动，收盘价102300元/吨。隔月Contango月差在80元/吨-50元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损500元/吨-420元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.77，环比上升0.12，采购情绪为2.68，环比上升0.05，
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。早盘盘初，持货商观望情绪较浓，报价平水铜金川isa、TG-JL、中条山PC、铁峰等升水30元/吨-升水40元/吨；随后部分持货商进行甩货行为，带动部分市场价格下行，金川isa、铁峰、大江HS等报价升水10元/吨；金冠、金新、金豚pc等报价厂提升水50元/吨；SPCC-ILO、HMG-B、祥光等报价升水60元/吨；好铜金川大板报价升水80元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，平水铜祥光、jcc等按升水30元/吨-升水40元/吨陆续成交，金冠、金新、金豚pc等按升水30元/吨-升水40元/吨陆续成交；好铜贵溪、金川大板、金豚大板按升水50元/吨-升水70元/吨陆续成交；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，因此报价坚挺，报价贴水20元/吨；非注册铜按贴水120元/吨陆续成交。
展望明日，从持货商行为看，早盘观望情绪浓厚，报价分化明显；随后部分持货商选择甩货，主要考虑到铜价持续上涨后下游消费预期转弱，现货升水进一步上行空间有限，持货变现意愿增强，带动整体升贴水重心下移。从供应端看，需关注换月后未匹配仓单的流出情况，若仓单集中释放，将对现货升贴水形成进一步压制。从库存看，SMM录得社会库存28.28万吨，较周一减少1.7万吨，去库节奏较前期有所放缓。综合来看，在持货商出货意愿增强与消费预期转弱的共同作用下，叠加仓单流出，明日现货对2605合约升贴水或小幅下行。

铜价高位抑制消费预期 换月后沪铜现货升水承压【SMM沪铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月16讯： 今日仓单均价较前一交易日跌4美元/吨，报69美元/吨（价格区间64~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌4美元/吨，报67美元/吨（价格区间62~72美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌3美元/吨，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
&nbsp; 日内比价虽有修复但下游订单仍在走弱，市场转为买方市场，报盘较多而成交相当有限，买方回盘价格偏低。
听闻4月中下旬到港少量火法提单报于75美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于45$，4月中下旬到港EQ提单报45美元/吨，5月中旬到港提单报于50美元/吨，少量成交于40-45美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报80美元/吨，QP5月。
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比价修复难掩需求降温 现货转为买方市场【SMM洋山铜现货】

SMM4月16日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水130元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报升水80元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价102545元/吨较上一交易日跌360元/吨，湿法铜均价为102455元/吨较上一交易日跌350元/吨。
现货市场：广东库存目前已经连降22个交易日，供应紧张是主因。铜价小幅回落且已经换月，下游补货欲较昨日有所增加，持货商顺势挺价，今日平水铜报升水130元/吨较昨日涨30元/吨，昨日次月报100元/吨，整体交投情况好于昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.32较上一交易日上升0.13，出货情绪为3.60较上一交易日上升0.03（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，换月后市场交投积极性上升，料明天升水仍能走高。
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换月后市场交投积极性上升  料明天升水仍能走高【SMM华南铜现货】

SMM4月16日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水140元/吨，均价较上一交易日跌40元/吨，成交价格均价102195元/吨较上一交易日跌330元/吨。铜价高位运行令北方消费受阻，市场成交走弱，现货升贴水承压。今日华北地区电解铜采购情绪为1.18较上个交易日下降0.03，出货情绪为1.59较上个交易日下降0.02（
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铜价高位消费受阻 市场成交走弱【SMM华北铜现货】

2026.4.16 周四
盘面：隔夜伦铜开于13250美元/吨，盘初震荡下行摸低于13222.5美元/吨，随后铜价重心逐渐上移上探至13304.5美元/吨，而后宽幅震荡最终收于13276美元/吨，跌幅达0.15%，成交量至2.28万手，持仓量至28.9万手，较上一交易日减少174手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于102160元/吨，盘初震荡上行上探至102450元/吨，随后铜价重心逐渐下移下探至101760元/吨，而后再度震荡上行最终收于102060元/吨，跌幅达0.22%，成交量至2.77万手，持仓量至15.7万手，较上一交易日减少2533手，表现为多头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）4月15日（周三），智利安托法加斯塔（Antofagasta）矿业公司发布2026年第一季度生产报告。首席执行官Iv&aacute;n Arriagada表示，很高兴公布又一个季度现金成本表现强劲的业绩。本季度集团净现金成本为每磅108美分，其中Los Pelambres矿区为每磅72美分，Centinela矿区为每磅34美分。这充分体现了公司资产组合的优质性，包括我们在黄金和钼业务上的可观布局。
现货：
(1) 上海：4月15日SMM1#电解铜现货对当月2604合约报价升水40元/吨-升水190元/吨，均价报价升水115元/吨。日内为沪期铜2604合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2604合约基本运行于102200-102950元/吨，沪期铜2605合约运行于102250-103100元/吨。隔月Contango月差在100元/吨-30元/吨之间，沪铜对2604合约当月进口盈亏在亏损390元/吨-250元/吨之间。展望今日，沪铜现货市场将正式围绕2605合约进行报价。从市场结构看，2604对2605合约Contango月差运行于100-30元/吨区间，前期在Back结构下建立正套头寸的持货商，在当前结构下更倾向于持仓交割以获取月差收益，低价出售现货的意愿较弱，对现货升水形成一定支撑。从需求端看，铜价日内再度上行，下游企业普遍持观望态度，对当前价位的接受度有限，采购趋于谨慎。此外，需关注最后交易日后未匹配仓单的流出情况，若仓单集中释放，或对现货升贴水形成阶段性压制。综合来看，在月差结构支撑与高价抑制需求的双重作用下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。
(2) 广东：4月15日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报240元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水160元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报升水100元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价102905元/吨较上一交易日涨1825元/吨，湿法铜均价为102805元/吨较上一交易日涨1825元/吨。总体来看，换月日市场交投清淡，但持货商挺价意愿不减，现货升水继续走高。
(3) 进口铜：4月15日仓单均价较前一交易日跌1美元/吨，报73美元/吨（价格区间68~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌1美元/吨，报71美元/吨（价格区间66~76美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌1美元/吨，报40美元/吨（价格区间36~44美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
(4) 再生铜：4月15日11：30期货收盘价102390元/吨，较上一交易日上升1620元/吨，现货升贴水均价115元/吨，较上一交易日上升50元/吨，4月15日再生铜原料价格环比上升900元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.69，采购情绪指数下降至2.27，精废价差1172元/吨，环比上升670元/吨。精废杆价差1830元/吨。据SMM调研了解，铜价继续上行，导致不少利废企业畏高情绪加剧，不愿过多采购，甚至停止采购再生铜原料，日内成交平平。
价格：宏观方面，特朗普称伊朗战事即将收尾，并威胁袭击伊朗民用基础设施；同时警告鲍威尔及时卸任，希望美联储提名人沃什尽快确认，称其上任后利率有望下降。美方请求将停火延长两周，但伊朗尚未同意，白宫否认已正式请求，双方仍在接触。美媒称谈判取得进展，正逐步达成结束战争的框架协议。黎巴嫩停火即将生效，真主党同意但要求以色列履约，美国希望停火但未对以方施压。此外，伊朗提议允许霍尔木兹海峡阿曼一侧船只自由通行。整体来看，美伊新一轮和谈预期基本符合市场预期，铜价走势企稳。基本面方面，供应端，月差结构导致持货商倾向于持仓交割以获取月差收益，致使现货流通偏紧；需求端，铜价再度上行，下游观望情绪浓厚，采购趋于谨慎。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡走势。
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安托法加斯塔一季度现金成本强劲 隔夜伦铜沪铜双双收跌【SMM铜晨会纪要】

SMM4月16日讯：隔夜伦铜开于13250美元/吨，盘初震荡下行摸低于13222.5美元/吨，随后铜价重心逐渐上移上探至13304.5美元/吨，而后宽幅震荡最终收于13276美元/吨，跌幅达0.15%，成交量至2.28万手，持仓量至28.9万手，较上一交易日减少174手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于102160元/吨，盘初震荡上行上探至102450元/吨，随后铜价重心逐渐下移下探至101760元/吨，而后再度震荡上行最终收于102060元/吨，跌幅达0.22%，成交量至2.77万手，持仓量至15.7万手，较上一交易日减少2533手，表现为多头减仓。宏观方面，特朗普称伊朗战事即将收尾，并威胁袭击伊朗民用基础设施；同时警告鲍威尔及时卸任，希望美联储提名人沃什尽快确认，称其上任后利率有望下降。美方请求将停火延长两周，但伊朗尚未同意，白宫否认已正式请求，双方仍在接触。美媒称谈判取得进展，正逐步达成结束战争的框架协议。黎巴嫩停火即将生效，真主党同意但要求以色列履约，美国希望停火但未对以方施压。此外，伊朗提议允许霍尔木兹海峡阿曼一侧船只自由通行。整体来看，美伊新一轮和谈预期基本符合市场预期，铜价走势企稳。基本面方面，供应端，月差结构导致持货商倾向于持仓交割以获取月差收益，致使现货流通偏紧；需求端，铜价再度上行，下游观望情绪浓厚，采购趋于谨慎。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡走势。

内外铜价小幅收跌 宏观缓和供需博弈【SMM铜早评】

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近期铜价重心持续上移，沪铜主力合约自2026年3月23日触及91500元/吨的阶段性低点后稳步走高，截至4月15日最高上探至103130元/吨，低点至高点涨幅达12.71%，最新收盘价为102090元/吨；LME铜价最新为13262.5美元/吨。宏观情绪与基本面相互作用，共同推动市场偏强运行。本轮铜价走强并非由单一因素主导，而是地缘冲突、供给约束、库存变化及消费季节性等多种因素共振发力的结果。针对当前铜价走强的核心驱动逻辑，SMM将从海外湿法铜供给收缩、宏观层面美元与地缘局势走势、国内铜库存及供需格局三个维度展开具体分析，详细内容如下：
一：硫酸限制出口政策导致湿法铜减产预期加强，供给收缩支撑铜价
硫酸价格自3月以来持续走高，主要受中东局势持续升级影响，承载全球约50%硫磺海运量的霍尔木兹海峡航运受阻，全球硫磺供应整体趋紧。中国硫酸生产中，约40%来自硫磺制酸、40%来自冶炼酸，国内硫磺高度依赖进口，原料端紧缺对国内硫酸价格形成一定支撑。
刚果金是全球第二大铜生产国，生产高度依赖硫酸。据SMM了解，当地生产1吨电解铜需消耗硫酸2-6吨，按平均4吨计算，年硫酸消耗量约1000万吨左右，其中过半依赖中东进口。中东既是全球能源运输要道，也是硫磺贸易核心枢纽，本轮美伊冲突已持续46天，当地冶炼厂硫酸库存处于低位；叠加国内作为全球硫酸出口主要国家实施出口限制，海外硫酸供给进一步紧张。
硫酸短缺一定程度上制约湿法铜产出，造成全球电解铜供应收缩预期，对铜价形成明显利多。
SMM了解，近期刚果金、赞比亚湿法铜产量正逐渐受到影响，尤其是一些小型冶炼厂。SMM原预计2026年全球电解铜平衡过剩量同比放缓，精铜供应损伤预期加强，市场有望逐步由宽松转向紧平衡，供应端趋紧预期将对铜价形成支撑。
二、地缘冲突缓和叠加通胀回落，美元指数下行，对铜价形成支撑
前期中东局势紧张持续推高能源价格，加大通胀压力，美联储降息预期有所降温，市场逐步交易全年利率维持不变。近期地缘冲突出现缓和信号，特朗普表示美伊有望在未来两天内在巴基斯坦举行会谈，巴基斯坦呼吁停火延长45天，双方同意继续谈判，仅时间地点尚未确定。
据知情人士透露，伊朗考虑暂缓霍尔木兹海峡航运限制以营造谈判氛围，美军暂无攻击伊朗油轮计划。4月14日特朗普公开表示对伊战事已接近结束，积极信号逐步释放，
推动原油价格回落、美元指数走弱，对铜价形成一定支撑；同时油价回落缓解通胀压力，为后续降息留出空间，情绪有所改善。
三、社会库存连续五周去化，叠加消费旺季与检修周期，供需偏紧利多铜价
元宵节后铜价逐步回调，下游消费有所回暖，SMM全国主流地区铜社会库存自3月中旬起持续去化。近期铜价有所反弹，下游采购趋于谨慎，去库节奏有所放缓。截至4月13日，SMM全国主流地区铜社会库存已从2026年3月9日的57.89万吨降至29.98万吨，连续五周保持去化。
当前国内正进入传统消费旺季，废铜政策仍存在一定不确定性，利废企业开工率整体偏低，对精铜杆消费形成一定支撑；同时，二季度全球冶炼厂进入集中检修期，供给端进一步收紧。库存持续下降叠加供需格局偏紧，对铜价构成一定支撑。
综合来看，当前宏观面与基本面形成一定共振，对铜价构成偏积极的支撑。宏观层面，地缘冲突出现缓和迹象，美指有所回落，前期通胀压力得到一定缓解；基本面方面，硫酸供给收紧对海外湿法铜产出形成制约，SMM国内社会库存连续去化，叠加国内基本面偏强，供需格局呈现趋紧态势。不过，随着铜价回升至10万元/吨上方，下游接受度有所减弱，近期采购意愿也略显谨慎。后续值得关注的是，在高铜价背景下，传统旺季的实际需求表现能否符合预期。

沪铜缘何再度站上10万元/吨关口？【SMM分析】

今日BC铜主力合约2605开于90590元/吨，盘初即摸底于90500元/吨，而后重心上行摸高于91630元/吨，下午交易时段铜价重心震荡下行，最终收于90750元/吨，涨幅达0.98%，持仓量至6656手，较上一交易日增加190手，成交量至6238手，较上一交易日增加1223手。宏观方面，特朗普称美伊会谈未来两天内或于巴基斯坦举行，巴方呼吁停火延长45天，双方同意继续谈判但时间地点未定。知情人士称伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运以利谈判，美军暂无计划射击伊油轮。以黎同意启动直接谈判。美国3月PPI录得4%，低于预期的4.6%。美伊和谈乐观情绪叠加经济数据弱于预期，令美指承压，利多铜价。基本面方面，供应端，受结构影响，持货商更倾向于持仓交割以获取月差收益，市场现货流通偏紧；需求端则因铜价再度上行，普遍持观望态度，采购趋于谨慎。
上期所沪铜2605合约收于102090元/吨，若以BC铜2605合约90750元/吨计算，其税后价格102548元/吨，沪铜2605合约与BC铜之间价差-458元/吨，价差呈现倒挂且较前一日有所扩大。

美指承压下行利多铜价 BC铜主力合约收涨0.98%【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月15讯： 今日仓单均价较前一交易日跌1美元/吨，报73美元/吨（价格区间68~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌1美元/吨，报71美元/吨（价格区间66~76美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌1美元/吨，报40美元/吨（价格区间36~44美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
&nbsp; 早市市场报盘较多，但因铜价上行比价走弱难寻成交。
听闻4月中下旬到港少量火法提单报于75美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于45$，4月中下旬到港EQ提单报45美元/吨，5月中旬到港提单报于50美元/吨，少量成交于40-45美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报80美元/吨，QP5月。
&nbsp;

早市比价继续走弱 报盘居多但难寻成交【SMM洋山铜现货】

SMM4月15日讯：
今日SMM1#电解铜现货对当月2604合约报价升水40元/吨-升水190元/吨，均价报价升水115元/吨。日内为沪期铜2604合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2604合约基本运行于102200-102950元/吨，沪期铜2605合约运行于102250-103100元/吨。隔月Contango月差在100元/吨-30元/吨之间，沪铜对2604合约当月进口盈亏在亏损390元/吨-250元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.65，环比下降0.09，采购情绪为2.63，环比下降0.05，
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。早盘盘初，持货商对05合约报盘平水铜升水10元/吨-升水80元/吨，其中SPCC-ILO、HMG-B、鲁方等报价升水30元/吨-升水80元/吨，金川isa、铁峰、金川isa永昌等报价升水10元/吨-升水30元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提升水40元/吨-升水30元/吨；好铜金川大板、金豚大板报价升水70元/吨-升水90元/吨；非注册铜按贴水90元/吨-贴水80元/吨成交。进入第二时间段，价格无较大变动，金冠、金新、金豚PC等按升水10元/吨-升水30元/吨成交。
展望明日，沪铜现货市场将正式围绕2605合约进行报价。从市场结构看，2604对2605合约Contango月差运行于100-30元/吨区间，前期在Back结构下建立正套头寸的持货商，在当前结构下更倾向于持仓交割以获取月差收益，低价出售现货的意愿较弱，对现货升水形成一定支撑。从需求端看，铜价日内再度上行，下游企业普遍持观望态度，对当前价位的接受度有限，采购趋于谨慎。此外，需关注最后交易日后未匹配仓单的流出情况，若仓单集中释放，或对现货升贴水形成阶段性压制。综合来看，在月差结构支撑与高价抑制需求的双重作用下，预计明日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。

铜价持续走高 沪铜现货维持升水运行   【SMM沪铜现货】

SMM4月15日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价较上一交易日涨30元/吨，成交价格均价102525元/吨较上一交易日涨1755元/吨。换月交割当日，市场多对次月合约报价于贴水100-贴水80元/吨附近。然而因铜价连续走高，需求及成交表现不佳。今日华北地区电解铜采购情绪为1.21较上个交易日下降0.01，出货情绪为1.61较上个交易日下降0.18（
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）。
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铜价连续走高 交割日市场活跃度平平【SMM华北铜现货】

SMM4
月15日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报240元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水160元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报升水100元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价102905元/吨较上一交易日涨1825元/吨，湿法铜均价为102805元/吨较上一交易日涨1825元/吨。
现货市场：广东库存目前已经连降21个交易日，到货偏少是令库存持续下降的主因。虽然铜价大幅上升，但持货商挺价意愿不减，因为他们继续看跌以后库存，然终端用家在交割日补货量不大，整体交投依旧偏淡，预计明天会重新好转。今日广东地区电解铜采购情绪为2.19较上一交易日下降0.03，出货情绪为3.57较上一交易日下降0.07（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，换月日市场交投清淡，但持货商挺价意愿不减，现货升水继续走高。
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换月日市场交投清淡  但持货商挺价意愿不减【SMM华南铜现货】

2026.4.15 周三
盘面：隔夜伦铜开于13181.5美元/吨，盘初震荡下行摸低于13139.5美元/吨，而后铜价重心一路上移临近盘尾摸高于13305美元/吨，最终收于13296美元/吨，涨幅达1.31%，成交量至2.53万手，持仓量至28.93万手，较上一交易日减少2580手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于并摸底于101580元/吨，随后铜价重心直线上移上探至102220元/吨，而后窄幅震荡最终收于102150元/吨，涨幅达1.44%，成交量至4.2万手，持仓量至16.53万手，较上一交易日减少2780手，表现为空头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）4月13日（周一），艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）创始人兼联席董事长Robert Friedland警告称，霍尔木兹海峡若长期关闭，将对全球供应链产生&ldquo;深远&rdquo;影响，推高硫磺与硫酸价格并引发供应短缺，进而重创铜生产商。 全球约20%的铜供应依赖采用硫酸从氧化矿石中浸出铜的工艺。Friedland表示，由于全球约50%的海运硫磺供应被切断，&ldquo;硫磺与硫酸市场正变得极度紧张&rdquo;。 Friedland周一在艾芬豪矿业一季度生产报告中称：&ldquo;若霍尔木兹海峡持续关闭，我们尤其担忧矿业持续运营所需的原材料能否保障。作为全球最重要的工业化学品，硫酸短缺将对全球铜产量产生二次衍生效应影响。
现货：
(1) 上海：4月14日早盘沪期铜2604合约呈现跳涨开盘后横盘震荡走势。开盘价100540元/吨，开盘后价格跳涨，摸高至101360元/吨，随后价格小幅回落，在100700元/吨至101200元/吨之间波动，收盘价100770元/吨。隔月月差Contango月差在100元/吨-10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损50元/吨-盈利50元/吨间。展望今日，今日为沪期铜2604合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。从市场结构看，日内铜价上涨，但隔月Contango月差仍维持一定宽度，持货商存在一定的挺价意愿。据SMM了解，铜价重回100000元/吨大关后，下游企业订单量出现明显减少，需求端支撑有所弱化。此外，日内已有部分持货商开始对次月合约进行试探性报价，因SMM始终对当月合约报价，根据月差转换，换月后的被动升水空间有限，预计今日现货对当月合约将呈现小幅升水或平水附近。
(2) 广东：4月14日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报230元/吨较上一交易日涨30元/吨，平水铜报升水150元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价101080元/吨较上一交易日涨2150元/吨，湿法铜均价为100980元/吨较上一交易日涨2145元/吨。总体来看，铜价大涨升水亦同步走高，令现货交投转弱。
(3) 进口铜：4月14日仓单均价较前一交易日持平，报74美元/吨（价格区间70~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报72美元/吨（价格区间66~78美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报41美元/吨（价格区间36~46美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
(4) 再生铜：4月14日11：30期货收盘价100770元/吨，较上一交易日上升1990元/吨，现货升贴水均价65元/吨，较上一交易日上升40元/吨，今日再生铜原料价格环比上升1600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.64，采购情绪指数下降至2.35，精废价差502元/吨，环比上升42元/吨。精废杆价差1560元/吨。据SMM调研了解，铜价稳步攀升，越来越多再生铜原料持货商纷纷出货，而下游普遍接货意愿增加，担心铜价继续上涨将无法采购足够的再生铜原料，日内成交活跃。
价格：宏观方面，特朗普称美伊会谈未来两天内或于巴基斯坦举行，巴方呼吁停火延长45天，双方同意继续谈判但时间地点未定。美财政部将于4月19日终止伊朗石油制裁豁免，并警告动用二级制裁。知情人士称伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运以利谈判，美军暂无计划射击伊油轮。以黎同意启动直接谈判。美国3月PPI录得4%，低于预期的4.6%。美伊和谈乐观情绪叠加经济数据弱于预期，令美指承压，利多铜价。基本面方面，供应端进口铜陆续到货，国产到货偏少。需求端受铜价上涨影响，消费支撑有所减弱。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强格局。
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艾芬豪矿业警告霍尔木兹海峡关闭风险 隔夜伦铜沪铜双双收涨【SMM铜晨会纪要】

SMM4月15日讯：隔夜伦铜开于13181.5美元/吨，盘初震荡下行摸低于13139.5美元/吨，而后铜价重心一路上移临近盘尾摸高于13305美元/吨，最终收于13296美元/吨，涨幅达1.31%，成交量至2.53万手，持仓量至28.93万手，较上一交易日减少2580手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于并摸底于101580元/吨，随后铜价重心直线上移上探至102220元/吨，而后窄幅震荡最终收于102150元/吨，涨幅达1.44%，成交量至4.2万手，持仓量至16.53万手，较上一交易日减少2780手，表现为空头减仓。宏观方面，特朗普称美伊会谈未来两天内或于巴基斯坦举行，巴方呼吁停火延长45天，双方同意继续谈判但时间地点未定。美财政部将于4月19日终止伊朗石油制裁豁免，并警告动用二级制裁。知情人士称伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运以利谈判，美军暂无计划射击伊油轮。以黎同意启动直接谈判。美国3月PPI录得4%，低于预期的4.6%。美伊和谈乐观情绪叠加经济数据弱于预期，令美指承压，利多铜价。基本面方面，供应端进口铜陆续到货，国产到货偏少。需求端受铜价上涨影响，消费支撑有所减弱。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强格局。

地缘缓和叠加数据不及预期 夜盘伦铜沪铜联袂收涨【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2605开于88680元/吨，盘初即摸底于88380元/吨，而后重心上行摸高于90100元/吨，而后铜价重心维持高位窄幅震荡，最终收于89870元/吨，涨幅达1.54%，持仓量至6466手，较上一交易日减少49手，成交量至5015手，较上一交易日增加1136手。宏观方面，特朗普表示伊朗方面主动接触，希望推动达成相关协议，美方则坚持反对伊朗拥核立场。当前美伊双方仍保持沟通，下一轮谈判或于近期在伊斯兰堡举行，停火状态存在延续可能。以色列总理提示停火或难以持续，并支持美方海上封锁举措。。美方官员称谈判已取得较多进展，后续会谈推进有赖于伊朗方面态度。市场对谈判进程抱有乐观预期，叠加供应端偏紧与需求韧性，对铜价形成一定利多支撑。基本面方面，供应端，进口货源稳定到货，国产货源货源到货较少；需求端受铜价上涨影响，对消费的支撑有所减弱。
上期所沪铜2605合约收于101190元/吨，若以BC铜2605合约89870元/吨计算，其税后价格101553元/吨，沪铜2605合约与BC铜之间价差-363元/吨，价差呈现倒挂且较前一日有所收窄。

需求端偏紧担忧影响 BC铜主力合约收涨1.54%【SMM BC铜评论】

2026年4月16日LME铜库存【SMM 数据】

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2026年4月15日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月14日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月13日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月13日LME铜库存【SMM 数据】

2026年4月10日LME铜库存【SMM 数据】

2026年4月9日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月10日SHFE铜库存【SMM 数据】

2026年4月9日LME铜库存【SMM 数据】

2026年4月8日LME铜库存【SMM 数据】

2026年4月7日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月7日LME铜库存【SMM 数据】

2026年4月6日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月2日LME铜库存【SMM 数据】

2026年4月2日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月3日SHFE铜库存【SMM 数据】

2026年4月1日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年4月1日LME铜库存【SMM 数据】

2026年3月31日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年3月31日LME铜库存【SMM 数据】

2025年10月SMM电解铜产量

2025年4月SMM电解铜产量

2025年1月SMM电解铜产量

2024年12月SMM电解铜产量

2024年11月SMM电解铜产量

2024年10月SMM电解铜产量

2024年9月SMM电解铜产量

2024年8月SMM电解铜产量

2024年7月SMM电解铜产量

2024年6月SMM电解铜产量

2024年3月SMM电解铜产量

2024年1月SMM电解铜产量

2023年12月SMM电解铜产量

2023年11月SMM电解铜产量

2023年10月SMM电解铜产量

2023年9月SMM电解铜产量

2023年7月SMM电解铜产量

2023年6月SMM电解铜产量

2023年5月SMM电解铜产量

2023年4月SMM电解铜产量

2026年2月电解铜出口量-分国别

2026年1月电解铜出口量-分贸易方式

2026年1月电解铜出口量-分国别

2026年2月电解铜进口量-分国别

2026年1月电解铜进口量-分贸易方式

2026年1月电解铜进口量-分国别

2026年2月电解铜出口量

2026年2月电解铜进口量

2025年11月电解铜出口量

2025年10月电解铜出口量-分贸易方式

2025年10月电解铜进口量-分国别

2025年10月电解铜进口量

数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
SMM电解铜价格	101840 - 102180	102010	-370	元/吨	2026-04-17
广东电解铜价格	101840 - 102240	102040	-505	元/吨	2026-04-17
鹰潭电解铜价格	101850 - 102210	102030	-365	元/吨	2026-04-17
山东电解铜价格	101670 - 102030	101850	-365	元/吨	2026-04-17
河南电解铜价格	101730 - 102050	101890	-365	元/吨	2026-04-17
华东电解铜价格	101670 - 102180	101925	-360	元/吨	2026-04-17
华北电解铜价格	101670 - 101990	101830	-365	元/吨	2026-04-17
西南电解铜价格	101710 - 102150	101930	-465	元/吨	2026-04-17

电解铜

今日电解铜价格

电解铜价格走势

电解铜价格行情

SMM电解铜价格

电解铜价格分析

电解铜行业数据

电解铜库存