6月18日SMM 1#电解铜及升贴水

6月17日SMM 1#电解铜及升贴水

6月16日SMM 1#电解铜及升贴水

6月15日SMM 1#电解铜及升贴水

6月12日SMM 1#电解铜及升贴水

6月11日SMM 1#电解铜及升贴水

6月10日SMM 1#电解铜及升贴水

6月9日SMM 1#电解铜及升贴水

6月8日SMM 1#电解铜及升贴水

6月5日SMM 1#电解铜及升贴水

6月4日SMM 1#电解铜及升贴水

6月3日SMM 1#电解铜及升贴水

6月2日SMM 1#电解铜及升贴水

6月1日SMM 1#电解铜及升贴水

5月29日SMM 1#电解铜及升贴水

5月28日SMM 1#电解铜及升贴水

5月27日SMM 1#电解铜及升贴水

5月26日SMM 1#电解铜及升贴水

5月25日SMM 1#电解铜及升贴水

5月22日SMM 1#电解铜及升贴水

6月18日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月17日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月16日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月15日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月12日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月11日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月10日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月9日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月8日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月5日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月4日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月3日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月2日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月1日SMM广东 1#电解铜及升贴水

5月29日SMM广东 1#电解铜及升贴水

5月28日SMM广东 1#电解铜及升贴水

5月27日SMM广东 1#电解铜及升贴水

5月26日SMM广东 1#电解铜及升贴水

5月25日SMM广东 1#电解铜及升贴水

5月22日SMM广东 1#电解铜及升贴水

6月18日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月17日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月16日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月15日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月12日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月11日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月10日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月9日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

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6月5日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月4日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月3日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月2日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月1日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

5月29日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

5月28日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

5月27日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

5月26日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

5月25日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

6月18日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月17日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月16日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月15日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月12日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月11日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月10日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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6月2日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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5月25日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

5月22日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

6月18日仓单均价较前一交易日涨2美元/吨，报59美元/吨（价格区间54~68美元/吨）；提单均价较前一交易日涨1美元/吨，报62美元/吨（价格区间55~69美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌1美元/吨，报32美元/吨（价格区间28~36美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。
日内EQ仍有大量报盘，但买方需求集中于7月下旬到港提单，供需有错配。听闻7月上旬到港EQ提单有30美元/吨附近成交，少量6月下旬到港EQ实盘成交于35美元/吨以上。听闻少量6月下旬到港注册提单报70-75美元/吨

需求集中于7月下旬提单 早市买卖情绪回暖【SMM洋山铜现货】

SMM6月18日讯：
早盘沪期铜2607合约呈跳空低开后弱势下跌走势。开盘价105510元/吨，开盘后价格跳空低开，下探至104990元/吨，企稳后小幅回升至105200元/吨，随后价格呈弱势下跌，盘中探低至104460元/吨，收盘前价格小幅上升，收盘价104590元/吨。隔月Contango月差在120元/吨至80元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损320元/吨-亏损270元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.75，环比上升0.04，采购情绪为2.65，环比上升0.04，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘平水铜平水-升水30元/吨，其中JCC、鲁方等报盘升水20元/吨-升水30元/吨，大江PC、金冠、中条山、铁峰、紫金等报盘平水；随后持货商快速下调报价，铁峰、中条山、大江PC等报价贴水20元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提升水30元/吨；好铜贵溪、金川大板、金豚大板报盘升水60元/吨-升水70元/吨；注册湿法铜ESOX、BMKMOOK等报价贴水60元/吨-贴水40元/吨。进入第二时间段，成交较为清淡，持货商小幅下调报价，鲁方、祥光、JCC等报盘平水-升水10元/吨；非注册铜按贴水270元/吨-贴水160元/吨成交。
展望下周，日内铜价小幅下跌，叠加端午节前补货，下游逢低采买情绪有所回暖，采销情绪环比分别上升0.04，低价货源成交尚可。但持货商早盘报价坚挺，平水铜平水至升水30元/吨，随后连续下调至平水附近，第二时段部分品牌已报至贴水20元/吨，反映出在当前铜价下行过程中，持货商出货意愿增强，而下游追高意愿不足，整体成交偏淡。综合来看，受高铜价压制，预计下周沪铜现货对2607合约升贴水维持当前水平，或小幅上涨。

持货商挺价与调价并存 沪铜现货升贴水持续承压【SMM沪铜现货】

SMM6月18日讯：
数据简评：截至6月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少2.35万吨至19.43万吨，总库存较去年同期的14.48万吨增加4.84万吨。
具体来看，进口铜、国产铜到货量持续低位，库存维持去化趋势；江苏地区到货供给偏少，叠加下游出库提速，同步带动库存回落；广东地区端午节前终端备货意愿偏弱，区域库存小幅垒库。
展望后市，供应端，短期国内进口、国产铜到货供给仍维持偏紧格局；需求端临近端午假期，下游企业备货情绪低迷，整体消费表现疲软。当前现货市场呈现供应偏紧、需求偏弱格局，预计下周全国铜社会库存延续去库节奏。
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端午前夕国内铜社会库存持续去化【SMM周度数据】

2026年6月18日
广东地区：本周该地区升贴水呈现持续下降的走势，到货增加且下游在端午有减产的情况导致需求下降。截止至周四时，好铜报200元/吨较上周四下降40元/吨，平水铜报升水140元/吨较上周四下降40元/吨，湿法铜报升水80元/吨较上周四下降40元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高160元/吨，价差较小没有异地调货的情况。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.54万吨，较上周四下降增加0.3万吨，仓单合计0.31万吨较上周四下降0.14万吨。具体来看：本周仓库到货量为1.77万吨/周较上周增加万吨/周，高于年平均水平(1.4万吨/周)；周初因临近交割冶炼厂发货量增加。出库量为1.43万吨/周较上周下降0.4万吨，持平年平均水平（1.42万吨/周），由于端午期间部分下游有减产情况需求下降。
展望下周，节后下游需求将逐步复苏，而供应端仍偏紧，预计库存会重新下降，升水有望重新走高。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)&nbsp;

到货量减少叠加铜价走低补货增加 令现货升水大幅走高【SMM华南电解铜现货周评】

SMM6月18日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报200元/吨较上一交易日跌10元/吨，平水铜报升水140元/吨较上一交易日跌10元/吨，湿法铜报升水80元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价105165元/吨较上一交易日跌335元/吨，湿法铜均价为105005元/吨较上一交易日跌405元/吨。
现货市场：今日广东库存小幅增加，消费不佳是主因。由于部分下游企业端午有减产动作，节前补货量有限，持货商为求出货只能降价，使得今日升水较昨日下降。今日广东地区电解铜采购情绪为2.19较上一交易日下降0.02，出货情绪为2.63较上一交易日上升0.08（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，终端需求不佳持货商降价出货，整体交投转弱。
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终端需求不佳持货商降价出货  整体交投转弱【SMM华南铜现货】

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一、事件确认：美伊谅解备忘录已提前签署并生效
&nbsp; &nbsp; 据央视新闻报道，美国与伊朗已于6月17日远程签署旨在结束战争并开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录，该协议现已生效。美国总统特朗普亲自签署了这份文件。原定于6月19日在瑞士举行的签署仪式提前举行，双方讨论加快时间表是为了能早于19日开放海峡。
&nbsp; &nbsp; 这份名为《美利坚合众国与伊朗伊斯兰共和国之间的伊斯兰堡谅解备忘录》包含14项条款，核心内容包括：
立即并永久停止
包括黎巴嫩在内的所有战线的军事行动；
美国
立即着手解除
对伊朗的海上封锁，
30天内全面结束
，船舶通行量按战前交通水平进行；
伊朗30天内
完成排雷等必要工作，恢复正常通行；
美国承诺与区域伙伴合作投入
至少3000亿美元
用于伊朗重建；
美国承诺
终止针对伊朗的各类制裁
，并开放伊朗被冻结资金；
伊朗重申不获取或研制核武器，同意在国际原子能机构监督下处理浓缩材料库存。
二、历史价格回顾：从4000到12000的极端行情
&nbsp; &nbsp; 回顾本轮硫磺价格走势，可清晰分为三个阶段：
&nbsp; &nbsp; 冲突前平稳期（1-2月）
&nbsp;：硫磺（EXW山东）维持在3950-4300元/吨区间，硫磺（CIF印尼）报540-570美元/吨，市场供需平衡。
&nbsp; &nbsp; 冲突爆发快速拉升期（3-5月）
&nbsp;：2月底美伊冲突爆发后，霍尔木兹海峡封锁导致中东硫磺供应近乎中断。硫磺（EXW山东）从3月初的4150元/吨飙升至5月下旬的7500元/吨以上，硫磺（CIF印尼）从540美元/吨涨至1200美元/吨。国内港口库存从年初200万吨以上降至6月初不足90万吨。
&nbsp; &nbsp; 高位恐慌期（6月上旬）
&nbsp;：6月上旬价格加速冲顶，硫磺（EXW山东）于6月11-12日触及10707-11750元/吨，硫磺（CIF印尼）稳定在1250-1300美元/吨。6月15日美伊停战消息传出后，市场情绪逆转，硫磺（EXW山东）单日大幅回落至9507-10000元/吨。
三、情景分析：协议落地后的三种路径
&nbsp; &nbsp; 情景一：
基准情景
（概率约50%）&mdash;&mdash;协议执行基本顺畅，供应渐进恢复
&nbsp; &nbsp; 协议已签署生效，美国已开始解除海上封锁，伊朗30天内完成排雷。航运公司观望1-2周后陆续恢复通行，积压船货在7月中下旬逐步抵达各进口市场。国内港口库存7月底前仍处低位，8月起逐步回升。
&nbsp; &nbsp; 价格预测
：
硫磺（CIF印尼）两周内（7月上旬）回落至1000美元/吨水平，三周内（7月中旬）跌破四位数关口，8月进一步回落至800-900美元/吨区间。硫磺（EXW山东）预计回落至6500-7000元/吨。
&nbsp; &nbsp; 情景二：
乐观情景
（概率约30%）&mdash;&mdash;通航顺畅，供应快速修复
&nbsp; &nbsp; 排雷工作提前完成，航运迅速恢复，积压船货快速疏通，中东炼厂复产快于预期，7月上旬即有大规模新增货源到港。
&nbsp; &nbsp; 价格预测
：
硫磺（CIF印尼）两周内快速跌破四位数关口，三周内回落至800-900美元/吨。硫磺（EXW山东）预计跌至5500-6500元/吨。
&nbsp; &nbsp; 情景三：悲观情景（概率约20%）&mdash;&mdash;60天后续谈判破裂
&nbsp; &nbsp; 双方承诺60天内达成最终协议，若谈判陷入僵局，冲突可能反复。
&nbsp; &nbsp; 价格预测
：硫磺（CIF印尼）重返1300美元/吨以上，硫磺（EXW山东）重回10000元/吨上方。
四、结论：方向确定、节奏存疑
&nbsp; &nbsp; 霍尔木兹海峡重开的方向已基本明确&mdash;&mdash;协议已签署生效，美国开始解除封锁，伊朗30天内完成排雷。硫磺价格的地缘溢价将逐步消退。但供应恢复的节奏存在较大不确定性&mdash;&mdash;排雷进度、航运安全评估、积压运力疏通、保险成本回落、炼厂复产进度，均需时间验证。
&nbsp; &nbsp; 预计未来2-4周是硫磺价格的关键窗口期，市场将从&ldquo;地缘情绪定价&rdquo;逐步切换至&ldquo;基本面供需定价&rdquo;。基准情景下，硫磺（CIF印尼）有望在三周内跌破四位数美元关口，但回到800-900美元/吨附近仍需更长时间。后续需密切关注排雷进展、港口到货节奏及60天内最终协议的谈判走向。

【SMM分析】硫磺走势展望：地缘溢价消退与供应恢复时滞的博弈

SMM6月18日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水270元/吨-贴水150元/吨，均价贴水210元/吨较上一交易日跌40元/吨，成交价格均价104655元/吨较上一交易日跌500/吨。节前最后一个交易日下游进行按需备货，同时有贸易商担忧节后库存累积，让利进行出货，现货升贴水走弱。今日华北地区电解铜采购情绪为2.23较上个交易日上升0.22，出货情绪为2.25较上个交易日上升0.57（
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）。
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端午假期将至上游让利出货 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】

2026.6.18周四
盘面：隔夜伦铜开于13813美元/吨，开盘铜价呈现宽幅震荡走势，盘中下探至13776.5美元/吨，随后价格重心震荡上行，临近盘尾摸高至13835.5美元/吨，最终收于13835美元/吨，涨幅达0.13%，成交量至1.15万手，持仓量至25.1万手，较上一交易日减少7579手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105280元/吨，盘初摸高于105580元/吨，而后重心下探至105210元/吨，随后重心震荡上行，最终收于105510元/吨，涨幅达0.1%，成交量至1.8万手，持仓量至12.2万手，较上一交易日减少2119手，表现为空头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）加拿大Lumina Metals旗下规划中的矿山项目或助力波兰将其铜产量提高一倍以上，增强该国成为对电气化和工业增长至关重要的金属主要供应国的雄心。 Lumina股票周二在华沙证券交易所上市首日飙升46%。该公司在4月的首次公开募股中筹集了4.062亿加元（约合2.9亿美元），用于推进其在波兰西南部的Nowa S&oacute;l铜项目。 5月初，Lumina与国有铜生产商KGHM Polska Miedz SA签署了一份意向书，讨论未来从该项目供应铜精矿。 Nowa S&oacute;l项目位于波兰北部铜带，占地120平方公里，靠近KGHM的采矿和加工设施。自2014年发现该矿床以来，Lumina已完成了超过51,000米的钻探，圈定了6.04亿吨的测量和指示资源量，铜品位1.24%，银品位38克/吨。该公司将该项目描述为全球最大的未开发铜银矿床之一。
现货：
（1）上海：6月17日早盘沪期铜2607合约横盘整理后冲高回落走势。开盘价105200元/吨，开盘后价格小幅下行，摸低至105040元/吨，随后价格在105050元/吨-105240元/吨之间波动，随后价格上行，冲高至105570元/吨，随后小幅回落，收盘价105450元/吨。隔月Contango月差在110元/吨至70元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损320元/吨-亏损270元/吨之间。展望今日，今日铜价小幅上行，采销情绪虽有回升但整体仍偏弱，持货商早盘报价平水至升水10元/吨，实际成交清淡，第二时段连续下调至贴水20元/吨附近方可成交，反映出下游对当前铜价接受度有限，追高意愿不足。隔月Contango月差小幅走扩，但维持100元/吨左右区间，持货商挺价意愿较强。需重点关注明日仓单流出情况，若集中释放，将对现货升贴水形成压制；若流出量有限，则在月差结构支撑下，贴水进一步下探空间不大。综合来看，在需求偏弱与仓单流出不确定性的博弈下，预计今日沪铜现货对2607合约报价将维持当前水平。
（2）广东：6月17日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨持平上一交易日，平水铜报升水150元/吨持平上一交易日，湿法铜报升水90元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价105500元/吨较上一交易日涨565元/吨，湿法铜均价为105410元/吨较上一交易日涨565元/吨。总体来看，节前补货欲不强，现货交投一般，料今天也不会好转。
（3）进口铜：6月17日仓单均价较前一交易日持平，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间55~67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报33美元/吨（价格区间30~36美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。
（4）再生铜：6月17日11：30期货收盘价105320元/吨，较上一交易日上升460元/吨，现货升贴水均价20元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.49，采购情绪指数下降至2.25，精废价差2714元/吨，环比上升231元/吨。精废杆价差1090元/吨。据SMM调研了解，端午假期临近，不少再生铜杆企业由于进项票据有限或含税再生铜原料库存不足，将会安排车间工人至少放假一天。
价格：宏观方面，美伊双方据称已线上签署谅解备忘录，地缘冲突风险缓和，为铜价提供支撑。美联储本次决议维持利率不变，沃什首秀温和偏鹰，删除暗示降息措辞，并拒绝提供前瞻性指引，但新季度预测显示，有9名决策者预计2026年底前将加息，市场加息预期升温，压制铜价上方空间。基本面方面，供应端月差小幅走扩带动持货商挺价意愿，市场现货流通维持偏紧；需求端则受铜价高位抑制，整体成交清淡，仅维持刚需采购。综合来看，受加息预期扰动预计今日铜价维持偏弱震荡走势。
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美伊签署备忘录提振铜价 隔夜伦铜沪铜收涨【SMM铜晨会纪要】

SMM6月18日讯：隔夜伦铜开于13813美元/吨，开盘铜价呈现宽幅震荡走势，盘中下探至13776.5美元/吨，随后价格重心震荡上行，临近盘尾摸高至13835.5美元/吨，最终收于13835美元/吨，涨幅达0.13%，成交量至1.15万手，持仓量至25.1万手，较上一交易日减少7579手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105280元/吨，盘初摸高于105580元/吨，而后重心下探至105210元/吨，随后重心震荡上行，最终收于105510元/吨，涨幅达0.1%，成交量至1.8万手，持仓量至12.2万手，较上一交易日减少2119手，表现为空头减仓。宏观方面，美伊双方据称已线上签署谅解备忘录，地缘冲突风险缓和，为铜价提供支撑。美联储本次决议维持利率不变，沃什首秀温和偏鹰，删除暗示降息措辞，并拒绝提供前瞻性指引，但新季度预测显示，有9名决策者预计2026年底前将加息，市场加息预期升温，压制铜价上方空间。基本面方面，供应端月差小幅走扩带动持货商挺价意愿，市场现货流通维持偏紧；需求端则受铜价高位抑制，整体成交清淡，仅维持刚需采购。综合来看，受加息预期扰动预计今日铜价维持偏弱震荡走势。

地缘托底加息预期施压 隔夜内外盘小幅收涨【SMM铜早评】

SMM6月17日讯：
早盘沪期铜2607合约横盘整理后冲高回落走势。开盘价105200元/吨，开盘后价格小幅下行，摸低至105040元/吨，随后价格在105050元/吨-105240元/吨之间波动，随后价格上行，冲高至105570元/吨，随后小幅回落，收盘价105450元/吨。隔月Contango月差在110元/吨至70元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损320元/吨-亏损270元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.71，环比上升0.07，采购情绪为2.61，环比上升0.06，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘平水铜平水-升水10元/吨，其中JCC、鲁方、祥光等报盘升水10元/吨，中条山、铁峰、豫光、大江PC等报盘平水；随后持货商快速下调报价，铁峰、中条山、大江PC等报价贴水20元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提升水30元/吨；好铜贵溪、金豚大板报盘升水50元/吨-升水60元/吨；注册湿法铜ESOX、BMKMOOK等报价贴水40元/吨-贴水30元/吨。进入第二时间段，成交较为清淡，持货商小幅下调报价，鲁方、祥光、JCC等报盘升水平水；非注册铜按贴水270元/吨-贴水150元/吨成交。
展望明日，今日铜价小幅上行，采销情绪虽有回升但整体仍偏弱，持货商早盘报价平水至升水10元/吨，实际成交清淡，第二时段连续下调至贴水20元/吨附近方可成交，反映出下游对当前铜价接受度有限，追高意愿不足。隔月Contango月差小幅走扩，但维持100元/吨左右区间，持货商挺价意愿较强。需重点关注明日仓单流出情况，若集中释放，将对现货升贴水形成压制；若流出量有限，则在月差结构支撑下，贴水进一步下探空间不大。综合来看，在需求偏弱与仓单流出不确定性的博弈下，预计明日沪铜现货对2607合约报价将维持当前水平。

沪铜现货成交小幅好转 现货升贴水持续承压【SMM沪铜现货】

SMM6月17日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨持平上一交易日，平水铜报升水150元/吨持平上一交易日，湿法铜报升水90元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价105500元/吨较上一交易日涨565元/吨，湿法铜均价为105410元/吨较上一交易日涨565元/吨。
现货市场：广东库存两连增后今日终于重新走低，到货减少出货增加是主因。由于今日铜价出现反弹，且部分下游端午期间有减产情况节前补货欲并不强。持货商只能维持昨日报价出货，但成交并不佳。今日广东地区电解铜采购情绪为2.21较上一交易日下降0.07，出货情绪为2.55较上一交易日上升0.1（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，节前补货欲不强，现货交投一般，料明天也不会好转。
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节前补货欲不强  现货交投一般【SMM华南铜现货】

SMM6月17日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水200元/吨-贴水140元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日跌10元/吨，成交价格均价105155元/吨较上一交易日涨575/吨。铜价回升下游买兴减弱，周内上游交付长单库存不高，今日市场仍以长单执行为主，现货市场活跃度较低。今日华北地区电解铜采购情绪为2.01较上个交易日下降0.07，出货情绪为1.68较上个交易日上升0.01（
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市场长单交付为主 现货市场活跃度清淡【SMM华北铜现货】

2026.6.16周二
2026.6.17周三
盘面：隔夜伦铜开于13744美元/吨，盘初即下探至13725美元/吨，随后价格重心震荡上行上探至13822.5美元/吨，而后重心呈现宽幅震荡，最终收于13796.5美元/吨，涨幅达0.61%，成交量至1.66万手，持仓量至26.3万手，较上一交易日减少3509手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105490元/吨，开盘即摸高于105700元/吨，随后重心一路震荡下行，临近盘尾摸低于105060元/吨，最终收于105210元/吨，跌幅达0.14%，成交量至2.5万手，持仓量至14.7万手，较上一交易日减少1715手，表现为多头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）6月16日（周二），阿根廷经济部长路易斯&middot;卡普托（Luis Caputo）表示，阿根廷已批准价值97亿美元的Vicuna铜矿项目加入该国的大型投资税收优惠机制。 该矿将由澳大利亚必和必拓（BHP）与加拿大伦丁矿业（Lundin Mining）共同运营，有望成为阿根廷史上规模最大的矿业开发项目，同时也是全球五大铜矿之一。 卡普托表示，该项目的投资规模最高可达180亿美元，预计该矿每年将创造超过26亿美元的出口额。
现货：
（1）上海：6月16日早盘沪期铜2607合约呈多次下跌企稳回升走势。开盘价105210元/吨，开盘后价格快速拉涨，上涨至104510元/吨后开始小幅下行，下探至104260元/吨后企稳回升，再上升至104730元/吨，随后价格小幅走跌后继续上行，摸高至105020元/吨，截至收盘，价格小幅下跌，收盘价104800元/吨。隔月月差在Contango 60元/吨-Backwardation 20元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损270元/吨-亏损180元/吨之间。6月16日为换月后首个交易日，现货市场正式围绕2607合约定价。上海地区交投整体清淡，持货商早盘报价升水10-30元/吨，但成交跟进不足，第二时段连续下调报价至贴水20元/吨附近方有少量成交，反映出下游对当前铜价接受度有限，采购以刚需为主，追高意愿不足。区域结构方面，常州地区因可流通货源偏紧，现货升水10-20元/吨成交尚可，与上海市场形成一定价差，后续或吸引部分华东货源跨区域流动，对上海市场贴水形成边际支撑。综合来看，在需求偏弱与区域货源分化的博弈下，预计今日沪铜现货对2607合约报价或呈现小幅贴水。
（2）广东：6月16日今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水150元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价104935元/吨较上一交易日跌875元/吨，湿法铜均价为104845元/吨较上一交易日跌875元/吨。总体来看，库存持续走高持货商主动降价出货，下游补货增加，整体交投较昨日好转，后市重点关注到货量是否继续增加。
（3）进口铜：6月16日仓单均价较前一交易日持平，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间55~67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨4美元/吨，报33美元/吨（价格区间30~36美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。
（4）再生铜：6月16日11：30期货收盘价104860元/吨，较上一交易日下降790元/吨，现货升贴水均价25元/吨，较上一交易日下降20元/吨，今日再生铜原料价格环比下降200元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.45，采购情绪指数上升至2.3，精废价差2483元/吨，环比下降586元/吨。精废杆价差1030元/吨。据SMM调研了解，南方由于&ldquo;反向开票&rdquo;合规性工作的开展，湖北、江西地区再生铜杆企业出现大面积停产，再生铜杆供应量明显减少的情况下，南方地区贸易商反馈竖炉杆供不应求，与北方滞销的情况形成鲜明对比。
价格：宏观方面，美国称允许伊朗协议落地后立即出口原油，并拟将免收霍尔木兹海峡通行费写入协议，美伊谈判利好延续，对铜价形成支撑，原油价格跌至3月以来新低。但临近美联储议息会议，市场主流鹰派预期，对铜价上方空间有所压制，市场正谨慎观望会议政策信号。基本面方面，市场货源整体流通偏紧，但华东区域货源分配不均；需求端，下游追涨意愿偏弱，仅维持刚需采购。综合来看预计今日铜价维持偏强震荡走势。
【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

内贸升水持稳上行 基本面消费维持韧性【SMM铜晨会纪要】

SMM6月17日讯：隔夜伦铜开于13743.5美元/吨，开盘即下探至13733美元/吨，随后价格重心震荡上行，临近盘尾摸高至13820美元/吨，最终收于13816.5美元/吨，涨幅达0.14%，成交量至1.5万手，持仓量至25.9万手，较上一交易日减少4071手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105200元/吨，盘初上探至105380元/吨，而后重心下探至104840元/吨，随后维持高位窄幅震荡，最终收于105200元/吨，涨幅达0.56%，成交量至2.4万手，持仓量至13.4万手，较上一交易日减少1839手，表现为空头减仓。宏观方面，美国称允许伊朗协议落地后立即出口原油，并拟将免收霍尔木兹海峡通行费写入协议，美伊谈判利好延续，对铜价形成支撑，原油价格跌至3月以来新低。但临近美联储议息会议，市场主流鹰派预期，对铜价上方空间有所压制，市场正谨慎观望会议政策信号。基本面方面，市场货源整体流通偏紧，但华东区域货源分配不均；需求端，下游追涨意愿偏弱，仅维持刚需采购。综合来看预计今日铜价维持偏强震荡走势。

美联储议息会议临近 市场观望情绪浓厚【SMM铜早评】

6月16日仓单均价较前一交易日持平，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间55~67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨4美元/吨，报33美元/吨（价格区间30~36美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。
日内EQ有大量报盘，成交较昨日以亦有回暖。比价上抬后虽然买方需求仍然集中于6月下旬到港注册提单，但EQ需求亦有好转。听闻7月上旬到港EQ提单有30美元/吨附近成交，少量6月下旬到港EQ实盘成交于35美元/吨以上。听闻少量6月下旬到港注册提单报70-75美元/吨

现货流通性偏弱溢价维持坚挺 早市买卖情绪回暖【SMM洋山铜现货】

SMM6月16日讯：
早盘沪期铜2607合约呈多次下跌企稳回升走势。开盘价105210元/吨，开盘后价格快速拉涨，上涨至104510元/吨后开始小幅下行，下探至104260元/吨后企稳回升，再上升至104730元/吨，随后价格小幅走跌后继续上行，摸高至105020元/吨，截至收盘，价格小幅下跌，收盘价104800元/吨。隔月月差在Contango 60元/吨-Backwardation 20元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损270元/吨-亏损180元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.64，环比下降0.05，采购情绪为2.56，环比下降0.02，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮对2607合约报盘平水铜升水10元/吨-升水30元/吨，其中JCC、鲁方、祥光等报盘升水20元/吨-升水30元/吨，中条山PC、大江PC、中金、铁峰、大江HS、紫金等报盘升水10元/吨-升水20元/吨；金冠、金新、金豚PC、金凤报盘厂提升水30元/吨；好铜金川大板、金豚大板报盘升水60元/吨-升水70元/吨。进入第二时间段，成交较为清淡，持货商小幅下调报价，鲁方、祥光、JCC等报盘升水10元/吨，中条山、铁峰、紫金等报盘贴水20元/吨-贴水10元/吨，注册湿法铜货源稀缺，仅部分BMK与Esox等流通，报价贴水40元/吨-贴水20元/吨。
今日为换月后首个交易日，现货市场正式围绕2607合约定价。上海地区交投整体清淡，持货商早盘报价升水10-30元/吨，但成交跟进不足，第二时段连续下调报价至贴水20元/吨附近方有少量成交，反映出下游对当前铜价接受度有限，采购以刚需为主，追高意愿不足。区域结构方面，常州地区因可流通货源偏紧，现货升水10-20元/吨成交尚可，与上海市场形成一定价差，后续或吸引部分华东货源跨区域流动，对上海市场贴水形成边际支撑。综合来看，在需求偏弱与区域货源分化的博弈下，预计明日沪铜现货对2607合约报价或呈现小幅贴水。

换月后需求疲弱 沪铜现货升贴水承压【SMM沪铜现货】

SMM6月16日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水190元/吨-贴水130元/吨，均价贴水160元/吨较上一交易日涨10元/吨，成交价格均价104580元/吨较上一交易日跌1025/吨。因本周下游进行补库，长单集中交货后市场供应减少，给予持货商挺价动力。今日华北地区电解铜采购情绪为2.08较上个交易日上升0.07，出货情绪为1.67较上个交易日上升0.02（
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下游补库提货 市场供应减少【SMM华北铜现货】

SMM6月16日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水150元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价104935元/吨较上一交易日跌875元/吨，湿法铜均价为104845元/吨较上一交易日跌875元/吨。
现货市场：广东库存连续2日增加，到货增加是主因。部分持货商库存较多有变现的压力，主动降价出货，令今日升水走低。而下游用家则趁铜价和升水走低，增加了采购量。今日广东地区电解铜采购情绪为2.28较上一交易日上升0.26，出货情绪为2.45较上一交易日上升0.11（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，库存持续走高持货商主动降价出货，下游补货增加，整体交投较昨日好转，后市重点关注到货量是否继续增加。
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库存持续走高持货商主动降价出货  下游补货增加【SMM华南铜现货】

2026.6.16周二
盘面：隔夜伦铜开于13744美元/吨，盘初即下探至13725美元/吨，随后价格重心震荡上行上探至13822.5美元/吨，而后重心呈现宽幅震荡，最终收于13796.5美元/吨，涨幅达0.61%，成交量至1.66万手，持仓量至26.3万手，较上一交易日减少3509手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105490元/吨，开盘即摸高于105700元/吨，随后重心一路震荡下行，临近盘尾摸低于105060元/吨，最终收于105210元/吨，跌幅达0.14%，成交量至2.5万手，持仓量至14.7万手，较上一交易日减少1715手，表现为多头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）铜生产商嘉能可加拿大公司（Glencore Canada）6月12日宣布恢复Horne冶炼厂的空气减排项目工作，走出了提升环境绩效的关键一步。该公司对魁北克省政府通过《第11号法案》表示欢迎，称该法案为Horne冶炼厂的运营确立了持续至2033年的稳定监管框架。这一监管确定性使该公司能够逐步恢复其空气减排项目，为其提供了更多时间来达到严格的排放标准。具体而言，《第11号法案》将Horne冶炼厂将环境空气砷排放浓度降至每立方米15纳克的期限延长至2029/30年，即推迟了两年，并将该排放水平至少维持到2033年。
现货：
（1）上海：6月15日SMM1#电解铜现货对当月2606合约报价贴水30元/吨-升水120元/吨，均价报价升水45元/吨。日内为沪期铜2606合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2606合约基本运行于105300-105880元/吨，沪期铜2607合约运行于105350-105960元/吨。隔月月差在Contango 80元/吨-Backwardation 30元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损290元/吨-100元/吨之间。展望今日，日内沪期铜价格上行，维持相对高位，叠加期货合约换月，市场交投两清。反映出当前价位对实际需求的压制较为突出。换月后，市场将正式围绕2607合约进行定价，需重点关注未匹配仓单的流出情况。不过，当前沪期铜2606合约持仓量约为5500手，参与交割数量有限，预计仓单集中释放对现货贴水的进一步压制相对有限。受交割逻辑托底，沪铜现货贴水并未出现大幅下行。但若铜价维持当前高位，需求端难以有效改善，现货升贴水或将承压下行。
（2）广东：6月15日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报240元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水180元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报升水120元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价105810元/吨较上一交易日涨1095元/吨，湿法铜均价为105720元/吨较上一交易日涨1095元/吨。总体来看，铜价和库存双双走高，持货商主动降价出货，然实际成交仍较差。
（3）进口铜：6月15日仓单均价较前一交易日持平，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间55~67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨4美元/吨，报33美元/吨（价格区间30~36美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。
（4）再生铜：6月15日11：30期货收盘价105650元/吨，较上一交易日上升700元/吨，现货升贴水均价45元/吨，较上一交易日上升15元/吨，今日再生铜原料价格环比上升400元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.5，采购情绪指数下降至2.26，精废价差3069元/吨，环比上升278元/吨。精废杆价差1490元/吨。据SMM调研了解，期货当月合约交割，铜价上升，再生铜原料持货商逢高出货，但下游并不买账，日内成交一般。
价格：宏观方面，美伊谅解备忘录落地进程稳步推进，霍尔木兹海峡将于周五重新开放，能源价格下行缓解市场对于通胀的担忧，风险偏好回升利多铜价。基本面方面，供应端进口及国产货源到货量仍维持低位，市场货源流通偏紧；需求端，高铜价抑制下游采购情绪，市场交投氛围平淡。库存方面，截至6月15日周一，SMM全国主流地区铜库存环比持续去库，总库存量至20.77万吨，总库存较去年同期的14.77万吨增加6万吨。综合来看预计今日铜价维持偏强震荡走势。
【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜铜价微涨空头减仓 换月后交投清淡现货升水承压【SMM铜晨会纪要】

SMM6月16日讯：隔夜伦铜开于13744美元/吨，盘初即下探至13725美元/吨，随后价格重心震荡上行上探至13822.5美元/吨，而后重心呈现宽幅震荡，最终收于13796.5美元/吨，涨幅达0.61%，成交量至1.66万手，持仓量至26.3万手，较上一交易日减少3509手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105490元/吨，开盘即摸高于105700元/吨，随后重心一路震荡下行，临近盘尾摸低于105060元/吨，最终收于105210元/吨，跌幅达0.14%，成交量至2.5万手，持仓量至14.7万手，较上一交易日减少1715手，表现为多头减仓。宏观方面，美伊谅解备忘录落地进程稳步推进，霍尔木兹海峡将于周五重新开放，能源价格下行缓解市场对于通胀的担忧，风险偏好回升利多铜价。基本面方面，供应端进口及国产货源到货量仍维持低位，市场货源流通偏紧；需求端，高铜价抑制下游采购情绪，市场交投氛围平淡。库存方面，截至6月15日周一，SMM全国主流地区铜库存环比持续去库，总库存量至20.77万吨，总库存较去年同期的14.77万吨增加6万吨。综合来看预计今日铜价维持偏强震荡走势。

地缘乐观支撑外盘 高价抑制内需成交【SMM铜早评】

2026年6月18日SHFE铜库存【SMM 数据】

2026年6月17日LME铜库存【SMM 数据】

2026年6月18日广东电解铜库存【SMM数据】

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2026年6月16日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年6月16日LME铜库存【SMM 数据】

2026年6月17日广东电解铜库存【SMM数据】

2026年6月15日COMEX铜库存【SMM 数据】

2026年6月15日LME铜库存【SMM 数据】

2026年6月16日广东电解铜库存【SMM数据】

2026年6月12日COMEX铜库存【SMM 数据】

数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
SMM电解铜价格	104580 - 105190	104885	-460	元/吨	2026-06-18
广东电解铜价格	105000 - 105330	105165	-335	元/吨	2026-06-18
鹰潭电解铜价格	104580 - 105210	104895	-460	元/吨	2026-06-18
山东电解铜价格	104340 - 105050	104695	-480	元/吨	2026-06-18
河南电解铜价格	104460 - 105050	104755	-450	元/吨	2026-06-18
华东电解铜价格	104340 - 105190	104765	-480	元/吨	2026-06-18
华北电解铜价格	104330 - 104980	104655	-500	元/吨	2026-06-18
西南电解铜价格	104810 - 105200	105005	-325	元/吨	2026-06-18

电解铜

今日电解铜价格

电解铜价格走势

电解铜价格行情

SMM电解铜价格

电解铜价格分析

电解铜行业数据

电解铜库存