3月31日11:20 上海市场冷镦钢价格

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★宏观★
01
&nbsp;★★★
1月全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升8.3%
3月28日上午，中国贸促会召开3月份月度发布会，对外发布了2024年和2025年1月全球经贸摩擦指数。数据显示，2025年1月全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升8.3%。从综合指数看， 1月全球经贸摩擦指数为106，全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升8.3%，环比上升1.8%。从行业指数看，1月，电子行业经贸摩擦指数领跑。中国贸促会新闻发言人杨帆介绍，今年1月，美国再次与日本和印度位列全球经贸摩擦指数前三国家。
02
&nbsp;★★&nbsp;
截至1月末全国地方政府债务余额480131亿元
3月28日，财政部公布2025年1月地方政府债券发行和债务余额情况：截至2025年1月末，全国地方政府债务余额480131亿元。其中，一般债务168069亿元，专项债务312062亿元；政府债券478527亿元，非政府债券形式存量政府债务1604亿元。
03
&nbsp;★★&nbsp;
1&mdash;2月全国发行新增地方政府债券8019亿元
财政部发布2025年2月地方政府债券发行和债务余额情况，2025年1&mdash;2月，全国发行新增地方政府债券8019亿元，其中一般债券2051亿元、专项债券5968亿元。全国发行再融资债券10614亿元，其中一般债券304亿元、专项债券10310亿元。全国发行地方政府债券合计18633亿元，其中一般债券2355亿元、专项债券16278亿元。
04
&nbsp;★★&nbsp;
央行当日实现净回笼145亿元
央行今日开展785亿元7天逆回购操作，投标量785亿元，中标量785亿元，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有930亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼145亿元。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;&nbsp;
【SMM钢铁产业链周报】关税战持续升级 下周钢价延续区间震荡
本周黑色系走势纠结，整体均价窄幅上移。消息面，中国国务院总理李强在出席&ldquo;中国发展高层论坛2025年年会&rdquo;时表示，中国己为可能出现的&ldquo;外部超预期冲击&rdquo;作了准备，必要时还将推出新的增量政策，确保中国经济能够平稳运行。22日，由中国钢铁工业协会指导，冶金工业规划研究院主办的2025钢铁高质量发展大会在北京召开，姜维在会议致辞中建议切实关闭新增产能入口，国内部分区域的钢铁企业表示近期或将对粗钢产量适当控产。
02
&nbsp;★★&nbsp;
一季度广州市房地产市场止跌回稳态势更加巩固
据广州市住房和城乡建设局3月27日发布的最新数据，今年一季度，广州市一手商品房网签面积218.56万平方米，同比增长17.7%；二手商品房交易登记面积282.58万平方米，同比增长27.6%。
其中，一季度广州市一手住宅网签面积172.67万平方米，同比增长36.8%，广州市11个区同比增幅均超过10%；二手住宅交易登记面积242.27万平方米，同比增长26.2%，广州市11个区均实现同比正增长。广州市住建局表示，今年一季度，广州市房地产市场止跌回稳态势更加巩固，新建商品房成交连续保持正增长，房价持续筑底回稳，一手住宅去化周期进一步缩短。
03
&nbsp;★★&nbsp;
核心城市高溢价地块频出
3月27日，成都一宗宅地成交楼面价超过4万元/平方米，竞价次数达到213轮，溢价率高达106%，而半个月前的单价&ldquo;DW&rdquo;楼面价刚破3万元/平方米，溢价率为70.4%。 除成都外，3月以来，北京、杭州等地同样出现土拍楼面价创历史新高的情况。
04
&nbsp;★★&nbsp;
绿城18亿元分别在杭州合肥拿地
绿城上午分别在杭州、合肥土拍中拿地，涉资约18亿元。绿城以15.33亿竞得四堡七堡单元JG1402-21（2）地块（上城区钱二地块），成交楼面积4.7888万元/平方米，溢价率22.35%。地块附近是&zwnj;绿城玉澜月华项目，目前在售价格为67500元/平方米&zwnj;&zwnj;。该项目由绿城在2024年10月竞得，楼面价为50717元/平方米，是钱二最后一宗限价地块，该项目3月25日首开售罄。随后，绿城又以2.82亿元竞得合肥东部新中心瑶海高地游园地块，成交楼面价约为1.34万元/平方米。
★其他热点★
⭕
【十部门：扎实推进新一轮找矿突破战略行动】
工信部等十部门关于印发《铝产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》。方案提到，加快推动国内铝土矿资源增储上产。扎实推进新一轮找矿突破战略行动，加强国内重点成矿区带内铝土矿资源调查与勘查，新增一批可供开发的铝土矿资源。
⭕
【南非对进口钢铁开展关税审查】
3月19日，南非主管关税审查、贸易救济和进出口管制等的机构ITAC发布公告，宣布对进口钢铁开展关税审查。公告显示，此次审查是为应对全球钢铁行业产能过剩、进口产品冲击市场等问题，保障南非钢铁产业链可持续发展，促进南非经济增长。ITAC拟建立进口监控系统，对部分钢铁产品提高进口关税等。ITAC就上述拟议措施征求公众意见，呼吁利益相关方在公告发布之日起4周内提交相关评论。
⭕
【南钢股份召开2024年度业绩说明会】
3月26日，南钢股份召开2024年度业绩说明会。南钢股份董事长黄一新、总裁祝瑞荣、独立董事潘俊、总会计师梅家秀、董事会秘书唐睿出席会议，为投资者做了全面、细致的讲解与介绍。2024年，南钢股份实现归属于上市公司股东的净利润22.61亿元，同比增长6.37%。2024年第四季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.07亿元，同比增长10.24%。南钢股份董事长黄一新表示，近年来，南钢股份经营韧性突出的背后，是具有以主业&ldquo;精特&rdquo;、产业&ldquo;新质&rdquo;，&ldquo;高、智、绿&rdquo;融合发展锻造的高韧性乘长新优势。
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【本钢集团2月份粗钢生产创佳绩】
2月份，本钢集团锚定生产经营目标，科学统筹、精准施策，优化生产组织，释放高效产能，粗钢产量超计划1.7万吨。板材公司以精益管理为抓手，科学排产并优化炉机匹配，通过缩短转炉冶炼周期、提高钢包周转效率等措施，提升产线作业率。同时，强化生产调度管理，做好转炉、精炼、连铸等生产工序衔接，确保生产全流程高效顺行。以精细化设备管理为主线，抓细抓实设备基础管理工作，推行转炉与铸机&ldquo;双周检&rdquo;制度，提升设备检修模型准确率，实现离线与在线设备的动态管控，保障生产设备稳定运行。2月份，板材公司转炉钢生产打破日平产量纪录。

【SMM钢市早讯】1月全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升8.3%

【SMM钢铁晨会纪要】供需结构暂能保持 本周期卷或将继续窄幅震荡

下周预测：
关税战持续升级 &nbsp;下周钢价延续区间震荡
本周黑色系走势纠结，整体均价窄幅上移。消息面，中国国务院总理李强在出席&ldquo;中国发展高层论坛2025年年会&rdquo;时表示，中国己为可能出现的&ldquo;外部超预期冲击&rdquo;作了准备，必要时还将推出新的增量政策，确保中国经济能够平稳运行。22日，由中国钢铁工业协会指导，冶金工业规划研究院主办的2025钢铁高质量发展大会在北京召开，姜维在会议致辞中建议切实关闭新增产能入口，国内部分区域的钢铁企业表示近期或将对粗钢产量适当控产。周中，财政部发布的2024年中国财政政策执行情况报告中提到，2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力，支持全方位扩大国内需求。此外，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，这标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围。现货市场方面，本周钢价冲高回落，后半周市场情绪不佳，现货成交偏弱。
下周来看，国内限产传闻与全球关税战持续扰动市场。产业方面，高炉陆续复产，铁水产量延续增势，原料价格支撑增强；钢材方面，本周表需继续回升，但增幅环比放缓，预计下周钢材价格延续区间波动，难以出现有力驱动突破当前上下沿。
铁矿石：铁矿石价格由弱变强 预计下周延续偏强震荡
展望下周，钢厂利润虽边际收窄但仍具韧性，在传统需求旺季支撑下，主要钢材消费量预计延续小幅增长，总库存维持去化态势，钢厂低库存运行下生产积极性较高，铁水产量仍具上行空间。叠加清明小长假前部分钢厂补库需求释放，铁矿石消费有望继续走强，对矿价形成支撑。但需注意，粗钢限产政策悬而未决持续扰动市场，加之4月2日美国对华新关税即将生效加剧避险情绪，且主力合约换月在即或放大盘面波动。综合来看，预计
下周铁矿石价格将延续偏强震荡格局，但受制于政策不确定性，上方空间或相对有限。
焦炭：焦炭刚性需求增加 &nbsp;下周焦炭市场或暂稳运行
核心观点：
供应方面，多数焦企仍有利润，基于盈利策略，焦炭供应相对稳定，且出货情况转好，焦企库存持续下降。需求方面，近期钢厂成材库存不断下降，且利润较好，铁水产量不断增加，对焦炭存在刚性采购需求，控制到货情况减少。原料基本面情况，煤矿焦煤产量稳定，维持正常生产节奏，但近期钢厂销售情况转好，逐步复工复产，打压原料价格情绪减少，拿货积极性增加，线上竞拍情况涨多跌少，市场成交氛围转好。综上，下游对焦炭刚性需求增加，短期焦炭供需矛盾减弱，
本周焦炭市场或暂稳运行。
螺纹：节前终端仍有补库需求 下周建材价格或有上涨动力
本周螺纹钢价格涨后趋于平稳，期螺上行带动市场量价齐升，然市场商户操作谨慎，涨后以出货为主，一定程度上抑制上涨高度。产业方面，周内新疆多家钢厂为持续落地实施新疆粗钢产量调控，发布公告自即日起每日粗钢减产10%，SMM积极跟进了解到此次减产主要为短期控产，另外西北个别钢厂轧线升级改造4月建材供应将减少20%，其他区域长流程钢厂生产基本维持当前节奏，短流程钢厂全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为39.68%，环比上期下降0.5%，华东和华中开工率都有小幅下降，主要是利润下降下调开工时长，短期内开工率易降难升，整体建材供应窄幅波动。需求端，周内价格上涨带动部分投机需求活跃度，下游终端受资金到位率偏低影响，其需求恢复强度低于市场预期，市场整体心态偏谨慎，本周全国螺纹钢库存延续下降，但去库幅度并未有明显扩大。后续来看，本周价格上涨后市场商户出货为主，补库谨慎，然下周清明小长假部分终端或有补库，
预计下周建筑钢材现货价格稳中偏强运行，螺纹主力合约RB2505下周或在3100-3300区间震荡运行。
热卷：供需结构暂能保持 下周期卷或将继续窄幅震荡
本周热卷期货价格先扬后抑，周度波动幅度较窄。基本面方面，仍有部分钢厂在本周期内有检修计划，热卷产量窄幅波动，市场成交先扬后抑，贸易商出货积极性较强，社库降幅扩大，同时钢厂积极发运，综合影响下，总库存为542.55万吨，环比下降28.38万吨。后续来看，进入4月，钢厂检修暂告一段落，丰厚的利润驱动下，产量将有所增加，但短期增速不会那么大。制造业下游需求仍能保持韧性释放，预计下周库存将继续去化；据SMM调研，铁水仍将继续回升，成本支撑暂稳；综合来看，热卷短期仍将维持季节性去库状态，宏观处于真空期，热卷表需处于高位，关注需求持续性问题，谨防需求冲高回落，带动市场情绪降温，
预计下周HC2505合约或将在3330-3430区间震荡运行。
废钢：供需呈现紧平衡状态 后续需关注需求恢复情况
供应端，目前废钢资源相对偏紧，商家操作多保持快进快出状态，废钢场地收货压力较大，整体到货情况不佳。需求端，长流程钢厂因废钢性价比劣势，用废意愿有所减弱，但受季节性需求复苏影响，废钢比小幅提升；短流程钢厂由于利润情况不佳，有小幅降低开工情况，本周电炉钢厂开工率为39.68%，环比上期下降0.5%，需求有所收缩。整体来看，
目前废钢供需呈现紧平衡状态，需求端有一定复苏但整体仍然偏弱
，后续需重点关注需求恢复情况。
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关税战持续升级  下周钢价延续区间震荡【SMM钢铁产业链周报】

2025年现货价格重心下移&nbsp; 螺盘差收窄 卷螺差放大
2024年全年价格震荡走弱，螺纹钢年度均价3575元/吨，同比下跌322元/吨；2025年价格弱势运行，现货价格重心下移1-3月螺纹钢均价跌至3345元/吨；2024年盘螺-螺纹全年平均价差203元/吨，2025年截止3月24日螺盘差177.5元/吨，
螺盘差有所收窄
。2024年卷螺差平均76元/吨，2025年截止3月24日卷螺差126元/吨，
卷螺差放大
。
&nbsp;
成本端跌幅扩大 钢厂利润明显好转
l
长流程钢厂螺纹钢平均成本：1月3187元/吨；2月3195元/吨；3月3081元/吨。
l
螺纹钢全国均价： 1月3372元/吨，2月3371元/吨；3月3286元/吨
l
原料端，焦炭已经历11轮降价落地，钢厂利润得到明显好转，增产意愿增强。
长、短流程钢厂开工走势分化 高炉增 电炉降
长短流程钢厂开工走势分化，两会结束后，前期检修高炉陆续复产，叠加当前钢厂利润尚可，钢厂整体生产意愿偏强，铁水产量呈现上涨趋势，电炉厂目前是亏损的状态，同时废钢难收，部分钢厂有小幅调整开工时长。
3月计划产量微增
l
3月螺纹计划产量899.48万吨，较2月实际产量增加103.64万吨，增幅13.02%，日均产量增加0.59万吨；
l
3月线盘计划产量356.18万吨，较2月实际产量增加38.01万吨，增幅11.95%，日均产量增加0.13万吨；
库存相对健康 厂库、社库均低于历年同期水平
供应方面，3月高炉新增复产多于检修，铁水有一定增量，同时建材产量也有所提升；短流程钢厂开工率回升至39.68%，但据SMM调研了解，当前废钢难收未有改善，且效益不佳，部分钢厂开始出现亏损，有利润的也仅仅微利，开工率难继续大幅提升，3月份整体产量小幅增加。需求方面，3月北方需求恢复将加快步伐，当前螺纹钢库存已经进入去库通道，供需双增下，3月整体维持去库节奏。
地方政府债发行全面增速&nbsp; 后续或优先发特殊再融资专项债
l
地方专项债发行在提速，旨在为地方政府提供更多增量资金，用以促投资、稳增长。各省份新增专项债募集的资金，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程等。
l
2024年8月起，地方政府债发行提速明显，2024年全年发行地方政府债
77262亿元，年同比增长28.99%。
l
接下来政府还将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节；地方政府或优先发下特殊再融资专项债，降低隐性债务。
需求恢复不及预期 后期需求回升或将加速
&nbsp;
l
1月螺纹钢表观消费环比12月明显回落，主要是农历春节市场休市，需求基本停滞。
l
2-3月螺纹钢表观消费明显回升，春节前市场冬储减量叠加低供应低库存，中旬开始下游终端有序复工复产，然其恢复速度相对偏慢。因为今年春节较往年提前，北方气候仍偏冷，施工条件不足；前期发行专项债多以化债为主，实际项目资金到位率低于往年同期。
l
3月库存已开启全面降库通道，北方需求快速恢复加快去库速度。
效益驱动&nbsp; 建材供应维持偏低位置
l
目前长流程钢厂利润尚可，短流程钢厂利润则持续压缩，螺纹钢长流程利润141.23元/吨；短流程利润-87.33元/吨；热轧板卷利润255.98元/吨；冷轧板卷利润375.98元/吨；中厚板利润285.98元/吨；普方坯利润287.23元/吨
l
各品种间，冷轧板卷利润最好，螺纹钢利润最差，利益驱动下，建筑钢材供应将维持相对偏低水平。
供需推演-全年供需弱平衡
&nbsp;
库存持续去化&nbsp; 建材基本面矛盾尚不突出
l
钢厂效益有所好转，生产积极性提高，供给有所增加
l
需求仍在持续恢复中，但恢复速度不及预期。
l
短期看供需都会有一定增量空间，后续逐步验证需求强度。
价格预测
在库存低位且市场情绪好转的情况下，后期市场仍面临高铁水产量下的需求考验，预计短期钢材价格震荡运行为主。后续随天气逐步转暖，需求恢复速度加快，预计4月价格将围绕需求强度波动，后续需重点关注项目资金到位情况，预计4月SMM螺纹钢全国均价震荡区间为【3150，3450】元/吨。
在库存低位且市场情绪好转的情况下
，后期市场仍
面临高铁水产量下的需求考验，预计短期钢材价格震荡运行为主。后续随天气逐步转暖，需求恢复速度加快，预计
4
月价格将围绕需求强度波动，后续需重点关注项目资金到位
情况，预计
4
月
SMM
螺纹钢全国均价震荡区间为
【
3150
，
3450
】
元
/
吨。
在库存低位且市场情绪好转的情况下
，后期市场仍
面临高铁水产量下的需求考验，预计短期钢材价格震荡运行为主。后续随天气逐步转暖，需求恢复速度加快，预计
4
月价格将围绕需求强度波动，后续需重点关注项目资金到位
情况，预计
4
月
SMM
螺纹钢全国均价震荡区间为
【
3150
，
3450
】
元
/
吨。
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&nbsp;
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【SMM黑色派对】二季度钢价 “突围” 之路在哪？

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【财政部、税务总局：继续实施离岸贸易印花税优惠政策
】
财政部、税务总局27日发布通知称，对注册登记在中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区、中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区、中国（浙江）自由贸易试验区、中国（福建）自由贸易试验区厦门片区、中国（山东）自由贸易试验区青岛片区、中国（广东）自由贸易试验区以及海南自由贸易港的企业开展离岸转手买卖业务书立的买卖合同，免征印花税。通知所称离岸转手买卖，是指居民企业从非居民企业购买货物，随后向另一非居民企业转售该货物，且该货物始终未实际进出我国关境的交易。通知自2025年4月1日起执行至2027年12月31日。
02
&nbsp;★★&nbsp;★
【中金所：增加10年期国债期货合约可交割国债】
中金所公告，2025年记账式附息（七期）国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2506和T2509合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9270和0.9294。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2506和T2509的可交割国债范围，可用于交割意向申报。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【商务部：中方已起诉美方加征关税措施】
商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人表示，针对美方加征关税措施，中方已在世贸组织争端解决机制下起诉，将根据世贸组织规则推进后续程序。商务部新闻发言人何亚东表示，美方对于中国出美产品加征关税，这是典型的单边主义和保护主义，严重违反世贸组织规则，针对美方加征关税措施，中方已在世贸组织争端解决机制下起诉，3月14日美方在世贸组织争端解决机制下接受磋商，中方将根据世贸组织规则推进后续程序。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【央行副行长宣昌能：将根据国内外经济金融形势择机降准降息】
中国人民银行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛&ldquo;不稳定世界中寻找货币与金融稳定&rdquo;分论坛上致辞时表示，当前，国内外环境正在进行深刻变化，全球供应链不断受到影响。中国国内经济结构也在不断调整。在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策。央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【建材库存数据】
本周螺纹总库存764.27万吨，较上周下降17.19万吨，环比下降2.2%，农历同比下降29.2%
本周线材总库存179.75万吨，较上周下降15.76万吨，环比下降8.06%，农历同比下降32.15%。
02
★★★
【国家统计局：1&mdash;2月份全国规模以上工业企业利润下降0.3%】
国家统计局数据显示，2025年1&mdash;2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。1&mdash;2月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长37.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长20.5%，电力、热力生产和供应业增长13.5%，汽车制造业增长11.7%，通用设备制造业增长6.0%，专用设备制造业增长5.9%，纺织业增长5.7%，石油和天然气开采业下降1.1%，化学原料和化学制品制造业下降1.5%，电气机械和器材制造业下降2.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降9.4%，非金属矿物制品业下降37.8%，煤炭开采和洗选业下降47.3%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比减亏。
03
&nbsp;★★★
【乘联分会：2月皮卡市场销售4.3万辆 同比增长30%】
乘联分会数据显示，2025年2月全国皮卡生产3.8万辆，同比增长32%，1-2月皮卡累计生产7.5万辆，同比增9.1%；2025年2月皮卡市场销售4.3万辆，同比增长30%，环比增长18%，处于近5年的历史同期高位水平。2025年1-2月皮卡市场累计销售8万辆，同比增长3%，2025年皮卡市场总体表现较好。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【商务部：将举办绿色消费暨再生资源回收发展主题活动 发布一批二手商品流通试点城市和试点企业名单】
商务部市场运行和消费促进司司长李刚27日在国新办新闻发布会上表示，促进绿色消费。上周末，我们在上海启动了2025全国家电消费季活动，放大以旧换新政策效应，释放绿色智能家电消费潜力。在消博会期间，我们将举办绿色消费暨再生资源回收发展主题活动，发布一批二手商品流通试点城市和试点企业名单，开展商贸领域绿色消费推进行动，总结推广创新案例，引导绿色低碳消费新风尚。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【青岛发布公积金新政策：加大多子女家庭购房支持】
青岛市住房公积金管理中心3月27日发布《关于调整我市住房公积金贷款政策的通知》。其中提出，实施商品房现房住房公积金贷款支持政策。缴存人购买我市商品房现房申请住房公积金贷款的，申贷时计算的贷款额度可上浮10%，且可以与我市其他住房公积金贷款额度上浮政策叠加使用，叠加后贷款最高限额为150万元。调整我市住房公积金贷款借款人年龄上限。贷款到期日男性不超过68岁，女性不超过63岁，或不超过法定退休年龄后5年。住房公积金贷款期限最长不超过30年。加大多子女家庭购房支持。我市缴存住房公积金的多子女家庭，在购房所在区（市）购买家庭第二套自住住房申请住房公积金贷款的，按首套房认定，执行首套房政策。
06
&nbsp;★★&nbsp;
【碧桂园服务：2024全年净利润18.1亿元人民币 同比增长518.7%】
碧桂园服务2024年全年营收439.9亿元人民币，同比增长3.2%，预估436.3亿元人民币；全年净利润18.1亿元人民币，同比增长518.7%，预估18.1亿元人民币。公司拟使用不少于5亿元购回或购买股份。
★其他热点★
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【财政部：1-2月国有企业利润总额6255.0亿元 同比增长0.1%】
财政部发布数据显示，1-2月，国有企业营业总收入124873.4亿元，同比下降0.3%，国有企业利润总额6255.0亿元，同比增长0.1%。1-2月，国有企业应交税费11127.3亿元，同比增长0.6%。 2月末，国有企业资产负债率64.9%，
同比上升0.1个百分点。
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【外汇局副局长李斌：持续推动外汇领域深层次改革和高水平对外开放】
中国国家外汇管理局副局长李斌在博鳌亚洲论坛&ldquo;不稳定世界中寻找货币与金融稳定&rdquo;分论坛上表示，将持续推动外汇领域深层次改革和高水平对外开放，深入推进区域经贸合作。
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【特朗普宣布对进口汽车加征关税 外交部：美方做法违反世贸组织规则】
外交部发言人郭嘉昆3月27日主持例行记者会。俄新社记者提问，美国总统特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税，这将如何影响中美合作？&ldquo;我们注意到，美国的主要贸易伙伴已经纷纷作出了回应。&rdquo;郭嘉昆表示，贸易战、关税战没有赢家，没有哪个国家的发展繁荣是靠加征关税实现的。美方的做法违反世贸组织规则，损害以规则为基础的多边贸易体制和各国人民的共同利益，也无益于解决自身的问题。
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【中信银行芦苇：2025年净息差压力仍大 负债端降成本难以完全对冲资产收益下降影响】
中信银行在京举行2024年度业绩发布会，财联社记者就银行净息差问题对中信银行拟任行长芦苇进行提问。芦苇在现场向财联社记者表示，2024年，中信银行营收增速和息差变动都位居同业前列，尤其是净息差变动幅度连续三年跑赢大市。近年来，中信银行持续深化量价平衡战略，不走以价换量的路线。同时，中信银行持续压降负债成本，并以资产优化作为辅助手段，持续推动活期存款占比的提升。不过，芦苇认为，2025年银行业的净息差压力依然较大，当前整体利率仍处下行环境，&ldquo;2025年，预计银行负债端降成本难以完全对冲资产收益下降的影响&rdquo;。但其强调，中信银行有信心在2025年继续保持息差的优势，在资产端、负债端双向发力，持续提升投资者回报力度。
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【业界人士：美汽车关税新政损害多方利益 恐引发美车企大规模裁员】
美国总统特朗普26日在白宫签署行政令，对美国进口汽车征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。美国业界人士指出，新的关税政策将推高美国的汽车价格，损害消费者利益，对美国汽车行业更是一次&ldquo;重大打击&rdquo;。美国的贸易协会、美国汽车驾驶协会表示，新的关税政策将再次推高在美国生产和销售汽车的成本，造成价格上涨，从而导致消费者选择变少，并减少美国制造业的就业机会。美国彼得森国际经济研究所高级研究员、前财政部官员加里&middot;赫夫鲍尔也表示，最新宣布的关税对汽车行业是一次&ldquo;重大打击&rdquo;。尤其是在消费者财务状况较弱的情况下，汽车成本增加将降低需求。加里&middot;赫夫鲍尔称，预计美国汽车和零部件企业将出现&ldquo;大规模裁员&rdquo;。

【SMM钢市早讯】财政部、税务总局：继续实施离岸贸易印花税优惠政策

【SMM钢铁晨会纪要】库存延续去化 现货价格稳中偏弱

【SMM热点】新能源头部车企报告出炉 比亚迪高速领跑
回望过去一年国内车市，不断&ldquo;内卷&rdquo;和竞争激烈依然是主题，随着各家车企陆续公布全年的销量，2024年的新能源汽车销量排行榜也陆续出炉，其中
比亚迪
毫无悬念地再度摘得桂冠，
在2024年取得了4250370辆的销售成绩，相比2023年实现了41.1%的增长，体现出绝对的领先实力。
特斯拉
虽然排名2024年榜单第二，
取得了916660辆的销售表现
，但相比2023年却出现了3.3%的下滑，一方面特斯拉目前面对了较大的竞争压力
。同时从2024年销量表现来看，
吉利
已经稳步成长为了国内新能源车企第三，
24年共取得了888235辆的销售成绩，
相比2023年有着82.2%的大幅增长
。
长安
作为一家拥有40年造车经验的老牌车企，目前已经形成了深蓝、启源和阿维塔三个新能源品牌阵营，
在2024年长安取得了685076辆销售成绩
，相比2023年增长62.2%，目前长安也与华为紧密合作，在智驾功能方面形成了较强的竞争实力。
虽然
五菱品牌
目前在新能源车型领域走得是亲民路线，但凭借性价比优势，五菱在2024年销量排行榜中位列第五，
取得了679578辆的销售成绩，
相比2023年增长57.6%，目前五菱的银标车型越来越多，也代表着品牌逐渐会进军中高端市场。
同时根据以上车企已披露的年报数据来看，
比亚迪
营业收入及净利润均取得了第一，同比增幅达到了29.02%和34%；其次是
吉利汽车
，以2402亿元，位列第二，净利润同比增幅更是高达213.32%，增幅仅次于赛力斯。
但值得注意的是，根据
赛力斯
已披露的年报预盈公告来看，其24年净利润达到了55~60亿元，与去年同期相比，成功扭亏为盈，增幅迅猛。能达成这样的成绩，其中原因一方面是问界汽车目前是鸿蒙智行的&ldquo;样板店&rdquo;，与华为汽车相辅相成的关系，在一定程度上保证市场地位和盈利空间。另一方面是问界汽车在高端市场的强势，特别是问界M9，这款成交均价在55万元的车型2024年销量接近16万，&ldquo;吸金&rdquo;能力相当可观。
2024
年车市的增长，很大程度上归功于以旧换新补贴政策的刺激。
但是所有刺激政策都会存在边际效应递减的规律，尤其是汽车这样的大件消费，以旧换新的刺激事实上也可能是&ldquo;前置&rdquo;未来消费，那么今年的刺激政策还能否达到更好的效果？而随着补贴的终止，消费者在购车时将更加理性地考虑自身需求和经济实力，不排除又会出现&ldquo;降温&rdquo;的情况，这对车市又会产生怎样的影响，SMM将持续追踪中。

【SMM热点】新能源头部车企报告出炉 比亚迪高速领跑

【SMM钢铁晨会纪要】市场情绪分化 现货窄幅震荡

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【地方债券发行明显提速 今年以来各地已发行超2.5万亿元
】
今年以来，地方债发行明显提速。数据显示，截至3月25日，年内各地发行地方债规模合计达25399.53亿元，同比增长89.07%。其中，新增专项债、用于置换存量隐性债务的再融资专项债券占比分别为31.56%、50.73%，其余为一般债券和用于借新还旧的再融资专项债券。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【生态环境部：碳市场扩围各项工作准备就绪】
生态环境部今日召开３月例行新闻发布会，生态环境部新闻发言人裴晓菲表示，为了碳市场扩围，生态环境部开展包括钢铁、水泥、铝冶炼行业在内的高排放行业温室气体排放核算和核查工作，先后发布了6项技术规范，升级改造了碳市场管理平台、注册登记系统和交易系统，组织开展了一系列能力建设培训，为保障扩围工作顺利推进奠定了坚实基础。下一步，将按照&ldquo;边实施、边完善&rdquo;的工作思路，分两个阶段，稳妥有序推进相关工作。对钢铁、水泥、铝冶炼行业三个行业将继续采用基于碳排放强度控制的思路分配配额。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【央行公开市场净投放1595亿元】
央行今日开展4554亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有2959亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1595亿元。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部：目前地方各级政府均已经形成较为完善的预算公开机制】
2025年中央部门预算26日集中向社会公开。财政部有关负责人表示，在省级部门预算公开方面。2008年，财政部出台《关于进一步推进财政预算信息公开的指导意见》，指导地方规范省级部门预算公开，各省级财政部门也加大组织指导。目前，各省均已向社会集中公开经省级财政部门批复的部门预算。在省以下预算公开方面。财政部于2014年印发《财政部关于深入推进地方预决算公开工作的通知》,指导地方推动省以下预决算公开。目前，地方各级政府均已经形成较为完善的预算公开机制，每年组织向社会主动公开政府预算和各部门预算。据统计，2022年以来，地方各级政府预算公开率均为100%，省、市、县级部门预算公开率均达到99%以上。
★产业及下游★
01
★★★
【SMM高炉开工率】
3月26日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率87.47%，环比上升0.22个百分比。高炉产能利用率为89.23%，环比上升0.65个百分比。
02
&nbsp;★★★
【杭州建材库存】
本周杭州库存115.1万吨，环比上周三降库4.6万吨，环比下降3.84%。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM上海热卷库存】
上海热卷库存35.46吨，环比上周-2.55吨，降幅6.71%；阳历同比降幅9.61%，农历同比降幅9.59%。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【山东威海出台16条措施促进住房领域消费】
山东威海市住房城乡建设局等9部门日前研究制定《关于促进住房领域消费的行动计划》，提出将积极组织各类住房促销活动、有效促进房屋&ldquo;以旧换新&rdquo;、加大公积金支持力度等16条政策措施，促进住房领域消费。《行动计划》提出，今年威海市将引导企业拿出更大优惠力度，常态化开展各类群团购活动；依托旅游资源，结合文旅、体育等重大项目，不断拓展房地产销售新模式，持续开展&ldquo;移动售楼处&rdquo;、&ldquo;房产+旅游&rdquo;等推介活动。持续举办&ldquo;移动房交会&rdquo;等异地推介活动，不断拓宽外销市场。《行动计划》提出，无房职工租房提取公积金的额度由每人每年最高12000元提高到14400元。购买第二套住房首付比例由30%下调至20%。购买现房的最高贷款额度提高10%。购买高品质住宅的最高贷款额度提高30万元等。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【河南：到2025年底力争完成个人消费者汽车报废和置换更新50万辆左右】
河南省发展和改革委员会等发布《河南省2025年加力扩围开展大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》。方案明确，到2025年底，力争完成个人消费者汽车报废和置换更新50万辆左右，家电产品以旧换新800余万台，推动老旧营运货车报废更新约4700辆、农业机械报废更新1.8万台套，新能源城市公交车更新800辆、动力电池更新4500台，进一步释放数码产品、电动自行车、家居家装产品等消费潜力。
06
&nbsp;★★&nbsp;
【比亚迪2025年全年销量目标550万辆 比上年提升近30%】
记者从多个独立信源处获悉，比亚迪管理层近日在小范围沟通会上表示，预计今年公司全球销量将从427万辆增长至550万辆，其中海外市场80万辆以上。海外市场方面，欧洲、南美和东南亚等地区业务将快速扩展，预计2026-2027年在海外市场率先推出全民智驾。
★其他热点★
⭕
【中央气象台发布寒潮蓝色预警】
中央气象台3月26日10时继续发布寒潮蓝色预警：受寒潮影响，预计，3月26日14时至3月30日08时，新疆南疆盆地、西北地区北部和东部、内蒙古、黑龙江大部、吉林东部、辽宁东部和西南部、华北、黄淮、江淮、江汉、江南、华南大部以及西南地区东部等地将先后降温8～14℃，其中，内蒙古西部、新疆南疆盆地、青海东部、甘肃大部、宁夏大部、陕西西部、华北西部、江淮东部、江南中北部、贵州中东部等地部分地区降温可达16～18℃，局地降温超过20℃。过程最低气温将出现在3月29日夜间至30日凌晨，最低温度0℃线将位于华北南部至秦岭一带。
⭕
【特朗普：对于4月2日生效的关税 &ldquo;我不想有太多例外&rdquo; 可能会比对等原则更宽松一些】
美国总统特朗普在接受媒体采访时表示，对于定于4月2日生效的关税，&ldquo;我不想有太多例外&rdquo;。特朗普补充说，&ldquo;我可能会比对等原则更宽松一些，因为如果完全对等，那对很多人来说会非常严苛。&rdquo;
⭕
【重庆：加快研发智能车载操作系统 强化车路云网图协同等智能驾驶技术攻关】
《重庆市人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025&mdash;2027年）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，组织实施人工智能&ldquo;模动山城&rdquo;计划，加快研发迭代垂直行业大模型，做精细分场景专用模型，鼓励基于DeepSeek等前沿开源模型开展蒸馏、量化，发展轻量、高效、易部署的中小型模型。鼓励企业开展智能体（Agent）研发，推进产品与服务标准化、模块化发展；加快研发具有自主知识产权的智能车载操作系统、工控操作系统等智能操作系统；依托国家智能网联汽车&ldquo;车路云一体化&rdquo;应用试点城市建设，强化车路云网图协同、多传感器融合感知、高动态智能执行等智能驾驶技术攻关。持续研发具身智能多模态&ldquo;大脑&rdquo;和运动控制&ldquo;小脑&rdquo;，推动机器人双臂协同、手眼协同、脑身协同、力控制技术等关键技术攻关。
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【地产股震荡反弹 荣盛发展涨停】
荣盛发展涨停，粤宏远A涨超5%，南国置业、卧龙地产、京能置业、绿地控股、光大嘉宝、广宇集团等跟涨。消息面上，中国房地产业协会定于3月27&mdash;28日在京召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会，探索房地产发展新模式，推动房地产市场止跌回稳。
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【SMM钢市早讯】地方债券发行明显提速 今年以来各地已发行超2.5万亿元

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【经济日报：营造放心环境激发消费意愿
】
经济日报文章指出，日前印发的《提振消费专项行动方案》提出，营造放心消费环境。实施优化消费环境三年行动，进一步完善质量标准、信用约束、综合治理、消费维权等制度。提振消费，必须把营造安全放心便捷的消费环境作为重要举措，尤其是要着力打造放心的消费环境。要把促进消费和补齐制度短板结合起来，进一步完善质量标准、信用约束、综合治理、消费维权等。比如，针对大数据杀熟、AI换脸欺诈等新型侵权行为，在相关法律法规中明确增设禁止性条款；针对维权成本过高问题，建立和完善公益诉讼基金支持消费者集体维权；等等。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【博鳌亚洲论坛旗舰报告：预计2025年亚洲加权实际GDP增长率为4.5%】
博鳌亚洲论坛2025年年会新闻发布会暨旗舰报告发布会举行。会上发布了《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》和《可持续发展的亚洲与世界2025年度报告》两份旗舰报告。报告提到，尽管世界经济增长的不确定性增大，但亚洲仍将成为世界经济的主要引擎，预计2025年亚洲加权实际GDP增长率为4.5%，略高于2024年的4.4%。按购买力平价计算，亚洲经济体GDP总量占世界比重预计将由2024年的48.1%上升至2025年的48.6%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【商务部：将会同有关部门出台离境退税针对性措施 增加退税商店数量】
商务部消费促进司司长李刚3月25日表示，商务部计划提升离境退税政策效果，将会同有关部门出台针对性政策措施，增加退税商店数量，优化退税服务，便利境外旅客在华购物，扩大入境消费。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【何立峰会见美国黑石集团董事长苏世民】
中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰24日在国宾馆会见美国黑石集团董事长苏世民时表示，当前中国经济发展态势向新向好，活力和动力进一步释放，国内国际双循环相互促进的新发展格局加快形成，前景更加光明。欢迎包括黑石集团在内的更多美资企业和长期资本继续深化对华互利合作，为推动中美经贸关系健康发展发挥更大作用。苏世民表示，黑石集团对中国经济发展充满信心，愿继续深耕中国市场，为推动美中经贸合作发挥积极作用。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【俄乌冲突并未降级 双方互称对方没有谈判诚意】
尽管近两日乌克兰代表团和俄罗斯代表团先后与美国代表团在沙特举行会谈，但俄乌双方冲突并未降级。双方互相指责对方缺乏谈判诚意。俄罗斯国防部24日发布公告，历数了乌克兰方面自3月19日、即俄方决定暂停打击乌能源基础设施以来，对俄方能源基础设施的袭击行动。最近一次是当地时间24日凌晨，乌军无人机袭击了位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的一处石油中转站，无人机在中转站附近7公里处被击落。同一天，乌克兰苏梅州检察院称，俄军当天袭击了苏梅市中心。乌总统泽连斯基表示，袭击已造成近90人受伤，其中包括17名儿童。另有多栋高层建筑和城市基础设施遭到损坏。俄方暂未对此消息作出回应。
★产业及下游★
01
★★
【特朗普拟对中国船只收费 全美多行业警告：不符合国家利益 只会适得其反】
澳大利亚政府宣布将关键矿产融资规模扩大20亿澳元（约合12.6亿美元），使澳大利亚关键矿产融资据报道，全美多行业高管当地时间24日在美国贸易代表办公室（USTR）举行的听证会上警告称，美国总统特朗普要&ldquo;重振美国造船业&rdquo;计划可能会适得其反，该计划依赖对与中国有关联的船舶征收费用，这一做法将对美国本土船舶运营商、出口商以及相关就业等造成冲击。上述计划已在美国海运业引发强烈反弹。因为它威胁到的正是那些能为特朗普&ldquo;重振美国造船业&rdquo;计划带来订单的航运公司及其客户。机制（Critical Minerals Facility）为该国关键矿产开采和加工项目提供融资的能力翻倍。
02
★★
【印度对华滚子链征收反倾销税】
印度财政部税收局3月24日发布第06/2025-Customs(ADD)号通报称，接受印度商工部于2024年12月26日对原产于或进口自中国的滚子链（Roller Chains）作出的反倾销肯定性终裁建议，决定对中国的涉案产品基于到岸价（CIF）征收为期5年的反倾销税，涉案生产商Zhejiang Bakord Machinery Co. Ltd.、江西恒久链传动有限公司（Jiangxi Hengjiu Chain Transmission Co. Ltd.）、Anhui Huangshan Hengjiu Transmission Co. Ltd.、浙江恒久传动科技股份有限公司（Zhejian Hengjiu Transmission Technology Inc. Ltd.）的反倾销税均为0、其他中国生产商的反倾销税均为CIF6.34%。涉案产品的印度海关编码为73151100。该措施自公告发布之日起生效。
03
&nbsp;★★
【上海将以上海电气为龙头 加快工业母机相关产业整合】
记者在2025上海全球投资促进大会上获悉，计划投资15亿元的高端智能装备产业基地项目落地上海宝山区。该项目计划建设国家级高端智能装备产业基地，以上海电气为龙头，以投资、并购、产业调整等多种方式进行上海市工业母机相关产业的整合，培育打造世界级工业母机集群。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【商务部：各地正加紧编制汽车流通消费改革试点工作方案】
商务部消费促进司司长李刚3月25日表示，目前正指导各地商务部门会同相关部门有序开展汽车流通消费改革试点申报工作，加紧编制试点工作方案。后续将按照&ldquo;成熟一批、启动一批&rdquo;原则，确定试点城市名单。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【1300余套广州首批配售型保障性住房4月开始网上申购】
3月25日从广州市住建部门了解到，广州市面向全市符合申购条件的户籍家庭和人才家庭，推出供应市本级萝岗和苑、嘉翠苑两个项目共计1336套配售型保障性住房。申请家庭可于2025年4月1日至4月22日，在广东政务服务网点击&ldquo;在线办理&rdquo;填写申请信息。配售型保障性住房以家庭为单位申请，家庭成员包括主申请人、主申请人配偶及其未成年子女。萝岗和苑项目按房源数量（936套）的2倍确定资格审核家庭数量为1872户，嘉翠苑项目按房源数量（400套）的2倍确定资格审核家庭数量为800户。&nbsp;
06
★★
【哪吒汽车称与部分供应商达成债转股协议】
哪吒汽车昨日宣布，与国内134家核心供应商达成总计超20亿元的债转股协议，此次债转股计划获得宁德时代、国轩高科、北斗智联，绿野汽车照明等头部供应商响应。
★其他热点★
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【商务部：将组织摸排外贸企业内销需求 建立重点外贸优品企业名单】
商务部市场体系建设司副司长李维正3月25日表示，通过高品质外贸商品创造消费需求是扩大国内消费的重要方面之一，今年商务部将继续以&ldquo;外贸优品中华行&rdquo;活动为引领，扩大外贸优品消费。
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【浙江交通集团20亿成立技术研究总院 含智能无人飞行器制造业务】
天眼查App显示，浙江省交通集团技术研究总院有限责任公司近日成立，法定代表人为袁迎捷，注册资本20亿人民币，经营范围含工程和技术研究和试验发展、自然科学研究和试验发展、智能无人飞行器制造、智能无人飞行器销售、信息系统集成服务、人工智能基础资源与技术平台、人工智能应用软件开发、智能控制系统集成等。股东信息显示，该公司由浙江省交通投资集团有限公司全资持股。
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【美国宣布对进口委内瑞拉石油的国家实施&ldquo;关税制裁&rdquo; 外交部回应】
外交部发言人郭嘉昆3月25日主持例行记者会。有记者问，美国总统特朗普签署行政命令，对进口委内瑞拉石油的国家实施&ldquo;关税制裁&rdquo;。美国将可能对从任何直接或间接进口委内瑞拉石油的国家进口的所有商品征收25%的关税。中国是委内瑞拉石油的最大买家，对此有何评论？郭嘉昆表示，美国长期滥用非法单边制裁和所谓&ldquo;长臂管辖&rdquo;，粗暴干涉其他国家内政，中方对此坚决反对。我们呼吁美方停止干涉委内瑞拉内政，废除对委内瑞拉的非法单边制裁，多做有利于委内瑞拉和其他国家和平稳定发展的事。贸易战关税战没有赢家，加征关税只会让美国企业和消费者承受更大的损失。
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【中国东盟举行自贸区3.0版特别联委会】
中国&mdash;东盟自贸区3.0版特别联委会3月24日以视频方式举行。中国、东盟十国主管部门和东盟秘书处官员出席会议。双方积极推动解决自贸区3.0版升级议定书的剩余事项，同意尽快完成文本法律审核工作，为签署议定书做好准备。中国&mdash;东盟自贸区3.0版升级将全方位拓展双方在新兴领域互利合作，打造包容、现代、全面、互惠的自贸协定。
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【建行董事长张金良：力争到2027年末为民营经济提供融资规模不少于8万亿元】
昨日下午，建行在京举办支持民营经济高质量发展推进会。财联社记者从本次会议现场了解到，建行董事长张金良表示，民营经济是高质量发展的重要基础。面向未来，建行将继续优化产品供给，力争到2027年末为民营经济提供融资规模不少于八万亿元。
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【SMM钢市早讯】经济日报：营造放心环境激发消费意愿

【SMM钢铁晨会纪要】限产消息频传 现货涨势能否延续

据SMM调研，截止3月25日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为39.68%，环比上期下降0.5%；产能利用率为40.38%，环比下降0.51%；建材日均产量为8.99万吨，环比下降0.11万吨。
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【SMM电炉开工率】电炉厂开工持续下探 底在何方？

【SMM周度检修统计】据SMM统计，本周（3月22日至3月28日），高炉检修带来的铁水影响量为132.63万吨， 环比上周检修影响量减少12.40万吨。下周（3月29日至4月4日）高炉检修带来的铁水影响量为123.18万吨，环比本周将减少9.45万吨。
建材方面，本周建材检修影响量为118.58万吨，环比上周减少4.32万吨，下周建材检修影响为100.04万吨，环比本周减少18.54万吨。
热轧方面，本周热轧检修影响量为28.69万吨，环比上周增加3.36万吨，下周热轧检修影响为22.40万吨，环比本周减少6.29万吨。

3月24日SMM周度检修汇总

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部：2025年落实落细一揽子化债政策，坚决遏制新增隐性债务，有效防范化解地方政府债务风险
】
财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告，2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力。加强财政科学管理。全面深化财税体制改革，研究制定关于健全现代预算制度的意见，加强预算管理各项制度举措的系统集成、协同高效。推进零基预算改革、支出标准体系建设、财政承受能力评估、绩效管理等工作。落实落细一揽子化债政策，坚决遏制新增隐性债务，有效防范化解地方政府债务风险。加快地方政府融资平台改革转型，加大财会监督力度，提升财政治理效能。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部：2025年提高财政赤字率 安排更大规模政府债券】
财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力，具体体现在五个方面：一是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。三是大力优化支出结构、强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。四是持续用力防范化解重点领域风险，促进财政平稳运行、可持续发展。五是进一步增加对地方转移支付，增强地方财力、兜牢&ldquo;三保&rdquo;底线。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部：支持全方位扩大国内需求 大力提振消费】
财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。报告提出，2025年财政政策要更加积极，支持全方位扩大国内需求。大力提振消费。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推进实施提振消费专项行动，加大消费品以旧换新支持力度。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金和城乡居民基本医疗保险财政补助标准等。推进实施国家综合货运枢纽补链强链提升行动、公路水路交通基础设施数字化转型升级，推动降低全社会物流成本。积极扩大有效投资。统筹用好各类政府投资资金，聚焦关键领域和薄弱环节加大投资力度。合理安排政府债券发行，加快政府债券资金预算下达，尽早形成实物工作量。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【人社部：将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围 个人最高授信1000万元】
人力资源社会保障部近日发布关于进一步加大金融助企稳岗扩岗力度的通知，在原有小微企业基础上，将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围；同时提高授信额度，将小微企业最高授信由3000万元提高至5000万元，对个人最高授信1000万元。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【八一钢铁今日起粗钢减产10%】
有消息称，多家新疆钢铁企业今日开始实施减产措施。财联社记者从八一钢铁相关部门确认了这一消息，营销中心已收到减产通知文件，自今日起日粗钢产量将减少10%，通知中未明确减产期限。但据公司人士称，不清楚自治区内其他钢铁企业是否也采取了类似的减产措施。
02
&nbsp;★★
【宁波：允许符合条件的缴存人提取住房公积金支付二手住房首付款】
浙江省宁波市住房公积金管理中心出台新政，允许符合条件的缴存人提取住房公积金支付二手住房首付款。在宁波市缴存住房公积金并在市行政区域内购买二手住房且已完成存量房买卖合同网签的购房人及其配偶、父母、子女（统称为申请人），可向购房所在地住房公积金管理中心申请提取个人住房公积金账户余额用于支付购房首付款。购房人缴存住房公积金，且在提取本人及配偶的住房公积金后仍不足以支付首付款的，可提取父母、子女的住房公积金。该政策将于2025年3月28日正式施行。
03
&nbsp;★★
【沈阳追加汽车消费补贴资金2000万元】
沈阳市商务局于3月10日-3月31日开展2025年沈阳市春季汽车消费补贴活动，截至3月15日，补贴资金3000万元已申报完毕。为进一步活跃汽车市场，鼓励新能源汽车消费，充分释放稳增长、促转型、惠民生的补贴效能，经沈阳市人民政府研究决定：现追加补贴资金2000万元，于2025年3月25日（含）-3月31日（含）接续开展汽车消费补贴活动。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【佛山：全面摸清在建、已拿地未开工的房地产项目申报&ldquo;白名单&rdquo;意愿及资金需求情况】
佛山市房地产融资协调机制办公室发布关于进一步做好审核制&ldquo;白名单&rdquo;工作的通知，各区融资协调机制要主动与辖区房地产开发企业对接，全面摸清在建、已拿地未开工的房地产项目申报&ldquo;白名单&rdquo;意愿及资金需求情况。对有融资需求的房地产项目，指导房地产开发企业积极匹配&ldquo;白名单&rdquo;&ldquo;5+5&rdquo;条件标准，通过区融资协调机制申报进入&ldquo;白名单&rdquo;，做到&ldquo;能报尽报&rdquo;。项目范围包含已纳入&ldquo;白名单&rdquo;仍有新增融资或贷款展期需求的、在建未纳入&ldquo;白名单&rdquo;且有融资需求的房地产项目。申报材料应真实、完整、准确，严禁弄虚作假。
★其他热点★
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【浙江：省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底 制定房产土地盘活方案】
浙江省财政厅近日发布《关于强化制度执行 进一步推动行政事业性国有资产管理提质增效的通知》。通知提到，各级财政部门、主管部门和行政事业单位要强化资产盘活意识，切实增强贯彻落实政府过紧日子要求的自觉性、坚定性，结合实际情况规范开展国有资产盘活工作。各地根据部署对水利基础设施资产进行全面摸底，建立底数清单和盘活清单，及时上报盘活需求，积极推动市场化方式盘活。省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底，制定房产土地盘活方案，推动房产土地优化配置，提升效益。各级财政部门、主管部门和行政事业单位要做好总结，及时报送可复制可借鉴的盘活工作案例，省财政厅将择优宣传推广。
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【中金公司：消费领域有望逐步迎来趋势性行情】
中金公司研报认为，数据显示年初以来消费、大消费指数上涨0.5%、1.4%，在科技成长领域广受关注背景下，其整体表现相对温和，略好于市场整体（沪深300指数同期微跌0.5%）。近期伴随消费领域政策红利及我国经济增长预期边际改善，消费板块关注度有所提升但行情波动仍大。结合目前宏观环境，对消费板块的整体配置可能仍处于偏左侧阶段，中短期（3&mdash;6月）或仍呈现为阶段性、结构性机会，建议关注细分景气行业；中期（6&mdash;12月）伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。
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【日铁：美关税或致日本粗钢年产量跌破8000万吨】
日本制铁公司社长今井正当天在记者会上表示，美国特朗普政府对钢铝、汽车等产品加征关税的措施，可能会使日本国内粗钢产量一年减少数百万吨，总产量可能降至8000万吨以下。

【SMM钢市早讯】财政部：2025年落实落细一揽子化债政策，坚决遏制新增隐性债务，有效防范化解地方政府债务风险

【SMM钢铁晨会纪要】盘面上涨明显 市场现货拉涨成交尚可

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【央行：要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节】
中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。会议分析了国内外经济金融形势，提出当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整不确定性上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、风险隐患较多等困难和挑战。要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价处于合理水平。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【住建部召开2025年城市体检工作部署视频会 确保城市更新重点任务落地实施】
住房城乡建设部召开2025年城市体检工作部署视频会。会议强调，要高质量完成2025年城市体检工作任务，持续推进城市更新行动。要充分发挥城市政府、省级住房城乡建设部门和第三方专业团队等各方作用。拓展城市体检广度和深度，地级及以上城市全面开展住房、小区（社区）、街区、城区（城市）体检，结合工作实际有序开展城市重点更新片区体检和专项体检，指导县级市开展体检。加强体检结果应用，持续在推进问题解决上下功夫，一体化推进城市体检和城市更新，确保城市更新重点任务落地实施。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【2025中国发展高层论坛：将继续做好地方政府隐性债务置换工作 推动地方融资平台市场化转型和债务风险化解】
为期两天的中国发展高层论坛2025年年会23日在北京国宾馆举行。中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀在年会上表示，我国将继续做好地方政府隐性债务置换工作，推动地方融资平台市场化转型和债务风险化解。我国高度重视解决拖欠企业账款问题，将统筹用好财政货币政策工具，力争尽快取得明显进展。
04
★★
【下周央行公开市场将有14117亿元逆回购到期】
本周央行公开市场将有14117亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期4810亿元、2733亿元、2959亿元、2685亿元、930亿元；此外，本周三还将有35亿元央票互换到期。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【王毅谈中日韩三方合作 &ldquo;远亲不如近邻&rdquo;】
据外交部官网，当地时间2025年3月21日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在东京出席日本首相石破茂集体会见中日韩三国外长时表示，中日韩合作起步早、成果多、潜力大，为增进三国相互了解、促进互利合作发挥了重要作用。中方高度重视中日韩合作，对合作前景抱有信心。我们三国都有一句谚语，&ldquo;远亲不如近邻&rdquo;。面对不稳定、不确定明显上升的世界，这句充满东方智慧的格言更加凸显了三方合作的重要现实意义。中日韩关系搞好了，地区和平稳定就多一份保障。中日韩合作深化了，地区国家就能更好应对各种外来挑战。王毅强调，今年是中国人民抗日战争胜利80周年。只有正确对待历史，才能更好开辟未来。希望日韩同中方一道，树立正确二战史观，坚持多边主义理念，维护联合国核心地位，推动三方合作不断发展，为地区和世界和平繁荣作出各自的贡献。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【商务部部长会见欧洲汽车工业协会主席、奔驰集团董事长康林松】
商务部部长王文涛会见欧洲汽车工业协会主席、奔驰集团董事长康林松，双方就奔驰集团对华合作、欧盟对华电动汽车反补贴案等进行交流。王文涛指出，面对复杂多变的国际环境，中国经济保持稳健增长，展示强大韧性和内生动力。中国坚定不移扩大高水平对外开放，无论国际风云如何变幻，中国开放的大门永远不会关闭。中国吸引外资的政策是一贯的、连续的，将为包括奔驰在内的外资企业提供更加稳定的发展环境、更加广阔的发展空间。王文涛强调，中欧是世贸组织的中坚力量，妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案对当前中欧关系具有重要意义，将向世界发出积极清晰的信号，中欧有意愿、有能力按照世贸组织规则，通过对话解决分歧，为双方产业发展与合作创造稳定、可预期的经贸环境。
02
&nbsp;★★
【上海市委常委、副市长华源：国家出台家电以旧换新政策以来 上海家电、家居、家装消费品的销售金额达到186亿元】
上海市委常委、副市长华源在今日上午举行的&ldquo;2025 全国家电消费季&rdquo;启动仪式上表示，去年9月，国家出台了家电以旧换新的政策，截止到今年3月20日，上海家电、家居、家装消费品的销售金额达到了186亿元，交易量超过1060万单，补贴消费者超过28亿元，其中手机等3C电子产品的销售金额达到26亿元，同比增长30%以上。
03
&nbsp;★★
【深房中协：二手房录得量保持高位运行 在售量6连涨】
据深房中协统计，2025年第11周深圳市二手房（含自助）录得1808套，环比下降0.2%。二手房录得量虽有小幅下滑，但从绝对值看，仍保持高位水平运行，市场热度持续。根据公开在售二手房源量数据统计，截至2025年3月17日，全市共有68530套有效二手房源在售，较上周增加868套，连续6周上涨。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【乘联分会初步推算3月狭义乘用车零售总市场规模约为185.0万辆左右】
乘联分会初步推算3月狭义乘用车零售总市场规模约为185.0万辆左右，同比去年增长9.1%，环比上月增长33.7%，其中新能源零售预计可达100万，渗透率回升至54.1%。
★其他热点★
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【【针对美&ldquo;关税大棒&rdquo; 法国要求欧盟采取强有力反制措施】】
据多家媒体报道，为应对美国特朗普政府频频挥舞关税&ldquo;大棒&rdquo;，法国等欧盟国家要求欧盟做好采取强有力反制措施的准备。法国坚决主张，如果美国总统特朗普用新关税向欧盟施压，欧盟应考虑对美国采取最强有力的措施。报道称，欧盟可以考虑对贸易、服务、知识产权和政府采购准入做出限制。
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【波罗的海干散货运价指数终结了连续四天下行走势】
商务部新闻发言人何亚东介绍，截至目前，我国已与30个国家和地区签署了23个自贸协定，自贸伙伴遍及五大洲，自贸区网络不断扩展深化。自贸协定的内容和质量也在不断丰富提升，服务贸易和投资负面清单，以及标准合作、数字经济等新内容已成为我国新签署自贸协定的&ldquo;标配&rdquo;。下一步，我们将继续积极扩大面向全球的高标准自贸区网络，持续高质量实施已生效自贸协定，使其更好惠及我国与自贸伙伴的民众。
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【法国据悉提议针对美国使用欧盟最强大的贸易工具】
如果唐纳德&middot;特朗普总统使用关税不公平地迫使欧盟改变政策，法国希望欧盟考虑部署反胁迫工具来对抗美国。反胁迫工具将允许欧盟部署报复性回应，包括对贸易和服务、知识产权、外国直接投资以及公共采购准入的限制。欧盟委员会目前不考虑使用反胁迫工具，任何关于使用该工具的讨论都还很遥远，有待于美国于4月2日宣布关税。
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【欧洲理事会主席：投资环境恶化 欧盟资本外流规模突破3000亿欧元】
欧洲理事会主席科斯塔指出，欧盟投资环境恶化，每年资金外流达3000亿欧元。欧盟准备减少一些让人觉得麻烦的规则和手续，以吸引资金回流，并加强基础产业如汽车、钢铁和金属行业。

【SMM钢市早讯】央行：要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节

【SMM钢铁晨会纪要】供稳需增  市场信心有待恢复现货震荡为主

下周预测：
消息面影响减弱 &nbsp;短期钢价上下空间有限
本周黑色系呈现震荡走弱走势。消息面，周初，国新办举行新闻发布会介绍2025年1-2月份国民经济运行情况，其中，房屋新开工面积6614万平方米，下降29.6%。其中，住宅新开工面积4821万平方米，下降28.9%。海外方面，北京时间3月20日凌晨2点，美联储公布3月议息会议决议，如期维持利率不变，并宣布放慢缩表，上调通胀预测、下调经济预测，点阵图显示的降息次数不变。3月18日，印度商工部发布公告，建议对多种钢铁产品征收12%的临时&ldquo;保障&rdquo;关税。印度贸易主管部门在调查后初步决定，将印度进口钢铁商品加征的关税有效期定为200天。随后，据路透社报道，欧盟委员会执行副主席塞茹尔内周三表示，欧盟将收紧钢铁进口配额，从4月起将进口量再减少15%，此举旨在防止廉价钢铁在美国征收新关税后涌入欧洲市场。现货市场方面，限产传闻迟迟未落地，市场情绪有所走弱，但近期气温回升，多地成交逐步改善。
短期来看，限产政策暂未落地，短期对市场影响减弱。基本面方面，本周钢材表需继续升温，结构性矛盾较小，预计下周钢价延续区间震荡，波动重心或小幅向上修复。
铁矿石：
本周价格延续下跌 预计下周低位震荡运行
本周铁矿石价格延续下跌。基本面来看，全球发运量环比下降10.5%，中国铁矿石到港总量为2187万吨，环比增长29.76%，供应有所回升。需求方面，各地高炉复产积极，日均铁水产量环比增加1.9万吨。宏观方面，两会结束后市场对于宏观政策预期落空，叠加国内LPR持稳，整体宏观情绪偏悲观。港口情况方面，山东地区PB粉价格环比下跌8元/吨。展望下周，铁矿石供需双增。然而，随着螺纹钢产量增长，表观需求量增幅收窄，市场对于负反馈的担忧加重，铁矿石价格向上阻力较大，
预计下周仍以低位震荡运行为主。
焦炭：供需矛盾减弱 下周焦炭市场或弱稳运行
核心观点：
供应方面，焦炭第十一轮降价落地后，焦企利润下降，部分焦企陷入亏损，受此影响，该部分焦企压产，焦炭供应小幅收窄。需求方面，近期钢厂利润得到修复，铁水产量提高，焦炭日耗增加，部分钢厂对焦炭拿货补库，控制到货情况减少。原料基本面情况，煤矿焦煤产量稳定，洗煤厂受上游煤矿供应宽松以及下游焦钢企业采购需求不振双重影响，生产积极性不高，此外下游焦钢企业持续自身焦煤库存，叠加部分煤种降价后性价比显现，开始适当采购，煤矿出货情况好转，线上竞拍涨跌互现。综上，焦企焦炭库存下降，基本面情况好转，且成本支撑下行空间有限，
下周焦炭市场或弱稳运行。
螺纹：供稳需增 &nbsp;市场信心有待恢复现货震荡为主
本周螺纹钢期现价格双弱，主力合约破位下跌，现货均价下跌72元/吨，市场信心稍显不足，其投机需求减弱明显而终端多是按需采购。供应端，本周长、短流程钢厂开工情况有所分化，重大会议结束，部分前期因环保要求限产的高炉陆续复产，叠加当前钢厂利润情况尚可，长流程钢厂生产积极性提高，铁水产量有所增加；短流程钢厂则因成材价格下跌，整体效益明显减少，开工率有所下降，整体建材供应相对稳定。需求端，一方面受盘面及现货价格走弱，一方面受资金影响，北方需求强度恢复不及预期，部分终端有意延后，本周全国螺纹钢库存小幅下降。后续来看，本周价格下跌较快，继续下跌空间有限，
预计下周市场以修复信心为主，现货价格窄幅波动，螺纹主力合约RB2505下周或在3100-3300区间震荡运行。
热卷：供需矛盾减弱 &nbsp;下周热卷市场小幅走强
本周热卷价格明显走弱。现货市场方面，本周市场需求一般，终端拿货按需采购为主，市场整体成交有减少趋势。后续来看，宏观方面，本周降准降息落空，但长期看降准降息仍有落地预，国外方面美联储公布3月议息会议决议，维持利率不变，并宣布放慢缩表，上调通胀预测、下调经济预测；成本方面，铁矿价格有小幅反弹预期，焦炭价格暂稳，热卷成本支撑或小幅增强；基本面情况，热卷供减需增，终端需求表现尚可，热卷继续降库。综上，热卷基本面情况有所好转，供需矛盾减弱，且长期看钢材或有明显减量，托底市场预期，
下周热卷主力合约或在3300-3450区间运行，热卷市场小幅走强。
废钢：废钢供需双弱 基本面矛盾尚不突出
供给端，废钢破碎料加工企业开工率及产能利用率有所提高，但商家因担心市场价格下跌，操作多选择快进快出，基地库存仍处于偏低水平，短期供应增量有限。需求端，因成材价格下跌及下游需求不佳，短流程钢厂利润持续压缩，生产积极性一般，据SMM调研，本期全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为40.18%，环比上期下降0.42%。整体来看，本周废钢市场呈现供需双弱的格局，
预计短期国内废钢市场继续稳中趋弱运行。
1、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库（
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2、SMM钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部李萍 021-51595782
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*此本报告中的观点是基于市场采集到之信息及上海有色网研究小组综合评估后得出，报告中所提供的信息仅供参考，风险自负。本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。
上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权。

消息面影响减弱  短期钢价上下空间有限【SMM钢铁产业链周报】

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;&nbsp;
李强：以开拓创新精神做好稳外贸工作 加快构建高水平对外开放新优势
中共中央政治局常委、国务院总理李强3月18日至20日在福建调研。他强调，要深入贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，认真落实两会明确的各项任务，直面各种不稳定不确定因素，坚定信心，克难奋进，以开拓创新精神做好稳外贸工作，加快构建高水平对外开放新优势。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
英国央行将基准利率维持在4.5%不变
英国央行将基准利率维持在4.5%不变，符合市场预期。分析认为，英国经济在内部和外部环境都面临多重挑战，经济前景不确定性增加。英国国家统计局近期公布的数据显示，今年1月，英国国内生产总值（GDP）环比下降了0.1%。数据背后，是英国企业持续面对巨大的成本压力，英国政府正在酝酿税制改革，减轻企业的经营负担。外部环境方面，美国特朗普政府推行的加征关税措施，可能进一步加剧英国国内高通胀压力。在刺激经济活力与遏制通胀反弹两大事项间，英国央行或不得不继续维持谨慎的货币政策立场。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
商务部：1-2月我国对外非金融类直接投资229.7亿美元 同比增长9.1%
商务部召开例行新闻发布会，发言人何咏前介绍今年1-2月我国对外投资合作情况。2025年1-2月我国对外非金融类直接投资229.7亿美元，同比增长9.1%。其中，我国企业在共建&ldquo;一带一路&rdquo;国家非金融类直接投资55.2亿美元，同比增长17.6%。1-2月，我国对外承包工程完成营业额183.4亿美元，同比下降5.6%。新签合同额353.4亿美元，同比增长28.7%。其中，我国企业在共建&ldquo;一带一路&rdquo;国家承包工程完成营业额150.6亿美元，同比下降5.2%；新签合同额309.2亿美元，同比增长33.7%。
04
&nbsp;★★★&nbsp;&nbsp;
3月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变
3月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。
★产业及下游★
01
&nbsp; ★★★&nbsp;&nbsp;
河钢与淡水河谷签署钢铁行业价值链脱碳合作谅解备忘录
河钢与淡水河谷在北京签署钢铁行业价值链脱碳合作谅解备忘录。根据谅解备忘录，河钢与淡水河谷在实施有助于减少各自业务活动中温室气体排放的脱碳解决方案方面具有共同愿景，未来将携手寻求低碳转型的最佳炉料解决方案，并探索使用Tecnored熔炉处理固体废弃物和提取有价值金属以实现循环经济的可行性。双方还将在其他与绿色低碳发展相关的解决方案上进行合作。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
SMM库存调研：
天气转暖 建筑钢材库存降幅能否加快
据SMM调研，本周建筑钢材总库存连续三周下降，跌幅较前两周有所扩大，其中螺纹总库存环比上周下降2.02%，线材库存环比上周下降5.63%。
03
&nbsp; ★★&nbsp; &nbsp;
广州：2025年重点建设项目计划投资3815亿元
广州市印发2025年重点建设项目计划。今年，广州安排市重点建设项目共998个，年度计划投资3815亿元。其中，正式项目共905个，年度计划投资3657亿元。预备项目共93个，年度投资计划158亿元。数据显示，2024年，广州市844个重点建设项目完成投资4144亿元，完成年度计划的108.9%。基础设施项目完成年度计划的110%，产业建设项目完成年度计划的107%，生态环保项目完成年度计划的118.3%，城市更新项目完成年度计划的118.2%。
04
&nbsp; ★★&nbsp;&nbsp;
山东济宁：职工家庭购买现房 住房公积金贷款额度上浮10%
济宁市住房公积金管理中心发布关于调整住房公积金个人住房贷款部分政策的通知。提高住房公积金贷款最高额度方面，支持商品房现售，职工家庭购买现房（即取得商品房现售备案证明的新建商品房）申请住房公积金贷款的，最高额度在现行最高额度基础上上浮10%。同时，调整住房公积金贷款最低首付款比例，职工家庭购买二套自住住房申请住房公积金贷款的，最低首付款比例由30%调整为20%。
05
&nbsp; &nbsp;★★&nbsp; &nbsp;
长沙县推出购房7天无理由退订
长沙县住房和城乡建设局发布《关于落实购房订金保护期的通知》，购房者在签订认购书后的7个自然日内，可无理由申请退还订金；超过7天，订金将自动转为定金。
06
&nbsp; &nbsp;★★&nbsp; &nbsp;
浙江省直住房公积金中心推出新政策
为进一步加大公积金对住房消费的支持力度，缓解缴存职工还贷压力，浙江省直住房公积金中心改进住房公积金提取机制，推出了省直公积金账户余额直接冲抵公积金贷款业务，缴存人可以直接使用省直公积金账户余额提前还公积金贷款。
&nbsp;
★其他热点★
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【深圳超2000亿重点项目向民间资本开放 深汕通用机场、国家远洋渔业基地等项目在列】
从深圳市发展改革委获悉，3月19日-21日，深圳连续三天、共举行四场&ldquo;激发民间投资活力，赋能高质量发展&rdquo;主题路演推介会，集中推出能源、交通、水务三大领域共24个、总投资2050.1亿元优质项目。交通领域包括13个铁路、机场、港口等项目，总投资1807亿元，除了深圳机场、盐田港集装箱码头等常见项目，深汕通用机场、深圳国家远洋渔业基地等项目法人待定、选址待定的前期项目也出现在名单中。能源领域则包括6个燃机及热电项目，总投资165亿元；水务领域包括5个污水处理及水厂项目，总投资78亿元
⭕【湖北力争年产百万辆新能源汽车】
在今日举行的2025湖北省新能源汽车&ldquo;双百跃升&rdquo;活动上，湖北省有关部门发布了《支持全省汽车产业发展若干措施（2024&mdash;2027年）》和《2025湖北省新能源汽车促消费政策》，提出助力东风汽车今年实现新能源汽车产销100万辆、&ldquo;湖北造&rdquo;新能源汽车年产量迈上100万辆台阶的&ldquo;双百万&rdquo;目标。湖北省经信厅有关负责人表示，当地将通过支持产业扩能提级、科技创新赋能、企业&ldquo;走出去&rdquo;、重点项目建设以及加强保障等方面的工作，力争到2027年实现湖北整车产量突破300万辆且新能源汽车占比达到50%以上，L2级及以上智能网联功能的新车销量占湖北新能源汽车新车销量的90%以上，新能源汽车出口额突破400亿元等目标。
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【部分中小银行欲加速压降信用卡业务 &ldquo;打满舵&rdquo;转向个人消费贷】
近日，不少信用卡用户规模不大（800万张以下）的中小银行有意加速出清信用卡资产包，压降信用卡业务规模，并乘着消费贷的&ldquo;风口&rdquo;转向个人消费贷，以实现零售业务结构优化。3月19日，一位城商行信用卡中心市场负责人表示，随着个人不良贷款转让机制成熟，下一步将会打包2年以下的短账龄资产，同时信用卡人员和机构逐步分流和压缩。未来信用卡可能会回归到分支行管理，仅成为引流的银行卡产品。
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【宁德时代连续出手蔚来：25亿元后 还将投资蔚能】
宁德时代的换电业务正在快速扩张。近日，宁德与蔚来达成战略合作，并向蔚来能源投资不超过25亿元。但宁德时代打算继续押注换电。从消息人士获悉，宁德近期还将投资蔚来相关的电池资产公司&mdash;&mdash;武汉蔚能。&ldquo;但金额不会有蔚来能源25亿这么大体量。&rdquo;
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【山东：力争2025年新能源汽车产量突破100万辆】
山东省人民政府新闻办公室举行新闻发布会，邀请山东省工业和信息化厅负责同志等介绍山东大力实施工业经济&ldquo;头号工程&rdquo;，打造经济发展强引擎的情况。在塑强现代化工业体系方面，山东重点开展&ldquo;工业母机+&rdquo;百行万企产需对接等行动，加速突破高技术船舶海工产品，巩固关键核心技术领先地位，支持商用车企业加速海外布局，推动新能源汽车产业量质齐升，力争全年产量突破100万辆。

【SMM钢市早讯】商务部：1-2月我国对外非金融类直接投资229.7亿美元 同比增长9.1%

【SMM钢铁晨会纪要】期货飘红 市场成交有所好转

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周度钢材出港已触及2024年中位数下方
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据SMM统计，截止2025年3月24日，2024年至今中国面临反倾销政策124起，反倾销数量的增加，使我国钢材出口面临的困境愈演愈烈，去年9、10月&ldquo;抢出口&rdquo;浪潮结束后，钢材出口迎来一波下滑，再到特朗普宣布对所有国家钢铝产品加征25%关税，钢材出口在刺激之下再达高峰，随后再度下滑。截止到2025年3月21日，根据SMM航运数据，中国港口出港总量为236.14万吨，环比降幅11%，已触及去年钢材出口中位数下方。
数据来源：SMM钢材全景航运
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斋月影响，部分国家对华钢材进口
减量
，但部分国家也有增量
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3月以来，印尼、印度、泰国、越南是我国钢材出口环比减量较多的国家。一方面，这些是2024年对我国钢铁产品发出反倾销调查较多的国家，另一方面，3月为印度、印尼及泰国地区斋月，传统假期的来临，使得当地钢材进口市场疲软，当地采购需求放缓。而就越南来说，2月21日，越南当局宣布将于3月7日起对华热轧板卷征收临时关税，这使得2月我国钢材出口冲量，但到3月窄卷无法出口，使得整体出口量环比下降27.79%。
表1-2025年1-2月中国钢材出口环比减量较大的国家（吨）
数据来源：SMM钢材全景航运
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在部分国家钢材进口减量的同时，也有不少国家在3月对我国钢材进口量有所增加，新加坡、韩国、日本、马来西亚是我国钢材出口环比增量较多的国家。
表2-2025年1-2月中国钢材出口环比增量较大的国家（吨）
数据来源：SMM钢材全景航运
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越南反倾销影响 3月以来我国
钢材出口
集中在华南港口
越南当局宣布于3月7日开始对华热卷征收临时反倾销税，由于船期限制，3月以来，我国钢材出口港口更多集中于广东及广西，两地钢材出港量环比增加58.89%，而北方港口出港量环比均有不同程度的下降，其中，天津新港下降幅度达46.71%。
图1-2025年2-3月钢材南北港口出港数据（吨）
数据来源：SMM钢材全景航运
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4月我国钢材出口或将继续下降
根据SMM调研，受到反倾销影响，到东南亚地区的热卷减量较为明显，而不受反倾销影响的品种出口有所增加，如板坯、线材、钢坯、型材、宽卷等。考虑到钢厂一般有一定的出口任务量，反倾销对贸易商的影响大于钢厂。
数据来源：SMM
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综合来看，前期主要出口主体接单情况尚可，越南及处于斋月的部分国家出口减量也被新加坡、韩国、日本、马来西亚所补充，故3月中国钢材出口量环比或不易发生明显减量；但考虑到近日以来，多数贸易商都反应钢材主要出口品种及接单情况都不容乐观，该数据或于4月下旬显现，故SMM预测，4月钢材出口环比或将下降10%-15%左右。
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钢材出口总量连续下滑，两广出港飙升！出口市场发生了什么？

2025年2月，我国共进口板材46.75万吨，环比+12.90%，同比+2.88%；2025年1-2月，我国共进口板材88.16万吨，同比下降8.4%。
2月，我国共出口板材530.07万吨，环比-5.50%，同比+3.54%；2025年1-2月，我国共出口板材1090.98万吨，同比下降1.57%。

2025年2月中国板材进出口

2025年1-2月钢材出口量累计1697.2万吨

2025年2月中国钢材出口分品种

2025年2月钢坯进口7.77万吨，钢坯出口86.98万吨

2025年2月钢坯进出口数据汇总

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供应情况请看上篇~
泰国钢铁需求情况
从成品钢材消费结构来看，2023年，泰国扁平材消费量为1010万吨，长材消费量为620万吨，扁平材和长材的需求量分别占比为62%和38%。由于建筑活动，预计2025年国内钢铁需求将同比增长1.1%。
图7-近7年泰国钢材需求分品种情况（百万吨）
数据来源：ISIT，SMM
具体来看，泰国长材具有较强的自给率，而扁平材更多依赖进口，长材的自给率达74.19%，而扁平材仅为24.51%。
表2-2022年泰国板长材自给情况（万吨）
2025
年1月，由于对扁平材和长材的需求增加，泰国的成品钢消费量增加。据泰国钢铁协会(ISIT)称，1月泰国消费了145万吨成品钢，同比增长2%。其中，扁平材需求增长1.9%，达到893920吨；长材需求则同比增长2.3%，达到550910吨。据了解，大多种类钢材消费量呈上升趋势，小部分产品则呈现下降态势。这些产品包括线材（同比下降14.9%）、热轧板（同比下降5.3%）和镀锌板（同比下降7.3%）。
图8-2025年1月泰国钢材扁、长材需求情况（万吨）
数据来源：ISIT，SMM
根据东南亚钢铁协会数据显示，目前泰国最主要的消费终端主要以建材市场为主，占比60%左右，汽车、电器、机械设备等制造业占比40%左右。
图9-泰国钢材消费分行业占比情况
数据来源：ISIT，SMM
泰国建筑业预计在未来几年都或将呈现温和增长态势，因此受益于建筑业的发展，泰国的用钢需求也将平稳增长。此外，汽车业用钢量占泰国总用钢量的17%，而《泰国4.0愿景》中将汽车作为了五个重点工业部门之一，预计未来汽车业也将成为泰国用钢增量的重要来源。
图10-2022-2024年泰国汽车产量数据（辆）
数据来源：泰国工业联合会，SMM
图11-2022-2024年泰国汽车销量数据（辆）
数据来源：泰国工业联合会，SMM
根据各国统计局以及海关总署官网数据统计计算，东南亚人均粗钢消费在110公斤/人左右，马来西亚、越南以及泰国三地人均消费水平相对较高，超过200公斤/人，2023年该数值为242公斤。泰国钢铁协会行业分析师WoradaJangbangsakae预计，2025年泰国钢材表观消费量将同比增长1.9%，达到1664万吨。
泰国钢铁进出口情况
进口
泰国没有大型钢铁联合企业，国内产能增长受限，每年需要大量进口钢铁产品以满足国内建筑、机械制造等行业需求，2023-2024年两年间进口量均在1000万吨以上。&emsp;
2024
年12月，泰国钢材进口金额达9.75亿美元，同比增长22.64%。2024年1-12月，泰国钢材进口金额达109.75亿美元，同比下降5.5%%。2024年12月，泰国钢材进口货量达129.7万吨，同比增长57.02%。2024年1-12月，泰国钢材进口货量达1134.54万吨，同比下降6.66%。
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图12-2023-2024年泰国钢材进口金额及货量月度走势
数据来源：泰国海关总署，SMM
从进口国别来看，2024年泰国钢材进口金额TOP5贸易伙伴分别是中国、日本、韩国、中国台湾、印度尼西亚。2024年泰国钢材进口货量TOP5贸易伙伴分别是中国、日本、韩国、中国台湾、马来西亚。
图13-泰国钢材进口TOP5贸易伙伴金额及历史趋势（亿美元）
数据来源：泰国海关总署，SMM
图14-泰国钢材进口TOP5贸易伙伴货量及历史趋势（万吨）
数据来源：泰国海关总署，SMM
从进口品种看，2024年泰国进口最多的品种是板材，共进口821万吨，占进口总量的68%，其次是棒材，共208万吨，占进口总量的17%，接下来是线材，共进口27万吨，占进口总量的2%。
图15-泰国钢材进口分品种占比情况
数据来源：泰国海关总署，SMM
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出口
2024
年12月，泰国钢材出口金额为1.40亿美元，同比增长12.72%。2024年1-12月，泰国钢材出口金额为17.42亿美元，同比增长12.65%%。2024年12月，泰国钢材出口口货量达23.24万吨，同比增长74.13%。2024年1-12月，泰国钢材出口货量达181.02万吨，同比增长11.40%。
图16-2023-2024年泰国钢材出口金额及货量月度走势
数据来源：泰国海关总署，SMM
从出口国别来看，2024年泰国钢材出口金额TOP7贸易伙伴分别是印度、韩国、马来西亚、印度尼西亚、美国、老挝、越南。2024年泰国钢材出口货量TOP7贸易伙伴分别是印度、马来西亚、越南、缅甸、菲律宾、韩国、老挝。
图17-泰国钢材出口TOP7贸易伙伴金额及历史趋势（亿美元）
数据来源：泰国海关总署，SMM
图18-泰国钢材进口TOP7贸易伙伴货量及历史趋势（万吨）
数据来源：泰国海关总署，SMM
从出口品种看，泰国钢铁产品出口规模不大，各品种出口量较为均衡， 2024年泰国出口最多的品种是棒材，共出口38万吨，占出口总量的21%，其次是角型钢，共32万吨，占出口总量的18%，接下来是钢管和螺纹，各出口32万吨，各占出口总量的17%。
图19-泰国钢材出口分品种占比情况
数据来源：泰国海关总署，SMM
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总结
据世界钢铁协会（WSA）的调研，泰国的钢铁产能利用率始终不是很高的主因在于钢厂生产的可靠性、效率和成本等原因。2024年泰国本地钢铁产能利用率不足30%，仍需要通过大量进口满足国内钢材需求，使本国处于净进口状态。而同时当前泰国人均粗钢消费绝对值仍处于较低水平，有较高的增长空间。而本地粗钢产能利用率偏低，同时，2025年1月，泰国投资促进委员会（BOI）公布了最新版投资促进指导目录，指出取消长材和扁钢产品新建项目的申请资格，只允许在产项目依据智慧型可持续工业标准申请投资优惠，而且优惠级别从旧版目录的A4或B级一律调到了B级，反映了新增钢铁产能难以增加，因此虽然发起一些反倾销调查，但净进口国的身份短期或难改变！
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【SMM热点】东南亚地区钢铁产业现状分析—泰国篇（下）

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东盟国家中第四大经济体&mdash;&mdash; 稳步发展的马来西亚钢铁市场
SMM整理世界钢铁协会（WSA）公开的数据显示，马来西亚是东南亚地区重要的钢铁生产、消费及出口国家。最近几年，
马来西亚的粗钢产量整体呈上升态势，从2017年的280万吨增长至2024年的880万吨，年复合增长率高达17.7%，
同时，马来西亚在世界粗钢主要生产国的排名也逐步攀升，从2017年的第39名跃进至2024年的第21名，发展迅猛。
数据来源：WSA、SMM
从生产结构看，马来西亚的成品钢产量以始终以螺纹、盘条等长材产品为主，中、重型材及板材受制于厂商数量，产量不足，需依赖进口。根据《世界金属导报》的统计数据，
目前马来西亚的长材产量占成品钢产量的比重高达83.3%。
数据来源：世界金属导报、SMM
马来西亚的钢铁企业和越南一样，主要集中在槟城、雪兰莪州、马六甲州等沿海城市，这些地区港口物流条件优越，能够更好地进行国际贸易。根据马来西亚钢铁联盟的数据，马来西亚的钢铁厂数量众多，有239家，但普遍规模不大，除了马来西亚联合钢铁公司、马来西亚钢铁公司、金狮集团、南达钢铁、安裕资源、中钢马来西亚及马来西亚东钢等几家大型钢铁厂外，其余均为中小型钢厂。
目前，金狮集团和联合钢铁的粗钢产能居于领先地位，两家钢厂占据了马来西亚钢铁市场的半壁江山。
数据来源：
东南亚钢铁协会
、SMM
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马来西亚钢铁需求量进入平台期，用钢需求集中于建筑业
按照马来西亚钢铁工业联合会的预计，在政府基础设施项目的支撑下，2024年马来西亚的钢材消费量预计将同比增长4.5%达到820万吨，2025年增长4.6%，达到860万吨。
纵观马来西亚的近年钢材消费数据，尽管2020-2025年其钢材消费量始终保持稳步增长，但在马来西亚政党轮替及疫情的冲击下，当地的钢铁需求量始终未能恢复2016-2018年的峰值。整体来看，马来西亚工业化进程已基本完成，基础设施建设较为完备，钢铁消费已处于基本平稳状态。
数据来源：
马来西亚钢铁工业联合会
、SMM
同时，马来西亚钢铁协会提供的统计资料显示，
在马来西亚钢铁的消费产业分布中，建筑业占据主导地位，占马来西亚整体钢铁需求的比重高达63%，金属加工业约11%，电子及半导体产业约占9%、汽车产业占比约为8%。
也正是因为马来西亚的钢材市场由建筑业主导，导致当地长材产量快速增长，目前马来西亚的长材自给率高达150%，促使其通过出口转移过剩产能。与之相对的是，马来西亚的板材生产能力较弱，自给率不足10%，对外依存度较高，接下来让我们来具体分析越南钢铁的进出口情况
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数据来源：
马来西亚钢铁协会
、SMM
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从进口产品类别看，
板材占据主要地位
根据世界钢协的统计数据，2023年马来西亚各类钢材成品进口量约为710万吨，同比增长24%。
在马来西亚钢铁产品的主要进口来源地中，中国是最多供应国，占当地钢铁进口总量的比重接近30%，同时中国台湾、韩国、日本及东盟其他国家也是马来西亚钢材的主要进口地区。
数据来源：WSA、
马来西亚钢铁协会
、SMM
板材是马来西亚进口钢材的主要品种，根据东南亚钢铁协会的统计数据，2023年马来西亚进口板材约400万吨，占比超50%，远高于长材的180万吨进口量。具体来看，
马来西亚自中国进口的主要是棒线材，而自日本、韩国进口的主要是高附加值的冷轧板、镀锡板和镀锌板，这里面，热轧、线材、冷轧是马来西亚目前最主要的进口品类。
数据来源：世界金属导报、SMM
为保护本国产业，同时也为了维护市场秩序，马来西亚不断建立和完善技术、质量管理法规和标准体系，同时也采取反倾销调查等各类防护措施，阻止不符合技术安全和环保标准的钢铁产品进入马来西亚市场。据SMM整理中国贸易救济信息网数据，近期马来西亚反倾销调查情况如下：
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出口迅速起量，长材占据主导地位
从世界钢协（WSA）统计的历年数据看，自2018年起，马来西亚的钢材出口量大幅增加，2023年马来西亚各类钢材成品出口量同比增长7%至760万吨，大于钢材进口量，可以看出，
随着钢铁产能的逐渐增加，马来西亚已经从过去的&ldquo;净进口国&rdquo;向&ldquo;净出口国转变&rdquo;。
数据来源：WSA、SMM
从产品类别的角度看，马来西亚的钢材出口产品以长材为主。
根据东南亚钢铁协会发布的《统计年报（2023）》，马来西亚生产的长材超过50%均服务于出口市场，自2020年起，马来西亚长材出口量始终保持在高位，2022年小幅下滑10万吨至350万吨。与之相对的是，2022年马来西亚的板材出口量仅有76万吨
。
数据来源：
东南亚钢铁协会
、SMM
从贸易调查的角度看，近几年马来西亚钢铁行业收到的反倾销贸易调查并不多，基本上稳定在1-2案/年，下图为近七来，SMM根据中国贸易救济信息网数据整理的马来西亚钢铁贸易调查情况。
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马来西亚汽车产业链完善，未来板材需求或成亮点
结合马来西亚目前供需情况看，目前当地的钢厂产能完全能够覆盖国内需求，而且
根据钢厂的未来规划，马来西亚仍有至少1650万吨的新增产能。
下图为SMM统计的近年马来西亚地区钢材新增产能规划情况。
数据来源：WSA、SMM
根据世界钢协的估计，上述新增产能投产之后，马来西亚的钢材产能将达到其国内需求量的3倍以上。
钢铁需求进入平台期，供给又大幅增加，马来西亚钢铁供过于求的形势将难以缓解，故加大出口将成为其重要解决途径之一。
此外，从当地的产业用钢需求分布情况看，汽车是马来西亚用钢需求的主要驱动力之一，作为东南亚地区少数几个汽车产业链较为完善的国家之一，马来西亚的汽车用钢需求强劲，同时，结合当地供应情况，目前马来西亚的板材自给率较低，对外依存度较高，存在较大的发展及替代空间。
综合来看，长材出口及板材替代，将成为马来西亚钢铁行业发展的两大亮点。
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【SMM热点】马来西亚钢铁产能大爆发，未来出路在哪里？——马来西亚钢铁产业现状分析

3月7日，海关总署数据显示，2025年1-2月中国累计出口钢材1697.2万吨，同比增长25.87%。
1-2月中国累计进口钢材105万吨，同比下降7.2%。
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月钢材进出口数据一览
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1-2
月我国钢材出口同比保持高增长
前两个月中国钢材出口总量同比增加25.8%！据SMM1月热卷出口排单数据显示，1月出口量环比12月增加12.9%，由于2025年开年，美国就宣布对所有国家钢铝产品增加关税，出口不确定性较为严峻，故市场在危机还未完全爆发之时，多保持积极接单状态。2月受中国传统春节影响，船期有所延后，出口数据有所减量。但1-2月出口总量仍保持同比高增速！
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1-2
月我国钢材进口低位运行态势不变
进口方面，1-2月中国累计进口钢材105万吨，同比下降7.2%，整体维持净出口情况不变，前两个月我国钢材净出口1592.2万吨，同比增加28.93%。
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短期钢材出口展望
据中国物流与采购联合会发布，2025年2月份全球制造业PMI为50%，环比持平，显示全球制造业继续稳定恢复，根据中国制造业采购经理指数数据来看，2月份我国制造业新出口订单指数为48.6%，较上月回升2.2个百分点，反映中国当前海外接单情况有所改善。
世界钢铁协会监测数据显示，2025年1月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.514亿吨，同比减少4.4%，主要是中国产量同比下降5.6%，中国以外全球其他地区产量为6950万吨，同比下降2.0%。
截至2025年3月7日，印度、土耳其、独联体热轧卷板出口报价（FOB）分别为493美元/吨、525美元/吨和485美元/吨，中国热轧卷板出口报价（FOB）为467美元/吨，目前我国热卷出口报价较其他国家分别低26美元/吨、58美元/吨、18美元/吨，环比1月价格优势分别+4%、+9.43%和+125%。
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根据SMM最新钢厂出口排单情况来看，
2
月计划出口量较
1
月实际出口量
下降4.7
%
，
虽然海外供需情况有所改善，为中国出口提供利好。但考虑到3月8日越南对华热轧板卷将开始征收19.38-27.83%的临时反倾销税，而越南是中国钢材出口第一大国，且韩国、印度、美国对华钢铁产品的制裁都越来越多，同时据SMM调研了解，当前部分出口贸易商接单有所瓶颈。
故SMM预计3月钢材出口量或在本月基础上有所下降！
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【SMM钢材进出口分析】1-2月钢材累积出口维持高同比  外部压力或使3月减量？

【SMM热点：韩国对华热轧钢卷发起反倾销 该影响有多大？】
背景
2025
年2月28日
韩国产业通商资源部贸易委员会（贸易委）28日表示，决定对原产于中国和日本的热轧碳素钢板、热轧合金钢板进行反倾销调查。贸易委将于下月4日在官报上公布上述内容并进行为期3个月的预备调查后，启动为期3至5个月的正式调查。
2025
年3月4日
韩国政府于2025年3月4日正式宣布对中国和日本的热轧钢卷（热卷）发起反倾销调查。此次调查由韩国现代制铁（Hyundai Steel）提出申请，指控中国和日本的热卷产品存在倾销行为，损害了韩国国内钢铁产业。根据韩国贸易委员会（KTC）公告：初步调查预计将在3月底前完成，随后进入实质性调查阶段，整体调查期限可能延长2个月。调查涵盖碳钢及合金钢热轧产品（Hot-rolled products of carbon steel or alloy steel），涉及多个海关编码（HSK 7208、7211、7225、7226等）。调查范围不包括热轧中厚板、镀层或涂层产品、不锈钢产品。
韩国对华发起反倾销案件涉及的品种及数据如下，2024年全年涉案产品出口到韩国的总量为313.07万吨。其中，数量较大的品名为其他仅热轧普通钢铁卷材，4.75mm&le;厚&le;10mm；其他热轧普通钢铁卷材，3mm&le;厚＜4.75mm；其他热轧铁或非合金钢卷材，1.5mm&le;厚＜3mm。
表1-韩国对进口中国热轧卷板反倾销影响产品及2024年全年对越出口量（万吨）
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韩国为我国钢材出口第二大国 占我国热轧板卷出口的5.74%
根据中国海关总署数据，2024年中国出口到韩国的钢材总量为775.9万吨，占中国钢材出口总量的7%，也是继越南之后中国钢材出口第二大目的地。
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图1-中国钢材出口情况（万吨）
数据来源：SMM，中国海关总署
根据中国海关总署数据，2024年中国出口到韩国的热轧板卷总量为160.79万吨，
中国热轧板卷出口总量为2799万吨，
占我国热轧板卷出口总量的5.74%
，而此次反倾销涉案热轧板卷总量为156.32万吨，占中国出口到韩国的热轧总量的97.22%，基本涵盖我国出口到韩国热轧板卷的所有产品。
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图2-中国热轧板卷出口总量及到韩国的占比情况
数据来源：SMM，中国海关总署
中国钢材出口面临的风险越来越大
综合来看，韩国反倾销涉案产品占我国热轧板卷出口总量的5.74%，整体比值尚可，然近两年来，我国面临的钢铁反倾销案件越来越多，特别是于2025年2月21日，越南当地决定对我国热轧板在征收19.38%至27.83%的临时反倾销税。越南作为我国钢材及热轧板卷出口第一大国，这无疑给国内钢材出口形成巨大压力，具体情况可以看SMM分析
https://mp.weixin.qq.com/s/9kX1YJ0QbZmbYql71NnDtQ
，
同时，印尼也于2024年12月31日决定对华热轧板卷继续征收0-20%的反倾销税。截止2月底，中国面临反倾销案件的钢材及对应国家，2024年出口量超3000万吨。如果相关反倾销案件均落地，我国钢材出口形势将进一步严峻。

【SMM热点】韩国对华热轧钢卷发起反倾销 该影响有多大？

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随着国内钢材出口逐年创新高，我国钢铁行业遭遇的反倾销调查亦愈演愈烈，根据中国贸易救济信息网显示， 2024年在反倾销进程中的一共有94起，地区主要集中在美国、澳大利亚、欧盟、巴西、土耳其、泰国、墨西哥、越南、南非、加拿大等；其中，原审立案的数量为32起，处于终裁阶段的有41起。接下来笔者将通过对处于不同阶段反倾销案件的影响进行分析。
2024
年反倾销案件具体情况
2024
年，共有94起针对我国钢铁产品的反倾销案件，主要集中在美国、澳大利亚、欧盟、巴西、土耳其、泰国、墨西哥、越南、南非、加拿大等，而发起数量排名前十的地区中又有4个地区与中国钢材出口数量排名前十的地区相吻合。反倾销案件涉及品种多为板材。
表1-2024年钢铁行业反倾销案件详情
数据来源：中国贸易救济信息网中国贸易救济信息网、SMM，因篇幅受限，不予全部展示，如有需要请联系SMM
表2-2024年钢铁行业
反倾销终裁
案件详情
数据来源：中国贸易救济信息网中国贸易救济信息网、SMM
表3-2024年钢铁行业
反倾销立案
案件详情
数据来源：中国贸易救济信息网中国贸易救济信息网、SMM
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2024
年反倾销案件国别、品种情况
根据海关总署的数据显示，中国24年1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%。2024年中国钢材出口持续增长，总量直指近十年最高位。
图1-近5年中国钢材出口月度情况
数据来源：中国海关总署
2024
年，共有22个国家对我国钢铁产品发起反倾销，具体分布如下图：
图2-2024年对我国钢铁产品发起反倾销的国家情况
数据来源：中国贸易救济信息网中国贸易救济信息网、SMM
2024
年，我国钢铁制品面临的反倾销调查为94次，同比2023年增加7次，截止至2025年2月21日，我国新面临的钢铁制品反倾销共16次；而细化到区域情况，欧美对我国钢铁产品发起反倾销的次数最多，但品种更多集中在较为具体的钢铁制品，并不在我国钢材主要出口品种上，同时，据2024年中国海关总署数据显示，我国钢材出口至欧美国家的占比仅为4.39%，整体影响不大； 2024年东南亚占我国钢材出口总量的比值超过24%，作为我国钢材出口主要目的地，对我国钢铁制品共发起17次反倾销相关调查。
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图3-2024年对我国钢铁产品发起反倾销的数量情况
数据来源：中国贸易救济信息网中国贸易救济信息网、SMM
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根据2024年中国海关出口数据计算，反倾销案件所涉及类别中，出口至越南的热轧板卷占比约在48.4%，为最大影响部分，紧随其后的是，出口至泰国的热轧板卷占比约在10.25%，位居第二，第三位则是出口至巴西的镀锌板（带）部分，占比在3.83%左右。
图4-2024年反倾销立案国分品种出口累计值
数据来源：中国海关总署、SMM
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2024
年反倾销案件影响测算
一般而言，反倾销调查从立案到终裁，需要半年至一年半时间，我们按照一年来测算其可能影响。以2024年各品种出口至各国的总量为基数，比例按照环比下降25%和50%，对影响进行具体测算。
其中，41起已处于终裁阶段，影响将在2025年延续，32起处于立案阶段，影响或于2025年逐步显现。如果只考虑处于原审立案阶段的案件，按照下降25%和50%，钢材出口影响量分别为307.92和615.85万吨；而考虑处于立案、初裁、终裁阶段的案件，则钢材出口影响量分别为420.55和841.11万吨。
越南对华热轧板卷反倾销案已于2025年2月21日结束初裁，对被调查中国产品适用的临时反倾销税率为19.38%至27.83%。时间有效期为发布日于2025年3月7日生效，具体影响请看SMM文章
https://mp.weixin.qq.com/s/9kX1YJ0QbZmbYql71NnDtQ
，由于越南对华热轧板卷已出制裁关税，年度钢材出口影响量或处于511.46-697.26万吨之间。
表4-2025年钢铁行业
反倾销
案件详情
数据来源：中国贸易救济信息网中国贸易救济信息网、SMM
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【SMM热点】中国钢材面临的反倾销影响及实时情况跟踪

背景
2024
年3月19日
越南两家大型钢铁企业和发和台塑河静公司提起对原产于中国和印度热轧板卷反倾销调查申请。
2024
年4月10日
据越南工贸部消息称，目前已收到申请对从中国进口热卷反倾销调查的案卷，但经过初步的评估，该案卷证据不够有效，工贸部正发函要求相关企业进一步更正和补充材料，其案卷评审结果也将按规定向各方进行通报。
2024
年5月31日
越南工贸部贸易防卫局发布公告称，表示收到请求方完整的补充材料。
2024
年6月14日
越南工贸部贸易防卫局发布公告称，越南国内产业代表于2024年3月19日提起对原产于中国和印度热轧板卷反倾销调查申请，越南贸易防卫局已于2024年6月14日正式受理，越南工贸部将于贸易防卫局正式受理之日起45日内确定是否立案。
2024
年7月29日
越南工贸部贸易防卫局发布公告称，正式启动对原产于中国和印度的热卷的反倾销调查。
2025
年2月21日
越南工业和贸易部发布第460/QD-BCT号决定，对原产于印度和中国的某些热轧钢产品征收临时反倾销税。文件中表示该项决定对中国执行，对印度暂时不执行。据此，对被调查中国产品适用的
临时反倾销税率为19.38%至27.83%
。时间有效期为发布日起15日后生效(2025年3月7日)
越南对华发起反倾销案件设计的品种及数据如下，2024年全年涉案产品出口到越南的总量为928.25万吨。
表1-越南对进口中国热轧卷板反倾销影响产品及2024年全年对越出口量（万吨）
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热轧板卷占出口越南钢材总量的64.5%
根据中国海关总署显示，2023年越南首次成为中国第一大钢材出口国，2024年，我国出口至越南的钢材总量为1263.07万吨，同比增长36.56%，占我国钢材出口总量的11.41%。
而具体到热轧板卷各品种来看，2024年出口到越南的中厚宽钢带、热轧薄板和热轧薄宽钢带总量为814.14万吨，占中国钢材出口总量的64.5%。
表2-2024年中国出口至越南各钢材的数量情况（万吨）
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近三年我国热轧板卷各品种出口到越南的数量逐年增加，其中2023年总体增幅达到97.4%。
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图1-近三年来我国热轧板卷主要品种出口情况
越南钢材进口情况：中国常年为越南钢材进口大国
根据越南统计局数据，2024年越南钢材进口的主要国家和地区分别为中国、日本、韩国、东盟、印度、澳大利亚、欧盟和美国。近几年来，
中国常年盘踞越南钢材进口量首位，但是增速较大是从2023年开始，当年增速超62%
，而在2022年进口量增速仅为16%，2024年1-11月越南从中国进口的钢材总量为1103.83万吨，延续46%高增速。
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越南钢材出口情况：美国常年为越南钢材出口大国
根据越南统计局数据，除东盟和欧盟区域外，
美国是越南近年来钢材出口主要目的地，2024年1-11月，越南向美国出口164.6万吨钢材，同比增长超50%。
排在后面的分别为印度、韩国、澳大利亚、日本和中国。2023年中国出口至越南的钢材总量及从越南进口的钢材总量都发生巨大变化，一个增速激增，一个降速激增。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 表4-越南近3年钢材出口情况表&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 图3-越南近3年钢材出口情况图
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越南对华发起反倾销的原因
内部因素：
自2018年起，越南工贸部先后对进口自中国的冷轧钢、镀锌钢、H型钢等产品发起反倾销调查， 2023年进一步扩大调查范围至彩涂钢板等产品，
核心争议点在于越南认为中国钢材存在&ldquo;政府补贴导致价格扭曲&rdquo;，进而挤压当地钢企利润；同时，越南和发集团将于2025年一季度新投产年产能为560万吨的轧线，届时，对中国资源依赖度将降低。
外部因素：
越南作为钢材净进口国，2024年钢材进口同比增速明显高于出口同比增速，贸易逆差进一步扩大。2025年2月10日，特朗普宣布对所有进口至美国的钢铁和铝产品统一加征25%的关税，并取消此前对部分国家的免税配额和豁免政策。
由于美国是越南钢铁的主要出口国之一，
2024年越南钢材出口量为1258万吨，1-11月出口至美国的钢材占越南钢材出口总量的比例约13%，
越南对美国市场依赖程度较高，因此美国无差别的关税政策对于越南的钢材出口带来了一定的压力。
越南对华发起反倾销的影响
短期影响难以避免
目前东南亚进口价和出厂价差距10美元/吨左右，19.38%-27.83%的临时反倾销税会导致越南进口成本提高94-130美元/吨（按当下进口价格计算），届时进口性价比基本消失。之前大家预期关税落地时间可能在3月份，此次落地时间早于预期，或导致部分来不及出港的货物面临毁单或加钱风险，进而或给国内钢厂铁水转向带向相应压力或者转为内贸销售压力。
根据反倾销涉及的规格及贸易方式，约90%的热轧板卷出口量在越南反倾销案的范围内，年总量规模约为732万吨/年，折合每个月60万吨/月。但据SMM了解，原越南当局宣称将于2024年11月出临时关税，那时候国内部分客户为了规避风险，已调整自身销售渠道，在9、10月抢出口浪潮结束后，11、12月出口越南钢材总量就下滑至40多万吨。
1
月抢出口现象仍较为明显，1月出口至越南热卷总量环比或回升至50万吨，受春节假期影响， 2月或将回落至30-35万吨，而3月份出口越南热轧板卷总量将降至30万吨以下。
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图4-近三年中国出口越南钢材月度总量预测
中长期影响有待考量
长中期来看，越南和发集团规划中的榕桔 2工厂(Dung Qu&aacute;t 2)，预计将于2026年9月正式完工，年度总产能为560万吨，但是在第一座高炉于2025年第一季度建成后，即可生产热轧钢卷(HRC)。预计到2025年，这一项目可生产超过200万吨热轧钢卷； 2024年12月21日马来西亚的东钢集团投产1450mm轧线，年设计产能为350万吨；印尼德信于2024年9月投产1780mm轧线，年设计产能为450万吨。
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如此来看，
越南国内供应阶段性减少将由东南亚新增热轧产能所填补，且东盟国家属于0关税，反倾销后对越南当地钢材供应影响相对有限。而对于中国而言，热轧板卷较之2024年月均出口量，月度回流量或为20-30万吨，这会给国内热卷供需格局带来一定影响，出口参与者应积极布局其他市场，特别可关注中东地区，该地区人均粗钢消费量较低，仍有较大的发展空间。
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【SMM热点】越南对华热卷发起反倾销 背后的逻辑是什么？

【SMM热点】印度拟对进口自中国的钢铁产品加征15%-25%关税 背后的原因是什么？
印度对华加征关税背景
2025
年2月10日
美国总统特朗普于2月10日新宣布的全面钢铝关税，将导致钢铁制造商寻找新的市场，因为印度是目前少数几个没有贸易限制的主要市场之一，可能加剧印度钢铁制造商面临的问题。
2025
年2月12日
也是因此，据最新报道，印度钢铁部部长库马拉斯瓦米（H.D. Kumaraswamy）于2月12日称，由于中国进口钢铁对印度国内生产商构成&ldquo;严峻挑战&rdquo;，印度可能最快在六个月内对来自中国的钢铁征收15%至25%的临时税。
2024
年12月
而印度政府去年12月起，调查是否需要对中国产品加征当地称为保护税的临时关税，以限制钢铁进口。据悉，如果加征临时关税的主张获得通过，其有效期限可能长达两年。
出口方面：印度出口至美国的钢材占比为23.64% 出口量断层领先
根据印度商工部数据显示，印度的钢铁出口目的地主要是美国、阿拉伯、沙特和加拿大，2023年分别占其总出口量的22.34%、8.24%、6.51%和3.58%。2024年的1-11月，分别占其总出口量的23.64%、9.85%、8.81%和4.16%。
表1-2024年1-11月印度钢材出口主要国家 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
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表2-2023年印度钢材出口主要国家
2024
年前11个月，印度出口至美国的钢材总量为94.28万吨，与排名第二的阿拉伯呈倍数差距，美国对所有国家征收钢铁关税，尽管美国的关税并非直接针对印度，但预计它们将对全球钢铁市场产生连锁反应，这无疑给印度钢材出口带来巨大压力，而此刻印度又宣布对华加征关税，其中的含义似乎不言而喻。
进口方面：
印度从中国进口的钢材数据创新高 但占中国钢材总出口不足3%
根据中国海关总署数据显示，中国24年1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%。而出口至印度的钢材总量为298.7万吨，占中国钢材出口总量2.69%，位列中国钢材出口流向前十。同时，2024年也成为印度向中国进口钢铁数量的历史新高。据印度政府的数据显示，在截至2024年3月的财政年度里，印度已成为成品钢材的净进口国，印度在2024年4月至8月之间从中国进口了110万吨成品钢，同比飙涨31.7%。
图1-2019-2024年中国至印度的钢材出口总量及同比情况
图2-2024年中国钢材出口分国别占比情况
数据来源：SMM、国家统计局
印度钢材进口主要来自韩国、中国、日本和美国等国家，2023年分别占其总进口量的12.45%、9.00%、8.68%和5.30%。2024年的1-11月，分别占其总进口量的14.57%、13.03%、9.42%和6.54%，其中，中国和日本较上年同期分别增长44.85%和69.31%。这几个国家向印度出口的主要是不锈钢、热轧卷板、镀锌钢卷和钢板。
表3-2024年1-11月印度钢材进口主要国家 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
表4-2023年印度钢材进口主要国家
综合而言，据中国海关总数数据，2024年中国出口到印度的钢材量占中国钢材出口总量2.69%，印度如果加征关税，虽然将在一定程度上抑制我国对印的出口数量，但整体影响有限。由于韩国和日本与印度签订了自由贸易协定，可以免税进入印度市场，基于印度对华加征关税及美国对所有国家加征关税，韩、日或加大对印度的钢材出口量！
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【SMM热点】印度拟对进口自中国的钢铁产品加征15%-25%关税 背后的原因是什么？

【SMM热点】美对所有国家钢铝进口加征25%的关税！对中国钢材出口影响几何？
美国对华钢铁产品征税时间线
2017
年 4 月 20 日
美国商务部应美国总统要求，对进口钢铁产品启动 232 调查1。2018 年 3 月 8 日，美国总统特朗普签署公告，对进口钢铁产品征收 25% 的关税
2024
年上半年
时任美国总统的拜登已经宣布对包括半导体、电池、太阳能电池和钢铁等在内的多种中国进口产品加征关税。其中，对钢铁、铝产品的关税征收从0-17%提高到25%。
2025
年2月1日
美国宣布对中国输美产品加征10%关税，同时对来自加拿大和墨西哥的进口商品分别加征25%和10%的关税。该政策原定于2025年2月4日生效。在关税生效前夕，美国对加拿大和墨西哥的关税政策进行了调整，给予两国30天的缓冲期，但对中国的关税政策保持不变。
2025
年2月10日
特朗普表示，将于周一（2月10日）宣布对所有国家的钢铝进口加征25%的关税。
直接出口风险评估：中国钢铁直接出口美国的占比总量不足1% 钢材直接出口影响有限
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图1-2024年中国钢材出口分国别占比情况
数据来源：SMM、国家统计局
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根据海关总署数据显示，中国24年1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%。2024年中国钢材出口持续增长，总量直指近十年最高位。
而出口到美国的占比依然不足1%，甚至较2023年占比进一步下降，仅为0.8%。
中国钢材出口也在不断拓展新的出口目的地，更多到达东盟和&ldquo;一带一路&rdquo;沿路。
故整体而言，加征关税对中国直接钢材产品出口影响较小。但前期对中国出口美国的所有产品加征10%的关税，也包括钢铁的下游用钢产品，比如工程机械、家用电器、新能源汽车等，如果这些产品的出口因为关税提高受到限制，也会影响到钢材的间接出口规模。
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转口风险评估：美国钢材进口量常年位居全球第二 2024年越南对美出口增长143%
美国钢材进口常年位居全球第二，此次美国对所有国家的钢铝进口加征25%的关税，这将对全球钢铁产品贸易产生较大影响。而中国对美国的转口贸易或也将被迫缩减。
表1-2022-2023年全球钢材进口分国别情况
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数据来源：世界钢铁协会
2024
年，美国共进口钢材2886万吨，同比增长2.5%，分品种来看，冷轧、镀锌、镀锡等冷系薄板材料进口增幅最大，而钢筋、热卷、钢管等进口增幅较小甚至负增长。
图2-2024年美国钢材进口
分品种
数据来源：美国钢铁协会
分国别来看，美国从越南进口钢材增幅最大，2024年越南以136.3万吨，增幅143%，跻身美国钢材进口第五（2023年排名为第9）。除此之外，中国台湾、土耳其、阿联酋、罗马尼亚等进口量也大幅增长。而墨西哥、加拿大、中国、意大利等进口则大幅缩减。
图3-2024年美国钢材进口
分区域
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数据来源：美国钢铁协会
进口渠道来看，中国并不是美国进口钢材的主要供应商，然而转口贸易在近些年来屡见不鲜，以某中国大型钢铁企业为例，该企业通过东南亚转口模式，在美国双反税实施后，继续保持了对美国的出口份额。通过将碳素和合金钢盘条先运至马来西亚，该企业在马来西亚完成了清关换柜操作，申请了当地的原产地证，最终成功将货物运至美国市场，避开了高达303.56%的天价关税。
不难想象，近两年来中国钢材对越南的大量出口，或也成为了越南对美出口大增的关键驱动。若未来美国钢材进口关税全面抬升，中国对美国转口贸易将受到打击。
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2024
年美国对主要钢材进口国关税政策整理：
2024
年美国对加拿大进口钢材关税政策：
享有一定减免税配额，配额外按照进口钢铁产品启动 232 条例，对进口钢铁产品征收 25% 的关税
2024
年美国对巴西进口钢材关税政策：
享有一定减免税配额，配额外按照进口钢铁产品启动 232 条例，对进口钢铁产品征收 25% 的关税
2024
年美国对墨西哥进口钢材关税政策：
2024
年 7 月 10 日起,对于未在墨西哥、美国和加拿大三国进行熔炼和浇铸的钢铁产品，依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条规定，征收 25% 的关税。
2024
年 7 月 10 日起,对于含有中国钢材的墨西哥进口产品，征收 25% 的关税。
其余钢材产品理论上享有免税。
2024
年美国对韩国进口钢材关税政策：
享有一定减免税配额，配额外按照进口钢铁产品启动 232 条例，对进口钢铁产品征收 25% 的关税
2024
年美国对越南进口钢材关税政策：
按照进口钢铁产品启动 232 条例，对进口钢铁产品征收 25% 的关税
若越南钢材存在规避关税等行为，如 2019 年美国曾宣布对原产自韩国和中国台湾地区，再运到越南加工后出口到美国的不锈钢和冷轧钢产品，加征最高达 456% 的惩罚性关税。若有类似情况被认定，会根据具体调查结果征收高额惩罚性关税。
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【SMM热点】美对所有国家钢铝进口加征25%的关税！对中国钢材出口影响几何？

2024年1-12月钢材出口量累计11072万吨，其中12月钢材出口量973万吨。

2024年12月中国钢材出口分品种

【SMM热点】
（钢材出口情况回顾&mdash;区域篇及展望）2024年钢材出口同比增长22.7% 对越南出口总量仍处领先地位
24
年钢材出口至非洲各地同比增速高达33.09%
&nbsp;
从全球六大洲域来看，2024年中国钢材出口同比均有所增长，其中增速最高的洲域为
非洲，
高达
+33.09%
，累计出口总量1321.62万吨；其次是
南美洲，
同比
+31.18%
，累计总量991.79万吨；
亚洲
以同比增速
+23.02%
位列第三，但总量累积7530.89万吨，居于出口总量榜首之位。
数据来源：海关总署、SMM
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24
年钢材出口东南亚和西亚市场表现亮眼 东亚地区和欧美地区同比增速有所回落
2024
年中国钢材出口市场呈现显著的区域性差异，出口量连续增长，总体来看，
东南亚和西亚
市场成为主要增长点，同比增长分别为
27.33%
和
27.55%
。
具体来看，中国对东南亚地区钢材出口总量为3369.35万吨，其中
越南
以1263.07万吨的出口量继续保持中国钢材
最大出口国
的领先地位。
泰国和菲律宾
的出口量分别为501.91万吨和496.23万吨，同比分别增长
5.81%
和14.94%
，这表明东南亚市场对钢材的需求依旧旺盛。
西亚地区增速更为明显，其中，
阿联酋和沙特阿拉伯
出口量分别为 535.82万吨和465.3万吨，同比分别增长
41.92%
和37.98%
。
数据来源：海关总署、SMM
反观东亚和欧美各地，虽然
韩国
整体出口总量以755.9万吨，位列榜单第二，但同比增速显著却下降了
7.66%
。
美国和欧盟
累计出口总量分别为89.05万吨和398.1万吨，但增速仅为
4.88%
和8.82%，
对比去年同期，增速有所回落。
数据来源： SMM
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25
年钢材出口展望
维持巨大数量规模与同比增速回落，将是2025年中国钢材出口两大特点。从供需来看，2025年全球粗钢产量预计达到19.09亿吨，较2024年小幅增长1700万吨。而在需求方面，东南亚和中东市场仍是钢材消费的重点区域，亚洲市场的竞争格局愈演愈烈，同时欧美市场需求或略显疲软，供强需弱的格局或使我国钢材出口压力延续。
2024
年，由于我国钢材出口总量不断攀升，一些国家认为中国钢铁产品以低于正常价值的价格在国际市场销售，我国面临的贸易救济原审调查明显增多，累计值已超过2021-2023年面临的案件总和，影响或于2025年具象化；而另一方面，特朗普上台对华增加关税的措施，也将对我国钢材间接出口产生影响。同时考虑到这两方面的影响仍需一定时日的发酵，SMM预计2025年全年钢材出口或呈现先高后低的走势，但价格优势依然存在，故预计全年钢材出口量同比或将小幅下滑。
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【SMM热点】（钢材出口情况回顾—区域篇及展望）2024年钢材出口同比增长22.7% 对越南出口总量仍处领先地位

【SMM热点】（2024年钢材出口情况回顾--品种篇）历史第二！！ 24年各品种钢同比增速均有所提升
24
年钢材出口超1.1亿吨 同比增长22.7%
根据海关总署数据显示，
2024
年1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%。
2024
年中国钢材出口持续增长，总量直指近十年最高位（仅次于2015年出口总量）。
数据来源：海关总署、SMM
2024
年，我国钢材出口增长强劲的主要原因在于：
①全球经济与货物贸易呈现继续回升态势。
世贸组织发布的《全球贸易展望和统计》更新报告中指出，2024年上半年全球货物贸易量同比增长2.3%，
2024年下半年和2025年将继续保持复苏态势
。世贸组织还
预测2024年全球货物贸易量将增长2.7%
，略高于此前预测的2.6%。
②中国出口战略继续深化调整，再创佳绩。
1
月13日，中国外贸成绩单出炉：2024年，货物贸易进出口总值43.85万亿元，同比增长5%，实现了总量、增量、质量的&ldquo;三量&rdquo;齐升；有进出口实绩的外贸企业近70万家，数量再创新高；跨境电商进出口2.63万亿元，增长10.8%。
③
国内钢价下跌，我国出口优势明显。
数据来源：海关总署、SMM
2024
年中国钢材出口均价为755.4美元/吨，同比下降19.36%。以2024年全球主要热卷出口市场的FOB价格为例，2024年中国热卷出口均价为
515.75
美元/吨；独联体热卷出口均价为
540.19
美元/吨；日本热卷出口均价为
561.01
美元/吨；印度热卷出口均价为
575.90
美元/吨，我国出口优势依旧明显。
数据来源： SMM
④
人民币对美元汇率适度贬值。
2024
年人民币对美元的即期汇率累计已经下跌了2.9%，从年初的7.0920直降至年末的7.2988。人民币兑美元汇率持续承压，在一定程度上，提高了中国钢材产品出口竞争力。
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24
年钢材各品种出口增速均有提高 其中热轧板卷出口增速高达29.72%
数据来源：海关总署、SMM
从品种结构来看，
2024
年各品种钢出口同比均有提高，具体来看，中国钢材出口增量仍由热系板材贡献，
热卷累计出口量达2747.38万吨，同比
+29.72%
；
棒线材出口同比
+23.89%
至1348.09万吨；冷轧板卷同比
+23.84%
至767.88万吨；角型材出口同比
+21.14%
至551.25万吨；中厚板出口同比
+19.92%
至1028.81万吨；管材出口同比
+10.28%
至1162.96万吨；带钢出口总量虽较少，仅为109.12万吨，但同比增速却高达
+35.81%
，位列第一。
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因篇幅稍长，
2024
年钢材出口
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区域篇及
2025
年钢材出口展望放至下篇进行分享。
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【SMM热点】（2024年钢材出口情况回顾--品种篇）历史第二！！ 24年各品种钢同比增速均有所提升

2024年12月，我国共进口板材52.62万吨，环比+33.62%，同比-5.58%；2024年全年，我国共进口板材569.62万吨，同比下降12.60%。
12月，我国共出口板材599.79万吨，环比-0.02%，同比+13.94%；2024年全年，我国共出口板材7484.5万吨，同比增加24.10%。

2024年12月中国板材进出口

2024年12月钢坯进口3.72万吨，钢坯出口77.31万吨

2024年12月钢坯进出口数据汇总

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【SMM分析】越南对涉华冷轧碳钢板卷复审立案 影响有多大？！
背景
2024
年12月27日，越南工贸部发布2024年12月25日签署的第3565/QD-BCT号公告称，对原产于中国的宽度小于1600毫米、厚度为0.108毫米～2.55毫米的冷轧碳钢板卷【越南语：đ
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】启动反倾销第一次日落复审调查。涉案产品的越南税号为7209.16.10、7209.16.90、7209.17.10、7209.17.90、7209.18.91、7209.18.99、7209.26.10、7209.26.90、7209.27.10、7209.27.90、7209.28.10、7209.28.90、7209.90.90、7211.23.20、7211.23.30、7211.23.90、7211.29.20、7211.29.30、7211.29.90和7225.50.90。
早在2019年，越南就对华冷轧碳钢板卷启动反倾销调查，并于2020年12月21日，做出反倾销终裁，对中国涉案产品征收4.43%～25.22%的反倾销税，详细税率如下表。
表1-越南对华冷轧碳钢板卷反倾销征税表
中国冷轧碳钢板卷出口今年增幅超110%&nbsp; 至越南同比下降近7成！
通过海关总署数据可知，
自2019年反倾销调查成立到2024年，涉案产品我国出口数量经历了先增加后下降再转增的走势，2019年我国出口冷轧碳钢板卷为58.54万吨，而今年截止至11月，出口数量已达104.38万吨，同比涨幅达111.16%。
而涉案产品出口到越南的数据则呈现先增后降走势，并未在今年出现增量，具体来看24年的数据，我国涉案品种出口国别或地区排在首位的是中国台湾，随后是韩国、阿联酋、南非、沙特等，而越南今年在我国涉案品种的出口排名仅为第31名。
就今年前11个月的数据来看，中国向越南出口0.49万吨冷轧碳钢板卷，同比下降约66.99%，（2023年同期出口量为1.48万吨），
今年中国向越南出口涉案产品出口数据或难超越去年！
中国出口越南冷轧碳钢板卷占比不足1% 反倾销影响微乎其微
表2-2019-2024年11月涉案品种出口至越南占中国出口总量的比值
就涉案品种出口到越南的总量占中国出口总量的数据来看，整体比重在0%-4%之间浮动，2020年反倾销裁定后，该占比降至0.94%，后续又有所增加，2025年，恰逢首次反倾销裁定有效期的最后一年，越南官方于2024年12月17日，再度对我国冷轧碳钢板卷发起日落复审立案，按照反倾销审查通常所需时间来推断，终裁或于1年后给出结果，届时正好接上原审的时间。
综合来看，据海关总署数据，2024年中国出口至越南的冷轧碳钢板卷总量仅为0.49万吨，占中国冷轧碳钢板卷出口总额的0.47%。在我国冷轧碳钢板卷出口排名方面，越南也从反倾销调查伊始的第6名下滑至第31名！因此，纵使明年反倾销税得以延续，对国内冷轧碳钢板卷出口总量无明显影响。
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【SMM分析】越南对涉华冷轧碳钢板卷复审立案 影响有多大？！

背景
2024
年11月25日，越南工贸部发布第3098/0C-BCT号公告，对原产于中国的H型钢产品(越南语: thep hinbch@ H)作出反倾销期中复审终裁，决定将河北津西型钢有限公司(Hebei Jinxi Section Steel Co.，Ltd.)及其关联贸易商河北津西国际贸易有限公司(Hebei Jinxi International Trade Co.，Ltd.) 、河北津西钢铁集团股份有限公司 (Hebei Jinxi Iron and Steel Group Co.Ltd.)、天津新亚熙国际贸易有限公司 (Tianjin New AsiaProsperity Proprietary Limited) 及China Oriental Singapore Pet. Ltd.的反倾销税均调整为13.38%。措施自公告发布之日起15日后生效。
表1-越南对华H型钢各次反倾销终裁征税表
出口至越南的H型钢仅占中国总出口量的4.97%&nbsp; 整体影响不大
根据反倾销案中涉案产品的税号7216.33.11、7216.33.19、7216.33.90、7228.70.10、7228.70.90，通过海关总署数据查询，这些产品分别为热轧、拉或挤压普通钢H型钢,截面高＞800mm；热轧拉挤普通钢H型钢,200mm＜截面高&le;800mm；热轧、拉挤普通钢H型钢,80mm&le;截面高&le;200mm；履带板型钢；其他合金钢角材、型材及异型材。
通过海关总署数据可知，
自2017年反倾销调查成立到2024年，涉案产品我国出口数量经历了从缓慢下降到再度转增的情况，而涉案产品出口到越南的数据呈现类似走势，在2021年出口数据再度走强，就今年前11个月的数据来看，中国向越南出口10.82万吨H型钢，同比增长约69.59%，（2023年同期出口量为6.38万吨），
今年中国向越南出口涉案产品出口数据超越去年已板上钉钉！
就涉案品种出口到越南的总量占中国出口总量的数据来看，整体比重在1%-9%之间浮动，2017年原审反倾销裁定后至2021年，我国H型钢出口到越南的占比从8.72%下降至1.69%，后续又缓慢增长，
截止2024年11月，中国对外出口H型钢总量为217.85万吨，其中向越南出口的H型钢仅占出口总量的4.97%。
表2-2017-2024年11月涉案品种出口至越南占中国出口总量的比值
再来看分品种情况，截至2024年11月，中国向越南出口的H型钢中，热轧、拉挤普通钢H型钢，80mm&le;截面高&le;200mm占比最大，为5.20%。
综合来看，据海关总署数据，2024年中国出口至越南的H型钢总量仅为10.82万吨，占中国H型钢出口总额为4.97%，而分品种而言，占比最大的热轧、拉挤普通钢H型钢，80mm&le;截面高&le;200mm也仅为5.2%。因此，本次反倾销税延续，对国内H型钢出口总量无明显变化。同时，如果中国H型钢价格如果较越南本土资源仍具优势的话，该出口量仍有望延续。但对专注于越南市场的H型钢出口商影响较大，例如河北津西型钢、日照型钢等公司。
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【SMM分析】越南对涉华H型钢作出反倾销终裁！ 该影响到底怎么样！？

2024年11月，我国共进口板材39.38万吨，环比-12.14%，同比-22.89%；2024年1-11月，我国共进口板材517万吨，同比下降13.25%。
11月，我国共出口板材599.88万吨，环比-22.99%，同比+9.91%；2024年1-11月，我国共出口钢材6884.71万吨，同比增加38.83%，受前期中国出口报价优势下降影响，11月热轧板卷、中厚板、涂镀层板（带）等多个板材品种出口量出现环比下滑。

2024年11月中国板材进出口

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
上海22A中天冷镦钢价格	3480 - 3480	3480	-10	元/吨	2025-03-31
上海35K中天冷镦钢价格	3520 - 3520	3520	-30	元/吨	2025-03-31
上海22A邢钢冷镦钢价格	3540 - 3540	3540	-10	元/吨	2025-03-31
上海35K邢钢冷镦钢价格	3560 - 3560	3560	-30	元/吨	2025-03-31
海盐22A中天冷镦钢价格	3510 - 3510	3510	-10	元/吨	2025-03-31
海盐ML08AL中天冷镦钢价格	3530 - 3530	3530	-30	元/吨	2025-03-31
温州35K马钢冷镦钢价格	3650 - 3650	3650	0	元/吨	2025-03-31
温州ML08AL三钢冷镦钢价格	3670 - 3670	3670	0	元/吨	2025-03-31
杭州22A中天冷镦钢价格	3600 - 3600	3600	-20	元/吨	2025-03-31
杭州22A永钢冷镦钢价格	3590 - 3590	3590	-20	元/吨	2025-03-31
广州22A三钢冷镦钢价格	3720 - 3720	3720	-10	元/吨	2025-03-31
广州ML08AL三钢冷镦钢价格	3720 - 3720	3720	-10	元/吨	2025-03-31

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