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下周预测：节后黑色系或仍有回调可能性
本周，黑色系先扬后抑。节前国内宏观无明显变化，周初有消息传出巴西某球团厂有减量预期，叠加市场对于1月份铁水回升及节前备库预期增加，铁矿石上涨明显，并带动成材上涨。焦炭四轮降价逐步落地，叠加后续仍有再度降价预期，走势偏弱。现货市场方面，虽临近元旦假期，但终端节前补库意愿很低，价格上扬的情况下，多以刚需采购为主，观望情绪较重，叠加年底资金回笼，需求难以释放。
短期来看，据SMM调研跟踪，本周日均铁水环比上升0.26万吨，1月份铁水将稳步提升，但考虑到钢厂原料补库需求或更多到中下旬出现，届时原料端的支撑或更为明朗；钢材方面，本周五大材延续降库节奏，后续随着产量增加，供应端的压力小幅回升。综合来看，当前黑色系难有明显驱动，近日海关发布将对出口货物实施电子数据联网核查，元旦开始执行的出口许可证政策或将进一步趋严，出口风险加大，节后黑色系或将处于再度回调寻求底部状态，但下方空间也相对有限。
铁矿石：进口矿价逆库存上涨 下周预计仍具上涨动力
12月中旬以来，铁矿石价格触底反弹，当前市场的核心矛盾已非总量过剩，而在于中品主流矿的结构性短缺。尽管港口库存总量处于高位，但主流中品矿（如PB粉）库存则显著下滑，其结构性偏紧成为支撑矿价坚挺的核心因素。进入1月后，铁水产量回升与钢厂节前备库共同拉动了铁矿石需求。根据SMM数据，截至12月26日，样本钢厂铁矿石库存为7552万吨，按往年规律，为保障春节假期生产，钢厂节前通常有集中补库需求，预计规模至少达1500万吨，将显著提振短期采购需求。此外，市场对2026年&ldquo;十五五&rdquo;开局之年的宏观政策抱有较强预期，整体宏观情绪偏向乐观，
从金融与预期层面进一步助推了铁矿石价格上涨，预计矿价仍具上涨动力。
在此&ldquo;总量高、结构紧&rdquo;的格局下，矿价展现出强劲的逆库存上涨动能。后续需重点关注钢厂补库节奏及主流矿种的库存去化情况。潜在风险方面，需警惕两点：一是铁矿石长协谈判结束后，港口金布巴粉等高库存中品矿可能集中释放；二是港口堆存费若严格执行，或迫使长期滞港货物低价出清，两者均可能对矿价形成压力。
焦炭：价格或继续承压 &nbsp;节中第四轮提降将落地
供应方面，焦炭市场第四轮提降开启，且多数焦企已经出现小幅亏损，生产积极性有所下降，焦炭供应略微收紧。需求方面，当前钢厂高炉开工维稳，对焦炭存在刚需，但终端成材价格持续回调，且钢厂焦炭库存尚可，所以对焦炭采购意愿不足，按需采购为主。原料基本面，临近年底安全检查增多，煤矿保持正常生产，供应增量有限。钢厂对焦炭提降第四轮，市场情绪进一步转弱，下游需求谨慎，囤货意愿不强，贸易环节以观望为主，焦煤现货市场成交冷清，部分煤矿签单有所放缓。线上成交价整体仍以下跌为主，部分配焦煤仍出现流拍现象。综上，节后焦煤价格仍有一定下降空间。综上，焦炭供需结构延续宽松格局，加之焦炭成本支撑依旧较弱，焦炭第四轮提降即将落地，
短期焦炭市场将继续偏弱运行
。
废钢：供需博弈持续 价格延续震荡运行
供给端，随着元旦假期临近，部分产废企业、加工基地进入阶段性休工，北方地区受低温降雪天气影响，废钢回收、运输效率下降，南方地区加工基地则仍以快进快出为主；需求端，目前钢企对废钢采购仍秉持谨慎保守态度，多以刚性按需补库为主，严控原料库存规模以降低成本风险。整体来看，
短期废钢价格仍以窄幅震荡为主
，后续需重点关注钢厂冬储策略落地节奏及北方天气变化。
螺纹：天气影响因素增加 现货价格有下行风险
本周螺纹价格走势震荡上行，现全国均价3182元/吨，环比上周上涨11元/吨。供应端，短流程钢厂效益表现较好，多家钢厂利润在50-80元/吨，部分钢厂将平电时间也开满，节后个别西南钢厂有复产预期，短期开工率仍有小幅增加空间；长流程钢厂近期效益多处于盈亏平衡线上下，部分华北钢厂为补齐规格，近期陆续复产，短期产量有微增。需求端，年底多家终端企业已关账，资金只进不出，采购量有下滑；其次周三开始全国降温，中部、西北、华北多地降雪影响，运输不畅，需求受限明显，1月后需求将逐步萎缩。后期来看，宏观政策真空期，1月中上旬市场交易回归基本面，部分钢厂1月计划复产，供增需减的情况下，
现货价格有下行压力
；但中下旬面临钢厂原料端补库以及贸易商冬储阶段，原料端或有一定成本支撑，但厂商间冬储价格博弈或导致现货价格呈现宽幅波动局面。
热卷：节后偏空因素累积 价格有下降预期
本周热卷价格小幅走弱，价格重心下移，节前市场信心不足，整体成交情况有所转差。供应方面，本周钢厂热轧产线检修仍有增加，热卷产量呈现减少态势。需求方面，本周市场仍是淡季，且节前补库需求基本结束，整体热卷周度表需呈现下降状态。库存方面，本周降库速度放缓，使得热卷价格承压。成本方面，本周焦炭价格节前暂稳，铁矿价格上涨，热卷成本支撑增强。后续来看，钢材出口许可证相关消息频繁扰动市场情绪，元旦过后出口接单及发运或受到负面影响，以及节后焦炭有降价预期，热卷成本支撑或减弱，加之假期期间库存累积，
热卷市场偏空因素较多，预计节后热卷主力合约将在3200-3300区间运行
。
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节后黑色系或仍有回调可能性【SMM钢铁产业链周报】

一、2025年宏观环境分析
2025
年宏观面多重因素对建材市场情绪形成显著扰动，其中中美贸易摩擦的阶段性升级对市场构成利空压制；美联储货币政策路径一波三折，降息预期反复冲击市场情绪；7月1日中央财经委员会第六次会议的召开，明确提出要依法依规整治低价无序竞争、推动落后产能出清，国家层面 &ldquo;反内卷&rdquo; 政策信号的释放，带动行业利好情绪回暖。
二、2025年建材市场价格回顾
2025
年螺纹钢价格呈现&ldquo;W&rdquo;形走势，价格重心显著下移。价格从年初3415元/吨下跌至6月26日价格年内最低点3051元/吨；紧接着价格低位反弹，7月30日达到年内高位3350元/吨；随着基本面矛盾凸显，价格弱势震荡至10月16日3051元/吨；临近年底，钢厂年检增多情况下，供应压力缓解，支撑价格区间波动。整体来看，2025年全年价格波动幅度在400元以内，波动幅度小于去年，全年全国螺纹均价3200元/吨，同比下跌10.5%。
图表1 2025年全国螺纹均价及螺纹主力收盘价走势
数据来源：SMM
1-6
月：宏观消息面上，中美贸易摩擦升级，市场恐慌情绪蔓延，大宗价格整体受影响明显；煤炭高供应导致价格持续下跌，成本端支撑力度弱；叠加&ldquo;金三银四&rdquo;需求旺季表现不明显，供应暂未明显减量的情况下，基本面驱动力不足，现货价格持续跌至年内低点。
6-7
月：&ldquo;反内卷&rdquo;政策预期拉涨，煤矿安全检查加严，原料端走势上涨同步带动螺纹情绪面的好转，价格阶段性反弹至年中高位。
8-10
月：市场交易逻辑回归基本面，暑期需求淡季，螺纹库存累库阶段，基本面矛盾逐步凸显，现货价格震荡下行，叠加中美贸易冲突升级加速价格下跌至低位。
10
月-12月：中美关系缓和，情绪面推动现货价格上涨，叠加钢厂年检供应减量大，年底需求部分区域仍有一定韧性支撑，基本面矛盾不大，价格仍处区间波动。
三、建材基本面分析
1
、供应端：产能约束叠加结构优化，建材供给逐步收缩
近年来，为遏制盲目扩张，改善行业环境，政府持续推进粗钢产量调控，严禁新增违规产能，鼓励淘汰落后产能，以促进优胜劣汰、推动钢铁产业结构调整优化。同时从应用领域的角度看，制造业已取代传统建筑业成为钢材新的成长支柱，为顺应这一趋势，国内钢厂不断优化产品结构，将铁水资源更多地倾向高效益的品种材。
近年部分钢厂轧线技改统计，除山西高义、陕西汉钢等这些钢厂外，山西建邦、金盛兰、大冶华鑫等厂家亦有转向品种材的计划。此外，海外钢坯出口量仍有增量空间，或将进一步加大钢厂直接外卖钢坯量。在多重因素影响下，建材产量预计难有增长空间，2026年建材产量或在2025年基础上进一步下降。
图表2 近年部分钢厂轧线技改统计
信息来源：公开资料、SMM
2
、需求端：地产筑底运行，基建托底护航
2025
年房地产行业仍处于深度调整期，1-11月开发投资、新开工面积、竣工面积、施工后面积累计同比分别为-15.9%、-20.5%、-18%、-9.6%，行业下行拖累建材需求。2026年来看，住房建设的重心将延续从&ldquo;增量开发&rdquo;转向&ldquo;存量升级&rdquo;，考虑到投资、销售等多项数据仍持续走弱，地产行业预计仍筑底运行，但在&ldquo;助力放假止跌回稳&rdquo;的多项政策发力带动下，行业下行节奏或将放缓，对经济运行及用钢需求拖累的情况也将有所减缓，SMM预计2026年地产行业用钢需求减量6%左右。
图表3 历年房地产相关指标变化趋势
数据来源：国家统计局、SMM
基建行业来看，在内需不足、地方财政压力等多重因素影响下，2025年基建行业运行压力较大，2025年1-11月，基础设施投资中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降1.1%。2026年来看，财政部明确表示，将加快履行债务限额下达程序，确保一季度重点项目资金需求，同时从地方政府债务结存限额中调拨5000亿元支持地方建设，为基建行业注入强心剂。从项目角度看，雅鲁藏布江下游水电工程、川藏铁路及未来5年农村公路升级改造等多个大型基建项目托底用钢需求。在项目支撑和财政加码的双重刺激下，SMM预计2026年基建行业整体用钢需求将改善1%左右。
图表4 历年基建相关指标变化趋势
数据来源：国家统计局、SMM
四、2026年建材市场展望
2026
年国内宏观政策面仍有偏暖预期，叠加钢企兼并重组进程加快，淘汰落后产能，政策面控产以及提高产业集中度上将持续发力。多品种生产厂家转产及增产其他高附加值品种材，此外海外钢坯出口量仍有增量空间，或将进一步加大钢厂直接外卖钢坯量，建材产量上压力将有明显缓解。地产周期下行趋势不改，需求拖尾效应依旧，基建项目将继续托底房建需求的下滑速度，但&ldquo;以新债化旧债&rdquo;资金落地慢仍将影响终端项目施工进度，内需难有明显亮眼表现。综合来看，供应继续减量，海外需求仍有期待值，螺纹供需结构或进一步好转，
预计2026年螺纹钢价格中枢将小幅上移，全年波动偏窄。

【SMM热点】2025年建材市场回顾及2026年分析预测

根据世界钢铁协会最新发布的数据，2025年11月全球粗钢产量为1.401亿吨，同比下降4.6%；1-11月累计产量为16.622亿吨，同比下降2%。剔除中国后，全球其他地区1-11月累计产量同比增长0.67%，显示海外市场呈现温和复苏，但区域间增长动力差异显著。从核心趋势看，&quot;新兴市场驱动、传统产区承压&quot;的格局进一步强化，其中欧盟内部、中东非洲与亚太地区间的表现差异尤为突出。
数据来源：WorldSteel
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全球整体表现与结构变化
从累计数据看，全球粗钢生产仍处于小幅收缩状态，但区域表现分化明显。亚洲和大洋洲地区11月份同比下降7.1%，主要是中国、日本等主要经济体需求疲软所致。值得注意的是，欧盟内部出现了明显的两极分化现象，欧盟27国下降3.5%，而非欧盟地区却增长9.8%，这种结构性变化反映了欧盟绿色转型政策下产能布局的重新调整。俄罗斯与其他独联体国家下降3.9%，显示出地缘政治因素对重工业的持续影响。相比之下，印度、美国、中东地区表现强劲，这些区域的政策支持和基础设施建设为钢铁需求提供了稳定支撑。
数据来源：WorldSteel
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重点地区与国家产量变化分析
增长显著地区详细分析：
欧盟其他地区（当月+9.8%）：11月该地区粗钢产量大幅增长至370万吨，同比激增9.8%，主要源于三方面因素：一是欧盟碳边境调节机制（CBAM）的逐步实施，导致部分欧盟买家转向土耳其等非欧盟国家的钢厂采购，英国则借助本土产业补贴承接了部分欧盟内部订单；二是土耳其钢厂充分利用其地理位置优势，积极承接来自欧盟的基础设施项目订单；三是英国钢铁产业在政府产业扶持政策下逐步复苏，特别是在能源密集型行业用电补贴政策支持下，部分产能重新启动。
非洲地区（当月+7.4%）：非洲11月产量增至200万吨，主要增长动力来自南非的钢厂技术改造完成后的产能释放，以及埃及基础设施项目的加速推进。具体而言，埃及政府推动的新行政首都建设项目及苏伊士运河经济区扩建工程，带动了本地钢材需求增长。同时，摩洛哥的汽车制造业发展也促进了高端钢材的本地化生产。
中东地区（当月+8.2%）
：
该地区11月产量达550万吨，其中沙特阿拉伯在多方面政策推动下增长尤为显著：一是沙特阿美公司油气管道项目的钢材采购转向本地化；二是NEOM新城项目进入全面建设阶段；三是沙特基础工业公司（SABIC）的钢铁产能扩张项目开始投产。伊朗方面，政府推动的石化工业发展计划和住房建设项目带动了钢材需求。
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主要增长国家详细分析：
印度（当月+10.8%）：印度11月粗钢产量达1370万吨，创历史同期新高，主要源于印度国家公路局（NHAI）的德里 - 孟买工业走廊等公路项目进入桥梁、路基施工高峰期，单月钢材采购量环比激增 30%；叠加塔塔钢铁新建高炉在 11 月完成调试并满负荷投产，产能较 10 月提升 15%；同时电动车补贴政策带动塔塔汽车等企业当月钢材订单增长 22%&mdash;&mdash; 多重需求与产能释放的叠加，推动印度 11 月粗钢产量达 1370 万吨，创历史同期新高。
美国（当月+8.5%）：美国11月产量达680万吨，主要增长原因包括：一是《通胀削减法案》的税收抵免政策在 11 月推动美国钢厂完成 2 条清洁能源产线的调试并投产，直接提升当月产能；二是美国商务部对进口钢材的反倾销调查范围扩大，国内钢厂市场份额提升；三是通用汽车、福特等车企的电动车工厂建设带动了特种钢材需求；四是得克萨斯州和路易斯安那州的石油管道项目为管线钢提供了稳定订单。
土耳其（当月+10.0%）：土耳其11月产量达330万吨，主要受益于：首先，欧盟碳成本上升导致德国、意大利的部分建筑钢材订单转向土耳其；其次，土耳其中央银行在11月调整利率政策，缓解了钢铁企业的融资压力；第三，地震灾后重建项目进入钢材集中采购阶段；第四，里拉汇率相对稳定降低了进口原材料成本压力。
伊朗（当月+9.2%）：伊朗11月产量增至340万吨，具体原因包括：第一，伊朗国家石油公司（NIOC）的炼油厂升级改造项目进入设备安装阶段；第二，政府主导的经济适用房建设计划进入施工高峰期；第三，里亚尔贬值促进了钢材出口竞争力提升；第四，与中国签署的产业合作协议中的钢铁产能合作项目开始落地。
数据来源：WorldSteel
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下降明显国家详细分析：
中国（当月-10.9%）：中国11月粗钢产量降至6990万吨，同比大幅下滑，主要源于供应端出现了比去年同期更严格的收缩。SMM调研的日均铁水产量数据显示，2025年11月为957.35万吨，较2024年同期的972.70万吨下降了约1.6%。在&ldquo;冬季环保限产&rdquo;这一年度共性因素之外，为完成全年粗钢产量平控目标，多地（特别是河北、唐山等重点区域）的限产措施在11月即进入高强度执行阶段，限产范围和时间点均较去年更为严格，直接压制了高炉生产。同时，低迷的市场价格和利润促使更多钢厂主动安排或延长高炉检修，进一步抑制了产出。
俄罗斯（当月-6.6%）：俄罗斯11月产量降至520万吨，具体原因包括：第一，欧盟第十一轮制裁中的技术禁运条款开始生效，影响了部分钢厂的关键设备维护；第二，国内基础设施建设因财政预算调整而放缓；第三，汽车制造业因零部件供应问题导致生产下降；第四，谢韦尔钢铁等主要企业仍在进行生产结构调整。
韩国（当月-4.8%）：韩国11月产量降至500万吨，主要受以下因素影响：第一，现代重工等造船企业新订单不足，导致船板需求下降；第二，浦项制铁的部分生产线在11月进行环保改造；第三，建筑行业受利率上升影响，新开工项目减少；第四，汽车制造业向电动化转型过程中，传统钢材需求有所下降。
欧盟27国（当月-3.5%）：该地区下降的主要原因是：第一，德国蒂森克虏伯等钢企因碳排放配额成本上升而减产；第二，欧洲央行加息政策抑制了建筑业投资；第三，能源价格仍处高位，部分电弧炉钢厂选择降低开工率；第四，汽车制造业向电动车转型过程中，传统钢材需求下降速度快于高端钢材需求增长。值得注意的是，欧盟27国因碳成本上升而释放的建筑钢材订单流向土耳其等欧盟其他地区，进一步推高了后者的当月产量。
数据来源：WorldSteel
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12月展望与预测
展望12月，印度预计将继续保持强劲增长，主要是由于政府财政年度的最后阶段基础设施支出通常会加速释放。中东地区在沙特阿拉伯重大项目持续推进的背景下，产量有望保持稳定增长。非洲地区的基础设施项目在年底前赶工期，将支撑当地钢铁生产。美国受关税保护和基础设施法案实施的影响，产量预计将保持稳定。欧盟地区在碳成本压力和冬季能源需求高峰的双重影响下，预计生产仍将承压。俄罗斯受制裁深化和技术获取困难的影响，产量恢复面临挑战。中国方面，虽然北方部分地区的环保限产政策可能根据空气质量情况动态调整，但生产端的约束并未放松。叠加冬季传统需求淡季，预计中国粗钢产量在12月将进一步环比下降，同比也可能延续负增长态势。总体来看，全球钢铁市场正处于结构性调整期，区域政策、能源转型和供应链重构将继续成为影响产能布局的关键因素。绿色钢铁技术和区域贸易协定的发展将深刻改变全球钢铁产业的竞争格局。
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附录：
数据来源：WorldSteel

【SMM热点】全球钢铁生产格局加速重构：2025年11月全球粗钢产量同比下降4.6%，区域结构性分化显著

★宏观★
01
★★★
【两部门：2026年直接向地方安排的消费品以旧换新资金总体按照9:1的原则实行央地共担】
国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。通知提到，明确资金渠道。国家发展改革委会同各有关部门安排超长期特别国债资金支持设备更新，用于落实本通知第（一）（二）（三）（四），以及（十四）条所列支持政策和符合条件的项目建设；直接向地方安排超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，用于落实本通知第（七）（八）（九）（十）条所列支持政策。直接向地方安排的消费品以旧换新资金总体按照9:1的原则实行央地共担，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%。各省级财政根据中央资金分配情况按比例安排配套资金，省以下经费分担办法由省级财政确定。若某地区用完中央下达的消费品以旧换新资金额度，则超出部分由该地区通过地方资金支持，中央不再负担。对存在较大规模未兑付补贴资金等问题的地区，通过适当方式加大督促或惩戒力度。截至2026年12月31日未用完的中央下达消费品以旧换新资金额度收回中央。
02
★★★&nbsp;
【两部门：2026年支持汽车报废更新 支持汽车置换更新】
国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。支持汽车报废更新。个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车报废更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高不超过2万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的10%（最高不超过1.5万元）。支持汽车置换更新。个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高不超过1.3万元）。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【两部门：2026年支持老旧营运货车报废更新 优先支持更新为电动货车】
国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，支持老旧营运货车报废更新。继续支持报废国四及以下排放标准营运货车更新为低排放货车，优先支持更新为电动货车，补贴标准按照《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》（交规划发〔2025〕17号）执行。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已提前下达】
据新华社，记者12月30日从国家发展改革委获悉，为优化实施&ldquo;两新&rdquo;政策，做好政策平稳有序衔接，满足元旦、春节等旺季消费需求，近日，国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。据悉，下一步，国家发展改革委将会同各有关部门，充分发挥&ldquo;两新&rdquo;部际联席会议制度作用，强化统筹推进和跟踪调度，组织地方合理把握工作节奏，均衡有序使用补贴资金，全链条强化资金监管，平稳有序实施消费品以旧换新政策，持续释放&ldquo;两新&rdquo;政策效能。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★
【SMM周度检修统计】
据SMM统计，本周(12月27日至1月2日)，高炉检修带来的铁水影响量为185.63万吨,环比上周检修影响量减少7.9万吨。下周(1月3日至1月9日)高炉检修带来的铁水影响量为164.84万吨，环比本周将减少20.79万吨。
建材方面，本周建材检修影响量为157.74万吨，环比上周减少10.0万吨，下周建材检修影响为152.16万吨，环比本周减少5.58万吨。
热轧方面，本周热轧检修影响量为36.31万吨，环比上周减少6.96万吨，下周热轧检修影响为26.73吨，环比本周减少9.58万吨。
02
&nbsp;★★★
【SMM电炉开工率】盈利稳中有撑 电炉开工率再进阶
截至12月30日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为41.78%，环比上期上升0.92%；产能利用率43.39%，环比上期上升1.22%；建材日均产量为9.66万吨，环比上升0.27万吨。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【乘联分会崔东树：11月中国占世界汽车份额40%】
乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年11月的世界汽车销量达到859万台，同比增1%，环比10月增1%。随着中国和美国车市的相对放缓，2025年11月世界车市销量增长放缓。2025年1-11月销量8766万台，同比增长6%。中国汽车的世界份额不断提升，11月中国的世界份额回升到40%的较好水平，较去年提升1个百分点。2024年中国车市达到34.2%，2025年1-11月份中国车市达到世界35.4%，较同期增长1.2个百分点。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【中国建筑：近期中建五局等获合计320.9亿元重大项目】
中国建筑公告称，公司近期获得多个重大项目，包括中建五局的新疆天麒集团冶金产业园建设项目（EPC总承包），金额24.6亿元；以及多个基础设施项目的施工总承包，如弋阳至南丰高速公路新建工程特许经营项目施工总承包，金额148.3亿元。所有项目金额合计320.9亿元，占2024年度经审计营业收入的1.5%。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【成都今年土拍吸金850亿 暂居全国第四】
成都土拍市场迎来2025年收官。中指研究院四川公司总经理介绍，据初步统计，2025年成都全市涉宅用地成交金额超850亿元，同比增长超20%，暂居全国第四。相对于上半年，成都土拍市场下半年形势开始&ldquo;退热&rdquo;。今年9月26日，国贸地产以楼面价25100元/平方米竞得成都市锦江区一心桥片区2号地块，溢价率19.52%；而在6月19日，国贸地产是以溢价75.74%、楼面价35500元/平方米竞得一心桥片区1号地块。
&nbsp;
★其他热点★
⭕
【两部门：2026年个人购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品 给予15%补贴】
国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。支持数码和智能产品购新。个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。支持智能家居产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。
⭕
【四部门：探索建设汽车行业公共算力基础设施 支持企业间高性能算力服务共建共享】
工业和信息化部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》。方案指出，强化专用算力及先进通信基础能力建设。探索建设汽车行业公共算力基础设施，支持企业间高性能算力服务共建共享，突破算力资源瓶颈。加快推进汽车行业5G虚拟专网、工业互联网、边缘计算节点等通信基础设施建设部署，构建符合智能制造需求的高可靠、低时延、高安全性通信网络体系。
⭕
【李强签署国务院令 公布《中华人民共和国增值税法实施条例》】
国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国增值税法实施条例》（以下简称《条例》），自2026年1月1日起施行。《条例》旨在贯彻落实《中华人民共和国增值税法》，共6章54条，主要规定了以下内容。一是细化纳税人和征税范围。二是明确税率适用。三是确定不同情形应纳税额计算方法。四是完善税收优惠。五是健全征管措施。

【SMM钢市早讯】2026年支持汽车报废更新 支持汽车置换更新

国内矿：
唐山区域国产矿市场相对较为稳定，66品位铁精粉干基含税到厂价格980-985元/吨，当前矿选端整体开工依旧处于偏低水平，整体资源依旧较为紧张，部分精选要价上抬，而贸易商高价接货意愿不足，仅个别有刚需有少量拿货，钢厂当前补库情绪不高，多以按需采购为主，整体市场成交未有明显好转；近期铁矿石期货盘面走势偏震荡，或将对当地铁精粉招标价格有影响，预计短期内当地铁精粉价格或将窄幅震荡运行。
进口矿：
昨连铁高位回落，全天偏弱运行。主力合约I2605最终收于789，较前一工作日下跌0.44%。贸易商随行就市出货；钢厂低位采购，询盘有所增多。市场成交氛围尚可。山东区域PB粉成交价格在793-800元，较前一工作日价格下跌3-7元/吨； 河北区域PB粉成交价格在810-820元/吨，较前一工作日价格上涨2-5元/吨；SMM高炉检修影响量数据来看，本周高炉检修影响量为185.6万吨，环比上周减少7.9万吨。尽管近期河北地区仍处于环保限产状态，但本次限产较上次略有放松，多以烧结机限产30%为主，对于高炉暂无影响。进入1月份，部分检修高炉有复产计划。叠加节前备库预期增强。且宏观消息较为乐观，提振市场情绪，带动铁矿石价格震荡向上，预计节后矿价仍有向上驱动。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价1600元/吨。唐山低硫主焦煤报价1480元/吨。原料基本面，临近年底部分煤矿适当控产，供应依旧偏紧。下游成材终端成交不佳，市场信心走弱，观望情绪较重，焦煤成交整体表现一般，线上竞拍降价成交增多，节前焦煤价格或弱稳运行。
焦炭：
一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。消息方面，部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年1月1日零点执行。供应方面，多数焦企处于亏损，但在可接受范围内，生产积极性尚可，焦炭产量仅略微下降。需求方面，钢厂利润空间略微修复，控制焦炭到货现象有所减少，但终端成材需求缺乏改善，且节前钢厂铁水产量仍有下降预期，钢厂对焦炭以按需采购为主。综上，近期钢材市场走弱，钢厂对焦炭价格打压意愿仍存，焦炭第四轮提降落地预期增强，短期焦炭市场或弱势运行。
螺纹：
昨日期货盘面震荡运行，收于3134，较前一交易日下跌0.1%。现货方面，多数市场报价以稳为主，少部分市场价格波动幅度在-20-10元/吨，整体成交表现一般。基本面来看，供应端，短流程方面，近日部分电炉厂利润接近百元水平，整体电炉开工率有小幅上调情况；长流程方面，有钢厂建材轧线年度检修复产，据SMM周度检修调研，本期建材检修影响量157.74万吨，环比上期下降10万吨，供应压力有所增加。需求端，元旦临近，多数工地将按期放假，鲜少有赶工期情况，同时期螺盘整，市场交投意愿较低，观望情绪浓郁，终端需求表现一般。综合来看，短期市场或呈现供强需弱格局，预计建材价格或承压运行。
热卷：
昨日期货价格全天跌幅0.33%，主力合约最终收于3282。昨日热卷现货价格稳中小幅降10元/吨，冷轧价格稳，成交一般。供应方面，本周热轧检修影响量为36.31万吨，环比上周减少6.96万吨，下周热轧检修影响量预计为26.73万吨，环比本周减少9.58万吨，从检修影响量情况可以看出，热卷供应压力逐渐增大。需求方面，临近元旦假期，市场延续淡季表现，刚需为主。后续看来，基本面压力尚存，价格无上涨动力，但考虑到年前原料补库及下游采购需求，价格下行空间不大，预计短期冷热轧价格窄幅波动为主。

【SMM钢铁晨会纪要】钢厂利润改善复产增加 成材供应压力逐步显现

截至12月30日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为41.78%，环比上期上升0.92%；产能利用率43.39%，环比上期上升1.22%；建材日均产量为9.66万吨，环比上升0.27万吨。
&nbsp;
​
&nbsp;

【SMM电炉开工率】盈利稳中有撑 电炉开工率再进阶

为深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，引领发展新质生产力，不断满足人民对美好生活的需要，助力扩大高水平对外开放，推动高质量发展，根据《中华人民共和国关税法》及相关规定，自2026年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整。
为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是推动高水平科技自立自强，促进建设现代化产业体系，降低压力机用数控液压气垫、异型复合接点带等
关键零部件、先进材料
的进口关税。二是助力推进经济社会发展全面绿色转型，降低锂离子电池用再生黑粉、未焙烧的黄铁矿等
资源性商品
的进口关税。三是加大保障和改善民生力度，助力加快建设健康中国，降低人造血管、部分传染病的诊断试剂盒等医疗产品的进口关税。此外，为增强国内大循环内生动力，根据国内产业发展和供需情况变化，在我国加入世界贸易组织承诺范围内，取消微型电机、印花机、硫酸等商品的进口暂定税率，恢复实施最惠国税率。&ensp;
SMM整理了钢铁相关进出口暂定税率，具体对比情况如下：
对比2025年关税调整方案，2026年钢铁相关产品进出口关税税率暂无调整；另外，本年度未涉及钢铁相关产品税则税目调整。

【SMM热点】《2026年关税调整方案》发布！钢铁相关产品有无变化？

一、帘线钢的基本情况
&nbsp; 1.定义
帘线钢（又称钢帘线盘条），专用于生产钢丝帘线的高碳钢盘条，是制造子午线轮胎等橡胶制品骨架的核心材料。其线径通常为&zwnj;5.5mm&zwnj;，含碳量范围在&zwnj;0.62%至0.82%&zwnj;之间（高碳钢），部分高
端牌号可达
1.02%
，属高附加值硬线钢品类
。通常以盘条的形式生产，经过后续的拉拔、捻制等工艺，制成轮胎或其他橡胶制品中起增强作用的关键部件。
&nbsp; 2.帘线钢
&amp;
钢帘线
帘线钢相当于是原材料，而钢帘线是最终产品。从产业链看：钢厂生产帘线钢（盘条）&rarr;卖给加工厂&rarr;经过深加工制成钢帘线&rarr;下游轮胎厂用于制造轮胎。绝大多数（约
95%
以上）的帘线钢最终都会被制造成了钢帘线，仅少部分会用于其他特种钢丝产品。
数据来源：公开数据
&amp;SMM
从广义的材料范畴看，帘线钢包括胎圈钢丝用钢，但实际运用中，两者是并列关系而非包含关系。帘线钢是制造钢帘线的原料，胎圈钢丝是制造轮胎胎圈的原料。钢帘线和胎圈钢丝都是最终产品，共同被用于制造子午线轮胎。但据
SMM
了解，目前多家下游采购商会为了降低成本，直接来采购高碳钢或胎圈钢丝来替代帘线钢的使用。
图
1
：帘线钢和胎圈钢丝的区别
数据来源：公开数据
&amp;SMM
&nbsp; 3.分类
帘线钢核心按最终钢帘线强度分级，对应下游轮胎不同部位的承载需求，一般分为：
普通强度级（
NT
）、高强度级（
HT
）、超高强度级（
ST
）、特高强度级（
UT
）、极高强度级（
EUT
）。目前国内主要产品以
NT
级别为主，
ST
以上的产品仍依赖进口居多，但随着汽车工业低排放、轻量化要求增加，未来将逐渐淘汰
NT
级别，强度等级往
ST
、
UT
、
MT
级别发展，对于国内企业的产品升级要求将大大提高。
国内牌号组成的结构通常是：
LX
（代表帘线）
+
两位数字（含碳量
0.72%/0.82%
）
+
字母（质量等级
A-D
、
DA
、
HT
、
ST
等）。不同牌号帘线钢的性能特点以及应用的部位有区别，可以参考下表数据显示。
数据来源：公开数据
&amp;SMM
&nbsp;
二、供应：产业集中度较高，产量逐年增加
目前帘线钢的产业集中度较高，区域集群也相对明显，行业比较认可的厂家有青岛特钢、沙钢、潍坊特钢、中天、永钢等均属于华东区域，且华东的帘线钢产量在全国占比最大，另外辛集澳森、湘钢、济钢等属于华北、华中的产业集群。具体来看，产帘线钢的龙头企业，青岛特钢的帘线钢产能在国内市场的占有率超
30%
以上，且连续多年稳居全国第一，其中
97
级超高强产品技术上填补了国内超高强度钢帘线硬线材的空白，在国内占有率高达
44%
。
图
2
：中国帘线钢主要生产企业市场份额
数据来源：公开数据
&amp;SMM
目前
95%
以上的帘线钢用来生产钢帘线，帘线钢产出钢帘线一般性转化率可以达到
95%
左右的水平，因此通过对比钢帘线的产量数据，可以验证帘线钢近年来的产量情况。自
2022
年开始钢帘线的产量明显增加，一方面跟新能源汽车销量猛增期间有关，另一方面产业链协同升级后，部分产品可以出口海外，因此刺激了国内钢厂生产积极性。据统计，
2024
年钢帘线的产量达
330.48
万吨，同比增长
8.53%
。
图
3
：
2021-2024
年中国钢帘线产量对比（万吨）
数据来源：公开数据
&nbsp;
三、需求：新能源汽车驱动，全球轮胎产业增长
帘线钢的需求发展与轮胎行业的需求是呈现正相关的趋势，因为最终产品会到下游应用市场，主要用于子午线轮胎的生产。而轮胎行业又对应着汽车数据情况，汽车产销量提升将带动替换胎市场发展，也将促进钢帘线盘条行业需求增长。据中国汽车工业协会数据显示，
2025
年
1-11
月中国汽车产销量分别完成
&zwnj;
3123.1
万辆
&zwnj;
和
&zwnj;
3112.7
万辆
&zwnj;
，同比分
别增长
11.9%
和
11.4%
，乘用车市场运行平稳，商用车市场持续向好；而新能源汽车产销量分别为
1490.7
万辆和
1478
万辆，
同比分
别增长
31.4%
和
31.2%
。汽车产销量数据向好，将继续带动帘线钢的需求量保持稳定增长。
图
4
：
2021-2025
年中国汽车产销数据（万辆）
数据来源：中国汽车工业协会
&nbsp;
四、未来发展趋势
帘线钢的未来发展方向将围绕下游需求升级（新能源汽车、高端轮胎），产品端肯定是高强度化，因为新能源汽车轮胎需要更轻更耐用，所以超高强度的帘线钢将会是未来的发展重点，比如部分钢厂正在研发
92
级和
97
级超细规格高强度用盘条（
4000MPa
及以上）。另外在双碳政策要求下，帘线钢的生产过程要降碳，以及海外出口要求绿钢，因此在生产过程中，短流程工艺、电炉炼钢，还有废钢的高比例利用，以及绿色涂层技术等，技术上的突破将继续推进。

【SMM热点】帘线钢：轮胎工业的核心骨架

【SMM周度检修统计】据SMM统计，本周（12月27日至1月2日），高炉检修带来的铁水影响量为185.63万吨， 环比上周检修影响量减少7.9万吨。下周（1月3日至1月9日）高炉检修带来的铁水影响量为164.84万吨，环比本周将减少20.79万吨。
建材方面，本周建材检修影响量为157.74万吨，环比上周减少10.0万吨，下周建材检修影响为152.16万吨，环比本周减少5.58万吨。
热轧方面，本周热轧检修影响量为36.31万吨，环比上周减少6.96万吨，下周热轧检修影响为26.73吨，环比本周减少9.58万吨。

12月29日SMM周度检修汇总

国内矿：
本周山东区域矿选端64品位碱粉干基税前报887涨5，钢企同步上调，矿企多正常生产，随产随销，多无库存累积，部分个别检修仍在持续，多按需采购为主，小厂及贸易随行就市发货，部分流入河北地区，整体市场成交较前期好转，短期基本面依旧保持供需双弱局面。但考虑到近期铁矿石期货盘面走势偏强，或将拉动当地铁矿行情，预计短期内当地铁精粉价格或将有一定上探空间。
进口矿：
昨连铁偏强震荡运行。主力合约I2605最终收于796.5，较前一工作日上涨2.58%。创四季度最大涨幅。贸易商出货积极性尚可；钢厂采购意愿一般，部分钢厂按需采购。市场成交氛围冷清。山东区域PB粉成交价格在795-803元，较上周五价格上涨5-10元/吨； 河北区域PB粉成交价格在812-820元/吨，较上周五价格上涨5-10元/吨；SMM航运数据来看，本周到港量延续上涨2.2%。铁矿石供应压力仍处于扩大趋势。但今日有消息传出巴西某球团厂有减量预期。此外，周末财政部会议表示，2026年国补将继续。提振市场情绪。此外，市场对于1月份铁水回升及节前备库预期增加，共同作用下带动铁矿石价格明显上涨。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价1600元/吨。唐山低硫主焦煤报价1480元/吨。原料基本面，部分煤矿受安全事故影响及年度产能任务完成因素影响，产量锐减。但市场对焦炭仍有看降预期，负反馈传导到上游，导致焦煤线上竞拍流拍率仍较高，本周焦煤价格或偏弱运行。
焦炭：
一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。消息方面，部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年1月1日零点执行。供应方面，焦企亏损并不严重，对生产积极性影响较小，焦炭供应暂稳，但近期焦企出货不顺畅，焦炭库存仍有一定累积。需求方面，下游钢厂高炉铁水产量继续下降，刚需减弱，且终端成材消费表现不及预期，钢厂盈利能力难有改善，加之钢厂焦炭库存处于合理水平，控制焦炭到货情况增多。综上，市场情绪偏悲观，加之成本支撑较弱，本周焦炭价格或继续承压，第四轮降价落地预期较强。
螺纹：
昨日期货盘面震荡上行，收于3130，较前一交易日上涨0.71%。现货方面，多数市场报价小幅上涨，价格涨幅10-30元/吨，整体成交表现稍微好转。基本面来看，供应端，短流程方面，多数电炉厂利润稍有好转，电炉开工时长略有提高；长流程方面，部分钢厂年检结束，陆续有建材轧线复产情况，整体供应压力有所增加。需求端，北方地区低温天气，工地基本停工，而南方地区仍有施工情况，刚性需求犹在。受盘面拉涨，市场交投情绪增加，现货跟涨后低价资源拿货稍有好转。综合来看，目前处于宏观真空期，建材供需矛盾有显现态势，预计短期建材价格上涨乏力。
热卷：
昨日期货价格全天涨幅0.55%，主力合约最终收于3287。今日热卷现货价格涨10-20元/吨，冷轧价格稳，低价成交好转。供应方面，本周热卷检修影响量小幅减少，预计供应压力抬升。需求方面，受期货盘面上涨的影响，市场询价活跃，且临近年底，不少贸易商低价走量，成交有所改善，但由于下游淡季明显，仍以刚需采购为主，无大批量采购情况，高价难成交。原料方面，焦炭第四轮提降于1月1日落地，成本支撑将走弱。整体看来，基本面压力尚存，价格支撑不足，后续热轧价格上涨难有较强支撑，冷轧价格或偏稳运行。

【SMM钢铁晨会纪要】基本面压力尚存 短期成材价格上涨乏力

★宏观★
01
★★★
【国务院关税税则委员会：2026年1月1日起我国调整部分商品关税税率税目】
国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。《方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，科学调整进口暂定税率，优化税目设置，继续实施协定税率和特惠税率，有利于引领发展新质生产力，满足人民日益增长的美好生活需要，扩大高水平对外开放，推动高质量发展。为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【国务院国资委：国有企业要带头抵制&ldquo;内卷式&rdquo;竞争 带动产业链上下游企业融通发展】
国务院国资委党委书记、主任张玉卓在学习时报刊发文章《坚定不移做强做优做大国有企业和国有资本》。其中提到，确保在质的有效提升和量的合理增长上取得新进展。到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，是基本实现社会主义现代化的重要标志。完成这一目标，需要在提高质量效益的前提下，在未来十年保持合理的经济增长。国有企业特别是中央企业是中国特色社会主义经济的&ldquo;顶梁柱&rdquo;，在巩固拓展经济稳中向好势头中发挥着重要作用，必须进一步提高对自身经营发展的要求，把提升价值创造能力作为重中之重，更加注重内在价值、长期价值，加快实现发展方式的深刻变革，力争增加值在国民经济中的贡献更大，努力实现质量更高、效益更好、结构更优、带动更强的发展；持续扩大有效投资，聚焦&ldquo;两重&rdquo;&ldquo;两新&rdquo;，围绕产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障、前瞻产业布局等重点领域，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，不断提高投资效益，有力支撑扩大内需；积极助力做强国内大循环，做好重要能源资源产品保供稳价，稳定和扩大重点群体就业，带头抵制&ldquo;内卷式&rdquo;竞争，带动产业链上下游企业融通发展，充分释放经济增长潜力。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【财政部：1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元 同比增长1.0%】
财政部数据显示，1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元，同比增长1.0%；1-11月国有企业利润总额37194.5亿元，同比下降3.1%；1-11月国有企业应交税费52803.0亿元，同比增长0.2%。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【上海：用好&ldquo;算力券、模型券、语料券&rdquo;等加大对消费类大模型的支持力度】
上海市商务委员会等16部门印发《关于进一步扩大上海服务消费的若干措施》。其中指出，支持&ldquo;数字+&rdquo;融合场景。推动AR、VR等数字技术与绿色低碳技术应用，打造沉浸式、互动式和绿色可持续发展的多元融合服务消费新场景。支持发展&ldquo;科技+旅游&rdquo;&ldquo;科技+文博&rdquo;等融合场景。推动电商平台发展即时服务消费模式。开展&ldquo;人工智能+消费&rdquo;典型应用案例推荐，用好&ldquo;算力券、模型券、语料券&rdquo;等加大对消费类大模型的支持力度，打造一批智慧化融合新场景。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比上升20%
本周期内，中国主要港口钢材出港292.56万吨，周环比上升20%。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM铁矿石航运】全球发运量和到港量同步增长 其中到港量增幅2.2%
上周，SMM全球铁矿发运总量3584万吨，环比微增7万吨。本周期，澳洲和非主流发运量微增巴西发运量微降。SMM中国铁矿石到港总量2869万吨，环比小幅增63万吨，增幅为2.2%。本周期，日照港，曹妃甸港及鲅鱼圈港口增幅明显，其他区域港口到港量多下滑。分品种看，粗粉到港量继续下滑，块矿到港量增长，精粉和球团基本持稳。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【国电电力：控股子公司与宁德时代新能源科技股份有限公司等共同投建大渡河丹巴水电站项目 项目动态总投资152.73亿元】
国电电力(600795.SH)公告称，公司控股子公司大渡河公司与四川铁能电力开发有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司共同设立国能大渡河（丹巴）水电开发有限公司投资建设及运营大渡河丹巴水电站项目。项目动态总投资152.73亿元，资本金比例30%，其余通过银行贷款解决。按照动态总投资及持有项目公司股比计算，大渡河公司直接出资25.71亿元用于丹巴水电站投资、建设及运营管理。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【专家称北京调整房地产政策后商品房成交量日均增44.6％】
中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，整体来看，北京本次优化调整房地产政策依然延续渐进式推进节奏。同时，本次北京政策优化信号意义明显，预计上海、深圳等城市也存在限制性政策优化预期。政策效果来看，新政后，部分楼盘到访量、二手房带看量较新政前有所增加，但市场分化现象仍在，非核心区优质项目表现尚不明显。网签来看，根据中指数据，新政后（12.25-12.28），北京新建商品住宅、二手房住宅日均网签量分别为133、511套，其中新建商品住宅较新政前（12.1~12.24）日均增长44.6%，二手房成交量基本持平，考虑到网签存在一定滞后性，随着时间推进及年末优惠力度加大，市场活跃度或有所提升。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【万科年内如期保质交付房屋近12万套 已完成近两年需交付量约70% 交付高峰期已过】
今年以来，尽管经营面临多重艰巨挑战，但在国家保交房政策&ldquo;组合拳&rdquo;持续落实和各方大力支持下，万科全年预计按期保质交付11.7万套，其中1.6万套房屋实现提前30天交付，约5000套房屋实现跨年提前交付。值得一提的是，万科2025年已完成近两年需交付量约70%，交付高峰期已过，后续交付压力将显著下降。&nbsp;
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★其他热点★
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【乘联分会崔东树：预计明年1月车市实现开门红】
乘联分会秘书长崔东树发文称，2026年车市增长的判断比较复杂，最重要的年初因素就是春节滞后的大年因素，今年叠加国家补贴实施的早，效果会很突出，实现1月的开门红正增长应该没问题，2月压力稍大，总体仍是1-2月乐观的开门红。崔东树表示，预计2026年第一季度车市同比有望持平，环比下降25%（前10年的平均降幅）；新能源车第一季度同比有望微增5%，环比降36%（前10年的平均降幅）。
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【我国首台全国产商用300兆瓦级重型燃机投运】
我国首台全国产商用300兆瓦级重型燃机项目&mdash;&mdash;华电望亭发电厂二期5号机组今天（29日）正式投产，标志着我国商用燃机国产化产业链首次全线贯通。华电望亭发电厂二期燃机项目位于江苏省苏州市，共建设2台494兆瓦燃气、蒸汽联合循环机组，均采用全球首批500兆瓦全氢冷发电机，其中5号机组是国家第一批燃气轮机创新发展示范项目。

【SMM钢市早讯】国有企业要带头抵制“内卷式”竞争 带动产业链上下游企业融通发展

非调质钢是一种不需要经过调质处理即可达到特定性能的钢材，这种钢材在热处理过程中，通过控制冷却速度和温度，使钢材在冷却过程中发生相变，从而获得所需的力学性能。非调质钢因其优良的性能特点和生产效率优势而被广泛应用于汽车制造、工程机械、农业机械等领域。特别是在需要高强度和高韧性的零部件制造方面，非调质钢展现出了巨大的应用潜力。此外，随着环保意识的日益增强和节能减排要求的不断提高，非调质钢作为一种绿色节能的材料也将得到更加广泛的应用和推广。
装备制造业的&ldquo;低碳硬核&rdquo;-非调质钢
根据化学成分和性能特点，非调质钢可以分为以下几类首先是碳素非调质钢，这类钢材主要含有碳和少量锰、硅等元素，具有良好的塑性和韧性；其次是合金非调质钢，这类钢材在碳素的基础上添加了镍、铬、钼等合金元素，提高了其强度和耐腐蚀性；最后是特殊非调质钢，这类钢材具有特殊的性能要求，如高强度、高耐磨性等，通常用于特殊行业。
数据来源：公开资料、SMM
供给端：集中度高 龙头企业主导
国内非调质钢行业集中度较高，目前国内供应以龙头企业为主导、中小企业差异化补充，核心供应商凭借技术、产能及客户资源优势，占据行业主导地位。
数据来源：公开资料、SMM
从区域分布来看，华东地区集中了全国约48%的非调质钢产能，主要依托江苏山东、浙江等地完善的下游装备制造产业集群；华北地区占比约22%，以河北、天津为核心，辐射京津冀工程机械与商用车生产基地；东北地区产能占比约15%，受益于传统重工业基础与铁路装备制造需求；中南及西南地区合计占比约15%，其中湖北、四川等地近年通过引进先进电炉短流程工艺，逐步提升本地化供应能力。
数据来源：公开资料、SMM
需求端：双领域主导应用，多场景延伸拓展
非调质钢凭借免调质加工、成本低廉且强韧性均衡的突出优势，下游应用领域广泛且需求集中，其中汽车工业与工程机械为两大核心支柱，合计占比超 75%。汽车工业作为第一大下游，广泛应用于乘用车、商用车及新能源汽车的曲轴、连杆、半轴、底盘结构件、电池包支架等核心部件，适配轻量化与高可靠性需求，可实现减重降本；工程机械为第二大下游，主要用于挖掘机、装载机、起重机等设备的铲斗、吊臂、车架、传动轴等重载部件，满足高强耐磨、抗疲劳、抗冲击的工况要求。同时，非调质钢还延伸应用于农机装备的变速箱轴、犁铧，轨道交通的货车车架、转向架零部件，通用机械的电机轴、精密紧固件等领域，小众场景覆盖军工配套、风电装备及五金工具等。当前下游需求核心由汽车轻量化、工程机械高端化驱动，正倒逼非调质钢向高强韧、定制化方向升级，易切削型、贝氏体型及新能源汽车专用钢成为主要增量，且需求与产业集群高度匹配。
数据来源：公开资料、SMM
行业发展：高端化引领，绿色集约转型提速
未来五年，非调质钢行业将在下游产业升级、核心技术突破与绿色低碳政策的多重驱动下，迈向高质量发展新阶段。下游需求端持续释放增长动能，汽车工业轻量化转型与工程机械高端化发展仍是核心引擎，新能源汽车相关部件对非调质钢的适配需求不断提升，同时风电、轨道交通、高端农机等新兴领域逐步打开应用空间，带动非调质钢应用场景持续拓宽。技术层面持续迭代升级，微合金控轧控冷、数字孪生工艺模型、在线组织调控等先进技术全面普及落地，高纯净度冶炼、无铅易切削等绿色工艺实现突破，推动非调质钢成分控制精度与力学性能一致性大幅提升，产品向高强韧、定制化方向升级，逐步打破高端品种的进口依赖。供给端呈现明显的结构优化趋势，头部企业加速推进产线智能化与绿色化改造，持续扩充高端产能，而中小企业受技术壁垒与成本压力倒逼，逐步退出或转型发展，行业集中度持续提升，市场竞争格局更趋集中。叠加双碳政策支持，非调质钢免热处理的节能降本优势进一步凸显，短流程低碳工艺占比不断提升，全生命周期减排效应显著，助力行业更好应对绿色贸易壁垒，整体产业生态朝着集约高效、高端化、绿色化的方向深度转型。

【SMM热点】非调质钢：装备制造业的“低碳硬核”

12
月热卷产量环比下降2.7%，产量低于去年同期
根据SMM数据，12月国内热卷产量周均值为318.50万吨，低于去年同期，环比11月下降2.7%，主要与12月国内钢厂年度检修增加有关。
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12
月 原料下跌而钢价窄幅上涨 钢厂利润小幅走扩
12
月，原料端，铁矿价格环比窄幅波动，焦炭价格经历2轮提涨后又降价3轮，月均价环比下移，废钢价格小幅下跌，综合影响下，12月钢厂成本平均下降1.0%；成材方面，12月，淡季背景下需求支撑不足，但钢厂生产减量，一定程度缓解市场压力，钢材价格先抑后扬，整月均价窄幅上涨0.9%。成本下移而钢价上涨，综合影响下，12月钢厂利润小幅走扩。其中，热轧利润从11月平均水平-1元修复至27元/吨，螺纹利润从11月平均水平-82元修复至14元/吨，冷轧利润从11月平均水平125元窄幅波动至129元/吨。
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月钢厂检修影响小幅下降 &nbsp;预计1月中下旬产量增速加快
根据SMM统计钢厂检修情况来看，1月热轧检修影响量暂为64.99万吨，环比12月下降101.29万吨，多家钢厂检修陆续结束，预计1月热卷产量将逐步回升。
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整体来看，1月钢厂复产而下游需求逐步转弱，关注节前库存累积节奏，警惕库存超预期增加，导致价格出现下跌风险。

【SMM分析】钢厂年修结束  1月热卷产量或快速回升

★宏观★
01
★★★
【财政部：2026年继续实施更加积极的财政政策 扩大财政支出盘子】
全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是持续优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放大政策效能。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【财政部：明年继续安排资金支持消费品以旧换新】
全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。财政部部长蓝佛安表示，明年财政将大力提振消费。深入实施提振消费专项行动，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【2026年全国两会召开时间来了】
据央视新闻，十四届全国人大常委会第十九次会议12月27日上午表决通过了关于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定，十四届全国人大四次会议于2026年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开第四十五次主席会议，审议通过了关于召开政协第十四届全国委员会第四次会议的决定（草案），建议全国政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【国家统计局：1&mdash;11月份全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元 同比增长0.1%】
国家统计局发布数据，1&mdash;11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%。1&mdash;11月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20083.6亿元，同比下降1.6%；股份制企业实现利润总额49565.6亿元，下降0.4%；外商及港澳台投资企业实现利润总额16355.3亿元，增长2.4%；私营企业实现利润总额19319.9亿元，下降0.1%。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部：2026年大力提振消费 积极扩大有效投资】
全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。会议要求，2026年财政工作抓好以下重点任务。坚持内需主导，支持建设强大国内市场。大力提振消费，深入实施提振消费专项行动。积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入。加快推进全国统一大市场建设，规范税收优惠、财政补贴政策。
06
★★&nbsp;
【明年1月1日起公积金贷款利率正式下调】
根据2025年5月7日发布的《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》，自2025年5月8日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.1%和2.6%。5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.525%和3.075%。对于2025年5月8日以前已经发放的个人住房公积金贷款，自2026年1月1日开始，执行调整后的个人住房公积金贷款利率。以普通家庭贷款120万元，贷款年限为30年，等额本息还款方式为例，利率调整后，首套房节省利息为57100.85元，二套房节省利息为59070.01元。以多子女家庭贷款156万元，贷款年限为30年，等额本息还款方式为例，利率调整后，首套房节省利息为74229.62元，二套房节省利息为76789.24元。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【央企雄安总部项目集中开工】
中国农业发展集团有限公司、中国华电集团有限公司和中国诚通控股集团有限公司先后在雄安新区举行总部项目开工仪式。截至目前，第二批疏解至雄安的4家央企总部已全部开工建设。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【新疆招商引资区外到位资金首破万亿元】
2025年新疆落实执行招商引资项目4511个，引进区外到位资金首次突破万亿元大关，达10655.71亿元，同比增长13.9%，为经济高质量发展注入强劲动能。从资金投向来看，区域分布更趋均衡。北疆地区区外到位资金6295.18亿元，同比增长13.66%；南疆地区（含吐鲁番、哈密）区外到位资金4360.52亿元，同比增长14.25%。
★其他热点★
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【崔东树：2026年年初的国内新能源锂电池需求将环比4季度大幅下降】
乘联分会崔东树发文表示，展望2026年，年初的国内新能源锂电池需求将环比4季度大幅下降，电池生产企业预计将减产休假对应需求波动。其原因：首先是2026年初的新能源乘用车受到车购税的政策调整，年初销量环比4季度下降至少30%；其次是新能源的商用车在年末抢补贴和抢免税冲刺后，年初必然面临环比大幅下降；第三是新能源乘用车的出口仍会在2026年初较好，但对独立电池供应商的电池需求拉动不大；第四是美国储能需求对国内电池出口基本没有明显拉动，2025年出口美国电池剧烈下降，美国AI的储能需求对国内没啥拉动；第五是国内储能的招标价格大幅低于300元/度，价格上涨的需求必然疲软，而车用电池也不能为储能亏损分担成本。
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【我国大部气温将冲高回落 今起至元旦假期两股冷空气接连来袭】
据中国天气网消息，12月28日我国大部气温继续回升，黄淮南部及以南大部地区最高气温将回升到15℃以上。不过，今天开始至元旦假期，将有两股冷空气接连影响我国，各地气温波动下降，公众请及时调整着装。同时，今明天，我国大部维持雨雪稀少的天气格局，后天起降水发展增多。
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【海南自由贸易港优化营商环境专家指导组成立】
据海南省政府网站消息，12月27日，海南自由贸易港优化营商环境专家指导组成立大会暨一流营商环境研讨会在海口举行。为着力打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，海南省委、省政府决定成立海南自由贸易港优化营商环境专家指导组，由顾清扬、罗培新、黄辉、魏丹等24名新加坡及中国内地、香港、澳门知名大学和研究机构的专家组成。专家指导组成员围绕高标准建设海南自贸港、稳步扩大制度型开放、推进制度集成创新、降低企业综合成本、打造数字政府等方面积极建言献策。

【SMM钢市早讯】2026年继续实施更加积极的财政政策 扩大财政支出盘子

国内矿：
唐山区域铁精粉价格相对较为稳定，66品位铁精粉干基含税到厂价格985-990元/吨，上周五邯郸-邢台地区再度传出环保二级预警通知，唐山区域环保压力也增加，部分矿选端表示，当前运输有受到一定影响，但生产端当前一切正常；钢厂端当前依旧无明显补库操作，按需采购，整体压价意愿依旧较强。市场格局依旧保持供需双弱局面，最后考虑到近期铁矿石期货盘面走势相对震荡，预计下周当地铁精粉或将保持相对平稳局面。
进口矿：
上周五连铁上午偏弱运行，微盘大幅拉升。主力合约I2605最终收于783，较前一工作日微增0.71%。贸易商出货积极性尚可；临近周末，钢厂采购意愿一般，部分钢厂按需采购。市场成交氛围一般。山东区域PB粉成交价格在790-795元，较前一工作日价格上涨3-5元/吨； 河北区域PB粉成交价格在805-813元/吨，较前一工作日价格上涨3-5元/吨；根据SMM35港口库存数据，本周到港量维持高位，但钢厂采购意愿一般，疏港量延续小幅下滑，港口库存累积幅度扩大。当前铁矿石市场虽因中品资源可流通量受限而存在结构性支撑，但高库存仍压制价格上方空间。考虑到节后铁水产量有望逐步回升，叠加年末房地产、基建等领域政策预期积极，以及货币政策支持，预计矿价在1月份存在反弹机会。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价1600元/吨。唐山低硫主焦煤报价1480元/吨。原料基本面，云南发生煤矿事故，当地煤矿临时停产整顿，加剧焦煤供应紧张局面。但近期线上竞拍流拍比例仍较高，焦煤价格仍有降价预期，部分优质骨架煤种价格坚挺。综上，下周焦煤市场或稳中偏弱运行。
焦炭：
一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。供应方面，环保检查影响减弱，部分焦企生产积极性提高，但多数焦企亏损，生产意愿有所下降，焦炭供应增量并不明显。下游需求并未释放，部分焦企焦炭库存继续累积。需求方面，成材消费表现不佳，钢厂盈利承压，对焦炭保持刚需采购策略，补库积极性一般，加之钢厂焦炭库存处于合理区间，对焦炭采购速度有所放缓。综上，焦炭市场供需仍偏宽松，下周焦炭价格或继续承压，不排除焦炭出现第四轮降价。
螺纹：
上周螺纹价格走势震荡下行，现全国均价3171元/吨，环比下跌10元/吨。供应端，长流程钢厂效益有好转，部分华东、华北钢厂生产有微利，前期停产轧线有复产，螺纹产量有小幅增加；近期短流程钢厂生产持续有利润，开工时长仍有小幅上调，开工率继续微增，但增幅不大。需求端，月底以及年末，国企及中大型贸易商为降负债，基本以回款收账为主，主动送货较少；其次北方市场因天气因素，需求下滑明显，南方商家表示自周二开始需求急剧转差，加上钢材冬储尚未启动，导致投机需求低迷。库存方面，总库存继续处于下降状态，降幅继续收窄，考虑元旦放假，市场休市阶段节后库存或有微增可能，但后期恢复正常出货，库存在1月中下旬前仍有下降预期。据了解，近期杭州库存降速较快，一方面华东钢厂前期检修未复产到货量减少，另一方面周边市场的价格好转，外来资源有分流。后续来看，短期宏观政策真空期，市场交易回归基本面。目前钢厂有效益阶段，后期产量将逐步恢复，但考虑近期部分企业回款及降负债因素，将继续影响市场需求表现，钢价缺乏上涨动力，预计本周现货价格或呈现弱势震荡运行。
热卷：
上周五期货价格先抑后扬，全天跌幅0.06%，主力合约最终收于3283。上周热卷盘整运行，周度现货价格下跌10-20元/吨，成交表现来看较为一般。周内市场消息仍旧围绕出口许可证问题，已有部分港口发出通知，针对1月1日0点前无法离港或是正在作业的钢材船舶，必须提供出口许可证，且不同港口报关对需提供的票据要求也有所差异。据SMM调研，已存在货物压港的情况，预测整体出港节奏有所拖累。同时，周内圣诞节来临，出口报价和接单情况也较为冷清，外需偏差。再来回顾下国内供需平衡，热卷产量窄幅波动，内需受季节性影响继续加深，后续来看，需求短期难以提振，延续偏弱格局，同时后续热轧检修计划减少，供应压力仍有抬升空间，因此综合预计本周热卷价格偏弱运行为主，主力合约波动区间位于3200-3280。

【SMM钢铁晨会纪要】焦炭有第四轮提降预期 成材交易回归基本面

下周预测：短期支撑不足 黑色系仍有探底可能性
本周，黑色系先稳后抑。周二，全国住房城乡建设工作会议落地，提出2026年要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，但未有增量政策出台，资金多在价格冲高后落地为安，周内市场宏观扰动较少，基本面维持淡季中性水平，盘面持稳为主，临近周末，盘面技术性回调。现货市场方面，目前北方地区受气温持续走低的影响，施工受限，市场采购活动疲软，叠加行情波动不大，整体情绪较为谨慎，贸易商有小幅让价促成交的行为。
短期来看，据SMM调研跟踪，本周日均铁水环比下降0.46万吨，基本临近底部，到1月铁水将稳步提升，但短期原料端的支撑依然难言乐观，焦炭仍有四轮降价预期；钢材方面，本周五大材延续降库节奏，但需求在淡季之下难有超预期表现，且随着气温越来越低，北方需求将进一步减少。综合来看，当前黑色系难有明显驱动，短期或将处于再度回调寻求底部状态，但下方空间也相对有限，整体依然处于窄幅波动状态，后续关注原料复产及补库节奏。
铁矿石：基本面难改弱势 1月或迎来反弹机会
本周铁矿石价格呈冲高回落走势。基本面方面，到港量环比持稳并维持高位，供应压力持续。需求端受河北地区环保限产影响，钢厂高炉检修依然较多，铁水产量环比微降0.46万吨。由于矿价处于高位，钢厂采购意愿普遍谨慎，港口库存累积幅度有所扩大，整体基本面仍对价格形成压制。临近年末，房地产与基建领域消息面偏积极，市场情绪向好，也对矿价底部形成支撑。港口现货方面，山东港口PB粉周均价环比上涨8元/吨。
展望下周，受圣诞假期影响，海外发运量预计明显下滑，但到港量仍将保持高位。需求方面，铁水产量已处于低位区间，近期随着焦炭价格连续下跌，钢厂利润有所修复，高炉复产积极性逐步提升。预计元旦假期后钢厂将陆续复产，铁矿石需求有望边际好转，对价格支撑增强。然而，北方钢材需求仍在走弱，高炉复产可能加剧钢厂成材库存压力，进而对成材价格形成压制。综合来看，
预计下周铁矿石价格将延续窄幅震荡格局
。进入1月，随着铁水产量回升以及春节前备库陆续启动，矿价有望迎来反弹机会。
焦炭：下周价格或继续承压 &nbsp;不排除焦炭出现第四轮降价
供应方面，环保检查影响减弱，部分焦企生产积极性提高，但多数焦企亏损，供应增量空间有限。下游需求并未释放，部分焦企焦炭库存继续累积。需求方面，成材消费表现不佳，钢厂盈利承压，对焦炭保持刚需采购策略，补库积极性一般，加之钢厂焦炭库存处于合理区间，对焦炭采购速度有所放缓。原料基本面，云南发生煤矿事故，当地煤矿临时停产整顿，加剧焦煤供应紧张局面。但近期线上竞拍流拍比例仍较高，焦煤价格仍有降价预期，部分优质骨架煤种价格坚挺。综上，焦炭市场供需仍偏宽松，
下周焦炭价格或继续承压，不排除焦炭出现第四轮降价
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废钢：供需博弈持续 短期价格维持窄幅震荡
供给端，本周废钢价格震荡运行，商家出货积极性一般，优质料型流通偏紧，部分资源向大型钢厂集中，中小钢厂到货情况相对不佳；需求端，碍于钢材成品价格有所下降，钢企对废钢采购秉持谨慎保守态度，补库意愿不强，多以刚性按需补库为主，严控原料库存规模以降低成本风险。整体来看，冬季成材表观需求疲态难改，废钢价格上行动能不足，供需两端博弈持续，因此
预计短期废钢价格仍以窄幅震荡运行为主，难有明显单边行情。
螺纹：市场交易回归基本面 短期钢价缺乏上涨动力
本周螺纹价格走势震荡下行，现全国均价3171元/吨，环比上周下跌10元/吨。供应端，长流程钢厂效益有好转，部分华东、华北钢厂生产有微利，前期停产轧线有复产，螺纹产量有小幅增加；近期短流程钢厂生产持续有利润，开工时长仍有小幅上调，开工率继续微增，但增幅不大。需求端，月底以及年末，国企及中大型贸易商为降负债，基本以回款收账为主，主动送货较少；其次北方市场因天气因素，需求下滑明显，南方商家表示自周二开始需求急剧转差，加上钢材冬储尚未启动，导致投机需求低迷。库存方面，总库存继续处于下降状态，降幅继续收窄，下周考虑元旦放假，市场休市阶段节后库存或有微增可能，但后期恢复正常出货，库存在1月中下旬前仍有下降预期。据了解，近期杭州库存降速较快，一方面华东钢厂前期检修未复产到货量减少，另一方面周边市场的价格好转，外来资源有分流。后续来看，短期宏观政策真空期，市场交易回归基本面。目前钢厂有效益阶段，后期产量将逐步恢复，但考虑近期部分企业回款及降负债因素，将继续影响市场需求表现，
钢价缺乏上涨动力，
预计下周现货价格或呈现弱势震荡运行。
热卷：出口消息频传 预计下周价格偏弱运行
本周热卷盘整运行，周度现货价格下跌10-20元/吨。成交表现来看较为一般。周内市场消息仍旧围绕出口许可证问题，已有部分港口发出通知，针对1月1日0点前无法离港或是正在作业的钢材船舶，必须提供出口许可证，且不同港口报关对需提供的票据要求也有所差异。据SMM调研，已存在货物压港的情况，预测整体出港节奏有所拖累。同时，周内圣诞节来临，出口报价和接单情况也较为冷清，外需偏差。再来回顾下，国内供需平衡，热卷产量窄幅波动，内需受季节性影响继续加深。后续来看，需求短期难以提振，延续偏弱格局，同时后续热轧检修计划减少，供应压力仍有抬升空间，因此综合
预计下周热卷价格偏弱运行为主，主力合约波动区间位于3200-3280
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短期支撑不足 黑色系仍有探底可能性【SMM钢铁产业链周报】

一、2026年钢厂冬储政策更新
据不完全统计，截止12月26日，9家钢厂出台2026年冬储政策，其中西北4家、华北3家、东北2家。从目前已出的钢厂冬储政策来看，多数钢厂提出后结算点价模式，部分钢厂提供托盘服务；就价格而言，华北个别钢厂提出收款单价按照直螺3200元/吨；西北个别钢厂提出收款基价按照2900元/吨。
信息来源：公开资料、SMM
二、冬储操作大概率集中在2026年1月中下旬
从往年情况来看，螺纹钢社会库存在春节前4周左右开始快速累积，贸易商陆续进行冬储操作。2026年春节在2月17日，因此估计今年钢厂冬储政策发布时间集中在1月，市场冬储行为集中在1月中下旬。
数据来源：SMM
目前市场普遍反馈，冬储价格大概率低于去年，操作上更多在于被动冬储，但具体冬储情况仍言之过早，后续请持续关注SMM跟踪情况。

【SMM热点】2026年冬储政策未完待续 1月中下旬或迎冬储集中期

一、冷镦钢是汽车 &ldquo;连接安全&rdquo; 的核心保障
① 定义
冷镦钢，全称冷镦成型用钢，是一类专为冷镦、冷挤压、冷成型等室温塑性加工工艺设计的专用结构钢，属于金属材料中结构钢的细分品类，核心特点是在室温环境下，通过模具对钢材施加压力，使其发生塑性变形，直接成型为螺栓、螺母、铆钉等零件，无需高温加热。这要求冷镦钢必须具备优异的冷塑性，避免成型过程中出现开裂、变形不均等问题。
②冷镦钢&amp;紧固件
冷镦钢是紧固系统中紧固件的最主要原材料（汽车紧固件中85%以上由冷镦钢制成），二者是&ldquo;基础&rdquo;与&ldquo;应用&rdquo;的绑定关系：
冷镦钢的性能缺陷（如夹杂物过多、塑性不足），会直接导致紧固件冷镦开裂、热处理失效，进而影响整个紧固系统的可靠性；
紧固系统的升级需求（如更高强度、更耐低温），又会反向推动冷镦钢的技术迭代（如研发含硼合金冷镦钢、超低硫洁净冷镦钢）。
③分类
从材料形态分类上看，冷镦钢主要以盘圆（线材&Phi;5.5mm-&Phi;20mm&nbsp;）的形态最常用，适用于高速自动冷镦机；但少部分是直条棒材，用于大规格（20mm以上）螺栓或特殊场合。
不过一般情况下，冷镦钢也是根据特性区分为：碳素冷镦钢（低碳碳素冷镦钢、中碳碳素冷镦钢）、合金冷镦钢（锰硼系、铬钼系、不锈钢冷镦钢）。
数据来源：公开数据
其中冷镦钢产品主要用于汽车领域中的发动机、底盘、车身、新能源汽车的三电系统，其中各个应用系统中需要应用到的核心部件及对应的冷镦钢牌号，如下表所示。
数据来源：公开数据
&nbsp;
二、供应端：区域集中化，整体偏宽松
冷镦钢产品技术迭代与产品需求日益增加，高端产品在汽车紧固件领域替代进口。从产业集群上，冷镦钢产品虽由宝武、中信泰富、沙钢、鞍钢等大型企业占主导，但产业集中度仍相对偏分散。从区域集群上看，产能高度集中在华东（占比45%以上）、华北及华南区域，中西部区域产能不足，依赖外来资源流入。从技术水平上看，国内冷镦钢市场属于在产品和技术上呈现出低端红海与高端蓝海并存的&ldquo;结构性矛盾&rdquo;。未来，随着下游产业升级，供应链的集中度和专业化程度预计将在高端领域持续提升。
数据来源：公开数据&amp;SMM调研
随着近年来下游需求的持续增长，尤其自2021年新能源汽车的爆发式发展阶段，国内冷镦钢行业产量持续处于增量阶段。其次国家在政策上引导，明确支持高强度、耐腐蚀冷镦钢的研发，另外供应链的优化，产品结构调整与钢厂之间的资源配置，加快了钢厂生产冷镦钢的脚步。据公开数据显示，2024年中国冷镦钢行业产量约为1304.6万吨，近5年年均复合增速为6%。
图1:2021-2025E全国冷镦钢产量走势（万吨）
数据来源：公开数据&amp;华经产业研究&amp;SMM
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三、需求端：汽车用量占比最大，高端产品需求有潜力
目前冷镦钢的下游使用领域主要集中在工业制造、汽车、建筑、高端装备领域，其中汽车行业是最大的单一需求市场，需求使用占比近40%。2024年中国冷镦钢行业需求量约为1290.8万吨，近5年年均复合增速为5%。
汽车行业，平均每辆汽车需要使用4000-5000个紧固件产品，其中不同车型所需的数量差异较大，乘用车（轿车/SUV）约用3000-5000个，商用车（卡车/客车）约用7000-7500个；因此新能源汽车的增量发展是当前拉动高端冷镦钢的核心动力。
建筑行业，冷镦钢需求占比在15%-20%，是仅次于汽车行业、工业制造（需求占比在25%-30%）的第三大需求领域。但自2022年后房地产行业走下行和调整周期，直接影响到建筑用紧固件的需求，因此需求的增速或不及供应端的增量。
图2:2021-2025E全国冷镦钢需求走势（万吨）
数据来源：公开数据&amp;华经产业研究&amp;SMM
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四、&ldquo;规模扩张&rdquo;转向&ldquo;质量升级&rdquo;
随着新能源汽车、高端装备等产业的进一步发展，以及国内企业不断突破技术瓶颈，高端冷镦钢的供应增量将会更加显著。虽然冷镦钢的供应格局是成熟的，但正经历深刻的转型。目前普通碳钢冷镦钢（主要用于建筑、通用机械）占比最大，但明显存在产能过剩，而高端制造领域，例如新能源汽车、机器人、航天航空领域，是需求增长和技术升级的主要驱动力，反而能满足产品需求的企业较少。核心挑战在于解决&ldquo;低端过剩、高端不足&rdquo;的结构性矛盾。因此，未来拥有高端材料研发能力、能够满足新能源汽车等新兴产业需求，并实现供应链高效协同的企业，将在竞争中占据优势。

【SMM热点】冷镦钢：紧固件产业的 “基石原料”

2025
年冷轧年度回顾与展望【SMM专题】
2025
年，冷轧价格呈现&ldquo;凹&rdquo;形走势，SMM冷轧全国均价波动范围在3563-4177元/吨之间，全年均价平均值为3879.67元/吨，同比2024年均价4181.82元/吨，下降302.15元/吨，降幅约7.2%。2025年冷轧价格经历一季度的平淡，二季度需求偏弱
叠加原料价格持续下降
导致暴跌，三季度宏观利好带动的猛涨到四季度需求平淡、强挺价意愿下导致价格窄幅波动。
图1-2025年冷轧现货价格走势
第一季度【现货均价：4040-4177元/吨】
冷轧板卷价格稳中偏弱运行。1-2月，24年年底下游、出口完成年度任务，1月初市场需求下降，不足以支撑价格维持高位，价格小幅下降。但市场对春节后价格上涨有预期，市场挺价意愿强烈，价格维持高位窄幅波动。3月，制造业复苏缓慢，市场预期落空，价格支撑不足，但冷轧库存处于历年偏低水平，市场压力不大，价格呈现稳中偏弱的趋势。
第二季度【现货均价：3563-4037元/吨】
冷轧板卷价格暴跌，持续下降。4月，美国关税政策持续深入，市场对于出口的悲观情绪叠加&ldquo;金三银四&rdquo;落空，冷轧板卷价格难以维稳，价格开始出现大幅下滑。5月中旬，中美日内瓦经贸会谈达成联合声明，关税面压力放缓，市场氛围有所缓和，叠加热卷盘面反弹，带动冷轧价格回升，但价格回升后成交偏弱，同时焦炭提降，成本支撑不足，价格再次下降。6月，冷轧板卷供应处于高位，库存逐渐累积，供需矛盾加大，焦炭再次提降，带动冷轧价格下降。
第三季度【现货均价：3567-3937元/吨】
冷轧板卷价格暴涨后偏稳运行。7月，&ldquo;限产&rdquo;和&ldquo;反内卷&rdquo;发酵，市场涨价情绪高，带动冷轧价格持续反弹。从成交情况看，月初涨价市场成交较好，但随着价格持续走高，叠加当下处于淡季，下游需求并未过多释放，成交逐渐转弱。8月，随着市场情绪发酵过后，回归基本面，供需失衡，市场需求不足，价格震荡下移，但考虑到&ldquo;金九&rdquo;的来临，市场预期及焦炭提涨支撑价格并未有明显下跌。9月，冷轧价格先扬后抑，月初阅兵限产消息炒作，叠加&ldquo;金九&rdquo;预期，价格小幅上扬，随着&ldquo;金九&rdquo;并未凸显，市场需求不及预期，价格再次走弱。
第四季度【现货均价：3837-3893元/吨】
冷轧板卷价格偏弱震荡。10月，国庆过后，冷轧库存累积，高于历年同期，且国庆后补库需求不足，供需失衡，市场情绪悲观价格下跌。10月下旬，北方地区环保限产，钢厂检修增加，产量下降，叠加焦炭第二轮提涨，成本支撑较强，冷轧价格小幅回升。11月，冷轧市场需求淡季，库存高企，市场价格难以维系，开始走弱。12月，国内政治局会议不及预期，下游采购谨慎，去库速度缓慢，贸易商情绪悲观，价格走弱。
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展望2026年冷轧板卷市场价格，从供应端看，2025年我国冷轧产量同比上涨2.3%，产量增幅不大，但供给结构有所改善，2025年受到汽车需求的影响，钢厂生产品种钢利润大幅增加，促使钢厂生产更侧重于品种钢。受到利润驱使，对于2026年，预计会有更多冷轧新增产能。
图2-2024-2026E年冷轧产能情况
从需求方面看，冷轧的表需近年来持续增长。2024年同比2023年增2.4%，2025年同比2024年增1.8%，虽增幅放缓但增量增加。2026年下游制造业尤其是新能源汽车持续发力，但考虑到国内家电、汽车补贴在2026年进一步放缓，加上钢铁行业整体下行趋势不
改，预计2026年冷轧表需与2025年基本持平。
图3-2015-2026E年汽车产量
图4-2015-2026E年家电产量
整体看来，2026年冷轧价格难以出现大幅变化，预计2026年冷轧均价与2025年持平，延续底部震荡，具体仍需关注2026年限产情况以及下游制造业是否会有超预期的政策或需求支撑。

2025年冷轧年度回顾与展望【SMM专题】

★宏观★
01
★★
【国家发改委：推进&ldquo;十四五&rdquo;已复函的&ldquo;沙戈荒&rdquo;大基地建成投产&nbsp;新增谋划一批外送为主的大基地】
国家发展改革委基础设施发展司发布文章《加快构建现代化基础设施体系》。文章指出，扎实推进&ldquo;十五五&rdquo;现代化基础设施体系建设。完善空间布局。以联网补网强链为重点，提高网络覆盖广度、通达深度和国际联通水平，拓展国家发展和安全战略空间。交通领域，高质量建设沿海沿边沿江、出疆入藏、西部陆海新通道等战略骨干通道，完善铁路、公路、水运、民航等交通网络，加快补齐西部、边境等薄弱地区交通短板，加强基础设施更新和数智化改造，健全多元化、韧性强的国际运输通道体系。能源领域，完善西煤东运、北煤南运、西气东输、川气东送等通道，加快建设特高压输电通道骨干网络，稳妥推进油气管道国际互联互通。推进&ldquo;十四五&rdquo;已复函的&ldquo;沙戈荒&rdquo;大基地建成投产，新增谋划一批外送为主的大基地，推进雅下水电工程、澜沧江上游水电基地等建设，推动海上风电基地项目建设。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM建材库存】
本周建材总库存小幅波动，螺盘库存稍有分化，其中螺纹总库存413.41万吨，较上周环比下降16.39万吨，降幅3.81%；线材总库存98.35万吨，环比上周去库5.7万吨，降幅5.48%。
02
★★&nbsp;
【重点统计钢铁企业产存情况】
粗钢日产184.5万吨，日产环比下降1.3%；生铁日产168.1万吨，日产环比下降1.9%；12月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1601万吨，环比上一旬增加126万吨、增长8.6%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【1&mdash;11月全国新开工改造城镇老旧小区2.58万个】
从住房城乡建设部获悉，今年1-11月份，全国新开工改造城镇老旧小区2.58万个。分地区看，北京、天津、河北、内蒙古、辽宁、吉林、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、广西、海南、重庆、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海等22个地区和新疆生产建设兵团已完成年度城镇老旧小区改造计划。据了解，今年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。
04
&nbsp;★★
【丰田11月份全球汽车产量同比下降5.5%至821723辆
】
丰田表示，11月份丰田集团全球汽车产量同比下降5.5%，至821,723辆。11月份日本本土汽车产量（仅限丰田品牌）同比下降9.7%，至258,177辆。
★其他热点★
⭕
【国家能源局：11月全国完成电力市场交易电量5484亿千瓦时&nbsp;同比增长7.0%】
国家能源局发布数据显示，2025年11月，全国完成电力市场交易电量5484亿千瓦时，同比增长7.0%。从交易范围看，省内交易电量4243亿千瓦时，同比增长5.7%；跨省跨区交易电量1241亿千瓦时，同比增长11.8%。从交易品种看，中长期交易电量5206亿千瓦时；现货交易电量278亿千瓦时。绿电交易电量336亿千瓦时，同比增长42.8%。
⭕
【国家发改委：优化收费公路政策&nbsp;健全自动驾驶有关法规】
国家发展改革委基础设施发展司发文称，深化重点领域改革、市场化改革和投融资改革，推动有效市场和有为政府更好结合，持续增强基础设施发展动力活力。交通领域，深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，优化地方高速公路规划建设管理，加强空管体制改革。完善重点领域市场准入与退出机制，鼓励引导民营企业参与建设运营。健全运输价格市场化调整机制，推动铁路自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，优化收费公路政策。加快推动交通运输法等制修订，健全自动驾驶有关法规。能源领域，建设全国统一电力市场，建立健全适应高比例、大规模新能源接入电网的电力市场化交易机制，优化油气管网运行调度机制。夯实能源保供中长期合同基础，及时完善新能源入市、绿电直连、容量市场建设等重大政策，加强电力市场、绿电绿证市场、碳市场衔接。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

【SMM钢市早讯】国家发改委：推进“十四五”已复函的“沙戈荒”大基地建成投产

【SMM分析】十一月钢材出口数据解读&nbsp;
分国别来看：菲律宾蝉联同比增量最大，增速放缓
SMM
根据海关总署数据整理得到，
2025
年1-11月钢材累计出口总量为12111.27万吨，累计同比增长13.32%。
分国别来看，其中累计同比增量最大依然是
菲律宾
，累计同比增长155.23万吨，增幅30.09%。
具体来看，11月出口到菲律宾的钢材全品种里，
涂镀
超越钢坯，居于首位，占比达到35%。这和十月份的数据表现相比，存在一些差异，十月份二者几乎都占到了全品种比重的30%。产生这一结果的主要原因在于，中国钢坯出口到菲律宾的价格与当时印尼市场、土耳其市场等的钢坯出口价格相比，竞争优势转弱，而菲律宾当地市场高价接受程度不高，同时国内贸易商也不愿报价过低，因此出货积极性有所转差。再来分析下涂镀表现稳定的原因，菲律宾是全球重要的涂镀需求市场，但因自身的产能供应不足，其市场仍对进口存在较大依赖，中国则凭借着低价策略，再叠加地理距离优势，成为了菲律宾涂镀板进口的主要来源地。且继泰国今年对华镀锌提起反倾销制裁后，东盟国家只有菲律宾对华的涂镀产品暂未有贸易限制措施，因此也极大稳住了中国出口到菲律宾的涂镀产品数量。
数据来源：海关总署、SMM
&nbsp;
继续回顾我国1-11月前十大出口目的地的总量及同比变化，与前十月排名一样，越南仍旧处于领先地位，以925万吨稳居榜首；其次是韩国，699万吨；菲律宾排名第三，累计总量671万吨，也是前三位里，唯一实现同比正增长的市场。
数据来源：海关总署、SMM
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分品种来看：热轧累计同比降幅放缓 长材多呈现增长态势
SMM
根据海关总署数据整理得到，
2025年11月我国出口钢材1146.01万吨，其中热轧出口总量为210.07万吨，环比10月增长21.59万吨，
主要原因越南对华宽卷反倾销即将落地，因此贸易商多积极赶船，致使总量实现增长，同时累计同比降幅也因此收窄，为-19.5%。同时长材多变现良好，盘螺、螺纹累计同比增速分别达到53.7%和35.9%，仅次于钢坯的140.4%。
后续来看，12月出口许可证事件饱受关注，买单有赶货的情况出现，以及大型钢厂仍有年底冲量计划，再结合SMM接单数据来看（详情见SMM钢材出口周报），因此综合预计12月中国钢材出口总量仍将实现增长。
数据来源：海关总署、SMM
&nbsp;
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【SMM分析】十一月钢材出口数据解读

中东地区正在经历一场由能源转型、经济多元化战略和地缘政治博弈共同驱动的钢铁产业变革。作为全球粗钢产量增速最快的区域之一，中东市场呈现出国家主导、路径分化、外资涌入的鲜明特征。
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第一部分：国家战略与政策工具箱深度解析
沙特阿拉伯：以高保护与强激励并行，打造面向进口替代的全产业链钢铁体系
在《2030 愿景》框架下，沙特通过高贸易保护、强投资激励与本土化政策并行，系统性推动钢铁产业进口替代，目标是在 2030 年前构建具备国际竞争力的完整钢铁产业链。
沙特通过《2030 愿景》和《国家工业发展战略》将钢铁产业提升至国家战略高度，其核心目标是到 2030 年实现钢铁自给自足，并跻身全球前 15 大钢铁生产国。为实现这一目标，政府形成了三重政策组合：在贸易端实施 10&ndash;20% 的进口关税并频繁启动反倾销调查；在投资端提供最长 20 年的税收减免以及最高可达 75% 的项目融资支持；在绿色转型方面虽设定 2060 年碳中和目标，但短期内仍主要依托低成本能源优势维持竞争力。更具结构性意义的是，IKTVA 本土化计划要求能源与建筑项目采购一定比例的本地产品，为本土钢厂创造了相对稳定的需求基础。在上述政策组合推动下，沙特已成为近年来全球钢铁资本最为关注的投资目的地之一。
阿联酋：依托清洁能源优势，构建面向全球市场的绿色高端钢铁制造枢纽
阿联酋在开放的贸易与投资环境下，利用核电与可再生能源优势，明确将钢铁产业定位为面向国际市场的低碳、高端制造枢纽。
在《3000 亿迪拉姆行动》战略指引下，阿联酋充分发挥其清洁能源禀赋，推动钢铁产业向低碳化和高端化发展。政策层面表现为相对开放的贸易环境（执行 5% 的海合会共同关税）、以自由区为核心的投资激励体系（包括 100% 外资所有权及税收优惠），以及以电炉炼钢为核心的绿色转型路径。值得关注的是，阿联酋钢铁公司已开始生产获得国际认证的低碳钢，其单位碳排放量较全球平均水平低约 60%。在欧盟碳边境调节机制（CBAM）逐步实施的背景下，这一优势有望转化为实质性的市场竞争力。总体来看，阿联酋成功将能源优势转化为产业优势，逐步形成从清洁电力到绿色钢铁的完整价值链。
伊朗：在制裁约束下形成以产能扩张为导向的内向型钢铁发展模式
伊朗钢铁产业在长期制裁环境下优先推进规模扩张与国产化，但有效产能释放和结构升级仍受到能源、设备与制度性约束。
《第七个五年发展计划》提出到 2026 年实现 5500 万吨粗钢产能目标，而截至 2024 年，伊朗名义粗钢产能已达约 5820 万吨，提前完成规划目标。然而，产能释放面临明显瓶颈：2024 年实际粗钢产量仅约 3100 万吨，产能利用率约 53%。主要制约因素包括制裁导致的设备进口与技术升级受限、能源短缺影响高炉与电炉稳定运行，以及配套基础设施不足拉低整体生产效率。政策层面，伊朗通过严格的进口许可和外汇管制强化国产化导向；尽管官方鼓励外资参与，但金融结算与设备采购障碍显著。同时，环保压力持续上升，但老旧高炉设备使减排目标的实现面临现实挑战。
区域其他国家：以专业化定位嵌入区域分工体系
卡塔尔、阿曼和巴林等国通过专业化定位和区域协作，在中东钢铁产业中扮演补充性而非主导性角色。
卡塔尔钢铁公司主要服务于国内大型基础设施与能源项目；阿曼依托港口与物流优势，吸引印度京德勒等外资企业布局出口导向型钢铁产能；巴林联合钢铁公司则发展成为海湾地区重要的长材出口商。尽管这些国家钢铁产业规模相对有限，但通过明确的细分市场定位和区域协同，仍在中东钢铁产业体系中保持一定竞争力。
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第二部分：主流企业格局与新增产能深度追踪
主流竞争格局：三国主导，梯队分明
2024年中东地区粗钢产量及产能占比
数据来源：SMM，WSA。
从技术路径看，中东 &ldquo;缺焦煤、富天然气&rdquo; 的资源禀赋，决定了其钢铁工业以 &ldquo;天然气制直接还原铁（DRI）+ 电炉炼钢（EAF）&rdquo; 为主导技术路线，占比约95%。仅伊朗因拥有焦煤资源及历史原因，保留部分高炉-转炉产能。产能分布高度集中，沙特、伊朗、阿联酋三国占据区域总产能80%以上，呈现明显的梯队分化。
数据来源：SMM，WSA，GEM。
第一梯队是国家级龙头企业：沙特钢铁公司（SABIC Steel）、阿联酋钢铁公司（Emirates Steel）和伊朗穆巴拉克钢铁（Mobarakeh Steel），这三家钢企合计产能超过 2400 万吨，占据区域主导地位。沙特钢铁公司做为沙特首家全流程综合钢铁生产商，2024 年被沙特公共投资基金（PIF）收购后加速整合，计划投资拓展高端板材（如汽车板），2024 年粗钢产能约 620万吨，覆盖长材与板材的部分品类；阿联酋钢铁公司专注绿色转型，其低碳钢碳排放量较全球均值低 60%（已获国际认证），2024 年产能约 360 万吨； 伊朗穆巴拉克钢铁以 1410 万吨产能成为中东最大单体钢厂，专注板材类产品，即便受制裁仍维持高产能利用率；伊朗伊斯法罕钢铁则是区域少数采用高炉-转炉工艺的企业，360万吨产能聚焦于建材，依托本土焦煤资源服务南部基建；伊朗胡泽斯坦钢铁同样拥有 360万吨电炉产能，为南部能源化工基地提供钢材配套。
第二梯队为区域性专业化企业在细分市场占据主导地位：阿曼京德勒沙迪德钢铁由印度京德勒集团控股，240万吨电炉产能生产钢坯、钢筋、热轧产品，依托苏哈尔港物流优势大量出口南亚、非洲；卡塔尔钢铁公司以 257 万吨产能，全程服务国内大型项目建设；巴林联合钢铁公司以110 万吨产能在海湾地区市占率超 40%，是区域长材贸易核心；沙特伊特法克钢铁则以360 万吨产能聚焦于长材，深度绑定本土基建与 IKTVA 本土化计划。
第三梯队是众多中小型电炉钢厂，分布在伊拉克、科威特、沙特、阿联酋等地，主要生产钢筋、线材等基础长材产品，服务于本地建筑市场。代表企业包括伊拉克 Mass Global Investment Co.（125 万吨）、阿曼 MISCO（120万吨）、科威特钢铁公司（120 万吨）、沙特泰巴钢铁（163 万吨）等，这类企业议价能力较弱，易受原材料价格与需求波动影响。
新增产能透视：规模跃进与结构升级
未来三年是中东新增产能的集中释放期，规划中的新增产能约1000万吨，均为&ldquo;天然气制直接还原铁（DRI）+ 电炉炼钢（EAF）&rdquo;，其中2026年是投放高峰。沙特作为绝对主力，贡献了超过一半的新增规模。
数据来源：SMM，GEM。
沙特作为扩产主力，推进高端化与规模化并行：中国宝武厚板项目（250 万吨）进展顺利，预计 2026 年投产，将填补区域高端厚板空白，依托朱拜勒工业城配套与政策支持，落地确定性高；新天钢集团 250 万吨综合钢材项目受本土化率、劳工政策等因素影响进展缓慢；安赛乐米塔尔 80 万吨无缝钢管项目处于规划中，将完善工业配套能力。整体来看，沙特新增产能在政策确定性与需求托底方面具备区域内最高的落地确定性，但本土化率要求将成为外资项目的核心约束。
阿曼聚焦出口导向型扩产，京德勒沙迪德 200 万吨热轧 / 冷轧扁材项目建设顺利，预计 2026 年投产，依托港口优势拓展全球市场。伊朗扩产更多体现为原料端补强，萨巴钢铁 176 万吨热压铁块项目虽在建设中，但受制裁影响设备进口受阻，进度落后计划。伊拉克侧重本土基建配套，给力机械 30 万吨螺纹钢项目预计 2025 年投产，青山控股 100 万吨海绵铁项目规划 2027 年落地，但两国均面临电力供应不稳、基建薄弱、政局波动等运营风险，项目推进存在不确定性。需要注意的是，在当前区域整体产能利用率仅约 50% 的背景下，上述新增项目的实际投放节奏和达产率仍存在较大不确定性。
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第三部分：中东的供需与贸易格局
2024年，中东地区粗钢总产量达到5410万吨，但产能利用率仅为50%，这背后反映出区域内部显著的结构性差异。其中，伊朗2024年粗钢产量达3140万吨，并出口了约1080万吨，伊朗在长材领域建立了显著的成本竞争力，使其成为中东内部及周边市场重要的钢材供应源。
与此形成鲜明对比的是海湾国家。尽管坐拥庞大的建设需求，但其本土产量无法满足。沙特阿拉伯2024年粗钢产量仅960万吨，而阿联酋产量仅约370万吨。巨大的供需缺口使它们不得不深度依赖国际市场，2024年阿联酋净进口约860万吨，沙特净进口约460万吨。海湾国家主要依靠进口来驱动其宏大的基础设施建设和工业化项目。海湾国家不甘于长期扮演纯粹买家角色，于是推动&ldquo;进口替代&rdquo;战略&mdash;&mdash;特别是沙特旨在将自身转变为出口国。
目前，中东高端钢材市场仍高度依赖从中日韩进口，这些国家凭借技术和供应链优势占据主导。长材贸易则更多在海湾合作委员会国家内部流通。未来，如果沙特的产能规划得以实现，其长材产品可能首先在区域内替代部分来自土耳其、独联体的进口，但要实现大规模净出口并拓展至非洲、南亚市场，仍面临产能消化、物流成本与激烈国际竞争等严峻挑战。
从产品结构演进来看，当前中东地区仍以建筑用长材为主导，占比约为65%。但随着沙特&ldquo;2030愿景&rdquo;中汽车制造业、阿联酋航空航天等高端产业的发展，板材消费占比预计将稳步提升。汽车板、特种厚板等高附加值产品的本土化生产，成为各国产业升级的核心目标，也为具备技术优势的企业提供了明确的长期市场切入点，尽管进口替代的过程将比预想的更为漫长。
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第四部分：未来挑战与战略机遇
面临的主要挑战
未来，中东钢铁产业将面临多重挑战：一是产能过剩与结构错配风险，未来三年规划新增产能约 1000 万吨，2026 年迎来投放高峰，但需求增长有限，并且该区域已出现产能利用率不足的问题，若高端产能落地不及预期，低价竞争将进一步加剧；二是技术与运营瓶颈，高端板材生产的技术人才短缺，伊朗受制裁制约设备升级，伊拉克等国面临电力、基建、政局波动等运营风险；三是绿色转型压力，沙特、伊朗仍以传统工艺为主，低碳炼钢转型需巨额投资，欧洲 CBAM 机制也可能抬高区域高碳钢材的出口成本；四是贸易与本土化矛盾，海湾国家推进&ldquo;进口替代&rdquo;但高端产品短期仍依赖进口，外资项目需满足本地化率要求，平衡成本与合规性难度较高。
结构性机遇与战略角色
然而，挑战中孕育着结构性机遇。对于中国而言，中东地区正展现出作为未来出口与产业合作核心引擎的多重优势。其需求端受益于国家级战略带来的长期确定性增长，且正从基础建设向高端制造升级。在地缘与贸易层面，中东凭借优越位置、领先物流及开放政策，正逐步替代土耳其，崛起为连接亚、非、欧的新兴贸易与物流枢纽。尤为关键的是，以钢管、金属构件、汽车零部件为代表的下游加工制造集群正在中东快速成型，依托本地低成本能源与激励政策，已形成显著的聚集效应。这种&ldquo;稳定需求、枢纽地位、开放环境、制造基础、成本优势&rdquo;的五维叠加，使中东不仅是中国产品的重要出口目的地，更是中国企业进行产能合作、建立区域制造中心、辐射更广阔全球市场的战略跳板。
中长期展望
展望未来，中东钢铁产业将呈现三大趋势：（一）&ldquo;沙特规模主导 + 阿联酋绿色高端&rdquo;的双中心格局巩固，沙特依托产能与产业链优势把控基础钢材市场，阿联酋凭借低碳技术成为高端钢铁枢纽；（二）产品结构加速升级，伴随沙特汽车制造、阿联酋航空航天产业扩张，板材消费占比逐步提升，汽车板、特种厚板等高端产品的进口替代成为核心方向，技术优势企业将迎来长期机遇；（三）贸易与产业角色深度转变，沙特有望从净进口国转向更平衡的贸易地位，长材逐步替代区域外进口并寻求出口机会，而外资企业将从单纯的出口商，转变为参与本地高端产能建设与下游产业集群发展的深度合作者。整体而言，中东钢铁正逐步从规模扩张转向质量升级与价值链整合，在全球钢铁产业低碳转型与格局重塑中，扮演愈发重要的参与者角色。

【SMM热点】能源转型与国家战略驱动下的中东钢铁产业重构

盘后，商务部出台关于钢铁产品出口许可证管理政策的相关内容，前两天市场传言的消息得到验证，超乎大家预期，前期一直以为的&ldquo;狼来了&rdquo;现在真来了，实际情况怎么样？且看SMM分析。
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钢铁产品出口许可证并非首次发起 是一次历史性重启
表1-钢铁产品出口许可制度演变阶段
2007
年首次执行，主要针对热轧板卷、型材和钢丝等83项具体钢材产品。
其中原因，一方面，2007年一季度，中国钢材出口量达1412.8万吨，同比增长了33.26%，过快增长也导致中国钢材出口面临频繁的反倾销反补贴等贸易壁垒；另一方面也和当时国内执行的&ldquo;十一五&rdquo;期间淘汰1亿吨落后产能相配合。最终效果也较为立竿见影，中国钢材出口总量在2007年呈现&ldquo;前高后低&rdquo;的走势，钢材出口节奏得到很好的控制。
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而2026年将重新启动的出口许可证涉及的品种情况如下：
表2-2026年钢铁产品出口许可证涉及品种
2026
年新执行的出口许可证涉及品种更全面，提到的部分钢铁产品主要包含原料、钢坯、钢材相关产品，涉及海关72章钢铁及73章钢铁制品部分内容，钢铁半成品暂不包含在内。
&Oslash;
政策执行的可能影响
首先来看，
2007年钢材产品出口许可证
，是通过&ldquo;一批一证&rdquo;的形式进行管理，即一份许可证对应一份合同，报关一次后即失效，如需分批出口需重复申领，许可证的有限期仅3个月内有效，该政策执行后，
直接控制了后续的出口节奏，由于政策明确不鼓励低附加值钢材大量出口，鼓励企业生产高附加值产品（如当时未列入管理范围的冷轧薄板等），促进了行业的产品升级。
2026
年将执行的新钢铁产品出口许可证关于具体管理方式、许可证有效期及贸易方式限制均未有明确规定，
实际影响量难以评估，
但短期来看，在2026年1月1日前部分出口企业将进行&ldquo;抢出口&rdquo;的行为，但等到开始执行出口量将有所下降，目前据SMM了解，当前企业船期多已至2026年1月中下旬，要赶在1月前将货发出，或只能进行港口现货的买卖，新接订单基本难以实现交期，后续可关注SMM钢材出港数据。
其次，钢材出口许可证的发放门槛尚未公布，若执行较为严格，大型钢企受其影响较小，甚至能被是为利好，而中小企业则可能在资质获取上存在限制，
同时，以买单为主要出口形式的企业短期或将停止买单报价，市场价格将回归到一个较为合理的区间，这也将给正规企业带来喘息时间，但长期的执行或使得钢材出口总量难以再实现高增长情况。
最后，商务部出台相关许可证政策的目的不言而喻，近年来，中国钢铁出口中，钢坯、热卷等初级产品增长迅速，而高附加值产品占比相对下降。这与国家推动产业升级的目标不符，新政旨在通过许可管理，引导资源向高技术含量、高附加值产品倾斜。但同时，
SMM认为限制钢材出口必须与国内限产同步进行，不能一条腿走路，否则将深化国内钢铁供需矛盾。
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后续执行情况SMM将持续跟踪，预知后续情况，可关注SMM公众号~
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*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独创的作品及(或)汇编作品，上海有色网依法字有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。
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上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权
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【SMM热点】钢铁出口许可时隔十七年重启：变局、影响与未来走向

12月8日，海关总署数据显示，2025年11月中国出口钢材998万吨，较上月增加19.8万吨，环比增长2.0%；1-11月累计出口钢材10771.7万吨，累计同比增长6.7%。
11月中国进口钢材49.6万吨，较上月减少0.7万吨，环比下降1.4%；1-11月累计进口钢材554.1万吨，累计同比下降10.5%。
11
月钢材进出口数据一览
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
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&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
我国钢材出口增幅有所扩大
11月中国钢材出口总量环比增加2%，同比增幅较前期有所走扩。究其原因，一方面，据SMM排产数据显示，10、11月钢厂热轧出口计划量环比增加均有增加；同时根据SMM出口接单数据显示，9-10月出口接单环比8-9月出口接单增加5%，故11月钢材出口增量可以预见。
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&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
11
月我国钢材进口低位运行态势不变
进口方面， 11月中国进口钢材49.6万吨，整体维持净出口情况不变，前11个月我国钢材净出口107217.6万吨，处于历史同期低位。
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
短期钢材出口展望
据中国物流与采购联合会发布，2025年11月份全球制造业PMI为49.6%，环比下降0.1%，全连续9个月运行在49%-50%的区间内，亚洲相对偏稳，欧美及非洲环比均有所减弱。根据中国制造业采购经理指数数据来看，11月份我国制造业新出口订单指数为47.6%，较上月上涨1.7个百分点。
世界钢铁协会监测数据显示，2025年1-10月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为15.18亿吨，同比下降2.1%，中国以外全球其他地区产量同比增长0.45%，可见海外其他市场产能整体有所拓展，其中，印度以10%的同比增速成为海外市场最主要的增长动力，其增长动能主要来自国内基础设施建设的持续投入与制造业产能的快速扩张。
全球粗钢产能的持续恢复给我国钢材出口带来一定抑制作用。
截至2025年11月28日，印度、土耳其、独联体热轧卷板出口报价（FOB）分别为485美元/吨、520美元/吨和455美元/吨，中国热轧卷板出口报价（FOB）为468美元/吨，目前我国热卷出口报价较其他国家分别-17美元/吨、-52美元/吨、+13美元/吨，环比10月价格优势分别-5.56%、-23.53%和-550%。
图1-全球主要市场热卷出口报价价差
&nbsp;
根据SMM最新钢厂出口排单情况来看，
12
月热卷出口计划量较
11
月实际出口量环比增加8.4%，
出口展现较强韧性，从区域来看，临近年底，部分东北钢厂冲刺年度出口目标，叠加价格竞争优势较强，本月出口计划量延续高位，华东、华北及华南钢厂出口计划量维稳为主
。
根据SMM航运数据显示，截止
11
月30日，
11
月中国钢材出港总量为
1199.81
万吨，环比
10
月
下降1.38
%
。
两者存在差距主要是由于近期，钢坯价格优势收窄，导致其接单水平有所下降。
综合来看，
根据SMM钢材出口接单数据显示，10-11月出口接单环比9-10月出口接单增量超一半，但部分船期已在1月，综合考虑出口接单及钢材热卷出口数据，
SMM
预测12月出口环比将继续增加，但当前国内各品种出口报价优势下降较为明显，同时，越南宽幅热卷的接单风险依然存在，12月新接订单或难持续前期高水平，1月出口数据或有回落风险。
图2-SMM钢材出口接单量
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【SMM钢材进出口分析】年度钢材出口新高可预见！

【SMM分析】十月钢材出口数据解读&nbsp;
分国别来看：菲律宾表现亮眼，越南稳坐负增长最高交椅
SMM
根据海关总署数据整理得到，
2025
年1-10月钢材累计出口总量为10965.3万吨，累计同比增长13.43%。
其中累计同比增长最大是
菲律宾
，累计同比增长142.4万吨，增幅30.12%。
具体来看，10月出口到菲律宾的钢材全品种里，
钢坯
处于领先地位，达到34%；
涂镀
紧随其后，为32%，这两者几乎占据大半江山。
值得注意的是，今年以来，涂镀类产品几乎一直占据菲律宾进口中国钢材的主体地位，稳定从我国进口20-25万吨左右，9月更是突破了30万吨。
这背后的主要原因在于，菲律宾正处于基础设施建设（如&ldquo;大建特建&rdquo;计划）和房地产建设的高峰期，对建筑用彩涂板、镀层板等钢材需求旺盛。同时，当地家电、汽车等制造业的高速发展，也增加了对高质量涂镀钢板的需求。虽然菲律宾本地已有热镀锌生产线等成功投产，用于本土化生产用于建筑行业的镀锌钢板和卷材。但现有产能相对有限，面对菲律宾快速增长的建筑业和制造业需求，本土供应存在巨大缺口，也因此需要由全球最大的钢铁生产国&mdash;&mdash;中国来填补。
数据来源：海关总署、SMM
&nbsp;
再来看下我国1-10月前十大出口目的国的总量及同比变化，以总量论成败来说，
越南
仍旧处于领先地位，以815万吨稳居榜首；其次是
韩国
，651万吨；同时出口到
菲律宾
的钢材总量也不容小觑，高达615万吨，排名第三。可以看到中国钢材的主要消费市场仍旧是在亚洲，主要区域依旧是东南亚、东亚和西亚地区。
数据来源：海关总署、SMM
&nbsp;
分品种来看：异型材累计同比转增为降 钢坯增速放缓
SMM
根据海关总署数据整理得到，
2025年10月我国出口钢材1095.65万吨，其中钢坯出口总量为117.39万吨，随同比延续增长，但增速继续放缓，为157%；
同时自八月高峰期以来，每月总量也在下降，环比九月降幅21.44%。同时，累计同比下降的品种对比九月又有新增。可以看到，异型材1-10月的累积增量为97.55万吨，同比转增为降，降幅为2.38%。
数据来源：海关总署、SMM
&nbsp;
最后来看下1-10月钢材出口排名前二的国家，越南和韩国的分品种分布。热轧出口总量仍占越南进口中国钢材的半壁江山，其次是涂镀和盘螺。还是宽卷抢出口以及维系当地建筑和制造业硬性需求的原因，但马上十一月反规避政策窗口期临近，SMM也在持续关注相关情况，就目前市场调研，多数贸易商对于明年的热卷出口总量仍有回落预期。
数据来源：海关总署、SMM
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数据来源声明:
(
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【SMM分析】十月钢材出口数据解读

2025年10月中国板材出口数据

1-10月，钢材出口同比增7%，而板材出口同比降4%
海关总署数据显示，2025年10月中国出口钢材978.2万吨，较上月减少68.3万吨，环比下降6.5%；1-10月累计出口钢材9773.7万吨，同比增长6.6%。
其中，2025年10月中国钢铁板材出口560.89万吨，较上月下降39.96万吨，环比降幅6.7%；1-10月累计出口板材5625万吨，同比下降4.4%。
占比情况来看，2025年1-10月中国钢铁板材出口占钢材出口总量（含钢坯）约51%，对比2024年同期占比下降约10%；而螺纹钢、盘螺及钢坯今年前10个月出口占钢材出口总量（含钢坯）约为25%，对比2024年同期占比上升约9%。
&nbsp;
出口结构来看，涂镀稳坐中国分品种钢材出口&ldquo;宝座&rdquo;
&nbsp;
2025
年1-10月，涂镀板卷出口总量2563.99万吨，较2024年同期增加339.59万吨，增幅15%；硅钢出口总量126.6万吨，较2024年同期增加5.6万吨，增幅5%；热轧板卷出口总量2026.45万吨，较2024年同期下降540.23万吨，降幅21%；冷轧板卷出口总量427.9万吨，较2024年同期下降34.43万吨，降幅7%。

【SMM板材进出口】2025年1-10月  中国板材出口同比下降4%

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时间线
✔ 2025年11月11日
泰国反倾销反补贴分委会发布公告，对原产于中国的H型热轧钢作出反倾销肯定性终裁，
决定对中国涉案产品基于到岸价（CIF）征收为期5年的反倾销税，
具体如下：涉案生产商/出口商
马鞍山钢铁有限公司（Maanshan Iron &amp; Steel Co ., Ltd.）为30.86%、河北津西型钢有限公司（Hebei Jinxi Section Steel Co., Ltd.）和其他生产商/出口商均为54.19%。
涉案产品的泰国海关编码为7216.33.11.000、7216.33.19.000和7216.33.90.000。
公告自发布次日起生效。
✔ 2024年11月14日
泰国商业部外贸厅发布公告称，应泰国国内企业的申请，对原产于中国的H型热轧钢发起反倾销调查。涉案产品的泰国海关编码为7216.33.11.000、7216.33.19.000和7216.33.90.000。
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2024年发起反倾销后&nbsp; &nbsp;中国至泰国的涉案产品出口量有所下降
图1- 2021-2025年9月中国涉案品种出口总量及同比情况（万吨）
通过海关总署数据可知，2021年后，涉案产品在我国的出口量增长迅猛，从原先的年出口量28万吨升至2022年的130万吨，同比增幅达369.12%，之后几年也延续增长态势，今年截止至9月，出口数量为244.45万吨，同比上升52.50%，（2024年同期出口量为160.30万吨），月度均值为27.16万吨，当前累积出口量已超过去年全年。
图2- 2021-2025年9月中国涉案品种出口至泰国总量及同比情况（万吨）
我国向泰国出口的涉案产品总量变化趋势与涉案产品在我国总出口的趋势保持一致，2022年，涉案产品出口至泰国的总量为2.01万吨，同比增幅达537.84%，到2024年，涉案产品出口至泰国的总量终于突破10万吨关卡。
就今年前9个月的数据来看，中国向泰国共出口7.05万吨涉案产品，同比下降13.25%，（2024年同期出口量为8.12万吨），从绝对值来看，前9个月的月度均值为0.78万吨，占国内涉案产品月度出口均值的2.87%。2025年出口至泰国的涉案产品与中国总出口增长趋势开始劈叉主要是由于2024年11月泰国对相关产品展开反倾销调查所致。
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中国出口泰国的涉案产品占比相对较小&nbsp;且出口流向有所优化
表1-2021-2025年9月涉案品种至泰国总量占中国出口总量的比
就涉案品种出口到泰国的总量占中国出口总量的数据来看，整体受到反倾销的影响较大，在反倾销发起之前，该比值曾达5.21%，而今年则再度下降至2.88%，且总量也重新下降到10万吨以下。
据海关总署数据，2025年前9个月中国出口至泰国涉案品种总量为7.05万吨，占中国涉案品种出口总额的2.88%，整体影响较为有限。极端情况下，这或将导致2026年我国出口总量下降7.05万吨。
表2 2024及2025年涉案品种出口前10大地区及其占比
数据显示，2025年我国涉案品种出口排名前五的地区分别为菲律宾、阿联酋、马来西亚、摩洛哥和中国香港，而在反倾销终裁之前即2024年，前五名的地区分别为菲律宾、马来西亚、中国香港、泰国、越南。2025年泰国已掉出国内涉案产品出口前10大出口地区，可见，泰国对华发起反倾销后，国内出口贸易商也在积极拓展新的出口渠道，摩洛哥及伊拉克为新增出口目的地，同时，出口流向占比也更加合理，前三大出口目的地占比不分伯仲。
SMM将实时跟踪钢材海外反倾销调查的进展及影响，敬请关注相关报告，预知更多内容，关注SMM公众号~
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【SMM分析】关于泰国对华H型热轧钢作出反倾销终裁的思考

【SMM热点】
出口回落只是插曲？
十一月出口走向何方
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11
月7日，海关总署数据显示，2025年10月中国出口钢材978.2万吨，较上月减少68.3万吨，环比下降6.5%；1-10月累计出口钢材9773.7万吨，同比增长6.6%。
10
月中国进口钢材50.3万吨，较上月减少4.5万吨，环比下降8.2%；1-10月累计进口钢材504.1万吨，同比下降11.9%。
10月
钢材进出口
数据一览
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我国钢材
出口环比有所下降
10
月中国钢材出口总量环比下降6.5%，同比也下滑12.52%。主要原因在于，一方面，前期因查处买单而赶船期的增量已多在九月出口数据中表现，因此后续接单以及十月的发船量较之前是有所下降，这点也可以从下方SMM出口接单调研数据和航运数据中可以看出。
SMM
钢材出口接单（万吨）&mdash;摘自SMM钢材出口周报
根据SMM航运数据显示，截止10月31日，10月中国港口出港总量为1216.56万吨，环比9月下降1.12%。
另一方面，从全球价差也可以看出下降趋势原因。以热卷出口价格为例，9月至10月初，我国热卷出口报价对比印度、独联体等市场的竞争力有所下降，尤其是俄罗斯热卷出口价格一度低于我国热卷出口报价，因此海外客户采购意愿也有所回调。
10
月我国钢材进口继续下降
10
月中国进口钢材50.3万吨，较上月减少4.5万吨，环比下降8.2%；1-10月累计进口钢材504.1万吨，同比下降11.9%。
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短期钢材出口展望
据中国物流与采购联合会发布，2025年10月份全球制造业PMI为49.7%，与上月持平，连续8个月运行在49%-50%的区间内。综合指数变化来看，全球制造业继续稳定在一定区间内，恢复态势相对平稳，今年以来的恢复力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球经济延续缓慢恢复态势。根据中国制造业采购经理指数数据来看10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点。
世界钢铁协会监测数据显示， 2025年9月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.418亿吨，同比下降1.6%。中国以外全球其他地区产量为6831万吨，较上月小幅扩大0.6个百分点。
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根据SMM最新调研数据，11月国内钢厂热轧板卷出口计划量为113万吨，较上月实际出口上升13.8万吨，环比增幅 13.9%。
随着近期价格回落，部分出口新接订单有所改善。同时部分品种买单出口表现活跃，接单表现良好，结合上文的SMM出口接单数据，预计11月钢材出口总量仍有增长空间。
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本报告由上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独立创作或汇编而成，上海有色网依法享有完整的著作权及相关知识产权。
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本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM热点】出口回落只是插曲？ 十一月出口走向何方

【SMM分析】九月钢材出口数据解读&nbsp;
分国别来看：沙特阿拉伯同比增量最大，越南同比减量最大
SMM
根据海关总署数据整理得到，
2025
年1-9月钢材累计出口总量为9869.64万吨，累计同比增长17.14%。
其中累计同比增幅最大的依然是
沙特阿拉伯
，累计同比增长140.01万吨，增幅41.28%。具体来看，9月出口到沙特的钢材全品种里，
热轧
的占比再次扩大，高达45%，几乎占据半壁江山；其次是
钢坯
，占比19%；
涂镀和中厚板
的占比，也达到了12%和8%。对比8月的出口品种分布出现了一定变化，中厚板和涂镀的占比下降，而钢坯和热轧的占比则再度提高。
数据来源：海关总署、SMM
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以出口总量累计总值来看，
越南仍是我国钢材出口第一大国，截至今年九月的累计出口总量已达712.04万吨，但其同比表现来看，降幅也是最大的，高达-24.91%。
造成这种的变化的主要原因在于，越南对我国的钢材反倾销制裁愈发严峻，今年以来的案件裁定次数已高达五起。近日
越南工贸部（MOIT
）再度
对部分来自中国的热轧卷（HRC）启动反规避调查。根据相关政府文件（决议编号3176/QD-BCT，由越南工贸部副部长Nguyen Sinh Nhat Tan于10月27日签署），
此次调查的对象为1,880MM＜宽度&le;2,300MM的热轧板卷产品。
涉案产品具体规格为：扁平轧制的铁或钢材（可为合金或非合金），经热轧处理，厚度在1.2&ndash;25.4毫米之间。
但下述产品将不在本次征税范围内：含碳量＞0.3%（按重量计）的热轧板卷；厚度&ge;10MM的厚板；以及已在现行反倾销税覆盖范围内的热轧板卷产品。
就SMM调研，在目前裁定结果未明的情况下，为规避风险，部分出口贸易商正加大力度派遣船只到越南，目前宽卷接单表现良好。
数据来源：海关总署、SMM
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分品种来看：钢坯增幅最大，热轧降幅最大
SMM
根据海关总署数据整理得到，2025年9月我国出口钢材1195.93万吨，其中钢坯出口总量为149.43万吨，占我国出口总量的12.49%。所占比例虽不大，但就今年1-9月的累计同比增幅来看，已高达214.4%（增速对比1-8月的291%是有所放缓的）。钢坯现在面临的贸易制裁措施依然较少，从2023年至今也不超过五起。最新相关的案件通告还是埃及对进口钢坯启动保障措施调查。而我国1-9月出口到埃及的钢坯总量为39.43万吨，仅占我国钢坯出口总量的3.7%，比重较小，因此尽管后续制裁落地，对我国钢坯出口的实际影响也不大，无需过度担忧。结合SMM出口市场调研以及海关数据整理分析可以看到，中国出口商仍在积极主动地拓宽出口品种和市场的多样性，以应对国际壁垒日益加重的市场变化。
数据来源：海关总署、SMM
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【SMM分析】九月钢材出口数据解读

2025年9月中国板材出口数据

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10月13日，海关总署数据显示，2025年9月中国出口钢材1046.5万吨，较上月增加95.5万吨，环比增长10.0%；1-9月累计出口钢材8795.5万吨，累计同比增长9.2%。
9月中国进口钢材54.8万吨，较上月增加4.8万吨，环比增长9.6%；1-9月累计进口钢材453.2万吨，累计同比下降12.6%。
9月钢材进出口数据一览
&nbsp;我国钢材出口环比继续增加
9月中国钢材出口总量环比增加10%，同比增幅也有明显上升。究其原因，一方面，据SMM排产数据显示，9月钢厂热轧出口计划量环比增加1.2%；另一方面，据税务局2025年17号文件公布的所得税纳税公告显示，将于国庆开始执行新规，届时将对买单的查处程度进一步加严，这也导致一些从事买单的出口贸易商多在9月安排船只发货。在这两因素的驱动下，9月钢材出口量环比有所增加！
9月我国钢材进口低位运行态势不变
进口方面， 9月中国进口钢材54.8万吨，整体维持净出口情况不变，前9个月我国钢材净出口8342.3万吨，处于历史同期低位。
短期钢材出口展望
据中国物流与采购联合会发布，2025年9月份全球制造业PMI为49.7%，环比下降0.2%，全球制造业恢复力度相对平稳，其中欧美制造业恢复力度相对较弱。根据中国制造业采购经理指数数据来看，9月份我国制造业新出口订单指数为47.8%，较上月上涨0.6个百分点。
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世界钢铁协会监测数据显示，2025年8月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.453亿吨，同比增长0.3%，中国以外全球其他地区产量为6790万吨，同比增长1.5%，增幅较上月扩大0.8个百分点。
截至2025年9月30日，印度、土耳其、独联体热轧卷板出口报价（FOB）分别为518美元/吨、540美元/吨和485美元/吨，中国热轧卷板出口报价（FOB）为473美元/吨，目前我国热卷出口报价较其他国家分别低42美元/吨、67美元/吨、12美元/吨，环比8月价格优势分别-12.50%、+11.67%和+140%。
根据SMM最新钢厂出口排单情况来看，10月热卷出口计划量较9月实际出口量环比增加8.4%，主要是由于前期MD出口查处力度升级影响，部分大厂出口接单改善，叠加今年以来中国钢厂出海销售渠道的拓宽、产品质量和海外知名度的提升。
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根据SMM航运数据显示，截止9月30日，9月中国钢材出港总量为1230.42万吨，环比8月增加2.17%。综合来看，由于前期买单出口赶船期的因素，本月买单数量相对而言有所下降，但考虑到钢厂端得到的采购需求在近两月是有所增加的，故在综合考虑这两因素后，&nbsp;
SMM预测10月出口环比有所下降，但下降幅度或有限。同时，前期广受大家关注的从10月1日起将执行《关于优化企业所得税预缴纳税申报有关事项的公告》，据SMM调研了解，当前北方港口暂未听说有新的执行进展，买单报价似乎又开始崭露头角，而南方港口因手续较为麻烦，暂时仍以含税出口为主，进一步情况SMM将持续跟踪。
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*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;）独创的作品及（或）汇编作品，上海有色网依法享有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。
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【SMM分析】超预期增加！下个月钢材出口还能超千万吗？

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钢坯出口总量呈倍数激增
在2022年以前，中国钢坯出口年度总量不足10万吨，而到2022年钢坯出口总量同比增长幅度超千倍，年度出口总量达102.69万吨，其中第二季度出口量最为显著，这主要是由于俄乌冲突，导致国际钢坯供应量减少，而部分国家钢坯价格冲击历史高位，中国也重新开启了钢坯出口业务。
图1-2021-2025年8月中国钢坯出口月度数据（万吨）
数据来源：海关总署
2024年至2025年，中国钢坯出口量级再达新的高度。2024年全年出口总量为634.39万吨，同比增加93.42%；据海关总署数据显示，2025年8月中国钢坯出口176万吨，环比增加12%，同比增加230%，1-8月钢坯累计出口924万吨，同比增加292%，年内破千万级别已指日可待！近两年数据激增主要是由于国内钢材出口增量过大引起了国际保护主义的反弹，2024年中国钢铁行业面临的反倾销案件高达90多起，而涉及品种主要为板材相关的冷轧及热轧产品，钢坯这类半成品面临的反倾销相对而言更少，这也为国内出口贸易商提供了新的操作思路。
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我国钢坯出口主要承接地为东南亚及中东地区
图2-2025年1-8月中国钢坯出口分地区情况
数据来源：海关总署
从出口目的地来看，2025年1-8月，中国钢坯出口前10大出口目的地分别为印度尼西亚、菲律宾、土耳其、意大利、泰国、沙特阿拉伯、中国台湾、马来西亚、埃及和吉布提。其中，值得一提的是马来西亚，从去年出口目的地排名第27名上升至今年的第8名，去年出口是在11-12月才有数据。
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东南亚和中东成为我国钢坯出口主要承接地，这主要是由于这些新兴市场基础设施建设需求强劲增长，但本地轧钢能力略显不足，所以对海外钢坯的进口需求激增。而中国钢坯在价格优势之下迅速填补了这一供应缺口，同时东盟的部分中资钢厂用中国产钢坯缩短了冶炼和轧材过程，减少了进口铁矿用量，等于用中国钢坯平替了澳巴铁矿。
表1-2025年钢坯出口总量与钢材出口总量对比情况表
数据来源：海关总署
一个有趣的现象，2025年1-8月中国钢材出口目的地同比增量前10大国家与钢坯出口前10大国家中有7个国家相一致，从1-8月钢坯出口总量前10大国家的同比数据来看，均有较大幅度的增加，其中沙特阿拉伯同比增量超千倍。
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2023年来，方坯超越板坯成为钢坯出口主要品种
图3-2020-2025年1-8月中国钢坯出口分品种情况
数据来源：海关总署
据海关总署数据显示，2022年之前，板坯及方坯出口总量还难分伯仲，甚至在2022年，板坯出口总量略高于方坯出口总量，而2023年起情况发生转变，方坯出口总量超越板坯出口总量，2025年1-8月，板坯出口总量为93万吨，占比10.07%，方坯出口总量为819万吨，占比88.65%，其他钢坯出口总量为11.75万吨，占比1.27%。
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国内长材需求不佳为方坯出口增量明显的必要条件，房地产等主要终端需求持续低迷，导致长材（如螺纹、型钢）盈利能力持续偏弱，自去年10月以来，螺纹价格相较钢坯的价差优势持续收窄，加工溢价明显下滑，进一步压缩了长材环节的利润空间，同时板材面临的反倾销壁垒较多，这就给方坯出口提供了机会。
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板坯出口目的地较少，意大利占据半壁江山
图4-2025年1-8月中国板坯出口分地区情况
数据来源：海关总署
具体来看，不同品种前8个月出口分国别情况，其中，板坯出口国家较少，仅有10个出口目的地，其中，板坯出口量最大的国家是意大利，出口总量为53.07万吨，占为57.04%；韩国为第二大出口目的地，出口总量为18.18万吨，占比为19.55%；土耳其位列第三，出口总量为10.84万吨，占比11.65%。
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印尼为中国方坯出口最大目的地，占比达16%
图5-2025年1-8月中国方坯出口分地区情况
数据来源：海关总署
方坯出口目的地情况较为丰富，其中，印尼是出口量最大的国家，2025年1-8月出口总量为128.82万吨，占比15.73%；菲律宾为出口第二大目的地，出口总量为106.26万吨，占比12.98%；土耳其为方坯出口第三大目的地。出口总量为77.52万吨，占比9.47%。排名第四至第十的地区分别为泰国、沙特阿拉伯、中国台湾、马来西亚、埃及、吉布提和危地马拉。
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钢坯出口未来走向
2025年6月25日，中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜维在绿色低碳发展研讨会上表示：2025年前4个月的钢坯出口量已超过2023年全年，一定程度上拉升了矿价，钢坯作为半成品，出口的激增，浪费了国内丰富的深加工能力，付出了国内不可再生能源和物资的消耗，留下了污染物和碳排放，阻碍了钢铁产业的升级，加剧了低水平的市场竞争。协会已向国家有关部委提出对钢坯出口进行限制的建议。
从长期来看，钢坯出口的确对中国钢铁行业的发展存在不利影响，但短期来看，似乎又有一定的合理性，国内需求不足导致钢厂面临销售压力，同时板材面临的反倾销摩擦愈演愈烈，虽然钢坯出口价格无法再像去年一样相当于螺纹钢价格，但为了缓解压力，&ldquo;增加钢坯出口&rdquo;似乎成为一条重要出路。
但同时，钢坯面临的反倾销调查也处于增长趋势，例如，今年6月，巴基斯坦对华连铸坯材启动反倾销日落复审调查，今年9月，埃及对进口钢坯启动保障措施调查。如果国内钢坯到海外的数量再度增加，面临的反倾销调查或将越来越多，钢坯出口的可持续性发展也将承压，平衡国内供需格局、提高高端钢坯出口才是正道所在。
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【SMM热点】同比增长超2.9倍！钢坯出口的危和机

【SMM分析】八月钢材出口数据解读&nbsp;
分国别来看：沙特阿拉伯同比增量最大，越南同比减量最大
SMM
根据海关总署数据整理得到，
2025
年1-8月累计出口钢材8673.7万吨，同比增长18.73%。
其中累计同比增幅最大的是
沙特阿拉伯
，同比增长152.24万吨，增幅61.66%。在沙特出口的钢材全品种里，
热轧
占据主导地位，占比23%；其次是
中厚板
，占比18%；
涂镀和钢坯
的占比也不低，分别为18%和15%。
数据来源：海关总署、SMM
虽以出口总量累计值来看，越南仍是我国钢材出口第一大国，总量达628.82万吨，但以同比波动来看，其降幅最大，高达-20.63%。造成这种的变化的主要原因在于，越南对我国的钢材反倾销制裁愈发严峻，今年以来的案件裁定次数已高达五起。而就在今年9月18日，越南企业再次对华热轧板卷提起反规避调查申请，这意味着我国对越南出口的热轧宽卷在未来也可能遭受制裁，中国出口到越南的钢材数量预计将继续减少。
数据来源：海关总署、SMM
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分品种来看：钢坯增幅最大，热轧降幅最大
SMM
根据海关总署数据整理得到，2025年8月我国出口钢材1127.5万吨，其中钢坯出口总量为176.49万吨，占我国出口总量的15.65%。虽占比不到五分之一，但是今年1-8月的累计增幅来看，其高达291%，远超其他品种。钢坯现在面临的贸易制裁措施较少，从2023年至今也不超过五起。最新相关的案件通告是埃及对进口钢坯启动保障措施调查。但我国1-8月出口到埃及的钢坯总量为30.49万吨，仅占1-8月我国钢坯出口总量的3.3%，占比较小，因此尽管后续制裁落地，对我国钢坯出口的实际影响也不大，无需过度担忧。
数据来源：海关总署、SMM
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【SMM分析】八月钢材出口数据解读

2025年8月，中国钢铁板材出口520.37万吨，较上月减少50.1万吨，环比下降8.8%；
1-8月累计出口板材4463.26万吨，同比下降1.2%。
2025年1-8月，涂镀板卷出口总量2009.04万吨，较2024年同期增加289.38万吨，增幅17%；从流向情况来看，今年1-8月，中国涂镀出口前20名国家的出口量占涂镀出口总量比例为63%，排名前几名的国家主要来自东南亚、南美、中东、东亚及欧洲等区域。

2025年8月中国板材出口数据

买单出口盛行3年，为出口总量贡献巨大
买单出口
是指一些没有出口权的企业或个人向其他有经营权的进出口公司购买一套合法的出口报关资料，以便能够出口商品，向海关申报的一种出口方式。
而它在钢材市场的开始其实可以追溯到2021年，当时国家取消大多数钢材退税后，整个钢材市场由盛转衰，全球的采购也从集中在中国变为部分转向印度、东南亚等国家。而这个时候，有的人就铤而走险，通过买单出口的模式，把国家的13%的税收损失作为补贴，非法及不正当经营获取海外订单。
买单出口的进一步盛行，是在2023-2024年，市场普遍认为，2023-2024出口规模中30%左右为买单，
我们再来看看代表性省份--广东省出港数据与钢材出口量的对比，2023年起，广东省的出口量呈倍数激增，而出港量却基本与历年保持相同水平。
图1-2021年-2025年7月广东省出口量与出港量对比图
数据来源：出港量来自SMM航运数据、
出口量来自海关总署
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低价出口损害利益，阶段性严查
市场对买单出口的进一步关注是从2024年4月19日起，
钢铁圈开始传播&ldquo;关于5月1日，中国海关将逐票重点查验 Q195、Q235B的热卷出口，届时买单出口将全面受影响。如果发现票单不符，将面临严重处罚&rdquo;。
而SMM钢材出港数据在这期间很明显的体现了传闻的影响，2024年5月4日-5月10日，中国港口出港总量为189.16万吨，环比降幅26%，出港数据激增则体现在4月19日至5月3日之间，出口贸易商担心买单查处趋严，多加快货物装船，但后续并无海关并无进一步动作，出港数据也重新回归正常。
图2- SMM钢材国内主要港口出港（32港）
数据来源：SMM航运数据
事情的再次发酵在2025年3月28日，
国家税务总局、财政部、商务部、海关总署、市场监管局5部门联合印发了《关于应征国内环节税货物出口优化服务 规范管理有关事项的公告（2025年第8号），提及：要求
纳税人
在向海关申报出口应征税货物前，
必须通过电子税务局或办税服务厅在税务部门完成登记信息确认。
对于未完成登记信息确认或存在注销、非正常、走逃（失联）等税务异常情形的纳税人，
需先处理完相关涉税事宜后，方可办理海关手续。
第五条则规定，出口应征税货物的纳税人在向市场监管部门申请
注销前，必须先向税务部门申请办理税务注销，并凭清税证明向市场监管部门申请注销登记。
并通知将于5月1日开始执行，但因为海关报关数据与税务数据一直未完全联通，导致买单出口试错成本低，而部分城市海关虽有抽查，但抽查率并不高，且最终处罚程度较低，大量的钢材依然通过买单出口出货，为了赶在数据系统打通之前还有&ldquo;抢出口&rdquo;之势。同时，关税扰动依然存在，&ldquo;抢出口、抢转口&rdquo;刺激之下目前5个月钢材出口维持高位。
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此轮买单被禁，对出口影响几何？
2025年7月7日，国家税务总局发布《关于优化企业所得税预缴纳税申报有关事项的公告》（2025年第17号），自&nbsp;2025&nbsp;年&nbsp;10&nbsp;月&nbsp;1&nbsp;日起施行。
第七条明确提到，以代理，包括以市场采购贸易、外贸综合服务等方式
代理出口货物的企业，在预缴申报时应同步报送实际委托出口方基础信息和出口金额情况。
企业未准确报送实际委托出口方基础信息和出口金额的，应作为自营方式，由该企业承担相应出口金额应申报缴纳的企业所得税，
实际委托出口方是指出口货物的实际生产销售单位。
此新规
旨在打通&ldquo;海关-税务-外汇&rdquo;三维监管体系，
且代理出口企业若未准确报送实际委托方信息，将按出口金额全额缴纳25%企业所得税，并追溯至1月业务。这在钢贸圈引起一波动荡，然近年来关于买单的查处最终多不了了之叠加时间窗口尚长，
买单报单并未就此销声匿迹。同时大多从事买单的贸易商多从8月初就开始加快装船速度，&ldquo;抢出口&rdquo;刺激之下8月上旬出港量从底部回升，并维持高位。
图3-SMM钢材国内主要港口出港（32港）
数据来源：SMM航运数据
事件的进一步发酵在8月22日，一则20万吨买单出口钢材被查的消息在出口圈传播开来，而据SMM了解，防城港对买单的查处是从8月18日就开启了，只是消息的发酵稍晚一些。
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据SMM航运出港数据显示，8月22日，防城港周度出港数据仅为1.73万吨，几乎为年度低点，但北方港口尚未有进一步的动作，除部分港口受到天气影响疏港速度，大多北方港口维持正常的出港节奏。
图4-SMM钢材出港数据（防城港）
数据来源：SMM航运数据
据SMM了解，防城港海关查处持续时间并不长，部分出口单子通过补税+罚款，转为正规出口，完成报单环节，出港量也在经历低谷后连续两周回升。
但是防城港海关这波操作叠加17号文件的时间窗口越来越窄，以及部分港口税务局就相关情况发起通告，如7月底，连云港税局通报了两起出口企业今年1-6月份出口货物但没有未申报纳税的通知书，责令限期改正。
这一系列存在的风险，都使得买单出口贸易商暂时偃旗息鼓，据SMM了解，专职做买单的出口贸易商现在基本不再接10月及以后的订单，部分参与者甚至阶段性歇业，而原先有参与买单的出口贸易商，当前多积极接触其他品种的含税订单，像钢坯涂镀相关品种接单有所改善。
如若不含税出口从国庆开始真被全面严厉打击，
含税出口的接单表现怎么样呢？
我们先来看看全球主要市场热卷价格对比情况。
图5-2025年全球主要地区热卷价格
数据来源：SMM
今年以来，我国出口FOB基本处于全球主要市场出口或者进口价格的低位，和独联体的价差也多保持在（-30，30）之间，且多数情况低于独联体出口FOB，而与日本出口FOB、东南亚进口CFR的价格也多维持正向价差优势，价差优势使得国内出口接单即使面临愈演愈烈的反倾销制裁，前7个月钢材出口依然维持历史高位，1-7月累计出口钢材6798.3万吨，同比增长11.4%。（价差与出口量之间的关系可看SMM分析：
https://open.work.weixin.qq.com/wwopen/mpnews?mixuin=qiwwDgAABwDixH_qAAAUAA&amp;mfid=WW0308-mImINwAABwDohbxiND8pCglAYd398&amp;idx=0&amp;sn=b62b05714967b1dd85037e42fa3c0be0&amp;version=5.0.0.8002&amp;platform=win）
事情的反转出现在7月，国内&ldquo;反内卷&ldquo;传闻沸沸扬扬，带动钢价连续1个月的上涨，而海外淡季使得海外价格多以稳运行，内外价差急剧扩大，至7月下旬，与独联体价差超出-30的阈值，和日本的价差也由60+收窄至个位数，与东南亚进口CFR价差也略有收窄。
图6-2025年中国出口FOB与主要市场价差情况
数据来源：SMM
价差优势收窄使得国内出口接单减弱明显，据SMM出口接单数据显示，7月钢材出口接单最低值较6月出口接单最高值下降超1/2，整个7月接单表现都略显疲乏。但随着国内价格回调及海外价格稳步回升，当前出口价差均有所提高，重回正常价差区间，截止9月5日，独联体出口FOB与中国出口FOB价差为-3，东南亚进口CFR与中国出口FOB价差为19，日本出口FOB与中国出口FOB价差为27。
图7-SMM钢材周度出口接单数据
数据来源：SMM
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买单&amp;价差扰动告一段落，
年末钢材出口总量将触底回升
后续来看，随着海外需求旺季来临，海外价格仍有上涨空间，内外价差也将回到正常水平，虽不含税接单减少，但含税价格依然具有优势，接单也将稳步回归至正常水平，正如SMM当前了解，一些国有钢厂因缺少买单对价格的扰动，接单反而好转，而部分暂不接触买单出口的贸易商，也在积极接触其他订单来弥补订单缺失。
图8-2022-2025年钢材出口及预测数据
数据来源：海关总署&amp;SMM预测
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【SMM热点】买单出口 3 年历程盘点，禁令落地后市场走向何方？

【SMM热点】钢材出口再度回落 九月何去何从？
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月8日，海关总署数据显示，2025年8月中国出口钢材951.0万吨，较上月减少32.6万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口钢材7749.0万吨，同比增长10.0%。
8
月中国进口钢材50.0万吨，较上月增加4.8万吨，环比增长10.6%；1-8月累计进口钢材397.7万吨，同比下降14.1%。
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月
钢材进出口
数据一览
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我国钢材出口小幅下降
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月中国钢材出口总量环比下降3.3%，根据SMM调研，8月国内钢厂热轧板卷出口计划量为96.4万吨，较7月实际出口111万吨，环比降幅为13.15%。7-8月国内钢价走强，部分钢厂调整海外布局，优先内贸发货为主，因此出口排单量有所下降。而由于2025 年10月1日起将施行新的纳税申报细则，部分MD加快装船速度，故整体出口量环比下降有限。
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月我国钢材进口环比增加
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月中国进口钢材50.0万吨，较上月增加4.8万吨，环比增长10.6%；1-8月累计进口钢材397.7万吨，同比下降14.1%。
短期钢材出口展望
据中国物流与采购联合会发布，2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较上月上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线。全球制造业PMI较上月有所上升，连续6个月运行在50%以下，本月接近50%的荣枯线，意味着全球制造业虽未改变弱势恢复态势，但恢复力度较上月有所上升。当前全球经济恢复在波动中缓慢前行。贸易摩擦与地缘政治冲突对全球经济的扰动仍在，但世界各国寻求新的合作路径和探索供应链产业链优化的意愿也持续提升，全球经济恢复的韧性也逐步显现。根据中国制造业采购经理指数数据来看，8月新出口订单指数为49.5%，较上月上升0.1个百分点，连续3个月上升，市场需求景气水平略有改善。
世界钢铁协会监测数据显示，2025年7月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.501亿吨，同比下降1.3%。中国粗钢产量7966万吨，同比降4.0%，中国以外全球其他地区产量为7044万吨。各地区累计同比来看，除非洲和北美粗钢产量同比增加外，其他地区粗钢产量均为同比下降。
截至2025年9月5日，印度、土耳其、独联体热轧卷板出口报价（FOB）分别为530美元/吨、540美元/吨和480美元/吨，中国热轧卷板出口报价（FOB）为478美元/吨，目前我国热卷出口报价较上述国家差价为52美元/吨、62美元/吨、2美元/吨，我国出口价格优势环比变化-27.78%，+111.11%，+31.92%。
根据SMM最新调研数据，9月国内钢厂热轧板卷出口计划量为93.5万吨，较8月实际出口上升1.1万吨，环比增幅 1.2%。多数钢厂生产利润表现较好，生产节奏有所调整，叠加近期查买单的影响，部分钢厂接单情况较之前好转，因此计划量有所抬升。
根据SMM航运数据显示，截止8月31日，8月中国港口出港总量为1204.23万吨，环比7月增长6%。根据SMM8月钢材出口接单数据来看，八月接单较七月显著回升，一方面正规接单的价格优势提高，接单有所好转，叠加部分贸易商也在积极接触其他品种的含税订单；另一方面，出口价格优势环比有所提升，接单有所增加，因此整体接单表现尚可。
但就实际出口量表现来看，SMM预测九月钢材出口仍将出现回落表现，主要原因在于七月接单疲弱导致。
SMM
钢材出口接单（万吨）&mdash;摘自SMM钢材出口周报
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【SMM热点】钢材出口再度回落 九月何去何从？

2025年7月中国板材进出口

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背 景
✔ 2025年8月13日
日本财政部发布公告，应日本国内制造商日本制铁株式会社、日铁钢板株式会社、神户制钢所和淀川制钢所于2025年4月28日提出的申请，决定对原产于中国和韩国的热镀锌钢带和钢板（日文：溶融亜鉛めっき鋼帯及び鋼板）发起反倾销调查。涉案产品的日本海关税号为7210.49、7212.30、7225.92和7226.99。本案倾销调查期为2024年1月1日～2024年12月30日，产业损害调查期为2022年4月1日～2025年3月31日。
调查问卷已经发给利益相关方，立案之日起7日内未收到调查问卷的利益相关方，应于立案之日起14日内提交书面申请及相关材料至日本财政部。
涉案品种出口总量在2024年达到量的飞跃跻身为我国出口分品种首位
图1- 2022-2025年6月中国涉案品种出口总量及同比情况（万吨）
通过海关总署数据可知，2022年涉案产品在我国的出口量呈现先缓慢增长后倍速增长的状态，2024年涉案产品年出口量同比增速达558.61%，总量为1152.12万吨，也成为2024年中国钢材出口分品种排名第一的品种，今年截止至6月，出口数量为635.75万吨，依然位居出口分品种首位，同比上升16.83%，（2024年同期出口量为544.19万吨），月度均值为105.96万吨。
图2- 2021-2025年6月中国涉案品种出口至日本总量及同比情况（万吨）
我国向日本出口的涉案产品总量增幅出现明显增加的时间节点也在2024年，直接从年度总量不及1万吨，增加到年度总量为32.16万吨。
就今年前6个月的数据来看，中国向日本共出口12.71万吨涉案产品，同比下降26.46%%，（2024年同期出口量为17.28万吨），从绝对值来看，前6个月的月度均值为2.12万吨，仅占国内涉案产品月度出口均值的1.99%。
中国出口日本的涉案产品占比相对较小&nbsp; &nbsp;同时在积极开拓其他目的地
表2-2021-2025年6月涉案品种至日本总量及其占中国出口总量的比值
就涉案品种出口到日本的总量占中国出口总量的数据来看，整体比重呈现先增后降的趋势，但整体占比较小，截止2025年前6个月，该比值仅为2%，同比2024年有所下降。
据海关总署数据，2025年前6个月中国出口至日本国涉案品种总量为12.71万吨，对国内涉案品种的出口影响相对有限。极端情况下，这或将导致2026年我国出口总量下降12.71万吨。
数据显示，由于涉案产品向日本出口数量在2025年有所减少，在涉案产品出口流向排名中，日本也由2024年的第7名后退到第12名，而随之排名提前的国家分别为以色列、巴基斯坦、沙特阿拉伯、伊拉克等，可见，我国在出口面临风险的时候，出口贸易商也在积极开拓新的出口目的地来分化风险。
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SMM将实时跟踪钢材海外反倾销调查的进展及影响，敬请关注相关报告，预知更多内容，关注SMM公众号~
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名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
上海22A中天冷镦钢价格	3560 - 3560	3560	0	元/吨	2025-12-31
上海35K中天冷镦钢价格	3560 - 3560	3560	0	元/吨	2025-12-31
上海22A邢钢冷镦钢价格	3520 - 3520	3520	0	元/吨	2025-06-25
上海35K邢钢冷镦钢价格	3580 - 3580	3580	0	元/吨	2025-06-25
海盐22A中天冷镦钢价格	3580 - 3580	3580	-10	元/吨	2025-12-31
海盐ML08AL中天冷镦钢价格	3560 - 3560	3560	-10	元/吨	2025-12-31
温州35K马钢冷镦钢价格	3530 - 3530	3530	0	元/吨	2025-12-31
温州ML08AL三钢冷镦钢价格	3540 - 3540	3540	0	元/吨	2025-12-31
杭州22A中天冷镦钢价格	3600 - 3600	3600	-10	元/吨	2025-12-31
杭州22A永钢冷镦钢价格	3590 - 3590	3590	-10	元/吨	2025-12-31
广州22A三钢冷镦钢价格	3550 - 3550	3550	0	元/吨	2025-12-31
广州ML08AL三钢冷镦钢价格	3550 - 3550	3550	0	元/吨	2025-12-31

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