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SMM 1月23日讯：今日稀土市场价格平稳运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格稳定在67-67.5万元/吨，氧化镝价格下调至141-143万元/吨，氧化铽价格稳定在630-635万元/吨，氧化钆价格稳定在17.8-18.2万元/吨；氧化钬价格稳定在52.5-53万元/吨，氧化铒价格继续在37.2-37.8万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格稳定在80.5-82万元/吨，镝铁合金价格稳定在138-140万元/吨，金属铽报价稳定在780-785万元/吨，钆铁合金价格稳定在17.5-17.8万元/吨，钬铁市场价格稳定在53-53.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格稳定在128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在180-200美元/千克，氧化镝FOB价格稳定在271-311美元/千克，金属钕FOB价格下调至120-140美元/千克。
目前，稀土市场整体保持平稳态势。在镨钕市场中，由于下游磁材企业采购需求减弱，金属市场的询单活动较为冷淡。尽管如此，在原材料成本的支撑下，金属企业的报价并未出现显著波动。氧化物市场方面，虽然询单情况同样不活跃，但由于供应紧张，持货商降价出货意愿不高，因此报价相对稳定。对于中重稀土市场而言，也受到了下游磁材企业采购减少的影响，导致询单量下降且实际交易较少。持货商的报价基本保持不变，整个市场的交投氛围较为低迷。整体来看，受制于现阶段下游采购需求疲软的状态，稀土市场的询单兴趣不高，价格整体平稳运行，市场情绪趋于谨慎。预计短期内，在下游需求持续疲软的情况下，稀土价格或将窄幅震荡运行。

市场交投情绪偏弱 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】

SMM1月22日讯：
临近春节，金属企业集中开展节前补库备货工作，市场采购需求随之增加，直接导致低价货源供应收紧。与此同时，原料端供应偏紧的局面未见缓解，分离厂复产进度未达预期，进一步加剧了市场货源紧张的局面。随着低价货源逐步消耗，持货商挺价惜售的情绪升温，在此多重因素共同作用下，氧化镨钕等轻稀土品种价格顺势上调。轻稀土价格的上涨形成正向传导，叠加近期人形机器人概念持续火热，稀土永磁概念股迎来连续两个交易日的上涨。截至1月22日收盘，稀土永磁概念板块延续前一个交易日的涨势继续涨0.88%。个股方面：宇晶股份涨停，焦作万方、钢研纳克、华宏科技、中色股份、惠城环保以及金田股份等涨幅居前。值得关注的是，近期多家稀土永磁行业上市公司陆续披露2025年年报预告，正海磁材、金力永磁、北方稀土等龙头企业均预计净利润同比实现大幅增长。行业内多家企业的业绩预喜，进一步提振了市场投资者信心，也为稀土永磁板块的持续走强提供了有力支撑。
消息面
【工信部：支持地方因地制宜建设未来产业 加大政府投资基金投资力度】
国新办举行新闻发布会介绍2025年工业和信息化发展成效。工业和信息化部副部长张云明表示，&ldquo;十四五&rdquo;以来，工信部统筹推进优化提升传统产业，发展壮大新兴产业，前瞻布局未来产业，为我国经济社会发展提供强大动力，具体体现在三个&ldquo;一批&rdquo;。一是一批含金量高的创新成果竞相涌现，实验室里的好点子源源不断转化为生产线上的好产品，
钙钛矿材料、永磁材料、动力电池等技术处于国际先进水平，
新兴网络、高速通信、先进计算、新型软件、区块链等技术加快迭代；二是一批应用前景广的新产品加速进入市场，智能机器人等终端产品不断成熟，工业互联网+、机器人+、北斗+等一批新场景加速培育，为新产品迅速产业化提供广阔的市场空间；三是一批国际竞争力强的优势产业脱颖而出。&ldquo;十四五&rdquo;时期，新能源、汽车、光伏、军工装备、船舶和海洋工程装备等一批新兴产业加速发展壮大，中国制造这一名片更加靓丽。在未来产业方面，工信部将持续开展创新任务揭榜挂帅，组织实施一批具有前瞻性战略性的重大科技项目，支持地方因地制宜建设一批未来产业，加大政府投资基金投资力度，在全国范围内形成未来产业竞相发展的良好局面。
【北方稀土：2025年净利同比预增117%-135% 稀土金属、稀土永磁电机等产销量同比增长】
北方稀土近期发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元-23.56亿元，与上年同期相比增加116.67%到134.60%。生产营销方面，近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著。公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，为新能源等产业发展提供节能降碳的稀土材料选择。产业体系建设方面，稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进，子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运，部分科研成果转化项目实现规模化生产，公司生产效率进一步提升，核心竞争优势进一步巩固，产业链价值创造能力进一步增强。
【正海磁材：2025年净利同比预增235.72%-311.52%】
正海磁材发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3.10亿元&ndash;3.80亿元，比上年同期上升235.72%&ndash;311.52%。报告期内，公司优化产品矩阵与客户结构，推行&ldquo;两减一增&rdquo;方针，精益管理成效显著，数字化转型推动制造流程优化；产品销量同比增长超20%，节能和新能源汽车电机台套数同比增长超40%；新能源汽车电机驱动系统业务大幅减亏，政府补助等非经常性损益增加约3,100万元。
【金力永磁：2025年净利同比预增127%-161% 具身机器人电机转子及磁材产品已有小批量交付】
金力永磁发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6.60亿元-7.60亿元，比上年同期增长127%-161%。报告期内，公司加大技术研发投入，产品产销量创历史新高，持续巩固行业龙头地位；积极拓展新能源汽车、节能变频空调、风力发电、机器人及低空飞行器等应用领域市场，优化运营管理，提升盈利能力。本年度公司具身机器人电机转子及磁材产品、低空飞行器领域产品已有小批量交付。
现货市场
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现货市场方面，在金属企业积极备货的推动下，镨钕价格有所回暖，其中：氧化镨钕1月22日的价格为670000~675000元/吨，其均价报672500元/吨，较前一交易日涨1.2%；镨钕金属1月22日的价格为805000~820000元/吨，其均价为812500元/吨，较前一交易日涨0.31%。
考虑到春节物流停运以及长协交单等原因，不少金属企业于近期进行了节前的补库备货。结合当前市场态势来看，随着节前补库动作接近尾声，而下游企业对当前高价货源接受程度不高，预计短期稀土价格在无较大的供需关系转变的背景下，其上行空间或有限。不过，目前氧化物原料供应偏紧的局面未见缓解，预计在氧化物供应未见明显增加的情况下，将给稀土价格较强的支撑。预计稀土市场短期将在上下游供需双弱的博弈中窄幅波动。
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机构声音
中信证券研报指出，全球稀土资源战略地位持续提升，稀土产业进入高质量发展新时代。供给层面，配额管制叠加管制政策，刚性逻辑或持续加强；需求层面，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为需求长期高速增长的核心驱动，我们预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格或稳中有进，产业链盈利能力或持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。
中信建投证券研报认为，人形机器人将打开稀土远景市场天花板。中信建投证券表示，人形机器人有约30个关节，电机是关节核心部件，对电机要求较高，要求电机体积小、扭矩大、响应快，其中磁材性能决定关节输出力大小、运行性能，因此需要高性能稀土磁材，单个人形机器人稀土永磁用量预计2-3千克左右。长远看，人形机器人远景市场可能达到亿台以上，单个人形机器人所需磁材体量不亚于一辆新能源汽车。
华西证券研报显示：全球稀土资源高度集中，且中国稀土产储均位于全球第一。2025年11月22日，商务部与海关总署联合公告，宣布自即日起至2026年11月10日，暂停实施涉及超硬材料、稀土相关物项、锂电池及人造石墨负极材料的6项出口管制措施，中美关系有所缓和。美国政府积极重建本国稀土产业链，其中美国磁铁制造商eVAC近日从其南卡罗来纳州Sumter工厂运送了首批钕铁硼永磁体，但短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，且考虑到海外产能释放仍需时间且我国新增产能规模，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，其产业链均不完整并存在明显短板。且8月22日发布的《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》或引发市场对供给侧收紧的预期。后续需等待我国政策的进一步指引。
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》金属企业备货带动 镨钕价格出现回暖【SMM稀土日评】

市场低价货源收紧 镨钕价格回暖 稀土永磁概念两连涨 宇晶股份涨停【SMM快讯】

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SMM 1月21日讯：今日稀土市场价格偏弱运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至66.2-66.7万元/吨，氧化镝价格下调至142-144万元/吨，氧化铽价格下调至635-640万元/吨，氧化钆价格下调至17.6-18万元/吨；氧化钬价格下调至52.5-53万元/吨，氧化铒价格继续在36.5-37万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格上调至80.5-81.5万元/吨，镝铁合金价格下调至140-142万元/吨，金属铽报价稳定在784-790万元/吨，钆铁合金价格稳定在17.5-17.8万元/吨，钬铁市场价格稳定在53-53.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格稳定在128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至180-200美元/千克，氧化镝FOB价格稳定在271-311美元/千克，金属钕FOB价格下调至120-140美元/千克。
当前，稀土市场整体表现疲软。在镨钕市场方面，氧化镨钕的价格呈现出分化态势：由于现货供应紧张，工厂的报价较为坚挺；而部分贸易商获利套现离场，主动降价销售，导致氧化镨钕价格略有下调。金属镨钕的价格则因低价货源减少而小幅上涨，但下游磁材企业的采购需求不足，询价活动冷清，实际成交量较少。中重稀土市场也面临相似情况，受下游需求不振影响，包括镝、铽、钆、钬在内的多种稀土氧化物高价成交困难，价格有所下滑。相比之下，由于询盘量少且受到原材料成本支撑，相关金属产品的价格保持稳定，没有明显变化。总体而言，在终端用户采购意愿降低的大背景下，整个稀土行业的询单活跃度不高。尽管氧化物市场价格面临下行压力，但由于供应端的限制，实际降价幅度有限。这使得金属类产品的价格也相对稳定，不过整体来看，稀土市场的价格走势依然偏弱。预计短期内，在市场交投持续冷清的影响下，稀土价格可能会继续窄幅偏弱运行。

终端采购意愿降低 稀土价格持续走弱【SMM稀土日评】

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SMM 1月20日讯：今日稀土市场价格继续走弱。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至66.5-67万元/吨，氧化镝价格稳定在144-146万元/吨，氧化铽价格稳定在638-642万元/吨，氧化钆价格下调至17.8-18.2万元/吨；氧化钬价格稳定在52.5-53.4万元/吨，氧化铒价格继续在36.5-36.9万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至80-81.5万元/吨，镝铁合金价格下调至141-143万元/吨，金属铽报价稳定在784-790万元/吨，钆铁合金价格下调至17.5-17.8万元/吨，钬铁市场价格下调至53-53.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至180-200美元/千克，氧化镝FOB价格上调至271-311美元/千克，金属钕FOB价格上调至121-141美元/千克。
当前，稀土市场价格持续疲软。在镨钕市场，由于成交表现不佳，部分氧化物贸易商开始低价抛售，导致氧化镨钕价格进一步下滑。不过，由于货源紧张，分离企业的报价仍相对坚挺。金属市场上，尽管存在一些采购询单，但在内蒙古地区低价金属及原材料价格下降的双重压力下，镨钕金属的报价也有所下调。中重稀土市场方面，整体询单情况较为冷清，镝、钆等产品价格出现小幅下降，而其他产品的价格则保持稳定。总体来看，下游采购需求低迷，市场询单量没有显著改善，稀土市场价格整体偏弱，实际成交量较少。预计短期内，在下游采购活动减少的影响下，稀土价格可能会维持弱势稳定的状态。

稀土价格继续走弱 市场零星询单采购【SMM稀土日评】

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SMM 1月19日讯：今日稀土市场价格整体弱稳运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至66.8-67.2万元/吨，氧化镝价格稳定在144-146万元/吨，氧化铽价格上调至635-640万元/吨，氧化钆价格稳定在18.2-18.6万元/吨；氧化钬价格稳定在52.5-53.4万元/吨，氧化铒价格继续在36.5-36.9万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至80.5-82万元/吨，镝铁合金价格稳定在143-145万元/吨，金属铽报价上调至784-790万元/吨，钆铁合金价格稳定在17.8-18万元/吨，钬铁市场价格稳定在53.5-54万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至180-200美元/千克，氧化镝FOB价格上调至271-311美元/千克，金属钕FOB价格上调至121-141美元/千克。
目前，稀土市场整体呈现弱势稳定态势。在镨钕市场方面，下游磁材企业已累积了一定量的金属库存，因此对镨钕金属的采购需求放缓。尽管有头部企业主动低价出货，但市场需求相对冷淡，实际成交量较少，导致价格出现轻微下降。氧化物市场的交易活动也较为低迷，然而卖家普遍不愿意大幅降价，报价虽有所下调，但幅度有限。中重稀土市场方面，由于磁材企业采购节奏减缓，市场询价活动减少，报价积极性不高，整体价格未见明显波动。值得注意的是，铽市场价格因低价货源减少而略有上调，不过实际成交仍然不多。综上所述，在磁材企业采购放缓的影响下，稀土市场的询单量有所减少，虽然整体价格保持弱稳运行，但是上游持货商的报价态度依然坚定，形成了上下游之间的持续博弈局面。预计短期内，这种上下游的博弈僵持将继续影响稀土价格，使其维持高位震荡的趋势。

下游采购节奏放缓 稀土价格弱稳运行【SMM稀土日评】

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SMM 1月16日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至67.2-67.7万元/吨，氧化镝价格稳定在144-146万元/吨，氧化铽价格上调至635-640万元/吨，氧化钆价格稳定在18.2-18.6万元/吨；氧化钬价格上调至52.5-53.4万元/吨，氧化铒价格继续在36.5-36.9万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至81-82.5万元/吨，镝铁合金价格稳定在143-145万元/吨，金属铽报价稳定在782-785万元/吨，钆铁合金价格下调至17.8-18万元/吨，钬铁市场价格上调至53.5-54万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至180-200美元/千克，氧化镝FOB价格上调至271-311美元/千克，金属钕FOB价格上调至121-141美元/千克。
当前，稀土市场呈现出价格分化趋势：镨钕价格开始回落，而镝铽价格表现各异。在镨钕市场方面，由于市场消息及高价成交受阻的影响，看涨情绪有所减弱，上游持货商的报价出现下调。然而，鉴于氧化镨钕供应依然紧张，实际降价幅度有限。金属市场价格也因主要企业主动降价销售和原材料成本下降而小幅下滑。下游磁材企业在&ldquo;买涨不买跌&rdquo;的心态驱动下，变得更加谨慎，减少了对金属市场的询价活动，这导致了镨钕金属市场的整体交易活跃度降低。至于中重稀土市场，昨日，铽市场的询单较为活跃，导致氧化铽持货商纷纷上调了报价。同样地，钬产品的价格也有所提升。相比之下，镝产品因询单量较少，其价格保持稳定，未见明显变动。受镨钕价格回落的影响，钆产品的高价成交面临一定难度，整体上呈现出偏弱的市场表现。总体而言，随着下游磁材企业询单量减少以及市场消息的作用，稀土市场的整体交投情绪趋向于理性，询盘较少，市场上实际成交量稀少，上下游博弈持续。预计短期内，在上下游博弈的影响下，稀土价格或将继续高位震荡运行。

市场情绪回归理性 镨钕价格开始回落【SMM稀土日评】

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SMM 1月15日讯：今日稀土市场价格继续上涨。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至68-68.5万元/吨，氧化镝价格上调至144-146万元/吨，氧化铽价格上调至630-635万元/吨，氧化钆价格上调至18.2-18.6万元/吨；氧化钬价格上调至52.3-52.7万元/吨，氧化铒价格继续在36.5-36.9万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格上调至82.5-83.5万元/吨，镝铁合金价格上调至143-145万元/吨，金属铽报价上调至782-785万元/吨，钆铁合金价格上调至18-18.3万元/吨，钬铁市场价格上调至53-53.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至180-200美元/千克，氧化镝FOB价格上调至271-311美元/千克，金属钕FOB价格上调至121-141美元/千克。
当前，稀土市场价格持续攀升。在镨钕市场方面，由于期货价格持续领涨，市场看涨情绪高涨，上游氧化镨钕供应商纷纷上调报价，导致氧化镨钕市场价格进一步上涨。受原材料成本上升的影响，镨钕金属的报价也随之提高。然而，下游磁材企业对高价金属的接受能力有限，随着价格不断上涨，采购态度趋于谨慎，观望情绪浓厚，询单活动减少，市场成交陷入僵持状态。中重稀土市场同样受到看涨情绪的推动，低价货源迅速收紧，镝、铽、钆、钬等产品的价格也继续上调。但下游整体询单采购的积极性有所下降，市场询单表现相对冷清。总体来看，尽管稀土市场价格在看涨情绪和低价货源收紧的推动下持续上涨，但下游磁材企业对高价金属的接受度有限，采购积极性下降，导致市场成交僵持。预计短期内，由于上下游之间的博弈仍在继续，稀土价格或将维持高位震荡运行。

稀土价格继续上涨 下游采购积极性下降【SMM稀土日评】

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SMM 1月14日讯：今日稀土市场价格全线上涨。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至67-67.5万元/吨，氧化镝价格上调至144-145万元/吨，氧化铽价格稳定在620-625万元/吨，氧化钆价格上调至18-18.5万元/吨；氧化钬价格稳定在52-52.5万元/吨，氧化铒价格继续在35.8-36.2万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格上调至81-82万元/吨，镝铁合金价格上调至140-143万元/吨，金属铽报价上调至770-780万元/吨，钆铁合金价格上调至17.8-18万元/吨，钬铁市场价格上调至52.5-53万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至128-148美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至170-190美元/千克，氧化镝FOB价格上调至271-311美元/千克，金属钕FOB价格上调至121-141美元/千克。
当前，稀土市场整体呈现出全面上涨的趋势。在镨钕市场方面，由于受到市场看涨情绪的推动，其价格已经达到了近两年来的最高点。昨日下午，部分磁材大厂进场采购镨钕金属，进一步刺激了金属市场的采购积极性。这种看涨情绪使得上游持货商不愿意低价出货，导致氧化镨钕的价格迅速上升。同时，受原材料成本增加的影响，镨钕金属的价格也显著提高。尽管下游的磁材企业相应地提高了钕铁硼产品的报价，但鉴于原材料价格大幅上涨，他们对于高价金属仍持谨慎态度，上午实际成交数量较少。最终的主流成交价格还需根据今日下午的具体交易情况来确定。至于中重稀土市场，镝、铽、钆、钬等产品也在看涨情绪的支持下经历了不同程度的价格上扬。然而，由于终端企业对高价钕铁硼表现出较强的观望态度，钕铁硼实际新增订单量并不大。即便如此，上游持货商由于市场供应依旧紧缺仍然坚持较高的报价，并不愿意轻易降价销售。总体而言，在普遍看好后市价格的背景下，稀土市场价格正经历一轮广泛的上涨。面对原料价格快速攀升的情况，虽然磁材企业已调整了钕铁硼的报价，但整体上对高价金属仍保持着较为谨慎的态度。预计近期内，在市场看涨情绪的助推下，稀土价格回落空间有限。

大厂进场采购 稀土价格全线飘红【SMM稀土日评】

SMM1月13日讯：
本周初，镨钕价格终结上周五的回落走势，重启上行通道，碳酸稀土、氧化镨钕、金属镨钕等相关稀土品种更是实现两连涨，这一涨势的形成源于多重利好因素的共振。一方面，包钢股份与北方稀土一季度稀土精矿交易价格环比延续上行态势，为镨钕市场提供了成本支撑，并提振了市场看涨后市的信心；另一方面，当前现货市场供应偏紧，持货商挺价惜售，叠加下游市场采购需求增加，部分大厂进场采购，再加上 &ldquo;买涨不买跌&rdquo; 的市场情绪进一步带动一部分采购需求释放，多重因素共同推动氧化镨钕社会库存加速去化，市场流通散单较少，驱动镨钕等部分稀土产品价格重返上涨态势。
北方稀土与包钢股份稀土精矿交易价格六连涨
北方稀土1月9日晚间的公告显示：公司于2023 年 3 月 14 日、3 月 30 日先后召开第八届董事会第二十五次会议、2023 年第一次临时股东大会，审议通过《关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨 2022 年度执行及 2023 年度预计的议案》。公司与关联方内蒙古包钢钢联股份有限公司约定，自 2023 年 4 月 1 日起，在稀土精矿定价公式不变的情况下，每季度首月上旬，公司经理层根据稀土精矿定价公式计算、调整稀土精矿价格，重新签订稀土精矿供应合同或补充协议并公告。根据稀土精矿定价方法及 2025 年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 1 次总经理办公会审议通过，2026 年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26834 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 536.68 元/吨。
26834 元/吨与2025年第四季度的稀土精矿交易价格26205 元/吨相比，上涨了629元/吨，环比涨幅为2.4%。
包钢股份和北方稀土稀土精矿一季度环比继续上涨，延续了自2024年四季度以来的上涨趋势，这也意味着，包钢股份和北方稀土稀土精矿的交易价格实现了六连涨！
2024年四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨6.22%。2025年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨4.7%，2025年二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.11%，2025年三季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.5%，2025年四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨37.13%。2026年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨2.4%。
上游看涨情绪较浓 氧化镨钕连涨两日
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据SMM报价显示，镨钕产品的价格已经连续2个交易日出现上涨。其中，氧化镨钕1月13日的价格为642000~645000元/吨，其均价为643500元/吨，较前一交易日上涨1.1%。
综合来看，镨钕市场后市将延续上下游博弈主导的高位震荡格局。上游分离企业受现货供应偏紧支撑，看涨情绪浓厚，不仅不愿低价出货，还持续上调氧化镨钕报价。当前市场看涨情绪蔓延至下游磁材企业，其建仓备货信心恢复，导致金属市场询单表现活跃，同时叠加部分磁材大厂进场采购，进一步带动镨钕金属市场价格上调，为镨钕价格上涨提供支撑。整体而言，在下游采购积极性有所提升，上游现货供应偏紧的背景下，短期内，镨钕价格有望继续上调，后市需重点关注分离企业复产进度和现货供应恢复情况以及下游采购活动能否持续。
欲知更多稀土行业基本面、技术以及政策面信息，敬请参与于2026年4月22日-23日在江西&middot;赣州举办的
2026SMM (第三届)稀土产业论坛
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现货供应偏紧叠加采购补库增加 社会库存去化 镨钕两连涨【SMM评论】

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SMM 1月13日讯：今日稀土市场价格表现继续分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至64.2-64.5万元/吨，氧化镝价格下调至140-142万元/吨，氧化铽价格稳定在620-625万元/吨，氧化钆价格上调至17.2-17.8万元/吨；氧化钬价格稳定在50.5-51.5万元/吨，氧化铒价格继续在35.8-36.2万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格上调至78-78.5万元/吨，镝铁合金价格下调至138-140万元/吨，金属铽报价稳定在765-775万元/吨，钆铁合金价格上调至16.7-17万元/吨，钬铁市场价格稳定在50.8-51.2万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至120-140美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至170-190美元/千克，氧化镝FOB价格上调至270-310美元/千克，金属钕FOB价格上调至111-131美元/千克。
当前，稀土市场价格呈现出明显的分化趋势：镨钕价格持续上涨，而镝铽价格则相对疲软。在镨钕市场中，上游分离企业因市场现货紧张，看涨情绪持续高涨，因此不愿意低价出货，并继续上调氧化镨钕报价；金属企业由于难以找到低价的原材料，也相应提高了报价。然而，下游磁材企业对高价表现出较低的接受度，且有一定库存，导致实际成交情况并不理想。这种情况下，尽管镨钕市场价格呈现单边上涨态势，但磁材企业的采购积极性并未随之增加。对于中重稀土市场而言，尤其是镝和铽这两种元素，市场上询价活动较为冷淡，上游持货商主动报价的积极性不高，整体价格弱稳运行。值得注意的是，受镨钕价格上涨的影响，钆产品的报价也有所上调，但实际成交并未跟进。总体来看，镨钕市场的价格上涨主要受到上游看涨情绪的支持，而钆产品也受到了类似影响。但下游磁材企业的需求不足以支撑如此高的金属价格，使得实际成交表现不佳。相比之下，镝铽产品的价格则因市场需求不旺而表现疲软。预计短期内，在上下游博弈僵持的背景下，镨钕价格可能会维持高位震荡的状态。

上游看涨情绪持续 镨钕价格继续拉涨【SMM稀土日评】

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SMM 1月12日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至63.5-63.8万元/吨，氧化镝价格下调至141-143万元/吨，氧化铽价格稳定在620-625万元/吨，氧化钆价格稳定在16.5-16.9万元/吨；氧化钬价格稳定在50.5-51.5万元/吨，氧化铒价格继续在35.5-35.8万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格上调至77-78万元/吨，镝铁合金价格下调至139-141万元/吨，金属铽报价稳定在765-775万元/吨，钆铁合金价格上调至15.9-16.4万元/吨，钬铁市场价格稳定在50.8-51.2万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至120-140美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至170-190美元/千克，氧化镝FOB价格上调至270-310美元/千克，金属钕FOB价格上调至111-131美元/千克。
当前，稀土市场呈现出分化趋势：镨钕价格迅速上涨，而镝铽价格则相对稳定。在镨钕市场中，由于供应端市场消息和氧化镨钕现货供应紧张的影响，上游供应商看涨情绪浓厚，导致氧化镨钕报价快速上升，市场上低价货源收紧。金属市场的报价也因氧化物成本的增加而上调，但下游磁材企业对于高价金属的接受度不高，采购活动趋于谨慎，导致整体成交情况不佳。相比之下，中重稀土市场由于库存充足，下游采购询单减少，部分供应商选择降价销售，这使得镝产品的价格出现小幅下调，整体来看，中重稀土价格整体弱稳运行。综合来看，虽然供应端的消息和市场情绪推动了镨钕价格的上涨，但由于下游需求疲软，磁材企业对高价金属的接受度有限，导致镨钕市场价格虽高但成交量低，上下游之间存在明显的博弈。预计短期内，在下游需求持续低迷的情况下，镨钕市场或将在高位区间震荡运行。

镨钕价格快速拉涨 上下游博弈激烈【SMM稀土日评】

SMM1月9日讯：
北方稀土1月9日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 1 次总经理办公会审议通过，2026 年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26834 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 536.68 元/吨。
26834 元/吨与2025年第四季度的稀土精矿交易价格26205 元/吨相比，上涨了629元/吨，环比涨幅为2.4%。
北方稀土与包钢股份一季度稀土精矿交易价格环比上涨2.4%
北方稀土1月9日晚间的公告显示：公司于2023 年 3 月 14 日、3 月 30 日先后召开第八届董事会第二十五次会议、2023 年第一次临时股东大会，审议通过《关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨 2022 年度执行及 2023 年度预计的议案》。公司与关联方内蒙古包钢钢联股份有限公司约定，自 2023 年 4 月 1 日起，在稀土精矿定价公式不变的情况下，每季度首月上旬，公司经理层根据稀土精矿定价公式计算、调整稀土精矿价格，重新签订稀土精矿供应合同或补充协议并公告。具体详见公司于 2023 年 3 月 15 日、3 月 31日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站发布的《北方稀土关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨 2022年度执行及 2023 年度预计的公告》《北方稀土 2023 年第一次临时股东大会决议公告》等公告。根据稀土精矿定价方法及 2025 年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 1 次总经理办公会审议通过，2026 年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26834 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 536.68 元/吨。
26834 元/吨与2025年第四季度的稀土精矿交易价格26205 元/吨相比，上涨了629元/吨，环比涨幅为2.4%。
北方稀土10月10日晚间的公告显示：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第三季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2025 年第 15 次总经理办公会审议通过，2025 年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26205 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 524.10 元/吨。
26205 元/吨与2025年第三季度的稀土精矿交易价格 19109 元/吨相比，上涨了7096元/吨，环比涨幅为37.13%。
北方稀土7月9日晚间的公告显示：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第二季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2025 年第 11 次总经理办公会审议通过，2025 年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税 19109 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 382.18 元/吨。
19109 元/吨这一价格与2025年第二季度的交易价格18825元/吨相比，上涨了284元/吨，环比上涨1.51%。
北方稀土4月9日晚间的公告显示：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第一季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2025 年第 6 次总经理办公会审议通过，2025 年第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税 18825 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 376.50 元/吨。
2025年二季度的稀土精矿交易价格与一季度的交易价格18618元/吨相比，上涨了207元/吨，环比上涨1.11%。
北方稀土1月9日公告，根据稀土精矿定价方法及2024年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2025年第1次总经理办公会审议通过，2025年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税18618元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减372.36元/吨。
2025年一季度的稀土精矿交易价格与2024年第四季度稀土精矿交易价格17782元/吨相比，上涨了836元/吨，环比上涨4.7%。
北方稀土曾于2024年10月9日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及2024年第三季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2024年第19次总经理办公会审议通过，2024年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税17782元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减355.64元/吨。
2024年第四季度稀土精矿交易价格与2024年三季度16741元/吨相比，上涨了1041元/吨，环比上涨6.22%。
北方稀土曾于2024年7月9日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及2024年第二季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2024年第13次总经理办公会审议通过，2024年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税16741元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减334.82元/吨。与2024年三季度稀土精矿交易价格与2024年二季度16792元/吨相比，下降了51元/吨，环比下降0.3%。
包钢股份和北方稀土稀土精矿一季度环比继续上涨，也延续了自2024年四季度以来的上涨趋势，这也意味着，包钢股份和北方稀土稀土精矿的交易价格实现了六连涨！
2024年四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨6.22%。2025年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨4.7%，2025年二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.11%，2025年三季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.5%，2025年四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨37.13%。2026年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨2.4%。
氧化镨钕2025年四季度重心攀升带动稀土精矿今年一季度交易价格出现上涨
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正如北方稀土在公告中所言，根据稀土精矿定价方法及 2025 年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 1 次总经理办公会审议通过，2026 年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26834 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 536.68 元/吨。
回顾2025年四季度氧化镨钕价格的走势可以看到，氧化镨钕12月31日的均价为606500元/吨，与其9月30日均价562000元/吨相比，上涨了44500元/吨，其四季度的涨幅为7.92%。氧化镨钕四季度价格重心的上移，带动了今年一季度稀土精矿交易价格出现上涨。
据SMM报价显示，氧化镨钕1月9日的价格为623000~626000元/吨，其均价为624500元/吨，较前一交易日下跌1.33%。
进入2026年以来，受消息面、政策面以及供应面偏紧的支撑，稀土价格整体呈现涨多跌少态势。不过1月9日，需求端未见明显改善，叠加前期价格过快上涨引发下游畏高情绪，国内终端需求不振，磁材企业采购趋于谨慎，金属市场交投转淡，持货商下调报价，镨钕价格出现回落。但上游氧化物供应依旧紧张，制约了镨钕产品的下调幅度，使其价格整体仍处于高位。氧化镨钕的供应偏紧将支撑稀土价格，而下游畏高情绪愈发凸显，在上下游的激烈的博弈中，预计稀土价格短期将出现小幅回落。
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六连涨！包钢股份和北方稀土一季度稀土精矿交易价格环比上涨2.4%【SMM评论】

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SMM 1月9日讯：今日稀土市场价格冲高回落。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至62.3-62.6万元/吨，氧化镝价格下调至143-145万元/吨，氧化铽价格下调至620-625万元/吨，氧化钆价格下调至16.5-16.9万元/吨；氧化钬价格上调至50.5-51.5万元/吨，氧化铒价格继续在35.5-35.8万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至75-76.5万元/吨，镝铁合金价格下调至143-145万元/吨，金属铽报价下调至765-775万元/吨，钆铁合金价格下调至15.8-16.3万元/吨，钬铁市场价格稳定在50.8-51.2万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至120-140美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至170-190美元/千克，氧化镝FOB价格上调至270-310美元/千克，金属钕FOB价格上调至111-131美元/千克。
目前，稀土市场价格出现冲高回落。在镨钕市场方面，由于前期价格上涨速度过快导致下游产生畏高情绪，同时，国内终端需求表现不振，下游磁材企业采购更加谨慎，导致金属市场交投遇冷，部分持货商下调报价，镨钕金属价格出现回落。然而，上游氧化物供应依旧紧张，限制了镨钕产品价格下调幅度，价格整体仍处高位。中重稀土市场方面，随着金属市场询单活动减少，下游磁材企业对金属采购节奏放缓，市场情绪趋于理性，镝、铽等稀土产品价格虽出现小幅回落，但报价仍居高位。整体来看，由于稀土价格上涨速度过快，加之高价磁材接单困难，下游磁材企业产生畏高情绪，采购态度转向谨慎，稀土市场受此影响交投遇冷，价格出现小幅回调，但报价仍居高位。预计短期内，受下游畏高情绪影响，稀土价格或将出现窄幅震荡偏弱运行。

下游畏高情绪蔓延 稀土价格冲高回落【SMM稀土日评】

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SMM 1月6日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至60.5-60.8万元/吨，氧化镝价格上调至135-136万元/吨，氧化铽价格上调至600-605万元/吨，氧化钆价格稳定在15.9-16.1万元/吨；氧化钬价格上调至49.4-49.7万元/吨，氧化铒价格继续在35.3-35.5万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至73-74万元/吨，镝铁合金价格上调至129-131万元/吨，金属铽报价稳定在745-750万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格上调至50-50.3万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格稳定在116-136美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格稳定在267-307美元/千克，金属钕FOB价格稳定在110-130美元/千克。
当前，稀土市场的价格表现呈现出分化趋势：镨钕价格有所下降，镝铽价格小幅回升。在镨钕市场方面，由于整体交易氛围较为冷淡，部分金属持货商主动降价以促进销售。然而，下游磁材企业的采购意愿不高，实际成交量依然较低，氧化物市场同样受到金属成交僵持影响，高价成交表现困难，导致镨钕价格出现小幅回落。至于中重稀土市场，市场询单活跃度有所提升，氧化物持货商低价出货意愿下降，并且开始提高报价。尽管如此，由于金属企业尚有库存，氧化物的实际成交情况并未显著改善。同时，随着氧化物成本上升，金属市场的报价也随之上调。总体来看，目前下游企业的采购意愿较弱，市场实际成交情况表现不佳，这使得镨钕的价格略有下降；而镝、铽因询单量增加以及卖家不愿低价出货的原因，其价格出现了小幅回升。预计短期内，在下游需求疲软的影响下，稀土市场的价格可能会继续维持在一个窄幅波动的状态。

下游采购意愿不高 稀土价格表现分化【SMM稀土日评】

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SMM 1月5日讯：今日稀土市场价格小幅上调。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至60.8-61万元/吨，氧化镝价格上调至134-135万元/吨，氧化铽价格上调至598-602万元/吨，氧化钆价格稳定在15.9-16.1万元/吨；氧化钬价格稳定在49-49.4万元/吨，氧化铒价格继续在35.3-35.5万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格上调至73.5-74.5万元/吨，镝铁合金价格稳定在128-130万元/吨，金属铽报价稳定在745-750万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.5-50万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格稳定在116-136美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格稳定在267-307美元/千克，金属钕FOB价格稳定在110-130美元/千克。
目前，稀土市场整体呈现小幅上涨趋势，尤其是在氧化物领域表现明显。在镨钕市场方面，由于氧化镨钕的供应紧张状况未见改善，供应商降价销售的意愿不高，报价保持坚挺，促使氧化镨钕价格出现轻微上调。金属市场价格也因原材料成本上升而有所增长，但下游磁材企业的采购需求依然低迷，实际交易量较少。中重稀土市场方面，随着询单活动逐渐回暖，氧化物持货商开始提高报价，特别是氧化镝和氧化铽的价格开始止跌回暖。然而，由于下游需求不足，金属市场的询单情况依旧冷淡，这导致市场价格没有显著变化。总体来看，尽管稀土市场价格有所上扬，但由于下游磁材企业采购意愿不强，实际成交量偏低，稀土市场仍处在上下游博弈僵持状态。预计短期内，受上下游博弈僵持影响，镨钕的价格可能会继续保持高位震荡的趋势。

稀土市场价格上扬 但成交表现僵持【SMM稀土日评】

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SMM 12月31日讯：今日稀土市场价格小幅回暖。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至60.5-60.8万元/吨，氧化镝价格上调至133-135万元/吨，氧化铽价格稳定在595-600万元/吨，氧化钆价格上调至15.9-16.1万元/吨；氧化钬价格上调至49-49.4万元/吨，氧化铒价格继续在35.3-35.5万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格稳定在73-74万元/吨，镝铁合金价格上调至128-130万元/吨，金属铽报价稳定在745-750万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.5-50万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至116-136美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格下调至267-307美元/千克，金属钕FOB价格下调至110-130美元/千克。
近期，稀土市场出现了一定程度的回暖迹象，尤其在氧化物领域表现得更为明显。对于镨钕市场而言，尽管氧化物供应商已经上调了报价，但由于下游金属企业采购兴趣不高，实际交易量较为有限。持货商采取了挺价策略，使得市场价格整体上保持稳定且略有上升的趋势。相比之下，金属市场的表现则相对平静，下游磁材企业的需求疲软，询单数量较少，导致价格几乎没有变动。中重稀土市场方面，随着近来询单量的小幅增长，氧化物持货商对提高报价的态度更加坚定，低价货源减少，这进一步促进了整体价格的温和上涨。不过，在金属市场上，由于询单依旧不多，价格没有出现显著波动。总体来看，随着元旦假期的临近，下游企业的采购及询单活动有所减少，特别是金属市场显得尤为冷清，价格维持在一个相对稳定的水平；而氧化物市场得益于供应商坚持较高的报价策略，显示出较强的价格支撑力。预计短期内，稀土市场的价格将继续呈现小幅波动的状态，但整体趋势向好。

氧化物市场表现坚挺 稀土价格小幅回暖【SMM稀土日评】

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SMM 12月30日讯：今日稀土市场价格小幅走弱。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至60.5-60.7万元/吨，氧化镝价格上调至133-134万元/吨，氧化铽价格下调至595-600万元/吨，氧化钆价格稳定在15.8-16万元/吨；氧化钬价格稳定在48.8-49.4万元/吨，氧化铒价格继续在35.3-35.5万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至73-74万元/吨，镝铁合金价格稳定在127-129万元/吨，金属铽报价稳定在745-750万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.5-50万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至116-136美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格下调至267-307美元/千克，金属钕FOB价格下调至110-130美元/千克。
目前，稀土市场整体呈现小幅走弱的趋势。在镨钕市场方面，由于磁材企业采购意愿较低，金属市场的询单活动较为冷清，部分供应商主动降价以促进销售。然而，在氧化物成本支撑下，金属企业的主流报价仍然保持相对稳定。同时，氧化物市场因金属企业减少采购询单而显得较为低迷，供应商的报价积极性不高，导致市场价格表现疲软。中重稀土市场方面，氧化镝的价格出现小幅上调，主要原因是低价货源稀缺；但是镝铁产品的市场交投情况依旧不理想，价格没有显著变动。其他稀土产品价格也基本维持在一个弱势稳定的水平。整体来看，由于临近年底，多数企业因财务结算暂停了采销活动，这使得稀土市场的询价和交易氛围变得较为冷淡，整体价格弱稳运行。预计元旦假期前，市场活跃度难有明显回暖，价格可能会继续保持窄幅波动的状态。

市场交投氛围冷清 稀土价格弱稳运行【SMM稀土日评】

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SMM 12月29日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格涨至60.6-61万元/吨，氧化镝价格稳定在132-134万元/吨，氧化铽价格下调至597-601万元/吨，氧化钆价格上调至15.8-16万元/吨；氧化钬价格稳定在48.8-49.4万元/吨，氧化铒价格继续在35.3-35.5万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格涨至73.5-74万元/吨，镝铁合金价格稳定在127-129万元/吨，金属铽报价稳定在745-750万元/吨，钆铁合金价格上调至15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.5-50万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至116-136美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格下调至267-307美元/千克，金属钕FOB价格下调至110-130美元/千克。
目前，稀土市场呈现出明显的分化趋势：镨钕价格迅速上涨，而中重稀土则保持相对稳定。在镨钕市场方面，由于氧化镨钕的供应持续紧张，加之最近头部大厂的采购活动影响，持货商普遍不愿意低价出售现货。同时，盘面价格的快速攀升激发了现货市场的看涨情绪，促使持货者纷纷提高报价，从而推动了今日氧化镨钕价格的显著上升。尽管如此，在镨钕金属市场，虽然其成本受到氧化物价格上涨的支持而有所增加，但由于下游磁材企业的采购需求较弱，导致金属成本倒挂的问题依然存在。对于中重稀土市场而言，由于交易活动较为低迷，实际成交量并不理想，使得镝、铽等主要产品的价格维持在一个相对稳定的水平；不过，受镨钕价格上涨的影响，钆的价格出现了轻微上调。总体来看，市场情绪对镨钕价格产生了显著影响，但实际成交并未随之大幅增长，显示出较强的观望态度。相比之下，中重稀土的价格继续保持平稳状态。预计短期内，在市场需求不振的情况下，镨钕价格进一步上涨的空间将受到限制。

市场看涨情绪蔓延 镨钕价格显著上涨【SMM稀土日评】

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SMM 12月26日讯：今日稀土市场价格出现小幅走弱。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调至59.2-59.4万元/吨，氧化镝价格下调至132-134万元/吨，氧化铽价格下调至601-603万元/吨，氧化钆价格稳定在15.6-15.8万元/吨；氧化钬价格稳定在48.8-49.4万元/吨，氧化铒价格继续在35-35.4万元/吨之间波动。
在金属市场，镨钕金属价格下调至71.5-72万元/吨，镝铁合金价格下调至127-129万元/吨，金属铽报价下调至745-750万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.3-15.5万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.5-50万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。
海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至116-136美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格下调至267-307美元/千克，金属钕FOB价格下调至110-130美元/千克。
当前，稀土市场整体呈现小幅下滑趋势。在镨钕市场，由于下游磁材企业采购需求疲软，金属市场的高价成交面临困难，部分金属生产商下调了报价。然而，受到氧化物成本支撑的影响，低价金属货源稀缺，导致镨钕金属价格的实际下降幅度有限。同时，氧化镨钕因市场需求低迷，供应商主动报价的积极性减弱，尽管供应仍然紧张，但价格维持在相对弱势稳定的状态。对于中重稀土市场而言，市场询单活动依旧冷淡，上游持货商对未来价格走势持悲观态度，并采取降价销售策略，但这并未显著提升成交量。相应地，金属企业也降低了金属产品的报价，不过市场成交情况并未因此改善，整体上中重稀土的价格表现偏弱。综上所述，在终端需求不足的情况下，下游磁材企业继续保持谨慎的采购策略，整个市场的交易气氛较为冷清，这导致稀土市场价格呈现出轻微的下跌趋势。预计短期内，受上下游博弈僵持影响，镨钕市场价格或将延续高位震荡的趋势。

市场交投氛围冷清 稀土价格小幅下滑【SMM稀土日评】

SMM12月25日讯：
稀土作为战略性矿产资源的重要价值持续受到行业管理部门关注。叠加市场对后续行业管控优化及出口配额合理调整的预期，提振市场对后市的信心。地方层面也密集出台稀土永磁新材料产业扶持政策，部分产区明确提出 &ldquo;做强稀土永磁产业链&rdquo; 的发展目标，进一步强化了市场对板块的发展信心。与此同时，12 月 25 日商务部例行新闻发布会上，新闻发言人针对相关出口提问回应称，中方始终致力于维护全球产供链安全稳定，积极促进、便利合规贸易，这一表态为行业出口环境稳定提供了积极信号。行业基本面改善，成本端压力有所缓解以及库存去化，叠加年末下游企业备货需求将陆续释放，共同推动板块估值修复。多重利好因素共振下，部分市场资金对稀土永磁概念的关注度提升，板块呈现持续上涨态势。截至12月25日收盘，稀土永磁概念延续前一个交易日的涨势继续涨0.96%。个股方面：金风科技涨停，有研粉材涨11.71%，湘电股份、中科三环、金力永磁、龙磁科技、英思特以及宁波韵升等涨幅居前。
消息面
【商务部回应是否会放松对美稀土磁体出口的限制：积极促进、便利合规贸易】
商务部新闻发言人何咏前12月25日在商务部例行新闻发布会上回答有关稀土磁体出口的有关提问时说，中方积极促进、便利合规贸易。发布会上，有记者问：在中美已达成贸易协定的前提下，请问商务部是否会放松对美稀土磁体出口的限制？何咏前作出上述回应。&ldquo;正如我此前一再强调的，中方始终致力于维护全球产供链安全稳定，积极促进、便利合规贸易。&rdquo;何咏前说。 (新华社)
【江西&ldquo;十五五&rdquo;规划建议：支持赣州市稀土新材料及应用集群打造具有全球影响力的稀土新材料产业集聚区】
中共江西省委关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出，推进产业链式集群发展。深入实施产业集群提能升级行动，加快构建要素集聚、分工深化、跨区合作、融合发展的梯次化产业集群发展格局。支持赣州市稀土新材料及应用集群打造具有全球影响力的稀土新材料产业集聚区、鹰饶抚昌铜基新材料集群打造全球领先的先进铜基新材料生产应用高地、南昌和景德镇等地打造长三角大飞机集群（衍生机）重要研制生产基地。支持宜春、上饶、新余、赣州等地打造新能源产业集群，支持建设昌吉赣电子信息产业带。深化落实产业链链长制，促进重点产业集群与产业链互动融合发展，提升省内产业配套协作水平。一体化推进&ldquo;建大、育中小、强帮扶&rdquo;优质企业群体建设，大力发展专精特新企业，促进大中小企业融通发展。
【立中集团：铝基稀土中间合金已用于民用飞机、商用飞机等部件的铝合金制造】
立中集团12月24日在互动平台回答投资者提问时表示，在航空航天领域，公司研发和生产的铝基稀土中间合金和高端铝基中间合金已应用于民用飞机、商用飞机、飞行器、火箭等部件的铝合金制造；生产的航空航天级特种中间合金主要应用于航空航天的钛合金和高温合金领域，已成功间接用于制造飞机发动机排气塞、发动机扇叶、喷嘴构件、起落架、制动盘、紧固件等关键部位和火箭的结构部件；此外，公司研发的硅铝合金、铝基复合材料、微晶铝合金材料和3D打印铝合金材料等硅铝弥散复合新材料可用于航空航天电子封装、飞机部件、火箭部件、光学设备等。
【金田股份：目前公司已获得稀土永磁产品通用出口许可证】
金田股份12月10日在互动平台回答投资者提问时表示，公司自2001年起布局磁性材料业务，经过20余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一。公司稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。目前公司已获得稀土永磁产品通用出口许可证，公司将严格遵照国家法律法规及政策开展出口相关业务。其他具体信息请关注公司定期报告。
【中国11月稀土出口5493.9吨，1至11月累计出口58193.1吨】
12月8日，海关总署数据显示，中国11月稀土出口5493.9吨，1至11月累计出口58193.1吨，累计出口同比增长11.7%。
现货市场
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现货市场方面，12月25日，氧化镨钕价格因前期涨幅过快，出现小幅回落，而镨钕金属的价格出现持稳。具体来看：氧化镨钕的价格为592000~595000元/吨，其均价报593500元/吨，较前一交易日跌0.34%；镨钕金属的价格为715000~725000元/吨，其均价为720000元/吨，较前一交易日持平。
据 SMM 了解，当前氧化镨钕现货供应依旧偏紧，多数供应商持货惜售，不愿低价出货，市场低价货源迅速减少。在政策利好与市场预期的加持下，持货商报价更为坚挺，部分中间商及贸易商也跟随上调报价，使得价格短期内呈现较快上涨态势。然而，这一波涨价主要源于阶段性的集中补库与供应收紧的共振，其持续性仍面临下游实际需求的考验。反观需求端，稀土下游磁材企业目前新增订单情况依旧平淡，对高价原料接受度有限，镨钕金属市场难以实现高价成交，这一供需格局也直接反映在价格走势上 &mdash;&mdash;12月25日氧化镨钕价格出现小幅回落。
综合来看，此前氧化镨钕价格上涨是短期采购集中、现货偏紧及情绪面共同作用的结果，带有明显的阶段性特征。随着前期快速冲高后，叠加下游需求未有实质性好转、金属端高价成交受阻等因素，氧化镨钕价格在 12 月 25 日迎来小幅回落。预计后续市场消化完当前补库需求后，氧化镨钕价格大概率转入高位震荡整理，甚至可能出现一定程度回调。但与此同时，本月磁材厂开工率偏低带来的供应偏紧支撑仍未消退，叠加出口订单释放及年底备货需求逐步显现，氧化镨钕价格短期下调空间或相对有限。
机构声音
国投证券研报指出：根据商务部披露，已批准部分稀土出口通用许可证，未来出口需求或加速恢复。近日主流磁材厂以消耗库存为主，现货价格持稳，若后续出口订单显著恢复，可能会开启新一轮补库周期，中期看好稀土价格上涨。
广发证券研报显示：稀土：海外稀土矿供应风险提升，稀土供需紧平衡态势不变，海外稀土补库动力强，稀土价格有望持续上涨，板块兼具业绩弹性及战略属性。
东方证券研报显示：短期来看，随着磁材企业陆续获得出口许可，此前市场对磁材需求的担心也迎来转变。但市场对关税暂缓期间，海外客户需求的恢复与后续需求的持续性仍存在一定的分歧，我们认为后续磁材行业需求有望维持高增长。长期来看，受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，形成产品数量可控、价格温和上涨、利润稳步提升的高质量发展格局。
中信证券认为，供需格局或持续向好，稀土板块业绩或持续上行。新能源汽车、风电、节能电机等产业顺应低碳环保的政策趋势，人形机器人或将成为新增长极，预计2027年全球钕铁硼需求有望增至32.9万吨，对应2024&mdash;2027年CAGR为13%。中信证券测算，2024年钕铁硼行业CR4约为29%，随着头部公司扩产落地，预计2026年钕铁硼行业CR4有望升至42%。传统需求旺季即将到来，供需格局或持续向好，稀土价格有望稳中有进，预计今年三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升，建议持续关注稀土产业链战略配置价值。
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商务部释放积极信号 基本面修复带动稀土永磁概念两连涨 金风科技涨停【SMM快讯】

SMM1月14日讯：截至目前，镨钕金属市场价格已上调至81-82万元/吨，创下近两年来的新高。自2026年初以来，镨钕金属价格累计上涨了7.5万元/吨，涨幅达到10.1%。本轮价格上涨的主要原因在于下游采购情绪的转变以及原材料现货供应紧张的双重影响。
在价格上涨初期，上游原矿分离企业并未如预期般大规模复产，导致氧化镨钕市场供应持续紧缺。上游持货商不愿低价出货，使得镨钕金属的采购成本居高不下，为价格上涨提供了坚实的底部支撑。与此同时，下游磁材企业在12月份的采购活动较少，库存消耗至低位，补库需求显现。多家大型磁材企业主动采购镨钕金属，进一步推动了市场的采购热情。在采购成本上升和下游刚需补库的共同作用下，镨钕金属价格稳步攀升。
进入本周，随着2026年第一季度稀土精矿价格环比上涨2.4%的消息传播，上游持货商因成本上涨及供应紧张，更加不愿意低价出货。此外，期货盘面价格快速上涨也增强了上游的看涨情绪，促使他们纷纷提高氧化镨钕的报价。由于市场上低价货源稀缺，金属企业的采购成本被迫上调，进而推高了镨钕金属的价格。随着镨钕金属价格的持续上涨，磁材企业为了应对成本增加的压力，开始提前备足2-3月份的订单所需材料。这一变化使得这些企业的采购策略从最初的寻找低价补充库存转变为积极建仓备货。部分大型磁材企业入场采购镨钕金属，激发了第二波市场采购热潮。在这种积极的市场交投氛围下，金属企业为了锁定原料成本而积极采购氧化镨钕，进一步强化了市场上的看涨情绪。最终，镨钕金属报价迅速攀升至82万元/吨。
尽管镨钕金属价格已经突破近两年来的最高点，但由于原材料价格连续多天的迅速上涨以及下游企业持有一定量的金属库存，磁材企业的采购态度变得谨慎，主要以试探性低价采购为主。因此，目前市场成交重心集中在80.5-81万元/吨之间。虽然短期内价格进一步上涨的空间有限，但市场上的低价询单依然活跃。未来镨钕金属价格走势仍需密切关注分离企业的复产进度、氧化镨钕现货供应恢复情况以及下游采购活动的持续性。
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上游惜售叠加下游备货 镨钕金属价格刷新高位【SMM分析】

SMM1月12日讯：2026年1月上旬，国内氧化镨钕市场价格呈现快速拉涨态势，报价攀升至64万元/吨，较元旦前累计上涨约3万元/吨。此番价格上涨是成本支撑、供应紧张与市场情绪共同作用的结果，但下游需求的疲软也同时制约了价格的持续上行空间，市场预计将进入高位震荡阶段。
价格上涨的直接驱动力来自最上游的成本支撑与供应预期收紧。1月初，行业龙头包钢股份发布公告，依据既定的价格调整机制，将2026年第一季度供应给北方稀土的稀土精矿关联交易价格设定为不含税26834元/吨，环比上一季度上涨了2.4%。这一消息叠加稀土供应格局持续偏紧的预期大幅强化了稀土市场的看涨情绪，进一步推高了上游企业的报价，惜售看涨情绪浓厚。
然而，价格的涨势正面临下游需求端的严峻考验。当前的价格快速拉涨主要受供应端消息和情绪推动，但实质性的需求支撑并不牢固。多数下游磁材及终端应用企业对此轮高价接受度有限，采购行为趋于谨慎，多以消耗库存或观望为主，新增订单跟进明显不足。这种&ldquo;上游喊涨、下游观望&rdquo;的局面导致了激烈的上下游博弈。此外，从终端领域看，多种原材料成本全面拉涨的情况下，短期电机企业的订单情况难以全面承接原料价格的急速上涨。
综合来看，氧化镨钕市场目前处于&ldquo;强成本支撑与弱需求现实&rdquo;的博弈格局中。上游矿价上调与供应紧张的预期封杀了价格大幅下跌的空间，但下游需求的疲软同样抑制了价格无限冲高的可能性。因此，市场普遍预计，氧化镨钕价格短期内难以延续单边快速上涨的行情，更可能在一定的高位区间内呈现震荡运行态势。后续价格走势将取决于春节前下游实际备货需求的释放程度，以及全球供应链政策等宏观因素的进一步演变。
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上游挺价下游观望 氧化镨钕价格后续将如何运行？【SMM分析】

SMM1月9日讯：
节后归来，钨价受多重利好因素共振提振：市场对节后补库需求的预期持续升温，钨原料现货供应维持偏紧格局，叠加多家钨冶炼企业相继上调长单报价，多重支撑下，钨价自1月6日起再度开启上行通道。此前黑钨精矿在2025年创下的460500元/标吨均价历史新高，也在1月7日至9日期间被连续突破，刷新历史价格纪录。需求端来看，AI、新能源、商业航天三大高景气赛道的需求放量，持续打开小金属品类的成长空间。此外，部分市场资金对有供给收缩预期的战略小金属的青睐等也带动小金属板块的飙升。截至1月9日10:36分，小金属行业大涨4.2%，个股方面：云南锗业、厦门钨业、东方钽业涨停，章源钨业、金力永磁、中稀有色、锡业股份、金钼股份、翔鹭钨业以及华锡有色等涨幅居前。
消息面
【云南锗业：&ldquo;空间太阳能电池用锗晶片建设项目&rdquo;完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能】
有投资者在投资者互动平台提问：贵司目前锗晶片的产能有多少，产能利用率是多少？云南锗业1月7日在投资者互动平台表示，公司于2025年3月开始实施&ldquo;空间太阳能电池用锗晶片建设项目&rdquo;，该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上新建产能，2025年末达到年产125万片锗晶片的产能，项目完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展。相关产品的具体生产销售情况公司将在年度报告中进行公开披露，敬请关注。
【金力永磁：预计2025年净利润6.60亿元~7.60亿元 同比增127.00%~161.00%】
金力永磁1月8日发布2025年业绩预增公告，预计实现净利润为6.60亿元~7.60亿元，净利润同比增长127.00%~161.00%。
【概念股半年暴涨1000%！磷化铟从冷板凳走到聚光灯下 】
当地时间周三，美股磷化铟（InP）概念股AXT Inc涨近20%。拉长时间线就能看到，近半年多以来，其股价屡创新高，累计涨幅约1000%。几天前AXT刚刚宣布，已完成816.33万股普通股的承销公开发行，公司此次发行募集资金总额约为1亿美元。光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。此前在去年的三季度电话会议上，AXT首席执行官Morris Young表示，由于全球数据中心应用对磷化铟的需求强劲增长，公司业务非常活跃。&ldquo;第三季度，我们的磷化铟收入环比增长超过250%，创下三年来新高，这得益于我们在本季度获得了多项重要磷化铟订单的出口许可。&rdquo;不仅如此，AXT磷化铟积压订单金额达到近5000万美元，环比增长超过一倍。值得一提的是，美股光芯片概念股Lumentum也在近日创下了股价新高，近半年来股价涨超280%。随着AI热潮掀起，因磷化铟具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，高度符合AI高速计算需求，能让数据顺利实现高速传输，由此成为光芯片上游的关键原料，从曾经的冷门产品一跃成为AI产业链中最炙手可热的材料之一。（财联社）
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现货市场
钨价连番上行 黑钨精矿升破48万元/标吨
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近来钨价连番上行，其在2025年创下的460500元/标吨均价历史新高也被频繁刷新。1月9日，黑钨精矿（&ge;65%）价格为481000~482000 元/标吨，均价报481500元/标吨，较前一交易日上涨2.12%。
对于钨的后市，钨原料供应偏紧的局面尚未缓解，短期钨供应偏紧的基本面将继续给钨价带来较强的支撑。中长期来看，在第一批指标下发之前，矿山超采超卖的可能性不大，多以维稳出货为主，钨矿供应也难有供应宽松预期，而下游APT暂未听闻集中检修的情况，矿端需求支撑较稳，加之春节前的备库时节来临，春节前钨矿的需求仍维持增量看待。从终端角度上来看，市场短期难以找到很好的替代材料去替代钨市场份额，加大再生钨回收利用或能缓解部分原料端高位压力，但废钨库存经过节前的一波抛售也逐步出清，综合来看，SMM预计一季度钨市场供需上仍会出现上游供应紧张的局面，从而驱动整个钨市场维持高位震荡。
各方声音
中邮证券指出，稀有金属一方面受益于新能源车补贴温和利好信号释放，另一方面因部分磷酸铁锂厂计划检修，年前供给相对紧缺，叠加行业对六氟磷酸锂需求预期较好，在供给稳步提升、需求整体持稳背景下，碳酸锂预计将保持去库态势。政策端，今年2月，商务部会同海关总署发布通知，对包括钨在内的多种稀有金属产品及相关技术实施出口管制；同时，国内对走私和非法开采的打击力度持续加大。在政策约束下，国内外现货资源均趋紧，进一步推高价格。
光大证券认为，钨未来偏紧平衡的供需格局有望持续，叠加钨精矿开采成本的挺价，虽然钨精矿价格将会出现一定回调，仍判断2026&mdash;2027年钨价将于高位运行。
华源证券认为，供给收缩叠加长单价格上调，钨价持续走强。供给端，钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧为主。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，国内钨主流企业上调2025年12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪；中期，一季度钨市场供需预计仍会出现上游供应紧张局面，驱动钨市场维持高位震荡。
湘财证券指出，元旦后稀土供应端逐步恢复，但市场流通的氧化物仍偏紧，叠加春节前存在备货需求，下游刚需尚可，预计短期内稀土价格将维持弱稳态势。同时，政策约束下供给难有明显增量，产业链价格韧性较强，板块行情有望企稳回升。轻稀土价格持续上升，其中氧化镨钕均价周内上涨5.84%，金属镨钕跟涨，成本支撑下钕铁硼毛坯价格也小幅上行。
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据BNAmericas网站报道，阿克拉拉资源公司（Aclara Resources）公布了首席执行官拉蒙&middot;巴鲁阿（Ramon Barua）致股东的一封信。
巴阿鲁在信中称，&ldquo;在2025年即将结束之际，阿克拉拉公司回顾这一年，发现公司取得了很大进步。这体现在公司的长期战略：依托离子型稀土矿，建立一个韧性、透明和负责任的从矿山到磁体一体化的重稀土供应链。这一战略在一年中更加清晰，更加紧迫。2025年，稀土供应中断风险从想象变为了现实。&rdquo;
全球供应集中导致了重稀土及其化合物和相关高性能磁体的出口限制和许可证管制，进而迅速转化为对价值数万亿美元行业，包括电动汽车、风力涡轮机、先进制造业和其他新兴技术发展的遏制。
对于以来镝铽的行业来说，供应不足的后果立竿见影&hellip;&hellip;随着我们来到2026年，阿克拉拉公司要协调发展从矿山到磁体的全产业链，明确项目要从许可进入到开工准备阶段。
2026年第一季度，公司在巴西的卡里纳（Carina）稀土项目将完成可行性研究和环境许可申请，随后开始前期工程，并在下半年开始建设活动。这些里程碑将使得卡里纳成为阿克拉拉公司一体化平台的重要供应源。
同期，公司在智利的彭科（Penco）稀土矿将获得环境许可。随后在三季度完成可行性研究，同时持续推进详细设计和建筑计划。
在美国，公司将侧重于试验和扩大下游处理能力。
弗吉尼亚理工大学的稀土分离试验设施是Dynamo项目的基础，预计将于2026年第一季度全面投入使用，从而能够显示阿克拉拉公司的分离技术，并支持在年中完成基础工程。同时，在一季度将推进合金项目的预可行性研究，二季度试点厂开始，年底前完成可行性研究。
到2026年底，阿克拉拉公司预计将完成其上游、分离和合金项目的全部准备，以便在2026年底开始建设，并于2028年实现商业化生产，但公司需要融资。
这意味着阿克拉拉公司将成为一家重要的一体化重稀土生产商，将供应离子型稀土原料。

阿克拉拉公司将构建重稀土供应链

SMM12月31日讯：本月国内稀土氧化物产量呈现显著下滑态势，尤其是中重稀土氧化物降幅较为突出。这一变化主要源于南方地区较多分离企业处于停产状态，北方部分企业也进行了小幅减产，共同导致整体供应收紧。与此同时，废料回收企业开工率环比略有提升，使得再生原料在当月稀土氧化物产出中的占比明显上升。
展望1月市场，尽管多数停产的分离企业预计将陆续复产，但部分企业由于一些不可预见因素，其复产时间不得不向后推移，甚至可能延期至1月的中旬甚至下旬阶段，这将使得氧化镨钕市场供应难以在短期快速恢复至正常水平。
与此同时，下游有望迎来春节前的集中补库需求，因此在供应端的暂时性紧张与需求端的预期性增强的共同作用下，部分市场参与者认为在供需失衡的短期效应下，氧化镨钕价格存在进一步攀升的潜在空间，市场情绪整体偏向积极。然而当前，下游磁材行业面临的新增订单状况依旧显得力不从心，市场需求并未如预期般强劲复苏，这直接限制了磁材企业扩大生产、增加原料采购的意愿，加之1月长协订单的集中交付将补充下游原料库存，这可能进一步减少对零散订单的依赖和紧急采购的需求。这一系列因素叠加，无疑会对市场零单交易的活跃度构成压制，进而可能影响到氧化镨钕价格的实际表现，使其上行之路面临不小的压力。
综合来看，供需两面因素交织，实际零单交易活跃度与价格表现仍可能受到抑制，使得氧化镨钕市场价格上行面临一定压力，供应端的恢复进度与需求端的采购节奏能否有效匹配将成为决定市场价格走向的关键因素。
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供应复产延迟与节前补库博弈 氧化镨钕春节行情或受压制【SMM分析】

SMM12月30日讯：2025年的氧化镨钕市场可谓跌宕起伏，在政策、供需与市场情绪的交织影响下走出一条波动上行的轨迹。自春节后下游复工复产，磁材订单回暖，推动原材料需求上升，供应端趋于紧张，市场看涨情绪浓厚，价格随之快速攀升。进入三月，矿端供应持续偏紧，叠加政策面释放积极信号，下游采购意愿增强，价格得以高位持稳。
然而四月形势突变，出口管制导致磁材企业订单收缩，采购量下降，市场预期转向悲观，部分持货商选择低价抛售。月底随着个别大厂传出获得出口许可，市场信心略有恢复，价格出现小幅反弹。五月初中美贸易会谈的消息一度刺激价格冲高，但随即回落；下旬因冶炼分离指标下发延迟，市场进入观望状态，价格整体平稳运行。六月市场再次因中美贸易会谈消息而波动，呈现冲高回落态势，临近月末则在氧化物成本支撑下震荡上行。
七至八月，海外备货周期延长、出口订单增加，叠加传统旺季&ldquo;金九银十&rdquo;的预期，终端需求显现回暖迹象，磁材企业采购转趋积极。但在市场炒作与外部资金推动下，价格上涨过快，超出终端承受能力，随后出现理性回调。九至十月，欧洲刚需订单释放接近尾声，新增出口订单减少，同时部分旺季需求已提前透支，终端实际订单释放不及预期，加之磁材企业自身尚有库存，对镨钕金属的需求明显转弱，价格出现显著回落。
转折出现在十一月，随着出口管制政策暂缓实施并试行通用许可证，市场信心得到提振，下游备货建仓意愿增强，市场交易活跃度提升，价格重拾上行趋势。十二月，部分分离企业因环保和指标限制而停产整改，导致氧化镨钕供应出现明显缺口，价格再度快速上涨。不过由于下游订单未能同步放量，对高价原料接受度有限，一定程度上制约了价格的上涨空间。
展望2026年，受指标和现有企业产能限制，预计氧化镨钕供应量难以大幅增长，而出口规模有望较今年进一步提升。国内需求端则可能受益于新的消费促进政策，带动下游需求增加。尽管当前高价产品仍面临终端接受度的考验，但多数市场参与者对2026年氧化镨钕价格前景保持信心，预期在供需紧平衡与政策支持的双重作用下，市场或将延续稳中向好的格局。
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供需与情绪的博弈：2025年氧化镨钕市场波动全景及2026年展望【SMM分析】

据Miningnews.net网站报道，恩康特资源公司（Encounter Resources）在西澳州西阿伦塔地区的艾雷隆（Aileron）项目格林（Green）矿床东面发现更多铌矿资源。
公司称，外围钻探证实在格林矿床以东发现高品位矿体，主要见矿情况为：
◎在45米深处见矿18米，铌氧化物品位1.3%，其中包括8米厚、品位2.2%的富矿；
◎在32米深处见矿18米，品位0.9%，其中包括13米厚、品位1.1%的矿体。
真厚度尚不可知。
目前，艾雷隆项目的格林、艾米利（Emily）和克雷安（Crean）三个矿床合计矿石资源量为1920万吨，品位1.74%。其中，格林矿床矿石资源量为1210万吨，品位1.63%，三个矿床中规模最大。
同时，空心钻在象岛（Elephant Island）断裂证实存在&ldquo;大范围的铌稀土矿化&rdquo;，大约在艾米利-鲁尼-格林矿带北部10公里。
该地区样品分析显示，从66米深处到终孔见矿18米，铌品位0.7%，总稀土氧化物（TREO）品位0.2%。其中包括1米厚、铌品位1.8%和TREO品位0.6%的富矿。
恩康特公司总裁威尔威尔&middot;罗宾森（Will Robinson）表示，象岛的矿体与一个大型碳酸岩系统相连，从克雷安到赫利（Hurley），长度超过8公里。
&ldquo;我们仍未发现该系统的边缘，进一步的钻探可能取得其他浅部矿体发现&rdquo;，罗宾森称。
恩康特目标是在明年上半年更新艾雷隆资源量，开展进一步的野外工作，以备开发研究。
本月初，恩康特公司因艾雷隆勘探成功而获得了澳大利亚勘探开发企业协会（AMEC）年度勘探奖。
10月份，该公司以每股0.45澳元融集了2500万澳元，以支持其资源量圈定、钻探和选冶试验工作。

西澳州艾雷隆铌稀土矿发现更多资源

据BNAmericas网站报道，澳大利亚矿企维里迪斯矿业公司（Viridis Mining）和流星资源公司（Meteoric Resources）在巴西的稀土项目已经初步获得许可，这些项目合计投资大约6.55亿美元。
这些项目所在地米纳斯吉拉斯州环境政策委员会（Copam）批准了其许可证申请。
上述企业正急切等待许可证，特别是在联邦检察院（MPF）于11月份建议米纳斯吉拉斯州环境机构暂停审查许可证程序后。MPF要求开展进一步的研究和协调，弄清项目可能存在的环境和社会风险。
维里迪斯公司的科罗苏斯（Colossus）项目预计投资3.58亿美元，而流星资源公司的卡尔德拉（Caldeira）项目预计投资2.97亿美元。
&ldquo;获得科罗苏斯的初步许可证对于维里迪斯公司来说是个决定性的里程碑，也是对我们技术、环境和ESG工作水平的明确认可。作为三项环境批准中最复杂、最耗时的一项，这一决定大大降低了该项目的风险，并标明科罗苏斯是世界上进展最快的离子型稀土矿床之一&rdquo;，维里迪斯公司董事总经理拉斐尔&middot;莫雷诺（Rafael Moreno）称。
&nbsp;&nbsp;
&ldquo;有了这个基础性环境许可以及州和地方当局的一贯支持，我们依然坚信会在2026年下半年做出最终投资决定，并按计划开始建设&rdquo;，莫雷诺补充说。
许可证获批后，流星资源公司也有望在明年做出项目最终投资决定。
&ldquo;随着最近中试厂的建成，获得初步许可证使得本年成为公司最富成效的一年。我们开展了预可行性研究，首次公布了储量，推进关键工程和冶炼计划，为可行性研究做好准备。同时继续研发在离子稀土方面的技术，并按期推进项目。这确保公司能够很快获得最终批准，达成约束性承购协议，完成可行性研究，并在2026年中之前做出最终投资决定&rdquo;，流星资源公司总经理斯图尔特&middot;盖特（Stuart Gale）表示。
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巴西矿业项目需要三项环境许可：（1）初步许可，评估项目的可行性；（2）安装许可，授权部署；（3）运营许可，在安装阶段完成并证明符合环境保护措施后授予。
本次许可证发放正值巴西关键矿产尤其是稀土吸引全球投资者越来越多关注之际。
巴西贸易和投资促进局（ApexBrasil）业务主管安娜&middot;保拉&middot;雷佩扎（Ana Paula Repezza）表示：&ldquo;就巴西而言，这是一个重要的竞争优势：在某些地区，这些矿物存在于粘土中，与智利等其他国家相比，这有助于勘探，因为智利的开采深度更大。这些优势引起了国际投资者的极大兴趣&rdquo;。&nbsp;
这位高官表示，巴西稀土引起了美国、欧洲、中国、日本、韩国和加拿大的投资者的兴趣。&nbsp;&nbsp;
巴西稀土储量居世界第二位。

维里迪斯等在巴西离子稀土项目获批

SMM12月26日讯：本周国内氧化镨钕市场整体呈现偏强运行、先扬后抑再反弹的震荡格局。周初，在现货供应收紧预期及利好消息面的共同作用下，价格快速拉涨。然而，由于下游磁材企业的实际需求并未同步跟进，导致价格在周中至周五早间出现小幅回落。这一回调在周五下午被扭转，当日有头部金属企业入场采购，同时期货盘面拉涨显著提振了市场情绪，推动氧化镨钕现货价格从早间的59.2万元/吨迅速提升至59.7-60万元/吨的区间。
周五价格的突然上涨，是短期市场情绪与中长期供应担忧共同作用的结果。直接触发因素是头部企业的采购行为与市场的看涨情绪，而其更深层次的背景，则源于持续紧张的供应格局。
展望明年一月，市场对氧化镨钕价格持谨慎乐观态度，预计整体将呈现上涨走势，但上涨空间可能受限。支撑价格上涨的主要因素来自供应端的刚性约束与需求端的季节性补库。分离企业恢复生产需要时间，难以快速增加市场供应。与此同时，部分业者预计海外采购量在一月份可能增长，加之国内下游企业为应对春节假期进行惯例的备货补库，将形成一定的需求支撑。
然而，氧化镨钕价格的上行同时也面临明显的阻力。当前下游需求的实际疲软是核心矛盾，原料价格的上涨并未有效传导至钕铁硼成品端，部分磁材企业甚至面临降价销售的压力。此外，若电机等终端企业在多原材料成本攀升的压力下选择提前放假，将会削弱春节前的下游需求力度，从而限制镨钕价格的上涨幅度。因此，多数业者认为一月份氧化镨钕市场很可能在供应偏紧的预期与需求疲软的现实之间博弈，形成震荡偏强的走势，但难以出现单边大幅上涨的局面。
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氧化镨钕价格周内震荡偏强 明年能否延续上涨走势？【SMM分析】

阿塞尔稀土公司（Axel REE）公布其在巴西米纳斯吉拉斯州的卡拉道（Caladao）稀土-镓项目B区首个资源量。
目前，B区矿石资源量为3.39亿吨，总稀土氧化物（TREO）品位0.1075%，镓0.00366%。
8月份，该公司公布卡拉道项目A区推测矿石资源量为1亿吨，镓（氧化物）品位0.0042%，即镓金属量为4200吨。
A和B区总的矿石资源量为5.72亿吨，TREO品位0.1506%，增长了145%。
鉴于镓品位大约为0.004%，因此镓金属量估计为2.29万吨。

巴西卡拉道稀土矿更新资源量

SMM12月22日讯：近期镨钕金属价格虽有所上涨，但成本倒挂现象却进一步加剧。上周，镨钕金属的净利率降至-0.1%。尽管氧化镨钕价格上涨推动了今日镨钕金属报价的快速上升，但由于终端需求疲软，磁材企业对高价金属接受度有限，金属价格涨幅受限，难以覆盖氧化物成本，从而导致成本倒挂问题更加严重。
从供应角度来看，当前金属企业的原料库存普遍较低。上周，当氧化镨钕价格处于低位时，一些主要厂商开始集中采购，导致市场上氧化镨钕的现货流通量迅速减少，价格出现小幅回升。周末，市场传出消息，预计2026年氧化镨钕的供应将持续紧张，这增强了持有者的信心，惜售情绪随之蔓延，进一步推动了氧化镨钕价格的快速上涨，使得镨钕金属的采购成本显著增加。
从需求角度来看，由于终端市场需求疲软，下游磁材企业在12月份新签订单数量较少，并且订单价格普遍较低，按照镨钕金属价格折算大约在67-68万元/吨。然而，由于订单量少，部分磁材厂将报价下调至65-66万元/吨，与当前约71-72万元/吨的市场价格存在较大差距，这种价差进一步抑制了磁材企业对高价金属的采购意愿，导致目前镨钕金属市场的询单活动较为冷清，实际交易量也相对较少。
当前，镨钕金属市场正面临采购成本过高与终端需求疲软的双重压力，一方面，金属企业不得不以高价购入原材料；另一方面，由于市场需求不振，实际销售价格难以覆盖生产成本，导致金属生产企业成本倒挂问题愈发严重。鉴于此，多数金属企业主动报价的积极性不高，整个市场呈现出浓厚的观望情绪。小型生产商倾向于等待大型企业的定价方向，而后者则根据自身订单量和库存情况灵活调整价格策略。然而，即便如此，镨钕金属的价格仍难以完全覆盖其氧化物的成本。预计短期内，由于原材料供应持续受限，镨钕金属的采购成本将保持高位波动状态。这意味着金属企业可能会继续遭受成本高于售价的局面，其盈利能力很大程度上取决于原材料供应能否恢复以及下游消费需求是否回暖，虽然短期内金属利润情况持续承压，但多数业者仍对后市价格抱有较高信心，认为随着终端需求恢复，镨钕金属价格有望继续上涨。
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成本攀升与订单缩量共振 镨钕金属倒挂困局短期难解【SMM分析】

SMM12月22日讯：自上周五开始，氧化镨钕价格开始明显回暖。此次价格上行主要受短期现货市场供需结构变化及消息面情绪推动。一方面，有头部大厂入场采购氧化镨钕，使得市场现货流通量快速收紧，持货商信心受到提振，纷纷提高报价，市场成交重心逐步上移。另一方面，进入周末后，市场传出关于2026年氧化镨钕供应可能进一步收紧的预期，尽管该消息在现货市场层面尚未被完全采信，但对期货盘面及市场情绪产生了较明显的拉动作用，助推氧化镨钕价格上涨节奏加快。
从供应层面看，当前氧化镨钕现货供应依旧偏紧，多数供应商持货惜售，不愿低价出货，市场上低价货源迅速减少。在消息面因素的加持下，持货商报价更为坚挺，部分中间商及贸易商也跟随上调报价，使得价格短期内呈现较快上涨态势。然而，这一波涨价主要源于阶段性的集中补库与供应收紧的共振，其持续性仍面临下游实际需求的考验。
反观需求端，稀土下游磁材企业目前新增订单情况依旧平淡，对高价原料接受度有限。根据当前磁材订单折算镨钕金属价格，仅能支撑至约68万元/吨左右，这意味着金属厂对氧化镨钕的采购成本存在明确上限，镨钕金属市场难以实现高价成交，从而对氧化镨钕价格进一步上行形成压制。
综合来看，本轮氧化镨钕价格上涨主要受短期采购集中、现货偏紧及情绪面推动影响，具有一定阶段性特征。考虑到下游磁材需求尚未出现实质性好转，金属价格成交受阻，氧化镨钕价格在快速冲高后，继续上行动力或将逐步减弱。预计后续市场在消化当前补库需求后，价格大概率转为高位震荡整理，甚至可能出现一定回调，其具体走势仍需关注主流企业采购策略与下游订单的恢复情况。
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消息面拉动镨钕价格快速上行 下游需求或限制涨幅【SMM分析】

SMM12月19日讯：本周国内氧化镨钕市场经历了一个先抑后扬的波动过程，本周前四个交易日，氧化镨钕市场处于持续阴跌的通道中，价格在周四达到阶段低点，市场询单价一度低至57万元/吨，成交区间落在57.2-57.3万元/吨。本轮价格下行主要受制于两个核心因素：一是下游磁材企业新增订单跟进缓慢，多以消耗库存和刚需采购为主，导致对上游原料的需求持续疲软；二是市场买涨不买跌的观望情绪浓厚，采购方普遍加大压价力度，而部分持货商信心不足选择降价出货，共同加剧了价格的跌势。与镨钕走势类似，中重稀土的代表产品氧化镝和氧化铽本周也表现低迷，价格逐日下探，反映出稀土市场整体面临需求不足的压力。
然而，市场在周五出现了关键的转折点。由于有头部大厂入场采购氧化镨钕，市场的现货流通量迅速收紧。这一举动显著改变了市场参与者的预期，持货商随即提高报价，采购价格也回升至57.7-57.8万元/吨的水平。
尽管整体需求疲软，但由于氧化镨钕的现货市场供需格局依然脆弱，大型企业的集中采购行为足以在短期内扭转价格方向，同时也说明57万元/吨左右的价格已触及了部分供应商的心理底线。
综合来看，本周氧化镨钕市场在弱需求主导下探底后，因突发性采购获得支撑。展望下周，市场预计将进入一个短期企稳、窄幅震荡的阶段。一方面，年底分离企业低价出货意愿不强，而周五的反弹可能会吸引部分贸易商和金属厂进行试探性补库，这有助于氧化镨钕价格获得支撑。但另一方面，下游终端需求疲软的根本性问题并未解决，磁材行业订单不足的情况难以迅速改善，这将严格限制价格反弹的高度。因此，预计下周氧化镨钕价格或许将在57.5-58.5万元/吨的区间进行博弈，能否有效突破上限，仍需观察是否有持续性的下游采购跟进。
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镨钕价格触底反弹 后市或陷窄幅震荡市或陷窄幅震荡【SMM分析】

SMM12月19日讯：
供应端偏紧叠加年底矿端放量骤减等驱动钨价近来大幅上行，截至12月19日，黑钨精矿今年以来已经上涨了200.88%！电解锰市场继续维持供不应求格局，供需紧平衡态势以及钢厂、不锈钢企业为年末生产备货，对锰、铬等需求回升等推动电解锰现货的价格一路攀升。政策层面同样传来利好，近日，《广西新一轮找矿突破战略行动&ldquo;十五五&rdquo;实施方案（有色金属、关键金属）》正式印发。《方案》明确，未来五年广西将以人工智能全方位赋能有色金属特别是关键金属产业高质量发展，聚焦锡、锑、铟等9种关键金属及铝、铜、锌等有色金属，强化了市场对国内资源保障与行业长期景气的预期，提振板块风险偏好。此外，值得注意的是，尽管稀土市场交投氛围清淡，但受整体供应紧张的支撑，氧化镨钕现货价格维持弱稳运行态势；而广晟有色、龙磁科技、宁波韵升等稀土概念股表现亮眼，成为支撑小金属板块走强的重要力量。多重利好因素共振下，小金属板块延续强势行情。截至12月19日收盘，小金属行业延续前两个交易日的涨势继续涨2.25%，个股方面：西部材料涨停，广晟有色、翔鹭钨业、龙磁科技、宁波韵升、铂科新材以及宝钛股份等涨幅居前。
现货市场
年底钨原料市场供应骤紧
钨价今年已经涨逾200.88%
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12月19日，黑钨精矿（&ge;65%）价格为429000~430000元/标吨，均价报429500元/标吨，较前一交易日上涨1.83%。而429500元/标吨这一均价与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，
其均价今年以来上涨了286750元/标吨，今年以来的涨幅为200.88%。
本周钨市场延续跳涨行情，临近年底，矿端放量骤减，本周仅云南、湖南等部分矿山竞拍出货，主流矿山出货量较少，市场散单成交价格大幅跳涨，成交量缩量明显。下游APT生产企业检修企业较多，加之行业长单占比较大，apt散单成交价格万元级别上涨幅度议价，供应量紧缺。下游粉末企业多根据原料成本情况，跟涨价格。展望钨的后市，短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，海外越南矿山减量、短期无新增矿山增量、欧盟及美国将钨列入战略金属，需求增量等因素，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局，钨价维持偏强震荡为主。
供需紧平衡态势短期难以缓解 电解锰延续上涨态势
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供需紧平衡支撑电解锰价格近来持续上行。据SMM报价显示，电解锰(主产地)12月19日的价格为16500~16800元/吨，其均价为16650元/吨，其均价较前一交易日涨1.83%。据了解，供应端，主流企业现货库存偏低，多执行长单且散单报价上调甚至暂停接单，货源紧张加剧。需求端刚性采购强劲，临近备货旺季，钢厂招标热度升温、招标量环比增10%-20%，合金、化工等下游行业备货开启，询盘量与成交量显著提升，贸易商挺价意愿强烈，议价空间收窄。
对于电解锰的后市，短期来看，电解锰市场供不应求格局清晰，供需紧平衡态势短期难以缓解，叠加成本支撑强劲、库存偏低及市场情绪向好，价格大概率延续上涨态势。尽管下游或存压价意愿，但在强劲基本面支撑下，上行趋势难以阻挡，市场整体将维持强势运行。
各方声音
中金公司认为，1）短期看，钨价有望继续偏强运行，并持续创下新高。供给侧，国内因品位下降、规范化要求趋严等影响，产量收缩压力加大。海外方面，哈萨克斯坦巴库塔钨矿逐步投产，但这一增量主要被中国进口缓解国内供给压力，难以对海外供给形成明显冲击。同时，海外其他主要增量项目的投产进度存在不确定性，叠加地缘冲突持续不断和海外通胀压力抬升，全球钨供给增量需要更高的激励价格。2）长期看，钨价中枢由供需关系主导，预计全球钨供需关系仍将维持紧缺，进而驱动钨价中枢持续上行。按钨金属量算，预计2023&mdash;2028年全球原钨生产量有望从7.95万吨增至8.99万吨；全球原钨需求从9.62万吨增至11万吨。
华源证券认为，供给收缩叠加长单价格上调，钨价创历史新高。供给端，钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧为主。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，国内钨主流企业上调12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪。
东方证券研报指出：短期来看，随着磁材企业陆续获得出口许可，此前市场对磁材需求的担心也迎来转变。但市场对关税暂缓期间，海外客户需求的恢复与后续需求的持续性仍存在一定的分歧，其认为后续磁材行业需求有望维持高增长。长期来看，受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，形成产品数量可控、价格温和上涨、利润稳步提升的高质量发展格局，市场对此存在较严重的认知差。
东兴证券研报显示：供需结构优化及输出规则重定义推动稀土产业链价值重估。从供需结构观察，稀土行业供需结构持续优化。在供给端，行业整合加速叠加《稀土管理条例出台》，稀土供给已进入加速优化。2024年稀土矿采供给年额度增速由23年的21%降至24年的6%，冶炼分离年额度增速由23年的21%降至24年的4%，2024年矿采总量指标较冶炼总量指标年额度过剩增至1.6万吨。在需求端，新能源汽车、电力电网投资、机器人等行业发展推动稀土需求持续增长。从政策端考虑，稀土行业已迎来&ldquo;战略武器化&rdquo;的产业链价值重估。稀土产业的出口管制已成为中美贸易战中重要的战略武器，对外的出口管制叠加内部的供给收缩或持续提升中国稀土行业的全球定价权。稀土产品价格的上行或将持续提振行业盈利能力及估值水平。
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供应偏紧催化 钨与电解锰持续走高 小金属板块三连涨 西部材料涨停【SMM快讯】

据Mining.com网站报道，一家来自犹他州的矿业公司称已经发现了一个巨型稀土和其他关键金属矿床，并称它可能是截至目前所发现的&ldquo;北美最大矿床之一&rdquo;。
离子矿产技术公司（Ionic Mineral Technologies，IMT）上周宣布，其在犹他州的硅脊（Silicon Ridge）项目样品分析证实它是一个埃洛石控制的离子吸附型矿床，较传统&ldquo;硬岩型&rdquo;锂矿更易提取。
该公司称，离子吸附型稀土矿床占全球重稀土资源的70%以上。另外，该矿床不但富集稀土，而且还含镓、锗、铷、铯、钪、锂、钒、钨和铌。
准备投产
IMT公司创始人和首席执行官安德烈&middot;泽图恩（Andre Zeitoun）称该发现对于美国资源独立是&ldquo;转折点&rdquo;。&ldquo;我们国内首次有了一个可投入开发的全系列关键矿产资源，能够采用比传统硬岩开采更快、更清洁的采选方法&rdquo;。
泽图恩不久前在接受《华尔街日报》（WSJ）采访时称，硅脊项目&ldquo;可能是美国最大关键矿产矿床&rdquo;。该矿床含有多达16种矿产，可用于AI半导体芯片，以及国防系统和能源技术所需永磁。
泽图恩称，重要的是该项目已经获得采矿许可，在该公司总部所在地普罗沃市（Provo）还有7.4万平方英尺的处理厂。这将使该项目&ldquo;快速实现商业化生产&rdquo;，他说。
该项目和处理设施是IMT公司上下游一体化经营策略的一部分，其主要目标是将硅脊和埃洛石山（Halloysite Hills）项目的单一埃洛石粘土原料转变成三种高价值副产品系列：关键矿产、高纯度氧化铝和纳米硅。
这种副产品方法将实现收益最大化，废物最小化，并构建了一个对美国经济和军事工业至关重要的材料的本土供应链。
预可行性研究正在进行
硅脊发现是ISO认证的ALS化学实验室（ALS Chemex laboratories）经过对106个钻孔和35个探槽采集的样品分析后确认的。该项目面积650英亩，钻探进尺超过1万米。
初步分析结果显示稀土和关键金属品位大约0.27%。IMT公司称，该品位高于离子型稀土矿0.05-0.2%的平均品位。重要的是，关键矿产品位只在总资源量面积的11%得到确认，且深度不超过100英尺，表明有很大的扩储潜力。
泽图恩在接受WSJ采访谈及其规模时表示，&ldquo;这不只是一个矿山，而是一个矿区&rdquo;。
&ldquo;道路和水是影响一个矿山的最大障碍，但此处已经有这些设施&rdquo;。
利用ALS的分析结果，该公司已经启动硅脊项目的预可行性研究，预计明年上半年完成。
这家来自犹他州的企业在新闻稿中披露，已经委托花旗集团作为市场顾问。

美国犹他州发现离子吸附型稀土矿

SMM 12月12日讯：近期，镨钕金属价格在月初冲高后持续回落，最终在70-71万元/吨附近企稳。这一价格走势主要受供需及成本基本面的影响。
从供应端来看，&nbsp;部分原矿分离企业因受到指标管控和环保要求的限制而停产整改，导致氧化镨钕市场的供应缺口进一步扩大。一些业者预计12月份氧化镨钕供应将趋紧，因此持货商低价出货意愿较低，并上调报价。这使得金属企业的采购成本大幅上升，迫使其被动提高报价，从而推升了镨钕金属价格在12月初的显著上涨。尽管12月份氧化镨钕供应量有所减少，但金属企业的原料库存相对充足，能够支持其正常生产计划。实际上，镨钕金属市场的供应并未受到明显影响。
从需求端来看，&nbsp;下游磁材企业在12月份的开工情况表现不佳，预计行业开工率环比下降2%。一方面，短期内镨钕价格波动较大，终端企业签单意愿下降，转而消耗现有库存，导致新订单成交明显减少；另一方面，海外市场受圣诞假期影响，磁材企业的出口订单较11月份有所缩减。双重因素叠加，使得磁材企业采购意愿减弱，对高价金属接受度有限，导致镨钕金属高价成交困难，企业多以压价刚需采购为主。
综合供需两方来看，&nbsp;虽然氧化镨钕供应量缩减，但镨钕金属供应量并未出现明显变化。下游磁材企业新增订单较少，难以接受高价金属，导致镨钕金属价格在冲高后持续走弱。然而，由于氧化镨钕供应紧缺导致的采购成本增加，金属企业的利润空间被压缩，截至目前，镨钕金属净利润率仅为0.2%，较11月底减少了0.2%。随着上游持货商降价出货意愿降低，氧化镨钕价格趋于稳定，镨钕金属在成本支撑下，报价相对坚挺，开始止跌企稳。预计短期内，受上下游博弈影响，镨钕金属价格或将呈现窄幅波动运行态势。
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名称	价格范围	均价	单位	日期
稀土永磁材料N35钕铁硼毛坯价格	209 - 219	214	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料N38钕铁硼毛坯价格	214 - 224	219	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料N40钕铁硼毛坯价格	219 - 229	224	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料35M钕铁硼毛坯价格	254 - 264	259	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料38M钕铁硼毛坯价格	257 - 267	262	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料40M钕铁硼毛坯价格	260 - 270	265	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料33H钕铁硼毛坯价格	239 - 249	244	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料35H钕铁硼毛坯价格	249 - 259	254	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料38H钕铁硼毛坯价格	254 - 264	259	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料28SH钕铁硼毛坯价格	264 - 284	274	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料30SH钕铁硼毛坯价格	274 - 284	279	元/千克	2026-01-23
稀土永磁材料33SH钕铁硼毛坯价格	284 - 294	289	元/千克	2026-01-23

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