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SMM 6月12日讯：今日稀土市场价格整体弱稳运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调1000元/吨，氧化镝价格持稳，氧化铽价格上调10000元/吨，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调1500元/吨，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
目前，稀土市场价格整体呈现弱稳运行态势。聚焦镨钕市场，由于下游询单及采购意愿较弱，金属市场询单持续承压，高价金属成交困难，持货商报价有所下调。但受氧化物工厂报价相对坚挺的支撑，镨钕金属实际降幅有限。氧化物市场方面，报价出现分化：工厂报价坚挺，贸易商则低价出货，整体价格走势偏弱，实际成交表现不佳。
中重稀土市场方面，交投活跃度有所下滑，持货商报价整体无明显波动。其中，氧化铽因市场低价货源收紧，持货商报价小幅上调，但受询单趋于冷清影响，实际涨幅有限。整体来看，受下游采购意愿偏弱影响，市场交投氛围略显冷清，稀土价格弱稳运行，实际成交跟进不足，持货商报价相对坚挺。预计短期内，受市场交投僵持影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡偏弱运行。

稀土价格弱稳运行 市场成交跟进不足【SMM稀土日评】

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SMM 6月11日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调2500元/吨，氧化镝价格持稳，氧化铽价格上调25000元/吨，氧化钆价格下调1500元/吨，氧化钬价格上调20000元/吨，氧化铒价格上调14000元/吨。
在金属市场，镨钕金属价格下调3500元/吨，镝铁合金价格下调25000元/吨，金属铽价格上调15000元/吨，钆铁合金价格下调2500元/吨，钬铁市场价格上调15000元/吨，镧铈金属（合金级）价格持稳。
海外市场方面，氧化镨FOB价格本周持稳，氧化钕FOB价格本周持稳，氧化铽FOB价格本周持稳，氧化镝FOB价格本周持稳，金属镨FOB价格本周持稳，金属钕FOB价格本周持稳，金属铽FOB价格本周持稳。
当前，稀土市场呈现出价格分化的态势：镨钕价格走势偏弱，镝铽价格则保持相对坚挺。具体来看：在镨钕市场方面，受昨日磁材大厂招标价格相对偏低影响，叠加下游询单价格普遍偏低，镨钕金属市场的询单状况持续承压。部分金属企业因此下调报价，然而实际成交价格却难以覆盖氧化物成本，导致镨钕金属出现成本倒挂现象。这一状况进一步削弱了金属企业对高价氧化镨钕的承接能力，使得询单价格持续走低。部分氧化物持货商也随之调整报价，但市场交投依然僵持不下，上下游之间博弈激烈。
转向中重稀土市场，镝产品的价格表现同样存在分化：氧化镝持货商的报价相对稳定，而镝铁则因磁材大厂招标采购价格较低，持货商不得不下调报价。与此同时，铽、钬市场的整体报价呈现上调趋势，这主要得益于市场询单活跃度的提升以及低价货源的逐渐收紧。相比之下，钆产品则因市场询单活动冷清，以及镨钕产品价格偏弱的影响，市场报价相对疲软。
综合来看，受昨日下游磁材大厂招标采购价格偏低的影响，镨钕产品市场的询单状况持续承压，价格走势偏弱。而中重稀土市场价格则整体保持相对坚挺，上游持货商降价出货的意愿较弱。预计短期内，受上下游博弈僵持的影响，镨钕产品价格或将呈现窄幅震荡偏弱的运行态势。

稀土市场价格表现分化 上下游博弈僵持【SMM稀土日评】

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SMM 6月9日讯：今日稀土市场价格整体平稳运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格持稳，氧化镝价格下调5000元/吨，氧化铽价格持稳，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格持稳，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格整体保持平稳态势。聚焦镨钕市场，由于下游询单量较少，市场交易氛围持续低迷。在此情况下，氧化物持有商报价较为坚挺，价格整体未出现显著波动，不过实际成交量有限。金属市场方面，在氧化物成本的有力支撑下，价格同样维持坚挺态势。然而，下游磁材企业询单采购意愿不强，上下游处于僵持博弈状态，成交情况不甚理想。
在中重稀土市场，镝、铽等产品的市场询单量较少，且询单价格偏低，市场整体观望情绪浓厚。尽管如此，持货商报价依旧坚挺，价格整体呈现平稳运行态势。综合来看，受下游询单量少等因素影响，稀土市场交易氛围冷清。上游持货商报价坚挺，虽然价格整体保持平稳，但上下游博弈激烈，实际成交情况欠佳。预计短期内，受市场交易僵持的影响，镨钕产品价格或将窄幅震荡偏弱运行。

稀土市场价格平稳 实际成交表现不佳【SMM稀土日评】

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SMM 6月5日讯：今日稀土市场价格继续表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调2000元/吨，氧化镝价格上调5000元/吨，氧化铽价格上调15000元/吨，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调3500元/吨，镝铁合金价格上调20000元/吨，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格分化格局依旧显著：镨钕价格呈现弱稳态势，镝铽价格则持续上扬。聚焦镨钕市场，下游询单冷清，且询单价格偏低，受此影响，部分氧化物贸易商小幅下调出货报价。不过，工厂报价保持相对坚挺，实际降幅有限。金属市场同样面临询单冷清的状况，再加上氧化物价格下调，持货商报价随之降低。然而，金属产品难以按照当前氧化物价格出货，工厂报价依旧坚挺，上下游陷入僵持博弈，市场交投氛围清淡。
在中重稀土市场，氧化物持货商看涨情绪浓厚，市场陆续有高价成交跟进，镝、铽产品的低价货源逐渐减少，持货商低价出货意愿降低，进而继续上调报价。但下游询单转为观望态度，金属产品高价成交乏力，使得价格涨幅有所收窄。
综合来看，受下游询单冷清影响，镨钕产品价格弱稳，上下游博弈态势明显；镝铽市场因低价货源减少，价格持续上调。预计短期内，受上下游僵持博弈影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡走势。

稀土市场分化格局未变 镨钕价格弱稳运行【SMM稀土日评】

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SMM 6月4日讯：今日稀土市场价格继续表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调1500元/吨，氧化镝价格上调75000元/吨，氧化铽价格上调40000元/吨，氧化钆价格持稳，氧化钬价格上调5000元/吨，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调2500元/吨，镝铁合金价格上调70000元/吨，金属铽价格上调75000元/吨，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格上调5000元/吨，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格呈现出明显的分化态势：镨钕价格弱稳运行，而镝铽价格持续上扬。市场热度目前集中在镝铽市场，而镨钕市场询单相对冷清。加之下游询单价格偏低，虽然氧化镨钕持货商报价相对坚挺，但整体价格依旧呈现弱稳态势。在金属市场方面，由于下游采购重心有所转移，镨钕金属市场询单量减少，部分持货商报价出现小幅下调，实际成交情况表现不佳。
中重稀土市场方面，受市场消息面因素影响，市场交投活跃度提升，镝、铽产品的低价货源变得紧俏，持货商纷纷上调报价，推动镝、铽产品价格显著上涨。受镝产品价格上涨的影响，钬产品价格也同步上调。而钆产品价格则因镨钕产品价格弱稳运行，未出现明显波动。
总体来看，当前市场热度聚焦于镝铽市场，下游采购重心转移，导致镨钕市场询单相对冷清，价格整体弱稳运行；而镝铽市场价格则受多种因素影响持续上扬。预计短期内，受市场热度影响，镨钕产品价格或将继续窄幅震荡运行，而镝铽产品价格则可能呈现震荡偏强的态势。

稀土市场分化延续 镝铽价格持续上扬【SMM稀土日评】

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SMM 6月3日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调500元/吨，氧化镝价格上调15000元/吨，氧化铽价格下调50000元/吨，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调2500元/吨，镝铁合金价格上调10000元/吨，金属铽价格上调65000元/吨，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
海外市场方面，氧化镨FOB价格本周持稳，氧化钕FOB价格本周持稳，氧化铽FOB价格本周上调10美元/千克，氧化镝FOB价格本周持稳，金属镨FOB价格本周持稳，金属钕FOB价格本周持稳，金属铽FOB价格本周上调10美元/千克。
当前，稀土市场价格呈现出分化态势：镨钕价格走势偏弱，镝铽价格则整体上扬。聚焦镨钕市场，下游询单采购活动有所减少，使得氧化镨钕现货市场高价成交遇阻。不过，持货商报价依然较为坚挺，价格实际降幅有限。金属市场同样受到下游询单采购减少的影响，高价成交表现困难，持货商报价小幅下调，但实际成交情况依旧偏弱，下游采购态度谨慎。
在中重稀土市场，由于市场询单采购活动增多，镝、铽产品的低价货源逐渐收紧，持货商顺势上调报价。而钆、钬等产品价格则相对稳定，未出现明显波动。整体来看，当前下游订单状况不佳，对高价金属的承接能力有限，采购态度谨慎，这直接导致镨钕市场询单活动减少，价格整体偏弱运行。相反，镝、铽市场询单采购相对活跃，从而带动其价格上涨。预计短期内，受上下游博弈僵持的局面影响，镨钕产品价格或将继续窄幅震荡运行。

稀土市场表现分化 镝铽价格整体上调【SMM稀土日评】

SMM6月2日讯：
5月，进入稀土市场的传统淡季，虽偶有大厂采购等因素提振稀土价格，但下游需求不佳使得稀土价格在5月整体处于承压回落状态。5月氧化镨钕和氧化镝分别跌11%、11.79%，氧化铽也在5月份出现了小幅下跌；供应端却呈现增加态势，5月国内稀土氧化物的产量环比均增，叠加海外货源持续流入，未列名氧化稀土前四个月的进口量同比增103%，供需错配进一步压制 5 月稀土的价格表现。步入6月初以来，在大厂补库与盘面波动带动下氧化镨钕等多品种稀土价格小幅回弹，但淡季需求短板仍在，后市稀土将如何表现？
5月氧化镨钕跌11% 氧化镝跌11.79% 氧化铽跌1.63%
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轻稀土价格方面：
以氧化镨钕价格历史价格走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕5月29日的均价为687500元/吨，与其4月30日的均价772500元/吨相比，其均价5月下跌了85000元/吨，5月月度跌幅为11%。进入6月，氧化镨钕持续上行，6月2日，氧化镨钕均价为700500元/吨。
中重稀土价格方面：
以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝5月29日的均价为1230元/千克，与其4月30日的均价1375元/千克相比，其均价5月下跌了145元/千克，其5月月度跌幅为11.79%。进入6月，氧化镝价格出现小幅增加，6月2日均价为1240元/千克。
以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽5月29日的均价为6025元/千克，与4月30日的均价6125元/千克相比，其均价5月下跌了100元/千克，其5月月度跌幅为1.63%。进入6月，氧化铽价格出现小涨，6月2日，其均价报6035元/千克。
氧化物5月产量环比均增
产量方面：
废料回收企业产量增加以及部分前期设备检修的企业复产等的影响，氧化镨钕等稀土氧化物5月的产量与4月相比，出现了小幅增加。
1-4月未列名氧化稀土进口同比大增103%
据海关总署统计的数据显示，2026年1-4月中国钍矿砂及其精矿进口量为21443吨，同比几乎持平，其中4月进口量为4081吨，环比增长了22%，但同比增加了32%。2026年1-4月，中国未列名氧化稀土进口量约为26123吨，同比出现了103%的大幅增长。当前，海外稀土矿开工率依旧偏高，使得国际市场的实际供应量保持充裕水平。
后市
近来，受期货市场价格波动及部分大型企业阶段性补库的影响，稀土价格出现了上行。不过，由于下游订单不理想，即使下游企业的原材料库存处于较低的水平，但终端观望情绪浓厚、企业补库囤货的积极性不高。预计在下游订单未出现明显增加以及市场信心未见明显修复之前，稀土价格将重新偏弱震荡运行。
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淡季拖累5月稀土价格 氧化镨钕、氧化镝跌幅显著 后市如何演变？【SMM月度分析】

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SMM 6月2日讯：今日稀土市场价格整体上调。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调8000元/吨，氧化镝价格上调10000元/吨，氧化铽价格上调10000元/吨，氧化钆价格上调1000元/吨，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格上调15000元/吨，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格上调2500元/吨，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
海外市场方面，氧化镨FOB价格本周持稳，氧化钕FOB价格本周持稳，氧化铽FOB价格本周持稳，氧化镝FOB价格本周持稳，金属镨FOB价格本周持稳，金属钕FOB价格本周持稳，金属铽FOB价格本周持稳。
当前，稀土市场价格呈现上调态势。聚焦于镨钕市场，由于氧化镨钕期货盘面价格持续上扬，持货商低价出货意愿降低，纷纷上调报价。然而，市场上的询单价格却处于较低水平，导致实际成交陷入僵持局面。金属市场方面，价格同样有所上调。尽管市场询单活动有所改善，但下游采购方态度谨慎，询单价格依旧偏低。这使得金属企业难以对应原料价格出货，上下游之间博弈激烈，实际成交跟进不足。
在中重稀土市场，随着市场询单活跃度有所回暖，镝、铽、钆等产品的价格出现小幅上调。不过，实际成交并未随之跟进，市场观望氛围浓厚。综合来看，受氧化镨钕期货盘面价格持续上调的带动，镨钕现货市场价格同步上涨，市场询单活跃度有所提升。但下游采购态度依旧谨慎，上下游博弈局面持续僵持。预计短期内，受上下游博弈僵持局面影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡走势。

稀土价格整体上调 市场询单活动增多【SMM稀土日评】

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SMM 5月27日讯：今日稀土市场价格表现分化。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调22500元/吨，氧化镝价格下调10000元/吨，氧化铽价格下调10000元/吨，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格上调15000元/吨，镝铁合金价格下调10000元/吨，金属铽价格下调30000元/吨，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
海外市场方面，氧化镨FOB价格本周持稳，氧化钕FOB价格本周持稳，氧化铽FOB价格本周持稳，氧化镝FOB价格本周持稳，金属镨FOB价格本周持稳，金属钕FOB价格本周持稳，金属铽FOB价格本周持稳。
当前，稀土市场价格呈现出分化态势：镨钕价格止跌回升，而镝铽则表现偏弱。具体来看镨钕市场，氧化镨钕期货盘面价格回暖，加之昨日下游采购量增加，使得市场低价货源逐渐减少，氧化物持货上调报价。金属市场方面，虽然在氧化物的成本支撑下，持货商报价有所上调，但受制于下游询单减少，实际涨幅有限，市场交投表现僵持。
在中重稀土市场，由于询单持续低迷，且询单价格较低，镝、铽产品持货商虽然下调报价，但市场交投氛围依旧冷清。综合来看，尽管镨钕价格受多种因素影响而止跌回升，但下游询单并未持续增加，今日询单量较昨日有所减少，市场整体交投僵持，中重稀土产品价格因此偏弱运行。预计短期内，受市场交投僵持影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡。

镨钕价格虽止跌回升 但市场询单活动减少【SMM稀土日评】

SMM5月22日讯：
《中华人民共和国矿产资源法实施条例》日前公布，自2026年6月15日起施行；原料端供应偏紧局面未改，氧化镨钕5月21日受大厂采购提振出现明显上涨，22日在压价询盘影响下小幅回调，不过，市场信心有所修复给镨钕价格带来一定的支撑；需求端，新能源汽车、风电及人形机器人产业发展向好，市场预计高性能钕铁硼需求增长可期；叠加经历前期调整之后，部分市场资金回流稀土永磁板块等，带动稀土永磁概念5月22日出现明显上涨，截至5月22日收盘，稀土永磁概念涨3.14%，个股方面：湘电股份涨停，有研粉材、杭华股份、华新科技、英思特以及东方锆业等涨幅居前。
消息面
【李强签署国务院令 公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》】
国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》（以下简称《条例》），自2026年6月15日起施行。《条例》旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用，加强矿产资源和生态环境保护，推动矿业高质量发展，保障矿产资源安全。《条例》共8章79条，主要规定了以下内容。一是进一步完善矿业权制度。对矿业权的设立、出让、续期、转让等作出具体规定。二是细化矿产资源勘查、开采相关制度。规定建立健全基础性地质调查技术标准和规范体系，明确申请勘查许可证、采矿许可证的程序，强化矿业用地保障，促进矿产资源综合利用，明确矿产资源储量报告的法定效力。三是细化矿区生态修复相关制度。明确采矿权人是矿区生态修复的责任人，细化矿区生态修复方案应当明确的内容，规定了矿区生态修复的完成时限和验收程序。
四是进一步完善矿产资源储备和应急制度。明确构建战略性矿产资源储备体系应当遵循的原则，对战略性矿产资源产品储备、产能储备和产地储备相关制度作进一步细化，完善矿产资源应急处置措施。
五是进一步完善监督管理制度。细化矿产资源开发利用水平评估制度，对从事矿产资源勘查的单位实行备案和分级分类监管，明确矿业权人之间争议的解决机制。完善法律责任，明确相关违法行为涉及战略性矿产资源的，在法定幅度内从重处罚。（新华社）
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氧化镨钕价格22日出现小幅回落 氧化镝和氧化铽价格持稳
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现货市场方面。5月22日，氧化镨钕均价较其前一交易日小幅下跌0.57%。氧化镝和氧化铽的价格与前一交易日持平。
当前，稀土市场价格呈现小幅回调态势。聚焦于镨钕市场，周中，磁材企业进行了一轮集中采购，而临近周末时，其询单活动明显减少，且多以压价询盘为主。受此影响，金属市场询单承压，部分金属企业报价随之小幅下调。氧化物市场同样未能幸免，受金属企业压价询单的波及，部分贸易商报价出现下调。不过，市场信心在短期内有所修复，持货商低价出货意愿较低，因此镨钕产品整体跌幅较为有限。
再看中重稀土市场，尽管市场询单活动有所减少，但持货商降价出货的意愿并不强烈。镝、铽等产品的价格因此未出现明显波动，整体保持平稳运行。综合来看，由于临近周末下游询单活动减少且存在压价询盘现象，导致镨钕产品价格小幅回调，但中重稀土市场价格则相对坚挺，整体运行平稳。预计短期内，随着市场交投活跃度的提升，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡的态势。
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机构声音
国金证券研报指出：稀土：从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比-1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求。稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。资源端建议关注中国稀土（中重稀土龙头，供改最大受益者）、中稀有色（低估、高成长的华南稀土龙头）、北方稀土（轻稀土龙头，低成本优势显著）、包钢股份（稀土、钢铁双轮供改受益）；磁材环节受益标的：金力永磁（磁材龙头，机器人贡献增长空间）。其余相关标的正海磁材、宁波韵升。
华西证券研报显示：根据美国地质调查局（USGS），稀土在地壳中储量相对丰富，但可采储量却不如大多数其他矿产品，2025年全球稀土储量估计为8500万吨（折稀土氧化物，后同），其中中国储量为4400万吨，占比为51.76%。从产量看，2025年全球稀土产量为38万吨，其中中国产量为27万吨，占比为71.05%。中游来看，2025年90%冶炼加工需求由中国承载。下游来看，根据弗若斯特沙利文预测，2025全球稀土永磁产量31.02万吨，其中烧结钕铁硼产量29.67万吨（占比95.65%）；中国稀土永磁产量28.42万吨（占全球产量的91.62%），其中烧结钕铁硼产量27.18万吨（占比95.64%）。总体来看，全球稀土资源高度集中，且中国稀土产储均位于全球第一。2025年11月7日，商务部与海关总署联合公告，宣布自即日起至2026年11月10日，暂停实施涉及超硬材料、稀土相关物项、锂电池及人造石墨负极材料的6项出口管制措施，中美关系有所缓和。美国政府积极重建本国稀土产业链，其中美国磁铁制造商eVAC近日从其南卡罗来纳州Sumter工厂运送了首批钕铁硼永磁体，但短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，且考虑到海外产能释放仍需时间且我国新增产能规模，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，其产业链均不完整并存在明显短板。展望后市，虽然下游新增订单情况不佳，多以消化现有订单为主，但部分中小企业原料库存临近低位，刚需补库需求凸显。
中信证券研报称，2025年和2026年一季度，金属行业业绩增长普遍提速，钨、锂、铅锌、稀土磁材领涨，铝、铜、镍钴锡锑、黄金年初以来表现偏弱。当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。
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SMM 5月22日讯：今日稀土市场价格出现小幅回调。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调4000元/吨，氧化镝价格持稳，氧化铽价格持稳，氧化钆价格下调2500元/吨，氧化钬价格下调2500元/吨，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调2500元/吨，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格下调2500元/吨，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格呈现小幅回调态势。聚焦于镨钕市场，周中，磁材企业进行了一轮集中采购，而临近周末时，其询单活动明显减少，且多以压价询盘为主。受此影响，金属市场询单承压，部分金属企业报价随之小幅下调。氧化物市场同样未能幸免，受金属企业压价询单的波及，部分贸易商报价出现下调。不过，市场信心在短期内有所修复，持货商低价出货意愿较低，因此镨钕产品整体跌幅较为有限。
再看中重稀土市场，尽管市场询单活动有所减少，但持货商降价出货的意愿并不强烈。镝、铽等产品的价格因此未出现明显波动，整体保持平稳运行。综合来看，由于临近周末下游询单活动减少且存在压价询盘现象，导致镨钕产品价格小幅回调，但中重稀土市场价格则相对坚挺，整体运行平稳。预计短期内，随着市场交投活跃度的提升，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡的态势。

临近周末市场询单减少 镨钕价格小幅回调【SMM稀土日评】

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SMM 5月21日讯：今日稀土市场价格止跌回暖。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调12500元/吨，氧化镝价格上调10000元/吨，氧化铽价格持稳，氧化钆价格上调2500元/吨，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格上调10000元/吨，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格呈现出止跌回暖的态势。聚焦于镨钕市场，昨日下午磁材企业询单采购活动显著增多，这一变化直接带动了市场交投活跃度的提升。受此影响，今日氧化镨钕期货盘面价格止跌回暖，部分氧化镨钕贸易商选择捂货惜售，进而推动氧化镨钕现货价格也随之上调。在金属市场，由于原材料成本上调提供了一定的支撑，金属企业报价同样止跌回暖。然而，磁材企业给出的询单价格相对较低，这使得镨钕的实际涨幅受到了一定限制。
再看中重稀土市场，下游询单活动的增多，让市场交投氛围有所好转。部分氧化物持货商顺势上调报价，但由于下游询单多以压价询盘为主，金属价格并未出现明显波动。综合来看，受下游询单采购活动增多的影响，市场整体交投活跃度提升，稀土价格整体止跌，镨钕产品价格出现了止跌回暖的迹象。不过，由于下游询单价格相对较低，实际成交表现较为一般。预计短期内，受下游询单采购活动增多的持续影响，镨钕产品价格或将呈现窄幅震荡偏强运行的态势。

下游询单活动增多 稀土价格整体止跌【SMM稀土日评】

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SMM 5月19日讯：今日稀土市场价格整体下调。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调3500元/吨，氧化镝价格下调15000元/吨，氧化铽价格下调15000元/吨，氧化钆价格持稳，氧化钬价格下调5000元/吨，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调15000元/吨，镝铁合金价格下调10000元/吨，金属铽价格下调25000元/吨，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格下调5000元/吨，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场整体呈现出价格偏弱的运行态势。聚焦于镨钕市场，氧化镨钕期货盘面价格持续下滑，这一趋势带动氧化镨钕持货商现货报价继续下调。不过，持货商低价出货意愿减弱，实际价格降幅也随之收窄。在金属市场，由于缺乏氧化物的成本支撑，镨钕金属价格出现明显下调。但值得关注的是，当前市场交投情绪有所改善，金属企业报价的积极性相较于昨日有所提升。然而，下游采购态度依旧谨慎，市场整体观望情绪浓厚，实际成交情况依旧稀少。
再看中重稀土市场，下游询单采购的意愿较为低迷，市场询单持续处于冷清状态。此外，部分氧化物贸易商主动低价出货，这进一步导致镝、铽、钬等产品的价格出现了不同程度的下调。整体来看，由于当前下游采购态度谨慎，市场观望情绪占据主导，整体询单活动较少，再加上氧化镨钕期货盘面价格持续走低，持货商的价格整体呈现出偏弱运行的态势。预计在短期内，受市场交投活动较少的影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡的运行态势。

稀土价格整体下调 下游采购态度谨慎【SMM稀土日评】

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SMM 5月15日讯：今日稀土市场价格偏弱运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调7500元/吨，氧化镝价格持稳，氧化铽价格持稳，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调5000元/吨，镝铁合金价格下调5000元/吨，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格偏弱运行。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕期货盘面价格走弱影响，部分贸易商纷纷下调报价。与此同时，下游询单活动出现减少，双重因素叠加之下，现货氧化镨钕价格也随之同步下调。不过，工厂方面低价出货的意愿并不强烈，报价依旧保持相对坚挺。金属市场的询单情况相较于昨日表现冷清。鉴于现货氧化镨钕价格下调，部分金属企业也选择下调报价。然而，由于询单冷清，金属企业主动报价的积极性不高，市场上的交投活动较少。
在中重稀土市场方面，由于市场询单持续处于冷清状态，持货商的报价并未出现明显变化，价格整体保持平稳运行。综合来看，氧化镨钕期货盘面价格下调，再叠加下游采购需求疲软，导致镨钕产品价格出现下调，市场交投氛围较为冷清。而中重稀土产品价格整体平稳，未出现明显波动。预计在短期内，受市场交投表现僵持的影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡的态势。

镨钕价格偏弱运行 市场交投氛围冷清【SMM稀土日评】

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SMM 5月14日讯：今日稀土市场价格小幅上扬。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调7500元/吨，氧化镝价格持稳，氧化铽价格持稳，氧化钆价格上调2000元/吨，氧化钬价格持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格持稳，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格上调2500元/吨，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格呈现小幅上扬态势。聚焦镨钕市场，氧化镨钕期货盘面价格回暖，这一变化传导至现货市场，使得氧化镨钕现货报价随之提高。同时，持货商低价出货的意愿较低，进一步推动了氧化镨钕价格的上升。金属市场报价相较于昨日下午有所上调。这一上调趋势，一方面是受到氧化镨钕价格上涨的带动；另一方面，下游询单采购活动增多，部分金属企业陆续有成交达成，在此情况下，镨钕金属价格止跌回升。
在中重稀土市场领域，由于下游询单采购的关注点主要集中在镨钕市场，导致中重稀土市场整体询单情况依旧低迷。镝、铽等产品的价格因此未出现明显波动，保持平稳运行。不过，钆产品价格受镨钕产品价格上调的影响，持货商报价也出现了小幅上扬，但市场询单活动并未因价格上调而得到显著改善。综合来看，氧化镨钕期货盘面价格的上调，以及下游询单采购活动的增加，共同促使镨钕产品价格上调；而中重稀土市场价格整体则以稳定运行为主。预计短期内，随着市场交投活动氛围的改善，镨钕产品价格或将保持在窄幅区间内震荡运行。

镨钕价格小幅上扬 市场询单采购增多【SMM稀土日评】

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SMM 5月12日讯：今日稀土市场价格继续平稳运行。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格持稳，氧化镝价格持稳，氧化铽价格持稳，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳，氧化铒价格上调12500元/吨。
在金属市场，镨钕金属价格下调5000元/吨，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格持稳，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格维持平稳态势。主要是受近期中美经贸磋商影响，稀土市场整体弥漫着浓厚的观望氛围，价格波动幅度较小。聚焦于镨钕市场，下游磁材企业询单采购活动较少，金属市场的交投氛围持续低迷，高价成交面临困难，受此影响，金属企业报价出现小幅下调。与之形成对比的是，氧化物持货商报价较为坚挺，虽然实际交投表现僵持，但持货商低价出货的意愿较低，市场观望情绪同样浓厚。
在中重稀土市场，询单情况依旧冷清，持货商报价未出现显著变化，价格整体保持平稳运行。综合来看，受近期中美经贸磋商的消息影响，稀土市场整体观望情绪浓重，下游企业询单积极性不高，上游持货商低价出货意愿不强，价格整体平稳，实际交易表现僵持。预计短期内，由于市场交投表现持续僵持，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡的运行态势。

稀土价格继续持稳 市场整体观望情绪浓厚【SMM稀土日评】

SMM5月9日讯：
4月稀土市场尤其是氧化物方面整体呈现价增量减态势，其中：氧化镨钕4月的价格涨幅为7.07%，氧化镝和氧化铽4月价格均小幅增长。而受回收环节供给扰动，4月稀土氧化物产量环比均出现缩减。外贸方面：据海关总署统计的数据显示，前四个月稀土进出口数据同比均出现增长，进入5月以来，下游需求未见改善，市场询单积极性不高，氧化镨钕、氧化镝以及氧化铽的价格整体出现下移。目前，稀土供应偏紧格局短期难见改善，而后续需求端能否出现回暖、外贸出口能否持续亮眼，将影响稀土后市行情的走向走向。
氧化镨钕4月涨幅为7.07%氧化镝和氧化铽4月微涨
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轻稀土价格方面：
以氧化镨钕价格历史价格走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕4月30日的均价为772500元/吨，3月31日的均价为721500元/吨，其均价4月上涨了51000元/吨，4月月度涨幅为7.07%。进入5月，氧化镨钕整体处于回落态势，5月8日，氧化镨钕均价为757500元/吨。
中重稀土价格方面：
以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝4月30日的均价为1375元/千克，与3月31日的均价1365元/千克相比，其均价4月上涨了10元/千克，其4月月度涨幅为0.73%。进入5月，氧化镝价格出现回落，5月8日均价为1340元/千克。
以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽4月30日的均价为6125元/千克，与3月31日的均价6080元/千克相比，其均价4月上涨了45元/千克，其4月月度涨幅为0.74%。进入5月，氧化铽价格出现下跌，截止到5月8日，其均价小幅下降至6110元/千克。
氧化镨钕、中重稀土产量4月产量环比均下降
产量方面：
氧化镨钕方面
：4月氧化镨钕产量环比缩减。受设备检修叠加原材料库存不足双重因素影响，再生氧化镨钕产出量出现明显缩减。与此同时，部分原矿分离企业也有停产情况，进一步加剧了供应端的收紧。原矿端与再生端同步收缩，使得氧化镨钕4月供给量出现较为明显的环比下滑。
中重稀土氧化物方面：
4月中重稀土产量也环比小幅缩减。其中，离子矿分离企业整体开工情况相对稳定，生产节奏未出现明显波动，但废料回收企业减产情况拖累了中重稀土氧化物整体的产出水平。由于废料回收在中重稀土供应体系中占据一定比重，该环节的减产影响了当月总产量，导致中重稀土氧化物产量环比小幅下降。
进出口方面：
据海关总署的数据显示，4月中国稀土出口5308.6吨，同比增长10.9%；1-4月累计出口稀土19887.6吨，同比增长4.9%。4月中国稀土进口8780.7吨，同比下降30.44%；1-4月累计进口稀土40857.8吨，同比增长9.5%。
后市
对于稀土的后市，从供应端来看，氧化物产量4月出现缩减，短期供应偏紧的局面未见缓解，供应端口仍将给稀土价格带来一定的支撑。从需求端来看，在下游需求未见明显改善之前，预计需求偏弱的局面将继续压制稀土的市场表现。不过，从海关出口数据来看，4月稀土出口增长10.9%给稀土价格带来一定的行业外需支撑。倘若5月稀土出口数据继续增长，有望进一步提振市场信心。此外，当前中美双方就特朗普拟于5月中旬访华事宜保持沟通，此次元首会晤若顺利推进，或就经贸及关键矿产供应链稳定等议题交换意见。考虑到美方对稀土供应链安全的关切，相关沟通若取得务实进展，可能为稀土出口环境带来边际改善预期，但其影响仍需结合会晤实际成果及后续政策动向谨慎评估。整体来看，短期稀土市场仍将在上下游的供需博弈中寻找方向，外需变化及中美经贸沟通进展值得持续关注。
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4月稀土价增量减 出口数据向好 供需博弈下后市将如何表现？【SMM月度分析】

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SMM 5月8日讯：今日稀土市场价格继续走弱。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格下调7500元/吨，氧化镝价格下调20000元/吨，氧化铽价格持稳，氧化钆价格下调7500元/吨，氧化钬价格下调2500元/吨，氧化铒价格下调7500元/吨。
在金属市场，镨钕金属价格下调7500元/吨，镝铁合金价格下调10000元/吨，金属铽价格下调25000元/吨，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格下调3000元/吨，镧铈金属（合金级）价格持稳。
当前，稀土市场价格延续走弱态势。聚焦镨钕市场，下游采购询单状况未见改善，氧化物持货商为促进出货，仍维持低价销售策略。不过，上午氧化镨钕期货盘面价格有所回暖，使得氧化镨钕的价格跌幅有所收窄。金属市场方面，受下游询单冷清的制约，工厂主动报价的意愿不高，部分持货商选择继续下调报价。但随着氧化物现货价格跌幅收窄，镨钕金属实际降幅同样收窄。然而，下游观望情绪依旧浓重，市场交投氛围并未得到有效改善。
中重稀土市场方面，受下游压价询单的影响，镝、铽、钆等产品的持货商纷纷下调报价，但实际成交情况并未出现明显好转。综合来看，下游询单采购的积极性依旧低迷，市场询单表现持续冷清，这导致部分持货商继续下调报价，市场整体观望氛围浓厚。预计短期内，镨钕产品价格将在上下游的博弈中保持窄幅震荡的运行态势。

稀土价格继续走弱 下游观望情绪浓厚【SMM稀土日评】

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SMM 5月6日讯：今日稀土市场价格整体表现平稳。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格持稳，氧化镝价格下调10000元/吨，氧化铽价格持稳，氧化钆价格持稳，氧化钬价格持稳持稳，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格下调2500元/吨，镝铁合金价格下调5000元/吨，金属铽价格持稳，钆铁合金价格下调2500元/吨，钬铁市场价格持稳，镧铈金属价格持稳。
海外市场方面，氧化镨FOB价格本周持稳，氧化钕FOB价格本周持稳，氧化铽FOB价格本周持稳，氧化镝FOB价格本周持稳，金属镨FOB价格本周持稳，金属钕FOB价格本周持稳，金属铽FOB价格本周持稳。
当前，稀土市场价格总体保持平稳态势。聚焦镨钕市场，由于五一假期刚过，氧化物持货商主动报价的意愿不强，整体价格与节前相比波动较小，市场价格平稳运行。金属市场方面，下游询单积极性不高，加之部分贸易商低价出货，使得部分金属企业报价略有下调，不过在原材料成本的支撑下，镨钕金属实际降幅并不大。
在中重稀土市场，同样受五一假期结束的影响，市场交投氛围冷清，上游持货商报价没有明显调整，价格与节前持平，整体运行平稳。金属市场受交易活跃度低迷的影响，部分持货商报价小幅下调，但实际降幅有限。总体而言，五一假期结束后，市场整体交易氛围冷清，持货商报价积极性不高，价格整体保持平稳。下游磁材企业采购态度较为谨慎，仍以询低刚需采购为主。预计短期内，镨钕产品价格将在上下游博弈中维持震荡偏强的运行态势。

稀土价格平稳运行 但市场交投氛围冷清【SMM稀土日评】

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SMM 4月30日讯：今日稀土市场价格表现平稳。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格持稳，氧化镝价格持稳，氧化铽价格持稳，氧化钆价格下调2500元/吨，氧化钬价格持稳下调2500元/吨，氧化铒价格持稳。
在金属市场，镨钕金属价格上调2500元/吨，镝铁合金价格持稳，金属铽价格持稳，钆铁合金价格持稳，钬铁市场价格下调1000元/吨，镧铈金属价格持稳。
当前，稀土市场价格总体保持平稳态势。聚焦镨钕市场，随着五一假期临近，下游企业询单采购意愿不强，氧化镨钕的持货商报价未出现显著变化。而镨钕金属方面，因昨日下午起陆续有实际成交跟进，市场上的低价货源收紧，金属持货商的报价因此小幅上扬。
在中重稀土市场，询单情况同样冷清，持货商的报价未做明显调整，整体市场波动不大，价格维持平稳。综合来看，临近五一假期，市场交易活跃度显著降低，持货商的报价整体保持平稳，未出现大幅波动。预计短期内，受假期前后交易活跃度低迷的影响，镨钕产品的价格或将呈现震荡偏稳的运行态势。

临近五一假期 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】

SMM6月9日讯：近期，多家稀土废料回收企业反馈，6至7月份开工率或将出现下滑。其中，大型企业因自采比例较高，产量缩减较为明显；而中小型企业由于自采比例小、加工订单占比较大，实际所受影响有限。整体来看，预计6月份再生端REO产出量将缩减20%-30%。
造成此次减产的主要原因是含税废料供应紧缺，难以支撑回收企业维持较高开工率。而这一局面的背后，是税务合规审查力度的持续加强，一定程度上限制了当前的废料采购。具体而言，自2025年下半年起，地方性财政返还政策陆续取消，行业标准税负从原来的9%逐步提升至11%，最终达到13%。进入2026年，与发票相关的税务合规稽查力度进一步加大，稀土废料回收企业出于税务合规考虑，基本暂停了未税废料的报价与采购。
在此之前，回收市场上未税废料占比约为50%，主要包括旧废、中小型钕铁硼企业及后道加工厂产生的废料、以及废料贸易商手中的货源。其中，旧废（即废旧电机上拆解下来的废强磁）占比约20%-30%，钕铁硼未税废料占比约30%-40%。其余为含税废料，主要来自大型磁材企业，受合规成本影响，其采购价格相对偏高。当前，回收企业面临&ldquo;无票可采&rdquo;的局面，随着库存持续消耗，回收分离企业普遍面临减产压力。
受回收企业基本暂停未税废料采购的影响，中小型钕铁硼企业及后道加工厂、废料贸易商将面临两种选择：一是将未税废料转化为含税废料后进行正常交易，需承担13%的增值税、25%的企业所得税等相关税费；二是积压库存，暂不出货。无论哪种选择，都将给中小型企业及贸易商带来较大的资金压力。当前钕铁硼市场竞争激烈，部分中小型企业的主要利润来源正是废料出售，废料出货成本增加将进一步压缩其利润空间，甚至可能面临利润倒挂。长期来看，若中小企业利润状况持续未见好转，其市场份额将逐步萎缩，磁材大厂的产能集中度将逐渐提升，市场含税废料供应也有望走向相对有序且可控的格局。
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税务合规趋严致“无票可采” 稀土回收企业6月产出或缩减20-30%【SMM分析】

SMM6月7日讯：本周稀土市场整体表现分化，轻、重稀土走势各异。轻稀土方面，氧化镨钕市场交投情绪再度转向冷清，金属厂采购意愿持续偏低，导致价格整体呈现窄幅震荡的运行态势。虽然上游分离厂挺价意愿尚存，但下游磁材企业及金属厂对当前价位接受度不高，新增订单有限，买卖双方博弈陷入僵持。从上下游反馈来看，下游用户对高价氧化物的承接能力依旧不足，实际成交多以刚需零星采购为主，批量补库行为较少。受此影响，预计短期内镨钕价格将继续偏弱震荡运行。
重稀土方面，氧化镝和氧化铽市场表现相对活跃，受市场消息面扰动叠加部分大厂进场采购的提振，价格开始逐步上行。然而，从金属厂反馈的情况来看，下游磁材企业的订单情况并未出现实质性改善，整体需求依然疲弱。尽管上游挺价拉涨，但由于缺乏终端订单的有力支撑，市场实际交投量并不高，高价成交较为零星。
总体而言，当前稀土市场观望情绪较浓，无论是轻稀土的回调压力还是重稀土的被动拉涨，均反映出需求端恢复缓慢的现实，短期市场或将延续清淡格局。
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稀土市场表现分化 未来短期将如何运行？【SMM分析】

SMM6月2日讯：为更准确地反映稀土价格波动，并为产业链客户提供更优质的服务，助力其开展长协价格结算，SMM近期新增了&quot;稀土晚间价格&quot;相关数据点。具体查看路径有两种：
一是在数据终端中查阅历史晚间价格数据
，数据自2026年4月27日起开始更新，目前已涵盖近一个多月镨钕、钆产品的晚间价格波动；
二是通过&quot;人人看&quot;查看当日稀土晚间价格图
，其中会发布晚间价格图并附成交评述，便于产业链客户及时把握市场行情。
自2025年下半年起，稀土价格波动明显加剧。以镨钕产品为例，镨钕金属价格在2026年2月底突破近三年高点，达到109万元/吨，而到5月底又回落至最低83万元/吨，期间价格波动区间达26万元/吨。在行情剧烈波动时，上午与下午往往呈现两种价格。受此影响，下游采购态度趋于观望，上午多处于询单阶段，实际成交高峰逐渐向下午转移。为更准确地监测上、下午的价格变化，SMM开始针对下午的实际成交情况进行报价反馈。
关于使用晚间价格进行长协订单结算，以金属企业与磁材企业之间的长协结算为例：由于晚间价格反映的是当天下午的实际成交价，更贴近市场真实交易水平，能够有效保障买卖双方的利益。而对于磁材企业与终端企业之间的长协订单，由于长协多为年度或半年度订单，期间若出现行情波动，上下午价格确实存在一定价差。但拉长时间维度来看，综合价格上行期与下行期的价差，最终的价格差距相对较小；同时，前一天下午的价格也会影响当天上午的价格走势。因此，晚间价格对终端客户长协签单的影响相对有限，在价格选择上，更推荐使用上午价格进行长协签订。
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稀土晚间价格上线 助力长协结算与市场研判【SMM分析】

据Miningnews.net网站报道，阿拉弗拉稀土公司（Arafura Rare Earths）在澳大利亚北领地的16亿美元的诺兰斯（Nolans）项目已被地方当局列为&ldquo;重大项目&rdquo;，应该能够获得快速审批待遇和监管部门的大力支持。
周一，该公司报告，因可能为北领地带来巨大经济贡献，诺兰斯已被宣布为&ldquo;2025年领地统筹法案&rdquo;（Territory Coordinator Act 2025）下的第一个重大项目。
的确，阿拉弗拉曾表示，在上个月做出最终投资决定之前，独立咨询公司ACIL Allen的一项经济分析预测，诺兰斯将在其38年的矿山寿命内为北领地GDP贡献252亿澳元。&nbsp;&nbsp;
除了&ldquo;复合基础设施效应&rdquo;，还将创造&ldquo;远远超出项目本身的持久经济活动&rdquo;，阿拉弗拉公司表示，诺兰斯预计将在建设期间创造600多个工作岗位，并在稳定状态下维持350个永久职位。&nbsp;&nbsp;
作为澳大利亚第一家从矿石到氧化物的一体化稀土设施，诺兰斯计划在近四十年内每年生产4440吨氧化钕镨，能够满足全球约5%的稀土需求。&nbsp;&nbsp;
&ldquo;该项目的综合采矿、化学加工和稀土分离业务使其成为北领地有史以来最重要的资源开发项目之一，正是该法案旨在促进的项目类型，&rdquo;北领地专员斯图尔特&middot;诺尔斯（Stuart Knowles）说。&nbsp;&nbsp;
&ldquo;该项目预计将为澳大利亚中部及其他地区的企业创造重大机遇，在施工和运营阶段对建筑、物流、工程、维护和支持服务都有大量需求。&rdquo;
澳大利亚政府非常看重诺兰斯项目，为该项目建设提供了数亿美元的股权、准股权和债务融资。

诺兰斯稀土矿被澳政府列为重大项目

SMM5月31日讯：本周，氧化镨钕的价格呈现小幅波动的态势。周初，延续了上周疲软的趋势；而到了周中，由于期货市场价格波动及部分大型企业阶段性补库的影响，市场询单活跃度有所提升，导致氧化镨钕价格出现轻微上涨。然而，整体市场信心依旧不足，下游买家在补货时表现得相当谨慎，实际成交量并未显著增加。
至于中重稀土领域，目前正值需求淡季，市场询单活动持续低迷。一些贸易商选择以较低价格出售库存，这使得氧化镝和氧化铽的价格继续承压下行。
展望未来，尽管下游企业的原材料库存水平较低，但由于订单量持续不振，这些企业对于囤积更多原料的兴趣不大。预计短期内，市场上的询价和采购行为将继续保持疲弱状态，稀土氧化物的整体价格趋势可能仍将维持震荡并偏向弱势。
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稀土市场弱势震荡 未来何时能迎来转机？【SMM分析】

SMM5月28日讯：
小金属板块5月28日走强，截至5月28日收盘，小金属板块涨3.44%，个股方面：贵研铂业、云南锗业、金钼股份涨停，中稀有色、中钨高新、北方稀土以及中国稀土等涨幅居前。消息面上：《每日经济新闻》记者从津巴布韦当地权威媒体、新华社等获悉，津巴布韦政府近日发布《矿产分类与宣言》（Mineral Classification and Declaration），将锂及其他高价值矿产明确列为受股权和出口管制的&ldquo;关键矿产&rdquo;，
涉及到的关键矿产有14种，包括锂、镍、钴、石墨、铜、稀土元素、铬、铂族金属（PGMs）、锰、锑、铀、钌、钨、铌。
市场关注资源国政策趋严对全球供应链的影响，锑、钨等小金属品种情绪升温。
现货市场
钨
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据SMM报价显示，5月28日，黑钨精矿（&ge;65%）的均价为415500元/标吨，较前一交易日上涨了1.22%。值得一提的是，黑钨精矿此前在经历了两个多月61.88%的跌幅之后，受钨市场采购需求增加的带动，钨价迎来了2个交易日的反弹。目前钨精矿市场成交好转，持货商看涨惜售，市场高品位矿，成交重心上移，中低品位矿流通较多，价格上涨略显乏力。下游APT行业开工略有好转，但行业新增订单有限的情况下，冶炼厂补库谨慎，市场零单大单成交少量。
对于钨的后市，短期来看，在库存有序去化、下游刚需回归及龙头企业定价共识形成的推动下，钨市整体进入筑底修复阶段，后续需重点关注长单落地执行与终端需求回暖节奏。据 SMM 调研，目前下游硬质合金企业库存已降至低位，存在刚需补库需求预期，但受行情尚未完全稳固影响，企业采购偏谨慎，普遍采取小单采购模式。若上游原料库存持续出清、供需矛盾得到缓解，预计 6-7 月钨价将进入企稳整理阶段。从中长期来看，三季度矿山开采指标衔接空档或将导致市场供应量收缩，叠加传统 &ldquo;金九银十&rdquo; 消费旺季预期，产业供需结构将持续优化，进而对钨价形成利多支撑。
稀土
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在经历了5月27日的上涨之后，氧化镨钕5月28日的均价较前一交易日跌1.79%，28日稀土氧化物市场询单冷清。受期货盘面价格波动叠加部分大厂阶段性补库影响，本周氧化镨钕价格波动较为频繁，上下游继续博弈僵持，持货商报价整体较为坚挺，下游金属厂观望情绪依旧较重，高价接货意愿较低。倘若无其他消息面因素影响，预计在供需关系无明显改变之前，短期内氧化镨钕将震荡偏弱运行。
机构声音
华福证券5月24日研报在点评其他小金属时指出：稀土表现偏弱，五氧化二钽周内大涨。稀土市场下游磁材终端需求始终偏弱，未出现大规模集中补库行为，仅零星刚需小单成交，需求端始终未能给行情带来有效提振。市场情绪起伏较大，多空博弈较为频繁。整体行业信心不足上下游报价与出价僵持明显，业内对后续行情判断存在较大分歧。周五市场依旧保持观望态度，静待磁材补库节奏变化与下游需求回暖。个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注佳鑫国际资源、中钨高新、厦门钨业、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。
开源证券发布的金属行业2026年中期投资策略显示：铜：供给端，海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题，且干扰因素仍存在（艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente铜矿），国内企业虽增量但整体有限，乐观假设下，2026-2027年全球供给增速或不足2%。需求端，上半年中美电力需求维持高增速，有望为铜需求贡献边际增量。开源证券认为2026年铜供需结构矛盾将进一步凸显，支撑铜价中枢上行。锂：锂行业供给端资本开支收缩、行业供给纪律逐步形成，叠加扰动频频，锂行业供给弹性已较此前明显下降。与此同时，储能需求持续高景气，推动锂需求结构逐步改善，行业库存压力边际缓解，锂价有望迎来阶段性修复。具备资源保障、低成本及一体化布局优势的锂行业企业盈利修复弹性有望优于行业平均水平，资源自给率较高、成本控制能力较强的锂矿及锂盐公司值得关注。钨：作为我国优势战略金属，钨矿供应受制于资源枯竭，环保等因素制约，叠加国家对钨矿开采实施总量控制，钨矿产量释放有限；需求端，新兴领域拉动钨需求，有望长期支撑钨价。
中信证券研报称，当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。
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津巴布韦强化矿产管制 小金属板块涨超3% 云南锗业、金钼股份等涨停【SMM快讯】

据Miningnews.net网站报道，维里迪斯矿业公司（Viridis Mining &amp; Minerals）在巴西米纳斯吉拉斯州的科罗苏斯（Colossus）项目试验厂生产出首批混合稀土碳酸盐（Mixed Rare Earth Carbonate，MREC），为推进承购谈判和6月底前的可行性研究打开了大门。
这批MREC产品来自维里迪斯公司在该项目附近的研究和处理中心最新开始运行的试验厂，原矿石是科罗苏斯项目北部采集的离子粘土。
维里迪斯公司称，已经跻身&ldquo;世界为数不多的稀土开发商&rdquo;行列，能够生产含轻重稀土的MREC产品，包括镝、铽、镨、钕和钐。
公司将把样品展示给有意向的承销商，并依托试验厂完成最终可行性研究。
这个试验厂设计能够每小时处理100公斤粘土。
该项目2025年7月完成的预可行性研究表明，科罗苏斯项目需投资2.86亿美元，能够年产9500吨稀土氧化物，其中36%为镨钕，可采年限为20年。
全部可持续成本为9.30美元/公斤TREO。
假设镨钕价格为90美元/公斤，TREO价格为43美元/公斤，则科罗苏斯项目可产生56亿美元的收入。税后净现值为9亿美元，内部收益率为34%。

科罗苏斯项目首产混合稀土碳酸盐

SMM5月22日讯：近期，海关总署发布了2026年1-4月进出口数据。据最新数据显示，2026年1-4月中国钍矿砂及其精矿进口量为21443吨，同比几乎持平，其中4月进口量为4081吨，环比增长了22%，但同比增加了32%。2026年1-4月，中国未列名氧化稀土进口量约为26123吨，同比出现了103%的大幅增长。
当前，海外稀土矿开工率依旧偏高，使得国际市场的实际供应量保持充裕水平。反观国内需求端，受环保政策趋严、下游磁材企业订单减少等因素影响，稀土分离厂整体开工率长期处于低位，导致对进口矿的消化能力持续疲软。这种供需错配导致国内稀土市场呈现&quot;外热内冷&quot;的独特现象：一方面进口量价齐升，另一方面社会库存不断累积。若下游需求未能及时回暖，这种&quot;进口增、库存涨&quot;的背离态势可能将长期持续，届时或将倒逼部分矿山调整生产计划。
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2026年1-4月中国稀钍矿砂进口量持平 未列名氧化稀土激增103%【SMM分析】

SMM5月21日讯：
锡、钽、氧化镨钕等现货价格上涨，钼价高企等带动小金属板块出现走强，截至5月21日10:22分，小金属板块涨2.41%，个股方面：东方钽业、中钨高新涨超6%，浩通科技、锡业股份、东方锆业、金钼股份以及华锡有色等涨幅居前。此轮行情由现货端基本面改善直接驱动，叠加美元走弱、战略资源属性强化及新兴需求（AI、半导体、光伏）提振，市场对小金属供需紧平衡的预期持续升温，部分市场资金流入意愿增强，推动小金属板块迎来反弹。
现货市场
钽
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钽锭（Ta&ge;99.95%）5月20日的报价为6600~6700元/千克，其均价为6650元/千克，较其前一交易日涨1.53%。近期钽市行情迎来拐点，钽价成功触底企稳并开启反弹行情，行业上行趋势逐步明朗。目前产业链内低价货源加速流通出清，各品类产品报价同步抬升，市场整体行情稳步向好。
在利好消息预期推动下，部分冶炼企业主动收紧出货节奏、暂停对外报价，场内可流通低价货源基本耗尽，贸易商与持货商看涨情绪持续升温。叠加上游钽矿原料成本稳步走高形成强支撑，预计后续氧化钽及钽锭价格将延续稳步上行态势。
锡
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5月21日，：SMM1#锡的均价较前一交易日上涨3.82%。随着锡价的上涨，市场观望情绪升温，市场成交冷清。目前，从基本面来看：供应端：5月份多数冶炼企业以稳定生产为主线；需求端：下游采购偏谨慎，多按照订单情况进行采购。
稀土
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现货市场方面，5月21日，受大厂采购带来的需求支撑，氧化镨钕均价较其前一交易日涨1.81%。
机构声音
国金证券5月17日研报指出：稀土：从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比-1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求。稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。锡：国金证券认为锡锭隐性库存逐步干涸，因此在宏观流动性回补或科技行情外溢的情况下锡价有望走强。锡供需格局将长期向好。钼：钼精矿本期价格为5210元/吨度，环比上涨10.50%；钼铁本期价格32.40万元/吨，环比上涨9.46%。进口矿去化程度较高，国内钼价走稳回升。钢招量景气持续，产业链上下游去库，钼价&ldquo;有量无价&rdquo;的僵局逐步打破，上涨通道进一步明确。钼同属军工金属，库存持续低位，海外国防开支增加或进一步拉涨钼价。钽：钽行业有望受益于高端需求拉动的景气上行。相关标的：东方钽业、新金路、江钨装备。
中信证券5月13日发布研报称，2025年和2026年一季度，金属行业业绩增长普遍提速，钨、锂、铅锌、稀土磁材领涨，铝、铜铜：BK1615 3885.79 0.58%、镍钴锡锑、黄金年初以来表现偏弱。当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。
国泰海通证券认为，2024年以来稀土价格逐步筑底，国内指标配额放缓基调延续，海外稀土开发预期发酵但实际进度或不及预期，而需求端新能源汽车、家电、风电等领域维持需求基本盘，人形机器人形成远期向上期权，供需反转大幕已徐徐拉开。稀土作为国内战略品种，有望迎来盈利、估值双击。
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钽、锡、镨钕现货价格上涨 小金属板块走强 东方钽业、中钨高新领涨【SMM快讯】

SMM 5月15日讯：&nbsp;本周（5月11日-15日）镨钕金属市场整体呈现震荡下行格局。周初（5月11日-12日），受特朗普访华及中美经贸磋商相关消息影响，氧化镨钕期货盘面有所回暖，带动现货市场看涨情绪升温，低价货源供应逐渐收紧。然而下游磁材企业询单采购活动依旧不够活跃，高价成交困难，镨钕金属价格整体持稳运行，报价维持在92-93万元/吨附近，市场观望情绪浓厚。
进入周中（5月13日）后，市场情绪急转直下。受氧化镨钕期货盘面价格显著下调影响，部分贸易商对后市信心受挫，主动拉低出货报价。原材料价格大幅下调叠加下游询单持续冷清，镨钕金属现货报价降至89.5-91万元/吨，北方地区金属企业最低报价已触及89.5万元/吨。下游磁材企业受&quot;买涨不买跌&quot;心理影响，采购意愿减弱，多以压价询盘为主，市场成交惨淡。临近周末（5月14日-15日），行情出现分化。周四氧化镨钕期货盘面价格有所回暖，叠加下游询单采购活动增多，部分金属企业陆续有成交达成，镨钕金属价格止跌企稳。但周五金属市场询单采购再度遇冷，镨钕金属价格偏弱运行，下午价格跌至89.5-90.5万元/吨。
从全周来看，镨钕金属价格整体呈下行走势，由周初的92-93万元/吨下调至89.5-90.5万元/吨。供应端氧化镨钕现货供需紧平衡的基本面并未发生根本性改变，工厂低价出货意愿相对较弱，但部分贸易商受期货盘面价格扰动影响，主动拉低出货价格，导致镨钕金属缺乏原材料成本支撑；需求端表现疲软，下游磁材企业观望情绪浓厚，仅在价格探底时释放少量补库需求。展望后市，虽然下游新增订单情况不佳，多以消化现有订单为主，但部分中小企业原料库存临近低位，刚需补库需求凸显。若中美经贸磋商有利好消息传出，镨钕金属价格有望止跌回暖；反之，短期内或将维持窄幅震荡运行态势。
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镨钕金属周度下跌2.5万元/吨 刚需补库与利好消息或成止跌关键【SMM分析】

据矿业周刊（Miningweekly）报道，澳交所上市的林甸资源公司（Lindian Resources）称，其在马拉维的坎甘昆德（Kangankunde）稀土项目建设各项活动持续推进，选厂、非加工基础设施和采矿工程建设取得重要进展。
主要进展包括选矿厂土建工程和基础工程开工建设，3万伏电力线和相关现场基础设施建设持续推进，运输和采场道路开挖，关键土方设备运送，运营附属设施准备获得监管部门批准等。
林甸公司表示，坎甘昆德稀土矿项目仍按计划进行，前场调试计划于10月进行，首次生产计划于今年第四季度进行。
&ldquo;坎甘昆德项目发展势头良好，所有主要工程都在持续推进，该项目仍按计划于2026年投产&rdquo;。
&ldquo;选矿厂土建工程开工、运输道路和矿场建设持续推进以及电力设施建设都取得重要进展，即将开始调试工作&rdquo;。
&ldquo;公司团队仍然专注于安全交付、遵规执行，并确保项目在调试前做好运营准备&rdquo;，林甸公司执行董事扎克&middot;科穆尔（Zac Komur）表示。

林甸在马拉维稀土项目开发顺利

SMM4月30日讯：4月稀土氧化物产量整体呈现小幅下滑态势，各主要品种环比均出现不同程度的缩减，供给端扰动成为当月市场关注的焦点之一。
氧化镨钕方面，4月产量环比缩减幅度约为3%。减量主要来自废料回收环节，受设备检修叠加原材料库存不足双重因素影响，再生氧化镨钕产出量出现明显缩减。与此同时，部分原矿分离企业也有停产情况，进一步加剧了供应端的收紧。原矿端与再生端同步收缩，使得氧化镨钕当月供给量出现较为明显的环比下滑。
中重稀土氧化物方面，4月产量同样呈现出环比小幅缩减的态势。其中，离子矿分离企业整体开工情况相对稳定，生产节奏未出现明显波动，但废料回收企业减产情况拖累了中重稀土氧化物整体的产出水平。由于废料回收在中重稀土供应体系中占据一定比重，该环节的减产对当月总产量形成了直接压制，导致中重稀土氧化物产量环比小幅走低。
综合来看，无论是轻稀土氧化镨钕还是中重稀土氧化物，4月产量下修的核心原因均指向废料回收端的收缩，设备检修与原料供应不足是主要制约因素，而原矿分离端的停产则放大了氧化镨钕的供给压力。
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回收环节供给扰动 4月稀土氧化物产量环比小幅缩减【SMM分析】

SMM4月30日讯：本周氧化镨钕市场整体呈现先抑后扬的震荡格局。周初，受消息面利空因素扰动，市场情绪出现明显回落，部分贸易商信心受挫，为回笼资金或规避风险，主动采取低价出货策略，导致主流成交价格快速下探至76万元/吨附近，据部分金属厂反馈，市场在此价位基础上甚至出现了少量低于76万元/吨的散货成交，周初悲观氛围有所蔓延。
进入周中后，市场情绪逐步修复，分离厂及贸易商环节现货库存依然维持低位，多数持货商不愿继续降价出货，挺价意愿强烈，报价重回坚挺态势，支撑氧化镨钕价格企稳反弹至77万元/吨以上。
从供需心态来看，供应端现货流通量偏紧的格局未变，持货商惜售心理较强，这为价格提供了底部支撑；但需求端表现相对疲软，下游金属厂仅在价格探底时释放少量补库需求，随着价格回升，其观望情绪再度转浓，稀土氧化物市场成交情况不佳，交投氛围持续冷清，高位成交跟进明显不足。展望后市，短暂的悲观情绪冲击已基本消退，多数业者对氧化镨钕市场信心依旧充足，上游分离厂报价保持坚挺，预计近期氧化镨钕价格在上下游博弈中将继续维持震荡偏强运行。
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氧化镨钕报价坚挺 市场博弈下后市价格将如何运行？【SMM分析】

SMM4月29日讯：
受氧化镨钕现货价格29日小幅上涨，北方稀土、中稀有色、中国稀土等多家稀土企业一季度业绩报喜，部分市场资金青睐等利好消息带动，稀土永磁概念4月29日出现明显上涨，截至29日11:03分，稀土永磁概念涨3.62%，个股方面：北方稀土、华宏科技、中国稀土等涨停，西磁科技涨超17%，中稀有色、盛和资源、九菱科技、立中集团以及金力永磁等涨幅居前。
消息面
【31项世界第一 我国矿产资源家底公布】
4月29日，自然资源部发布我国最新矿产资源家底。我国
稀土
、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一。2025年，我国煤炭、钒、钛、锌、
稀土
、钨、锡、钼、锑、镓、铟、金、碲等17种矿产产量居世界第一。目前我国矿产生产与冶炼加工规模稳居全球首位，2025年全国矿业产值约32.7万亿元，占GDP比重超23%。资源储量大幅增长，为资源自主可控奠定了坚实基础。
【自然资源部：&ldquo;十五五&rdquo;时期将持续加大找矿投入】
4月29日，自然资源部地质勘查管理司司长熊自力表示，&ldquo;十五五&rdquo;时期，国家将继续深入实施新一轮找矿突破战略行动。自然资源部将进一步完善战略性矿产资源的勘查、生产、供应、储备与销售统筹衔接体系，强化战略性矿产资源安全风险监测预警。在重点方向上，将聚焦铜、铁、锂、钴、镍等紧缺战略性矿产，同时巩固
稀土
、钨、锡等优势矿产的资源地位。在空间布局上，将强化陆海统筹，积极拓展调查、勘查和开发空间，加大基础地质调查工作力度。力争到2030年，提交一批可供开发的矿产地，尽快形成新的产能。
【内蒙古：力争到&ldquo;十五五&rdquo;末培育形成三个万亿级的产业集群】
4月21日，内蒙古自治区人民政府新闻办公室举行&ldquo;开局起步&lsquo;十五五&rsquo; 在新征程上奋力书写中国式现代化内蒙古新篇章&rdquo;专题新闻发布会，介绍和解读《内蒙古自治区国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》有关内容。内蒙古自治区党委副书记、自治区人民政府主席包钢表示，内蒙古力争到&ldquo;十五五&rdquo;末培育形成新材料、新型化工、数字产业三个万亿级的产业集群和
稀土
、有色、光伏等9条千亿级的产业链。
【北方稀土：第一季度净利润9.18亿元，同比增长113.12%】
北方稀土公告，2026年第一季度营收为118.59亿元，同比增长27.69%；净利润为9.18亿元，同比增长113.12%。
【中稀有色：第一季度净利润1.71亿元，同比增长261.55%】
中稀有色公告，2026年第一季度营业收入15.35亿元，同比增长1.90%。净利润1.71亿元，同比增长261.55%。报告期内，公司强化市场研判，并进一步统筹稀土业务采购及销售协同，稀土产品业绩稳步提升，实现预期利润。同时持续加强亏损企业治理，亏损企业同比实现减亏。公司参股企业大宝山公司保持稳产高产，铜硫钨产品产销量及价格均实现同比增长，企业盈利增加，公司按权益法核算的投资收益金额增加。
【中国稀土：2025年净利润1.73亿元 同比扭亏为盈】
中国稀土发布2025年年度报告，实现营业收入31.82亿元，同比增长5.11%；归属于上市公司股东的净利润为1.73亿元，较2024年净亏损2.87亿元实现扭亏为盈。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.29元，送红股0股，不以公积金转增股本。公司Q4净利润-0.2亿，Q3净利润0.3亿，据此计算，Q4净利润环比由盈转亏。第四季度净利润分析师一致预测是1.69亿，经计算Q4净利为-0.2亿，业绩低于预期。
【金力永磁：第一季度净利润1.93亿元，同比增长20.09%】
金力永磁公告，2026年第一季度营业收入20.36亿元，同比增长16.05%。归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，同比增长20.09%。基本每股收益0.14元／股，同比增长16.67%。
不少企业一季度业绩报喜，与氧化镨钕一季度的明显上涨密不可分。回顾SMM一季度氧化镨钕价格走势可以看出：氧化镨钕3月31日的均价为721500元/吨，与其2025年12月31日的均价606500元/吨相比，上涨了115000元/吨，其一季度的涨幅为18.96%。而氧化镨钕今年一季度的均价为745955.36元/吨，与其2025年一季度的均价429605.26元/吨相比，同比上涨了316350.1元/吨，同比涨幅为73.64%。
氧化镨钕价格29日涨近1%
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现货市场方面。4月29日，氧化镨钕价格报770000~775000元/吨，其均价为772500元/吨，较其前一交易日涨0.98%。由于临近假期叠加消息面因素影响，氧化镨钕市场观望情绪较重，上游持货商报价较为坚挺，但下游金属厂对高价货源接受程度有限，市场交投氛围清淡，在无重大消息影响的情况下，预计稀土短期将窄幅震荡运行。
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机构声音
华源证券表示，氧化镨钕价格震荡整理。近两周，氧化镨钕上涨2.44%至77.6万元/吨，氧化镝上涨0.36%至137.5万元/吨，氧化铽上涨0.41%至611万元/吨。供给端，政策面以及供应面偏紧支撑，氧化镨钕现货供应持续紧缺，上游持货商低价出货意愿较低。需求端，下游磁材企业订单偏弱采购意愿不强，整体交易冷清。北方稀土与包钢股份二季度稀土精矿交易价格环比上涨44.61%，支撑稀土价格中枢上移。建议关注：广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。
中信证券研报指出，中国加强稀土出口管制使得海外部分稀土氧化物短缺且价格大幅上涨，而先进陶瓷的生产离不开稀土氧化物，因此我们认为过去主导高端陶瓷市场的日美厂商面临原料涨价乃至断供风险。我们认为这种状况的持续演绎有利于中国高端陶瓷厂商有望加速出海获取市场份额，迎来历史机遇期。建议关注其他具备出口能力的高端陶瓷厂商。
湘财证券指出，稀土供应端正加速收紧&mdash;&mdash;分离企业陆续减产、废料企业受环保核查影响产出波动，镨钕实际供给量下降预期明确；而下游磁材企业长协订单稳定、库存处于低位，按需锁单补货意愿增强，短期需求释放明显。叠加产业战略价值定位强化及流动性宽松支撑，板块价格韧性凸显，后续稀土价格有望延续上行趋势。
美国银行策略师Michael Hartnett表示，投资者应在未来几年涌入大宗商品市场，因为该资产类别将从全球地缘政治和宏观经济动荡中受益。中东战争和人工智能竞赛导致人们对供应链的关注度提高，各国政府正努力限制能源和其他自然资源价格飙升对行业和消费者的影响，并试图确保对制造业和科技至关重要的稀土等关键矿物的供应。在本十年剩余时间里，随着投资者寻求对冲风险、通胀和美元走弱，股票将被大宗商品取代，成为&ldquo;除了债券什么都买&rdquo;交易的最大赢家。财政过度扩张意味着未来几年&ldquo;更可能在政府债券中看到熊市反弹，而非牛市&rdquo;。
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》SMM：预计2026年氧化镨钕供应依旧偏紧 钕铁硼下游需求量增幅约为6%

多家企业一季度业绩报喜 稀土永磁概念涨超3% 北方稀土等多股涨停【SMM快讯】

据Mining.com网站援引路透社报道，挪威政府周三称，将接管欧洲最大稀土矿芬恩（Fen）矿床的规划，该矿资源量更新后较之前增长近一倍。
上个月，该项目开发商称，芬恩稀土矿推定和推测稀土氧化物资源量为1590万吨，较2024年估算高出81%。
欧洲目前没有在产稀土矿山，这个位于挪威南部的项目开发有助于该地区减少进口依赖。
挪威首相约纳斯&middot;加尔&middot;斯特勒&zwnj;（Jonas Gahr St&oslash;re）在一份声明中称，&ldquo;芬恩矿田对于挪威泰勒马克和欧洲的供应安全和竞争力意义重大&rdquo;，芬恩稀土矿就位于泰勒马克地区。
&ldquo;为确保未来关键矿产供应，重要的是提高挪威和我们安全伙伴国的产量&rdquo;。
大约19%的氧化物为镨钕，它们是电动汽车、风力涡轮机、电器和国防武器所需永磁的关键材料。
政府表示，它是应地方当局的要求介入的，理由是土地使用纠纷的风险以及平衡相互竞争的国家利益的必要性。
与欧洲其他地方一样，挪威的基础设施包括陆上风电场也面临环保和农业相关团体的反对，延误了开发。
正在开发该项目的挪威稀土公司（Rare Earths Norway）称希望2031年下半年投产，2032年产镨钕800吨，大约相当于欧盟大约5%的需求。

欧洲最大稀土矿战略地位提升

4月23日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的
2026 SMM(第三届)稀土产业论坛
上，SMM高级分析师苏展鹏分享了&ldquo;2026年稀土关键材料未来市场需求分析&rdquo;。
稀土关键材料市场概述
&Oslash;在众多稀土功能材料中，永磁、催化、储氢、发光、抛光这五类是应用最广、影响最深远的稀土关键材料。在这五类稀土关键材料中，稀土永磁材料的应用领域最广，其消耗量远高于其他关键材料，是稀土需求的&ldquo;压舱石&rdquo;。
&Oslash;稀土永磁材料中钕铁硼永磁作为第三代稀土永磁，技术发展路线相对成熟，其中烧结钕铁硼作为市场规模最大的钕铁硼永磁材料，根据内禀矫顽力的高低将钕铁硼分为了N、M、H、SH、UH、EH和TH这7个系列，被广泛用于新能源汽车、风电、机器人等相关领域。
钕铁硼永磁终端市场概述
&Oslash;钕铁硼永磁终端市场主要集中在六大领域：消费电子、新能源汽车、风力发电、新兴领域、节能电梯、节能家电。其中占主要市场份额是新能源汽车、节能家电、风力发电、工业机器人等新兴市场。
&Oslash;2026年电动二轮车等传统领域持续发力、机器人和新能源汽车等新兴经济提供主要需求增量、国补政策延续，为钕铁硼未来市场不断注入新的活力。但由于风电领域的技术陆续转变和消费电子的单耗下降，使得消费电子和风力发电对钕铁硼需求量减少。
中国烧结钕铁硼需求领域概览
2026年中国烧结钕铁硼需求增速约6%
&Oslash;2026年烧结钕铁硼需求增量主要体现在新能源汽车、机器人、两轮电动车、低空经济、出口方面，而传统需求领域的白家电，风电领域则表现相对疲软，对钕铁硼需求量出现明显缩减。
&Oslash;2026年中国烧结钕铁硼终端需求占比中，新能源汽车占比最多，为27%，其次就是出口订单占比为23%。从需求领域来看，以二轮电动车、风电为代表的传统需求领域占比为39%，以新能源汽车、机器人为代表的新兴需求领域占比为37%。
出口管制延期一年的窗口期内 2026年稀土永磁出口同比将增长17%
&Oslash;2026年3月份稀土永磁出口量达5238吨，环比增长11%，主要是自2025年Q4开始推行通用许可证，稀土永磁出口呈现明显修复态势，叠加1-2月份镨钕价格持续上扬，刺激海外订单释放，带动出口需求。
&Oslash;出口管制延期一年实施的窗口期内（2025.11-2026.11），中美贸易关系缓和及通用许可证的普及，海外订单需求持续增加，SMM预计2026年稀土永磁出口同比将增长17%，达6.75万吨。
钕铁硼传统终端需求情况分析及预测
预测2026年中国两轮电动车产量将达5951万辆，同比增长10%
&Oslash;据最新数据统计，2025年中国两轮电动车累计产量为5410万台，电动车新国标自2025年9月1日起强制实施，引发了经销商清理旧国标库存的囤货潮，显著拉动了上半年需求；同时，全国性的&ldquo;以旧换新&rdquo;补贴政策通过&ldquo;旧车折价+国补直减&rdquo;直接降低了消费者的换新成本，激发了购买欲。
&Oslash;根据SMM模型测算，其对钕铁硼的单耗约为450g/辆（主要用于轮毂电机）。预计2026年电动二轮车对钕铁硼的需求量将达到26,779吨，同比增速为10% 。主要是受到国内&ldquo;以旧换新&rdquo;政策的持续推动以及海外新兴市场（如东南亚、拉美）对中国电动两轮车出口需求的强劲拉动。
预测2026年全国风电新增装机量为93GW，同比增加2%
&Oslash;根据国家能源局统计数据，2025年全年，全国新增风电装机容量91.241GW，同比增长15%， 2025年新能源上网电价市场化改革落地推动风电企业聚焦发电收益和市场适应两方面，新增并网装机量明显朝理性化方向发展。
&Oslash;2026年全年风电装机增速仅为2%，且内部结构发生显著变化，导致对钕铁硼需求同时比缩减34%。直驱式风机占比将从2025年的10%进一步下调至9%，半直驱式风机占比从30%下降至25%。主要是受整机厂商成本控制压力下的决策影响。此外，海上风电虽然仍主要采用永磁方案，但其装机量的释放节奏受限于海洋工程建设的复杂性，短期内难以爆发。
预测2026年节能电梯产量为126.8万台，同比下降3%
&Oslash;据国家统计局最新数据统计，2025年，全国电梯、自动扶梯及升降机产量为130.7万台，同比缩减10.53%，成为继2024年之后的两连降，主要源于房地产新梯市场需求持续疲软导致行业竞争加剧，叠加电梯行业本身正处于从&ldquo;增量扩张&rdquo;向&ldquo;存量优化&rdquo;的转型阶段，两方面原因共同导致2025年电梯产量环比走低。
&Oslash;预计2026年节能电梯对钕铁硼永磁需求量为7222.6吨，较2025年的7125.3吨增长1.3%。 最核心原因在于节能电梯占比的提升。 尽管总产量下滑，但国家强制性节能标准的推行，迫使永磁同步电机全面替代传统异步电机，使得单机磁材用量大幅增加，从而在总量下降的背景下实现了总需求的微增。
预测2026年中国空调产量将达2.7亿台，同比增加0.96%
&Oslash;据国家统计局数据统计，2025年中国空调产量达到2.7亿台，同比增长6%。主要得益于政策刺激和极端高温天气的双重驱动.一方面，国家层面推动的&ldquo;家电以旧换新&rdquo;等政策持续加码；另一方面，2025年夏季极端高温天气频发，显著拉动了空调的即时消费需求。
&Oslash;2026年空调行业对钕铁硼的消耗量预计为2.4万吨，较2025年的2.5万吨下降23%。这一下滑的核心驱动力在于：自2025年下半年以来，镨钕价格始终高位运行，倒逼空调行业加速&ldquo;降本增效&rdquo;。技术路线上，减少稀土用量已成明确趋势，通过优化电机设计或在部分低端机型中采用铁氧体替代，整体单耗已从2025年的120g/台显著下降至2026年的100g/台。
预测2026年中国洗衣机产量为1.3亿台，同比增加3.1%
&Oslash;据国家统计局数据统计，2025年中国洗衣机产量约为1.2亿台。SMM预计，2026年洗衣机全年增速为3.1%。 这一温和反弹主要得益于国家推行的&ldquo;以旧换新&rdquo;补贴政策，刺激了能效等级较高的新产品销售。此外，洗烘一体机等高端品类的创新也在一定程度上带动了置换需求，但整体市场天花板已现。
&Oslash;2026年洗衣机行业对钕铁硼需求量约为27204.52吨，较2025年的27262吨微降0.2%。当前，洗衣机行业正处于钕铁硼用量的缓慢下行通道。一方面，高端滚筒洗衣机为满足一级能效标准，对高性能钕铁硼电机依赖度极高；另一方面，稀土价格的波动性促使企业在非核心部件上谨慎探索替代方案。因此，该行业采取了&ldquo;小步慢走&rdquo;的降磁策略，在性能与成本之间寻求平衡。
预测2026年手机产量为19亿台，同比增长1%
&Oslash;据国家统计局最新数据统计，2025年中国手机产量为18.3亿台，同比增长4%，主要原因在于全球关税调整及产业转移的持续影响，部分国际品牌加速将产能向印度、越南等地区转移，以规避贸易壁垒并优化供应链成本，国内消费市场呈现疲软态势，消费者换机周期延长，叠加中低端机型同质化竞争加剧，导致整体需求动能不足，增速放缓。
&Oslash;消费类电子细分为手机、平板电脑、台式机/笔记本电脑及智能手表四大板块。2026年对钕铁硼需求量为5253.76吨，较2025年的5421.19吨下降约3%。 核心制约因素依然是单耗的持续缓慢下降。尽管消费电子单机用量不大，但其巨大的总量使其在钕铁硼应用中占据重要地位。
钕铁硼新兴终端需求情况分析及预测
预测2026年中国新能源汽车产量将达到1868万辆，同比增长约14%
&Oslash;据中国汽车工业协会数据统计，2025全年新能源汽车产量分别为1608.625万辆，同比增长25%。2025年新能源车行业呈现出强劲的增长态势，一方面在于国家政策的引导：积极推进新能源车下乡活动激发下沉市场的潜力，另一方面技术改进和价格的逐步走低有效提升产品吸引力，两方原因共同推动2025年新能源车产量高速增长。
&Oslash;2026年全年新能源汽车整体增速将降至14%，其中内销增速上限被压缩至5%，而出口增速上限则有望达到60%，一方面政策补贴力度下滑，另一方面国内市场新能源车渗透率已超过50%，进入存量竞争与温和增长阶段，相比之下，出口成为拉动产量的关键引擎。
预测2026年中国工业机器人产量将达91.6万套，同比增长15%
&Oslash;据国家统计局最新数据统计，2025年中国工业机器人累计产量为79万台，同比增长31.6%，主要得益于一方面市场需求侧的结构性扩张推动了中国工业机器人产量的迅速上涨，另一方面政策端的支持，打造高标准数字园区的规划策略进一步推动了工业机器人产量的上涨。
&Oslash;2026年全年工业机器人产量增速将保持在15%，总产量约为91.6万套。根据SMM模型测算，每台工业机器人平均对高性能钕铁硼磁钢的需求量为20千克。据此推算，2026年工业机器人领域对磁钢的总消耗量将达到18,311.8吨，相比2025年的16,783吨增长9%。
预测2026年中国服务机器人产量将达1830万套，同比增长13%
&Oslash;据国家统计局最新数据统计，2025年中国服务机器人累计产量为1543万台，主要得益于智能家居普及带动的扫地机器人换机潮，以及商用机器人在餐饮、配送等领域的渗透率提高。
&Oslash;根据需求结构测算，家用扫地机器人（占比91%）：单耗约55g/台； 商用机器人（占比7.8%）：单耗约355g/台； 人形及高端机器人（占比1.2%）：单耗约2550g/台。 基于上述结构，预计2026年服务机器人领域对钕铁硼的总需求为1,983.21吨，相比2025年的1,706吨上涨约16%。
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SMM：2026年中国烧结钕铁硼需求增速约6% 新能源汽车等钕铁硼终端需求展望

4月23日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的
2026 SMM(第三届)稀土产业论坛
上，SMM高级分析师杨佳文围绕&ldquo;2024-2026年中国稀土产业数据解读及展望&rdquo;这一主题展开了论述。
2024-2026E稀土资源供应情况分析
2020-2026年稀土冶炼分离指标情况分析
►SMM分析
&Oslash;根据《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》第三条，国家将对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品（含独居石精矿）的冶炼分离实行总量调控管理。
&Oslash;目前国内外稀土矿的冶炼分离完全由指标把控，任何人严禁超标生产。预估2026年稀土冶炼分离指标将继续增长，但从当前分离企业实际生产情况来看，此涨幅将相对偏小。
2026年1-3月中国稀土金属矿进口量同比继续大幅下降，来自美国的稀土金属矿已经归零
►SMM分析
&Oslash;2026年1-3月中国稀土金属矿进口量为1813吨，同比减少87%，自2025年8月起，来自美国的稀土金属矿进口量归0，直接导致部分地区分离厂的原材料来源短缺。
&Oslash;2025年中国进口的稀土金属矿97.7%来自美国，由于美国当地发展自己的稀土产业链，近三年来自美国的稀土金属矿进口量同比不断缩减，预计后续这部分稀土矿进口量将继续为0。
2026年1-3月中国钍矿砂及其精矿进口量同比小幅缩减，国内钍矿砂需求情况持续疲软
►SMM分析
&Oslash;2025年中国钍矿砂及其精矿的进口总量达到了70,824吨，同比增长了46%。这些钍矿砂主要来自非洲国家，尤其是尼日利亚和马达加斯加。虽然非洲拥有多种含稀土元素的矿物资源，但能够实现商业化开采并出口的国家却非常有限，仅有尼日利亚和马达加斯加两国能够向中国供应这类矿物，且这两个国家出口到中国的份额超过了90%。
&Oslash;2026年1-3月中国钍矿砂及其精矿进口量为17363吨，同比出现5%的小幅缩减，其中3月进口量为3336吨，环比缩减了21%，但同比增加了47%。
2026年1-3月中国未列名氧化稀土进口量继续增长，分离厂采购量下降引起离子矿严重过剩
►SMM分析
&Oslash;2026年1-3月，中国未列名氧化稀土进口量约为21607吨，同比增长242%，一方面在去年年初缅甸的稀土矿输出受到一系列负面影响，导致去年同期的未列名氧化稀土出口量相对较低；另一方面，今年1-3月份受缅甸地区税收策略的变动，部分矿商出现抢进口行为，引起未列名氧化稀土进口量的明显增加。
&Oslash;由于受到生产指标和环境保护等多方面因素的制约，从2025年底开始，国内的稀土分离厂逐步减少其开工率，并且这种状态持续了较长时间。这直接导致了市场对稀土矿需求量的大幅下降。
旧废回收量持续增长，氧化镨钕再生产出占比明显增加
►SMM分析
&Oslash;2025年再生氧化镨钕占比约为1/4，受氧化镨钕价格持续高位，回收企业利润情况好转，从Q3开始再生氧化镨钕占比持续增加。2026年，受氧化镨钕供应偏紧的基本面影响，回收企业开工率相对较高，叠加旧废市场供应量的增长，再生氧化镨钕占比将大幅增加，预计2026年占比或将能达到1/3。
&Oslash;再生氧化物产能主要分布在江西、江苏、山东、安徽四个省份。2026年江西回收企业新增产能爬坡，将带动江西产能占比增长，但实际增长幅度较小，主要是受废料供应与成本利润制约，钕铁硼废料相较于拆解料的利润更高，但供应紧缺。
预计2026年中国氧化镨钕产量同比增长9.5%，镨钕金属产量同比增长幅度约为4%
其结合SMM：2025-2026E年中国氧化镨钕月度产量和SMM：2025-2026E年中国镨钕金属月度产量进行分析，得出了上述结论。
2025-2026E稀土资源需求情况分析
预计2026年中国钕铁硼产量同比增长4.5%
►SMM分析
&Oslash;2025年，钕铁硼行业的月均产量稳定在29,000吨左右，同比实现了小幅增长。这一增长主要得益于新能源汽车和工业机器人等新兴领域的需求继续增加，而空调、风电等传统应用领域的需求保持稳定。这些因素共同推动了钕铁硼产量的稳步提升。
&Oslash;在终端应用持续多元化、新兴领域如人形机器人和低空经济需求加速释放的背景下，钕铁硼年产量预计将保持长期增势，但受上下游产业链博弈、资源供应约束及技术迭代等因素影响，2026年钕铁硼产量增速可能阶段性放缓。
预计2026年中国稀土出口量增幅有望达到17%
►SMM分析
&Oslash;2025年全年中国钕铁硼出口量约为57390吨，较上年同期出现小幅下降。这一变化主要受中美战略博弈持续深化影响，中国对包括稀土原料及部分制成品在内的关键资源实施了更有针对性的出口管制措施，导致钕铁硼贸易环境趋于复杂，全年出口走势呈现明显的波动与动荡特征，月度出口数据起伏较大。
预计2026年，伴随着中美双方在贸易领域的对话逐步恢复，紧张关系预计有所缓和，加之相关通用许可证的发放与使用，钕铁硼的出口限制有望得到结构性缓解。在低基数与需求回升的共同作用下，预计2026年中国钕铁硼出口量将实现恢复性增长，增速有望达到17%左右。
预计2026年钕铁硼下游需求量增幅约为6%，全年钕铁硼供应略微偏紧
►SMM分析
&Oslash;2026年，由于钕铁硼磁材出口管制政策的发布，4-6月为全年出口低谷；但国内终端产业对钕铁硼的需求量依旧较高，预计全年钕铁硼需求量同比去年仍有4%的增长。
&Oslash;目前，国内钕铁硼需求最大的终端领域依旧是新能源汽车行业，全球电动车渗透率提升带动永磁电机需求，单车钕铁硼用量约2-5kg，虽然2026年新能源汽车增速放缓，但并不能动摇其主导地位。
2025-2026E氧化镨钕供需平衡分析及预测
2024-2026年中国镨钕价格走势分析
其结合SMM镨钕氧化物及错钕金属价格走势及解析进行了阐述。
新能源汽车主导需求增长，分离厂开工情况不佳，预计2026年氧化镨钕供应依旧偏紧
其结合平衡、氧化错钕产量、新能源汽车、风电、变频空调、出口以及其他等对中国氧化镨钕月度供需平衡（2026年1月-2026年12月E）进行了分析。
》点击查看2026 SMM(第三届)稀土产业论坛报道专题

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
稀土永磁材料N35钕铁硼毛坯价格	207 - 217	212	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料N38钕铁硼毛坯价格	212 - 222	217	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料N40钕铁硼毛坯价格	217 - 227	222	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料35M钕铁硼毛坯价格	252 - 262	257	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料38M钕铁硼毛坯价格	255 - 265	260	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料40M钕铁硼毛坯价格	258 - 268	263	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料33H钕铁硼毛坯价格	237 - 247	242	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料35H钕铁硼毛坯价格	247 - 257	252	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料38H钕铁硼毛坯价格	252 - 262	257	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料28SH钕铁硼毛坯价格	262 - 282	272	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料30SH钕铁硼毛坯价格	272 - 282	277	-1	元/千克	2026-06-12
稀土永磁材料33SH钕铁硼毛坯价格	282 - 292	287	-1	元/千克	2026-06-12

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