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SMM4月20日讯：
受原料供应偏紧影响，锗价3个多月的时间里涨逾27%；而部分分离厂停产给稀土带来供应端口的支撑，叠加下游企业库存降至低位，下游的补库需求等均支撑稀土价格续涨；AI 算力、半导体、机器人等终端需求爆发也给小金属板块带来需求向好的预期，叠加部分市场资金的流入等均带动小金属板块连续三个交易日持续上行，截至4月20日13:15分，小金属板块涨2.91%，个股方面：云南锗业、西部材料涨停，锡业股份、中稀有色、中钨高新、东方钽业、华锡有色以及中国稀土等涨幅居前。
现货市场
稀土
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现货市场方面，氧化镨钕价格近两个交易日持续走强。4月20日，氧化镨钕价格报800000~805000元/吨，其均价为802500元/吨，较其前一交易日涨0.94%。受部分分离厂停产带来的供应偏紧预期，上游持货商挺价惜售心理较强，而下游企业目前处于库存低位状态，稀土价格反弹，带来了部分补库需求进场，进而支撑稀土价格继续上涨。随着氧化镨钕的均价再次升至80万元/吨上方，市场观望情绪逐渐升温，而下游磁材企业对高价金属接受程度有限，采购积极性出现下降。预计短期内，受上游挺价信心充足的影响，镨钕产品价格或将维持高位震荡态势。
锗
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受原料供应偏紧影响，锗价的重心整体出现了上移。4月20日，SMM锗锭的价格为15000~19500元/千克，其均价为17250元/千克，较前一交易日持平。而20日的均价17250元/千克较其1月14日的低点13500元/千克，3个多月的时间里上涨了3750元/千克，涨幅为27.77%。
机构声音
华福证券研报显示：上周稀土镨钕价格大幅上涨的主要驱动因素包括供应端收紧与需求端回暖的双重作用。供应方面，市场普遍反映稀土原料供应趋紧，尤其近期市场或将有企业大幅减停产消息传播，报价持续收紧。2026年1-2月，稀土出口累计值达10,468吨，同比增长23%；其中2月单月出口4,407吨，同比增幅高达37%。出口需求旺盛导致国内现货资源分流，加剧市场供需矛盾，短期看，市场仍将维持震荡偏强态势，但需警惕高位成交阻力。个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注佳鑫国际资源、中钨高新、厦门钨业、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。
国金证券研报指出：前期电子盘流动性影响逐步去化，价格逐步走稳；结合往后出口更加宽松的预期，我们对后续需求更加高看一眼；外部抢出口叠加供改持续推进，稀土供需共振可期。
东莞证券研报表示，展望后市，国内稀土供给侧配额增速预计放缓，需求端，人形机器人、低空经济等领域有望在今年打开稀土需求第二增长极，稀土行业供需逻辑有望进一步优化。国内配额增速放缓叠加海外增量受限，整体供给持续趋紧。
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镨钕、锗价持续走高 小金属板块三连涨 西部材料、云南锗业涨停【SMM快讯】

SMM2月26日讯：
据路透社消息，美国白宫拟利用美国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。这一消息使得市场对相关战略金属的稀缺性与定价权预期进一步提升。钨原料供应偏紧，支撑钨价频繁刷新历史新高！在继2025年收获了217.69%的涨幅之后，黑钨精矿2026年以来的涨幅已高达66.37%！美国 AI 定价政策冲击、钨钽原料供应偏紧、钨价和钽价持续攀升以及不少市场资金的涌入等均带动小金属板块出现持续上涨，截至2月26日收盘，小金属行业延续前一个交易日的涨势继续涨1.03%，个股方面：章源钨业涨停，其已经收获6天4板；而云南锗业延续前一个交易日的涨停态势继续涨停。其他个股方面：东方钽业、华锡有色、中钨高新和西部材料等涨幅居前。
现货市场
钨价持续攀升黑钨精矿升破75万元/标吨
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节后归来，受原料供应偏紧、海外钨价走强带动以及多家钨企继续上调长单报价的提振，钨价持续走强。2月26日，黑钨精矿（&ge;65%）价格为754000~755000元/标吨，其均价的历史新高也刷新至754500元/标吨，较前一交易日上涨2.86%。而754500元/标吨这一均价新高与2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了301000元/标吨，
今年以来的涨幅为66.37%。
而754500元/标吨这一均价与2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，一年多以来更是上涨了611750元/标吨，
一年多以来的涨幅高达428.55%！
展望钨市后市，当前钨精矿节后复工依旧偏低，随着钨价走高，市场成交相对清淡。仲钨酸铵现货流通偏紧，持货商看涨心态较强，报价维持坚挺。整体而言，春节后钨市供应偏紧的局面仍在延续，短期内将继续从供应端对钨价形成支撑。后续需重点关注矿山复工进度、下游采购需求释放节奏以及全球钨价联动情况。
钽锭三个多月的时间里涨了78.57%
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市场对全球钽市场供给端实质性收缩的担忧，带动钽价持续攀升！钽锭（Ta&ge;99.95%）2月26日的报价为4950~5050元/千克，其均价为5000元/千克，
回顾钽锭的历史价格走势可以看到，在钽锭（Ta&ge;99.95%）的均价于2025年7月23日跌至2800元/千克的前期低点之后，其均价一直维持这一均价至2025年11月10日，随后其均价小幅上涨至2840元/千克之后便持稳至2025年12月初。进入2025年12月以来，钽锭（Ta&ge;99.95%）价格涨势出现加快，而进入1月以来呈现涨势加快的态势。其26日5000元/千克这一均价与2025年11月10日的均价2800元/千克相比，3个多月的时间里，钽锭（Ta&ge;99.95%）的均价上涨了2200元/千克，涨幅为78.57%。
各方声音
五矿证券研报指出：关键矿产为基石下的关键材料成为中美未来新兴产业角逐的新聚焦，中美清单的共同矿种，值得重点关注。2024年2月，美国白宫科技政策办公室更新发布了《关键和新兴技术清单》，其列出了先进制造、量子信息和使能技术、清洁能源生成和存储技术等18个方向。以上方向与我国&ldquo;十五五&rdquo;规划建议中的前瞻布局未来产业范畴存在重叠。根据梳理，铌、钛、钇、钡、铜、硅、石墨烯、砷、磷、钾、镁、钴、铂、铱、钨、锂、稀土、镍、铝、镓、锗、钽是未来中美发展新兴产业的共性品种。
国金证券研报显示：钨：近期美国两党议员提出设立规模为25亿美元的&ldquo;战略韧性储备&rdquo;；我们认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高。我国发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，以及据新华社消息&ldquo;美国总统特朗普表示将2027财年美国军费提高至1.5万亿美元&rdquo;，因此我们认为海外或延续高备库，进一步支撑价格上行。相关标的：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、佳鑫国际资源。
国信证券认为：关键矿产目前已成为众多国家重点关注的领域，主要源于对供应链安全的担忧。在这样的背景之下，国信证券认为，关键矿产的资源属性会愈发凸显，价格易涨难跌。对于掌握关键矿产的企业，可以重点配置。
华福证券2月23日研报谈到：春节因素致稀土市场主流产品询报价热度降低。稀土，临近春节假期，市场询报价活跃度较低，轻稀土镨钕系市场周初主要受外部资金以及期货盘影响，价格少量高价报出。中重稀土市场整体表现相对平淡，主要还是受限于永磁企业需求较弱，因此市场成交较少。整体稀土市场关注年后行情变化，现稀土市场相对往年增加金融元素影响，整体价格波动相对会更加明显。个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。
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钨钽节节攀升 小金属板块延续涨势 章源钨业6天4板 云南锗业两连板【SMM快讯】

SMM9月30日讯：据SMM了解官方消息，广西誉升锗业高新技术有限公司今日对于公司锗产品生产恢复及价格调整进行了公示。具体内容如下: 1.公司锗生产线预计于10月中旬正式恢复生产，届时将逐步缓解当前供货紧张局面，保障后续稳定供货。 2.由于目前锗产品库存极为紧张，暂仅能满足部分终端用户需求，现阶段以少量出货为主，广西誉升锗业方面期望取得市场理解。 3.自上周起，广西誉升锗业旗下锗产品出厂价格已启动上调。10月9日将进一步提价5%左右，需求量较大的客户，可与广西誉升锗业对接面谈，协商定制合作方案。&nbsp;

广西誉升锗业今日对公司锗产品生产恢复及价格调整公示【SMM报道】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM9月17日讯：据SMM了解官方消息，云南罗平锌电股份有限公司今日起对旗下的锗精矿进行竞价销售，具体据官方消息，此批货源数量（金属）：约550公斤（袋装）；（以实际过磅数为结算依据）。品质指标（仅供报价参考）：
指标名称
Ge（%）
Zn（%）
Pb（%）
S（%）
Fe（%）
品质
13-16
6-15
0.3-0.7
0.5-1.5
2.0-4.0
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;以上销售数量与品质仅供报价参考，结算以提货时实际检斤、化验数据为准，若卖方因内部生产调整导致品质变化、供货数量不足，不承担违约责任；非计价元素如出现某些元素未标注、超出标称数值或达不到标称数值的情况时，买方不得以此作为不履行合同的依据。付款及结算方式为先款后货，提货时按中标价预付临时货值100%的货款，以&ldquo;罗平锌电&rdquo;的过磅检斤、化验数据为结算依据，货款结清支付完毕后卖方给买方开具13%增值税专用发票。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;报价方式为采购销售平台直接报价。报价操作说明：登录云南罗平锌电股份有限公司采购销售招标平台&rarr;用户登录（登录账户为公司全称）&rarr;进行报价。平台地址：
http://system.lpxdgf.cn/
&nbsp; &nbsp;投标联系人：巴雁秋&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;联系电话：13887479078&nbsp; 电子销售平台注册联系人：刘小波&nbsp;&nbsp;&nbsp;联系电话：15974638101。报价截止时间：2025年9月24日上午10:00时前。
&nbsp;

云南罗平锌电今日公开招标锗精矿【SMM报导】

我国商业航天领域快速发展，云南锗业（002428.SZ）拟近3亿元投资空间太阳能电池用锗晶片建设项目。
今日晚间，云南锗业公告，拟总投资2.82亿元，实施&ldquo;空间太阳能电池用锗晶片建设项目&rdquo;。
具体来看，项目计划由中科鑫圆在现有生产厂区内租赁厂房，新增主要工艺设备、公辅设施115台（套），项目建设期18个月，在现有产能基础上新建产能，2025年末达到年产125万片（折合4英寸计算）锗晶片的产能，项目建成后达到年产250万片锗晶片的产能。资金来源为自有资金及金融机构贷款。
公司2月在投资者互动平台上表示，截至目前，公司光伏级锗产品太阳能电池用锗单晶片（衬底片）产能为30万片/年（4英寸）、20万片/年（6英寸）。
对于投资建设上述项目原因，公司表示，近年来，全球低轨通信卫星组网进入快速发展期，锗晶片市场需求将得到快速增加。公司控股孙公司中科鑫圆锗晶片当前产能与锗晶片市场需求增长不匹配，
公司急需扩大产能，抢占市场份额，以满足下游市场需求的快速增长
。
据悉，锗晶片主要用于空间卫星、空间站等深空设备的空间卫星电池，具有抗辐射，抗衰减，转换效率高等诸多特性，是生产卫星太阳能电池的关键材料。
经济效益方面，公司预计该项目达产后将实现年平均销售收入5.725亿元、利润总额约1亿元。
同时，公司也做出风险提示，该项目的经济效益测算是基于当前的市场状况，并不代表公司对该项目的业绩承诺，能否实现受项目的进展情况、宏观经济环境、市场变化及经营团队努力程度等诸多因素的影响，存在一定的不确定性。
值得关注的是，3月5日，国务院总理李强在《政府工作报告》中介绍今年政府工作任务时提出，&ldquo;开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。&rdquo;
从定位来看，2025年《政府工作报告》对于商业航天的定义，已由2024年的&ldquo;新增长引擎&rdquo;变为了&ldquo;新兴产业&rdquo;，业内认为这表明我国商业航天产业化进展较快。
据机构预测数据，2024 年我国卫星互联网市场规模预计可达到648亿元，预计2030年达到 1512亿元，2024-2030年CAGR可达15%。

拟2.82亿投空间太阳能电池用锗项目 云南锗业称急需扩大产能

商务部发布公告称，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。现将有关事项公告如下：一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给美国的组织和个人，将依法追究法律责任。本公告自公布之日起正式实施。
原文如下：
商务部公告2024年第46号 关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告
【发布单位】安全与管制局
【发布文号】商务部公告2024年第46号
【发文日期】2024年12月03日
根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。现将有关事项公告如下：
一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。
二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。
任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给美国的组织和个人，将依法追究法律责任。
本公告自公布之日起正式实施。
&nbsp;
商务部
2024年12月3日
点击查看公告详情：
》商务部公告2024年第46号 关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告

商务部：原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口

11月15日，经国务院批准，商务部会同工业和信息化部、海关总署、国家密码局发布2024年第51号公告，公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》，该《清单》自2024年12月1日起实施。包含锑相关物项、锗相关物项、镓相关物项、镁金属基生命材料等。
原文如下：
商务部 工业和信息化部 海关总署 国家密码局公告2024年第51号 关于发布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》的公告
【发布单位】安全与管制局
【发布文号】商务部公告2024年第51号
【发文日期】2024年11月15日
根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》有关规定，现公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》（见附件1），自2024年12月1日起实施。同日，商务部、海关总署公告2003年第5号（《关于对磷酸三丁酯实施临时出口管制的公告》）等11个公告（见附件2）废止；商务部、国家密码局、海关总署公告2020年第63号（《关于发布商用密码进口许可清单、出口管制清单和相关管理措施的公告》）所附《商用密码出口管制清单》及商用密码出口许可程序相关内容不再适用。
附件：1.
中华人民共和国两用物项出口管制清单.pdf
2.
自2024年12月1日起废止的公告.pdf
商务部 工业和信息化部 海关总署 国家密码局
2024年11月15日
点击查看原文链接：
》商务部 工业和信息化部 海关总署 国家密码局公告2024年第51号 关于发布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》的公告

四部门发布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》 包含锑锗镓相关物项、镁金属基生命材料等

据悉，蒙东能源控股有限责任公司发布高纯区熔锗锭预销售公告，具体的公告内容如下：
各合作伙伴和行业朋友：
蒙东能源控股有限责任公司，于近期计划在国家能源集团&ldquo;国能e商&rdquo;平台以竞价方式，销售高纯区熔锗锭产品，诚邀合作伙伴和行业朋友参与。
我公司将在&ldquo;上海有色网&rdquo;等主流平台网站、&ldquo;SMM铟锗镓&rdquo;等行业微信群，同时发布高纯区熔锗锭预售公告，望有意向的合作伙伴和行业朋友，前往国家能源集团&ldquo;国能e商&rdquo;平台注册会员参与竞拍。
系统登录与注册：
一、用户已经在国能e商平台注册成功开通账号，使用网址https://www.e-ceic.com/ 点击&ldquo;登录&rdquo;按钮跳转至生态协作平台输入账号密码进行登录。用户可以选择账号密码、手机号验证码两种方式进行登录操作。
二、新用户登录国能e商平台主页面（网址：
https://www.e-ceic.com），下方有帮助中心，点击打开帮助中心，会弹出用户手册，按用户手册提示完成注册
，或拨打国能e商平台电话：400-113-2111完成注册。
蒙东能源控股有限责任公司
2024年11月8日
（蒙东能源联系人：石女士 电话：13947397149）

蒙东能源控股有限责任公司高纯区熔锗锭预销售公告

SMM9月5日讯：据SMM了解，广西誉升锗业高新技术有限公司今日起对旗下约500公斤锗金属量的粗二氧化锗进行公开招标销售，具体据官方消息，此批货源为锗含量大于等于40%至50%，含量以化验为准。交货方式为买方自提，运费由买方承担。投标时间：2024年9月24日为止。成交后交货期为9月30日之前。
本次招标未设置底价，目前货源储藏在广西河池大任产业园誉升厂内，市场人士表示，誉升锗业本次放出500公斤左右的锗招标量，可以一定程度上，在目前锗价屡创新高的基础上，测试近期锗市场消费能力，最终的竞标价格可以反映出一些市场情况，SMM将继续跟踪报导竞标进展。

广西誉升锗业今日对旗下约500公斤锗进行公开招标【SMM报道】

SMM8月28日讯：有市场人士表示，由于近日限制锑品出口的政策火热出台，锑价坚挺；由供应偏紧以及市场对未来需求充满信心等因素带动，锗价出现了强势上行；而受原料端供应偏紧的局面暂时难以缓解等因素的影响，钨价近期出现了持续的上涨；稀土市场方面受到稀土开采总量指标同比增幅出现明显下降以及磁材企业持续招标、下游需求出现了由淡转旺的缓慢复苏迹象以及市场对稀土价格企稳反弹的预期增强；折叠屏、消费电子等小金属终端需求或增加等利好消息影响，小金属板块8月28日出现了明显的上涨，盘中多次领涨所有行业板块，截至8月28日收盘，小金属板块涨2.14%，个股方面：宜安科技涨13.91%，华阳新材、云南锗业涨停，西部材料、浩通科技以及东方钽业等涨幅居前。
消息面
云南锗业8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2024年上半年营业收入约3.48亿元，同比增加23.53%；归属于上市公司股东的净利润亏损约924万元；基本每股收益亏损0.014元。2023年同期营业收入约2.82亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约726万元；基本每股收益亏损0.011元。
华福证券研报指出：折叠屏供应链：据网易科技，华为终端BG董事长余承东在享界S9交付活动上透露，华为三折叠屏手机将在9月份发布。消费电子大厂新品将于9月集中发布，板块情绪有望得到进一步催化。苹果、Meta、华为等消费电子大厂均将在9月发布重磅新品。按照以往惯例，苹果一般在9月举行新品发布会发布新一代iPhone手机。Meta将在今年9月25日&ldquo;Connect大会&rdquo;发布&ldquo;真AR&rdquo;眼镜。华为将在9月发布首款三折手机。三家大厂发布的产品均在细分领域具备重大创新，有望进一步点燃消费电子板块情绪。
【中钨高新：未来钨价下跌空间有限 可能围绕当前价格中轴波动并保持向上态势】
中钨高新在介绍机构调研时表示，今年上半年，钨行业上游价格涨幅和终端需求阶段性脱钩，对下游企业的影响还是比较大的。钨精矿价格在二季度有明显的回落，也是由于前期下游需求偏弱逐步向产业链上游传导。二季度行业下游企业经营情况出现阶段性好转，销量上涨，同样传导回上游，目前钨精矿的价格又开始企稳回升。因此，上下游的传导和相互影响具有滞后的反应。整体上看，钨精矿的价格会围绕价格中枢上下波动，长期来看的话应该是向好的。钨精矿开采受到国家配额管控较严，供应端从紧，未来钨价下跌空间有限，更多可能还是围绕当前的价格中轴波动并保持向上态势。
【中信建投：稀土开采配额增速大幅放缓 板块底部格局改善】
中信建投证券研报认为，近日2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标公布，其中轻稀土125990吨，中重稀土9010吨，冶炼分离127000吨，至此2024年前两批总指标分别为轻稀土稀土250850吨，中重稀土19150吨，冶炼分离254000吨。中重稀土的开采配额近几年一直持平于19150吨，轻稀土开采配额较2023年仅同比增长6.4%，增速较2021&mdash;2023年的23.2%、28.2%、23.6%有大幅放缓。近期稀土价格稳中上行。下游旺季临近，订单增加，成交好转，供需两端对价格支撑作用渐强。当前稀土处于底部区间，随最新稀土配额出炉，行业格局将逐步改善，关注稀土磁材板块底部向上机会。
现货市场
锑
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2024年上半年，锑价大幅上涨，以SMM1#锑锭的历史价格走势来看：SMM1#锑锭2023年12月29日的均价为82000元/吨，2024年6月28日的均价为157000元/吨，半年的时间里上涨了75000元/吨，半年度涨幅为91.46%。
进入下半年锑价依然整体比较坚挺，SMM1#锑锭8月28日的均价为160000元/吨，较前一交易日上涨0.63%，与2023年12月29日的均价82000元/吨相比，更是几近翻番。
8月15日，商务部、海关总署联合发布公告，决定对部分锑、超硬材料相关物项实施出口管制。上述政策将于2024年9月15日起正式施行。据SMM了解，有市场人士表示，由于近日限制锑品出口的政策火热出台，锑市场风头正劲。手上有锑品资源的供应方观望情绪上升，惜售心理较强，市场多头情绪逐步转浓。
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锗
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据SMM报价显示，8月28日，锗锭均价报17250元/千克，较前一交易日上涨2.99%。受锗原料供应偏紧以及市场对未来锗需求充满信心等因素影响，锗价出现了不断的上涨，推动锗价重心不断上行。据SMM了解：一些市场人士表示，目前市场报价有的已经比较夸张。而从原料情况来看，国内主流厂家表示锗原料偏紧，原先一些原料供应方在看到锗价一路上行后，也基本进入停售，即使销售，策略方面也以惜售为主，报价逐步攀升。目前，国内多数锗生产商看涨情绪依旧高涨，锗锭和二氧化锗的价格均不断在创出新高。
目前不管是产业链方面还是各大投资环节对未来光伏级锗产品的需求有望持续增长坚定信心，需求的未来可期导致市场整体对锗交易价格强烈看多，短期来看，在需求和预期的综合推动下，锗市场价格或将有望继续上涨。
钨
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钨价经历了自5月下旬开始的两个多月的下跌调整之后，市场的低价货源不断被消耗，钨精矿价格已接近社会库存的成本线，而受市场可流通货源减少、低价货源难觅等的影响，钨价自7月30日出现了整体的上行趋势。
据SMM报价显示：黑钨精矿（&ge;65%）8月28日的报价为139000-140000元/标吨，其均价为139500元/标吨，较前一交易日上涨0.72%，而其8月28日的均价139500元/标吨与其7月29日的低点129500元/标吨相比，1个月的时间里，钨价上涨了10000元/标吨，涨幅为7.72%。
对于钨的后市，据SMM调研，钨原料端供应偏紧的局面暂时难以缓解，或将支撑钨价继续上行。
稀土
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目前随着2024年稀土开采指标增幅的明显收窄、部分稀土业内人士预计北方稀土9月的挂牌价或将出现明显的上涨以及下游需求逐渐由淡季向旺季转换带来的需求的缓慢复苏、磁材厂的持续招标等因素，带动稀土价格出现了上涨。不过，由于稀土近期涨势过于迅猛，下游市场无法立马接受，稀土价格在8月28日出现了回调。
市场目前将率先关注北方稀土9月挂牌价的情况。后市预计随着稀土市场进入传统的行业旺季，市场预期需求的上升将给稀土价格带来一定的支撑。

锑锗强势、钨持续反弹、稀土企稳上涨预期 小金属走强 云南锗业涨停【SMM快讯】

SMM8月1日讯：进入8月的首个交易日，锗价继续上涨。锗锭自3月18日告别在一季度长期持平的9400元/千克的均价以后，便买入了整体的上涨之路，尤其是自5月下旬起，受锗供应偏紧、市场出现较强的惜售心理，以及军工红外、卫星太阳能电池需求爆发等因素，锗价的涨幅便有了快马加鞭之势，锗价在4个多月的时间里上涨54.79%。
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据SMM报价显示，8月1日，SMM锗锭报价为14300元/千克-14800元/千克，均价为14550元/千克。这一均价较年初持续至3月15日的均价9400元/千克，4个多月上涨了5150元/千克，涨幅为54.79%。
据SMM了解，受军工红外、卫星太阳能电池需求爆发等因素影响，一季度表现整体相对平稳的锗价一季度中下旬开始出现小幅攀升，而进入5月下旬，受锗原料供应略微偏紧，市场出现较强的惜售情绪，带动锗价开始出现大幅上涨。
据SMM最新调研，近期国内锗市场的价格依旧表现不断上涨，在供应环节和消费端，以及投机资金的共同推动下，锗锭及二氧化锗的价格强势上行，并不断创下新高！从供需两端看，推动锗价上涨的因素依然未发生改变。
从
供应端来看，国内主流厂家表示锗原料偏紧，销售策略方面依旧以惜售为主。贸易商方面也紧跟厂家步伐，积极提升报价，推动市场成交价格上涨。目前，国内多数锗生产商看涨情绪依旧高涨。
而从需求端来看，需求端对未来光伏级锗产品未来需求的持续增长充满信心，也将有望支撑锗价走强。
综上，从供需两端的现状以及市场看多情绪较高，预计锗价短期可能将继续上涨。

锗原料供应偏紧 市场看好光伏用锗未来需求 锗价4个多月涨近55%【SMM分析】

云南锗业7月18日早盘曾一度触及涨停，截至18日收盘，云南锗业涨7.77%，报13.32元/股。
云南锗业7月10日发布的半年度业绩预告显示：预计上半年净利亏损750万元&ndash;1100万元，上年同期净利亏损725.66万元。
对于业绩变动的原因，云南锗业表示：
报告期营业收入同比上升，其中：材料级锗产品、光伏级锗产品、化合物半导体产品同比上升；红外级锗产品、光纤级锗产品同比下降。管理费用、研发费用、财务费用同比上升。信用减值损失同比增加。报告期内预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为750万元至800万元。
此前被问及&ldquo;请问董秘近期锗产品价格又暴涨了，公司订单是不是也是暴涨，盈利能力也应该暴涨对吗？&rdquo;云南锗业7月3日在投资者互动平台表示，
目前公司材料级锗产品在手订单充盈。产品价格上涨，对公司有积极影响，但产品的实时价格并不等于半年或是全年实际成交均价，除此之外，还受产品销量、成本等多重变量因素的影响，敬请投资者注意投资风险。
对于&ldquo;公司现在锗产品的年产量是多少？&rdquo;云南锗业7月3日还在在投资者互动平台表示，公司已在2023年年度报告中公开披露了2024年度生产计划。
2024年度公司计划生产材料级锗产品63吨（含内部销售、代加工），生产红外级锗产品3.50吨（镀膜镜片、毛坯单晶片），红外镜头、光学系统3300具（套），生产光伏级锗产品33.71万片（4&mdash;6寸），生产光纤级锗产品30吨。
实际生产情况公司会在定期报告中进行公开披露，敬请关注。
云南锗业6月28日在投资者互动平台表示，
公司生产的光伏级锗产品太阳能电池用锗单晶片主要用于生产太阳能锗电池等，太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器（如人造地球卫星）等领域。全球卫星组网需求的增长，对空间太阳能电池需求增加，未来光伏级锗产品需求有望持续增长。公司会实时关注市场发展趋势，抓住有利时机，积极开拓市场。
云南锗业6月25日在投资者互动平台表示，公司生产的材料级锗产品主要以原生锗为主，除此之外公司及子公司也会回收自身及客户生产过程中产生的锗物料，用于生产锗金属，但占比较小。
云南锗业6月21日在投资者互动平台表示，
目前公司控股子公司鑫耀公司生产的砷化镓晶片主要定位于低位错、半绝缘级产品。
云南锗业还在互动平台表示，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司化合物半导体材料产品砷化镓晶片（衬底）、磷化铟晶片（衬底）均已批量生产，并已向客户批量供货。相关产品产、销等情况目前公司碳化硅项目已完成项目研发工作。
云南锗业6月12日在投资者互动平台表示，2023年7月3日，商务部、海关总署发布了《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，详细内容请查阅商务部网站；
公司2023年度材料级锗产品销量增长，主要原因系国内客户采购量增加。
回顾云南锗业2023年年报可以看到，2023年公司实现营业收入6.72亿元，同比增长25.23%，归母净利润为697万元，同比扭亏为盈。公司主营为材料级锗产品、红外级锗产品、光纤级锗产品、光伏级锗产品、化合物半导体材料、其他，占比为30.16%、30.64%、3.72%、13.08%、10.57%、11.84%，分别实现营收3.17亿元、1.14亿元、8350.23万元、7584.04万元、5089.84万元、3134.88万元，毛利率分别为12.09%、34.26%、5.66%、21.90%、26.36%、47.97%。
锗价近来的上涨，使得许多投资者十分关心云南锗业的盈利问题，回顾锗今年的走势可以看到：
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据SMM报价显示：7月18日，SMM锗锭的均价为13250元/千克，这一均价与前一交易日持平；与2023年12月29日的9400元/千克相比，上涨了40.96%。
受军工红外、卫星太阳能电池需求爆发等因素影响，一季度表现整体相对平稳略有小幅回落的锗价在二季度开始稳步上涨，5月下旬，锗供应略微偏紧，市场现惜售情绪，带动锗价大幅上涨。受5月份以及6月份的上涨，6月28日，锗锭均价为11200元/千克，与2023年12月29日的9400元/千克相比，
今年上半年锗锭创下了19.15%的涨幅。
而进入7月锗锭的上涨趋势愈发明显，并不断创下新高，SMM锗锭7月18日的均价为13250元/千克，与6月28日的均价11200元/千克相比，不到一个月的时间里，锗锭均价上涨了2050元/千克，涨幅为18.3%。
据SMM了解，从7月以来国内锗市场的情况来看，在锗锭价格的不断上涨的推动下，二氧化锗的价格也强势上行。从供应的角度来看，目前国内主流厂家方面也在为生产不断购买原料，厂家方面表示锗原料略有偏紧。销售策略方面也开始以惜售为主，报价逐步攀升。贸易商方面也紧跟厂家步伐，积极站队，提升报价。市场成交价格也逐步强势上涨。目前，国内多数锗生产商看涨情绪高涨。
需求方面，国内外的终端需求影响都比较大。锗在红外等领域有着广泛的应用，不少市场人士表示，近期红外领域订单明显有所增加，因此对锗价的带动作用相对较大。而市场消息面层出不穷，有消息称，&ldquo;千帆星座&rdquo;首批组网卫星发射仪式将于下个月5日在太原举行，根据规划，一期就将完成1296颗卫星的发射，未来将打造1.4万多颗的低轨宽频多媒体卫星的组网，对锗产品未来消费的影响预计很大。市场人士认为，光伏级锗产品太阳能电池用锗将是今后更高效，性能更稳定的太阳能电池产品。广泛应用于空间飞行器等领域，未来光伏级锗产品的需求有望持续增长。这也更坚定了近期锗市场交易的看多信心，短期来看，在需求和市场预期的综合推动下，锗市场价格依旧可能看涨。
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云南锗业盘中一度触及涨停 材料级、光伏级锗产品等同比上升 预计上半年净利亏损750万–1100万

6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的
2024SMM第十二届小金属产业大会&mdash;&mdash;主论坛
上
，
SMM小金属产业分析师胡岩分享了2024年中国硒碲锗镉产业回顾与未来展望。其主要从硒碲锗镉的价格、产量、进出口数据以及下游终端消费等角度进行了分析。
►硒
2024年上半年中国粗硒、硒粉和二氧化硒均价较2023年分别持平、上涨5.8%、持平
2024年上半年中国粗硒、3N硒粉和二氧化硒平均价格为160元/千克、200元/千克和127元/千克，较2023年均价分别表现为持平、上涨5.8%、持平。
2021年二季度开始，国内粗硒价格上涨明显；同时对硒粉、二硒价格起显著的支撑作用。精硒对应的玻璃陶瓷等领域供需相对平稳，其价格弹性相对较弱。2020-2023年，国内硒产品价格稳步上涨，粗硒、硒粉、二氧化硒的价格年复增长率分别为35%、20%、27%。2024年国内硒市先稳后升；有色金属品种轮动表现后，受消息面事件影响，硒产品于5月中下旬开启上涨行情。
2024年1-4月中国进口其他硒282吨，同比下降47%；自日本进口69吨，占总进口量24.6%
今年1-4月中国进口其他硒282吨，较去年同期的533吨下降47%。2023年中国进口其他硒1796吨，较2022年的1128吨增长59.2%；2022年进口量同比2021年的1273吨减少11.4%。2024年1-4月中国进口其他硒主要来自日本、加拿大、韩国、芬兰、智利、俄罗斯及墨西哥，占比分别达25%、13%、12%、11%和11%；2023年进口量中，日本占比最高，达21%，哈萨克斯坦占16%，加拿大占12%。
2024年1-4月中国出口其他硒84吨，同比增长11%；出口硒酸盐及亚硒酸盐112吨，同比下降74%
2024年1-4月中国其他硒出口主要去往美国、德国、坦桑尼亚、南非和巴基斯坦，比例分别达27%、25%、12%、10%和8%。2023年中国此商品出口主要去往印度尼西亚、美国、中国香港、荷兰和巴基斯坦，占比分别达19%、18%、9%、8%和8%。2024年1-4月中国硒酸盐出口主要去往比利时、巴西、新西兰和荷兰，比例分别为54%、11%、10%和8%。2023年中国此商品出口主要去往比利时、巴西、新西兰和荷兰，占比分别达37%、22%、14%和10%。
2024年中国硒产量预计约1400吨，同比基本持平；表观消费量超2400吨，同比下降约18%
据不完全统计，2023年中国硒产量约1400吨，进口1796吨，出口237吨，表观消费量约2900吨。今年截至目前，硒企业开工率同比小幅下降，预计年中至下半年的产量同比小幅增长；预计今年全年产量在1400吨附近，表观消费量超2400吨，同比下降18%。
冶金行业是中国硒消费的最大领域；2024年1-5月国内电解锰开工率为33.2%，宁夏地区开工率最高为45%，湖南地区2月开始基本全面停产
硒在冶金、玻璃陶瓷、电子、农业饲料、医疗食品保健等诸多领域有广泛的应用，其中冶金领域的消费占比最高，接近一半。总体来看，2024年中国电解锰开工率较2023年有所下降；宁夏1月开工率最高为70%，4-5月国内电解锰基本全面停产。
2024年1-5月中国电解锰产量47.8万吨，同比下降3.2%；宁夏地区产量占国内总产量54%
本周，联盟会议提议，三季度各成员单位按70%排产不变。2024年5月，国内电解锰产量10.09万吨，环比增长3.5%，同比增长33.3%。进入6月，广西、湖南地区前期停产电解锰厂或于6月有复工计划，但各工厂复产时间并不统一，因此预估增产产量有限。按锰厂排产调研情况来看，供应端6月预计产量约为10.49万吨。
►碲
2024年上半年中国碲平均价格为577元/千克，较去年同期582元/千克同比下降1%；2023年均价较2022年同比上涨22.4%
2024年国内碲锭价格运行在555-640元/千克的区间，5月市场交易最为活跃，6月价格突破60万元/吨关口，创近年来历史新高。2021年7月、2023年5月、2023年11月，国内碲锭价格数次接近和触达60万元/吨；受终端产成品成本所控，并未向上继续突破。2024年国内碲产品继续保持供需紧平衡格局，5月国内多省市环保督察导致部分地区产量下降，6月价格实现上涨。
中国金属碲生产主要集中在广东、湖南、江西、河南、湖北等地；2024年产量预计同比增长3.2%
中国金属碲的生产较为集中，广东、湖南、江西、河南为主要产区。我国碲锭产量年度间变化不大；2020年开始，产量总体逐步提升。环保督察和夏季高温限电为影响碲锭生产的重要因素。
预计2024年国内碲锭产量进一步提升，同比增长约3.2%。
2024年1-4月中国出口碲化镉380吨，同比增15.6%；出口越南和马来西亚分别152吨和144吨，占40%和38%
2024年1-4月中国出口碲化镉380吨，其中出口至越南152吨，占40%；出口至马来西亚144吨，占38%；出口至印度80吨，占21%；出口至德国4吨，占1%。
First Solar在越南胡志明市有1.2GW太阳能电池板Series 6型号产线；在马来西亚居林有1.5GW太阳能电池板产线；在印度有3.3GW组件工厂。2023年中国碲化镉出口量较2022年大幅增长75%；2020-2023年，中国碲化镉出口量年复合增长率为44%。
碲及其化合物应用广泛，全球范围内在太阳能领域的消费占比最高，同为国内与海外市场未来重要的消费增长点
碲及其化合物主要应用于太阳能电池、压电陶瓷、半导体和光电器件等领域。据整理，全球碲产品消费中太阳能领域占比近50%，电子半导体和冶金领域使用的比例占40%以上。碲化镉发电玻璃效能高、能耗低、无污染，在摩天大楼、光伏建筑一体化(BIPV)等领域应用广泛。预计未来五年，全球太阳能电池市场需求将保持20%以上的增长。数字产品需求的增长将使金属碲在半导体领域的消费需求保持稳步增长。金属碲在安防、航空、军事等领域中作为红外探测器原材料的需求亦将持续上升。
中国碲化镉薄膜太阳能电池产业虽晚但快，成都中建材、杭州龙焱科技、广东中山瑞科为国内代表
其对碲化镉项目投资方、开建时间、投资额、项目地点和项目产能等进行了介绍。
全球最大薄膜电池生产企业First Solar占全球薄膜电池市场份额85%，在碲化镉电池领域中占比超90%
2023年，First Solar 组件产量为12.1GW，高于2022年的9.1GW。其美国生产厂2023年组件产量为4.4GW，高于2022年的2.6GW。2023年，First Solar 组件销量为11.4GW，较2022年增长21.3%；预计2024年组件销量将进一步提升至15.6-16.3GW。截止2024年2月末，公司有80.1GW合同存量。
First Solar 预计2024年，其全球产能将超过21GW。路易斯安那工厂于2025年底投产，到2026年底的产能将进一步超过25GW，其中美国为14GW。First Solar 在2024年第一季度生产了3.6GW组件，打破了其组件产量记录。其中，Series 6系列组件占2.4GW，其余产量为Series 7系列组件。今年一季度，First Solar 组件厂的产能利用率接近设计产能，几近满产。2023年，其名义产能从2022年的9.8GW增至16.6GW。公司美国制造厂的Series 7组件年产能增加了3.2GW，Series 6组件年产能达到了2.8GW。
►锗
2024年上半年中国锗锭和二氧化锗均价分别为9570元/千克和6402元/千克，较去年均价上涨3.5%和4.3%
2024年6月，中国锗锭均价突破10000元/千克，即1000万元/吨，氧化锗价格接近7000元/千克，成为继2018年上半年以来的历年新高。
今年一季度国内锗产品基本保持平稳运行，企业生产及下游消费总体常序进行，锗产品价格较去年底小幅回落。3月国内红外领域订单量有所增长，二季度锗产品价格稳步回归。5月下旬，市场现惜售，锗锭及二氧化锗价格应声上涨。2024年6月19日SMM锗锭均价10200元/千克，较年初上涨9%。
锗主要来源于铅锌冶炼副产品，广泛应用在红外光学、光纤通信、太阳能、半导体等领域
锗产品市场中流通较广的产品主要为四氯化锗、二氧化锗和区熔锗锭等
中国占全球锗资源量42%，2023年产量接近全球70%；国内超85%锗资源集中在内蒙古、云南和广西
2024年1-4月中国出口锻轧的锗及其制品9.2吨，相比去年同期20.3吨下降55%；较2023年9-12月出口的4.7吨增长96%
2023年中国出口锻轧的锗及其制品41.2吨，较2022年的42.7吨下降3.5%。2023年1-7月，出口36.5吨，2022年1-7月出口22吨，同期增长66%。2024年1-4月中国出口锻轧的锗及其制品9.2吨，同比减少55%，较2023年8月锗实施出口管制后的9-12月出口量增长96%。2024年1-4月的出口量中，德国占40%，比利时占39%，俄罗斯占11%。
锗产品应用广泛，主要用于红外光学、光通讯、光伏、催化剂等领域
红外和光纤领域用锗分别占国内锗终端消费的38%和32%，2024年中国光缆线路长度预计增长303万公里
►镉
2024年上半年中国0#镉锭均价为32897元/吨，较2023年均价上涨5.2%；2023年镉产品价格较2022年大幅上涨43%
2024年，中国镉锭产品价格在去年上涨的基础上，稳步上行。6月末0#镉锭均价35300元/吨，较年初的30800元/吨上涨14.6%。2023年，中国0#镉锭年度均价为31262元/吨，较2022年的21866元/吨大幅上涨43%。去年夏季，部分镉锭生产企业停产检修，镉锭价格应声上涨；年内36300元/吨的价格为近年来的历史高位。
中国占全球镉矿资源量18%，产量接近全球40%；国内镉资源集中在云南、甘肃、福建和四川；电池行业为镉最主要的应用领域
全球镉资源分布不均匀，主要分布在中国、秘鲁、俄罗斯、墨西哥等国家，占全球总储量的74%。中国是镉资源大国，镉金属储量为9.2万吨，占比18%，位列世界第一。其中，云南省、甘肃省、福建省和四川省最为丰富，占比77.3%。世界上镉金属主要生产国有中国、韩国、日本、加拿大、哈萨克斯坦、俄罗斯、墨西哥等。2023年中国镉金属产量占全球比例约为40%。镉最主要应用领域为电池行业，用在镍镉电池上；其次在合金、涂料、颜料等领域亦有运用。
2024年1-4月中国进口未锻轧镉；镉粉末1232吨，同比下降5%；自韩国进口480吨，占总进口量39%
今年1-4月中国进口未锻轧镉；镉粉末1232吨，较去年同期的1296吨下降5%。2023年中国进口未锻轧镉；镉粉末3742吨，较2022年的3925吨下降4.7%；2022年进口量同比2021年减少10%。
2024年1-4月中国进口未锻轧镉；镉粉末主要来自韩国、哈萨克斯坦、加拿大和德国，占比分别达39%、29%、21%和4%；2023年进口量中，韩国占比最高，达50%，加拿大占24%，哈萨克斯坦占13%。
2024年1-4月中国出口未锻轧镉；镉粉末402吨，同比下降50%；主要出口至印度、德国和尼日利亚
今年1-4月中国出口未锻轧镉；镉粉末402吨，较去年同期的806吨下降50%。2023年中国出口未锻轧镉；镉粉末2367吨，较2022年的3128吨下降24%。2024年1-4月中国未锻轧镉；镉粉末主要出口至印度、德国、尼日利亚和孟加拉国等，占比分别达73%、10%、7%和6%；2023年出口量中，印度占比最高，达80%，孟加拉国占6%。
2020年成为国内第一家通过IOSCO金融指数标准独立审计的有色金属价格发布平台
SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点
其以小金属价格、贵金属价格和稀土价格为例进行了介绍。
》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

SMM：2024年中国硒碲锗镉产业回顾与未来展望【小金属产业大会】

据MiningWeekly报道，矿产勘查企业安松资源公司（Anson Resources）在西澳州的阿贾纳（Ajana）铅锌银项目发现强烈的镓、铟、锗和重晶石矿化。
安松公司称，这些关键矿产的发现能够大幅提升该项目的经济价值。一个第三方冶金咨询公司已经估算了阿贾纳项目的资源量。
以上结果是对实验室储存的高品位样品再次采样分析而获得的。此前，埃塞尔莫德（Ethel Maude）和苏普莱斯（Surprise）探区进行了两次钻探。
公司已经重新采集了127个样品，基于成功的结果，安松已经决定对两个探区所有钻探见矿段重新采样分析。
中国目前是世界最大镓生产国。
澳大利亚联邦和西澳政府已经承诺提供资金和技术支持该州关键矿产行业发展。

西澳阿贾纳铅锌银矿发现铟镓锗矿

SMM4月29日讯：进入2024年，钛、钨钼、锗、锑等小金属陆续上演了&ldquo;春季上涨曲&rdquo;，锗锭也在3月中下旬迎来了自己迟来的春天。受需求有所好转、出口增加以及供应相对偏紧预期等因素的带动，锗锭告别了受春节前后行情转淡的影响，其均价在4月19日来到了9650元/千克，这一均价逼近了2023年的年内最高点9700元/千克，锗锭均价一个多月的时间里上涨了2.66%，后市将如何表现？有机构预计锗价有望打开上涨周期。
锗锭均价重心自3月中下旬逐步上移 一个多月涨幅为2.66%
》点击查看SMM金属铟锗镓现货价格
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
据SMM报价显示，锗锭2024年4月29日的价格为9400-9900元/千克，均价报9650元/千克。这一均价较其3月15日9400元/千克的均价上涨了250元/千克，1个多月的涨幅为2.66%。
回顾锗锭均价的历史价格走势可以看出：春节前后，锗锭的行情转淡，其均价自2023年12月25日降至9400元/千克之后，便处于长期稳于9400元/千克这一均价的局面。而其均价自2024年3月18日开始了整体的小幅上涨之路，锗锭均价的重心近来出现了逐步上移：锗锭1月和2月的均价均为9400元/千克，锗锭3月均价为9423.81元/千克，4月均价为9561.11元/千克。
锗需求有所增加 供应偏紧预期使得部分企业调涨锗价
部分企业考虑到锗原料供应的偏紧预期叠加下游需求好转以及出口的增加，对锗价进行了小幅调涨。
供应方面：
从全球范围来看，锗主要分布在美国、中国、俄罗斯这三个国家。其中，美国锗资源量占全球比例最高，占比约为44%，中国锗资源储量占比约为42%，俄罗斯占10%，这基本上已经覆盖了全球大部分的锗资源储量。虽然美国锗储量资源丰富，但其开发程度远不如中国。美国早在上世纪80年代就把锗列为国防储备资源进行战略保护，很少开采。2022年，中国锗产量占全球产量60%，俄罗斯和美国分别占12%和10%。从SMM调研来看，我国金属锗的生产情况一直比较稳定，年度产量的变化幅度不大。2015年至2023年，国内金属锗的年产量一直介于105吨-160吨之间；2023年，国内主要金属锗生产厂家总体开工情况稳定，期间伴随原材料供应稳定性及地方环保举措波及所带来的影响，部分企业有短期减停产的情况，除此以外，锗生产基本保持平稳运行。随着更多国家重视锗的战略地位，以及我国自2023年8月1日起，对镓、锗等相关物相进行管制，使得不少市场人士预计全球锗的供应存在偏紧的预期。
需求方面：
据SMM调研了解，锗近来的下游需求有所好转。锗的下游需求主要包括红外、光纤、PET、光伏等领域。
从光伏新增装机容量的数量来看：国家能源局全国电力工业统计数据显示：2024年1-3月，国内光伏新增装机容量累计45.74GW，累计同比增长35.9%。截至2024年3月底，全国累计太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦，同比增长55%。
从光纤的发展来看：工业和信息化部等十三部门发布关于加快&ldquo;宽带边疆&rdquo;建设的通知。其中提到，到2025年底，边疆地区县城、乡镇驻地实现5G和千兆光网通达；行政村、20户以上农村人口聚居区、边境管理及贸易机构、有人居住海岛通宽带（含通光纤、通4G或通5G）比例达到100%；沿边国道和省道沿线基本实现移动网络覆盖；内海海域按需实现网络覆盖。到2027年底，边疆地区行政村、边境管理及贸易机构通5G网络比例达到95%以上；20户以上农村人口聚居区、沿边国道和省道沿线基本实现5G网络覆盖；有人居住海岛通5G网络比例达到100%；内海、领海等海域基本实现5G网络覆盖。广东省人民政府印发《广东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新的实施方案》。其中提到，优化金融支持。推动市政基础设施领域设备更新。加快推进第五代移动通信技术（5G）、光纤网络等信息通信网络基础设施建设和更新升级，推动道路交通、照明系统、广播电视等数智化改造。随着多项利好政策方案的落地实施，SMM预计这将有望带动光纤锗需求的增加。
锻轧的锗及其制品一季度出口环比增46.1%
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锗出口方面：
2023年7月3日，商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，未经许可，不得出口。自2023年8月1日起正式实施。而从SMM统计的海关总署的锗的出口数据可以看出，锻轧的锗及其制品在2023年7月出口数据高达8659元/千克之后，随着商务部对部分符合规定的企业出口镓、锗相关物项许可申请的批准，正在陆续恢复，
2023年12月中国出口锻轧的锗及其制品3363千克，环比增长366%，同比减少66%，而3363千克已经高于2023年6月3287千克的出口数量。
2023年中国累积出口锻轧的锗及其制品41217千克，同比减少3%。
从最新的海关进出口数据可以看出，2024年3月中国出口锻轧的锗及其制品3206千克，环比增长16%，同比减少31.8%；2024年一季度中国累积出口锻轧的锗及其制品6914千克，同比下降62.8%，较2023年四季度增长46.1%。值得一提的是3206千克是对镓、锗相关物项实施出口管制以后的第二高，仅次于2023年12月的3363千克。
出口的增加也成为支撑锗价上涨的一个因素之一。
机构声音
国泰君安证券研报指出，近年来，全球主要供应国家开始重视锗的战略资源意义，逐渐对其进行资源保护和控制，锗供给相对刚性，需求拉动下，锗价中枢已有所提升。目前全球地缘政治局势动荡，军用红外锗需求或快速提升，此外卫星应用的光伏锗，以及通信领域的光纤锗需求旺盛，或加大锗的供应缺口。作为每轮周期价格涨幅较大的品种，锗金属当前具备较高上行空间，板块迎来布局时机。
中信证券研报指出：卫星互联网基于卫星通信，通过发射一定数量的卫星形成规模组网，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务，在全球覆盖、6G、特种通信方面具有重要的战略价值。考虑到卫星频轨资源的有限性，各国在低轨卫星领域的竞争加速，卫星互联网正成为全球竞争的&ldquo;新战场&rdquo;。在政策支持、技术储备充足背景下，以2023年7月9日我国卫星互联网技术试验卫星成功发射为标志，我国卫星互联网产业迎来快速发展阶段。我们认为：2024年将是中国低轨卫星密集发射元年，2026年将迎来发射量爆发，全产业链均将受益。建议关注在卫星制造、卫星发射中价值量占比较高的相关材料，如陶瓷管壳、行波管、锗衬底、金属材料、C/C复合材料等。
欲知更多锑、铟锗镓、铋硒碲等小金属基本面、技术面和后市变化等信息，敬请参与
2024 SMM（第十二届）小金属产业大会
。

需求有所好转 出口环比增加 锗价一个多月来涨2.66%【SMM评论】

SMM4月1日讯：
驰宏锌锗日前发布2023年年度报告，报告显示，公司全年锗产品含锗产量65922.66公斤，同比增长18.01%；销量48581.93公斤，同比减少5.02%。截止本报告披露日，公司具有锗金属产能60吨/年。

驰宏锌锗2023年度锗金属产量同比增18%

编者按：2023年，对&rdquo;性情&ldquo;一直比较稳定的锗来说注定是不平凡的一年！锗这一年价格涨幅可观，锗锭年内9700元/千克的最高价刷新了数年来的高点。如果说上半年锗价的一路上行引得市场瞩目的话，那么下半年商务部、海关总署7月3日公布自8月1日起对锗出口实施管制，再次让锗登上热搜！此后，锗的出口数据以及锗生产企业的产能情况都成为市场关注的焦点。SMM对2023年锗的价格走势、进出口数据以及锗锭的生产和消费等进行了回顾，并对2024年可能会打破锗&ldquo;沉稳&rdquo;的因素进行了汇总，以期为大家提供参考！
锗锭2023年的年度涨幅为18.24% 年内最大波动幅度为22%
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据SMM报价显示，2022年12月30日，锗锭平均价以7950元/千克告别了其2022年的征程。2023年：1月3日，锗锭的均价以7950元/千克开启了2023年的走势；12月29日，锗锭均价以9400元/千克报收，2023年锗锭均价上涨了1450元/千克，2023年的年度涨幅为18.24%。
从锗锭平均价的历史价格走势来看，7950元/千克是其均价2023年的年内最低点，而锗锭均价在8月31日涨至年内最高点9700元/千克，这也使其年内均价的最大波动幅度达到了22.01%。而9700元/千克的锗锭一直维持到了9月28日，随后才开始出现了缓步下移。
不止锗锭的均价一路上扬，二氧化锗的价格也有类似的表现。二氧化锗均价2022年12月30日和2023年1月3日均为4900元/千克，2023年12月29日，锗锭均价为6250元/千克，二氧化锗均价2023年的年度涨幅为27.55%。二氧化锗均价年内的最高价为6500元/千克，最低价为4900元/千克，年内最大波动幅度为32.65%。
十月十一月锗告别&ldquo;零出口&rdquo; 前十一个月锗出口同比增15.9%
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如果说锗价格的上涨是2023年锗市场数得着的大事儿，那么，商务部、海关总署7月3日发布关于对镓、锗相关物项自2023年8月1日起正式实施出口管制的公告更是引发了比锗价上涨更高的关注度。
7月3日，商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，未经许可，不得出口。自2023年8月1日起正式实施。其中包括：锗相关物项：金属锗（单质，包括但不限于晶体、粉末、碎料等形态）、区熔锗锭、磷锗锌（包括但不限于晶体、粉末、碎料等形态）、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗。
要知道从全球范围来看，锗主要分布在美国、中国、俄罗斯这三个国家。其中，美国锗资源量占全球比例最高，占比约为44%，中国锗资源储量占比约为42%，俄罗斯占10%，这基本上已经覆盖了全球大部分的锗资源储量。虽然美国锗储量资源丰富，但其开发程度远不如中国。美国早在上世纪80年代就把锗列为国防储备资源进行战略保护，很少开采。2022年，中国锗产量占全球产量60%，俄罗斯和美国分别占12%和10%。我国作为重要的锗生产国，锗的进出口政策牵动着全球锗产业链上下游的心。
而从锗今年前十一个月的海关出口数据来看，今年1-11月，中国出口锻轧的锗及其制品37.85吨，较去年同期的32.65吨增长15.9%，达到去年全年出口量42.67吨的88.7%，SMM将继续关注海关总署发布的12月锗出口数据情况变化。截止到8月1日正式实施锗出口管制以前，前7个月的锗出口为今年前11个月锗出口出现同比增长贡献了重要力量。虽然商务部新闻发言人何亚东9月21日就在商务部例行新闻发布会上表示，管制政策正式实施以来，商务部陆续收到企业关于出口镓、锗相关物项的许可申请。
目前，经依法依规审核，我们已批准了符合规定的若干出口申请，有关企业已获得两用物项出口许可证。商务部将继续依照法定程序对其他许可申请进行审核，并作出许可决定。
受出口企业需要提交资料、重新申请出口许可证以及部分企业在获批后有小量出口进行试验等多方面因素影响，8月和9月的锗出口数据为0。而随着锗出口企业两用物项出口许可证的获批，10月和11月的锗出口数据分别为0.6吨和0.7吨，11月的锗出口环比出现了小幅上升。
而从锗今年前十一个月的出口国别数据来看，据SMM统计，中国锻轧锗及其制品主要出口至德国、日本、俄罗斯及美国，这四个国家每年从中国进口锻轧锗的量占中国锻轧锗出口总量的60%以上。从近十年的出口数据可以看出，2020年开始以上各国均显著增加了从中国进口锗产品的数量。进一步观察最近两年数据可以看到，今年1-11月俄罗斯累积从中国进口锻轧锗及其制品7.8吨，较去年全年进口量5.95吨相比增长31.1%；美国累计进口5.9吨，较其去年全年进口量4.19吨相比增长40.8%。
金属锗生产供应犹如&ldquo;定海神针&rdquo; 年度产量变动不大
如果说2023年锗价涨势喜人、出口政策发生变化是使锗不再沉稳的变动因素，那么锗锭产量的稳定是其供应基本面上的&rdquo;定海神针&ldquo;。
据SMM调研来看，我国金属锗的生产情况一直比较稳定，年度产量的变化幅度不大。2015年至2023年，国内金属锗的年产量一直介于105吨-160吨之间；2020年开始，随着锗产业集中度的进一步提升，锗锭产量较前些年整体有所增长。
2023年，国内主要金属锗生产厂家总体开工情况稳定，期间伴随原材料供应稳定性及地方环保举措波及所带来的影响，部分企业有短期减停产的情况，除此以外，锗生产基本保持平稳运行。
展望
总之，2023年的锗市场以涨幅的亮眼，基本稳定的供应面，出口变动的引人瞩目再到逐渐回归常态而收官。而从国内锗终端消费情况，目前红外及光纤领域用锗占比最高，分别占国内锗终端消费的35%和32%。考虑到当前国际形势的错综复杂，正如很多机构预测的那样，半导体国产化的步伐势不可档，有望继续强化。SMM预计2024年除了红外和光纤领域的稳定锗消费外，光伏领域及半导体元器件对锗的消费情况十分值得关注。
按照以往的惯例，以目前锗的市场供需来看，若无重大行业变动，预计锗2024年或许将延续以往的&ldquo;稳定&rdquo;性情，2024年将在2023年的基础上继续相对稳定运行。不过，就像2023年锗价飞扬、锗的出口管制打破了以往锗的&ldquo;沉稳&rdquo;，在锗2024年的&ldquo;沉稳之路&rdquo;未完成铺就之前，一切皆有可能。考虑到政策发展的不可预估性，仅从供需两端来看的话，供应方面：2024年锗原料的供应或许将成为影响锗&ldquo;稳定&rsquo;供应的变量之一，这也将成为众多生产企业关注的焦点。需求方面：以最近的消息为例：工信部12月21日召开的会议强调，2024年要巩固提升优势产业领先地位。加强光伏行业规范引导和质量监管。上交所12月22日举办科创板新质生产力系列行业沙龙第二期，共话第三代半导体产业国产化发展机遇与挑战。鉴于光伏领域和半导体国产化进程能带来多少新增的锗需求暂未可知，或许这也有望成为动摇锗2024年&ldquo;沉稳&rdquo;的变量之一。
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2023锗市表现亮眼：锗价刷新多年高点 出口管制让锗上热搜 2024关注哪些变量？【SMM专题】

SMM12月12日讯：对于投资者关心的&ldquo;公司最近获得出口许可的订单较商务部出限制之前的出口订单是否有一定程度的涨价？涨价幅度大概多少？&rdquo;的问题，云南锗业12月8日在投资者互动平台表示，
近期公司出口锗产品均价总体上有所增长。
对于&ldquo;西安赛富乐斯半导体科技有限公司的首条硅基 Micro-LED 微显示屏产线正式贯通。当前，芯片制备、转移技术良率、成本等问题是Micro-LED量产路上的障碍，赛富乐斯副总裁宋杰博士表示：&ldquo;作为全国首条大尺寸硅基Micro-LED微显示屏产线，其贯通意味着作为AR眼镜光机的微显示屏成本将有所下降，从而带动眼镜整体成本的降低请问董秘如果成本下降了公司化合物产品还有利润吗？&rdquo;的问题，云南锗业12月6日在投资者互动平台回应：公司会实时关注相关研究成果及行业发展趋势，积极跟踪市场需求的变动。公司子公司云南鑫耀半导体材料有限公司生产的化合物半导体材料砷化镓晶片（衬底）、磷化铟晶片（衬底）目前主要用于生产垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等。上述器件最终运用领域包括5G、数据中心、光纤通信、新一代显示（包括 Mini LED 及 Micro LED）、人工智能、无人驾驶、可穿戴设备等，相关产品生产、销售情况详情请参阅公司定期报告。
被问及&ldquo;公司获得海关和商务部的锗产品出口许可了吗？&rdquo;云南锗业回应：目前公司部分订单已按照相关规定申请办理了相关出口许可手续，并获得相关出口许可。
云南锗业12月1日曾在互动平台介绍：
截至目前公司控股子公司砷化镓晶片产能为80万片/年（2&mdash;4英寸），磷化铟晶片产能为15万片/年（2&mdash;4英寸）。
7月3日，商务部、海关总署公告：为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。公告自2023年8月1日起正式实施。
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对于云南锗业提及的近期公司出口锗产品均价总体上有所增长，一起来回忆一下锗价今年的走势情况，以SMM锗锭均价的历史走势为例：
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进入2023年，据SMM报价显示，1月3日，锗锭的均价为7950元/千克，这也是其均价目前的年内低点；随后锗锭均价便出现了整体的上升之势，锗锭的均价更是在8月31日涨至了截至目前的年内高点9700元/千克，而这一9700元/千克的均价一直持续到了9月28日，与其年初的7950元/千克的均价相比，其均价上涨了1750元/千克，涨幅为22.01%。国庆节后归来，锗锭均价重心出现了小幅缓步下移，截至12月12日，锗锭均价报9550元/千克，而9550元/千克这一报价与年初的7950元/千克相比依然上涨了1600元/千克。
而与7月3日商务部、海关总署公告决定自2023年8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制的均价9450元/千克相比，锗锭均价整体依然处于上涨之势，涨幅在50-250元/千克。
锗锭今年的走势，正如SMM小金属分析师胡岩在
2023 SMM第十一届小金属产业峰会
上对中国硒碲锗产业进行了回顾与未来展望中提到的那样：国内锗产品供应量同比小幅下降，国内外需求稳定，价格稳步向上修复。
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自今年8月1日对镓、锗实施出口管制政策实施以来，镓、锗的动态得到了市场的不少关注。
商务部发言人11月30日在商务部举行例行新闻发布会上表示，关于镓、锗出口管制问题，自今年8月1日管制政策实施以来，商务部陆续收到企业出口镓、锗相关物项的许可申请，经依法依规审核，我们已批准了部分符合规定的许可申请，相关企业也已获得了两用物项出口的许可证，商务部将继续依法对其他许可申请进行审核，并做出是否予以许可的决定。》查看详情
商务部新闻发言人何亚东9月21日在商务部例行新闻发布会上表示，管制政策正式实施以来，商务部陆续收到企业关于出口镓、锗相关物项的许可申请。目前，经依法依规审核，我们已批准了符合规定的若干出口申请，有关企业已获得两用物项出口许可证。商务部将继续依照法定程序对其他许可申请进行审核，并作出许可决定。
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商务部新闻发言人束珏婷8月17日表示，根据公告，对镓、锗相关物项的出口管制已于8月1日起正式实施。商务部陆续收到部分企业关于出口镓、锗相关物项的许可申请，目前正依法依规进行审查，将综合考虑国家安全和利益、 国际义务、最终用户和最终用途等相关因素后，作出是否予以许可的决定。中国实施出口管制是审慎的、适度的，目的是为了维护国家安全，更好履行国际义务。商务部将根据出口管制法的规定，适时调整和完善两用物项出口管制清单。
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云南锗业：近期公司出口锗产品均价总体上有所增长

据MiningWeekly援引彭博通讯社报道，刚果（金）新建的一个冶炼厂有望生产全球30%的锗。
10月4日，刚果（金）政府参加了这个位于该国东南部的冶炼厂开工仪式。
这个湿法冶炼厂利用附近名为比格希尔（Big Hill）的尾矿生产锗、氧化锌、铜和钴等产品。生产经营者为卢本巴希尾矿处理公司（STL，Societe Congolaise pour le Traitement du Terril de Lubumbashi），是刚果（金）国家矿业公司（Gecamines）的下属企业。
STL公司网站称，该厂能够生产全球30%的锗，引人注目。
刚果（金）已经是世界最大钴生产国，铜产量位于世界前三位，该国希望借助STL成为世界主要锗供应国。
锗这种银白色金属用于光纤通信，夜视镜以及太空探索，大多数卫星都装备锗基太阳能电池。

刚果（金）希望成为世界主要产锗国

SMM7月28日讯：小金属板块7月28日震荡反弹，消息面上，我国7月初宣布，从8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制。在出口限制即将启动之际，美国五角大楼计划在年底前向美国或加拿大公司首次签订回收镓的合同。
》美国防部拟与美、加企业签署镓回收合同 应对储备不足
截至28日上午10:23，小金属板块涨幅为0.46%。个股方面，云南锗业涨6.89%，盘中一度逼近涨停。镓锗相关概念股罗平锌电、驰宏锌锗、中金岭南、锌业股份等个股盘中也曾快速冲高，随后涨幅有所收窄。
消息面
7月3日，商务部、海关总署公告：为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。公告自2023年8月1日起正式实施。
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美国国防部发言人周四表示，美国目前有
锗
的战略储备，但没有
镓
的库存储备，
美国战略锗库存已耗尽
。该发言人表示：&ldquo;美国国防部正在积极采取措施，利用《国防生产法》第三章的授权，
增加国内对微电子和太空供应链关键材料的开采和加工，包括镓和锗。
&rdquo;国防工业协会新兴技术研究所执行主任阿伦&middot;塞拉芬表示，虽然洛克希德&middot;马丁公司等主要国防承包商可能不会直接购买镓和锗，但他们可能会从采购中国镓和锗的供应商那里购买半导体。对供应的限制可能会&ldquo;减慢国防部系统的生产速度&rdquo;或&ldquo;增加成本&rdquo;。以 L3Harris 等公司为代表的航空航天业已采取措施更新其供应链以减轻干扰，尽管新限制的具体影响仍不确定。据路透社最新报道，五角大楼计划在年底前首次与美国或加拿大公司签署有关回收镓的合同。五角大楼计划利用根据《国防生产法》，在12月31日之前&ldquo;优先安排&rdquo;合同，&ldquo;侧重于从其他产品的现有废物流中回收镓&rdquo;。五角大楼称，&ldquo;相比开采来说，回收是更易在美国获取这些材料的最快方法&rdquo;。美国国防部官员拒绝透露将在合同中投入的资金以及所涉公司的数量。
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云南锗业7月26日在投资者互动平台表示，目前公司电子级四氟化锗项目中试线还在建设过程中，上述中试线部分设备通过市场采购获得，部分设备根据生产工艺自研开发定制。该公司还在投资者互动平台回应，近期公司产品出口整体保持稳定。该公司在7月21日披露的投资者关系活动记录表显示，
本年初至今锗价随着供需关系波动有所回升，近期保持稳中有升的趋势。目前公司产品出口主要集中在欧洲、亚洲发达国家。
镓、锗
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正如云南锗业在接受机构调研时表示的那样：年初至今锗价随着供需关系波动有所回升，近期保持稳中有升的趋势。从SMM小金属分析师胡岩在
2023 SMM第十一届小金属产业峰会
上对中国硒碲锗产业进行了回顾与未来展望中提到的那样：国内锗产品供应量同比小幅下降，国内外需求稳定，价格稳步向上修复；锗锭价格从年初7500元/千克涨至年中9450元/千克，涨幅达26%。
据SMM报价显示，7月27日锗锭均价为9600元/千克，较7月3日的9450元/千克，继续上涨了150元/千克。值得注意的是，不仅锗锭价格出现了上涨。从海关进出口数据来看，俄罗斯和美国今年前五个月的从中国进口锻轧的锗及其制品的数量也出现了大幅上升。据SMM统计，今年前五个月，俄罗斯从中国进口锻轧的锗及其制品6591千克，为2022年俄罗斯进口量的111%；美国从中国进口锻轧的锗及其制品3852千克，为其2022年进口总量的92%。
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在管制公告发布后，不仅锗的价格出现了上涨，镓的价格也有所上涨。考虑到不少市场人士猜测，本次出口管制可能对高纯镓的管制更多一些。以SMM6N高纯镓的报价为例，7月27日均价报2425元/千克，与其7月3日报价2025元/千克相比，上涨了400元/千克。
从镓的历史价格走势来看，进入7月份，受镓出口管制政策影响，带动镓价出现了一波上涨。随着市场对政策消息的逐步接受与消化，镓价进入稳定，SMM认为后市还是需要观察市场的实际需求情况。SMM预测，2023年国内的镓产量将在760吨左右，表观消费量将在644吨左右，其中大部分的镓国内消费也将以镓的半成品和产品的形式出口。
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小金属板块反弹 云南锗业一度逼近涨停 8月1日起镓、锗出口管制施行【SMM快讯】

名称	价格范围	均价	单位	日期
锗锭价格	17500 - 23000	20250	元/千克	2026-05-27
锗锭FOB价格	2740 - 2790	2765	美元/千克	2026-04-27
二氧化锗价格	14000 - 16500	15250	元/千克	2026-05-27

锗价格

今日锗价格

锗价格走势

国内锗价格

出口锗价格

二氧化锗价格

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