供应端减产有所扩大 铝价预计短期仍维持震荡偏强格局 【SMM晨会纪要】

来源: 上海有色(SMM)
发布时间:2022-09-16 09:05
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作品

【SMM铝晨会纪要:供应端减产有所扩大 铝价预计短期仍维持震荡偏强格局】总结:综合来看,尽管下游需求未见大幅回暖,但国内外供应端减产频发,宏观情绪也逐渐有所释放,短期沪铝仍以供应端逻辑运行,预计维持偏强震荡格局。...

9.16铝晨会纪要

盘面:夜盘沪铝主力2210合约开于18880元/吨,收跌于19045元/吨,上涨350元/吨,涨幅1.87%。昨日伦铝开于2276美元/吨,收报于2315美元/吨,上涨1.83%。

宏观:(1)昨日公布的美国零售销售月率及美国上周续请失业金人数好于预期,令美国加息75个基点甚至100个基点的预期升温,美元继续保持在高位,收涨0.07%。目前市场焦点仍在9月22日凌晨将公布的美国利率决议上,在此之前市场将保持警惕。(利空★);(2)截止昨日,全国已有超过120个城市或地区,在今年发布过一次或多次住房公积金贷款调整政策。旨在进一步推进保交付具体政策和追责措施加速落地,设定了问题楼盘全面复工的明确期限。监管对于保交付的决心有助于恢复购房者的信心,缓解本轮行业危机的关键依然在于购房市场的回暖。(利多★);(3)美国可能将在当地时间9月16日举行30年来首次全国铁路工人大罢工。据美国铁路协会估算,可能导致近30%的货物运输受到影响,加剧美国的通货膨胀,影响美国的能源、农业、制造业和零售业,每天的经济损失或将高达20亿美元。(利空★)

基本面:(1)近期云南多家铝厂响应区域内用能管理,停槽减产10%左右,但云南电力仍显紧张,昨日,部分铝厂反馈企业减产规模或将继续扩大,但减产幅度尚未明确,或达20-30%幅度。8月底云南电解铝运行总产能521万吨,后续减产规模若扩大至20%-30%,则相应电解铝减产产能或扩大至100-150万吨,减产时间或到明年丰水期才能结束。(利多★★)(2)本周下游铝加工龙头企业开工率为66.4%,环比上升0.4%,分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%,其他板块均环比持稳。9月过半,下游加工企业开工率持稳运行为主,目前未见明显回暖。(利空★)

库存:2022年9月15日,SMM统计国内电解铝社会库存67.5万吨,较上周四库存增加0.3万吨。SMM统计国内主流消费地6063铝棒库存为11.49万吨,较上周四增加0.27万吨。

现货:华东现货较09合约平水,贴水区间较昨日缩窄30元/吨;早间无锡地区成交较SMMA00铝锭贴水10元/吨至平水左右,巩义地区今日现货贴水较SMMA00铝价贴水70元/吨,成交氛围活跃,贸易商之间流转和下游拿货都比较积极,贴水有缩窄趋势。整体而言,今早云南地区减产规模扩大,幅度或至20%~30%,刺激铝价大幅上行,市场担忧后续供应端问题,市场看涨情绪较强,成交情况较好。

总结:综合来看,尽管下游需求未见大幅回暖,但国内外供应端减产频发,宏观情绪也逐渐有所释放,短期沪铝仍以供应端逻辑运行,预计维持偏强震荡格局。

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