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【SMM分析：南北价格走势背离短短一周后出现反转 北方价格止跌企稳背后支撑为何？】过去两周，国内北方地区氧化铝现货价格在连续一周下跌后企稳，且于今日小幅上涨，西南地区氧化铝价格持稳不变。据SMM数据，截至本周五，山东地区报3,190-3,300元/吨，较上周五上涨5元/吨；河南地区报3,310-3,380元/吨，较上周五持平；山西地区报3,280-3,340元/吨，较上周五持平；广西地区报3,320-3,410元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,300-3,370元/吨，较上周五持平，SMM本篇将就近期国内南北价格走势成因此进行简析...
SMM 3月22日讯，
过去两周，国内北方地区氧化铝现货价格在连续一周下跌后企稳，且于今日小幅上涨，西南地区氧化铝价格持稳不变。据SMM数据，截至本周五，山东地区报3,190-3,300元/吨，较上周五上涨5元/吨；河南地区报3,310-3,380元/吨，较上周五持平；山西地区报3,280-3,340元/吨，较上周五持平；广西地区报3,320-3,410元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,300-3,370元/吨，较上周五持平，SMM本篇将就近期国内南北价格走势成因此进行简析。
3月以来，市场考虑晋豫地区氧化铝产能利用率逐步提升，市场看空情绪跟进，部分贸易商为避险贴水成交意愿较浓，北方现货市场受贴水成交主导，晋豫鲁地区氧化铝现货价格接连下调，而西南现货价格受需求端云南电解铝提前复产支撑，持稳运行为主。
盘面上行 期现套利窗口打开
周一受需求端云南电解铝复产消息提振，氧化铝主连大幅上涨，刷2024年1月12日以来新高至3367元/吨，截至日间收盘涨2.78%，据SMM数据，SMM氧化铝指数对主力合约11点30分成交价由周一升水23元/吨转为贴水50元/吨。叠加近期北方地区至新疆公路运费维持低位，目前山西、山东至新疆氧化铝汽运运费分别在270元/吨、370元/吨，共同为氧化铝期现贸易提供有利条件。
交割品连续批量高升水成交 阶段内对北方现货价格形成一定支撑
据SMM无风险套利模型试算，本周国内氧化铝期现套利窗口打开 ，随后国内氧化铝期现贸易活跃度大大提升，据SMM统计的成交样本，本周山西地区交割品成交量总计2万吨，成交价区间在3,350-3,380元/吨；山东地区交割品成交量总计1.2万吨，成交价在3,260-3,300元/吨。而非交割品方面，本周山西地区非交割品成交价在3,240-3,260元/吨，山东地区非交割品成交价在3,200-3,210元/吨，可见晋鲁地区交割品与非交割品成交价差达100元/吨左右。
整体而言，期现套利窗口的打开提升了市场对交割品氧化铝的需求，交割品连续批量的高升水成交阶段内对本处于下行通道的北方现货价格形成一定支撑。后半周，国家防总办公室、应急管理部组织抗旱专题视频会商调度，会商研判近期天气和干旱灾害形势，安排部署抗旱减灾工作，据SMM了解，本次抗旱指导工作不影响此前批准的复产计划，但后续复产及产能转移可能受到影响，随后市场多头情绪回落，氧化铝盘面有所回落，临近周五，回落至3,330元/吨左右。后续需持续关注基差走势及期现贸易对氧化铝现货价格的潜在影响。
