4月13日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛走访了ZCCM INVESTMENTS HOLDINGS PLC（ZCCM-IH）。受到了ZCCM-IH 市场研究与贸易策略经理Chitalu Kabalika、贵金属与矿产投资分析师Kambole Mwanakatwe等的热情接待。
此次走访交流中，双方立足各自主营业务优势，围绕 SMM 铜价及铜精矿价格指数的编制逻辑、行业定价影响力与国际市场传导机制，深入探讨相关价格指数对赞比亚铜矿贸易以及矿业项目投资的参考作用；结合ZCCM-IH 铜矿资产运营现状、资源储备及产能规划等等内容展开沟通，共同探讨当地铜矿产业供需格局、成本现状与中长期发展趋势。此外，双方还就铜产业链信息互通、行情走势联合分析、海外矿业资源联动等潜在合作方向，交换了彼此的意见。
此次交流有效衔接双方业务契合点，增进彼此了解与行业共识，为后续在铜产业数据服务、市场研究、资源协作等方面开展良性互动、探索多元合作空间、谋求双向互利，奠定了良好沟通基础。
ZCCM INVESTMENTS HOLDINGS PLC简介
ZCCM Investments Holdings Plc
是一家多元化矿业投资控股公司，重点布局赞比亚矿业与能源领域。集团投资组合覆盖铜、金、紫水晶、锰、石灰石及电力 / 热能等大宗商品。
愿景（VISION）
：&ldquo;打造世界级矿业与能源投资企业，造福赞比亚人民。&rdquo;
使命（MISSION）
：&ldquo;为赞比亚人民及所有利益相关方，可持续创造实实在在的财富。&rdquo;
品牌口号（TAGLINE）
：&ldquo;为全体利益相关方解锁国家财富价值。&rdquo;
上述愿景与使命，呼应了公司对矿业领域的全新聚焦，以及 &ldquo;
智投赋能（Investing S.M.A.R.T.L.Y）
&rdquo; 的战略主题。&ldquo;SMARTLY&rdquo; 代表七大战略支柱：ZCCM-IH 致力于践行
可持续发展（Sustainability）
，将环境、社会与治理（ESG）原则深度融入业务模式；由团队主动
管理（Managed）
相关工作，以业务
增值（Accretive）
与敏捷性驱动投资组合及营收增长；同时确保投资
风险可控（Risk mitigated）
，以
及时（Timely）、高效、高效
的方式推进项目；秉持业务 ** 长效发展（Longevity）** 目标，最终实现投资回报、最大化股东价值（Yields）。
核心价值观（VALUES）
：愿景与使命的落地，依托公司根深蒂固的核心价值观，这些原则指导着企业的所有行动。以下价值观构成了我们企业文化的基石。
ZCCM-IH投资组合
ZCCM-IH在赞比亚矿业与能源行业中拥有独特的战略地位，持有两大领域的核心权益。以下为ZCCM-IH投资组合所涵盖的企业名录：
ZCCM-IH成长型投资组合
未来展望
ZCCM-IH《2020-2026 年战略规划》为公司发展指明核心方向，助力企业充分挖掘资产价值、最大化资产收益，切实回馈全体股东。
本阶段，公司三大核心战略重点：深耕矿业板块、推进矿产品类多元化布局；创新增收模式、开辟多元收益渠道，盘活存量资产组合价值；夯实运营管理与财务管控能力，长期塑造并持续提升股东核心价值。
公司深刻践行社会责任，致力于为股东、属地社区及赞比亚全域，创造稳健合规的经营效益、可持续发展成果与社会效益。依托五十余年矿业深耕积淀的综合实力，结合专业成熟的核心团队，将持续驱动企业规划落地与长效增长，巩固现有发展成果。
2026 非洲关键矿产大会
拟于2026年10月13日-14日在赞比亚卢萨卡召开，敬请参与~
会议联系人
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吴涛：18270916376
jennywu@smm.cn

共谋铜产业链协同发展 上海有色网走访ZCCM-IH

2026年4月30日上期所库存周报

2026年4月28日COMEX金属库存

4月15日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行赴中色卢安夏铜业有限公司开展实地调研磋商。受到了中色卢安夏领导们的热情接待。
交流期间，中色卢安夏相关负责人详细介绍了企业发展历程、股权架构、采选冶生产布局、矿区资源禀赋及海外矿山日常运营管理等基本情况，并着重提及，公司核心产品 &ldquo;CLM&rdquo; 品牌阴极铜，于2023年12月27日完成LME注册认证，依托严苛的品质管控，产品获得国际市场认可，有效提升了全球流通性与核心竞争力。SMM 调研团队结合行业研究与市场跟踪经验，分享了国内外铜产业运行现状、价格走势、政策环境及上下游供需格局等相关内容。
座谈中，双方围绕国际铜市行情变化、矿山采选冶炼生产运营、原料及成品市场波动应对、海外矿业管理模式等实际问题展开沟通。本次沟通氛围务实顺畅，增进了双方了解，也为后续常态化交流与业务协作筑牢基础。
中色卢安夏铜业有限公司简介
中色卢安夏铜业有限公司，简称&ldquo;中色卢安夏&rdquo;，英文&ldquo;CNMC Luanshya Copper Mines Plc.&rdquo;,简称&ldquo;CLM&rdquo;。是中国有色集团于2009年参与国际竞标并成功收购卢安夏铜矿控股权后于当年11月10日重组成立的中赞合资矿业公司，公司注册资本1001万美元，其中中国有色集团旗下中国有色矿业有限公司持股80%，赞比亚联合铜业控股有限公司持股20%。
公司主营业务为铜资源的采选冶，主要产品有阴极铜和铜精矿，年生产铜金属5万吨，是集地、采、选、冶为一体的大型综合性矿业企业。公司现拥有大规模采矿许可证7个，总面积约为130平方公里。拥有穆利亚希湿法冶炼厂、选矿厂、卢安夏新矿、露天矿等多个生产单位和项目，是中国有色集团在赞比亚投资规模最大、产业链最完整的铜业企业之一。自2009年成立至2025年底，公司已累计生产铜金属超67万吨，累计营业收入超47亿美元，累计实现利润总额超10亿美元，累计回报股东2.2亿美元，为卢安夏地区贡献了90%的GDP、90%的税收和70%的稳定就业。
2026非洲关键矿产大会
拟于2026年10月13日-14日在赞比亚卢萨卡召开，敬请参与~
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聚焦海外铜产业 上海有色网走访中色卢安夏铜业有限公司

4月29日，翔鹭钨业股价出现了涨停，截至29日收盘，翔鹭钨业以10%的涨幅涨停，报34.99元/股。
消息面上，翔鹭钨业发布的2026年第一季度报告显示：该公司第一季度实现营业收入11.48亿元，同比增长138.65%；实现归属于上市公司股东的净利润2.51亿元，同比增长2917.13%。
对于营业收入增加的原因，翔鹭钨业在其一季报中表示：
主要系钨价上涨导致收入增加。
翔鹭钨业公告的002842翔鹭钨业投资者关系管理信息20260423显示：
1.请问目前截止一季报的前 10 大股东都是谁？
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司预约于 2026 年 4 月 29 日披露 2026 年第一季
度报告，前 10 名股东持股情况请以届时披露的公告为准。感谢您对公司的关注！
2.请问陈总，国内四家钨主要上市公司，你们的核心优势是什么？高端制造比如 3 纳米芯片、AI 服务器你们有相关业务吗？在全球缺钨的情况下，这部分业务是否会外溢给你们
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司是国内钨行业具备完整产业链的企业之一，业务范围包括钨精矿采选、仲钨酸铵冶炼、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、钨丝等全系列钨产品的生产，系国内具备光伏用超细钨丝材研发及生产能力的企业之一，属商务部批准的&ldquo;钨品国营贸易出口资格企业&rdquo;之一。公司产品长期供应国际市场。
3.请问贵司今日股价大跌，公司基本面是否有重大利空，或者人事变动翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司生产经营情况正常，感谢您对公司的关注！
4.陈总您好，公司钨产品有应用到航空航天、军工、核聚变领域吗？请直接回答，谢谢
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！请您关注公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的定期报告，以公司信息披露为准。感谢您的关注！
5.您好，请问公司铁苍寨钨矿年产钨精矿多少吨？
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司矿山经营正常。具体数据请以公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的报告为准。感谢您对公司的关注！
6.您好，2025 年公司光伏钨丝产量多少？2026 年产量能达到多少？同行业公司中钨高新，厦门钨业，章源钨业均具备较高的钨原料自给率，公司虽然有铁苍寨矿区，但生产所需钨精矿基本通过外购获得，公司是否有考虑购买钨矿山的计划以提高钨原料自给率？
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！2025 年公司光伏钨丝产能达到 60 亿米，公司正积极推进年产 300 亿米光伏用超细钨合金丝生产项目，项目完成后产能将达到 360 亿米。截至目前，公司无未披露的矿山购买计划。
7.请问陈总，以你来看目前钨价持续下滑的主要原因是什么？跟国外一直在涨明显背离，问题在哪？大致判断还需要多久才能企稳
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！
目前钨价相较一季度有所回调主要系一季度市场看涨情绪较高，价格涨幅较快，3 月份情绪回稳后开始出现回调。国外市场价格高涨主要是国外供需失调导致。国内价格企稳时间具体由国内钨制品使用商的库存消耗情况及下游采购时点而定。
8.请问黄总，与中钨高新、章源钨业相比，翔鹭钨业有什么特色及优势？翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司是国内钨行业具备完整产业链的企业之一，业务范围包括钨精矿采选、仲钨酸铵冶炼、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、钨丝等全系列钨产品的生产，系国内具备光伏用超细钨丝材研发及生产能力的企业之一，属商务部批准的&ldquo;钨品国营贸易出口资格企业&rdquo;之一。
9.陈总， 你好，去年公司扭亏为盈，业绩不俗 ，我想问下今年公司的重点经营发展方向是什么？ 还有预计今年整体的收入提升同比去年会控制在多少的百分比？ 谢谢。
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司将持续加强在钨制品如粉末制品，硬质合金材料，钨丝材料等材料的竞争能力。公司经营情况请您关注公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的定期报告，以公司信息披露为准。感谢您的关注！
10.您好，公司 2026 年 3 月 19 日发布公告，公司收到深交所恢复审核通知《关于受理广东翔鹭钨业股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》，请问目前进度怎么样？
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司定增项目目前进展正常，具体进度请您留意公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的进展公告，以公司信息披露为准。感谢您的关注！
11.您好，公司生产所需原材料钨精矿，仲钨酸铵基本通过外购获得，这些原材料涨价特别是 2026 年开年来暴涨是否对公司业绩构成较大压力？能否很好传给终端客户？
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！在原材料价格呈上涨趋势时，公司一般在签订销售合同的同时会与上游供应商锁定原材料的数量和价格，以减少原材料价格波动对公司毛利率及经营业绩的不利影响，2025 年至今，原材料价格的波动传导较为顺畅。
12.请问郑总，一季报什么时候发？可以先适当透露大致情况吗
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司预约于 2026 年 4 月 29 日披露 2026 年第一季度报告，具体经营数据请以届时披露的公告为准。感谢您对公司的关注！
13.请问一季报大概是多少？有相关的测算数据吗？在股价低迷的时候有回购的计划吗？
翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司预约于 2026 年 4 月 29 日披露 2026 年第一季度报告，具体经营数据请以届时披露的公告为准。感谢您对公司的关注！
翔鹭钨业发布的2025年年报显示：2025年，公司实现营业收入 240,854.79 万元，同比增加 37.71%；归属于上市公司股东的净利润 14,370.41 万元，比上年同期增加260.56%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 13,484.19 万元，同比增加 211.90%。经营业绩变动原因主要系： 报告期内，
钨金属原料价格全年持续增涨，钨市场供需情况较往年有所改善。公司作为国内主要钨制品及钨材制造商，对钨产品的议价能力提升，原材料的价格增涨到下游产品的传导较为顺畅，主要产品毛利率及毛利显著增长。硬质合金销售订单量同比显著增加，光伏用钨丝产能逐步释放，同时公司加强成本控制，提高盈利水平，收入及毛利贡献同比提升，为业绩增长提供重要支撑。
翔鹭钨业在其2025年公告了总体生产情况：
1、公司目前主产品为碳化钨粉及硬质合金，产品所需的钨矿资源的开采和供应受到国际局势、国内政策、开采难度等多种因素的影响，使得矿山产出受限，市场供需关系较为紧张。但得益于国家由 2024 年底陆续开展的各项大基建工程，市场对于合金的需求量有显著上升。公司报告期内硬质合金产量和销量均有提升，同比分别增长84.67%和70.78%；公司将持续加大硬质合金产品的研发，优化烧结工艺，淘汰部分老旧落后生产设备，提高生产效率。碳化钨粉方面，受国际局势影响，产、销量略有下滑，同比分别减少 11.66%和 21.07%；公司将不断的优化和更新设备，采用智能化控制模式，降低人力成本，提升设备自动化运行程度，提高产品质量，进而提升产销量。新的一年，公司会把握契机、扩大优势，在满足客户需求的同时稳定产品质量，以优质的产品扩大市场空间。
2、超细钨丝项目的建设情况 光伏硅片大尺寸、薄片化趋势愈演愈烈。通过降低硅片厚度，可以在面积不变的情况下节省用料，从而降低硅片成本。根据 CPIA，行业主流 P 型单晶硅片厚度从 2020 年的 170&mu;m 降至 2025 年的 150&mu;m，用于异质结的硅片电池厚度由2021 年的 150&mu;m 降至 2025 年 110&mu;m，用于 TOPCon 的硅片电池厚度由 2021 年的 165&mu;m 降至2025 年的130&mu;m。金刚线细线化是硅片薄片化发展的刚性需求。 细线化推动钨丝在金刚线&ldquo;母线&rdquo;中的需求加速与扩容，钨丝抗拉强度高，同等破断力下线径可以更细，细线化潜力更大。未来钨丝线渗透率有望快速提升。随着光伏经济性逐步凸显，全球光伏装机市场持续旺盛，金刚线线耗会随着线径减小和硅片减薄而增多。 报告期内针对近年来新的钨制品市场应用端变化，在光伏细钨丝方向进行研发拓展。公司研发生产的超细钨丝线径在 22-27&mu;m，抗拉强度达到 6700-7500N/mm2，经送样验证，已满足下游客户的需求，截至本报告期末，潮州凤泉湖厂区已具备月产 5 亿米的生产能力，公司正在全力推进年产 300 亿米超细钨丝的建设项目。2025 年公司的钨丝产量和销量较同期分别增长 75.06%和 217.48%。 报告期内，公司坚守制造主业，通过精益生产、成本管控、产品结构优化与市场渠道拓展，盈利能力与经营质量显著改善。
展望 2026 年，公司将以盈利持续提升为核心，紧抓行业复苏机遇，深化技术创新与智能化改造，优化产能布局与供应链协同，持续开拓优质客户与高端市场，严控经营风险、提升资产运营效率，巩固盈利向好态势，以稳健业绩与长期价值回报全体投资者。
对于公司主要产品及其用途，翔鹭钨业在其2025年年报中介绍：公司通过多年的发展，形成了从钨精矿到钨深加工产品体系。公司的主要产品为氧化钨、钨粉，碳化钨粉、钨合金粉及钨硬质合金、光伏用超细钨丝等深加工产品。
对于行业格局和发展趋势，翔鹭钨业在其2025年年报中表示：钨是稀有金属，也是重要的战略物资，被广泛应用于国民经济各个领域。从长期看，由于钨的特殊性能及应用广泛、产业关联度高等特点，钨资源对全球经济发展来说是不可或缺和难以替代的，加上中国钨资源具有战略优势地位，所以在中国经济保持中高速增长的同时，世界经济一旦恢复性增长，必将拉动钨需求的快速增长，钨市场价格逐步走高是必然趋势。钨行业监管力度的加强，尤其对钨冶炼环境保护监管力度的加强，将有利于规范钨矿开采，促进钨矿开采总量的平稳上升、资源合理开发利用和生态环境的保护、以及产业转型升级，将推动我国产业结构向中高端发展迈进，加快我国从制造大国转向制造强国的步伐，我国钨业将迎来新的发展机遇。
从供应看，
中国大多数新建矿山项目预期在 2-3 年后投产，在营矿山受总量控制《矿产资源法》总体产量保持平稳；哈萨克斯坦巴库塔钨矿二期预计在 2027 年底投产，越南钨矿产量持续下降；在高价格的刺激下，中国尾矿回收、国外小规模手工采矿、国内外再生利用等资源量预计逐步释放。
从需求看，
中国经济韧性良好，制造业、采掘业、基础设施等传统领域保持平稳增长，半导体、新能源电池、光致变领域快速增长；增材制造技术日趋成熟，在钨及硬质合金材料领域应用逐步展开，产业化可期；国际经济复苏预期和战略库存重建拉动钨的需求；中国产业转型升级持续推进，新材料、新能源、新基建势头良好；同时高价位刺激下，应用端预计将通过材料替代、修复再利用、梯度节约等方式减少钨消耗，预计 2026 年钨消费保持小幅增长。
翔鹭钨业在其一季报和2025年年报中均提及了钨价上涨对其业绩的影响。
回顾钨价今年一季度走势可以看出：黑钨精矿（&ge;65%）今年3月31日的均价为992500元/标吨，与2025年12月31日的均价为453500元/标吨相比，其今年一季度上涨了539000元/标吨，涨幅为118.85%。黑钨精矿（&ge;65%）今年一季度的日均价为741357.14元/标吨，与其2025年一季度的日均价142679.82元/标吨相比，其一季度日均价同比上涨了598677.32元/标吨，涨幅为419.59%。
回顾钨价2025年的走势可以看到：黑钨精矿（&ge;65%）2025年12月31日的均价为453500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，2025年上涨了217.69%。黑钨精矿（&ge;65%）2025年的日均价为217256.17元/标吨，与其2024年的日均价136497.93元/标吨相比，其日均价2025年上涨了80758.24元/标吨，涨幅为56.19%。
》点击查看SMM钨现货价格
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
据SMM报价显示：4月28日，黑钨精矿（&ge;65%）价格为750000~751000元/标吨，均价报750500元/标吨，较其前一交易日跌4.46%。而750500元/标吨这一均价与其3月16日的钨均价历史高点1050500元/标吨相比，下跌了300000元/标吨，跌幅为28.56%。
短期来看，受市场交投清淡、终端需求疲弱以及市场情绪悲观拖累，钨市整体继续维持弱势整理态势。但国内钨矿开采实施总量严控，原料供给具备刚性约束，行情大幅深跌的空间相对有限。废钨市场后续将跟随 APT 及钨成品价格同步运行，短期暂无反转动能；叠加节前资金回笼诉求升温，废料行情大概率维持偏弱震荡走势。建议业内企业合理把控库存规模，审慎抄底。后市需关注主流冶炼长单落地情况及下游节后开工恢复节奏。

翔鹭钨业涨停 一季度净利润同比增加2917.13% 钨价上涨导致收入增加

4月17日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行，到访中色国贸赞比亚有限公司开展实地调研交流，公司相关领导予以热情接待。
交流过程中，
中色国贸赞比亚有限公司相关负责人详细介绍了企业发展概况与核心运营业务。
SMM调研团队结合海外有色产业市场现状与行业研究经验，分享了全球铜产品流通格局、跨境贸易物流形势、海外矿产产销配套及行业市场动态等内容。
双方围绕非洲有色金属跨境储运运营、跨境物流成本管控、供应链稳定性保障、海外物流网点布局及行业未来发展趋势等核心议题，开展务实深入的交流探讨。本次实地走访有效增进了双方的沟通了解，为后续常态化行业交流、信息互通及产业协同合作筑牢了良好基础。
中色国贸赞比亚有限公司简介
中色国贸赞比亚有限公司（CNIT ZAMBIA LIMITED，简称赞比亚公司）设立于 2019 年，是中色国际贸易有限公司（简称中色国贸）深耕中南部非洲市场的全资境外平台。企业以权益铜产品物流回运为核心主业，聚焦阴极铜、粗铜等有色金属产品跨境运输，同步市场化拓展仓储运维、属地清关、干线物流等增值服务。赞比亚公司充分发挥区域物流中转枢纽优势，定位为中色国贸中南部非洲内陆转运枢纽与一线操作中心，高效整合属地车队、仓储场地、口岸清关等优质资源，全面承载赞比亚、刚果（金）区域的铜产品、煤炭及其他物料等大宗物资储运任务，筑牢区域产业链供应链稳定底座。
2026非洲关键矿产大会
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聚焦海外物流战略布局 上海有色网走访中色国贸赞比亚有限公司

2026年4月27日COMEX金属库存

4月21日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行到卢阿拉巴铜冶炼股份有限公司（LCS）进行考察交流。受到了LCS领导们的周到接待。
交流期间，LCS 相关负责人详细介绍了项目建设历程、冶炼工艺路线、产能运行现状及企业整体经营规划。SMM 结合全球有色市场走势，分享了铜钴原料供需、冶炼加工格局、价格波动趋势及行业政策动态等内容。
双方围绕海外火法冶炼生产管控、原料保供、环保运维、成本管控、行业形势研判等务实议题深入沟通，同时就海外冶炼企业运营管理、风险防范、中长期发展规划等方面互换经验、互通思路。本次考察交流务实高效，有效增进双方了解，为后续行业信息互通与长效交流合作筑牢基础。
卢阿拉巴铜冶炼股份有限公司（LCS）简介
卢阿拉巴铜冶炼股份有限公司（LCS）是由中国有色矿业集团与中铝云铜集团共同投资建设的现代化有色金属冶炼企业，位于刚果（金）卢阿拉巴省科卢韦齐市。项目于 2018 年 3 月开工建设，项目一期于 2019 年 10 月建成并顺利投产，是刚果（金）首家大型火法铜钴冶炼厂，也是中国有色集团在非洲资源开发与产业布局的重要战略支点。
LCS以铜精矿冶炼为核心，主要产品包括粗铜、硫酸及液体二氧化硫等，具备年产粗铜15万吨和硫酸30万吨的能力。作为&ldquo;一带一路&rdquo;倡议的重要实践主体，LCS始终坚持&ldquo;资源报国、合作共赢&rdquo;的发展理念，积极履行社会责任，推动当地就业与产业发展，致力于打造具有国际竞争力的铜冶炼企业，并不断提升中国矿业企业在全球有色金属行业的影响力。
2026非洲关键矿产大会
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聚焦海外铜钴冶炼 上海有色网走访卢阿拉巴铜冶炼股份有限公司

4月17日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行，到访南京寒锐钴业股份有限公司开展实地调研交流，寒锐钴业相关管理层予以热情接待。
交流过程中，寒锐钴业相关负责人详细介绍了企业发展历程与整体产业布局。双方聚焦钴铜深加工生产运营、原料保障、产业升级、细分赛道竞争格局及后市行情走势等务实议题深入沟通，就产业提质升级、行业风险管控、常态化信息互通等方面交换经验想法。本次座谈交流务实顺畅，进一步加深了彼此了解，为后续行业协作与双向交流搭建了良好基础。
南京寒锐钴业股份有限公司简介
寒锐钴业创立于1997年，总部位于南京市江宁开发区，经过近三十年的发展， 如今成长为拥有23家分子公司，业务涵盖钴铜矿山勘探运作、矿石开采、选矿、冶炼、涵盖新能源、新材料，以及铜钴系列产品的生产和销售为一体的跨国集团企业。
集团成员
资源板块
►迈特矿业有限公司
2007年我们在刚果（金）建立最早的迈特工厂， 2008年迈特矿业第一期工程钴精矿和粗制碳酸钴生产线项目建成投产，成为在刚果金最早拥有湿法铜钴冶炼能力的中资企业。
►寒锐金属(刚果)有限公司
2018年寒锐投资2.29亿美元在刚果(金)科卢韦齐成立寒锐金属(刚果)有限公司，占地面积750000平方米，年产 5000 吨钴金属的氢氧化钴、年产50000吨电积铜、年产1500吨电钴、年产50000吨硫酸，确保了寒锐资源供应充足，为公司长足发展奠定了基础。
►印尼寒锐镍业有限公司
2023年寒锐在印度尼西亚苏拉威西岛投资设立印尼寒锐镍业有限公司，启动富氧连续吹炼的高冰镍项目。该项目总投资约 3.5 亿美元，采用先进的富氧连续侧吹炼工艺，年产镍金属量2万吨。印尼寒锐实现了产业与上游资源的战略对接为寒锐主营业务的产业链源头注入稳定支撑。
新能源板块
►赣州寒锐新能源科技有限公司
赣州寒锐成立于 2017 年，位于江西赣州高新技术产业园区，总投资 19 亿元，占地 678亩，以废旧电池再生循环和新能源材料为业务核心，年产电积钴5000吨，年产电镍10000吨，实现绿色自动化智能生产，是寒锐集团新能源全产业链发展的重要布局。
►南京寒锐新材料有限公司
寒锐新材料有限公司，实现了寒锐原料在印尼、前驱在赣州、材料在南京的新能源产业布局。这一完整的新能源产业链是继赣州新能源逆向制造完整产业链之后的又一个正向制造的新兴新能源完整产业链，将全面巩固寒锐在新能源领域的重要地位。
超硬材料板块
►安徽寒锐新材料有限公司
安徽寒锐聚焦&ldquo;超硬材料&rdquo;，拥有5000吨金属钴粉的全自动化生产线，产能与自动化程度全球领先，钴粉出口量全国领先。销售网络已覆盖全球31个国家和地区，在包括韩国、日本、德国、瑞士、以色列、印度、美国等多个国家建立了销售分支机构。
金融投资板块
产业愿景
&Oslash;全面拓展新能源汽车产业链：以上游锂、铜、钴、镍资源为核心，下游拓展超硬材料，布局完整产业链。
&Oslash;在钴细分领域，已拥有两个世界龙头基地。
&Oslash;未来，各板块领域形成产业集团，相互依存，独立发展。
&Oslash;集成本、技术、市场为一体的产业链优势，与金融优势并行，上控资源、下拓市场，全面发展。
坚持追求持续发展，全力打造矿石资源、超硬材料、新能源材料、金融投资四大板块，以超强核心竞争力及发展优势，实现四轮驱动。
2026非洲关键矿产大会
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上海有色网走访南京寒锐钴业股份有限公司 双方深入交流铜钴生产运营及行业未来发展等

4月17日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行，到访希图鲁矿业股份有限公司（SMCO）开展实地调研交流，SMCO相关管理层予以热情接待。
交流期间，
双方围绕海外铜钴矿山生产运营、工艺技术优化、产能稳定释放、原材料及成品市场波动应对等实际经营问题展开深入沟通。同时，双方就海外矿业项目运营管理、生产风险防控、市场行情研判、产业协同发展、新能源金属市场机遇等方面进行了深入交流。本次实地交有效增进了双方对行业现状与海外矿山运营情况的认知，为后续持续开展行业交流、深化产业联动合作打下坚实基础。
希图鲁矿业股份有限公司简介
希图鲁矿业股份有限公司（Shituru Mining Corporation S.A.S.，简称 SMCO）位于刚果民主共和国（DRC）上加丹加省的矿业重镇利卡西市，是中国A股上市公司鹏欣环球资源股份有限公司（股票代码：600490.SH）控股的一家大型现代化海外矿产企业。
自2012年正式投产以来，SMCO 依托世界级的希图鲁铜矿资源，建立并完善了集铜、钴矿石开采、选矿及湿法冶炼于一体的综合性产业链。公司引进了国际先进的&ldquo;浸出-萃取-电积&rdquo;（SX-EW）工艺，拥有涵盖矿石破碎、磨矿、分级、浸出、萃取及电积等全流程的成套自动化生产线，具备年产数万吨高品位铜钴产品的产能规模。其核心产品为达到伦敦金属交易所（LME）A级交割标准的高纯度阴极铜，以及近年来随着新能源市场需求扩张而增建投产的氢氧化钴系列产品。作为一家规模化运营的商业矿业实体，SMCO 严格遵循行业技术标准进行生产，其出产的金属原料广泛供应于全球市场，是新能源汽车动力电池、电子消费品、电力电缆、建筑管材及高端装备制造等现代工业产业链中不可或缺的重要上游材料。
2026非洲关键矿产大会
拟于2026年10月13日-14日在赞比亚卢萨卡召开，敬请参与~
会议联系人
：
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聚焦铜钴产业发展  上海有色网走访希图鲁矿业股份有限公司

4月20日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行，到腾远钴铜资源有限公司进行调研交流，受到了腾远钴铜资源有限公司相关领导们的热情接待。
交流过程中，腾远钴铜资源有限公司相关负责人
详细介绍了企业发展历程、生产经营现状、核心产品体系及整体产业布局规划。公司深耕新能源电池材料领域多年，具备完善的科研、生产、贸易一体化运营体系，持续布局钴、镍、锂、铜、锰等新能源金属原生资源与二次回收资源，不断丰富产品品类，稳步延伸产业链布局，依托扎实的技术研发实力与规模化生产能力，持续夯实行业核心竞争力。
座谈期间，双方聚焦铜钴市场整体供需格局、原料端供应变化、上下游产业运行特点、终端新能源需求变动以及行业未来发展趋势等重点方向，展开深入、务实的探讨与交流。双方互通行业信息、分享运营经验，针对当前行业发展现状、市场机遇与挑战交换了发展思路与看法。
本次走访交流进一步深化了双方对行业现状与企业发展的认知，有效增进了彼此了解，为后续常态化行业交流、产业信息互通及深度协作发展奠定了扎实基础。
赣州腾远钴业新材料股份有限公司简介
赣州腾远钴业新材料股份有限公司，股票代码：301219，成立于2004年，是一家集科研、生产、贸易于一体的跨国现代化企业。公司坐落于江西赣州高新技术产业开发区稀金大道9号。现公司注册资金2.94亿元，总资产超百亿元。公司主要从事新能源电池材料的研发、生产与销售，主要产品包括：硫酸钴、氯化钴、四氧化三钴、电积钴、电积铜等。
公司积极布局全球钴、镍、锂、铜、锰等能源金属自然资源及二次资源，不断拓展产品品种和服务领域，并与产业链上下游企业建立战略合作，携手共建新能源产业链发展，共享和谐生态，致力成为新能源电池材料领域最具竞争力的企业。
企业荣誉
腾远钴业拥有8项发明专利，26项新型专利，通过了&ldquo;高新技术企业&rdquo;认证、省级著名商标论证、重点优秀新产品论证，并获得了省政府、市政府相关单位授予&ldquo;江西省守合同、重信用AAA级企业&rdquo;、&ldquo;江西省劳动关系和谐企业&rdquo;、&ldquo;江西省民营企业制造业100强企业&rdquo;、&ldquo;江西节能减排科技创新示范企业&rdquo;、&ldquo;江西省专精特新中小企业。
2026非洲关键矿产大会
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聚焦铜钴新能源产业链  上海有色网走访腾远钴铜资源有限公司

4月23日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行，实地走访调研刚波夫矿业股份有限公司，开展产业交流。到访期间，SMM 调研团队受到刚波夫矿业管理层的热情接待。
座谈交流环节，双方围绕全球铜钴矿产供需格局、刚果（金）本地矿业开发环境、湿法炼铜工艺应用及低品位矿石资源化利用等核心议题展开深入磋商。SMM 依托大宗商品全产业链研究优势，分享了国际铜价走势、原料贸易流通及海外矿业市场最新动态，为企业生产经营与市场决策提供参考。
刚波夫矿业则详细介绍了自身矿山资源禀赋、多矿体开发规划、绿色冶炼建设成果与技改升级进展，阐述了企业在节能生产、循环经济及属地可持续发展方面的实践举措。双方立足各自业务优势，就海外矿产项目协同、产业信息互通、行业资源共享等方向交换意见，为后续长期联动协作筑牢基础。
刚波夫矿业股份有限公司简介
刚波夫矿业股份有限公司系中国有色集团旗下中国有色矿业香港投资有限公司（持股55%）、刚果（金）国家矿业总公司（持股40%）、刚果（金）政府（持股5%）为合作开发Kambove矿区铜钴矿产资源而成立的合资企业，于2017年6月在刚果（金）上加丹加省卢本巴希市成立。
公司位于刚果（金）上加丹加省利卡希市（Likasi）北西方向20公里的坎博韦镇（Kambove），在Kambove矿区内拥有三个矿山，分别是主矿体、西矿体、门塞萨（Msesa）矿体，还有多个具有较好找矿潜力的矿（化）点。矿权面积33.98km
2
，矿区按区域划分为生活区、办公区、湿法厂区、露天采矿区。
在刚波夫主矿体湿法炼铜项目建设过程中，充分利用规划区的山坡地形进行湿法厂区总体布局，最大程度节约生产耗能，体现&ldquo;布置合理、节能环保&rdquo;理念。在设计过程中，坚持&ldquo;循环经济、绿色发展&rdquo;理念，不断优化完善厂房、通道、管廊带、绿化带等布局细节，打造&ldquo;草坪如茵、绿色成荫&rdquo;的现代化花园式企业。
2019年11月，刚波夫主矿体湿法炼铜项目通过立项，并于同年11月27日取得刚果（金）省政府颁发的项目建设开工许可，项目2020年1月14日正式启动，2020年7月1日开工建设。2021年6月30日，刚波夫主矿体湿法炼铜项目矿石处理主工艺系统建成，同年8月17日全流程投料试生产，9月2日产出阴极铜产品。2021年9月30日，刚波夫主矿体湿法炼铜项目由基建期转入商业化运营期。
在主矿体湿法炼铜项目全面实现达产达标的基础上，公司适时启动门塞萨矿体与西矿体的开发。与此同时，通过开展&ldquo;现有系统和流程升级改造、提升碎磨处理能力、提升尾矿处理能力、提高铜钴产品浸出率、加大低品位矿石处理&rdquo;等项目科技攻关，充分挖掘现有系统潜力，以&ldquo;稳字当头、稳重求跳&rdquo;的进取精神，实现公司产能体量的提档升级，描绘出&ldquo;通过3-5年的时间，再造1-2个刚波夫&rdquo;的宏伟蓝图。
在公司高质量发展过程中，公司始终秉持&ldquo;一带一路&rdquo;和&ldquo;共商、共建、共享&rdquo;的发展原则，始终坚守&ldquo;开发铜钴资源，惠及中刚两国&rdquo;初心使命，以加强中刚合作、促进中刚友谊为宗旨，积极践行&ldquo;责任共担、安全共筑、合作共赢、文化共兴&rdquo;理念，致力于加强中刚两国之间的文化交流与友好合作，在实践中不断丰富和拓展&ldquo;走出去&rdquo;&ldquo;做强做优&rdquo;&ldquo;高质量发展&rdquo;时代内涵，以实际行动推动刚果（金）当地经济发展和社会稳定，为打造中刚两国更加友好和可持续的战略合作关系作出努力。
公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系三大权威认证，建立了覆盖质量、环保、职业健康安全的综合管理体系。2025年12月，&ldquo;KMS&rdquo;阴极铜已成功获批成为伦敦金属交易所（LME）交割品牌，标志着产品纯度、物理规格及供应链管理达到全球顶级金属交易市场的准入标准。公司始终坚持&ldquo;创新发展、绿色共享&rdquo;的发展理念，严格执行刚果（金）法律法规政策和合资协议，规范合规经营，注重保护生态环境，致力打造成花园式现代化工厂，实现废水、废气零排放，保护刚果（金）的碧水蓝天。
公司积极履行社会责任，与社区签订为期5年的《社会责任书》，从2023年到2027年，将共投入300多万美元，加大对当地社区基础建设、教育、卫生、农业投资，实现公司发展与当地社区的共赢共享。
2026非洲关键矿产大会
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上海有色网走访刚波夫矿业股份有限公司 深化海外铜矿产业交流

4月14日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛一行走进谦比希铜冶炼有限公司（CCS）开展交流调研。受到了CCS领导们的周到接待。
走访交流期间，双方立足各自主营业务展开务实沟通。SMM依托自身在有色金属价格指数研发、产业链大数据监测、铜市场行情研判、产业深度研究及全球有色资源链接的核心优势，结合当前全球铜冶炼供需格局、原料采购形势、加工费波动趋势，与企业深入分享国际铜市运行逻辑与价格走势分析。
CCS作为海外核心铜冶炼生产企业，详细介绍了自身生产运营现状、冶炼工艺优势、产能释放节奏、原料采购及产品外销布局，阐述了海外铜冶炼企业在生产管控、成本控制、绿色生产及属地化运营等方面的实践经验。
同时，双方围绕海外铜冶炼产业发展痛点、原料端保障、成品流通贸易、行业政策变化、低碳冶炼发展趋势等行业共性议题交换观点，并就后续产业链信息互通、市场数据共享、行情联合研判、产业资源协同对接等方向达成初步共识，为后续深化常态化交流、推动铜冶炼产业链高质量协同发展奠定良好基础。
谦比希铜冶炼有限公司（CCS）简介
谦比希铜冶炼有限公司（简称CCS）是中国在海外投资的、完全自主设计建设的第一座大型现代化火法铜冶炼企业。公司坐落在赞比亚中国经济贸易合作区内，有中方人员170人，赞方员工1600人。公司始终专注&ldquo;做基业长青的国际一流冶炼企业&rdquo;的愿景，秉持&ldquo;自我超越、不断跨越、追求卓越&rdquo;的企业精神，精益求精对标一流，不断做强做优企业管理，企业综合实力持续提升。
截止2024年底，公司共生产铜产品超330万吨，硫酸870万吨，累计实现销售收入约210亿美元，有力带动了赞比亚当地经济发展，成为&ldquo;一带一路&rdquo;上一颗闪耀的明珠！
企业历史及发展成果篇
（追求卓越，对标一流砥砺行）
为延伸产业链，将更多附加值留在当地，2006年，中国有色集团与云南铜业合作，将先进的艾萨炼铜工艺引进赞比亚，双方持股比例分别为60%、40%。
公司从设计之初就参照国内成功经验，结合赞比亚原料特点，对艾萨工艺关键流程和技术进行再优化、再创新，强化系统集成，形成了《艾萨炉集成化创新与运用》和《综合自动化控制系统》等多项创新成果，被评为中国有色金属工业协会2010年度科技进步一等奖，艾萨炉炉寿多次突破世界纪录，第二炉期达到218周，第三炉期达到244周，成为国际标杆。2021年、2022年，公司铜产品产量连续两年突破25万吨设计产能，创造了历史，2024年更是突破26万吨，进一步刷新历史记录。2013年9月，荣获中央企业先进集体荣誉称号，2021年7月，成功入选国务院国资委管理标杆企业。
工艺流程篇
（专注专业，精益求精促发展）
公司采用国际先进的&ldquo;富氧顶吹浸没式熔池熔炼、电炉沉浸分离、PS转炉吹炼、阳极炉火法精炼&rdquo;的成熟工艺生产阳极铜，采用&ldquo;两转两吸&rdquo;工艺生产硫酸。
公司秉持可持续发展理念，建成了日处理炉渣1500吨的渣浮选回收系统，和日处理6吨烟尘的铋回收系统，继续从冶炼渣和烟尘中回收铜、钴、铋等金属。
社会责任篇
（合作共享，回馈社会强责任）
公司积极践行&ldquo;专注、合作、共享&rdquo;的核心价值观，始终专注于铜火法冶炼这个主业，与上下游客户广泛合作，与员工、所在社区等共享发展成果。自成立以来，公司累计在赞比亚当地缴纳各项税费超过3亿美元，解决就业超5000人次，与当地300余家供应商开展合作，为推动赞比亚绿色发展、和谐发展、共享发展贡献力量。
公司积极履行社会责任，加大对赞比亚当地社区基础设施、教育、医疗、卫生等方面的社会公益投入，资助卡鲁鲁西市翻新诊所、bushifire孤儿院、捐建Buyantashi学校教室、Luato市场、Kankuko桥、Chibuluma社区网球场、Chimfunshi黑猩猩救助中心、Modern Stars足球俱乐部等，累计投入超400万美元，赢得了当地政府的高度称赞和民众的热烈欢迎，树立了良好的企业形象。
公司积极推进员工本地化，不断实现技能转移。公司投入超过500万克瓦查，外部通过中国-赞比亚职业技术学院、TEVETA基金等开展了电焊、电力、气动、技术控制、管理监督、设备维护等技术和非技术类的培训项目，内部通过导师带徒等方式，开展砌筑、钳工等业务培训，公司员工本地化率达到92%以上，本地员工技能得到大幅提升，并实现了向刚果（金）的技术输出。
愿景展望篇
（不忘初心，命运与共绘明天）
创新发展，永无止境。十多年来，公司秉持着生存危机意识和市场竞争意识，坚持创新驱动，实现高质量发展。2021年，公司信息化基础架构建成并成功投入使用，致力于打造自动化、数字化、智能化工厂。2023年8月，公司阳极炉火法精炼系统技术改造项目竣工投产。2024年11月，公司科技兴安环三年行动方案正式确定，聚焦科技赋能，打造新质生产力，公司高质量发展迈向新台阶。
协同发展、对标一流、科技创新、增产增效，公司向着&ldquo;做基业长青的国际一流冶炼企业&rdquo;的企业愿景不断迈进。
2026非洲关键矿产大会
拟于2026年10月13日-14日在赞比亚卢萨卡召开，敬请参与~
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上海有色网走访谦比希铜冶炼有限公司 双方深入交流铜产业链现状与未来发展

SMM关于漆包线⾏业反内卷的倡议
各漆包线⽣产企业：
当前，国内漆包线⾏业正⾯临多重压⼒叠加的严峻挑战。受上游原材料价格剧烈波动影响，电解铜价格⻓期⾼位震荡，2026年国内电解铜现货价格已上涨⾄10万元/吨，成本端压⼒⼤幅激增。叠加绝缘漆等化⼯辅料价格同步上⾏，环保合规、设备运维、能源及⼈⼒等综合⽣产成本持续攀升，多重因素共同压企业盈利空间，⾏业经营负担显著加重。
漆包线作为电机、电器、新能源汽⻋等⾼端制造领域的核⼼材料，其产业健康发展直接关系到下游产业链的稳定运⾏。上海有⾊⽹（SMM）作为有⾊⾦属⾏业权威服务平台，始终密切关注漆包线⾏业发展态势，深刻理解各企业的经营困境。为维护⾏业整体利益，推动建⽴公平、有序、可持续的市场竞争环境，特向全体漆包线⽣产企业发出如下倡议：
⼀、倡议各企业结合当前原料⾏情、综合⽣产成本及⾃身运营实际，适度、审慎调整漆包线加⼯费标准，使加⼯费回归合理区间。呼吁⼤家避免以牺牲质量和服务为代价的恶性竞争，共同维护⾏业的基本盈利能⼒和可持续发展根基。
⼆、探索定价时间协同，增强市场预期稳定。倡议⾏业内企业就定价结算的时间节点加强沟通协商，逐步形成相对统⼀、透明的定价周期安排。降低上下游交易中的信息不对称，促进市场预期趋于稳定，为产业链协同发展创造可预期的价格环境。
三、规范结算⽅式，防范资⾦⻛险。倡议各企业严格遵守商业信⽤，在交易中采⽤规范、清晰的结算⽅式，明确各⽅权责，保障交易安全。理性、克制的结算习惯是⾏业互信的基础，也是企业稳健经营的重要防线。
四、加强信息互通，共建⾏业信任机制。对于市场上流传的不确定内卷信息，建议及时通过SMM等⾏业服务平台进⾏核实验证。SMM将依托⼴泛的企业调研和专业的⾏情数据，为⾏业提供客观、中⽴的信息确认服务，助⼒企业去伪存真、理性决策。⾏业同⼼⽅能⾏稳致远，产业共⽣⽅可⻓远发展。⾯对当前复杂的市场环境与成本压⼒，唯有全体同仁摒弃短视内耗，回归价值竞争，才能突破困局、赢得未来。SMM将持续发平台优势，实时追踪铜价、辅料、供需等核⼼⾏情数据，提供客观专业的市场参考与交流对接服务，与⼴⼤漆包线企业并肩同⾏，共促产业⾼质量、可持续发展。特此倡议。
上海有⾊⽹信息科技股份有限公司
2026年4⽉27⽇
SMM联系人：张浩浩
联系方式：18997134031

SMM 关于漆包线⾏业反内卷的倡议

SMM4月28日讯：
4月24日，中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会秘书长刘文成，携上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）营销部副总经理&amp;铜事业部总经理马瑶、大数据铜高级分析师姜善誉、铜事业部副总经理鲍锦勇一行到访九江德福科技股份有限公司。德福科技总裁罗佳、营销中心副总经理饶希成、电子电路箔销售部总经理慕永思等领导们予以友好接洽，双方围绕铜箔产业发展开启座谈交流。
当前，新能源、电子信息等赛道需求持续扩张，有效拉动电子铜箔产能释放与产业规模稳步扩容，行业发展韧性持续增强。与此同时，铜箔行业在报价规则完善、价格机制透明化、市场化适配衔接等方面仍存优化空间，亦是全产业链聚焦的关键痛点与发展重点。座谈期间，双方立足行业实际，深度剖析国内铜箔产业运行现状，围绕市场定价体系建设、行业良性发展等问题进行了探讨交流。
在此基础上，双方还就后续常态化沟通、产业链数据互通、行业活动协同开展等多元合作方向进行了初步磋商。后续三方将持续联动，聚力优化铜箔行业价格生态，助力产业规范化、高质量长效发展。
九江德福科技股份有限公司简介
始于1985
九江德福科技股份有限公司是一家具有高度自主知识产权的国家级高新技术企业，主营业务为电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要包括各类高性能的锂电铜箔及电子电路铜箔，产品工艺技术及制造能力行业领先，公司已与宁德时代、LG化学、比亚迪、国轩高科、生益科技等客户建立了紧密的合作关系。公司科研实力雄厚，是国家级高新技术企业，并建立博士后工作站，分析测试中心已通过CNAS国家认可实验室认证评审，具备独立出具行业检测报告的能力。
公司主营业务为电解铜箔的研发、生产与销售。产品包括:新能源汽车动力锂电池应用双光铜箔4-10微米，电子电路应用高温高延铜箔(HTE)12-210微米、挠性铜箔 (FCF) ，积极开发并推广 5G应用的超低轮廓铜箔(HVLP)、反面处理铜箔 (RTF) 及其他特殊应用铜箔等。
上海有色网联系人
：
马瑶
电话：18321395342
邮箱：mayao@smm.cn

电子铜箔材料分会秘书长刘文成携上海有色网联合拜访九江德福科技股份有限公司

2026年4月24日COMEX金属库存

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026 （第十一届）新能源产业博览会-固态电池前瞻技术论坛
上，深圳吉阳智能科技有限公司董事长 阳如坤围绕&ldquo;全固态电池制造技术研究进展&rdquo;的话题展开分享。
全固态电池规模制造基础认知
全固态电池产业化
全固态电池产业化存在的三大瓶颈及突破路径
全固态电池的全面商业化可能仍需等到2027年至2030年才能实现
2026年是验证制造技术路线、跑通中试工艺、创新研发核心设备、积累量产经验的决定性一年！
全固态电池与液态电池本质区别
本质区别-电解质的固态化
孔隙与孔隙率对于液态和全固态电池的作用
孔隙与孔隙率：对液、固态电池的作用与意义完全不同
液态电池：希望有缝隙，电解液能够加快锂离子的传输，制造25-45%孔隙率。
全固态电池缝隙会引起：内阻增加、发热不均、锂沉积、锂枝晶生长。
固态电池内部材料结构状态与尺度
科学验证：原子、分子级接触基础阈值&le;0.21nm-达到成为整体、一体化
全固态电池实现长寿命--制造控制条件（一）
制造控制条件-正负极与电解质间的缝隙控制：
正负极与电解质间的缝隙控制：1 &mu;m 以下；当界面缝隙&gt;1 &mu;m时，完全阻断离子传输
全固态电池实现长寿命--制造控制条件（二）
制造控制条件-电池内部整体孔隙率控制，全固态电池内部整体孔隙率控制：8-10%以下。
固态电池材料级配孔隙率与孔隙条件
极片的级配孔隙率与锂枝晶产生的孔隙条件：
等径球堆积的孔隙率：47.64%；磷酸铁锂级配下的孔隙率：5-10%；三元材料级配下的孔隙率：10%-20%。
亚微米级（100-1000nm）孔隙尺寸则被认为能够有效抑制锂枝晶的生长，大于1微米的孔隙会导致锂枝晶的生长。
全固态电池制造认知总结
全固态电池设计、制造核心问题：固态电池原子、分子级界面及使用过程中始终保持。
全固态电池制造认知总结--从本源出发，研究电池制造
全固态电池制造的本质:利用光、机、电技术对电池形成的控型、控性，实现最高质量和效率。在线光学、检测、控制是挑战的根本。微加工、
全固态电池规模制造技术路线
全固态电池规模制造的两种技术路线
原位固化+界面生长：
固态电池制造核心目标：原子、分子界面，锂离子在电池中传输完全阻断的条件：&le;1.0&mu;m
全固态电池制造流程-一次原位固化法
一次原位固化法工艺流程
界面维持方案：减少材料膨胀；连接剂富有弹性
全固态电池制造流程-渐进原位固化法
渐进原位固化法工艺流程
界面维持方案：减少材料膨胀；连接剂富有弹性；孔隙率小于10%
此外，她还分享了界面生长法工艺流程，提到，界面维持方案：材料颗粒表面修饰；隔膜表面界面修饰；减少材料膨胀；连接剂富有弹性；孔隙率小于8%。
全固态电池制造流程-工艺路线总结
全固态电池制造三种工艺路线核心差异
LFP大行其道-产能逐年提升
LFP电池安全性优，能量密度显然还要提高：
2019年占比45%，2024年提升至74%，呈现快速增长趋势。增长原因：安全性能、成本优势
不同材料体系电池安全性--下一代电池的主流？
现实的电池-兼顾三元能量密度与具备LFP安全性
全固态电池制造的发展路径
从原位固化逐步走向全固态
原位固化三大核心挑战及优化方法
制造大模型（MLM）
固-固界面生成机制与制造
固-固界面基础概念&mdash;分类及作用
固态电池界面分类及稳定性
固态电池内部有10种以上的界面存在，解决界面问题是固态电池产业化路径上的重中之重。
核心理念：全固态电池的商业化之路，本质是一场关于&#39;界面&#39;的精准控制革命。
固-固界面原位生长形成机制与条件
原位生长作用：通过特定的化学或电化学反应，在电极与固态电解质之间直接生成一层界面层，具备：高离子电导率、良好的化学稳定性和机械柔韧性，能够有效缓解界面接触不良和副反应等问题。
此外，他还介绍了固-固界面的形成条件、维度及致密化。
原位生长法-挑战及应对策略
全固态电池规模制造技术与装备
全固态电池规模制造要求
全固态电池规模制造六大突破点
固态电池原子、分子级界面及使用过程中始终保持--是固态电池设计、制造的核心问题
1、干法混合均匀问题；2.干法与湿法膜制造选择；3. 电解质连续无孔独立成膜；4.模切与叠片、内串结构选择；5. 智能化成--最佳SEI；6.基于制造大模型的高质量制造。
干法与湿法工艺过程、制造特征比较
此外，他还介绍了干法混料设备机原理、干法成膜设备-五种方法以及干法成膜设备的行业痛点等话题。他表示，原料混合均匀性、纤维化程度、成膜控制三大工艺难题。活性物质、导电剂、粘结剂、电解质材料无溶剂辅助混合，各种物料粒度、密度、形貌的差异性及静电效应影响，易发生团聚造成混料不均。需要调控物料预处理方法，选择物料混合方式，调控速率、时间、顺序、温湿度，增加混合均匀性实时监测。
固态电解质卷对卷成膜：电解质成膜的极限挑战
取代隔膜与电解液的双重功能，这是全固态电池最核心、最具挑战性的一环。
全固态电池规模制造-制片工程装备
复合、制痕、涂胶模切一体机--连续规模化的基础
用于正极材料与铝箔复合，经过制痕、涂胶、极片修边和极片极耳成型等工序实现对固态电池正极片的预制。
全固态电池规模制造-制芯工程装备
复合叠片机-发展研究历程
工程需求: 克服现有复合叠片的动力学问题，寻求提升叠片电池制造效率和制造安全的一整套方法和原则。
全固态电池规模制造-智能化成装备
智能化成-多场耦合下的&quot;界面激活&quot;
电化学、热、力多场耦合，对固-固界面进行&ldquo;原位活化&rdquo;和&ldquo;最终修复&rdquo;，决定性能的终极关卡
核心挑战：固-固界面不良接触
固-固界面不良接触导致电池 内阻高 、 循环寿命差 ，是全固态电池性能发挥的关键制约因素
全固态电池规模制造-在线检测与质量闭环
AI+多模态传感的&quot;X光眼&ldquo;-主动制造安全基础
全固态电池内部-完全不透明的&ldquo;黑箱&rdquo;，且不可逆；传统抽检无法保证100%合格，需要贯穿全流程的无损检测
行业突破点：基于AI和多模态传感的在线智能检测将成为保障固态电池良率与可靠性的基石，从&ldquo;被动检测&rdquo;转向&ldquo;主动预测&rdquo;，通过实时数据反馈工艺参数，实现&ldquo;零缺陷&rdquo;生产&mdash;实现主动制造安全。
全固态电池规模制造-在线检测与质量闭环
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2026 （第十一届）新能源产业博览会
专题报道

深圳吉阳智能谈：全固态电池制造技术研究进展【SMM新能源大会】

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。
上海有色网
应广大行业用户需求，作为行业独立的第三方平台，立足于为促进全球铜箔行业发展的前提下，组织梳理国内外铜箔产业资源，供市场学习和参考，在此与
中瑞国能科技（东莞）有限公司
携手，诚挚邀请广大业界优秀企业和行业专家协助制作
《2027年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》
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中瑞国能科技(东莞)有限公司
成立于2006年，是一家集研发、生产、销售绿色能源环保健康行业应用方案为主的
国家级高新技术企业、专精特新企业
。在绿色能源环保健康设备制造的关键材料技术上，保持多年核心竞争力。
公司占地30000m&sup2;，厂房总面积达20000m&sup2;
。
自成立伊始，致力于科研创新，勇攀技术高峰，与中国科学院开展并保持技术合作；与国内外高校、科研机构合作的
博士有10余名
，
研究生50余名
，与超过
万家企业
建立长期科研合作。
公司在产品的设计、选材、工程样机的搭建以及效果的验证和功能改善方面，具备强大的研发实力，能为客户提供全方位的解决方案，主要产品有：
铱系、铂系、钌系钛基阳极，质子交换膜、PEM膜电极、电解槽，以及电解系统的一站式解决方案
。
经多年努力，公司取得了&ldquo;ISO 9001:2015质量管理体系&rdquo;、&ldquo;ISO 14001:2015 环境管理体系&rdquo;&ldquo;IS0 45001:2018职业健康安全管理体系&rdquo;、&ldquo;IATF 16949:2016&rdquo;、&ldquo;知识产权管理体系&rdquo;体系认证；连续多年获&ldquo;
国家级高新技术企业
&rdquo;、&ldquo;
专精特新企业
&rdquo;、&ldquo;规模以上企业&rdquo;、&ldquo;重合同守信用&rdquo;资质等荣誉证书。
2018年，中瑞国能
TM
成立了&ldquo;
中瑞电极研究院
&rdquo;。截至2026年，院内已有两位国内博士、一位德国博士与一位日本博士，20多名专职研究生，与德国 AquagroupAG 集团建立了深入的科研合作关系。迄今为止，已与超过
万家企业
建立了长期合作关系，取得专利成果达上
百项
。
中瑞电极研究院主要致力于电解技术的开发和应用，院内设有材料研究部、氢能产业部、健康产业部、环保产业部、实验测试部，将具有第三方CMA认证资质。成立至今,一直深耕行业的技术研究，向获取&ldquo;
国家实验室
&rdquo;殊荣而努力，向成为
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陈 工
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2027年全球铜箔产业链分布图
&rdquo;《《
SMM联系人
鲍锦勇
13159338158
baojinyong@smm.cn

中瑞国能科技（东莞）有限公司 助力SMM打造《2027年全球铜箔产业链分布图》

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026 （第十一届）新能源产业博览会-先进材料产业大会
上，上海协尔化学公司总经理 吴德宣围绕&ldquo;长循环、高安全磷酸铁锂先进材料在储能领域的应用实践与需求升级&rdquo;的话题展开分享。
Part 1：行业背景与需求升级（政策/市场驱动）：
1、储能市场爆发与LFP磷酸铁锂材料的主导地位。
数据支撑：2025年LFP正极出货量394.4万吨，占比79.1%，储能电池超90%采用LFP路线。核心观点：LFP已从动力电池的第一大应用到储能电池应用，
储能成为LFP第二大应用场景，需求从&ldquo;量&rdquo;转向&ldquo;质&rdquo;。
2、政策红线：GB 44240-2024强制安全国标解读。
法规背景：2025年8月实施的强制国标，覆盖&ge;100kWh系统。标准新增电芯层级的振动、加速冲击、浅刺及强制放电等23项测试项目，并加严过充测试要求（增加恒压过充1h），电气失效等多维度风险管控，要求系统级热失控后24小时内不蔓延且无明火。其中，浅刺测试要求使用&Phi;5mm耐高温钢针以0.1mm/s速度刺入电池10mm或电池厚度的30%（取大值），钢针停留1小时，电池应不起火、不爆炸。过充电测试在传统基础上增加了恒压过充1小时的要求，总过充时长显著增加。高温外部短路测试要求电池在57℃&plusmn;4℃环境下短接正负极，监测至温降达峰值的80%或6小时，观察1小时应不起火、不爆炸。
GB 44240-2024的检测方法在参考IEC 62619、IEC 63056、UL 1973等国际标准的基础上，根据国内产业现状进行了修改和完善，部分测试项目的要求严于国际标准，这些强制性的检测要求为储能锂电池产品设定了明确的安全准入门槛，旨在推动行业从&ldquo;成本优先&rdquo;向&ldquo;安全为本&rdquo;转型，减少安全事故的发生。
3、需求升级：从初装成本到度电成本(LCOE）。
逻辑转换：储能业主更关注20年全生命周期成本。数据论证：循环寿命从6000次提升至10000次，等效度电成本下降约30%。
Part 2：长循环技术路径（材料级讨论）：
1、长循环核心：晶体结构稳固技术。
体相掺杂：Mg&sup2;⁺、Zn&sup2;⁺等金属离子掺杂，以及二烧工艺，加大碳包覆量，抑制Fe溶出，提升结构稳定性。数据对比：实验室通过掺杂与二烧包覆可将循环寿命从6000次提升至10000次级。
2、寿命补偿：预锂化与补锂技术。
补偿首效损失，修复循环过程中的活性锂损耗。实践：正极补锂剂（LCO/LMO基）或负极预锂化，是实现12000次循环的关键工艺。
3、工艺革新：液相法vs 固相法
一致性关键：储能大电芯（314Ah/690Ah）对粒度分布（D50）要求极高。趋势：液相法（自热蒸发）在颗粒级配与一致性控制上优于传统固相法。
Part 3：高安全实践（从材料到系统）：
1、材料本征安全：包覆与界面改性。
碳包覆/氧化物包覆（Al₂O₃）降低界面副反应，抑制产气，杂质控制：将Fe等杂质控制在ppb级，减少枝晶生长风险。
2、协同设计：材料与电芯/系统的匹配。
耐高温隔膜：匹配陶瓷涂覆隔膜，提升热收缩温度。阻燃电解液：材料需兼容含磷/氟阻燃电解液体系，通过GB 44240-24热失控测试。
Part 4：应用案例：
标杆案例：大容量电芯应用实践。
电网侧：BYD，亿纬锂能，宁德时代，鹏辉等等的1000Ah-580Ah电芯（目标15000次，光储同寿）。工商储：国轩高科，鹏辉，亿纬锂能，宁德时代等等314Ah电芯通过GB 44240-24认证。
Part 4：中国新型储能市场预测
CNESA预计，在经历前期爆发式增长后，行业将进入增速换挡期。2026-2030年，保守与理想场景的年均复合增长率分别约为20.7%和25.5%，表明尽管增速放缓，但绝对增量依然显著。行业正从政策驱动向市场驱动的高质量发展阶段过渡。
Part 4：海外新型储能市场预测
订单总规模：2025年中国储能企业新增海外订单规模366GWh，同比+144%；下半年集中爆发；
订单辐射区域：覆盖全球60+个国家和地区；中东、南美、东南亚等新兴市场潜力释放；
出海企业类型：出海企业70+家，产业链全方位出海；电池企业仍是主力。
Part 4：国际化：必然趋势
企业出海进程加快，2024年中国储能企业签约海外储能大单规模超150GWh。从企业类型看，电池企业出海大单规模超100GWh；光储企业出海订单规模超30GWh；从产品类型看，大单涉及电芯、电池舱、PCS、储能系统、EPC等。
Part 5：总结与趋势：
总结与展望：
核心价值：先进LFP材料= 长循环（&ge;10000次）+ 高安全（GB 44240）。
结构性短缺：高端产能的溢价：
当前行业呈现&ldquo;低端过剩、高端紧缺&rdquo;格局。具备高压实密度（&gt;2.6 g/cm&sup3;）和超长循环能力的第四代/第五代磷酸铁锂材料，相比普通材料享有显著的加工费溢价。
未来趋势：
磷酸锰铁锂（LMFP）提升能量密度，通过提升电压平台（理论能量密度提升20%），是下一代大储和工商储的潜在主力随着首批储能电站进入退役期，直接再生修复技术（Direct Recycling）将成为材料供应链的重要补充，回收再生技术降低对国外锂资源依赖。
Part 5：总结与趋势：技术发展趋势&amp; 应用场景
Part 6：思考与展望
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2026 （第十一届）新能源产业博览会
专题报道

长循环、高安全磷酸铁锂先进材料在储能领域的应用实践与需求升级【SMM新能源大会】

2026年4月23日COMEX金属库存

4月30日（周四），智利国家统计局公布的数据显示，全球最大铜生产国智利3月铜产量同比下滑9.04%，至434,314吨。
（文华综合）

智利3月铜产量同比下降9.04% 至434,314吨

全球大宗商品贸易及矿业巨头嘉能可（Glencore）周四公布，第一季度铜产量同比增长19%，主要受益于非洲业务矿石品位提升。公司同时表示，其营销部门全年盈利预计将超出年度指引区间上限。
这家总部位于瑞士的公司在截至3月底的季度内生产铜199,600吨，高于去年同期的167,900吨。产量增长主要驱动力包括：非洲矿区矿石品位显著改善，以及秘鲁Antamina矿的产量提升。
嘉能可在声明中指出，受刚果民主共和国出口配额限制影响，公司优先保障铜产出，导致当季钴产量同比下降39%。
尽管面临运营挑战，且两座澳大利亚矿山因经济寿命到期已关闭，嘉能可仍维持2026年全年资源产量指引不变。
首席执行官Gary Nagle表示，伊朗战争对第一季度运营的实际冲击有限，但柴油及硫酸价格上涨正带来明确的成本压力。他同时指出，大宗商品价格走强所形成的正面价格效应，足以抵消上述成本上涨，并有望推动利润率进一步扩张。
嘉能可营销业务全年息税前利润（EBIT）指引区间为每年23亿至35亿美元，公司目前预计实际业绩将超出该区间上沿。
（文华综合）

嘉能可一季度铜产量同比增长19%

印尼铜矿企业PT Amman Mineral Internasional周四公布，2026年第一季度生产铜精矿167,792干吨，阴极铜27,670吨。
该公司在声明中指出，一季度铜精矿产量较上年同期大幅增长110%。同期阴极铜销量为28,764吨。
Amman于去年10月获得铜精矿出口许可证，获批出口配额为48万干吨。截至今年3月底，公司已累计出口铜精矿181,366干吨。
Amman表示，由于部分产出预计将用于旗下铜冶炼厂的投产调试，公司预计不会完全使用出口配额。配额有效期截至2026年4月。
Amman称，其铜冶炼厂及贵金属精炼厂正处于持续试车与产能爬坡阶段，相关测试工作按计划将于2026年7月完成。
2026年全年，Amman设定的精矿生产目标为90万干吨，其中铜精矿目标为22万吨。
（文华综合）

印尼Amman Mineral一季度铜精矿产量同比大增110%

2026年第一季度，全球矿业并购活动总金额达到216亿美元，创下自2023年以来的最强开局。尽管个别高调交易受挫，但整体交易数量与交易价值均实现同比增长。
根据全球律师事务所White &amp; Case LLP统计，第一季度共完成矿业交易121宗，高于去年同期的117宗及2024年的102宗。总交易价值较2025年同期增加55亿美元（增幅34%），较2024年同期增加77亿美元（增幅55%），延续了2025年的强劲势头。2025年全年矿业并购金额达937亿美元，为13年来最高水平。
White &amp; Case全球矿业与金属业务主管Rebecca Campbell表示：&ldquo;矿业并购活动攀升至三年高位，反映出资本正加速向能够支撑关键矿产供应链韧性的资产集中。在地缘政治格局日趋分裂的背景下，并购交易更聚焦于那些能够在稳定运营和监管环境中，提供长期、可靠且具备战略重要性的矿产供应的资产。&rdquo;
值得注意的是，此轮并购反弹发生在嘉能可与力拓谈判破裂之后，表明支撑行业整合的结构性动力已超越个别交易的阶段性阻碍。尽管当前交易活跃度较2025年下半年高峰有所回落，但整体仍处于高位。
与能源转型相关的关键矿产需求持续上升，正深刻重塑矿业并购的优先次序。买家越来越倾向于锁定那些位于稳定司法管辖区内的资产，以保障长期供应安全。
战略合作型交易成为主流结构
战略合作型交易正发展为矿业并购的主导模式。White &amp; Case《2026年矿业与金属调查》显示，32%的受访者认为此类合作将成为今年最主要的交易形式。
近期多个标杆案例印证了这一趋势。White &amp; Case为巴西大型稀土生产商Serra Verde Group提供了全面法律服务，协助其从美国国际开发金融公司获得5.65亿美元融资，并推动其与USA Rare Earth完成约28亿美元的合并。该交易旨在打造一条从采矿到磁材生产、完全独立于亚洲之外的垂直一体化供应链。
White &amp; Case合伙人Thomas Pate表示：&ldquo;我们为Serra Verde提供的工作，真实反映了当前全球矿业正在发生的结构性转变。那些具有长期战略价值的矿业项目，正越来越多地通过战略合作而非传统控股方式推进。同时，政府支持正与私人资本形成更紧密的合力，共同参与项目推进。&rdquo;
随着金价在地缘政治持续动荡中维持历史高位，黄金板块或将成为下一轮整合浪潮的焦点。调查受访者预计，未来12个月内，贵金属领域最有可能发生大规模整合，关键矿产紧随其后。
（文华综合）

216亿美元！全球矿业并购迎三年来最旺开局

4月29日（周三），科迪亚克铜矿公司（Kodiak Copper）将与泰克资源（Teck Resources）合作，成立一家聚焦美国市场的全新勘探企业，推进位于亚利桑那州的两处早期铜矿项目。
两家公司于周三与未上市的报告发行人Kay Copper签署了一份意向书，计划通过三方合并的方式成立这家新的铜矿勘探公司。
根据协议，Kodiak和Teck将分别将其旗下的Mohave 项目和Copper Hill项目出售 Kay Copper，作为回报，他们将按每股0.25加元的认定价格获得Kay Copper的2000万股股份。
Kodiak Copper首席执行官Claudia Tornquist在新闻稿中表示：&quot;我们很高兴能与Teck一起成为Kay Copper 的股东，并相信这家新合资企业有潜力创造可观的长期股东价值。&quot;
**具备钻探条件的项目**
Mohave和Copper Hill 均属于勘探阶段、具备立即钻探条件的项目，位于亚利桑那州资源丰富的矿区内。
Mohave项目占地17平方公里，包括两个曾于1950至60年代运营的小型历史矿山。该矿权区上一次钻探是在2011年，目前仍有多个土壤/岩石地球化学靶区和地球物理异常尚未得到验证。
Copper Hill项目占地35平方公里，位于一个斑岩铜矿区，邻近正在生产的矿群。该项目在1960至70年代仅进行过有限的勘探，当时发现了三个大型斑岩中心。Teck 近期的勘查工作突显了该矿权区内多个尚未充分勘探的靶区。
对Kodiak 而言，其重点仍然是位于加拿大不列颠哥伦比亚省中南部的MPD铜金斑岩项目。今年，该公司计划跟进其于12月发布的首份资源量估算报告。该报告概述了指示资源量：铜5.19亿磅、金39万盎司；推断资源量：铜18亿磅、金120万盎司。
（文华综合）

Kodiak与Teck联手创建铜矿勘探公司

4月29日（周三），加拿大Capstone铜业公司发布第一季度业绩表现。
公司总裁兼首席执行官Cashel Meagher表示：&ldquo;受益于稳健的生产运营及铜价创下历史新高，一季度实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比再创纪录，这也是公司连续第六个季度刷新该项业绩。2026年剩余时间里，我们将聚焦生产运营落地执行，持续推进高回报内生增长项目机遇，包括落地曼托韦德优化项目、推动圣多明各项目进入投资审批决策阶段，以及推进以矿区规模化扩张为核心的勘探战略。尽管近期地缘政治局势波动加剧，但铜价依旧保持坚挺，市场基本面支撑行情延续向好，进一步助力公司凭借行业领先的增长项目储备，为股东创造可观价值。&rdquo;
2026年第一季度综合总含铜产量为47,960吨，C1现金成本1为2.66美元/磅；其中硫化铜产量为40,875吨，C1现金成本1为2.18美元/磅。而2025年第一季度综合总铜产量为53,796吨，C1现金成本1为2.59美元/磅；其中硫化铜产量为45,950吨，C1现金成本1为2.23美元/磅。2026年第一季度产量中包含了Mantoverde矿山长达35天的罢工影响，该影响已纳入公司年度指引。
公司维持2026年全年铜产量指引不变，预计产量200,000&ndash;230,000吨，可售铜C1现金成本指引为2.45&ndash;2.75美元/磅；2026年资本开支、资本化剥离成本及勘探支出指引亦保持不变。
公司持续跟踪并应对中东局势冲突带来的影响，目前尚未出现库存及生产运营层面的冲击，但柴油、硫酸等价格走高带来的成本压力已形成经营逆风。
2026年一季度，公司曼托韦德优化项目（MV Optimized Project）按计划推进，项目资本成本预估1.76亿美元维持不变。该项目为资本效率优异的现有矿区扩建项目，建成后预计年均新增铜产量约20,000吨、黄金产量约6,000盎司。　　
　　
　　（文华综合）

加拿大Capstone铜业公司第一季度铜产量为47960吨

4月29日（周三），南方铜业（Southern Copper）发布的最新业绩报告显示，2026年第一季度铜产量较2025年同期下降4.0%。这一结果主要归因秘鲁业务的产量下降（降幅9.8%），原因是矿石品位和回收率降低，这与年度计划一致。
La Caridad矿山产量增长5.5%，在很大程度上对冲了上述减产影响。公司预计，矿石品位将在2026年底前恢复，并在未来几年内持续改善。
副产品产量方面， 2026年第一季度银矿山产量较2025年同期增长11.1%，主要得益于La Caridad（ 22.1%）、Buenavista（ 20.7%）和IMMSA（ 10.8%）矿山的产量增长。本季度矿山锌产量增长2.0%，主要由于IMMSA业务（ 9.1%）的产量提高。2026年第一季度钼产量下降2.2%，主要受Buenavista矿山（-19.2%）产量下降的影响。
2026年第一季度每磅铜的运营现金成本（扣除副产品收入抵扣后）为-0.11美元，相比2025年第一季度的0.77美元下降了114.0%。这一降幅主要得益于副产品收入抵扣额的增长（ 87.4%）&mdash;&mdash;因银和锌的销量提高，以及银、钼和锌的价格上涨。　
　　
　　（文华综合）

南方铜业第一季度铜产量下降4%，因秘鲁业务产量下降

一位曾效力于索罗斯量子基金的资深对冲基金经理认为，
真正的十年级投资机会不在AI芯片，而在为全球电气化转型提供基础设施的铜、铝、电缆及铀矿。
总部位于日内瓦以及管理规模1.1亿美元的Anaconda Invest创始人兼CEO Renaud Saleur表示，全球电力需求的结构性增长将在未来十年带来高达两位数的持续回报。他预计
，到2035至2040年间，全球电力消耗将从当前约2万太瓦时（TWh）再增加约1.8万太瓦时，这一庞大需求将拉动对铜、铝、电缆及核能的大规模投资。
Saleur旗下的Vulcain Global Volta Electron for AI Fund自2025年2月成立以来已上涨近50%，该基金将40%资产配置于大宗商品，60%配置于股票。他明确表示，AI数据中心在上述新增电力需求中仅占约1000 TWh，并非主导力量，真正的投资主线在于支撑整个电气化基础设施的实物资产。
电气化需求驱动铜缆投资
Saleur的核心逻辑建立在全球能源消费的结构性差距上。
他指出，印度人均年能源消耗仅相当于1.7至2桶石油，而美国人均高达24桶。随着印度人口预计在2040年前翻倍，其能源需求将同步大幅攀升。
为满足新增电力传输需求，
Saleur估算全球将需要新增1亿公里电缆，这相当于全球铜年消耗量的两倍。
基于此，他重点布局铜、铝等基础金属，以及参与电缆制造的矿业公司和欧洲电缆龙头企业，包括法国的Nexans、意大利的Prysmian以及丹麦的NKT。
铀价有望在2027年底触及200美元
核能是Anaconda的另一大押注。
Saleur同时持有铀商品本身及相关矿业公司的头寸，但他提示投资者需保持耐心。他援引1973年石油危机的历史先例&mdash;&mdash;当时铀价仅为每磅4美元，至1997年已升至77美元&mdash;&mdash;来说明铀价的长周期上涨逻辑。
Saleur预计，
铀价将从目前约每磅85美元升至2027年底的200美元，理由是全球每年存在约3万吨的铀供应缺口。
他还指出，早在当前地缘政治紧张局势之前，全球核反应堆数量就已有计划在2040年前增加50%，而他认为实际增幅将远超这一预期。
&quot;无论特朗普的政策走向如何，铀都将是受益者，&quot;他说，&quot;但铀矿的开采和反应堆的建设均需要10年以上的周期，短期内供给难以快速响应。&quot;
油服板块优于原油本身
在油气领域，Saleur认为市场对油价的预期过于悲观。他透露，Anaconda在年初买入了2026年12月和2027年12月的布伦特原油期货，以连续合约计算，布伦特原油今年已累计上涨73%。
他认为，大型石油公司勘探不足、储量持续下降，将导致原油供给趋紧。但他更看好油服板块而非原油本身，其Vulcain Long-Short Oil and Gas Fund自2022年1月成立以来已累计上涨近110%，其中80%的仓位集中于油服公司，包括Borr Drilling和Transocean。他表示，中东地区战后重建以及维持或提升产能的需求，将为油服公司带来持续的业务增量。
在霍尔木兹海峡局势方面，Saleur预计即便冲突停止，该航道也至少需要六至七个月才能恢复正常。
他对油价的情景判断是：
若战事今日结束，布伦特年底将在80至90美元区间；若冲突持续，油价将长期维持在90至100美元。
AI投资偏好&quot;砖瓦水泥&quot;而非芯片
尽管Saleur并不否认AI的长期影响，但他在AI领域的投资策略与市场主流明显不同。
他倾向于回避估值高企的芯片股，转而布局为数据中心提供制冷和基础设施服务的实体企业。
他具体提及瑞典的Munters（约30%营收来自数据中心业务）、意大利的Carel，以及美国的Carrier和日本的大金工业，认为这些公司将直接受益于数据中心的扩张浪潮，且估值相对合理。

不是AI芯片！索罗斯门徒：电气化才是未来十年主线，看好铜、铝、电缆

4月17日&mdash;20日，中国有色金属工业协会会长葛红林一行到中铝秘鲁调研，深入了解海外矿山项目的生产运营、数智化推进及可持续发展方面的实践成果情况，推动中秘矿业合作向更高水平迈进。
葛红林一行深入海拔4800米特罗莫克铜矿山生产一线，实地考察了特罗莫克矿山采场、选矿厂、卡车维修车间、尾矿库等关键生产区域，全面了解矿山生产组织、资源开发利用、安全环保管理等情况；调研综合运营中心时，通过智能化调度屏幕，实时观摩了矿山生产指挥、设备监控及安全预警系统的运行情况；专题听取了中铝秘鲁特罗莫克项目的整体运营绩效、资源接续规划、智能矿山建设实践以及履行社会责任、促进本地化发展的具体举措。
葛红林对中铝秘鲁近年来取得的突出成绩表示充分肯定，对中方团队长期扎根海外、克服困难、推动项目持续健康发展所付出的努力给予高度评价。他表示，近两年来，特罗莫克项目生产运营与经营效益屡创新高，展现出强劲的发展韧性与盈利能力；现有矿山资源增储工作稳步推进，新增资源项目取得积极突破，为矿山可持续发展奠定了坚实的资源基础；矿山整体运行平稳有序，社区关系与劳资环境保持和谐稳定，充分体现了企业良好的治理能力与社会责任担当。尤其值得一提的是，特罗莫克项目在资源回报、资本回报及利润回报等多个维度均取得了优异成绩，树立了中资企业在海外矿业投资领域的效益标杆。他指出，特罗莫克铜矿作为中国有色金属行业海外投资的标杆项目之一，在高质量共建&ldquo;一带一路&rdquo;，拓展共赢发展新空间，带动秘鲁当地经济社会发展方面发挥了重要作用。他强调，要聚焦增强产业链供应链韧性与安全性，着力提升关键矿产资源保障能力，加快推进科技创新与产业升级深度融合，不断提升企业核心竞争力。同时，要坚持依法合规经营、深化属地融合发展、积极履行社会责任，实现企业发展与当地经济社会发展的互利共赢，树立中资企业负责任的良好形象，为推动中秘两国矿业领域务实合作作出新的更大贡献。
调研期间，葛红林一行还拜访了中国驻秘鲁大使宋扬，并赴秘鲁钱凯港及五矿邦巴斯远程运营中心考察交流。
中国有色金属工业协会副会长陈学森等陪同调研。

葛红林一行到中铝秘鲁特罗莫克铜矿山调研指导

4月29日（周三），随着当前全球对关键矿产资源的争夺热度持续攀升，矿产勘探公司KoBold Metals正式动工兴建赞比亚最大铜矿。
Mingomba铜矿项目建设将耗资超23亿美元，是赞比亚有史以来规模最大的投资项目之一。矿山投产后，将年产铜超30万吨，跻身非洲顶级铜矿行列。
赞比亚总统Hakainde Hichilema在竖井开挖开工仪式上表示：&ldquo;这彰显了赞比亚的招商引资开放姿态。这片曾经荒芜之地，如今已开启矿井竖井建设。&rdquo;
总部位于硅谷的KoBold Metals，依托自研专属人工智能技术大幅提速Mingomba矿区勘探工作。公司在2022年12月拿下该项目后，勘探发现了一处此前未被探明的地下高富集铜矿资源。
随着电动汽车、数据中心等产业发展拉动铜需求增长，市场愈发形成共识：数年后该矿山投产之际，全球铜矿供应将出现明显缺口。
但KoBold Metals在将Mingomba铜矿资源转化为市场供应的过程中仍面临诸多挑战。
Mingomba铜矿既是全球大型高品位铜矿之一，也是埋藏最深的矿山之一，矿井深度约地下1700米（5576英尺）。矿区地处赞比亚与刚果民主共和国边境附近，该区域坐拥全球涌水量最大的一批地下矿山，需配备大型抽水设备以防矿井淹水。
KoBold Metals总裁Josh Goldman在项目现场接受采访时称，工程研究将于明年初收尾，届时将敲定矿山最终造价预估。
KoBold Metals至今尚未承建过任何矿山项目，更不用说此类复杂大型矿山，公司此前业务一直专注于新矿脉勘探。
对赞比亚来说，Mingomba铜矿项目将助力Hichilema政府吸引投资，力争在下一个十年初期把铜产量提升至现有规模的三倍以上。Barrick Mining Corp.、First Quantum Minerals Ltd.等企业近期也已在赞比亚启动产能扩建项目。
（文华综合）

KoBold Metals动工建设赞比亚顶级铜矿

地缘政治压力、供应链瓶颈以及电气化与国防需求的加速增长，正共同重塑各国政府及投资者对铜的战略认知。
现有供应预计将在未来数年出现下滑，采矿业在价值链各环节正面临日益严峻的挑战。
2025年2月，白宫正式将铜列为国家安全所必需的关键材料，理由包括对外部来源的依赖以及外国市场操纵的潜在风险。
铜的供应格局高度集中。数据显示，六个国家贡献了全球约三分之二的矿山产量，而中国则控制了全球约40%的铜冶炼产能。
中东局势动荡加剧铜供应链紧张
当前，中东持续动荡进一步加剧了本就紧张的工业金属供应链，给电网扩张及电气化所依赖的能源投入和矿产流动带来了新的不确定性。
针对&ldquo;铜供应紧张是否会在短期内转化为切实的国家安全后果&rdquo;这一问题，前美军指挥官、现任NovaRed矿业咨询委员会成员Phil Ehr在接受采访时表示：&ldquo;风险是真实存在的，且正变得愈发紧迫。铜并不仅仅是一种大宗商品。它深度嵌入电力系统、通信网络、交通设施和国防基础设施。大约四分之三的铜需求与电气用途相关，因此一旦供应趋紧，其影响将迅速波及经济和国家安全的关键领域。&rdquo;
Ehr进一步指出，当前已出现多个压力信号：COMEX、LME及上期所铜价均处高位，表明这不是局部问题，而是一个整体承压的全球市场，其中美国支付的溢价尤为明显。
生产成本与供应链环节全面承压
Ehr分析称，支撑铜生产的基础投入品正持续收紧。柴油供应是关键变量之一，直接影响矿山运输和物流成本。若柴油供应下降或价格上涨，矿石及精炼金属的运输成本将迅速攀升。此外，硫酸等关键加工原料也面临限制，主要生产商普遍反映运费及运营成本上升。
&ldquo;当金属价格上涨、燃料供应紧张、投入品受限等多重因素叠加时，事态已超越典型的商品周期。其影响将延伸至能源可靠性、工业产能，并最终涉及国家安全。&rdquo;
政策重心从&ldquo;成本优先&rdquo;转向&ldquo;可靠性优先&rdquo;
关于持续的地缘政治不稳定将如何影响各国对国内关键矿产生产的优先排序，Ehr指出：&ldquo;我们正在见证一场转变：从追求最低成本转向优先保障可靠性。在更加动荡的地缘政治环境中，政府开始提出不同的问题&mdash;&mdash;不再仅仅关注资源在哪里最便宜，而是问：在最关键的时刻，供应是否还能靠得住？当前局势正实时强化这一转变。&rdquo;
他强调，这不仅仅是采矿的问题，而是涵盖燃料供应、运输成本、炼能、电价等环节的整条供应链。当这些变量变得不再可预测时，对外部供应的依赖便显现为明显的脆弱性。
&ldquo;能源市场已经出现明显的压力信号：炼厂调整运行方案、船用燃料成本上升、工业关键区域电价上涨。这些现象叠加在一起，恰恰说明了系统的高度互联性。因此，各国政府越来越倾向于将国内矿产生产视作战略基础设施的一部分。重点在于韧性&mdash;&mdash;确保即便全球供应链承压，关键系统仍能持续建设、运行和维护。&rdquo;
短期冲击或转化为长期铜需求加速器
针对&ldquo;如此规模的能源危机是否会长期加速铜需求&rdquo;，Ehr认为：&ldquo;短期看，能源冲击会抑制经济活动；但长期来看，它往往会推动投资增长，而这正是铜需求变得更为突出的阶段。&rdquo;
当政府应对不稳定时，往往会扩大建设产能：包括增强电网、扩建输电网络、配套备用系统、本地发电以及发展国内制造业。所有这些方向都需要大量铜投入。
&ldquo;短期效应是成本升高和供应紧张，但长期结果往往是需求增长。&rdquo;
他指出，需求增长已在多个领域显现：电力基础设施、建筑、数据中心等均在贡献增量。即便在某些价格信号看似复杂的市场，进口升水等实物需求指标仍显示基本面具备韧性。
与此同时，燃料及运费等投入成本的上升，正暴露系统的结构脆弱性。这种环境将促使政策制定者更加关注多元化供应、产业回流及基础设施投资。
&ldquo;因此，一次如此规模的供应链冲击，反而可能在长期加速铜需求。它在短期内制造压力，却也推动了结构性投资，最终拉长了消费增长曲线。&rdquo;
（文华综合）

地缘动荡之下，铜已经不只是大宗商品

由于勘探许可证问题长期悬而未决，澳交所上市矿业公司Arrow Minerals曾于去年暂停了其在几内亚的所有业务活动。近日，该公司已与几内亚政府关键实体--几内亚国家矿业公司（Soguipami）正式签署了一份谅解备忘录（MoU）。Soguipami是几内亚所有进入开采阶段的矿产项目的强制股权合作方，并全面负责国家矿业权益的管理。
Arrow相信，谅解备忘录的签署将有助于厘清并保障其在几内亚境内勘探和开发世界级铝土矿及铁矿项目所必需的许可证状态，为项目推进提供确定性。
Arrow董事总经理David Flanagan对此表示：&ldquo;这是Arrow发展历程中的一个重要里程碑。Soguipami在整个几内亚矿业领域都是极具公信力的项目股权合作伙伴。他们在代表国家利益的同时，在持续吸引投资和推动本地产业发展方面发挥了关键作用。重要的是，该备忘录为Arrow与Soguipami建立常态化沟通机制提供了框架，使我们作为一家有能力依照矿业法推进新项目开发的、备受认可的公司，能够与政府方保持建设性接触。&rdquo;
根据该备忘录，与Soguipami的持续协调将有助于及时厘清相关矿权的法律状态，从而支持在尼亚加拉（Niagara）和西芒杜北（Simandou North）项目重启现场作业及后续投资。
回顾此前，由于几内亚勘探许可证状态的不确定性，Arrow于去年5月宣布暂停股票交易，并于同年9月全面停止了所有基于项目的现场活动及对上述项目的资金投入。
尽管谅解备忘录目前不具法律约束力，但明确表达了双方在现有监管框架内开展合作的清晰意向：共同探讨Arrow扩大资产组合的潜在机会，并推动其现有许可证状态的最终确定。
同步收购西澳Yarraloola铜矿项目80%权益
与此同时，Arrow还宣布已签署一份买卖协议，将以50万澳元现金加价值50万澳元股票的对价，收购位于西澳大利亚皮尔巴拉地区的Yarraloola铜矿项目80%的权益。
历史勘探资料显示，Yarraloola在20世纪70年代曾进行过采矿和钻探，被认为是一处火山成因的块状硫化物型基本金属系统。在其运营期内，该项目曾产出2.8吨铜矿石及铜精矿，铜品位达14.6%。2025年11月的地表采样结果显示，金品位约为0.95克/吨，银品位为48.1克/吨。
根据协议，项目卖方Skryne Hill将保留20%的附带权益，直至Arrow正式做出开采决策。
本年度在Yarraloola的后续钻探工作将集中Ava和Fraser两个靶区。Flanagan解释称，在Newexco收购该地块之前，Yarraloola已闲置长达50年。
（文华综合）

Arrow锁定几内亚勘探许可，同步进军西澳铜矿

阿根廷丰富的矿产资源长期以来远超其实际开采量。如今，新的投资激励制度正面临一场关键考验：能否将资源潜力真正转化为可持续的矿山产能。
几十年来，该国在铜、锂及黄金领域持续吸引勘探投入，但这些资本并未有效转化为有意义的产量增长。这种脱节在铜矿领域尤为突出：阿根廷虽拥有世界级矿床，但年产量不足2万吨，与邻国智利约550万吨的产量相比几乎可以忽略不计。问题根源并非地质条件，而在于结构性障碍&mdash;&mdash;监管不稳定、外汇管制、进口壁垒及利润汇回的不确定性，长久以来抑制了长期资本的投资决策。
米莱政府推出的大型投资激励制度（RIGI），旨在系统性地降低历史上阻碍矿业项目推进的各类风险。&ldquo;RIGI的核心不是孤立的激励条款，而是对长期矿业项目所面临的各类风险进行协同性减压，&rdquo;GEM矿业咨询公司经济主管Patricio Fa&uacute;ndez表示。通过提供更明确的财政稳定预期和更可预测的汇率框架，该政策力图缩小经济学家所称的&ldquo;等待的期权价值&rdquo;&mdash;&mdash;即企业在不确定环境下推迟大规模、不可逆投资的动机。
初步迹象表明，该制度正获得市场认可，但面临谨慎的态度。首批获批项目主要集中于锂矿及棕地扩建&mdash;&mdash;此类项目资本强度较低、投产周期相对更短。目前已有约80亿美元的项目获得RIGI批准，其中锂项目占较高比重。然而，更具信号意义的是下一波项目储备：近300亿美元的项目已提交或正在筹备中，以Vicuna、MARA及El Pach&oacute;n等大型铜矿资产为主导。
正在形成的项目储备，既展示了政策潜力，也暴露了其执行风险。铜矿项目通常具有资本密集、技术复杂、建设周期长达十年以上的特点。其推进进度，更多将取决于阿根廷能否在长周期内维持宏观经济的稳定性及监管框架的连续性，而非政策口号本身。换言之，衡量RIGI成败的标准，不是项目宣布的数量，而是最终投资决策是否落地。
即便当前项目储备仅部分兑现，其影响也将是深远的。阿根廷有可能从一个边缘的铜生产国，跃升为重要的全球供应国，重塑其出口结构，并在全球需求持续增长的大背景下，进一步巩固南美在全球关键矿产市场中的战略地位。
然而，这一前景远非板上钉钉。阿根廷的矿业发展史中，充斥着项目不断推迟、机遇一再错失的案例，绊脚石往往正是RIGI当前所试图化解的不确定性。该制度无疑已在边际上改善了投资者情绪；但能否真正夯实长期信心，才是问题的核心。
RIGI不是万能解药，而是一场压力测试。
（文华综合 ）

RIGI考验：阿根廷的矿产承诺与落地难题

Blue Moon Metals公司本周批准投资1.84亿美元建设其位于挪威北部的Nussir铜金银矿项目，并推进美国内华达州斯Springer钨矿的复产筹备工作。
公司于周一敲定该项决议，同步完成1.50亿加元股权融资，为项目建设提供资金支持，标志着企业从项目开发方转型为矿山建设运营方。Nussir矿山确定为期13年的开采方案，该矿为地下矿山，矿石日处理规模6,000吨，位于奥斯陆以北约1,400公里处，预计2027年第三季度实现首批矿产投产。
建设资金还将来自公司自有现金以及其1.4亿美元项目融资方案中的未提取资金。
Blue Moon 更大的项目押注在美国。内华达州的Springer、加利福尼亚州的Blue Moon以及犹他州的Apex 可能形成一条钨、镓和锗的西方供应链，而无需让公司仅依赖挪威的这座铜矿。
Nussir 为公司整体发展战略提供了第一个真正的现金引擎。本月发布的一项可行性研究显示，该项目拥有2,872万吨的探明及控制资源量，铜品位1.02%，金品位0.12克/吨，银品位12.3 克/吨，平均铜当量品位为1.2%。
研究显示，该项目的税后净现值为2.35亿美元（折现率8%），内部收益率为19%。基础情景假设的长期价格为：铜每磅4.78美元，金每盎司3,515美元，银每盎司45.26美元。
总应付金属组合细分为：铜77%、金6%、银13%。
Blue Moon的目标是从2027年下半年开始，每年生产约19,000吨主要为铜的精矿。
该公司估计，按市场共识价格计算，该矿年均自由现金流为7,700万美元；按现货价格计算，则为1.25亿美元。
该项目坐拥多数新建矿山所不具备的成熟配套基础设施。Blue Moon将在棕地工业园区开展矿石加工，接入配套可再生能源电网的132千伏供电系统，同时可通过常年不冻港口完成货运外运。目前，矿山已取得生产运营执照、尾矿处置许可及土地规划批复文件。
（文华综合）

Blue Moon出资开发挪威Nussir铜矿项目

4月28日（周二），第一量子矿业（First Quantum）公布2026年第一季度业绩表现。
首席执行官Tristan Pascall表示：&ldquo;2026年开局，全球不确定性显著加剧，中东冲突及其对关键供应链的冲击是主要诱因。对此，我们已积极推进燃料采购渠道多元化，并增购燃料储备。公司长期在创新与电气化领域的布局投入，包括电车辅助系统等，持续从结构上降低燃料消耗强度；各生产基地也在落地更多增效举措，进一步提升运营效率。
我们预计，燃油价格上涨将对公司第二季度成本构成产生影响。当前市场环境，也凸显了自有冶炼厂的战略价值。在全球硫磺供应紧缺的背景下，我们无需依赖外部硫酸采购。
中东局势持续紧张，进一步推动全球电气化转型提速。这一长期结构性趋势，有望持续支撑铜需求与铜价走势。
运营层面，赞比亚矿区项目进展符合预期，产量与矿山规划保持一致。随着高品位矿段逐步投产，今年下半年产能表现有望进一步改善。
巴拿马方面，公司已获得正式审批许可，可开展库存矿石的清运与加工工作，这也是巴拿马铜矿（Cobre Panam&aacute;）落实环境合规管控的关键举措。目前，复产筹备工作稳步推进，计划新增约1,000个岗位，岗位申请人数已超60,000人，预计第二季度末实现铜产品复产。
我们将继续秉持合作态度，与巴拿马政府开展建设性沟通，力求达成互利共赢的矿山解决方案。&rdquo;
**2026年第一季度运营要点**
2026年第一季度，铜总产量达96,469吨，较2025年第四季度下降4%，减产主要源于森蒂纳尔（Sentinel）与坎桑希（Kansanshi）矿区，符合矿山开采规划的矿石品位下行趋势。当期铜C1现金成本为每磅2.51美元，环比上升0.30美元，主要受铜产出量减少、赞比亚克瓦查汇率走强推高人力成本影响。铜总销量90,049吨，较产量减少约6,420吨，原因在于销售节奏调整，且坎桑希矿区在上一季度高销量后补充库存。
坎桑希矿区（Kansanshi）
2026年第一季度铜产量45,345吨，环比减少2,310吨，主要受制于入选矿石品位与回收率下降；S3选矿回路产能提升部分抵消了减产影响。本季度S3回路处理量稳步增长，依托设备运行时长增加、利用率提升，磨矿处理量于3月达到峰值，磨矿作业负荷稳定超出设计产能约25%，保障了长期低品位库存矿的规模化加工。
按照开采规划，在东南穹顶（South East Dome）剥离工程完工前，S3回路原料将持续大量采用露天库存矿，其品位低于原生开采矿石。矿区遭遇季节性降雨影响，依托成熟的排水系统实现有效管控。
当期铜C1现金成本为每磅1.69美元，环比上涨0.06美元，核心诱因是产量收缩。公司维持2026年生产指引不变：铜产量175,000&ndash;205,000吨、黄金产量110,000&ndash;120,000盎司。尽管预计入选矿石品位走低、混合回路回收率承压，但全年产量指引基于低品位库存矿持续处理及设备运行时长增加制定。
森蒂纳尔矿区（Sentinel）
2026年第一季度铜产量45,252吨，环比减少2,983吨，矿石品位与回收率下降为主要拖累，选矿处理效率改善形成部分对冲。矿石品位符合当期开采区块特征，矿山持续推行多矿源配矿策略，平抑品位波动。
本季度采矿作业聚焦三期工程新增作业区域，提升整体生产效率，二期矿区仍为核心矿石来源。矿区提前完成雨季排水设施建设，有效缓释季节性降雨带来的运营风险。
选矿产能受益于一级破碎机稳定性与运行性能优化，以及尾矿浓缩机处理能力提升。目前正联合原始设备制造商（OEM），持续落实球磨机法兰螺栓疲劳损伤整改方案；计划于2027年开展大型升级改造，更换1号球磨机端筒与排料端结构件，采用原厂全新设计，提供永久性工程解决方案。
当期铜C1现金成本每磅3.44美元，环比上升0.60美元，主要由产量下滑导致。2026年铜产量指引维持190,000&ndash;220,000吨。矿区核心工作聚焦提升磨矿产能、优化回收率，通过调控入选品位、爆破碎矿质量、库存矿管理、磨矿工况及浮选效率等举措提质增效。
2026年全年矿石品位预计整体低于2025年，但随着二期开采推进，下半年品位有望回升。两座全新尾矿浓缩机进料井已安装调试完毕，第三座进料井计划于第二季度初投用。四号露天破碎机于本季度停运搬迁，预计2026年第三季度完成改造投产。轨道输送廊道已全面投运，运行效能稳定。
量子电驱运输系统（QuantumElectra-Haul）架线辅助运输网络扩建持续推进，覆盖二期、三期作业区及废石堆场；本季度一条线路正式投用，另一条线路预计于第二季度投产。
恩特普赖斯矿区（Enterprise）
2026年第一季度创下单季度镍产量新高，镍产出12,340吨，环比大幅增长41%。产量提升得益于矿石品位与回收率改善，选矿处理量回落形成小幅抵消。高品位矿石开采占比提升、南壁过渡矿料补充供应，共同推动品位上行；为管控高入选品位、稳定金属回收率，企业适度下调磨矿处理速率。
当期镍C1现金成本每磅2.52美元，环比下降0.60美元，规模效应显著。2026年含镍产量指引维持30,000&ndash;40,000吨，镍单位成本指引为每磅3.25&ndash;4.25美元。
运营重点依托持续反循环钻探作业，优化矿石品质与品位管控；同步改良采矿工艺，降低矿段开采高度，减少矿石贫化、提升金属回收率；永久运输斜坡道建设工程稳步推进，助力采矿效率提升。
盖勒姆莫雷恩矿区（Guelb Moghrein）
当期产铜2,910吨、产金7,722盎司。受业务转型节奏调整影响，矿区将全面转向黄金生产，仅通过炭浸法（CIL）生产线处理氧化库存矿与尾矿，2026年生产指引同步调整：铜产量上调至约7,000吨，黄金产量下调至30,000&ndash;40,000盎司。矿区将持续加工硫化矿，并间歇性处理氧化矿料，为明年全面生产金银合金锭（dor&eacute;）平稳过渡。
巴拿马铜矿（Cobre Panam&aacute;）
2026年第一季度，矿区封存与安全运维（P&amp;SM）月度平均成本约1,600万美元，主要涵盖人工、设备维保、外包服务、电力及封存阶段综合运营开支。
2026年4月7日，巴拿马政府（GOP）通过工商部第27号决议，正式批准巴拿马铜矿现场库存矿石外运、加工及出口作业。该决议明确，库存矿料均为特许经营权有效期内开采，归属企业合法资产；企业依规缴纳特许权使用费后，可对加工产出铜精矿进行商业化销售。
2026年第一季度，库存矿加工配套前期工作有序推进；同步启动 &ldquo;汇聚人才（Suma tu Talento）&rdquo;招聘计划，为库存矿加工项目招募1,000余名岗位人员，求职意向申请超60,000份，人力储备充足。
企业持续严格遵守环保法规，落实设备完整性管理计划，全域扩大投产筹备工作范围；选矿厂、矿用设备及配套基础设施的维保翻新工程全面开展，移动设备封存维护严格遵循原厂规范及既定维保方案。
库存矿加工的前期调试与投产筹备周期预计最长三个月。项目所需资本开支约2.50亿美元，以补充营运资金、恢复库存为主。一次性现金流出主要包含设备重启调试、仓库库存补给及维持性资本开支，分项预估：调试投产费用9,000万&ndash;1亿美元、库存补充费用4,000万&ndash;5,000万美元、维持性资本开支7,500万&ndash;1亿美元。
矿区现有综合矿化库存矿约3,800万吨，品位分布不均，可回收铜金属量约70,000吨，其中2026年计划产出30,000&ndash;40,000吨。库存矿加工将与巴拿马政府密切协作，严格执行获批的封存与安全运维方案。
2025年10月，巴拿马环境部（MiAmbiente）委托巴拿马通用公证行（SGS）开展巴拿马铜矿项目全面审计。截至目前，环境部已发布五份中期审计报告，第六份报告即将公示；全部审计工作及第七份综合最终报告预计于2026年5月完成并对外公布。
**业绩指引**
以下业绩指引基于2026年3月31日的多项假设与预估编制，主要涵盖金属价格、预期成本及开支等前提条件。指引内容涉及已知及未知风险、不确定性与各类变量因素，或导致实际经营结果与预估数据存在重大差异。
公司2026年初始业绩指引于2026年1月发布，当时未纳入处于封存与安全运维（P&amp;SM）阶段的巴拿马铜矿（Cobre Panam&aacute;），以及处于停产维保状态的雷文斯索普（Ravensthorpe）矿区。随着巴拿马政府（GOP）正式批准矿区库存矿石外运、加工及出口，巴拿马铜矿2026全年产量、单位成本与资本开支现已纳入最新业绩指引范围。
公司铜总产量指引由375,000&ndash;435,000吨上调至405,000&ndash;475,000吨。其中包含巴拿马铜矿库存矿加工产出铜30,000&ndash;40,000吨，剩余约70,000吨库存铜料将于 2027 年完成加工生产。
受业务转型节奏调整影响，盖勒姆莫雷恩矿区（Guelb Moghrein）2026 年将持续开展产铜作业，该矿区原计划转型为黄金生产基地、仅通过炭浸法（CIL）装置处理氧化库存矿与尾矿，相关转型计划延后。本次调整将致使该矿区2026年黄金产量下降、铜产量提升；盖勒姆莫雷恩矿区新增铜产量，将部分抵消恰耶利（?ayeli）矿区出售带来的铜产能缩减影响。
黄金总产量指引由175,000&ndash;200,000盎司下调至150,000&ndash;175,000盎司，主要原因是盖勒姆莫雷恩矿区黄金业务整体转型延后至2027年，巴拿马铜矿库存矿加工产生的黄金产量，对该降幅形成部分对冲。
镍产量指引维持不变。
受巴拿马铜矿低品位库存矿加工成本纳入核算影响，铜C1现金成本及全部维持成本（AISC）指引同步上调；而盖勒姆莫雷恩矿区全年生产模式调整带来的副产品收益抵减，将部分对冲成本上行压力。
铜 C1 现金成本指引由每磅1.95&ndash;2.20美元，上调至每磅2.15&ndash;2.40美元；全部维持成本（AISC）指引由每磅3.25&ndash;3.55美元，上调至每磅3.50&ndash;3.80美元。
鉴于中东局势仍存在不确定性，公司成本指引继续沿用年初既定市场价格假设：黄金价格4,000美元/盎司、布伦特原油均价70美元/桶、赞比亚克瓦查兑美元汇率25:1、特许权使用费按市场共识铜价核算。
同时公司提示，若年内剩余时段大宗商品价格、赞比亚克瓦查汇率维持当前水平，铜C1现金成本或将额外增加约0.25美元/磅。
镍单位成本指引保持不变，核算基准同样沿用年初市场价格假设。
2026年全年资本开支总指引由10.00&ndash;11.50亿美元，上调至10.75&ndash;12.50亿美元，新增开支主要用于巴拿马铜矿库存矿加工配套项目投入。
产量指引
　　
　　
　　
综合运营要点
　　
（文华综合）

加拿大First Quantum一季度铜产量环比降4%，上调2026铜总产量指引

4月28日（周二），阿根廷圣胡安省的一家法院裁定，允许由澳大利亚必和必拓（BHP）和加拿大伦丁矿业（Lundin Mining）运营的铜矿项目继续运营，此前相邻的拉里奥哈省的一名法官下令对该项目实施临时暂停。
Vicuna项目是全球最大的未开发铜、金、银项目之一，对阿根廷实现成为全球主要铜生产国的目标至关重要。
拉里奥哈省的法官在几天前下令对该项目实施为期30天的暂停，并禁止在其省内的道路上运输机械和车辆。该法官表示，公司未提交一份有拉里奥哈省参与的全面环境评估报告。
尽管Vicuna项目位于圣胡安省境内，但公司使用的一条进出道路会穿越拉里奥哈省。
&ldquo;在Vicuna公司向圣胡安省法院提起的诉讼中，公司申请的预防性措施获得批准，从而保障了Vicuna采矿项目的运营连续性，&rdquo;该矿在周二的一份声明中表示。
Vicuna公司表示，该措施禁止任何第三方（无论是公共还是私人机构）阻碍或暂停项目运营。只有圣胡安省当局可以进行干预，因为该省矿业部已批准该项目。
必和必拓与伦丁矿业成立了各占50%股份的合资企业，将Filo del Sol和Josemaria矿床整合为单一的Vicuna项目。该矿的初期阶段预计耗资超过70亿美元。
自2018年Alumbrera矿关闭以来，阿根廷一直未生产铜，但该国拥有多个潜在项目，有望使其跻身全球顶级铜生产国之列。
Vicuna公司的一位发言人此前曾表示，运营并未中断，因为公司使用的是不穿越拉里奥哈省的替代通道。
（文华综合）

阿根廷法院解除对Vicuna铜矿项目的暂停令

4月28日（周二），国际铜研究组织（ICSG）在其最新月度公报中表示，全球精炼铜市场2月出现27.6万吨的供应过剩，相比之下，1月的过剩规模为3.4万吨。
数据显示，2月全球精炼铜产量为226万吨，而消费量为198万吨。
该组织还补充称，2026年前两个月，在以中国表观消费量为基础（不包括保税库存和未通报库存变动）的情况下，全球精炼铜供需初步显示约31万吨的过剩。
（文华综合 ）

ICSG：2026年2月铜市场供应过剩27.6万吨

4月28日（周二），一份文件显示，刚果总统Felix Tshisekedi已下令对矿业出口收入和国家资产进行全面审计，并警告称，薄弱的控制措施正在阻碍该国从创纪录的铜钴出口中充分获益。
刚果是钴和铜的主要供应国，该国还拥有大量的锂、黄金和钶钽铁矿储量，使其成为全球争夺关键矿产供应链的战场。
数据显示，该国2025年出口了约340万吨铜，高于2024年的310万吨，而钴出口量约为22万吨。
今年1-3月，该国出口约95.5万吨铜，低于去年同期的约109万吨。
尽管产量飙升，但由于监管不力、涉及国家矿业资产的不透明合资企业、收入未汇回以及通过欺诈性进口导致的资本外逃，该国正在损失收入。
Felix Tshisekedi下令在30天内进行详尽审计，以查明未付收入及矿业合作伙伴关系中的治理失误。
该文件称，初步调查结果需在6月15日前提交。
刚果最近启动矿业改革，以加强国家对矿产部门的控制，从而帮助增加收入。
（文华综合）

文件显示刚果总统下令对铜钴出口收入进行调查

SMM4月22日讯：
全球新能源与AI产业持续高景气，叠加传统消费电子步入季节性旺季，市场对铜箔及高速连接产品需求全面回暖。2026年3月中国铜箔出口量创下单月新高，动力及储能领域维持高景气、订单稳步增长；AI相关订单延续火热，各规格铜箔需求乐观，3月铜箔企业开工率同环比双双提升。在此基本面支撑下，铜缆高速连接作为AI算力基础设施核心环节，需求预期持续向好，叠加板块资金情绪共振，铜缆高速连接概念股4月22日整体走强。截至22日收盘，铜缆高速连接概念涨2.29%，个股方面：远东股份涨停，蘅东光、中天科技、胜蓝股份、长芯博创、兆龙互联以及金信诺等涨幅居前。
消息面
【国务院：有序推进
算力
布局与边缘
算力
建设，完善智算云服务体系】
国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。其中提到，深入实施工业互联网创新发展工程。推进工业数据筑基行动，培育数据合作联合体，建设一批高质量行业数据集。发展数据标注、认证等专业服务，探索建立分类分级的数据确权、评估、定价机制。有序推进算力布局与边缘算力建设，完善智算云服务体系。加快城市信息模型平台、建筑信息模型技术应用。
【我国智能
算力
规模达1882EFLOPS】
工业和信息化部副部长张云明21日表示，算力基础设施已成为驱动人工智能发展的关键底座。截至3月底，我国智能算力规模达1882EFLOPS。张云明在当日举行的国新办新闻发布会上说，近期，工业和信息化部围绕普惠算力赋能中小企业、算电协同等重点工作持续发力，算力产业发展呈现良好态势。产业创新更强劲，深入实施算力强基&ldquo;揭榜&rdquo;行动，开展算电协同政策研究和标准制定，促进源网荷储、绿电直连加速落地；网络传输更顺畅，近两年围绕算力枢纽建成超70条算力大通道，落实城域&ldquo;毫秒用算&rdquo;专项行动等。
【国家先进计算产业创新中心青岛基地正式启动】
据中科曙光消息，4月22日，国家先进计算产业创新中心青岛基地在青岛市崂山区正式启动。国家先进计算产业创新中心是2018年经国家发改委批复成立的国家级产业创新平台，旨在突破先进计算领域核心技术，培育具有国际竞争力的产业集群。此次启动的青岛基地，由中科曙光参与建设，将依托区域产业优势，打造集技术研发、成果转化、产业孵化于一体的先进计算创新平台，进一步汇聚行业资源，驱动区域产业智能化升级，为青岛乃至山东的数字经济发展注入强劲的&ldquo;算力动能&rdquo;。
【远东股份：2026年一季度净利润9662.84万元 同比增长110.36%】
远东股份4月22日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入53.25亿元，同比增长9.26%；归母净利润9662.84万元，同比增长110.36%。
【瑞可达：已实现400G/800G产品小批量交付 正在推动产能爬坡】
瑞可达发布投资者关系活动记录表公告，公司是能同时提供光、电、微波、高速数据、流体连接的综合解决方案的优质供应商，针对AI应用也布局了多项产品，包括电源类、高速传输类、液冷类。高速
铜缆
连接器相关产品主要由苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，规划产品主要包括AEC、DAC和ACC高速
铜缆
类产品，高速板对板连接器，高速I/O连接器等系列产品。目前，瑞创公司已实现400G/800G产品的小批量交付，正在推动产能爬坡，同时更高速率的多款产品也在按计划推进。
【铜冠铜箔：公司高频高速PCB铜箔可以广泛应用于5G通讯设备、高算力服务器等网络设备和网络连接器】
铜冠铜箔3月23日在投资者互动平台表示，公司高频高速PCB铜箔可以广泛应用于5G通讯设备、高算力服务器、数据中心、交换机等网络设备和网络连接器。
【鑫宏业：针对智算场景下的高速
铜缆
连接领域已开展专项技术研究】
鑫宏业3月17日在互动平台表示，公司高度关注算力数据中心、算电协同产业的发展趋势，将结合自身主营业务与技术优势，持续跟踪行业动态并审慎评估相关领域的渗透布局机会。当前AI智算行业呈现光铜并举、协同发展的行业趋势，公司立足核心
铜缆
技术优势，针对智算场景下的高速
铜缆
连接领域已开展专项技术研究；同时针对行业技术演进方向，对光纤相关领域亦保持前瞻性技术研究与市场跟踪，未来将根据行业需求、技术发展及自身战略规划稳步推进相关布局。
AI相关订单延续火热各规格铜箔需求表现乐观
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据SMM，2026年3月中国铜箔企业的开工率同环比均上升。春节后下游需求快速恢复，3月锂电铜箔与电子电路铜箔产销双双攀升，行业整体开工率水平已接近9成。终端需求来看，动力及储能端维持高景气度，订单稳步增长。传统消费电子行业平稳过渡至旺季，
AI相关订单延续火热，各规格铜箔需求表现乐观
。
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全球新能源、AI产业呈现高景气度
3月铜箔出口量创单月新高
据海关总署数据显示，2026年3月中国铜箔（HS编码：74101100、74102190）进口量为8220.04吨，同比增加11.88%，环比增加27.59%。2026年3月中国铜箔出口量为6663.48吨，同比增加56.19%，环比增加38.23%。据统计，2026年3月中国铜箔进出口量双双增至高位，其中出口量创单月新高。全球新能源、AI产业呈现高景气度，叠加季节性消费旺季需求表现乐观。
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各方声音
华西证券研报表示，当前时点外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力和算力租赁&amp;业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块。算力供需失衡，算力消耗急剧扩大, 三大云厂商集体涨价。一方面，当前供需失衡局面体现上游芯片和算力租赁行业相关需求景气度向好，相关议价能力提升推动价格上涨，利好国产AI芯片和算力租赁相关厂商；另一方面，AI服务成本上升将传导至下游应用开发，可能加速下游行业整合，加速对于算力使用效率的提升。
长江证券认为，地缘冲突加速全球供应链重构，中国作为&ldquo;世界工厂&rdquo;的不可替代性增强，相关出口链及制造业龙头资产或获得&ldquo;稀缺性溢价&rdquo;。配置方向上，无论中东冲突是否反复，坚定三条主线，一是冲突或难以改变的AI趋势，关注算力、存力和电力设备等AI基建和&ldquo;HALO&rdquo;资产方向。二是冲突加速能源革命的迫切性，关注锂电、氢能等新能源，关注有色、石油和煤炭等资源品。三是处于底部盈利有望逐步改善的方向，如化工、钢铁、调味品等。资料显示，A500ETF南方紧密跟踪的中证A500指数覆盖A股大中盘优质龙头企业，均衡分布于新兴制造、消费升级等核心领域，重点布局新质生产力。投资者可借道A500ETF南方及其联接基金一键布局。
华泰证券研报认为，随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。系统梳理InP衬底与薄膜铌酸锂两大产业的成长逻辑，其中InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。
山西证券研报显示：英伟达20亿美元战略投资Marvell，合作扩展NVLINKFusion生态。当地时间3月31日，英伟达与Marvell宣布建立战略合作伙伴关系，通过英伟达NVLINKFusion将Marvell与英伟达AI工厂和AI-RAN生态系统连接起来。Marvell将提供定制的XPU和兼容NVLINKFusion的扩展网络，而英伟达则提供支持技术，包括VeraCPU、ConnectX网卡、Bluefield DPU、NVLINK互联和SpectrumX交换机以及机架级AI计算。Marvell是全球主要ASIC定制服务商之一，其客户包括AWS、微软、谷歌等，是全球光模块DSP、EIC主要供应商，并且通过收购CelestialAI重点布局CPO。我们认为英伟达战略投资Marvell有望增强Marvell在内存语义、高速SERDES、超节点系统等方面设计实力，并且有利于NVLINKFusion生态版图的扩大。英伟达NVLINKScaleup技术涵盖NVLINKSERDES、NVLINK chiplets、NVLINK交换机以及机架级扩展架构的整体方案（包括NVLINKSPINE、铜缆系统、创新机械架构、供电与液冷技术）。英伟达在GTC2026曾推出完整的铜连接机架级解决方案，包括RubinNVL72、RubinultraNVL144、LPX 256、ETL256等，山西证券认为Marvell的加入有望扩大铜连接可达市场。英伟达将CPO作为Feynman世代Scaleup技术最重要的变革之一，结合Marvell硅光子技术我们认为CPO渗透率有望逐步提升。
东吴证券点评富士达的研报提及：国内射频连接器行业领军者。公司专业从事连接器、电缆、电缆组件、微波器件的研发销售与服务，在国内外市场中占据领先地位。公司自1998年成立以来持续深耕射频互联领域，背靠中航光电（控股股东），从传统通用射频连接器逐步延伸至高端新品类，包括射频电缆（航天领域应用）、先进陶瓷产品（芯片集成封装应用）和射频链路（有源与无源微波器件）。2025年公司实现营收8.81亿元，归母净利润0.78亿元，分别同比增长15.5%/52.0%。布局五大核心赛道，高端连接器前景宽广1）防务信息化领域需求仍旺，新品颇具潜力。2）民用航天卫星领域成为新增长引擎。3）半导体设备行业亟需高端射频/电气连接器。4）高端电子测量仪器国产链条迎机遇。5）高速铜缆、量子通信线缆产品受益数据中心建设大潮。数据中心基建大规模增长，拉动高速传输产品逐步走向系统级方案。公司高速铜缆围绕400G组件实现品类拓展，处于国际领先水平；同时在量子通信领域布局低温超导线缆，已实现初步小批量供货，有望逐步实现商业化。
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AI订单持续火热铜箔需求乐观 铜缆高速连接涨超2% 远东股份涨停【SMM快讯】

SMM4月17日讯：
4月17日下午，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，上汽集团创新研究开发总院、上海汽车集团金控管理有限公司、东莞市鑫华翼自动化科技有限公司协办，上海嘉朗实业有限公司、泰科电子有限公司、赣州市稀土新材料及应用集群、宁波招宝磁业股份有限公司支持的
SMM IEMC 2026（第五届）电机电控产业前瞻大会
的发言环节结束后
，
SMM IEMC 2026（第五届）电机电控产业前瞻大会
考察团的成员们
前往
上海嘉朗实业有限公司
开展实地参观与交流。
在上海嘉朗实业有限公司领导们陪同下，考察团先后走进企业展厅、研发中心与智能制造车间，重点了解嘉朗实业在自动化智能制造、数控精密加工、汽车轻量化材料、电力电气部件四大业务板块的布局，现场观摩电机、电驱、电控、电池壳体等三电系统铝合金铸件，以及热管理、悬置系统、高压输变电、低空飞行器配套零部件的研发与生产流程。
考察团还详细了解了嘉朗实业上海、南通、泰国三大基地的功能布局与全球化产能规划，近距离感受企业在精密铸造、汽车轻量化、同步研发等方面的综合实力，并围绕产业链协同、材料创新应用、供应链稳定合作等议题与企业展开深入交流。此次实地走访进一步拉近了双方距离，为后续深化合作、实现互利共赢打下了坚实基础。
上海嘉朗实业有限公司简介
上海嘉朗实业有限公司坐落在长角经济带的龙头城市--上海，国际汽车城嘉定区，于2010年11月成立注册资本2200万。是国内领先的以汽车制造为主，集研发、生产、销售和服务为一体的高端汽车零部件制造企业。业务范围涵盖高铁及汽车制造、医疗器械、电力电气等多个领域。汽车轻量化材料研究。中心为客户提供相关技术服务，并具有对客户项目进行同步研发的技术能力，公司业务遍布全国各大汽车生产基地以及北美、欧洲等多个国家和地区。公司获得了上海市市级技术中心，嘉定区专精特新企业、江苏省高新技术企业、专精特新小巨人企业等殊荣。
目前有上海嘉定、江苏南通和泰国春武里3大基地。其中，上海总部承担商务和研发、试制功能；江苏南通工厂为批量化生产基地；为应对当前国际贸易局势，在泰国春武里府成立了海外生产基地，从而更好的服务于全球客户。
上海嘉朗实业南通智能科技有限公司为上海嘉朗实业有限公司子公司，地址位于素有江海明珠、扬子窗口的南通，南通高新区杏园路北、金渡路东，于2017年05月18日在南通市通州区市场监督管理局注册成立，注册资本为20000万元人民币。 现公司主要分四大业务板块：自动化智能制造、数控精密加工、汽车轻量化材料研究，以及电力电气类。产品主要应用于电机、电驱、电控、电池壳体等三电领域，PTC热管理系统、空调压缩机系统、悬置系统等汽车核心系统的铝合金铸件以及国家电网配套的高压输变站用铝合金铸件。
公司主要分四大业务板块：自动化智能制造、数控精密加工、汽车轻量化材料研究，以及电力电气类。产品主要应用于电机、电驱、电控、电池壳体等三电领域，PTC热管理系统、空调压缩机系统、悬置系统等汽车核心系统的铝合金铸件以及国家电网配套的高压输变站用铝合金铸件、低空飞行器配套铝合金铸件。
战略方针
以专业化的精密零部件智造为核心产业，逐步发展相关清洁能源领域；致力于零部件的轻量化、 高性能比新型材料、精密加工新技术、及智能化制造的研究与开发，不断为客户 &ldquo;绿色低碳、科技高效&rdquo;的高品质产品需求，提供更先进、高增值的解决方案；立志将上海嘉朗打造成全球著名品牌客户所首选的战略合作伙伴；并为下一步公司实施 &ldquo;专业化、规范化、全球化、公众化&rdquo;的经营变革奠定基础。
核心价值观
聚员工之力、做社会之事、走科技之路、创管理之新
质量方针
质量第一、信誉第一、服务客户、持续改善
产品抢鲜透
SMM联系人：
电机事业部总监 范翠
手机号：13816522387
邮箱：
fancui@smm.cn
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SMM IEMC（第五届）电机电控产业前瞻大会名企参观——上海嘉朗实业有限公司

据海关总署统计数据显示，今年一季度，我国机电产品出口总额达4.34万亿元，同比增长18.3%，占同期出口总值的63.4%，较去年同期提升3.5个百分点，彰显出我国机电产业强劲的出口韧性与发展活力。细分品类中，绿色低碳赛道表现尤为亮眼，电动汽车、锂电池、风力发电机组及零部件出口同比分别增长77.5%、50.4%和45.2%，成为驱动机电产品出口增长的核心引擎，勾勒出我国高端制造向绿色化、智能化转型的清晰路径。
当前，全球科技革命与产业变革加速演进、深度融合，以新能源汽车、机器人、低空经济为代表的战略新兴产业，正成为重塑全球产业竞争格局、抢占未来发展制高点的关键力量。作为三大产业共通的动力核心与控制中枢，电机与电控系统的技术迭代速度、产业协同效能，直接关乎我国高端制造体系的自主可控水平，更是决定我国在全球新兴产业竞争中能否占据主动的核心支撑。
新能源汽车产业已进入规模化、全球化发展新阶段，在持续成为重要增长引擎的同时，也面临供应链韧性构建、新材料应用及下一代技术路径探索等深层挑战。
机器人产业正处于技术创新与市场开拓的关键培育期，亟待明确发展方向、突破核心部件瓶颈、连通市场资源以化解产能闲置与投资疑虑，推动行业需求快速扩张。
低空经济作为国家着力培育的新增长引擎，其发展受政策导向与技术成熟度双重影响，当前亟需在动态的政策环境中明晰产业路径，攻克关键零部件技术难关，并务实拓展在农林、工业等领域的规模化应用场景。
为推动解决
上述跨行业共性难题，打通产业链上下游堵点难点，促进产业协同创新与资源高效对接，4月16日-4月17日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，上汽集团创新研究开发总院、上海汽车集团金控管理有限公司、东莞市鑫华翼自动化科技有限公司协办，上海嘉朗实业有限公司、泰科电子有限公司、赣州市稀土新材料及应用集群、宁波招宝磁业股份有限公司支持的
SMM IEMC 2026（第五届）电机电控产业前瞻大会
在上海&middot;嘉定喜来登酒店隆重召开！
本次大会精心谋划、多维布局，设置主会议、新品发布会&mdash;&mdash;头脑风暴专场、汽车行业金属价格行情研讨会、供应-需求-对接会、电机电控产业前瞻之夜、新能源汽车产业论坛、机器人产业论坛及企业参观（上海嘉朗实业有限公司）等系列特色环节。大会致力于为产业链上下游搭建一个权威、务实、高效的行业交流平台，聚焦材料创新与供应链协同、核心部件攻关与产业化路径、政策解读与技术突破等行业核心关切，深度研讨产业发展趋势，凝聚行业发展共识，为我国电机电控产业及上下游相关领域可持续高质量发展提供前瞻指引与实质助力。
本文为
新能源汽车产业论坛、机器人产业论坛及企业参观（上海嘉朗实业有限公司）的图片以及文字直播内容，敬请刷新查看~
点击回看4月16日的会议直播内容：
》【直播】电机电控赋能新产业 解码新能源汽车、机器人与低空经济发展 金属价格研判
》点击查看峰会图片直播
》点击查看会议专题报道
4月17日
嘉宾发言
机器人产业论坛
发言主题：无框电机在人形机器人的应用与挑战
发言嘉宾：上海雷赛机器人科技有限公司关节事业部总监 陈杨钟
01 人形机器人发展历程
人形机器人行业发展与现状
其对1972年至今的人形机器人行业发展与现状进行了介绍。
02 人形机器人应用场景
人形机器人的场景与需求&mdash;&mdash;工业生产
通用工业生产线的上下料、危险场景的柔性测试、3C电子洁净环境精密搬运、柔性物流搬运、特殊工业场景物料转运、成品下线分拣与视觉检验。
人形机器人的场景与需求&mdash;&mdash;迎宾接待、表演娱乐
各类晚会，体育赛事，商店、餐馆迎宾接待，文旅博览会场所。
其从中尺寸人形:1.3m左右，高效率的表演创作适配功能，规模化的集群协同功能，可完成较高难度肢体表演动作，较长时间的续航以及拟人化多模态交互表演功能等进行了介绍。
人形机器人的场景与需求&mdash;&mdash;家庭陪伴
情感识别与回应：通过面部表情、语音语调感知用户情绪，主动安慰或分享趣味内容。
记录重要日期：老人用药时间、孩子兴趣爱好，AI联动形成持续的情感联结。
家居自动化联动：控制灯光、空调。
其介绍了小尺寸人形:0.8m以下，安全隐私，噪音低，动作柔和、噪音低，多模态支持，严格加密家中数据，避免信息泄露，重量轻，高防护设计，软质外壳，尺寸小，多模态交互，支持语音、手势、触摸控制，防护设计，重量轻、尺寸不太大等内容。
03 人形机器人动力配置
人形机器人的动力需求
►髋部是机器人运动的核心。人体髋关节是具有3个旋转自由度的球形关节窝关节。
决定了机器人在行走、转弯和站立时的平衡能力。
使机器人能够完成复杂的动作，如弯腰、转身和跨越障碍物。
可以减少能量消耗，延长机器人的工作时间。
》无框电机在人形机器人的应用与挑战【电机电控大会】
发言主题：高端机器人伺服电机系统关键技术研究及应用
发言嘉宾：合肥工业大学 硕士生导师 盘真保
发言主题：低空经济重塑永磁需求从电推进系统到高性能磁组件产业机遇
发言嘉宾：宁波招宝磁业股份有限公司工程中心主任 程俊岗
人形机器人引领高端装备的产业革命
人形机器人的发展背景
人形机器人正站在&lsquo;iPhone时刻&rsquo;的前夜。过去，我们花了六十年让它学会走路；未来，大模型将用五年教会它思考和工作。这个产业的终局不是制造更聪明的机器，而是创造能够理解、适应并与人类共生的硅基伙伴。
人形机器人是国家战略布局的新重点
&Oslash;工业和信息化部《人形机器人创新发展指导意见》明确指出：人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。这一表述清晰地将人形机器人定位为第四大通用终端平台。
&Oslash;连续两年写入政府工作报告：2025年，&ldquo;具身智能&rdquo;首次写入政府工作报告；2026年，&ldquo;具身智能&rdquo;连续第二次出现在政府工作报告中。如果说首次写入是一声&ldquo;发令枪&rdquo;，那么再次强调意味着这一产业已驶入国家未来产业布局的快车道。
人形机器人行业发展现状
&Oslash;全球权威市场研究机构Omdia发布《通用具身机器人市场雷达》报告，揭示2025年全球人形机器人出货量达13318台。
&Oslash;产业发展迅速&ldquo;预计2030年将达到千亿元市场规模。&rdquo;&mdash;&mdash;国家发改委引用的市场预测。
人形机器人的肌肉和心脏&mdash;&mdash;电机
当前人形机器人主要采用两种永磁电机方案，分别应用于不同部位：无框力矩电机主要驱动大关节，空杯电机主要驱动&ldquo;灵巧手&rdquo;。
机器人力量的源泉&mdash;&mdash;烧结钕铁硼
第三代稀土永磁，磁能积&ge;50MGOe、矫顽力强、性价比最优，是铁氧体 / 铝镍钴无法替代的关节电机首选。
核心价值：同等功率下体积缩小 40%、重量减轻 30%、效率提升 10%+，完美匹配人形机器人 &ldquo;轻、快、准、稳。
人形机器人电机对磁钢性能全新要求
人形机器人磁钢的性能需求
烧结钕铁硼是当前综合性能最优的永磁材料，在机器人电机中占比超90%。
人形机器人对磁钢的增量需求
人形机器人是继新能源车之后，钕铁硼最大的增量市场。
》低空经济重塑永磁需求从电推进系统到高性能磁组件产业机遇【电机电控大会】
发言主题：2026中大力德人形机器人模组技术剖析
发言嘉宾：宁波中大力德智能传动股份有限公司创远总经理 徐家科
人形机器人商业落地机会与挑战
商业落地机会
政策支持力度：政府出台多项政策鼓励机器人产业发展，在资金、税收等方面给予支持，助力人形机器人商业落地。
市场需求增长：随着老龄化加剧和劳动力短缺，服务型、工业型人形机器人需求激增，为商业落地提供广阔市场空间。
应用场景拓展：人形机器人在教育、医疗、物流等领域的应用场景不断拓展，为商业落地创造更多可能性。
技术创新驱动：人工智能、传感器等技术不断突破，提升了人形机器人的智能水平和性能，加速其商业应用进程。
面临的挑战
技术瓶颈限制：目前人形机器人在运动控制、环境感知等方面存在技术瓶颈，影响其性能和应用范围。
成本控制难题：研发、生产和维护成本较高，导致产品价格昂贵，限制了市场普及和商业落地。
安全法规约束：人形机器人的安全问题备受关注，相关法规尚不完善，增加了商业落地的风险和难度。
社会接受程度：部分公众对人形机器人存在担忧和抵触情绪，影响其市场推广和商业落地。
市场竞争压力：众多企业涌入人形机器人市场，竞争激烈，产品同质化严重，给商业落地带来挑战。
应对策略分析
技术研发突破：加大研发投入，攻克关键技术难题，提升人形机器人的性能和智能水平。
成本优化方案：通过优化生产流程、降低原材料成本等方式，降低产品价格，提高市场竞争力。
法规遵循措施：积极参与法规制定严格遵守安全标准，确保人形机器人的安全可靠运行。
公众教育推广：加强宣传和科普，提高公众对人形机器人的认知和接受程度。
差异化竞争策略：突出产品特色和优势满足不同客户需求，实现差异化竞争。
人形机器人落地对模组的要求
其对行星减速器系列、RV减速器系列、谐波减速器系列、少齿差减速器系列等中大力德可应用于人形的产品进行了介绍。
性能要求
高精度定位：人形机器人需模组具备高精度定位能力，能精确感知位置与姿态，误差控制在极小范围，确保动作精准执行。
》人形机器人模组技术剖析及发展前景展望【电机电控大会】
发言主题：轴向磁通电机在机器人关节电机的应用
发言嘉宾：深圳小象电动科技有限公司业务总监 林暘
一、启程：机器人市场前景与关节电机的机会
►行业机会
1.应用场景驱动：人形机器人市场需求明确，增长快，电机价值占比大
仿生机器人对关节模组提出了轻量化和小尺寸的核心需求，同时这一领域的市场需求量巨大。
人型机器人旋转关节版本，除手臂和灵巧手外，整机包含有17套旋转关节模组，预计占整机成本的35%。
直线和旋转关节组合的版本，除灵巧手外，整机包含有14套直线关节和17套旋转关节模组，预计占整机成本45%。
2.应用场景驱动：新能源汽车、电动航空、电动船舶等下游市场增长迅速且明确
还有以下场景：工业机器人、两三轮微型出行工具、工业自动化装备。
二、揭秘：轴向磁通电机的科技魅力
二、轴向磁通电机的科技魅力&mdash;高功率、高扭矩密度
同等功率条件下，体积及重量减少1/3，扭矩输出最高提升至4倍.
二、轴向磁通电机的科技魅力&mdash;对比
轴向磁通电机通过薄饼状转子设计，以更大直径与更短轴向长度的结构特性实现扭矩密度提升；其磁通路径短且直接的拓扑结构，可降低磁阻损耗，在同等电流输入下实现更高输出功率和效率。
二、轴向磁通电机的科技魅力&mdash;生产耗材少、能耗低
轴向磁通电机采用SMC定子压铸工艺，使铜、铁等金属材料用量较径向永磁电机减少约50%，同时制造能耗降低15%，兼具轻量化与能效提升优势，助力低碳生产。
》轴向磁通电机在机器人关节的 关键技术和应用趋势【电机电控大会】
发言主题：工业机器人的智能感知与自主决策：AI 关键技术突破与产业落地实践
发言嘉宾：上海发那科机器人有限公司机器人动力系统销售总监 华 杨
共同智造未来
工业机器人行业现状 &amp;前景如何?
工业机器人行业现状
各国工业机器人应用情况对比
国家历年工业机器人占比推移
其还对2013-2023年国家历年工业机器人占比推移情况进行了介绍。
》工业机器人的智能感知与自主决策：AI 关键技术突破与产业落地实践【电机电控大会】
新能源汽车产业论坛
发言主题：高集成电驱NVH的挑战
发言嘉宾：上汽集团创新研究开发总院 林汪林博士
典型电驱动系统结构
电机、齿轴、控制器&mdash;&mdash;电驱动系统。
电驱动系统齿轴NVH问题特征
阶次单调音： 啸叫
电驱动系统 NVH 产生机理
交变的齿轮啮合刚度&amp;位移误差、时空变化的电磁力&rarr;跟随转频的激励力
通过轮辐、轴、轴承座，最后使得壳体产生振动，从而辐射出噪音。
电驱动系统NVH开发&mdash;&mdash;设计相关
高重合度、高刚度、高阻尼。
►高重合度
►高阻尼
大平板结构使用：高阻尼三明治静音板
&bull; 黏弹性高分子材料当受到拉伸外力时，高聚物的分子链被拉伸的同时还产生
分子与分子间链段的滑移
。
&bull; 在交变应力作用下，由于高聚物所特有的黏弹性，形变的变化落后于应力的变化，发生滞后现象，有一部分能量以热或其它形式消耗，这样就形成阻尼。
此外，其还结合原点传函对比、效果对比以及自粘结硅钢片等对高阻尼进行了论述。
》技术贴：电驱动系统NVH若干问题的讨论【电机电控大会】
发言主题：激光技术在电驱电控中的应用
发言主题：电控系统的性能边界突破与集成创新趋势
发言嘉宾：珠海英搏尔电气股份有限公司技术总工程师 刘宏鑫
电驱系统的性能边界与突破策略
电驱系统的性能边界与突破策略 &mdash;&mdash;功率
电驱系统：功率=1.732*U*I*COS&oslash;
电压：能随便选择吗？答案是否定的。
半导体电压平台决定了选择平台：100V/600V/650V/750V/900V/1200V/1700V/3300V，电压降额系数0.7-0.8（主电路杂感决定）。
电流：在功率、电压等级确定的情况下，工具电机峰值扭矩、峰值电流来选择，过载时间、冷却条件、开关频率等决定降额。
一般情况下，电压高、电流小，线损低，效率会高，但是由于高电压器件损耗大，又会牺牲一点效率，从提高效率角度讲，意义不大。电压高，电控与电机绝缘系统成本大幅上升，从降成本来说，要仔细研究。
功率半导体是功率边界突破最大局限，可以通过并、串联、多电平等策略来提高工作电压、增大工作电流。
电驱系统的性能边界与突破策略
&mdash;&mdash;
电机最高转速
电机高速化是电驱动系统轻量化的最有效手段，哪是不是电机的而转速越高越好呢？非也！
电机功率:P=T*N/95535
电机转速N=60*f/P，目前一般采用8极
电机的体积质量与转速成反比
新能源汽车机械变比一般在9-12，超过12，系统工况效率会下降较多
轮端最高转速在1500rpm左右，因此电机最高转速18000rpm足够用了。个别厂家吹捧的30000rpm没有任何意义，高速公路限速最高180km/h，还存在巨大的安全隐患。
高转速存在的问题：
1、扁线电机效率由于高频集肤效应而下降。
2、转子机械强度问题，导致磁阻加大，或者增加纤维套而增大气隙导致效率降低。
3、脂润滑轴承已经无法满足要求。
4、减速箱的可靠性大幅下降。
5、NVH问题难以解决。
2
、电驱系统的性能边界与突破策略
&mdash;&mdash;
电控功率密度
电控功率密度主要由采用的功率器件来决定，分立器件与功率模块差距很大
1、结构创新（用足空间）；2、散热技术创新（减少热阻）。
2
、电驱系统的性能边界与突破策略
&mdash;&mdash;电机功率密度
电机功率密度主要由株高转速决定，在最高转速确定的情况下下，提升功率密度的方法有：
1、优异的散热结构、方式，2、减少端部长度，如扁线i、S pin、集中绕组，3、高磁感硅钢片、高剩磁永磁体，4、铜常温准超导技术发展。
2、电驱系统的性能边界与突破策略&mdash;&mdash;动力总成功率密度
动力总成功率密度在电机电控功率密度做到最好的基础上，结合减速箱，实现三者高度统一集成的技术。如何提升动力总成功率密度？
》电驱系统的性能边界突破与集成创新趋势【电机电控大会】
发言主题：免焊方案&mdash;&mdash;漆包线连接的最佳搭档
发言嘉宾：泰科电子（上海）有限公司中国区产品应用经理 李新建
发言主题：铝扁线绕组在汽车领域的应用实践论证
发言嘉宾：上海易唯科电机技术有限公司董事，总经理，总工 曹红飞
发言主题：高转矩密度轴向磁通电机解决方案
发言嘉宾：浙江盘毂动力科技有限公司乘用车事业部产品线负责人 盛宝泉
企业参观&mdash;&mdash;上海嘉朗实业有限公司
》SMM IEMC（第五届）电机电控产业前瞻大会名企参观&mdash;&mdash;上海嘉朗实业有限公司
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【直播】前沿电机技术分享 共探新能源汽车与机器人创新应用及产业未来机遇

SMM4月1日讯：
AI服务器热度不减，不少产业链企业迎来爆单；英伟达 GTC 确认未来多年 &ldquo;铜 + 光混合互连&rdquo;；2月中国铜箔企业的开工率受春节因素影响环比下降，但同比上升明显，预计3月开工率有望超9成；多地算力政策的落地，以及不少头部云端服务供应商加码算力采购等将提升数据中心内部高速连接需求，叠加部分市场资金的流入等带动铜缆高速连接概念板块走强，截至4月1日收盘，铜缆高速连接概念涨2.68%，个股方面：鼎通科技涨18.5%，华丰科技、创益通、意华股份、蘅东光、长盈精密、瑞可达以及胜蓝股份等涨幅居前。
消息面
【国家数据局：要加快构建体系化数据资源 探索开展低空经济领域数据市场交易】
3月27日，国家数据局数据资源司在江苏苏州召开会议，会议要求，要加强低空数据供给利用制度建设，健全管理制度，完善低空数据标准规范。要加强低空数据资源体系建设，扩大公共数据资源供给，加快构建体系化数据资源，强化低空数据与城市数据底座互联互通，探索开展低空经济领域数据市场交易。要强化低空数据基础设施支撑，完善低空算力供给体系，建设数字化低空基础设施，加强低空领域算法研发。要深化低空数据资源应用场景建设，鼓励各方利用低空数据开发更多产品，提供更好服务。(金十数据)
【中国算力平台（贵州）正式启动建设】
2026年3月26日，中国算力平台（贵州）建设工作在贵阳启动。贵州省通信管理局、中国信息通信研究院、贵州省内基础电信企业、相关互联网数据中心企业等单位代表参加启动建设工作。贵州是&ldquo;东数西算&rdquo;国家工程的重要算力枢纽，算力基础设施布局完善、产业基础扎实。建设贵州分平台，是贵州省落实国家算力基础设施统筹监测工作的重要举措。贵州分平台建成后，将实现算力数据实时采集、智能分析、动态预警及多维度可视化展示，有效提升当地算力信息管理质量，增强政府算力管理决策效能，引导算力产业健康有序发展。
【广州：支持以市场为主导的智能算力基础设施建设，建设城市级算力协同调度平台】
3月26日，广州市人民政府办公厅印发广州市促进人工智能产业高质量发展实施方案。其中提出，强化智能算力布局。按照国家及省政策要求，规范&ldquo;城市数据中心+园区算力中心&rdquo;阶梯式发展规划布局，优化算力项目建设标准。支持以市场为主导的智能算力基础设施建设，按照&ldquo;城市+边缘&rdquo;的总体布局建设城市智算中心和分布式边缘计算中心体系，用于满足智能网联汽车、金融、虚拟现实等极低时延类业务场景需求。引导存量数据中心完成升级改造，通过绿色节能改造转型升级为智算中心。建设城市级算力协同调度平台，为中小企业提供弹性算力服务。
【中国造光缆全球爆单 厂家正在加紧扩建厂房、增加产线】据
金十数据3月26日消息，在江苏苏州，光缆生产企业的出口迎来快速增长。相关企业开足马力，抢抓全球市场。某企业工作人员表示，从去年底开始，企业的海外订单量明显增长，有来自南美、中东、非洲，还有东南亚的众多订单，且交货周期都要求不超过半个月。前两个月，这家企业的光纤出口同比增长了51%。现在生产已经排得很满。这段时间正在加紧扩建厂房、增加产线，提升产能来响应市场需求。从南京海关了解到，今年前两个月，吴江地区出口包括光缆在内的电线及电缆8.6亿元，同比增长69.3%。伴随着这一轮全球人工智能的发展和算力需求的爆发，今年江苏的相关产品出口都迎来了迅猛增长。最新数据显示，前两个月，江苏省出口电工器材406.7亿元，同比增长26%。其中，电线及电缆出口90.7亿元，同比增长44.3%。被称作&ldquo;电力心脏&rdquo;的变压器出口19.8亿元，同比增长63.7%。
【中兴通讯：2026年公司算力产品将从产品经营逐步向生态经营转型】
中兴通讯3月30日在业绩说明会上表示，2026年，公司算力产品将依托规模化杠杆提升专业经营能力，从产品经营逐步向生态经营转型，实现收入和盈利的平衡。在收入规模方面，首先，AI是确定性万亿赛道，当前正处于AI快速增长阶段，以互联网头部企业为代表的产业主力正牵引各行各业加大加速AI投资；其次，公司算力产品已在国家智算训练场、互联网、运营商、央国企等行业重点头部客户实现了规模经营和突破布局，得到了重点客户的验证和认可。
【世运电路：公司有适配铜缆高速连接的PCB产品】
有投资者在投资者互动平台提问：公司有适配铜缆高速连接的PCB产品吗？世运电路3月2日在投资者互动平台表示，公司有适配铜缆高速连接的PCB产品。目前已实现向全球头部互联网终端客户的数据中心供应光通讯网络连接器用铜缆高速连接的PCB 产品，并以此为切入点开启与其他国内外相关领域客户的合作。同时，针对下一代高速信号传输、算力场景的技术需求，公司正与核心客户持续推进技术合作与产品迭代，相关布局将为公司带来长期增长动力。
2月铜箔开工率同比上升明显 AI服务器等高端产业热度不减
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据SMM，2026年2月中国铜箔企业的开工率环比下降，同比上升明显。 2月因春节因素开工率季节性下滑，但行业开工水平远高于往年同期。终端需求来看，虽各端口均有季节性走弱，但回撤幅度表现温和。动力端头部厂商在海外订单与重点车型保供支撑下维持相对韧性；储能端国内终端存量项目交付提供刚需支撑；
AI服务器等高端产业热度不减。
SMM预计3月铜箔开工率将重新回升并有望超过9成。
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各方声音
爱建证券3月24日研报分析：NVIDIAGTC 2026发布的Vera Rubin新架构，有望带动SRAM、新型液冷散热、CPO光模块迎来发展机遇。Groq 3 LPU与Rubin GPU协同，有效改善传统GPU推理适配性不足、端到端延迟偏高的问题。Vera Rubin平台采用100%全液冷架构，散热效率突出、制冷成本更低，新型液冷方案有望加速替代传统风冷与常规液冷。此外，公司推出全球首款CPOSpectrum-X以太网交换机，铜缆与光学并行的扩展方案有望拉动铜缆、CPO产业链需求放量。
光大证券3月23日研报指出：当地时间3月16日，英伟达2026年GTC大会在美国圣何塞召开，黄仁勋展示了Vera Rubin平台：Vera Rubin实现100%液冷，安装时间从两天缩短至两小时，采用45&deg;C热水冷却，大幅降低数据中心冷却压力；同时，大会上提出在未来AI数据中心架构中，铜缆仍将长期扮演重要角色，在Rubin产品周期内，铜缆与光通讯仍将并行发展。这表明铜缆短期不会因CPO的快速发展而被完全取代，尤其在单一机柜或超短距离内，铜缆在成本与技术成熟度方面仍具优势，尽管随着算力集群规模扩大光互联的必要性逐步增强，但是短期内铜连接和光通信并非相互替代，铜和光的迭代将是一个渐进过程。当地时间3月17日至19日，第51届光纤通信大会（OFC 2026）在美国洛杉矶举行，期间发布的二十余项&ldquo;业界首款&rdquo;或&ldquo;破纪录&rdquo;成果显示，产业链正围绕AI需求进行密集创新：CPO与NPO技术走向成熟，英伟达Rubin平台直接搭载CPO，功耗直降40%、延迟迈入皮秒级；可插拔模块领域则向1.6T和3.2T演进，并衍生出液冷等新形态，Coherent发布6.4T插槽式CPO，推动光电集成进入更高阶时代；交换芯片方面，博通开始批量出货全球首款102.4T产品。此外，NTT刷新了单光纤长距离传输纪录，Marvell、Coherent等公司在相干技术下沉和铜缆性能扩展上也有重要进展。整体来看，光通信产业正通过技术创新，应对AI带来的规模化连接挑战。
东方证券研报3月19日显示：推理利器Groq 3 LPX问世，聚焦低时延任务，商业效益显著。3月17日，2026 GTC大会正式召开，英伟达发布LPX机架，Groq 3 LPX专注推理加速，LPX机架核心由Groq 3 LP30 LPU构成，LPU是一种以扁平的、SRAM为主的平面内存架构，架构设计旨在实现快速、可预测的token生成。单个Groq 3 LPX机架包含32个液冷1U compute tray，合计可提供315 PFLOPSAI推理算力，128GB总SRAM容量，640TB/s总scale up带宽。Rubin机架在配合LPX的情况下，相较于Blackwell，为万亿参数模型提供超35倍的每兆瓦tokens处理能力和超10倍的营收机会。东方证券认为，LPU的引入解决了当下高端模型推理场景下单GPU系统成本过高的问题，采用Rubin+LPX的部署形式有望间接改善云厂商的盈利能力，加速低时延AI推理应用落地，逐步激活庞大的推理需求市场，进一步推动PCB、液冷、供电、光通信及铜缆的需求。
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AI赛道热度不减 3月铜箔开工率有望超9成 铜缆高速连接概念走强【SMM快讯】

为了保证中国冶炼酸（硫酸）价格的标准统一，我们特此对部分地区冶炼酸（硫酸）价格点进行修改：
修改 &ldquo;
广西地区冶炼酸(硫酸)价格(到厂价)
&rdquo; 为 &ldquo;
广西地区冶炼酸(硫酸)价格(出厂价)
&rdquo; ；修改 &ldquo;
湖北地区冶炼酸(硫酸)价格(到厂价)
&rdquo; 为 &ldquo;湖北
地区冶炼酸(硫酸)价格(出厂价)
&rdquo;；修改 &ldquo;
黑龙江地区冶炼酸(硫酸)价格(到厂价)
&rdquo; 为 &ldquo;
黑龙江地区冶炼酸(硫酸)价格(出厂价)
&rdquo; 。

1月26日冶炼酸价格点名称修改公告

财联社早在今年8月就
曾介绍过
，美国AI浪潮里最缺的或许不是英伟达芯片，而是变压器。而供应链人工智能公司Exiger首席执行官Brandon Daniels的眼中，大型变压器也与燃气轮机、超大型核电站锻件和组件以及钢材一同，被列为了万亿AI基建潮急缺的&ldquo;四宝&rdquo;之一。
那么，美国变压器行业当前的供应究竟有多么紧张？其产能瓶颈又主要面临哪些挑战呢？以下我们不妨来具体了解一番&hellip;&hellip;
变压器在电力系统中扮演着&ldquo;隐形心脏&rdquo;般的核心角色，其主要功能是通过电磁感应原理改变电压等级，以适应电能的高效传输和安全使用需求。&zwnj;在发电端，变压器将发电厂产生的电能电压升高，以便将电力输送到电网。在用电端，变压器则将高压电逐步降低至适用的电压等级，以供城市、社区及工厂、数据中心、油气设施等大用户使用。
每当新增发电源或大用户接入电网时，就需要安装新的变压器。而近来AI电力需求的激增正导致这种关键设备的等待周期长达数年。
变压器可以像建筑物一样大，也可以像垃圾桶一样小。例如，日立能源公司(Hitachi Energy)在美国弗吉尼亚州南波士顿工厂制造的那些重达285000磅的巨型变压器，大约相当于24头大象或65辆皮卡车的重量。
美国变压器产能最大瓶颈：缺熟练工
而缺乏熟练的工人，已成为美国变压器产业面临的最大瓶颈挑战之一。
Robin Cisco是日立能源变压器工厂里的一位&ldquo;绕线工&rdquo;，她日常会徒手将电线缠绕在巨型圆筒上。这些线圈最终将构成电力变压器的核心部件&mdash;&mdash;这种设备需耗时四到六周制造，体积大的堪比小型车库。
美国电网的扩张依赖着像Cisco这样的工厂工人&mdash;&mdash;他们需要三到五年才能掌握这门无法完全自动化的手艺。而当前，手工操作的精密要求和特殊材料需求，正是美国难以满足人工智能热潮下激增电力需求的原因之一。
日立能源北美区负责人Anthony Allard在评价绕线工时表示：&ldquo;请相信我，他们堪称艺术家&mdash;&mdash;这是极度依赖手工的工种，操作必须精确无误，否则设备后期必将出现故障。&rdquo;
日立能源的南波士顿工厂目前已实行三班倒生产，且仍在扩建&mdash;&mdash;毗邻场地新建的4.57亿美元厂房已破土动工，日立能源计划自2028年起在此生产更大规格的变压器。
然而，潜在瓶颈在于：在仅有3.4万人口的县域内，需额外招聘约800名员工（含绕线工）。
Cisco也是花了近一年才适应绕线工岗位。&ldquo;我至今仍有手忙脚乱的时候，&rdquo;现年65岁的Cisco表示，她在南波士顿工厂已工作近15年。&ldquo;这是我对新员工的第一句话：这份工作并非人人适合。&rdquo;
另一位从事类似工作的工人Derrick Petty表示，即便他有着在日立能源工作一年、另有一家变压器工厂十四年的经验，他仍在适应这份工作的特殊性。&ldquo;这可不是在快餐店打工，&rdquo;Petty强调，&ldquo;线圈并非千篇一律。而每个操作者和每组线圈都独一无二。我见过不少人刚入职就转身离开。&rdquo;
根据2023年人口普查数据，日立能源南波士顿工厂的制造业岗位时薪起薪为19.33至24美元，整体收入接近该县约49200美元的家庭年收入的中位数。
进口成为美国电力&ldquo;隐形心脏&rdquo;的生命线
电流在变压器中的流动，如同水流在粗细管道间的穿行。绕制完成的铜线圈经起重机吊装，缠绕在由数百片毫米级薄钢板叠成的磁芯上。正是铜线在磁芯中蜿蜒盘旋的轨迹，通过电流的感应效应实现电压的升压或降压转换。
大型变压器最终成品是庞大的灰色钢制箱体，内含9至12匝线圈&mdash;&mdash;总计约9英里长的铜线，足以铺满160个足球场。
而安装在基座或电杆上、为社区和企业供电的小型配电变压器，目前在美国也面临着严重的供应短缺。
据统计，今年美国所需的大型电力变压器中有80%将依赖进口，而配电变压器的进口比例则约为50%。
美国电力行业的变压器制造商长期以来一直缺乏增产动力，也是造成眼下这一短缺局面的关键原因之一&mdash;&mdash;在2020年前二十年美国电力需求基本陷于停滞。
但AI引发的基建热潮显然正在颠覆这一切。根据咨询公司ICF的预测，2023至2030年间美国电力需求将激增25%，主要得益于数据中心和工业增长。美国能源部与劳伦斯伯克利国家实验室也预计，到2028年数据中心耗电量将占全美总用电量的12%。
鉴于美国的变压器生产几乎完全无法跟上需求的脚步，其国内变压器需求目前正主要依赖于进口&mdash;&mdash;尤其是韩国、墨西哥等国。
这场由AI相关数据中心增长和全方位电气化趋势推动的供应缺口，正威胁着美国电网可靠性和整个数据中心建设布局。
&ldquo;美国变压器市场正处于关键时刻，供应限制可能会损害美国的能源转型和电网可靠性目标，&rdquo;Boucher在今年早些时候表示，&ldquo;电力需求加速增长、基础设施老化以及供应链脆弱性等因素共同造成了诸多制约，这些因素预计将持续到2030年代。&rdquo;

电力“隐形心脏”告急！揭秘美国AI热潮最大瓶颈之一：变压器

有投资者在投资者互动平台提问：近日已有三家上市公式获得了稀土永磁通用出口许可，对稀土永磁行业起到了显著的利好推动作用，你们主营业务也包括稀土永磁，金田有没有希望也获得通用出口许可证？金田股份12月10日在投资者互动平台表示，
公司自2001年起布局磁性材料业务，经过20余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一。公司稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。目前公司已获得稀土永磁产品通用出口许可证，公司将严格遵照国家法律法规及政策开展出口相关业务。其他具体信息请关注公司定期报告。
有投资者在投资者互动平台提问：请问公司有没有直接经营的矿山或者矿山这方面的投资？金田股份12月9日在投资者互动平台表示，公司主要从事有色金属加工业务，主要产品包括铜产品和稀土永磁材料两大类；公司暂无铜矿业务。具体相关信息请关注定期报告。
12月9日晚间，金田股份发布公告称，截至2025年12月9日，公司已累计归还临时补充流动资金的闲置募集资金人民币11,100万元。
12月5日晚间，金田股份发布公告称，公司控股股东宁波金田投资控股有限公司股权结构变更已完成工商变更登记：陆小咪、楼国强不再持有金田投资股权，楼城持有金田投资70.7456%股权，楼静静持有8.2018%股权；实际控制人由楼国强、陆小咪、楼城调整为楼国强、楼城。
12月4日，金田股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司铜产品已广泛应用于新能源汽车、清洁能源、通讯科技、电力电气、芯片半导体、算力散热等领域。铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中。公司将密切关注和跟进芯片算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。具体产品及应用情况请关注定期报告。
企查查APP显示，近日，宁波金信供应链有限公司成立，注册资本5000万元，经营范围包含：供应链管理服务；太阳能热利用产品销售；太阳能热发电产品销售；太阳能热利用装备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由金田股份全资持股。
被问及&ldquo;据报道，英伟达计划对下一代Vera Rubin架构人工智能服务器机柜的代工业务，采取&ldquo;长臂管理&rdquo;模式，或将在近期敲定水冷板供应商，下一代架构由于功耗极高，液冷部分覆盖率更好，电源，存储等部分也将采用液冷，如果能成为NVIDIA-L10方案的冷板模组承包商，将获得稳定的大单。此次变化如果在明年落地，将大幅提高现有供应链体系内的核心企业竞争优势及出货预期 对此贵公司是否有进入液冷供应链的竞争能力？&rdquo;金田股份11月24日在互动平台回答投资者提问时表示，
铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中
。
公司将密切关注和跟进芯片算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。
金田股份11月24日在互动平台表示，铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中。
金田股份10月17日晚间发布第三季度报告显示：2025年第三季度公司实现营业收入32,471,398,997.99元，同比下降4.42%；归属于上市公司股东的净利润为215,056,768.01元，同比增长30.30%。2025年前三季度实现营业收入917.65亿元；实现归母净利润5.88亿元，同比增长104.37%。
金田股份表示，利润增长主要系公司坚持推进&ldquo;产品、客户双升级&rdquo;策略，经营质量稳步提升。报告期内，产品在高端领域的应用得到持续深化，海外市场拓展取得成效。同时，公司通过数字化建设和管理改进同步提升经营效率，带动盈利能力实现同比提升。对于经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末，主要系铜价上升，公司营运资金需求增加所致。
爱建证券发布的点评金田股份三季报的研报指出：公司25Q3利润端表现亮眼：25Q3毛利率提升至2.69%，相较去年同期增长0.44pct，盈利能力改善主要得益于公司持续推进&ldquo;产品、客户双升级&rdquo;战略，产品在新能源汽车、AI算力与高端装备等新兴领域加速渗透，同时海外市场拓展成效显著，带动整体盈利结构持续优化。期间费用控制相对稳定：期间费用率为1.97%，同比微增0.08pct；销售、管理、研发费用分别同比增长11.20%、24.37%、2.58%，财务费用同比下降19.48%，整体费用控制稳健。爱建证券看好公司产品结构升级与高端产能布局改善其长期盈利能力。公司加速向新兴产业及海外市场拓展产品，带动整体盈利结构持续优化。风险提示：铜价波动风险、海外贸易政策变化风险、新能源下游需求或产能释放不及预期。

金田股份：公司已获得稀土永磁产品通用出口许可证 铜产品已广泛用于新能源汽车等领域

欧佩克+同意明年保持产量稳定，8个主要产油国重申明年一季度暂停增产
欧佩克+成员国在昨日的会议上同意维持2026年全集团范围内的石油产量配额不变，并同意建立一个评估成员国最大石油生产能力的机制。
根据另一份声明，此前于2023年4月和11月宣布额外自愿调整产量的8个欧佩克+成员国，即沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼，于昨日举行了线上会议，评估全球市场状况和前景。这8个国家重申了他们在2025年11月2日的决定，即由于季节性原因，将暂停2026年1月、2月和3月的增产计划。
齐盛期货分析师高健表示，原油基本面目前暂时没有太大变化，对价格的影响依然以利空为主，短期其他因素扰动分散了市场对基本面的关注度。四季度以来，地缘风险溢价上升、欧美汽柴油供应收紧等因素为原油价格提供了有力的支撑。受美乌会谈取得进展等因素影响，目前原油的地缘风险溢价已经显著回落。如果冲突结束，欧美围绕俄罗斯的相关制裁可能会解除，供应过剩局面大概率将加剧，油价也将面临较大的回调风险。当然，美国、乌克兰和俄罗斯对和平协议的态度仍然存在不确定性，后期要持续关注局势变化。
铜价创历史新高，仍有做多机会？
上周，伦铜、沪铜齐涨，伦铜盘中最高价达11210.5美元/吨，创历史新高，沪铜主力合约盘中最高价也逼近前高。
摩科瑞能源集团金属业务主管Kostas Bintas日前重申了对铜价的看涨预测，并发出警告称，随着大量金属涌入美国市场，全球其他地区的铜库存面临进一步枯竭的风险。他将当前的局势形容为铜多头的&ldquo;一次大好机会&rdquo;。
据报道，Bintas表示，利润丰厚的美国套利交易正在卷土重来，这将导致美国以外地区铜供应短缺，推动铜价上涨。他认为，如果仅仅从数学角度审视当前市场趋势，供应紧张和价格上涨将是唯一的答案，最终甚至连中国买家也不得不支付更高的溢价以确保供应。如果目前的资金流向持续下去，全球其他地区将面临&ldquo;无铜可用&rdquo;的窘境。
分析人士：涨势或未终结
金瑞期货铜研究员吴梓杰认为，本轮铜价上涨的核心原因是供应下降。一方面，智利等主要铜生产国今年产量不及预期，国内精炼铜产量也阶段性回落，废铜和阳极铜等中间品进口处于近年偏低水平，冶炼加工费长期处于历史低位，甚至一度接近零或负值，这清晰地反映了铜精矿端的供应短缺问题。另一方面，境内外交易所铜库存整体维持下行态势，上海期货交易所监测的铜库存偏低且近期仍在下降。从需求端来看，新能源车、光伏风电、电网和数据中心等领域的需求继续增长，市场普遍将这一轮能源转型视为&ldquo;长周期、强确定&rdquo;的需求增量。在此基础上，美元走弱、美联储12月降息预期升温、海外交易所短暂&ldquo;停摆&rdquo;等因素共同放大了价格向上突破的斜率。
国投期货有色金属组负责人肖静认为，上周五夜盘伦铜价格创历史新高，这直观体现了资金进行多头配置的热情。供应方面，2025年主流铜矿山产量增速被持续下调，2026年一季度大矿复产难以取得显著进展，同时矿冶博弈下更低的长单加工费促使中国与日本冶炼厂相继减少矿料产能。从投资的视角看，市场普遍认为铜价相对被低估，技术形态上，伦铜价格突破1万美元/吨，意味着打开了价格长期上行的空间。
从交易逻辑来看，吴梓杰认为，市场在用更高的远期价格去&ldquo;配平&rdquo;预期中的供应缺口。沪铜价格则在跟随外盘定价的同时，受国内实际需求、进出口比价与汇率的影响。今年以来，沪铜价格从7万元/吨附近涨至接近9万元/吨，但价格超过9万元/吨后，现货成交量和下游接货意愿明显下降。数据显示，9月精炼铜产量同比首次出现明显下滑，税制调整和集中检修进一步压缩了阶段性产出。国内阳极铜进口同比降幅超过一成。需求端，房地产和部分基建开工下滑，拖累线缆等终端消费，但新能源车、充电桩、风光电场和特高压电网投资维持较高增速，制造业回暖、基础设施更新与数据中心建设使海外铜需求持续增长。
肖静表示，沪铜中长线看涨情绪浓烈。宏观方面，11月全球金融市场流动性局部紧张，未对铜价形态产生负面影响。国内现货市场对高铜价的适应性较去年二季度明显提高，11月多数时间维持一定升水交投，社库基本与10月持平。
展望后市，吴梓杰表示，大幅上行并创历史新高后，12月铜价大概率高位宽幅震荡。一方面，前期多头利润丰厚，任何宏观或情绪层面的扰动都可能触发获利了结需求，使期价在前高附近反复拉锯；另一方面，精矿供应偏紧、加工费仍处于低位、库存偏低等因素限制了价格回调的空间。因此，12月更像是市场在高位对铜的真实需求强度和宏观货币环境重新定价的过程，美联储议息会议结果、美国和中国的经济数据以及海外金融市场波动，都会直接影响铜价。从已披露的矿山投产节奏、冶炼扩产与检修计划来看，全球精炼铜供给在2026年前后仍以紧平衡为主，新项目难以在短时间内释放出足够的增量，而能源转型、电网和数据中心投资等结构性需求并不会因为价格升高而明显收缩，这意味着铜价中枢有望继续停留在历史高位区间。&ldquo;未来需要重点关注以下三方面：一是矿山端生产恢复节奏；二是国内需求情况；三是全球货币政策和美元指数走势。&rdquo;
肖静表示，目前沪铜仓单量可能持续上涨，2026年一季度外盘铜价可能突破12000美元/吨。

突发：欧佩克+暂停增产！铜价创历史新高，仍有做多机会？

被问及&ldquo;据报道，英伟达计划对下一代Vera Rubin架构人工智能服务器机柜的代工业务，采取&ldquo;长臂管理&rdquo;模式，或将在近期敲定水冷板供应商，下一代架构由于功耗极高，液冷部分覆盖率更好，电源，存储等部分也将采用液冷，如果能成为NVIDIA-L10方案的冷板模组承包商，将获得稳定的大单。此次变化如果在明年落地，将大幅提高现有供应链体系内的核心企业竞争优势及出货预期 对此贵公司是否有进入液冷供应链的竞争能力？&rdquo;金田股份11月24日在互动平台回答投资者提问时表示，
铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中
。
公司将密切关注和跟进芯片算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。
金田股份11月14日公告的投资者关系活动记录表(2025年11月10日-13日)显示：
1、公司前三季度经营情况及利润同比增长的原因。
金田股份回应：2025 年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润 5.88 亿元，同比增长 104.37%；实现归母扣非净利润 4 亿元，同比增长 205.69%。2025 年前三季度，公司坚持推进&ldquo;产品、客户双升级&rdquo;策略，经营质量稳步提升。公司产品在高端领域的应用得到持续深化，海外市场拓展取得成效。同时，公司通过数字化建设和管理改进同步提升经营效率，带动盈利能力实现同比提升。
2、公司行业地位和竞争优势。
金田股份回应：公司专注铜加工行业 39 年，是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2024 年，公司实现铜及铜合金材料总产量 191.62 万吨，铜材总产量已位居全球第一。公司铜产品种类丰富，能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求。公司已形成深厚的文化底蕴与卓越组织力，具备显著的市场规模地位和全球化的产业布局；拥有领先的制造与研发实力；构建了专业化的产品矩阵，并形成稳固的行业头部客户群体，同时构筑了面向未来的绿色再生技术壁垒，为公司成为世界级的铜产品和先进材料基地奠定了坚实基础。
3、公司新兴市场领域的业务拓展情况。
金田股份回应：公司坚持深化&ldquo;产品、客户双升级&rdquo;战略，攻克铜基材料高综合性能与特殊工况环境的技术瓶颈，陆续成功开发高导抗电弧、高导高韧、耐高温翘曲、高耐磨高耐蚀、高纯无氧等一批具有自主知识产权的高端铜基先进材料，持续扩充高毛利产品矩阵，以更全面、深入地满足新能源汽车、清洁能源、半导体芯片等战略新兴市场需求。2025 年前三季度公司应用于新能源汽车、光伏、风电等领域的铜产品销量继续保持增长态势。公司将紧抓新兴前沿科技领域的材料与产品需求机遇，通过技术溢价能力与高端产能释放，为公司长期发展注入强劲动能。
4、公司稀土永磁产品的产能和业务情况。
金田股份回应：公司自 2001 年起布局磁性材料业务，经过 20 余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一。目前，公司设有宁波和包头两处磁性材料生产基地，包头基地一期已投产，公司稀土永磁材料的年产能已提升至 9,000 吨。公司积极推进包头基地二期项目，以进一步将产能提升至 1.3 万吨。同时公司通过新设立的德国子公司，加速国际化布局，提升国际市场份额。公司稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。
5、公司再生铜领域的地位优势及业务成果。
金田股份回应：公司以&ldquo;成为低碳再生产品主力解决方案提供商&rdquo;为目标，不断创新铜基高新材料绿色发展新路径，已成为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球业内为数不多的实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。2025 年前三季度，公司绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长 100%。产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、电力电气等领域，具体包括笔记本电脑散热模组、手机震动马达、新能源汽车动力电池连接、AC/DC 电源等场景中，在多家世界知名客户产品中实现量产，形成以&ldquo;绿色低碳再生铜产品&rdquo;为代表的业绩驱动新要素。
金田股份11月11日晚间发布公告称，2025年1月22日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施了首次回购股份。截至2025年11月10日，公司已完成回购，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份16,509,460股，占公司总股本的0.96%。
金田股份10月17日晚间发布第三季度报告显示：2025年第三季度公司实现营业收入32,471,398,997.99元，同比下降4.42%；归属于上市公司股东的净利润为215,056,768.01元，同比增长30.30%。2025年前三季度实现营业收入917.65亿元；实现归母净利润5.88亿元，同比增长104.37%。
金田股份表示，利润增长主要系公司坚持推进&ldquo;产品、客户双升级&rdquo;策略，经营质量稳步提升。报告期内，产品在高端领域的应用得到持续深化，海外市场拓展取得成效。同时，公司通过数字化建设和管理改进同步提升经营效率，带动盈利能力实现同比提升。对于经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末，主要系铜价上升，公司营运资金需求增加所致。
金田股份10月16日在互动平台回答投资者提问时表示，公司将密切关注和跟进GPU领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。
金田股份10月16日在互动平台回答投资者提问时表示，公司作为国内铜及铜合金领域龙头企业，不断加强在新兴高端市场领域的应用份额及技术储备，以更好满足下游应用行业对铜材导电导热等关键性能的需求。
金田股份10月16日在互动平台回答投资者提问时表示，
公司在半导体领域有较好的客户基础及技术储备，公司高导精密铜排产品已进入高速铜缆适配元器件、IGBT等领域的行业龙头供应链体系；高精密铜合金带材在芯片引线框架中实现规模化应用。公司将密切关注和跟进半导体芯片领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。
其他具体相关信息请持续关注定期报告。
有投资者在投资者互动平台提问：公司的铜材料，为消费电子、新能源等领域客户提供优质、完整的一站式绿色低碳铜材方案，请问有哪些个大公司，特斯拉，英伟达，小米还是谁？金田股份10月10日在投资者互动平台表示，公司是国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球业内为数不多的可实现再生铜全产业链闭环的公司。目前公司已推出多款低碳再生铜材料，与多家世界知名客户合作，为消费电子、新能源等领域客户提供优质、完整的一站式绿色低碳铜材方案，满足客户的产品性能及减碳需求。
金田股份公告的投资者关系活动记录表(2025年9月15日-18日)显示：
1、公司行业地位和竞争优势。
金田股份回应：公司专注铜加工行业 39 年，是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2024 年，公司实现铜及铜合金材料总产量 191.62 万吨，铜材总产量已位居全球第一。2025 年上半年，公司实现铜及铜合金材料总产量 91.98 万吨，持续保持行业龙头地位。公司铜产品种类丰富，能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于新能源汽车、清洁能源、通讯科技、电力电气、芯片半导体等领域。目前公司已形成深厚的文化底蕴与卓越组织力，具备显著的市场规模地位和全球化的产业布局；拥有领先的制造与研发实力；构建了专业化的产品矩阵，并形成稳固的行业头部客户群体，同时构筑了面向未来的绿色再生技术壁垒，为公司成为世界级的铜产品和先进材料基地奠定了坚实基础。
2、公司海外业务发展与布局情况。
金田股份回应：公司深入推进国际化战略，积极克服国际贸易环境不确定因素带来的挑战，加强拓展国际市场。报告期内，公司&ldquo;泰国年产 8 万吨精密铜管生产项目&rdquo;建设进展顺利，越南新能源汽车用电磁扁线项目、越南紫铜管件项目持续
扩大业务合作。2025 年上半年，公司实现境外主营业务收入 74.14 亿元，同比增长 21.86%，占公司主营业务收入 13.57%。公司铜管、电磁线、铜带等铜材产品海外销量 9.92 万吨，同比增长 14.52%。境外业务的稳步增长，为公司优化全球产品与客户结构奠定坚实基础。
3、公司稀土永磁产品的产能和业务情况。
金田股份回应：公司自 2001 年起布局磁性材料业务，经过 20 余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一。目前，公司设有宁波和包头两处磁性材料生产基地，包头基地一期已投产，公司稀土永磁材料的年产能已提升至 9,000 吨。公司积极推进包头基地二期项目，以进一步将产能提升至 1.3 万吨。同时公司通过新设立的德国子公司，加速国际化布局，提升国际市场份额。公司稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。
4、公司在芯片算力领域的业务发展情况。
金田股份回应：铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进 AI 产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，铜基材料向高附加值转型速度进一步加快。2025 年上半年，公司铜排产品用于散热领域销量同比增长 72%。其中公司高精密异型无氧铜排产品,依托高导热率、优良的焊接性能及加工性能，在 3DVC 新型 AI 散热结构中的量产规模持续增长，目前已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级 GPU 散热方案中；公司高精度异形铜排现已批量应用于算力机柜的框架母线；公司电磁线已在 AI 基站高压散热系统用风扇中实现量产；公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已批量供货于多家头部企业算力服务器产品中。
5、公司再生铜领域的地位优势及业务成果。
金田股份回应：公司不断创新铜基高新材料绿色发展新路径，已成为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球业内为数不多的实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。公司自主研发的低碳再生铜产品在保证产品性能的前提下，大幅降低产品碳排放，可以为产业链下游客户提供优质、完整的一站式铜材绿色方案。2025 年上半年，公司绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长 61%。产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、电力电气等领域，具体包括笔记本电脑散热模组、手机震动马达、新能源汽车动力电池连接、AC/DC 电源等场景中，在多家世界知名客户产品中实现量产，形成以&ldquo;绿色低碳再生铜产品&rdquo;为代表的业绩驱动新要素。
爱建证券发布的点评金田股份的研报指出：公司是全球铜及铜合金材料品类最齐全、规模最大的生产企业，在铜加工产业已构建&quot;冶炼-初级加工-深加工&quot;全产业链布局。2024年宁波、江苏、广东及越南等八大生产基地铜加工产能达到220万吨，铜产品产量191.6万吨，居行业第一。此外，公司也是国内技术领先、体系完善的稀土永磁材料企业之一。高端铜产品需求的快速增长为公司带来新机遇，创新型铜加工龙头市占率有望提升。铜需求结构性增长的驱动因素来自于工业及消费领域的智能化、电动化趋势：AI数据中心、新能源汽车、人形机器人、低空经济等领域催生了铜产品的新需求，促使其结构向高端化、高附加值方向转变。同时，我们判断：铜加工行业低价内卷式竞争结束，纵横整合趋势下，基于规模、技术、产品优势的创新型龙头企业，将在行业向头部集中的过程中直接受益。依托&ldquo;高端化、国际化、绿色化&rdquo;三大优势，公司迅速抢占下游铜需求增量空间。新机遇下，公司未来盈利增长怎么看？爱建证券认为，铜价变化对公司未来毛利影响趋弱，盈利弹性逐渐释放。1）盈利能力核心影响因素&mdash;&mdash;铜加工费率自2022年以来呈稳中向好趋势。根据爱建证券测算，公司铜及铜合金（不包含铜线排）产品加工费率2024年已提升至7.7%。2)铜价变化的影响究竟如何传导？公司采用&quot;原材料价格+加工费&quot;定价模式，铜价主要从需求侧对加工费产生间接影响；公司正加速满足下游日益增长的高端铜基材料需求，高附加值产品的高议价能力推动毛利水平结构性提升。3)公司套期保值体系优势进一步降低铜价波动带来的风险，铜价对公司成本及毛利的影响实际上趋弱。风险提示：新能源下游需求或产能释放不及预期、铜价上涨风险、海外贸易政策变化风险。

金田股份：高精密异型无氧铜排产品已用于多款顶级GPU散热方案中

尊敬的用户：
您好！
鉴于SMM铜研究团队不断深化研究工作，SMM的铜冶炼利润测算模型进行更进一步的升级迭代，在原有模型基础上考虑了贵金属收益、铜paybale、铜回收率、金payable、金回收率、银payable、银回收率、电解铜现货升贴水等参数。为进一步提升数据服务质量，增强 SMM 数据的精准性与参考价值，经充分市场调研及意见征询，SMM 决定根据当前市场实际情况，于2025年11月18日停止更新相关数据点，并替换为更为精确更具参考意义的数据指标。​
具体停更数据点如下：
铜精矿现货冶炼盈亏平衡、铜精矿长单冶炼盈亏平衡、扣除硫酸收益成本、矿加工费、铜精矿冶炼盈亏-冶炼利润和铜精矿冶炼盈亏-冶炼成本。
并替换数据点如下：
铜现货冶炼收益(人民币/矿吨）、铜长单冶炼收益(人民币/矿吨）、金冶炼收益（人民币/矿吨）、银冶炼收益（人民币/矿吨）、硫酸收益（人民币/吨）、冶炼成本（人民币/金属吨）、电解铜现货升水（元/矿吨）、总现货冶炼收益（人民币/金属吨）、总长单冶炼收益（人民币/金属吨）、扣除硫酸收益现货成本（人民币/金属吨）和扣除硫酸收益长单成本（人民币/金属吨）。
上述停止更新的数据点，其历史数据将继续在 SMM 数据库中予以保留。如您有历史数据查询及相关业务咨询需求，欢迎随时联系上海有色网镍行业研究部吴一帆（电话：021-51666832 ，邮箱：wuyifan@smm.cn）。
感谢您的理解与支持！
上海有色网
2025年11月18日

关于SMM铜精矿冶炼盈亏数据即将停更的公告

SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会圆满落幕！共话产业新机

11月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的
SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会&mdash;&mdash;电机创新节能技术论坛
上，河北科技大学教授李斌分享了&ldquo;轮毂电机关键技术及未来发展方向&mdash;&mdash;探索轮毂电机技术的创新与应用&rdquo;这一主题。
1. 直驱式轮毂电机概述
►轮毂电机的优势及技术特点：
&bull;简化车辆结构：轮毂电机省去了离合器、变速器、传动轴、差速器等大量机械部件，使车辆结构大为简化，整车质量减轻，不仅提高了能源利用效率，使车辆设计更加灵活，车内空间得到优化，也为实现底盘系统的分布智能控制提供了保证；
&bull;分布智能控制：轮毂电机可以独立控制每个车轮的转速和转矩，提供更好的车辆操控性和行驶稳定性。传统的自动防抱死系统ABS，驱动防滑控制系统ASR，车身稳定系统 ESP 等车辆动力学控制可用软件实现且响应速度远快于传统燃油汽车。
►轮毂电机的技术难点：
轮毂电机与轮毂结构件集成困难，热源集中，簧下质量大；直驱轮毂电机是乘用车的主要结构形式，低速高启动转矩；液冷散热影响了车辆的可靠性；结构简单可靠；轮毂电机电磁拓扑和机械结构的创新设计。
►轮毂电机的技术要求：①　结构简单可靠，轻量化；②　高转矩密度；③　高启动转矩和响应速度；④　低噪音和振动；⑤　良好的散热性能；⑥　轮毂电机整体效率应高于96%；⑦　轮毂电机总体重量应小于35kg，提高簧下布置可行性。
2. 直驱式轮毂电机主要结构形式
3. 轴向磁通轮毂电机
轴向磁通轮毂电机实现高转矩密度的核心机制
&bull;结构优势：盘式结构充分利用轮毂空间，提供更大的有效转矩半径；
&bull;电磁优化：短磁路设计实现高气隙磁通密度；
&bull;模块化扩展：多盘堆叠设计线性增加转矩输出；
&bull;系统集成：直接驱动提高系统效率和功率密度。
4. 磁场调制永磁轮毂电机
外转子游标轮毂电机的&ldquo;自减速&rdquo;效应，本质上是通过磁场调制原理实现的。其定子电枢绕组产生的高速磁场经调制产生丰富的谐波磁场。其中特定次数的谐波磁场会与低速旋转的转子永磁磁场同步相互作用，从而实现了低速大转矩的输出。
&bull; 外转子游标电机通过&ldquo;自减速&rdquo;效应，在低速工况下能提供更大的转矩，满足轮毂电机的特性；
&bull;分数槽集中绕组，齿槽转矩小、效率高；
&bull;结构相对简单，工艺成熟，制造成本低；
&bull;通过优化设计，提高转矩密度，提高整机效率，采用自然散热，提高实用可靠性。
5. 直驱式轮毂电机技术发展预测
根据目前电机技术的研究，最具发展前景的两种电磁拓扑结构是轴向磁通轮毂电机和磁场调制永磁轮毂电机。
磁场调制永磁轮毂电机属于径向磁通电机，制造技术成熟，适合低成本批量制造。目前我们通过结构创新和优化设计，逐步提高转矩密度，满足轮毂电机的设计目标。
轮毂电机是分布式动力系统，采用分布智能控制，需要相应的动态自适应扭矩控制算法提升汽车在颠簸路面行驶时的稳定性和安全性。动态自适应扭矩控制算法模块由整车控制器（Vehicle Control Unit，简称VCU）执行，并通过CAN总线控制轮毂电机的转速和转矩。
6. 直驱式轮毂电机设计原则
提高转矩密度的措施：增大电负荷、提高气隙磁密、磁变速。
有效的解决方法：增加有效磁通面积、双转子单定子结构、单转子双定子结构、磁场调制。
7. 直驱式轮毂电机控制原理
电机控制的基本原则：建立电机的基本方程或电路模型； 从电机的基本方程出发，确定电机的被控参数和检测参数；根据电机的控制原理基本方程完成电机控制方案及控制算法。
8. 轮毂电机研发规划及关键技术
►7.5kW轮毂电机及控制器
适用车型：低速乘用电动车、物流电动车等；
电机类型：磁场调制永磁轮毂电机；
控制器类型：低成本FOC控制器（72V，工业级）；
配套VCU：低成本电子差速控制。
关键技术：①　磁场调制永磁轮毂电机高转矩密度结构优化；②　低成本FOC控制及高启动转矩算法；③　低成本VCU及电子差速控制算法；④　低成本产品级设计，便于低成本批量生产。
►25kW轮毂电机及控制器
适用车型：轻型乘用电动车、物流电动车、观光电动车、特种电动车等；
电机类型：磁场调制永磁轮毂电机；
控制器类型：风冷FOC控制器（400V，车规级）。
关键技术：①　磁场调制永磁轮毂电机高转矩密度结构优化；②　高性能FOC控制及高启动转矩算法；③　高性能电子差速控制算法；④　低损耗热平衡技术。
►75kW轮毂电机及控制器
适用车型：乘用电动车、物流电动车、特种电动车等；
电机类型：磁场调制永磁轮毂电机；
控制器：液冷碳化硅高性能FOC控制器（800V，车规级）。
关键技术：①　磁场调制永磁轮毂电机，高转矩密度，双转子结构；②　高性能FOC控制及高启动转矩算法；③　动态自适应扭矩控制算法，提升电动车的稳定性、安全性和舒适性；④　低损耗热平衡技术。
》点击查看SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会专题

轮毂电机关键技术及未来发展方向【电机年会】

11月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的
SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会&mdash;&mdash;电机创新节能技术论坛
上，中车永济电机有限公司研究院院长刘冠芳围绕&ldquo;基于AI的牵引电机温度场仿真大模型关键技术研究&rdquo;这一主题展开了论述。
一、研究背景
（一）轨道交通装备发展现状
轨道交通装备是我国科技自主创新的旗帜，推动了我国轨道交通的高质量发展，成为扩大我国经济地位和政治影响力的重要引擎。
（二）研究背景
牵引电机是实现轨道交通车辆牵引与电制动、电能和动能转换的重要部件，是车辆的核心装备与动力之源，是列车安全高效平稳运行的重要保障。
在牵引电机研发过程中，需进行大量仿真分析，保证方案各项性能达到设计要求。同时根据仿真结果对设计方案进行优化，主要涉及电磁、温度、应力、噪声等物理场。
高温会使材料性能退化、部件失效，导致产品效率下降、寿命缩短、可靠性降低，甚至直接损坏，在设计初期要进行充分的热设计和仿真，并在运行中实施精确的温度监控与主动管理策略，因此温度场仿真分析十分重要。
（三）仿真方法
现有仿真技术主要对牵引电机三维结构建立精细化仿真模型，通过设置合理的损耗、转速或风量等边界条件，采用有限元方法实现高精度数值求解。
（四）痛点问题
当前仿真方法存在建模复杂、针对不同对象重新建模、对人员技术水平要求高、计算耗时久的问题，严重影响了牵引系统设计研发效率。
（五）解决方案
随着人工智能技术的出现，以纯数据驱动或数据驱动与物理方法相结合为基础的大模型技术，在保证仿真精度的同时，为仿真的大幅加速及泛化提供了现实途径，成为了当前的研究热点。
二、研究现状
（一）大模型技术指标
仿真大模型的技术指标主要包括计算速度和泛化能力。其中计算速度由计算复杂度及离线收敛性来表征，而泛化能力由应用范围和非规则网格处理能力来表征。不断提升计算速度及泛化能力是仿真大模型研究的趋势。
（二）研究现状&gt;&gt;仿真计算速度
2024年国内发布的首个流体大模型&ldquo;秦岭&middot;翱翔&ldquo;采用物理信息神经网络（PINN）架构。通过PINN加速湍流方程求解，从而快速实现针对不同机翼构型的流场仿真。
加州理工学院在物理信息神经网络（PINN）的基础上在损失函数计算中加入了数据因素，提出了物理信息神经算子（PINO）架构，在提升精度的同时降低约1个数量级的计算时间。
中国商飞基于Transformer发布面向大型客机翼型流场高效高精度AI预测仿真模型，有效提高了对复杂流体的仿真能力，仿真时间缩短至原来的二十四分之一，减小风洞实验的次数，流场平均误差降低至万分之一量级。
清华-博世机器学习联合中心提出一种可扩展的神经算子GNOT，能够处理不规则网格、多输入函数和多尺度偏微分方程（PDE）问题，显著提升计算效率。
（二）研究现状&gt;&gt;模型泛化能力
2020年DeepMind团队提出了图神经网络求解器（GNS）架构，将物理系统建模成为粒子系统，通过图神经网络学习粒子之间的相互作用关系，来建模不同物质（例如流体、沙子、胶泥）的动力学，取得了较好的预测效果。
卡内基梅隆大学等人提出了一种数据驱动算子学习框架(OperatorTransformer)，该框架建立在自注意力、交叉注意力和一组逐点多层感知器（MLP）的基础上，可以灵活地适应不同类型的网格，取得了良好的预测结果。
加州理工学院提出了傅立叶神经算子（FNO）方法，将傅立叶变换应用于深度学习中，是一种能够学习无限维函数空间之间映射的深度学习架构，比一般的深度学习方法更快速和准确，且误差不随分辨率的变化而变化。
（二）研究现状&gt;&gt;总结
当前，人工智能大模型算法存在无法同时兼顾计算速度和模型泛化的问题，无法满足牵引电机流场、温度场、应力场等实现快速推理及良好泛化的仿真大模型建设需求。
三、研究进展
（一）牵引电机仿真大模型技术架构
针对当前仿真大模型研究存在计算速度和泛化无法兼顾的问题，以几何信息神经算子GINO为核心，采用&ldquo;数据层-模型层-应用层-场景层&rdquo;的技术架构，通过数据驱动的方式建立具备几何及工况双泛化能力、且计算速度快的牵引电机仿真大模型，实现牵引电机快速仿真和自动优化。
（二）数据层
搭建不同对象的牵引电机系统级仿真模型，使用多工况仿真数据、PHM线路运行数据及产品试验数据构建原始数据集，采用数据清洗、重采样算法对数据集进行评估，采用抽样策略对训练集和测试集进行分类。
（二）数据层&gt;&gt;仿真模型搭建
基于牵引系统电路拓扑、控制策略建立电气特性数学模型，结合多物理场耦合效应建立电机有限元模型，通过跨尺度接口数据融合技术，完成牵引电机系统级仿真模型的搭建。
（二）数据层&gt;&gt;原始数据集构建
通过将牵引电机系统级仿真模型生成的多机型、多工况仿真数据，与PHM线路实际运行数据及产品试验数据进行整合，完成对原始数据集的全面收集工作。
（二）数据层&gt;&gt;数据集评估
数据清洗：针对大模型训练数据集中存在的异常数据，需采用数据清洗算法对原始数据进行检测和修复，提高数据的质量和可用性，以满足后续大模型推理的需求。
数据重采样：针对具有不同采样频率或时间间隔的大模型训练数据集，需进行数据重采样预处理，使整个数据集在时间尺度上保持一致，确保后续数据分析的准确性和可靠性。
（二）数据层&gt;&gt;数据集分类
抽样策略：基于牵引电机数据特性，采用分层抽样和聚类抽样相结合的方法，将样本划分为几何结构、材料属性、工况三个层次，每个层次内采用聚类策略，确保训练集和测试集样本的准确性和代表性。
（三）模型层
采用几何信息神经算子（GINO）架构，通过图神经（GNO）算子将不规则几何结构映射到规则空间，解决模型泛化问题；再利用傅立叶神经（FNO）算子在频域内完成偏微分方程求解，解决计算速度问题。
（四）应用层
前端应用主要包含三个功能模块，训练模块通过自动混合精度及高阶自动微分技术实现快速收敛；推理模块根据当前时刻数值及激励快速推理预测下一时刻数值分布；优化模块采用DOE及代理模型技术快速实现设计方案自动寻优。
（五）场景层&gt;&gt;仿真预测
对比传统有限元方法，基于牵引电机仿真大模型应用，可实现牵引电机物理场快速推理仿真功能，并实现三维云图渲染、训练损失和误差曲线实时展示。
（五）场景层&gt;&gt;设计优化
基于大模型的快速仿真推理能力，通过对局部结构的几何设计参数进行优化，快速分析优化后的牵引电机性能参数是否满足设计要求，给出最优设计方案。
（六）应用情况&gt;&gt;牵引电机仿真大模型平台
大模型仿真平台主要包括模型训练、模型推理、设计优化等主要模块，可实现数据上传管理、基础模型配置以及训练、推理、优化等功能，目前已实现了温度场仿真大模型的应用。
（六）应用情况&gt;&gt;仿真预测
采用牵引电机仿真大模型针对电机瞬态温度场进行推理，相比CFD仿真结果，其推理精度＞93%，一小时瞬态温升计算时间由8小时缩短至6分钟。
（六）应用情况&gt;&gt;设计优化
优化模块用于进行电机的局部几何参数寻优，以使电机获得更好散热能力和更高的结构强度。通过选择需优化参数，设置上下限及步长，大模型自动建立DOE并完成快速推理，并将结果生成代理模型并结合寻优算法获取最优参数组合。
四、发展趋势
（一）结构仿真大模型
开展结构强度仿真大模型和参数化设计，实现牵引电机关键结构部件的强度、位移、模态指标的快速、精准预测和部件强度设计快速迭代优化。
（二）多物理场耦合仿真大模型
牵引电机仿真大模型将朝着从解决单一物理场仿真到多物理场仿真的方向迈进，着重解决算法与模型优化、数据融合升级、不确定性量化、精度与效率提升等问题。
（三）创新模型基础架构
几何信息神经算子（GINO）虽然实现了几何结构和工况的泛化，但其不具备平移及旋转不变性，导致几何泛化成本较高，如何在小样本数据下解决牵引电机多类型几何对象的物理场预测问题，将是未来大模型基础架构的研究方向。
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技术分享：基于AI的牵引电机温度场仿真大模型关键技术研究【电机年会】

11月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的
SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会&mdash;&mdash;电机创新节能技术论坛
上，SMM电机/稀土分析师史鑫分享了&ldquo;2025年国内汽车驱动电机消费分析及后市展望&rdquo;。
新能源汽车驱动电机产业链一览
2018-2025年新能源汽车消费情况分析
从2018-2025国内汽车产业蓬勃发展，产销以季节性变化趋势逐年走高
►SMM分析
&Oslash;2018-2025年国内汽车产业蓬勃发展，汽车产量和销量逐年走高，其中2018-2022年，新能源产业开始起步发展，伴随着政策及疫情等诸多因素的影响，国内汽车增长幅度偏缓，整体呈现震荡上行的局面。
&Oslash;2022年之后，国内汽车产销明显上行，增幅显著扩大，其中在&ldquo;双碳&rdquo;政策的强有力的推行下，新能源车产销为该阶段的国内汽车增长奠定坚实基础，推动了中国汽车工业的持续发展。
2018-2025年国内新能源车产销增幅持续扩大，市场容量不断提升
►SMM分析
&Oslash;2018年-2025年中国新能源车呈现飞速发展趋势，产量从2018年的127万辆到2024年的1289万辆，整体呈现出十倍的增长，预计2025年同比仍然有近30%的增长幅度。
&Oslash;在具体时间周期上，2018-2020年为平稳培育期，此阶段新能源车产销在120-140万之间浮动，增长幅度较小，动能主要来源于早期财政补贴和政策引导。2021-2022年两年均实现同比100%的增长，在该阶段市场驱动全面取代政策驱动，新能源车产销不断增长。2023-2025年增长幅度区域平缓，其增长动力主要来源于产业链整体的整合。
2025年新能源车在遵循季节变化规律的同时呈现稳中有增的上行局面
►SMM分析
&Oslash;2025年，中国新能源车市场开局即在高位（1月产/销：92/88万辆），并展现出强劲的逐月攀升态势。至12月，产量有望突破140万辆，销量站稳100万辆大关，全年规模十分可观。这印证了新能源汽车已彻底成为市场主流，替代燃油车的进程正在加速。
&Oslash;与往年相比，2025年的产销曲线呈现出一些新特征。传统的&ldquo;金九银十&rdquo;销售旺季效应不明显，销量在年中达到小高峰后，于8月至12月期间徘徊在100-105万辆的平台期。相反，产量从8月开始呈现近乎直线的拉升。这表明，推动市场增长的主要动力可能从终端消费需求，部分转向了主机厂基于战略目标的主动性产能释放。
2018-2025年中国新能源乘用车占比逐年走高，呈现快速增长局面
►SMM分析
&Oslash;乘用车销量从2018年的约100万辆猛增至2025年的约500万辆，是市场增量的绝对贡献者（贡献了超过90%的增量）。其市场份额从2018年的约83%稳步提升至2025年的94%，C端用户的起量带动新能源汽车产业链迅速发展。
&Oslash;商用车销量始终在150-200万辆的区间内波动，与乘用车的单边上行形成鲜明对比。这精确反映了商用车作为生产资料的属性：其需求与宏观经济景气度、基建投资和物流运输量紧密相关。其销量的波动，恰恰是中国经济周期性调整的微观体现。尽管占比有所下降，但后期增速可观。
国内乘用车市场从2025年开始逐渐由新能源车所主导
►SMM分析
&Oslash;燃油车销量从2018年的峰值（约2500万辆级别）开始，呈现出一条清晰且持续的下行曲线。这背后是政策导向、消费偏好转变以及基础设施完善共同作用的结果。燃油车市场正不可逆转地进入存量竞争甚至萎缩阶段。。
&Oslash;新能源车销量从2018年的低位（约100万辆级别）起步，走出了一条陡峭的增长曲线。特别是在2021年后，增长斜率明显变得更加陡峭，这标志着市场驱动开始取代早期的政策驱动，成为核心增长力。两条曲线在2024-2025年期间形成了标志性的&ldquo;黄金交叉点&rdquo;，完成了市场主导权的交接。
新能源驱动电机技术方案分析
永磁同步电机在新能源驱动电机中占据主导地位
►SMM分析
&Oslash;新能源驱动电机有多种技术路径和方案可以走，电机技术方案从直流电机，到永磁同步电机，现在永磁同步电机因其在功率密度和外形结构上的优势在新能源乘用车中的渗透率已经超过了94%，预计未来渗透率将进一步上升。
&Oslash;在确定标准技术方案之后，各家整车厂及电机厂也会根据车型的不同针对性给出自己的驱动电机设计方案，整个新能源驱动电机市场偏个性化设置。
新能源乘用车永磁同步电机成本构成
►SMM分析
&Oslash;在永磁同步电机成本拆分中，永磁体占比最高，为整个电机价格的30%，而其中轻稀土即镨钕金属的价格决定了永磁体的价格走势，2025年下半年稀土价格受多种因素影响价格剧烈变化带动整个电机成本的变化。
&Oslash;除永磁体之外，在永磁同步电机中占比最高为硅钢片和漆包线，其中硅钢的价格在整个2025年呈现稳中有落的趋势，整体表现稳定，但作为漆包线的核心材料的铜则呈现出波动上涨的趋势，对电机成本影响逐渐走高，铝价2025年相对稳定，作为机械结构件组成部分成本可控。
新能源永磁同步电机未来发展趋势
新能源车驱动电机消费量
2025年驱动电机消费量
►SMM分析
&Oslash;2025年驱动电机市场呈现强劲且稳健的整体增长态势，乘用车电驱动消费量从1月的80万台稳步上升至12月的145万台，全年增长月81%，整体上与新能源车月销量趋势保持一致。
&Oslash;商用车方面，以每台商用车电机用量1-1.5台进行计算，2025年全年商用车驱动电机消费量108万台，其中二季度及四季度工业活动旺盛，对商用车需求量有所上升，带动电驱动装机量上涨。
2026-2028年新能源乘用车驱动电机消费量预测
►SMM分析
&Oslash;2026年-2028年新能源乘用车驱动电机市场已从爆发式增长期过渡至稳健增长的新平台期。根据新能源乘用车后续消费量判断预计近三年新能源驱动电机将实现年均约25%的复合增长。到2028年，季度消费量将稳定在500万台以上的新高位。
&Oslash;从季度趋势来看，2026-2028年每年的四季度属于其装机量高峰期，一方面国内通常在1-2月份会迎来春节假期，因此四季度，尤其12月集中备货/装机现象较为明显，二是四季度本身也是乘用车消费旺季，叠加传统双十一，消费者年终买车情况也较为明显。
2026-2028年新能源商用车驱动电机消费量预测
►SMM分析
&Oslash;2026至2028年新能源商用车驱动电机消费量将保持强劲增长，年均复合增长率高达36%，至2028年第四季度预计达到56万台。增长路径呈现显著的&ldquo;阶梯式&rdquo;特征，即在每个年末冲高后，次年第一季度会略有回调，但整体趋势的&ldquo;谷底&rdquo;被逐年抬高，表名伴随后期工业产业及交通业的缓步复苏，新能源商用车驱动电机装机量也逐年增粘。这一持续而稳健的上升轨迹，在发展时期及阶段上，商用驱动电机装机量在经过过往补贴增加-补贴退坡-补贴增加的持续依靠政策推动其增长的阶段之后逐步进入市场化发展的阶段，预计后续在双碳政策更为深入的落实的基础上，商用车驱动电机装机量持续上涨。
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SMM：2026-2028年新能源商用车驱动电机消费量将保持强劲增长【电机年会】

【直播】解码电机全产业链创新机遇 铜铝、钕铁硼等材料研判 电工 “十五五” 展望

为凝聚产业共识、整合行业资源，构建电机产业协同发展新生态，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）在筹备
SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会
期间，发起战略联盟单位招募计划，得到了业内优质企业的积极响应与大力支持。这些企业深耕电机产业链各领域，兼具强劲的技术实力、广泛的行业影响力与高度的社会责任意识，通过携手联盟，共商产业发展大计、共探合作共赢路径，为电机产业高质量发展注入强大合力。
11月12日，在由SMM主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的
SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会
的晚宴现场，备受瞩目的&ldquo;
SMM IEMC2025电机年会战略联盟单位
&rdquo;授牌仪式隆重举行。行业同仁齐聚一堂，共同见证这一重要时刻，见证电机产业协同发展新力量的正式集结。
SMM IEMC2025电机年会战略联盟单位授牌
艾德斯汽车电机无锡有限公司
东兴昌科技（深圳）有限公司
佛山市顺德区金泰德胜电机有限公司
福建闽东电机股份有限公司
福建闽东新能源动力科技有限公司
福建艺达电驱动股份有限公司
哈尔滨东安汽车动力股份有限公司
君禾泵业股份有限公司
兰州电机股份有限公司
柳州五菱柳机动力有限公司
宁波中大力德智能传动股份有限公司
七腾机器人有限公司
上海电驱动股份有限公司
深圳大象安泰科技有限公司
沈阳蓝光驱动技术有限公司
无锡江南奕帆电力传动科技股份有限公司
浙江嘉丰动力科技有限公司
智新科技股份有限公司
中车永济电机有限公司
中达电机股份有限公司
中崎电机（苏州）有限公司
（以上企业排名不分先后）
SMM大数据总监刘小磊和SMM市场战略总监徐得安为获奖企业授牌~
SMM在此恭喜以上企业，也期待更多的行业同仁参与其中，共同推动行业的健康发展！
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SMM IEMC2025电机年会战略联盟单位授牌仪式隆重举行！【电机年会】

【明日开幕】你好！2025电机展超全「参观指南」已送达。

SMM11月10日正式宣布，资深金属行业专家Shairaz Ahmed先生已正式加入SMM伦敦公司，担任首席分析师（铜及多种金属）。
Shairaz先生是一位拥有超过15年全球大宗商品研究经验的资深专家，其职业生涯横跨知名国际研究机构与实物交易商，在金属领域尤其是铜领域有着长期、深厚的研究积累。
SMM行业研究总经理王聪（Shirley Wang）表示：&ldquo;我们期待Shairaz带来的专业洞见，其市场分析能力和国际视野将与现有研究团队形成良好协作，进一步强化SMM全球研究协同，助力SMM全球行业研究体系的进化。&rdquo;
SMM全球研究团队在恪守数据合规的前提下开展协作，旨在为全球各区域的客户提供更具本地化深度的市场洞察。SMM中国团队与伦敦团队将各自聚焦于其优势市场，共同构建一个既独立又协同的全球研究网络。

欢迎Shairaz Ahmed加入SMM伦敦团队

10月30日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、中条山有色金属集团有限公司主办的
CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会
&mdash;&mdash;
铜产业低碳能源转型论坛
上，中国化学与物理电源协会原秘书长刘彦龙分享了&ldquo;中国锂离子电池及新能源汽车产业发展对铜产品的需求&rdquo;这一主题。
中国锂离子电池产业发展现状
中国是全球最大的锂离子电池生产国
全球锂离子电池产品主要由中、日、韩三国企业生产。
在中国大力发展新能源汽车政策的推动下,从 2015 年开始, 中国锂离子电池产业规模开始迅猛增长,2015 年超过韩国、日本跃居至全球首位,并逐步拉大差距。
2021年中国锂离子电池总产量为324GWh，在全球占比高达 57％。2022年中国锂离子电池产量为738GWh，全球市场份额增长到68.3%。2023年中国锂离子电池产量为910GWh，全球份额为71%。2024年中国锂离子电池产量为1170GWh，同比增长 28.6%，全球市场份额扩大到76%。
2025年1-7月，中国锂离子电池产量约为940GWh，同比增长约68%，全球占比超过80%。
2014-2024年中国锂离子电池产品产销及出口情况
2024年中国锂离子电池市场规模
根据工信部数据和行业协会分析预测，2024 年中国锂离子电池总产量为 1170GWh，2023年产量为940GWh,同比增长 24%。 其中,1-12 月动力锂离子电池产量为823GWh，2023年动力电池产量为664.3GWh，同比增长23.9%，占锂离子电池总产量 70.3%; 储能用锂离子电池占比为 21.7%, 产量为254GWh，2023年储能产量为154.7GWh,同比增长64%。消费类产品用小型锂离子电池占比为 8%,产量为94Gwh，2023年产量为 91GWh,同比增长3.3%;
2024年中国锂离子电池销售收入约为7000亿元，2023年锂离子电池销售收入约7900 亿元,同比减少11.4%。
根据海关数据统计，2024年我国锂离子电池出口额为4348.74亿元，2023年出口额为4573.64亿元，同比减少5% （按美元计算为611.21亿美元，2023年为650.07亿美元，同比减少6%）。
其还对中国主要锂离子电池企业近三年的营业收入进行了介绍。
2024年中国动力电池装机量前10强
2024年1-12月，中国新能源汽车市场共计55家动力电池企业实现装机配套，较去年增加4家，总装机量548.4GWh, 同比增长41.5%。其中三元电池装机量139.0GWh,占总装机量25.3%，同比增长10.2%；磷酸铁锂电池装机量409.0GWh,占总装机量74.6%，同比增长56.7%。
排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装机量分别为417.5GWh、461.2GWh和524.1GWh，占总装机量比分别为76.1%、84.1%和95.6%。
其还介绍了2024年全球动力电池企业装机量前10中国占6家、2024年全球储能电池企业出货量排名、小型锂离子电池主要企业出货量等内容。
锂离子电池成为中国电池出口额最大的品种
根据海关出口数据统计分析，近9年来，锂离子电池产品一直是中国电池产品出口的主要品种，出口额占比均超过50%，并呈逐年快速递增。从2016年的出口额68.4亿美元，占比56.7%，快速上升2024年的出口额611.20亿美元，占比91.3%。
2024年我国锂离子电池累积出口额为611.20亿美元，2023年同期为650.07亿美元，同比下降6%；2024年我国锂离子电池累积出口数量为39.14亿个，同比增长8.1%。
2025年1-9月中国动力及其他锂离子电池产销量
据中国汽车动力电池创新联盟数据统计：2025年1-9月，中国动力和其他电池合计产量为1121.9GWh，同比增长51.4%。
2025年1-9月，中国动力和其他电池合计销量为1067.2GWh，同比增长55.8%。其中，动力电池销量为786.0GWh，占总销量73.7%，同比增长49.9%；其他电池销量为281.1GWh，占总销量26.3%，同比增长78.9%。
2025年1-9月，中国动力和其他电池合计出口达199.9GWh，同比增长45.5%。合计出口占前9月销量18.7%。其中，动力电池出口为129.1GWh，占总出口量64.6%，同比增长32.7%；其他电池出口量为70.7GWh，占总出口量35.4%，同比增长76.3%。
2025年1-9月中国动力电池装机量前10强
2025年1-9月，中国新能源汽车市场共计51家动力电池企业实现装机配套，较去年增加2家，总装机量493.9GWh, 同比增长42.5%。其中三元电池装机量91.2GWh,占总装机量18.5%，同比下降7.8%；磷酸铁锂电池装机量402.6Wh, 占总装机量81.5%，同比增长62.7%。
排名前3家、前5家、前10家动力电池企业装机量分别为356.66GWh、403.5GWh和465.9GWh，占总装机量比分别为72.2%、81.7%和94.3%。前10家占比较去年同期减少1.6百分点。
其还对2025年1-8月全球动力电池企业装机量前10中国占6家 、2025年1-6月全球储能锂离子电池出货量排名等内容进行了阐述。
2025年1-8月中国锂离子电池出口情况
2025年1-8月我国锂离子电池累积出口额为482.96亿美元，2024年同期为383.94亿美元，同比增长25.8%；2025年1-8月我国锂离子电池累积出口数量为30.03亿个，2024年同期为25.31亿个，同比增长18.6%。其中，2025年8月锂离子电池出口额为71.53亿美元，同比增长23.5%；2025年8月锂离子电池出口数量为4.36亿个，同比增长18.2%。
美国对中国锂离子电池产品征收关税税率的变化，显著影响中国锂离子电池产品对美国的出口金额和市场占比。多年来，美国一直是中国锂离子电池产品出口的第一大市场，但从特朗普2025年1月20日第二任期开始后，美国分别于2月1日、3月4日和4月9日加征10%、10%和34%的额外关税和对等关税，导致从2025年2月开始，中国锂离子电池出口额第一大市场由美国变更为德国，连续五个月保持这一状态。5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，中国出口美国锂离子电池产品金额快速恢复。7月美国再次超过德国成为第一。但7月4日《大而美法案》通过后，8月出口美国金额大幅减少，环比减少52.4%。
中国动力电池产业链企业出海路径调整
欧洲、美国电动化市场的快速崛起，带动了海外动力电池需求的快速扩大，而欧美本土电池厂商未真正崛起，给了中国企业抢占市场先机的窗口期，2021年以来，中国动力电池企业在海外的产能建设进入实质性推进阶段。 2022年中国电池厂商产品出口、海外建厂或投资的步伐明显加快，且大多数是因为争取到了国际车企的电池大单，为了就近配套和避免高关税而选择海外建厂。如宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、远景动力、中创新航、欣旺达、孚能科技、蜂巢能源等。
同时，动力电池企业大规模扩产带动材料及设备配套需求激增，一批具备全球竞争力的中国电池材料和设备企业正加速&ldquo;走出去&rdquo;，相继在全球建厂布局。如：天赐材料、新宙邦、国泰华荣、科达利、天奈科技、贝特瑞、华友钴业、巴莫科技、当升科技、容百科技、厦钨新能源、中伟股份、龙蟠科技、恩捷股份、星源材质等锂电材料企业 ；先导智能、嘉拓智能、利元亨、海目星激光、联赢激光等领先装备企业 。
考虑到目前全球产业发展与政策可能持续进入博弈区间，未来更多的海外项目大概率被迫进入&ldquo;延期&rdquo;或终止。
在全球新能源产业加速重构的背景下，东南亚，尤其是马来西亚、印度尼西亚、泰国等正崛起为中国锂离子电池产业链出海的热门目的地。
其还列举了中国动力电池厂商海外建厂情况（部分企业）。
锂离子电池市场发展趋势
（1）动力电池：低钴化、高镍化仍是动力电池材料发展的两个主要方向；低成本、高安全性的动力电池将在不同应用场景得到应用。预计到2030年中国动力电池年复合增长率为20%，动力电池产量将达到2450GWh（占比64.5%）。
（2）小型锂离子电池（包括消费类电池和小动力电池）：随着5G、物联网、AI等技术的进步，手机、笔记本电脑、平板电脑等传统消费领域继续小幅增长，智能穿戴、无人机、机器人、BBU/UPS等新兴消费领域，以及电动工具、电动两轮车领域将为消费类电池带来可观增长空间。 预计，到2030年小型锂离子电池将保持5%年复合增长率，产量将超过126GWh（占比3.3%）。
（3）随着&ldquo;双碳&rdquo;政策实施、国内经济转型、绿色能源快速发展将为国内储能发展打造更有利的市场环境，储能产业将迎来更广阔的发展空间。此外，欧美国家推行绿色低碳环保和碳减排政策，储能电池需求将大幅增长。预计到2030年，中国储能电池将保持年均30%以上的复合增长率，产量有望达到1226GWh （占比32.3%）。
预计，到2030年中国锂离子电池总产量将达到3800GWh。
中国新能源汽车产业发展概况
汽车产业呈现&ldquo;电动化、智能化、网联化&rdquo;发展趋势
在新一轮科技革命、能源紧缺、双碳目标等众多因素的推动下，汽车产业呈现出电动化、智能化、网联化发展趋势，并催生汽车产业价值重构、服务转型和产品升级。
中国新能源汽车持续领跑全球市场
中国新能源汽车的产销已连续10年位居世界第一。2024年中国新能源汽车销量为1286.6万辆，同比增长35.5%，占汽车总销量的40.9%。其中乘用车市场，新能源汽车销量占比已经连续6个月超过50%。
2025年1-7月中国占世界新能源汽车份额68%、自主品牌海外新能源汽车份额15%。2025年中国将继续领跑全球市场。
国际能源署《全球电动汽车展望2023》预测：到2030年，全球电动汽车的销量将超过7000万辆，保有量将达到3.8亿辆，全球年度新车渗透率有望触及60%。届时，全球汽车当年总销量将达到1.17亿辆。
中国新能源汽车渗透率持续提高
燃油车销量在2017年达到最高点后一路下滑，且下降速度在加快。新能源汽车销量从2021年开始增长速度加快，年均增长率超过35%；同时带动汽车销售总量增加，并在2023年超过2017年的高点，达到3009.4万辆。
从行业渗透率看，新能源汽车对燃油车的替代进展顺利，市场份额自2021年起快速增加，2025年上半年达到44.3%。
中国新能源汽车产品结构变化趋势
纯电动车型占比下降：2016年纯电动车型占新能源汽车市场的80.8%，而到2024年这一比例降至59.4%。与此同时，插电混合动力车型占比从19.2%升至40.6%。 &zwnj;
插电混合动力快速增长：插电混合动力车型销量增速显著，2021-2024年连续四年增速超80%（2021年增速达131.1%、2022年增速达152.2%、2022年增速达85.1%、2024年增速达86.2%）。
技术路线演变：800V高压平台、固态电池等技术正推动纯电动车型竞争力提升，但固态电池尚未规模化应用；插电混合动力车型通过高效能实现长续航与燃油经济性平衡。
中国新能源汽车出口走势
中国新能源汽车出口自2021年实现爆发增长，随后进入持续的高增长区间。虽然2024年受到欧盟出口新能源汽车的政策干扰，但2024年全年中国新能源汽车出口仍达到201万辆，同比增长16%。
2025年1-6月出口新能源汽车142万，同比增41%，增速高于2024年1-6月的25%。其中新能源乘用车出口占比新能源汽车出口总量的96%，商用车出口占4%。
2025年1-6月中国新能源汽车出口总量的前10个国家：比利时143618辆、巴西116413辆、墨西哥97535辆、菲律宾91848辆、英国91612辆、澳大利亚68373辆、泰国60373辆、土耳其58803辆、阿联酋45850辆、印度45226辆。
中国新能源车企市场份额变化趋势
从历年销量份额看，中国比亚迪世界领先，中国吉利迅速崛起，特斯拉表现不强，下滑到第三位。近期上汽集团乘用车和上汽五菱两家自主车企海外表现较平稳。吉利汽车与长安新能源近期走强明显。德国大众的新能源车表现较强，宝马集团、韩国现代等下降到第三梯队水平。
2025年1-7月中国15家车企全球市场份额为66.5%。
对铜产品的需求
铜在锂离子电池及新能源汽车领域的应用
在全球能源转型和交通电气化加速推进的背景下，中国作为世界上最大的锂离子电池生产国和新能源汽车市场，对铜产品的需求正经历前所未有的增长。
铜因其优异的导电性、导热性、延展性和耐腐蚀性，成为锂离子电池和新能源汽车中不可或缺的关键材料。从锂离子电池内部的负极集流体到新能源汽车的电机、电控系统，再到充电基础设施，铜的应用无处不在。
随着中国&quot;双碳&quot;战略的深入推进，锂离子电池产业和新能源汽车产业对铜产品需求的总量、结构和特性正在发生深刻变化，这不仅推动了铜加工技术的创新，也对全球铜资源供应链带来了新的挑战与机遇。
中国锂离子电池对铜的需求量
中国锂离子电池产业的迅猛发展直接拉动了对铜产品的需求。中国锂离子电池出货量从2018年的124.2GWh快速增长到2024年的1170GWh，预计2030年将增长到3800GWh。
按照行业通用标准，1GWh锂离子电池通常需要600-800吨铜箔，这意味着仅2024年，中国锂离子电池行业对铜箔的需求量就达到了70.2-93.6万吨。2030年有望增加到228万吨。
中国新能源汽车对铜的需求
根据国际铜研究小组（ICSG）统计，新能源汽车单车用铜量约83kg。其中：动力电池占55%，电机驱动占22%，充电设施占18%，其他系统占5% 。
不同类型的新能源汽车铜使用量有所差异。纯电动汽车：一般用铜量为80kg左右，其中锂离子电池铜箔单车用量约35kg，高压线束用铜23kg，电机用铜12kg；插电混动汽车：整车用铜量大约60kg，其中锂锂离子电池铜箔用量约15kg，电机用铜10kg；电动巴士：用铜量级260kg。
2024年中国新能源汽车销量为1286.6万辆。如果按83kg/辆计算，2024年中国新能源汽车用铜量为106.8万吨。
如果2030年中国汽车产量为3500万辆，新能源汽车渗透率达到65%，预计2030年中国新能源汽车用铜量将达到188.8万吨。
锂离子电池对铜加工技术提出更高要求
为满足锂离子电池和新能源汽车对铜产品日益提高的要求，铜加工技术正朝着多个方向演进：
&middot; 极薄化：铜箔厚度从8&mu;m向6&mu;m、4.5&mu;m甚至更薄方向发展，以提高电池能量密度。
&middot; 高性能化：通过添加剂优化、工艺改进和微观结构控制，提高铜箔的抗拉强度（&ge;600MPa）和延伸率（&ge;10%），满足电池循环寿命和安全性的要求。
&middot; 复合化：采用PET、PI等塑料基材制备复合铜箔，减少铜用量（可减少50%以上）的同时提高电池安全性（防止内短路），是未来重要发展方向之一。
&middot; 功能化：开发表面改性铜箔，增强铜箔与活性材料的结合力，改善电池倍率性能和循环寿命。
&middot;镀镍合金箔：随着半固态、全固态电池产业化发展，具有耐腐蚀性能、耐高温性能、导电性与界面稳定性兼顾的镀镍合金箔需求量将增长。
结束语
&bull;未来，全球对锂离子电池需求巨大。新能源汽车是锂离子电池最大的应用市场，储能对锂离子电池的需求正持续扩大。
&bull;锂离子电池和新能源汽车产业对铜产品的需求将继续保持强劲增长，但行业也面临着技术升级、资源保障、成本压力等多重挑战。只有通过技术创新、产业协同和可持续发展，才能确保铜产业链更好地支撑中国新能源产业的健康发展，为全球能源转型做出贡献。
》点击查看CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会专题报道

大咖分享：中国锂离子电池及新能源汽车产业发展对铜产品的需求【铜业年会】

SMM9月18日讯：
随着人工智能、云计算等新兴技术的蓬勃发展，算力硬件需求呈现爆发式增长。数据中心、服务器等高性能计算设备内部高速互联依赖于稳定可靠的连接方案，铜缆高速连接作为关键基础元器件，不可或缺；高速传输技术不断突破，提升了对高速铜缆的需求；部分企业获得了大量订单提振以及部分市场资金的青睐等带动铜缆高速连接概念走强，截至9月18日收盘，铜缆高速连接概念涨0.83%，个股方面：华丰科技、远东股份涨停，长盈精密、富士达、长芯博创、意华股份以及鼎通科技等涨幅居前。
消息面
【华为官宣昇腾芯片迭代时间表 将推全球最强超节点和集群】
&ldquo;算力，过去是，未来也将继续是，人工智能的关键，更是中国人工智能的关键。&rdquo;华为轮值董事长徐直军在华为全联接大会2025上表示。他透露，预计
2026年第一季度推出昇腾950PR芯片，四季度推出昇腾950DT，2027年四季度推出昇腾960芯片，2028年四季度推出昇腾970芯片。
《科创板日报》记者了解到，超节点正成为AI基础设施建设新常态。华为此前已推出Atlas 900 A3 SuperPoD（CoudMatrix 384超节点），目前累计部署300+套，服务20+客户。后续
将推出全球最强超节点Atlas 950 SuperPoD，支持8192张昇腾卡，
算力达8 EFLOPS FP8 / 16 EFLOPS FP4，全光互联带宽16.3PB/s，预计于2026年四季度上市。
（科创板日报）
【甲骨文据悉与OpenAI签署价值3000亿美元的算力协议】
据报道，OpenAI已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。这笔交易是有史以来规模最大的云服务合同之一。该合同将需要4.5吉瓦的电力容量。此外，在最新的财报电话会上，甲骨文披露其剩余履约义务（RPO）已飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。甲骨文首席执行官SafraCatz在声明中表示，近期及即将进行的预订将推动云基础设施业务在未来几年迅速扩张。（财联社）
【博威合金：公司不直接供货给美国甲骨文公司】
博威合金9月12日在互动平台表示，公司不直接供货给美国甲骨文公司。在AI算力服务器领域，公司材料的应用主要涉及：AI算力服务器铜连接所用的高速连接器材料和以光模块屏蔽罩为代表的通讯电子器件屏蔽材料；GB300液冷板所用的异型散热材料；算力服务器所用的供配电材料。
【远东股份：公司产品已应用可控核聚变试验项目（EAST）】
远东股份9月8日在互动平台表示，公司子公司安缆是国家核安全局首批电线电缆行业民用核安全设备设计和制造许可证取证单位，也是国内首家满足&ldquo;华龙一号&rdquo;国内外首堆需求的企业，覆盖&ldquo;华龙一号&rdquo;等多代技术，核级电缆已应用于30余台核电机组。公司产品已应用可控核聚变试验项目（EAST），联合头部科研机构、院校共同推进超导带材、可控核聚变电缆的技术攻关；积极参与&ldquo;中国小太阳&rdquo;等项目。此外，远东股份9月4日官微消息，为匹配客户需求，远东进一步开展液冷技术的研发工作，形成了关键技术储备。2024年9月，远东成功获得全球领先人工智能芯片公司的供应商资质代码，自此具备了向其供应相关产品的资格。目前，针对全球领先人工智能芯片公司下一代产品，进行新一代液冷技术的开发送样检测。此外，相关产品公司也同步在和国内的芯片领域龙头和主流云运营商洽谈合作。
【中天科技：224G发泡FEP高速铜缆正在研发中 预计四季度量产】
中天科技在投资者互动平台表示，公司已实现112G高速铜缆量产，可以满足数据中心高密度互联及人工智能算力集群低延迟传输的迫切需求。224G发泡FEP高速铜缆正在研发中，预计四季度量产，为未来超高速数据传输场景筑牢坚实的技术根基。
【铜冠铜箔：公司HVLP铜箔目前在手订单充足】铜冠铜箔9月15日在互动平台表示，公司HVLP铜箔定价综合考虑成本、市场供需及客户情况确定产品售价。公司HVLP铜箔目前在手订单充足。此外，
铜冠铜箔此前披露的2025年半年度报告显示：2025年上半年，公司实现营业总收入29.97亿元，同比增长44.80%；归母净利润3495.4万元，同比扭亏。对于营业收入增加的原因，铜冠铜箔表示：主要是新产能释放，销售增加所致。2025年上半年铜箔行业供过于求的供需结构尚未改变，叠加美国关税政策的不确定性和市场铜价的剧烈波动，铜箔市场整体环境仍然艰难，铜箔生产企业经营形势依然严峻。但伴随人工智能在全球范围的高速发展，
作为AI服务器基材的HVLP铜箔需求旺盛，
并保持持续增长态势，锂电池铜箔的竞争焦点也转向4.5&mu;m、5&mu;m等高附加值产品。在此背景下，公司积极调整产品结构，优化市场策略，发挥高端铜箔领域先行者的优势地位，大力开拓高端市场，坚持以高端路线引领公司发展。
今年上半年，公司完成铜箔产量35,078吨，其中5&mu;m及以下锂电铜箔产量实现稳步增长，高频高速基板用铜箔呈现供不应求态势，其产量占PCB铜箔总产量的比例已突破30%。高端HVLP铜箔产量增速较快，上半年已超越2024年全年产量水平。
此外，铜冠铜箔在其7月17日公布的投资者关系活动记录表中详细介绍了投资者关心的HVLP铜箔的问题：
HVLP铜箔也就是极低轮廓铜箔，
表面粗糙度极低，具备出色的信号传输性能、低损耗特性以及极高的稳定性，是极低损耗高频高速电路基板的专用核心材料，
能在在5G通信和AI领域广泛应用
。公司始终坚持创新驱动发展，较早立项研发HVLP铜箔，攻克关键核心技术，打破海外技术封锁，有效替代进口产品。该产品的生产技术及产品质量均达到国际先进、国内领先水平。
目前该产品已成功进入多家头部CCL厂商供应链，订单饱满，公司具备1-4代HVLP铜箔生产能力，目前以2代产品出货为主。
【兆龙互连：上半年净利润8961.01万元 同比增长50.3%】
兆龙互连公告称，上半年营业收入9.72亿元，同比增长14.29%。净利润8961.01万元，同比增长50.30%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。报告期内，公司持续加强市场拓展，6A及以上数据电缆销售收入较上年同期增长7.72%；
专用电缆销售收入较上年同期增长了154.73%；
连接产品销售收入较上年同期增长了46.80%。　　
兆龙互连
主营业务为数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售，致力于为通信、
云计算
、
数据中心
、AI算力中心、智能建筑、
工业互联
、汽车以太网、
智能家居
、特种应用（医疗、
风能
、船用、轨交、光伏、工业
机器人
、核电、航空航天）等各个领域客户提供专业的产品和服务，已成为提供电缆、电缆组件、连接产品及布线系统整体解决方案的综合型企业。兆龙互连主营业务为数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售，致力于为通信、云计算、数据中心、AI算力中心、智能建筑、工业互联、汽车以太网、智能家居、特种应用（医疗、风能、船用、轨交、光伏、工业机器人、核电、航空航天）等各个领域客户提供专业的产品和服务，已成为提供电缆、电缆组件、连接产品及布线系统整体解决方案的综合型企业。
AI、5G相关需求火热 RTF、HVLP系高端产品供不应求
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据SMM调研，
在终端订单表现良好的推动下，2025年8月中国铜箔企业开工率再创年内新高。
其中，锂电铜箔下游需求强劲。据SMM数据，8月锂电池总产量环比大幅增长11.83%。动力端，终端主机厂积极为&ldquo;金九银十&rdquo;备库，并开始为年底抢量做准备。储能端订单增量更为显著，国内国内集成端、业主均维持高景气度；美关税延期为海外订单提供动力。电子电路铜箔方面，中低端产品订单表现平平，而
AI、5G相关需求火热，RTF、HVLP系高端产品供不应求。
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各方声音
金元证券认为：英伟达推出Rubin CPXGPU目的是通过解耦上下文处理阶段和生成阶段实现更高效的推理需求。新Rubin架构+第三代Oberon架构机柜将Oberon架构的功率密度推升至极限，在供电系统方面需要进行重大升级，并且液冷的重要性攀升。另外，机柜内部互连方面，GB300 NVL72机柜内部，单个GPU的NVLink5的port数为18个，单个port拥有4对差分线，NVL72内部合计5184根铜缆。而NVLINK6若想实现单GPU带宽翻倍，或是通过将铜缆差分线对提升至8对，port数保持18个，单通道带宽仍将为200Gbps，从而实现将单个GPU带宽提升至3.6TB/s，或将铜缆需求提升一倍。相关公司包括：兆龙互联、沃尔核材、唯科科技、立讯精密、长芯博创、华丰科技、麦格米特、川环科技、工业富联等。
开源证券研报显示：英伟达发布推理专用芯片Rubin CPX，成本效益较高。Rubin CPX带来Rubin家族新架构，产业链迎来新机遇。新架构有望给产业链带来新增量，机柜内芯片的互联以及机柜外网络互联都将变得复杂，对PCB以及铜缆连接器等的需求进一步增加。投资建议：建议关注PCB、铜缆连接器、组装等环节。由于机架结构的变化，CPX芯片部分新增PCB承接，机柜内的互联也更加复杂，有望给铜缆连接器环节带来新增量。
穆迪分析师周三（9月17日）指出，这些合同凸显出甲骨文AI基础设施业务的&ldquo;巨大潜力&rdquo;。但他们也提请人们注意穆迪在7月份的评级行动中提出的若干风险，当时该机构将甲骨文的信用评级前景从稳定下调至负面。
穆迪指出的主要风险之一是&ldquo;交易对手风险&rdquo;
，即甲骨文依靠少数几家AI公司的巨额承诺来为其商业模式提供资金所面临的风险。
9月10日，天风证券孙潇雅团队认为，铜箔是PCB的关键原料，高端品包括RTF、HVLP、可剥离铜箔。AI发展促进高端PCB铜箔需求和产品迭代，国产商有望分享产业增长蛋糕。HVLP铜箔市场当前以日韩厂商为主导，国产替代空间广阔。看好AI产业链发展对上游铜箔的促进，建议关注铜冠铜箔、德福科技。
中金公司研报表示，AI服务器电源是下一个千亿元市场，根据测算市场规模有望于2025E-2027E快速提升，模组/芯片市场规模CAGR预计为110%/67%，核心受益环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC（PDB+VRM）等器件。随着GaN/SiC渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及，龙头厂商市占率与业绩有望提升，二线厂商或承接溢出订单。
华安证券8月26日的研报指出：人工智能应用的爆发式增长，持续驱动全球数据中心建设与网络架构的代际升级，AI算力需求从训练向推理侧加速扩散，推动了数据中心高速互联需求激增，224G铜缆连接、800G光模块已进入规模化部署阶段，448G铜缆连接、1.6T光模块乃至更高速率的高速互联技术演进路径亦愈发清晰。
深圳市连接器行业协会先进基础材料应用研究中心执行主任周明亮在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办，江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞，山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办，新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办
的
CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会&mdash;&mdash;铜管棒加工产业发展论坛
上，对&ldquo;连接器用铜合金材料发展趋势&rdquo;这一主题进行分享时表示：5G通信和数据中心等数字基础设施的快速发展，显著提升了对连接器的需求，特别是那些能够满足高速数据传输和严格信号完整性要求的高性能连接器。预计2025年全球连接器市场规模将达到1000亿美元，其中数字基础设施是连接器的主要应用领域之一，总占比达30%左右。数字基础设施领域对铜合金材料的应用量预计将达到约100万吨，铜合金材料在数字基础设施领域的应用将持续扩大。其对连接器行业各主要行业增长进行了预测（2026F)：
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铜箔企业开工率再创年内新高！算力需求激增 铜缆高速连接股逆势上涨【SMM快讯】

美国银行（BofA）将此前对铝价达到每吨4,000美元的预测时间从2027年第二季度提前至2026年第四季度，并同步上调了2026年锌价预测。
本月早些时候，伦敦金属交易所（LME）基准铝价触及四年高点，主要因中东地区铝冶炼生产受到严重干扰。该地区铝冶炼产能约为700万吨，占全球总产能的约9%。
在锌市场方面，美银将2026年锌价预测上调12.7%至每吨3,309美元，并指出中国以外市场的锌供需格局预计将维持偏紧状态。
美银还称，铜矿供应依然紧张，并维持对今明两年铜市场将出现供应短缺的判断。
此外，该行重申了对未来12个月金价每盎司6,000美元的预测。
（文华综合）

美银提前铝价4000美元预测至2026年Q4，同步上调锌价展望

4月30日（周四），德国商业银行（Commerzbank）分析师Thu Lan Nguyen周四在一份报告中称，铜价高企令市场短期内上行空间受限
今年年初，尽管产量扩张，但需求停滞，铜供应过剩规模已扩大至约30万吨。
2月份需求显著下降，当时价格接近每吨13,000美元。
该投行认为，近期价格快速上涨和能源成本高企令铜短期内上行潜力受限。
&quot;数据显示今年前两个月，供应过剩实际上较上年同期增加逾10万吨，达到约30万吨。然而，趋势表明虽然1月份需求略有上升，但2月份需求显著下降。铜交易价格约为每吨13,000美元，较上年2月高出近40%，这可能是一个因素。&quot;
&quot;最近几周铜价快速回升，加上能源价格持续高企带来的持续不确定性，这对未来需求趋势来说不是好兆头。因此，我们认为铜进一步上行潜力有限，至少在短期内如此。&quot;
（文华综合）

Commerzbank：铜价高企令市场短期内上行空间受限

4月30日（周四），美国银行（BOFA）周四在一份报告中称，上调今年铝价预估12.7%至每吨3,309美元，因中东冲突导致当地铝冶炼设施遭遇破坏。
预计到2027年第二季度至第四季度，铝价料升至每吨4,000美元。
该投行在报告中称，矿山铜供应依然紧俏，&ldquo;我们预计今明两年，铜市仍将存在供需缺口。&rdquo;
报告预计铜价将逐步升至每吨15,000美元上方。
（文华综合）

美国银行：上调今年铝价预估至每吨3309美元 铜价将逐步升至每吨15000美元

5月1日（周五），伦敦期铜上涨，为七个交易日以来首次，因油价自四年高点回落，缓解了高能源价格可能抑制全球经济增长的风险。
此外，本周早些时候公布的数据显示，全球最大的金属消费国中国4月制造业活动扩张速度创下2020年底以来的最快水平，亦铜价提供支撑。
北京时间10:12，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜基准合约上涨132.50美元或1.02%，至每吨13,119.50美元，但全周仍可能下跌约1.5%。
交易活动较为清淡，上海期货交易所因劳动节假期休市至下周三。
由于投机资金持续流入金属和矿业，加上市场担忧霍尔木兹海峡的关闭将导致硫酸短缺，进而削减产量，铜价仍维持在历史高位附近。
然而，中东冲突也威胁着全球经济，可能减少对金属的需求。
周四，布伦特原油价格一度突破每桶126美元，但在周五上午回落至111美元左右。新华社报道称，伊朗外交部发言人巴加埃参加一档电视节目时说，期待伊朗和美国谈判迅速达成结果并不现实。不过据美国媒体报道，一名不愿透露姓名的美国政府高级官员4月30日表示，根据《战争权力法》，&ldquo;2月28日开始的敌对行动已结束&rdquo;。
上海期货交易所仓库的铜库存已从3月的峰值回落一半以上，对价格构成支撑，但这符合季节性趋势，且其他地区的库存仍处于高位。
自1月初以来，伦敦金属交易所的铜库存已增加一倍以上，而COMEX仓库的库存在过去一年中增长了约25倍。
上个月，国际铜业研究小组（ICSG）预计今年市场将出现供应过剩。
德国商业银行（Commerzbank）分析师Thu Lan Nguyen周四在一份报告中称，铜价高企令市场短期内上行空间受限
全球大宗商品贸易及矿业巨头嘉能可（Glencore）周四公布，第一季度铜产量同比增长19%，主要受益于非洲业务矿石品位提升。公司同时表示，其营销部门全年盈利预计将超出年度指引区间上限。
智利国家统计局公布的数据显示，全球最大铜生产国智利3月铜产量同比下滑9.04%，至434,314吨。
美国银行（BofA）将此前对铝价达到每吨4,000美元的预测时间从2027年第二季度提前至2026年第四季度，并同步上调了2026年锌价预测。
世界银行（World Bank）此前预计，受供应及库存偏紧、新兴产业需求坚挺支撑，今年铝价较2025年料上涨21.6%。然而市场现货价格现已连续近两个月高于这一预测水平。
世界银行在4月28日发布的《大宗商品市场展望》报告中指出，今年铝均价或达每吨3200美元，高于去年的每吨2632美元；2027年铝价或回落至每吨3000美元。
其他金属方面，LME三个月期铝上涨0.9%，至每吨3,503.50美元；三个月期锌上涨近1%，至3,392美元；三个月期镍上涨0.3%，至19,525美元；三个月期铅微涨0.1%，至1,957.50美元；三个月期锡则下跌0.4%，至每吨49,005美元。
（文华综合）

伦铜在连跌7日后上涨，因油价自四年高点回落

4月30日（周四），由于担心中东战争导致全球经济增长放缓，伦敦金属交易所（LME）期铜周四连续第六个交易日下跌，但本月录得月线涨幅；与此同时，在供应担忧支撑下，LME期镍录得两年来最大月线涨幅。
伦敦时间4月30日17:00(北京时间5月1日00:00)，LME三个月期铜下跌17.50美元，或0.13%，收报每吨12,987美元。　　
期铜月线上涨逾5%
尽管伊朗周四表示，若美国再次发动袭击，将以&ldquo;持久而痛苦的打击&rdquo;予以回应，并重申对霍尔木兹海峡的控制权，但受冲突有望得到遏制的预期提振，铜价4月上涨约5.3%。
周四公布的数据显示，上海期货交易所的铜库存继续减少，较上周下降4.6%，至192,025吨。上海期货交易所因劳动节假期自周五起休市，5月6日将恢复交易。
CRU分析师Craig Lang在一次网络研讨会上表示，受持续电网投资和废铜供应趋紧的推动，预计今年中国精炼铜需求将增长2.8%。
Lang表示，随着全球交易所库存达到21世纪初以来的最高水平，近期铜价走高主要受基金投资推动。他说：&ldquo;我们对铜价的看法是，价格将在年底前回落至11,000美元，然后在中长期内回升。&rdquo;
荷兰国际集团（ING）在一份报告中指出，硫磺等原材料的供应端风险正为铜价提供额外支撑。
LME期镍录得两年来最大月线涨幅
LME三个月期镍上涨196美元，或1.02%，收报每吨19,468.0美元。镍价本月上涨13.78%，创下自2024年4月以来的最大月涨幅。这主要源于印尼矿山配额收紧，该国冶炼厂同样面临硫磺供应短缺的压力。
苏克敦金融（Sucden Financial）表示：&ldquo;价格逼近每吨20,000美元，将增加额外供应获批或重启的可能性。&rdquo;
基本金属普遍录得月线涨幅
其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌14.5美元，或0.42%，收报每吨3,474.0美元，本月累计上涨0.20%。
LME三个月期锌上涨47美元，或1.42%，收报每吨3,361.0美元，4月累计上涨4.17%。
LME三个月期铅上涨6.5美元，或0.33%，收报每吨1,955.5美元，月线上涨2.76%。
LME三个月期锡上涨461美元，或0.95%，收报每吨49,214.0美元，本月累计上涨5.28%。
（文华综合）

金属普涨 经济增长担忧施压铜价，期镍创两年来最佳月度表现【4月30日LME收盘】

4月30日（周四），铜价上涨，并有望结束连续五个交易日下跌的走势，受最大消费国中国工厂数据向好影响。同时，由于印尼供应趋紧，镍价料将创下两年来最大单月涨幅。
北京时间18:48，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.53%，至每吨13,073美元。这种用于电力、建筑和制造业的金属4月涨幅有望达到6.2%，这将是2026年以来表现最好的一个月，受助于市场对中东战事将得到控制抱有希望。
中国国家统计局周四公布，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月下降0.1个百分点，制造业景气水平总体稳定。
中国4月标普全球制造业采购经理人指数（PMI）为52.2，预期为51，前值为50.8。
上海期货交易所（SHFE）监控仓库的铜库存继续下降，较上周减少4.6%，至192,025吨。
上期所周五（5月1日）因劳动节假期休市，将于5月6日重新开市。
荷兰国际集团（ING）在一份报告中指出，硫磺等原材料的供应风险也为铜价提供了额外支撑。
与此同时，LME三个月期镍上涨1%，至每吨19,465美元，本月有望上涨13.6%，创下自2024年4月以来的最大月度涨幅，因印尼的矿山生产配额收紧，同时当地的冶炼厂也感受到了硫磺供应紧张的压力。
苏克敦金融（Sucden Financial）表示：&ldquo;价格逼近每吨20,000美元，将增加更多供应获批或重新启动的可能性。&rdquo;
LME其他金属中，三个月期铝下跌0.92%，报每吨3,456.5美元；三个月期铅上涨0.1%，报每吨1,951美元；三个月期锌上涨0.68%，报每吨3,336.5美元；三个月期锡上涨1.6%，报每吨49,535美元。
（文华综合）

伦铜上涨，期镍有望创两年来最佳月度表现

上海国际能源交易中心发布关于同意广东地区新增国际铜期货交割库及存放点的公告。
原文如下：
关于同意广东地区新增国际铜期货交割库及存放点的公告
〔2026〕41号
近日，我中心收到广东炬申仓储有限公司及亨睿保仓储（上海）有限公司的相关申请材料。根据《上海国际能源交易中心交割细则》等有关规定，经研究决定：
一、同意广东炬申仓储有限公司成为我中心国际铜交割仓库，存放地址位于广东省广州市黄埔区保江路16号，核定库容1万吨，不设地区升贴水。
二、同意亨睿保仓储（上海）有限公司新增位于广东省广州经济技术开发区保金路60号存放点，核定库容：国际铜1万吨，不设地区升贴水。
三、自公告之日启用。
各有关单位应高度重视，切实做好各项工作，确保交割业务的正常有序进行。
特此公告。
　　
上海国际能源交易中心
　　
2026年4月30日

上海国际能源交易中心：同意广东地区新增国际铜期货交割库及存放点

【铜】
周四沪铜盘中震荡，沪粤延续60、280元现货升水，精废价差1000元附近。周内SMM社库减少5600吨至24.3万吨。隔夜特朗普表示延续海峡封锁、主力油价拉高，经济负面风险尤其东盟等新兴经济体增长前景压力大。同时，长期能源价格对供应链成本、原料等各环节带来的影响偏向疫情期间，供应约束也在增大。美股大厂季度财报显示一季度与AI关联的需求仍超预期；税票及长假前备货，国内现铜指标韧性强，沪铜技术关键位10.03-10.05万。节前减仓观望。
【铝&amp;氧化铝&amp;铝合金】
今日沪铝跟随有色整体回落，华东、中原和华南现货升贴水分别在-80元、-160元和-300元。铝价下跌叠加节前备货铝锭社库较周一下降3.3万吨，关注节后需求持续性。全球铝市场预期显著短缺但风险偏好跟随战争信息摇摆，沪铝等待回调布局机会。铸造铝合金跟随铝价波动，中东电解铝产能大规模减产后两者价差维持千元以上。广西有氧化铝产能因事故减产后开始推进复产，多个新建项目二季度陆续投产，氧化铝过剩前景未改变。短期流动性收紧支撑现货止跌，几内亚矿产传闻频现但尚未有官方消息确认，反弹动能有限，等待政策指引。
【锌】
周四资金减仓为主，沪锌延续回调态势。SMM了解五一期间部分镀锌企业放假1-3天不等，其他镀锌企业正常生产，叠加旺季结束，5月消费预期转弱，国内矿紧锭松，沪锌反弹承压看待。锌现货进口亏损收窄至3400元/吨左右，二季度末海外有新矿投产计划，五一节后，我国禁止硫酸出口，或进一步刺激海外硫酸价格攀升。海外炼厂副产品收益补偿更高，或一定程度推动内外价差收窄，但国内需求不足拖累基本面，预计内外价差阶段性收窄后维持震荡，锌锭进口窗口打开难度仍较高。
【铅】
4月24日当周LME铅投资基金净空持仓大幅缩减，海外资金空头阶段性止盈带动内外盘价差快速收窄，日内铅现货进口利润收窄是20元/吨附近，进口锭流入压力阶段性减缓。国内淡季，电池企业订单不足，五一假期普遍放假3-7天，加剧国内铅锭阶段性供大于求，盘面受挫下行。5月部分原、再生铅炼厂存检修预期，供需双弱主导下，沪铅维持背靠成本的低位震荡看待，价格区间1.62-1.7万元/吨，侧重跟踪炼厂开工动态。
【镍及不锈钢】
镍价强势震荡，市场交投活跃。上游价格反弹继续推动中游价格上扬并构成成本支撑，短期仍为政策情绪主导。国内现货总体趋向过剩，金川升水1750，进口镍贴水400元，电积镍平水。品位10-12%的高镍生铁每镍点涨20元，报收1010元/镍点。上游价格反弹继续推动中游价格上扬并构成成本支撑，短期仍为政策情绪主导。纯镍库存增3400吨至9.74万吨，不锈钢库存降1.2万吨在94.9万吨。技术上看，沪镍短期处于偏强震荡，低买思路。
【锡】
沪锡减仓震荡，日均线组合收敛。技术上，建议短线以短期均线做强弱分界。现锡继续上调到38.6万元，实时贴水交割月合约。美股大厂财报显示一季度AI关联需求表现强劲。锡市暂时缺少方向性驱动，处高价区，倾向上方阻力明显，向下宽幅震荡。少量短线空单背靠短期均线持有或参与期权双卖组合。
（来源：国投期货）

有色节前震荡，节中LME有休市【机构评论】

沪铜早间小幅低开，午后行情偏弱，收盘下跌0.23%。美联储内部分歧增加，中东局势仍然僵持，短期宏观面难有利好消息，铜供需面有一定支撑，期价继续调整。
美联储如期按兵不动，但内部分歧明显加剧，会议的投票结果为8比4，这是自1992年10月6日以来美联储决策分歧最大的一次，凸显出美联储内部在高通胀压力、地缘政治风险、全球能源价格上涨以及特朗普降息诉求之间的紧张对立和严重分裂。4月份，中国官方制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月下降0.1个百分点，制造业景气水平总体稳定。
4月30日国内市场电解铜现货库存25.87万吨，较27日降0.32万吨。由于周内冶炼厂发货仍相对较少，加之节前下游备货需求有所显现，江苏市场因此库存继续下降；然上海市场受当月发票紧缺影响，市场交易活跃度有所下降，加之近期进口窗口打开，进口铜到货增量较多，库存因此小幅增加。
对于铜价走势，光大期货表示，昨晚美联储议息会议继续按兵不动，但联储内部分歧再加大。宏观层面美伊冲突走向仍是最大变数，谈判持续僵局，为节日期间增添不确定性，市场谨慎待之；基本面方面，国内铜矿TC历史极端低位报价以及海外潜在的硫酸短缺危机对铜供应端形成扰动，成为价格强支撑因素。本交易日为五一小长假节前最后一个交易日，宏观不确定性仍然是首要考虑的因素，轻仓过节。
（文华综合）

沪铜小幅飘绿 国内社库去化放缓【4月30日SHFE市场收盘评论】

4月30日（周四），铜价小幅走高，受最大消费国中国积极的工厂数据以及关键投入品短缺可能引发供应中断的支撑。
北京时间11:29，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.45%，至每吨13,063.5美元，此前已连续五个交易日下跌。
上海期货交易所主力6月期铜合约上涨0.08%，至每吨101,340元。
中国国家统计局周四公布，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月下降0.1个百分点，制造业景气水平总体稳定。
中国4月标普全球制造业采购经理人指数（PMI）为52.2，预期为51，前值为50.8。
ING分析师在一份报告中表示，来自伊朗战争相关的供应端风险，尤其是对硫磺等投入品的限制，为价格提供了额外支撑。
一名白宫官员周三表示，美国总统唐纳德&middot;特朗普与石油公司讨论了如何缓解美国可能对伊朗港口实施长达数月封锁所带来的影响。特朗普敦促德黑兰&ldquo;尽快明智起来&rdquo;并签署协议。
投资者也在密切关注因伊朗战争旷日持久导致的柴油短缺将如何影响矿产供应。
在其他LME金属中，三个月期铝上涨0.01%，报每吨3,489美元；三个月期镍上涨0.87%，报每吨19,440美元；三个月期铅上涨0.05%，报每吨1,950美元；三个月期锌上涨0.54%，报每吨3,332美元；三个月期锡上涨0.96%，报每吨49,220美元。
上海期货交易所其他金属在避险情绪中大多下跌，因为该交易所将于5月1日至5日因中国&ldquo;五一&rdquo;假期休市。
沪铝下跌0.39%，报每吨24,475元；沪镍下跌0.03%，报每吨150,520元；沪铅下跌0.63%，报每吨16,640元；沪锡上涨0.39%，报每吨385,680元；沪锌下跌0.78%，报每吨23,675元。
（文华综合）

铜价持坚，因供应中断担忧提振

周三沪铜主力回落，伦铜13000美金一线寻求支撑，国内远月B结构收敛，周三国内电解铜现货市场成交好转，内贸铜升至对当月升水60元/吨，昨日LME库存升至39.7万吨，COMEX库存维持60.8万吨。
宏观方面：FOMC4月议息会议维持利率不变，当前基准利率区间维持3.5%-3.75%，鸽派官员米兰主张降息25BP，哈马克、卡什卡利及洛根投反对票将路径政策写入宽松倾向，美联储将通胀措辞修改为仍然偏高，并寻求在长期内实现充分就业和2%的通胀目标不变，中东局势发展正加剧经济前景的高度不确定性，鲍威尔表示，当前政策立场合适且有助于实现双重目标，支持转向中性的官员人数增加，当前没有人呼吁加息，或许下次会议会改变当前的宽松倾向，其表示美联储的独立性正面临威胁，如果作出的决策夹杂政治色彩，资本市场将失去信心，在整体中性偏鹰的言论基调中风险类资产有所承压。
产业方面：英美资源一季度铜产量达17万吨，同比 1%，得益于旗下智利的LosBronces和Collahuasi两大铜矿的产量提升。
FOMC4月议息会议维持利率不变，鲍威尔表示，当前政策立场合适且有助于实现双重目标，支持转向中性的官员人数增加，但或许下次会议会改变当前的宽松倾向，美联储的独立性正面临威胁，如果货币决策夹杂政治色彩，资本市场将失去信心，整体中性偏鹰的言论基调中风险类资产有所承压；基本面来看，中断矿山复产缓慢，硫酸出口禁令约束海外湿法铜产量，国内终端消费稳中有升，社会库存延续去化，预计铜价短期将逐步回归震荡上行走势。
（来源：金源期货）

FOMC表达中性立场，铜价震荡【机构评论】

4月29日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜周三高开后承压回落，连续第五个交易日下跌，因股市走低，且受油价上涨影响，市场对全球经济增长的担忧再度升温，拖累铜价表现。
伦敦时间4月29日17:00(北京时间4月30日00:00)，LME三个月期铜下跌32美元，或0.25%，收报每吨13,004.50美元。此前受逢低买入提振，铜价盘中曾一度上涨0.9%，高见13,155美元。　
国际油价攀升与美元走强施压于铜价
近期，中东冲突导致矿商使用的柴油供应短缺，这为铜价提供了支撑，但周三原油价格飙升6%，叠加美元走强，给工业金属板块带来了压力。
布伦特原油周三攀升逾6%，美国西得克萨斯中质原油（WTI）期货涨幅目前已超过7%，市场担心伊朗局势僵持导致的供应中断将长期持续，与此同时，投资者也在消化阿联酋意外决定退出欧佩克（OPEC）所带来的影响。
Sucden Financial研究主管Daria Efanova在一次网络研讨会上表示，自战争爆发以来，铜价与油价之间呈现的强烈负相关关系，很可能是因为油价上涨被视为对制造业的一种&ldquo;税负&rdquo;。
美元走强，使得以美元计价的大宗商品对于持有非美元货币的投资者而言变得相对较贵。
ICSG称2月全球铜市供应过剩27.6万吨
国际铜研究组织（ICSG）在其最新月度公报中表示，全球精炼铜市场2月出现27.6万吨的供应过剩，相比之下，1月的过剩规模为3.4万吨。数据显示，2月全球精炼铜产量为226万吨，而消费量为198万吨。
法国巴黎银行（BNP Paribas）也持相同观点。该行在研报中指出：&ldquo;2025年精炼铜供应过剩的格局预计将延续至2026年和2027年。&rdquo;尽管如此，该行仍上调了这两年的铜价预期。预计基准情景下铜价本季度有望触及约14,000美元。
法国巴黎银行金属策略主管David Wilson称：&ldquo;当前显性库存处于历史高位，但受基金买盘推动，铜市定价已提前消化极端供应短缺预期。&rdquo;
基本金属普跌
其他基本金属悉数下跌，LME三个月期镍下跌178美元，或0.92%，收报每吨19,272.0美元，此前受印尼减产影响，期镍一度升至19,620美元，为2024年6月以来的最高点。
LME三个月期锌下跌56.5美元，或1.68%，收报每吨3,314.0美元，盘中低见3,295美元，为4月13日以来最低水平。
LME三个月期铝下跌50美元，或1.41%，收报每吨3,488.5美元。
LME三个月期铅下跌7.5美元，或0.38%，收报每吨1,949.0美元。
LME三个月期锡下跌201美元，或0.41%，收报每吨48,753.0美元。
（文华综合）

金属均飘绿 期铜连跌第五日，受股市走低及经济担忧拖累【4月29日LME收盘】

周三，沪铜下跌，主力合约减仓6000余手。现货方面，据SMM数据，4月29日，SMM 1#电解铜均价为101575元/吨，较上一交易日下跌485元/吨，节前备货提振，现货市场升水坚挺。地缘方面，美伊局势有升级趋势，多方谈判预计难达成持续共识，阿联酋退出欧佩克推高油价与通胀预期，地缘方面不确定性较大，叠加国内假期临近，有色市场避险情绪较重。另外，近期国内严查开票经济限制金融资本在有色市场支撑力，亦使得铜价上行动力受限。基本面来看，国内铜库存去化与需求韧性构成底部支撑，同时，硫磺的短缺与价格抬升给部分海外电解铜产能带来减产压力，亦构成现阶段铜价的支撑。整体而言，铜价预计高位震荡为主，操作上，铜多单可轻仓持有过节，但必须严格控制仓位，风险偏好较低者可清仓过节。
（来源：国信期货）

节前市场避险情绪较重 沪铜延续弱势【机构评论】

周二沪铜主力回落，伦铜调整至13000美金一线寻求支撑，国内远月B结构收窄，周二国内电解铜现货市场成交好转，内贸铜升至对当月升水50元/吨，昨日LME库存升至39.6万吨，COMEX库存维持60.7万吨。宏观方面：特朗普称伊朗方面濒临崩溃请求开放海峡，伊朗方面则表示对海峡拥有绝对控制权，并要求缴纳船只通行费，双方口径存较大分歧，原油价格高位上行，风险类资产承压回落。市场聚焦周四凌晨联储议息会议，当前伊朗战争引发的能源冲击叠加多重供应扰动，美联储预计维持不变，在官员们就政策措辞调整和是否修改降息路径展开激烈博弈，外部冲击的累积效应已经让决策者们高度警惕。产业方面：南方铜业表示，其预计在2027年底前启动其拖延已久位于秘鲁的Tia?Maria铜矿的开采工作，该项目由南方铜业投资约18亿美元开发，设计年产能为12万吨阴极铜，采用海水淡化的湿法工艺。
特朗普称伊朗方面濒临崩溃请求开放海峡，伊朗方面则表示对海峡拥有绝对控制权，双方口径分歧较大，原油价格高位上行，风险类资产承压回落；基本面来看，矿端供应增速极低，硫酸出口禁令约束海外湿法铜产量，国内终端消费维持强劲增长，社会库存延续去化，紧平衡叙事将贯穿近期逻辑主线，预计铜价短期将在调整后回归上行走势。
（来源：金源期货）

美伊局势僵持，铜价调整【机构评论】

宏观方面，特朗普称伊希望尽快开放霍尔木兹，伊朗或向巴提交调整方案。国内方面，政治局会议召开，会议指出扩大优质商品和服务供给，推动消费升级；加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设；推动条件成熟的重大工程项目开工。库存方面，LME铜库存增加5275吨至396525吨；Comex铜库存下降537吨至550978吨；SHFE铜仓单下降2309吨至104062吨，BC铜仓单下降25吨至11079吨。需求方面，企业对于高价铜保持谨慎，下游刚需采购为主，国内库存去化但速率有所放缓，总体消费呈现韧性。宏观层面美伊冲突走向何方仍是最大变数，但市场反复定价下，边际影响减弱；基本面方面，国内铜矿TC历史极端低位报价以及海外潜在的硫酸短缺危机对铜供应端形成扰动。因此综合来看，铜价预计进入5月将延续高位震荡偏强走势，策略上建议以逢低做多为主，不过五一小长假期间，宏观不确定性仍然是首要考虑的因素，轻仓过节。
（来源：光大期货）

隔夜内外铜价震荡走弱 宏观不确定性仍然是首要考虑因素【机构评论】

4月28日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜周二跌至两周低点，受累于美元走强、对全球经济增长的担忧以及中东冲突持续不确定性引发的通胀担忧。
伦敦时间4月28日17:00(北京时间4月29日00:00)，LME三个月期铜下跌176.50美元，或1.34%，收报每吨13,036.50美元，此前一度低见12,937.50美元，创4月13日以来新低。　　
经济冲击令铜需求前景蒙阴
荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey表示，持续两个月的中东冲突双方立场似乎相距甚远，通过关键的霍尔木兹海峡运输的石油及其他物资受到严重限制，这种不确定性给依赖经济增长的铜需求前景带来了压力。
据新华社报道，世界银行28日发布的4月份大宗商品市场展望报告预计，即使中东战事引发的严重供应中断能在5月结束，2026年全球能源价格也将大涨24%。报告还预计，今年大宗商品价格整体将上涨16%，推高通胀并阻碍全球经济增长。
世界银行高级副行长兼首席经济学家英德米特&middot;吉尔表示，中东战争正在对全球经济构成累积性冲击，能源价格上涨、食品价格走高和通胀升高先后涌现，这将推高利率。最为贫困的群体以及已在沉重债务负担下挣扎的发展中经济体将受到最严重冲击。报告警告，如果中东战事升级或相应的供应受阻持续时间超过预期，大宗商品价格将有更大涨幅。
本周市场关注货币政策制定者对通胀压力的表态，预计美联储将维持利率不变。
美元周二走强，令以美元计价的大宗商品对于持有非美元货币的投资者而言变得相对更贵。
期铝下跌，但现货供应趋紧
LME三个月期铝下跌39.50美元，或1.1%，收报每吨3,538.50美元，盘中曾触及3,514美元的一周低点。
LME现货铝合约最新报价较三个月指标合约每吨高出59美元，这表明近期交割的铝供应趋紧，而战争爆发前该合约曾较指标合约贴水12美元。
供应中断疑虑支撑镍价
LME三个月期镍上涨353美元，或1.85%，收报每吨19,450美元。受助于市场担忧最大生产国印尼的供应以及中东地区生产镍所需硫磺的供应中断，周一镍价一度触及19,540美元，创2024年6月以来新高。
其他基本金属收低
在其他LME金属中，LME三个月期锌下跌27.50美元，或0.81%，收报每吨3,370.50美元。
LME三个月期铅下跌3.50美元，或0.18%，收报每吨1,956.50美元。
LME三个月期锡下跌382美元，或0.77%，收报每吨48,954美元。
（文华综合）

期铜跌至两周低点，受累于美元走强及通胀担忧【4月28日LME收盘】

周二，沪铜震荡偏强，主力合约增仓2000余手。现货方面，据SMM数据，4月28日，SMM 1#电解铜均价为103015元/吨，较上一交易日上涨475元/吨，市场成交有限。美伊新一轮谈判存在不确定性，霍尔木兹海峡状态未定，国内则临近五一假期，部分资金暂时减仓离场避险。基本面低库存与需求韧性构成底部支撑，同时，硫磺的短缺与价格抬升给部分电解铜产能带来减产压力，亦构成现阶段铜价的支撑。五一假期临近，市场情绪谨慎，预计铜市短期价格受地缘情绪与假期因素主导，操作上，铜多单可轻仓持有过节，但必须严格控制仓位，谨防风险。
（来源：国信期货）

节前市场情绪谨慎 沪铜日内下跌【机构评论】

《山东省铜产业高质量发展行动计划（2025&mdash;2027年）》日前发布。其中提到，力争到2027年，铜产业规模效益稳步增长，总产值突破2000亿元；技术创新和装备实力持续增强，突破一批开发利用关键工艺和高端材料；电解铜核心装置关键参数、运行效率稳居国内第一梯队，铜冶炼综合能耗、伴生金属综合回收率等处于行业领先水平；产业链供应链韧性和安全水平进一步提升，将我省打造成具备全球竞争力的铜冶炼基地、国内领先的高端铜材新材料研发创新策源地和铜材应用示范高地。
其中提到，扩大出口外销市场。鼓励高端铜基新材料及制品等精深加工产品出口，支持企业参加境外展会扩大订单，提升产品出口附加值。支持有条件企业稳妥有序&ldquo;走出去&rdquo;，通过跨国并购、参股控股、技术合作等多种方式与&ldquo;一带一路&rdquo;共建国家开展合作，深度融入全球铜产业价值链。
其中提到，梯次培育骨干企业。以铜行业全链条清单化动态管理和企业规范公告管理机制为抓手，建立完善铜产业链群企业梯度培育体系。支持企业做大做强，在铜冶炼领域重点培育具备全国领先优势的行业企业；聚焦新能源铜深加工材料、高端电子铜箔、特种铜合金等战略性新兴领域，国家级专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;和单项冠军企业数量达到10家左右，形成&ldquo;链主领航、专精特新支撑、单项冠军突破&rdquo;企业梯次培育格局。
原文如下：
关于印发《山东省铜产业高质量发展行动计划（2025&mdash;2027年）》的通知
工信厅原〔2025〕225号
各市工业和信息化局、发展改革委、科技局、自然资源局、生态环境局、商务局、应急管理局，各隶属海关：
现将《山东省铜产业高质量发展行动计划（2025&mdash;2027年）》印发给你们，请结合实际认真抓好落实。
省工业和信息化厅
省发展改革委
省科技厅
省自然资源厅
省生态环境厅
省商务厅
省应急厅
青岛海关
济南海关
2025年12月9日
（此件主动公开）
山东省铜产业高质量发展行动计划
（2025&mdash;2027年）
为深入贯彻工业和信息化部等国家部委印发的《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》《有色金属行业稳增长工作方案（2025&mdash;2026年）》等文件精神，全面落实省委、省政府推进先进制造业强省建设的决策部署，进一步巩固我省铜产业核心省份地位，强化铜产业链核心环节掌控力，加快构建智能化、绿色化、融合化的产业发展格局，特制定本行动计划。
一、总体目标
力争到2027年，铜产业规模效益稳步增长，总产值突破2000亿元；技术创新和装备实力持续增强，突破一批开发利用关键工艺和高端材料；电解铜核心装置关键参数、运行效率稳居国内第一梯队，铜冶炼综合能耗、伴生金属综合回收率等处于行业领先水平；产业链供应链韧性和安全水平进一步提升，将我省打造成具备全球竞争力的铜冶炼基地、国内领先的高端铜材新材料研发创新策源地和铜材应用示范高地。
二、重点任务
（一）优化提升产业布局。聚焦产业基础雄厚、集聚水平高、发展动能强劲的重点市地，通过完善专业化分工协作网络、强化产业链配套能力，促进集群集聚扩容，持续放大集聚效应与规模优势。着力打造东营&ldquo;协同冶炼+铜基新材料&rdquo;、聊城&ldquo;矿铜冶炼+高端带箔材深加工&rdquo;、烟台&ldquo;伴生铜冶炼+特种棒线材深加工&rdquo;、临沂&ldquo;再生铜冶炼+城市矿产&rdquo;等四大铜产业集群，推动全省铜产业向高端化、特色化方向迈进。大气污染防治重点区域不再新增铜冶炼产能。（省发展改革委、省工业和信息化厅、省生态环境厅）
（二）推动延伸产业链条。以延伸铜产业链条为主线，立足我省现有铜冶炼产能基础与铜加工产业优势，聚焦产业链关键环节、薄弱领域与高端空白，谋划推动一批靶向性强的延链补链项目，构建契合国家产业政策的产业链延伸体系。在上游强化铜冶炼循环经济升级，提升再生铜资源利用效率以夯实原料供给；在中游拓展输配电专用铜材、电子信息用精密铜组件、装备制造用特种铜部件等细分领域，填补产业链中端品类缺口；在下游布局新能源领域关键铜基材料（如光伏铜带、动力电池铜箔），打通向高端应用场景延伸的通道。加强铜尾矿和冶炼渣的减量化、资源化、无害化处置。（省发展改革委、省工业和信息化厅）
（三）强化重点项目支撑。严格执行新建矿铜冶炼项目需配套不低于30%的权益铜精矿产能的规定，确保原料自主可控。指导企业用好设备购置补贴、技改专项贷和股权投资政策，加快重大项目落地实施、达产达效。认真落实国家调控政策，依规有序推进山东中金岭南铜业铜阳极泥稀贵金属综合利用技术改造项目和40万吨铜产能整合绿色化升级项目，加快产业基础再造。实施特种铜合金材料研发及产业化、5N高纯铜等产业链提升项目，加快延链补链强链步伐。抓住《产业结构调整指导目录（2024年本）》将铜冶炼PS转炉的环保升级改造、高性能覆铜板材料、电子铜箔等电子元器件生产专用材料、废铜铝破碎分选线等技术均列入&ldquo;鼓励类&rdquo;的政策机遇，支持相关企业加速技术迭代与工艺革新，持续提升企业核心竞争力。（省发展改革委、省工业和信息化厅）
（四）梯次培育骨干企业。以铜行业全链条清单化动态管理和企业规范公告管理机制为抓手，建立完善铜产业链群企业梯度培育体系。支持企业做大做强，在铜冶炼领域重点培育具备全国领先优势的行业企业；聚焦新能源铜深加工材料、高端电子铜箔、特种铜合金等战略性新兴领域，国家级专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;和单项冠军企业数量达到10家左右，形成&ldquo;链主领航、专精特新支撑、单项冠军突破&rdquo;企业梯次培育格局。（省工业和信息化厅）
（五）突破产业科创瓶颈。深化铜产业领域产学研用协同创新，支持企业发挥创新主体作用，联合高校、科研院所、下游应用企业组建重点实验室、中试转化基地。瞄准铜产业前沿技术，建立院士、博士工作站，吸引技术专家和新技术、新产品创业团队入驻，搭建科技咨询、成果转化、专利申请等&ldquo;一站式&rdquo;服务平台。聚焦GPU高速铜缆连接、极薄锂电铜箔制备、铜基复合集流体研发等&ldquo;卡脖子&rdquo;技术与行业共性堵点开展攻关，加速技术成果从实验室向量产端转化，构建&ldquo;研发－中试－产业化&rdquo;全链条创新闭环。（省科技厅、省工业和信息化厅、省发展改革委）
（六）赋能智改数转升级。深入推进数字化、智能化技术在铜产业链的深度应用，鼓励企业实施新一轮全流程智能化改造，打造一批智能工厂、数字车间等标杆。在熔炼环节支持企业采用智能熔炼系统，建立数字孪生模型，有效提高物料供给精细化管理，有效降低冶炼成本。在铜材加工环节推广柔性生产与质量闭环，支持铜箔轧制企业采用AI视觉检测系统，有效识别表面缺陷，提升铜箔良品率。在铜管加工环节推广5G+工业互联网协同平台，缩短订单切换时间、降低物流成本，推动铜冶炼和铜材加工企业向&ldquo;数据驱动&rdquo;的范式转变。（省工业和信息化厅、省发展改革委、省科技厅）
（七）推动绿色低碳发展。贯彻落实《山东省有色金属行业碳达峰实施方案》，围绕低碳技术发展路线图，在铜产业加快推广绿色低碳成熟技术。培育一批绿色工厂、绿色园区、绿色供应链、绿色产品，全面提升全流程绿色发展水平。推广使用清洁能源，支持企业利用园区、厂房、建筑屋顶等建设分布式新能源，鼓励企业通过绿色电力交易、购买绿色电力证书等方式积极消纳可再生能源，提高绿色能源占比。落实污染物总量控制、区域削减、碳减排等要求。加强铜冶炼行业大气污染深度治理，加快推进使用高污染燃料的工业炉窑改用电能、天然气等。加强铜冶炼领域重金属污染治理，无害化处理含砷冶炼渣、烟灰等固体废物，推进水资源循环利用和中低温余热回收。（省发展改革委、省工业和信息化厅、省生态环境厅、省应急厅）
（八）保障上游资源供给。鼓励铜精矿原料进口，支持铜冶炼企业强化与智利、秘鲁等国的矿业合作，建立长期稳定的海外铜矿砂供应链。支持精准勘探与科学开发，提升省内成矿条件优越区域的找矿精度。优化开采布局，支持现有矿山在符合有关政策规定基础上开展深部扩界和技术改造，合理开发利用矿产资源。大力建设&ldquo;城市矿山&rdquo;，获取稳定的废杂铜供应。支持资源再生企业&ldquo;走出去&rdquo;，充分利用国外国内两种资源，扩大废铜回收网络，实现废杂铜资源循环利用。（省自然资源厅、省工业和信息化厅）
（九）扩大出口外销市场。鼓励高端铜基新材料及制品等精深加工产品出口，支持企业参加境外展会扩大订单，提升产品出口附加值。支持有条件企业稳妥有序&ldquo;走出去&rdquo;，通过跨国并购、参股控股、技术合作等多种方式与&ldquo;一带一路&rdquo;共建国家开展合作，深度融入全球铜产业价值链。（省商务厅、省发展改革委、省工业和信息化厅、青岛海关、济南海关）
（十）拓展技术装备输出路径。鼓励省内企业充分发挥低能耗、高环保、高效率的&ldquo;两步炼铜法&rdquo;&ldquo;双闪冶炼法&rdquo;等自主知识产权核心技术优势，探索&ldquo;技术输出+装备出口+工程总承包&rdquo;一体化交钥匙服务模式，提升在国际产能与技术合作中的话语权和影响力。（省商务厅、省发展改革委、省工业和信息化厅、青岛海关、济南海关）
四、保障措施
省有关部门（单位）按职责分工强化协同，提升政策系统集成与动态衔接效能，统筹省级工业转型发展等专项资金，支持铜冶炼、铜材加工企业用足用好&ldquo;首台套&rdquo;&ldquo;首批次&rdquo;保险补偿等扶持政策，推动各类要素资源向铜产业集聚。有关市地结合产业基础、资源禀赋及企业需求，将本方案核心目标、重点任务纳入区域产业规划与重大项目清单，深化省市联动、区域协同，确保政策落地见效。
点击查看通知详情：
》关于印发《山东省铜产业高质量发展行动计划（2025&mdash;2027年）》的通知

《山东省铜产业高质量发展行动计划（2025—2027年）》发布

当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台&ldquo;真实社交&rdquo;上表示，
美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。
铜是全球第三大消费金属，仅次于铁和铝。
美国的铜消费量几乎一半来自进口，
大多数进口来自智利。彭博社此前分析称，由于铜广泛应用于电子制造、汽车工业、建筑施工及数据中心等诸多领域，
若关税政策生效，美国经济多个领域将面临成本激增的压力。
白宫经济顾问委员会前首席经济学家道格拉斯&middot;霍尔茨-埃金此前表示，对铜增加50%的关税能否降低国家安全的风险存疑，却会让成本升高，物价上涨，影响经济发展。

特朗普称50%进口铜关税将于8月1日生效

据央视新闻报道，当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台上宣布，在收到一份严格的国家安全评估报告后，他宣布美国对铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。
此前，8日，特朗普称将对所有进口铜征收50%的新关税。纽约商品交易所铜期货价格应声暴涨，创下了历史新高。

特朗普宣布50%进口铜关税 8月1日生效

《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》专家解读系列文章之三：高质量发展是成就未来铜产业的必由之路
江铜集团党委副书记、副董事长、总经理
周少兵
当前，随着电动汽车、新能源和智能制造等战略新兴领域的高速发展，铜的应用场景愈加广泛，全球铜的需求持续上升。在我国现有124个产业中，有113个使用铜产品，关联度达91%，铜产业的总产值在逐年攀升，推动了相关上下游产业的同步快速发展。在时代发展进程中，铜的地位正与日俱增，铜产业更是面临着原料供应趋紧、铜价剧烈波动、产业结构调整以及加工费大幅下挫等多重严峻挑战，铜产业如何更好实现高质量发展，不仅关乎国民经济的持续健康稳定，更直接影响到国家发展安全和加快现代化建设进程的战略全局。
江西铜业集团有限公司（以下简称江铜集团）始终以振兴中国铜工业为己任，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真领会中央经济工作会议精神，有力对接落实《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》要求，坚定实施&ldquo;实业为本&rdquo;和&ldquo;资源为王&rdquo;战略，进一步全面深化改革、对标世界一流，推动科技创新与产业创新深度融合，加快建设现代化产业体系，以打造具有全球核心竞争力世界一流企业为坚定追求，不断推动中国铜产业高质量发展。
一、勇当巩固提升铜资源供应能力的&ldquo;践行者&rdquo;
矿产资源供应安全是国家经济安全保障的重要基础之一，也是构建现代化产业体系的重要组成部分。近年来，由于我国工业化进程加快并成为全球重要的制造业中心，进而拉动国内铜需求快速增加。庞大的消费规模，以及快速扩张的铜冶炼产能，导致铜原料供应缺口不断扩大，对外依存度持续提高。铜的战略性价值更加强化了资源开发端的核心地位，国际铜资源的争夺越发激烈，迫切需要把重要矿产资源保障放在保障高质量发展的战略基点上。
习近平总书记强调，要增强国内资源生产保障能力，加大勘查力度，实施新一轮找矿突破战略行动，发挥国有企业支撑托底作用。江铜集团坚定实施&ldquo;资源为王&rdquo;战略，推动国内资源增储、采选冶新技术和资源高效回收利用攻关，切实提升核心功能，有力维护国家战略矿产资源供应安全和稳定。积极抢抓有利时机，陆续启动了鹰潭银珠山铅锌银矿、九江武山铜矿三期、贵州猪拱塘铅锌银矿等资源项目，以及上饶永平铜矿、银山矿业的露转坑等深部边部开采，推动现有资源增储、上产、扩能。同时，充分发挥国家重点研发项目牵头单位作用，正加快推进千万吨级废石光电分选示范工程建设，实现低品位矿石的资源化利用，并将进一步开展低品位、共伴生、复杂难处理矿产资源高效利用新技术、新工艺研究及技术应用，在&ldquo;贫富兼济&rdquo;中实现各类有价元素的&ldquo;颗粒归仓&rdquo;，全力向&ldquo;无尾矿山&rdquo;、资源高质化利用迈进。下一步，江铜集团将配合开展新一轮找矿突破行动，强化与各级地质局联合勘探，积极围绕所属矿山进一步开展就矿找矿、探边摸底、深勘精查等工作，努力扩大自有矿山保有资源储量，夯实稳产、续产资源基础。同时，积极按照国家关于整合同一矿体分散矿权要求，切实发挥国有企业大矿开发能力和技术领先、装备精良、人才充足优势，加快推动所属矿山周边小、散企业矿权整合，提升资源有效利用和规模化开发水平。
二、勇当培育优质高效铜冶炼行业的&ldquo;引领者&rdquo;
2025年，国内铜冶炼项目进入了新一轮投产高峰期。预计现有在建和拟建项目建成后，我国精炼铜产量将完全覆盖国内消费需求。受上游原料端挤压，铜冶炼企业生存空间明显受限，避免冶炼端盲目扩张势在必行。《实施方案》明确指出要促进铜冶炼有序发展，推动铜冶炼发展由产能规模扩张向质量效益提升转变。铜冶炼端要充分借鉴电解铝供给侧结构性改革成功经验，在铜冶炼产能出现绝对性过剩前进行有效调控，严控无序扩张和盲目竞争；要强化并不断提升新建项目投产标准，不仅要严格落实环保、能效、安全等相关政策要求，也要严守配套权益铜精矿的合规要求，避免不必要的&ldquo;违规损失&rdquo;。
江铜集团深刻认识到，&ldquo;优质、高效和可持续&rdquo;是铜产业高质量发展的本质要求，江铜下属贵溪冶炼厂是世界上规模最大、技术经济指标最好的闪速炼铜工厂之一，铜冶炼总回收率、闪速炉作业率、吨铜综合能耗、总硫利用率、铜精矿处理量、金冶炼总回收率等6项核心技术经济指标保持着世界第一的领先优势；江铜国兴的热态三连炉工艺在原料适应性、资源消耗、智能化程度、经济生态效益等方面具有明显优势，成为工艺和管理全面领先的铜冶炼工厂&ldquo;新样板&rdquo;；江铜铅锌、金德铅业等冶炼单位处于行业能效&ldquo;领跑&rdquo;水平，并荣获&ldquo;国家级能效领跑者&rdquo;和&ldquo;国家级绿色工厂&rdquo;称号。下一步，江铜集团将围绕国家发展大局，紧扣高质量发展核心任务，发挥好铜产业龙头企业的示范带头作用，推动铜冶炼及上下游产业高质量发展。通过重大项目建设、绿色化智能化改造、大规模设备更新、高效节能设备更替，在矿山、冶炼、加工领域实施新一轮传统产业技术改造升级行动，加速工艺升级、设备更新和产品迭代，加快建设结构更优、效益更好、成长潜力更大的现代化产业体系，持续引领铜产业健康可持续发展。
三、勇当强化科技创新支撑驱动作用的&ldquo;探索者&rdquo;
习近平总书记强调，科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。近年来，国家通过制定一系列政策文件，如《关于加快推进新材料产业发展的指导意见》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等，明确提出了铜基新材料产业的发展目标和实施路径，为铜产业高质量发展提供了强有力的政策保障。这些政策不仅涵盖了产业发展规划、技术创新、市场培育等多个方面，还针对行业发展关键环节提出了具体支持措施。江西省出台了《关于支持打造国家级铜基新材料集群促进铜产业高质量发展的若干措施》，注重发挥产业集群和多个&ldquo;专精特新&rdquo;&ldquo;小巨人&rdquo;企业优势，鼓励大型国有企业、铜基新材料企业加大研发投入，开展多种新合金、新材料应用研发。我们要聚焦核心装备、关键材料，加快突破卡脖子难题，满足国家战略需求，突破市场瓶颈，巩固科技自立自强根基。同时，支持上下游协同创新，促进新工艺、新技术、新产品应用开发，加快培育新质生产力。
江铜集团始终坚持以科技创新为引领，充分发挥企业主体地位，推动科技创新与产业升级深度融合，目前拥有国家铜冶炼及加工工程技术研究中心、江铜集团技术中心、博士后科研工作站、&ldquo;科创中国&rdquo;江铜创新基地等6大国家级科创平台，组织实施国家级科研课题5项。江铜所属研究院已形成总人数为457人的研发团队（其中博士259人、硕士198人），集技术开发与服务、材料加工与生产、分析测试等为一体，致力于开发地质、采矿、选矿、冶炼、化工、铜加工、新材料、装备制造等领域技术及成果产业化，先后承担研发项目208项，其中国家和省部级课题10余项。与清华大学、澳洲蒙纳士大学、中科院电工所、江西财经大学等国内外高校院所开展多领域合作，在稀贵稀散金属提取与高值化利用、大规格铜靶材等领域取得了系列显著成果。与南昌大学&ldquo;七个一&rdquo;合作模式全面落地，协同推进&ldquo;多规格高延伸率锂电铜箔&rdquo;&ldquo;大规格铜靶材&rdquo;&ldquo;硅碳负极材料产业化&rdquo;等多项关键技术和成果转化。下一步，江铜集团将坚定服务国家战略，聚焦主责主业，加速构建&ldquo;国家所需、战略所向，集中资源、集群发展&rdquo;的产业格局。积极探索行业前沿新技术、新工艺，力争在新型高效选矿药剂研发、工业水深度处理、智能采矿选矿、高性能铜合金开发和冶炼智能装备等领域攻克一批新难题，实现超微细铜丝用SCR低氧杆制备技术、铜钼铼高纯金属、铜粉3D打印等一批成果产业化，在&ldquo;内优外引&rdquo;中集聚科创资源和攻坚力量，以更多高端前沿创新成果持续增强铜产业高质量发展新动能。
四、勇当加快数字化绿色化协同转型的&ldquo;推进者&rdquo;
解决资源瓶颈与环境容量困境，是所有肩负着高质量发展使命者面临的一道&ldquo;必答题&rdquo;。特别是在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的&ldquo;双碳&rdquo;目标追求下，面对能源资源的硬短缺和生态环境的强约束，未来我国包括铜产业在内的有色金属工业发展将面临更趋严格的环保执法。在政策牵引和市场变革共同作用下，能源资源利用效率、清洁生产要求将进一步提升，铜行业绿色低碳发展正在成为大势所趋。新一轮科技革命和产业变革将重塑全球经济结构，特别是新一代信息技术和制造业深度融合，为铜产业加快转型升级提供了强劲新动能。我们要把绿色化和智能化作为铜产业实现高质量发展的重要推动力，当作降低生产成本、提高劳动效率、提升产品质量的关键路径。
江铜集团于2022年编制完成并对外发布&ldquo;双碳战略规划&rdquo;，为江西省首家。以&ldquo;智赢双碳、绿迎未来&rdquo;为追求，全面启动实施&ldquo;145&rdquo;发展战略，即：围绕&ldquo;3060目标&rdquo;，持续推进&ldquo;四大节能降碳增效行动&rdquo;，实施&ldquo;五大碳达峰支撑行动&rdquo;，加速构建全球领先的绿色化智能化产业链、供应链、价值链。始终坚持高标准践行&ldquo;绿水青山就是金山银山&rdquo;理念，拥有国家级绿色矿山、绿色工厂18家，累计完成生态修复面积超1400公顷，冶炼单位空地实现100%绿化。近五年来，共投入环保运行费用超165亿元，有力推动更加绿色、安全、可持续发展。于2022年编制完成《数字江铜顶层设计》，自研打造&ldquo;江铜工业互联网平台&rdquo;，从露天矿山、井下矿山、铜冶炼、铅锌冶炼、铜加工、工业园区、江铜云、数据治理八大方面推进数字赋能，通过云网构架、三网融合、智能系统、智慧决策等关键技术和创新应用纵深推动江铜全产业、全方位、全链条数字化转型，打造了智能场景50余个，全力构建具有江铜内核的产业数字化新生态。下一步，江铜集团将在绿色发展水平提升和数智赋能增效上加大工作力度。一方面，围绕&ldquo;降碳、减污、扩绿、增长&rdquo;目标，推进清洁能源替代，提高水电、风电、太阳能发电等应用比重；加快推广应用先进适用绿色低碳技术，提升有色金属生产过程余热回收水平，促进单位产品能耗持续下降。结合铜基产品碳足迹核算及全产业链降碳潜力研究，建立健全主要产品碳足迹核算模式，为未来分摊碳配额提供数据基础和技术支撑。加快构建内部低碳体系标准，积极申报国家、行业和团体标准研制，彰显绿色低碳发展贡献力、示范力和引领力。另一方面，江铜集团将以丰富的应用场景和海量数据为支撑，加快产业数字化以及数字产业化转型步伐，赋能新质生产力发展。加强智能装备、工业互联、信息融合三方面建设，力争实现&ldquo;现场作业无人化、过程控制智能化、管理业务信息化、设备运维远程化&rdquo;操作，促进公司提质增效、创新发展，大幅提升铜产业综合竞争力和可持续发展能力。
五、勇当切实提升对外开放合作水平的&ldquo;开拓者&rdquo;
我国作为世界最大的铜消费和进出口贸易国，是全球铜产业发展的重要驱动力量。当前，全球产业链供应链体系正在发生深度新调整，科技革命和产业变革也出现了一系列重大新机遇，全球铜产业发展进入全面重塑新周期。能否前瞻适应新调整，敏锐抓住新机遇，奋发引领新周期，将是决定中国铜企业能否持续健康成长并创造高质量发展业绩的关键所在。我们要始终保持扩大开放的战略定力，坚定不移地深化对外开放，用好&ldquo;国内&rdquo;&ldquo;国际&rdquo;两个市场、两种资源，积极融入全球铜产业链供应链，提高跨国经营能力和融入世界水平，进一步加强中国铜企在国际市场的话语权，不断扩大在世界同行面前的影响力和引领力。
目前，江铜集团已经建成落地哈萨克斯坦钨矿、赞比亚电线电缆等海外项目，并正在加快推进墨西哥渣选矿项目；完成了南美办事处、新加坡办事处组建，建强非洲办事处，全力构建专项管理、紧密协同、高效决策的海外资源开发体系，进一步增强培育全球资源配置能力；采取市场化手段成功入股世界知名矿企&mdash;&mdash;加拿大第一量子矿业公司（江铜拥有18.48%股权，并实现董事派驻及权益并表），双方就非洲投资潜在标的项目开发、矿山备件材料供应、环保及ESG领域拓展、冶炼及渣选项目合作等事宜开展了实质性协同工作。下一步，江铜集团将抢抓共建&ldquo;一带一路&rdquo;进入高质量发展新阶段的大好机遇，统筹处理好基础设施&ldquo;硬联通&rdquo;、规则标准&ldquo;软联通&rdquo;和共建国家人民&ldquo;心联通&rdquo;的关系，不断深化传统领域合作和稳步拓展新兴领域合作。积极跟进新一轮找矿突破战略行动，与中国地质调查局等专业机构抱团出海，在中亚、蒙古、南美、非洲、东南亚等资源国加强开展矿产资源勘探的协同合作及信息共享，通过提前布局、多元合作、赢得先机，实现矿产资源开发合作的重点突破、辐射延伸和高效转化。立足规模、品质、技术、管理、成本、服务&ldquo;六个领先&rdquo;优势，在冶炼端与海外矿企形成利益共同体，推动原料就地为我所用，并力争在下游产业链不断延伸中深度参与，共同打造更具韧性的铜产业发展供应链和更具成长性的国际化产业价值链，朝着早日建成具有全球核心竞争力世界一流企业目标稳步迈进。
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《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》专家解读系列文章之二：全方位推动铜产业高质量发展，全面提升产业链供应链韧性
中铝集团副总经理、中国铜业有限公司董事长 田永忠
铜是非常重要的基础原材料，广泛应用于电力、建筑、交通、电子等领域，是发展战略性新兴产业和国防科技工业的重要支撑，是维护国家资源安全和产业安全的重要材料。加快推动铜产业高质量发展是落实党中央关于提升产业链供应链韧性的重要战略举措。近日，工业和信息化部发布《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》（以下简称《实施方案》），部署了5方面12项重点任务，是铜产业完整、准确、全面贯彻新发展理念的重要指引，对铜产业强化国内原料保障基础、推动结构调整、提升产业创新能力、推动产业绿色化智能化发展和提升开放合作水平，具有重要意义。
一、系统发力，提升原料供应能力
近年，我国找探矿投入持续加大，一定程度上新增了铜资源储量。自产铜矿产量一直保持增长趋势，且增速大于全球平均水平，但由于我国工业化进程较快并成为全球重要的制造业中心，推动国内铜需求快速增长，导致铜原料供应缺口不断扩大，对外依存度不断提高，已成为制约铜产业高质量发展的关键。为提升国内铜及伴生原料的供应能力，《实施方案》提出了推动国内资源增储上产、鼓励矿产资源综合利用、强化二次资源回收利用等重点路径。一是聚焦国内重点铜矿成矿区带，扎实推进新一轮找矿突破战略行动，新增一批可供开发的铜矿资源储量。二是加快铜矿开发项目、环评、安全设施设计审查等审批进程，加快推进在产项目扩能、新项目建设，提速增强国内铜矿山供应能力。三是支持现有矿山深部边部找矿，延长矿山服务年限，开展矿山污染状况调查，协同开展矿山污染治理与生态修复，持续提升铜矿开发利用和安全生产水平。四是聚焦二次资源回收利用的痛点、堵点，分类施策，支持建立大型废铜回收基地和产业集聚区，鼓励矿铜冶炼企业建立废铜资源回收利用网络，培育一批符合规范条件、竞争力强的废铜加工利用企业和利用含铜二次资源的铜冶炼企业。五是通过提高开采回采率、选矿回收率和综合利用率，促使资源最大化利用；加大铜矿中伴生资源评价、综合利用，协同提高金、银、钼、铼等保供能力；推广大型选矿设备、绿色选矿药剂以及低品位铜矿及尾矿综合利用技术，将进一步提升资源利用效率。
二、调整结构，突显发展质效
2024年，我国精炼铜产量约1300万吨，占全球产量的45%左右，铜冶炼企业若继续单纯追求规模扩张，将面临资源约束、环境限制、市场竞争压力加大等诸多挑战。为推动铜产业冶炼端向质量和效益转变，《实施方案》提出促进铜冶炼有序发展、优化产业布局、培育优质企业等重要任务。要求新建矿铜冶炼项目原则上需配套相应比例的权益铜精矿产能，有效提升新建项目抗风险能力，促进冶炼端整体盈利能力趋于合理，能有效防范出现产能过剩。引导产能向具有资源、能源优势和环境承载能力的地区有序转移，结合铜冶炼特点，鼓励铜冶炼与化工、建材等产业耦合发展，实现副产硫等就地转化，促进系统资源配置最优化，有利于降低相关产业成本，提升企业竞争力。支持技术、工艺、装备、管理、人才、创新等方面具备综合优势的龙头企业在产业集群建设、转型升级等方面发挥引领作用，提升行业集中度，培育一批世界一流大型铜企业集团，有效提升我国铜产业的行业影响力和竞争力。坚决淘汰落后工艺，推动低效产能退出，提升国内冶炼整体水平。
三、联合创新，推动产业高端化
为协同发挥企业、科研院所、高等院校等优势，以科技创新赋能产业高质量发展，《实施方案》提出，支持企业技术中心、重点实验室发展，鼓励铜产业集聚区建设铜基新材料中试平台，强化基础理论研究、原创性技术研发和商业应用研究。支持复杂矿床及超深井矿山安全高效开采、超高海拔极寒地区大规模绿色低碳智能采选、低品位难选矿高效选矿等矿山采选技术攻关。加快研制新一代连铸连轧精密铜管生产线、铜板带坯U形连续挤压在线展平装备、压延铜箔轧机、辊底式连续退火炉、带材自动清洗线、气垫式退火炉等关键装备。引导开展高纯无氧铜、高端压延铜箔、高端引线框架材料等高性能铜合金材料制备技术研发及产业化应用。这将有效解决当前我国铜矿开发面临的重点难题，加快进口替代步伐。
四、绿色智能，促进转型升级
绿色低碳转型。绿色是高质量发展的&ldquo;底色&rdquo;，铜产业高质量要深入贯彻绿水青山就是金山银山的理念，坚守&ldquo;取之有度，用之有节&rdquo;的资源观，高效利用资源能源。积极鼓励企业按照绿色制造建设要求，高标准推动绿色低碳转型，加快推进绿色矿山、绿色工厂建设。《实施方案》提出重点推广低品位铜矿绿色循环生物提铜技术、绿色高效短流程大型浮选装备成套技术、铜锍连续吹炼技术、双炉连续炼铜技术、阳极炉纯氧燃烧技术、废杂铜低碳处理技术等技术及设备。加强铜冶炼行业大气污染深度治理，建设一批达到环保绩效A级水平的标杆企业，鼓励环保绩效C级企业加强治理、提高绩效等级，到2025年底前大气污染防治重点区域的铜冶炼产能全部完成环保绩效A级改造。加强铜冶炼领域重金属污染治理，无害化处理含砷冶炼渣、烟灰等固体废物。建设有色金属行业绿色低碳公共服务平台，加快推广一批节能低碳技术。
智能化转型。我国一半以上铜资源储量分布在西藏和云南，开发条件苛刻，普遍面临高海拔、高寒、缺氧等难题，推动智能化转型是顺应新时代、拥抱新技术的需要，也是以人为本的内在要求。基于铜产业起步早、智能化水平亟待提高的现状，《实施方案》提出推动铜产业开展基础网络、基础自动化、管理信息化改造升级，加快实现企业的数字化、网络化、智能化，并对铜矿企业、铜冶炼企业和铜加工企业提出了具体的改造升级方向。支持行业龙头企业打造一批智能矿山、工厂和典型应用场景。面向关键设备故障解决、生产过程精准控制、安全环保智能管理等场景，大力推动人工智能（AI）技术与铜行业的融合应用。
五、国际合作，增强全球配置能力
我国铜产业在采选冶加全产业链上，拥有全球先进的工艺技术，尤其是冶炼工艺、技术、装备、标准和服务上优势显著。同时，我国在铜矿石、再生铜、粗铜、阳极铜和部分高端铜材上对外依存度高。《实施方案》提出鼓励符合要求的优质再生铜原料、粗铜、阳极铜等初级产品进口，鼓励冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议，旨在实现资源全球配置，提升铜原料保供能力。鼓励国外高端加工企业在我国投资建厂，支持国内企业参与国际智能制造、新材料等科技合作，鼓励高端铜基新材料及制品等精深加工产品出口，旨在促进产业升级、增强国际竞争力、优化资源配置和产业链协同。
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中国有色金属工业协会党委书记、会长 葛红林
铜是重要的战略性矿产资源，是国民经济和社会发展的重要基础原材料之一。面对全球产业链供应链重塑、产业内卷化发展等多重挑战，必须全面统筹规划，以创新为根本动力，提升原料保障能力，规范发展秩序，推动产业迈向高端化、智能化、绿色化发展新阶段。
日前，工业和信息化部联合有关部门印发《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》（以下简称《实施方案》），全面部署了未来三年铜产业重点任务，为推进铜产业高质量发展，更好支撑制造业发展、构建现代化体系提供有力支撑。
一、深刻理解铜产业高质量发展的重要意义
党的二十大报告明确提出，高质量发展是中国式现代化的本质要求之一，是实现社会主义现代化的关键路径，是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。铜是重要的战略性矿产资源，是国民经济和社会发展的重要基础原材料之一，广泛应用于电力、电子信息、装备制造、交通运输、建筑、家用电器等国民经济的各领域，也是新能源、动力电池、储能电池、新一代电子信息、国防军工等领域重要的功能材料。经过几十年的发展，中国铜产业已在产业规模、产品结构和装备技术水平等方面取得突出的成绩，保障了国民经济的快速发展，也为方兴未艾的战略性新兴产业提供了有力的支撑。
当前，中国铜产业已进入新的发展阶段，面临着新的形势，行业发展的重心和任务发生了转变，机遇与挑战并存。需要从顶层设计来引导、规范和推动行业的高质量发展。因此《实施方案》出台是工业和信息化部落实党中央关于高质量发展的重大战略举措，具有十分重要的意义。也为今后一个时期，打造更加健康发展的铜产业链奠定了政策基础。
二、稳定、安全的资源供应是铜产业发展的根本基础，是高质量发展的前提
目前，中国铜精矿等原料的外采率较高，必须通过多渠道提升资源保障能力和韧性。《实施方案》从增储上产、综合利用、再生循环三个维度提出了具体任务。通过扎实推进新一轮找矿突破战略行动，新增一批可供开发的铜矿资源储量；通过新建一批大中型铜矿山，提升铜矿资源可持续供应能力；通过加大铜矿中伴生资源评价，提高&ldquo;三率&rdquo;指标，实现铜矿伴生资源的全元素高效开发利用；通过培育一批符合规范条件、竞争力强的废铜加工利用企业和利用含铜二次资源的铜冶炼企业，提升循环利用水平，从而实现产业链供应链的安全、高效、协调发展。
三、打造更加健康和可持续发展的铜产业，当务之急是产能调控
近年来，相对铜资源端，铜冶炼端的话语权，出现了由强变弱的转变。铜矿加工费呈现不断下降的大幅度波动，冶炼企业的利润在很多时候来自于硫酸、金银等副产品收益，盈利能力有限，不可持续。究其原因，既有矿山原料供应扰动因素，但更多的是国内冶炼产能过快扩张，产业结构进一步失衡的结果，因此必须加以调控。此次《实施方案》就明确提出严控铜冶炼产能。要求新建矿铜冶炼产能要配套相应的权益铜精矿产能，这对于当前产业出现&ldquo;内卷化&rdquo;苗头背景下，是非常有必要的。
四、科技创新与绿色化、智能化是提升产业内生动力的根本途径，也是行业高质量发展的重要保障
科技创新是行业高质量发展的内生动力，《实施方案》提出要完善创新体系，研究建立铜产业创新中心，支持新材料成果转化，尤其是要注重人才的培养。另外，针对当前中国铜产业在关键领域、关键技术短板情况提出重点突破领域和要求。
绿色低碳发展是应对全球气候变化问题和新的国际贸易形势改变的必然要求，必须通过绿色化改造升级，加强污染防治等途径和措施来实现；数智化是新型工业化的鲜明特征，是传统产业改造升级的必然趋势，也是形成新质生产力的重要途径。在《实施方案》中强调，要落实好《原材料工业数字化转型工作方案（2024&mdash;2026年）》、《有色金属行业智能工厂（矿山）建设指南》、《关于深入推进矿山智能化建设 促进矿山安全发展的指导意见》，并给出了数智化改造的重点方向。
五、开放合作，是提升铜产业链供应链韧性的必然要求
铜产业是国际化程度很高的产业，无论是从原料保障角度，还是从提升我国铜企业的核心竞争力和市场话语权等方面，中国铜产业都需要进一步扩大开放合作水平和力度。《实施方案》提出，要加强国际投资合作，融入全球铜产业链供应链；鼓励国外高端加工企业在我国投资建厂，支持国内企业参与国际智能制造、新材料等科技合作，鼓励铜冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议。扩大进口渠道，加大粗铜、阳极铜、优质再生铜原料的进口。
六、推进铜产业高质量发展，行业协会大有可为
作为连接政府与企业的桥梁，行业协会不仅能够有效汇聚行业智慧与力量，促进政策与市场的无缝对接，还能通过制定行业标准、推动技术创新、加强国际交流合作等方式，为铜产业转型升级提供有力支撑。同时，行业协会还可以协助企业应对市场变化，提升风险抵御能力，共同维护行业健康发展，为实现铜产业的高质量发展贡献重要力量。《实施方案》中就明确了行业协会工作任务，下一步我会将全力按照文件相关要求，做好相关宣贯和落实工作。
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》《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》解读

《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》专家解读系列文章之一

《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》解读
近日，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、自然资源部、生态环境部、商务部、应急管理部、国务院国资委、海关总署、中国证监会、国家矿山安监局等11部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》（以下简称《实施方案》）。为做好《实施方案》贯彻实施，现就有关内容解读如下。
一、《实施方案》出台背景是什么？
铜是重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。近年来，我国铜产业迅速发展，已成为全球最大的铜产品生产国和消费国。一是产业规模快速增长。2024年精炼铜、铜加工材产量世界第一，分别约为1364万吨、2350万吨，有力支撑了新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展。二是技术水平不断提升。氧气底吹炼铜、&ldquo;双侧吹&rdquo;+多强顶吹连续炼铜等技术处于国际先进水平，开发出全球最大的单台套底吹炉、侧吹炉生产装备，铜冶炼单位能耗较2020年下降约27%，实现了冶炼渣资源化梯级利用。三是产业布局逐步优化。江西、安徽、福建、浙江等重点地区产业集聚效应增强，培育1个国家先进制造业集群，涌现一批龙头企业和专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;企业。但也要看到，我国铜产业发展还面临资源保障能力不足、产业结构有待完善等突出问题。出台《实施方案》，旨在统筹高质量发展和高水平安全，充分发挥我国铜产业基础好、市场规模大等优势，加快产业高端化、绿色化、智能化发展，为推进新型工业化、建设制造强国提供坚实基础。
二、《实施方案》的总体考虑是什么？
《实施方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，落实全国新型工业化推进大会部署，提升铜原料保障能力，规范产业发展秩序，加强上下游协同，着力促进产业高端化、绿色化、智能化转型。一是明确功能定位。聚焦落实国家&ldquo;十四五&rdquo;规划和2035年远景目标纲要，以及原材料工业发展规划、有色金属专项规划、碳达峰实施方案、数字化转型实施指南等有关要求，提出促进铜产业高质量发展的目标任务。二是坚持系统谋划。立足全产业链，统筹国内国际两种资源、两个市场，系统谋划铜资源开发、冶炼加工、材料制备、二次资源回收利用等全链条竞争力提升。三是强化创新引领。推动科技创新和产业创新深度融合，突破一批关键共性技术，提升高端产品供给能力，加快绿色智能转型升级，优化产业结构，推动由产能规模扩张向质量效益提升转变。
三、《实施方案》的主要目标是什么？
《实施方案》提出，到2027年，铜产业链供应链韧性和安全水平明显提升，原料保障方面，力争国内铜矿资源量增长5%&mdash;10%，再生铜回收利用水平进一步提高；技术创新方面，突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显增强；产业升级方面，培育一批优质企业，产业结构进一步优化。展望2035年，形成产业结构合理、技术创新水平高、质量效益好、全球竞争力强的发展格局。
四、《实施方案》如何强化国内原料保障基础？
我国铜资源储量较为丰富，但资源禀赋不佳，难以有效满足日益增长的市场应用需求，亟需加强资源勘探开发和高效高值利用，扩大新一轮找矿突破成果，加快重点项目建设，增强发展信心、拉动有效投资，不断提升原料保障能力。《实施方案》提出3项措施。一是推动国内增储上产。推进新一轮找矿突破战略行动，新增一批可供开发的铜矿资源储量，推进重点地区铜矿资源基地建设，新建一批大中型铜矿山，加快在产项目扩能、新项目建设。二是鼓励矿产资源综合利用。加强铜矿伴生资源综合利用，提高资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率，加强尾矿和冶炼渣的减量化、资源化、无害化处置，推广低品位铜矿及尾矿综合利用等技术。三是强化二次资源回收利用。支持建立大型废铜回收基地和产业集聚区，鼓励矿铜冶炼企业处理含铜二次资源，培育一批符合规范条件、竞争力强的废铜加工利用企业和利用含铜二次资源的铜冶炼企业。
五、《实施方案》如何推动产业结构调整？
近年来，我国铜冶炼、中低端铜加工材产能扩张较快，企业同质化竞争加剧，部分地区资源、环境承载压力较大。亟需聚焦产业链关键环节，优化结构调整和区域布局，增强企业发展活力。《实施方案》提出3项措施。一是促进铜冶炼有序发展。新改扩建铜冶炼项目应对照《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》标杆水平实施，鼓励新改扩建铜冶炼项目对照铜冶炼行业规范条件高水平建设，新建矿铜冶炼项目原则上需配套相应比例的权益铜精矿产能。二是优化产业布局。引导产能向具有资源能源优势及环境承载力的地区有序转移，推动低效产能退出，大气污染防治重点区域不再新增铜冶炼产能。鼓励铜冶炼和化工、建材等产业耦合发展，实现副产硫等就地转化。支持培育铜精深加工产业先进制造业集群。三是培育优质企业。培育世界一流大型铜企业集团，提升铜采选、冶炼环节集中度，围绕新能源、电子信息等关键领域需求，重点培育铜产业&ldquo;专精特新&rdquo;、&ldquo;单项冠军&rdquo;企业，打造一批具有国际竞争力的高科技企业。
六、《实施方案》如何提升产业创新能力？
目前，我国铜产业创新发展机制尚不健全，上下游协同创新效能有待提升，复杂矿床安全高效开采、低品位难选冶高效选矿等关键技术尚未完全突破，集成电路等重点领域用高性能铜合金材料供给能力有待提升。亟需进一步完善铜产业创新平台建设，加快重点领域关键技术突破和科技成果转化应用。《实施方案》提出2项措施。一是完善创新体系。研究建立铜产业创新中心，鼓励铜产业集聚区采取多种形式建设铜基新材料中试平台，支持铜资源开发、生产应用、测试评价等相关创新平台建设，培育一批产业工人、技术骨干、创新团队。二是加快关键技术攻关。加快绿色低碳智能采选、低品位难选矿高效选矿等矿山采选技术攻关，开展高性能铜合金材料制备技术研发及产业化应用，研制新一代连铸连轧精密铜管生产线、压延铜箔轧机、气垫式退火炉等关键装备。
七、《实施方案》如何推动产业绿色化智能化发展？
目前，我国铜产业绿色发展压力依然较大，部分企业清洁生产水平低，矿山尾矿、冶炼过程产生的烟灰和重金属废渣等处理难度大，工艺设备自动化、管理信息化水平相对落后，人工智能等数字技术融合应用不足。亟需加快推进产业技术升级改造，提升绿色化智能化发展水平。《实施方案》提出2项措施。一是支持绿色化改造升级。建设一批达到环保绩效A级水平的标杆企业，加强铜冶炼领域重金属污染治理，无害化处理含砷冶炼渣、烟灰等固体废物，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色园区，推广一批节能低碳技术。二是推进数字化转型智能化升级。推动铜矿山、冶炼、加工企业开展基础网络、基础自动化、管理信息化改造升级，支持行业龙头企业打造一批智能矿山、工厂和典型应用场景，大力推动人工智能（AI）技术与铜行业的融合应用。
八、《实施方案》如何提升开放合作水平？
经过多年发展，我国积极参与国际铜产业项目开发合作，深度融入全球产业链供应链，仍需进一步加大开放合作力度，强化互利共赢理念，带动先进工艺、技术、装备、标准、服务等共同&ldquo;走出去&rdquo;，提高跨国经营能力和水平，为共同推动全球铜产业高质量发展贡献中国方案。《实施方案》提出2项措施。一是加强国际投资合作。指导企业履行社会责任，鼓励企业在投资国开展公益活动、支持社区发展，营造良好社区关系，鼓励国外高端加工企业在我国投资建厂，支持国内企业参与国际智能制造、新材料等科技合作，加强研发、标准、人才培训等交流合作。二是提升对外贸易合作水平。鼓励高端铜基新材料及制品等精深加工产品出口，鼓励铜冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议，加大粗铜、阳极铜等初级产品进口，落实再生铜原料进口政策，发挥期货的价格发现作用，为企业风险管理提供保障。
九、如何推进《实施方案》贯彻落实？
《实施方案》提出3方面保障措施。一是加强组织领导。加强财税、金融、投资、进出口等政策与产业政策的协同配合。指导地方将《实施方案》的主要目标、重点任务列入本地区相关产业规划和重大项目清单，统筹区域内资源开发、要素保障和政策支持，扎实推动各项政策措施落地见效。二是强化政策支持。统筹现有资金渠道，提升铜产业链关键技术攻关能力。发挥国家产融合作平台作用，精准有效支持铜产业重大项目建设和升级改造。落实好资源综合利用等税收政策，鼓励铜精矿加工贸易，提高铜资源产品进口通关效率。三是营造良好环境。发挥行业组织作用，积极服务企业发展。发布行业景气指数和运行报告，引导企业理性投资、科学决策。完善铜产业标准体系建设，加快科技成果向标准转化。完善铜冶炼行业规范条件，打造一批行业标杆企业。强化行业自律，引导企业规范经营。
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《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》解读

工业和信息化部等十一部门联合印发《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》，其中提出，到2027年，产业链供应链韧性和安全水平明显提升。铜原料保障能力不断增强，力争国内铜矿资源量增长5%&mdash;10%，再生铜回收利用水平进一步提高。技术创新水平不断提升，突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显增强。培育一批铜产业优质企业，产业结构进一步优化。
原文如下：
工业和信息化部等十一部门关于印发《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》的通知
工信部联原〔2025〕18号
各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团工业和信息化、发展改革、教育、自然资源、生态环境、商务、应急管理、国资主管部门，海关总署广东分署、各直属海关，中国证监会各监管局，国家矿山安监局各省级局：
现将《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》印发给你们，请结合实际认真抓好落实。
工业和信息化部
国家发展改革委
教育部
自然资源部
生态环境部
商务部
应急管理部
国务院国资委
海关总署
中国证监会
国家矿山安监局
2025年1月21日
点击查看通知详情：
》工业和信息化部等十一部门关于印发《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》的通知
《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》解读
近日，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、自然资源部、生态环境部、商务部、应急管理部、国务院国资委、海关总署、中国证监会、国家矿山安监局等11部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025&mdash;2027年）》（以下简称《实施方案》）。为做好《实施方案》贯彻实施，现就有关内容解读如下。
一、《实施方案》出台背景是什么？
铜是重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。近年来，我国铜产业迅速发展，已成为全球最大的铜产品生产国和消费国。一是产业规模快速增长。2024年精炼铜、铜加工材产量世界第一，分别约为1364万吨、2350万吨，有力支撑了新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展。二是技术水平不断提升。氧气底吹炼铜、&ldquo;双侧吹&rdquo;+多强顶吹连续炼铜等技术处于国际先进水平，开发出全球最大的单台套底吹炉、侧吹炉生产装备，铜冶炼单位能耗较2020年下降约27%，实现了冶炼渣资源化梯级利用。三是产业布局逐步优化。江西、安徽、福建、浙江等重点地区产业集聚效应增强，培育1个国家先进制造业集群，涌现一批龙头企业和专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;企业。但也要看到，我国铜产业发展还面临资源保障能力不足、产业结构有待完善等突出问题。出台《实施方案》，旨在统筹高质量发展和高水平安全，充分发挥我国铜产业基础好、市场规模大等优势，加快产业高端化、绿色化、智能化发展，为推进新型工业化、建设制造强国提供坚实基础。
二、《实施方案》的总体考虑是什么？
《实施方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，落实全国新型工业化推进大会部署，提升铜原料保障能力，规范产业发展秩序，加强上下游协同，着力促进产业高端化、绿色化、智能化转型。一是明确功能定位。聚焦落实国家&ldquo;十四五&rdquo;规划和2035年远景目标纲要，以及原材料工业发展规划、有色金属专项规划、碳达峰实施方案、数字化转型实施指南等有关要求，提出促进铜产业高质量发展的目标任务。二是坚持系统谋划。立足全产业链，统筹国内国际两种资源、两个市场，系统谋划铜资源开发、冶炼加工、材料制备、二次资源回收利用等全链条竞争力提升。三是强化创新引领。推动科技创新和产业创新深度融合，突破一批关键共性技术，提升高端产品供给能力，加快绿色智能转型升级，优化产业结构，推动由产能规模扩张向质量效益提升转变。
三、《实施方案》的主要目标是什么？
《实施方案》提出，到2027年，铜产业链供应链韧性和安全水平明显提升，原料保障方面，力争国内铜矿资源量增长5%&mdash;10%，再生铜回收利用水平进一步提高；技术创新方面，突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显增强；产业升级方面，培育一批优质企业，产业结构进一步优化。展望2035年，形成产业结构合理、技术创新水平高、质量效益好、全球竞争力强的发展格局。
四、《实施方案》如何强化国内原料保障基础？
我国铜资源储量较为丰富，但资源禀赋不佳，难以有效满足日益增长的市场应用需求，亟需加强资源勘探开发和高效高值利用，扩大新一轮找矿突破成果，加快重点项目建设，增强发展信心、拉动有效投资，不断提升原料保障能力。《实施方案》提出3项措施。一是推动国内增储上产。推进新一轮找矿突破战略行动，新增一批可供开发的铜矿资源储量，推进重点地区铜矿资源基地建设，新建一批大中型铜矿山，加快在产项目扩能、新项目建设。二是鼓励矿产资源综合利用。加强铜矿伴生资源综合利用，提高资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率，加强尾矿和冶炼渣的减量化、资源化、无害化处置，推广低品位铜矿及尾矿综合利用等技术。三是强化二次资源回收利用。支持建立大型废铜回收基地和产业集聚区，鼓励矿铜冶炼企业处理含铜二次资源，培育一批符合规范条件、竞争力强的废铜加工利用企业和利用含铜二次资源的铜冶炼企业。
五、《实施方案》如何推动产业结构调整？
近年来，我国铜冶炼、中低端铜加工材产能扩张较快，企业同质化竞争加剧，部分地区资源、环境承载压力较大。亟需聚焦产业链关键环节，优化结构调整和区域布局，增强企业发展活力。《实施方案》提出3项措施。一是促进铜冶炼有序发展。新改扩建铜冶炼项目应对照《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》标杆水平实施，鼓励新改扩建铜冶炼项目对照铜冶炼行业规范条件高水平建设，新建矿铜冶炼项目原则上需配套相应比例的权益铜精矿产能。二是优化产业布局。引导产能向具有资源能源优势及环境承载力的地区有序转移，推动低效产能退出，大气污染防治重点区域不再新增铜冶炼产能。鼓励铜冶炼和化工、建材等产业耦合发展，实现副产硫等就地转化。支持培育铜精深加工产业先进制造业集群。三是培育优质企业。培育世界一流大型铜企业集团，提升铜采选、冶炼环节集中度，围绕新能源、电子信息等关键领域需求，重点培育铜产业&ldquo;专精特新&rdquo;、&ldquo;单项冠军&rdquo;企业，打造一批具有国际竞争力的高科技企业。
六、《实施方案》如何提升产业创新能力？
目前，我国铜产业创新发展机制尚不健全，上下游协同创新效能有待提升，复杂矿床安全高效开采、低品位难选冶高效选矿等关键技术尚未完全突破，集成电路等重点领域用高性能铜合金材料供给能力有待提升。亟需进一步完善铜产业创新平台建设，加快重点领域关键技术突破和科技成果转化应用。《实施方案》提出2项措施。一是完善创新体系。研究建立铜产业创新中心，鼓励铜产业集聚区采取多种形式建设铜基新材料中试平台，支持铜资源开发、生产应用、测试评价等相关创新平台建设，培育一批产业工人、技术骨干、创新团队。二是加快关键技术攻关。加快绿色低碳智能采选、低品位难选矿高效选矿等矿山采选技术攻关，开展高性能铜合金材料制备技术研发及产业化应用，研制新一代连铸连轧精密铜管生产线、压延铜箔轧机、气垫式退火炉等关键装备。
七、《实施方案》如何推动产业绿色化智能化发展？
目前，我国铜产业绿色发展压力依然较大，部分企业清洁生产水平低，矿山尾矿、冶炼过程产生的烟灰和重金属废渣等处理难度大，工艺设备自动化、管理信息化水平相对落后，人工智能等数字技术融合应用不足。亟需加快推进产业技术升级改造，提升绿色化智能化发展水平。《实施方案》提出2项措施。一是支持绿色化改造升级。建设一批达到环保绩效A级水平的标杆企业，加强铜冶炼领域重金属污染治理，无害化处理含砷冶炼渣、烟灰等固体废物，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色园区，推广一批节能低碳技术。二是推进数字化转型智能化升级。推动铜矿山、冶炼、加工企业开展基础网络、基础自动化、管理信息化改造升级，支持行业龙头企业打造一批智能矿山、工厂和典型应用场景，大力推动人工智能（AI）技术与铜行业的融合应用。
八、《实施方案》如何提升开放合作水平？
经过多年发展，我国积极参与国际铜产业项目开发合作，深度融入全球产业链供应链，仍需进一步加大开放合作力度，强化互利共赢理念，带动先进工艺、技术、装备、标准、服务等共同&ldquo;走出去&rdquo;，提高跨国经营能力和水平，为共同推动全球铜产业高质量发展贡献中国方案。《实施方案》提出2项措施。一是加强国际投资合作。指导企业履行社会责任，鼓励企业在投资国开展公益活动、支持社区发展，营造良好社区关系，鼓励国外高端加工企业在我国投资建厂，支持国内企业参与国际智能制造、新材料等科技合作，加强研发、标准、人才培训等交流合作。二是提升对外贸易合作水平。鼓励高端铜基新材料及制品等精深加工产品出口，鼓励铜冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议，加大粗铜、阳极铜等初级产品进口，落实再生铜原料进口政策，发挥期货的价格发现作用，为企业风险管理提供保障。
九、如何推进《实施方案》贯彻落实？
《实施方案》提出3方面保障措施。一是加强组织领导。加强财税、金融、投资、进出口等政策与产业政策的协同配合。指导地方将《实施方案》的主要目标、重点任务列入本地区相关产业规划和重大项目清单，统筹区域内资源开发、要素保障和政策支持，扎实推动各项政策措施落地见效。二是强化政策支持。统筹现有资金渠道，提升铜产业链关键技术攻关能力。发挥国家产融合作平台作用，精准有效支持铜产业重大项目建设和升级改造。落实好资源综合利用等税收政策，鼓励铜精矿加工贸易，提高铜资源产品进口通关效率。三是营造良好环境。发挥行业组织作用，积极服务企业发展。发布行业景气指数和运行报告，引导企业理性投资、科学决策。完善铜产业标准体系建设，加快科技成果向标准转化。完善铜冶炼行业规范条件，打造一批行业标杆企业。强化行业自律，引导企业规范经营。
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工信部等十一部门印发《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》多方解读

7月8日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》（修订征求意见稿）意见的函，为推动再生金属产业高质量发展，规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料的进口管理，生态环境部组织对《关于规范再生黄铜原料、再生铜原料和再生铸造铝合金原料进口管理有关事项的公告》（生态环境部 海关总署 商务部 工业和信息化部 公告2020年第43号）进行修订，完成了修订征求意见稿，现公开征求意见。修订征求意见稿及修订说明可登录生态环境部网站（http://www.mee.gov.cn/）&ldquo;意见征集&rdquo;栏目检索查阅。
各机关团体、企事业单位和个人均可提出意见和建议。有关意见通过信函或电子邮件的方式反馈生态环境部。征求意见截止时间为2024年7月25日。
联系人：生态环境部固体废物与化学品司 张玉娇
地址：北京市东城区东长安街12号
电话：（010）65645749
传真：（010）65645745
邮箱：swmd@mee.gov.cn
邮编：100006
主要修订内容
1.新增再生铜铝进口类别 根据行业实际需求，对再生铜铝原料进口类别进行了调整。一是 将再生铜原料原来的五类更改为铜线、混合铜料和铜米三类；二是 将&ldquo;再生黄铜原料&rdquo;更改为&ldquo;再生铜合金原料&rdquo;，并增加了再生青 铜原料、再生白铜原料、再生高铜原料类别；三是在原再生铸造铝 合金原料基础上新增再生变形铝合金原料、再生纯铝原料类别。
2.明确新增再生原料品类海关商品编号 明确再生铜合金原料的海关商品编号为 7404000040；再生纯铝 原料的海关商品编号为 7602000030；再生变形铝合金原料的海关商 品编号为 7602000040。
3.新增再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料的性能 指标要求 再生铜及铜合金原料海关检验指标包括：铜合金/铜实物量、表 观特征、夹杂物、含涂层原料占比、放射性、危险废物含量等。再 生铝及铝合金原料海关检验指标包括：铝或铝合金实物量、表观特 征、夹杂物、含涂层原料占比、放射性、危险废物含量等。 本次修订以附表的形式明确再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合 金原料的性能指标要求，明确符合附表要求的再生铜及铜合金原料、 再生铝及铝合金原料不属于固体废物，可自由进口。不符合附表要 求的再生金属原料，禁止进口。
4.明确特殊规定 一是明确不同类别的再生金属原料不允许混装，报关时同一报 关单下不允许申报不同类别的再生金属原料。二是明确除放射性污 染检验应符合海关专门检验要求外，再生金属原料的检验首先采用 感官检验，当不能确定是否符合要求时按照国家标准GB/T 38470、 GB/T 38471、GB/T 38472、GB/T 40382、GB/T 40386 或海关行业技 术规范的相应检验方法进行检验。
►点击查看：关于规范再生铜及铜合金原料、 再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告
►点击查看：《 关于规范再生铜及铜合金原料、 再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告（修订征求意见稿）》修订说明

生态环境部：公开征求意见《关于规范再生铜、再生铝等进口管理有关事项的公告》（修订征求意见稿）

7月4日，山西省自然资源厅发布关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计审查工作办理意见的通知。《通知》明确，山西现有独立生产系统生产规模小于30万吨/年铝土矿、30万吨/年铁矿、30万吨/年铜矿、30万吨/年石膏矿、10万吨/年金矿、10万吨/年锰矿、30万吨/年水泥用灰岩矿、10万吨/年冶镁白云岩矿、50万吨/年露天采石场，已批采资源量的剩余保有储量可支持改扩建达到上述最低生产规模且服务年限不少于5年的，允许通过变更初步设计，实现提升产能。现有金属非金属矿山相邻矿区通过就近整合可以达到上述最低生产规模和服务年限的，鼓励实施整合。
　　
山西省自然资源厅
关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计
审查工作办理意见的通知
各市规划和自然资源局，厅机关各处室局，厅属各事业单位，各有关非煤矿山企业：
2024年2月23日，中共山西省委、山西省人民政府印发《进一步加强矿山安全生产工作措施》（晋发〔2024〕10号，以下简称省委10号文），明确我厅为非煤矿山行业主管部门，负责非煤矿山初步设计审查等行业管理工作。鉴于目前我厅相应的职能配置、内设机构和人员编制暂未明确，为支持我省非煤矿山重点企业尽快恢复生产、扩大战略性矿产供应、拉动全省经济增长，在非煤矿山行业管理职能尚未划转到位的过渡期内，就非煤矿山采矿工程初步设计审查等工作提出办理意见如下：
一、2024年2月23日省委10号文印发之前，矿山企业已按2023年9月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》（厅字〔2023〕21号）等相关规定完成采矿工程初步设计评审的、以及已完成采矿方法论证且相关部门认可的，继续有效。
二、省委10号文印发之后，采矿工程初步设计和采矿方法论证报告的编制和评审按原规定和惯例执行，继续由矿山企业委托具备相应资质的设计院编写，并按有关规定选取不少于5名相关专业专家（即目前国家、我省两级应急部门相应专家库专家）进行评审，提出审查意见。
三、本通知下发后的采矿工程初步设计和采矿方法论证报告，经专家评审提出审查意见后，按照采矿登记管理权限，报相应自然资源部门备案审查。
四、属于省级自然资源部门负责采矿登记的，由山西省矿产资源调查监测中心具体承办，并按程序出具审查意见。
五、现有独立生产系统生产规模小于30万吨/年铝土矿、30万吨/年铁矿、30万吨/年铜矿、30万吨/年石膏矿、10万吨/年金矿、10万吨/年锰矿、30万吨/年水泥用灰岩矿、10万吨/年冶镁白云岩矿、50万吨/年露天采石场，已批采资源量的剩余保有储量可支持改扩建达到上述最低生产规模且服务年限不少于5年的，允许通过变更初步设计，实现提升产能。现有金属非金属矿山相邻矿区通过就近整合可以达到上述最低生产规模和服务年限的，鼓励实施整合。
六、本意见执行至非煤矿山行业管理职能划转到位时止。
&ensp;
&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;山西省自然资源厅
&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;&ensp;2024年6月14日
（主动公开）
抄送：省发改委、省工信厅、省生态环境厅、省住建厅、省应急厅，国家矿监局山西局。
点击查看详情：
》山西省自然资源厅关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计审查工作办理意见的通知

为支持非煤矿山重点企业尽快复产 扩大战略性矿产供应 山西省自然资源厅发布重要通知

4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME今天发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。
需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。
》第24/171号通告全文请参考
重点信息摘录如下（如与英文版本有歧义，以英文版本为准）：
修订后的制裁方案使得 LME、LME Clear、英国会员和英国客户能够继续&ldquo;获得&rdquo;俄罗斯金属仓单（包括发行、创立和持有仓单），只要相关金属是在2024年4月13日之前生产的。如果俄罗斯金属在2024年4月13日及之后生产，英国人（UK person)不可以以仓单或者其他形式&ldquo;获得&rdquo;该金属。
因此，LME 将立即暂停2024年4月13日或之后生产的相关金属生成仓单。
此外，修订后的制裁措施将俄罗斯金属仓单（无论相关金属的具体生产日期，但必须在 2024 年4月13日之前）分为两种：
修订后的制裁方案对各类市场参与者的影响：
a) 不在制裁管辖区的会员的非英国客户（以及自营的非英国会员）可以继续正常开展LME活动（生成仓单、买卖仓单、取消仓单和提货），但2024 年4月13日或之后生产的相关金属不能生成仓单。
b) 英国客户（以及自营的英国会员）可以从事以下活动：
i) 为相关金属注册仓单（2024年4月13日或之后生产的相关金属不能生成仓单）。
ii) 对于 第1 类俄罗斯金属仓单（Type 1 Russian Warrants），可以继续从事 LME 交易活动。英国会员（代表自己或英国客户）和英国客户现在也可以取消仓单或交割。
iii) 对于第2 类俄罗斯金属仓单（Type 2 Russian Warrants），可以继续从事 LME 交易活动。但是，英国会员（代表自己或英国客户）和英国客户不能取消仓单或交割。
c) 只要客户符合资质，英国和非英国会员可以继续为其英国和非英国客户提供 LME 业务相关服务。例如，英国会员可以继续帮助非英国客户注册俄罗斯金属的仓单（只要相关金属是2024年4月13日之前生产）、持有俄罗斯金属仓单，转让俄罗斯金属仓单，或取消仓单和提货。
d) 在英国注册的仓储公司和伦敦代理可以继续为他们的英国和非英国客户提供服务，只要客户有相关资质，且金属复合上述注册仓单要求。
24/171通告还提到了相关记录保存要求，后续仓单注册要求、关于第1 类俄罗斯金属仓单重新发放和在不同仓库间流转的相关要求。
LME理解修订后的制裁方案将会引发市场的不确定性，库存数据显示市场仍然愿意接受俄罗斯金属。俄罗斯金属占1月金属出库量的58%（37,600吨），2月94%（44,375吨），3月88%（38,775吨）。截至三月底，俄罗斯铝注册仓单量占持仓量的91%。
LME将持续关注该事项进展，并在网页上保持更新。
》英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易

LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南

北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。
按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝、铜、镍。
但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝、铜和镍不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。
据悉，虽然LME在设定全球价格方面发挥着关键作用，全球绝大部分金属都是从生产商那里直接卖给贸易商和消费者的，它们很可能从未进入过LME的仓库。
另一方面，美国还禁止从俄罗斯直接进口这三种金属，意图限制俄罗斯的出口能力。
媒体指出，该决定不太可能遏制俄罗斯出售这些金属的能力，因为制裁不会禁止非美国的个人和实体购买俄罗斯实物铝、铜、镍。
LME表示将在4月14日公布关于俄罗斯金属被英国政府制裁后的相关交易指南。
》LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南

【关注】英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易

国家发改委、生态环境部和工信部印发铜冶炼等2项行业清洁生产评价指标体系的通知，并于2024年3月1日起施行。
原文如下：
国家发展改革委 生态环境部 工业和信息化部
关于印发铜冶炼等2项行业清洁生产
评价指标体系的通知
发改环资规〔2024〕45号
各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团发展改革委、生态环境厅（局）、工业和信息化主管部门，中国国际工程咨询有限公司，中国有色金属工业协会、中国环境科学研究院：
为贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，深入推行清洁生产工作，国家发展改革委会同生态环境部、工业和信息化部对铜冶炼、铅冶炼行业清洁生产指标体系进行了修订。现将修订后的《铜冶炼行业清洁生产评价指标体系》《铅冶炼行业清洁生产评价指标体系》印发给你们，并于2024年3月1日起施行。
国家发展改革委2007年发布的《铅锌行业清洁生产评价指标体系（试行）》，原环境保护部2009、2010年发布的《清洁生产标准 粗铅冶炼业》（HJ 512-2009）、《清洁生产标准 铅电解业》（HJ 513-2009）、《清洁生产标准 铜冶炼业》（HJ 558-2010）同时停止施行。
国家发展改革委
生态环境部
工业和信息化部
2024年1月13日
附件：
《铜冶炼行业清洁生产评价指标体系》.pdf
《铅冶炼行业清洁生产评价指标体系》.pdf
《铜冶炼行业清洁生产评价指标体系》.ofd
《铅冶炼行业清洁生产评价指标体系》.ofd

发改委等三部门印发铜铅冶炼等2项行业清洁生产评价指标体系 3月1日起施行

北京科技大学张深根教授，近日对《规范条件》促进铜铝材保级循环利用的重要意义进行了深入解读。他指出，《规范条件》的出台将引导产学研各界，围绕提升铜铝二次资源价值，不断推动再生铜铝产业高端化转型，践行国家双碳战略，加快实现绿色低碳发展。
促进铜铝材保级利用
近日，工业和信息化部发布《废铜铝加工利用行业规范条件》（2023年第36号）（以下简称&ldquo;规范&rdquo;），将全面引导我国废铜、废铝加工配送和利用行业高质量发展，特别是对铜铝材保级循环利用将发挥重大的促进作用。为此，本文粗浅解读本规范对铜铝材保级循环利用的影响。
提升铜铝二次资源的价值
铜铝二次资源多为降级利用，其根本原因为废铜铝成分复杂、加工利用技术和装备不规范、保级再生工艺不成熟。本规范规定了废铜铝加工配送企业的规模、工艺和装备要求，有利于提升铜铝二次资源的精细化处理水平，实现二次资源中不同种类金属及不同系列合金的有效分离，从而有效解决废铜铝精细化分选的难题，提升铜铝二次资源的价值。
同时，本规范中关于实施先进连铸连轧或半连铸设备、过程控制技术、数字化信息管理系统等生产条件的要求，有利于进一步规范废铜铝加工利用行业的再生技术和装备，提升行业整体保级再生利用技术水平，提高保级再生产品质量，进而提升再生产品价值。
综上，本规范有利于提高铜铝二次资源精细化分选及保级利用水平、提升铜铝二次资源价值并有利于其保级利用。
推动再生铜铝产业高端化转型
一是有利于推动技术创新和数字化智能化建设，为废铜铝加工利用产业带来高端化转型的源动力。
本规范规定了废铜铝加工利用行业应具备的技术和装备条件，并鼓励企业开展智能工厂建设，将极大地促进科技创新成果的转化，畅通产学研的创新-实践-产业化路径，提升企业技术装备升级的需求，提高科研院所、高校的科创成果向产业转化的动力，从而实现技术创新驱动产业转型升级。
二是有利于促进行业高质量发展，规范生产行为，保障保级再生产品质量。
本规范规定了废铜铝加工企业规模、工艺和装备要求，有助于规范企业的废铜铝生产工艺，提高产业技术门槛，稳定保级利用产品质量，促进行业从数量到质量的转型，打开高端化市场，进一步注入资本活力，保障再生铜铝行业长久、高质量发展。
三是有利于发挥标准引领支撑作用，加快布局符合未来发展方向的产业链。
本规范明确了废铜铝加工行业的原料、生产、质量、环境、监督的全方位规范条件，实现了产业链上下游标准的有效衔接，能够支撑铜铝二次资源保级利用，增强产业链供应能力、产品质量稳定性和产业综合竞争力，有利于构建高端化产业链布局，引领再生铜铝产业向高端化转型。
践行国家双碳战略
铜铝二次资源的保级利用相对于有色金属冶炼过程节能减排70%-95%以上。在此基础上，本规范进一步明确了资源综合利用及能耗等方面的要求，提升了产业技术门槛，有利于淘汰高能耗、高污染的生产设备及工艺，规范再生铜铝行业加工配送和利用过程的绿色高效生产。
同时，本规范要求企业按相关法律法规履行环境保护义务，建立健全企业环境管理制度，鼓励通过环境管理体系认证， 建立环境保护监测制度。进一步明确了企业绿色发展的建设方向，引导企业不断提升减排能力。
因此，本规范的实施是落实再生铜铝行业是再生铜铝行业贯彻落实国家双碳战略、加快实现绿色低碳发展的重要指引。

新材料专家解读《废铜铝加工利用行业规范条件》之三

据工信部12月25日消息，为深入贯彻落实《中华人民共和国循环经济促进法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，引导废铜、废铝加工配送和利用行业高质量发展，提高精细化处理及直接利用水平，工信部制定了《废铜铝加工利用行业规范条件》，自2024年1月1日起实施。其中提到，废铜加工配送企业年加工配送能力应在5万吨及以上，厂区面积不小于1.5万平方米；废铝加工配送企业年加工配送能力应在10万吨及以上，厂区面积不小于3万平方米。
》点击查看工信部原公告

工信部制定《废铜铝加工利用行业规范条件》

2023年9月，欧盟公布了《关键原材料法案》（CRMA），铜和镍入选清单。作为现代工业的重要原材料，欧盟将两种金属列入关键原材料清单主要是为了确保稳定供应，并推动自身能源转型和可持续发展，这或将对全球金属市场和产业结构产生一定影响。
一、欧盟将铜、镍列入关键原材料清单
9月，欧盟公布了《关键原材料法案》（CRMA），将铜和镍这两种主要工业金属添加到关键原材料清单中。此前该清单主要关注钴、锂和稀土等更为小众的矿物。根据欧盟官网，其2023年关键原材料清单包括铝、锂、磷、锑、长石、轻稀土元素、钪、砷、萤石、镁、金属硅、重晶石、镓、锰、锶、铍、锗、天然石墨、钽、铋、铪、铌、钛金属、硼、氦、铂族金属、钨、钴、重稀土元素、磷矿、钒、铜和镍。
二、确保供应是欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的主要原因
从供应端看，虽然铜和镍是地球上最常见的金属之一，但是全球范围内高品质、易开采的矿床正在逐渐减少。同时，铜、镍矿的开采和加工也频繁受到环境保护、工人罢工以及所在社区干扰等多种因素的困扰，这些因素导致全球铜、镍资源日益稀缺。从需求端看，铜和镍这两种金属广泛应用于电力、电子、能源及石化、机械及冶金、交通、钢材等传统产业，目前又在电动汽车、锂离子电池和太阳能电池等新兴领域有了用武之地，随着全球对绿色能源需求的增加，预计对铜、镍等能源转型金属的需求量将进一步增加。这也导致全球资本对这些金属更加青睐，助长了铜、镍等金属的价格价格上涨和波动，导致主要经济体对这些关键金属矿产关注增加。
欧盟作为世界上最大的工业经济体之一，对铜、镍的需求量非常大。根据欧盟统计数据，目前欧盟自身仅能够满足1/5的铜需求和1/4的镍需求，供应不足问题突出。因此，欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的主要原因是为了加强对这两种金属的控制和管理，以确保其稳定供应和合理价格，减少对其他国家的依赖，进而维护欧盟工业生产和经济稳定。其次，在全球各国都在积极推广清洁能源和减少碳排放的情况下，欧盟计划在2030年前实现碳中和，铜镍等关键原材料的稳定供应对于实现这个目标至关重要。欧盟将铜镍列入关键原材料清单也是为了推动其自身的能源转型和可持续发展。再次，欧盟希望以此促进其与其他国家之间的合作和贸易，提高供应链的透明度。
三、欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的多重影响
为了确保铜、镍的稳定供应，欧盟已经有所行动，积极寻找新的供应来源。欧盟正在与非洲国家和拉丁美洲国家开展多层次多渠道的合作，以便在这些地区寻找新的铜、镍矿床。同时，欧盟还在加强与其他产铜镍国之间的合作和贸易，以确保铜镍的供应链畅通无阻。
欧盟将铜、镍列入关键原材料清单在对域内产业、企业形成支撑的同时，也将对全球铜、镍市场产生三个层面重要影响。
第一，将对铜、镍生产国家政策和产业结构产生影响。
为了满足欧盟市场的需求，这些国家需要加强矿产资源的勘探和开采，提高矿山管理和技术水平，同时也要加强对环境和劳工的保护，以确保生产的可持续性。对于那些原本出于各种原因放缓铜、镍生产的国家，欧盟的决定将促使他们重新审视本国矿产资源开发政策，加快技术更新和转型升级，从而更好地适应市场的变化。
第二，将对相关产业国际竞争格局产生影响。
新冠疫情之后，随着全球经济的逐渐复苏向好，对铜和镍的需求有望增加，而欧盟的这一决定也会加剧全球对铜、镍需求的竞争。特别是对于对外依存度较大的主要经济体，将加大对全球铜、镍资源的竞争，或通过加大海外投资，或通过组建金属矿产联盟，增加本国铜、镍供应的稳定性。这将会对全球金属市场产生直接和间接的影响。
（中国金属矿业经济研究院 周匀）

欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的多重影响

根据国家统计局令2017年第22号（《部门统计调查项目管理办法》）规定，商务部结合近年来我国大宗产品进出口情况和管理需要，对2021年制定的《大宗农产品进口报告统计调查制度》进行了修订，并更名为《大宗产品进出口报告统计调查制度》，经国家统计局批准执行（国统制〔2022〕165号）。在大豆、油菜籽、豆油、棕榈油、菜子油、豆粕、鲜奶、奶粉、乳清、猪肉及副产品、牛肉及副产品、羊肉及副产品、玉米酒糟、关税配额外食糖等14种产品继续实行现行进口报告制度的基础上，主要新增内容如下：
一、将实施进口许可证管理的原油、铁矿石、铜精矿、钾肥纳入《实行进口报告的能源资源产品目录》，将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》。进口、出口上述产品的对外贸易经营者应履行有关进出口信息报告义务。
二、商务部委托中国五矿化工进出口商会负责上述新增5类能源资源产品报告信息的收集、整理、汇总、分析和核对等日常工作。
现将《大宗产品进出口报告统计调查制度》印发给你们，自2023年10月31日起执行，执行期至2025年10月31日。
商务部
2023年11月1日

商务部印发通知：涉及稀土、铁矿石、铜精矿、原油等进出口

海关总署：支持原油、煤炭、天然气、铁矿石、铜精矿等能源性、资源性商品等大宗商品进口

7月10日，工信部发布的《437项行业标准、1项行业标准外文版及1项行业标准修改单报批公示》显示，根据行业标准制修订计划，相关标准化技术组织已完成涵盖化工、石化、有色金属、建材、机械、航空、轻工等行业的437项行业标准制修订工作。
据不完全统计，其中与电线电缆及其配套相关的标准有：
JC/T 988-2023 《电缆用纤维增强复合材料保护管》（代替标准：JC/T 988-2006）
主要内容：本文件规定了电缆用纤维增强复合材料保护管的分类和标记，原材料，要求，试验方法，检验规则以及标志、包装、运输、贮存和出厂证明书。本文件适用于以玻璃纤维无捻粗纱及其制品为增强材料，以热固性或热塑性树脂为基体材料，采用定长缠绕工艺、连续缠绕工艺、连续缠绕铺放工艺和编织缠绕拉挤工艺成型的电缆用纤维增强复合材料保护管，其他工艺成型的FRP保护管可参照本文件使用。
QB/T 1614-2023 《难燃绝缘聚氯乙烯电线槽及配件》（代替标准：QB/T 1614-2000）
主要内容：本文件规定了以聚氯乙烯树脂为主要原料经挤出成型的电线槽及注塑成型的配件的分类和结构、颜色、外观、配合、尺寸、机械性能、燃烧性能等要求，描述了相应的试验方法，规定了检验规则、标志、包装、运输和贮存的内容。本文件适用于建筑物内安装电线、电缆、软线等用的线槽及配件的生产、检验和销售。
QB/T 5932-2023 《电力护套用聚乙烯（PE）单壁螺旋波纹管》
主要内容：本文件规定了电力护套用聚乙烯（PE）单壁螺旋波纹管的材料、结构和连接方式、颜色、外观、规格尺寸及偏差和物理力学性能等要求，描述了相应的试验方法，规定了检验规则、标志、包装、运输和贮存的内容。本文件适用于以聚乙烯（PE）树脂为主要原料，经挤出成型的用于保护户外埋地交流1000V和/或直流1500V及以下的绝缘电线、电缆用的单壁螺旋波纹管的生产、检验和销售。注：选购方有责任根据特定应用需求，结合相关法规、标准或规范要求，恰当选用本产品。
原文如下：
437项行业标准、1项行业标准外文版及1项行业标准修改单报批公示
根据行业标准制修订计划，相关标准化技术组织已完成《铅酸蓄电池用腐植酸》等46项化工行业标准、《石油化工油品调合设施技术标准》等5项石化行业标准、《现耐蚀合金大口径无缝管》等44项黑色冶金行业标准、《硬质合金精磨圆棒》等96项有色金属行业标准、《钆铁合金》等5项稀土行业标准、《石英玻璃棉》等35项建材行业标准、《数控机油泵转子车床 &nbsp;第1部分：精度检验》等92项机械行业标准、《飞机整体油箱油压载荷计算方法》等27项航空行业标准、《麦绿素粉（大麦嫩苗提取粉）》等44项轻工行业标准、《隐点机织粘合衬》等42项纺织行业标准、《空投包装箱》1项包装行业标准的制修订工作，《石油化工电加热系统设计规范》1项石化行业标准外文版的编制工作，《含铜抗菌不锈钢》1项黑色冶金行业标准修改单的修改工作。在以上标准、标准外文版及标准修改单发布之前，为进一步听取社会各界意见，现予以公示，截止日期2023年8月10日。
以上标准报批稿请登录&ldquo;标准网&rdquo;（www.bzw.com.cn）&ldquo;行业标准报批公示&rdquo;栏目阅览，并反馈意见。
公示时间：2023年7月10日－2023年8月10日
附件：
1.&nbsp;
437项行业标准名称及主要内容等一览表
2.
1项行业标准外文版名称及主要内容等一览表
3.
1项黑色冶金行业标准修改单
工业和信息化部科技司
2023年7月10日
原文链接：
》
437项行业标准、1项行业标准外文版及1项行业标准修改单报批公示

工信部公示437项行业标准 这些与电线电缆相关

近日，国家市场监管总局发布《2023 年度实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;重点领域》，文件指出，为贯彻落实《国家标准化发展纲要》《&ldquo;十四五&rdquo;市场监管现代化规划》等要求，依据《市场监管总局等八部门关于实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;制度的意见》，市场监管总局会同国务院有关部门，围绕国家重大决策部署，聚焦行业高质量发展，统筹考虑企业标准自我声明公开情况、消费者关注程度、标准对产品和服务质量提升效果，研究制定了《2023年度实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;重点领域》。企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;实施领域再创新高，覆盖265个国民经济重点领域，其中涵盖电气机械和器材制造业这一产品类别中的电线、电缆、光缆及电工器材领域。
原文如下：
市场监管总局关于发布《2023年度实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;重点领域》的公告
为贯彻落实《国家标准化发展纲要》《&ldquo;十四五&rdquo;市场监管现代化规划》等要求，依据《市场监管总局等八部门关于实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;制度的意见》，市场监管总局会同国务院有关部门，围绕国家重大决策部署，聚焦行业高质量发展，统筹考虑企业标准自我声明公开情况、消费者关注程度、标准对产品和服务质量提升效果，研究制定了《2023年度实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;重点领域》，现予以公告。
市场监管总局
2023年6月27日
附件：
2023年度实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;重点领域.pdf
原文链接：
市场监管总局关于发布《2023年度实施企业标准&ldquo;领跑者&rdquo;重点领域》的公告

市场监管总局公布实施企业标准“领跑者”重点领域 覆盖电气机械和器材制造业（含电线电缆）等

1. 采购条件
本采购项目阴极铜等项目 (BG2026040293)（BGBCGFHGXHD260429285087）采购人为本钢板材股份有限公司采购中心原料采购部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：阴极铜等项目 (BG2026040293)
2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购，转谈判采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）流通型营业执照
（2）生产型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：1000.0（万元）及以上
流通型注册资金：1000.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
见附件
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：见附件
其他要求：履约保证金 见附件
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年04月30日13时00分至2026年05月11日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
点击查看招标详情：
》阴极铜等项目 (BG2026040293)采购公告

阴极铜等项目 (BG2026040293)采购招标

4月24日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称&ldquo;洛阳钼业&rdquo;）发布2026年一季度业绩报告，以单季归母净利润77.6亿元的亮眼业绩，再创历史新高。
据财报显示，报告期内，洛阳钼业实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34%，环比2025年第四季度增长8.5%；归母净利润77.6亿元，接近2025年全年盈利的四成，同比增长96.65%，环比增长28.07%。
量价齐升叠加战略落地，核心产品产销两旺。2026年以来，洛阳钼业深耕平台化运营与精细化管理，核心产品产销量稳步增长，叠加产品价格上行，推动洛阳钼业盈利再创历史新高。在主要产品方面，一季度，该公司产铜187880吨，同比增长10.15%；销量182177吨，同比增长47.11%。1月23日，该公司完成巴西4座金矿交割后，黄金首次纳入产品序列，实现产量43027 盎司、销售36292盎司；铌产量2670吨，同比增长2.06%，再创单季历史新高；磷肥产销量分别达29.94万吨、32.81万吨，同比分别增长7.14%、42.85%。
&ldquo;铜金双极&rdquo;战略成效凸显，多板块协同释放增长动能。一季度，洛阳钼业铜、黄金板块分别实现营业收入157.96亿元、12.02亿元，合计占公司矿山端营业收入（243.15亿元）的70%，成为业绩核心&ldquo;压舱石&rdquo;。同时，受益于钨价大幅上涨，钨板块营业收入达19.58 亿元，同比增长292.9%。
平台化建设纵深推进，硬核实力筑牢长期发展根基。在组织架构层面，继全球供应链中心后，洛阳钼业新成立电力事业部，全力推进非洲光储项目、N&rsquo;Zillo2水电站等项目落地，为矿区长远电力供应保驾护航；在资本运作方面，洛阳钼业成功发行12亿美元1年期零息可转债，拓宽融资渠道，为战略落地提供资金支撑；国际认证获突破，TFM铜产品通过LME A级注册认证，纳入全球主流交割品牌体系，将直接参与国际有色金属期货与现货交易，国际市场话语权进一步增强。
2026年是洛阳钼业新纪元开局之年，该公司已跨越单纯资源获取与规模扩张阶段，迈入规模与能力并重、平台化运营与精细化管理协同的高质量发展新时期。面向未来，洛阳钼业将依托&ldquo;622 模型&rdquo;（60%资源禀赋+20%规划建设+20%运营管理），坚持&ldquo;铜金双极&rdquo;战略，持续沉淀平台化能力，全力打造&ldquo;全球领先、独树一帜的世界级矿业公司&rdquo;。

洛阳钼业一季度盈利77.6亿元 创历史新高

4月17日，中国有色集团召开2026年一季度经营运行分析会，总结分析形势，研究部署下一阶段重点工作。中国有色集团党委书记、董事长文岗出席会议并讲话，党委副书记、总经理张晋军主持会议，党委委员、总会计师安宜通报了一季度财务指标情况，党委委员、副总经理刘宇通报了一季度经营运行情况。
会议指出，2026年一季度，中国有色集团全面贯彻党的二十届四中全会精神，坚决落实中央经济工作会议和国务院国资委中央企业负责人会议要求，在全体干部职工的共同努力下，积极克服外部环境不利影响，凝心聚力抓生产、谋发展，利润总额、营业收入、增加值等主要财务指标均实现同比大幅增长，单月利润、单季度利润均创历史新高，重点专项取得积极进展，顺利实现&ldquo;十五五&rdquo;良好开局和一季度&ldquo;开门红&rdquo;。
会议强调，当前，全球地缘政治冲突加剧，生产经营面临复杂严峻外部环境。中国有色集团上下务必认清形势，积极进取，牢牢把握发展主动权。要坚定信心、保持定力，以实干为要，锚定全年目标，全力冲刺二季度、备足应对风险的&ldquo;粮草弹药&rdquo;；要聚焦重点专项攻坚，加快资源增储上产、科技赋能新材料、&ldquo;三稀&rdquo;金属产业，深化数智赋能与改革创新，强化安全环保与合规经营底线；要以作风建设为抓手，锻造&ldquo;快、实、严&rdquo;过硬作风，压实责任、传导压力，以钉钉子精神抓好落实，确保圆满完成年度任务，为&ldquo;十五五&rdquo;高质量开局筑牢坚实基础。
会上，该公司矿业发展部和新产业部分别通报了相关重点专项行动进展情况，公司所属中国有色金属建设股份有限公司、中色卢安夏铜业有限公司等企业作了经验交流发言。
会议以&ldquo;现场+视频&rdquo;形式召开。中国有色集团领导班子成员、高级管理人员，总部副处级以上干部，境内外出资企业和海外办事处领导班子成员、中层干部等参加会议。

中国有色集团实现一季度生产经营“开门红”

近日，新疆有色金属工业（集团）有限责任公司（以下简称&ldquo;新疆有色集团&rdquo;）与金川集团股份有限公司（以下简称&ldquo;金川集团&rdquo;）签署战略合作协议。新疆有色集团党委书记、董事长郭全，金川集团总经理、党委副书记成东全出席仪式。新疆有色集团党委副书记、副总经理曾冠军与成东全分别代表双方签署协议。金川集团党委常委、副总经理郭慧高共同见证。
签约前，双方举行了深入的座谈交流。成东全对金川集团的发展历程及核心实力进行了介绍。他指出，金川集团与新疆有色集团产业方向高度契合，过往在技术协同、资源开发等领域硕果累累。双方各具特色，优势互补，合作基础深厚，前景广阔。他期望以此次签约为新起点，双方能携手深化在资源勘探、原料供应链及科技成果转化等核心领域的合作，互利共赢，共同书写高质量发展的新篇章。
郭全对金川集团长期以来的支持与信任表示感谢。金川集团作为甘肃省属特大型采选冶化联合企业、镍钴铂族金属领域的行业巨头，实力雄厚，而新疆有色集团正依托新疆得天独厚的资源禀赋，朝着千亿级一流矿业集团的目标坚定迈进。郭全期待双方能以签约为契机，在新能源新材料开发、高层次人才交流培养、关键核心技术攻关等方面构建多元化合作模式，实现强强联合、优势叠加。
双方表示，将建立常态化、高效率的沟通协作机制，拓展多层次、宽领域的合作模式，以实际行动服务国家资源战略，助力区域经济社会发展，为国家能源资源安全贡献坚实的国企力量。

新疆有色集团与金川集团签署战略合作协议

4月21日，紫金矿业集团股份有限公司（以下简称&ldquo;紫金矿业&rdquo;）发布2026年一季度业绩报告。一季度，该公司实现营业收入985亿元，同比增长25%；归母净利润201亿元，同比增长98%；经营活动产生的现金流量净额278亿元，同比增长122%。该公司季度利润首次突破200亿元大关，核心财务指标再创历史新高。
新团队开局谋&ldquo;破局&rdquo;
2025年12月31日，紫金矿业管理团队完成换届。进入2026年1月，紫金矿业市值突破万亿元大关，与必和必拓、力拓一道位列全球前三。
在万亿元市值基础上，如何保持紫金特色优势，在不确定性中开新局、走好全球化道路，紫金矿业新一届管理团队的谋篇动向备受瞩目。
紫金矿业董事长邹来昌履职后不久，带领新一届管理团队开展了战略发展务虚研讨，充分总结紫金矿业33年创业经验，辨析&ldquo;一流&rdquo;和&ldquo;超一流&rdquo;内涵，提出要坚持全球化战略和矿业主业，坚定传承有紫金特色的创新理念和企业文化，持续巩固提升全球矿业竞争力，同时，经过产业分析和战略推演，谋划了更具雄心和挑战的&ldquo;新三年规划和十年远景目标&rdquo;。
这一规划方案提出，到2028年，紫金矿业铜、金矿产品产量要进入全球前3；到2035年，部分指标达到全球首位，全面建成&ldquo;绿色高技术超一流国际矿业集团&rdquo;。
公开信息显示，一季度，紫金矿业仍然延续了其一贯专业高效的决策风格，继续推进全球化战略和主营金属并购扩张，同时，闪电发行15亿美元零息H股可转债，为公司的国际化发展和战略扩张提供强劲资金保障。
随着规模体量不断扩大，紫金矿业以深化改革持续激发组织活力。据了解，今年以来，紫金矿业进一步推动深化改革，强化内部精细化管理，推动权限下沉和流程优化，压实事业部作为&ldquo;经营主体&rdquo;和&ldquo;小集团&rdquo;的统筹作用，全面提升生产运营效率。紫金矿业正着手系统优化激励体系，以实绩论英雄、以实干定取舍，加大年轻骨干人才培养选拔力度，为全球化发展提供坚实人才支撑。
科技是根本性的降本增效手段，紫金矿业继续深化&ldquo;矿石流五环归一&rdquo;等工程管理方法应用，推动科技创新与生产经营深度融合，巩固低成本高效益竞争优势；全面推进数据治理与数据标准化建设，推进生产智能化项目和全球化运营管理智能体建设，致力于加强构建全球领先的数字信息与智能化竞争力。
深耕主业上产增利
地缘政治重构、AI算力爆发、美元降息周期等共同驱动的有色金属新一轮牛市已然来临，相关上市公司业绩大幅提振。紫金矿业新班子上任后迅速将&ldquo;上产&rdquo;作为核心任务，以此推动新一轮跨越增长。
黄金是紫金矿业的核心盈利矿种。2025年新并购的加纳阿基姆金矿、哈萨克斯坦瑞果多金矿融入紫金矿业管理体系后，正逐步释放产量，带动紫金矿业矿产金产量延续高增长态势，一季度产量23.5吨、同比增长23%。按照计划，紫金矿业2026年计划实现矿产金105吨。
此外，哥伦比亚武里蒂卡金矿、苏里南罗斯贝尔金矿、陇南紫金、山西紫金等国内外主力黄金矿山也实现尽产尽销。
外界多认为，AI的尽头是电力，电力的尽头是铜。铜价的涨幅尽管不如黄金耀眼，但供需失衡加剧铜价高位运行，2025年LME三月期铜涨幅超40%。紫金矿业一季度实现矿产铜26万吨，扣除刚果（金）卡莫阿铜矿减产影响外，其余矿山均按照产量计划有序推进，其中，西藏巨龙铜矿二期自2026年1月投产以来产能持续爬坡，一季度产铜6万吨，达产后年产铜30万~35万吨。塞紫金、塞紫铜、刚果（金）科卢韦齐铜矿、黑龙江多宝山铜业等主力铜矿山盈利增幅亦十分显著。按照计划，紫金矿业2026年将实现矿产铜120万吨。
&ldquo;第三增长极&rdquo;加速成型
据公告披露，锂正加速成为紫金矿业的&ldquo;第三增长极&rdquo;，一季度实现当量碳酸锂产量1.6万吨。
2021年以来，紫金矿业把握全球能源结构转型引发金属需求深刻调整的大趋势，通过一系列并购形成&ldquo;两湖两矿&rdquo;锂资源格局，储备当量碳酸锂超1800万吨，进入全球锂资源领域第一梯队。
锂价近年来经过一轮大涨后于2024&mdash;2025年调整至历史低位，如今，随着储能市场爆发和新能源汽车市场稳步增长，双轮驱动格局对锂价形成较强的底部支撑。
锂资源企业是锂价上涨的核心受益方。2026年以来，锂价持续走高，锂矿相关上市公司业绩集体飘红。在锂价低迷期，紫金矿业逆周期推进项目技改建设和控本。随着锂价进入上升新周期，旗下西藏拉果措盐湖、阿根廷3Q锂盐湖及湖南湘源锂矿于2025年相继建成投产并稳步提升产能。公告显示，紫金矿业今年一季度当量碳酸锂销售单价从2025年四季度的60333元/吨增至101456元/吨，一季度毛利率环比2025年四季度大幅提升约37个百分点至61%。
据了解，当前，世界级刚果（金）马诺诺锂矿东北部项目建设正在稳步推进，采、选（重介）主流程已全面贯通，预计今年6月建成投产。按照紫金矿业计划，2026年预计实现当量碳酸锂12万吨，2028年有望提升至27万~32万吨。届时，紫金矿业有望成为全球最大的锂矿生产商之一，锂板块将成为其新的核心盈利引擎。

紫金矿业一季度归母净利润201亿元 同比增长98%

4月24日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称&ldquo;洛阳钼业&rdquo;）发布2026年一季度业绩报告，以单季归母净利润77.6亿元（近78亿元）的亮眼业绩，再创历史新高。
据财报显示，报告期内，洛阳钼业实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34%，环比2025年第四季度增长8.5%；归母净利润77.6亿元，接近2025年全年盈利的四成，同比增长96.65%，环比增长28.07%。
量价齐升叠加战略落地，核心产品产销两旺。2026 年以来，洛阳钼业深耕平台化运营与精细化管理，核心产品产销量稳步增长，叠加产品价格上行，推动公司盈利再创历史新高。在主要产品方面，该公司一季度产铜187880吨，同比增长10.15%，销量182177吨，同比增长47.11%；1月23日，该公司完成巴西4座金矿交割后，黄金首次纳入产品序列，实现产量43027 盎司、销售36292盎司；铌产量2670吨，同比增长2.06%，再创单季历史新高；磷肥产销量分别达29.94万吨、32.81万吨，同比分别增长7.14%、42.85%。
&ldquo;铜金双极&rdquo;战略成效凸显，多板块协同释放增长动能。一季度，洛阳钼业铜、黄金板块分别实现营业收入157.96亿元、12.02亿元，合计占公司矿山端营业收入（243.15亿元）的70%，成为业绩核心压舱石。同时，受益于钨价大幅上涨，钨板块营业收入达19.58 亿元，同比增长292.9%。
平台化建设纵深推进，硬核实力筑牢长期发展根基。在组织架构层面，继全球供应链中心后，洛阳钼业新成立电力事业部，全力推进非洲光储项目、N&rsquo;Zillo2水电站等项目落地，为矿区长远电力供应保驾护航；在资本运作方面，洛阳钼业成功发行12亿美元1年期零息可转债，拓宽融资渠道，为战略落地提供资金支撑；国际认证获突破，TFM铜产品通过LME A级注册认证，纳入全球主流交割品牌体系，将直接参与国际有色金属期货与现货交易，国际市场话语权进一步增强。
2026年是洛阳钼业新纪元开局之年，该公司已跨越单纯资源获取与规模扩张阶段，迈入规模与能力并重、平台化运营与精细化管理协同的高质量发展新时期。面向未来，洛阳钼业将依托&ldquo;622 模型&rdquo;（60%资源禀赋+20%规划建设+20%运营管理），坚持&ldquo;铜金双极&rdquo;战略，持续沉淀平台化能力，全力打造&ldquo;全球领先、独树一帜的世界级矿业公司&rdquo;。

洛阳钼业一季度盈利近78亿元   创历史新高

4月24日，新亚电缆的股价出现下跌，截至24日14:32分，新亚电缆跌0.73%，报20.26元/股。
新亚电缆4月20日披露年报，2025年实现营业收入29.47亿元，同比增长4.00%；归母净利润1亿元，同比下降25.57%。，
归属于股东净利润下降的主要原因：一是电线电缆市场竞争加剧及原材料铜、铝价格持续攀升，导致公司综合毛利率承压；二是公司应收账款规模扩大，导致信用减值损失计提金额增加；三是期间费用增加，主要系公司加大市场开拓力度而相应增加费用开支，以及支付上市相关费用所致。
对于公司主要的业务和产品，新亚电缆2025年年报显示：公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，近年来，公司以市场需求为导向，加大对特种电缆产品的开发。公司特种电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。
对于公司的采购模式，新亚电缆公告称：公司主要采购铜材、铝材、塑料原料、绝缘料、钢材等原材料。公司根据原材料需求及库存情况，通过点价、询比价等方式由采购部负责组织实施采购。
对于2026 年工作重点 ，新亚电缆在其年报中表示：
1、加强市场拓展 公司将持续巩固与现有大型央企、地方国企及优秀民营企业的长期稳定合作关系，积极参与南方电网、国家电网等核心客户的招标项目，重点提升定制化服务能力与高端产品开发能力，充分依托行业知名度和品牌效应，进一步扩大国内市场份额，也将积极关注国际市场情况，努力寻找海外业务机会。此外，公司将通过引进和培养素质过硬、综合能力较强的专业化销售团队，同步提升客户开拓及全流程技术服务的核心能力，为开拓市场奠定坚实基础。2、推进项目建设 公司将积极推进电线电缆智能制造、绿色环保电缆产业等项目建设，通过新建厂房，购置自动化、智能化程度更高的生产、检测等设备，增加更加自动化和智能化的电线电缆生产线，提高生产能力；引进先进的实验研发设备与软件、招聘高素质专业研发人才以及加强产学研合作，以加大公司对新材料应用、新产品开发及新工艺的研究，提高自身电线电缆相关产品的研发能力，为公司产品应用领域的拓展做好技术储备，进一步增强公司产品的市场竞争力，扩大公司的市场影响力，巩固公司在重点市场的竞争优势，保障未来公司业务的持续增长。 3、加强公司治理 公司将严格遵守中国证监会、深圳证券交易所等相关法律法规，以《公司章程》为核心，不断完善内部控制制度，优化内控管控流程，完善风险防范机制，切实保障全体股东与公司利益；进一步优化法人治理结构，形成决策层、执行层结构清晰、相互制衡的规范运作机制；充分发挥董事会专门委员会战略筹划、审计监督等职能作用，强化对独立董事的履职支撑，提升董事会运作的规范性、科学性、高效性。同时，公司积极调动各职能部门及业务部门，从制度、系统、措施层面全方位协同，助力公司高质量发展。 4、完善人才建设 公司持续完善的人才引进与人才培养机制，贯穿人才遴选、培养、考评、激励及晋升等各个环节；通过创造内外部培训及交流合作机会，加强企业文化建设、员工职能提升及管理团队建设，为人力资源的开发和配置提供强有力的支持，确保为公司发展战略配备研发及技术人员、管理人员、营销人员、基层作业人员等专业人才，为长远发展注入动力。
新亚电缆在公司可能面临的风险和应对措施 中提及了
主要原材料价格波动风险
：电线电缆行业属于典型的&ldquo;料重工轻&rdquo;的行业，主要原材料是铜和铝，但是近年来其价格出现了大幅波动。公司主营业务成本中原材料占比较高，主要包括铜材、铝材等，其价格波动将会影响公司的经营业绩及营运资金安排，因此，公司面临铜材、铝材等主要原材料的价格出现大幅波动对公司经营业绩造成不利影响的风险。应对措施：公司与主要供应商建立长期合作关系，不断提高采购管理水平，密切关注铜、铝价格的变化，灵活调整原材料采购计划，依靠丰富的管理经验，加强精细化管理，从而降低主要材料波动的不利影响。
此外，新亚电缆4月20日公告，2026年第一季度实现营业收入7.44亿元，同比增长22.99%；归属于上市公司股东的净利润2573.68万元，上年同期归母净利润3027.04万元，同比下降14.98%。
有投资者在投资者互动平台提问：公司叫新亚光电缆公司，以后会不会不排除公司有做光缆的业务？新亚电缆4月16日在投资者互动平台表示，目前公司主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，关于公司经营情况敬请关注公司披露的公告。
4月15日，新亚电缆在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司没有直接向宁德时代销售产品。
对于铜、铝的价格走势，部分机构的观点如下：
高盛维持2026年铜价每吨12,650美元的平均预测值。高盛仍预计2026年铜市将出现490,000公吨的供应过剩。
花旗将未来0-3个月的铜价预测上调至每吨13,000美元。
华泰证券测算2026/2027年全球原铝供需缺口分别为-94.9/-38.9万吨，供需缺口依然较大，且电解槽设备特性导致产量的下降已成为刚性变化，战争迅速结束情况下供应无法短期恢复。需求方面，市场此前对于原油价格维持高位导致的需求预期偏悲观，因此华泰证券认为等待战争疑虑进一步缓解，铝价的向上弹性或实现进一步释放。标的方面，建议重点关注具备海外电解铝产能布局的相关公司，有望更直接受益于本轮海外铝价的大幅上涨。
摩根士丹利分析师表示，中东冲突造成的铝供应损失可能会持续到2026年。该行称，重启受影响的业务（约占全球供应量的4%）可能需要长达12个月。因此，摩根士丹利分析师认为&ldquo;2026年铝价面临上行风险&rdquo;。该行指出，随着实物金属市场收紧，日本、欧洲和美国的地区溢价相对于伦敦基准价格正在上升。当然，摩根士丹利补充说，全球经济增长放缓可能会削弱需求，从而限制铝价涨幅。
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新亚电缆：2025年净利同比降25.57% 铜铝价格攀升及市场竞争加剧致毛利承压

4月24日，云南铜业的股价出现上涨，截至24日13:56分，云南铜业涨1.03%，报19.55元/股。
消息面上：云南铜业4月24日披露2026年第一季度报告显示：公司实现营业总收入529.59亿元，同比增长49.62%；归母净利润6.75亿元，同比增长7.93%。
对于营业收入增加的原因，云南铜业表示：主要是本期产品价格较上年同期上涨，销售数量较上年同期增加。
此外， 4月23日，云南铜业发布公告称，公司于2026 年 4 月 22 日召开第十届董事会第十二次会议，审议通过了《关于使用募集资金向控股子公司提供借款用于实施募投项目的议案》，同意公司使用募集资金向公司控股子公司凉山矿业股份有限公司通过委托贷款的方式提供总金额不超过人民币 75000 万元的借款，本次借款金额将全部用于实施募投项目&ldquo;红泥坡铜矿采选工程项目建设&rdquo;的资本性支出，不得用作其他用途。
云南铜业4月16日在互动平台回答投资者提问时表示，2025年铜冶炼加工费（TC/RC）持续处于历史低位，冶炼环节利润空间受到严重挤压；公司自产铜精矿较少、自给率较低，在全球铜精矿供应趋紧的行业背景下，冶炼端盈利空间受到显著挤压，导致主业盈利能力出现阶段性弱化。
云南铜业 4月16日在互动平台回答投资者提问时表示，公司将资源保障作为战略核心，2025年已完成凉山矿业股权收购，红泥坡铜矿预计2026年完工并具备投产条件；同时现有矿山持续推进深部找矿增储，积极关注优质资源项目。
4月16日，云南铜业在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终采取稳健的套期保值策略，目的在于防控市场风险和资金风险，并非基于价格走势的投机行为，套保效果须将期货端与现货端损益结合看待。从近年整体情况评估，公司套期保值业务基本实现了风险管控、稳健经营的预期目标，公司严格按照风控要求开展套期保值业务。
4月13日，云南铜业在互动平台回答投资者提问时表示，公司在资源勘探与增储方面持续投入并取得实质成效，近年来的关键资源成果包括：一是完成凉山矿业控股权收购；二是深边部找矿成果显著，公司依托凉山矿业、普朗铜矿、大红山铜矿等主力矿山，持续加大矿山深边部找探矿力度，稳步推进资源接替与增储；三是红泥坡铜矿采选工程项目按计划推进，预计2026年完工并具备投产条件，建成后将提升公司铜原料自给率。研发投入方面，公司高度重视科技创新驱动发展战略，研发投入主要用于以下方向：一是绿色低碳技术研发；二是高端材料技术攻关；三是数智化转型；套期保值方面，公司采取稳健的套期保值策略，目的在于防控市场风险和资金风险，期货与现货对冲后能基本实现套期保值的目标，从近年来套期保值业务开展情况看，公司基本实现了风险管控、稳健经营的目标。该业务属于生产经营的配套风控措施，而非投机行为。
4月10日，云南铜业在互动平台回答投资者提问时表示，硫酸是公司铜冶炼生产的副产品，生产成本相对稳定，销售价格采取市场化原则。2026年以来，硫酸市场延续上涨态势，为公司业绩带来了积极贡献。
4月3日 ，云南铜业在接受调研者提问时表示，凉山矿业拥有红泥坡铜矿、拉拉铜矿、海林铜矿等优质铜矿资源，保有铜金属量约77.97万吨，铜平均品位1.16%。其中，拉拉铜矿已运营多年，铜精矿产出稳定。红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4160.60万吨，平均铜品位1.42%，铜金属量59.29万吨；项目建成后，将有效提升冶炼环节的资源自给率。此外，凉山矿业于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权，矿区面积48.34平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。
中信证券指出，年初以来铜板块受到需求逆风和流动性冲击影响表现低迷。二季度以来国内铜库存快速去化彰显需求显著回暖，供应扰动则再度呈现加剧态势，铜的基本面逻辑明显强化。预计2026年第二季度铜价有望站稳13000美元/吨上方，且经历前期调整后，铜板块股票估值已处于较低水平，板块配置性价比提升。看好板块在2026第二季度重回市场配置主线。

云南铜业：一季度净利润同比增长7.93% 产品价格、销售数量较上年同期上涨

4月14日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛走访了中色非洲矿业有限公司。受到了赞比亚中资矿业企业协会会长、中色非洲矿业有限公司董事长王晶军的热情接待。
此次走访交流中，双方围绕中色非洲矿业有限公司铜矿资源与产量规划、产品指标与计价规则、开采工艺与设备配置、人力资源配置，以及成本、税费、资产折旧等核心议题展开深入探讨与坦诚沟通。
在交流中，王晶军详细介绍了中色非矿公司基本情况。中色非矿谦比希铜矿矿区由主矿体、西矿体和东南矿体组成，目前正奋力建设建设以&lsquo;先进技术、绿色工艺、高端装备、精益管理&rsquo;为支撑的一流科技型矿业公司，累计总投资达15.5亿美元。目前公司年产铜金属量约7.4万吨，赞方就业人员5900人。
王晶军带领企业深耕矿业领域，在推动中赞友好合作、共同发展与企业高质量发展的征程上持续奋进。与此同时，作为赞比亚中资矿业企业协会会长，他还谈及协会的重要作用：通过协会平台整合中资企业力量，推进合规化运营管理与合规培训，代表中资企业就相关政策向有关方面沟通发声。
此次交流不仅增进了双方互信与了解，更为后续深化合作、实现互利共赢奠定坚实基础，助力双方在有色金属领域携手实现更高质量的协同发展。
中色非洲矿业有限公司简介
中色非洲矿业有限公司(以下简称&ldquo;中色非矿&rdquo;)是中国有色行业&ldquo;走出去&rdquo;非洲战略的起点。经中央批准，1998年在赞比亚成立，中国有色矿业集团公司和赞比亚联合铜矿投资控股公司分别持有公司85%和15%的股权，赞比亚政府持有1股特别股。目前是赞比亚中资矿业企业协会会长单位。
谦比希铜矿东南矿体是中国在非洲建成的第一座千米深井矿山，被称誉为&ldquo;中非合作的标志性项目&rdquo;。中色非矿是赞比亚第一家引进膏体充填绿色开采技术的矿业公司；是非洲率先打造&ldquo;数字化矿山&rdquo;样板工程的矿业公司。公司先后两次被命名为&ldquo;中央企业先进集体&rdquo;。&ldquo;中色非矿优秀员工家庭开放日&rdquo;被评为&ldquo;中国企业海外形象建设跨文化融合类优秀案例&rdquo;。
中色非矿谦比希铜矿矿区由主矿体、西矿体和东南矿体组成。
2026非洲关键矿产大会
拟于2026年10月13日-14日在赞比亚卢萨卡召开，敬请参与~
会议联系人
：
吴涛：18270916376
jennywu@smm.cn

深化合作·共话发展——上海有色网走访中色非洲矿业有限公司

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。
上海有色网
应广大行业用户需求，作为行业独立的第三方平台，立足于为促进全球铜箔行业发展的前提下，组织梳理国内外铜箔产业资源，供市场学习和参考，在此与
西安泰金新能科技股份有限公司
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西安泰金新能科技股份有限公司
（以下简称&ldquo;泰金新能&rdquo;）（股票代码688813）是西北有色金属研究院控股子公司，成立于2000年，是国家专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;企业和国家级高新技术企业。公司主要从事高端绿色智能化电解铜箔成套装备、钛电极材料的研发、设计、生产及销售，特别是在高端电解铜箔生产用关键装备及钛阳极方面取得了多项关键核心技术突破，实现了自主可控，是国际上唯一可提供高端电解铜箔生产用阴极辊、钛阳极、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜系统等产品的全流程生产制造企业。公司的主要产品是极薄锂电铜箔生产用的核心关键装备与材料，广泛应用于高性能电子电路铜箔和电解水制氢等相关的新能源汽车锂动力电池、储能锂电池、3C电子产品、5G通讯及氢能源领域。
公司以&ldquo;替代进口、填补空白、解决急需&rdquo;为宗旨，始终围绕国家重大需求，聚焦&ldquo;双碳&rdquo;战略，以电极材料创新和高端化智能化装备的创新为核心，解决行业的&ldquo;卡脖子&rdquo;问题，致力于成为全球绿色智能电解成套整体解决方案和服务的领跑者。
发展历程
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18792775308
地址：中国&middot;西安经济技术开发区泾渭工业园西金路15号
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