技术更迭的浪潮推动着光伏行业的发展。相比传统的P型电池，N型电池具有转换效率高、双面率高、温度系数低、几乎无光衰、弱光效应好等优点。当前PERC电池量产效率已逼近其效率的理论极限，而TOPCon电池目前量产效率在24.5%-25%左右，理论极限效率为28.7%，提效路径更为清晰明确。因此各企业开始布局N型电池，Topcon电池产能快速扩张。

经SMM调研，正在建设中的Topcon电池产能达到361.1GW（包括厂房建设及设备进场中的产能），国内Topcon电池产能规划则高达894.5GW。乐观估计下，SMM预计到2023年底 Topcon电池投产产能将达到462.5GW。今年Topcon电池投产产线满产运行情况下，SMM预计其产量能突破200GW。而在供需结构不均衡以及P/N价差存在的背景下，预计全年Topcon产量有达到140GW。

N型电池片的高增速量产为N型组件带来了极大的发展空间，N型组件的高转化率能够为光伏项目带来显著的收益率提升。2022年以来，越来越稳定的N型组件产量供应也逐渐成为终端电站采购的优先选择，各大能源企业的采购体量增加。据SMM不完全统计，2022年全年N型组件采购项目共11个，定标容量近3.8GW。进入2023年，各能源企业的N型组件采购比例再次提高，不乏出现N型组件采购容量占比总容量超过40%，甚至达到50%的项目。2023年1-7月，N型组件在下游终端招投标市场中表现究竟如何呢？

一、N型市场份额逐渐拉升，定标容量总计30.34GW，各月平均采购占比20%以上

据SMM不完全统计，2023年1-7月终端组件采购定标容量总计134.11GW，其中N型组件采购定标容量总计30.34GW。一季度为光伏招标传统淡季，各终端能源企业仍在规划今年的招标项目及需求，采购定标项目大部分为去年延期需求或已经选定型号的项目，因此一季度整体招标容量较低，且N型组件采购容量占比在10%上下。

二季度开始，随着组件价格的下降，终端招标量的提升，N型组件的采购需求量也很明显的有所提升。据SMM不完全统计，4-7月N型组件的采购定标容量均占比20%以上，接近30%。

对于N型组件，招投标市场释放出积极信号。不仅N型组件招标标段数量增多，多个光伏组件招标项目也不再单设N型组件标段，对组件型号的要求为N型或P型兼可。P型和N型组件开始同台竞技，据SMM了解，P型组件因为其稳定的供应量对于终端电站属于“兜底”组件产品，随着N型组件的价格下降和产量的提升，终端电站也开始倾向于大幅招标采购N型组件。

二、N型组件招标企业以央国企为主，接受度提升显著

据SMM不完全统计，2023年1-7月N型组件定标项目中，共有20家企业进行采购，其中包括华能、中核、大唐、华电、国家电投、三峡等14家央企和西藏开投、保碧新能源、山东高速集团等6家地方国企。1-7月N型组件的定标容量总计30.34GW，定标标段共有49个。达到吉瓦级采购容量的企业共有10家。

2022年，央国企对于N型组件采购多为试探性采购，规模和招标数量相对较小。终端项目对于组件的选型转变主要取决于市场产量供应的情况。随着N型全面产业化，N型的市场份额逐渐拉升，终端对N型组件的需求量在2023年也明显增加。据SMM了解，今年新项目有组件需求的会考虑N型TOPCon产品优先，央国企N型组件采购比例已经占20%以上。N型组件的高转化效率为光伏项目带来的收益率提高让央国企对于N型组件的接受度提升显著。

三、N型组件投标企业玩家数量众多，晶科、通威、正泰带头瓜分N型组件采购容量

据SMM不完全统计，2023年1-7月N型组件定标项目中，共有40家企业中标或入围中标候选人名单。中标企业中，中标容量达到吉瓦级的组件企业包括晶科、通威、正泰新能、一道新能和华耀光电。

晶科作为光伏行业最早启动10GW以上N型电池组件扩产的企业，N型组件成为其主力产品，其N型组件的产量和出货量也一直遥遥领先，在2023年1-7月的N型定标项目中，晶科也以3.5GW的中标容量位列第一。

通威自转型一体化以来，陆续中标多个央国企组件集采项目。通威组件产能快速扩张，现有组件产能14GW，目标扩至80GW。其在N型组件方面采用自主研发的TNC技术，不断追求技术创新和产品升级，扩大自身市场份额与出货量。在2023年1-7月的N型定标项目中，通威也以2.9GW的中标容量位列第二。

正泰新能是光伏行业最早实现N型组件量产的企业之一，其所规划的组件产能中，N型组件产能占比超过80%。在2023年上半年，正泰新能N型组件出货量占比总出货量的40%以上。在2023年1-7月的N型定标项目中，正泰新能以2.5GW的中标人容量位居第三。

其他组件企业中，较早布局HJT技术并同步量产TOPCon和HJT的组件企业东方日升、N型组件出货量占比逼近50%的组件企业一道新能、不断加强N型垂直一体化产能布局的天合光能都位列N型主要中标企业前部。同样提出了全年45%以上的N型出货量的亿晶光电、尚德电力等企业也纷纷出现在N型组件中标企业名单之中。

N型时代的加速到来，近两年也成为了N型组件的量产元年，各龙头组件企业相继发力推出N型产品，能够满足地面电站、分布式电站及户用不同场景。今年进入N型组件生产的企业玩家越来越多，对于终端电站企业可选择的企业也越来越多。

四、N型组件中标价格持续走跌，中标最低价已到1.3元/W

今年上半年光伏产业链各环节波动不断，光伏市场走势集体偏弱，上游硅片及多晶硅价格近乎腰斩，组件价格也自5月初开始一路下跌。从中标价格来看，N型组件价格也自今年年初的高位，随着市场主流价格的走势一同逐渐走低，整体维持下跌趋势。

据SMM不完全统计，1月N型组件位于最高位，最高中标价达1.92元/W，最低中标价达1.71元/W，均价为1.82元/W。一季度N型组件中标价全部位于1.7元/W以上，一季度平均中标价为1.76元/W。

二季度开始，光伏市场迎来降价潮，4月N型组件价格变动幅度加剧，最低中标价降至1.53元/W，与3月中标价降幅达到0.2元/W。6月N型组件价格进一步下降，最高中标价达1.77元/W，最低中标价达1.44元/W，均价已经来到1.6元/W。二季度平均中标价为1.67元/W，相较于一季度下降了0.1元/W。

7月N型组件价格再次迎来大幅下跌，最高中标价达1.46元/W，最低中标价直接下探至1.32元/W，均价也来到1.39元/W。N型组件价格区间自年初1.7-1.9元/W下落至1.3-1.5元/W，降幅达0.4元/W。

在N型和P型组件价差方面，N型与P型组件自年初开始都维持着下跌趋势。据SMM不完全统计，P型组件中标均价自1月的1.78元/W降至7月的1.35元/W，N型组件中标均价自1月的1.82元/W降至7月的1.39元/W。P型和N型组件的价差在2023年1-7月出现了不同的波动，整体范围位于0.01-0.07元/W。据SMM了解，终端电站对于N型组件溢价的接受程度在0.08-0.1元/W，因此当下N型组件的价格对于下游终端的可接受度较高。

N型组件中标价格的走跌趋势明显，与光伏市场的整体走势也息息相关。组件市场竞争激烈，N型TOPCon组件的产量增加，TOPCon电池片的供需近期也恐遇失衡，近期价格恐有上行之态。上游市场难降的情况下，N型组件价格可能也将以稳为主。

五、TOPCon采购容量超级加倍，HJT逐渐开始受到关注

在N型发展中，TOPCon和HJT是两条并行的技术路线。头部市场玩家充分利用资金、技术以及其他资源优势，在P转N型的技术迭代窗口期，加速进入TOPCon生产阵营。由于TOPCon和PERC具有较高的产线设备兼容性，且产业链更为成熟，具有大规模量产条件，相较于HJT电池银浆耗量也更少，许多原业内电池厂选择往TOPCon电池片生产进行转型。因此，在较庞大的TOPCon电池片供应支持下，选择TOPCon阵营的组件企业也较多，迅速实现产业化。TOPCon组件的产量提升明显，下游终端市场对其的青睐度也直线上升，给予积极回应。在N型组件招标采购项目中，大部分项目都指定采购TOPCon组件，且供货企业多为TOPCon组件生产企业。

据SMM了解，相对于TOPCon组件，从供货安全角度考虑，下游终端企业对于HJT组件的使用比较谨慎。下游终端企业对于HJT的溢价接受度在与P型差价0.13-0.2元/W。由于目前HJT的价格较高、体量较小，终端对于HJT组件的完全接受可能还需时日。但是今年在HJT组件采购方面也不乏出现积极信号：

在2023年4月的中核汇能2023年度集采项目中，指定采购500MW容量的N型580Wp及以上的HJT组件。在4月的国家电投旗下山东电力工程咨询院的2023年度集采项目中，指定采购50MW的N型210mm功率670Wp及以上的HJT组件。在6月的西藏开投金上昌都贡觉拉妥一期700MW光伏发电项目组件采购项目中，组件采购规格包括14.52MW的N型570Wp及以上的HJT组件。在已知定标项目中，HJT组件中标价格相较于TOPCon组件溢价0.1元/W。

对于2024年展望，HJT的产能继续扩张后，下游终端对于HJT组件的接受度可能会像对于TOPCon组件一般不断提升，在N型组件市场渗透率不断加大的背景下，降本及体量的扩大是HJT组件的主要提高方向。