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多晶硅产能分布及区域供需匹配情况【SMM分析】
多晶硅产能主要分布在中国新疆、内蒙、四川等区域，区域内部多晶硅自消纳程度各不相同，存在供需错配情况。其中新疆受美国涉疆政策影响，下游硅片企业布局谨慎，导致多晶硅区域内消化能力不足，内蒙和四川区域下游硅片产能较高，多晶硅供不应求。
SMM12月5日讯：多晶硅产能分布及区域供需匹配情况
（一）多晶硅全球产能分布
全球多晶硅产能主要集中在中国，2022年占比90%左右，主因中国多晶硅生产企业在电力、原料及人力成本方面具有较大优势，且下游硅片产能主要集中在中国，硅片需求带动中国多晶硅产能提升。海外多晶硅产能占比10%左右，主要分布在德国、美国、马来西亚等区域，代表企业有德国Wacker、美国Hemlock、韩国OCI等，但是受欧美地区限电政策及高电力成本影响，多晶硅产能增速相对缓慢。
图1：2022年多晶硅全球产能分布
（二）多晶硅中国产能分布
中国多晶硅产能主要集中在新疆、内蒙、四川等区域，2022年三省产能占比73%左右，主要因为当地电力成本优势较强且光伏产业链集聚。
图2：2022年多晶硅中国产能分布
1. 新疆区域：2022年国内多晶硅产能占比44%左右，是国内多晶硅产能最大区域，当地多晶硅生产成本优势较大，尤其是电力能耗成本在全国范围内处于较低水平。
2. 内蒙区域：2022年国内多晶硅产能占比14%，当地产能扩张规模较大，增速较快，预计2023年开始产能提升至国内第二名，核心原因在于内蒙政策鼓励光伏全产业链发展，区域内部产业链一体化较强，上游工业硅和下游硅片产能聚集，叠加较低的电力价格，因此吸引了众多企业前去投资建厂，尤其以包头、呼和浩特等城市为代表。
3. 四川区域：2022年国内多晶硅产能占比15%，未来产能增速不及新疆、内蒙区域，主要原因在于当地对于多晶硅新增产能指标管控趋严，叠加当地水电为主，枯水期电价成本较高，电力成本稳定性不及新疆内蒙。
（三）中国多晶硅重点省份供需匹配情况
多晶硅重点省份内蒙和四川区域多晶硅供应紧张，新疆地区主要供给周边区域，多晶硅自消纳能力较弱。
图3：2022年多晶硅中国重点省份供需匹配情况
1. 新疆区域：下游需求较小，供需错配明显。核心原因在于下游硅片更接近终端市场，且出口需求高。受美国涉疆法案影响，硅片企业新疆投资建厂较为谨慎，当地多晶硅大多供给周边区域。
2. 内蒙区域：内蒙下游硅片对于多晶硅的需求量不断提升，区域内多晶硅供不应求。尽管当地多晶硅产能增速较高，但受当地政府一体化政策鼓励，硅片产能也加速扩张，由于多晶硅扩产周期为12-18个月，产能爬坡3-6个月，下游硅片的投资扩产周期仅需6-8个月，产能爬坡周期1-2个月，多晶硅扩产周期远高于下游硅片环节，导致区域内多晶硅供不应求。
3. 四川区域：下游硅片匹配度较高，受政策和电价不稳定性影响，多晶硅产能增速较缓，产业链环节上硅片独大，需求大于供给。
