在由SMM主办的2024NETZERO光伏产业大会-太阳能电池、组件技术创新与应用经济性论坛-BC电池与组件技术与应用专题上，SMM光伏高级分析师毛婷婷围绕“不同技术类型光伏电池发展现状及未来趋势分析”的话题展开分享。她表示，电池市场累库从2023年四季度延续到2025年中，产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。而2025下半年-2026年预计为电池市场的去库存周期，2024年高涨的库存需要拉长时间年限来消化。2026年往后新一轮电池技术革命开启，2027年扩产带来新的增量。

光伏电池市场现状——多技术并存发展

当前光伏电池市场上，Topcon、HJT、BC多种技术路线并存发展，PERC电池市场已经逐渐收尾，多数企业已彻底停产PERC电池。

中国企业光伏电池产能现状：P型退坡 N型达80%以上

据SMM调研，当前光伏电池累计有效产能已超1080GW。

光伏电池市场产能结构——专业化电池厂 VS.一体化组件厂自有电池厂

专业化电池厂齐聚Topcon电池，头部一体化组件厂多种电池技术路线并行，2024年下半年专业化电池扩产或将进入BC路线。

组件大厂自有PERC电池已实现自给自足：2024年，PERC需求退坡，专业化电池厂的PERC产线陆续停产，组件大厂的PERC电池几乎自给自足， PERC改造升级进度已达85%。

Topcon电池市场格局已定 扩产暂缓：Topcon电池市场新玩家居多，市场分散，当前竞争格局已定，扩产暂缓龙头一体化组件厂电池自供率达90%以上，专业化电池厂“僧多粥少”。

HJT电池组件以一体化布局为主：以HJT电池为主营业务的厂家甚少，多数HJT玩家以电池组件一体化为主，但仍有规划进入HJT的新玩家。

BC电池组件全一体化 新玩家或将进入：当前仅隆基、爱旭一体化量产BC电池组件，其他厂家尚且在研发或小试阶段，2024年8月新增专业化电池厂投产BC电池，未来有扩产可能。

2024年中国企业光伏电池月度产量分析

2024年中国企业光伏电池产量预计为658.48GW，预计环比增长11.38%，增量主要来自上半年。而下半年电池需求疲软，库存高筑，产量环比下行达11%以上。

SMM调研：2024年上半年开工率较高，下半年增长动力疲软

2024年上半年光伏电池开工率较高，4月光伏电池月度产量为全年峰值，略低于2023年月度产量峰值，2024年下半年光伏电池需求下滑，电池厂家的库存持续处于高位，厂家开工率下滑，且PERC电池加速淘汰，进一步拉低电池开工率，下半年光伏电池产量预计逐月下行。

N型组件需求提升带动光伏组件企业优化P/N排产结构

据SMM对近一年来N型组件采购需求的占比来看，自2024年2月以来，N型组件采购需求占比持续提升，近期月均占比甚至已经接近90%以上。N型组件每月的产量也在逐步蚕食P型的份额，头部企业的排产中，N型产量也占据着不容撼动的低位。

2024年H1国内组件集采招标容量约为131.4GW，其中N型组件招标量已达93.6GW，占比71.2%，相较于2023年H2上涨24.7%。N型组件渗透率持续提升，目前已占据市场绝对主流地位，P型组件市占率下降明显。自6月开始，在已明确组件型号的采购项目中，几乎无P型组件招标采购需求。

得益于N型组件技术优势、经济性提高、市场需求的增加，组件企业的N型产量比例也在稳步攀升。7月，头部企业N型组件排产比例在80%-90%左右，整体N型组件排产比例约84%。2024年年末预计N型产量的市占率将突破92%，2024年全年预计N型产量的市占率约80%。

光伏电池供应端分析——N型光伏电池比例快速提升

2023年PERC电池占比70%以上，Topcon电池占比23.62%，HJT电池占比2%不到，N型BC电池占比1%出头，2024年PERC电池比例下降至12%，Topcon占比增至82%以上，HJT与BC合计6%以上。

具体来看，2023年上半年N型扩产进展慢市场仍以P型为主导：2023年上半年Topcon电池产能释放缓慢，PERC电池需求占比85%以上。

P/N切换期，结构供需矛盾大：2023年下半年电池结构性供需矛盾较为明显，2023年Q3N型需求提升超供应扩张速度，盈利能力大幅削减。

2024年Topcon电池为主流，BC与HJT供应皆迎来增长：

2024年PERC电池产出持续下滑，多数企业已停产PERC电池；Topcon电池占到企业排产比例的60%-100%；

BC与HJT持续稳定产出，且比例逐步提升。

价格回顾：中国TOPCon电池片历史价格回顾（2023年9月-2024年8月）

下图是2023年9月~2024年8月中国电池片历史价格回顾，分时间段来看：

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2023年9月-2023年12月：9月供应增长赶超需求增长，电池开始累库存周期，四季度光伏产业链中下游处于需求不足，库存高涨的市场环境中，而光伏电池新增产能陆续释放， 10月电池过剩矛盾严重凸显，电池价格在四季度中跌跌不休，竞争激烈，价格不断逼近成本线甚至亏损。

2024年1月-2024年3月：2024年一季度中组件N型比例迅速走高，拉动了光伏电池去库趋势。同时，在此期间N型硅片价格不断走跌，一体化组件厂的Topcon电池双经销比例提高，而Topcon电池现货价格较为坚挺。

2024年4月-2024年5月：

电池价格迅速走跌，主要受成本拉动。电池上游硅片硅料累库严重，N型硅片价格大幅降价，Topcon电池随成本下降而走跌，利润先放大再压缩。5月电池在需求走弱的市场下加速累库，企业间竞争激烈，低价频出。

2024年6月-2024年8月：Topcon电池跌幅收窄，企业进入亏现金流阶段，电池库存高位，专业化电池厂家出货压力极大，但因成本支撑价格企稳。

中国TOPCon电池片月度排产情况细拆（2024年8月 & 9月）

据SMM调研显示，8月中国TOPCon企业开工率在71.63%左右，待到9月该数据或将下降至64.97%。

分尺寸来看：

•182.2*183.75：8月产量21.7GW，9月排产19.72GW，环比减少9.12%，主要受到组件排产下行所影响，电池订单下行，专业化电池厂家减产。

•182.2*210：8月产量7.16GW，9月排产7.94GW，环比增加10.92%。龙头组件厂陆续加量导入该尺寸电池，210RN电池需求上行较为明显，且供应端，产能和产量均在持续提升。

•210*210：8月产量5.88GW，9月排产6.10GW，环比增加10.92% 。主要得益于210大版型功率高、单瓦成本低，组件端性价比凸显，终端项目选型210板型增多，带动了210N电池需求。

HJT电池组件相较Topcon价差在缩小 未来市场占比有提升空间

HJT电池与Topcon电池价差0.1-0.17元/W，210系列HJT电池价格0.39-0.45元/W、Topcon电池0.27-0.28元/W，二者价差在逐渐收窄。

中国N型组件月度中标量：2024年1-8月HJT组件累计中标量约5.78GW，占N型组件累计中标量的4.5%；1-8月HJT中标均价0.93元/W，高于Topcon组件0.072元/W。

SMM评述：

•HJT电池主要生产销售商为：金刚、润海、琏升、光势能。

•HJT组件主要生产销售商为：华晟、东方日升、国晟、中建材、泉为、明阳、爱康。HJT产品当前以出口为主，国内应用市场也在逐渐打开。

•中国市场整体HJT电池单月供应量在1.2-1.5GW，开工率仅三成左右，市场产能投放放缓。

•HJT电池降本提效路径清晰，随着硅料硅片价格下行、0BB的普及、银包铜应用的成熟、封装工艺的提升等，未来市场占比有望提升。

全生命周期的发电量提升是驱动产品发展的核心

随着设备及材料采购成本的不断降低带来了光伏电站投资成本的不断下降，发电量提升成为了摊薄LCOE的最大引擎，促使电池组件技术不断创新。

晶硅光伏电池技术发展路径

2023-2024年光伏电池技术P型向N型迅速转型，叠层电池产业化未来将加速。

未来N型技术多面开花 三年内仍将多技术并行发展

提及未来光伏电池市场发展趋势展望，SMM预计，产能方面，未来电池产能增长主要来自与HJT电池与BC电池，Topcon电池新投产能较少，主要由于Topcon2023年扩张太快。

开工率方面，电池开工率将维持在80%以下，市场竞争残酷，市场仍有2-3年的产能结构优化期；技术迭代方面，N型Topcon、HJT、BC的量产效率仍在不断提升中，三年内仍将多种技术路线并行格局。

未来光伏电池市场供需展望

SMM认为，后续Topcon电池扩产将暂缓，未来光伏电池扩产增量来自于XBC与HJT。

产能扩张方面：SMM预计，2024年-2027年光伏电池整体扩产速度放缓，PERC产能将逐步被市场淘汰，未来产能增量主要来自于HJT和XBC，五年间1400GW总电池产能将成为峰值。

XBC作为N型晶硅电池效率中的“精英”，市场期待值在2023年四季度中大幅提升，动摇了不少电池厂家对于产能的规划，原规划Topcon与HJT电池路线的产能布局中陆续计划投资XBC电池。

供需平衡方面：电池市场累库从2023年四季度延续到2025年中，产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。而2025下半年-2026年预计为电池市场的去库存周期，2024年高涨的库存需要拉长时间年限来消化。2026年往后新一轮电池技术革命开启，2027年扩产带来新的增量。