SMM4月3日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水100元/吨，均价较上一交易日跌30元/吨，成交价格均价96045元/吨较上一交易日涨135元/吨。因终端提货进度不及预期，市场需求进一步放缓，现货升贴水走弱，趋于与其他地区回归正常价差水平。今日华北地区电解铜采购情绪为1.72较上个交易日下降0.09，出货情绪为2.36较上个交易日上升0.28（
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市场需求走弱 现货升贴水下跌【SMM华北铜现货】

SMM4月2日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水100元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格均价95910元/吨较上一交易日跌915元/吨。铜价波动下游持观望态度，北方市场消费较此前有所放缓，周内现货升贴水呈走弱趋势，成交活跃度下降。今日华北地区电解铜采购情绪为1.81较上个交易日下降0.21，出货情绪为2.08较上个交易日下降0.03（
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铜价波动下游观望 消费需求表现放缓【SMM华北铜现货】

SMM4月1日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水120-贴水60元/吨，均价较上一交易日持平，成交价格均价96825元/吨较上一交易日涨1260元/吨。进入4月首个交易日，持货商不急于出货而铜价回升下游买兴受抑，现货升贴水持稳市场成交活跃度走弱。今日华北地区电解铜采购情绪为2.02较上个交易日下降0.09，出货情绪为2.11较上个交易日下降0.21（
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现货升贴水持稳 市场活跃度减弱【SMM华北铜现货】

SMM3月31日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水120-贴水60元/吨，均价较上一交易日跌20元/吨，成交价格均价95565元/吨较上一交易日涨385元/吨。3月最后一个交易日，下游存资金压力而上游有出货需求，现货升贴水表现承压。今日华北地区电解铜采购情绪为2.11较上个交易日下降0.02，出货情绪为2.32较上个交易日上升0.13（
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3月最后一个交易日 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】

SMM3月27日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水40元/吨，均价较上一交易日维持不变，成交价格均价95345元/吨较上一交易日跌10元/吨。进入月末节点，现货市场成交活跃度趋于清淡，现货升贴水表现企稳。今日华北地区电解铜采购情绪为2.09较上个交易日下降0.03，出货情绪为1.98较上个交易日下降0.01（
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市场成交表现清淡 现货升贴水企稳【SMM华北铜现货】

SMM3月26日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水40元/吨，均价较上一交易日涨10元/吨，成交价格均价95355元/吨较上一交易日跌240元/吨。近期下游集中长单提货，月底将至上游炼厂库存不高，有一定挺价信心。今日华北地区电解铜采购情绪为2.12较上个交易日上升0.01，出货情绪为1.99较上个交易日下降0.32（
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上游出货压力不大 持货商存挺价信心【SMM华北铜现货】

SMM3月25日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水50元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格均价95595元/吨较上一交易日涨1635元/吨。随铜价继续反弹，下游维持观望情绪，市场主要执行长单为主，现货成交活跃度较上周降温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.11较上个交易日下降0.13，出货情绪为2.31较上个交易日下降0.28（
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现货成交活跃度降温 现货升贴水持稳【SMM华北铜现货】

SMM3月18日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约均价报贴水60元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格均价99020元/吨较上一交易日跌1240元/吨。铜价偏弱震荡运行，下游前期补充原料库存后，采购情绪有一定降温，现货升贴水企稳。今日华北地区电解铜采购情绪为2.85较上个交易日上升0.04，出货情绪为2.52较上个交易日上升0.81（
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下游情绪降温 现货升贴水企稳【SMM华北铜现货】

SMM3月17日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约均价报贴水60元/吨，较上一交易日跌120元/吨，成交价格均价100260元/吨较上一交易日涨1135元/吨。交割后下游执行长单，叠加近期北方市场消费较好，现货供应略显紧张，给予持货商一定挺价信心。今日华北地区电解铜采购情绪为2.81较上个交易日下降0.22，出货情绪为2.05较上个交易日下降0.34（
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交割后下游执行长单 现货供应略显紧张【SMM华北铜现货】

SMM3月13日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约平水-升水80元/吨，均价40元/吨较上一交易日维持不变，成交价格均价100470元/吨较上一交易日跌155元/吨。继周初下游大量补货后，周尾采购需求有所放缓，市场活跃度有所降温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.86较上个交易日升水0.01，出货情绪为1.56较上个交易日上升0.05（
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周尾需求放缓 现货升贴水持平【SMM华北铜现货】

SMM3月12日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水20元/吨-升水100元/吨，均价较上一交易日涨80元/吨，成交价格均价100625元/吨较上一交易日跌610元/吨。随交割日临近现货升贴水继续走高，周初下游集中补货后，今日市场活跃度有所降温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.85较上个交易日下降0.22，出货情绪为1.51较上个交易日下降0.27（
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现货升贴水走高 而市场活跃度有所降温【SMM华北铜现货】

SMM3月11日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水100元/吨-升水20元/吨，均价较上一交易日涨60元/吨，成交价格均价101235元/吨较上一交易日跌70元/吨。近期下游集中采购，造成北方现货供应短缺，叠加交割日临近，现货升贴水继续上行。今日华北地区电解铜采购情绪为3.07较上个交易日下降0.34，出货情绪为1.78较上个交易日下降0.91（
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市场货源短缺 现货升贴水延续上行姿态【SMM华北铜现货】

SMM3月10日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约均价贴水100元/吨，较上一交易日涨30元/吨，成交价格均价101305元/吨较上一交易日涨1910元/吨。今日铜价回升，下游消费略有受抑，不过因近期需求显著上升，北方市场现货供应表现偏紧，令现货升贴水继续走高。今日华北地区电解铜采购情绪为3.41较上个交易日下降0.11，出货情绪为2.69较上个交易日下降0.25（
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市场现货供应偏紧 现货升贴水上涨【SMM华北铜现货】

SMM3月9日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水180-贴水80元/吨，均价较上一交易日涨60元/吨，成交价格均价99395元/吨较上一交易日跌1450元/吨。随铜价跌破10万/吨大关，市场消费需求明显受到提振，市场活跃度升温，北方现货趋紧，现货升贴水连续走高。今日华北地区电解铜采购情绪为3.52较上个交易日上升0.51，出货情绪为2.94较上个交易日上升0.49（
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铜价下跌提振需求 现货升贴水连续走高【SMM华北铜现货】

SMM3月6日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水250-贴水130元/吨，均价较上一交易日涨90元/吨，成交价格均价100845元/吨较上一交易日跌455元/吨。周内消费需求明显转暖，今日铜价再度走弱刺激下游补货情绪，市场活跃度升温，现货升贴水走高。今日华北地区电解铜采购情绪为3.01较上个交易日上升0.12，出货情绪为2.45较上个交易日下降0.04（
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铜价走弱刺激下游补货情绪 现货升贴水继续走高【SMM华北铜现货】

SMM3月5日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约均价贴水280元/吨，较上一交易日涨20元/吨，成交价格均价101300元/吨较上一交易日跌40元/吨。随终端需求回暖，再生铜替代效应减弱，电解铜加工企业开工率上升，支撑现货贴水继续收敛。今日华北地区电解铜采购情绪为2.89较上个交易日上升0.04，出货情绪为2.49较上个交易日下降0.03（
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消费需求表现回暖 现货贴水继续收敛【SMM华北铜现货】

SMM3月4日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水350-贴水250元/吨，较上一交易日涨80元/吨，成交价格均价101340元/吨较上一交易日跌180元/吨。随铜价回落消费需求转好，同时再生铜杆当前开工不佳，叠加节后企业恢复生产，电解铜杆企业开工率上升，市场需求增加现货升贴水走高。今日华北地区电解铜采购情绪为2.85较上个交易日上升0.73，出货情绪为2.52较上个交易日上升0.56（
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市场需求转好 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】

SMM3月3日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水460-贴水300元/吨，较上一交易日涨20元/吨，成交价格均价101520元/吨较上一交易日跌520元/吨。正月十五后下游全面复产，铜价今日回落企业补货，市场活跃度有所升温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.12较上个交易日上升0.16，出货情绪为1.96较上个交易日上升0.19（
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下游全面复产 市场活跃度有所升温【SMM华北铜现货】

SMM3月2日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水均价贴水400元/吨，较上一交易日涨60元/吨，成交价格均价102040元/吨较上一交易日涨260元/吨。进入3月，持货商库存压力缓解，下游正月十五后基本均复工进行刚需补货，现货升贴水回升。今日华北地区电解铜采购情绪为1.96较上个交易日上升0.51，出货情绪为1.77较上个交易日上升0.12（
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下游刚需补货 现货升贴水回升【SMM华北铜现货】

SMM2月27日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水500元/吨~贴水420元/吨，均价贴水460元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格101530-102030元/吨，均价101780元/吨较上一交易日跌210元/吨。下周进入3月，预计下游企业复产补库，现货升贴水或有望迎来一定修复。今日华北地区电解铜采购情绪为1.45较上个交易日上升0.37，出货情绪为1.65较上个交易日上升0.34（
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2月最后交易日 现货升贴水低位运行【SMM华北铜现货】

SMM4月3日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现跳涨开盘后下跌企稳回升走势。开盘价96050元/吨，开盘后价格一路上涨至96450元/吨，随后价格小幅波动后快速下跌，探低至96000元/吨，随后价格企稳有所回升，在96140元/吨至96300元/吨之间波动，收盘价96230元/吨，隔月差Contango月差在70元/吨-20元/吨之间，今日伦铜休市。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.79，环比上升0.08，采购情绪为2.74，环比上升0.03，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水70元/吨-贴水10元/吨，其中秘鲁大板、波兰大板、鲁方、祥光、JCC等报价贴水40元/吨-贴水10元/吨，大江PC、铁峰、大江HS等报价贴水70元/吨-贴水50元/吨，金冠、金新、金豚PC报价厂提贴水40元/吨-贴水30元/吨；好铜金川大板等报价贴水20元/吨-平水进入第二时间段，价格无较大变动，平水铜金冠、金豚PC、金新等按贴水50元/吨-贴水30元/吨成交，注册湿法铜BMK按报价贴水130元/吨-贴水120元/吨成交。
展望下周，沪铜现货市场持续承压。从供应端看，清明节假期期间冶炼厂保持正常开工，国产现货将持续产出，叠加进口铜陆续到货，节后市场流通货源将趋于宽松。此外，日内部分持货商虽有轻微甩货行为，红鹭报价贴水80元/吨，但并未带动整体现货贴水下移，反映出在当前价位持货商挺价意愿依然存在，现货贴水下方获得一定支撑。综合来看，在供应宽松预期与持货商挺价意愿的博弈下，预计节后归来沪铜现货对2604合约报价将维持贴水。

持货商节前甩货未压贴水 沪铜现货贴水企稳运行 【SMM沪铜现货】

SMM4月2日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现跳空低开后持续下跌再企稳回升走势。开盘价96870元/吨，开盘后价格一路下跌至96310元/吨，随后回升至965599元/吨，接着价格持续下跌，在96120元/吨至96300元/吨之间波动，随后价格快速下跌，下探至95780元/吨，然后价格企稳有所回升，截止收盘，价格96070元/吨，隔月差Contango月差在60元/吨-10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利90元/吨-190元/吨间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.71，环比上升0.02，采购情绪为2.68，环比下降0.05，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水80元/吨-贴水20元/吨，其中秘鲁大板、波兰大板、鲁方、祥光、JCC等报价贴水60元/吨-贴水20元/吨，大江PC、铁峰、大江HS、金川isa永昌等报价贴水80元/吨-贴水60元/吨，金冠、金新、金豚PC报价厂提贴水50元/吨；好铜贵溪、金川大板、金豚大板等报价贴水30元/吨-贴水10元/吨；注册湿法铜BMK报价贴水120元/吨。进入第二时间段，价格无较大变动，平水铜金冠、金豚PC、金新等按贴水70元/吨-贴水50元/吨成交，注册湿法铜BMK按报价贴水130元/吨-贴水120元/吨成交。
展望明日，沪铜现货市场预计将延续偏弱运行格局。从供应端看，进口窗口打开，后续海外货源流入预期增强，日内部分进口货源流通，对现货贴水形成持续压制。同时，据SMM了解，部分冶炼厂存在节前降库存需求，有意加快出货节奏，进一步增加了现货市场的流通压力。从需求端看，下游企业对当前价位的接受度依然有限，整体仍以刚需采购为主，追高意愿不足。不过，随着清明假期临近，部分下游企业存在节前备货需求，或对现货市场形成一定支撑，但预计难以扭转整体偏弱的供需格局。综合来看，预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平。

进口压力持续 沪铜现货贴水延续弱势 【SMM沪铜现货】

SMM4月1日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现小幅上涨后窄幅波动趋势。开盘价96680元/吨，开盘后价格上行，摸高至97110元/吨，随后价格有所回落，在96750元/吨-97100元/吨之间波动，收盘价95440元/吨。隔月Contango月差在80元/吨-40元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损220元/吨-160元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.69，环比上升0.15，采购情绪为2.63，环比下降0.24，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水50元/吨-贴水30元/吨，其中鲁方、祥光、JCC等报价贴水40元/吨-贴水30元/吨，大江大板、金凤、赤峰铁峰、金川isa永昌等报价贴水50元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价贴水30元/吨-贴水30元/吨；注册湿法铜BMK报价贴水100元/吨。随后持货商快速下调价格，部分平水铜，如大江PC、铁峰、大江HS等报价贴水80元/吨-贴水70元/吨，金冠、金新、金凤、金豚PC报价贴水50元/吨-贴水40元/吨；注册湿法铜BMK报价贴水120元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调价格，平水铜祥光、鲁方、JCC报价贴水60元/吨-贴水40元/吨；好铜贵冶、金川大板、金豚大板等按报价贴水50元/吨-贴水30元/吨成交，注册湿法铜BMK按报价贴水130元/吨-贴水120元/吨成交。
展望明日，沪铜现货市场预计将延续承压格局。从供应端看，市场近期有大量进口铜集中到货，包括SRP、TAMANO-P等日本铜品牌以及部分非注册货源，这些进口货源的陆续流入对现货贴水形成明显压制。从需求端看，日内铜价上涨后，终端企业下单数量有所下滑，终端对当前价位的接受度有限，追高意愿不足，整体消费表现偏弱。此外，据SMM了解，部分下游企业存在节前备库行为，个别冶炼厂成交情况较好，但受限于现货高库存影响，难以扭转整体市场的弱势格局。好铜与平水铜价差维持较窄水平，反映出实际消费需求仍是市场主导，但需求强度有待观察。综合来看，在进口货源压力与下游谨慎采购的共同作用下，预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持贴水。

月初采购叠加备货难抵进口冲击 沪铜现货升贴水承压运行【SMM沪铜现货】

SMM3月30日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现跳空低开后逐步上涨走势。开盘价95440元/吨，开盘后价格快速下跌，探低至94860元/吨，随后价格逐步回升，摸高至95740元/吨，收盘价95630元/吨。隔月Contango月差在60元/吨-10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损70元/吨-盈利40元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.58，环比下降0.21，采购情绪为2.48，环比下降0.20，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水60元/吨-贴水40元/吨，其中祥光、鲁方等报价贴水50元/吨-贴水40元/吨，大江PC、铁峰等报价贴水60元/吨，金冠、金新、金凤、金豚pc等报价厂提贴水60元/吨-贴水40元/吨；好铜金川大板等报价贴水20元/吨-贴水10元/吨。随后，因市场实际询盘较少，持货商小幅下调价格，报价平水铜贴水70元/吨-贴水50元/吨；非注册铜报价贴水180元/吨-贴水170元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调价格，平水铜ONSAN、鲁方、祥光等报价贴水90元/吨-贴水70元/吨，大江PC、铁峰、紫金、OLYDA等报价贴水100元/吨-贴水70元/吨；好铜金豚大板因货源稀缺，报价坚挺，按贴水20元/吨快速成交；注册湿法铜仅部分缅甸货源流通，报价贴水130元/吨。
展望明日，沪铜现货市场预计将延续偏弱运行格局。从需求端看，当前正值月末，多数下游企业月度采购计划已基本完成，新增采购需求有限，剩余以执行长单提货为主，因此日内询盘较少、成交清淡。但预计本周三因新一月度采购周期开启，叠加清明假期前备货需求，下有货有一定采购需求上的放量，届时或对现货升贴水形成阶段性提振。从供应端看，近期进口货源持续到港，上海地区社会库存去库速度已有所放缓，整体流通货源相对充裕，对贴水修复空间形成一定压制。综合来看，预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平，周中后关注下游采购放量能否带动贴水小幅收窄。

月末现货市场交投两清 持货商降价难寻买盘【SMM沪铜现货】

SMM3月27日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现宽幅波动后强势上涨走势。开盘价95160元/吨，开盘后价格价格在低位95090元/吨至95360元/吨之间波动，随后价格快速拉涨，上升至95560元/吨，随后价格持续上涨，并摸高至95790元/吨，收盘价95780元/吨。隔月Contango月差在60元/吨-10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损170元/吨-110元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.81，环比上升0.07，采购情绪为2.68，环比上升0.11，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水120元/吨-贴水100元/吨，其中波兰大板、ONSAN、祥光、鲁方等报价贴水110元/吨-贴水100元/吨，金川isa、OLYDA、金川isa永昌等报价贴水120元/吨，金冠、金新、金凤、金豚pc等报价厂提贴水100元/吨-贴水80元/吨；好铜贵溪、金豚大板等报价贴水70元/吨-贴水60元/吨。非注册铜报价贴水220元/吨-贴水180元/吨。进入第二时间段，持货商挺价意愿显现，平水铜价格无较大变动；好铜贵溪按贴水80元/吨-贴水70元/吨成交，金川大板按贴水90元/吨-贴水80元/吨成交；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，报价贴水130元/吨。
展望下周，沪铜现货市场预计将延续博弈格局。从供应端看，日内已有持货商销售部分进口货源，如Onsan、SR-P、波兰大板等，下周仍有大量进口铜到货，实际放量仍需观察。若铜价维持当前区间窄幅波动，供应增量将对现货升贴水形成压制。从需求端看，下周将迎来清明假期前的备货窗口，下游企业或有提前补库需求，现货成交情况有望改善，或对升贴水形成阶段性提振。此外，从市场结构看，好铜与平水铜之间的价差持续处于较窄水平，反映出当前市场交易以实际消费需求为主导，品牌溢价弱化，买盘更注重价格本身而非品牌差异。综合来看，预计下周一沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平。

实际消费支撑 沪铜现货贴水企稳运行【SMM沪铜现货】

SMM3月26日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现跳空低开后持续走跌态势。开盘价96250元/吨，开盘后价格快速下跌至95790元/吨，随后价格持续走跌，下降至95450元/吨，小幅回升后价格延续下跌走势，探低至95070元/吨，收盘价95160元/吨。隔月月差在Contango 30元/吨-Backwardation 10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损90元/吨-亏损40元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.74，环比下降0.03，采购情绪为2.57，环比上升0.02，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水130元/吨-贴水80元/吨，其中JCC、鲁方、祥光等报价贴水130元/吨-贴水100元/吨，大江PC、金川isa、中条山、铁峰、紫金、红鹭等报价贴水80元/吨-贴水70元/吨；好铜金川大板、金豚大板等报价贴水70元/吨-贴水60元/吨。非注册铜报价贴水200元/吨-贴水180元/吨。进入第二时间段，持货商报盘金冠、金新、金豚pc等当月票厂提贴水100元/吨。随后部分持货商小幅上调价格，挺价意愿显现，报盘中条山、豫光、大江HS等贴水120元/吨，市场难寻低价货源。非注册铜按贴水210元/吨-贴水200元/吨陆续成交。
展望明日，沪铜现货市场预计将延续博弈格局。从供应端看，据SMM了解，下周将有大量非注册铜集中到货，实际到货量仍需后续观察，短期供应压力依然存在。当前高库存背景下，市场流通货源较为充裕，多数持货商出货意愿较强，现货贴水持续承压运行。不过，部分持货商已开始显现挺价情绪，若贴水进一步走扩，持货商或选择交仓而非继续贴水出货，对贴水下沿形成一定支撑。从需求端看，部分下游企业当月接单量及发货量有所增加，对当月票现货存在刚性需求，但市场当月票货源相对难寻。此外，好铜与平水铜价差维持较窄水平，显示出实际消费需求成为市场主导。综合来看，现货贴水下探空间有限，但上行也受制于高库存及进口到货预期。预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持当前贴水水平。

好铜平水铜价差持续收敛 沪铜现货贴水逐步企稳【SMM沪铜现货】

SMM3月24日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现下跌企稳后横盘波动走势。开盘价94720元/吨，开盘后价格持续下跌至93880元/吨，随后价格有所企稳，在93770元/吨-94270元/吨之间波动，收盘价94010元/吨。隔月月差在Contango 50元/吨-Backwardation 10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利70元/吨-盈利200元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.75，环比下降0.03，采购情绪为2.59，环比下降0.06，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水80元/吨-贴水50元/吨，其中JCC、鲁方等报价贴水50元/吨-贴水40元/吨，铁峰、金凤、紫金、红鹭、大江HS等报价贴水80元/吨-贴水70元/吨，金冠、金新、金凤、铜冠、金豚pc等报价厂提贴水50元/吨-贴水40元/吨；好铜贵溪、金川大板、金豚大板等报价贴水20元/吨-平水。随后部分持货商进行甩货行为，带动市场整体升贴水下行，报价红鹭、铁峰等贴水120元/吨-贴水100元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调价格，平水铜铁峰、紫金、红鹭、中金等按报价贴水130元/吨-贴水100元/吨陆续成交，鲁方、祥光、JCC等按贴水70元/吨-贴水60元/吨成交。金冠、金新、金豚pc按报价贴水80元/吨-贴水60元/吨陆续成交。
今日铜价较昨日有所上涨，但日内采销情绪双双回落，显示下游对当前价位的接受度依然有限。从市场结构看，当前月差结构下，持货商出货意愿较强，部分持货商出现甩货行为，带动整体贴水快速下行，下游还盘意愿较为明显。进入第二时段，升贴水价格进一步下调后，市场成交情况有所好转，但下游采购整体仍偏谨慎，多以逢低补库为主，追高意愿不足。综合来看，在持货商积极出货与下游谨慎采购的博弈下，预计明日沪铜现货贴水将延续当前承压态势。

持货商抛售与下游还盘博弈 沪铜现货贴水承压下行【SMM沪铜现货】

SMM3月23日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现跳空低开后回升，随后窄幅波动走势。开盘下跌探低至91890元/吨，随后价格有所回升，上升至92800元/吨左右，随后价格在92600元/吨-93100元/吨之间波动，接着摸高至93130元/吨后回落，收盘价92620元/吨。隔月月差在Contango30元/吨-Backwardation20元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利240元/吨-盈利320元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.78，环比下降0.04，采购情绪为2.65，环比下降0.15，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水100元/吨-贴水50元/吨，其中JCC、鲁方等报价贴水50元/吨-贴水40元/吨，金川isa、铁峰、紫金、红鹭、金川isa永昌等报价贴水100元/吨-贴水80元/吨，金冠、金新、金凤、金豚PC等报价厂提贴水40元/吨-贴水20元/吨；好铜贵溪、金川大板、金豚大板等报价升水10元/吨-升水20元/吨。进入第二时间段，持货商小幅下调价格，平水铜铁峰、红鹭、大江HS等报价贴水100元/吨-贴水90元/吨，中金、中条山、铁峰、OLYDA等按贴水90元/吨-贴水80元/吨陆续成交；好铜贵溪按贴水30元/吨-平水陆续成交。
展望明日，沪铜现货市场预计将延续博弈格局。日内铜价有所下跌，下游企业补库情绪有所升温，但考虑到上周已集中大量补货，实际新增采购力度较为有限。从库存表现看，据SMM了解，上海、江苏地区社会库存合计下降约4.16万吨，呈现大幅去库态势。日内持货商报价呈现先稳后降态势，趁升贴水回升积极出货，抛售行为对现货价格形成压制。此外，日内已有部分持货商使用下月票据对沪期铜2604合约报价，侧面反映月内销售量尚可，持货商出货意愿较强。综合来看，在去库提速与持货商抛售的博弈下，预计明日沪铜现货升贴水维持当前水平。

社会库存骤降 沪铜现货升贴水博弈中持稳【SMM沪铜现货】

SMM3月20日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现上涨回落后窄幅波动走势。开盘价95300元/吨，开盘后价格上升，摸高至96230元/吨，接着价格有所回落，在95500元/吨-95900元/吨之间波动，收盘价95850元/吨。隔月Contango月差在50元/吨-0元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利130元/吨-盈利260元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.82，环比下降0.2，采购情绪为2.80，环比下降0.14，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水90元/吨-平水，其中JCC、鲁方、祥光等报价贴水50元/吨-贴水30元/吨，中金、铁峰、紫金、OLYDA等报价贴水80元/吨-贴水60元/吨，金冠、金新、金凤、金豚PC等报价厂提贴水20元/吨-平水；好铜贵溪、金川大板、金豚大板等报价贴水10元/吨-平水。进入第二时间段，持货商小幅下调价格，鲁方、祥光、JCC等报价贴水60元/吨-贴水50元/吨，中金、中条山、铁峰、OLYDA等按贴水90元/吨-贴水80元/吨陆续成交，金冠、金新等按贴水20元/吨-平水陆续成交。
昨日夜盘铜价跳空低开，部分企业趁低位下单补库，日内采购需求有所上升，但考虑到前一日已集中补货，实际新增采购力度有限。据上期所3月19日公布的数据显示，日内沪铜仓单减少1.22万吨，印证了铜价回落后下游逢低采购热情升温，现货升贴水重心随之上移。从市场结构看，进口盈利窗口小幅走扩，后续海外货源流入预期升温，或将对供应端形成一定压力。综合来看，在去库提速与持货商抛售的博弈下，预计下个交易日沪铜现货升贴水或维持当前水平。

铜价走跌供需两旺 沪铜现货贴水企稳当前水平【SMM沪铜现货】

SMM3月19日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现下跌企稳后窄幅波动走势。开盘价96100元/吨，开盘后价格持续下跌，下探至95430元/吨，接着价格企稳，在95550元/吨-95820元/吨之间波动，收盘价95680元/吨。隔月Backwardation月差在40元/吨-80元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利80元/吨-盈利200元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为3.02，环比上升0.29，采购情绪为2.94，环比上升0.29，
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。早盘盘初，铜价下跌，持货商挺价情绪强烈，报盘平水铜贴水30元/吨-平水，JCC、鲁方等按平水成交部分，中条山、金冠、铁峰、金凤、紫金、OLYDA等报价贴水30元/吨-平水；好铜贵溪、金川大板等报价升水30元/吨-升水50元/吨；非注册铜按贴水60元/吨-贴水50元/吨。后持货商大幅下调价格，平水铜祥光、JCC、鲁方等报价贴水40元/吨-贴水20元/吨，铁峰、紫金、OLYDA、大江HS等报价贴水80元/吨-贴水50元/吨；好铜贵溪、金川大板报价贴水30元/吨-贴水10元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调价格，鲁方、祥光、JCC等报价贴水70元/吨-贴水20元/吨，铁峰、OLYDA等按贴水90元/吨-贴水80元/吨陆续成交，注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，按贴水110元/吨陆续成交。
日内沪期铜2604合约延续跌势，运行区间进一步下探至95500-96000元/吨。铜价重心持续走低，显著刺激了下游企业的逢低补库需求，现货市场交投情绪明显回暖。从需求端看，据SMM了解，多数下游企业订单数量激增，较前期有较大幅度增长，终端提货积极性同步提升。铜价回调对企业吸引力增强，逢低采购意愿强烈。持货商顺势挺价，带动现货升贴水早盘明显回升。从供应端看，社会库存较周一大幅去库2.42万吨，去库节奏加快。现货升贴水回升提高了持货商的出货意愿，市面上仓单流出增多。随着升贴水达到部分持货商心理预期，抛售现货仓单的行为开始出现，先前较为紧俏的现货供应情况有所缓解，带动现货升贴水在随后有所走跌。综合来看，当前铜价对下游企业吸引力增强，去库提速支撑现货，但持货商逢高抛售叠加月差结构转变，对升贴水形成压制。在供需博弈下，预计明日沪铜现货延续博弈格局，升贴水或维持贴水区间运行。
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铜价回落激发下游采购热情 去库提速但持货商逢高抛售 现货升贴水先扬后抑【SMM沪铜现货】

SMM3月18日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现多次价格上涨回落走势，收盘价格探至低点。开盘价99200元/吨，开盘后价格有所上升，摸高至99450元/吨，接着价格回落，下探至98870元/吨，随后价格企稳，小幅上涨至99250元/吨，然后价格再度走跌，截止收盘，价格探低至98660元/吨。隔月月差在Contango 50元/吨-Backwardation 10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利20元/吨-盈利100元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.73，环比上升0.09，采购情绪为2.65，环比上升0.10，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水140元/吨-贴水40元/吨，其中秘鲁大板、JCC、鲁方等报价贴水60元/吨-贴水40元/吨，中金、铁峰、紫金、金冠、金新、金凤、金川isa永昌等报价贴水140元/吨-贴水60元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价贴水40元/吨-贴水20元/吨；非注册铜报价贴水220元/吨-贴水200元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调价格，鲁方、祥光、JCC等报价贴水80元/吨-贴水70元/吨，秘鲁大板按贴水80元/吨成交，铜冠、金凤等按贴水80-贴水60元/吨陆续成交，紫金、红鹭等按贴水140元/吨-贴水120元/吨成交；非注册铜报价贴水240元/吨-贴水220元/吨左右成交。
日内现货市场成交情况较昨日有所改善，持货商挺价意愿依旧存在，但部分持货商甩货行为一度压制市场，致使现货升贴水第二时段有所走跌，叠加隔月Contango月差收敛，持货商交仓意愿有所减弱，现货升贴水持续承压。需求端，铜价下跌，下游企业或有部分补库需求，但当前铜价实际吸引力有限。供应端，社会库存仍处高位，但实际流通货源较紧缺，日内已见部分仓单流出，或可缓解部分现货供应压力。同时，进口窗口持续打开，后续海外货源流入预期升温。综合来看，在供需博弈下，预计明日沪铜现货整体延续当前贴水格局。

隔月价差首现Back结构 沪铜现货贴水延续承压态势【SMM沪铜现货】

SMM3月17日讯：
早盘沪期铜2604合约呈现波动上升后回落走势。开盘价100200元/吨，开盘后价格在100100元/吨-100280元/吨之间波动，随后价格有所上升，摸高至100500元/吨，接着价格回落至100060元/吨，收盘价100130元/吨。隔月Contango月差在130元/吨-80元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损50元/吨-盈利10元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.55，环比上升0.02，采购情绪为2.62，环比下降0.01，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水150元/吨-贴水70元/吨，其中HMG-B、JCC、鲁方等报价贴水100元/吨-贴水70元/吨，金川isa、铁峰、金凤、紫金、金新等报价贴水150元/吨-贴水80元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价贴水50元/吨；非注册铜报价贴水210元/吨-贴水150元/吨。进入第二时间段，下游企业观望情绪浓烈，持货商小幅下调价格，HMG-B、JCC等报价贴水110元/吨-贴水90元/吨，金川isa、紫金、金川isa永昌等按报价贴水170元/吨-贴水150元/吨陆续成交；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，报价贴水170元/吨。
日内现货市场交投两清，持货商挺价意愿依旧存在，下游观望情绪较为浓烈，现货升贴水较昨日轻微走跌。隔月Contango月差收敛，持货商交仓意愿有所减弱，对现货升贴水形成压制。需求端，下游维持刚需采购，持货商小幅下调报价后成交仍显清淡，当前铜价对终端吸引力有限。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位，明后两天仓单的流出或对现货升贴水进一步进行压制。同时，进口窗口仍存在打开迹象，后续海外货源流入预期升温，进一步加重供应端压力。综合来看，在供需两弱格局下，预计明日沪铜现货升贴水将继续承压，或有小幅走扩可能。

卖方挺价与买方观望并存 换月后沪铜现货交投两清【SMM沪铜现货】

SMM3月16日讯：
今日SMM1#电解铜现货对当月2603合约报价升水20元/吨-升水200元/吨，均价报价升水110元/吨。日内为沪期铜2603合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2603合约基本运行于98640-99510元/吨，沪期铜2604合约运行于99610-98830元/吨。隔月Contango月差在270元/吨-170元/吨之间，沪铜对2604合约当月进口盈亏在盈利100元/吨-240元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.63，环比下降0.24，采购情绪为2.53，环比下降0.15，
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。今天日内，持货商基本开始对沪期铜2604合约进行报价。早盘盘初，在Contango180时，持货商报价平水铜贴水130元/吨-贴水100元/吨，其中，波兰大板、JCC等报价贴水100元/吨，大江PC、金川isa、东南铁峰、金凤、紫金等报价贴水130元/吨-贴水120元/吨；好铜金川大板和贵溪报价贴水50元/吨。部分持货商对03合约报价铁峰、中金升水10元/吨-升水30元/吨。进入第二时段，持货商挺价意愿强烈，市场交投两清，平水铜金冠、金新、铜冠等按报价贴水100元/吨-贴水70元/吨陆续成交。非注册按贴水200-贴水180元/吨成交。
展望明日，沪铜现货市场将正式对2604合约进行报价。从市场结构看，2604对2605合约Contango月差运行在110元吨-60元/吨，持货商出货意愿强烈，叠加进口窗口大开，后续海外货源流入预期增强，现货升贴水承压。需求端，尽管铜价再度回落至10万元/吨关口下方，但下游企业采购热情并未显著升温，日内交投两清，在当前价位下，终端对后续价格走势仍存观望情绪，采购趋于谨慎。供应端，SMM录得社会库存54.73万吨，环比上期下降2.66万吨，但绝对水平仍处高位，叠加进口预期增强，整体供应压力依旧存在。综合来看，换月完成叠加进口预期增强的背景下，预计明日沪铜现货持续承压，贴水或将进一步走扩。

最后交易日铜价下跌 沪铜现货市场交投两清【SMM沪铜现货】

SMM3月13日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现宽幅震荡下跌走势。开盘价100450元/吨，开盘后价格多次呈现上升后快速回落态势，在100320元/吨至100620元/吨之间宽幅波动，接着价格持续走跌，截止收盘，价格探低至100230元/吨。隔月Contango月差在300元/吨-230元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损130元/吨-10元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.87，环比下降0.07，采购情绪为2.68，环比下降0.03，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水100元/吨，其中HMG-B、JCC等报价升水80元/吨-升水100元/吨，金川isa、中金、中条山、铁峰、金凤、豫光等报价升水50元/吨-升水70元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水130元/吨-升水150元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价升水20元/吨；非注册铜报价贴水30元/吨-贴水20元/吨。进入第二时间段，下游企业采购强度有所回落，部分持货商下调价格，铁峰按升水30元/吨-升水40元/吨陆续成交，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水60元/吨-升水100元/吨陆续成交。此外，日内已见部分持货商对04合约进行尝试性报盘。
展望下周，下周一为沪期铜2603合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。隔月Contango月差小幅收敛，持货商交仓意愿有所减弱，对现货升水的支撑边际松动。同时，进口亏损已大幅收窄，进口窗口存在即将打开迹象，若窗口开启将引入海外货源，增加国内现货供应压力，对升贴水形成潜在压制。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑，但日内可见部分下游企业对高升水现货接受度有限，采购趋于谨慎；供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位。因SMM始终对当月合约报价，根据月差转换预计呈现对当月高升水状态，但在第二个交易日即将修复。综合来看，在交割逻辑主导下，预计下周一沪铜现货升贴水将维持高升水运行。

交割逻辑支撑但进口窗口隐现 沪铜现货维持升水运行中显压力【SMM沪铜现货】

SMM3月12日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现跳涨开盘并伴宽幅波动后逐步下跌趋势。开盘价100880元/吨，开盘后价格在100650元/吨至100850元/吨之间波动，接着价格有所走跌，探低至100170元/吨，随后企稳回升，截止收盘价格100290元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-240元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损210元/吨-90元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.94，环比上升0.01，采购情绪为2.71，环比下降0.07，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水100元/吨，其中祥光、HMG-B、JCC、鲁方等报价升水80元/吨-升水100元/吨，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水50元/吨-升水80元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水120元/吨-升水150元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价升水20元/吨；非注册铜报价贴水50元/吨-贴水30元/吨。进入第二时间段，下游企业采购情绪有所下降，部分持货商下调价格，报盘平水铜价格升水10元/吨-升水80元/吨，鲁方、JCC按升水50元/吨-升水60元/吨成交，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水60元/吨-升水80元/吨陆续成交；红鹭，铁峰等按升水10元/吨-升水20元/吨成交。
临近交割，隔月Contango月差仍维持300元/吨左右，持货商的交仓意愿依旧存在，对沪铜现货升贴水形成有力支撑。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑，但日内可见部分下游企业对高升水现货接受度有限，采购趋于谨慎；供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位。据SMM了解，上海地区本周社会库存水平与周初基本持平。综合来看，在交割逻辑主导下，预计明日沪铜现货升贴水将维持升水运行。

交割支撑与高价抵触并存 沪铜现货升水现状持稳【SMM沪铜现货】

SMM3月11日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现下跌后企稳回升走势。开盘价101440元/吨，开盘后价格一路下跌，探低至101060元/吨，随后价格企稳，有所回弹，在101160元/吨至101400元/吨之间波动，截止收盘价格101300元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-320元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损370元/吨-290元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.93，环比上升0.03，采购情绪为2.78，基本无变动，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水10元/吨-升水100元/吨，其中HMG-B、JCC、鲁方等报价升水80元/吨-升水100元/吨，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水10元/吨-升水30元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水80元/吨-升水100元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价贴水30元/吨；非注册铜报价贴水100元/吨-贴水80元/吨。日内第一时间段现货成交较快，持货商小幅上调价格，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水10元/吨-升水30元/吨。进入第二时间段，市场可流通货源较少，持货商挺价意愿强烈，平水铜价格无较大变动，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水40元/吨-升水60元/吨陆续成交；好铜金川大板按升水70元/吨-升水80元/吨进行成交。
隔月Contango月差持续走扩，强化了持货商的交仓意愿，推动可流通现货进一步收紧，对现货升贴水形成有力支撑。受此影响，日内持货商挺价情绪浓厚，报价坚挺。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑；供应端，社会库存虽处高位，但过半货源已转为仓单，现货流通持续偏紧。上海昨日新增仓单1759吨，进一步加剧了可流通货源的紧俏格局。综合来看，在交割逻辑主导下，预计明日沪铜现货升贴水将维持升水运行。

交割逻辑主导市场叠加月差走扩 沪铜现货维持升水运行【SMM沪铜现货】

SMM3月9日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2603合约报价贴水100元/吨-升水10元/吨，均价报贴水45元/吨。早盘沪期铜2603合约呈现跳空低开后拉涨回升态势。开盘后价格快速下探至98460元/吨，随后在98600元/吨-99000元/吨之间波动，随后价格快速拉涨，摸高至100370元/吨后小幅回落，截止收盘价格99830元/吨。隔月Contango月差在310元/吨-170元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损350元/吨-210元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.92，环比上升0.06，采购情绪为2.82，环比上升0.1，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水110元/吨-贴水20元/吨，其中波兰大板、SUMIKO-N、JCC等报价贴水40元/吨-贴水20元/吨，中条山、金川ISA、中金、豫光、铁峰、金川isa永昌等报价贴水110元/吨-贴水80元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价平水-升水50元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，报价贴水100元/吨；非注册铜报价贴水180元/吨-贴水150元/吨。进入第二时间段，持货商挺价意愿强烈，进一步上调平水铜价格，波兰大板报价贴水20元/吨成交，大江PC、金川isa、金冠、金新、铜冠等按报价贴水80元/吨-贴水40元/吨陆续成交，中金、豫光、紫金等按贴水80元/吨-贴水70元/吨进行成交；好铜金川大板按平水进行成交，注册湿法铜缅甸报价贴水90元/吨。
展望明日，临近交割期，沪铜现货贴水预计延续稳步收窄态势。日内持货商挺价意愿增强，第二时段报价普遍上调，成交重心有所上移。从市场驱动看，铜价下跌持续激发下游逢低采购意愿，采销情绪双双回升，订单活跃度提升，为现货提供支撑。供应端方面，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位，整体流通较为充裕，对贴水修复空间形成一定制约。综合来看，预计明日现货贴水保持稳步上升态势。

铜价下跌刺激需求回暖 沪铜现货贴水延续上升态势【SMM沪铜现货】

SMM3月6日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现低开高走态势。开盘价100550元/吨，开盘后价格快速下探至100300元/吨，，随后有所回升，上升至101200元/吨后，小幅下跌，后至100910元/吨开始上涨，摸高至101240元/吨，截止收盘价格101080元/吨。隔月Contango月差在300元/吨-240元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损540元/吨-400元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.86，环比上升0.06，采购情绪为2.72，环比下降0.04，
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。早盘盘初，持货商尝试报盘平水铜贴水70元/吨-贴水50元/吨，后快速调整价格，报价平水铜贴水120元/吨-贴水40元/吨，其中中条山、金川ISA、金冠、中金、豫光、大江HS、金川isa永昌等报价贴水120元/吨-贴水10元/吨，波兰大板、SUMIKO-N、鲁方、祥光报价贴水80元/吨-贴水40元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价平水；非注册铜报价贴水200元/吨-贴水180元/吨。进入第二时间段，持货商挺价意愿强烈，平水铜价格无较大变动，金冠、金新、铜冠等按报价贴水110元/吨-贴水80元/吨陆续成交。
展望下周，沪铜现货贴水预计延续稳步修复态势。从市场结构看，隔月C月差维持300元/吨左右导致持货商挺价惜售，叠加铜价重心下移有效激活下游采购意愿，现货升贴水明显上升。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。在持货商挺价与下游逢低采购的共同作用下，现货贴水修复动能有望延续。

C月差下持货商挺价惜售 铜价回落带动现货贴水修复【SMM沪铜现货】

SMM3月5日讯：
早盘沪期铜2603合约高开回落后宽幅震荡走势。开盘价101700元/吨，开盘后价格摸高至101950元/吨，后有所回落，下探至101400元/吨后，在101400元/吨至101800元/吨之间宽幅波动，截止收盘价格101420元/吨。隔月Contango月差在350元/吨-200元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损540元/吨-400元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.80，环比上升0.04，采购情绪为2.76，环比下降0.03，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水190元/吨-贴水150元/吨，其中中条山报价贴水190元/吨后持货商快速上调价格，报价贴水160元/吨，金川ISA、中金、豫光、大江HS、金川isa永昌等报价贴水170元/吨-贴水150元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价贴水50元/吨-贴水100元/吨；非注册铜报价贴水300元/吨-贴水280元/吨。进入第二时间段，持货商出货意愿小幅上升，市场流通货源变多，平水铜报价贴水170元/吨-90元/吨，其中SPCC-ILO、波兰大板、SUMIKO-N、鲁方等报价贴水140元/吨-贴水90元/吨，金冠、金新、铜冠等报价贴水150元/吨-贴水120元/吨，其余平水铜报价基本无变动。
展望明日，沪铜现货贴水预计延续稳步修复态势。从市场结构看，隔月C月差持续小幅收敛，持货商交仓意愿持续下降。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。需求端，下游企业复工复产持续推进，叠加近期沪期铜价格有所走跌，下游逢低采购意愿提升，订单活跃度有所增加，对现货贴水提供支撑。综合来看，明日沪铜现货整体成交活跃度有望保持平稳。

下游订单回暖支撑贴水修复 沪铜现货升贴水逐步企稳【SMM沪铜现货】

SMM3月3日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现&ldquo;V&rdquo;型，开盘价102350元/吨，开盘后价格在102250元/吨-102450元/吨之间波动，后快速下跌，探低至101560元/吨，企稳后价格开始逐步上涨，截止收盘价格102430元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-250元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损560元/吨-370元/吨之间。
日内采销情绪无较大变化，上海地区电解铜销售情绪为2.85，环比下降0.04，采购情绪为2.77，环比上升0.02，
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。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水260元/吨-贴水120元/吨，其中SPCC-ILO、鲁方、祥光、JCC、SUMIKO-N等报价贴水190元/吨-贴水120元/吨，中条山、金川ISA、紫金、红鹭、豫光等报价贴水260元/吨-贴水230元/吨；好铜贵溪、金川大板报价贴水100元/吨-贴水80元/吨；注册湿法铜ESOX、缅甸因货源稀缺，报价贴水280元/吨，非注册铜报价贴水320元/吨。进入第二时间段，平水铜价格逐步企稳，基本无变动，铜冠、金冠、金新按报价贴水250元/吨-贴水200元/吨陆续成交，非注册铜价格小幅下跌，按贴水360元/吨-贴水350元/吨陆续成交。
展望明日，沪铜现货贴水预计将延续小幅修复态势，但修复空间有限。日内交易第二时间段可见沪铜现货升贴水逐步企稳，持货商无较大调价动作，仅非注册铜贴水报价小幅下跌，表明持货商挺价意愿有所增强，而下游对当前价位接受度逐步提升，采销情绪维持平稳。从市场结构看，隔月C月差小幅收敛，持货商交仓意愿或有所下降。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。需求端，下游企业复工复产持续推进，采销情绪环比回升，但整体复苏节奏仍偏缓，难以对升贴水形成强支撑。综合来看，现货升贴水缓慢修复但上行阻力仍存。

供需再平衡持续推进 沪铜现货贴水逐步企稳【SMM沪铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月2讯： 今日仓单均价较前一交易日持平，报65美元/吨（价格区间60~70美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间56~66美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报34美元/吨（价格区间28~40美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。
&nbsp; 日内比价重新回暖，了解到早盘市场贸易商及下游对仓单需求增加，报盘普遍走高但未闻大量成交。
听闻4月中旬到港少量火法提单报于70美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于40$，4月中下旬到港EQ提单报40美元/吨，5月中旬到港提单报于55美元/吨，少量成交于28-33美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报60美元/吨，QP5月。
&nbsp;

早盘比价重新回暖 仓单需求量大增【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月1日讯： 今日仓单均价较前一交易日持跌2美元/吨，报65美元/吨（价格区间60~70美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌4美元/吨，报61美元/吨（价格区间56~66美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌3美元/吨，报34美元/吨（价格区间28~40美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。
&nbsp; 因铜价走高隔夜比价走弱，市场贸易商及下游接货意愿偏低，虽报盘较此前几乎无变动，但成交重心已经下行。
听闻4月中旬到港少量火法提单报于70美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于40$，4月中下旬到港EQ提单报40美元/吨，5月中旬到港提单报于55美元/吨，少量成交于28-33美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报60美元/吨，QP5月。
&nbsp;

日内比价继续走弱 成交重心下行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月31日讯： 今日仓单均价较前一交易日持跌1美元/吨，报67美元/吨（价格区间62~72美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌1美元/吨，报66美元/吨（价格区间60~70美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报37美元/吨（价格区间30~44美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。
&nbsp; 日内卖方仍在积极出货，远月提单报盘活跃。
听闻4月中旬到港少量火法提单报于70美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于45$，4月中下旬到港EQ提单报45美元/吨，5月中旬到港提单报于55美元/吨。本周内交割一般火法仓单报60美元/吨，QP5月。
&nbsp;

远月交接提单报盘活跃 成交量较前日明显回落【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月30日讯： 今日仓单均价较前一交易日持平，报68美元/吨（价格区间62~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报66美元/吨（价格区间60~72美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨2美元/吨，报39美元/吨（价格区间34~44美元/吨），报价参考4月到港货源。
&nbsp; 本周周初市场报盘向远月移动，持货商报盘仍居高位。
听闻4月上旬到港少量火法提单报于60-65美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于40$，4月中下旬到港EQ提单报40-45美元/吨，买方还盘40美元/吨，QP5月均有。本周内交割一般火法仓单报60美元/吨，QP5月。
&nbsp;

近港提单一扫而空 持货商报盘移至远月【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月26日讯： 今日仓单均价较前一交易日跌1美元/吨，报68美元/吨（价格区间62~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌1美元/吨，报66美元/吨（价格区间60~72美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌1美元/吨，报38美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月中上旬到港货源。
&nbsp; 日内市场买方情绪略微降温，市场成交价小幅下降。
听闻4月上旬到港少量火法提单报于65-75美元/吨，QP4月; 4月中旬EQ提单报盘报于45$，4月中下旬到港EQ提单报45美元/吨，买方还盘40美元/吨，QP4-5月均有。本周内交割一般火法仓单报70-75美元/吨，QP4月。
&nbsp;

买方情绪短暂降温 现货溢价小幅回落【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月25日讯： 今日仓单均价较前一交易日涨17美元/吨，报69美元/吨（价格区间62~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨14，报67美元/吨（价格区间60~74美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨9，报39美元/吨（价格区间32~44美元/吨），报价参考4月中上旬到港货源。
&nbsp; 自昨日下午起市场下游及贸易商买方寻货十分积极，近港提单货源一扫而空，至今日上午市场仅有部分4月中下旬到港提单报盘，且价格维持坚挺。
听闻4月上旬到港少量火法提单报于65-75美元/吨，QP4月; 4月中旬EQ提单报盘报于45$，4月中下旬到港EQ提单报45美元/吨，买方还盘40美元/吨，QP4-5月均有。本周内交割一般火法仓单报70-75美元/吨，QP4月。
&nbsp;

买方采购需求集中爆发 洋山铜溢价大涨【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月24日讯： 今日仓单均价较前一交易日持平，报52美元/吨（价格区间44~60美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报53美元/吨（价格区间45~61美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报30美元/吨（价格区间25~35美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。
&nbsp; 日内报盘隐隐有继续上行之势，但成交表现平平。
听闻3月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于35$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，成交于30美元/吨，QP4-5月均有。本周内交割一般火法仓单报50美元/吨，QP4月。
&nbsp;

日内报盘持续上行而成交有限 买方观望情绪颇重【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月20日讯： 今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨，报48美元/吨（价格区间42~54美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，报47美元/吨（价格区间41~53美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨2美元/吨，报28美元/吨（价格区间21~35美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;日内现货成交溢价继续走高，持货商积极寻货保税仓单或近期到港提单。
听闻3月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于35$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，成交于30美元/吨，QP4-5月均有。本周内交割一般火法仓单报50美元/吨，QP4月。
&nbsp;

内盘持续去库升水上行 市场成交较前日继续走高【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月18日讯： 今日仓单均价较前一交易日持平，报47美元/吨（价格区间42~52美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报46美元/吨（价格区间41~51美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨1美元/吨，报26美元/吨（价格区间21~31美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;自昨夜起内盘价格持续走低，国内现货升水抬升，现货进口窗口打开。持货商积极寻货保税仓单或近期到港提单。
听闻3月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于35$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，成交于30美元/吨，QP4-5月均有。本周内交割一般火法仓单报50美元/吨，QP4月。
&nbsp;

内盘价格快速下行 消费支撑显现【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月18日讯： 今日仓单均价较前一交易日持平，报47美元/吨（价格区间42~52美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报46美元/吨（价格区间41~51美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报25美元/吨（价格区间19~31美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;
日内比价升水无明显波动，市场成交维持活跃。听闻3月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于35$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报50美元/吨，QP4月。
&nbsp;

日内比价持平 买卖维持活跃【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月17日讯： 今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨，报47美元/吨（价格区间42~52美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，报46美元/吨（价格区间41~51美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨4美元/吨，报25美元/吨（价格区间19~31美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;
日内市场大量买方寻货近期到港EQ及OG铜提单。听闻3月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于35$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报50美元/吨，QP4月。
&nbsp;

注册铜及EQ价差持续收窄 买方寻货积极【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年3月16日讯： 今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨，报46美元/吨（价格区间42~50美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，报45美元/吨（价格区间41~49美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨2美元/吨，报21美元/吨（价格区间17~25美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;日内进口窗口打开，进口商询盘积极，市场报盘较上周五推高，但早盘结束前成交较少，贸易商间多呈官网态度。
听闻3月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于35$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报50美元/吨，QP4月。
&nbsp;

日内进口窗口打开 早市询盘活跃报盘推高【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月13日讯：今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨1美元/吨，报价参考3月中下旬至4月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; 日内市场成交回暖，3月下旬及4月中上旬提单询报盘活跃。听闻3月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于25-30$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP4月。
&nbsp;

市场成交回暖询报盘活跃 远期供应稳定性成担忧【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月12日讯：今日仓单均价较前一交易日持平；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬至4月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; 日内部分贸易商集中寻货3月下旬到港EQ提单。听闻3月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于25-30$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP4月。
&nbsp;

部分贸易商积极询盘，市场成交活跃度有限【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月11日讯：今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬至4月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; 日内市场稍显冷清，报盘仍多但成交有限。听闻3月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于25-30$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP4月。
&nbsp;

i现货报盘较多而成交冷清 持货商部分选择进口【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月6日讯：今日仓单均价较前一交易日跌4美元/吨；提单价格均价较前一交易日跌4美元/吨，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌4美元/吨，报价参考3月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内需求较昨日继续下行，持货商甩货指引成交重心下跌。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内现货成交重心继续下行 买方需求冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月5日讯：今日仓单均价较前一交易日持平；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场难寻成交，部分贸易商调价低报但需求仍然较差。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

近港提单仍难成交 近期溢价或将持续下行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月3日讯：今日仓单均价较前一交易日持平；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场比价虽然转好，但出货量明显大于需求，持货方积极寻找卖家但成交有限，溢价未如预期抬升，整体成交持平前日。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

比价回暖但市场需求有限 溢价整体持平昨日【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月2日讯：今日仓单价格43到51美元/吨，QP3月，均价较前一交易日减3美元/吨；提单价格42到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到23美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场与昨日基本维持一致，供需表现平衡。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内现货成交有限 持货商多报盘观望【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月26日讯：今日仓单价格45到55美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平；提单价格42到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到23美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场与昨日基本维持一致，供需表现平衡。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
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