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2025年10月精铜杆产量

2025年8月精铜杆产量

2025年6月精铜杆产量

2025年5月精铜杆产量

2025年4月精铜杆产量

2025年2月精铜杆产量

2025年1月精铜杆产量

2024年11月精铜杆产量

2024年8月精铜杆产量

2024年7月精铜杆产量

2024年3月精铜杆产量

2024年2月精铜杆产量

2024年1月精铜杆产量

2023年12月精铜杆产量

2023年11月精铜杆产量

2023年9月精铜杆产量

2023年8月精铜杆产量

2023年6月精铜杆产量

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据SMM，5月份精铜制杆企业开工率为67.55%，环比减少3.64个百分点，较预期值增加0.13个百分点，同比减少2.65个百分点。
其中大型企业开工率为78.48%，中型企业开工率为49.95%，小型企业开工率为64.5%。
5月份精铜制杆企业开工率为67.55%，环比减少3.64个百分点，同比减少2.65个百分点。（去年5月开工率为70.26%）。
整体来看，5月精铜杆市场表现和四月较为相似。随着铜价持续上涨压制下游加工企业采购意愿，市场观望氛围浓厚，精铜杆企业新增订单量持续走弱，订单增量显著不足。受下游客户拿货意愿低迷、提货节奏放缓影响，精铜杆企业成品库存持续垒库。新增订单表现乏力叠加成品库存高企双重压力制约生产，5月国内精铜杆企业整体开工率明显回落。分下游行业看，受铜价回升影响，线缆及漆包线企业开工率也均出现不同程度的下滑。
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5月精铜制杆企业原料库存天数2.06天，企业成品库存天数3.58天。
铜价回升后，精铜杆企业采购趋于谨慎，仅维持按需采购，在铜价回调时企业进行按需补库，原料库存天数环比增加0.21天。与此同时，下游线缆及漆包线企业订单表现平淡，需求持续走弱，提货速度较前期有所放缓，带动成品库存天数环比增加0.23天。
预计6月份精铜制杆企业开工率为66.59%
展望6月，预计精铜杆开工率将环比下降0.96个百分点至66.59%，同比下降3.56个百分点。
虽然前期在手订单可短期托底生产，对开工形成阶段性支撑，但随着市场逐渐步入淡季，线缆、漆包线等终端下游需求走弱，叠加铜价波动带来的顾虑，原本预期开工将延续偏弱走势。不过近期行情出现变量，本周铜价大幅回调刺激下游集中点价采购，精铜杆企业新增订单增量显著、表现大幅超出前期预期，需求端边际改善，6月行业开工率存在向上修复、突破此前悲观预期的可能性。

五月铜价走高拖累铜杆开工走弱 铜价回调提振订单六月存修复空间【SMM分析】

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国内主要精铜杆企业本周（6月5日-6月11日）开工率为67.47%，环比增加1.6个百分点，较预期增加6.16个百分点，同比下降5.74个百分点。受本周铜价大幅下调带动，线缆、漆包线等下游加工企业集中点价采购，精铜杆厂新增订单量显著放量，推动开工率实现超预期回升。分下游领域来看，线缆行业整体订单向好，头部企业需求回暖力度突出，持续为铜杆生产提供支撑。漆包线企业同样受铜价下跌迎来订单回暖，不过需求仅温和修复，暂无爆发式增量。库存方面，铜价走弱叠加在手订单充裕，企业原料补库积极性提升，原料库存环比增加1.07个百分点；铜价回落至下游心理采购区间后成品出货提速，成品库存实现明显去化，环比减少4.58个百分点。展望下周（6月12日&mdash;6月18日），前期新增订单将逐步排产，叠加成品库存持续消化，开工有望保持平稳，SMM预计下周精铜杆企业开工率环比增加0.89个百分点至68.36%。

铜价回调下游集中点价 精铜杆开工超预期回升【SMM精铜制杆周评】

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国内主要精铜杆企业本周（5月29日-6月4日）开工率为65.87%，环比增加4.82个百分点，较预期增加0.15个百分点，同比下降9个百分点。本周开工抬升主要依托前期在手订单集中排产支撑，但市场新增订单整体不及预期。受铜价持续走高影响，下游线缆企业价格承接乏力，点价采购意愿大幅走弱；虽周内尾盘铜价小幅回落，但铜价仍高于下游心理价位，订单虽有边际改善，但增量有限，持续制约后续开工。分下游细分来看，线缆板块同样依靠前期存量订单拉动开工小幅上行，终端新增需求依旧偏弱；漆包线企业本周订单表现相对稳健，但成品库存偏高，将对后续生产形成拖累。库存方面，高位铜价环境下，精铜杆按需采购、严控原料备货，原料库存环比微升0.72个百分点；而本周开工回升叠加终端提货放缓、需求低迷，成品明显累库，环比增加6.37个百分点，明显垒库。展望下周（6月5日&mdash;6月11日），下游需求整体疲软叠加成品库存高企，多数精铜杆厂计划主动减产去库，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降4.56个百分点至61.32%。

本周精铜杆开工环比走高 高铜价压制需求下周开工回落【SMM精铜制杆周评】

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近期，受铜价持续高位运行影响，国内电解铜社会库存结束此前去库节奏，逐步转入累库阶段，下游精铜杆企业近期开工率明显低于往年同期水平。截至5月28日，SMM全国主流地区铜库存为24.52万吨，较2025年同期的13.99万吨高出10.65万吨，库存压力压力有所加大。
2026年以来电解铜社会库存整体处于近年偏高水平，而电解铜杆开工率则较2024年、2025年同期出现下滑，高铜价对下游需求的抑制作用明显体现。
库存由降转增 全年重心上移
从全年维度来看，2026年国内电解铜社会库存先后经历高位去化、低位企稳、小幅回升三个阶段。前期被压制的订单集中释放，叠加下游积极提货，推动成品库存快速去化。近期进口铜与国产铜到货节奏出现变动，叠加高位铜价持续压制下游采购意愿，库存去化趋势就此终止。
国内主要消费区域库存走势分化明显。上海市场前期受高铜价影响，市场交投氛围转淡，叠加进口与国产铜到货量减少，区域库存持续回落。近期当地进口货源有所补充，本土到货则有所缩减，高铜价环境下下游拿货心态偏谨慎，库存由稳转升，进入小幅累库阶段。江苏地区国产铜到货减少，叠加铜价走高压制采购需求，库存小幅去化。广东终端需求整体偏弱，但货源供给持续偏紧，库存同样小幅下降。整体来看，目前市场供应小幅增加，需求虽有边际修复但整体依旧疲软，但整体依旧偏弱，各地区库存表现差异突出。
开工同比回落 市场采购偏保守
作为铜消费的核心环节，精铜杆企业的开工情况直接反映了市场真实需求的强弱，据SMM了解国内主要精铜杆企业最新开工率为61.05%，环比减少0.92个百分点，同比下降14.85个百分点，行业景气度明显不及去年同期。铜价走势对订单影响突出，铜价维持高位运行时下游采购意愿低迷，下游采购意愿低迷，新增订单不足，企业主动放缓生产节奏。铜价出现明显回调后，下游点价拿货热情回升，订单快速改善，前期积压的补库需求得到有效释放。下游细分领域表现有所分化，线缆行业近期订单整体平淡，周尾迎来小幅回暖，漆包线企业依托铜价下行的利好，生产负荷小幅回升。库存管理方面，行业整体态度偏谨慎，企业普遍坚持按需采购，原料库存整体波动不大。铜价走低带动下游加快提货节奏，前期积压的成品库存持续去化，去库特征逐步显现。目前铜杆行业开工整体承压，企业采购也愈发保守并严格按照订单组织备货，多重因素作用下社会库存逐步转向累库。
展望后市，供应端短期进口铜到货偏紧，国产铜到货小幅增加。需求方面，铜价回落短暂带动需求回暖，但市场观望情绪仍浓。倘若铜价重回高位，订单与开工均将承压，从全年维度分析，2026年电解铜库存整体中枢上移，行业开工率中枢同步下移，库存与开工形成反向走势，高价制约需求的特征十分突出。后续重点跟踪铜价走势以及下游订单修复情况。

高价抑制采购 国内铜库存由去库转向累库【SMM分析】

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国内主要精铜杆企业本周（5月22日-5月28日）开工率为61.05%，环比减少0.92个百分点，较预期减少0.56个百分点，同比下降14.85个百分点。周初受铜价高位运行影响，下游采购意愿低迷，新增订单表现疲弱；随着周四铜价出现明显回调，下游企业点价拿货积极性显著提升，带动企业新增订单快速好转。铜价短期回落有效激发了此前被压制的补库需求。分下游品类来看，线缆行业本周订单整体平淡，周末订单有所回暖；漆包线企业受铜价下行带动，生产负荷小幅回升。库存方面，企业普遍采取按需采购的原料管理策略，谨慎控制库存水平，原料库存环比微降0.36个百分点；成品库存方面，铜价走低刺激下游加快提货节奏，前期积压的成品库存得到有效去化，环比下降3.26个百分点，去库态势明显。展望下周（5月29日&mdash;6月4日），铜价回落带动下游需求持续回暖，新增订单增量可观，叠加成品库存有效去化、前期检修企业逐步复产，SMM预计精铜杆企业开工率环比增加4.68个百分点至65.72%。

精铜杆开工小幅回落 铜价起伏扰动市场订单【SMM精铜制杆周评】

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受铜价波动影响，近期国内精铜杆行业开工率出现小幅回落，但整体表现优于此前预期。与此同时，社会库存与企业成品库存呈现分化走势.
一、开工率环比回落，实际表现优于预期
国内主要精铜杆企业上周（5月15日-5月21日）
开工率录得61.97%，较上周环比下降1.54个百分点，但相较前期预期值高出1.12个百分点，同比下降8.67个百分点
。本周铜价先涨后跌，价格上行阶段明显压制下游采购情绪，企业新增订单偏少、提货节奏放缓，成品库存不断累积，部分企业为缓解库存压力主动减产。而随着铜价逐步回落，下游企业开始陆续点价提货，订单交付节奏加快，对开工率形成一定支撑，使得实际开工表现优于此前企业预期。
二、库存走势分化：社会库存持续累库，企业成品由累库转向小幅去库
（一）社会库存连续累库，整体仍处中低位
从社会库存角度看，SMM铜杆社会库存周度数据，
2026年5月22日当周，国内铜杆社会库存总计为1.71万吨
，已连续两周有所累库，较4月中旬的1.34万吨低点有所回升，但整体处于中等偏低水平。年初库存压力偏高，1月底社会库存曾高达3.8万吨，3月铜价大幅回落，带动下游需求释放，库存快速下行至1.4万吨，一季度整体去库态势显著，进入二季度后，铜价逐步企稳，市场需求平稳运行，库存波动随之收窄。
（二）企业原料库存波动有限，成品库存上周迎来去化
企业库存方面，精铜杆企业原料采购延续按需采购模式，根据生产节奏灵活调整，原料库存整体波动较小，本周环比小幅回落。更值得关注的是成品库存方面，铜价回调后下游需求回暖，提货量有所提升，同时企业主动控产、优先消化成品，上周周成品库存环比下降3.16%，减产去库成效显现。
三、月度成品库存天数持续上行
拉长时间维度来看，SMM电解铜制杆月度成品库存天数于2月触及阶段峰值。3月铜价大幅回落，市场新单放量，下游提货积极性提升，出库量持续高于入库量，成品库存快速回落至低位。4月铜价震荡上行，下游采购心态转趋谨慎，提货节奏放缓，库存再度出现累库。步入5月，行业整体开工偏弱，下游仅维持刚需采购，提货力度持续走弱，预计本月成品库存天数将继续走高。
四、后市展望：开工率震荡偏弱，短期有望逐步企稳
SMM预计后续精铜杆企业开工率整体将维持震荡偏弱格局。目前企业在手订单不足，成品去库进度未达预期，开工承压明显。不过铜价回调阶段新单逐步落地，一定程度缓解了企业减产意愿。同时，前期检修产能陆续复产，也对行业开工形成支撑。综合来看，精铜杆开工率有望逐步企稳。但需持续留意铜价走向，若铜价持续高位运行、抑制下游采购需求，开工率仍有不及预期的风险。

铜价扰动开工环比走弱 行业库存结构性分化加剧【SMM分析】

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国内主要精铜杆企业本周（5月15日-5月21日）开工率为61.97%，环比减少1.54个百分点，较预期增加1.12个百分点。前期铜价上行拖累下游拿货意愿，下游提货节奏放缓，企业成品库存持续累积，精铜杆企业主动减产去库。后续铜价回落，下游企业开始陆续点价提货，对开工有所支撑，实际开工表现优于预期。分下游领域来看，线缆行业订单维持较强韧性，漆包线企业生产也随铜价下调而出现小幅回升。库存方面，精铜杆企业原料采购以按需为主，随生产节奏灵活采购，整体变动不大，本周原料库存环比小幅下降1.76个百分点；受铜价回调带动，下游提货速度加快，成品库存环比下降3.16%，去库效果有所显现。展望下周（5月22日&mdash;5月28日），虽然当前企业在手订单偏少，成品去库进度不及预期，开工率仍面临一定压力，但铜价回调期间新增订单逐步补充，一定程度上缓解了部分企业放缓生产的心理。叠加前期检修的企业陆续恢复生产，精铜杆行业整体开工有望企稳，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降0.35个百分点至61.61%。

精铜杆开工小幅回落 下游提货积极性回暖【SMM精铜制杆周评】

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4月铜杆线（海关编码74081100和74081900）总出口量环比增加，呈现同环比均增的态势，具体数据表现如下：
由海关数据统计可得，
从铜杆线出口总量来看，4月份精铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口总量环比增加19.24%，同比增长112.27%。其中最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口量为1.66万吨，环比增加21.66%，同比增加108.2%。其他精炼铜丝月度出口量为1.39万吨，环比增长16.47%，同比增加117.36%。
2026年4月铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口量环比上升，核心原因是4月地缘局势缓和后前期积压订单集中释放，叠加国内产能过剩，内需无法支撑过高产能，国内产能外溢，加之铜杆企业自今年初起积极布局出口渠道，共同推升出口量上涨。从具体出口贸易方式看，2026年4月铜杆线进料加工贸易出口量占总出口量的58.18%，来料加工贸易出口量占总出口量的30.54%，海关特殊监管区域物流货物出口量占出口总量的9.32%，一般贸易出口量占总出口量的1.94%。
分国别看，
4月我国铜杆线出口前五大市场为马来西亚、沙特、越南、泰国、菲律宾，合计占比超七成。
其中，马来西亚受益于当地电力基建旺盛需求及国产铜杆高性价比优势，进口持续放量，稳居首位；沙特此前受地缘冲突影响出口低迷，本月局势缓和后需求快速回暖，出口量环比大增367.13%，排名回升至第二位。
综上，2026年4月铜杆线出口环比回升，主要得益于地缘政治冲突缓和后航运逐步恢复、海外电力基建及新能源需求持续走强，以及国内产能外溢带动出口节奏加快。进入5月，海外需求延续强势，叠加国内企业加大出口力度，
预计5月整体出口量仍将环比回升，但增速可能较4月有所收敛。

企业积极布局海外叠加需求提振 4月铜杆线出口环比大幅走高【SMM分析】

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国内主要精铜杆企业本周（5月8日-5月14日）开工率为63.51%，环比增加2.93个百分点，较预期减少0.15个百分点。节后企业逐渐恢复正常生产节奏，但由于本周铜价持续上涨，下游对铜价的接受能力较弱，新增订单环比明显减少，导致节后第一周精铜杆企业开工率恢复情况不及预期。分下游领域来看，线缆、漆包线行业新增订单表现疲软，高铜价压制下终端整体需求表现乏力。库存方面，精铜杆企业原料采购普遍按需采购，不会有过分追高或追低的行为，受新订单偏弱影响，原料库存环比小幅下降0.35个百分点；受高铜价影响，下游企业普遍存在观望情绪，提货速度明显放缓，成品出库节奏明显低于成品补库节奏，成品库存环比上升9.2个百分点。展望下周（5月15日&mdash;5月21日），随着企业在手订单环比回落，叠加新增订单表现不及预期，成品库存有所累库，精铜杆企业将放缓生产，优先以去化成品库存为主，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降2.66个百分点至60.84%。

铜价走高压制需求 精铜杆开工恢复不及预期【SMM精铜制杆周评】

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据SMM，4月份精铜制杆企业开工率为71.2%，环比减少3.86个百分点，较预期值减少3.86个百分点，同比减少2.65个百分点。
其中大型企业开工率为82.69%，中型企业开工率为53.11%，小型企业开工率为64.84%。
4月份精铜制杆企业开工率为71.2%，环比减少3.86个百分点，同比减少2.65个百分点。（去年4月开工率为73.85%）。
整体来看，4月精铜杆市场表现较3月偏弱。随着月内铜价重心逐步抬升，下游采购趋于谨慎，新增需求释放受限。本月精铜杆企业生产主要依赖前期积压的在手订单，存量订单的交付对开工形成一定支撑。与此同时，再生铜杆开工率持续处于极低水平，精铜杆的替代需求相应增加，使得即便在铜价上涨的背景下，精铜杆新增订单仍表现出一定的平稳性与韧性。分下游行业看，受铜价回升影响，线缆及漆包线企业开工率也均出现不同程度的下滑。
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4月精铜制杆企业原料库存天数1.85天企业成品库存天数3.46天。
铜价回升后，精铜杆企业采购趋于谨慎，仅维持按需采购，原料库存天数环比微增0.06天。与此同时，下游线缆及漆包线企业订单表现平淡，需求持续走弱，提货速度较前期有所放缓，带动成品库存天数环比增加0.32天。
预计5月份精铜制杆企业开工率为67.42%
展望5月，预计精铜杆开工率将环比下降3.77个百分点至67.42%，同比下降2.84个百分点。受铜价持续走高及传统消费淡季渐近的双重影响，下游企业采购节奏明显放缓，新增订单动能不足。同时，企业对未来订单预期趋于谨慎，观望情绪明显升温，进一步压制生产积极性，带动整体开工率持续走弱。

铜价走高拖累需求 4月精铜杆开工承压【SMM分析】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;为助力铜杆产业链企业穿透区域供需迷雾，精准把握现货流通压力，SMM金属数据库全新发布铜杆社会库存周度数据&mdash;&mdash;核心统计各地区主流仓库库存，打造真实、客观的铜杆流通库存监测体系！
&nbsp;一、铜杆社会库存：聚焦主流仓库，还原现货真实水位
SMM铜杆社会库存数据主要统计
华东、华北、华南、西南
四大区域的主流仓库，通过对各区域核心集散地的铜杆库存进行持续跟踪与交叉验证，形成具有区域代表性与全国参考价值的库存指标体系。
数据维度：覆盖华东、华北、华南、西南，四大核心消费区，并同步提供全国总计数据。所有口径均直接源自仓库方统计，不含贸易商自行持有的存货，确保库存数据真实反映可随时投放市场的现货体量。
二、铜杆社会库存：多维价值，赋能全产业链
铜杆生产企业：
铜杆社会库存直接反映下游（线缆、漆包线等）的提货意愿与需求强度。社会库存下降，说明终端采购活跃、需求向好，铜杆企业可积极排产、把握市场窗口；社会库存持续攀升，则预示下游接货意愿减弱，需合理控制产量与自身成品库存，避免被动累库。
电解铜冶炼及贸易企业：
铜杆社会库存是下游需求向电解铜端传导的关键中转信号。社会库存低位，反映铜杆终端需求旺盛；社会库存高位，则提示需求偏弱、铜杆流通受阻，助力企业优化发货节奏与销售策略。
下游用铜企业（线缆、漆包线等）
：铜杆社会库存是判断铜杆加工费走势的重要参考。社会库存低位，意味着现货流通偏紧，铜杆加工费易涨难跌，企业可结合自身订单情况适度增加备货，提前锁定加工费水平，规避后续加工费上涨带来的采购成本增加风险；社会库存高位，则反映市场供应充裕，加工费承压，采购时可按需进行或争取更优的加工费条件，灵活控制采购成本。
三、每周五发布，高频追踪库存边际变化
数据实行每周定期更新
（每周五发布）
，以周度频率呈现各主流仓库的铜杆库存总量变化，帮助企业先于市场感知区域供需的冷热转换，及时调整采购、销售及库存管理策略。
从主流仓库到区域分化，从现货松紧到价格前瞻&mdash;&mdash;SMM铜杆社会库存，是您读懂铜杆现货市场的&ldquo;另一只眼&rdquo;。即刻关注SMM金属数据库，让精准的仓库库存监测为您的决策保驾护航！
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SMM铜杆社会库存周度数据来袭——聚焦主流仓库，赋能铜杆产业链高效决策【SMM分析】

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3月铜杆线（海关编码74081100和74081900）总出口量走弱，呈现环比下降、同比增长的态势，具体数据表现如下：
由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，3月份精铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口总量环比减少1.27%，同比增长73.71%。其中最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口量为1.36万吨，环比减少21.73%，同比增加100.86%。其他精炼铜丝月度出口量为1.19万吨，环比增长40.79%，同比增加50.47%。
2026年3月铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口量环比下降，核心原因是地缘政治冲突加剧引发连锁反应，叠加前期出口节奏阶段性回调。地缘冲突升级致使国际航运受阻、物流成本攀升，出口难度与成本显著增加，叠加前期订单集中释放后进入淡季，共同拖累出口量回落。从具体出口贸易方式看，2026年3月铜杆线进料加工贸易出口量占总出口量的58.55%，来料加工贸易出口量占总出口量的26.9%，海关特殊监管区域物流货物出口量占出口总量的11.83%，一般贸易出口量占总出口量的2.71%。
分国别来看，3月铜杆线主要出口至泰国、菲律宾、马来西亚、越南及印度，合计出口量占全国总量七成以上。值得关注的是，沙特阿拉伯排名自首位大幅回落至第七位，出口量环比锐减87.4%。主要受中东地缘局势持续紧张影响，沙特国内需求走弱，基建、电网等领域采购节奏放缓，叠加区域航运、物流及清关环节受阻，贸易流转不畅，导致出口量有所下降。
综上，3月铜杆线出口环比回落，主要受到地缘政治冲突持续发酵及航运物流阶段性扰动的影响，海外贸易渠道受阻、船期延长与运力紧张，出口节奏明显放缓。进入4月，随着地缘局势逐步缓和，航运与贸易环境有所改善，叠加海外下游采购需求逐步修复回暖，预计4月铜杆线整体出口量将环比回升。

3月铜杆线出口量环比走弱 沙特市场降幅显著【SMM分析】

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据SMM，3月份精铜制杆企业开工率为75.06%，环比增加28.8个百分点，较预期值增加9.05个百分点，同比增加5.41个百分点
。其中大型企业开工率为87.28%，中型企业开工率为56.02%，小型企业开工率为66.87%。
3月份精铜制杆企业开工率为75.06%，环比增加28.8个百分点，同比增加5.41个百分点。（去年3月开工率为69.65%）。
3月精铜杆市场整体表现向好。元宵节后行业企业基本实现全面复工复产，叠加前期成品库存处于低位，市场供应偏紧。节后铜价持续回落，
有效提振下游线缆、漆包线等行业采购需求，
订单表现明显好转，进而带动精铜杆企业订单大幅增加，部分企业一度出现暂停接单情况。下游提货积极性较高，企业为保障履约交付，整体维持较高生产负荷。值得注意的是，本月精铜杆行业平均开工率回升至八成以上，但受样本内个别企业因非市场因素停产影响，行业整体开工率有所拖累。
3月精铜制杆企业原料库存天数1.79天企业成品库存天数3.14天。
精铜杆企业维持较高生产负荷，原料库存天数环比下降0.84天。受下游线缆企业国网集中交货、漆包线行业订单向好带动，下游提货节奏明显加快，成品库存天数环比下降2.72天。
预计4月份精铜制杆企业开工率为72.13%
展望4月，预计精铜杆开工率将环比下降2.93个百分点至72.13%，同比增加3.17个百分点
。3月末铜价企稳回升后，下游企业订单较前期有所走弱。目前企业在手订单预计可支撑至四月中旬，后续需求仍需密切跟踪铜价走势。不过四月为传统消费旺季，企业对四月整体行情仍持乐观预期，预计仅小幅回落。

下游需求集中释放 3月精铜杆开工率超预期回升【SMM分析】

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据SMM，12月份精铜制杆企业开工率为61.33%，环比下降5.32个百分点，较预期值低3.75个百分点，同比下降11.27个百分点。
其中大型企业开工率为70.89%，中型企业开工率为47.5%，小型企业开工率为46.17%。
12月份精铜制杆企业开工率为61.33%，环比下降5.32个百分点，同比下降11.27个百分点。（去年12月开工率为72.6%）。
回顾12月精铜杆市场，开工率下降主因年末来临，精铜杆企业迫于年末结算压力，生产意愿疲软，以稳定收尾为主。
此外，12月铜价持续冲高，抑制精铜杆市场需求，精铜杆企业订单同比显著缩减，导致开工率环比显著下降且低于去年同期。具体消费来看，受月末铜价冲高影响，下游各领域订单表现均疲软，其中线缆领域消费受铜价抑制最为显著，对整体消费形成一定拖累。
12月精铜制杆企业原料库存天数2.07天 企业成品库存天数4.75天。
12月铜价重心高位运行订单疲软，叠加年末结算，使得企业开工意愿下降，精铜杆企业原料库存天数环比增加0.31天。下游部分企业也存在减停产现象，采购意愿显著降低，因此成品库存天数环比增加0.78天。
预计1月份精铜制杆企业开工率为65.01%
展望1月，预计精铜杆开工率将环比增加3.68个百分点至65.01%，同比下降3.66个百分点。
元旦后部分下游企业由于畏涨情绪，在铜价短暂回调时相继进行刚需补库，带动精铜杆订单边际改善。同时，临近春节假期，大部分企业将进行节前备货，进而共同推动1月产量回升。但1月后铜价再创新高，下游企业普遍谨慎观望为主，精铜杆企业实际排产计划仍要持续观望铜价走势。
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12月精铜杆开工承压下行 预计1月将逆转跌势【SMM分析】

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据SMM，11月份精铜制杆企业开工率为66.65%，环比下降8.03个百分点，较预期值高0.93个百分点，同比下降8.03个百分点。
其中大型企业开工率为74.67%，中型企业开工率为55.77%，小型企业开工率为48.46%。
11月份精铜制杆企业开工率为66.65%，环比下降8.03个百分点，同比下降8.03个百分点。（去年11月开工率为74.68%）。
回顾11月精铜杆市场，开工率回升主因：①
国庆假期结束，企业相继恢复正常生产
；②月内铜价重心出现回调，
下游企业对于价格的接受意愿提升，逢低补库需求释放
；③
临近年末节点，部分企业为实现产值任务，加快生产节奏
。多重因素共同推动11月开工率回升。具体消费来看，线缆行业订单有所回暖，带动精铜杆企业整体订单回升；漆包线行业维持稳定，对整体消费形成一定支撑；铜箔行业延续旺势，为上引杆需求提供支撑。
11月精铜制杆企业原料库存天数3.81天 企业成品库存天数1.76天。
11月铜价重心高位运行，企业控制原料采购规模，精铜杆企业原料库存天数环比减少0.72天。铜价持续走高，企业严格控制成品库存以降低风险，叠加下游逢低补库，因此成品库存天数环比减少2.21天。
预计12月份精铜制杆企业开工率为65.07%
展望12月，预计精铜杆开工率将环比下降1.58个百分点至65.07%，同比下降7.53个百分点。
12月铜价再创历史新高，原有冲刺计划将有所放缓，企业将控制生产节奏以避免垒库风险为主，进一步对开工率形成抑制。同时年末部分下游企业资金压力加剧，新增订单量将有所减少。此外，受季节影响，北方进入寒冬后基建等项目陆续停工，使得线缆领域需求有所减弱。但是，铜价高企后，下游对价格接受意愿逐步提升，为开工率提供一定支撑，限制12月开工率跌幅。
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11月精铜杆需求小幅回暖 铜价冲高限制年底冲刺计划【SMM分析】

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据SMM，9月份精铜制杆企业开工率为70.30%，环比增加1.93个百分点，较预期值低1.63个百分点，9月精铜杆开工率同比下降5.21个百分点。其中大型企业开工率为79.25%，中型企业开工率为58.19%，小型企业开工率为47.52%。
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9月份精铜行业开工率录得70.30% 环比增加1.93个百分点 同比下降5.21个百分点（去年9月开工率为75.51%）。
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回顾9月精铜杆市场，国庆节前下游存在一定备库订单，叠加精铜杆企业自身备库需求，对月内产量形成支撑，推动开工率上涨。但受限于9月铜价重心持续走高，导致开工率涨幅不及企业预期，且低于去年同期水平。从具体行业消费来看，电线电缆领域和漆包线领域，下游订单表现不佳，叠加铜价重心高企严重抑制其采购意愿。然而铜箔行业则呈现反差，受动力和储能领域带动，9月订单持续攀升，企业整体排产计划较满。
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9月精铜制杆企业原料库存比为6.01%&nbsp; 企业成品库存比12.22% 。
9月精铜杆企业开工率增长，企业消耗原料库存增加，叠加铜价重心较高限制企业原料采购数量，原料库存环比减少9.37%。下游采购需求较低，导致精铜制杆企业成品库存比环比增加6.18%。
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预计10月份精铜制杆企业开工率为63.35%。
展望10月，预计精铜杆开工率将环比下降6.95个百分点至63.35%，同比下降5.65个百分点。具体来看，进入10月后铜价重心冲高，严重抑制下游提货动作，节内成品库存垒库，精铜杆企业普遍选择在国庆假期检修或减停产销库，因此国庆期间企业开工率大幅下滑。节后归来铜价突破85000元/吨高位，进一步对消费形成抑制，部分精铜杆企业甚至持续延续减停产状态。当前铜价高企叠加下游企业资金周转有限，下游企业观望情绪浓厚， 精铜杆企业对于10月电线电缆、漆包线、铜排消费预期均较为谨慎，传统消费旺季将难以出现。而铜箔领域在旺季支撑下消费需求持续向好，支撑10月铜箔订单持续攀升。此外，伴随再生铜杆盘面扣减增加、精废杆价差扩大，将进一步抑制部分地区精铜杆消费需求。综和来看，预计2025年10月传统消费旺季将呈现疲软。
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9月精铜杆开工上涨却逊预期 10月传统旺季将难现身【SMM分析】

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据SMM，8月份全国铜杆产量107.99万吨，环比增加0.99万吨，增幅为0.93%。其中，电解铜杆产量录得92.3万吨，环比增加2.4万吨，增幅为2.67%；再生铜杆产量录得15.69万吨，环比减少1.41万吨，降幅为8.25%。从开工率来看，8月份电解铜杆企业开工率录得68.37%，环比增加1.86个百分点，同比下降5.72个百分点（去年8月开工率为74.09%）；8月份再生铜杆企业开工率录得28.33%，环比下降2.57个百分点，同比增加3.72个百分点（去年8月开工率为24.61%）。
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一、电解铜杆行业市场分析
8月份电解铜杆企业开工率录得68.37%，环比增加1.86个百分点，且较预期增加1.52个百分点；同比下降5.72个百分点。
8月电解铜杆开工率上涨且高于预期的主因是受废铜杆开工率下降影响，电解铜杆承接部分再生铜杆市场份额，为消费提供一定支撑。除此以外，带动开工率上涨的原因还有月初铜价重心较7月有所下降，且市场担忧铜价上涨，因此月初铜价回落后提货量和点价订单有所增加。
然而8月电解铜杆开工率远低于去年同期，SMM分析主要原因是今年较去年同期铜价重心偏高，2025年8月SMM1#电解铜月均价79000.95元/吨，同比增长5870.72元/吨。铜价高位运行抑制下游采购意愿，下游采购保守，维持刚需为主。叠加终端各行业需求平淡，缺乏明显的需求增长点，下游整体消费并未呈现出明显抬升趋势。去年同期再生铜杆开工率受政策（《公平竞争审查条例》实行首月）影响较大，再生铜杆企业大面积停产，同时精废价差较小（见下图），对电解铜杆的消费存在支撑。
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价格方面，8月华东地区8mm铜杆加工费环比回升，整体维持年内中位水平。8月不含升贴水加工费均价485元/吨，环比增加10元/吨，同比增加83元/吨。华东市场加工费在伴随需求短暂回升叠加市场受外部低价货源冲击有所缓解，加工费逐步回升至正常水平，但是消费仍然表现疲软，回升水平有限。
二、再生铜杆行业分析
8月再生铜杆企业开工率录得28.33%，环比下降2.57个百分点，但较预期增加0.9个百分点，同比增加3.72个百分点。
8月再生铜行业开工率环比下降，但较预期增加，主因政策调整下，再生铜杆企业出于担忧情绪，优先选择采购带票再生铜原料，并将不带票再生铜原料生产为成品，提前进行生产。值得注意的是江西、安徽地区受政策扰动开工率下滑明显，但受此影响周边地区开工率有所回升，一定程度上弥补了缺失的产量，这是开工率较预期增加的主要原因。
然而8月再生铜杆开工率高于去年同期，SMM分析主要由于去年《公平竞争审查条例》实行首月，多数再生铜杆企业受政策影响几乎维持停产状态；而今年仅江西、安徽地区受政策扰动影响出现部分企业减停产，且江西、安徽地区减少的产量会通过区域转移得到补充，因此同比数据有所改善。
价格方面，8月江西、安徽地区再生铜杆企业减停产导致市场供应减少，推动再生铜杆销售价格有所回升，精废价差有所减小，8月精废杆价差均价750元/吨，环比收窄135元/吨。进而影响再生铜杆销售毛利润有所增加，再生铜杆企业利润空间微幅缓解。
三、展望9月市场
预计9月份电解铜杆企业开工率回升至71.93%，再生铜杆企业开工率下降至27.47%。
进入9月，月初铜价仍处于高位，下游线缆企业采购需求受铜价抑制明显，未出现大规模备库行为，电解铜杆和再生铜杆消费均未出现明显好转迹象。预计9月下旬终端企业将会进入节前备库阶段，支撑9月铜杆总产量实现一定回升，
SMM预计9月铜杆总产量为111.23万吨，较8月增加3.24万吨，环比增长3%。
分行业来看，9月电解铜杆行业
预计开工率将环比增加3.56个百分点至71.93%，主要原因是传统旺季来临部分企业对于下游消费存在好转预期、再生铜杆持续供应紧张将为电解铜杆消费带来替代支撑，但是由于当前铜价重心维持高位，下游消费暂无明显好转迹象，市场对于9月旺季预期仍保持谨慎，开工率提升空间有限。
9月再生铜杆行业
预计开工率会环比下降0.86个百分点至27.47%，尽管传统旺季可能带动再生铜杆企业消费需求边际改善，但是企业生产节奏高度依赖后续具体政策出台以及落地细则，短期内开工率难有显著提升。
分终端行业来看，9月电缆行业
开工率预计仅微幅增长0.04个百分点至72.46%，核心影响因素是铜价高位运行抑制采购需求、下游各行业仅依靠国网订单支撑、消费端需求仍表现疲软缺乏驱动因素，未呈现&rdquo;旺季&ldquo;来临的明显迹象；
9月漆包线行业
开工率预计环比增长2.23个百分点至68.78%，主要驱动力来自节前备库需求，季节性旺季来临带动开工率增长；
9月铜箔行业
开工率预计环比上升1.17个百分点至78.44%，预计仍受益于传统旺季来临，带动铜箔需求持续回升，但是受限于市场份额占比较小，对铜杆消费提振有限。
综合来看，8月全国铜杆行业开工率整体呈现&ldquo;电解铜杆微幅增长、再生铜杆区域分化&rdquo;的情况，主要影响因素可以概括为铜价高位运行、终端需求疲软、政策因素扰动。我们认为铜杆行业9月虽然是传统旺季，但是市场预期主要依赖下旬国庆备库需求。当前铜价居高不下，以及下游终端消费暂未表现出明显转旺迹象，导致旺季效应存在滞后性，行业整体对9月消费较为谨慎，仍主要关注铜价走势、需求实质性改善信号以及政策落地节奏。

8月铜杆市场平淡收官 9月“金九”能翻盘吗？【SMM分析】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM，6月份精铜制杆企业开工率为67.29%，环比下滑2.97个百分点，较预期值低2.85个百分点，6月精铜杆开工率同比上升0.74个百分点。其中大型企业开工率为79.04%，中型企业开工率为49.78%，小型企业开工率为52.51%。
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6月份精铜杆行业开工率录得67.29% 同比上升0.74个百分点（去年5月开工率为66.55%）
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6月内铜价运行坚挺，重心不断上移。据SMM数据，6月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为1193元/吨，较上月环比小幅扩张34元/吨，精铜杆仍受到再生铜杆挤压，与此同时，因6月份正值半年度节点，大量企业存在生产任务过半需求，叠加贸易商竞争，
6月精铜杆加工费严重承压，竞争压力空前，月内已出现零加工费现象。
除上述竞争压力外，下游新增订单也表现疲软，精铜杆企业虽降价出货，仍难达此前生产目标，最终6月精铜杆开工率超预期下行。
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6月精铜制杆企业原料库存比为7.43%&nbsp; 5月精铜制杆企业成品库存比11.66%
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;随着开工率的下滑及铜价的冲高，6月精铜杆企业原料库存环比减少0.43个百分点，在半年度生产任务下，精铜杆企业成品库存连续上涨，6月精铜制杆企业成品库存比环比增加0.76个百分点。
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预计7月份精铜制杆企业开工率为66.19%
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入7月，铜价突破80000元/吨，淡季氛围渐浓的背景下，高企的铜价进一步压制了下游企业的采购欲望，新增订单接续乏力，在经历了6月份持续增加的成品库存以及高开工率后，7月后多家精铜杆企业进入减产停产去库阶段，且当前精铜杆企业对后市预期并不乐观，新增订单同样较少，预计7月精铜杆开工率将再次下滑至66.19%，环比下滑1.10个百分点，同比下滑4.33个百分点，除三月外预计今年精铜杆月度开工率将首次转负。
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行业价格竞争压力空前 精铜杆同比开工率将逆势连降？【SMM分析】

4月22日，在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办，江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞，山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办，新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办
的
CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会&mdash;&mdash;电工输配电产业论坛
，SMM铜高级分析师龙华琛对2025年铜杆线市场进行了分析，并对其后市进行了展望。
第一章：2025年电解铜杆市场分析
1.1 SMM电解铜制杆设备产能分布图
SMM预测：2025年我国精铜制杆设备产能约为1767万吨。
华东华南既是主要消费地，又是主要生产地，华东铜杆产能占全国50.8%，其中江苏地区铜杆产能占全国28%。
1.2 2023-2025新扩建产能持续释放中 精铜杆产量增速趋缓
►SMM分析：
&bull;2019-2025年中国精铜杆产能由 1150万吨增长至 1767万吨，年均复合增速为 6.41%；产量由 718万吨增长至 1030万吨，年均复合增速为4.66%。
&bull;伴随着精铜杆新建产能的投产，新增产能持续释放，行业产能过剩情况更加显著。截至2025年底预计产能将达到1767万吨/年，且后续仍存新增计划。
1.3 供应过剩铜杆加工费承压&amp;消费疲软 电解铜杆开工率常不及预期
►SMM分析：
&bull;铜杆行业产能长期过剩，加工费承压，2024年内铜价冲高，对加工费产生明显冲击，在升贴水承压情况下一度出现负数加工费，后在铜价自高位回落后，逐渐恢复至正常水平。
第二章：2025年再生铜杆市场分析
2.1 SMM再生铜制杆设备产能分布图
SMM预测：2025年我国再生铜杆设备产能约为677万吨,较24年的807万吨减少130万吨。有效产能为489万吨较24年的554万吨减少65万吨。
主要生产地为江西、安徽、湖北和河南。其中江西地区铜杆产能占全国34.22%，安徽占比为18.28%。
2.2 再生铜杆行业开工率持续走低
►SMM分析：
&bull;反向开票：国家税务局宣布，自2024年4月29日起，符合条件的资源回收企业可向自然人报废产品出售者开具发票，即实行&ldquo;反向开票&rdquo;。这一举措旨在促进资源回收和再利用，同时优化税收征管。
&bull;公平竞争审查条例：2024年6月13日，国务院发布《公平竞争审查条例》（以下简称《条例》），自2024年8月1日起施行。公平竞争审查的主体主要包括行政机关和起草单位，涉及经营者经济活动的法律、行政法规、地方性法规、规章、规范性文件以及具体政策措施。
2.3 再生铜杆行业的改变：转向生产阳极板
►SMM分析：
&bull;国内阳极铜产能以再生铜为原料的部分占比较高，SMM样本总产能331万吨，废产阳极铜样本产能204万吨，废产阳极铜占比 61.6%。主要分布于江西地区（45%），但实际产能利用率较低。
2.4 再生铜杆及阳极板生产成本浅析
►SMM分析：
&bull;再生铜杆（不含生产损耗）生产成本：583元/吨、阳极板（不含生产损耗）生产成本：468元/吨
&bull;再生铜杆厂生产偏向的关键：再生铜杆扣减（如-1200元/吨）VS阳极板扣减（如-500元/吨）,哪个扣减少更偏向生产哪类产品。
第三章：展望未来铜杆市场
3.1 基建和房地产市场复苏之路仍遥远
►SMM分析：
&bull;固定资产投资增速逐年下降、房地产竣工面积增速大幅下滑；传统行业用铜杆量难现辉煌。
3.2 电网投资增速加快 新能源行业稳步增长
其从国家电网投资建设基本完成额、铜招标量、近年来新能源汽车销量以及风电、光伏新能源装机量等进行了阐述。
3.3 电解铜杆出口觅出路、再生铜杆转向生产阳极板
&bull;2024年铜杆出口量大幅增加，需关注取消出口退税后能否延续高增长。
&bull;中国铜精矿供应紧张、阳极板需求增加，将有更多再生铜杆企业转向生产阳极板。
》点击查看CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会专题报道

SMM：2025年铜杆线市场分析及后市展望【SMM铜业大会】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM，
3月份精铜制杆企业开工率为69.65%，环比上升13.81个百分点，低于预期值1.60个百分点，3月精铜杆开工率同比下降1.49个百分点。
其中大型企业开工率为80.40%，中型企业开工率为53.13%，小型企业开工率为54.93%。
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3月份精铜杆行业开工率录得69.65% 同比下降1.49个百分点（去年3月开工率71.14%）
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM数据显示，SMM 1#电解铜3月份平均价为79675.71元/吨，环比2月份上涨2812.1元/吨，随着铜价上涨，据SMM统计，3月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为1480元/吨，较上月环比扩大493元/吨，精铜杆消费明显受到再生铜杆压制，3月精铜杆开工率未达预期，但因排除春节假期影响，企业正常复工，3月份开工率环比增长，然而同比去年3月开工率下滑。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
3月精铜制杆企业原料库存比为8.47%&nbsp; 3月精铜制杆企业成品库存比13.00%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;因月内升贴水结构逐渐收敛，在平水上下运行，同时月底在去库压力下部分企业检修停产，3月精铜杆企业原料库存消化，原料库存比环比减少3.25个百分点，成品库存也在不断调整控制下减少，3月精铜制杆企业成品库存比环比减少2.46个百分点。
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预计4月份精铜制杆企业开工率为71.44%
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;自3月末贸易战可能性升温，市场担忧美国对等关税结果，铜价不断走低，截止4月7日，SMM 1#电解铜当日平均价已较3月26日高点下跌9.73%，随着铜价的断崖式走跌，
精铜杆企业新增订单重新增加，在手订单增加明显，虽仍有部分终端企业持观望心理，但消费情况已环比明显回暖
，部分中大型企业较上周新增订单增长近一倍，预计4月份开工率将环比上升至71.44%，环比上升1.79个百分点，同比上升2.48个百分点。同时在清明节后极端行情下，铜价跌停叠加成品库存已消化，
4月内在手订单或可支撑企业开工率超此前预期增长
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中美关税阴云下的铜市变局 精铜杆4月开工或可超预期增长【SMM分析】

铜杆加工费

华东铜杆加工费

华北铜杆加工费

华南铜杆加工费

无氧铜杆价格

精铜杆产量

精铜杆市场分析