SMM12月15日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水240元/吨~贴水200元/吨，均价贴水220元/吨，较上一交易日涨60元/吨，成交价格91850-92130元/吨，均价91990元/吨较上一交易日跌1345元/吨。根据SMM方法论今日华北地区电解铜现货按当月合约报价。换月交割当日，受月差结构影响现货升贴水走高。而持货商多对次月合约进行报价于贴水300元/吨附近，今日铜价回落市场活跃度略有回升。今日华北地区电解铜采购情绪为1.15较上个交易日上升0.14，出货情绪为1.00较上个交易日上升0.13（
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交割日铜价回落 市场活跃度略有回升【SMM华北铜现货】

SMM12月12日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨~贴水260元/吨，均价贴水280元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格93100-93570元/吨，均价93335元/吨较上一交易日涨945元/吨。铜价反复走强，下游现货采购需求寥寥无几，市场难寻成交。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日维持不变，出货情绪为1.75较上个交易日上升0.04（
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铜价反复走强 市场难寻成交【SMM华北铜现货】

SMM12月11日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨~贴水240元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格92150-92630元/吨，均价92390元/吨较上一交易日涨990元/吨。铜价再冲高，下游维持观望态度近乎无议价意愿，现货市场成交寥寥。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日维持不变，出货情绪为1.71较上个交易日下降0.01（
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铜价反弹下游继续观望 市场成交寥寥【SMM华北铜现货】

SMM12月10日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨~贴水240元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格91250-91550元/吨，均价91400元/吨较上一交易日跌450元/吨。今日铜价有所回落，但下游仍持较强观望情绪，市场依旧表现安静。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日维持不变，出货情绪为1.72较上个交易日下降0.03（
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下游观望情绪较强 现货市场表现安静【SMM华北铜现货】

SMM12月9日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨~贴水240元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格91470-92230元/吨，均价91850元/吨较上一交易日跌50元/吨。因消费受铜价抑制，加工企业成品库存趋于上升，对于电解铜采购刚需较弱，今日市场成交延续冷清状态。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日维持不变，出货情绪为1.75较上个交易日下降0.02（
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下游采购刚需弱 市场延续冷清状态【SMM华北铜现货】

SMM12月8日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨~贴水240元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格91720-92080元/吨，均价91900元/吨较上一交易日涨755元/吨。铜价高位难下，市场需求疲态，询价者寥寥，成交活跃度惨淡。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日维持不变，出货情绪为1.77较上个交易日下降0.08（
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需求表现低迷 市场成交惨淡【SMM华北铜现货】

SMM12月5日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨~贴水240元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格90700-91590元/吨，均价91145元/吨较上一交易日涨330元/吨。铜价延续涨势令今日下游近乎未有需求，及时持货商下调报价也难寻成交，市场表现安静。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日维持不变，出货情绪为1.85较上个交易日下降0.21（
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铜价再冲高 市场难寻成交【SMM华北铜现货】

SMM12月3日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水280元/吨~贴水220元/吨，均价贴水250元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格88410-88770元/吨，均价88590元/吨较上一交易日涨300元/吨。在铜价对消费的抑制下，市场需求持续表现疲软，而因天气等因素北方物流较为紧张，令货源发往华东等地难度上升，持货商预期面临库存压力。今日华北地区电解铜采购情绪为1.03较上个交易日下降0.02，出货情绪为2.41较上个交易日上升0.12（
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需求持续表现不佳 持货商或面临库存压力【SMM华北铜现货】

SMM12月2日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水280元/吨~贴水220元/吨，均价贴水250元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格88130-88450元/吨，均价88290元/吨较上一交易日跌650元/吨。铜价高位运行令消费呈现疲软状态，需求预期悲观导致现货升贴水持续走弱。今日华北地区电解铜采购情绪为1.05较上个交易日上升0.03，出货情绪为2.29较上个交易日上升0.04（
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铜价高位消费疲软 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】

SMM12月1日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水260元/吨~贴水200元/吨，均价贴水230元/吨，较上一交易日跌30元/吨，成交价格88640-89240元/吨，均价88940元/吨较上一交易日涨1850元/吨。受铜价大涨冲高影响，今日下游几乎买兴全无，持畏高情绪进入观望状态，市场成交表现冷清。今日华北地区电解铜采购情绪为1.02较上个交易日下降0.31，出货情绪为2.25较上个交易日下降0.14（
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铜价大涨下游近乎买兴全无 市场表现冷清【SMM华北铜现货】

SMM11月28日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水230元/吨~贴水170元/吨，均价贴水200元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格86950-87230元/吨，均价87090元/吨较上一交易日涨310元/吨。本周在铜价重心持续走高的影响下需求表现疲软，叠加正值月末节点，现货升贴水承压，市场成交活跃度较低。今日华北地区电解铜采购情绪为1.33较上个交易日上升0.01，出货情绪为2.39较上个交易日上升0.02（
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消费持续表现疲软 市场活跃度较低【SMM华北铜现货】

SMM11月26日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水210元/吨~贴水150元/吨，均价贴水180元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格86310-86480元/吨，均价86395元/吨较上一交易日涨45元/吨。铜价重心回升后消费需求显现疲软，且进入月末节点下游资金受限，今日现货市场成交活跃度表现惨淡。今日华北地区电解铜采购情绪为1.43较上个交易日下降0.09，出货情绪为2.35较上个交易日下降0.09（
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进入月末需求疲软 市场成交活跃度清淡【SMM华北铜现货】

SMM11月25日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水210元/吨~贴水150元/吨，均价贴水180元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格86120-86580元/吨，均价86350元/吨较上一交易日涨370元/吨。随铜价再度走强，下游畏高情绪逐渐上升，导致市场需求不加，现货升贴水持续下移。今日华北地区电解铜采购情绪为1.52较上个交易日下降0.22，出货情绪为2.44较上个交易日上升0.11（
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下游畏高需求不佳 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】

SMM11月24日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴水140元/吨，均价贴水170元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格85850-86110元/吨，均价85980元/吨较上一交易日涨415元/吨。因铜价重心回升至86000元/吨之上，下游需求表现受抑，今日现货升贴水走弱，成交活跃度清淡。今日华北地区电解铜采购情绪为1.74较上个交易日下降0.27，出货情绪为2.33较上个交易日下降0.08（
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铜价回升需求受抑 市场成交走弱【SMM华北铜现货】

SMM11月21日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水180元/吨~贴水140元/吨，均价贴水160元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格85450-85680元/吨，均价85565元/吨较上一交易日跌630元/吨。本周因上游炼厂检修结束供应恢复，市场成交表现回暖。不过今日盘面走弱令下游畏高情绪有一定升温，市场活跃度有所减弱。今日华北地区电解铜采购情绪为2.01较上个交易日下降0.14，出货情绪为2.41较上个交易日下降0.04（
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铜价走弱下游持畏高情绪 市场活跃度降温【SMM华北铜现货】

SMM11月20日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴水120元/吨，均价贴水160元/吨，较上一交易日跌40元/吨，成交价格85970-86420元/吨，均价86195元/吨较上一交易日涨285元/吨。周内铜价重心下移后消费转好，铜材成品库存下降后企业进行补库需求增加，同时供应端冶炼厂检修结束，现货市场成交活跃度升温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.15较上个交易日上升0.07，出货情绪为2.45较上个交易日上升0.33（
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供需两端回升 市场成交活跃度升温【SMM华北铜现货】

SMM11月19日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水150元/吨~贴水90元/吨，均价贴水120元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格85750-86070元/吨，均价85910元/吨较上一交易日涨85元/吨。因于上游某冶炼厂检修结束，市场供应开始恢复正常，令现货升贴水承压，预计华北市场活跃度趋于逐步升温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.08较上个交易日上升0.10，出货情绪为2.12较上个交易日上升0.37（
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市场供应恢复 现货升贴水承压【SMM华北铜现货】

SMM11月18日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水130元/吨~贴水90元/吨，均价贴水110元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格85700-85950元/吨，均价85825元/吨较上一交易日跌490元/吨。交割后今日市场主要以执行长单为主，部分持货商货源库存较少进行挺价，现货市场成交活跃度不高。今日华北地区电解铜采购情绪为1.98较上个交易日下降0.09，出货情绪为1.75较上个交易日下降0.09（
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市场长单交付为主 现货成交活跃度不高【SMM华北铜现货】

SMM11月13日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水160元/吨~贴水100元/吨，均价贴水130元/吨，较上一交易日涨10元/吨，成交价格86910-87150元/吨，均价87030元/吨较上一交易日涨430元/吨。铜价走强后对于下游需求再度形成抑制，不过由于上游检修令市场整体供应受限，叠加换月在即令部分持货商坚持挺价，现货市场实际成交活跃度较弱。今日华北地区电解铜采购情绪为1.89较上个交易日下降0.18，出货情绪为1.62较上个交易日下降0.15（
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部分持货商坚持挺价 然而市场实际成交较弱【SMM华北铜现货】

SMM11月12日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水160元/吨~贴水120元/吨，均价贴水140元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格86490-86710元/吨，均价86600元/吨较上一交易日涨30元/吨。今日市场未有明显波动，主要以长单执行及刚需采买为主，上下游现货交投活跃度不高，现货升贴水持稳。今日华北地区电解铜采购情绪为2.07较上个交易日下降0.01，出货情绪为1.77较上个交易日上升0.02（
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现货升贴水持稳 市场维持平淡格局【SMM华北铜现货】

SMM12月12日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水70元/吨-升水120元/吨，均价升水95元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报贴水20元/吨-升水20元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价93650元/吨较上一交易日涨865元/吨，湿法铜均价为93555元/吨较上一交易日涨795元/吨。
现货市场：广东库存连续3天下降，到货减少是主因。库存持续下降市场可流通货源减少，持货商积极挺价，但下游用家面对高铜价采购积极性较低，整体交投情况较为淡静。本日广东地区电解铜采购情绪为1.82较上一交易日下降0.19，出货情绪为2.69较上一交易日下降0.15（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报120元/吨，平水铜报升水70元/吨，湿法铜报贴水0元/吨。
总体来看，市场可流通库存下降持货商积极挺价，但下游不愿多采购，整体交投淡静。
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库存持续下降持货商挺价 现货升水走高【SMM华南铜现货】

SMM12
月11日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水40元/吨-升水90元/吨，均价升水65元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水50元/吨-贴水10元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价92785元/吨较上一交易日涨1115元/吨，湿法铜均价为92760元/吨较上一交易日涨1125元/吨。
现货市场：广东库存连续2天下降，到货减少出库增加是主因。虽然今日铜价继续走高，但由于市场可流通的货源不多，持货商挺价出货，下游用家只能被动接受高升水，但采购积极性一般。本日广东地区电解铜采购情绪为2较上一交易日上升0.14，出货情绪为2.84较上一交易日上升0.07（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报90元/吨，平水铜报升水50元/吨，湿法铜报贴水20元/吨。
总体来看，市场可流通货源有限持货商积极挺价，令今日升水走高。
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市场可流通货源有限持货商积极挺价  令今日升水走高【SMM华南铜现货】

SMM12月10日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水30元/吨-升水100元/吨，均价升水65元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水60元/吨-贴水20元/吨，均价贴水40元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价91670元/吨较上一交易日跌810元/吨，湿法铜均价为91565元/吨较上一交易日跌810元/吨。
现货市场：今日广东库存终于下降，出库增加是主因。铜价大幅下跌，部分下游开始补货，但仍未恢复正常水平，毕竟9万以上的铜价还是高。持货商本欲挺价但未能成功，只能维持昨日水平。本日广东地区电解铜采购情绪为1.86较上一交易日上升0.13，出货情绪为2.77较上一交易日下降0.11（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报100元/吨，平水铜报升水30元/吨，湿法铜报贴水40元/吨。关注铜价能否持续下跌从而带动消费复苏。
总体来看，铜价继续回落下游采购量略增，但依旧畏高不愿多买。
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铜价继续回落下游采购量略增，但依旧畏高不愿多买【SMM华南铜现货】

SMM12月8日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水20元/吨-升水100元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价92290元/吨较上一交易日涨1135元/吨，湿法铜均价为92180元/吨较上一交易日涨1140元/吨。
现货市场：周末归来广东库存大幅增加，目前已经连续3天增加，消费不佳是主因。铜价仍然涨个不停，下游企业继续观望仅按需采购，持货商为求出货只能继续下调升水，但效果仍一般。本日广东地区电解铜采购情绪为1.60较上一交易日下降0.11，出货情绪为3较上一交易日增加0.05（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报100元/吨，平水铜报升水20元/吨，湿法铜报贴水50元/吨。
总体来看，铜价涨个不停用家仅按需采购，持货商唯有下调升水出货，整体交投较差。
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铜价涨个不停用家仅按需采购  整体交投较差【SMM华南铜现货】

SMM12
月5日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水40元/吨-升水130元/吨，均价升水85元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水50元/吨-贴水10元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日上涨10元/吨。广东1#电解铜均价91155元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜均价为91040元/吨较上一交易日涨20元/吨。
现货市场：今日广东库存继续上涨已经连续2天增加，消费不佳是主因。铜价维持在高位并有继续冲高的迹象，导致下游观望情绪浓厚不愿多采购，但持货商也不愿降价反而挺价出货，因其认为后市电解铜供应会紧张，买卖双方分歧较大成交较差。本日广东地区电解铜采购情绪为1.71较上一交易日下降0.05，出货情绪为2.95较上一交易日增加0.06（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报130元/吨，平水铜报升水40元/吨，湿法铜报贴水30元/吨。
总体来看，库存两连涨下游不愿采购，但持货商也不愿降价，买卖双方分歧较大成交较差。
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库存两连涨 买卖双方分歧较大成交较差【SMM华南铜现货】

SMM12
月2日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水50元/吨-升水130元/吨，均价升水90元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水40元/吨-贴水0元/吨，均价贴水20元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价88640元/吨较上一交易日跌700元/吨，湿法铜均价为88530元/吨较上一交易日跌700元/吨。
现货市场：广东库存连续2天增加，到货增加是主因。铜价出现回落下游采购欲较上日上升，但持货商仅维持昨日报价，整体交投较昨日有所好转。本日广东地区电解铜采购情绪为1.96较上一交易日上升0.2，出货情绪为2.74较上一交易日下降0.1（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报130元/吨，平水铜报升水50元/吨，湿法铜报贴水20元/吨。
总体来看，铜价回落下游采购欲增加，整体交投好于昨日。
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铜价回落下游采购欲增加  整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】

SMM12月1日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水50元/吨-升水130元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水40元/吨-贴水0元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价89340元/吨较上一交易日涨2010元/吨，湿法铜均价为89230元/吨较上一交易日涨2010元/吨。
现货市场：周末归来广东库存重新增加，到货增加是主因。铜价大幅上涨后下游补货积极性下降，持货商只能下调升水出货，但即便如此市场交投仍不佳。本日广东地区电解铜采购情绪为1.77较上一交易日下降0.31，出货情绪为2.83较上一交易日上升0.12（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报130元/吨，平水铜报升水50元/吨，湿法铜报贴水20元/吨。
总体来看，铜价大涨下游谨慎不采购，现货升水明显走低。
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铜价大涨下游谨慎不采购  现货升水明显走低【SMM华南铜现货】

SMM11月28日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp;今日广东1#电解铜现货对当月合约升水80元/吨-升水160元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日涨0元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水30元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日涨0元/吨。广东1#电解铜均价87330元/吨较上一交易日涨270元/吨，湿法铜均价为87220元/吨较上一交易日涨270元/吨。
现货市场：今日广东电解铜库存继续下降，目前已经三连降，到货稀少是主因。虽然库存持续下降，但临近月末下游补货欲十分低迷，持货商只能维持昨日升水，整体交投不活跃。 本日广东地区电解铜采购情绪为2.07较上一交易日下降0.16，出货情绪为2.71较上一交易日下降0.2（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报160元/吨，平水铜报升水80元/吨，湿法铜报升水10元/吨。
总体来看，月末下游补货欲低但持货商坚持高升水，现货升水持平昨日。
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月末下游补货欲低但持货商坚持高升水  现货升水持平昨日【SMM华南铜现货】

SMM11月27日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水80元/吨-升水160元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日涨0元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水30元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日涨0元/吨。广东1#电解铜均价87060元/吨较上一交易日涨355元/吨，湿法铜均价为86950元/吨较上一交易日涨355元/吨。
现货市场：今日广东电解铜库存继续下降目前已经2连降，到货减少是主因。库存持续下降持货商保持高升水出货，但下游在高升水下补货欲低，此外临近月末企业资金紧张也是抑制消费的另一重要原因。本日广东地区电解铜采购情绪为2.23较上一交易日下降0.14，出货情绪为2.91较上一交易日上升0.07（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报160元/吨，平水铜报升水80元/吨，湿法铜报升水10元/吨。
总体来看，库存两连降持货商挺价出货，现货升水维持在高位。
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库存两连降持货商挺价出货  现货升水维持在高位【SMM华南铜现货】

SMM11月26日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水80元/吨-升水160元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日涨0元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水30元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日涨0元/吨。广东1#电解铜均价86705元/吨较上一交易日涨205元/吨，湿法铜均价为86595元/吨较上一交易日涨205元/吨。
现货市场：今日广东电解铜库存小幅下降，到货减少是主因。虽然库存下降但铜价走高，对面高升水下游补货欲不高，然而持货商并不愿再降价出货，双方分歧较大，整体交投不如昨日。本日广东地区电解铜采购情绪为2.38较上一交易日下降0.11，出货情绪为2.84较上一交易日上升0.09（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报160元/吨，平水铜报升水80元/吨，湿法铜报升水10元/吨。
总体来看，铜价走高但持货商不愿降价出货，整体交投不如昨日。
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铜价走高但持货商不愿降价出货  整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】

SMM11月25日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水80元/吨- 升水160元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水30元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价86500元/吨较上一交易日涨230元/吨，湿法铜均价为86390元/吨较上一交易日涨225元/吨。
现货市场：今日广东库存终于结束4连降出现小幅增加，到货增加是主因。虽然库存重新增加，但持货商并不愿大幅降价出货仅略微下调了报价。然下游用家面对高升水和走高的铜价，今日升采购欲较昨日下降。本日广东地区电解铜采购情绪为2.49,较上一交易日下降0.21，出货情绪为2.74较上一交易日上升0.26（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报160元/吨，平水铜报升水80元/吨，湿法铜报10元/吨。
总体来看，库存和价格均走高但持货商仅微调降升水，整体交投不如昨日。
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库存和价格均走高，整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】

SMM11月24日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水90元/吨- 升水160元/吨，均价升水125元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报0元/吨-升水40元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价86270元/吨较上一交易日涨415元/吨，湿法铜均价为86165元/吨较上一交易日涨425元/吨。
现货市场：周末归来广东库存继续下降，目前已经4连降，到货减少出库增加是主因。库存持续下降后市场上可流通的货源开始紧张，持货商主动挺价出货，令今日升水大幅走高。下游用家被迫接受高升水，但采购情绪仍较上周五五上升。本日广东地区电解铜采购情绪为2.7,较上一交易日上升0.16，出货情绪为2.49较上一交易日下降0.21（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报160元/吨，平水铜报升水100元/吨，湿法铜报20元/吨。
总体来看，库存4连降持货商挺价出货，现货升水大幅走高。
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库存4连降持货商挺价出货，现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】

SMM11月21日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水50元/吨-升水140元/吨，均价升水95元/吨较上一交易日涨40元/吨；湿法铜报贴水40元/吨-贴水0元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价85855元/吨较上一交易日跌605元/吨，湿法铜均价为85740元/吨较上一交易日跌605元/吨。
现货市场：今日广东电解铜库存延续下降趋势，目前已经3连降，到货减少出库增加是主因。受库存下降和铜价下跌双重刺激，持货商积极挺价，令现货升水应声上涨，而且市场货源紧张10点半过后平水铜升水进一步上涨至60元/吨，整体交投氛围较好。本日广东地区电解铜采购情绪为2.54较上一交易日上升0.31，出货情绪为2.7较上一交易日下降0.25（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报140元/吨，平水铜报升水60元/吨，湿法铜报贴水20元/吨。
总体来看，铜价下跌刺激下游补货，现货升水应声走高，整体交投氛围较好。
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铜价下跌刺激下游补货  现货升水应声走高【SMM华南铜现货】

SMM11月20日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约升水10元/吨-升水100元/吨，均价升水55元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价86460元/吨较上一交易日涨470元/吨，湿法铜均价为86345元/吨较上一交易日涨460元/吨。
现货市场：今日广东电解铜库存较昨日明显下降，目前已经连续2天下降。持货商顺势积极挺价现货升水转为升水，早盘时平水铜一度报至升水50元/吨，但因涨幅过大，下游用家接货欲低，最终成交价仅小幅上升20元/吨。值得注意的是，近期进口铜供应量有所增加，湿法铜和平水铜价差扩大。本日广东地区电解铜采购情绪为2.23较上一交易日下降0.10，出货情绪为2.94较上一交易日上升0.09（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报100元/吨，平水铜报升水10元/吨，湿法铜报贴水60元/吨。
总体来看，库存连续2天大幅下降持货商积极挺价，但下游接货欲下降，现货升水仅微涨。
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库存连续2天大幅下降持货商积极挺价  但下游接货欲下降【SMM华南铜现货】

SMM11月19日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水10元/吨-升水80元/吨，均价升水35元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价85990元/吨较上一交易日涨45元/吨，湿法铜均价为85885元/吨较上一交易日涨35元/吨。
现货市场：交割后到货量重新下降，令广东电解铜库存较昨日明显下降。持货商顺势积极挺价，而下游用家在铜价变化不大且库存紧张的情况下，采购积极性增加，整体交投氛围继续好转。本日广东地区电解铜采购情绪为2.33较上一交易日上升0.23，出货情绪为2.85较上一交易日上升0.06（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报80元/吨，平水铜报贴水10元/吨，湿法铜报贴水70元/吨。
总体来看，库存大幅下降持货商积极挺价，现货升水走高。
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库存大幅下降持货商积极挺价  现货升水走高【SMM华南铜现货】

SMM11月18日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水40元/吨-升水50元/吨，均价升水5元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴水70元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价85945元/吨较上一交易日跌465元/吨，湿法铜均价为85850元/吨较上一交易日跌470元/吨。
现货市场：昨日因交割日到货量较多，广东库存结束5连降重新增加，其中仓单量大增0.13万吨。铜价连续3天下降，下游补货积极性上升，持货商顺势挺价出货，令今日升水较昨日走高，整体交投氛围较昨日明显好转。本日广东地区电解铜采购情绪为2.10较上一交易日上升0.58，出货情绪为2.79较上一交易日下降0.19（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报50元/吨，平水铜报贴水40元/吨，湿法铜报贴水90元/吨。
总体来看，铜价3连跌下游补货积极性上升，现货交投好转。
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铜价3连跌下游补货积极性上升  现货交投好转【SMM华南铜现货】

SMM11月14日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水20元/吨-升水50元/吨，均价升水15元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价86980元/吨较上一交易日跌115元/吨，湿法铜均价为86895元/吨较上一交易日跌115元/吨。 现货市场：广东库存连续4天下降，到货减少出库增加是主因。铜价下跌后下游补货量增加，持货商顺势挺价出货，整体交投较昨日好转。本日广东地区电解铜采购情绪为1.65较上一交易日增加0.28，出货情绪为2.52较上一交易日下降0.34（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报50元/吨，平水铜报贴水20元/吨，湿法铜报贴水70元/吨。
总体来看，铜价下跌下游补货量增加，现货升水小幅走高，整体交投略有好转
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铜价下跌下游补货量增加  现货升水小幅走高【SMM华南铜现货】

SMM11月12日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水50元/吨-升水30元/吨，均价贴水10元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价86660元/吨较上一交易日跌85元/吨，湿法铜均价为86570元/吨较上一交易日跌75元/吨。
现货市场：广东库存已经两连降，但降幅较昨日小，到货和去库量相仿。由于贴水较大持货商主动交仓，昨天仓单量较前日增加了1502吨。受此影响，持货商继续挺价出货令现货价和交割价价差收窄。而下游用家面对高铜价仅按需采购，未见大幅补货的情况。本日广东地区电解铜采购情绪为1.52较上一交易日上升0.1，出货情绪为2.98较上一交易日上升0.03（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报30元/吨，平水铜报贴水50元/吨，湿法铜报贴水100元/吨。
总体来看，持货商主动挺价出货，但下游用家谨慎采购，整体交投一般。
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持货商主动挺价出货  但下游用家谨慎采购【SMM华南铜现货】

SMM11月11日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水70元/吨-升水30元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报贴水140元/吨-贴水100元/吨，均价贴水120元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价86745元/吨较上一交易日涨295元/吨，湿法铜均价为86645元/吨较上一交易日涨305元/吨。
现货市场：今日广东库存小幅下降，到货减少是主因。库存下降且离交割日越来越近，持货商不再降价出货，主动上调升水出货，但下游用家仅按需补货不愿多采购。本日广东地区电解铜采购情绪为1.42较上一交易日上升0.05，出货情绪为2.94较上一交易日上升0.04（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报30元/吨，平水铜报贴水70元/吨，湿法铜报贴水120元/吨。临近交割好铜报价坚挺与平水铜价差较大。
总体来看，临近交割持货商不再降价积极挺价，现货升水走高，但整体交投一般。
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临近交割持货商不再降价积极挺价  现货升水走高【SMM华南铜现货】

SMM11月10日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水100元/吨-升水20元/吨，均价贴水40元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水170元/吨-贴水130元/吨，均价贴水150元/吨较上一交易日跌60元/吨。广东1#电解铜均价86450元/吨较上一交易日涨535元/吨，湿法铜均价为86340元/吨较上一交易日涨500元/吨。
现货市场：周末归来广东铜库存大幅增加，国产铜和进口铜集中到货是主因。库存大幅增加叠加铜价走高，部分持货商急于出货主动下调升水出货，令今日升水出现大幅下降。本日广东地区电解铜采购情绪为1.37较上一交易日下降0.19，出货情绪为2.90较上一交易日上升0.14（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报20元/吨，平水铜报贴水100元/吨，湿法铜报贴水150元/吨。由于临近交割好铜报价坚挺，其与平水铜的价差扩大。
总体来看， 库存大幅增加持货商急于出货，现货升水明显走低。
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库存大幅增加持货商急于出货  现货升水明显走低【SMM华南铜现货】

SMM12月15日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价贴水30元/吨-升水150元/吨，均价报价升水60元/吨，较上一交易日上涨80元/吨；SMM1#电解铜价格92070~92460元/吨。日内为沪期铜2512合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2512合约基本运行于92090-92330元/吨，沪期铜2601合约运行于92200-92510元/吨；跨月价差基本在C200-C100之间。
日内市场采销情绪均较为平淡，主因最后交易日且恰逢2025年长单基本结束，贸易活跃度亦有所下降。铜价日内走跌千元每吨但是绝对价依旧处于92000元/吨以上，下游采购乏力。早盘持货商对次月合约报价平水铜贴水100元/吨附近，好铜贴水50元/吨附近；随后进入第二小节走跌至贴水130元/吨、贴水80元/吨。
展望明日，目前上海地区库存仅微幅增加，可见国产和进口补充均有限制，预计明日进入沪期铜2601合约报价后，市场先从贴水开始。
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最后交易日沪铜现货成交清淡 预计明日依旧呈现贴水报价【SMM沪铜现货】

SMM12月12日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价贴水70元/吨-升水30元/吨，均价报价贴水20元/吨，较上一交易日下降25元/吨；SMM1#电解铜价格93330~93860元/吨。早盘沪期铜从93500元/吨走高至93700元/吨以上，跨月价差呈现C100-C50元/吨，沪铜当月进口亏损扩大至1500元/吨附近。
日内采购情绪继续下降，铜价走高对下游抑制愈发明显，市场销售情绪依旧，但价格被迫走低。早盘持货商直接贴水报价，部分货源开始对沪期铜2601合约报价。第一交易时段成交于贴水60至贴水20元/吨，好铜表现小升水，但是需求走弱。第二小节市场成交继续走弱，部分可交割货源被贸易商收走交仓，贴水70元/吨基本企稳。
展望下周，进入沪期铜2601合约交易后，2025年电解铜长单基本结束，开始进入2026年长单洽谈，预计贸易市场交易活跃度亦有所走低。市场进入完全零单交易预计价格波动放大，下周升贴水对沪期铜2601合约预计持续贴水。
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铜价重心再度抬升 下游消费走弱明显升水走跌【SMM沪铜现货】

SMM12月11日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价贴水50元/吨-升水60元/吨，均价报价升水5元/吨，较上一交易日下降25元/吨；SMM1#电解铜价格92400~92930元/吨。早盘沪期铜2512合约冲高至92930元/吨，随后回吐涨幅。
日内采购情绪明显下降，下游面对93000元/吨铜价预计出现停炉情况。因年末且临近沪期铜2512合约交割，日内出货情绪明显，早盘盘初持货商便进行贴水报价，好铜从升水80元/吨一路下滑至升水30元/吨。非注册货源因废铜冲击，价格低至贴水300元/吨。
展望明日，周五下游采购情绪将有所提升，但总体看来沪铜成交重心难以回升。

铜价早盘拉涨 沪铜现货成交重心继续走低【SMM沪铜现货】

SMM12月10日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价贴水40元/吨-升水100元/吨，均价报价升水30元/吨，较上一交易日下降65元/吨；SMM1#电解铜价格91510~91890元/吨。早盘沪期铜从91200元/吨走高至91700元/吨以上，跨月价差呈现C80-C40元/吨，沪铜当月进口亏损收敛至1000元/吨附近。
日内销售情绪明显抬升，主因临近沪期铜2512合约交割换月，且沪期铜2512合约为2025年最后一个合约，考虑到贸易长单终止以及年度结算，多数企业提前结束交易，开始抢跑，沪铜现货升水直线下滑。早盘持货商报平水铜平水至升水40元/吨，好铜如金川大板升水100元/吨，湿法铜贴水30元/吨附近；随后进入第一交易时段，在抢跑持货商带领下，沪铜现货升水直线下滑，下游趁机压价采购。主流交易时段多数货源呈现贴水报价，但冶炼厂表示可大量低价出货货源并不宽裕，故而贴水止步在40元/吨附近。
展望明日，随着现货对沪期铜2512合约不活跃，预计沪铜现货升水将继续承压，明日预计仍将呈现小贴水。

年底贸易长单临近结束 持货商抢跑令沪铜现货升水明显走跌【SMM沪铜现货】

SMM12月9日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水10元/吨-升水180元/吨，均价报价升水95元/吨，较上一交易日下降35；SMM1#电解铜价格91780~92650元/吨。早盘沪期铜短暂冲高至92660元/吨后开始走跌，上午低位探至91770元/吨。跨月价差呈现C80-C20元/吨，沪铜当月进口亏损至1200元/吨附近。
日内出货情绪抬升，主因存在部分持货商抢跑，成交价格走跌；采购情绪继续走跌，因高铜价限制下游消费。早盘持货商报中条山、铁峰、紫金等升水50元/吨附近，难觅成交，随后升水20-30元/吨普遍成交；JCC、鲁方、祥光类货源较昨日明显走跌至升水60-80元/吨。湿法货源以及非注册货源成交重心亦较昨日走跌。
展望明日，铜价仍处于90000元/吨以上，市场采购受阻，预计沪铜现货升水有进一步走跌可能。
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采购情绪继续下滑 沪铜现货升水走跌【SMM沪铜现货】

SMM12月5日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水60元/吨-升水280元/吨，均价报价升水170元/吨，较上一交易日无变化；SMM1#电解铜价格91060~92110元/吨。早盘沪期铜2512合约短暂探低90610元/吨后开始直线走高，期间触高91920元/吨。跨月价差C100-C40元/吨，沪铜当月进口亏损收敛至1400元/吨附近。
日内下游仅保持刚需采购，持货商出货情绪略有抬升，部分持货商高报升水后出现抢跑现象。早盘铁峰、中条山等升水80元/吨成交、JCC类货源升水160元/吨；日内金川大板到货，缓解部分好铜紧张态势，升水280元/吨成交后逐渐下调至230-260元/吨以便出货。非注册仍贴水百元每吨以上，注册湿法货源紧张升水20元/吨附近。
展望下周，铜价持续走高下游采购节奏受到影响，虽然上海地区货源紧张，但是预计出库走弱令库存降幅减缓，沪铜现货预计仍持续升水但是涨幅有限。

铜价持续走高 受货紧影响沪铜升水持坚【SMM沪铜现货】

SMM12月4日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水60元/吨-升水280元/吨，均价报价升水170元/吨，较上一交易日上涨30元/吨；SMM1#电解铜价格90960~91530元/吨。早盘沪期铜持续走高至91360元/吨后短暂回吐涨幅，临近上午收盘时回到91300元/吨以上。跨月价差在Contango80-Contango20元/吨波动，沪铜当月进口亏损扩至1700元/吨以上。
日内采销情绪均有所走低，采购情绪下滑明显，铜价破历史新高令多数下游仅能保持刚需采购。但现货市场货源紧张，升水表现坚挺。早盘持货商报价铁峰升水40-50元/吨秒成交，中条山等升水50元/吨亦秒成交，进入主流交易时段持货商上抬报价至升水60元/吨以上，JCC类货源高价难求升水涨至180元/吨。金川等货源紧缺，好铜报价继续攀升。
展望明日，铜价突破历史新高，沪铜现货升水持续坚挺，预计明日在货源未有明显补充下，沪铜现货升水保持坚挺。
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铜价创历史新高 沪铜现货紧张升水上抬【SMM沪铜现货】

SMM12月2日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水20元/吨-升水220元/吨，均价报价升水120元/吨，较上一交易日上涨15元/吨；SMM1#电解铜价格88430~88890元/吨。早盘沪期铜2512合约从88840元/吨滑落至88340元/吨，随后开始止跌回升，但是仅在88620元/吨附近波动。跨月价差在Contango80-Contango40元/吨，沪铜当月进口亏损扩至1400元/吨。
日内采购情绪略微回升，但是销售情绪持续不佳，持货商表示手中可出售货源有限，基本挺价出售。早盘盘初，持货商出售铁峰以平水价差被市场火速收完，随后多数持货商报价平水铜升水20-80元/吨，JCC类货源仍价高量少。好铜货源持续紧俏，预计短期内难以缓解。非注册货源低价，成交处于贴水200至贴水170元/吨。
展望明日，预计现货成交仍将维持供需双弱下挺价格局。
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上海地区供需双弱 沪铜现货升水持坚【SMM沪铜现货】

SMM12月1日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价贴水10元/吨-升水220元/吨，均价报价升水105元/吨，较上一交易日下降5元/吨；SMM1#电解铜价格88890~89660元/吨。早盘沪期铜2512合约盘初冲高至89500元/吨，随后开始回吐涨幅，但上午交易时段基本稳定在89000元/吨以上。沪期铜跨月价差目前处于Contango80-Contango40元/吨，沪铜当月进口亏损扩至1200元/吨以上。
日内采购情绪明显下降，面对89000元/吨以上价格，下游新订单增加乏力。月初叠加高铜价持货商出货情绪亦有所走低。早盘持货商报价平水铜平水至升水60元/吨，部分成交；市场存在少量贴水20元/吨货源被迅速成交，随后市场还盘明显，部分货源被压制贴水10元/吨成交。好铜货源依旧稀缺，金豚大板安徽厂提价格高至升水180元/吨以上，预计好铜价格本周亦难以走跌。
展望明日，现货市场成交情绪取决于盘面是否回调。若持续89000元/吨以上，预计新订单增长明显受限，下游采购情绪保持低位。
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铜价再创新高 沪铜现货成交情绪走弱【SMM沪铜现货】

SMM11月28日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水10元/吨-升水210元/吨，均价报价升水110元/吨，较上一交易日上涨5元/吨；SMM1#电解铜价格87190~87610元/吨。早盘沪期铜持续走高稳定在87000元/吨以上，后续走高至87430元/吨。跨月价差在C70-C50元/吨，沪铜当月进口亏损1000元/吨附近。
日内采销情绪均走跌，上海地区电解铜采购情绪为3.12，销售情绪为3.22
历史数据可以查询数据库
。月末成交情绪走弱，部分持货商出货量少，基本等待下月交易。铜价拉涨叠加月末，下游采购需求减弱。但日内好铜货源仍然紧张，继续拉高沪铜升水。
展望下周，进入12月，在长单谈判期间，持货商预计报价较为坚挺。但若铜价持续走高，预计沪铜现货升水将有所承压。
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月末叠加铜价上行 日内采购情绪走跌【SMM沪铜现货】

SMM11月27日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水10元/吨-升水200元/吨，均价报价升水105元/吨，较上一交易日上涨25元/吨；SMM1#电解铜价格86910~87260&nbsp; 元/吨。早盘盘初沪期铜2512合约短暂冲高87140元/吨，随后于86880-87080元/吨波动。跨月价差在C80-C50元/吨波动，沪铜进口亏损扩大至1000元/吨以上。
日内采销情绪均有下降，销售情绪下降更为明显，导致市场部分货源溢价继续走高。因铜价再度回到87000元/吨附近，且叠加月末下游关账结算，下游采购情绪走低。金川、贵溪等市场报盘减少，部分持货商报价升水200元/吨，且少于100吨货源甚至升水250元/吨以上，上海地区金豚大板等货源升水150元/吨左右秒成交；可见好铜货源紧俏。平水铜货源成交一般，但是主要集中在江苏，上海地区货源相对偏少。
展望明日，月末最后一天预计市场仍有部分对当月票需求，但下月票成交预计相对平淡。
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临近月末成交情绪走弱 部分高价货源溢价持续走高【SMM沪铜现货】

SMM11月25日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价平水-升水160元/吨，均价报价升水80元/吨，较上一交易下降5元/吨；SMM1#电解铜价格86330~86890元/吨。早盘沪期铜2512合约直线冲高，临近上午十一时摸高86780元/吨，随后回吐部分涨幅，上午收于86650元/吨。跨月价差呈现C60-C40元/吨，沪铜当月进口亏损至1000元/吨。
日内采购情绪较昨日持平，销售情绪略有抬升，期货仓单仍在持续去化，但盘面走高至86500元/吨以上，下游采购接受新订单节奏放缓。早盘，持货商报平水铜升水20-60元/吨，随后被压价至平水至升水20元/吨成交。好铜货源与湿法货源依旧紧张，报价坚挺。日内非注册价格成交重心有所降低。
展望明日，预计现货市场成交继续僵持于平水上方。
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日内铜价走高下游还盘明显 沪铜现货升水走跌【SMM沪铜现货】

SMM11月24日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水10-升水160元/吨，均价报价升水85元/吨，较上一交易下降5元/吨；SMM1#电解铜价格86060~86410元/吨。早盘，沪期铜短暂冲高至86300元/吨后开始回吐涨幅，临近上午十一时探低86030元/吨，随后再次回到86100元/吨以上。沪铜跨月价差在C50-C30元/吨波动，沪铜当月进口亏损扩至近1000元/吨。
日内采购情绪有所下降，下游对铜价波动较为敏感，日内铜价回到86000元/吨令下游采购情绪受抑；而销售情绪抬升令沪铜现货升水承压走跌。早盘持货商报价平水铜升水30-60元/吨，部分货源被还价至升水10-20元/吨成交。好铜货源仍然紧张，令市场成交价格持续较高，金川大板升水150元/吨附近成交。湿法货源较上周明显紧张，早盘老挝报价平水难以成交，随后下调价格。非注册货源仍以存量为主，成交一般。
展望明日，进入会议周部分持货商报盘减少，铜价企稳86000元/吨附近，下游回到刚需采购阶段，预计明日现货成交依旧维持小升水态势。

铜价略微走高采购情绪下降 沪铜现货升水走跌【SMM沪铜现货】

SMM11月21日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水20-升水160元/吨，均价报价升水90元/吨，较上一交易上升10元/吨；SMM1#电解铜价格85650~85980元/吨。早盘沪期铜基本波动于85600-85830元/吨，跨月价差在C40-C10元/吨波动，沪铜当月进口亏损扩至800元/吨以上。
日内采销情绪继续抬升，铜价再次跌至86000元/吨以下，恰逢周五下游采购情绪明显上抬，但因江苏地区仓单释放，沪铜现货升水上行仍存阻力。早盘持货商报平水铜升水30-70元/吨，随后被压至20元/吨部分成交，但日内总体成交重心小幅上移。
展望下周，仓单预计持续流出，但进入长单谈判季，预计持货商让价幅度有限。沪铜现货成交仍能维持小升水。

铜价走跌下游采销情绪好转 日内升水重心小幅上抬【SMM沪铜现货】

SMM11月20日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水10-升水150元/吨，均价报价升水80元/吨，较上一交易下降5元/吨；SMM1#电解铜价格86180~86690元/吨。跨月价差在Contango50-Contango10之间波动，沪铜当月进口亏损扩大至800元/吨以内。
日内采销情绪抬升，下游在铜价走低时加量采购，因仓单流出市场存在部分低价货源，主要集中在常州地区。故而常州地区成交价格被压制10-20元/吨。
展望明日，仓单继续流出，江苏地区价格仍有被压制可能性，但是上海地区存在部分贸易量需求，对平水铜货源需求仍存，支撑升水。
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交割仓单流出 沪铜现货升水成交重心走低【SMM沪铜现货】

SMM11月19日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价升水30-升水140元/吨，均价报价升水85元/吨，较上一交易上升15元/吨；SMM1#电解铜价格85930~86300元/吨。早盘沪期铜2512合约从85800元/吨持续走高至86130元/吨，随后略微回吐涨幅。跨月价差在Contango30-Contango10之间波动，沪铜当月进口亏损收敛至600元/吨以内。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内采销情绪继续抬升，铜价在86000元/吨以下时，下游采购量继续增加令升水进一步上行，上海地区电解铜采购情绪为3.13，销售情绪为3.26
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。早盘持货商报平水铜升水30-70元/ 吨，鲁方、JCC等升水60-70元/吨逐渐成交；中条山、铁峰等升水30元/吨迅速成交。但是常州地区仍存在部分下游压价，故而常州地区存在部分升水10-20 元/吨低价成交。值得注意的是江苏地区交割仓单接近4万吨，若后续仓单流出将继续影响升贴水。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望明日，仓单流出预期令持货商今日出货较为积极，明日升水存在被压制的可能。
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铜价低位企稳交割仓单仍未释放 沪铜现货升水走高【SMM沪铜现货】

SMM11月18日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价平水-升水140元/吨，均价报价升水70元/吨，较上一交易下降35元/吨；SMM1#电解铜价格85830~86180元/吨。早盘沪期铜从86100元/吨持续走跌，上午十一时跌落至85850元/吨附近，跨月价差在Contango10-BACK10元/度小幅波动，沪铜当月进口亏损收敛至600元/吨以内。
日内采销情绪均有提升，铜价跌至86000元/吨以下，下游采购情绪明显好转，上海地区电解铜采购情绪为3.10，销售情绪为3.24
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。盘初持货商报平水铜升水10-60元/吨，铁峰等升水10元/吨成交，少部分货源被压价至平水成交，其余货源基本成交于升水20-30元/吨，JCC货源紧俏报价居高至升水50-70元/吨，部分成交。好铜货源今日更加紧张，成交重心上抬。湿法部分到货，非注册货源仍然受到废铜影响，出货较难。
展望明日，预计铜价在86000元/吨以下继续利好下游采购，沪铜现货将维持在小升水成交。

铜价走跌 沪铜现货成交情绪转好【SMM沪铜现货】

SMM11月17日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约升水10-升水200元/吨，均价报价升水105元/吨，较上一交易上涨50元/吨；SMM1#电解铜价格86300~86720元/吨。早盘沪期铜2511合约于86280-86600元/吨波动，沪期铜2512合约于86330-86690元/吨波动，上午交易时段跨月价差在C100-C50元/吨波动。
日内采销情绪均有所下降，上海地区电解铜采购情绪为3.07，销售情绪为3.22
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。日内多数持货商对次月合约进行报价，好铜价格依旧较高对次月升水80-120元/吨，平水铜持货商在Contango月差较大时，报价较低，贴水50元/吨货源被市场迅速成交，其他货源贴水20至升水40元/吨成交。
周末上海地区去库，主因进口与国产到货较少，预计本周沪铜现货主要仍在平水附近成交，好铜货源补充有限，预计仍报价居高至百元每吨附近。

最后交易日月差波动明显 沪铜现货对当月升水走高【SMM沪铜现货】

SMM11月13日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水20-升水130元/吨，均价报价升水55，较上一交易上涨5元/吨；SMM1#电解铜价格86920~87270元/吨。早盘沪期铜较夜盘明显走跌至87000元/吨以下，最低走至86700元/吨，随后开始持续走高，高位触及87170元/吨；早盘交易时段跨月价差在Contango80-Contango40元/吨之间波动，极端触及至Contango100元/吨。沪铜当月进口亏损围绕900元/吨波动。
日内采购情绪上扬，有以下三个因素，一直是价走跌至87000元/吨下方时，下游明显有新订单补充，二是日内为周五，本身下游采购量有所增加，三是临近换月交割C结构扩大情况下令下游积极对当月采购。上海地区电解铜采购情绪为3.10，销售情绪为3.24
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。早盘持货商报价平水铜贴水20-升水30元/吨，贴水货源基本成交迅速，随后跨月C结构走扩，下游仍想贴水收货，但持货商出货意愿降低。进入第二交易时段，市场成交基本在平水以上。好铜货源依旧呈现较高报价，货源持续紧张。日内非注册货源贴水报价亦向上收敛，可见成交情绪转好。
展望下周,在C 结构表现下，下周现货商对次月报价预计坚挺于平水附近。
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临近交割C结构走扩 沪铜现货成交情绪好转【SMM沪铜现货】

SMM11月13日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水30-升水130元/吨，均价报价升水50，较上一交易下降5元/吨；SMM1#电解铜价格87040~87380元/吨。早盘沪期铜跌至86930元/吨，随后开始震荡上行，上午交易时段触及87300元/吨；上午交易时段C结构明显走扩至60-80元/吨，沪铜当月进口亏损超900元/吨。
日内采购情绪有所走低，据SMM与市场交流显示，下游采购对价格较为敏感，铜价涨至87000元/吨以后，采购情绪开始走弱。上海地区电解铜采购情绪为3.04，销售情绪为3.23
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。 早盘持货商报平水铜贴水20-升水30元/吨，但因盘面走高，下游采购情绪走弱，压价成交于贴水30元/吨。非注册价格依旧较低，贴水200元/吨，且出库不佳，主因精废价差扩大，废铜相对宽裕，影响该类货源成交。
展望明日，铜价重回87500元/吨，下游采购不佳，但临近交割沪铜现货贴水难以扩大，仍将围绕平水附近成交。

铜价略微走高下游采购情绪走弱 临近交割沪铜现货升贴水企稳【SMM沪铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年12月10日讯：今日仓单价格35到47美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格42到54美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨，EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨，报价参考12月中旬及12月下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场询盘主要集中于远期到港提单。1月到港提单货紧价高，现货成交较少。听闻部分仓单报于40-50$，QP12月；成交集中于35-45美元/吨，QP12月。12月上旬到港少量波兰火法提单报于40-60美元/吨，少量成交于50美元/吨，QP1月；12月中上旬EQ提单报盘报于0-10$，早盘听闻12月到港EQ0-8$有成交，QP1月；1月上旬到港EQ提单报20-30美元/吨未闻成交。
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日内少量EQ询报盘 整体现货交易不活跃【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年12月9日讯：今日仓单价格34到46美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格40到52美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到14美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月中旬及12月下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场成交较为冷清，少量卖方有EQ报盘但成交较少。1月到港提单货紧价高，部分买方持续关注长单报盘情况，现货成交有限。听闻部分仓单报于40-50$，QP12月；成交集中于35-45美元/吨，QP12月。12月上旬到港少量波兰火法提单报于40-60美元/吨，少量成交于50美元/吨，QP1月；12月中上旬EQ提单报盘报于0-10$，早盘听闻12月到港EQ0-8$有成交，QP1月；1月上旬到港EQ提单报20-30美元/吨未闻成交。
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LME BACK持续收窄 现货市场维持冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年12月5日讯：今日仓单价格30到46美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格40到52美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到14美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;昨日LME注销仓单比重大幅增加，据市场消息某大型贸易商仍有继续注销计划，伦铜BACK结构再次扩大，市场关注点放在年末SHFE与LME可能出现的缺货情况。听闻部分仓单报于40-50$，QP12月；成交集中于33-40美元/吨，QP12月。12月上旬火法提单报于60-65美元/吨，少量成交于55美元/吨，QP1月；12月中上旬EQ提单报盘报于0-10$，早盘听闻12月到港EQ0-8$有成交，QP1月。
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伦铜再创新高LME BACK扩大 现货市场表现冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年12月4日讯：今日仓单价格30到46美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格42到54美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到14美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨4美元/吨，报价参考12月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; 日内EQ铜成交重心较昨日上抬，部分EQ仓单亦听闻成交。听闻部分仓单报于40-50$，QP12月；成交集中于33-40美元/吨，QP12月。12月上旬火法提单报于60-65美元/吨，少量成交于55美元/吨，QP1月；12月中上旬EQ提单报盘报于0-10$，早盘听闻12月到港EQ0-8$有成交，QP1月。
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铜价上行比价持续恶化 洋山铜溢价逆周期上行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年12月3日讯：今日仓单价格30到46美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格42到54美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-6美元/吨到12美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考12月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场买方收货仍然集中于仓单，此外听闻少量CME注册品牌成交与升水90-115美元/吨附近。听闻部分仓单报于40-50$，QP12月；成交集中于33-40美元/吨，QP12月。12月上旬火法提单报于60-65美元/吨，少量成交于55美元/吨，QP12月；12月上旬EQ提单报盘报于0-10$，早盘听闻12月到港EQ（-4）-8$有成交，QP12月。
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日内市场表现与昨日相仿 比价虽然但买卖活跃【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月20日讯：今日仓单价格27到39美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格42到54美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到10美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬及12月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内有买方积极寻货保税仓单，但市场报盘较少难寻成交。听闻部分仓单报于30-40$，QP12月；少量成交于28-33美元/吨，QP12月。11月下旬火法提单报于50-65美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于40-55美元/吨；11月下旬及12月上旬EQ提单报盘报于5-13$，早盘听闻12月到港EQ5-10$有成交，QP12月。
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日内仓单询盘积极 然市场成交有限【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月19日讯：今日仓单价格27到39美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格42到54美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到10美元/吨，QP12月，均价较前一交易日涨6美元/吨，报价参考11月中下旬及12月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 自昨日下午起市场成交明显活跃，买方寻货集中于11月下旬到港EQ提单。卖方报价水涨船高。听闻部分仓单报于30-40$，QP12月；少量成交于28-33美元/吨，QP12月。11月下旬火法提单报于50-65美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于40-55美元/吨；11月下旬及12月上旬EQ提单报盘报于5-13$，早盘听闻12月到港EQ5-10$有成交，QP12月。
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日内买方接货意愿大增 市场成交回暖溢价走高【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月18日讯：今日仓单价格26到38美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格41到53美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-6美元/吨到4美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬及12月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 早盘外盘铜价持续走跌，进口比价较昨日大幅回暖，早盘市场需求较昨日回升，但整体成交仍然较冷清。听闻部分仓单报于30-40$，QP12月；少量成交于28-33美元/吨，QP12月。11月下旬火法提单报于50-65美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于40-55美元/吨；11月下旬及12月上旬EQ提单报盘报于2-8$，早盘听闻12月到港EQ0-5$有成交，QP12月。
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外盘下行比价回暖 但市场成交仍然冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月17日讯：今日仓单价格26到38美元/吨，QP12月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格41到53美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）-6美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨1美元/吨，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 今日进口比价继续恶化，但11月下旬到港提单紧张，故市场仍有少量贸易商寻货交单，早盘仓提单均有少量成交。听闻部分仓单报于30-40$，QP11月；少量成交于28-33美元/吨，QP12月。11月下旬火法提单报于50-65美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于40-55美元/吨；11月下旬及12月上旬EQ提单报盘报于2-8$，早盘听闻12月到港EQ0-5$有成交，QP12月。
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11月下旬提单短缺 早盘听闻少量成交【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月13日讯：今日仓单价格28到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格40到52美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-10美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 今日进口比价继续恶化，成交表现冷清，早盘难寻报盘。早盘听闻部分仓单报于30-35$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于50-60美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于30美元/吨；11月上旬EQ提单报盘报于2-10$，早盘听闻11月到港EQ-5$至5$均有成交，QP12月。
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日内比价持续恶化 市场现货交易冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月12日讯：今日仓单价格28到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格40到52美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-10美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内市场成交有限，整体与昨日相仿。早市寻报盘依然较多，但买卖双方分歧较大。早盘听闻部分仓单报于30-35$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于50-60美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于30美元/吨；11月上旬EQ提单报盘报于2-10$，早盘听闻11月到港EQ-5$至5$均有成交，QP12月。
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日内市场情绪转淡 整体难寻成交【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月11日讯：今日仓单价格28到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格40到52美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨3美元/吨，EQ铜（CIF提单）-10美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨2美元/吨，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 自昨日下午CME-LME价差扩大，远月价差突破600美元/吨，早盘部分贸易商积极寻货11月到港CME注册品牌提单，卖方报盘一度高至200美元/吨，听闻市场部分买方还盘140美元/吨。QP12月。早盘听闻部分仓单报于30-35$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于50-60美元/吨，QP12月；听闻少量到港提单成交于30美元/吨；11月上旬EQ提单报盘报于2-10$，早盘听闻11月到港EQ-10$至4$均有成交，QP12月。
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CME注册提单询盘积极 买卖双方分歧较大【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月7日讯：今日仓单价格28到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格38到48美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）-14美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨1美元/吨，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内市场表现冷清，市场报盘零散难寻成交。早盘听闻部分仓单报于30-35$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于50-60美元/吨，QP11月；听闻少量到港提单成交于30美元/吨；11月上旬EQ提单报盘报于2-10$，早盘听闻11月到港EQ-10$至4$均有成交，QP11月，12月均有。
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早市报盘冷清难寻成交 洋山铜溢价小幅下行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月6日讯：今日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格38到50美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内市场较昨日基本持平，多数买方寻货仍集中于11月下旬到港EQ提单，国产仓单亦有少量询盘。早盘听闻部分仓单报于35-40$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于60-70美元/吨，QP11月；听闻少量到港提单成交于20美元/吨；11月上旬EQ提单报盘报于2-10$，成交价差明显，早盘听闻11月到港EQ-20$至4$均有成交，QP11月，12月均有。
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日内市场成交有限 短期供需仍然错配【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月5日讯：今日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格38到50美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌7美元/吨，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨7美元/吨，报价参考11月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内比价较此前回暖，市场贸易商询盘积极性明显增加，早市成交重心上移，但成交偏差较大。早盘听闻部分仓单报于35-40$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于60-70美元/吨，QP11月；听闻少量到港提单成交于20美元/吨；11月上旬EQ提单报盘报于2-10$，成交价差明显，早盘听闻11月到港EQ-20$至4$均有成交，QP11月，12月均有。
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早市成交分歧明显 EQ提单价差扩大【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年11月4日讯：今日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格40到62美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-20美元/吨到-6美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 昨夜坦桑尼亚地缘局势有所缓解，港口预期于今日复工。日内市场报盘较前日明显增加，但整体成交表现疲软。早盘听闻部分仓单报于30-45$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于60-70美元/吨，QP11月；11月上旬EQ提单报盘报于-20-6$少量成交。
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坦桑尼亚港口局势缓解 日内现货报盘大量增加【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年10月31日讯：今日仓单价格32到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格42到62美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-20美元/吨到-4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;因地缘政治原因，目前达累斯萨拉姆港已正式关闭，现场无工作人员值守，所有货物进出港口作业暂停，当前装运将出现延误。原定11月中下旬到港非洲提单预计将出现1-2周的后延。早盘听闻部分仓单报于32-45$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于55-60美元/吨，QP11月；11月上旬EQ提单报盘报于-20-（0）$少量成交。
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坦桑尼亚港口意外关闭 11月进口量或大幅下降【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年10月30日讯：今日仓单价格32到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格42到62美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）-20美元/吨到-4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内市场报盘稀少，少量下游采购指引仓提单价差收敛。听闻部分仓单报于32-45$，QP11月；少量成交于30-40美元/吨，QP11月。11月下旬火法提单报于55-60美元/吨，QP11月；10月下旬EQ提单报盘报于-20-（-8）$少量成交。
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早市下游少量采购 仓提单价差收敛【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年10月29日讯：今日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格42到64美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-18美元/吨到-4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌4美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场一如昨日，SMM铜产业年会在运城召开，早盘市场成交冷清。
听闻部分仓单报于30-45$，QP11月； 11月下旬火法提单报于55-70美元/吨，QP11月；两牌提单难寻报盘，10月下旬至11月上旬EQ提单报盘报于-10-0$，少量成交于-20~（-4）$，QP11月。
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早盘寻报盘均表现冷清 少量成交指引溢价继续下行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年10月27日讯：今日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌3美元/吨；提单价格42到64美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-12美元/吨到2美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌5美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内市场成交仍然冷清，听闻多以卖方报盘为主，10月下旬货源压价明显而11月到港提单则多持观望。整体来看市场成交惨淡。
听闻部分仓单报于30-45$，QP11月； 11月下旬火法提单报于55-70美元/吨，QP11月；两牌提单报于120-150$，QP11月，10月下旬至11月上旬EQ提单报盘报于-10-0$，少量成交于-12-0$，QP11月。
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买方需求偏弱市场成交惨淡 洋山铜溢价持续下行【SMM洋山铜现货】

SMM12月15日讯：上周五晚伦铜开于11810美元/吨，盘初震荡上行摸高于11909.5美元/吨，而后铜价重心下移下探至11451.5美元/吨随后震荡上行最终收于11552.5美元/吨，跌幅达2.37%，成交量至4.16万手，持仓量至34.8万手。上周五晚沪铜主力合约2601开于93500元/吨，随后震荡上行上探至94360元/吨，而后铜价重心逐渐下移临近盘尾下探至90750元/吨，最终收于91550元/吨，跌幅达2.13%，成交量至11.98万手，持仓量至17.5万手。宏观方面，美联储内部存在鹰鸽分歧，同时，特朗普对未来主席的表态带来政策的不确定性，随着降息落地宏观利好出尽，以及市场对AI科技泡沫的担忧加剧，共同导致铜价承压收跌。基本面方面，供应端国产和进口货源到货较少，但因临近年末出货情绪明显提高，现货市场供应宽松。需求端，铜价回调后，部分下游企业逢低补库意愿有所提升，但整体采购仍偏谨慎，未形成强劲拉动。综合来看，预计今日铜价重心将继续承压下行。

内外盘铜价同步下挫 今日预期重心继续承压【SMM铜早评】

今日BC铜主力2601合约开于83060元/吨，夜盘BC铜开盘后盘初摸底于82960元/吨，日间开盘后铜价重心震荡上行，临近盘尾摸高于84940元/吨，最终收于84490元/吨，上涨1810元/吨，涨幅达2.19%。持仓量至4584手，较上一交易日增加218手，成交量至9779手，较上一交易日增加3085手。宏观方面，美国上周初请失业金人数远超预期，创疫情以来单周最大增幅，美指承压收跌，对铜价形成利好。同时，北京召开磷肥座谈会就硫酸等关键原料&ldquo;国内优先&rdquo;达成共识，冶炼供给收缩预期升温，进一步对铜价形成支撑。基本面方面，供应端，进口货源到货紧张，国产货源正常到货，整体供应偏紧；需求端，铜价企稳后消费情绪边际改善。
上期所沪铜合约2601收于94080元/吨，若以BC铜2601合约84490元/吨，其税后价格95474元/吨，沪铜2601合约与BC铜合约之间价差-1394元/吨，价差维持倒挂且较前一日扩大。

BC铜2601合约收涨2.19% 供应收缩担忧升温支撑铜价【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;SMM12月12日讯：隔夜伦铜开于11634美元/吨，开盘即摸底于11634美元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于11906美元/吨，最终横盘整理收于11833.5美元/吨，涨幅达2.37%，成交量至2.9万手，持仓量至34.5万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92700元/吨，盘初摸底于92550元/吨，而后重心一路上行，盘尾摸高于93940元/吨，最终收于94080元/吨，涨幅达1.95%，成交量至8.1万手，持仓量至19.2万手。宏观方面，美国上周初请失业金人数远超预期，创疫情以来单周最大增幅，美指承压收跌，对铜价形成利好。基本面方面，供应端，进口货源到货紧张，国产货源正常到货，供应偏紧；需求端，铜价企稳后消费情绪边际改善。综合来看，预计今日铜价维持高位震荡。

隔夜伦铜收涨2.37% 美数据远超预期利好铜价【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2601开于82610元/吨，盘初铜价重心逐渐下移摸低于81940元/吨，而后横盘整理，日间开盘后铜价拉涨摸高于83360元/吨，随后震荡下行最终收于82650元/吨，涨幅达0.88%，持仓量至4366手，较上一交易日减少101手，成交量至6694手。宏观方面，美联储如期降息25个基点，但特朗普在降息后表示此次降息幅度过小，美指收跌，利多铜价。基本面方面，供应端进口叠加国产货源到货减少。需求端，铜价企稳后需求出现边际改善。
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上期所沪铜2601合约收于92210元/吨，若以BC铜2601合约82650元/吨，其税后价格93394元/吨，沪铜2601合约与BC铜之间价差-1184，价差维持倒挂且较前一日扩大。

BC铜2601宽幅震荡收涨 美联储降息提振铜价冲高【SMM BC铜评论】

今日BC铜主力合约2601开于81900元/吨，盘初震荡下行摸低于81200元/吨，而后震荡上行日间开盘后铜价重心逐渐上移摸高于82740元/吨，随后宽幅震荡最终收于82270元/吨，跌幅达0.17%，持仓量至4467手，较上一交易日减少135手，成交量至6849手。美联储降息预期分化，下任主席候选人释放降息空间充裕信号，市场聚焦晚间利率决议。基本面方面，供应端出货意愿强烈，市场现货充裕。需求端，铜价回调后下游采购情绪偏谨慎。
&nbsp;
上期所沪铜2601合约收于91850元/吨，若以BC铜2601合约82270元/吨，其税后价格92965元/吨，沪铜2601合约与BC铜之间价差-1115，价差维持倒挂且较前一日进一步缩小。

BC铜2601宽幅震荡微跌 降息预期主导市场情绪【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;SMM12月10日讯：隔夜伦铜开于11536.5美元/吨，盘初维持横盘走势，摸高于11550.5美元/吨后，直线下行摸底于11446美元/吨，最终收于11470美元/吨，跌幅达1.76%，成交量至2.3万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2601开于91400元/吨，盘初即摸高于91610元/吨，而后重心一路下行摸底于90710元/吨，最终收于91020元/吨，跌幅达1.13%，成交量至7.3万手，持仓量至20.1万手。宏观方面，美联储降息预期分化，美联储下任主席候选人表示降息空间仍较充裕，市场普遍观望11日凌晨的美联储利率决议。基本面方面，供应端，进口货源到货维持偏紧；需求端，高铜价持续抑制下游消费。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。

隔夜伦铜微幅收跌1.76% 市场观望进一步降息决议【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2601开于83240元/吨，盘初震荡上行摸高于83340元/吨，而后维持宽幅震荡，日间开盘后铜价重心逐渐下移，临近盘尾下探至81380元/吨，最终收于81610元/吨，跌幅达1.58%，持仓量至4602手，较上一交易日减少328手，成交量至7986手。宏观方面，美联储主席候选人哈塞特强调降息路径依赖经济数据，市场鹰派预期升温推动美元走强，对铜价形成压制。基本面方面，持货商出货意愿普遍增强，现货市场供应端由紧张转为相对宽松；需求端受铜价维持高位，仅维持刚需采购。
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上期所沪铜2601合约收于91090元/吨，若以BC铜2601合约81610元/吨，其税后价格92219元/吨，沪铜2601合约与BC铜之间价差-1129，价差维持倒挂且较前一日缩小。

BC铜2601合约震荡下行 高铜价压制需求显疲态【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;SMM12月9日讯：隔夜伦铜开于11657.5美元/吨，盘初重心逐渐上行，摸高于11707美元/吨，而后直线下行摸底于11583美元/吨，最终收于11675美元/吨，涨幅达0.09%，成交量至2.1万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92820元/吨，盘初摸高于93040元/吨，而后震荡下行摸低于92020元/吨，最终收于92400元/吨，跌幅达0.04%，成交量至7.7万手，持仓量至22.2万手。宏观方面，美联储主席候选人哈塞特表示对于未来降息路径要依赖经济数据，市场鹰派预期推动美元上涨，使得铜价承压。此外，中共中央政治局表示将继续实施积极的财政政策和适当宽松的货币政策，经济乐观预期为铜价提供支撑。基本面方面，供应端，进口货源到货持续偏紧，国产货源正常到货；需求端，下游采购情绪持续疲软。库存方面，截至12月8日周四，SMM全国主流地区电解铜库存较周一增加0.14万吨至16.03万吨。综合来看，预计今日铜价将持续保持高位震荡。

隔夜伦铜微幅收涨0.09% 鹰派预期限制涨幅【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2601开于83170元/吨，盘初震荡下行摸低于82230元/吨，而后维持宽幅震荡，日间开盘后继续震荡上行，临近盘尾摸高于83680元/吨，最终收于83320元/吨，涨幅达1.04%，持仓量至4930手，较上一交易日减少569手，成交量至1.17手。宏观方面，美国9月核心PCE物价指数年率录得 2.8%，低于市场预期且创三个月以来新低，带动美指收跌，支撑铜价。与此同时，美联储主席候选人哈塞特释放鹰派信号，叠加本周美联储利率决议临近，市场整体持观望态度。基本面方面，供应端国产铜货源到货量偏少，市场供应格局偏紧；需求端受铜价高企影响，下游采购情绪趋于谨慎。库存方面，截至12月28日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.14万吨至16.03万吨。
&nbsp;
上期所沪铜2601合约收于92970元/吨，若以BC铜2512合约83320元/吨，其税后价格94151元/吨，沪铜2601合约与BC铜之间价差-1181，价差维持倒挂且较前一日缩小。

BC铜2601震荡收涨 供应偏紧叠加需求谨慎【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;SMM12月8日讯：上周五晚伦铜开于11609美元/吨，盘初维持&ldquo;W&rdquo;走势，摸底于11556.5美元/吨后重心上行，摸高于11701.5美元/吨，最终收于11665美元/吨，涨幅达2.02%，成交量至3.1万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92520元/吨，开盘后重心下行摸低于91720元/吨，而后一路上行摸高于92860元/吨，最终收于92380元/吨，涨幅达0.9%，成交量至10.4万手，持仓量至22.8万手。宏观方面，美国公布9月核心PCE物价指数年率为2.8%，低于预期且创三个月新低，美指走跌，支撑铜价。此外，美联储主席候选人哈塞特释放鹰派预期，市场普遍观望本周美联储利率决议。基本面方面，供应端，进口和国产货源到货偏紧；需求端，铜价冲高显著抑制下游采购情绪。综合来看，预计今日铜价仍将维持高位震荡。

隔夜伦铜收涨2.02% 美国PCE数据不及预期支撑铜价【SMM铜早评】

今日BC铜主力2601合约开于81710元/吨，日内收阴。夜盘BC铜开盘后盘初摸底于81520元/吨，日间开盘后铜价重心随多头增仓一路上行，临近盘尾摸高于83560元/吨，最终收于83390元/吨，上涨1310元/吨，涨幅达1.6%。持仓量至5499手，较上一交易日增加386手，成交量至11403手，较上一交易日减少1352手。宏观方面，白宫官员哈塞特释放了美联储下次会议可能降息25个基点的信号，加强进一步降息预期。同时，最新数据显示，美国上周初请失业金人数录得19.1万人，低于市场预期的22万人，美指小幅收涨。基本面方面，供应端进口货源到货偏低，供应端延续紧张格局，需求端随铜价走高影响采购情绪持续承压。
上期所沪铜合约2601收于92780元/吨，若以BC铜2601合约83390元/吨，其税后价格94231元/吨，沪铜2601合约与BC铜合约之间价差-1451元/吨，价差维持倒挂且较前一日收窄。

BC铜2601合约收涨1.6% 美联储降息预期支撑铜价【SMM BC铜评论】

SMM12月5日讯：隔夜伦铜开于11402美元/吨，盘初宽幅震荡中下探至11382美元/吨，而后震荡上行摸高于11479美元/吨，随后宽幅震荡最终收于11434美元/吨，跌幅达0.13%，成交量至2.45万手，持仓量至34.1万手。隔夜沪铜主力合约2601开于90600元/吨，盘初下探至90400元/吨，而后宽幅震荡临近盘尾摸高于91090元/吨，最终收于90960元/吨，涨幅达0.19%，成交量至6.57万手，持仓量至23万手。宏观方面，白宫官员哈塞特释放了美联储下次会议可能降息25个基点的信号。同时，最新数据显示，美国上周初请失业金人数录得19.1万人，低于市场预期的22万人。受此就业数据及市场对下周美联储降息预期的共同影响，美指小幅收涨。基本面方面，供应端进口与国产货源到货量均偏低，需求端高位铜价抑制了下游企业的采购意愿，多以刚需为主。库存方面，截至12月4日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一减少0.01万吨至15.89万吨。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。

美联储降息预期支撑铜价 高铜价抑制下游采购【SMM铜早评】

今日BC铜主力2601合约开于80640元/吨，日内收阴。夜盘BC铜跳空高开，开盘摸底于80640元/吨，而后一路震荡上行摸高于82430元/吨，最终收于82080元/吨，上涨2040元/吨，涨幅达2.55%。持仓量至5113手，较上一交易日增加315手，成交量至12755手，较上一交易日增加7881手。宏观方面，美国11月ADP就业人数减少3.2万人，远不及市场预期，创2023年3月以来的最低，叠加财长耶伦的降息预期，使得美元承压，利多铜价。此外，嘉能可下调近中期铜产量预期加剧了市场对供应紧张的短期担忧，进一步为铜价提供支撑。基本面方面，供应端好铜货源持续紧张，需求端伴随铜价创新高采购情绪低迷。
上期所沪铜合约2601收于90980元/吨，若以BC铜2601合约82080元/吨，其税后价格92750元/吨，沪铜2601合约与BC铜合约之间价差-1770元/吨，价差维持倒挂且较前一日扩大。

BC铜2601合约收涨2.55% 供应收紧支撑铜价【SMM BC铜评论】

SMM12月3日讯：隔夜伦铜开于11205.5美元/吨，盘初宽幅震荡摸高于11268美元/吨，而后铜价重心逐渐下移下探至11138美元/吨，随后横盘整理最终收于11145美元/吨，跌幅达0.78%，成交量至2.13万手，持仓量至33.3万手。隔夜沪铜主力合约2601开于89100元/吨，盘初宽幅震荡中摸高于89450元/吨，而后铜价重心逐渐下移临近盘尾下探至88550元/吨，最终收于88590元/吨，跌幅达0.56%，成交量至7.07万手，持仓量至22.3万手。宏观方面，特朗普计划明年初宣布美联储主席人选，并暗示凯文&middot;哈塞特为主要候选人。此外，普京威胁切断乌克兰海上通道并加强打击，同时与美国特使进行了长时间会谈。基本面来看，供应端延续紧张格局，高品质好铜货源尤为紧缺。需求方面，随着铜价回调，下游采购意愿略有恢复，但仍以刚需为主。综合来看，尽管铜价短期承压回落，但供应偏紧格局仍对价格形成支撑，预计今日铜价下方空间有限。

隔夜铜价震荡走弱 供需紧平衡托底支撑【SMM铜早评】

今日BC铜主力2601合约开于80070元/吨，日内收阳。夜盘BC铜开盘摸高于80520元/吨，而后一路震荡下行，上午交易时段摸低于79110元/吨后窄幅震荡，最终收于79620元/吨，上涨120元/吨，涨幅达0.15%。持仓量至4542手，较上一交易日减少75手，成交量至7607手，较上一交易日减少4348手。宏观方面，美国11月ISM制造业PMI数据录得48.2，不及市场预期，数据表明制造业在萎缩，美指走低，支撑铜价。基本面方面，供应端好铜货源稀缺，市场货源供应紧张，需求端由于铜价走高采购情绪持续低迷。
上期所沪铜合约2601收于88920元/吨，若以BC铜2601合约79620元/吨，其税后价格89971元/吨，沪铜2601合约与BC铜合约之间价差-1051元/吨，价差维持倒挂且较前一日收窄。

BC铜2601合约微幅收涨0.15% 美数据不及预期支撑铜价【SMM BC铜评论】

SMM12月2日讯：上周五晚伦铜开于11196美元/吨，盘初下探至11177美元/吨，而后铜价重心逐渐上移摸高于11334美元/吨，随后震荡下行最终收于11232.5美元/吨，涨幅达0.51%，成交量至2.74万手，持仓量至33.4万手。隔夜沪铜主力合约2601开于89410元/吨，盘初摸高于89920元/吨，而后震荡下行下探至89010元/吨，随后震荡上行最终收于89380元/吨，涨幅达0.62%，成交量至7.39万手，持仓量至22.9万手。宏观方面，美国11月ISM制造业PMI报48.2，逊于预期，且已连续第九个月低于荣枯线，显示制造业持续萎缩，美指收跌，利多铜价。基本面方面，供应端，整体供应偏紧，进口铜和国产货源到货偏少。需求端，铜价拉涨明显抑制下游采购情绪。库存方面，截至12月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少1.45万吨至15.9万吨。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。

美指收跌支撑铜价 短期铜价上行空间受限【SMM铜早评】

今日BC铜主力2601合约开于78180元/吨，日内收阴。夜盘BC铜开盘即摸底于78110元/吨，而后随多头增仓铜价重心一路上行，日间开盘后铜价跳空高开，上午交易时段摸高于80200元/吨后维持高位窄幅震荡，最终收于79990元/吨，上涨2160元/吨，涨幅达2.78%。持仓量至4617手，较上一交易日增加851手，成交量至11955手，较上一交易日增加6759手。宏观方面，特朗普拟提名鸽派人士担任美联储主席，提振市场对12月降息的乐观预期，美元承压为铜价提供支撑；同时，智利10月铜产量同比下降7%叠加国内冶炼厂有减产预期，进一步加剧市场对供应紧张的担忧，亦利好铜价。基本面方面，进口货源减少、国产货源到货正常，整体供应偏紧，需求端受铜价冲高影响，抑制下游采购情绪。截至2025年12月1日，国内主流地区电解铜社会库存较上周四减少1.45万吨至15.9万吨。
上期所沪铜合约2601收于89280元/吨，若以BC铜2601合约79990元/吨，其税后价格90389元/吨，沪铜2601合约与BC铜合约之间价差-1109元/吨，价差维持倒挂且较前一日扩大。

BC铜2601合约收涨2.78% 供应担忧加剧支撑铜价【SMM BC铜评论】

SMM12月1日讯：上周五晚伦铜开于11008.5美元/吨，盘初窄幅震荡摸低于10986.5美元/吨，而后铜价重心逐渐上移摸高于11210.5美元/吨，随后宽幅震荡最终收于11175.5美元/吨，涨幅达2.25%，成交量至2.26万手，持仓量至33.4万手。隔夜沪铜主力合约2601开于87630元/吨，盘初摸低于87520元/吨，而后震荡上行摸高于89000元/吨，随后宽幅震荡最终收于88740元/吨，涨幅达1.75%，成交量至8.5万手，持仓量至22.5万手。宏观方面，特朗普拟提名鸽派人士担任美联储主席的预期升温，推动市场对12月降息的乐观情绪，美元承压为铜价提供支撑；同时，智利10月铜产量同比下降7%，进一步加剧市场对供应紧张的担忧，共同对铜价形成利多。基本面方面，供应端，现货市场整体偏紧，尤其好铜货源十分紧张；需求端，铜价快速冲高显著抑制下游采购情绪。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。

降息预期叠加供应偏紧 铜价冲高并高位震荡【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2601开于77490元/吨，盘初即摸低于77300元/吨，而后铜价重心逐渐上移，日间开盘后继续震荡上行，临近盘尾摸高于78130元/吨，最终收于78060元/吨，涨幅达0.55%，持仓量至3766手，较上一交易日增加1000手，成交量至5196手。宏观方面，普京称和平协议暂未确定最终版本推升市场避险情绪，叠加美联储降息预期较强，共同利多铜价。基本面方面，供应端，电解铜现货市场供应整体偏紧，尤其好铜货源紧张。需求端，月末最后一个交易日下游采购情绪有所下降。
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上期所沪铜2512合约收于87470元/吨，若以BC铜2512合约78060元/吨，其税后价格88207元/吨，沪铜2512合约与BC铜之间价差-737，价差维持倒挂且较前一日缩小。

宏观支撑助力铜价 BC铜2601合约震荡收涨【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;SMM11月28日讯：隔夜伦铜开于10910美元/吨，盘初维持&ldquo;W&rdquo;走势摸底于10892.5美元/吨，随后铜价重心一路上行摸高于10956美元/吨，最终收于10930美元/吨，跌幅达0.21%，成交量至1.1万手，持仓量至33万手。隔夜沪铜主力合约2601开于86800元/吨，开盘即摸低于86600元/吨，随后震荡上行摸高于87100元/吨，最终横盘整理收于87050元/吨，跌幅达0.02%，成交量至2.9万手，持仓量至20.9万手。宏观方面，受感恩节假期影响，市场交易较为冷清，并关注下周即将出炉的美国数据并继续交易12月份降息概率。此外，普京表示和平协议目前暂未确定最终版本，市场避险情绪回升。基本面方面，供应端进口以及国产货源到货均有所减少，需求端受铜价上行影响采购情绪下降。综合来看，预计今日铜价下方存在支撑。

隔夜伦铜微幅收跌0.21% 受感恩节影响市场交易清淡【SMM铜早评】

2025.12.15 周一
盘面：上周五晚伦铜开于11810美元/吨，盘初震荡上行摸高于11909.5美元/吨，而后铜价重心下移下探至11451.5美元/吨随后震荡上行最终收于11552.5美元/吨，跌幅达2.37%，成交量至4.16万手，持仓量至34.8万手。上周五晚沪铜主力合约2601开于93500元/吨，随后震荡上行上探至94360元/吨，而后铜价重心逐渐下移临近盘尾下探至90750元/吨，最终收于91550元/吨，跌幅达2.13%，成交量至11.98万手，持仓量至17.5万手。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）12月14日，哥伦比亚国家矿业局局长Lina Franco表示，该国将推出14个用于铜开采与勘探的区块。Franco在波哥大的一场活动中补充称，本轮将于下周一启动的区块招标，涉及的区块分布在安蒂奥基亚省、塞萨尔省、瓜希拉省和托利马省。
现货：
（1）上海：12月12日SMM 1#电解铜现货对当月2512合约报价贴水70元/吨-升水30元/吨，均价报价贴水20元/吨，较上一交易日下降25元/吨；SMM1#电解铜价格93330~93860元/吨。早盘沪期铜从93500元/吨走高至93700元/吨以上，跨月价差呈现C100-C50元/吨，沪铜当月进口亏损扩大至1500元/吨附近。展望本周，进入沪期铜2601合约交易后，2025年电解铜长单基本结束，开始进入2026年长单洽谈，预计贸易市场交易活跃度亦有所走低。市场进入完全零单交易预计价格波动放大，下周升贴水对沪期铜2601合约预计持续贴水。
（2）广东：12月12日广东1#电解铜现货对当月合约升水70元/吨-升水120元/吨，均价升水95元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报贴水20元/吨-升水20元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价93650元/吨较上一交易日涨865元/吨，湿法铜均价为93555元/吨较上一交易日涨795元/吨。总体来看，市场可流通库存下降持货商积极挺价，但下游不愿多采购，整体交投淡静。
（3）进口铜：12月12日仓单价格35到47美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格42到52美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月中旬及12月下旬到港货源。
（4）再生铜：12月12日11：30期货收盘价93480元/吨，较上一交易日上升1350元/吨，现货升贴水均价-20元/吨，较上一交易日下降25元/吨，今日再生铜原料价格环比上升7500元/吨，广东光亮铜价格82800-83000元/吨，较上一交易日上升500元/吨，精废价差4797元/吨，环比下降393上升790元/吨。精废杆价差2215元/吨。据SMM调研了解，据进口再生铜原料贸易商表示本周海外铜价再次创下历史新高，欧洲本土光亮铜报价系数98%，而国内贸易商报价区间96.5-97%，几乎难以成交，因此本周贸易商几乎没有成交。
（5）库存：12月11日LME电解铜库存增加50吨至165900吨；12月12日上期所仓单库存增加1102吨至32563吨。
价格：宏观方面，美联储内部存在鹰鸽分歧，同时，特朗普对未来主席的表态带来政策的不确定性，随着降息落地宏观利好出尽，以及市场对AI科技泡沫的担忧加剧，共同导致铜价承压收跌。基本面方面，供应端国产和进口货源到货较少，但因临近年末出货情绪明显提高，现货市场供应宽松。需求端，铜价回调后，部分下游企业逢低补库意愿有所提升，但整体采购仍偏谨慎，未形成强劲拉动。综合来看，预计今日铜价重心将继续承压下行
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