SMM3月13日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约平水-升水80元/吨，均价40元/吨较上一交易日维持不变，成交价格均价100470元/吨较上一交易日跌155元/吨。继周初下游大量补货后，周尾采购需求有所放缓，市场活跃度有所降温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.86较上个交易日升水0.01，出货情绪为1.56较上个交易日上升0.05（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

周尾需求放缓 现货升贴水持平【SMM华北铜现货】

SMM3月12日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水20元/吨-升水100元/吨，均价较上一交易日涨80元/吨，成交价格均价100625元/吨较上一交易日跌610元/吨。随交割日临近现货升贴水继续走高，周初下游集中补货后，今日市场活跃度有所降温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.85较上个交易日下降0.22，出货情绪为1.51较上个交易日下降0.27（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

现货升贴水走高 而市场活跃度有所降温【SMM华北铜现货】

SMM3月11日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水100元/吨-升水20元/吨，均价较上一交易日涨60元/吨，成交价格均价101235元/吨较上一交易日跌70元/吨。近期下游集中采购，造成北方现货供应短缺，叠加交割日临近，现货升贴水继续上行。今日华北地区电解铜采购情绪为3.07较上个交易日下降0.34，出货情绪为1.78较上个交易日下降0.91（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

市场货源短缺 现货升贴水延续上行姿态【SMM华北铜现货】

SMM3月10日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约均价贴水100元/吨，较上一交易日涨30元/吨，成交价格均价101305元/吨较上一交易日涨1910元/吨。今日铜价回升，下游消费略有受抑，不过因近期需求显著上升，北方市场现货供应表现偏紧，令现货升贴水继续走高。今日华北地区电解铜采购情绪为3.41较上个交易日下降0.11，出货情绪为2.69较上个交易日下降0.25（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

市场现货供应偏紧 现货升贴水上涨【SMM华北铜现货】

SMM3月9日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水180-贴水80元/吨，均价较上一交易日涨60元/吨，成交价格均价99395元/吨较上一交易日跌1450元/吨。随铜价跌破10万/吨大关，市场消费需求明显受到提振，市场活跃度升温，北方现货趋紧，现货升贴水连续走高。今日华北地区电解铜采购情绪为3.52较上个交易日上升0.51，出货情绪为2.94较上个交易日上升0.49（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

铜价下跌提振需求 现货升贴水连续走高【SMM华北铜现货】

SMM3月6日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水250-贴水130元/吨，均价较上一交易日涨90元/吨，成交价格均价100845元/吨较上一交易日跌455元/吨。周内消费需求明显转暖，今日铜价再度走弱刺激下游补货情绪，市场活跃度升温，现货升贴水走高。今日华北地区电解铜采购情绪为3.01较上个交易日上升0.12，出货情绪为2.45较上个交易日下降0.04（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

铜价走弱刺激下游补货情绪 现货升贴水继续走高【SMM华北铜现货】

SMM3月5日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约均价贴水280元/吨，较上一交易日涨20元/吨，成交价格均价101300元/吨较上一交易日跌40元/吨。随终端需求回暖，再生铜替代效应减弱，电解铜加工企业开工率上升，支撑现货贴水继续收敛。今日华北地区电解铜采购情绪为2.89较上个交易日上升0.04，出货情绪为2.49较上个交易日下降0.03（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

消费需求表现回暖 现货贴水继续收敛【SMM华北铜现货】

SMM3月4日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水350-贴水250元/吨，较上一交易日涨80元/吨，成交价格均价101340元/吨较上一交易日跌180元/吨。随铜价回落消费需求转好，同时再生铜杆当前开工不佳，叠加节后企业恢复生产，电解铜杆企业开工率上升，市场需求增加现货升贴水走高。今日华北地区电解铜采购情绪为2.85较上个交易日上升0.73，出货情绪为2.52较上个交易日上升0.56（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

市场需求转好 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】

SMM3月3日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水460-贴水300元/吨，较上一交易日涨20元/吨，成交价格均价101520元/吨较上一交易日跌520元/吨。正月十五后下游全面复产，铜价今日回落企业补货，市场活跃度有所升温。今日华北地区电解铜采购情绪为2.12较上个交易日上升0.16，出货情绪为1.96较上个交易日上升0.19（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

下游全面复产 市场活跃度有所升温【SMM华北铜现货】

SMM3月2日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水均价贴水400元/吨，较上一交易日涨60元/吨，成交价格均价102040元/吨较上一交易日涨260元/吨。进入3月，持货商库存压力缓解，下游正月十五后基本均复工进行刚需补货，现货升贴水回升。今日华北地区电解铜采购情绪为1.96较上个交易日上升0.51，出货情绪为1.77较上个交易日上升0.12（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

下游刚需补货 现货升贴水回升【SMM华北铜现货】

SMM2月27日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水500元/吨~贴水420元/吨，均价贴水460元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格101530-102030元/吨，均价101780元/吨较上一交易日跌210元/吨。下周进入3月，预计下游企业复产补库，现货升贴水或有望迎来一定修复。今日华北地区电解铜采购情绪为1.45较上个交易日上升0.37，出货情绪为1.65较上个交易日上升0.34（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

2月最后交易日 现货升贴水低位运行【SMM华北铜现货】

SMM2月26日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水500元/吨~贴水420元/吨，均价贴水460元/吨，较上一交易日跌30元/吨，成交价格101200-101940元/吨，均价101570元/吨较上一交易日跌245元/吨。节后下游部分企业尚不急于恢复生产节奏，叠加月末节点以刚需采买为主，市场活跃度清淡。今日华北地区电解铜采购情绪为1.08较上个交易日上升0.01，出货情绪为1.31较上个交易日上升0.08（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

下游刚需采买为主 市场活跃度维持清淡【SMM华北铜现货】

SMM2月25日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水460元/吨~贴水400元/吨，均价贴水430元/吨，较上一交易日跌320元/吨，成交价格101510-102120元/吨，均价101815元/吨较上一交易日涨680元/吨。供应端持货商变现压力缓解，且部分货源南下；需求端因铜价走高、及部分企业尚未复工表现疲软，今日现货市场成交活跃度冷清。今日华北地区电解铜采购情绪为1.07较上个交易日下降0.02，出货情绪为1.23较上个交易日下降0.35（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

供需两弱 现货市场表现冷清【SMM华北铜现货】

SMM2月24日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴水20元/吨，均价贴水110元/吨，较上一交易日涨160元/吨，成交价格100530-101740元/吨，均价101135元/吨较上一交易日涨1170元/吨。节后归来首个交易日恰逢交割，而北方部分下游企业尚未开工，上游冶炼厂库存积累，预计近期现货升贴水将表现承压。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日上升0.08，出货情绪为1.58较上个交易日上升0.57（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

节后首个交易日 部分下游尚未复工【SMM华北铜现货】

SMM2月13日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水380元/吨~贴水160元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格99720-100210元/吨，均价99965元/吨较上一交易日跌1865元/吨。现货市场进入放假状态。今日华北地区电解铜采购情绪为1.01较上个交易日下降0.01，出货情绪为1.01较上个交易日下降0.01（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

春节将至 市场进入假期【SMM华北铜现货】

SMM2月12日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水380元/吨~贴水160元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格101560-102100元/吨，均价101830元/吨较上一交易日涨735元/吨。因今日汽运已暂停运，现货市场进入放假状态。今日华北地区电解铜采购情绪为1.02较上个交易日下降0.19，出货情绪为1.02较上个交易日下降0.22（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

假期倒计时 现货市场进入放假状态【SMM华北铜现货】

SMM2月11日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水380元/吨~贴水160元/吨，均价贴水270元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格100820-101370元/吨，均价101095元/吨较上一交易日跌365元/吨。今日汽运物流基本停运，市场即将进入假期状态，成交零星。今日华北地区电解铜采购情绪为1.21较上个交易日下降0.41，出货情绪为1.24较上个交易日下降0.43（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

汽运物流基本停运 市场即将进入假期状态【SMM华北铜现货】

SMM2月10日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水360元/吨~贴水160元/吨，均价贴水260元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格101220-101700元/吨，均价101460元/吨较上一交易日涨180元/吨。今日已进入下游春节前备货尾声，叠加铜价有所走高，现货升贴水回落。今日华北地区电解铜采购情绪为1.62较上个交易日下降0.16，出货情绪为1.67较上个交易日上升0.12（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

节前备库尾声 现货升贴水回落【SMM华北铜现货】

SMM2月9日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨~贴水160元/吨，均价贴水240元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格101030-101530元/吨，均价101280元/吨较上一交易日涨1955元/吨。进入春节前最后一个交易周，多数企业已备库结束，且今日铜价走高，物流较为紧张，市场成交表现清淡。今日华北地区电解铜采购情绪为1.78较上个交易日下降0.69，出货情绪为1.55较上个交易日下降0.11（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

节前最后一个交易周 现货市场趋于降温【SMM华北铜现货】

SMM2月6日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨~贴水160元/吨，均价贴水240元/吨，较上一交易日涨90元/吨，成交价格98380-100270元/吨，均价99325元/吨较上一交易日跌1555元/吨。早盘铜价走低激发下游补货情绪，然而春节将至当前北方地区物流较为紧张，持货商挺价现货升贴水走高。今日华北地区电解铜采购情绪为2.47较上个交易日上升0.48，出货情绪为1.66较上个交易日上升0.21（
历史数据可以登录数据库查询
）。
》订购查看SMM金属现货历史价格

早盘铜价走低激发下游补货情绪 现货升贴水上涨【SMM华北铜现货】

SMM3月12日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨持平昨日，平水铜报升水40元/吨持平昨日，湿法铜报贴水20元/吨持平昨日。广东1#电解铜均价100595元/吨较上一交易日跌265元/吨，湿法铜均价为100475元/吨较上一交易日跌265元/吨。
现货市场：广东库存已经连续3日大幅下降，出货增加是主因，目前库存已经较年内高位下降1万吨。尽管今日库存继续下降，但贸易商和下游补货的积极性明显不如昨日，然而持货商并不愿降价出货，买卖双方意见分歧较大整体成交不佳。今日广东地区电解铜采购情绪为2.40较上一交易日下降0.11，出货情绪为3.30较上一交易日下降0.27（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，贸易商和下游补货的积极性明显不如昨日，现货升水持平昨日。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

贸易商和下游补货的积极性明显不如昨日  现货升水不变【SMM华南铜现货】

SMM3月12日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨涨10元/吨，平水铜报升水40元/吨涨20元/吨，湿法铜报贴水20元/吨涨20元/吨。广东1#电解铜均价100860元/吨较上一交易日跌475元/吨，湿法铜均价为100740元/吨较上一交易日跌470元/吨。
现货市场：今日广东库存继续下降而且降幅扩大，出库增加是主因。库存持续下降且铜价走低，持货商积极挺价，今日平水铜价格较昨日上升20元/吨。然下游企业今日补货积极性较昨日下降，持货商反映出货难度较昨日增加，整体交投情绪不如昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.51较上一交易日下降0.23，出货情绪为3.57较上一交易日上升0.15（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，库存持续下降且铜价走低，持货商积极挺价，但下游采购不如昨日，整体交投一般。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

持货商积极挺价  但下游采购不如昨日【SMM华南铜现货】

SMM3月11日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报150元/吨涨30元/吨，平水铜报升水20元/吨涨70元/吨，湿法铜报贴水40元/吨涨70元/吨。广东1#电解铜均价101335元/吨持平上一交易日，湿法铜均价为101210元/吨较上一交易日涨20元/吨。
现货市场：广东库存仅一天增加后重新回落，出库增加是主因。库存下跌叠加月差仍较大，令持货商积极挺价出货，而且贸易商也在收货，但终端下游面对高升水仅少量补货采购欲不如昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.74较上一交易日上升0.12，出货情绪为3.42较上一交易日上升0.3（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，库存下跌叠加月差仍较大，令持货商积极挺价出货，现货升水大幅走高。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

库存下跌叠加月差仍较大 现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】

SMM3月10日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报120元/吨涨30元/吨，平水铜报贴水50元/吨涨60元/吨，湿法铜报贴水110元/吨涨60元/吨。广东1#电解铜均价101335元/吨较上一交易日涨1910元/吨，湿法铜均价为101190元/吨较上一交易日涨1925元/吨。
现货市场：今日广东库存结束3连降出现小幅增加，到货增加是主因。虽然库存和价格均出现上升，但由于今日月差较昨日扩大，持货商惜售情绪反而增加；而下游用家方面，铜价大涨后补货积极性较昨日下降，整体交投不如昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.62较上一交易日下降0.13，出货情绪为3.12较上一交易日下降0.12（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，铜价走高但月差扩大持货商惜售，现货升水走高，但整体交投不如昨日。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价走高但月差扩大持货商惜售 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】

SMM3月9日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报90元/吨涨60元/吨，平水铜报贴水110元/吨涨60元/吨，湿法铜报贴水170元/吨涨60元/吨。广东1#电解铜均价99425元/吨较上一交易日跌1475元/吨，湿法铜均价为99265元/吨较上一交易日跌1475元/吨。
现货市场：周末归来广东库存并没有继续增加，反而出现去库，出库增加是主因。盘初铜价出现大幅下跌，下游用家补货积极性上升，持货商主动调价出货，整体交投明显好转。但随着铜价出现止跌反弹并大幅拉升，补货情绪回落。今日广东地区电解铜采购情绪为2.75较上一交易日上升0.13，出货情绪为3.24较上一交易日上升0.23。（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，盘初铜价大幅走低刺激下游补货，现货升水大幅走高，整体交投好于上周五。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

盘初铜价大幅走低刺激下游补货  现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】

SMM3月6日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报30元/吨涨30元/吨，平水铜报贴水170元/吨涨30元/吨，湿法铜报贴水230元/吨涨30元/吨。广东1#电解铜均价100900元/吨较上一交易日跌550元/吨，湿法铜均价为100740元/吨较上一交易日跌550元/吨。
现货市场：今日广东库存小幅下降，到货减少是主因，关注周末情况，若周末也能去库存，则库存拐点将出现。铜价一度跌至10万附近然后出现反弹，刺激下游用家积极补货，持货商顺势挺价出货，再加上目前月差仍较大，持货商出货意愿下降，用家被迫接受涨幅。今日广东地区电解铜采购情绪为2.62较上一交易日上升0.21，出货情绪为3.01较上一交易日下降0.18。（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，铜价止跌反弹下游主动补货，刺激升水走高，整体交投较好。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价止跌反弹下游主动补货  刺激升水走高【SMM华南铜现货】

SMM3月4日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报贴水20元/吨涨40元/吨，平水铜报贴水210元/吨涨50元/吨，湿法铜报贴水270元/吨涨50元/吨。广东1#电解铜均价101310元/吨较上一交易日跌835元/吨，湿法铜均价为101155元/吨较上一交易日跌830元/吨。
现货市场：广东库存终于结束7连涨，出库增加到货减少是主因。铜价出现明显回落下游企业积极补货，持货商顺势挺价出货，令升水现货升水大幅走高，整体交投情绪好于昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.62较上一交易日上升0.1，出货情绪为3.04较上一交易日下降0.1。（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，铜价出现明显下降持货商积极挺价，现货升水明显走高，整体交投好转。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价出现明显下降持货商积极挺价 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】

SMM2月27日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水230元/吨- 贴水30元/吨，均价贴水130元/吨较昨日上升55元/吨；湿法铜报贴水310元/吨-贴水270元/吨，均价贴水290元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价101955元/吨较上一交易日跌230元/吨，湿法铜均价为101795元/吨较上一交易日跌245元/吨。
现货市场：广东库存已经连续5日增加，但今日库存仅微增，估计下周库存将见顶。下游采购量增加持货商积极挺价，刺激升水反弹，现货升水较昨天上升40元/吨。值得关注的是由于好铜供应紧张，升水涨幅更大，今日仅贴水30元/吨，其与平水铜的价差扩大。今日广东地区电解铜采购情绪为2.5较上一交易日上升0.08，出货情绪为3.0较上一交易日下降0.05（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水230元/吨，湿法铜报贴水290元/吨。
总体来看，下游采购量持续增加库存增速放缓，刺激现货升水不断走高。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

下游采购量持续增加库存增速放缓  刺激现货升水不断走高【SMM华南铜现货】

SMM2月26日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水270元/吨- 贴水100元/吨，均价贴水185元/吨较昨日上升35元/吨；湿法铜报贴水350元/吨-贴水310元/吨，均价贴水330元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价102185元/吨较上一交易日涨260元/吨，湿法铜均价为102040元/吨较上一交易日涨275元/吨。
现货市场：今日广东库存继续增加但增速已经较昨日放缓，但预计要到下周库存方能见顶。随着更多的下游复产采购量也跟随增加，持货商积极挺价出货，令现货升水继续上升。今日广东地区电解铜采购情绪为2.42较上一交易日上升0.17，出货情绪为3.05较上一交易日上升0.05（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水100元/吨，平水铜报贴水270元/吨，湿法铜报贴水330元/吨。
总体来看，下游复产采购量也跟随增加，持货商积极挺价出货，整体交投继续好转。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

下游复产采购量也跟随增加  整体交投继续好转【SMM华南铜现货】

SMM2月25日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨- 贴水120元/吨，均价贴水220元/吨较昨日下降70元/吨；湿法铜报贴水400元/吨-贴水360元/吨，均价贴水380元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价101925元/吨较上一交易日涨1000元/吨，湿法铜均价为101765元/吨较上一交易日涨1050元/吨。
现货市场：今日广东库存继续大幅增加，再度刷新年内新高。虽然库存和铜价双双走高，但下游补货者较昨日略有增加，持货商不愿继续降价反而挺价出货，令今日升水较昨日走高，昨日平水铜报价为贴水450元/吨，今日为贴水320元/吨。今日广东地区电解铜采购情绪为2.25较上一交易日上升0.15，出货情绪为3较上一交易日上升0.5（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水120元/吨，平水铜报贴水320元/吨，湿法铜报贴水380元/吨。
总体来看，下游复工复产增加需求略增，现货升水跟随走高，整体交投较昨日略有好转。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

下游复工复产增加需求略增  整体交投较昨日略有好转【SMM华南铜现货】

SMM2月24日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨- 升水0元/吨，均价贴水150元/吨较节前下降110元/吨；湿法铜报贴水380元/吨-贴水340元/吨，均价贴水360元/吨较上一交易日跌200元/吨。广东1#电解铜均价100925元/吨较上一交易日涨735元/吨，湿法铜均价为100715元/吨较上一交易日涨645元/吨。
现货市场：春节长假归来广东库存大幅增加3.5万吨，创历年节后最大增量。库存大增且部分持货商急于出货，令当月票的货源出现大幅下降，平水铜报价贴水300元/吨；而下游多数下游仍未复产仅有个别大厂有采购需求。今日广东地区电解铜采购情绪为2.1较上一交易日上升0.2，出货情绪为2.5较上一交易日下降0.1（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报0元/吨，平水铜报贴水300元/吨，湿法铜报贴水360元/吨。次月平水铜报价为贴水460元/吨。
总体来看，库存大增部分持货商急于出货，主动降价令现货升水走低，整体交投不积极。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

库存大增部分持货商急于出货  主动降价令现货升水走低【SMM华南铜现货】

SMM2月9日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水180元/吨-贴水30元/吨，均价贴水105元/吨较上一交易日跌50元/吨；湿法铜报贴水260元/吨-贴水220元/吨，均价贴水240元/吨较上一交易日跌70元/吨。广东1#电解铜均价101395元/吨较上一交易日涨2445元/吨，湿法铜均价为101260元/吨较上一交易日涨2425元/吨。
现货市场：周末归来广东库存明显走高，到货增加是主因。受铜价大幅走高且临近春节长假下游放假增加双重打击，今日持货商主动降价出货，令升水明显走低。另外，不同品牌成交价差扩大，可以交割的品牌报价坚挺，贴水80元/吨也能成交，不能交割的品牌贴水幅度扩大，要贴水200元/吨方有成交。今日广东地区电解铜采购情绪为2.31较上一交易日下降0.37，出货情绪为2.95较上一交易日涨0.22（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴30元/吨，平水铜报贴水180元/吨，湿法铜报贴水240元/吨。
总体来看，受铜价大幅走高且临近春节长假下游放假增加双重打击，今日持货商主动降价出货，整体交投清淡。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价大涨叠加临近春节 现货交投淡静【SMM华南铜现货】

SMM2月4日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水260元/吨-贴水60元/吨，均价贴水160元/吨较上一交易日涨60元/吨；湿法铜报贴水330元/吨-贴水290元/吨，均价贴水310元/吨较上一交易日涨60元/吨。广东1#电解铜均价104640元/吨较上一交易日涨3085元/吨，湿法铜均价为104490元/吨较上一交易日涨3085元/吨。
现货市场：今日广东库存小幅下降，出库增加是主因。据悉铜价止跌反弹，下游用家适量增加了采购量，另外由于目前月差较大，部分资金成本较低的贸易商积极收货以便年后交割，这也是刺激升水大幅走高的主要原因。今日广东地区电解铜采购情绪为2.21较上一交易日上升0.23，出货情绪为3.09较上一交易日下降0.4（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水60元/吨，平水铜报贴水260元/吨，湿法铜报贴水310元/吨。
总体来看，贸易商积极补货刺激升水走高，今日交投好于昨日。
&nbsp;
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

贸易商积极补货刺激升水走高  今日交投好于昨日【SMM华南铜现货】

SMM2月3日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨-贴水120元/吨，均价贴水220元/吨较上一交易日涨45元/吨；湿法铜报贴水380元/吨-贴水360元/吨，均价贴水370元/吨较上一交易日涨80元/吨。广东1#电解铜均价101555元/吨较上一交易日涨1265元/吨，湿法铜均价为101405元/吨较上一交易日涨1300元/吨。
现货市场：今日广东库存继续走高，目前已经2连增，到货增加是主因。虽然今日铜价出现反弹，但大户并没有继续降价甩货反而积极挺价，令今天升水出现上升；但下游厂家补货积极性仍一般，没有大量采购的动作。今日广东地区电解铜采购情绪为1.98较上一交易日上升0.09，出货情绪为3.49较上一交易日下降0.07（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水120元/吨，平水铜报贴水320元/吨，湿法铜报贴水370元/吨。
总体来看，铜价反弹持货商不再降价出货，现货升水反弹，但整体交投仍一般。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价反弹持货商不再降价出货  现货升水反弹【SMM华南铜现货】

SMM2月2日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水380元/吨-贴水150元/吨，均价贴水265元/吨较上一交易日跌45元/吨；湿法铜报贴水460元/吨-贴水440元/吨，均价贴水450元/吨较上一交易日跌80元/吨。广东1#电解铜均价100290元/吨较上一交易日跌5550元/吨，湿法铜均价为100105元/吨较上一交易日跌5585元/吨。
现货市场：周末归来广东库存大幅增加，到货大增是主因。虽然今日铜价大幅走低，部分持货商积极挺价，早盘平水铜有报价贴水160元/吨，但部分持货商急于出货变现，主动下调升水出货，最终升水仍出现下降。今日广东地区电解铜采购情绪为1.89较上一交易日上升0.16，出货情绪为3.42较上一交易日下降0.09（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水150元/吨，平水铜报贴水380元/吨，湿法铜报贴水450元/吨。
总体来看，终端补货欲一般，持货商主动降价出货令升水继续走低，整体交投一般。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

终端补货欲一般   持货商主动降价出货令升水继续走低【SMM华南铜现货】

SMM1月30日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨-贴水120元/吨，均价贴水220元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水380元/吨-贴水360元/吨，均价贴水370元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价105840元/吨较上一交易日涨3195元/吨，湿法铜均价为105690元/吨较上一交易日涨3210元/吨。
现货市场：广东库存连续2天下降，但降幅并不多。铜价自高位回落，且库存持续下降，持货商主动挺价令升水走高。而下游厂家依旧认为铜价处于高位，补货欲有限，整体交投并不活跃。今日广东地区电解铜采购情绪为1.73较上一交易日下降0.08，出货情绪为3.51较上一交易日下降0.03（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水120元/吨，平水铜报贴水320元/吨，湿法铜报贴水370元/吨。
总体来看，铜价高位回落但消费仍不佳，整体交投并不活跃。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价高位回落但消费仍不佳  整体交投并不活跃【SMM华南铜现货】

SMM1月29日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水350元/吨-贴水120元/吨，均价贴水235元/吨较上一交易日跌0元/吨；湿法铜报贴水410元/吨-贴水390元/吨，均价贴水400元/吨较上一交易日跌0元/吨。广东1#电解铜均价102645元/吨较上一交易日涨1130元/吨，湿法铜均价为102480元/吨较上一交易日涨1130元/吨。
现货市场：今日广东库存小幅下降，出库增加到货减少是主因。早盘时受库存下降刺激持货商积极挺价，平水铜报贴水320元/吨，但下游补货欲低迷。第二时段随着铜价大幅拉升，买货者更加寥寥无几，现货升水走低。今日广东地区电解铜采购情绪为1.81较上一交易日下降0.17，出货情绪为3.54较上一交易日下降0.2（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水120元/吨，平水铜报贴水350元/吨，湿法铜报贴水400元/吨。
总体来看，铜价狂拉下游消费低迷，现货升水冲高回落，整体交投淡静。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价狂拉下游消费低迷  现货升水冲高回落【SMM华南铜现货】

SMM1月27日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水350元/吨-贴水120元/吨，均价贴水235元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水410元/吨-贴水390元/吨，均价贴水400元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价101505元/吨较上一交易日跌1155元/吨，湿法铜均价为101340元/吨较上一交易日跌1180元/吨。
现货市场：今日广东库存继续下降目前已经四连降，到货减少是主因。虽然库存不断下降，但因持货商急于出货继续主动降价，令今日升水持续走低，整体交投并不活跃。今日广东地区电解铜采购情绪为1.94较上一交易日上升0.01，出货情绪为3.69较上一交易日涨0.1（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水120元/吨，平水铜报贴水350元/吨，湿法铜报贴水400元/吨。
总体来看，虽然库存持续下降但持货商急于出货，令现货升水持续走低。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

虽然库存持续下降但持货商急于出货  令现货升水持续走低【SMM华南铜现货】

SMM1月23日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水180元/吨-贴水90元/吨，均价贴水135元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水240元/吨-贴水220元/吨，均价贴水230元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价100795元/吨较上一交易日涨485元/吨，湿法铜均价为100700元/吨较上一交易日涨495元/吨。
现货市场：今日广东库存继续下降目前已经两连降，到货减少是主因。虽然昨晚铜价一度大幅下降，但下游用家补货积极性并不高，而且今日早上铜价又再重新走高，终端企业采购意愿更低，令持货商难以大幅挺价，升水仅小幅走高。今日广东地区电解铜采购情绪为2.13较上一交易日下降0.08，出货情绪为3.44较上一交易日涨0.03（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水90元/吨，平水铜报贴水180元/吨，湿法铜报贴水230元/吨。
总体来看，库存两连降升水微幅走高，但实际交投较差。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

库存两连降升水微幅走高  但实际交投较差【SMM华南铜现货】

SMM1月22日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨-贴水90元/吨，均价贴水145元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水260元/吨-贴水240元/吨，均价贴水250元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价100310元/吨较上一交易日涨490元/吨，湿法铜均价为100205元/吨较上一交易日涨490元/吨。
现货市场：今日广东库存明显下降，主要原因是出库量大幅增加。库存下降后持货商积极挺价，平水铜一度报至贴水180元/吨，但下游接受度差（据悉目前铜杆企业成品库存仍较高）只能重新下调升水，最终升水仅持平昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.21较上一交易日下降0.22，出货情绪为3.41较上一交易日涨0.09（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水90元/吨，平水铜报贴水200元/吨，湿法铜报贴水250元/吨。
总体来看，铜价重新走高下游补货欲不高，现货升水仅持平昨日。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
》查看SMM数据库

铜价重新走高下游补货欲不高  现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】

SMM3月13日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现宽幅震荡下跌走势。开盘价100450元/吨，开盘后价格多次呈现上升后快速回落态势，在100320元/吨至100620元/吨之间宽幅波动，接着价格持续走跌，截止收盘，价格探低至100230元/吨。隔月Contango月差在300元/吨-230元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损130元/吨-10元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.87，环比下降0.07，采购情绪为2.68，环比下降0.03，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水100元/吨，其中HMG-B、JCC等报价升水80元/吨-升水100元/吨，金川isa、中金、中条山、铁峰、金凤、豫光等报价升水50元/吨-升水70元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水130元/吨-升水150元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价升水20元/吨；非注册铜报价贴水30元/吨-贴水20元/吨。进入第二时间段，下游企业采购强度有所回落，部分持货商下调价格，铁峰按升水30元/吨-升水40元/吨陆续成交，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水60元/吨-升水100元/吨陆续成交。此外，日内已见部分持货商对04合约进行尝试性报盘。
展望下周，下周一为沪期铜2603合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。隔月Contango月差小幅收敛，持货商交仓意愿有所减弱，对现货升水的支撑边际松动。同时，进口亏损已大幅收窄，进口窗口存在即将打开迹象，若窗口开启将引入海外货源，增加国内现货供应压力，对升贴水形成潜在压制。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑，但日内可见部分下游企业对高升水现货接受度有限，采购趋于谨慎；供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位。因SMM始终对当月合约报价，根据月差转换预计呈现对当月高升水状态，但在第二个交易日即将修复。综合来看，在交割逻辑主导下，预计下周一沪铜现货升贴水将维持高升水运行。

交割逻辑支撑但进口窗口隐现 沪铜现货维持升水运行中显压力【SMM沪铜现货】

SMM3月12日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现跳涨开盘并伴宽幅波动后逐步下跌趋势。开盘价100880元/吨，开盘后价格在100650元/吨至100850元/吨之间波动，接着价格有所走跌，探低至100170元/吨，随后企稳回升，截止收盘价格100290元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-240元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损210元/吨-90元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.94，环比上升0.01，采购情绪为2.71，环比下降0.07，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水100元/吨，其中祥光、HMG-B、JCC、鲁方等报价升水80元/吨-升水100元/吨，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水50元/吨-升水80元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水120元/吨-升水150元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价升水20元/吨；非注册铜报价贴水50元/吨-贴水30元/吨。进入第二时间段，下游企业采购情绪有所下降，部分持货商下调价格，报盘平水铜价格升水10元/吨-升水80元/吨，鲁方、JCC按升水50元/吨-升水60元/吨成交，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水60元/吨-升水80元/吨陆续成交；红鹭，铁峰等按升水10元/吨-升水20元/吨成交。
临近交割，隔月Contango月差仍维持300元/吨左右，持货商的交仓意愿依旧存在，对沪铜现货升贴水形成有力支撑。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑，但日内可见部分下游企业对高升水现货接受度有限，采购趋于谨慎；供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位。据SMM了解，上海地区本周社会库存水平与周初基本持平。综合来看，在交割逻辑主导下，预计明日沪铜现货升贴水将维持升水运行。

交割支撑与高价抵触并存 沪铜现货升水现状持稳【SMM沪铜现货】

SMM3月11日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现下跌后企稳回升走势。开盘价101440元/吨，开盘后价格一路下跌，探低至101060元/吨，随后价格企稳，有所回弹，在101160元/吨至101400元/吨之间波动，截止收盘价格101300元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-320元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损370元/吨-290元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.93，环比上升0.03，采购情绪为2.78，基本无变动，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水10元/吨-升水100元/吨，其中HMG-B、JCC、鲁方等报价升水80元/吨-升水100元/吨，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水10元/吨-升水30元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水80元/吨-升水100元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价贴水30元/吨；非注册铜报价贴水100元/吨-贴水80元/吨。日内第一时间段现货成交较快，持货商小幅上调价格，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水10元/吨-升水30元/吨。进入第二时间段，市场可流通货源较少，持货商挺价意愿强烈，平水铜价格无较大变动，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水40元/吨-升水60元/吨陆续成交；好铜金川大板按升水70元/吨-升水80元/吨进行成交。
隔月Contango月差持续走扩，强化了持货商的交仓意愿，推动可流通现货进一步收紧，对现货升贴水形成有力支撑。受此影响，日内持货商挺价情绪浓厚，报价坚挺。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑；供应端，社会库存虽处高位，但过半货源已转为仓单，现货流通持续偏紧。上海昨日新增仓单1759吨，进一步加剧了可流通货源的紧俏格局。综合来看，在交割逻辑主导下，预计明日沪铜现货升贴水将维持升水运行。

交割逻辑主导市场叠加月差走扩 沪铜现货维持升水运行【SMM沪铜现货】

SMM3月9日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2603合约报价贴水100元/吨-升水10元/吨，均价报贴水45元/吨。早盘沪期铜2603合约呈现跳空低开后拉涨回升态势。开盘后价格快速下探至98460元/吨，随后在98600元/吨-99000元/吨之间波动，随后价格快速拉涨，摸高至100370元/吨后小幅回落，截止收盘价格99830元/吨。隔月Contango月差在310元/吨-170元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损350元/吨-210元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.92，环比上升0.06，采购情绪为2.82，环比上升0.1，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水110元/吨-贴水20元/吨，其中波兰大板、SUMIKO-N、JCC等报价贴水40元/吨-贴水20元/吨，中条山、金川ISA、中金、豫光、铁峰、金川isa永昌等报价贴水110元/吨-贴水80元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价平水-升水50元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，报价贴水100元/吨；非注册铜报价贴水180元/吨-贴水150元/吨。进入第二时间段，持货商挺价意愿强烈，进一步上调平水铜价格，波兰大板报价贴水20元/吨成交，大江PC、金川isa、金冠、金新、铜冠等按报价贴水80元/吨-贴水40元/吨陆续成交，中金、豫光、紫金等按贴水80元/吨-贴水70元/吨进行成交；好铜金川大板按平水进行成交，注册湿法铜缅甸报价贴水90元/吨。
展望明日，临近交割期，沪铜现货贴水预计延续稳步收窄态势。日内持货商挺价意愿增强，第二时段报价普遍上调，成交重心有所上移。从市场驱动看，铜价下跌持续激发下游逢低采购意愿，采销情绪双双回升，订单活跃度提升，为现货提供支撑。供应端方面，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位，整体流通较为充裕，对贴水修复空间形成一定制约。综合来看，预计明日现货贴水保持稳步上升态势。

铜价下跌刺激需求回暖 沪铜现货贴水延续上升态势【SMM沪铜现货】

SMM3月6日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现低开高走态势。开盘价100550元/吨，开盘后价格快速下探至100300元/吨，，随后有所回升，上升至101200元/吨后，小幅下跌，后至100910元/吨开始上涨，摸高至101240元/吨，截止收盘价格101080元/吨。隔月Contango月差在300元/吨-240元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损540元/吨-400元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.86，环比上升0.06，采购情绪为2.72，环比下降0.04，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商尝试报盘平水铜贴水70元/吨-贴水50元/吨，后快速调整价格，报价平水铜贴水120元/吨-贴水40元/吨，其中中条山、金川ISA、金冠、中金、豫光、大江HS、金川isa永昌等报价贴水120元/吨-贴水10元/吨，波兰大板、SUMIKO-N、鲁方、祥光报价贴水80元/吨-贴水40元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价平水；非注册铜报价贴水200元/吨-贴水180元/吨。进入第二时间段，持货商挺价意愿强烈，平水铜价格无较大变动，金冠、金新、铜冠等按报价贴水110元/吨-贴水80元/吨陆续成交。
展望下周，沪铜现货贴水预计延续稳步修复态势。从市场结构看，隔月C月差维持300元/吨左右导致持货商挺价惜售，叠加铜价重心下移有效激活下游采购意愿，现货升贴水明显上升。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。在持货商挺价与下游逢低采购的共同作用下，现货贴水修复动能有望延续。

C月差下持货商挺价惜售 铜价回落带动现货贴水修复【SMM沪铜现货】

SMM3月5日讯：
早盘沪期铜2603合约高开回落后宽幅震荡走势。开盘价101700元/吨，开盘后价格摸高至101950元/吨，后有所回落，下探至101400元/吨后，在101400元/吨至101800元/吨之间宽幅波动，截止收盘价格101420元/吨。隔月Contango月差在350元/吨-200元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损540元/吨-400元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.80，环比上升0.04，采购情绪为2.76，环比下降0.03，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水190元/吨-贴水150元/吨，其中中条山报价贴水190元/吨后持货商快速上调价格，报价贴水160元/吨，金川ISA、中金、豫光、大江HS、金川isa永昌等报价贴水170元/吨-贴水150元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价贴水50元/吨-贴水100元/吨；非注册铜报价贴水300元/吨-贴水280元/吨。进入第二时间段，持货商出货意愿小幅上升，市场流通货源变多，平水铜报价贴水170元/吨-90元/吨，其中SPCC-ILO、波兰大板、SUMIKO-N、鲁方等报价贴水140元/吨-贴水90元/吨，金冠、金新、铜冠等报价贴水150元/吨-贴水120元/吨，其余平水铜报价基本无变动。
展望明日，沪铜现货贴水预计延续稳步修复态势。从市场结构看，隔月C月差持续小幅收敛，持货商交仓意愿持续下降。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。需求端，下游企业复工复产持续推进，叠加近期沪期铜价格有所走跌，下游逢低采购意愿提升，订单活跃度有所增加，对现货贴水提供支撑。综合来看，明日沪铜现货整体成交活跃度有望保持平稳。

下游订单回暖支撑贴水修复 沪铜现货升贴水逐步企稳【SMM沪铜现货】

SMM3月3日讯：
早盘沪期铜2603合约呈现&ldquo;V&rdquo;型，开盘价102350元/吨，开盘后价格在102250元/吨-102450元/吨之间波动，后快速下跌，探低至101560元/吨，企稳后价格开始逐步上涨，截止收盘价格102430元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-250元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损560元/吨-370元/吨之间。
日内采销情绪无较大变化，上海地区电解铜销售情绪为2.85，环比下降0.04，采购情绪为2.77，环比上升0.02，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水260元/吨-贴水120元/吨，其中SPCC-ILO、鲁方、祥光、JCC、SUMIKO-N等报价贴水190元/吨-贴水120元/吨，中条山、金川ISA、紫金、红鹭、豫光等报价贴水260元/吨-贴水230元/吨；好铜贵溪、金川大板报价贴水100元/吨-贴水80元/吨；注册湿法铜ESOX、缅甸因货源稀缺，报价贴水280元/吨，非注册铜报价贴水320元/吨。进入第二时间段，平水铜价格逐步企稳，基本无变动，铜冠、金冠、金新按报价贴水250元/吨-贴水200元/吨陆续成交，非注册铜价格小幅下跌，按贴水360元/吨-贴水350元/吨陆续成交。
展望明日，沪铜现货贴水预计将延续小幅修复态势，但修复空间有限。日内交易第二时间段可见沪铜现货升贴水逐步企稳，持货商无较大调价动作，仅非注册铜贴水报价小幅下跌，表明持货商挺价意愿有所增强，而下游对当前价位接受度逐步提升，采销情绪维持平稳。从市场结构看，隔月C月差小幅收敛，持货商交仓意愿或有所下降。供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。需求端，下游企业复工复产持续推进，采销情绪环比回升，但整体复苏节奏仍偏缓，难以对升贴水形成强支撑。综合来看，现货升贴水缓慢修复但上行阻力仍存。

供需再平衡持续推进 沪铜现货贴水逐步企稳【SMM沪铜现货】

SMM3月2日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2603合约报价贴水290元/吨-贴水90元/吨，均价报贴水190元/吨，较上一交易日上涨70元/吨；SMM 1#电解铜价均价102250元/吨。早盘沪期铜2603合约呈现先跌后涨走势，开盘价103390元/吨，开盘后价格持续下跌，探低至102310元/吨，随后开始上涨，回弹至102910元/吨后，在102700元/吨-102900元/吨之间波动，截止收盘价格102850元/吨。隔月Contango月差在470元/吨-330元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损900元/吨-700元/吨之间。
日内采销情绪均小幅上涨，上海地区电解铜销售情绪为2.89，环比上升0.05，采购情绪为2.75，环比上升0.03，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水260元/吨-贴水100元/吨，其中SPCC-ILO、JCC、SUMIKO-N等报价贴水180元/吨-贴水100元/吨，中条山、金川ISA、中金、紫金、OLYDA、红鹭、豫光等报价贴水260元/吨-贴水200元/吨；好铜贵溪、金川大板报价贴水100元/吨-贴水80元/吨。进入第二时间段，部分持货商进行甩货，报价铁峰贴水300元/吨，平水铜价格被带动大幅下降，报价贴水310元/吨-贴水140元/吨，其中SPCC-ILO、鲁方、JCC、SUMIKO-N报价贴水230元/吨-贴水140元/吨，金川isa、金冠、中金、豫光、金新等报价贴水280元/吨-贴水250元/吨，铁峰、中条山等报价贴水300元/吨-贴水280元/吨；好铜报价贴水120元/吨-贴水100元/吨。注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，报价贴水320元/吨-贴水300元/吨，未注册湿法铜MOOK报价贴水400元/吨成交，非注册按贴水360元/吨-贴水350元/吨左右成交。
展望明日，沪铜现货贴水预计将继续承压运行。今日现货贴水虽有所修复，但市场整体仍受制于供应端的持续放量。早盘部分持货商挺价意愿较强，好铜及部分平水铜报价相对坚挺，但实际成交清淡，但进入第二时间段后，部分持货商开始甩货，铁峰等品牌报价贴水300元/吨，带动平水铜价格整体下移，显示供应压力仍是主导因素。从市场结构看，隔月Contango月差维持高位，持货商交仓意愿持续，将继续分流现货流动性；同时，进口及国产铜持续到货，日内已见OLYDA等货源，供应端持续补充。需求端，复工持续推进，但整体复苏节奏仍偏缓，叠加铜价高企，难以对贴水形成有效支撑。综合来看，供应增量持续压制需求复苏，现货市场供过于求的格局未改。

部分持货商甩货难压修复势头 沪铜贴水缓慢收窄但高价抑制成交【SMM沪铜现货】

SMM2月27日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2603合约报价贴水320元/吨-贴水200元/吨，均价报贴水260元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；SMM 1#电解铜价101710~102250元/吨。早盘沪期铜2603合约呈现横盘波动走势，开盘价102020元/吨，开盘后价格小幅下跌，探低至101820元/吨，随后开始上涨，上涨至102450元/吨后下跌，小幅下跌至102170元/吨后重新上涨，摸高至102500元/吨，随后小幅下跌，截止收盘价格102180元/吨。隔月Contango月差在430元/吨-360元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损800元/吨-700元/吨之间。
日内采销情绪均小幅上涨，上海地区电解铜销售情绪为2.84，环比上升0.04，采购情绪为2.72，环比上升0.14，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水350元/吨-贴水200元/吨，其中祥光、鲁方等报价贴水220元/吨-贴水200元/吨，大江PC、金川ISA、中条山、紫金、红鹭、豫光等报价贴水300元/吨-贴水280元/吨，金川isa永昌报价贴水350元/吨；好铜贵溪、金川大板报价贴水200元/吨-贴水100元/吨。进入第二时间段，持货商挺价意愿强烈，价格变动无较大变动幅度，好铜报价贴水200元/吨-贴水120元/吨，平水铜金冠、铜冠报价贴水260元/吨-贴水250元/吨，祥光等按贴水220元/吨-贴水200元/吨陆续成交。此外，日内可见部分秘鲁、日本货源，报价贴水270元/吨-贴水250元/吨；常州地区存在部分低价货源，天阜等报价贴水350元/吨-贴水340元/吨。注册湿法铜货源紧张，仅缅甸等货源流通，报价贴水350元/吨-贴水340元/吨。
展望下周，沪铜现货供应端持续放量，日内可见部分秘鲁、日本货源。从市场结构看，隔月Contango月差轻微走扩，持货商交仓意愿持续，继续分流现货流动性。尽管日内持货商挺价意愿较强，部分品牌报价维持稳定，但交割仓单后续流出预期仍在，将对现货升贴水形成进一步施压。需求端，下游尚未全面复工复产，采购情绪虽有回升但仍偏谨慎，供需错配格局下社会库存延续累库趋势。综合来看，供应压力主导下，预计下周现货贴水继续承压。

供应增量持续压制需求复苏 沪铜现货贴水承压再走扩【SMM沪铜现货】

SMM2月26日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2603合约报价贴水320元/吨-贴水150元/吨，均价报贴水235元/吨，较上一交易日下跌55元/吨；SMM 1#电解铜价101380~102210元/吨。早盘沪期铜2603合约呈现逐步下跌后企稳回升走势，开盘价102490元/吨，开盘后价格小幅下跌后上涨，再自102550元开始下跌，探低101650元/吨后开始上涨，随后在102260元/吨至102500元/吨间波动，截止收盘价格102490元/吨。隔月Contango月差在420元/吨-350元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损610元/吨-500元/吨之间。
日内采销情绪均小幅上涨，上海地区电解铜销售情绪为2.8，环比上升0.03，采购情绪为2.58，环比上升0.03，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水270元/吨-贴水180元/吨，其中JCC、祥光等报价贴水180元/吨-贴水150元/吨，紫金、中条山等报价贴水270元/吨-贴水210元/吨；好铜贵溪、金川大板因货源稀缺，报价坚挺，报价贴水100元/吨-贴水80元/吨。进入第二时间段，因市场货源供应较多，持货商进一步下调价格，好铜报价贴水180元/吨-贴水160元/吨，平水铜报价贴水300元/吨-贴水240元/吨，JCC等按贴水240元/吨-贴水230元/吨陆续成交，金冠、铜冠等报价贴水280元/吨-贴水250元/吨。此外，常州地区存在部分低价货源，紫金、大江HS等报价贴水340元/吨-贴水320元/吨。注册湿法铜货源紧张，仅缅甸等货源流通，报价贴水360元/吨-贴水350元/吨。
展望明日，沪铜现货贴水预计将继续承压运行。尽管日内采销情绪小幅回升，部分下游企业已开始复工复产并陆续入市询价采购，但整体市场仍受制于供应端的持续放量。从市场结构看，隔月Contango月差维持在420-350元/吨区间，持货商交仓意愿持续，继续分流现货流动性；同时，进口及国产铜持续到货，而下游尚未全面复工复产，供需错配推动社会库存延续累库趋势。据SMM了解，境内电解铜主流地区社会库存延续节后累库趋势，总量达53.17万吨，位于历史性高位。此外，未匹配的交割仓单流出将对现货升贴水进一步进行施压。整体来看，市场正处于节后供需再平衡的初期阶段，供应压力主导下，预计明日现货贴水将延续承压态势。

社会库存处历史性高位 供应增量致使沪铜现货贴水持续走扩【SMM沪铜现货】

SMM2月24日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价升水120元/吨-升水380元/吨，均价报价升水250元/吨，较上一交易日上涨250元/吨；SMM1#电解铜价格100830~102080元/吨。早盘沪期铜持续走高，期间沪期铜2602与2603合约月差变化频繁，于Contango500-Contango360元/吨变化。沪期铜当月进口亏损在500元/吨附近，节假日期间进口货源悉数到货，后市预计仍将持续。
上海地区电解铜采购情绪为2.08，销售情绪为2.09
历史数据可以查询数据库
。日内为沪期铜2602合约最后交易日，根据SMM价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘持货商报价并不积极，多数持货商仍在休假中，且处于最后交易日，又是节后归来第一个交易日市场成交情绪不佳，以刚需采购为主。早盘鲜少持货商对沪期铜2603合约报价贴水200至贴水150元/吨平水铜，好铜贴水50元/吨，非注册等贴水近300元/吨；随后部分成交。根据上午月差运行，沪期铜2602合约现货升水超200元/吨，日内多当月合约成交有限；但仍有极少数持货商持有当月头寸以当月合约小升水促成成交。
展望明日，节假日期间上海地区大幅垒库超8w吨，其中国产主要以期货仓单形式存在，进口货源仍在持续补充，预计本周均呈现贴水局面。

节后首个交易日为最后交易日 沪铜现货对次月贴水当月升水【SMM沪铜现货】

SMM2月13日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水50元/吨-升水50元/吨，均价报平水，较上一交易日上涨60元/吨；SMM 1#电解铜价100050~100420元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现上涨后小幅，开盘价100160元/吨，开盘后价格上涨，总体在100090元/吨-100480元/吨之间波动，截止收盘价格100400元/吨。隔月Contango月差在500元/吨-400元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损610元/吨-470元/吨之间。
日内采销情绪均下跌，上海地区电解铜销售情绪为2.15，环比下降0.07，采购情绪为2.12，环比下降0.10，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，仅个别持货商报盘平水铜金冠、铁峰贴水50元/吨-贴水20元/吨。进入第二时段，部分企业有好铜散货需求，持货商报价好铜贵溪升水100元/吨-升水150元/吨，平水铜价格无较大变动，部分散单货源溢价较高成交，实际成交清淡。
展望节后，临近春节假期，市场参与度持续下降，多数持货商及下游企业已逐步进入放假状态，日内整体交投氛围清淡。供应端，前期进口窗口打开期间锁定的比价货源正持续到港，日内上海地区大幅垒库。而需求端则因节日临近，下游企业普遍已休假，采购需求持续减弱。此外，2月24日为沪期铜2602合约最后交易日，多数持货商选择持仓过节等待交割。日内部分持货商已经在对沪期铜2603合约试探性报价平水附近，预计节后归来首日沪铜现货升水对沪期铜2603合约高报低走。值得注意的是虽然交割会锁定一部分仓单货源，但节前和节中到货的进口货源或将冲击现货成交。节后归来第一个交易日，因SMM始终对当月合约报价，根据月差转换预计呈现对当月高升水状态，但在第二个交易日即将修复。整体来看，现货升贴水仍然承压。

沪铜节前交投近停滞 节后面临进口冲击现货贴水依旧承压【SMM沪铜现货】

SMM2月12日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水100元/吨-贴水20元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；SMM 1#电解铜价101840~102240元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现W型，开盘价102090元/吨，开盘后价格下降，探低至101640元/吨，随后价格自低位逐步回升，多次上探至102270元/吨，接着价格有所回落，下探至101940元/吨后又小幅拉升，总体在101900元/吨-102200元/吨之间波动，截止收盘价格上涨至101950元/吨。隔月Contango月差在500元/吨-400元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损1070元/吨-960元/吨之间。
日内采销情绪均下跌，上海地区电解铜销售情绪为2.22，环比下降0.29，采购情绪为2.22，环比下降0.26，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水120元/吨-贴水40元/吨，好铜金川大板报价贴水70元/吨-贴水50元/吨。其中大江HS、中条山等报价贴水120元/吨-贴水100元/吨且快速成交，金冠、金豚PC报价贴水40元/吨。进入第二时段，价格无较大变动，实际成交清淡。
现货升贴水预计仍将面临下行压力。临近春节假期，市场参与度持续下降，多数持货商及下游企业已逐步进入放假状态，日内整体交投氛围清淡。供应端，前期进口窗口打开期间锁定的比价货源正持续到港，日内上海地区大幅垒库。而需求端则因节日临近，下游企业普遍已休假，采购需求持续减弱。整体来看，市场将维持交投清淡，预计明日现货贴水继续走扩。

进口货源到港上海大幅垒库 沪铜市场延续冷清状态【SMM沪铜现货】

SMM2月10日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水40元/吨-升水50元/吨，均价报升水5元/吨，较上一交易日下跌30元/吨；SMM 1#电解铜价101540~101910元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现冲高回落走势，开盘价101840元/吨，开盘后价格小幅下跌，随后在101460元/吨和101650元/吨之间波动，接着上涨，两次摸高至101850元/吨，随后回落，截止收盘价格101210元/吨。隔月Contango月差在450元/吨-350元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损900元/吨-760元/吨之间。
日内采销情绪均下跌，上海地区电解铜销售情绪为2.65，环比下降0.14，采购情绪为2.55，环比下降0.19，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水30元/吨-升水40元/吨，好铜金川大板和贵溪因货源稀缺，报价升水30元/吨-升水70元/吨。其中祥光、鲁方、JCC报价贴水10元/吨-升水40元/吨，铁峰报价平水后快速调价至贴水40元/吨成交，金冠、金豚PC、铜冠报价平水-升水20元/吨。进入第二时段，持货商小幅调整价格，好铜金川大板和贵溪报价升水10元/吨-升水70元/吨，平水铜铁峰、金川isa等报价贴水50元/吨-贴水40元/吨，湿法铜缅甸因货源稀缺，价格坚挺，报价贴水80元/吨-贴水70元/吨，非注册按贴水160元/吨-贴水140元/吨陆续成交。
展望明日，现货升贴水预计将承压下行。日内持货商甩货意愿显现，而下游消费因部分企业进入假期且备货基本完成而走弱，导致现货升贴水小幅下跌。供应方面，前期锁定的进口货源陆续到港，市场流通量逐步增加；但值得关注的是，多数可交割品牌持货商为获取月差收益，选择持货惜售等待交割，导致市场可流通交割货源反而收紧。与此同时，买方接货意愿低迷，市场呈现供需两淡的僵持格局，预计将压制现货交投活跃度及升贴水表现。

春节临近供应惜售与需求观望并行 沪铜市场供需双弱 【SMM沪铜现货】

SMM2月5日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水30元/吨-升水100元/吨，均价报升水35元/吨，较上一交易日下跌5元/吨；SMM 1#电解铜价101320~101790元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现跳空高开后小幅回落走势，开盘价101900元/吨，开盘后价格小幅上涨，摸高至102120元/吨，随后回落，在101300元/吨-101700元/吨之间波动，截止收盘价格101300元/吨。隔月Contango月差在390元/吨-270元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损680元/吨-580元/吨之间。
日内销售情绪较上一交易日有所上升，采购情绪小幅下跌，上海地区电解铜销售情绪为2.79，环比上升0.24，采购情绪为2.74，环比下降0.14，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水20元/吨-升水70元/吨，好铜金川大板和贵溪因货源稀缺，报价升水100元/吨-升水130元/吨。其中波兰大板、鲁方、祥光、JCC等报价升水10元/吨-升水70元/吨，紫金、ISA、豫光、大江HS等保洁贴水10元/吨-升水10元/吨，东南铁峰报价贴水40元/吨-贴水30元/吨且快速成交。进入第二时段，持货商挺价意愿强烈，价格几乎无变动，金冠、金豚PC、铜冠报价升水30元/吨-升水50元/吨，湿法铜缅甸报价贴水50元/吨-贴水30元/吨，非注册按贴水150元/吨-贴水100元/吨陆续成交。
展望明日，现货升贴水预计将面临下行压力。日内铜价小幅上涨，抑制下游需求，市场实际成交清淡；叠加部分持货商甩货，现货升贴水小幅下跌。供应端方面，前期因进口窗口打开而锁定的比价货源部分到港流通，需关注后续货源抵达情况，短期现货供应预计逐步增加。需求端则因部分下游企业进入假期，且多数头部企业已完成节前备货，实际采购需求呈现减弱态势。

部分下游企业休假 沪铜市场交投冷清【SMM沪铜现货】

SMM2月5日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水20元/吨-升水100元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日上涨110元/吨；SMM 1#电解铜价98680~100530元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现V型，开盘价99540元/吨，开盘后价格维持下跌，探低至97960元/吨，随后小幅回升，摸高至100840元/吨，紧接着小幅回落后在99730元/吨-100510元/吨之间波动，截止收盘价格99900元/吨。隔月Contango月差在390元/吨-190元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损460元/吨-260元/吨之间。
日内采销情绪较昨日均小幅上升，上海地区电解铜销售情绪为2.55，环比下降0.18，采购情绪为2.88，环比上升0.03，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，沪铜现货市场流通资源偏紧，持货商观望情绪较浓，仅有部分仓单流通，平水铜报价贴水50元/吨-平水，其中豫光、大江HS报价贴水50元/吨快速成交后调价至贴水30元/吨，今日内贸市场出现少量前期锁价的进口铜秘鲁报盘，报价贴水20元/吨-贴水10元/吨且快速成交。进入第二时段，持货商进一步上调价格，好铜金川大板报价升水70元/吨-升水120元/吨，实际成交重心升水100元/吨，豫光、大江HS报价贴水10元-平水，湿法铜缅甸报价贴水100元/吨-贴水80元/吨，非注册按贴水260元/吨-贴水180元/吨陆续成交。
展望下周，日内铜价走低有效刺激下游补库，叠加周五备货需求集中释放，在可流通货源持续收紧的背景下，推动现货由贴水转为升水，持货商挺价情绪显著增强。此外，前期进口窗口打开期间部分锁定的比价货源，预计将陆续到达，短期内供应可能有所增加。同时，下游企业正逐步进入休假节奏，大部分头部企业多已完成节前备货，实际采购需求预计逐步趋淡。

现货供应愈发紧张 临近春节沪铜由贴转升【SMM沪铜现货】

SMM2月5日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水100元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水70元/吨，较上一交易日上涨30元/吨；SMM 1#电解铜价100260~102020元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现下跌后小幅回升走势，开盘价102810元/吨，开盘后价格维持下跌，探低至100260元/吨，随后小幅回升，截止收盘价格101100元/吨。隔月Contango月差在390元/吨-230元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损400元/吨-280元/吨之间。
日内采销情绪较昨日均小幅上升，上海地区电解铜销售情绪为2.73，环比上升0.09；采购情绪为2.85，环比上升0.10，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，沪铜现货市场流通资源偏紧，持货商观望情绪较浓，报价好铜贵溪和金川大板贴水60元/吨-贴水50元/吨，平水铜报价贴水120元/吨-贴水60元/吨，今日内贸市场出现少量ONSAN报盘，报价贴水60元/吨，后续日韩货源可能会增加，鲁方、祥光等因货源稀缺，报价贴水100元/吨-贴水90元/吨，大江PC、金川isa、金凤、豫光等报价贴水110元/吨-贴水100元/吨。进入第二时段，持货商挺价意愿强烈，价格趋于稳定，现货流通更少，金冠、铜冠等报价贴水80元/吨-贴水60元/吨，湿法铜缅甸报价贴水150元/吨-贴水130元/吨，非注册按贴水250元/吨-贴水220元/吨陆续成交。
展望明日，隔月Contango月差小幅收敛，持货商交仓意愿依然存在，叠加部分冶炼厂选择备货交割，叠加持货商惜售挺价情绪明显，市场中可交易现货有限，将支撑现货贴水结构。此外，前期进口窗口打开期间部分锁定的比价货源，预计将陆续到达，短期内供应可能有所增加。综合来看，预计明日现货贴水有望继续小幅收敛。

现货紧张叠加下游备货 临近春节沪铜贴水收敛【SMM沪铜现货】

SMM2月3日讯：
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水160元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水120元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；SMM 1#电解铜价100520~102120元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现跳涨拉升后探低回升趋势，开盘快速跳涨拉升，从100600元/吨左右跳涨至102000元/吨，后摸高至102290元/吨，随后下跌，探低至100650元/吨，再小幅回升，截止收盘价格101100元/吨。隔月Contango月差在380元/吨-270元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损920元/吨-790元/吨之间。
日内销售情绪小幅提升，采购情绪维持不变，上海地区电解铜销售情绪为2.80，采购情绪为2.78，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商观望情绪较浓，报价好铜金川大板贴水100元/吨；平水铜报价贴水150元/吨-贴水110元/吨，其中鲁方因货源稀缺，报价贴水120元/吨-贴水110元/吨，金川isa、中金、中条山、豫光等报价贴水150元/吨-贴水130元/吨。随后持货商调整价格，中条山按贴水180元/吨-贴水160元/吨快速成交。进入第二时段，持货商挺价意愿增强，金川大板报价贴水100元/吨-贴水80元/吨，JCC、金冠、中条山、豫光等报价贴水160元/吨-贴水110元/吨，非注册按贴水350元/吨-贴水330元/吨陆续成交。
展望明日，沪铜现货市场预计将继续承压运行。昨日铜价下行后，北方部分持货商选择交割，叠加下游企业采购量上升，共同导致北方市场可流通货源趋紧，今日已有部分河南、山东下游企业转向上海市场询价，短期或对华东现货价格形成一定区域支撑。市场结构方面，前期进口窗口打开期间部分锁定的比价货源，预计将于节后陆续到港，届时将增加国内现货供应压力；同时隔月Contango月差小幅走扩，持货商交仓意愿持续，亦将持续牵制现货市场流动性。若铜价进一步下行，虽可能激发部分逢低采购需求，预计明日维持贴水结构。

高铜价压制下月差走扩 现货贴水持续小幅收敛【SMM沪铜现货】

SMM2月2日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水180元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水130元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；SMM 1#电解铜价99880~101040元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现下跌后低位企稳走势，开盘后在小幅下跌，探低至99500元/吨，后小幅反弹，在99900~101160元/吨间波动，截止收盘价格99960元/吨。隔月Contango月差在320元/吨-160元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损410元/吨-260元/吨之间。
早盘盘初，持货商观望情绪较浓，报价好铜贵溪和金川大板贴水100元/吨-升水50元/吨；平水铜报价贴水180元/吨-贴水100元/吨，紫金、金通煜盛等按贴水150元/吨快速成交。随后持货商下调价格，报价好铜贵溪和金川大板贴水100元/吨-贴水50元/吨，平水铜报价贴水150元/吨-贴水120元/吨；其中鲁方、中条山、金豚pc等报价贴水130元/吨-贴水120元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，鲁方报价贴水140元/吨，金冠、金豚pc、中条山、豫光等报价贴水200元/吨-贴水180元/吨，注册湿法铜货源紧张，仅部分缅甸货源流通，因此价格坚挺，报价贴水220元/吨；非注册按贴水320元/吨开始成交。
据SMM与企业沟通，今日铜价较上一交易日下跌，终端订单量激增；企业1：铜价高企时日均订单量大约300吨，今日订单量较上一交易日激增约60%，下游对当前价格认可度较高；企业2：今日新增部分现货订单，今日订单量较上一交易日上涨约10%。
展望明日，沪铜现货市场预计将继续承压运行。今日铜价有所回调，市场订单量较上一交易日增多，表明当前价位对终端采购的吸引力增强，或对现货升贴水形成一定支撑。市场结构方面，沪铜进口由亏转盈，进口商积极锁比价，因此预计节前有大量进口铜陆续进入国内；同时隔月Contango月差小幅收窄，促使持货商加大现货销售力度，增加短期内的现货供应压力。若铜价进一步下跌触及更低位，可能激发更持续的补库需求，届时现货贴水或逐步企稳。

铜价下跌激活买盘 现货贴水小幅收敛【SMM沪铜现货】

今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水220元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水150元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；SMM 1#电解铜价102700~106120元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现下跌后企稳反弹走势，开盘后在小幅上涨，摸高至108940元/吨，后开始下跌，两次探低至102820元/吨，随后逐步稳定，在103500~104600元/吨间波动，截止收盘价格104330元/吨。隔月Contango月差在430元/吨-280元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损340元/吨-盈利200元/吨之间。
早盘盘初，持货商观望情绪较浓，报价好铜贵溪和金川大板贴水100元/吨-贴水60元/吨；平水铜报价贴水210元/吨-贴水150元/吨。随后持货商下调价格，平水铜报价贴水250元/吨-贴水100元/吨；其中鲁方、JCC报价贴水160元/吨-贴水100元/吨；金川isa、金豚pc、豫光等报价贴水200元/吨-贴水180元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，鲁方、JCC报价贴水180元/吨-贴水120元/吨，印尼、西矿等少量存货报价贴水230元/吨；非注册按贴水330元/吨开始成交。
展望下周，沪铜现货市场预计将继续承压运行。虽然日内铜价已从历史高点回落，但价格仍处高位，将持续抑制下游实际采购需求，难以对现货形成有效支撑。市场结构方面，进口窗口在盈亏平衡点附近波动，若持续打开将引入海外货源，增加国内供应压力；同时隔月Contango月差虽小幅收窄，持货商交仓意愿依然较强，将继续分流可流通现货。若下周铜价未能进一步下探以有效激发买盘，市场将延续&ldquo;高价格、弱成交&rdquo;的格局。

铜价与月差双重压制 高波动下现货贴水艰难修复【SMM沪铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月11日讯：今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬至4月上旬到港货源
&nbsp; &nbsp; 日内市场稍显冷清，报盘仍多但成交有限。听闻3月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP4月; 3月下旬及4月上旬EQ提单报盘报于25-30$，4月中下旬到港EQ提单报35美元/吨，QP5月。本周内交割火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP4月。
&nbsp;

i现货报盘较多而成交冷清 持货商部分选择进口【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月6日讯：今日仓单均价较前一交易日跌4美元/吨；提单价格均价较前一交易日跌4美元/吨，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌4美元/吨，报价参考3月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内需求较昨日继续下行，持货商甩货指引成交重心下跌。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内现货成交重心继续下行 买方需求冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月5日讯：今日仓单均价较前一交易日持平；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场难寻成交，部分贸易商调价低报但需求仍然较差。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

近港提单仍难成交 近期溢价或将持续下行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月3日讯：今日仓单均价较前一交易日持平；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场比价虽然转好，但出货量明显大于需求，持货方积极寻找卖家但成交有限，溢价未如预期抬升，整体成交持平前日。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

比价回暖但市场需求有限 溢价整体持平昨日【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年3月2日讯：今日仓单价格43到51美元/吨，QP3月，均价较前一交易日减3美元/吨；提单价格42到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到23美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场与昨日基本维持一致，供需表现平衡。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内现货成交有限 持货商多报盘观望【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月26日讯：今日仓单价格45到55美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平；提单价格42到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到23美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场与昨日基本维持一致，供需表现平衡。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内现货供需维持平衡 洋山铜溢价企稳运行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月25日讯：今日仓单价格45到57美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格42到54美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到23美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;因市场部分贸易商有长单short需求，3QP仓单成交较好。因LME Contango结构仍然较深，市场有部分套利驱动的交易。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内仓单需求较多 跨月套利成主导逻辑【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月25日讯：今日仓单价格45到57美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格42到54美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到23美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场报盘成交仍然维持活跃，但买卖情绪趋于平衡，成交溢价小幅回落听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

日内成交重心小幅回落 买卖情绪趋于平衡【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月24日讯：今日仓单价格45到61美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨20美元/吨；提单价格42到56美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨14美元/吨，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到25美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨4美元/吨，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;新年伊始，早市进口窗口打开，持货商报盘纷纷抬升。听闻2月下旬到港少量火法提单报于55-60美元/吨，QP3月; 2月下旬及3月上旬EQ提单报盘报于25-30$，3月中下旬到港EQ提单报30美元/吨，QP4月。仓单价格大幅上行，火法及两牌提单报60-65美元/吨，QP3-4月均有。
&nbsp;

节后首日比价打开 市场报盘大幅上行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月13日讯：今日仓单价格26到40美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格28到42美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）12美元/吨到20美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考2月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内贸易商几乎全部放假，现货市场难寻报盘。听闻2月下旬到港少量火法提单报于35-45美元/吨，QP3月; 2月下旬EQ提单报盘报于15-25$，2月中上旬到港EQ提单报10到20美元/吨，QP3月。
&nbsp;

日内报盘寥寥 市场几无参与者【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月12日讯：今日仓单价格26到42美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格28到46美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）13美元/吨到21美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内现货市场维持冷清，询报盘均不活跃。听闻仓单报于35-45$，QP2-3月均有；2月下旬交单货源听闻30-35美元/吨成交，QP3月。2月下旬到港少量火法提单报于35-45美元/吨，QP3月; 2月下旬EQ提单报盘报于15-25$，2月中上旬到港EQ提单报10到20美元/吨，QP3月。
&nbsp;

节前市场几无成交 市场参与者陆续入假【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月6日讯：今日仓单价格28到46美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格36到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）12美元/吨到24美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内市场成交有限，整体氛围冷清。听闻仓单报于40-50$，QP2-3月均有；成交集中于30-40/吨附近，2月下旬交单货源听闻35-40美元/吨成交，QP3月。2月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP3月; 2月下旬EQ提单报盘报于15-25$，2月中上旬到港EQ提单报10到20美元/吨，听闻成交于25$，QP3月。
&nbsp;

日内现货报盘冷清 整体成交有限【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月4日讯：今日仓单价格26到46美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格34到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）8美元/吨到20美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;日内市场成交情绪维持冷清，少量报盘维持此前高位。听闻仓单报于40-50$，QP2-3月均有；成交集中于30-40/吨附近，2月下旬交单货源听闻35-40美元/吨成交，QP3月。2月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP3月; 2月下旬EQ提单报盘报于15-25$，2月中上旬到港EQ提单报10到20美元/吨，听闻成交于25$，QP3月。
&nbsp;

日内市场情绪冷清 报盘零散难寻成交【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年2月2日讯：今日仓单价格30到48美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨12美元/吨；提单价格36到54美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨17美元/吨，EQ铜（CIF提单）8美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨13美元/吨，报价参考2月中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;进入2月因伦铜连续回落，比价依然表现较强，同时伦铜完全转为Contango,进口收益推动下市场溢价大幅上行。听闻仓单报于40-50$，QP2月；成交集中于30-40/吨附近，2月上旬交单货源听闻-6美元/吨成交，QP2月。2月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP3月; 2月上旬EQ提单报盘报于15-25$，2月中上旬到港EQ提单报10到20美元/吨，听闻成交于15-20$，QP2-3月均有。
&nbsp;

伦铜连续下行比价持续回暖 节前市场表现火热【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年1月30日讯：今日仓单价格20到34美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨4美元/吨；提单价格22到34美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨5美元/吨，EQ铜（CIF提单）-8美元/吨到10美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨6美元/吨，报价参考2月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;自昨日下午起现货成交持续活跃，大量贸易商锁定进口比价后积极寻货。2月春节后到港提单溢价大幅上行。听闻仓单报于40-50$，QP2月；成交集中于30-40/吨附近，2月上旬交单货源听闻-6美元/吨成交，QP2月。2月下旬到港少量火法提单报于50-60美元/吨，QP3月; 2月上旬EQ提单报盘报于10-20$，2月中上旬到港EQ提单报-20到0美元/吨，听闻成交于10$，QP2-3月均有。
&nbsp;

节前节后价格割裂 现货市场仍表现活跃【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年1月29日讯：今日仓单价格16到30美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨3美元/吨；提单价格18到28美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨3美元/吨，EQ铜（CIF提单）-10美元/吨到0美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨7美元/吨，报价参考2月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内因盘面异动，进口窗口大开，下游买盘明显回暖，贸易商亦转向捂货挺价，现货溢价预计今明两日将持续走高。听闻仓单报于10-20$，QP1月；成交集中于15美元/吨附近，少量2月上旬交单货源听闻20美元/吨成交，QP2月均有。1月下旬到港少量火法提单报于10-25美元/吨，QP2月; 2月上旬EQ提单报盘报于-10$，2月中上旬到港EQ提单报-20到0美元/吨，听闻成交于-15$，QP2月。
&nbsp;

进口窗口罕见大开 现货成交回暖【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年1月28日讯：今日仓单价格13到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格15到25美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）-18美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考2月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内LME Contango结构继续扩大，持货商报盘意愿偏弱，但下游亦无需求，供需双弱下少量实盘溢价下行。听闻仓单报于10-20$，QP1月；成交集中于15美元/吨附近，少量2月上旬交单货源听闻20美元/吨成交，QP2月均有。1月下旬到港少量火法提单报于10-25美元/吨，QP2月; 2月上旬EQ提单报盘报于-10$，2月中上旬到港EQ提单报-20到0美元/吨，听闻成交于-15$，QP2月。
&nbsp;

日内报还盘均少 供需双弱溢价小幅下行【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年1月27日讯：今日仓单价格15到29美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格17到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;今日市场表现较为冷清， 询报盘较昨日基本持平。听闻仓单报于10-20$，QP1月；成交集中于15美元/吨附近，少量2月上旬交单货源听闻20美元/吨成交，QP2月均有。1月下旬到港少量火法提单报于10-25美元/吨，QP2月; 2月上旬EQ提单报盘报于-10$，2月中上旬到港EQ提单报-20到0美元/吨，听闻成交于-15$，QP2月。
&nbsp;

现货成交持稳运行 市场表现冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年1月23日讯：今日仓单价格15到29美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格17到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内现货成交量相较昨日继续增加，Contango结构扩大后贸易商持货成本下降，接货及进口意愿增加。听闻仓单报于10-25$，QP1月；成交集中于17美元/吨附近，少量2月上旬交单货源听闻20美元/吨成交，QP2月均有。1月下旬到港少量火法提单报于10-30美元/吨，QP2月; 2月上旬EQ提单报盘报于10$，2月中上旬到港EQ提单报-20到10美元/吨，听闻成交于-15$，QP2月。
&nbsp;

LME结构反转持续 贸易商接货意愿增加【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026
年1月20日讯：今日仓单价格20到32美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌4美元/吨；提单价格20到30美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）-14美元/吨到-2美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;日内市场持货方出货情绪仍然较高，但难闻买方需求。少量买方寻货集中于临期到港提单或仓单，但买卖双方分歧较大。听闻仓单报于20-30$，QP1月；成交集中于10-25美元/吨附近，少量2月上旬交单货源听闻10美元/吨成交，QP1-2月均有。1月下旬到港少量火法提单报于20-30美元/吨，QP2月; 2月上旬EQ提单报盘报于0-10$，1月下旬到港EQ提单报-20-（-5）美元/吨，听闻成交于-15$，QP2月。
&nbsp;

现货需求极弱 供需错配溢价持续下行【SMM洋山铜现货】

今日BC铜主力合约2604开于89640元/吨，盘初即摸高于89640元/吨，随后宽幅震荡，日间开盘后铜价重心直线下移临近盘尾下探至88550元/吨，最终收于88740元/吨，跌幅达0.68%，持仓量至5792手，较上一交易日增加119手，成交量至3285手，表现为空头增仓。宏观层面，海湾地区油轮遇袭事件发酵，伊朗表态或将持续关闭霍尔木兹海峡，原油价格应声走高。避险情绪提振美元指数走强，叠加市场下调美联储年内降息预期至20个基点，双重因素共同对铜价构成压制。基本面方面，供应端，结构性分化，库存高位但仓单减少，交割逻辑下整体供应较为宽松。供应充足；需求端下游需求逐步释放。
&nbsp;
上期所沪铜2604合约收于100310元/吨，若以BC铜2604合约88740元/吨，其税后价格100276元/吨，沪铜2603合约与BC铜之间价差34，价差回归正向结构。

BC铜2604宽幅收跌 地缘与降息预期双压【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; SMM3月13日讯：隔夜伦铜开于13044美元/吨，盘初摸高于13063.5美元/吨后重心下行摸低于12929美元/吨，最终收于12948.5美元/吨，跌幅达0.77%，成交量至1.7万手，较上一交易日减少235手；持仓量至30.4万手，较上一交易日增加279手，整体主要表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2604开于101240元/吨，开盘即摸高于101240元/吨，而后重心下行摸低于100560元/吨，最终收于100860元/吨，跌幅达0.15%，成交量至2.6万手，较上一交易日减少6.2万手；持仓量至18.9万手，较上一交易日减少3320手，整体主要表现为多头减仓。宏观方面，海湾地区油轮遇袭，伊朗表态将继续关闭霍尔木兹海峡，原油价格走强，市场避险情绪升温推动美指上行，对铜价形成压制。此外，市场削减美联储今年降息押注至20个基点（不足一次），亦利空铜价。基本面方面，供应端进口货源持续到货，市场货源流通充裕，需求端下游刚需采购情绪仍存。库存方面，截至3月12日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降0.57%。综合来看，宏观利空影响以及基本面去库支撑，预计今日铜价将维持窄幅震荡区间。

霍尔木兹海峡将继续关闭？ 美指上行令铜价承压【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2604开于89120元/吨，盘初铜价重心逐渐上移上探至89950元/吨，随后宽幅震荡，日间开盘后铜价重心直线下移摸底于88920元/吨，随后震荡上行最终收于89400元/吨，跌幅达0.71%，持仓量至5673手，较上一交易日增加123手，成交量至3831手，表现为空头增仓。宏观层面，美国 2 月 CPI 年率2.4%，符合市场预期。尽管特朗普表态战事有望快速结束，但中东局势仍存不确定性，市场对冲突升级保持警惕，美元指数小幅收涨，对铜价形成压制。基本面方面，供应端受进口货源集中到货及交割因素影响，供应充足；需求端下游刚需陆续释放。截至3月12日，SMM全国主流地区铜库存较春节前环比下降0.57%。
&nbsp;
上期所沪铜2604合约收于101010元/吨，若以BC铜2604合约89400元/吨，其税后价格101022元/吨，沪铜2603合约与BC铜之间价差-12，价差维持倒挂较前一日明显缩小。

宏观情绪压制铜价 BC与沪铜价差快速修复【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; SMM3月11日讯：隔夜伦铜开于13104.5美元/吨，而后重心下行摸低于13003.5美元/吨，随后重心震荡上行，临近盘尾摸高于13096.5美元/吨，最终收于12919美元/吨，涨幅达1.37%，成交量至2.2万手，较上一交易日减少9254手；持仓量至30.4万手，较上一交易日增加1035手，整体主要表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2604开于101430元/吨，盘初摸底于101200元/吨后维持高位震荡，盘尾摸高于101930元/吨，最终收于101860元/吨，涨幅达0.7%，成交量至2.8万手，较上一交易日减少8.8万手；持仓量至19.3万手，较上一交易日减少1780手，整体主要表现为空头减仓。宏观方面，特朗普释放谈判信号，但伊朗表示新任最高领袖不会与之谈判，市场权衡美伊的矛盾信息，铜价呈现震荡走势。此外，美国暂免部分石油相关制裁，通货膨胀担忧有所缓解，对铜价形成提振。基本面方面，供应端国产铜以及进口货源供应持续充裕，需求端受铜价上涨影响，采购情绪收到抑制。综合来看，受地缘风险不确定性影响，预计今日铜价仍将呈现偏强震荡格局。

市场权衡美伊矛盾 隔夜铜价呈现震荡走势【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2604开于88740元/吨，盘初窄幅震荡摸底于88620元/吨，随后铜价重心逐渐上移，日间开盘后继续震荡上行上探至90460元/吨，最终收于90110元/吨，涨幅达1.90%，持仓量至5829手，较上一交易日减少172手，成交量至4634手，表现为空头减仓。宏观方面，特朗普声称对伊战争已基本结束，并提及考虑控制霍尔木兹海峡，市场对地缘冲突的担忧有所缓和，推动国际油价高位回落，美指承压下行，利多铜价。基本面来看，供应端持续放量，国产和进口货源补充充裕；需求端则受铜价上涨影响，下游采购情绪略有抑制，刚需释放节奏有所放缓。
&nbsp;
上期所沪铜2604合约收于101520元/吨，若以BC铜2604合约90110元/吨，其税后价格101824元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差-304，价差维持倒挂较前一日明显扩大。

BC铜震荡上行收涨 内外价差倒挂扩大【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; SMM3月10日讯：隔夜伦铜开于12794.5美元/吨，盘初摸低于12734美元/吨后重心一路上行，临近盘尾摸高于12968.5美元/吨，最终收于12919美元/吨，涨幅达0.39%，成交量至3.1万手，较上一交易日增加6518手；持仓量至30.3万手，较上一交易日减少5089手，整体主要表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2604开于100230元/吨，盘初摸底于100050元/吨后重心一路上行，盘尾摸高于101250元/吨，最终收于101160元/吨，涨幅达1.28%，成交量至4.6万手，较上一交易日减少14.8万手；持仓量至19.7万手，较上一交易日减少3094手，整体主要表现为空头减仓。宏观方面，特朗普声称对伊朗的战争已经基本结束，市场恐慌情绪缓解，国际油价高位跳水，美元指数承压回落，对铜价产生利好影响。基本面方面，供应端国产铜以及前期锁价进口货源持续到货，整体供应宽松；需求端则受铜价回调刺激，采购情绪持续回升。库存方面，截至3月9日，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加3.37%，较上周四亦呈现小幅垒库态势。综合来看，宏观利好叠加需求回暖影响，预计今日铜价将呈现偏强震荡格局。

美伊冲突将要结束？ 隔夜伦铜沪铜双双收涨【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2604开于89110元/吨，盘初窄幅震荡摸高于89300元/吨，日间开盘跳空低开下探至86710元/吨，而后震荡上行，最终收于88750元/吨，跌幅达0.66%，持仓量至6001手，较上一交易日减少38手，成交量至9076手，表现为多头减仓宏观方面，美国 2 月非农就业人数意外减少9.2 万人，但中东局势持续紧张推升油价，市场对通胀与经济走弱担忧加剧，美元指数偏强，利空铜价。基本面来看，供应端持续放量，国产和进口货源补充充裕；需求端铜价回调有效刺激下游消费，刚需逐步释放。库存方面，截至3月9日，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加3.37%。
&nbsp;
上期所沪铜2604合约收于100190元/吨，若以BC铜2604合约88750元/吨，其税后价格100287元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差-97，价差维持倒挂较前一日有所缩减。

BC铜2604合约震荡收跌 非农地缘扰动铜价走弱【SMM BC铜评论】

今日BC铜主力合约2604开于89120元/吨，盘初重心维持震荡下行探底于88620元/吨，而后重心震荡上行摸高于90020元/吨，最终收于89530元/吨，跌幅达0.41%，持仓量至6039手，较上一交易日减少89手，成交量至4556手，较上一交易减少1782手。宏观方面，伊朗表示愿放弃核计划以换取美国&ldquo;令人满意的替代方案&rdquo;，同时清剿境内分裂势力；美军则被曝已开始为持续至9月的对伊行动做准备。特朗普方面明确反对哈梅内伊之子接任最高领袖，并鼓动库尔德人对伊施压，称伊朗虽试图寻求协议但已错失时机。中东局势升级重新推动避险情绪升温，美元指数再度走强，利空铜价。基本面方面，进口货源持续到货，叠加国内社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。需求端，企业复工复产，叠加铜价回调，下游采购意愿持续回暖。
上期所沪铜2604合约收于101050元/吨，若以BC铜2604合约89530元/吨计算，其税后价格101169元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差-119元/吨，价差维持倒挂且较前一日有所收窄。

地缘风险加剧 BC铜主力合约收跌0.41%【SMM BC铜评论】

SMM3月6日讯：隔夜伦铜开于12960美元/吨，盘初震荡下行下探至12792美元/吨，随后铜价重心逐渐上移摸高于12966美元/吨，随后震荡下行最终收于12859美元/吨，跌幅达1.29%，成交量至2.79万手，持仓量至30.5万手，较上一交易日减少953手，以多头减仓为主。隔夜沪铜主力合约2604开于100440元/吨，盘初震荡下行摸底于100030元/吨，随后铜价重心直线上移上探至101410元/吨，最终收于100980元/吨，跌幅达0.35%，成交量至7.43万手，持仓量至19.5万手，较上一交易日减少5732手，以多头减仓为主。宏观方面，伊朗表示愿放弃核计划以换取美国&ldquo;令人满意的替代方案&rdquo;，同时清剿境内分裂势力；美军则被曝已开始为持续至9月的对伊行动做准备。特朗普方面明确反对哈梅内伊之子接任最高领袖，并鼓动库尔德人对伊施压，称伊朗虽试图寻求协议但已错失时机。中东局势升级重新推动避险情绪升温，美元指数再度走强，利空铜价。基本面方面，供应端受进口货源持续到港影响，市场流通整体充裕；需求端随着下游企业全面复工复产，叠加铜价回调，消费回暖势头延续。库存方面，截至3月5日，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加8.56%。综合来看，宏观面利空压制与基本面消费回暖相互博弈，预计今日铜价将呈现窄幅震荡格局。

隔夜伦沪铜收跌承压 中东局势及美元走强施压铜价 【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2604开于90100元/吨，盘初重心维持震荡下行探底于88740元/吨，而后重心震荡上行摸高于90860元/吨，下午开盘后重心下跌，最终收于89670元/吨，跌幅达0.16%，持仓量至6128手，较上一交易日增加232手，成交量至6338手，较上一交易减少2507手。宏观方面，；市场担忧中东紧张局势将进一步推高通胀预期，推动美元指数收涨，利空铜价。美国高通胀预期使得市场对于美联储进一步降息预期减弱，亦对铜价产生利空影响。此外，全球铜显性库存持续垒库，亦对铜价形成拖累。基本面方面，受进口货源持续到货影响，市场流通货源整体充裕。需求端，下游企业已复工复产，叠加铜价回调，消费持续回暖。库存方面，截至3月5日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加8.56%。
上期所沪铜2604合约收于101080元/吨，若以BC铜2604合约89670元/吨计算，其税后价格101327元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差-247元/吨，价差维持倒挂且较前一日有所扩大。

受通胀担忧叠加高库存压制 BC铜主力合约收跌0.16%【SMM BC铜评论】

SMM3月5日讯：隔夜伦铜开于13146美元/吨，盘初摸高于13153美元/吨，而后铜价重心逐渐下移临近盘尾下探至12975美元/吨，最终收于13027.5美元/吨，涨幅达0.49%，成交量至2.5万手，持仓量至30.6万手，较上一交易日减少1096手，以空头减仓为主。隔夜沪铜主力合约2604开于101640元/吨，盘初上探至102080元/吨，随后震荡下行摸底于101200元/吨，而后宽幅震荡最终收于101700元/吨，涨幅达0.45%，成交量至4.48万手，持仓量至19.5万手，较上一交易日减少213手，以空头减仓为主。宏观方面，中东冲突持续，美方称打击可能持续8周以上且重心转向内陆，伊朗则警告若美以寻求政权更迭将袭击以色列核设施，美参议院未能阻止对伊动武。尽管局势紧张，但市场逐渐消化地缘风险，投资者避险情绪有所缓解，推动美元指数回落，利多铜价。与此同时，美国2月ADP就业数据超预期，美联储内部对降息前景仍存分歧，白宫已提名沃什担任美联储主席。基本面方面，国产铜及前期锁价进口货源持续到港，市场流通货源整体供应充裕；需求端逐步回暖，下游采购意愿持续回升，对铜价形成一定支撑。综合来看，预计今日铜价有望延续涨势。

伦铜沪铜震荡上行 避险情绪缓和美元走弱 【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2604开于89260元/吨，盘初重心下行探底于88740元/吨，而后重心一路上行，临近盘尾摸高于90860元/吨，最终收于90220元/吨，跌幅达0.69%，持仓量至5896手，较上一交易日增加88手，成交量至8845手，较上一交易减少276手。宏观方面，伊朗局势持续升级，各方军事角力加剧，美参议院寻求限制特朗普战争权力；市场担忧中东紧张局势将进一步推高通胀预期，推动美元指数收涨，利空铜价。此外，美国高通胀预期使得市场对于美联储进一步降息预期减弱，亦对铜价产生利空影响。基本面方面，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，市场流通货源整体充裕。需求端，消费回暖，采购意愿持续回升。
上期所沪铜2604合约收于101660元/吨，若以BC铜2604合约90220元/吨计算，其税后价格101949元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差-289元/吨，价差维持倒挂且较前一日有所扩大。

BC铜主力合约收跌0.69%  通胀担忧压制降息预期【SMM BC铜评论】

SMM3月1日讯：上周五晚伦铜开于13474.5美元/吨，盘初窄幅震荡上探至13527美元/吨，后铜价重心逐渐下移临近盘尾下探至13290美元/吨，最终收于13296美元/吨，涨幅达0.28%，成交量至2.53万手，持仓量至31.5万手，较上一交易日减少497手，以空头减仓为主。上周五晚沪铜主力合约2604开于104230元/吨，盘初即上探至104520元/吨，而后一路震荡下行摸底于103100元/吨，最终收于103280元/吨，涨幅达0.45%，成交量至7.77万手，持仓量至20.2万手，较上一交易日减少2150手，表现为空头减仓。宏观层面，美国PPI数据超预期加剧通胀担忧，美指收跌对铜价形成提振。中东局势骤然升级，美军对伊朗发动军事打击，双方均出现重大伤亡；特朗普称已摧毁伊方高层目标，同时表态愿与伊朗新领导层对话，伊朗作为全球重要铜出口国，局势动荡推升霍尔木兹海峡航运风险，叠加油价上涨，对全球铜供应与物流成本形成影响。此外，特朗普正推动最高法院复审其关税政策，贸易政策不确定性仍存。基本面方面，供应端进口货源有所补充，加之交割仓单后续将陆续流出，整体供应趋于宽松；需求端则处于节后复工周期，下游企业逐步复产，消费正缓慢回暖。综合来看，在宏观利多与地缘风险共振的背景下，预计今日铜价有望延续涨势。

伦铜沪铜夜盘震荡 中东局势扰动供应【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2604开于91030元/吨，盘初震荡下行下探至90280元/吨，日间开盘铜价重心震荡上行临近盘尾上探至92530元/吨，最终收于92280元/吨，涨幅达1.24%，持仓量至5564手，较上一交易日增加430手，成交量至6984手，表现为多头增仓。宏观方面，美伊谈判取得积极进展，但双方仍存分歧，市场对谈判进程及关税政策不确定性保持关注，叠加贵金属市场提振，对铜价形成利多。基本面来看，供应端持续放量，进口货源补充充裕；需求端正值春节后复工周期，下游企业逐步复产，消费缓慢回暖。
&nbsp;
上期所沪铜2604合约收于103920元/吨，若以BC铜2604合约92280元/吨，其税后价格104276元/吨，沪铜2603合约与BC铜之间价差-356，价差维持倒挂较前一日有所缩减。

BC铜2604合约震荡收涨 宏观情绪偏暖叠加贵金属带动 【SMM BC铜评论】

今日BC铜主力合约2603开于91130元/吨，盘初震荡下行，日间开盘上探至91350元/吨后铜价重心逐渐下移摸底于90100元/吨，随后震荡上行最终收于90850元/吨，涨幅达0.2%，持仓量至789手，较上一交易日减少1274手，成交量至4036手，表现为空头减仓。宏观方面，美国贸易政策不确定性缓解，市场情绪改善，利好铜价；美伊新一轮谈判前美方军事集结、墨西哥局势动荡，支撑金银偏强运行，亦对铜价形成提振。基本面来看，供应端国产及进口铜陆续到货，供应宽松；需求端春节后下游企业逐步复工，消费缓慢回暖。
&nbsp;
上期所沪铜2604合约收于102260元/吨，若以BC铜2603合约90850元/吨，其税后价格102660元/吨，沪铜2603合约与BC铜之间价差-400，价差维持倒挂且持续扩大。

BC铜2603合约震荡收涨 宏观情绪回暖叠加地缘支撑【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; SMM2月26日讯：隔夜伦铜开于13299美元/吨，开盘后重心震荡下行摸低于13244美元/吨，而后重心上行至盘尾摸高于13350美元/吨，最终收于13349.5美元/吨，涨幅达1.17%，成交量至1.9万手，较上一交易日减少6860手；持仓量至32.1万手，较上一交易日增加4315手，整体主要表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2604开于102880元/吨，盘初即摸高于103250元/吨，而后重心下行探底于102520元/吨，最终收于103040元/吨，涨幅达0.58%，成交量至4.5万手，较上一交易日减少6.5万手；持仓量至17.7万手，较上一交易日增加3546手，整体主要表现为多头增仓。宏观方面，因美国贸易政策缺乏明确性，市场情绪有所改善，利好铜价。此外，美伊下一轮谈判前美国军事集结的紧张局势叠加墨西哥局势动荡，使得金银等贵金属偏强运行，亦对铜价形成利好。基本面方面，供应端进口货源持续到货，叠加未匹配交割的仓单持续流出，市场整体供应宽松；需求端伴随下游逐渐复工复产，采购情绪边际改善。综合来看，预计今日铜价将维持偏强震荡格局。

隔夜伦铜沪铜持续收涨 宏观利好助力铜价【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2603开于90300元/吨，盘初铜价重心逐渐下移摸底于89810元/吨，后铜价重心震荡上行，日间开盘后再度震荡上行上探至91230元/吨，随后最终收于91050元/吨，涨幅达1.04%，持仓量至2063手，较上一交易日减少543手，成交量至3676手，表现为空头减仓。宏观方面，美国最高法院裁定大规模加征关税违法，市场避险情绪缓和，美元指数走低，利好铜价。基本面，进口铜陆续到货，供应维持宽松；节后下游逐步复工，消费缓慢回暖。
&nbsp;
上期所沪铜2603合约收于102460元/吨，若以BC铜2603合约91050元/吨，其税后价格102886元/吨，沪铜2603合约与BC铜之间价差-426，价差维持倒挂且扩大明显。

BC铜2603合约震荡收涨 宏观利好提振铜价【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; SMM2月25日讯：隔夜伦铜开于13055美元/吨，盘初即摸低于13052.5美元/吨，而后铜价重心震荡上行，临近盘尾摸高于13228美元/吨，最终收于13195美元/吨，涨幅达2.28%，成交量至2.6万手，较上一交易日增加13977手；持仓量至31.7万手，较上一交易日减少1210手，整体主要表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2603开于101650元/吨，盘初即摸高于102230元/吨，而后重心下行探底于101200元/吨，最终横盘震荡收于101860元/吨，涨幅达0.25%，成交量至2.9万手，较上一交易日减少4.2万手；持仓量至12.3万手，较上一交易日减少7789手，整体主要表现为空头减仓。宏观方面，美最高法院裁定大规模加征关税违法，缓解市场避险情绪，受此影响美指走低，利好铜价。基本面方面，供应端进口货源持续补充，国产货源以仓单形式为主，整体供应宽松，需求端则由于首个交易日市场采购情绪平淡，基本面呈现供强需弱格局。库存方面，截至2月24日，SMM全国主流地区铜库存环比节前增加43.81%，创五年来新高。综合来看，宏观利好提供动力，但基本面大规模累库形成压制，多空博弈下预计今日铜价将维持震荡格局。

隔夜伦铜沪铜双收涨 多空博弈下预计震荡走势【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2603开于88880元/吨，盘初即摸低于888600元/吨，后铜价重心震荡上行上探至90750元/吨，随后震荡下行最终收于90050元/吨，涨幅达0.65%，持仓量至2606手，较上一交易日减少670手，成交量至3212手，表现为空头减仓。宏观方面，美国10%全球关税于当日正式生效，特朗普此前曾威胁将税率提升至15%，但截至生效时点尚未发布正式加税文件，白宫正推进相关命令制定，具体实施时间待定。基本面来看，供应端国产及进口铜集中到货，供应宽松；需求端春节后下游企业陆续复工，消费缓慢回暖。库存方面，截至2月24日，SMM全国主流地区铜库存较春节前环比增加43.81%。
&nbsp;
上期所沪铜2603合约收于101510元/吨，若以BC铜2603合约90050元/吨，其税后价格101756元/吨，沪铜2603合约与BC铜之间价差-246，价差维持倒挂且扩大明显。

BC铜震荡收涨 节后库存累库明显【SMM BC铜评论】

SMM2月13日讯：隔夜伦铜开于并摸高于13300美元/吨，盘初震荡下行后铜价重心直线下移后宽幅震荡中下探至12787美元/吨，最终收于12855美元/吨，跌幅达2.9%，成交量至2.21万手，持仓量至32.2万手，较上一交易日减少3871手，整体表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2603开于102030元/吨，盘初即上探至102350元/吨后窄幅震荡，后铜价重心直线回落摸低于99400元/吨，最终收于100030元/吨，跌幅达2.58%，成交量至5.77万手，持仓量至14.3万手，较上一交易日减少4515手，整体表现为多头减仓。宏观方面，特朗普称美伊必须达成协议否则局势严峻，内塔尼亚胡对此表示乐观；美财长则以参院调查鲍威尔为条件，换取美联储新主席提名推进。与此同时，春节长假临近，多头获利了结、资金避险情绪升温，铜价承压下行。基本面方面，供应端进口及国产货源陆续到港，市场整体供应趋于宽松。需求端春节假期前最后几个交易日，市场交投氛围偏淡，成交低迷。综合来看，今日为节前最后一个交易日，预计铜价以窄幅震荡为主。

伦铜沪铜同步走弱 节前资金离场承压【SMM铜早评】

2026.3.13 周五
盘面：隔夜伦铜开于13044美元/吨，盘初摸高于13063.5美元/吨后重心下行摸低于12929美元/吨，最终收于12948.5美元/吨，跌幅达0.77%，成交量至1.7万手，较上一交易日减少235手；持仓量至30.4万手，较上一交易日增加279手，整体主要表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2604开于101240元/吨，开盘即摸高于101240元/吨，而后重心下行摸低于100560元/吨，最终收于100860元/吨，跌幅达0.15%，成交量至2.6万手，较上一交易日减少6.2万手；持仓量至18.9万手，较上一交易日减少3320手，整体主要表现为多头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
（1）秘鲁央行公布的数据显示，秘鲁2025年12月出口铜20.59万吨、锡3,000吨、金61.58万盎司、精炼银40万盎司、铅10.83万吨和锌10.03万吨。
现货：
（1）上海：3月12日早盘沪期铜2603合约呈现跳涨开盘并伴宽幅波动后逐步下跌趋势。开盘价100880元/吨，开盘后价格在100650元/吨至100850元/吨之间波动，接着价格有所走跌，探低至100170元/吨，随后企稳回升，截止收盘价格100290元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-240元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损210元/吨-90元/吨之间。临近交割，隔月Contango月差仍维持300元/吨左右，持货商的交仓意愿依旧存在，对沪铜现货升贴水形成有力支撑。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑，但日内可见部分下游企业对高升水现货接受度有限，采购趋于谨慎；供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位。据SMM了解，上海地区本周社会库存水平与周初基本持平。综合来看，在交割逻辑主导下，预计今日沪铜现货升贴水将维持升水运行。
（2）广东：3月12日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨涨10元/吨，平水铜报升水40元/吨涨20元/吨，湿法铜报贴水20元/吨涨20元/吨。广东1#电解铜均价100860元/吨较上一交易日跌475元/吨，湿法铜均价为100740元/吨较上一交易日跌470元/吨。总体来看，库存持续下降且铜价走低，持货商积极挺价，但下游采购不如昨日，整体交投一般。
（3）进口铜：3月12日仓单均价较前一交易日持平；提单价格均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨3美元/吨，报价参考3月中下旬至4月上旬到港货源
（4）再生铜：3月12日11：30期货收盘价100310元/吨，较上一交易日下降990元/吨，现货升贴水均价85元/吨，较上一交易日上升40元/吨，3月12日再生铜原料价格环比下降300元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.36，采购情绪指数上升至2.45，精废价差595元/吨，环比下降640元/吨。精废杆价差460元/吨。据SMM调研了解，随着再生铜杆对盘面持续升水状态下，而阳极板维持1300-1500元/吨贴水，不少利废企业在了解市场上再生铜杆能否有实际成交，若市场对平水甚至升水的再生铜杆有成交，个别利废企业考虑下周将部分废产阳极板产能转换为再生铜杆产能。
价格：宏观方面，海湾地区油轮遇袭，伊朗表态将继续关闭霍尔木兹海峡，原油价格走强，市场避险情绪升温推动美指上行，对铜价形成压制。此外，市场削减美联储今年降息押注至20个基点（不足一次），亦利空铜价。基本面方面，供应端进口货源持续到货，市场货源流通充裕，需求端下游刚需采购情绪仍存。库存方面，截至3月12日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降0.57%。综合来看，宏观利空影响以及基本面去库支撑，预计今日铜价将维持呈现窄幅震荡区间。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

分析报告

铜现货评论

华北铜现货

铜期货评论

铜深度分析

铜市场周报

铜市场月报