SMM1月24日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水350元/吨~贴270元/吨，均价贴水310元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格74830-75130元/吨，均价74980元/吨较上一交易日涨310元/吨。春节假期将至，市场仅存零散成交及报价。展望节后，预计现货升贴水将有一定回升，不过补货需求仍将取决于铜价。
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春节假期将至 市场氛围安静【SMM华北铜现货】

SMM1月23日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水350元/吨~贴270元/吨，均价贴水310元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格74510-74830元/吨，均价74670元/吨较上一交易日跌515元/吨。进入春节倒计时，物流运输与下游企业多已放假，持货商多为处理库存出货至贸易商，因而现货升贴水承压。
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物流与下游多已放假 持货商降价出货【SMM华北铜现货】

SMM1月22日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水350元/吨~贴250元/吨，均价贴水300元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格75090-75280元/吨，均价75185元/吨较上一交易日跌70元/吨。假期进一步临近，多数下游进入放假状态，持货商部分货源已发往仓库，市场仅有少量备货需求和零星成交，现货升贴水再度走弱。
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下游陆续进入放假状态 市场仅剩零星成交【SMM华北铜现货】

SMM1月21日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水350元/吨~贴210元/吨，均价贴水280元/吨，较上一交易日跌60元/吨，成交价格75120-75390元/吨，均价75255元/吨较上一交易日涨110元/吨。随春节假期临近，下游陆续进入放假状态，部分未放假的企业也下降生产节奏，并以消化原料库存为主，提货速度放缓，而铜价继续走高，持货商降价出货，市场成交活跃度惨淡。
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现货升贴水下跌 市场成交活跃度惨淡【SMM华北铜现货】

SMM1月20日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水260元/吨~贴180元/吨，均价贴水220元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格75020-75270元/吨，均价75145元/吨较上一交易日跌875元/吨。春节假期最后一周，华北地区下游已开始陆续放假，备货情况不佳，市场整体需求较弱，现货成交进入清淡的状态。
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下游陆续进入假期状态 现货成交表现清淡【SMM华北铜现货】

SMM1月17日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水260元/吨~贴160元/吨，均价贴水210元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格75890-76150元/吨，均价76020元/吨较上一交易日涨325元/吨。铜价重心上涨，导致消费与下游备货情绪较弱，市场成交活跃度惨淡。春节假期临近，随更多下游企业陆续放假，预计现货升贴水持续表现承压。
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铜价走高抑制备货需求 现货市场活跃度惨淡【SMM华北铜现货】

SMM1月16日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水270元/吨~贴150元/吨，均价贴水210元/吨，较上一交易日跌50元/吨，成交价格75560-75830元/吨，均价75695元/吨较上一交易日涨475元/吨。今日铜价再度上涨，消费表现惨淡，导致下游今年提早放假或放假时间较长，备货需求寥寥，现货升贴水下跌。
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铜价上涨下游需求惨淡 现货升贴水下跌【SMM华北铜现货】

SMM1月15日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴120元/吨，均价贴水160元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格75100-75340元/吨，均价75220元/吨较上一交易日跌25元/吨。根据SMM方法论今日华北地区电解铜现货按当月合约报价。受月差结构影响今日现货升贴水继续走弱，且已有部分下游开始放假，市场整体需求表现疲软。
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换月交割当日 现货升贴水继续走弱【SMM华北铜现货】

SMM1月14日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴80元/吨，均价贴水140元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格75140-75350元/吨，均价75245元/吨较上一交易日跌100元/吨。铜价75000元/吨上方下游消费持续表现疲软，部分加工企业有春节提前放假停工的打算，因此市场备货需求较弱，持货商继续降价出货，但实际成交活跃度一般。
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消费持续疲软 下游需求不佳升贴水承压【SMM华北铜现货】

SMM1月13日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水180元/吨~贴80元/吨，均价贴水130元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格75210-75480元/吨，均价75345元/吨较上一交易日涨240元/吨。铜价重心继续抬升，消费疲软下游提货进度有所放缓，且随春节假期临近后市预期不佳，现货升贴水走弱。
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下游提货进度放缓 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】

SMM1月8日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水180元/吨~贴60元/吨，均价贴水120元/吨，较上一交易日跌50元/吨，成交价格74230-74420元/吨，均价74325元/吨较上一交易日涨145元/吨。周内铜价重心抬升，叠加消费季节性疲软，且目前未听闻下游有备货情绪，市场需求不佳，现货升贴水走弱。
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市场需求表现不佳 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】

SMM1月7日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水100元/吨~贴40元/吨，均价贴水70元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格74030-74330元/吨，均价74180元/吨较上一交易日涨445元/吨。今日市场仍然以长单交付为主，下游进行刚需采购，现货升贴水持稳，市场成交活跃度表现平平。
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成交活跃度表现平平 现货升贴水持稳【SMM华北铜现货】

SMM1月6日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水100元/吨~贴40元/吨，均价贴水70元/吨，较上一交易日涨40元/吨，成交价格73650-73820元/吨，均价73735元/吨较上一交易日涨665元/吨。今日华北现货升贴水随上海地区上涨，上游无库存压力而下游资金压力有缓解，不过实际需求依旧表现平淡，市场主要以长单交付为主，
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现货升贴水走高 但实际需求表现平淡【SMM华北铜现货】

SMM1月3日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水150元/吨~贴70元/吨，均价贴水110元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格72910-73230元/吨，均价73070元/吨较上一交易日跌170元/吨。北方市场正值消费淡季，整体需求表现平平，现货升贴水小幅走低，并且今年春节下游或多放假停产，因此备货预期并不乐观，预计现货升贴水难有起色。
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消费淡季需求表现平平 现货升贴水小幅走低【SMM华北铜现货】

SMM1月2日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水140元/吨~贴60元/吨，均价贴水100元/吨，较上一交易日涨270元/吨，成交价格73140-73340元/吨，均价73240元/吨较上一交易日跌200元/吨。2025年首个交易日，因上游厂商已过清算节点，市场已无低价货源，现货升贴水重心迎来大涨，不过成交活跃度表现较为平淡。
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持货商不再低价甩货 现货升贴水重心大涨【SMM华北铜现货】

SMM12月31日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水450元/吨~贴290元/吨，均价贴水370元/吨，较上一交易日涨30元/吨，成交价格73330-73550元/吨，均价73440元/吨较上一交易日跌375元/吨。2024年最后一个交易日，厂商为完成任务低价抛售手中库存，具有资金的一方占据主导权压低现货升贴水，同时订单量大小之间当前价差较大。
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厂商抛售库存 市场高低价差较大【SMM华北铜现货】

SMM12月27日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水380元/吨~贴220元/吨，均价贴水300元/吨，较上一交易日跌120元/吨，成交价格73820-74120元/吨，均价73970元/吨较上一交易日跌65元/吨。今日下游陆续关账，基本已无采购需求，而上游厂商为清库存与贸易商进行协商让利，现货升贴水出现断崖式下跌。
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厂商让利清理库存 现货升贴水断崖下跌【SMM华北铜现货】

SMM12月26日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水220元/吨~贴140元/吨，均价贴水180元/吨，较上一交易日跌50元/吨，成交价格73970-74100元/吨，均价74035元/吨较上一交易日涨115元/吨。随下游企业陆续关账，持货商主动降价寻求出货，现货升贴水大跌，市场整体表现较为冷清。
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持货商降价寻求出货 现货升贴水下跌【SMM华北铜现货】

SMM12月25日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水170元/吨~贴90元/吨，均价贴水130元/吨，较上一交易日跌20元/吨，成交价格73810-74030元/吨，均价73920元/吨较上一交易日涨75元/吨。下游资金紧张提货进度放缓，而持货商为清理年末库存降价出货，现货升贴水走低。
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下游提货进度放缓 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】

SMM12月24日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水150元/吨~贴70元/吨，均价贴水110元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格73740-73950元/吨，均价73845元/吨较上一交易日跌250元/吨。年末将至，下游资金受限，消费整体显现疲软，华北部分货源南下，现货市场活跃度不高，升贴水持稳。
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市场活跃度不高 现货升贴水持稳【SMM华北铜现货】

SMM1月27日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水260元/吨- 贴水0元/吨，均价贴130元/吨较上一交易日上升45元/吨；湿法铜报贴水360元/吨-贴水320元/吨，均价贴水340元/吨较上一交易日上升90元/吨。广东1#电解铜均价75090元/吨较上一交易日涨50元/吨，湿法铜均价为74880元/吨较上一交易日涨95/吨。
现货市场：广东库存已经连续11日上升，消费疲弱到货增加是主因。春节前最后一个交易日市场实际成交寥寥无几，持货商亦不愿意低价出货，主动挺价出货，令升水大幅走高。截至到11点当月合约好铜报贴0元/吨，平水铜报贴260元/吨，湿法铜报贴水340元/吨。
总体来看，节前氛围浓厚市场交投淡静，持货商以注册仓单为主。
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节前氛围浓厚市场交投淡静  持货商以注册仓单为主【SMM华南铜现货】

SMM1月24日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水350元/吨- 贴水0元/吨，均价贴175元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水450元/吨-贴水410元/吨，均价贴水430元/吨较上一交易日0元/吨。广东1#电解铜均价75040元/吨较上一交易日涨195元/吨，湿法铜均价为74785元/吨较上一交易日涨195/吨。
现货市场：广东库存已经连续10日上升，消费疲弱到货增加是主因。由于多数下游均已经放假，持货商也不愿意继续降价出货，报价仅维持昨日水平，实际成交寥寥无几。 截至到11点当月合约好铜报贴0元/吨，平水铜报350元/吨，湿法铜报贴水430元/吨。
总体来看，节前倒数第二个交易日市场交投冷清，仅有零星成交。
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节前倒数第二个交易日市场交投冷清  仅有零星成交【SMM华南铜现货】

SMM1月23日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水350元/吨- 贴水0元/吨，均价贴175元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水450元/吨-贴水410元/吨，均价贴水430元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价74845元/吨较上一交易日跌505元/吨，湿法铜均价为74590元/吨较上一交易日跌530/吨。
现货市场：广东库存已经连续9日上升，消费疲弱是主因。据悉绝大部分下游企业从本周六开始都会进入放假状态，采购意愿十分低，令持货商出货困难，为求成交持货商只能大幅下调升水出货。 截至到11点当月合约好铜报贴0元/吨，平水铜报350元/吨，湿法铜报贴水430元/吨。由于好铜货源有限报价十分坚挺。
总体来看，下游放假需求锐减，持货商为求出货继续降价出货。
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下游放假需求锐减  持货商为求出货继续降价出货【SMM华南铜现货】

SMM1月22日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水300元/吨- 贴水0元/吨，均价贴150元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水400元/吨-贴水360元/吨，均价贴水380元/吨较上一交易日跌100元/吨。广东1#电解铜均价75350元/吨较上一交易日跌85元/吨，湿法铜均价为75120元/吨较上一交易日跌150/吨。
现货市场：广东库存已经连续8日上升，消费疲弱是主因。据了解下游企业基本处于放假状态采购十分低迷，而部分持货商为求回笼资金积极降价出货，令平水铜报价出现断崖式下降。截至到11点当月合约好铜报贴0元/吨，平水铜报300元/吨，湿法铜报贴水380元/吨。由于好铜货源有限报价十分坚挺，而湿法铜持货商也不愿过低出货，湿法铜和平水铜的价差收窄。
总体来看，持货商为求回笼资金主动降价出货，但实际成交仍有限。
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持货商为求回笼资金主动降价出货  但实际成交仍有限【SMM华南铜现货】

SMM1月21日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨- 贴水50元/吨，均价贴115元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水330元/吨-贴水230元/吨，均价贴水280元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价75435元/吨较上一交易日涨70元/吨，湿法铜均价为75270元/吨较上一交易日涨90/吨。
现货市场：广东库存已经连续7日上升，到货增加出库下降是主因。今日市场报价较为混乱，有交割资质的牌子报价坚挺，报价在贴水150元/吨，没有交割资质的牌子报价贴水220元/吨，下游工厂更加倾向低价铜，但贸易商则愿意采购可以交割的牌子。截至到11点当月合约好铜报贴50元/吨，平水铜报200元/吨，湿法铜报贴水350元/吨。值得关注的是由于贴水过大，持货商情愿交割也不愿意低价出货，昨日仓单已经增加1503吨。预计后市两个牌子的价差会进一步扩大。
总体来看，货源不同待遇不一样，现货报价分歧加大。
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货源不同待遇不一样  现货报价分歧加大【SMM华南铜现货】

SMM1月20日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨- 贴水50元/吨，均价贴115元/吨较上一交易日跌40元/吨；湿法铜报贴水350元/吨-贴水250元/吨，均价贴水300元/吨较上一交易日跌100元/吨。广东1#电解铜均价75365元/吨较上一交易日跌755元/吨，湿法铜均价为75180元/吨较上一交易日跌815/吨。
现货市场：周末归来广东库存继续增加，目前已经6连增，消费疲弱是主因。虽然铜价明显下降，但下游企业普遍进入节前放假状态补货意愿低迷，持货商为求出货不得不持续降价出货，截至到11点当月合约好铜报贴50元/吨，平水铜报200元/吨，湿法铜报贴水350元/吨，湿法铜供应增加令平水铜和湿法铜价差扩大。
总体来看，消费疲软持货商为求出货不断降价出货，整体交投淡静。
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消费疲软持货商为求出货不断降价出货  整体交投淡静【SMM华南铜现货】

SMM1月17日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨- 升水0元/吨，均价贴75元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水220元/吨-贴水180元/吨，均价贴水200元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价76120元/吨较上一交易日涨235元/吨，湿法铜均价为75995元/吨较上一交易日涨220元/吨。
现货市场：广东库存连续5日增加，到货增加消费减弱是主因。据我们了解从本周末开始将有更多的下游终端企业开始放假，需求疲弱持货商为求出货只能不断降价，令现货升水不断走低，截至到11点当月合约好铜报0元/吨，平水铜报150元/吨，湿法铜报贴水200元/吨。值得关注的是由于好铜流通量稀少，报价坚挺维持昨日水平。
总体来看，终端放假增加持货商降价出货，但实际成交仍稀少。
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终端放假增加持货商降价出货  但实际成交仍稀少【SMM华南铜现货】

SMM1月15日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日跌200元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴50元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日跌160元/吨。广东1#电解铜均价75440元/吨较上一交易日跌110元/吨，湿法铜均价为75335元/吨较上一交易日跌70元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;现货市场：广东库存连续三天增加，到货量继续增加。终端用家逐步放假，叠加适逢换月贸易商接货意愿也很低，持货商为求出货只能大幅降价出货，然即便如此成交也不活跃仅有零星成交。截至到11点当月合约好铜报50元/吨，平水铜报50元/吨，湿法铜报贴水80元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;总体来看，需求疲软库存增加，持货商主动降价出货，现货升水大幅下降。
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需求疲软库存增加 持货商降价出货升水大跌【SMM华南铜现货】

SMM1月14日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨- 升水250元/吨，均价升水225元/吨较上一交易日跌100元/吨；湿法铜报升水60元/吨-升100元/吨，均价升水80元/吨较上一交易日跌120元/吨。广东1#电解铜均价75550元/吨较上一交易日跌175元/吨，湿法铜均价为75405元/吨较上一交易日跌195元/吨。
现货市场：广东库存2连增，到货增加出库减少是主因。由于下游厂家陆续放假其采购量较之前下降，部分持货商为求出货不断降价出货，令今天升水不断下降。另外值得关注的是，湿法铜降价幅度更大，令平水铜和湿法铜价差重新扩大。截至到11点当月合约好铜报250元/吨，平水铜报200元/吨，湿法铜报升水80元/吨。
总体来看，下游消费减弱持货商不断降价出货，但实际成交并不理想。
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下游消费减弱持货商不断降价出货  但实际成交并不理想【SMM华南铜现货】

SMM1月13日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水350元/吨，均价升水325元/吨较上一交易日跌235元/吨；湿法铜报升水180元/吨-升220元/吨，均价升水200元/吨较上一交易日跌90元/吨。广东1#电解铜均价75725元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜均价为75600元/吨较上一交易日涨115元/吨。
现货市场：周末归来广东库存大幅增加，到货增加出库减少是主因。库存大幅增加后下游积极压价采购，持货商不得不降价出货，令现货升水出现断崖式下降。此外，由于湿法铜已经在上周提前降价出货，今日跌幅有限，其与平水铜的价差明显收窄，目前两者价差已经恢复到正常水平。截至到11点当月合约好铜报350元/吨，平水铜报300元/吨，湿法铜报升水200元/吨。
总体来看，周末大量到货下游压价采购，现货升水断崖式下降。
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周末大量到货下游压价采购  现货升水断崖式下降 【SMM华南铜现货】

SMM1月9日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水480元/吨- 升水500元/吨，均价升水490元/吨较上一交易日涨90元/吨；湿法铜报升水330元/吨-升350元/吨，均价升水340元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价75165元/吨较上一交易日涨315元/吨，湿法铜均价为75015元/吨较上一交易日涨245元/吨。
现货市场：广东库存连续2天增加，不过今天增幅有限，总库存仍处于历史低位。由于目前平水铜可流通的库存十分有限，持货商继续大幅挺价，令升水跳涨。不过随着进口铜到货湿法铜报价与平水铜价差拉大，且湿法铜价不断走低，这也在一定程度限制了平水铜的升幅。截至到11点当月合约好铜报500元/吨，平水铜报480元/吨，湿法铜报升水300元/吨。
总体来看，平水铜可流通货源稀少升水大幅走高，但实际成交不佳，关注进口铜对市场的冲击。
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平水铜可流通货源稀少升水大幅走高  但实际成交不佳 【SMM华南铜现货】

SMM1月8日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水380元/吨- 升水420元/吨，均价升水400元/吨较上一交易日涨70元/吨；湿法铜报升水300元/吨-升340元/吨，均价升水320元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价74850元/吨较上一交易日涨185元/吨，湿法铜均价为74770元/吨较上一交易日涨185元/吨。
现货市场：今日广东库存结束3连降重新增加，到货增加出库减少是主因。尽管库存和铜价均上升，但因可流通货源仍较少，持货商坚持涨价出货。然升水已经涨至高位，下游补货者寥寥无几，实际成交并不多。截至到11点当月合约好铜报420元/吨，平水铜报400元/吨，湿法铜报升水340元/吨。
总体来看，库存和价格均上涨但持货商继续挺价出货，然实际成交并不佳。
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库存和价格均上涨但持货商继续挺价出货  然实际成交并不佳 【SMM华南铜现货】

SMM1月7日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水360元/吨，均价升水330元/吨较上一交易日涨140元/吨；湿法铜报升水240元/吨-升260元/吨，均价升水250元/吨较上一交易日涨150元/吨。广东1#电解铜均价74665元/吨较上一交易日涨650元/吨，湿法铜均价为74585元/吨较上一交易日涨660元/吨。
现货市场：广东库存连续3天大幅下降，到货稀少是主要原因。因库存已经处于历史低位，今日现货升水并未理会铜价上涨持续上涨。早盘时平水铜报在200元/吨，然很快就被一扫而空，升水迅速上台至300元/吨，然即便如此还是一货难求。截至到11点当月合约好铜报360元/吨，平水铜报320元/吨，湿法铜报升水260元/吨。后市继续关注到货情况，我们预计未来到货仍不会多。
总体来看，库存降至历史低位现货升水大幅走高，但仍一货难求。
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库存降至历史低位现货升水大幅走高  但仍一货难求【SMM华南铜现货】

SMM1月6日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水160元/吨- 升水220元/吨，均价升水190元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水80元/吨-升120元/吨，均价升水100元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价74015元/吨较上一交易日涨765元/吨，湿法铜均价为73925元/吨较上一交易日涨755元/吨。
现货市场：周末归来广东库存继续下降，到货减少出库增加是主因。受此影响持货商积极挺价出货，令今日升水逐级抬升，为此下游也很无奈，毕竟库存有限只能接受高升水。截至到11点当月合约好铜报220元/吨，平水铜报160元/吨，湿法铜报升水100元/吨。后市继续关注到货情况，我们预计未来到货仍不会多。
总体来看，库存连续2天明显回落，持货商积极挺价出货，令升水走高。
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库存连续2天明显回落   持货商积极挺价出货【SMM华南铜现货】

SMM1月2日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水100元/吨- 升水150元/吨，均价升水125元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水40元/吨-升60元/吨，均价升水50元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价73930元/吨较上一交易日跌460元/吨，湿法铜均价为73845元/吨较上一交易日跌460元/吨。
现货市场：今日广东库存连续5天增加，消费减弱到货增加是主要原因。尽管库存增加但铜价下跌，且持货商也不急于出货，因此坚持挺价出货。然下游用家补货欲一般，只是按需采购，整体交投并不积极。截至到11点当月合约好铜报150元/吨，平水铜报100元/吨，湿法铜报升水50元/吨，由于进口铜到货并不多，湿法铜和平水铜的价差收窄。
总体来看，年初持货商不再甩货挺价出货，但下游补货不积极，整体交投较淡。
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年初持货商不再甩货挺价出货  但下游补货不积极【SMM华南铜现货】

SMM12月31日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水80元/吨- 升水130元/吨，均价升水105元/吨较上一交易日跌70元/吨；湿法铜报升水0元/吨-升40元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日跌70元/吨。广东1#电解铜均价73930元/吨较上一交易日跌460元/吨，湿法铜均价为73845元/吨较上一交易日跌460元/吨。
现货市场：今日广东库存连续4天增加，到货增加出库减少是主因。年末终端消费疲弱，不少企业都有停产的动作，再加上有持货商要清库存，令现货价格不断走低，早盘时平水铜报价在升水100元/吨，但很快便降至升水80元/吨。截至到11点当月合约好铜报130元/吨，平水铜报80元/吨，湿法铜报升水20元/吨。关注节后库存到货情况。
总体来看，年末效应明显现货交投淡静，关注节后到货情况。
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年末效应明显现货交投淡静  关注节后到货情况【SMM华南铜现货】

SMM12月30日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水150元/吨- 升水200元/吨，均价升水175元/吨较上一交易日跌115元/吨；湿法铜报升水70元/吨-升110元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日跌130元/吨。广东1#电解铜均价74390元/吨较上一交易日跌160元/吨，湿法铜均价为74305元/吨较上一交易日跌175元/吨。
现货市场：今日广东库存连续3天增加，主要原因是年末冶炼厂集中发货且下游消费减弱。受此影响，持货商主动大幅降价出货，令升水出现断崖式下降，截至到11点当月合约好铜报200元/吨，平水铜报150元/吨，湿法铜报升水90元/吨。预计明天升水仍会下降，要到元旦过后才能逐步好转。
总体来看，库存连续增加叠加消费疲软，现货升水断崖式下降，整体交投不佳。
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库存连续增加叠加消费疲软  现货升水断崖式下降【SMM华南铜现货】

SMM12月27日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水280元/吨- 升水300元/吨，均价升水290元/吨较上一交易日跌35元/吨；湿法铜报升水200元/吨-升240元/吨，均价升水220元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价74550元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜均价为74480元/吨较上一交易日涨35元/吨。
现货市场：今日广东库存连续2天增加，但增幅十分有限到货稀少是主要原因。早盘时持货商一度挺价出货，平水铜报至升水320元/吨，但下游接货欲低迷；持货商只能不断降价出货，然效果十分有限，成交依旧不活跃，截至到11点当月合约好铜报300元/吨，平水铜报280元/吨，湿法铜报升水220元/吨。此外，据我们了解周末不少铜杆企业都会减产，预计下周库存将持续走高。
总体来看，年末效应明显下游采购欲低迷，现货升水不断走低。
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年末效应明显下游采购欲低迷  现货升水不断走低【SMM华南铜现货】

SMM12月26日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现持续走高的走势，主要原因是受库存不断创新低，持货商主动挺价影响。截止至周四时，好铜报升水350元/吨较上周四涨160元/吨，平水铜报升水300元/吨较上周四涨160元/吨，湿法铜报升水240元/吨较上周四涨150元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高290元/吨，虽然目前两地价差较大，但因临近年末企业需要控制资金因此没有异地调货的动作。另据我们SMM统计截至到周四时广东总库存为0.38万吨创年内新低，较上周四下降3404吨。具体来看：本周到货量为1.04万吨/周，较上周微下降752吨，低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周不论进口铜还是国产铜到货量均较少。出库量为1.36万吨/周，较上周增加0.13万吨，略低于年平均水平（1.42万吨/周），目前下游消费尚可再加上直发量较少，令仓库出库量仍能维持在年均水平。展望下周，临近年末冶炼厂有清库存的压力，料下周到货量将明显增加。下游消费方面，据我们了解下周将有不少铜杆企业有减产的情况。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减弱的局面，周度库存将重新上升。
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库存降至超低位置，现货升水年末飙涨【SMM华南电解铜现货周评】

SMM12月26日讯：
&nbsp; &nbsp; 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水350元/吨，均价升水325元/吨较上一交易日涨55元/吨；湿法铜报升水210元/吨-升270元/吨，均价升水240元/吨较上一交易日涨45元/吨。广东1#电解铜均价74530元/吨较上一交易日涨160元/吨，湿法铜均价为74445元/吨较上一交易日涨150元/吨。
&nbsp; &nbsp; 现货市场：今日广东库存微幅上升，但仍处于历史低位。受此影响，持货商积极挺价出货，令现货平水铜升水迫近300元/吨。然而高升水下，下游用家普遍不愿接货，现货交投不积极。截至到11点当月合约好铜报350元/吨，平水铜报300元/吨，湿法铜报升水240元/吨。不过据我们了解周末不少铜杆企业都会减产，预计库存会上升升水回落。
&nbsp; &nbsp; 总体来看，库存处于历史低位持货商挺价出货，现货升水大幅上升。
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库存处于历史低位持货商挺价出货   现货升水大幅上升【SMM华南铜现货】

SMM1月27日讯：
今日1#电解铜现货对当月2502合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨，均价报贴水45元/吨，较上一交易日涨15元/吨；平水铜成交价75090~75310 元/吨，升水铜成交价75120~75340元/吨。沪铜2502合约早盘先抑后扬，盘中下测75140元/吨以后震荡上行，早盘结束前回到75400元/吨附近。沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C90- C100元/吨。
日内持货商几无报盘，现货有价无市。盘初市场冷清现货无人问津，企业大多数已放假，盘中仅零散下游询盘补货，市场几无成交。主流平水铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，好铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨附近成交。湿法铜货紧难寻报价。
据SMM了解本周华东地区已开始大幅垒库，春节前市场有价无市。

社会仓库开始大幅垒库 节前现货难寻报盘【SMM沪铜现货】

SMM1月24日讯：
今日1#电解铜现货对当月2502合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价75100~75340 元/吨，升水铜成交价75120~75360元/吨。沪铜2502合约早盘低开高走，盘初下测75130元/吨以后震荡上行，早盘结束前波动于75500元/吨附近。沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C130- C150元/吨。
日内持货商几无报盘，现货有价无市。盘初主流平水铜报贴水60元/吨-贴水50元/吨附近，好铜报价寥寥。市场仅少数报盘，进入主流交易时段，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨成交，好铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨附近成交。湿法铜货紧难寻报价。至上午11时市场需求偏弱难闻成交。
日内升水继续下行，市场零星报盘多以回款为目的，实际成交偏弱。下周至节前仅1个交易日，预计现货升水将企稳运行。

早市报盘零星难寻成交 现货升水小幅下行【SMM沪铜现货】

SMM1月22日讯：
今日1#电解铜现货对当月2502合约报贴水70元/吨-平水价格/吨，均价报贴水35元/吨，较上一交易日跌30元/吨；平水铜成交价75370~75480元/吨，升水铜成交价75400~75530 元/吨。沪铜2502合约早盘窄幅震荡于75450-75600元/吨附近。沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C100-&nbsp;C120元/吨。
早市升水继续下行，现货市场消费冷清。盘初主流平水铜报贴水50元/吨-贴水40元/吨附近，好铜报价寥寥。市场仅少数报盘，周边地区升水下行后上海地区随之下调。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨成交，好铜报贴水40元/吨-平水价格/吨附近。湿法铜货紧难寻报价。至上午11时市场价格逐渐企稳。
日内升水如期下行，市场供需均不活跃。部分贸易企业已提前放假，物流陆续暂停后下游采购亦逐渐暂停。预计明日市场将更加冷清。

早市升水继续下行 买卖双方均不活跃【SMM沪铜现货】

SMM1月21日讯：
今日1#电解铜现货对当月2502合约报贴水40元/吨-升水30元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日跌70元/吨；平水铜成交价75430~75600元/吨，升水铜成交价75470~75630元/吨。沪铜2502合约早盘横盘震荡于75500元/吨附近，早盘结束前小幅走高。沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C140-&nbsp;C170元/吨。
早市升水大幅走跌，消费不佳引得持货商清库甩货。盘初主流平水铜报升水10-30元/吨附近，好铜如CCC-P、金川大板等报升水40元/吨-升水60元/吨。因物流将停下游消费冷清。持货商低价积极甩货，升水承压下行。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水20元/吨-平水价格/吨成交，好铜报升水20元/吨-升水30元/吨附近。湿法铜货紧难寻报价。至上午11时前市场升水继续下行，主流平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨成交，好铜报平水价格/吨-升水20元/吨附近成交。
日内升水大幅走跌，春节前现货消费持续冷清。下游企业开工率持续走低，但考虑到月差结构扩大使得持仓成本降低，预计升水下行空间有限。

市场冷清升水大幅下降 供需双弱市场不活跃【SMM沪铜现货】

SMM1月16日讯：
今日1#电解铜现货对当月2502合约报升水70元/吨-升水120元/吨，均价报升水90元/吨，较上一交易日涨30元/吨；平水铜成交价75900~76070元/吨，升水铜成交价75930~76090元/吨。沪铜2501合约早盘高开上测76140元/吨后小幅回落，盘中下测75830元/吨后小幅回弹。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于C130-&nbsp;C160元/吨。
隔夜铜价跳涨，但市场升水未明显回落。早市盘初主流平水铜报升水80-90元/吨附近，好铜如CCC-P、金川大板等报升水100元/吨-升水120元/吨。因交割后流通货源较少，且隔月月差高企，持货商不愿低价甩货，而下游因铜价冲高备货情绪亦受打击。市场买卖双方出现分歧，上海周边地区升水率先下行。进入主流交易时段，主流平水铜报升水70元/吨-升水80元/吨成交，好铜报升水100元/吨-升水110元/吨附近成交。至上午11时前市场升水企稳。
日内成交情绪寡淡，高铜价下买盘偏弱。市场担忧年前企业备库需求不足，预计短期内升水将持续下行。

铜价走高市场买盘偏弱 节前备库需求不足【SMM沪铜现货】

SMM1月15日讯：
今日1#电解铜现货对当月2411合约报平水价格-升水120元/吨，均价报升水60元/吨，较上一交易日跌65元/吨；平水铜成交价75290~75540 元/吨，升水铜成交价75310~75550元/吨。沪铜2501合约早盘震荡下行，盘初上测75460元/吨后震荡下行，收盘前下至75270元/吨。沪期铜2502合约早盘亦走弱，自75440元/吨下行至75150元/吨。沪铜2501合约对2502合约隔月月差早盘波动与BACK10-80元/吨。
今日为沪铜2501合约最后交易日，早市隔月BACK结构拉大，持货商让利升水出货。盘初对2502合约报主流平水铜升水80元/吨-升水120元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报升水110元/吨-升水140元/吨；此时2501合约对2502合约月差波动与BACK20-80元/吨附近。平水铜对沪期铜2501合约表现升水50-80元/吨，好铜表现升水30-120元/吨.
进入主流交易时段，持货商逢高月差积极出货，现货升水承压走跌。主流平水铜对2502合约报升水60元/吨-升水80元/吨部分成交；好铜如CCC-P对2412合约报升水80元/吨-升水100元/吨部分成交。下游买盘多维持刚需采购，现货成交表现平平。此时2501合约对2502合约月差波动基本稳定于BACK10元/吨-BACK80元/吨，平水铜对沪铜2501合约表现升水0元/吨-升水50元/吨，好铜表现升水20元/吨-升水110元/吨。根据SMM1#电解铜报价方法论，SMM始终对当月合约报价。
因SHFE注册仓单不足1万吨，早市BACK结构小幅拉大。持货商对新年垒库情况态度分化，市场供应传递紧缺情绪。步入2502合约交易后市场整体成交迅速转淡，预计现货升水明日将继续下行。

早市BACK结构拉大 现货升水迅速下行【SMM沪铜现货】

SMM1月13日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水130元/吨-升水200元/吨，均价报升水165元/吨，较上一交易日跌5元/吨；平水铜成交价75520~75730元/吨，升水铜成交价75560~75760元/吨。沪铜2501合约早盘冲高回落，盘初自75250元/吨走高上行至75550元/吨后震荡下行，早盘结束回到75300元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于C30-&nbsp;Back10元/吨。
日内较上周五基本稳定，市场报盘仍然坚挺。早市盘初主流平水铜报升水130-150元/吨附近，低价货源瞬间被秒，好铜如CCC-P、金川大板等报升水160元/吨-升水170元/吨瞬间被秒。湿法铜报平水价格-升水30元/吨被秒。随后市场报价持续高挺。进入主流交易时段，主流平水铜报升水140元/吨-升水160元/吨成交，好铜报升水180元/吨-升水200元/吨附近。下游畏高情绪明显，多向周边仓库或冶炼厂提货。至上午11时前市场升水企稳。
据SMM了解周末上海、江苏地区持续去库，周末部分持货商调货广东使得华东地区库存趋紧。市场整体成交重心较上周五走高，然因铜价居高不下，下游年前备库需求暂未显现。预计明日升水仍将持稳。
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华东库存持续去库 早市升水维持坚挺【SMM沪铜现货】

SMM1月10日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水140元/吨-升水200元/吨，均价报升水170元/吨，较上一交易日涨25元/吨；平水铜成交价75260~75470元/吨，升水铜成交价75280~75510 元/吨。沪铜2501合约早盘自75180元/吨上行至75300元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于C10-&nbsp;Back50元/吨。
日内升水继续上行，升水节节抬升。早市盘初主流平水铜报升水130-150元/吨附近，低价货源瞬间被秒，好铜如CCC-P、金川大板等报升水160元/吨-升水170元/吨瞬间被秒。湿法铜报平水价格-升水30元/吨被秒。随后市场报价持续高挺。进入主流交易时段，主流平水铜报升水140元/吨-升水160元/吨成交，好铜报升水180元/吨-升水200元/吨附近。下游畏高情绪明显，多向周边仓库或冶炼厂提货。至上午11时前市场成交转淡，升水企稳。
日内沪粤价差再次突破300元/吨，两地短期供应均呈趋紧趋势。据悉已有持货商周末调货至广东，预计下周上海库存仍将走低。预计下周一升水仍将走高。

沪粤两地价差再拉大 早市升水节节攀升【SMM沪铜现货】

SMM1月8日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水100元/吨-升水140元/吨，均价报升水120元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价74510~74600元/吨，升水铜成交价74530~74620 元/吨。沪铜2501合约昨夜冲高，早盘高开低走小幅下行，整体波动与74250元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango40元/吨-contango10元/吨。
市场一如前日，升水如期持平。早市盘初主流平水铜报升水100-120元/吨附近，好铜如CCC-P报升水110元/吨-升水130元/吨。进口铜与周边地区货源报价仍与上海存在较大价差。进入主流交易时段，主流平水铜报升水110元/吨-升水120元/吨部分成交，好铜报升水120元/吨-升水140元/吨部分成交。湿法铜报贴水20元/吨-平水价格少量成交。至上午11时前市场报价企稳。
近期上海地区注册仓单持续流出，至昨日已降至1.5万吨以下。市场可流通货源紧张。然周边地区下游需求持续走弱，消费亦表现平平。近月contango结构仍未波动，预计明日升水仍将持平。

可交单货源持续紧张 早市升水维持坚挺【SMM沪铜现货】

SMM1月7日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水90元/吨-升水140元/吨，均价报升水115元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价74220~74490元/吨，升水铜成交价74240~74510元/吨。沪铜2501合约昨夜冲高，早盘高开低走小幅下行，整体波动与74250元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango40元/吨-contango10元/吨。
早市可交单货源仍然稀缺，主流平水铜货紧价高。盘初主流平水铜报升水100-130元/吨附近好铜如CCC-P报升水130元/吨-升水150元/吨少量成交。部分持货商年初甩货积极，市场成交较昨日小幅回暖。进入主流交易时段，主流平水铜报升水90元/吨-升水110元/吨，好铜报升水120元/吨-升水140元/吨部分成交。湿法铜报贴水20元/吨-平水价格少量成交。至上午11时前市场报价企稳。
日内持货商出货情绪较昨日有所好转，进口铜到货冲击下出货压力增加。早市升水较昨日小幅下行。但近期可交单货源仍然稀缺，预计现货升水明日持平。

铜价上行早市升水小幅走跌 进口到货增加为主因【SMM沪铜现货】

SMM1月6日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水100元/吨-升水150元/吨，均价报升水125元/吨，较上一交易日涨40元/吨；平水铜成交价73850~73980元/吨，升水铜成交价73870~74010元/吨。沪铜2501合约较上周五明显回暖，早盘上测74050元/吨后小幅回落，整体横于73900元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK20元/吨。
早市可交单货源稀缺，主流平水铜货紧价高。盘初主流平水铜几无报盘，少数可交单货源报升水100-110元/吨，低价货源被秒。好铜如CCC-P报升水140元/吨-升水150元/吨少量成交。持货商挺价惜售，上海地区与周边价差明显。进入主流交易时段，主流平水铜价格居高不下，货源仍然较少，好铜报升水150元/吨部分成交。湿法铜货源稀少难寻报价，进口多以非注册货源为主。至上午11时前市场报价仍然坚挺，主流平水铜少量成交。
据SMM调研显示上周末上海地区持续垒库，进口货源主以非注册及湿法货源为主。上海与周边地区价差明显，实际成交重心较低。下游买盘较上周五仅小幅回暖，从开工率来看整体消费呈回落趋势。预计明日升水将企稳运行。

国产货源短期紧张升水上抬 然周边地区价差明显【SMM沪铜现货】

SMM1月3日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水50元/吨-升水120元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价73110~73380元/吨，升水铜成交价73160~73420元/吨。沪铜2501合约昨夜低开短暂下破73000元/吨，早盘重心小幅回暖。盘中上测73330元/吨，整体波动于73000元/吨上方。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK20元/吨。
早市现货升水差异较大，可交单货源货紧价高。盘初主流平水铜报升水60元/吨-升水80元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报升水100元/吨-升水140元/吨少量成交。持货商惜售手中可交单货源，进口铜与好铜之间价差拉大。进入主流交易时段，主流平水铜升水50元/吨-升水70元/吨成交，好铜升水110元/吨-升水120元/吨部分成交。湿法铜如met报贴水50元/吨少量成交，至上午11时前市场报价逐渐企稳。
近期铜价回落，但终端需求并未明显受刺激增长。主因为季节性因素造成短期需求不振。1月海外电解铜进口量预计与12月持平，预计华东现货升水上方仍有较大压力。

可交单货源货紧难寻报价 早市价差分化明显【SMM沪铜现货】

SMM12月31日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水40元/吨-平水价格/吨，均价报贴水20元/吨，较上一交易日涨20元/吨；平水铜成交价73740~73820 元/吨，升水铜成交价73750~73840元/吨。沪铜2501合约早盘窄幅震荡于73780-73880元/吨区间，周盘前走跌下行至73700元/吨。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK30元/吨。
早市升水止跌回暖，主因市场有价无市交易不活跃。盘初主流平水铜对下月票报贴水30元/吨-贴水20元/吨，好铜如ENM，金川大板等对下月票报贴水20元/吨-平水价格/吨少量成交。下游拿货需求明显减少，仅部分持货商回款甩货。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报贴水40元/吨-贴水30元/吨少量成交，好铜对下月票报贴水30元/吨-贴水20元/吨部分成交。至上午11时前市场价格逐渐企稳。
节前市场报价询盘均不活跃，但因铜价下行持货商报盘仍小幅上抬。成交较上周继续转冷。待节后各贸易商重新建库，预计现货升水将继续走高。回顾2024年一整年现货市场起伏，有色网陪伴现货价格的年岁又增加了一年，步入2025年元旦，SMM在此祝各广大企业蒸蒸日上！

铜价下行升水止跌回暖  预计节后仍将上抬【SMM沪铜现货】

SMM12月30日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水80元/吨-平水价格/吨，均价报贴水40元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价74090~74210 元/吨，升水铜成交价74110~74260元/吨。沪铜2501合约早盘冲高后平走，盘初自74100元/吨附近上行至74210元/吨一线，盘中上测74280元/吨。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK10元/吨。
早市升水仍持续下行，国产货源与进口铜价差明显。盘初主流平水铜对下月票报贴水30元/吨-贴水20价格/吨，好铜如ENM，金川大板等对下月票报贴水20元/吨-平水价格/吨少量成交。进口货源与国产货源价差明显，部分报贴水60元/吨-贴水50元/吨。进入主流交易时段，主流平水铜价格迅速下行，对下月票报贴水60元/吨-贴水50元/吨少量成交，好铜对下月票报贴水40元/吨-贴水30元/吨部分成交。进口货源对下月票报贴水80元/吨-贴水60元/吨，至上午11时前市场价格逐渐企稳，下游询盘表现并不积极，实盘成交重心企稳。
因前期进口比价较好，进口商进口成本空间较大，因周末到货较多早市部分货源领跌升水。据SMM调研显示上周末上海周边地区出库量有所下降。预计明日升水仍将小幅下行。

进口货源领跌升水  下游需求表现仍偏弱【SMM沪铜现货】

SMM12月27日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，均价报贴水30元/吨，较上一交易日跌55元/吨；平水铜成交价74130~74300元/吨，升水铜成交价74160~74350元/吨。沪铜2501合约隔夜高开运行后早盘开盘走跌，下行至74300元/吨后横盘整理，盘中下测74180元/吨，第二时段再度冲高回落，早盘结束前回到74200元/吨。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango30元/吨-BACK10元/吨。
早市现货升水大幅走跌，年末回款因素凸显，大量贸易商低价甩货。盘初主流平水铜对下月票报贴水20元/吨-平水价格/吨，好铜如CCC-P，金川大板等对下月票报升水10元/吨-升水20元/吨。进口货源报盘仍然偏低，此时已有部分持货商低价出货。进入主流交易时段，主流平水铜价格迅速下行，对下月票报贴水40元/吨-贴水20元/吨少量成交，好铜对下月票报贴水20元/吨-升水20元/吨部分成交。因买方需求表现亦冷清，升水继续走跌。主流平水铜对下月票报贴水60元/吨-贴水40元/吨，好铜对下月票报贴水20元/吨-贴水10元/吨部分成交。至上午11时前市场成交价仍在不断走低，现货升水一路大跌。
年末将近大量企业为避免资金占用选择减少库存持有，贸易长单执行结束后市场需求同样不佳，早市升水缺乏支撑一路暴跌。但总体市场库存仍然偏低，若周末无大幅垒库，预计进入2025年后升水将有回暖。

早市升水滑坡下行 需求端明显疲软【SMM沪铜现货】

SMM12月25日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水50元/吨-升水100元/吨，均价报升水75元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价74030~74190元/吨，升水铜成交价74050~74220元/吨。沪铜2501合约早盘先抑后扬，盘中下测73970元/吨后上行至74000元/吨以上。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango10元/吨-BACK30元/吨。
早市升水较昨日如期走弱，即将进入下月票交易，市场更显冷清，主流平水铜货源报盘较少。盘初主流平水铜报升水60元/吨-升水80元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报升水100元/吨-升水110元/吨。市场交投货源紧张，进入主流交易时段，主流平水铜报升水50元/吨-升水70元/部分成交，好铜报升水70元/吨-升水90元/吨部分成交。注册湿法铜货源紧张难寻成交。至上午11时前市场价格逐渐企稳，部分贸易商提前结束2024年业务。
日内成交多以进口货源为主，实盘重心较昨日持续下行。下游采购亦不活跃，市场供需双淡升水走弱。明日进入下月票交易，预计市场将更显冷清。

升水如期下行 部分持货商陆续收款关账【SMM沪铜现货】

SMM12月24日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水60元/吨-升水110元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日跌0元/吨；平水铜成交价73950~74110元/吨，升水铜成交价73970~74130 元/吨。沪铜2501合约早盘冲高回落，盘初下测73830元/吨后上行至74040元/吨，第二时段回落至73900元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango10元/吨-BACK30元/吨。
早市升水较昨日基本持平，市场交投情绪继续转冷，主流平水铜货源报盘较少。盘初主流平水铜报升水60元/吨-升水80元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报升水100元/吨-升水110元/吨。市场交投货源紧张，进入主流交易时段，主流平水铜报升水60元/吨-升水80元/部分成交，好铜报升水80元/吨-升水100元/吨部分成交。部分进口货源流入国内，湿法铜价格受拖下行至贴水50元/吨-贴水30元/吨部分成交，但注册湿法仍然货紧价高。至上午11时前市场价格逐渐企稳，交投氛围仍然不佳
临近年末大量持货商进入结算阶段，报盘成交均表现冷清，下游消费亦表现平平。随着进口铜陆续入关，部分货源升水承压回落。因即将步入下月票交易，明日现货升水预计仍将走弱。

早市交投活跃度仍冷清 进口铜持续流入下升水难挺【SMM沪铜现货】

SMM12月23日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水60元/吨-升水110元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价74190~74370元/吨，升水铜成交价74210~74390元/吨。沪铜2501合约早盘跳高横于74200元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK10元/吨。
早市升水高报低走，市场成交活跃度较上周明显下降。盘初主流平水铜报升水80元/吨-升水90元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报升水100元/吨-升水110元/吨。因临近下月票交易加上年末资金回笼需求，现货升水成交重心持续下跌。进入主流交易时段，主流平水铜报升水70元/吨-升水80元/部分成交，好铜报升水90元/吨-升水100元/吨部分成交。华东周边冶炼厂报价仍然坚挺，部分下游拿货重心仍高，市场成交区间明显分化，但总成交量较上周减少。至上午11时前主流平水铜报升水60元/吨-升水80元/部分成交，好铜报升水80元/吨-升水90元/吨部分成交。
据SMM调研显示上周末国内库存重新开始垒库，华东地区去库量较上周周中减少。日内成交表现冷清，升水高报低走成交仍然不振。因进口盈利窗口连续三周大开，12月下旬及1月上旬到港货源进口量可观，若持续垒库预计升水易跌难涨。

周末去库量边际减少 早市升水高报低走成交平平【SMM沪铜现货】

SMM12月19日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水80元/吨-升水130元/吨，均价报升水105元/吨，较上一交易日涨15元/吨；平水铜成交价73830~74020 元/吨，升水铜成交价73850~74050元/吨。沪铜2501合约早盘跳空低开后冲高回落，盘初上测73990元/吨后下行回落至73730元/吨，写入时段波动与73800元/吨附近。。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK10元/吨。
早市持货商报盘维持坚挺，长单执行结束后市场流通货源仍然趋紧，交割仓单释放并不充分。盘初主流平水铜报升水80元/吨-升水100元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报升水100元/吨-升水120元/吨，低价货源瞬间被秒后持货商挺价出货。市场成交表现平平，采购多以刚需为主。进入主流交易时段，现货升水报盘仍然坚挺，主流平水铜报升水90元/吨-升水100元/部分成交，好铜报升水110元/吨-升水130元/吨部分成交。湿法铜报升水10元/吨-升水30元/吨，但货源表现紧张。至上午11时现货市场逐渐转淡，实盘成交重心略有下行。
据SMM调研显示本周上海地区小幅去库4000吨。但据上期所仓单日报显示世天威仓库周内仓单新注册近万吨。实际市场表现平平。长单谈判前内贸货源到货量较少，预计明日升水仍将维持坚挺。

流通货源偏紧升水冲高 但周内下游需求表现平平【SMM沪铜现货】

SMM12月18日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水70元/吨-升水110元/吨，均价报升水90元/吨，较上一交易日跌5元/吨；平水铜成交价74090~74300元/吨，升水铜成交价74110~74320 元/吨。沪铜2501合约早盘冲高回落，盘初上行至74220元/吨后走弱下测74020元/吨。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango30元/吨-contango10元/吨。
早市盘初持货商报盘坚挺，主流平水铜报升水80元/吨-升水90元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报升水90元/吨-升水110元/吨，少量低价货源成交。市场对升水挺价态度谨慎，成交不甚活跃。进入主流交易时段，部分交割仓单释放后升水难以持坚。主流平水铜报升水70元/吨-升水80元/部分成交，好铜报升水80元/吨-升水90元/吨部分成交。湿法铜报平水价格-升水20元/吨成交。进口非注册货源逐渐趋紧，价差与湿法铜和平水铜收窄。至上午11时现货市场逐渐转淡。
日内现货升贴水有下行趋势，市场成交表现冷清。近两日上海地区仓单增加超10000吨，市场可流通货源趋紧。明日交割货源陆续释放后预计升水难以持坚。

早市仓单部分释放升水高报低走 现货交易表现冷清【SMM沪铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年1月27日讯：今日仓单价格64到78美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格54到68美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2502合约-400元/吨附近，伦铜3M-Feb为C83.48美元/吨，2502月date与2503月date 至C38美元/吨附近。节前比价回暖，但市场贸易商已基本放假，美金铜市场维持冷清。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 目前火法好铜仓单实盘价格78美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法64美元/吨；好铜提单68美元/吨，主流火法61美元/吨左右，湿法54美元/吨；CIF提单EQ铜4美元/吨到18美元/吨，均价为11美元/吨。

春节前市场维持不活跃 现货冷清难寻报盘【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年1月24日讯：今日仓单价格64到78美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格54到68美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2502合约-600元/吨附近，伦铜3M-Feb为C77.66美元/吨，2502月date与2503月date 至C37美元/吨附近。日内比价大幅走跌，加上节内市场报盘冷清，仅零星火法提单成交，整体重心明显回落。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 目前火法好铜仓单实盘价格78美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法64美元/吨；好铜提单68美元/吨，主流火法61美元/吨左右，湿法54美元/吨；CIF提单EQ铜4美元/吨到18美元/吨，均价为11美元/吨。

比价大幅走差 现货成交重心回落【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年1月23日讯：今日仓单价格66到80美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-490元/吨附近，伦铜3M-Feb为C75.09美元/吨，2502月date与2503月date 至C36美元/吨附近。日内近月比价略有好转，保税区到货量小幅增加，但市场整体交易仍不活跃，大多参与者陆续放假，市场难寻成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格80美元/吨，主流火法73美元/吨，湿法66美元/吨；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。

节前保税区小幅垒库 但市场已难寻成交【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月21日讯：今日仓单价格66到80美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-580元/吨附近，伦铜3M-Feb为C68.67美元/吨，2502月date与2503月date 至C35美元/吨附近。日内进口窗口仍然紧闭。节前下游需求逐渐转弱，市场零散有3月QP货源报盘，但总体成交不佳。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格80美元/吨，主流火法73美元/吨，湿法66美元/吨；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。

进口比价持续关闭  内贸冷清仓单价格承压【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年1月20日讯：今日仓单价格71到81美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-530元/吨附近，伦铜3M-Feb为C62.54美元/吨，2502月date与2503月date 至C35美元/吨附近。日内市场表现冷清，询盘报盘均不活跃，少量节后到港交单货源报价坚挺难闻成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格81美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法难寻报价；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。

节前市场表现冷清 询盘报盘均不活跃【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2025
年1月16日讯：今日仓单价格71到81美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-550元/吨附近，伦铜3M-Feb为C63.62美元/吨，2501月date与2502月date 至C51美元/吨附近。因铜价冲高进口比价走弱，部分持货商看空后市消费，远月提单成交重心回落。仓单报价维持坚挺，比价对沪铜2502合约-100元/吨附近。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格81美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法难寻报价；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。

铜价冲高进口比价走弱 远月提单成交重心走低【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月15日讯：今日仓单价格71到81美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格59到73美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）9美元/吨到23美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-500元/吨附近，伦铜3M-Feb为C66.55美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C54美元/吨附近。近期跨市与汇差套利空间较此前收窄，市场买盘逐渐转弱，下旬货源持货商积极出货，但受低库存影响整体溢价仍高。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格81美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法难寻报价；好铜提单73美元/吨，主流火法66美元/吨左右，湿法59美元/吨；CIF提单EQ铜9美元/吨到23美元/吨，均价为16美元/吨。

套利空间收窄买盘偏弱 但市场报价仍坚挺【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月14日讯：今日仓单价格71到81美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格59到73美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）9美元/吨到23美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨3美元/吨，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-450元/吨附近，伦铜3M-Feb为C61.75美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C54美元/吨附近。今日比价稍有好转。2月长单宣货陆续启动，早市报盘重心较前日小幅抬升，EQ铜报价较为坚挺。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格81美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法难寻报价；好铜提单73美元/吨，主流火法66美元/吨左右，湿法59美元/吨；CIF提单EQ铜9美元/吨到23美元/吨，均价为16美元/吨。

Contango结构扩大比价好转 持货商报盘坚挺【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月13日讯：今日仓单价格70到80美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨；提单价格58到72美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-485元/吨附近，伦铜3M-Feb为C52.84美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C47.5美元/吨附近。今日比价较上周五持平，市场报盘寥寥成交冷清。主要需求仍集中于2月中上旬到港货源与保税仓单。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格80美元/吨，主流火法70美元/吨，湿法难寻报价；好铜提单72美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法58美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。

比价较上周五基本持平 市场成交冷清【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2025年1月10日讯：今日仓单价格66到80美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格58到72美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-550元/吨附近，伦铜3M-Feb为C56.60美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C47美元/吨附近。因铜价上涨进口比价恶化，市场供需错配成交不佳。买方需求集中于2月中上旬到港货源，而报盘集中于1月中下旬。总体来看市场表现冷清难闻成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格80美元/吨，主流火法73美元/吨，湿法66美元&nbsp;/吨；好铜提单72美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法58美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。

买卖双方供需错配 早市冷清难寻成交【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月9日讯：今日仓单价格66到80美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格58到72美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-450元/吨附近，伦铜3M-Feb为C58.0美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C48美元/吨附近。早市成交相较前几日更加活跃，因内贸升水连日上涨中下旬到港提单重心略有上抬，EQ成交集中于15美元/吨附近。总体来看买卖双方虽仍有分歧，但成交重心稳定。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 目前火法好铜仓单实盘价格80美元/吨，主流火法73美元/吨，湿法66美元&nbsp;/吨；好铜提单72美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法58美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。
&nbsp;

下旬到港货源成交向好 美金铜价格重心企稳【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月8日讯：今日仓单价格66到80美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨3美元/吨；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-450元/吨附近，伦铜3M-Feb为C57.9美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C48美元/吨附近。近两日比价走弱，春节前到港货源高报但难寻成交。买方多考虑节后到港货源。保税仓单供不应求，实盘成交价格坚挺。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格80美元/吨，主流火法73美元/吨，湿法66美元&nbsp;/吨；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。
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远月EQ价格回落 但保税仓单仍供不应求【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2025
年1月6日讯：今日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨；提单价格57到71美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）12美元/吨到26美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-280元/吨附近，伦铜3M-Feb为C49.66美元/吨，2501月date与2502月date 至C45美元/吨附近。日内仓单提单报价零散，Date前提单成交寥寥，保税仓单价格高企，但实盘成交亦不活跃。总体来看比价走弱，市场活跃度较低。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格77美元/吨，主流火法70美元/吨，湿法63美元 /吨；好铜提单71美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法57美元/吨；CIF提单EQ铜12美元/吨到26美元/吨，均价为18美元/吨。
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日内比价走弱 报盘坚挺但成交不佳【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025年1月3日讯：今日仓单价格61到75美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨2美元/吨；提单价格57到71美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）12美元/吨到26美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2502合约-90元/吨附近，伦铜3M-Feb为C50.65美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C44美元/吨附近。日内仓单提单均有少量成交，交单集中于节前。因保税库库存见底仓单实盘重心上抬。总体来看2024年长单陆续执行结束，市场多持观望态度，年前建库动作谨慎。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格75美元/吨，主流火法68美元/吨，湿法61美元&nbsp;/吨；好铜提单71美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法57美元/吨；CIF提单EQ铜12美元/吨到26美元/吨，均价为19美元/吨。
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保税仓单见底实盘成交坚挺 但总体交投不活跃【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2024年12月31日讯：今日仓单价格62到76美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格59到73美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）13美元/吨到27美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考1月上中旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2501合约+82.35元/吨附近，伦铜3M-Jan为C92.04美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C46美元/吨附近。2024年最后交易日大部分企业忙于结算。且因进口盈利窗口较弱，市场报盘询盘冷清，早市难寻成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单实盘价格76美元/吨，主流火法70美元/吨，湿法62美元&nbsp;/吨；好铜提单72美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法58美元/吨；CIF提单EQ铜13美元/吨到27美元/吨，均价为20美元/吨。

比价回落市场转淡 节前市场询盘寥寥【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2024年12月30日讯：今日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格59到73美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）13美元/吨到27美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考1月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2501合约+23元/吨附近，伦铜3M-Jan为C82.86美元/吨，2501月date与2502月date&nbsp;至C43美元/吨附近。元旦节前部分持货商因放假、银行扎账等原因现货业务不活跃。报盘较少。但同时下游刚需急切，故近港date前提单与仓单报盘较高。EQ提单报价水涨船高，但总体成交仍不活跃。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单报盘80美元/吨以上，实盘价格77美元/吨，主流火法70美元/吨，湿法63美元&nbsp;/吨；好铜提单73美元/吨，主流火法67美元/吨左右，湿法59美元/吨；CIF提单EQ铜13美元/吨到27美元/吨，均价为20美元/吨。

刚需推动下报盘坚挺 近期货源居高不下【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2024年12月27日讯：今日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降1美元/吨；提单价格58到72美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）13美元/吨到27美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2501合约+30元/吨附近，伦铜3M-Jan为C75.68美元/吨，2501月date与2502月date 至C43美元/吨附近。日内进口比价较上一交易日转弱，当月合约进口盈利空间已明显缩小。由于市场可流通货源较少，市场零星报盘且偏高，叠加周尾市场活跃度低，因而美金铜市场难见成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单价格77美元/吨，主流火法70美元/吨，湿法63元/吨；好铜提单72美元/吨，主流火法65美元/吨左右，湿法58美元/吨；CIF提单EQ铜13美元/吨到27美元/吨，均价为20美元/吨。

进口盈利空间缩小 周尾美金铜市场难见成交【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2024年12月25日讯：今日仓单价格64到78美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格60到74美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）14美元/吨到28美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2501合约+171元/吨附近，伦铜3M-Jan为C76.61美元/吨，2501月date与2502月date 至C43美元/吨附近。因圣诞节伦铜休市，叠加货源本就稀少，美金铜市场今日较为安静。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单价格78美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法64元/吨；好铜提单74美元/吨，主流火法67美元/吨左右，湿法60美元/吨；CIF提单EQ铜14美元/吨到28美元/吨，均价为21美元/吨。

圣诞节伦铜休市 美金铜市场陷入沉寂【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2024年12月24日讯：今日仓单价格64到78美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨8美元/吨；提单价格60到74美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨7美元/吨；EQ铜（CIF提单）14美元/吨到28美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨2美元/吨，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;日内进口比价对沪铜2501合约+214元/吨附近，伦铜3M-Jan为C76.61美元/吨，2501月date与2502月date 至C43美元/吨附近。日内进口比价持续好转，但市场可流通货源极少，仅出现个别较高报盘，但下游询货者不多，难见市场成交。圣诞节前后市场活跃度有限，预计市场成交难见增长。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单价格78美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法64元/吨；好铜提单74美元/吨，主流火法67美元/吨左右，湿法60美元/吨；CIF提单EQ铜14美元/吨到28美元/吨，均价为21美元/吨。

进口比价持续好转 市场货源稀少【SMM洋山铜现货】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2024年12月20日讯：今日仓单价格50到64美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格46到60美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）8美元/吨到22美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨2美元/吨，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2501合约+184元/吨附近，伦铜3M-Jan为C73.99美元/吨，2501月date与2502月date 至C43美元/吨附近。日内进口比价较前一交易日持续好转，进口存在较大盈利空间，部分贸易商欲采购1月上旬到港提单，但市场货源稀少，个别报盘极高，下游无法接受，因而周尾市场成交不多。EQ方面，市场报盘量略多于注册铜，比价较好时，下游对报盘价格接受度略高，成交尚可。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;目前火法好铜仓单价格64美元/吨，主流火法57美元/吨，湿法50元/吨；好铜提单60美元/吨，主流火法53美元/吨左右，湿法46美元/吨；CIF提单EQ铜8美元/吨到22美元/吨，均价为15美元/吨。

周尾比价持续好转 但市场货源稀少【SMM洋山铜现货】

SMM1月24号讯:隔夜伦铜开于9184美元/吨，盘初即摸低于9170美元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于9243美元/吨，盘尾最终收于9237美元/吨，涨幅达0.02%，成交量至1.6万手，持仓量至29.6万手。隔夜沪铜主力合约2503开于75200元/吨，盘初即摸低于75110元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于75450元/吨，盘尾最终收于75390元/吨，涨幅达0.25%，成交量至2.1万手，持仓量至16万手。宏观方面，周四的数据显示，美国上周新申请失业救济人数仅小幅上升，表明1月份就业增长仍稳健。而特朗普对美联储主席鲍威尔的利率决断表示质疑，要求美联储立即降息，并呼吁全世界效仿。受此影响，美元走软，但由于特朗普仍未对关税问题作出明确表态，铜价仅微微上涨。基本面方面，随春节将近，下游加工材企业陆续开始放假，同时因节前物流费用较高买方不愿过多提货，现货市场进入有价无市状态，市场成交寡淡。截至1月23日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一上升1.74万吨至12.72万吨，较上周四上升1.91万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是增加的，仅江苏地区小幅下降，总库存较去年同期的8.52万吨高4.2万吨。价格方面，宏观政策仍不明确，叠加现货市场成交寡淡，预计今日铜价很难继续上涨。

特朗普要求美联储降息 但关税政策不明 隔夜铜价微涨【SMM铜早评】

SMM1月23号讯:隔夜伦铜开于9259.5美元/吨，盘初即摸高于9264.5美元/吨，盘中宽幅震荡，临近盘尾摸低于9210美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9235美元/吨，跌幅达0.6%，成交量至1.3万手，持仓量至29.5万手。隔夜沪铜主力合约2503开于75580元/吨，盘初即摸高于75650元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸低于75390元/吨，盘尾小幅回升最终收于75490元/吨，跌幅达0.08%，成交量至1.4万手，持仓量至16.1万手。宏观方面，特朗普还誓言要对欧洲进口商品征收关税，但没有提供更多细节，并威胁说，如果俄罗斯不达成协议结束乌克兰战争，将对该国征收新的关税。市场担心特朗普的政策可能引发贸易紧张并加剧市场波动，油价周三回落至一周新低，铜价跟随下跌。基本面方面，由于春节临近，部分贸易企业已提前放假，物流陆续暂停后下游采购也逐渐暂停，市场供需表现双弱。价格方面，由于政策不确定性，市场较谨慎，预计今日铜价窄幅震荡为主。

宏观不确定性叠加弱消费 隔夜铜价下行【SMM铜早评】

SMM1月22号讯:隔夜伦铜开于9178美元/吨，盘初即摸低于9155美元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于9292美元/吨，盘尾最终收于9291美元/吨，涨幅达0.27%，成交量至2万手，持仓量至29.8万手。隔夜沪铜主力合约2503开于75380元/吨，盘初即摸低于75350元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于75740元/吨，盘尾最终收于75700元/吨，涨幅达0.08%，成交量至2.1万手，持仓量至16万手。宏观方面，特朗普没有提供任何有关对主要贸易伙伴征收普遍关税或额外附加税的具体细节。不过，他暗示有可能最快于2月1日对加拿大和墨西哥商品征收关税。市场也在特朗普关税政策的不确定性中挣扎，美指先涨后跌，铜价先跌后涨。基本面方面，临近春节放假，物流将停，企业也逐步进入放假状态，市场新增订单较少，需求持续走弱，现货升水维持下降姿态。价格方面，关税政策尚不明确，预计美元将在此高位波动，很难进一步上涨，预计今日铜价在此位置窄幅震荡。

关税政策尚不明确 隔夜铜价先跌后涨【SMM铜早评】

SMM1月20日讯：今日BC铜主力2502合约低开低走，开于67760元/吨，日内收阳，运行于日均线下方。周五晚BC铜主力跳空低开，开盘触高于67910元/吨后，随多头减仓盘面走弱测试于67000元/吨整数关口；周一上午交易时段，随空头增仓盘面失守67000元/吨，期间探底于66750元/吨；下午交易时段，BC铜主力02合约震荡调整于66770-66950元/吨区间，最终收于66850元/吨，跌1020元/吨，跌幅达1.50%，主要表现为多头减仓，持仓量至5047手，较上一交易日减少191手，成交量达6549手，较上一交易增加1302手。
宏观方面，特朗普上台在即，初期带来较大的宏观情绪的不稳定性，伴随着中国春节假期临近，投资者们避险情绪增加，利多驱动减弱，日内铜价回落。
上期所沪铜2502合约收于75300元/吨，若以BC铜2502合约66850元/吨来算，其税后价格约为75541元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-241元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日收窄。

市场风险偏好下降 BC铜主力回落【SMM BC铜评论】

SMM1月20号讯:上周五晚伦铜开于9263美元/吨，盘初即摸高于9274美元/吨，盘中一路下行并摸低于9124美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9181.5美元/吨，跌幅达0.69%，成交量至2.3万手，持仓量至28.7万手。上周五晚沪铜主力合约2503开于76340元/吨，盘初即摸高于76380元/吨，而后一路下行至盘中摸低于75540元/吨，盘尾小幅回升最终收于75800元/吨，跌幅达0.76%，成交量至4.2万手，持仓量至16.5万手。宏观方面，受美国经济和就业韧性的支撑，1月美联储降息预期暂停，美联储货币政策预期逐渐转向鹰派，预计在进一步的数据验证之前市场整体偏向鹰派氛围的概率较大，利空铜价。基本面方面，从供应端来看，市场流通性较此前转好，但缺货情绪仍存。消费方面，临近年末现货市场成交一般，且上周五日内铜价涨幅继续扩大，下游消费较弱，预计今日现货升水仍将下行。价格方面，随着新总统上台，国内货币政策时机存在不确定性，预计今日铜价上方存一定压力。

上周五晚铜价走低 新总统上台海外宏观扰动或落地【SMM铜早评】

SMM1月17日讯：今日BC铜主力2502合约，开于67700元/吨，日内收阳，布林上轨穿过柱体。隔夜BC铜主力开盘后空头增仓，盘面探底于67600元/吨后重心上移；上午交易时段，随多头入场，盘面震荡走高突破68000元/吨关口；下午交易时段，BC铜主力02合约窄幅震荡调整，期间摸高于68110元/吨，最终收于68040元/吨，涨630元/吨，涨幅达0.93%，主要表现为多头增仓，持仓量至5238手，较上一交易日增加372手，成交量达5247手，较上一交易减少2165手。
宏观方面，美国12月零售销售月率录得0.4%，低于预期和前值，结合此前公布的通胀数据，美联储降息预期略有回暖，美元指数隔夜走弱。日内公布国内GDP相关数据，期市情绪偏暖，铜价收涨。
上期所沪铜2502合约收于76410元/吨，若以BC铜2502合约68040元/吨来算，其税后价格约为76885元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-475元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日扩大。

期市氛围整体偏暖 BC铜主力收涨【SMM BC铜评论】

SMM1月17日讯：隔夜伦铜开于9259美元/吨，盘初震荡下行，在盘中摸底于9210美元/吨，随后震荡回升，盘尾再次震荡下行后回升，在盘尾摸高于9267.5美元/吨，最终收于9245美元/吨，涨幅达0.3%，成交量至2万手，持仓量至28.6万手。隔夜沪铜主力合约2503开于76300元/吨，盘初即摸底于76070元/吨，随后震荡上行，在盘中摸高于76500元/吨，随后震荡中重心下沉，最终收于76280元/吨，涨幅达0.49%，成交量至2.7万手，持仓量至16.7万手。宏观方面，美国恐怖数据意外回落至0.4%，美联储理事沃勒认为不能排除3月份降息的可能性，如果数据表现良好，今年可能会有3~4次的降息，美指有一定走软，对铜价给予支撑，同时市场期待国内出台更多消费利好政策。基本面方面，临近年末高铜价下市场整体交投不佳，下游需求寡淡，下游企业年前备库或不足。综合来看，实体买盘减弱，预计今日铜价上方有一定压力。

恐怖数据意外回落 美指走软支撑铜价【SMM铜早评】

SMM1月16日讯：今日BC铜主力2502合约，开于66980元/吨，日内收阳，布林上轨穿过柱体。隔夜BC铜主力开盘触底66870元/吨，随多头增仓盘面突破67000元/吨后重心继续上移；上午交易时段，开盘随多头入场盘面冲高触顶于67860元/吨，随后空头增仓盘面重心回落；下午交易时段，BC铜主力02合约震荡调整，盘尾盘面回升，最终收于67740元/吨，涨850元/吨，涨幅达1.27%，主要表现为多头增仓，持仓量至4866手，较上一交易日增加223手，成交量达7412手，较上一交易增加1774手。
宏观方面，隔夜公布美国12月CPI符合预期，而核心CPI同比增速放缓且低于预期，通胀数据的放缓令市场对美联储鹰派的政策预期有所改善，美元指数回落，叠加近期原油价格走高，铜价受提振上行。
上期所沪铜2502合约收于76080元/吨，若以BC铜2502合约67740元/吨来算，其税后价格约为76546元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-466元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日扩大。

美通胀缓和美指回落 BC铜主力走高【SMM BC铜评论】

SMM1月15日讯：
美国12月PPI数据不及预期，美元指数小幅走低，同时原油继续上涨。日内铜价震荡走跌，伦铜亚盘短暂失手9100美元/吨，最低下至9083.5美元/吨。
沪铜2501合约今日为最后交易日，日内盘面震荡下行，自75430元/吨附近下跌至75100元/吨附近。结算价为75370元/吨，日内收于75340元/吨，跌180元/吨，跌幅0.24%，现持仓1340手，交割量为6700吨，上期所仓单日报显示仓单9484吨，交割占比约70.641.52%。
沪铜2501约早盘小幅冲高至75430元/吨后下行至75100元/吨附近。收于75140元/吨，跌160元/吨，跌幅0.22%，成交45907手，现持仓121662手，日减仓8088手。沪铜2503合约成交47252手，现持仓149896手，日增仓1929手，即将转为主力合约。沪铜2502合约对2503合约隔月月差日内波动于contango120-60元/吨。
近期LME亚洲仓库持续去库，而SHFE注册仓单见底。市场可见部分海外仓单回流国内，为节前比价窗口修复提供一定支撑。短期内期铜底部支撑较强。今晚关注美联储经济状况褐皮书，短期内预计美通胀压力将推动美指回落，预计期铜仍将上行。
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日内铜价小幅回落 LME连续去库引市场关注【SMM期铜简评】

SMM1月15日讯：今日BC铜主力2502合约，开于66900元/吨，日内收阴，下影线穿过60日线。隔夜BC铜主力随多头占优盘面重心走高，期间触高于67220元/吨；上午交易时段，随多头减仓盘面重心回落；下午交易时段，BC铜主力02合约震荡调整，期间探底于66570元/吨，最终收于66810元/吨，跌30元/吨，跌幅达0.04%，主要表现为多头减仓，持仓量至4643手，较上一交易日减少272手，成交量达5638手，较上一交易增加674手。
宏观方面，隔夜公布美国12月PPI数据回落，美元指数有所回落，但在美国潜在关税政策及通胀数据公布前夕，日内铜价回落小幅收跌。今晚将公布12月美CPI数据，市场等待更多指引。
上期所沪铜2502合约收于75140元/吨，若以BC铜2502合约66810元/吨来算，其税后价格约为75495元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-355元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日扩大。

日内铜价震荡走弱 BC铜主力小幅收跌【SMM BC铜评论】

SMM1月15日讯：隔夜伦铜开于9160.5美元/吨，盘初一路走低在盘中摸底于9107.5美元/吨，而后震荡上行，在盘尾摸高于9170美元/吨，最终收于9164美元/吨，持仓量至28万手。隔夜沪铜主力合约2503开于75500元/吨，盘初宽幅震荡中摸底于75360元/吨，随后一路走高，在盘尾摸高于75750元/吨，而后小幅下沉，最终收于75670元/吨，涨幅达0.33%，成交量至1.7万手，持仓量至15万手。宏观方面，美国12月PPI数据不及预期，美元指数小幅走低，同时原油继续上涨，均给予铜价支撑。基本面方面，上期所注册仓单目前仅11000吨左右，市场可交货源紧张，给予升水一定支撑，但从消费来看，临近年末，市场整体消费不佳。综合来看，美指收跌原油继续上涨，预计今日铜价底部仍有支撑。

消费不佳但美指走低 预计铜价存底部支撑【SMM铜早评】

SMM1月14日讯：今日BC铜主力2502合约，开于67080元/吨，日内收阳，下影线穿过5日及60日线。隔夜BC铜主力开盘后随多头减仓盘面走低，触底于66570元/吨后盘面反弹；上午交易时段，随多头占优盘面重心上移，并测试67000元/吨关口；下午交易时段，BC铜主力02合约震荡调整，期间摸高于67080元/吨，最终收于67020元/吨，涨200元/吨，涨幅达0.30%，主要表现为多头减仓，持仓量至4915手，较上一交易日减少316手，成交量达4964手，较上一交易减少2151手。
宏观方面，美元高位有所回落，对铜价产生提振。同时国内进行&ldquo;中国经济高质量发展成效&rdquo;系列新闻发布会，国内A股市场走强，铜价收涨。
上期所沪铜2502合约收于75430元/吨，若以BC铜2502合约67020元/吨来算，其税后价格约为75733元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-303元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日扩大。

美元指数回落提振铜价 BC铜主力收涨【SMM BC铜评论】

今日BC铜主力2502合约，开于66890元/吨，日内收阳，下影线穿过5日及60日线。周五晚BC铜主力开盘后走弱，随空头增仓盘面触底于66490元/吨后，空头平仓离场盘面反弹；周一上午交易时段，随空头减仓盘面重心上涨，期间摸高于67110元/吨；下午交易时段，BC铜主力02合约窄幅调整后，盘尾随空头离场再度突破67000元/吨关口，最终收于67050元/吨，涨250元/吨，涨幅达0.37%，主要表现为空头减仓，持仓量至5231手，较上一交易日减少345手，成交量达7115手，较上一交易增加477手。
宏观方面，今日期市氛围整体偏暖，铜价最终收涨。不过周五晚公布的美国12月非农就业人口数录得25.6万人，高于前值的21.2万人和预期的16万人；失业率录得4.1%，低于前值和预期的4.2%。就业市场的强劲表现强化了美联储暂停降息的预期，美元指数继续上扬抑制铜价涨幅。
上期所沪铜2502合约收于75550元/吨，若以BC铜2502合约67050元/吨来算，其税后价格约为75767元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-217元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日收窄。

美元指数继续上扬 BC铜主力涨幅受限【SMM BC铜评论】

SMM1月13日讯：上周五晚伦铜开于9110美元/吨，盘初走高摸高于9130.5美元/吨，随后重心走低并全程维持宽幅震荡，震荡过程中在盘中摸底于9048.5美元/吨，盘尾持续宽幅震荡，最终收于9073.5美元/吨，降幅达0.42%，成交量至1.9万手，持仓量至26.8万手。上周五晚沪铜主力合约2503开于75370元/吨，盘初一路走低摸底于74980元/吨，随后一路走高后维持宽幅震荡，并在震荡过程中重心抬升，在盘尾摸高于75600元/吨，最终收于75430元/吨，涨幅达0.16%，成交量至2.8万手，持仓量至14万手。宏观方面，美国去年12月非农就业人数增加25.6万人，失业率意外下降至4.1%，强劲的非农数据强化了美联储将在本月晚些时候暂停降息的预期，交易员不再押注美联储年内降息两次，美元指数收高，压制伦铜，但随着年前铜杆企业复工实体买盘持稳，沪铜偏强。基本面方面，沪粤价差再次拉升至300元/吨，两地短期供应均趋紧，据悉已有持货商周末调货至广东，预计本周上海地区库存将继续走低。综合来看，美指维持高位震荡，预计今日铜价上方空间有限。

美非农数据意外大增 美指冲高压制伦铜【SMM铜早评】

SMM1月10日讯：今日BC铜主力2502合约，开于66770元/吨，日内收阳，下影线穿过60日线。隔夜BC铜主力区间震荡运行，期间探底于66600元/吨；上午交易时段，盘面震荡运行于66700-66940元/吨区间；下午交易时段，BC铜主力02合约随多头增仓触顶于66980元/吨后，随多头离场盘尾重心回落，最终收于66820元/吨，涨500元/吨，涨幅达0.75%，主要表现为多头增仓，持仓量至5576手，较上一交易日增加10手，成交量达6638手，较上一交易减少776手。
宏观方面，特朗普正式上任美国总统前夕，其可能执行的关税政策带来众多不确定行，关注晚间将公布12月美国非农和失业率数据。因欧美部分地区天气寒冷，刺激了原油价格走高，铜价偏强震荡日内收涨。
上期所沪铜2502合约收于75270元/吨，若以BC铜2502合约66820元/吨来算，其税后价格约为75507元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-237元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日收窄。

宏观不确定性较强 日内BC铜主力上行【SMM BC铜评论】

SMM1月9号讯:隔夜伦铜开于9020.5美元/吨，盘初下行至盘中窄幅震荡，并摸低于8956美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于9061美元/吨，盘尾最终收于9051美元/吨，涨幅达0.79%，成交量至1.9万手，持仓量至26.2万手。隔夜沪铜主力合约2502开于74300元/吨，盘初即摸低于74220元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于74830元/吨，盘尾最终收于74780元/吨，涨幅达0.46%，成交量至2.4万手，持仓量至14.1万手。宏观方面，美国12月&ldquo;小非农&rdquo;ADP就业人数录得12.2万人，不及市场预期的14万人，创2024年8月以来最低水平。上周初请失业金人数录得20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低。劳动力市场降温的迹象可能会使美国在通胀依然高企的情况下在1月份维持利率不变。此外有知情人士称，特朗普正在考虑宣布全国经济紧急状态，为征收大量普遍关税提供法律依据，美元指数得到提振，整体限制了铜价的涨幅。基本面方面，市场可流通电解铜货源紧张，同时上海周边地区下游需求持续走弱，市场整体成交表现一般，预计现货升贴水将持平运行。价格方面，12月会议纪要表示现在已处于或接近放缓降息步伐的时点，预计美指仍会维持高位，限制铜价涨幅。

美国“小非农”数据不及预期 隔夜铜价上行【SMM铜早评】

SMM1月8日讯：
受特朗普政府政策预期的摇摆性影响，美元指数近期先抑后扬。日内重新站回108点上方。劳动力市场数据表明就业局面有所放缓，但美联储理事鲍曼在讲话中仍强调将保持谨慎的降息路径。日内伦铜横于9000美元/吨附近，亚盘结束后陡然上行上测9051美元/吨。
沪铜2502合约日内先抑后扬，盘中下测74260元/吨后回弹至74500元/吨附近。收于74480元/吨，涨60元/吨，涨幅0.08%，成交44922手，现持仓140801手，日减仓4930手。沪铜2503合约成交24969手，现持仓125981手，日增仓2809手。沪铜2502合约对2503合约隔月月差日内波动于contango100元/吨-contango60元/吨。
日内期铜涨势暂缓，短期美元冲高对铜价持续施压。然基本面紧张局势初见端倪，国内电解铜社会库存维持低位。今晚关注美国ADP就业人数，若就业数据持续呈向好趋势，预计期铜上方压力仍存。今晚伦铜尝试9000美元/吨支撑，沪铜尝试74200元/吨支撑。
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美指回弹铜价涨势受抑制 沪铜远月contango结构拉大【SMM期铜简评】

SMM1月7日讯：今日BC铜主力2502合约，开于66390元/吨，日内收阴，下影线刺穿布林中轨，并穿过20及40日线。隔夜BC铜主力跳空高开，开盘触顶后随多空博弈盘面试探66000元/吨关口；上午交易时段，随多头减仓盘面重心下移，期间探底于65710元/吨；下午交易时段，随空头减仓BC铜主力02合约震荡走高，最终收于66070元/吨，涨870元/吨，涨幅达1.33%，主要表现为空头减仓，持仓量至5554手，较上一交易日减少837手，成交量达9769手，较上一交易增加1378手。
宏观方面，有报道称，特朗普上任后仅会对至关重要的行业加收关税，市场对于其严格执行普遍抬高关税的预期降温，美元指数回落，铜价受提振走强。
上期所沪铜2502合约收于74470元/吨，若以BC铜2502合约66070元/吨来算，其税后价格约为74659元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-189元/吨，价差维持倒挂且较上一个交易日扩大。

美元指数走低提振铜价 BC铜主力走强【SMM BC铜评论】

SMM1月7号讯:隔夜伦铜开于8891美元/吨，盘初即摸低于8872美元/吨，盘中直线上升并摸高于9076美元/吨，盘尾小幅回落最终收于8966美元/吨，涨幅达0.82%，成交量至2.8万手，持仓量至28.2万手。隔夜沪铜主力合约2502开于74530元/吨，盘初即摸高于74680元/吨，盘中下行并摸低于74250元/吨，盘尾回升后横盘整理，最终收于74500元/吨，涨幅达1.14%，成交量至5.09万手，持仓量至14.8万手。宏观方面，因美媒称特朗普将仅针对关键进口商品实施普遍关税，美元指数大幅跳水，铜价走高，但随后特朗普在社交媒体平台发文表示关于关税政策将缩水的报道不实，美指回升，限制铜价涨幅。基本面方面，市场流通电解铜货源依旧偏紧，其中进口货源主要以非注册和湿法货源为主，截至1月6日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四上升0.15万吨至11.58万吨，总库存较去年同期的7.29万吨高4.29万吨。而本周由于年初，下游企业资金充裕预计开工率有所上升，周度库存料会重新减少。价格方面，美联储理事库克表示，降息方面可以更加谨慎，且本周有多位官员发言及经济数据出台，预计美指仍会保持强劲，铜价上方压力仍存。

隔夜铜价先扬后抑 市场等待经济数据出台【SMM铜早评】

SMM1月6日讯：今日BC铜主力2502合约，开于64660元/吨，日内收阳，上影线穿过10日线。周五晚BC铜主力高开高走，开盘后随空头减仓盘面走高并站稳65000元/吨关口上方；周一上午交易时段，开盘后触顶于65640元/吨后上行动力不足小幅回落；下午交易时段，随多头减仓BC铜主力02合约继续回吐部分涨幅，最终收于65180元/吨，涨610元/吨，涨幅达0.94%，主要表现为空头减仓，持仓量至6391手，较上一交易日减少965手，成交量达8391手，较上一交易增加523手。
宏观方面，近期宏观数据公布相对较少，不过在特朗普将正式上任前夕美元指数高位运行，随日内美指暂停涨势并有所回落，对铜价上方的压制减弱。
上期所沪铜2502合约收于73600元/吨，若以BC铜2502合约65180元/吨来算，其税后价格约为73653元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为-53元/吨，价差由正转为倒挂。

美元指数回落对铜价抑制减弱 BC铜主力收涨【SMM BC铜评论】

SMM1月27日讯：
截至1月27日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四增加3.86万吨至16.58万吨，总库存较去年同期的9.20万吨多7.38万吨，其中上海较上年同期高4.12万吨，广东地区高1.07万吨，江苏地区高1.73万吨。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp;具体来看，上海地区库存较上周四增加1.95万吨至10.44万吨，江苏地区库存较上周四增加0.98万吨至2.49万吨，广东地区库存增加0.69万吨至2.55万吨。节前氛围浓厚下游企业基本处于放假状态，需求寥寥无几，这从广东日均出库量持续下降也能反映出来。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 展望后市，临近春节长假仅有少量企业仍在运作，据我们调研可知：本周精铜杆周度开工率将会下降至19.61%，较上周下降35.56个百分点，预计下周开工率会继续走低；面对需求疲软的局面持货商唯有将货发往仓库。因此，我们认为本周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存料会继续增加。关注节后累幅幅度，今年节前2周的累幅仅为5.77万吨，较去年的8.31万吨要低，亦低于过去7年的均值。

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