4月24日SMM 1#电解铜及升贴水

4月23日SMM 1#电解铜及升贴水

4月22日SMM 1#电解铜及升贴水

4月21日SMM 1#电解铜及升贴水

4月20日SMM 1#电解铜及升贴水

4月17日SMM 1#电解铜及升贴水

4月16日SMM 1#电解铜及升贴水

4月15日SMM 1#电解铜及升贴水

4月14日SMM 1#电解铜及升贴水

4月13日SMM 1#电解铜及升贴水

4月10日SMM 1#电解铜及升贴水

4月9日SMM 1#电解铜及升贴水

4月8日SMM 1#电解铜及升贴水

4月7日SMM 1#电解铜及升贴水

4月3日SMM 1#电解铜及升贴水

4月2日SMM 1#电解铜及升贴水

4月1日SMM 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM 1#电解铜及升贴水

3月30日SMM 1#电解铜及升贴水

4月24日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月23日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月22日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月21日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月20日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月17日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月16日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月15日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月14日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月13日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月10日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月9日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月8日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月7日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月3日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月2日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月1日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月30日SMM广东 1#电解铜及升贴水

3月27日SMM广东 1#电解铜及升贴水

4月24日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月23日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月22日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月21日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月20日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月17日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月16日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月15日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月14日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月13日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月10日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月9日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月8日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月7日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月3日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

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4月1日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月31日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月30日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

3月27日SMM鹰潭 1#电解铜及升贴水

4月24日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月23日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月22日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月21日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月20日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月17日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月16日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月15日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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4月13日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月10日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月9日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

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4月7日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月3日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月2日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

4月1日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月31日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月30日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

3月27日SMM1#电解铜(分地区)及升贴水

今日BC铜主力合约2605开于91330元/吨，盘初震荡上行上探至91860元/吨，日间开盘后铜价重心逐渐下移摸底于90650元/吨，随后宽幅震荡，最终收于90860元/吨，跌幅达0.65%，持仓量至4313手，较上一交易日减少1377手，成交量至5290手，表现为多头减仓。宏观层面，美伊谈判陷入僵局、区域对峙加剧，中东地缘扰动持续升温；同时美元指数走强，对铜价形成明显压制。不过伊朗对俄罗斯等友好国家豁免霍尔木兹海峡过境费用，一定程度缓和了市场避险情绪。6需求端铜价高位波动，下游企业采购心态谨慎，整体以刚需补库为主，备货意愿偏弱。库存方面，截至4月23日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.43万吨至25.89万吨，总库存较去年同期的18.17万吨增加7.72万吨。
&nbsp;
上期所沪铜2606合约收于102460元/吨，若以BC铜2605合约90860元/吨，其税后价格102671元/吨，沪铜2606合约与BC铜之间价差-211，价差维持倒挂，且较前一日有所扩大。

BC 铜震荡走弱收跌 地缘扰动交织美元走强【SMM BC铜评论】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 近期，受霍尔木兹海峡停运扰动影响，刚果（金）铜冶炼产业链的物流与原料成本明显抬升。调研显示，当前刚果（金）湿法冶炼厂至德班、达累港口的综合物流成本大致在
270-330 美元/吨
，部分南下线路运费较前期进一步上调，阶段性涨幅约
20 -40美元/吨
。与此同时，区域内硫酸供应持续偏紧，当前硫酸出厂价约在
850 美元/吨
附近，到厂价（DDP）大致升至
1000-1400 美元/吨
区间；硫磺价格同样维持高位，DAP 报价约
1500-1700 美元/吨
，DDP 报价约
2000-2300 美元/吨
。在原料与物流双重挤压下，当地冶炼厂生产经营压力明显加大。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从成本结构来看，刚果（金）湿法冶炼厂当前核心压力仍集中于矿石、硫酸与电力三项。按照调研区间估算，外购矿成本大致在
6000-7000 美元/金属吨
，单吨铜耗酸多处于
2-5 吨
区间，主流水平在
3-4 吨
附近；吨铜耗电大致在
2600-3500 度
之间，主流区间约
2600-3000 度
。虽然部分企业仍可获得名义上约
0.10-0.14 美元/度
的市电，但由于供电不稳定，实际边际电力成本更多依赖柴油及自备电系统，柴油发电成本普遍已升至
0.80-0.95 美元/度
，柴油价格多集中在
3.1-3.4 美元/升
。在此背景下，企业普遍面临原材料成本上行、生产现金成本抬升的现实压力。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;不过，从目前调研情况看，刚果（金）地区电解铜产量
暂未出现大规模减产或停产
。多数冶炼厂反馈，当前硫磺库存仍处于相对安全水平，整体仍高于
三周以上
的安全线，短期内尚不足以对连续生产形成冲击。同时，企业前期备货及自有制酸能力仍在一定程度上对冲了运输扰动带来的短期影响，因此现阶段更多表现为成本抬升和利润压缩，而非立即性的集中停产。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 值得关注的是，运输受阻正在向库存端传导。调研显示，目前部分冶炼厂厂区电解铜库存及港口电解铜库存均已出现不同程度堆积。一方面，运输效率下降导致货物发运节奏放缓；另一方面，2026 年长单签约比例较此前有所下降，冶炼厂手中可流通现货资源增加，销售端承接能力弱于往年。在出货节奏放缓、原材料价格持续高位的双重影响下，企业普遍面临更大的回款压力与现金流压力，部分厂区的销售策略也由此前偏挺价逐步转向更重视去库与回款。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 在此背景下，刚果（金）地区电解铜现货溢价自一季度后已出现下行趋势。目前刚果金科卢韦齐-卢本巴希地区主要冶炼厂FCA招标价格已经回落至-410美元/吨，部分零单报盘下行至-440至-430吨，报盘条款中对提货派车时间均提出特别要求。尽管生产端尚未出现大范围减停产，但由于现货资源积压、出货压力上升，而采购端对高价资源承接意愿减弱，市场整体已由此前偏紧状态逐步转向阶段性宽松。也就是说，当前影响现货溢价的主导因素，已不再只是供应是否减量，而更多转向库存、回款和现金流压力下的现实销售行为。后续若霍尔木兹扰动持续、物流恢复不及预期，而厂区库存继续累积，刚果（金）电解铜现货溢价仍存在进一步承压的可能。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 整体来看，霍尔木兹海峡停运对刚果（金）铜冶炼链条的影响，现阶段主要体现在三方面：其一，
运费和硫酸、硫磺价格显著抬升，企业成本端承压
；其二，
短期内产量尚稳，硫磺库存仍在安全线以上，暂未触发大规模停减产
；其三，
运输受阻叠加长单比例下降，导致现货库存堆积、出货与回款压力加大，进而压制电解铜现货溢价表现
。在成本高位与销售承压并存的格局下，刚果（金）湿法冶炼厂后续经营重心或将更多转向库存管理、现金流安全及原料保障能力的平衡。

前探刚果金：霍尔木兹海峡停运至今精炼铜影响几何【SMM分析】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;非注册电解铜的进口占比在 2026 年一季度持续扩大。继 1、2 月占比分别录得 68.12% 和 70.78% 后，3 月非注册资源占比进一步攀升至 73.53%。纵观 2022 至 2026 年的季节性图表，3 月往往是年内非注册占比的高点，今年 73.53% 的数值不仅高于 2024、2025 年同期，也印证了在内外盘比价倒挂、进口窗口承压的现实下，非注册类货源已进一步巩固其作为中国进口电解铜&ldquo;主力军&rdquo;的位置。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;供应端方面，前期关注的&ldquo;非洲货源分流&rdquo;现象在 3 月数据中得到印证。随着美国增加对全球精炼铜资源的储备，非洲货源的流向变化依然值得关注。以刚果民主共和国（DRC）为例，其 3 月供应量虽从 2 月的 6.49 万吨回升至 9.31 万吨，但仍未及 1 月的水平。这表明，虽然前期受物流等因素影响的非洲货源有所恢复，但在全球资源分配及跨国巨头长协分流的背景下，刚果电解铜流入中国的增量空间受到限制，非注册与注册铜的价差持续收敛。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;与非洲货源的供应情况不同，俄罗斯及哈萨克斯坦货源在 3 月出现了显著增长。打破了此前月均进口量相对平稳的态势，3 月俄罗斯电解铜进口量提升至 4.97 万吨，环比明显增加，哈萨克斯坦亦升至 1.39 万吨。这部分增加的非注册资源，有效填补了非洲货源受限带来的缺口。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;考虑到非洲硫磺供应及运力问题尚未完全解除，预计后市流向中国的非洲湿法铜增量依然有限。但整体进口量有限的情况下，预计非注册铜进口占比依旧保持高位。

3月电解铜进口非注册占比达73%创多年新高【SMM分析】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月24日讯： 今日仓单均价较前一交易日跌2美元/吨，报67美元/吨（价格区间62~72美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌1美元/吨，报65美元/吨（价格区间61~71美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报35美元/吨（价格区间30~40美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;日内洋山铜溢价如期回落，下游还盘仍然偏低，而零单报盘量明显增加，买卖双方出现分歧，成交明显偏少。
听闻4月中下旬到港少量火法提单报于80美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于40$，4月中下旬到港EQ提单报40美元/吨，5月中旬到港提单报于50美元/吨，少量成交于38-40美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报78-80美元/吨，少量成交于70-73美元/吨，QP5月。
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日内离岸市场鲜有成交 下游还盘明显下行【SMM洋山铜现货】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;为助力铜杆产业链企业穿透区域供需迷雾，精准把握现货流通压力，SMM金属数据库全新发布铜杆社会库存周度数据&mdash;&mdash;核心统计各地区主流仓库库存，打造真实、客观的铜杆流通库存监测体系！
&nbsp;一、铜杆社会库存：聚焦主流仓库，还原现货真实水位
SMM铜杆社会库存数据主要统计
华东、华北、华南、西南
四大区域的主流仓库，通过对各区域核心集散地的铜杆库存进行持续跟踪与交叉验证，形成具有区域代表性与全国参考价值的库存指标体系。
数据维度：覆盖华东、华北、华南、西南，四大核心消费区，并同步提供全国总计数据。所有口径均直接源自仓库方统计，不含贸易商自行持有的存货，确保库存数据真实反映可随时投放市场的现货体量。
二、铜杆社会库存：多维价值，赋能全产业链
铜杆生产企业：
铜杆社会库存直接反映下游（线缆、漆包线等）的提货意愿与需求强度。社会库存下降，说明终端采购活跃、需求向好，铜杆企业可积极排产、把握市场窗口；社会库存持续攀升，则预示下游接货意愿减弱，需合理控制产量与自身成品库存，避免被动累库。
电解铜冶炼及贸易企业：
铜杆社会库存是下游需求向电解铜端传导的关键中转信号。社会库存低位，反映铜杆终端需求旺盛；社会库存高位，则提示需求偏弱、铜杆流通受阻，助力企业优化发货节奏与销售策略。
下游用铜企业（线缆、漆包线等）
：铜杆社会库存是判断铜杆加工费走势的重要参考。社会库存低位，意味着现货流通偏紧，铜杆加工费易涨难跌，企业可结合自身订单情况适度增加备货，提前锁定加工费水平，规避后续加工费上涨带来的采购成本增加风险；社会库存高位，则反映市场供应充裕，加工费承压，采购时可按需进行或争取更优的加工费条件，灵活控制采购成本。
三、每周五发布，高频追踪库存边际变化
数据实行每周定期更新
（每周五发布）
，以周度频率呈现各主流仓库的铜杆库存总量变化，帮助企业先于市场感知区域供需的冷热转换，及时调整采购、销售及库存管理策略。
从主流仓库到区域分化，从现货松紧到价格前瞻&mdash;&mdash;SMM铜杆社会库存，是您读懂铜杆现货市场的&ldquo;另一只眼&rdquo;。即刻关注SMM金属数据库，让精准的仓库库存监测为您的决策保驾护航！
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SMM铜杆社会库存周度数据来袭——聚焦主流仓库，赋能铜杆产业链高效决策【SMM分析】

2026.4.24 周五
盘面：隔夜伦铜开于13237.5美元/吨，盘初摸底于13235美元/吨后重心震荡上行，上探至13423.5美元/吨后重心下行，最终收于13310美元/吨，跌幅达1.19%，成交量至2.2万手，持仓量至27.6万手，较上一交易日增加1083手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2606开于102820元/吨，盘初即摸底于102620元/吨，而后重心上行摸高于103620元/吨，最终重心小幅下行收于103170元/吨，涨幅达0.38%，成交量至4.7万手，持仓量至21.7万手，较上一交易日减少324手，表现为空头减仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
&nbsp;(1)4月22日（周三），加拿大泰克资源（Teck Resources）公布第一季度财报，称由于产量增长且大宗商品价格上涨，因此第一季度收入大幅增加，超出分析师预期。 该公司预计，2026年铜产量在45.5-53万吨之间，维持2026年铜净现金单位成本指引为每磅1.85-2.20美元；锌产量预计介于41-46万吨。
现货：
(1) 上海：4月23日早盘沪期铜2605呈现高开低走走势。开盘价103710元/吨，开盘后价格摸高至103900元/吨，随后价格弱势下行，探低至102110元/吨，收盘价102260元/吨。隔月Contango月差在180元/吨-110元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损380元/吨-300元/吨之间。展望今日，从需求端看，昨日夜盘沪期铜价格上涨，下游企业对当前价位的接受度明显下降，日内采购情绪回落，反映出高价对需求的抑制作用。从市场结构看，隔月Contango月差走扩至180-110元/吨，持货商挺价情绪有所显现，出货意愿不高，对现货贴水形成一定支撑。从区域供应看，甘肃、山西、河南等北方地区消费力度有所减弱，部分冶炼厂重新开始向上海地区发货，后续华东市场可流通货源或将增加，对现货贴水构成潜在压制。库存方面，SMM数据显示，上海地区社会库存录得18.80万吨，环比减少0.28万吨，去库节奏明显放缓，当前铜价对下游吸引力较弱。综合来看，在月差结构支撑与北方货源回流预期的博弈下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持当前水平。
(2) 广东：4月23日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报290元/吨较上一交易日跌20元/吨，平水铜报升水210元/吨较上一交易日跌20元/吨，湿法铜报升水150元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价103310元/吨较上一交易日涨855元/吨，湿法铜均价为103210元/吨较上一交易日涨855元/吨。总体来看，铜价大幅上涨下游观望情绪浓厚，整体交投不佳。
(3) 进口铜：4月23日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨，报69美元/吨（价格区间64~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，报66美元/吨（价格区间63~71美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨1美元/吨，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
(4) 再生铜：4月23日11：30期货收盘价102260元/吨，较上一交易日下降70元/吨，现货升贴水均价0元/吨，较上一交易日上升5元/吨，4月23日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数下降至2.64，采购情绪指数上升至2.33，精废价差1593元/吨，环比下降225元/吨。精废杆价差1590元/吨。据SMM调研了解，铜价高位回落，不少再生铜杆企业或废产阳极板企业并不急于采购，等待铜价企稳后，才报价采购，而再生铜原料贸易商只能不断下调价格，午后铜价企稳略微回升，日内再生铜原料市场成交情况尚可。
价格：宏观方面，美伊谈判受阻、地区对峙加剧，中东地缘风险升温，美指走强使得铜价承压。基本面方面，供应端进口铜到货平稳，国产货源依旧偏紧；需求端下游采购情绪偏谨慎，以刚需补库为主。库存方面，截至4月23日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.43万吨至25.89万吨。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

泰克资源公布一季度产量预期 隔夜伦铜震荡收跌【SMM铜晨会纪要】

&nbsp; &nbsp; SMM4月24日讯：隔夜伦铜开于13237.5美元/吨，盘初摸底于13235美元/吨后重心震荡上行，上探至13423.5美元/吨后重心下行，最终收于13310美元/吨，跌幅达1.19%，成交量至2.2万手，持仓量至27.6万手，较上一交易日增加1083手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2606开于102820元/吨，盘初即摸底于102620元/吨，而后重心上行摸高于103620元/吨，最终重心小幅下行收于103170元/吨，涨幅达0.38%，成交量至4.7万手，持仓量至21.7万手，较上一交易日减少324手，表现为空头减仓。宏观方面，美伊谈判受阻、地区对峙加剧，中东地缘风险升温，美指走强使得铜价承压。基本面方面，供应端进口铜到货平稳，国产货源依旧偏紧；需求端下游采购情绪偏谨慎，以刚需补库为主。库存方面，截至4月23日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.43万吨至25.89万吨。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。

地缘风险升温 铜价承压运行【SMM铜早评】

SMM4月23日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现冲高回落的走势，周初因库存持续创新低升水不断走高，但因铜价出现大幅走高，下游补货欲下降升水随之回落。截止至周四时，好铜报290元/吨较上周四涨80元/吨，平水铜报升水210元/吨较上周四涨80元/吨，湿法铜报150元/吨较上周四涨80元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高230元/吨，价差较大本周没有异地调货的情况，尤其是江西和福建的货源有南下的情况。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.5万吨，较上周四下降0.83万吨，降幅有所放缓，仓单合计0.55万吨较上周四下降0.57万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.75万吨/周较上周增加850吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，北方货源增加是主因。出库量为1.59万吨/周较上周下降 0.24万吨/周，略高于年平均水平（1.42万吨/周），铜价走高后消费出现下降。
展望下周，预计下周到货量将继续增加，但消费预计会下降，因此下周将呈现供需两弱的局面，库存料小幅增加。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)&nbsp;

铜价大幅走高升水冲高回落 关注南下货源量 【SMM华南电解铜现货周评】

今日BC铜主力合约2605开于90990元/吨，盘初震荡上行上探至92500元/吨，日间开盘后铜价重心逐渐下移摸底于90510元/吨，随后震荡走高，最终收于91120元/吨，涨幅达0.13%，持仓量至5690手，较上一交易日减少558手，成交量至5958手，表现为空头减仓。宏观层面，特朗普宣布延长美伊停火协议且未设明确期限，并称最快周五重启新一轮和谈；伊朗方面则表态从未要求停火，地缘局势仍存不确定性。基本面来看，供应端进口铜到货平稳，国内冶炼厂检修导致国产货源偏紧；需求端铜价高位震荡，下游采购偏谨慎，仅维持刚需补库。
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上期所沪铜2606合约收于102780元/吨，若以BC铜2605合约91120元/吨，其税后价格102965元/吨，沪铜2606合约与BC铜之间价差-185，价差维持倒挂，且较前一日明显缩小。

BC铜探底回升小幅收涨 美伊和谈存不确定性【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月23日讯： 今日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨，报69美元/吨（价格区间64~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，报66美元/吨（价格区间63~71美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨1美元/吨，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
&nbsp; &nbsp;日内市场仍然维持冷清，上下游寻货均不积极，有听闻下游还盘意向开始偏低，消费端表现不佳。
听闻4月中下旬到港少量火法提单报于80美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于40$，4月中下旬到港EQ提单报40美元/吨，5月中旬到港提单报于50美元/吨，少量成交于38-40美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报78-80美元/吨，少量成交于70-73美元/吨，QP5月。
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下游消费状态趋向疲软 洋山铜溢价或见顶回落【SMM洋山铜现货】

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&nbsp;据海关总署数据显示，2026年3月我国铜板带出口11612.2吨，环比增长38.32%，同比增长10.14%；1-3月，我国铜板带累计出口33241.21吨，累计同比增长16.95%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026 年3 月，我国铜板带出口保持稳健增长态势，出口市场结构呈现多元增长态势，出口目的地覆盖85个国家和地区。从出口市场分布看，越南、韩国、中国台湾、印度稳居前四大市场，合计出口量占比约 42%；其中越南出口量同比大幅增长 40.8%，韩国、中国台湾、印度市场也实现不同程度正增长，而印度尼西亚与日本市场出口量分别回落33%和6%。整体来看，越南、中国台湾、德国等市场出口保持较快增长，支撑了 3 月出口同比增幅，行业出口格局延续多元化发展态势，出口景气度延续向好。
&nbsp; 数据来源：海关总署
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 我国铜板带出口贸易方式结构延续前期特征。海关数据显示，3月进料加工贸易仍为核心出口方式，出口量达7558吨，占比 65.1%，稳居主导地位；来料加工装配贸易出口量2370吨，占比提升至20.4%；一般贸易出口量958吨，占比下降至8.2%；其他贸易方式出口量726吨，占比6.3%
&nbsp; 数据来源：海关总署
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从产品结构看，各类铜板带出口表现分化明显：紫铜带作为主力品种，3 月出口量达 7997 吨，同比增长 14.3%，占总出口比重 69%，依旧是拉动行业出口的核心引擎；黄铜带出口受市场需求及供给结构影响，出口量 1667 吨，同比下降 16.5%，占比 14%，&ldquo;紫升黄降&rdquo; 的分化格局延续。青铜带出口942 吨，同比微增 5.3%，占比8%；白铜带出口表现亮眼，出口量617吨，同比大幅增长39.4%，占比5%。
&nbsp; 数据来源：海关总署
（海关编码74091110,74091190,74091900,74092100,74092900,74093100,74093900,74094000,74099000）
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3月铜板带出口同比增长10.14%  行业出口延续高景气度【SMM分析】

SMM4月23日讯：
数据简评：截至4月23日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.43万吨至25.89万吨，总库存较去年同期的18.17万吨增加7.72万吨。
具体来看，上海进口铜到货节奏平稳，国产货源到货量有所减少，叠加前期进口货源持续消耗，库存延续下行；江苏地区库存基本持平，去化节奏稳步推进；广东受北方货源到货增加影响，叠加铜价上涨后下游消费走弱，去库力度有所放缓。
展望后市，供应端进口铜到货节奏平稳，国产铜整体到货依旧偏少；需求端下游企业采购心态偏谨慎，多维持按需补库。当前市场整体呈现供应偏紧、消费以刚需为主的格局，预计下周社会库存将延续小幅去库态势。
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本周国内主流地区铜库存延续去库【SMM周度数据】

SMM4月23日讯：
早盘沪期铜2605呈现高开低走走势。开盘价103710元/吨，开盘后价格摸高至103900元/吨，随后价格弱势下行，探低至102110元/吨，收盘价102260元/吨。隔月Contango月差在180元/吨-110元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损380元/吨-300元/吨之间。
日内，上海地区电解铜采销情绪大幅回落，销售情绪为2.57，环比下降0.25，采购情绪为2.56，环比下降0.15，
历史数据可以查询数据库
。早盘盘初，持货商观望情绪较浓，平水铜金豚PC、金凤、铁峰、红鹭、金川isa等报价贴水10元/吨-升水20元/吨，好铜贵冶、金川大板报价升水30元/吨-升水60元/吨。进入第二时间段，持货商下调价格，好铜贵冶、金川大板等按升水10元/吨-升水20元/吨成交，金冠、金新、金豚PC等按厂提贴水20元/吨-平水陆续成交。注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，报价下月票贴水80元/吨。
展望明日，从需求端看，昨日夜盘沪期铜价格上涨，下游企业对当前价位的接受度明显下降，日内采购情绪回落，反映出高价对需求的抑制作用。从市场结构看，隔月Contango月差走扩至180-110元/吨，持货商挺价情绪有所显现，出货意愿不高，对现货贴水形成一定支撑。从区域供应看，甘肃、山西、河南等北方地区消费力度有所减弱，部分冶炼厂重新开始向上海地区发货，后续华东市场可流通货源或将增加，对现货贴水构成潜在压制。库存方面，SMM数据显示，上海地区社会库存录得18.80万吨，环比减少0.28万吨，去库节奏明显放缓，当前铜价对下游吸引力较弱。综合来看，在月差结构支撑与北方货源回流预期的博弈下，预计明日沪铜现货对2605合约报价将维持当前水平。

高价抑制需求 去库节奏放缓 沪铜现货贴水承压【SMM沪铜现货】

SMM4月23日讯：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报290元/吨较上一交易日跌20元/吨，平水铜报升水210元/吨较上一交易日跌20元/吨，湿法铜报升水150元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价103310元/吨较上一交易日涨855元/吨，湿法铜均价为103210元/吨较上一交易日涨855元/吨。
现货市场：广东库存连续2天下降，但降幅已经比之前减弱，到货增加消费减弱是主因。今天铜价出现较大幅度的上涨，下游观望情绪浓厚，持货商只能下调升水出货，然调价后成交依旧冷清，整体交投不佳。今日广东地区电解铜采购情绪为2.25较上一交易日下降0.2，出货情绪为3.72较上一交易日上升0.03（历史数据可以登录数据库查询）。
总体来看，铜价大幅上涨下游观望情绪浓厚，整体交投不佳。
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铜价大幅上涨下游观望情绪浓厚  整体交投不佳【SMM华南铜现货】

2026.4.23 周四
盘面：隔夜伦铜开于13299.5美元/吨，盘初摸底于13263美元/吨后重心震荡上行，临近盘尾摸高于13480美元/吨，最终收于13470.5美元/吨，涨幅达2.4%，成交量至2.2万手，持仓量至27.5万手，较上一交易日减少4026手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2606开于102620元/吨，盘初即摸底于102490元/吨，而后重心上行摸高于104000元/吨，最终横盘整理收于103900元/吨，涨幅达1.23%，成交量至7.3万手，持仓量至22万手，较上一交易日增加15806手，表现为多头增仓。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：
&nbsp;(1)必和必拓集团（BHP Group）周三在财报中公布，年度铜产量将达到预估区间的上半段。 该公司表示，由于智利Escondida和Pampa Norte铜矿业务表现疲软，第三季度季度铜产量同比下降7%至47.68万吨，低于预期的47.92万吨。 其中Escondida铜矿产量为30.32万吨，同比下降9%；Pampa Norte铜矿产量为4.46万吨，同比下滑34%。 2026财年迄今（3月底）为止，铜产量为146.09万吨，较上一财年下滑3%。 该公司表示，预计年度铜产量将达到预估区间190-200万吨的上半段。
现货：
(1) 上海：4月22日早盘沪期铜2605呈现高开回落后企稳再次回升走势。开盘价102010元/吨，开盘后价格快速走高，摸高至102380元/吨，随后价格小幅回落并伴随多次回升，下行至102100元/吨后企稳回升，收盘价102330元/吨。隔月Contango月差在130元/吨-80元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损200元/吨-140元/吨之间。展望今日，从区域价差看，日内沪粤价差进一步走扩至250元/吨左右，套利空间进一步扩大，后续华东货源向华南地区调运的意愿或将增强，有望分流上海市场可流通货源，对当地现货贴水形成边际支撑。此外，当前沪铜现货市场贸易端口当月票较为紧缺，部分持货商选择使用下月票出货，当月票与下月票价差维持在30-40元/吨。需求端，当前铜价横盘震荡，下游企业对当前铜价接受度或有所提升，下单意愿小幅回升，但仍偏刚需采购为主。综合来看，在需求温和改善、跨区套利驱动与票据结构分化的共同作用下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持贴水。
(2) 广东：4月22日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报310元/吨较上一交易日涨20元/吨，平水铜报升水230元/吨较昨日上升30元/吨，湿法铜报升水170元/吨较昨日上升30元/吨。广东1#电解铜均价102455元/吨较上一交易日涨35元/吨，湿法铜均价为102355元/吨较上一交易日涨40元/吨。总体来看，库存创年内新低持货商积极挺价，整体交投氛围好于昨日。
(3) 进口铜：4月22日仓单均价较前一交易日持平，报68美元/吨（价格区间63~73美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报66美元/吨（价格区间62~70美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
(4) 再生铜：4月22日11：30期货收盘价102330元/吨，较上一交易日上升380元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日下降10元/吨，4月22日再生铜原料价格环比下降200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.69，采购情绪指数下降至2.25，精废价差1818元/吨，环比上升752元/吨。精废杆价差1590元/吨。据SMM调研了解，虽然铜价上涨，但再生铜原料持货商受制于票据紧缺，再生铜原料库存偏高的情况下造成资金压力增加，不得不略微降价出货。
价格：宏观方面，特朗普延长与伊朗的停火协议，并未就延长时间设最后期限；此外特朗普声称最快周五重启美伊新一轮和谈，提振市场风险偏好，利多铜价。基本面方面，供应端进口铜到货有所增加，国产货源到货依旧偏紧；需求端受铜价高位震荡影响，下游仅以刚需采购为主。综合来看，预计今日铜价将呈现偏强震荡运行。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

必和必拓年度铜产量预期乐观 隔夜伦铜大幅收涨【SMM铜晨会纪要】

&nbsp; &nbsp; SMM4月23日讯：隔夜伦铜开于13299.5美元/吨，盘初摸底于13263美元/吨后重心震荡上行，临近盘尾摸高于13480美元/吨，最终收于13470.5美元/吨，涨幅达2.4%，成交量至2.2万手，持仓量至27.5万手，较上一交易日减少4026手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2606开于102620元/吨，盘初即摸底于102490元/吨，而后重心上行摸高于104000元/吨，最终横盘整理收于103900元/吨，涨幅达1.23%，成交量至7.3万手，持仓量至22万手，较上一交易日增加15806手，表现为多头增仓。宏观方面，特朗普延长与伊朗的停火协议，并未就延长时间设最后期限；此外特朗普声称最快周五重启美伊新一轮和谈，提振市场风险偏好，利多铜价。基本面方面，供应端进口铜到货有所增加，国产货源到货依旧偏紧；需求端受铜价高位震荡影响，下游仅以刚需采购为主。综合来看，预计今日铜价将呈现偏强震荡运行。

地缘风险缓释 铜价偏强运行【SMM铜早评】

今日BC铜主力合约2605开于90970元/吨，盘初震荡上行摸高于91350元/吨，随后铜价重心逐渐下移摸底于90640元/吨，日间开盘后维持宽幅震荡走高，最终收于91160元/吨，涨幅达0.32%，持仓量至6248手，较上一交易日减少101手，成交量至3139手，表现为空头减仓。宏观方面，美伊和谈重启，伊朗方表示已释放诚意，但美方表现冷淡，市场普遍观望美伊和谈能否推进，以及沃什的确认听证会结果，铜价呈现窄幅震荡。基本面方面，供应端进口铜到货有所增加，国产货源受冶炼厂检修影响到货偏紧；需求端铜价高位震荡，下游仅以刚需采购为主。
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上期所沪铜2606合约收于102640元/吨，若以BC铜2605合约91160元/吨，其税后价格103010元/吨，沪铜2606合约与BC铜之间价差-370，价差维持倒挂，且较前一日有所缩小。

BC铜2605宽幅震荡收涨 美伊和谈冷淡市场观望【SMM BC铜评论】

&nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年4月22日讯： 今日仓单均价较前一交易日持平，报68美元/吨（价格区间63~73美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报66美元/吨（价格区间62~70美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。
&nbsp;日内仍有较多EQ提单报盘，但成交仍然偏少，仅少量注册仓单对下游成交。
听闻4月中下旬到港少量火法提单报于80美元/吨，QP5月; 4月中旬EQ提单报盘报于40$，4月中下旬到港EQ提单报40美元/吨，5月中旬到港提单报于50美元/吨，少量成交于38-40美元/吨，QP5月。本周内交割一般火法仓单报78-80美元/吨，少量成交于70-73美元/吨，QP5月。
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日内市场报盘活跃 但仅少量仓单成交【SMM洋山铜现货】

SMM4月22日讯：
早盘沪期铜2605呈现高开回落后企稳再次回升走势。开盘价102010元/吨，开盘后价格快速走高，摸高至102380元/吨，随后价格小幅回落并伴随多次回升，下行至102100元/吨后企稳回升，收盘价102330元/吨。隔月Contango月差在130元/吨-80元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损200元/吨-140元/吨之间。
日内，上海地区电解铜销售情绪为2.82，较昨日无变动，采购情绪为2.71，环比下降0.03，
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。早盘盘初，持货商观望情绪较浓，平水铜金豚PC、中条山、铁峰报价贴水10元/吨-平水，随后持货商下调价格，报盘平水铜贴水30元/吨-升水10元/吨，其中秘鲁大板、祥光、JCC等报价贴水10元/吨-升水10元/吨，大江PC、铁峰、大江HS等报价贴水30元/吨-贴水20元/吨，金冠、金新、金凤、金豚PC报价厂提平水-升水10元/吨。好铜贵冶、金豚大板报价升水40元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调价格，好铜贵冶、金川大板等按升水10元/吨-升水20元/吨成交，金冠、金新、金豚PC等按厂提贴水10元/吨-升水10元/吨陆续成交。注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸货源流通，报价下月票贴水80元/吨。
展望明日，从区域价差看，日内沪粤价差进一步走扩至250元/吨左右，套利空间进一步扩大，后续华东货源向华南地区调运的意愿或将增强，有望分流上海市场可流通货源，对当地现货贴水形成边际支撑。此外，当前沪铜现货市场贸易端口当月票较为紧缺，部分持货商选择使用下月票出货，当月票与下月票价差维持在30-40元/吨。需求端，当前铜价横盘震荡，下游企业对当前铜价接受度或有所提升，下单意愿小幅回升，但仍偏刚需采购为主。综合来看，在需求温和改善、跨区套利驱动与票据结构分化的共同作用下，预计明日沪铜现货对2605合约报价将维持贴水。

跨区套利窗口持续走扩 当月票紧俏有望支撑现货升贴水【SMM沪铜现货】

SMM4月22日讯：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水200元/吨-贴水140元/吨，均价较上一交易日跌10元/吨，成交价格均价102015元/吨较上一交易日涨65元/吨。受铜价抑制市场新增订单减少，华北地区现货升贴水随华东地区连续走弱，市场活跃度不高。今日华北地区电解铜采购情绪为1.31较上个交易日下降0.04，出货情绪为2.12较上个交易日下降0.02（
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）。
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现货升贴水连续走弱 市场活跃度不高【SMM华北铜现货】

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
SMM电解铜价格	102450 - 102630	102540	-245	元/吨	2026-04-24
广东电解铜价格	102610 - 102980	102795	-515	元/吨	2026-04-24
鹰潭电解铜价格	102440 - 102670	102555	-260	元/吨	2026-04-24
山东电解铜价格	102240 - 102470	102355	-275	元/吨	2026-04-24
河南电解铜价格	102300 - 102480	102390	-280	元/吨	2026-04-24
华东电解铜价格	102240 - 102630	102435	-260	元/吨	2026-04-24
华北电解铜价格	102220 - 102430	102325	-280	元/吨	2026-04-24
西南电解铜价格	102410 - 102840	102625	-495	元/吨	2026-04-24

今日铜价

今日电解铜价格

电解铜价格走势

SMM电解铜价格

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