华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（7月28日-8月3日）内，华中区域螺纹产能利用率有下降，线盘开工率及产能利用率均有下跌。
数据来源：SMM
调研周期（7月28日-8月3日）内，本期区域内各钢厂轧线开工率持平，但产能利用率有下降。具体来看，本期变化主要集中于湖北、河南地区，其中河南钢厂出货压力较大，选择减量生产，同时湖北钢厂在效益驱动下，选择转产其他更高效益的品种材，整体供应有所减量。
厂库方面，本期厂库小幅增量，主要是盘面弱势运行下，代理商拿货意愿不高。
下期各厂家暂无生产变动计划，预计螺纹供应维持平稳。
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数据来源：SMM
调研周期（7月28日-8月3日）内，华中区域线盘开工率及产能利用率均有下降。
具体来看，湖北、湖南两地部分长流程钢厂减量螺纹，选择转产更高效益的品种材；河南地区部分电炉厂利润下滑，有下调开工时长，导致产量有所下降。厂库方面，本期厂库由增转降，主要是当地线盘产量减量较大。
预计下期线盘供应将延续减量，主要是河南区域有钢厂因出货困难，下期有减量生产预期，导致轧线产能利用率有所下降。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘产量减少 钢厂减量生产

从冷热轧历史利润看，冷轧在多数周期内即期利润高于长流程热卷。但从2025年末到2026年上半年，冷热轧利润中枢同步下移，两者利润曲线差距持续收窄，冷轧相对热卷的传统加工溢价显著收缩。现阶段冷热轧即期利润均围绕盈亏平衡线窄幅震荡，行业盈利水平显著下降。一方面，原料端成本韧性较强，支撑成材价格底部，另一方面，下游终端今年以来需求持续性走弱，需求拖累下冷轧价格更难以支撑，同时钢厂今年热卷接单好于冷轧，热卷价格保持坚挺持续挤压冷轧加工收益，热冷轧利润差距持续减小。
展望2026年下半年，冷热轧利润整体或将维持偏弱震荡格局，冷轧仍有望保有小幅加工溢价，但难以复刻2023至2024年利润大幅上行的行情。供给端方面，长流程高炉存在季节性检修预期，能够阶段性托底热卷供给；冷轧在持续低利润环境下，部分钢厂产线存在主动减少产量意愿，有望为冷轧加工费形成一定支撑。需求将成为主导利润变化的核心变量，下半年传统制造业 &ldquo;金九银十&rdquo; 预计季节性回暖，下游汽车、家电行业预计冲刺全年生产计划会带来一定的需求支撑。
但本轮终端需求修复高度仍存不确定性，短期看来若无较强稳增长的政策加持，下游需求复苏节奏或将平缓，冷热轧利润大概率持续在盈亏线附近震荡。原料端，铁矿石暂无特殊行情，整体跟随成材波动，焦炭第二轮提降落地，成本支撑走弱，冷热轧利润存在修复空间。同时若8月下旬开始下游旺季备货意愿强烈，订单持续释放，受到需求支撑，冷轧利润有望迎来阶段性修复，冷热轧价差重新走阔；如若制造业复苏不及预期，冷热轧盈利将同步承压。后续重点关注汽车产销数据、下游排单情况以及原料端价格波动走势，警惕因旺季落空带来的利润不及预期情况。
数据来源声明：
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本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM分析】冷热轧利润持续收缩，旺季是否有突破可能

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（7月21日-7月27日）内，华中区域螺纹供应平稳，线盘开工率及产能利用率均有下跌。
数据来源：SMM
调研周期（7月21日-7月27日）内，本期区域内各钢厂基本维持前期生产节奏，轧线开工率及产能利用率均持平。
厂库方面，本期厂库有所增量，多集中于湖南、河南两地，主要是盘面弱势运行下，代理商拿货意愿不高。
下期各厂家暂无生产变动计划，预计螺纹供应维持平稳。
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数据来源：SMM
调研周期（7月21日-7月27日）内，华中区域线盘开工率及产能利用率均有下跌。
具体来看，本期变动集中于湖北地区。一方面，部分厂家线盘生产已满足前期订单需求，考虑到当前生产线盘效益有限，暂无继续生产计划，导致轧线产能利用率有所降低；另一方面，区域内有钢厂因出货表现不佳，选择停产两条线盘轧线，开工率同步下跌；综合影响下，本期线盘供应有所减量。厂库方面，本期区域内钢厂库存略有分化，其中湖北地区因钢厂供应减量，厂库略有下降；湖南、河南地区，下游拿货积极性一般，钢厂出货有所减量，库存小幅累积。
预计下期线盘供应将延续减量，主要是湖北区域个别钢厂本周停产线盘轧线，下期开工天数少于本期，导致轧线产能利用率有所下降。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘产量分化 线盘供应大幅减量

2026年6月全球粗钢产量录得1.557亿吨，环比5月下降1.4%，展现出受天气与成本挤压下的整体收缩态势。在经历了5月的短生产周期后，6月份北半球全面进入高温与梅雨淡季，下游建筑施工节奏放缓，成材需求受阻，同时电炉厂饱受高电价与废钢成本居高不下的双重挤压。整体来看，全球产量的缩量主要由欧美夏季检修与中国防御性控产所主导，而中东与独联体则呈现出超跌后的边际修复走势。
6月区域与核心国家微观驱动拆解
亚洲与大洋洲作为全球钢铁生产的绝对核心，在2026年上半年占据了全球74%的粗钢产量份额，其6月总产量环比微降0.9%至1.152亿吨。中国作为最大生产国，当月粗钢产量录得8370万吨，环比微降0.8%，主因系南方梅雨季与大范围高温深入导致户外施工进度放缓，钢厂在成材去库受阻与利润持续倒挂的重压下，主动延长检修周期以防御性控产。相比之下，南亚与东南亚市场保持强劲韧性，印度与越南6月产量均环比持平，分别企稳于1410万吨和260万吨的高位；印度依托国内基建赶工韧性支撑开工，越南则得益于和发榕橘二期新产能释放后的平稳运行及下游备库需求。反观东北亚的日本与韩国，6月产量分别环比下降2.9%至680万吨和1.9%至530万吨，主要是受到汽车及通用机械制造业排产放缓的季节性拖累。
欧洲产区在6月份集体步入季节性走弱通道，欧盟27国产量环比显著下降5.3%至1080万吨，其他欧洲国家亦环比下降2.6%至370万吨。其中，德国粗钢产量大跌9.4%至290万吨，成为欧洲主要的下滑拉动国，这不仅反映出德国制造业订单低迷的现实，也与主营钢厂自6月中下旬提前启动夏季高炉及轧线检修密切相关。此外，土耳其6月产量环比下降2.9%至330万吨，其以电炉为主的生产模式面临高企的国际废钢采购成本与亚洲低价成材出口竞争的双重挤压，导致钢厂被迫削减高峰时段的开工率。整体而言，欧洲产区由于集中进入夏季检修期，叠加高电价与废钢成本对电炉利润的严重侵蚀，开工意愿大幅下降。
美洲市场同样呈现出北弱南稳的格局，北美洲6月粗钢产量环比下降5.9%至950万吨，而南美洲则环比持平于350万吨。北美回调的主要驱动来自美国，其6月粗钢产量环比下降4.0%至720万吨，这一方面是由于全美夏季用电高峰导致峰谷电价差扩大，使得电炉巨头主动削减高峰时段班次；另一方面，北美汽车主机厂为下半年新车型切换在6月末陆续开展停产改造，致使下游成材需求出现阶段性回落。南美洲方面，巴西6月产量录得280万吨，环比持平，国内建筑与工业需求保持平稳，钢厂生产节奏维持常态。
与欧美及东亚的走弱不同，中东与独联体产区在6月呈现出超跌后的边际修复特征。中东地区在5月因地缘冲突及突发性战时能源管制深跌后，6月随着局势缓和与能源配给方案微调，伊朗及海湾国家钢厂获得部分能源额度修复，带动当月粗钢产量环比回升2.6%至400万吨。独联体及乌克兰区域6月产量环比上涨1.5%至680万吨，其中俄罗斯产量环比持平于560万吨，虽然高利率与出口瓶颈依然制约其回升空间，但哈萨克斯坦等周边国家在完成5月检修后复工，拉动了区域整体微幅回升。此外，非洲产区环比增长4.8%至220万吨，主要得益于北非直接还原铁与电炉新项目的持续放量。
7月份展望与核心风险提示
展望2026年7月，全球粗钢产量预计将在需求淡季压制与高成本挤压利润的双重框架内维持低位震荡格局。核心驱动逻辑如下：
夏季休假与高温淡季全面叠加：
7月是欧洲及北美传统的夏季休假高峰期，大量下游加工厂与汽车厂休工，终端需求将触及三季度低点；同时中国与南亚（印度季风高峰）将全面进入高温暴雨期，户外工程施工将进一步放缓。
电炉高成本&ldquo;天花板&rdquo;效应显现：
随着全球电力迎峰度夏，欧美及中东地区的工业电价居高不下，叠加全球废钢市场依然保持&ldquo;紧平衡&rdquo;状态，电炉厂利润将被彻底压缩。海外钢厂将在电炉中进一步提高铁水或直接还原铁的添加比例以经济降本，但这难以完全对冲成本压力，7月电炉开工率预计继续承压。
利润反噬下的主动减产：
高品位铁矿石与废钢等原料成本的高位固化，将持续反噬全球钢厂边际利润。在缺乏强有力终端需求拉动的情况下，7月全球粗钢产量大概率维持环比小幅收缩趋势。

【SMM 分析】2026年6月全球粗钢产量深度分析：淡季效应显现、成本挤压与区域边际修复

NLMK 集团是全球前 20 大、俄罗斯第一大钢铁生产商。翻开它的 2025 年报，看到的不是塔塔钢铁那样&ldquo;印度扩张、欧洲转型&rdquo;的双速故事，而是一条以垂直一体化和低成本为盾的防守之路&mdash;&mdash;在需求收缩、中国创纪录出口与卢布走强的多重挤压下，守住产量与流动性，同时用一份跨越 2050 的路线图为脱碳预留选项。需要提醒的是：自 2022 年制裁后，NLMK 已不再披露合并利润表，本文财务信息有限，美元数据由卢布按年均价 83.8 换算，仅供量级参考。
一、行业背景：需求疲软、过剩加剧、中国出口创纪录
2025 年全球钢铁业面对结构性逆风。全球粗钢产量降至 1,850 百万吨，同比下降约 2%；中国需求走弱叠加转口，钢材出口冲上 119 百万吨的历史新高，把过剩压力传导至全球价格，世界钢价回落约 3%。俄罗斯市场受创更深：粗钢产量降至 67.8 百万吨（下降 4.5%），为近 15 年最低；央行高利率压制建筑等内需，国内钢价按美元计降 5%，国内轧材需求同比减少 13%（约 270 万吨）。卢布走强削弱了出口价格竞争力，中国厂商又挤入传统市场，俄产品外销进一步承压。
二、运营表现：垂直一体化是真正的护城河
在钢价与原料双向波动的年份，
NLMK 的抗压能力来自全流程自控：上游原料自给率最高达 100%、就近消化，把外部冲击与物流风险降到最低。其主要基地年钢产能约 14.3 百万吨，产品组合从常规热轧覆盖到电工钢等高附加值利基品种，可按行业分散销售。2025 年，公司从一季度末起主动下调采购价、重新议定承包商费率、推迟非关键检修、压降库存，并通过优化原料库存释放约 7,200 万美元营运资本&mdash;&mdash;既保住流动性，也把产量维持在目标水平。
三、财务表现：在成本端与营运资本上做文章
与其他钢厂公布完整财务不同，
NLMK 在制裁环境下不再披露合并损益表，只能从零散的投入与风险披露勾勒其财务取向。核心逻辑是&ldquo;守成本、保流动性&rdquo;：收入端受制于全球钢价，而收入以外币计价、成本以卢布计价，卢布走强直接侵蚀出口利润。从可披露的投入结构看，环保与气候是主要资本去向&mdash;&mdash;2025 年环保投入超 4.3 亿美元、气候/温室气体项目约 1.61 亿美元、社会投资约 1.49 亿美元、职业健康与安全约 5,500 万美元。这既是履行 2030 气候纲领与最佳可得技术升级的需要，也延续了&ldquo;以效率换成本、以合规保准入&rdquo;的一贯思路。
四、关键业务动向：脱碳是一场绑定高炉大修周期的长跑
NLMK 的吨钢碳强度长期在 2.0&ndash;2.4 吨 CO2/吨钢区间。2025 年地域法强度为 2.20、市场法为 2.08，均已低于其 2030 年 2.27（地域法）的目标&mdash;&mdash;这意味着目标偏保守，真正的减排要靠 2030 年后的工艺革命。公司的长期路线图是：2050 年前全面转向 HBI+EAF（热压铁＋电弧炉）、使用自有铁矿，把强度压到不高于 1.2 吨（较当前约减 40%）；待工业化氢基还原与充足低碳电力到位，配合 CCUS 或碳汇，最终降至 0.2 吨（约减 90%）直至碳中和。
在等待氢基炼铁成熟之前，
NLMK 用两把现成杠杆压低碳足迹：2025 年俄罗斯基地外部用电几乎全部由核电满足（约 54 亿 kWh，Scope 2 减排 180 万吨 CO2），使市场法 Scope 2 接近于零；同时综合利用高炉与焦炉煤气 196 亿立方米（含约 28 亿立方米纯氢），利佩茨克自发电占其用电的 60% 以上。此外，公司产品在消费端帮助客户减排：2025 年供应的目标产品每年可帮客户避免 240 万吨 CO2，全生命周期相当于 2,990 万吨。环境绩效方面，利佩茨克实现废水零外排（俄罗斯首家），再生资源利用率超 99%，工伤频率（LTIFR）同比下降 18%、严重事故下降 29%。
结论：低成本堡垒能否撑过脱碳长跑？
NLMK 2025 年讲的不是扩张故事，而是一则约束下的韧性故事。与塔塔钢铁&ldquo;用印度现金流为欧洲绿色转型买单&rdquo;的双速命题不同，NLMK 面对的是一道更冷峻的算术题：在一个受制裁、难以获取绿氢与低碳设备的环境里，如何为一条要到 2030 年后才真正发力的脱碳路线储备资本与技术选项。它的 2030 强度目标（2.27）已被 2025 年现状（2.20）小幅超越，说明近期减排空间有限，真正的跳跃要等 HBI+EAF 与工业化氢基还原成熟。最终的问题是：当外部环境尚不具备时，NLMK 能否凭借成本堡垒的现金创造能力，在保持财务纪律的同时，把这场跨越 2050 的脱碳长跑坚持到底？

【SMM 全球钢企专题】低成本堡垒的防守：NLMK 在收缩的市场里守利润，用长周期押注脱碳

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（7月14日-7月20日）内，华中区域螺盘开工率暂稳，产能利用率小幅上升。
数据来源：SMM
调研周期（7月14日-7月20日）内，华中区域螺纹开工率暂稳，产能利用率小幅上升。
本期变动集中于河南地区，具体来看，区域内部分电炉厂效益表现持续不佳，选择下调开工时长，导致轧线产能利用率同步下行，同时，当地个别多品种长流程钢厂热卷接单表现不佳，选择转产螺纹，带动轧线产能利用率小幅上升，整体增量大于减量，本周螺纹产量小幅增加。厂库方面，主要是后半周盘面表现偏弱，钢厂出货较少，叠加供应增量，整体厂库较上期略有增加。
下期华中区域螺纹供应平稳，区域内各钢厂基本维持当前生产节奏。
数据来源：SMM
调研周期（7月14日-7月20日）内，华中区域各钢厂线盘轧线开工暂稳，产能利用率有所上升。
具体来看，河南地区部分电炉厂下调开工时长，轧线产能利用率亦有小幅下滑，但当地长流程钢厂热卷接单表现不佳，转产建材；同时湖北地区个别高炉厂按计划不定时复产一条线盘轧线，带动区域内盘螺供应明显增加，满足月供要求后，湖北高炉厂又重新停产线盘轧线，故本周开工率维持不变。厂库方面，供应增长压力下，厂库小幅累积。
预计下期华中区域钢厂线盘供应将有所减量，主要是湖北钢厂已完成月供计划，下期线盘轧线维持停产状态，开工天数不及本期，导致区域内产能利用率同步下降。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘产量增加 下周表现有所分化

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（7月7日-7月13日）内，华中区域螺纹开工率及产能利用率小幅下降；盘螺开工率暂稳，产能利用率微降。
数据来源：SMM
调研周期（7月7日-7月13日）内，华中区域螺纹开工率及产能利用率均有小幅下降。
具体来看，区域内多数钢厂保持当前生产节奏，湖南地区个别钢厂因效益不佳，选择检修一座高炉，同步停产一条螺纹轧线；同时河南地区部分电炉厂下调开工时长，导致区域内供应减量明显。库存方面，终端下游多保持按需采购，本期天气表现尚可，刚需拿货稍有好转，叠加供应减量明显，库存较上期略有去化。
下期华中区域螺纹供应仍有减量预期，主要是本期河南电炉厂周中下调开工时长，下期开工时长整体少于本期，带动产能利用率小幅下滑。
数据来源：SMM
调研周期（7月7日-7月13日）内，华中区域各钢厂线盘轧线开工暂稳，产能利用率小幅下降。
主要是河南地区部分电炉厂效益表现不佳，选择下调开工时长，带动区域内线盘供应减量。厂库方面，调研周期内市场线盘出货表现平平，库存基本维持平稳波动。
预计下期华中区域钢厂线盘供应略有增量，主要是下期湖北个别钢厂计划不定时复产一条线盘轧线，带动区域内轧线开工率及产能利用率同步上升。量、开工率或持稳。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：钢厂检修减量家数增多 建材生产延续减量

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（6月30日-7月6日）内，华中区域螺纹产能利用率小幅下降；华中区域各钢厂线盘轧线暂无生产调整计划，线盘供应维持低位水平。
数据来源：SMM
调研周期（6月30日-7月6日）内，华中区域螺纹产能利用率小幅下降。
具体来看，多数钢厂保持现有生产节奏主，仅湖北地区个别钢厂效益不佳，稍有减量生产情况。库存方面，终端下游多保持按需采购为主，上周末天气放晴，出货稍有好转，库存较上期略有去化。
据了解，目前华中地区钢厂吨钢效益处于盈亏平衡线水平，钢厂生产积极性不强，个别钢厂仍有持续减量生产计划，预计下期区域开工率维稳，产量、产能利用率小幅下降。
数据来源：SMM
调研周期（6月30日-7月6日）内，华中区域各钢厂线盘轧线暂无生产调整计划，线盘供应维持低位水平。
厂库方面，调研周期内外来资源钢厂转产工业线材，外流到区域的线盘资源量减少，终端下游采购区域内钢厂品牌资源量增加，导致线盘库存持续微降。
预计下期华中区域钢厂线盘轧线多保持现有生产节奏，产量、开工率或持稳。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：建材吨钢效益不佳 钢厂减量生产

在上篇的
【SMM 分析】欧盟钢铁关税墙翻倍至50%：全新配额体系重构与1A热卷深度解析
中，SMM深度解析了欧盟1,835万吨新配额的残酷分配逻辑。当 &ldquo;50%关税墙&rdquo; 与 &ldquo;熔炼浇筑&rdquo; 规则彻底封堵了传统的免税出口路径，全球钢铁供应链正在经历一次强制重洗。今天，我们将视角转向这场风暴的波及面与宏观推演。
六、受击面扫描：哪些国家冲击最大 / 最小
在全新体系下，各国的受影响程度取决于三大核心要素：对欧出口绝对体量、是否拥有欧盟FTA（决定是否有额外配额层级缓冲），以及出口钢材是否为本土真实熔炼（而非使用进口基材再轧制）。
冲击最大阵营：
中国（无FTA、面临反倾销、转口路径被熔炼浇筑封堵、碳成本偏高）；印尼（对欧出口曾激增、无FTA、基材多与中国关联）；印度（热轧板出口大国、且面临DRI-EAF路线的高碳负担）；以及土耳其（作为最大单一供应国，绝对削减量居首）。
冲击最小阵营：
拥有欧盟FTA且具备本土真实熔炼能力的伙伴，如韩国、日本、英国，以及享有优惠联系国准入的乌克兰。它们不仅保留了额外的FTA配额层级，更能轻松通过熔炼浇筑检验。当然，真正的净赢家是受到全方位保护的欧盟本土钢厂。
七、 未来贸易流向推演：亚洲外溢与&ldquo;孤岛&rdquo;效应
新保障措施与2026年全面起征的CBAM（碳边境调节机制）正式形成 &ldquo;双重挤压&rdquo; 。高碳且无FTA的来源国同时面对更小的配额与高昂的碳账单，全球钢铁贸易流向将出现三大重塑：
亚洲钢材的 &ldquo;南下与西进&rdquo;
欧洲大门大幅收窄（尤其是对高碳的高炉钢），原本每年稳定流向欧洲的数百万吨亚洲钢材将被迫寻找替代市场。
中东、东南亚与北非将成为主要的&ldquo;泄洪区&rdquo;
。值得注意的是，尽管面临低价进口资源的激增与激烈内卷，东南亚本土的高炉-转炉（BF-BOF）产能并不会因此被轻易出清或关停。真实的区域博弈将体现为本土钢厂利润空间的反复挤压，进而大幅提高当地发起新一轮反倾销行动的概率（在越南等国已成为现实议题），贸易摩擦将被&ldquo;输出&rdquo;而非消除。
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转口贸易的终结
&ldquo;熔炼浇筑&rdquo; 规则实施后，过去流行的
&ldquo;中国热卷出口至东南亚，冷轧/镀锌后再出口至欧洲&rdquo;
的模式将彻底走入历史。东南亚本土的再轧枢纽（如越南、马来西亚等国）若不使用本土或欧盟认可的绿钢基材，其成品前往欧洲将直接面临50%的惩罚性关税。
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绿色溢价与欧洲 &ldquo;孤岛市场&rdquo;
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由于印度、中国等主要出口国目前仍以高炉 (BF) 路线为主导，CBAM碳税成本的叠加与配额的极端稀缺，将使得能在欧洲本土合规销售的&ldquo;绿钢&rdquo;获得极高的溢价空间。
长远来看，欧洲市场将逐渐演变为一个被50%保护墙与高昂碳价支撑的 &ldquo;孤岛市场&rdquo; ，其内部钢价将长期且结构性地高于全球平均水平。
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八、 战略结论与后续核心观察点
2026年的欧盟已彻底告别全球过剩钢铁的 &ldquo;倾销地&rdquo; 角色。对于非FTA国家和高碳排放钢厂而言，除了加速低碳转型或直接进行本地化建厂（如在欧洲直接投资电炉），常规的出口路径已基本被封死。
企业应对与后续观察建议：
按季度重构发货节奏：
配额外50%关税近乎绝对禁入，必须严格按季度配额安排发运。季初的 &ldquo;抢配额&rdquo; 大概率会导致欧洲港口出现周期性拥堵。
备妥 &ldquo;首次熔炼地&rdquo; 证据链：
2026年10月1日起，熔炼浇筑证明将成为清关的核心单证，企业需提前重估供应链合规性。
将FTA原产地视为核心商业资产：
经由韩、日、英、乌等具备真实产能的来源地出口，是获取额外配额层级的唯一通道。
合并测算配额与CBAM碳成本：
高碳叠加无FTA意味着双重绝杀，企业在做远期报价时必须将两项合二为一进行综合成本测算。
持续跟踪关键汇率波动：
在钢材被迫向东南亚等地区转移的背景下，密切关注核心汇率的变化。其带来的出口定价权变化和当地购买力波动，将成为决定这批 &ldquo;溢出&rdquo; 钢材消化速度的重要宏观变量。

【SMM 分析】高碳与配额的双重挤压：欧盟新政将如何重塑全球钢铁贸易流向？

一、核心结论
2026年7月1日，欧盟以一套明显更严厉的进口配额体系，取代了自2018年起实施的钢铁保障措施&mdash;&mdash;这不只是旧政策的延续，而是底层逻辑的彻底重构：核心目标从 &ldquo;防止贸易转移&rdquo; 升级为 &ldquo;针对性防御高碳与过剩产能&rdquo; 。
免税配额年度总量降至1,835万吨，较2024年削减约47%、较2025/26年削减约49%；配额外关税由25%翻倍至50%。新增的 &ldquo;熔炼浇筑&rdquo; 原产地规则与细分FTA/非FTA配额池，意在封堵转口，优待有真实产能的自贸协定伙伴。对出口方而言，信号极为直白：免税空间大幅收窄，一旦用完即面临近乎禁止性的关税。
二、核心机制演变：从&ldquo;防转移&rdquo;到&ldquo;防过剩&rdquo;
旧措施下，免税量每年增长约1&ndash;3%，进口钢材占欧盟钢铁消费比重一路升至约29%的历史高位。新规冻结并削减这一空间，更让惩罚机制真正&ldquo;咬人&rdquo;：50%足以让绝大多数配额外钢材在欧洲市场失去竞争力。
官方的战略目标非常明确，即对冲全球产能过剩、并硬性保护2025年产量创历史新低、开工率仅约67%的欧盟本土钢厂。
三、配额分配逻辑：阶梯式池化与&ldquo;友岸&rdquo;优待
全新的1,835万吨配额先按产品类别切分，每一类别内再细分为 &ldquo;国别专属配额&rdquo; 与 &ldquo;剩余配额池&rdquo;，并按季度实行严格管理:
新机制最大的变化在于阶梯式的准入等级：
拥有欧盟自贸协定 (FTA) 的国家可获得额外的 FTA 配额层级，在结构上比纯最惠国 (MFN) 出口方更受保护。既无FTA、又无较大国别专属配额的国家，将被无情挤入极小的共享剩余池。更致命的是，一旦 &ldquo;熔炼浇筑&rdquo; 证明生效 (1/10/2026) ，仅在第三国再轧的钢材将彻底丧失 &ldquo;借用&rdquo; 该国配额的资格。
四、聚焦1A 热轧板：配额分配深度剖析
1A热轧板是进口需求最大、市场最关注的核心品类。
其新配额总量从高峰期大幅跳水，降至约520万吨/年。在新框架下，
土耳其、印度、日本、韩国、乌克兰五国合计获得约274万吨/年的免税配额
，占该品类总量约53%&mdash;&mdash;配额明显向少数FTA/优惠伙伴集中。
阶梯式配额池防御机制：
新机制在国别配额之外，创新性地设立了阶梯式的 &ldquo;补充性配额池&rdquo; ，形成明显的准入等级:
日本逆势受益：
凭本土真实熔炼与高端制造背景，1A配额逆势增长约24%至约55.2万吨/年&mdash;&mdash;熔炼浇筑规则奖励 &ldquo;真产能&rdquo; 。
乌克兰、埃及受保护：
乌克兰经贸易豁免后获约48.4万吨/年独立国别配额；埃及基本维持约40.5万吨/年。
非FTA几近清零：
中国、马来西亚、泰国等仅能分享约2.2万吨的非FTA池，季度未用量虽可结转但杯水车薪&mdash;&mdash;1A免税出口通道对非FTA国家基本关闭。
数据说明：
1A国别与配额池数值为基于实施条例结构的预估。关于1A削减幅度：以2025/26年度约896万吨为基准,新520万吨约降42%；若以更早高峰配额 (约1,260万吨) 为基准，则降幅约59%。
五、品类影响分化：大口径管受挫，建材相对抗跌
从全品类来看，平均削减幅度约47%，但分配极不均衡。大口径焊管 (25A)、电工钢板 (3A)、冷加工棒材 (27) 沦为重灾区，削减幅度高达85&ndash;94%；中厚板 (7)、不锈热轧板 (8) 降约66%。相比之下，与建筑相关的螺纹钢 (13)、燃气管 (20) 削减最小，降幅约39&ndash;41%。出口量最大的扁平材&mdash;&mdash;热轧板 (1A) 与冷轧板 (2)&mdash;&mdash;则分别减少了42%与52%。
【下篇预告】
伴随1A等核心品类免税通道的极度收窄，无法再按原计划进入欧盟的亚洲钢材将流向何方？叠加2026年全面起征的CBAM碳成本，哪些国家将面临最严峻的生存挑战？请关注明日
【SMM 分析】高碳与配额的双重挤压：欧盟新政将如何重塑全球钢铁贸易流向？

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一、6月冷镀市场价格回顾
6月冷轧市场均价3824.33元/吨，环比5月3881.32元/吨，下跌56.98元/吨，-1.5%。
6月镀锌市场均价4109.05元/吨，环比5月4131.77元/吨，下跌22.72元/吨，-0.5%。
6月冷镀市场呈现持续走弱的走势。6月处于政策空窗期，叠加淡季正当时，市场需求持续走弱，拖累价格持续下降。消息面上主要围绕原料端消息波动。本月黑色板块走势分化，双焦持续走强、成本端反复扰动，但成材淡季压力持续压制板材价格。月内焦炭提涨至第8轮，第9轮预计7月落地，焦炭多轮提涨推升钢材成本，但考虑到钢材终端需求进入传统淡季，下游按需采购、补库意愿薄弱，冷轧、镀锌需求跟进不足，市场涨价乏力，受需求压制，价格一路下跌，贸易商与钢厂利润持续收窄。同时海外反倾销政策落地、内外价差收窄，板材出口承压。月底，铁水产量回落、环保政策扰动，叠加钢材整体库存开始累积、宏观情绪偏弱，市场持续承压。整体来看，成本尚有支撑但由于需求弱势主导行情，冷轧、镀锌全程窄幅偏弱运行，无明显反弹行情。
数据来源：SMM
数据来源：SMM
从价差角度
，6月镀冷价差均价284.72元/吨，环比5月均价250.45元/吨走扩34.27元/吨。本月价差走扩核心源于两类品种走势分化，冷轧价格跌幅更大、镀锌相对抗跌。成材整体淡季承压，镀锌依托终端刚需及海外需求支撑，价格韧性更强；而冷轧受内外价差收缩、出口走弱影响，价格下行压力更突出。叠加钢厂利润收缩，镀锌板利润始终低于冷轧利润，镀锌板价格更为坚挺，最终推动本月镀冷价差明显走扩。
数据来源：SMM
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二、6月冷镀市场基本面回顾
从基本面角度
，6月钢厂订单较5月下滑，淡季背景下钢厂订单减少。6月冷轧、镀锌库存走势分化，冷轧总库存约173.76万吨，较5月小幅累积3.11万吨，镀锌总库存约185.82万吨，较5月下降2.2万吨。6月冷轧、镀锌库存累库节后均出现在端午假期过后，一方面端午假期期间下游采购节奏放缓，另一方面，端午过后市场并未出现大幅补库现象，受到淡季影响，市场需求并未如预期恢复，出现小幅累库现象。
数据来源：SMM
数据来源：SMM
从需求角度
，汽车、家电等制造业5月产量较4月走势分化，整体对钢材的需求支撑一般。2026年5月我国汽车总产量261.6万辆，环比4月增加约1.6%，同比2025年5月减少约1.2%；2026年5月我国四大家电总产量6043.2万台，环比4月减少约3.9%，同比2025年4月减少约4.3%。
数据来源：国家统计局
数据来源：国家统计局
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三、7月冷镀市场展望
展望7月
，7月预计冷镀价格呈现偏弱震荡走势，目前看来无趋势性上涨行情。从成本端看，据SMM统计，当前铁水产量基本见顶，后续铁水产量无继续增加预期，铁矿石走势预计偏弱，焦炭预计后续仍有提涨预期，但考虑到当前钢厂利润压缩较重，后续提涨预计仍需考虑市场博弈情况，整体看来，7月成本端支撑一般。从需求端看，7月仍处于淡季行情，需求方面预计无明显变化。总体来看，7月份冷镀价格基本处于底部震荡行情，但仍需关注7月会议是否存在利好的宏观政策消息，若利好政策突出，7月价格有望走出当前低谷。
数据来源声明：
(
本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM分析】6月冷镀价格弱势下行 7月或底部震荡

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（6月23日-6月29日）内，华中区域螺纹、线盘产量、产能利用率均有持稳。
数据来源：SMM
调研周期（6月23日-6月29日）内，华中区域螺纹产量、产能利用率变化不大，钢厂多保持现有生产节奏。
库存方面，雨水天气影响户外工地施工，市场信心不足，终端拿货多以刚需低价拿货为主，螺纹库存持续累积。
据了解，目前华中区域钢厂吨钢消息持续压缩至出现亏损情况，叠加整体出货一般，个别钢厂在7月有对螺纹轧线降负荷生产计划，预计下期区域钢厂开工率维稳，产量、产能利用率小幅下降。
数据来源：SMM
调研周期（6月23日-6月29日）内，华中区域各钢厂线盘轧线暂无生产调整计划，线盘供应维持低位水平。
厂库方面，调研周期内外来盘螺资源流入量略有减少，终端从本地钢厂采购比重增加，导致盘螺库存由增转降。
预计下期华中区域钢厂线盘轧线多保持现有生产节奏，产量、开工率或持稳。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
》点击查看SMM金属产业链数据库
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【SMM调研】华中轧线周度调研：吨钢效益压缩 钢厂有降负荷生产计划

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（6月16日-6月22日）内，华中区域螺纹产量、产能利用率均有下降；线盘供应维持低位水平。
数据来源：SMM
调研周期（6月16日-6月22日）内，华中区域螺纹产量、产能利用率均有下降。
具体来看，华中区域多数钢厂保持现有生产节奏，仅湖南地区个别钢厂在上期对螺纹轧线进行检修，导致本期整体螺纹轧线实际开工天数较上期减少，螺纹产量稍有下降。厂库方面，本周期正处端午假期和部分地区中考时段，工地施工节奏受到影响，终端采购需求减弱，钢厂库存出现预期内累库情况。
据了解，目前华中区域钢厂建材吨钢综合效益普遍仍有微利，钢厂生产积极性不减，暂无新增检修计划，预计下期区域钢厂开工率、产能利用率变化不大。
数据来源：SMM
调研周期（6月16日-6月22日）内，华中区域各钢厂暂无生产调整计划，线盘供应维持低位水平。
厂库方面，调研周期内雨水天气增多，终端采购多以刚需为主，同时贸易商交投情绪平平，导致钢厂线盘库存持续累积。
预计下期华中区域钢厂线盘轧线多保持现有生产节奏，产量、开工率货持稳。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：建材吨钢薄利 钢厂稳产观望

汽车：电动化与出口双驱动
汽车行业冷轧和镀锌板最大的消费领域之一，其中车身覆盖件、结构件大量使用冷轧板和镀锌板。
从汽车年度产量来看，从2021年开始汽车产量增速明显，新能源汽车产量从2021年开始出现明显增长，从2021年353.3万辆增加到2025年1659万辆，整体呈现将近4倍增长，而普通燃油车产量呈现震荡下行趋势，从2015年到2025年已经下降约30%。从销量看，汽车销量尤其是新能源汽车销量也基本从2021年开始逐年增加，从2021年到2025年汽车整体销量已增加7%，其中出口发展强势，2025年汽车出口已经占到总销量的20%，外销成为拉动汽车销量、填补国内需求空白的不可缺少的一大动力。
来源：中国汽车工业协会、SMM
来源：中国汽车工业协会、海关总署、SMM
从月度数据看，今年汽车行业产量较去年有所回落，但降幅有限，产量仍处于较高水平。2026年1-5月，汽车产量1223.5万辆，同比-4.6%，销量1220.7万辆，同比-4.2%；新能源汽车产量584.1万辆，同比+2.5%，销量580.2万辆，同比+3.5%，新能源汽车销量占汽车总销量的47.5%。分车型看，1-5月，乘用车产量1034.9万辆，同比-6.6%，销量1031.8万辆，同比-6.2%；商用车产量188.6万辆，同比+8%，销量188.8万辆，同比分+7.7%。出口情况看，1-5月，汽车总出口405.9万辆，同比增长63%，其中，新能源汽车出口183.3万辆，同比增长1.1倍。出口呈现逐月上升的趋势，出口势头强劲，填补了因国内内需较弱导致的需求空白。
来源：中国汽车工业协会
来源：海关总署
从汽车库存预警指数情况看，今年指数整体处于历年较低水平，走势整体与历年同期走势匹配，但4、5月汽车库存预警指数并未出现同历年走势一样下降的走势，说明一季度汽车库存去化进度不及预期，后面月份库存压力较大。一季度末汽车市场补库行为已经完成，但市场承接力不足，汽车库存开始积压，这一现象与今年一季度汽车行业景气度有所下降息息相关。
来源：中国汽车流通协会
从SMM统计的汽车行业耗钢量来看，今年一季度汽车行业耗钢量较2025年回落，但从4月开始耗钢量回升至高于2025年同期水平，一方面我国新能源汽车渗透率持续提升，虽然单台车重量有所下降，但对于高强钢、热成型钢等钢材的用量显著增加，带动单台车用钢价值量和总量上升，据SMM了解，单台汽车用冷轧、镀锌量约占整台车用钢量的40%左右，新能源车占比更高至45%左右。另一方面，国内车企出海加速，海外订单支撑汽车总需求，带动汽车行业开工率维持高位，钢材采购需求不会随国内消费淡季大幅下滑。一系列的因素带动汽车行业对冷轧、镀锌材料需求的增加，作为冷系最大的消费下游，汽车行业的快速发展对冷系钢材的需求起到极大的支撑作用。
来源：SMM
从SMM计算的汽车行业冷镀耗钢量看，2023年至今，冷镀耗钢量迎来新一轮快速增长，核心驱动力来自出口的爆发与新能源转型的双重作用。国内汽车产量重回增长通道，2023-2025年产量从3012万辆增至3449万辆，新能源汽车产量占比从32%提升至超48%；出口更是成为关键增量，2024年出口量达584万辆，2025年突破700万辆，同比增长21%，其中2025年新能源汽车出口占比超40%。出口车型为适应海外自然环境以及符合海外市场标准要求，普遍采用更高标准的冷轧板及镀锌板，单车冷镀用钢量高于国内车型，叠加新能源车型电池包壳体、车身结构件对高强冷镀钢板的需求提升，共同推动2025年冷镀耗钢量突破3000万吨。
展望未来，中国汽车冷镀耗钢量预计将延续稳健增长态势，2026年有望达到3300万吨左右。出口方面，2026年1-5月出口量已达405万辆，同比增长63%，全年汽车出口量预计有望突破1000万辆，新能源汽车出口占比预计提升至45%以上，海外市场对防腐性能的高要求将持续拉动高端冷镀钢板需求；国内市场方面，新能源汽车产量预计突破1800万辆，插混、纯电车型的结构升级将进一步提升冷镀用钢的单车用量。同时，商用车用钢需求有望随基建政策发力和出口增长回升，对整体需求形成支撑。不过，全球贸易壁垒加剧以及车企成本及轻量化要求，新车型用钢标准下调，一定程度上对冷镀耗钢量增长形成一定抑制。整体来看，出口与新能源双轮驱动下，冷镀耗钢量后续仍有望稳步增长。
来源：SMM
家电：存量更新与出海并举
家电是冷轧、镀锌的第二大消费下游，冰箱、洗衣机、空调等白色家电的外壳和内部结构件都离不开冷轧镀锌板。
从家电行业产销出口数据看，当前行业整体呈现出产销与出口双增的明确景气信号，这种增长对冷轧、镀锌市场产生持续的需求拉动效应。
首先，从行业规模来看，中国家电年度产量从2021年到2025年以年均8%的增速快速增长，空调、冰箱是主要增量贡献来源，彩电、洗衣机也有不同幅度的增长。据SMM了解冰箱用钢量在四大家电中最高，冰箱产量增长直接扩大了家电用钢的整体基数，其中冷轧、镀锌板作为家电结构件的主要材料，随家电产量稳步增长，冷轧、镀锌板的需求增长也有更稳定的支撑。此外，随着家电产品质量不断升级，也对用于冰箱侧板、洗衣机滚筒、空调室内机外壳等部件的深冲级、超深冲级冷轧、镀锌板提出了更高的要求，推动高端化冷轧、镀锌板需求同步提升。
来源：国家统计局
同时，家电出口也保持较高景气度发展，外需成为家电产量释放的重要支撑。出口产品对板材的耐腐蚀性、表面质量要求更高，这使得镀锌板成为更直接的受益品种，尤其是用于空调室外机壳体、冰箱背板等高防锈需求部件的热镀锌板，以及高端机型配套的超薄电镀锌板，需求弹性显著高于普通冷轧产品。
来源：海关总署
从产销月度数据来看，2026年一季度家电产量同比2025年增约1.6%，但4月产量受到需求减弱叠加原料价格上涨企业利润压缩等因素影响有小幅回调。总体看来，家电行业生产整体依旧保持较高的景气度。出口几乎占据我国产量的一半，虽我国内需由于前两年的国补消耗了很大一部分的需求，且新一轮的更新置换期尚未到来，内需整体看来呈现下滑趋势，但出口的强势增长支撑家电总体需求。
来源：国家统计局、SMM
来源：海关总署、SMM
从家电行业开工率和耗钢量看，3月进入传统备货旺季，行业开工率在二季度达到峰值，耗钢量也呈现 &ldquo;前高后稳&rdquo; 的高位震荡走势，无论是开工率还是耗钢量均远高于前几年的同期水平，家电行业保持较高景气度，极大支撑了冷轧、镀锌需求。
具体来看，冷轧板的采购高峰主要对应国内家电的内销备货，而镀锌板的需求节奏则与出口订单更为同步，由于海外订单通常提前3-6个月备货，镀锌板的采购高峰会略早于冷轧板，形成季节性的需求错峰。这种结构性差异也体现在不同家电品类的用钢结构上，空调品类对镀锌板的需求占比更高，其出口高增长将进一步放大镀锌板的需求弹性；冰箱、洗衣机品类则以冷轧板为基础需求支撑，同时高端机型升级也会带动中高端冷轧、镀锌板的增量需求。
后续来看，家电行业的增长动能将持续支撑冷轧、镀锌的需求，其中冷轧板需求将随产量增速稳步增长，同时产品升级推动板材结构向高端化倾斜；镀锌板则受益于出口增速和耐腐蚀性要求提升双重驱动，需求增速预计高于冷轧板，高耐指纹、高锌层等附加值产品的占比也将持续扩大。从短期来看，SMM认为海外需求是支撑我国家电行业蓬勃发展的重要因素，同时出口需求的增加，也会极大提高镀锌基板的用量，支撑镀锌板的需求。
来源：SMM
从SMM计算的家电行业冷镀耗钢量看，从2015年至2025中国家电冷镀耗钢量呈现规模稳步扩张、结构持续升级的特征，总耗钢量从约920万吨增长至1297万吨左右，年均增速约4%。其中空调作为第一大用钢品类，用钢量从422万吨增长至约711万吨，占比提升至54%，成为拉动冷镀需求的核心引擎；冰箱用钢量稳步增长，从292万吨提升至400万吨，而洗衣机、彩电的用钢量占比则持续下降，反映出家电内部结构性分化格局。
展望未来，家电行业对冷轧、镀锌的需求将进入 &ldquo;增速放缓、结构升级&rdquo; 的新阶段。预计2026-2030年，冷镀总耗钢量将以年均2-3%的增速增长，到2030年达到约1500万吨，其中空调、冰箱仍为核心支撑，而洗衣机、彩电的贡献度将进一步降低。需求结构上，高强冷轧板、高锌层热镀锌板的占比将持续提升，普通冷轧板需求逐步萎缩，高端化、定制化成为行业发展的核心方向。同时，内销市场需求乏力、轻量化新材料替代等因素可能对冷轧、镀锌耗钢量产生一定的下行压力，这也倒逼钢厂加快产品结构调整，重点布局高端产能，贴近下游家电集群优化布局，以适配行业升级需求。
来源：SMM
机械：高端制造与设备更新
从机械年度产量看，据SMM统计，2015-2025 年挖掘机、大型拖拉机、金属切削机床三大核心品种的总产量呈震荡增长态势，2025 年更是创下历史新高。
来源：国家统计局
据SMM分析，2026年机械行业开工率与耗钢量的回暖，进一步增强了机械行业对钢材的需求支撑。2026 年 1-4 月机械行业开工率同比显著提升，3-4 月已突破 80%，创下历年新高，且SMM预测后续将维持高位，总体开工率高于去年同期；同时，2026 年机械行业耗钢量从3月开始已明显高于 2025 年同期，据保守估计，冷轧、镀锌在机械行业耗钢总量中大概占比最低约25%，且随着行业向智能、高端、绿色化发展，对冷轧、镀锌的需求只增不减。
2026 年机械行业预计保持高度的景气度，机械行业的发展是支撑冷轧、镀锌需求的重要力量。
来源：SMM
从SMM计算的机械行业主要品种冷镀耗钢量看，机械行业冷镀需求呈现总量快速扩张、结构性驱动显著的特征，整体耗钢量从2015年的28.2万吨增长至2025的约92万吨，年均增速约13%。其中，挖掘机、大型拖拉机、金属切屑机床三大品类的冷镀耗钢量走势分化，挖掘机用钢量自2020年起大幅攀升，成为拉动需求的核心动力，2025其耗钢量占比约56%；大型拖拉机耗钢量随农机政策周期波动，整体呈现总量增长但占比收缩的走势，冷镀耗钢量增长慢于机械行业冷镀耗钢量增长速度；金属切屑机床耗钢量则呈现稳步增长态势，2025占比提升至33%左右，高端装备制造对冷镀钢材仍有刚性需求支撑。
展望未来，机械行业对冷轧、镀锌的需求将持续提升。其中，挖掘机出口市场的持续扩张、高端数控机床的国产替代、农业机械化的深入推进，将成为核心支撑力量；需求结构上，环保政策推动机械行业减少电镀锌使用，转向热镀锌工艺，高强冷轧板、高耐蚀热镀锌板的占比将进一步提升，普通冷轧板和电镀锌需求逐步萎缩。同时，海外战争重建预计对机械出口仍有一定需求支撑，但我们仍需考虑海外市场竞争加剧对机械行业海外市场布局存在一定下行压力，需求与供给竞争的博弈对机械行业发展仍有较强考验。绿色环保、高端轻质等市场需求趋势带动机械行业生产调整，对冷轧、镀锌材料需求也引导钢厂生产结构又进一步调整。
来源：SMM
基建&amp;建筑：传统承压与光伏突围
与汽车、家电、机械行业冷轧、镀锌都有较大需求量不同，基建、建筑行业中通常用镀锌板更多，主要在建筑屋面、墙体、通风管道等领域。
从基建投资增速看，2023-2024年虽增速放缓但仍呈现正增长趋势，但2025年第四季度增速开始为负，投资开始收缩，地方债务化解进入攻坚阶段，政府紧平衡财政状况下还本付息优先级最高，基建资金被压缩，项目进程因资金不到位而进程放缓，且基建项目时间周期长，难以有限衔接，一系列因素拖累基建投资额增速转负。2026年迎来开门红，增速大幅反弹，主要在1-2月新增专项债发行、中央预算内投资及超长期特别国债提前批资金快速下达，政策性金融工具的拉动效应在年初集中释放，有效缓解了项目资金缺口，同时，&ldquo;两重&rdquo; 项目与 &ldquo;六张网&rdquo; 建设成为新的投资抓手，拉动2026年初基建投资增速出现比较明显的抬升，一季度靠前发力、集中开工，4 月回归常态，边际拉动减弱。
从光伏装机新增容量看，国内光伏新增装机容量自2015年起保持年均35%的高速扩容态势，装机规模连年攀升，2025年新增装机量突破27000万千瓦，持续扩张的光伏产业链从支架、逆变器箱体、光伏边框到电站配套钢结构，持续拉动冷系尤其是热镀锌、锌铝镁的刚性需求。
来源：国家统计局
综合基建行业情况来看耗钢量，2026年耗钢量基本处于历年高位，后续据SMM预测仍持续在高耗钢量波动。一方面开春专项债落地、两重与六张网基建项目集中开工，带动冷系尤其是镀锌板需求集中释放；另一方面国内光伏装机高速扩张，光伏支架、边框、电站配套结构持续拉动热镀锌、锌铝镀等用钢刚需，双重力量托举全年基建用钢维持高位。但随着 4 月基建集中开工潮褪去，专项债前置投放红利逐步兑现，后续基建投资边际拉动放缓，叠加地方财政管控持续，下半年耗钢环比或逐步回落，但全年总量依旧高于 2024-2025 年均水平，镀锌相关钢材需求韧性仍强。
来源：SMM
从房地产产销存数据看，从2019年开始全国房地产新开工面积呈现连续下降的走势，而从2021年开始商品房销售面积逐年减少，同时待售商品房面积从2021年开始逐年累积。仅从21年至今的数据看，新开工面积年均-26%，商品房销售面积年均-16%，商品房待售面积年均+11%，且从2021年开始销售面积反超新开工面积，但待售面积增速并未下降，这说明房地产行业景气度逐年下降，呈现去化放缓供给收缩但库存仍高企的发展现状。
来源：国家统计局
房地产开发投资额在2021年达到顶峰后，2022年开始出现大幅下滑，年均-13%。主要原因在，2021年&ldquo;三道红线&rdquo;正式实施后，房地产企业偿债压力大，头部企业信用暴雷、资金链断裂，叠加国内正在经历新冠疫情，经济增速放缓，居民消费支撑不足，房地产企业开始走下坡路。从建筑行业耗钢量也可以看出，近三年耗钢量呈现逐步下降的趋势，并未有好转苗头，且SMM预测后续耗钢量同样维持在低位水平，建筑行业需求的萎缩，对镀锌的需求有较大的拖累，但制造业的持续向好发展，可以弥补这一部分的空白。
来源：国家统计局、SMM
展望：制造业承压有底，建筑业转型在即
从当前PMI数据来看，制造业与建筑业的景气分化。
制造业PMI整体在荣枯线附近波动，新订单指数位于50%左右，反映出汽车、家电、机械等冷轧镀锌核心下游的即时需求缺乏强劲动能，短期采购节奏整体偏弱。不过，制造业经营活动预期指数维持在较高扩张区间，说明当前企业对未来需求仍有信心，叠加新能源、高端制造等结构性支撑，冷轧镀锌的中到远期需求仍具备边际改善的可能，整体韧性相对较强。
相比之下，建筑业PMI的走弱对冷轧镀锌板尤其是镀锌板需求形成了更为明显的拖累。建筑业商务活动指数回落至收缩区间，新订单指数持续低位运行，反映出房地产等传统建筑需求极度疲软。但我们仍可以考虑，2026年全国政府工作报告明确提出发展智能建造、培育现代化建筑产业链，将智能建造与先进制造业同步纳入新质生产力培育范畴，彻底改变建筑业传统粗放发展定位，在国家大方向的指导下，建筑业朝智能化转型，同时用钢也必然需求升级，即使总用钢量有所收缩但用钢质量预计提高，这对未来钢厂生产必然起到一个结构上的指导作用。同时光伏新增装机容量持续扩张对镀锌、锌铝镁等需求仍有较强支撑，在一定程度上可以对冲地产行业萎缩的钢材需求。
总体而言，冷轧和镀锌市场正处于制造业有支撑，建筑业拖后腿的格局中，高端与低端、传统与新兴领域之间的分化将成为未来需求演化的主线。
来源：国家统计局
数据来源声明：
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【SMM分析】分化与重塑——四大下游行业如何影响冷轧、镀锌需求？

【SMM热点】中东钢材出口流向异动：成材失速与钢坯逆袭
回顾2025年，中东市场无疑是中国钢铁海外版图中最耀眼的&ldquo;新兴活跃市场&rdquo;。2025年中国对中东钢铁出口总量达到了1581万吨，月均发货量基本稳定在120-130万吨的高位区间。在全年钢铁出口总量1.34亿吨，实现同比增长14%的前提下，中东市场占据了中国钢材海外总出口份额的11%-12%。这意味着在单一地缘经济区域中，其份额和战略依赖度仅次于东南亚，是我国钢材走出去的&ldquo;第二大核心支柱&rdquo;。产品结构上，高附加值的热卷（占比 29%）、油气项目刚需的钢管（占比 18%）以及中厚板（占比14%）三足鼎立，体现了该区域强劲的多元化工业与基建吞吐能力。然而，正是基于2025年如此庞大的贸易基数和对波斯湾常规海运航道的高调依赖，当地缘政治风暴突袭、海峡轰然封锁时，所造成的&ldquo;大盘失速&rdquo;和供应链震荡才会如此剧烈。
下面我们来依次分析，中国钢铁出口到中东的具体情况、海峡封锁期间如何利用港口替换转移货源压力，以及美以最新谈判后出口格局又将如何重塑呢？
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中国对中东钢铁出口的&ldquo;失速&rdquo;与结构异动
数据来源：SMM、中国海关总署&nbsp;
先来看看出口总量表现，根据 SMM 历史数据与最新海关出口推移，2026年前四个月中国出口中东钢材总量由 2025年同期的
547万吨
剧烈下滑至
357万吨，四月出口量更是直接砍半。
具体来看，2025年1-4月中国出口中东的547万吨钢材中，呈现出极高阶的成品材外向型特征。热轧（29%）、钢管（18%）、涂镀（15%）以及中厚板（14%）构成了中国钢贸赖以生存的四大支柱。在国别流向上，沙特阿拉伯对海工/油气管材（98.6万吨）的刚性刚需，以及阿联酋对通用热卷（160.7万吨）和中厚板（77.9万吨）的强劲加工吞吐，共同确立了波斯湾内部&ldquo;双核消费腹地&rdquo;的传统格局。
数据来源：SMM、中国海关总署&nbsp;
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供给休克与物理剪刀差：双重绞杀下&ldquo;坯子出口大火&rdquo;
而进入2026年后，因地缘政治冲突导致的波斯湾海峡封锁，发运大盘显著走弱，同时在品种结构上，也在上演一场剧烈的&ldquo;底层变异&rdquo;。过去仅占8%份额（43.1万吨）的次要品种&mdash;&mdash;
钢坯，在2026年前四个月强势逆势实现24%的增幅
。根据SMM调研显示，这一反常现象的底层驱动力来源于伊朗地缘变局导致的局部供应休克。
如果说波斯湾海峡的锁闭切断了中东钢铁进口的&ldquo;主动脉&rdquo;，那么
2026年3月27日伊朗两家最大钢铁巨头&mdash;&mdash;伊斯法罕穆巴拉克钢铁厂（MSC）与胡齐斯坦钢铁厂（KSC）突遭战火摧毁，则彻底引爆了中东本土的&ldquo;原材料大震荡&rdquo;
。伊朗是全球第十大、中东第一大粗钢生产国（占中东粗钢总产量超50%），年出口钢材超1000万吨，其中半成品钢坯是绝对主力。穆巴拉克（MSC）年产能达1180万吨（占伊朗全国总产能20%），是中东无可争议的&ldquo;扁平材/板材之王&rdquo;；而胡齐斯坦（KSC）是伊朗第二大钢铁生产商，也是最核心的板坯与方坯生产基地。
数据来源：SMM、中国海关总署&nbsp;
常态下，伊朗是中东本土轧钢厂最主要的低价钢坯供应商。随着伊朗外部供应的急剧萎缩，中东（特别是湾外未受直接封锁影响的阿曼及阿联酋部分区域）的轧钢厂面临严峻的原料断供风险。为维持生产，当地买方迅速向国际市场释放大量紧急询单。
据SMM调研，这一因伊朗退场带来的巨额坯子需求缺口，被中国、印度和俄罗斯的资源所替代和瓜分
。由于当地主要短缺用于轧制板材的粗钢原材，而爆炸导致的设备摧毁，最先运行起来的也是轧材线，因此在这波逆势增长的订单中，
主要的增量品种指向了板坯。
这一现状和
https://mp.weixin.qq.com/s/bsrZaRRSRDHC_FmGLulJOQ
（中东局势突变引发&ldquo;错配&rdquo;，中国加速承接东南亚约230万吨供给真空）文中提到的中国将加速承接钢坯供应空缺，存在相似之处，可联动分析。即在今年钢材出口下降的情况下，钢坯出口也实现了逆势增长。
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存量博弈：湾内停摆与湾外避风港的&ldquo;X型大交叉&rdquo;
经SMM向货代验证，钢铁贸易（尤其是中厚板、管材、钢坯）极度依赖散货或件杂货船。集装箱班轮遭遇封锁可以轻易通过电脑系统改单绕航，但大宗散货船的改道面临目的港码头吃水、特种装卸设备（如大型岸吊）以及内陆卡车接驳刚性限制。因此过去两个月供应链在波斯湾内外上演了一场惊心动魄的&ldquo;港口大漂移&rdquo;，接下来通过处理SMM全景航运数据给大家详细解释港口间货物的流向变化。
常态下，中国发往中东的钢铁有超过70%密集涌向
波斯湾内部的杰贝阿里港（Jebel Ali）和沙特东岸的达曼港（Dammam）。
但海峡封锁后，这两大传统枢纽的钢铁到港量在SMM 航运高频数据中呈现出历史性的&ldquo;物理休克&rdquo;（4-5月连续归零）。
而流失的货量为了求生，疯狂涌向海峡外侧的替代港口，在空间上撕裂出一条&ldquo;安全生命线&rdquo;：
①
阿曼索哈港（Sohar）的&ldquo;超载爆发&rdquo;
：作为湾外最核心的跨境多式联运中转站，4月份到港量环比暴增近5倍。大批原本属于湾内的中国热卷和钢坯在此强行上岸，导致该港口在5月份因跨境重卡运力崩溃而爆发大面积压港。
②
沙特吉达港（Jeddah）的&ldquo;西线对流&rdquo;
：沙特举国放弃东海线（达曼港），将中国订单全量强行变更为红海侧的吉达港，使其在4月份飙升至36.1万吨的吞吐峰值。
数据来源：SMM、谷歌地图
不过需要注意的是，虽然短期内可以依靠其他港口转接货物，但五月份的到港量已经呈现出再度走弱的趋势了，这背后的原因在于，湾外替代港口根本无法承接如此庞大且集中的货量，陷入极其严重的严重压港状态。
据SMM调研，因为波湾内已无法通航，部分船司原本定的杰贝阿里，不得不改港到了富查伊拉，但仍在排队等靠泊。吉达港也有类似的问题，因为仓位紧张，价格不断拉涨，运输面临严重阻碍。
数据来源：SMM
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变局前瞻：美以达成解封协议，航运供应链将迎来怎样冲击？
经过108天牵动全球能源与大宗商品命脉的&ldquo;双重封锁&rdquo;（伊朗封锁海峡、美国反封锁伊朗港口）后，美国与伊朗官方相继发布重磅声明，宣布达成停战谅解备忘录，相关时间线整理如下。
数据来源：SMM根据公开渠道整理
消息一经发出，引起市场剧烈反应。一方面，对于航运恢复出口增量有，另一方面，对于灾后重建抱有一定的需求预期。
据SMM最新调研，多数出口商对于解封的反馈并不热烈，并且对于能否落地持有怀疑态度。因此从实际接单的角度考虑，往中东地区的发货还需等待3-4周的时间检验。如果确认能实现全面解封，由于前期海运熔断导致的&ldquo;需求堰塞湖&rdquo;将迎来集中释放。
SMM根据往期海关数据与本地供需平衡表粗略预测，成品材将迎来较强增长预期，可回补约170-210万吨左右的因灾缺口。
其中，中国出口中东的成品材中热卷占比最高（29%），尽管中东最大的扁平材巨头伊朗穆巴拉克钢铁厂（MSC）此前被战火破坏的高炉已传出复产消息，但其产能处于灾后修复期，预期无法在短期内弥补中东本地的缺口。
不过近期有市场传言，印度资源正在以更低的价格抢占中东市场，这对我国出口接单也将带来一定冲击。
但对于半成品来说，过去几个月中国钢坯之所以能&ldquo;大火&rdquo;，是因为海峡封锁和伊朗钢厂被炸等带来的供应缺口，一旦伊朗物流完全恢复，中国钢坯在绝对价格、物流距离以及周边多边竞争上将丧失优势，此前替代伊朗货源补充到东南亚的需求缺口也可能会被收回。。近期据SMM调研，中东市场已有正在流通的方坯资源，我们通过以下中东市场方坯综合落地成本（CFR）对比，可以清晰看到中国资源的全面承压：
数据来源：SMM
因此，预估钢坯出口到中东将有所受限，只能以低价去拼优势，初步预测压力减量在5-25万吨。
然而，我们还需将视线拉长至全球多边贸易视角，不可因局部的边际减量而陷入过度悲观。虽然出口到中东的坯子在承压，但是此前替代伊朗出口到东南亚的钢坯增量，并不一定会清零。因为中东局势的不确定性，基于对更稳定供应链的考虑，东南亚买方或将延续采购中方资源。
那么在整体钢材回温，钢坯存有韧性的局势下，SMM仍保留此前观点，对全年钢铁出口持偏乐观态度，维持&ldquo;稳中增量&rdquo;的预期。
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最后需要补充说明的是，当前因为港口严重堵塞，即使海峡确认可以通航，实际货物到港也仍需较长时间等待，无法立刻体现在数据上。同时当前海运费也将因疏港不利，短期内保持高位波动，后续事态发展SMM将持续追踪......
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【SMM热点】中东钢材出口流向异动：成材失速与钢坯逆袭

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（6月9日-6月15日）内，华中区域螺纹开工率及产能利用率小幅下降；盘螺开工率及产能利用率暂稳。
数据来源：SMM
调研周期（6月9日-6月15日）内，华中区域螺纹轧线开工率、产能利用率均有下降。
具体来看，主要是湖南地区部分钢厂转产品种材，选择停产一条螺纹轧线，导致螺纹供应小幅下降。厂库方面，调研周期内期货盘面震荡运行，周中盘面震荡上行，市场情绪略有提振，代理商补库意愿增强，带动库存由增转降。
下期华中螺纹产量预计仍有小幅下滑，主要是本期湖南钢厂停产一条螺纹轧线，下期开工率低于本期，产能利用率小幅下降。
数据来源：SMM
调研周期（6月9日-6月15日）内，华中区域各钢厂暂无生产调整计划，线盘供应维持平稳。
厂库方面，调研周期内受原料端消息面刺激，盘面震荡上涨，带动市场交投积极性改善，需求阶段性放量，厂库由增转降。
预计下期华中线盘产量降小幅增加，主要是湖北地区部分高炉厂计划不定时复产一条线盘轧线，带动开工率及产能利用率同步上升。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘表现逐步分化

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【SMM热点分析】2026 年上半年钢材市场回顾及下半年行情展望

2026年6月8日下午4时15分，印度国家钢铁联合公司（RINL）旗下维沙卡帕特南钢厂（VSP）一号炼钢车间（SMS-1）连铸机二区，一只满载高温钢水的钢包在滑动水口打开前突然发生剧烈爆炸。据印度工厂首席督察局初步调查，事故原因系液态钢水中夹带气体突然释放，引发钢包倾覆，超过1500&deg;C的钢水倾泻至下方作业平台。爆炸产生的火球直冲车间屋顶，并引燃高架起重机，现场惨烈程度震动全印。据印度钢铁部门截至6月10日凌晨的最新确认数字：8名工人当场死亡，其中包括5名正式员工与3名合同工；另有6人遭受重度烧伤，正在重症监护室接受治疗。前首席部长贾根&middot;雷迪公开抨击，指出连年大规模裁撤人员是摧毁安全体系的核心元凶。
一、事故还原与政府响应
1.1 事故经过
SMS-1车间的连铸机-2是VSP冶炼工序的核心环节，液态粗钢从钢包经中间包注入连铸机，冷却成型为钢坯后再进入后续轧制工序。按照正常操作规程，装载约300吨液钢的钢包在完成旋转对中后，应由人工操控滑动水口启动浇铸。然而，正是在这一关键节点，积聚的气体突破了钢包底部的密封，引发了灾难性的钢水外溢。高温钢水以每秒数百升的速度涌出，迅速淹没了正在作业平台操控设备的工人。由于事发时间为正常班次交接前后，现场人员相对密集，造成了大规模伤亡。
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1.2 政府赔偿与救援安排
事故消息传出后，印度各级政府迅速采取危机干预措施：
总理莫迪从总理国家救济基金拨款：每名遇难者家属20万卢比（约合2400美元）、每名重伤者5万卢比（约合600美元）
钢铁部长库马拉斯瓦米宣布专项补偿：每名遇难者家属250万卢比（约合3万美元）、每名伤者100万卢比（约合1.2万美元）
配套保障措施：遇难家庭可继续居住工厂宿舍至正常退休年龄；子女享有免费教育；符合条件的家庭成员可获工厂永久岗位
印度钢铁部成立以SAIL博卡罗钢厂负责人牵头的3人外部专家委员会，独立调查事故机械故障及管理漏洞
二、涉事企业深度解析：RINL与维沙卡帕特南钢厂
2.1 企业基本情况
RINL（Rashtriya Ispat Nigam Limited，印度国家钢铁联合公司）是印度中央政府全资拥有的大型国营钢铁企业，隶属于印度钢铁部，旗下的维沙卡帕特南钢厂（VSP）是印度迄今唯一的海岸综合性长流程钢厂，也是该国最大的国营钢铁基地之一。VSP具备730万吨液态钢年产能，工厂占地超过3.3万英亩，拥有独立的深水港口（AGPL），铁矿石、焦炭等原料可直接通过海运到厂，成本优势显著。钢厂采用高炉-转炉（BF-BOF）长流程工艺，主要生产棒材、线材、螺纹钢（TMT钢筋）及型钢等长材产品，广泛应用于印度基础设施建设、城市轨道交通、国防工程等战略性项目。
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2.2 产品结构与市场地位
根据RINL第43届年报（FY2024-25）披露数据：RINL在印度长材市场（棒材、型钢）的市场份额已从FY2023-24的5.55%跌至FY2024-25的4.41%，在全印排名第四，落后于塔塔钢铁（TSL，7.11%）、JSW钢铁（6.20%）和印度钢铁管理局（SAIL，6.05%）。
三、财报解剖：从资产负债表走向灾难
追溯RINL近年财报，这场惨剧的伏笔早已埋下。2021-22财年，VSP迎来历史产销高峰，营业收入攀至282亿卢比（约合33亿美元），然而此后急转直下&mdash;&mdash;受全球钢价下行、原料成本飙升以及自身债务危机共同拖累，收入连续三年下滑，至FY2024-25已跌至182.88亿卢比（约合21.5亿美元），同比骤降21%。更为严峻的是，RINL已在连续五个财年内深陷亏损泥沼。FY2024-25税前亏损达50.32亿卢比（约合5.96亿美元），税后净亏13.89亿卢比（约合1.64亿美元）&mdash;&mdash;数字的收窄并非经营改善，而是源于政府注入72.83亿卢比（约合8.6亿美元）股权资金后的会计调整。EBITDA仍为负值，经营现金流无法覆盖任何资本性支出。公司的流动比率仅为0.35倍，远低于1.0倍的安全基准线，
这意味着公司的流动负债是流动资产的近三倍，现金极度紧张，维持日常生产已如履薄冰，遑论设备大修与安全系统升级。
在产能层面，高炉接连停炉导致产量的坍塌同样触目惊心。
2024年5月至9月间，受流动资金枯竭与原材料短缺双重打击，公司被迫停运两座高炉，全厂最低谷时仅剩一座高炉维持运转。FY2024-25全年可销售钢产量仅为346万吨，相比FY2021-22峰值时的496万吨，降幅超过30%。值得注意的是，第三座高炉直至2025年6月27日才重新点火。债务方面，在政府注资114.40亿卢比（约合13.5亿美元）综合复苏方案的介入下，总负债从峰值逐步下降，但116.72亿卢比（约合13.8亿美元）的存量债务仍与净资产形成10.26倍的杠杆比率。债务利息每年高达2172亿卢比（约合2.57亿美元），远超公司的实际经营能力。
成本结构的解剖揭示了安全资金被系统性挤压的本质：在FY2024-25年度的总支出中，修理与维护支出仅为545亿卢比（约合6442万美元），占全部支出不足2%；而债务金融费用（利息）高达2172亿卢比（约合2.57亿美元），是维护预算的整整4倍。研发投入仅为5.78亿卢比（约合68.3万美元），占销售额的0.03%，
物联网（IoT）钢包监控、滑动水口自动预警等现代化安全系统几近于无。
这一数字背后的逻辑极为残酷：当债务利息以4倍于维护预算的规模侵占公司现金流，留给高危特种设备检修与工业安全升级的空间，便已被压缩至危险的极限值以下。
四、人员削减与技术停滞：错位的&ldquo;降本&rdquo;如何摧毁安全护城河
年报数据揭示了一条触目惊心的人员缩减轨迹：截至2025年4月1日，RINL正式在编员工总数仅剩10,943人，对比2019-20年度的17,566人，六年间净减少6,623人，降幅高达37.7%。在此过程中，FY2024-25年内又有1,123名员工通过自愿退休计划（VRS）正式离职，公司预计每月节省人工成本约20亿卢比（约合236万美元）。更令人忧虑的是，年报明确记载：第二轮VRS邀约已于2025年6月14日正式发出，减员仍在持续推进。
正式员工的大幅减少，与合同工的大规模解雇并行发生。安得拉邦前首席部长贾根&middot;雷迪在事故发生后强烈指控：近两年内约6500名合同工被解雇，3000名员工自愿退休，另有1500人届龄离职。
这些数字共同勾勒出一个令人不安的现实&mdash;&mdash;在年均降低几亿卢比人工成本的背后，是1500度高温钢水环境中经验积累的快速流失，以及由合同工在未经充分培训的情况下接手高危岗位所带来的操作风险激增。
RINL年报披露其劳动生产率仅为496吨粗钢/人年。在宏观视角下，这一数据放在全球冶金进阶的时间轴上显得极度落后。对比当前中国头部钢企（如宝武集团的智慧制造基地）以及日韩发达国家的现代化钢厂，借助AI视觉识别、全域物联网（IoT）传感器以及钢包自动加盖追踪系统，其全要素劳动生产率已普遍跃升至1000-1500吨粗钢/人年 以上，真正实现了高危炉前作业的&ldquo;黑灯工厂&rdquo;与无人化。
VSP的致命危机并不在于人员缩减本身，而在于其&ldquo;系统性错位&rdquo;。
管理层在缺乏配套自动化资本支出（CapEx）、未引入任何智能测温与漏钢预警系统的情况下，单方面暴力裁撤了数千名具备炉前应急肌肉记忆的熟练工。用廉价的外包工填补劳动密集型的高危敞口，并非产业升级中的&ldquo;提质增效&rdquo;，而是剥削安全底线的恶意降本。
五、市场影响与贸易流向传导
5.1 直接产能冲击与区域供需平衡表重塑
从供需平衡的绝对量化维度来看，SMS-1车间的停摆与全厂长周期的安全整顿，将直接在印度南部的供给端撕开一个巨大缺口。VSP具备 730万吨 的粗钢年产能，结合其高炉与转炉的日常高频运转负荷测算，此次事故预计将造成该区域每月 15万吨 至 20万吨 的长材及半成品的隐性供应减量。
这种突发性的区域平衡表赤字，将产生极其明确的贸易流传导：失去稳定内贸原料供给的印度周边独立轧机，将被迫恐慌性地转向海运市场进行补库。这不仅会阶段性冻结印度向外输出半成品的能力，更将直接转化为对周边国家（如辐射范围内的东南亚及中东地区）钢坯的进口询盘增量，进而为三季度的亚洲海运半成品提供底部的流动性支撑。
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5.2 进出口倒挂与资源内流
自2024年起，印度已正式转为钢铁净进口国，全年贸易逆差突破230万吨关口。本次VSP停产将进一步收窄印度对外出口的可用资源，同时逼迫国内钢厂加大对远东（特别是俄罗斯）废钢及低价钢坯的采购力度，从而对亚洲区域的原料定价形成一定支撑。
从国际价格看，2026年6月首周印度热卷出口报价区间维持在555-560美元/吨 FOB，在全球钢材市场缺乏明显竞争力，进出口倒挂格局短期难以扭转。
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5.3 钢坯贸易流重构：印度供应退场与中国资源的战略机遇窗口
从微观高频的跨国招标流向来看，VSP的突发性停摆正精准击穿中东半成品市场的现有定价平衡。近期，RINL正活跃于海外钢坯招标盘面，前两周刚有批量低价印度资源通过海运向沙特阿拉伯等中东腹地输出。在当前中东买家极度青睐低价竞标资源的采购逻辑下，印度向来是压制区域溢价的强势做空力量。
随着SMS-1炼钢车间的彻底封锁，液态粗钢断流意味着RINL对外输出半成品的能力将被瞬间&ldquo;物理级&rdquo;冻结。这一供给端真空的出现，将激发出极其明确的替代效应：
印度低价扰动的出清
：中东市场将阶段性失去一个底部的价格锚点，采购商通过压价印度资源来逼迫其他供应商让步的策略将失效。
中国出口的确定性利好
：对于正面临国内需求承压、急需打通出海渠道的中国钢坯资源而言，这无疑撕开了一个绝佳的战略窗口。当前中国钢坯出口具备极强的底层竞争力，在缺乏印度低价资源近身肉搏的背景下，中国对沙特及周边中东国家的钢坯出口不仅能顺势填补减量，更有望在三季度实现量价齐升的微观套利。
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5.4 欧盟贸易壁垒与CBAM压力共振
从宏观贸易政策来看，欧盟对进口钢材的保障措施即将于7月1日迎来修订落地，碳边境调节机制CBAM（CBAM）过渡期数据填报亦对长流程钢厂形成实质性的碳排放成本追溯压力。在印度本土下游实际开工率依然维持高位（季风季前赶工）的背景下，内外因素共振，使印度钢企在短期内无法有效向欧洲转移碳成本压力，
国内因事故触发的合规与安全审查成本将呈指数级上升。
六、私有化前途与深层系统性隐患
RINL当前正处于印度中央政府推行私有化的风口浪尖。
这场惨剧的爆发，极有可能成为阻断或彻底改变RINL私有化命运的历史性转折点：一方面，事故暴露了底层设备老化与管理混乱的严重缺陷，将令潜在的私人买家对安全改造成本的评估大幅提升；另一方面，劳工组织和政治反对力量将借助这一事件，强力反对任何以&quot;削减人工换取资产出售&quot;为逻辑的私有化方案。从历史纵深来看，VSP近年来并非首次发生严重安全事故：2020年12月，同一炼钢车间曾发生钢水溢出事故，造成4人重伤；2016年该厂氧气工厂爆炸导致16人遇难；2012年新建炼钢车间调试期间爆炸造成19人死亡，是印度钢铁史上最惨烈的事故之一。
这一系列悲剧表明，维护资金的长期不足与人员削减的连年叠加，已将安全隐患积累至无法通过局部补救来化解的系统性风险层级。
结语：当利润表重于液态钢水
这场灾难的根源，绝不仅仅是一次操作失误，而是印度国营钢铁企业在长达数年的财务危机中，被迫以牺牲安全底线为代价换取账面平衡的终极代价。
债务利息四倍于维护预算、六年减员超过三分之一、高危岗位被廉价合同工替代
&mdash;&mdash;这一系列数字，共同构成了1500摄氏度钢水倾覆时最冷酷的注脚。SMM建议，业内人士需密切关注以下三条信号线：其一，下周印度海关到港船期及南部地区螺纹钢现货成交的异动；其二，RINL私有化谈判进程的暂停或重启；其三，印度劳工部与钢铁部联合启动的全行业安全特种设备审计范围与时间表。区域产能从&quot;过剩扩张&quot;转向&quot;衰退性故障频发&quot;的长周期拐点或已临近。作为行业观察者，SMM将持续跟踪这一标的的最新动态，并及时更新相关供需及价格预判。

【SMM热点】印度维沙卡帕特南(VSP)钢厂突发伤亡事故对南亚钢材供应链的传导解析

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（6月2日-6月8日）内，华中区域螺纹及盘螺轧线开工率暂稳，产能利用率小幅下降。
数据来源：SMM
调研周期（6月2日-6月8日）内，华中区域螺纹轧线开工率持稳，产能利用率小幅下降。
具体来看，主要是区域内部分钢厂存在控产挺价情况，螺纹供应微降。厂库方面，调研周期内期货盘面震荡运行，市场交投积极性不高，叠加时间临近高考，部分地区工地实施噪音管控，刚需拿货亦有减弱，综合影响下，本周钢厂库存累积较快。
预计下期华中地区各钢厂基本维持当前生产节奏，螺纹产量平稳。
数据来源：SMM
调研周期（6月2日-6月8日）内，华中区域线盘轧线开工率暂稳，产能利用率小幅下降。
具体来看，主要是部分钢厂处于报价考虑选择下调轧线产能利用率，导致本期线盘产量微降。厂库方面，调研周期涵盖高考，部分地区启动全是噪声污染防控一级响应，工地施工进度放缓，拿货积极性下降，使得厂库延续累积。
下期华中地区各钢厂暂无生产调整计划，线盘供应预计维持平稳。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
》点击查看SMM金属产业链数据库
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【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘开工皆稳 产能利用率小幅下滑

华中钢厂建材产线开工率及预测
调研周期（5月26日-6月1日）内，华中区域螺纹开工率暂稳而产能利用率上升，线盘开工率暂稳，产能利用率小幅下降。
数据来源：SMM
调研周期（5月26日-6月1日）内，华中区域螺纹轧线开工率持稳，产能利用率小幅上升。
具体来看，主要是上期湖北地区个别长流程钢厂按计划复产螺纹轧线，本期开工天数多于上期，螺纹供应微增。厂库方面，本周各区域厂库稍有分化，其中湖北地区市场参与商低价拿货，钢厂库存延续去化；河南地区部分钢厂因周边地区出货表现不佳，外发资源较此前有所减量，使得厂库略有累积。
预计下期华中地区各钢厂基本维持当前生产节奏，螺纹产量平稳。
数据来源：SMM
调研周期（5月26日-6月1日）内，华中区域线盘轧线开工率暂稳，产能利用率小幅下降。
具体来看，主要是上期湖北地区部分高炉厂停产一条线盘轧线，本期开工天数少于上期，导致线盘供应减量。厂库方面，河南地区个别钢厂线盘外发资源略有减量，导致厂库由将转增。
下期华中地区各钢厂暂无生产调整计划，线盘供应预计维持平稳。
除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘开工皆稳 预计下期平稳生产

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【央行5000亿元3个月（92天）期买断式逆回购于今日落地】
央行5000亿元3个月（92天）期买断式逆回购于今日落地。由于本月有3000亿元3个月期买断式逆回购到期，此次操作实现净投放2000亿元，与7月持平。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【美国土安全部系列涉华消极措施，严重违背两国元首达成的重要共识】
美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施，严重违背两国元首达成的重要共识，严重损害中方正当权益。商务部新闻发言人8月5日表示，中方只能采取必要的反制措施予以回应，包括：加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查，将美国合规性测试公司列入反制清单，对进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全调查，将6家美国实体列入反制清单等。
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★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM高炉开工率】年度常规检修增多 铁水产量继续下滑
据SMM调研，8月5日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率89.04%，环比上升0.11个百分比。高炉产能利用率为88.80%，环比下降0.10个百分比。样本钢厂日均铁水产量为240.58万吨，环比下降0.29万吨。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【日本将对中国部分产品征加关税】
日本经济产业省和财务省：今年8月8日至12月7日期间，将对从中国和韩国进口的热浸镀锌钢卷、钢板和钢带征收29.2%至55.3%的临时反倾销税；从中国香港地区和澳门地区进口的相关产品不在征税范围内。
★其他热点★
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8月5日，有17家钢铁企业通过钢铁极致能效工程能效标杆示范企业验收并公示，分别为四川罡宸不锈钢有限责任公司、德龙钢铁有限公司、迁安市九江线材有限责任公司等。截至目前，已有79家钢铁企业在中钢协网站进行验收并公示。
⭕
业内人士透露，英伟达、AMD以及云服务巨头已将ABF载板长约延伸至2028年，仍难以解除IC载板未来短缺焦虑。
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印尼煤炭供应放量趋势已定，配额总量有望突破年初的6亿吨计划。据印尼能矿部数据显示，上半年印尼煤炭产量3.67亿吨，同比下降4.2%；出口量2.32亿吨，同比下降3.2%，但降幅低于预期。
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7月重点50城土地供应建面979.36万平方米，同比下降9.1%、环比下降18.0%；土地成交建面877.64万平方米，同比下降17.2%、环比下降25.9%。
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乘联分会：7月1-31日，全国乘用车市场零售150.6万辆，同比下降18%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售1020.7万辆，同比下降20%。
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【SMM钢市早讯】美国土安全部系列涉华消极措施，严重违背两国元首达成的重要共识

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【2030年废钢铁年回收利用量达3亿吨】
7月31日，《工业绿色低碳发展&ldquo;十五五&rdquo;规划》印发，要求稳妥有序推进钢铁、有色等重点行业化解结构性矛盾，依法依规淘汰落后低效产能。重点推广电炉短流程炼钢及低碳冶金技术，加强再生资源利用，目标到2030年废钢铁年回收利用量达3亿吨，赤泥综合利用率达到25%。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【大力度、更实举措有效扩大国内需求】
近期，国家发展改革委正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2% &nbsp;景气水平有所回落】
国家统计局：7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【房源成交价格增加 &nbsp;活跃程度增加】
7月深圳二手房各梯队价格表现分化，500万元至1000万元的改善型房
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【印度或将对产自中国焦炭增加关税】
近日，印度对原产于或进口自中国、澳大利亚、哥伦比亚、印度尼西亚、日本和俄罗斯的低灰冶金焦炭作出的反倾销终裁建议，决定对上述国家的涉案产品征收为期5年的反倾销税。
★其他热点★
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近日，中钢国际中标并与全球钢铁巨头AcerlorMittal正式签订合同，负责为其法国敦刻尔克钢厂新建一套320吨双工位钢包精炼炉及配套的物料输送系统、除尘系统。
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近日，辽宁省营口鑫晶钢铁烧结厂技改复产工程项目圆满完成全部施工任务，顺利通过热负荷试车，正式建成投产
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全国首台百吨级纯电动双向行驶无人驾驶矿用自卸车AT150，7月30日在国家电投内蒙古公司南露天煤矿成功投运。
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福建省印发&ldquo;十五五&rdquo;新型冶金产业集群高质量发展行动方案，明确到2030年集群规模力争达8800亿元，其中钢铁4800亿元、有色金属4000亿元。
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近日，广东金晟兰冶金科技有限公司年产800万吨优特钢项目二期三区（1780mm热连轧生产线）工程正式破土动工。
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【SMM钢市早讯】M2同比增长8.6%，M1同比增长5.5%

★
宏观
★
01
&nbsp;★★★
【中共中央政治局：深化资本市场投融资综合改革 提升资本市场韧性和信心】
中共中央政治局7月30日召开会议，会议强调，要切实筑牢安全屏障。稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。深入排查整治各类风险隐患，坚决遏制重特大事故发生。加强对病险水库、江河堤防、山洪和地质灾害危险区、城市低洼易涝点等隐患排查治理，扎实做好防汛应急抢险救灾各项工作，全力维护人民群众生命财产安全。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【中共中央政治局：加快财政支出和债券资金使用进度 有力推进&ldquo;两重&rdquo;建设和&ldquo;两新&rdquo;工作】
中共中央政治局7月30日召开会议，会议指出，宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进&ldquo;两重&rdquo;建设和&ldquo;两新&rdquo;工作。兜牢基层&ldquo;三保&rdquo;底线。综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【中共中央政治局：制定实施全国统一大市场建设条例 继续综合整治&ldquo;内卷式&rdquo;竞争】
中共中央政治局7月30日召开会议，会议强调，要营造公平有序的市场竞争环境，制定实施全国统一大市场建设条例，继续综合整治&ldquo;内卷式&rdquo;竞争，常态化解决企业账款拖欠问题。深化国资国企改革，优化民营经济发展环境，推动平台经济规范健康发展。
★
产业及下游
★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【杭州2宗涉宅用地14.18亿元成交 最高溢价率46.69%】
杭州2宗涉宅用地出让，总成交金额14.18亿元。其中，余杭良渚东地块规划建筑面积47698.50㎡，容积率1.5，起始价5.25亿元，起始楼面价11000元/㎡，最终由保亿置业集团有限公司以总价7.7亿元竞得，成交楼面价16137元/㎡，溢价率46.69%；萧山科技城地块规划建筑面积65697.50㎡（地上61498.5㎡，地下4199㎡），容积率1.05，起始价6.48亿元，起始综合楼面价9861元/㎡，最终由金帝以6.48亿元底价竞得，成交综合楼面价9861元/㎡。
02
&nbsp;★★
【广州推出首个现房销售试点】
7月29日，广州市规划和自然资源局南沙区分局公开挂牌出让一宗住宅用地的使用权，要求竞得者承诺在其中一个地块执行现房销售，而地方政府则给予土地出让金分期缴纳的支持。南沙区住房和城乡建设局相关人士对记者表示，这是广州首个将&ldquo;现房销售承诺制&rdquo;纳入出让条件的住宅项目，有效解决了&ldquo;能否按时交房&rdquo;的信任问题，下一步，该区将有序扩大现房销售承诺制试点范围，在更多优质地块推广这一模式，加快形成可复制经验。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【重庆：加力培育建设国际消费中心城市 打造世界知名商圈】
《重庆市加力培育建设国际消费中心城市若干政策措施》印发。其中提出，支持提质打造世界知名商圈。支持打造世界知名商圈，鼓励推进消费环境优化、信息化改造等建设，支持发展首发经济、夜间经济，引导推动符合规划的存量商业资源转型盘活和特色商业街区提档升级；支持优化消费载体建设。加大对新产业、新业态用地的支持力度，引导全球引领型、区域地标型、整体持有型新消费项目在商圈、特色街区等重点区域精准布局。系统性推进城市更新，推广实施方案跨部门联合审批模式，压缩审批时间，着力盘活符合规划的闲置商业资源。利用老旧厂房发展养老、医疗等国家支持产业和行业的企业，可享受5年过渡期政策，继续按原用途和土地权利类型使用土地。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM铁矿石十港库存数据】
据SMM调研，7月30日，SMM统计的10港总库存为10692万吨，环比上升129万吨，粗粉，精粉，块矿以及球团皆呈现小幅累库局面。
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其他热点
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⭕
【美军称结束对伊朗实施的新一轮大规模打击】
当地时间7月29日，美国中央司令部发布声明表示，美国东部时间29日22时，美军中央司令部结束了对伊朗实施的一轮大规模打击。声明表示，中央司令部部队打击了伊朗境内数十个伊斯兰革命卫队（IRGC）的目标，包括军事指挥中心、导弹与无人机设施、海岸监视与防御阵地以及海上作战能力相关设施。此次打击旨在进一步削弱伊朗及其代理人对美军、商业航运及海湾邻国构成的威胁。美军称，伊斯兰革命卫队7月28日从伊朗境内发射了多枚弹道导弹，企图对驻中东美军发动突袭，所有伊朗导弹均被成功拦截。目前，有超过5万名美军人员部署在中东地区，他们保持着高度警惕与专注，具备强大战力，随时准备应对各种情况。
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【截至6月底 全国投运新型储能装机1.53亿千瓦】
从国家能源局今天举行的新闻发布会上了解到，今年以来，我国新型储能延续了良好的发展态势。截至6月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦，同比增长61%。与此同时，上半年，我国新型储能利用小时数持续提升。
⭕【国家能源局：今年迎峰度夏电力供应总体平稳】
从国家能源局今天举行的新闻发布会上了解到，今年迎峰度夏期间，全国用电负荷虽屡创历史新高，但总体上各地电力供应平稳。7月初以来，全国出现较大范围持续性高温天气。在经济运行持续向好与高温天气共同驱动下，多地用电需求持续旺盛增长，全国用电负荷三创历史新高，最高达15.53亿千瓦，较去年极值增长约4500万千瓦。6月以来，辽宁、江苏、湖北等15个省级电网用电负荷累计32次创新高。从电力供给看，当前全国各地电力供应形势总体平稳。国家能源局电力司副司长刘明阳介绍，与去年迎峰度夏相比，今年6月比去年6月全国新增发电装机约4亿千瓦，其中水电、气电、煤电等支撑性调节性电源新增装机1.1亿千瓦；今年度夏以来，电煤、天然气等一次能源供应充足，全国统调电厂存煤可用天数超过30天，处于历史较好水平，各类支撑性调节性电源应开尽开、稳发满发，全国电力供应保障形势平稳。
*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独创的作品及(或)汇编作品，上海有色网依法字有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利，赔偿直接及间接经济损失。此本报告中的观点是基于市场采集到之信息及上海有色网研究小组综合评估后得出，报告中所提供的信息仅供参考，风险自负，本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权

【SMM钢市早讯】中共中央政治局：深化资本市场投融资综合改革 提升资本市场韧性和信心

★
宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【美联储利率决议及沃什发布会要点总结：美联储今年连续第5次宣布维持利率不变，沃什称美国通胀问题不可能在九周内解决，沃什强调美联储不会对任何市场走势背书】
一、利率①美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这是今年连续第5次维持利率不变。②美国利率互换市场显示，不再完全定价美联储9月加息。③美联储主席沃什表示，必要和适当时会毫不犹豫地采取行动。④美联储主席沃什称，若通胀持续高企，利率可能成为解决方案的一部分。二、通胀①美联储FOMC声明重申美国通胀仍然高企，部分原因是受到冲击影响。②美联储主席沃什表示，没有软性通胀目标，2%的通胀目标不会动摇。③美联储主席沃什表示，通胀问题不可能在九周内解决。④美联储主席沃什表示，6月的核心CPI数据对决策影响不大，美联储将关注今后一段时间的通胀数据。⑤美联储主席沃什表示，PCE是美联储的参考指标，将继续坚持。三、美国经济①美联储FOMC声明显示，尽管不确定性仍然较高，美国经济活动继续保持稳健扩张。②美联储主席沃什表示，美国经济展现出令人印象深刻的韧性。③美联储主席沃什表示，债券市场似乎在表明经济强劲稳定。四、金融市场①FOMC将继续维持银行体系充裕准备金政策。②美联储维持贴现率在3.75%不变。③美联储主席沃什表示，名义和实际国债收益率大幅上升。④美联储主席沃什表示，前瞻指引减少可能已影响了市场走势，淡化前瞻指引需要一定过渡期。⑤美联储主席沃什表示，美联储在观察收益率上升，正努力置身事外。⑥美联储主席沃什表示，美联储不会对任何市场走势背书，但会以高度关注的态度观察市场动态。⑦美联储主席沃什表示，如果从宏观角度观察市场价格，表明金融环境已趋紧。五、其他①美联储主席沃什表示，人工智能相关投资正在为未来经济增长奠定基础。②美联储主席沃什表示，资本支出供应副作用的发生时间难以预测。③美联储主席沃什表示，还没开始考虑是否在杰克逊霍尔发表演讲。④美联储主席沃什承诺在年底前继续举行新闻发布会。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【特朗普称将痛击伊朗 并要对伊朗加征关税】
美国总统特朗普当地时间7月29日下午在白宫对媒体表示，因&ldquo;伊朗向中东地区美军发射导弹&rdquo;，美国&ldquo;要给予伊朗沉重打击&rdquo;，现在&ldquo;轮到美国反击了&rdquo;。特朗普称，&ldquo;伊朗知道这一击在所难免，并请求美国不要发动打击&rdquo;，但美国将&ldquo;给他们一个教训&rdquo;。特朗普还称，他希望在猝死参议员林赛&middot;格雷厄姆此前推动的对俄罗斯制裁法案中，加入授权美国对伊朗征收关税的条款。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【韩国三家造船厂第二季度营业利润突破2.7万亿韩元 得益于高附加值LNG运输船】
今年二季度，韩国三大国内造船厂业绩强劲，综合营业利润超过2.7万亿韩元，主要得益于液化天然气（LNG）运输船等高附加值船舶比例的增加。据业内消息，29日，HD韩国造船海上工程[009540]、韩华海洋[042660]和三星重工业[010140]在第二季度实现了2.7062万亿韩元的合计营业利润。总销售额为17.609万亿韩元。造船热潮期间订购的高价船舶现已反映在销售中，生产力提升和选择性订单策略被认为提升了盈利能力。
02
&nbsp;★★
【国家能源集团：上半年煤炭产销量约4.2亿吨 同比增长6.9%】
国家能源集团召开二季度新闻发布会，集团新闻发言人赵喆在会上表示，上半年，集团煤炭产销量约4.2亿吨，同比增长6.9%；发电量近6000亿千瓦时，同比增长3.3%；铁路货运量、两港装船量、航运货运装船量同比增长均超5%；化工品产量超1380万吨，同比增长2.2%。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【乘联分会：7月1-26日全国乘用车新能源市场零售同比去年7月同期下降2% 较上月同期下降10%】
乘联分会发布数据，7月1-26日，全国乘用车市场零售112.3万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降13%，今年以来累计零售982.4万辆，同比下降20%；7月1-26日，全国乘用车新能源市场零售73.8万辆，同比去年7月同期下降2%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售544.3万辆，同比下降13%；7月1-26日，全国乘用车市场新能源零售渗透率65.7%。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【上海中心城区全面推进收购二手房用作保租房 三个试点区已收购551套】
上海中心城区收购二手住房工作全面加快推进。2026年7月26日，记者从上海市房管局获悉，自今年2月启动收购二手住房用于保障性租赁住房（以下简称&ldquo;保租房&rdquo;）试点以来，徐汇、浦东和静安三区积极探索，截至7月25日，三个试点区共收购二手住房551套，其中16户居民已完成置换购置新房。黄浦、长宁、虹口、普陀、杨浦五个区随后于5月扩围实施，积极服务居民置换安居，促进存量住房资产有效流动，加快中心城区保租房筹措供应。
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其他热点
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【《上海市2026年消费品以旧换新自主品类补贴政策实施细则》发布】
上海市商务委员会等8部门联合发布《上海市2026年消费品以旧换新自主品类补贴政策实施细则》。实施细则明确，对个人消费者购买智能清洁机器人（含扫地、擦窗机器人）、智能马桶（含智能马桶盖）、智能床（含智能床垫）、功能沙发（含按摩椅）、智能吸油烟机、智能家用燃气灶（含集成灶）、数码相机（含运动相机）、智能净水器、智能洗碗机等9类智能家居产品，按扣除各环节优惠后最终销售价格的15%予以补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，单件最高补贴不超过1500元。对个人消费者购买智能助行机（含电动轮椅、外骨骼机器人）等适老化家居产品，按扣除各环节优惠后最终销售价格的20%予以补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，单件最高补贴不超过2000元。
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【全国碳排放权成交额突破629亿元 占我国二氧化碳排放总量的65%以上】
全国碳排放权交易市场于2021年7月启动，截至今年7月28日，成交额已累计突破629亿元，覆盖发电、钢铁、水泥和铝冶炼四个高排放行业，占我国二氧化碳排放总量的65%以上。预计到2027年，全国碳排放权交易市场将基本覆盖工业领域主要排放行业，覆盖范围扩展到化工、石化、民航、造纸等高排放行业，碳市场将覆盖全国温室气体排放量的80%左右。
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【&ldquo;十五五&rdquo;期间单位国内生产总值二氧化碳排放将降低17%】
生态环境部会同国家发展改革委等18个部门今天（29日）联合发布《国家应对气候变化&ldquo;十五五&rdquo;规划》，系统部署&ldquo;十五五&rdquo;时期应对气候变化的目标任务，为今后五年应对气候变化工作提供清晰指引。根据《规划》，到2030年，单位国内生产总值二氧化碳排放较2025年降低17%，全国碳排放权交易市场覆盖行业单位产品二氧化碳排放比2025年下降3%左右，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，产品碳足迹管理体系基本建成，加强非二氧化碳温室气体监测管控，形成3000万吨二氧化碳当量减排能力，适应气候变化工作体系更加完善，气候适应型社会建设取得阶段性进展，应对气候变化意识和能力持续增强。我国在全球气候治理中的影响力、引导力、塑造力和道义感召力显著提升。
⭕【伊朗称在霍尔木兹海峡拦截3艘&ldquo;违规&rdquo;油轮】
伊朗伊斯兰革命卫队29日发布多份公告说，伊朗伊斯兰革命卫队海军继续&ldquo;全面掌控霍尔木兹海峡&rdquo;，几小时前打击并拦截了3艘&ldquo;违规&rdquo;油轮。公告说，这些油轮&ldquo;无视其警告，继续在不安全且非法的航线上航行，已被击中并拦截&rdquo;。
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【SMM钢市早讯】美联储今年连续第5次宣布维持利率不变

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宏观
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01
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【商务部:&ldquo;中国内需不足导致产能过剩&rdquo;不符合事实】
商务部7月28日发布《关于所谓&ldquo;产能过剩&rdquo;问题的中方立场》，文件指出，&ldquo;中国内需不足导致产能过剩&rdquo;不符合事实。中国不仅是制造大国，也是消费大国。内需一直是中国经济的主引擎，2013-2024年，内需对中国经济增长的平均贡献率为93%。按世行购买力平价折算，2025年中国社零总额相当于美国的1.7倍，已是事实上的全球第一大商品消费市场。当前，中国实物消费量全球第一，部分工业品人均年消费量已接近发达国家水平。近年来，中国社零总额增速放缓，与中国经济从高速增长转向高质量发展阶段相符合，也体现了中国消费结构升级趋势。把中国社零增速放缓视为内需不足是不客观、不全面的。&ldquo;中国内需不足导致产能过剩&rdquo;的论调，更是偷换概念，把市场微观现象套用到宏观结构层面。(新华社)
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02
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【央行：二季度末人民币房地产贷款余额50.74万亿元 同比下降4.9%】
央行发布2026年二季度金融机构贷款投向统计报告，2026年二季度末，人民币房地产贷款余额50.74万亿元，同比下降4.9%，上半年减少1.23万亿元。2026年二季度末，房地产开发贷款余额12.65万亿元，同比下降8.5%，上半年减少5402亿元。个人住房贷款余额36.29万亿元，同比下降3.8%，上半年减少7163亿元。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【国家能源局：6月底电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2305.7万个 同比增长43.2%】
国家能源局发布2026年上半年全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2026年6月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2305.7万个，同比增长43.2%。其中，公共充电设施（枪）500.9万个，同比增长22.3%，额定总功率达到2.47亿千瓦，单枪平均功率约为49.35千瓦；私人充电设施（枪）1804.8万个，同比增长50.4%，私人充电设施报装用电容量达到1.55亿千伏安。
02
&nbsp;★★
【国家发改委：将紧扣&ldquo;十五五&rdquo;规划部署 持续加强中欧班列品牌建设】
国家发展改革委召开中欧班列专题新闻发布会。国家发展改革委开放司司长梁林冲表示，中欧班列正式启用统一品牌，至今已走过十年高质量发展历程。十年来，中欧班列产品服务持续向优，不断丰富定制班列、电商班列等新产品，有效满足多元化、个性化市场需求。下一步国家发展改革委将会同有关方面，紧扣国家&ldquo;十五五&rdquo;规划部署，持续加强中欧班列品牌建设，不断提升国际化市场化水平，巩固提升中欧班列发展韧性，推动中欧班列朝着更高质量、更好效率、更加安全方向发展。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【住建部：扎实做好国债支持老旧小区加装电梯项目组织实施】
住房城乡建设部城市建设司近日召开超长期特别国债资金支持住宅老旧电梯更新和老旧小区加装电梯工作视频会议，通报工作进展情况，交流各地经验做法，部署下一步重点工作。会议强调，住房城乡建设部门要会同市场监管部门加强国债支持住宅老旧电梯更新项目监督管理，在确保质量安全的前提下，加快推进国债支持项目实施，让人民群众早日安全乘梯、放心乘梯。各地要扎实做好国债支持老旧小区加装电梯项目组织实施，建立健全部门联动协调机制，推动形成工作合力；稳妥做好群众工作，促进居民达成一致意见；强化全过程监管，确保加装电梯项目质量安全。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【北京出台街区控规改革实施意见】
北京市规划和自然资源委员会印发《北京市深化与城市更新相适应的街区控规管理改革实施意见》。《实施意见》坚持以规划街区为基本单元整体谋划，创新建立分层编制、分级审批、全程监管的街区控规编管体系，在坚持空间刚性传导基础上，从时间维度为存量地区更新改造留足弹性，将城市更新实施方案、城中村改造方案作为规划综合实施方案的特定类型，与规划综合实施方案&ldquo;合二为一&rdquo;；按照规划引领生成项目的工作思路，推广&ldquo;四步走、八清单&rdquo;规划方法，从空间规划转向谋划策划，引导资源在时间上精准投放；推动存量地区的实施重点转向公共环境、公共空间、公共服务，鼓励探索功能复合利用、规模流量管理、市政交通向好式改善等适应城市更新的规划标准规范；引领市区部门统筹政策资金，以公共投入带动价值提升进而带动市场积极参与，以政府有为和市场有效共同推动&ldquo;好房子&rdquo;向&ldquo;好街区&rdquo;整体跃升。
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其他热点
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⭕【青海海南州抗震救灾指挥部启动州级地震灾害Ⅲ级应急响应】
据中国地震台网正式测定，2026年7月28日11时16分，在青海海南州兴海县（北纬35.35度、东经99.57度）发生5.7级地震，震源深度10.0公里。11时34分在青海海南州兴海县（北纬35.35度、东经99.58度）发生5.8级地震，震源深度10公里。根据《海南藏族自治州地震灾害应急预案》有关规定，结合现场态势综合研判，海南州抗震救灾指挥部决定于2026年7月28日12时启动州级地震灾害Ⅲ级应急响应。
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【广西壮族自治区水利厅启动洪水防御四级应急响应】
根据气象水文预测，受今年第12号台风&ldquo;红霞&rdquo;残余系统和西南季风共同影响，7月28日至8月1日，广西壮族自治区大部有一次较强降雨过程，部分江河可能出现超警洪水，山洪、岩溶内涝致灾风险较高，对病险水库和在建工程安全度汛不利。根据广西水利厅洪水防御工作预案，经综合分析研判，决定自7月28日9时启动洪水防御四级应急响应。
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【国铁集团：汽车、电子电器等高附加值货物已成中欧班列出口的主要货源】
国家发展改革委召开中欧班列专题新闻发布会。国铁集团货运部兼物流中心主任吴兆新表示，&ldquo;十四五&rdquo;时期，国铁集团围绕中欧班列的安全稳定高质量发展，持续深化国内和国际的协调合作，加快构建中欧班列的四大体系，主要取得三个方面成就。一是运输网络服务范围基本覆盖亚欧地区；二是运输组织创新优化，中欧班列运输质量和效益持续提升；三是中欧班列的品牌影响力和竞争力持续增强，汽车、汽配、机械设备、电子电器等高附加值货物已成为中欧班列出口的主要货源。下一步，国铁集团将围绕更高质量、更好效益、更加安全三大方向性目标，创新运营管理模式，深化国内国际合作，不断激发中欧班列市场活力和发展动力。
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【绿城中国16.86亿元竞得广州荔湾宅地 溢价率40.97%】
广州荔湾区一宗涉宅用地7月28日迎来正式出让，该地块地处荔湾花地湾板块核心，为原芳村客运站旧改地块。根据竞价结果，经过50轮出价后，绿城中国（03900.HK）旗下广州绿晟房地产开发有限公司以总价约16.86亿元竞得地块，溢价率40.97%。
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【总价近29亿元 台州伟星房产一口气拿下杭州未来科技城两宗地 】
杭州今日出让2宗位于余杭未来科技城的涉宅用地，起始总价25.35亿元。最终，这两宗地均被伟星房产拿下，成交总价28.75亿元。其中，杭政储出[2026]60号地块规划建筑面积75380平方米，起始价13.95亿元，经过共16轮竞价，该地块被台州伟星房地产公司以15.55亿元的价格竞得，成交楼面价20623元/平方米，溢价率11.47%。61号地块规划建筑面积64024平方米，起始价11.4亿元，该地块也被伟星房产竞得，成交价13.2亿元，成交楼面价20617元/平方米，溢价率15.79%。
⭕【中海46.814亿元竞得北京朝阳酒仙桥宅地 溢价率25.84%】
北京1宗朝阳区酒仙桥宅地7月28日出让，规划建筑面积57750平方米，起始价37.2亿元，起始楼面价64416元/平方米。该地块开拍前已获6轮线上报价，共6家房企参与现场竞价，经过248轮线下竞价，最终中海以总价46.814亿元竞得该地块，成交楼面价81063元/平方米，溢价率25.84%。
*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独创的作品及(或)汇编作品，上海有色网依法字有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利，赔偿直接及间接经济损失。此本报告中的观点是基于市场采集到之信息及上海有色网研究小组综合评估后得出，报告中所提供的信息仅供参考，风险自负，本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权

【SMM钢市早讯】商务部:“中国内需不足导致产能过剩”不符合事实

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宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【1&mdash;6月份全国规模以上工业企业利润情况】
1&mdash;6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13077.4亿元，同比增长17.9%；股份制企业实现利润总额30443.2亿元，增长24.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8873.2亿元，增长2.6%；私营企业实现利润总额9655.6亿元，增长13.0%。1&mdash;6月份，采矿业实现利润总额5745.0亿元，同比增长33.5%；制造业实现利润总额29712.1亿元，增长20.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4022.7亿元，下降4.2%。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【中央气象台7月27日10时继续发布暴雨橙色预警】
中央气象台7月27日10时继续发布暴雨橙色预警:预计，7月27日14时至28日14时，广东北部和东南部、福建南部、广西北部和西部、湖南中东部、江西西部和北部、湖北中东部、河南中东部、安徽南部、山东北部、河北南部、吉林东北部陕西西部、宁夏南部、甘肃东部、四川盆地西部和南部、云南中东部等地部分地区有大到暴雨，其中，广东北部和东南部广西北部、福建东南部、湖南东北部、西西北部、湖北南部、四川盆地西部、甘肃东部等地部分地区有大暴雨(100~240毫米)。上述部分地区伴有短时强降水(最大小时降雨量20~50毫米，局地可超江过80毫米)，局地有雷暴大风或冰雹等强对流天气。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【上半年煤炭开采和洗选业实现盈利2107.2亿元】
1&mdash;6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13077.4亿元，同比增长17.9%；股份制企业实现利润总额30443.2亿元，增长24.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8873.2亿元，增长2.6%；私营企业实现利润总额9655.6亿元，增长13.0%。
02
&nbsp;★★
【2026年6月重点统计企业板带材产销情况分析】
6月份，重点统计企业中厚板轧机和冷连轧机产量同比上升，热连轧机产量同比下降。主要品种板产量同比各有升降，其中造船板和工程机械用钢板产量增幅较大；管线钢板和风电用钢板产量降幅较大。产品价格除冷轧薄板带环比下降外，其他产品均有所上升。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【6月份钢铁行业实现利润136亿元】
1&mdash;6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%。1&mdash;6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13077.4亿元，同比增长17.9%；股份制企业实现利润总额30443.2亿元，增长24.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8873.2亿元，增长2.6%；私营企业实现利润总额9655.6亿元，增长13.0%。1&mdash;6月份，采矿业实现利润总额5745.0亿元，同比增长33.5%；制造业实现利润总额29712.1亿元，增长20.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4022.7亿元，下降4.2%。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树：2026年1-6月汽车行业利润率3.8%】
中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树发文表示，2026年1-6月的汽车行业收入51893亿元，同比增1.8%；成本46100亿元，增2.8%；利润1954亿元，同比降20%；汽车行业利润率3.8%，相对于下游工业企业利润率6.5%的平均水平，汽车行业仍偏低。
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其他热点
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【上海黄浦区：推动区内体育场地设施智慧化、品质化升级 体育场地设施利用效率明显提升】
上海黄浦区印发《黄浦区体育发展&ldquo;十五五&rdquo;规划》，到2030年，经常参加体育锻炼人数比例达53%。每千人拥有社会体育指导员不少于5.5名，每万人拥有体育健身组织不少于32个。持续拓展&ldquo;一江一河&rdquo;滨水体育空间，推动区内体育场地设施智慧化、品质化升级，体育场地设施利用效率明显提升。
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【巴西对原产于中国的无缝合金钢瓶启动反倾销日落复审调查】
近日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2026年第60号公告，应巴西国内企业Mat Equipamentos para Gases Ltda于2026年3月26日提交的申请，对原产于中国的无缝合金钢瓶（葡萄牙语：cilindros para GNV）启动第一次反倾销日落复审调查。涉案产品的南共市税号为7311.00.00。本案倾销调查期为2025年1月至2025年12月，损害调查期为2021年1月至2025年12月。公告自发布之日起生效。
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【SMM钢市早讯】6月份钢铁行业实现利润136亿元

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宏观
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01
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【特朗普下令暂停空袭伊朗】
当地时间7月25日，美国总统特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。据悉，特朗普此前每天都会批准军方提交的对伊朗打击方案，但25日收到新的作战计划后，并未批准执行，而是直接下令当天暂停空袭。目前尚不清楚这一决定只是一天的临时安排，还是意味着军事行动将进入暂停阶段。两名知情人士表示，特朗普此举一方面是为了给外交谈判留出更多空间，另一方面是认为在不重新展开大规模军事行动的情况下，目前的空袭已基本达到其效果上限。不过，美军仍在制定恢复大规模军事行动的预案，一旦特朗普下令，仍可在短时间内恢复打击。
02
★★
【中国气象局启动重大气象灾害Ⅱ级应急响应】
今年第12号台风&ldquo;红霞&rdquo;于25日夜间至26日早晨在香港到广东惠来一带沿海登陆（台风级或强台风级），过程维持时间长、累计雨量大、致灾风险高，中央气象台7月25日6时继续发布台风橙色预警、强对流天气蓝色预警，发布暴雨橙色预警。经综合研判和应急会商，中国气象局启动重大气象灾害（台风、暴雨、强对流）Ⅱ级应急响应。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★
【水利部和中国气象局联合发布红色山洪灾害气象预警】
水利部和中国气象局7月26日18时联合发布红色山洪灾害气象预警：预计，7月26日20时至27日20时，江西西部和南部、湖南东南部、广东中北部、四川中部和北部、陕西西部、甘肃南部和东部、新疆东南部等地部分地区等地部分地区发生山洪灾害可能性大（橙色预警），其中，江西南部、广东中北部局地发生山洪灾害可能性很大（红色预警）。其他地区也可能因局地短历时强降水引发山洪灾害，请各地注意做好实时监测、防汛预警和转移避险等防范工作。
02
&nbsp;★★★
【台风&ldquo;红霞&rdquo;登陆后移动速度变慢 粤湘赣局地或有极端降雨】
国家防总办公室、应急管理部继续组织中国气象局、水利部、自然资源部、工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部等部门26日上午联合会商，研判台风&ldquo;红霞&rdquo;和强降雨发展趋势，研究部署重点地区防汛防台风工作。国家防总办公室主任、应急管理部副部长兼水利部副部长陈敏主持会商。会商指出，台风&ldquo;红霞&rdquo;登陆后，移动速度变慢，风雨持续时间长、影响范围广，广东、湖南、江西等地局地可能有极端降雨，强降雨区多山地丘陵、地形复杂，且夜雨特性明显，容易引发山洪和地质灾害，防汛防台风形势严峻复杂。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【2026年质量督察第一督察组进驻广东省开展质量督察】
国家质量强国建设协调推进领导小组办公室会同有关成员单位组成质量督察组，近日进驻广东省开展质量督察。质量督察组将坚持问题导向、源头治理，对&ldquo;内卷式&rdquo;竞争突出领域、社会关切和群众反映强烈的重点领域存在的突出质量问题开展抽查核查，切实推动质量治理能力提升。
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其他热点
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【卡塔尔宣布将恢复海上航行】
卡塔尔7月25日宣布，自26日起，全面恢复各类船舶的海上航行活动。此前，卡塔尔曾于7月12日建议公民暂停所有海上活动。海事部门在声明中表示，所有船员和运营方须严格遵守国家海事法规。出航前及航行期间，务必全面检查并配齐安全与安保设备，保障海上航行安全。
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【&ldquo;红霞&rdquo;即将登陆 港珠澳大桥桥梁航道交通管制再升级】
受&ldquo;红霞&rdquo;台前飑线影响，港珠澳大桥水域出现10~11级阵风。为保障通航安全，港珠澳大桥海事局于25日18时起升级港珠澳大桥桥梁航道临时交通管制措施，管制期间禁止所有船舶通过港珠澳大桥桥梁航道。目前，港珠澳大桥海事局已进入防台应急状态，持续跟踪辖区天气及水文变化，及时发布安全预警信息，并将根据风力情况动态调整管制措施。港珠澳大桥海事局提醒有关航运企业及船舶全面落实各项防台措施，确保人民生命财产安全。
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【《2026能源产业生态报告》发布 风电光伏装机超越火电】
《2026能源产业生态报告》正式发布。报告显示，&ldquo;十四五&rdquo;时期，我国风电光伏装机历史性超越火电，核能、生物质能领域领跑全球。&ldquo;十四五&rdquo;期间，我国能源产业实现安全保供与绿色低碳转型双向协同发展。2025年全国能源重点项目投资额首超3.5万亿元，同比增长近11%。新能源产业实现跨越式发展，2020至2025年风电光伏装机从5.3亿千瓦增至18.4亿千瓦。核电运行装机总量稳居全球第一，生物质能发电装机连续7年规模全球第一。&nbsp;

【SMM钢市早讯】水利部和中国气象局联合发布红色山洪灾害气象预警

★宏观★
01
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【广东上半年GDP同比增长4.5%】
广东统计官微7月23日公布数据显示，根据地区生产总值统一核算结果，上半年，广东实现地区生产总值72281.05亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%。其中，第一产业增加值2248.94亿元，增长3.8%；第二产业增加值27327.61亿元，增长4.7%；第三产业增加值42704.50亿元，增长4.5%。
02
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【杭州：上半年全市生产总值同比增长5.3%】
杭州市统计局发布数据，根据地区生产总值统一核算结果，上半年全市生产总值12013亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分产业看，第一产业增加值163亿元，增长4.1%；第二产业增加值2806亿元，增长5.1%；第三产业增加值9045亿元，增长5.4%。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【四川：力争到2027年底新能源货车保有量超4万辆】
四川省人民政府办公厅近日印发《四川省加力推进新能源货车规模化发展应用工作方案》，方案提出，争取大规模设备更新政策支持。用好大规模设备更新政策，积极争取国家超长期特别国债资金，对符合国家大规模设备更新政策支持范围的老旧营运货车，支持其报废更新为新能源货车，支持新购置新能源城市冷链配送货车，力争到2027年底新能源货车保有量超4万辆。
02
&nbsp;★★
【北京以旧换新增加10类智能产品】
据北京市商务局消息，对在京个人消费者购买智能门锁、智能摄像头、智能扫地机（含智能洗地机、智能吸尘器）、智能马桶（含智能马桶盖）、数码相机（含运动相机）、智能耳机、全屋智能主机（含智慧家庭服务器、智能网关）、智能床（含智能床垫）、智能电动轮椅、具身智能机器人（含陪伴类机器人、机器狗、外骨骼机器人、养老照护机器人）等10类产品给予补贴。补贴标准为上述产品扣除各环节优惠后最终销售价格的15%，每人每类可补贴1件，每件补贴不超过1500元。采用&ldquo;立减补贴&rdquo;模式。消费者须通过&ldquo;京通&rdquo;移动端完成实人认证后，进入&ldquo;智能家居补贴&rdquo;专区，按需领用智能家居产品补贴资格券码，通过政策参与企业购买上述智能家居产品时，于订单支付环节享受立减补贴，线上线下消费享受同等补贴力度。产品须具备智能功能，具有统一国标商品编码，其中有能效或水效标识的，须为1级能效或水效标准。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【中汽协：6月中国品牌乘用车共销售181.2万辆 同比增长6.2%】
据中国汽车工业协会统计分析，2026年6月，中国品牌乘用车共销售181.2万辆，环比增长7.3%，同比增长6.2%，占乘用车销售总量的75.5%，销量占有率比去年同期提升8.2个百分点。2026年1&mdash;6月，中国品牌乘用车共销售913.8万辆，同比下降1.4%，占乘用车销售总量的71.8%，销量占有率比去年同期提升3.3个百分点。
04
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【两部门：&ldquo;十五五&rdquo;期间全国海上风电新增开工规模1亿千瓦左右】
国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展&ldquo;十五五&rdquo;规划》，其中提到，&ldquo;十五五&rdquo;期间，全国海上风电新增开工规模1亿千瓦左右，2030年累计装机规模达到1亿千瓦以上。持续加快近海海上风电建设。加快建设已复函省级海上风电项目。开展新一轮省级海上风电规划修订和评估。做好近海海上风电海缆路由路径优化。大力推进深远海海上风电基地布局建设。建立深远海海上风电基地项目库，做好用海等要素协同，分批推动基地项目规范有序建设。统筹推进源网工程规划建设，推动海底输电廊道和登陆点集约共享。推动海上风电融合发展。推动海上风电与海上光伏、海洋能等融合开发利用。鼓励海上风电与海洋油气、海水淡化、海洋牧场、海底算力等业态融合发展，推动海上风电与海洋观测、生态监测、地震监测等设施一体化建设。探索海上能源岛建设，打造海上绿色能源综合开发与高效利用新模式。
★其他热点★
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【两部门：到2030年全国常规水电装机规模达到4.1亿千瓦左右】
国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展&ldquo;十五五&rdquo;规划》，其中提到，统筹水电开发和生态保护，兼顾防洪、供水、灌溉、航运等需要，到2030年，全国常规水电装机规模达到4.1亿千瓦左右。积极稳妥推进重大水电工程开发建设。高质量建设雅鲁藏布江下游水电工程。统筹推进重点流域或河段水电规划调整，研究论证怒江流域水电规划。扎实推进流域龙头水库电站等重大水电项目前期工作。持续推进在建项目建设，推动大渡河双江口、金沙江拉哇等项目按期投产。科学有序推进存量水电灵活性提升改造。坚持流域上下游、左右岸一体统筹，重点在开发程度较高的流域水电基地，支持建设水电扩机项目，因地制宜实施老旧水电机组增容改造。推进小水电绿色改造提升。加快流域水风光一体化基地规划建设。完善全国主要流域水风光一体化基地规划布局，加快推进已规划布局基地建设。统筹就地消纳与外送，推动水风光与产业集成融合发展。
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【2026年1-6月全国吸收外资4021.4亿元人民币】
2026年1-6月，全国新设立外商投资企业31617家，同比增长5.3%；实际使用外资金额4021.4亿元人民币，同比下降5%。6月当月实际使用外资同比增长15.1%。从行业看，制造业实际使用外资1050.3亿元人民币，服务业实际使用外资2896.2亿元人民币。高技术产业实际使用外资1703.3亿元人民币，同比增长33.2%，占全国实际使用外资的42.4%，较去年同期提升12.2个百分点。其中，研发与设计服务、电子及通信设备制造业、计算机及办公设备制造业实际使用外资分别增长82%、52%、29.2%。
*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独创的作品及(或)汇编作品，上海有色网依法字有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利，赔偿直接及间接经济损失。此本报告中的观点是基于市场采集到之信息及上海有色网研究小组综合评估后得出，报告中所提供的信息仅供参考，风险自负，本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权

【SMM钢市早讯】中汽协：6月中国品牌乘用车销售同比增长6.2%

★宏观★
01
★★&nbsp;
【财政部：上半年全国财政收入平稳增长 支出靠前发力】
财政部召开新闻发布会，介绍了今年上半年全国财政收支运行情况。总体来看，财政收入平稳增长，财政支出总体保持靠前发力。上半年，全国一般公共预算收入121047亿元，同比增长4.7%。其中，税收收入增幅持续提高，上半年，全国税收收入9.79万亿元，同比增长5.3%，增幅比一季度提高3.1个百分点。分税种看，国内增值税增长6%，进口货物增值税、消费税增长11.8%，证券交易印花税增长97.3%。财政部国库司副司长 马宏兵：全国一般公共预算收入，累计增幅逐月提高，主要是我国经济韧性强、活力足，上半年延续总体平稳、向新向优发展态势。同时，价格上行、股市活跃、外贸增势强劲等因素也有力支撑了财政收入增长。支出方面，今年上半年，全国一般公共预算支出143329亿元，同比增长1.5%。保持必要财政支出力度，保障重点领域支出。全国主要支出领域中，社会保障和就业支出26360亿元，同比增长7.6%；卫生健康支出12191亿元，同比增长10.8%。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【上半年新增专项债券发行2.07万亿元 发行进度约47%】
财政部债务管理司副司长赵则永介绍，今年上半年新增专项债券发行2.07万亿元，发行进度约47%，主要是用于市政和产业园区基础设施、交通基础设施、城市更新和社会事业等重点领域，切实保障重大项目重点领域资金需求，用作项目资本金专项债超1700亿元，更好发挥政府投资四两拨千斤的撬动作用。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★
【新增发电装机容量】
国家能源局发布1-6月份全国电力统计数据。2026年1-6月新增发电装机容量15870万千瓦，同比减少14114万千瓦。其中光伏新增发电装机容量7207万千瓦，同比减少14209万千瓦。
截至6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增长18.5%。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【《上海市加快国际航运中心建设&ldquo;十五五&rdquo;规划》出台】
上海市正式出台《上海市加快国际航运中心建设&ldquo;十五五&rdquo;规划》。按照《规划》，到2030年，上海要达成的总体目标是：基本建成枢纽门户能级全球领先、现代航运服务优质便捷、航运智慧低碳创新引领、航运治理体系韧性完备、全球航运资源配置力显著提升的国际航运中心。这一目标，将集中体现在以下四个方面。一是航运枢纽地位更加稳固。上海港要发挥好在长三角港口群中的核心引领作用，集装箱年吞吐量力争达到5800万标准箱以上。上海机场要基本建成亚太领先的航空枢纽，航空旅客年吞吐量达1.50亿人次，货邮年吞吐量达470万吨左右。二是物流体系更加畅达高效。要形成集疏运网络更加完善、多种运输方式结构合理、全链条物流服务优质高效、产业链与物流链深度融合的多式联运高质量发展格局。到2030年，集装箱水水中转比例将达到55%，集装箱海铁联运量将达200万标准箱左右。三是航运服务功能显著增强。聚焦航运保险、海事仲裁等现代航运服务业，推动航运服务要素加速集聚、能级全面提升、自主供给能力显著增强。规划期末，面向绿色船舶的风险保障金额从23亿元提升到100亿元；航运仲裁的年标的金额要达到30亿元以上。四是数智低碳转型进一步提速升级。要加快构建跨界融通的数字航运生态圈，促进绿色航运产业集群发展。港口自动化作业量要达到1500万标准箱，机场旅客出行实现全流程无纸化。船用绿色燃料加注形成规模，其中保税LNG加注量达到100万立方米。
03
&nbsp;★★
【交通运输部：上半年完成交通固定资产投资1.5万亿元】
交通运输部发布2026年上半年交通运输经济运行情况，上半年，完成交通固定资产投资1.5万亿元，其中公路、水运分别完成投资1.0万亿元和1099亿元。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【广州：拟优化&ldquo;房票&rdquo;安置政策 拓宽&ldquo;房票&rdquo;适用范围】
&ldquo;十五五&rdquo;时期，广州拟综合施策消化存量商品房库存。建立全口径库存数据库，动态监测已供应未开工、已开工未批售、在建未售、竣工未售等各类商品住宅规模。优化&ldquo;房票&rdquo;安置政策，拓宽&ldquo;房票&rdquo;适用范围，提升&ldquo;房票&rdquo;使用效能。支持在城中村改造过程中收购存量商品住宅用作安置房，鼓励收购存量商办用房用于经营性物业的安置。加大商办物业去库存力度，因地制宜推动存量商办物业合规转为医疗、教育、养老、酒店、康养、保障性住房等用途。稳步推进收购存量商品房用作保障性住房。
★其他热点★
⭕
【上半年全国港口完成货物吞吐量90.7亿吨 同比增长2.0%】
交通运输部发布2026年上半年交通运输经济运行情况，上半年，全国港口完成货物吞吐量90.7亿吨，同比增长2.0%，其中二季度同比增长0.1%。分结构看，内贸吞吐量同比增长1.0%，外贸吞吐量同比增长4.3%。完成集装箱吞吐量1.8亿标箱，同比增长5.9%。
⭕
【福建2026年上半年GDP同比增长4.0%】
福建省统计局网站发布了2026年上半年全省经济运行情况。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值29315.82亿元，按不变价格计算，同比增长4.0%。其中，第一产业增加值1259.79亿元，同比增长3.6%；第二产业增加值12476.08亿元，增长3.8%；第三产业增加值15579.95亿元，增长4.1%。
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【江苏上半年GDP增长5.2%】
据江苏省统计局，根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省实现地区生产总值70387.3亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。其中，第一产业增加值1930.7亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值29520.6亿元，增长4.9%；第三产业增加值38935.9亿元，增长5.5%。
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【SMM钢市早讯】上半年新增专项债券发行2.07万亿元 发行进度约47%

★宏观★
01
★★★&nbsp;
【交通运输部：&ldquo;十五五&rdquo;时期实施8万公里交通基础设施改造】
交通运输部副部长徐成光在国新办发布会上表示，&ldquo;十五五&rdquo;时期总体目标是基本建成现代化综合交通运输体系。在优化交通运输结构方面，重点推进交通基础设施更新和数字化改造。到2030年，实施8万公里左右的设施改造，实施新一轮农村公路提升行动，新改建农村公路50万公里。在加强系统集成融合方面，重点是完善现代化都市圈综合交通运输体系，实施都市圈城际通勤效率提升工程，加快建设20个国际性，80个全国性综合交通运输枢纽城市，实施多式联运攻坚，打通堵点、卡点行动，力争用5年左右的时间推动1000个主要货运节点，提升多式联运功能。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【安徽上半年GDP同比增长5.6%】
安徽省政府新闻办召开新闻发布会。会上，安徽省统计局公布2026年上半年全省经济运行情况。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值27370亿元，按不变价格计算，同比增长5.6%。分产业看，第一产业增加值1259亿元，增长2.4%；第二产业增加值10661亿元，增长6.7%；第三产业增加值15450亿元，增长5.2%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【山东上半年GDP增长5.6%】
山东省人民政府新闻办公室举行&ldquo;数说山东看发展&rdquo;主题系列新闻发布会，邀请省人民政府新闻发言人等介绍2026年上半年山东省经济社会运行情况。根据地区生产总值统一核算结果，上半年山东地区生产总值为53173亿元，按不变价格计算，增长5.6%。分产业看，第一产业增加值3010亿元，增长4.2%；第二产业增加值20947亿元，增长4.8%；第三产业增加值29216亿元，增长6.4%。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★
【SMM电炉开工率】部分厂家提高开工时长 本期电炉开工率微增
截至7月21日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为36.62%，环比上期微增0.04%；产能利用率36.50%，环比上期下降0.06%；建材日均产量8.13万吨，环比上期下降0.01万吨。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【国家铁路局：坚持适度超前、不过度超前 全力推进一批重大工程建设】
国务院新闻办公室举办介绍加快建设交通强国、完善现代化综合交通运输体系有关情况的新闻发布会。据介绍，&ldquo;十五五&rdquo;时期，我国铁路将以基本实现现代化为总目标，坚持适度超前、不过度超前，突出安全化提升、协调化布局、数智化升级、绿色化转型、融合化发展、系统化治理，全力推进一批重大工程的建设。加快补齐路网短板、打通瓶颈制约、畅通网络循环，加快建设覆盖广泛、结构合理、功能完备、集成高效的现代化铁路网，从&ldquo;基本适应&rdquo;迈向&ldquo;提质增效&rdquo;新阶段。服务国家区域协调发展战略、区域重大战略、新型城镇化战略和乡村振兴战略，为中国式现代化建设注入强劲的动力，提供关键的支撑。
03
★★
【交通运输部：2030年新能源重卡渗透率有望超过40%】
国务院新闻办公室举办介绍加快建设交通强国、完善现代化综合交通运输体系有关情况的新闻发布会。交通运输部安全总监兼运输服务司司长蔡团结介绍了新能源重卡规模化应用的情况。据介绍，今年5月，交通运输部会同国家发改委等十一个部门联合印发了《推动新能源重卡规模化应用实施方案》。这个《实施方案》比较系统，已经公开，以实现交通运输领域2030年前碳达峰为核心目标，提出到2030年新能源重卡渗透率达到40%、保有量突破160万辆等目标。当然，根据现在的发展态势，可能会超过这个目标，但是我们还要尽力去更好完成。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【国家能源局：6月全国新增建档立卡新能源发电项目共3825个】
国家能源局数据显示，2026年6月，全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目共3825个，其中风电项目32个，光伏发电项目3787个（集中式光伏发电项目36个，工商业分布式光伏发电项目3751个），生物质发电项目6个。
★其他热点★
⭕
【我国将建设3000个以上电动重卡充换电站】
交通运输部安全总监兼运输服务司司长蔡团结在国新办新闻发布会上说，聚焦国家高速公路、普通国省道货运繁忙路段，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区等城市群都市圈，货运枢纽、港口、矿区、厂区、园区等重要节点，建设3000个以上电动重卡充换电站，推进补能设施&ldquo;连点成线组网&rdquo;。
⭕
【秘鲁对华热轧碳钢管作出反倾销终裁】
据贸易救济局，秘鲁国家竞争和知识产权保护局倾销、补贴和消除非关税贸易壁垒委员会在官方日报《秘鲁人报》（El Peruano）发布第156-2026/CDB-INDECOPI号公告，对原产于中国的热轧碳钢管作出反倾销终裁，决定征收49.2美元/吨至193.6美元/吨的反倾销税，措施有效期五年。
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【SMM钢市早讯】“十五五”时期实施8万公里交通基础设施改造

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【工信部：上半年规模以上工业增加值同比增长5.4%】
国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工业和信息化部总工程师王卫明表示，上半年工业和信息化持续向新向优发展，规模以上工业增加值同比增长5.4%，工业对经济增长贡献率超过35%，工业企业效益明显改善，前5个月规模以上工业企业利润总额同比增长18.8%。
02
★★★&nbsp;
【北京上半年GDP同比增长5.4%】
2026年上半年北京经济运行情况新闻发布会举办，北京市统计局、国家统计局北京调查总队亮出上半年北京经济成绩单。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全市实现地区生产总值26411.9亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%。分产业看，第一产业实现增加值46亿元，增长3.9%；第二产业实现增加值3293.4亿元，增长0.9%；第三产业实现增加值23072.5亿元，增长6.1%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【湖南上半年GDP同比增长2.7%】
湖南省统计局发布2026年上半年全省经济运行情况：根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值27033.6亿元，同比增长2.7%。其中，第一产业增加值1746.9亿元，增长4.1%；第二产业增加值9499.4亿元，增长1.1%；第三产业增加值15787.3亿元，增长3.5%。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【强降雨影响 国内精粉产量继续下探】
根据SMM最新统计，本周国内矿山整体产能利用率为57.9%，较上周下降2.7个百分点；铁精粉产量降至89.5万吨，环比减少4.1万吨。与此同时，矿山精粉库存小幅去化1万吨，当前维持在31.5万吨左右。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【中国汽车流通协会：上半年二手车累计交易量971.32万辆 同比增长1.50%】
据中国汽车流通协会消息，2026年6月，全国二手车市场交易量161.84万辆，环比增长1.05%，同比下降2.36%，交易金额为1071.58亿元。2026年1-6月，二手车累计交易量971.32万辆，同比增长1.50%，与同期相比增加了14.31万辆，累计交易金额为6385.30亿元。
03
&nbsp;★★★
【上半年中国四大家电出口量出炉】
海关总署最新数据显示，2026年6月中国出口空调511万台，同比增长11.5%；1-6月累计出口3916万台，同比下降4.6%。
6月出口冰箱817万台，同比增长18.9%；1-6月累计出口4641万台，同比增长14.6%。
6月出口洗衣机319万台，同比增长12.2%；1-6月累计出口1854万台，同比增长10.1%。6月出口液晶电视761万台，同比下降2.6%；1-6月累计出口4995万台，同比增长2.9%。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【量价同步修复 京深楼市释放企稳信号】
&ldquo;门店上半年卖了86套二手房，同比去年增长43%。优质&lsquo;好房子&rsquo;很受客户青睐。&rdquo;北京链家澳洲康都店商圈经理李松强告诉中国证券报记者。 进入7月，北京、深圳楼市回暖态势持续巩固。记者实地走访多家房产中介门店发现，两地新房、二手房市场成交量、成交均价同步改善，客户咨询、实地带看热度居高不下，市场修复势头愈发清晰。专家认为，当前市场仍具有较强的韧性和自我调整能力，后续修复将以优质供给驱动的结构性改善为主要特征。
★其他热点★
⭕【土耳其6月份钢铁出口增长23%】
土耳其钢铁出口商联盟（CIB）在7月7日的一份声明中表示，6月份土耳其钢厂的钢材出口总量环比增长23.3%至210万吨，这是由于土耳其主要出口目的地需求强劲，出货量增加。螺纹钢仍然是土耳其生产商的主要出口产品，6月份出口量环比增长62.2%至44.55万吨。除热轧卷和焊接钢管外，6月份土耳其几乎所有钢材产品出口均环比增长。热轧卷出口量环比下降5.1%至32.45万吨，焊接钢管出口量环比下降1.8%至16.9万吨。
⭕
【吉林鑫达365㎡烧结机项目竣工投产】
时序盛夏，捷报频传。2026年7月18日19时57分，吉林鑫达钢铁有限公司365㎡烧结机按计划准时投料生产。现场信号铃声响起，配混线皮带顺序启动，物料依设定配比均匀给入。首辆台车缓缓从火红的点火炉驶出，点火效果良好，料面呈青蓝色，料层平整均匀。系统全程运行平稳，开机料顺利产出成品，标志着365㎡烧结机一次性投产成功，公司全面推进超低排放、加快绿色转型发展迈上新台阶。
⭕
【中国煤炭运销协会：7月上旬重点监测煤炭企业旬产量、销量均有下降】
中国煤炭运销协会发布煤炭市场调度旬报。7月上旬，受安全监管趋严、矿井检修、产地降雨影响，煤炭整体供应有所收缩，重点监测煤炭企业旬产量、销量均有下降。分行业看需求：电力行业，降雨增多带动水电高发，叠加新能源出力增加，火电及电厂耗煤量回落；钢铁行业，淡季特征明显，钢市需求偏弱，生铁产量、重点监测焦钢企业煤炭消费量低于去年同期水平。7月上旬主产地企业库存小幅回升；下游用户拉运积极性有所提升，北方主要港口煤炭库存环比回落；下游库存增长，重点监测钢焦企业存煤回升，高温天气推动电厂持续备煤，电厂存煤已超过2.2亿吨。7月上旬国内外煤炭市场价格波动调整；重点监测澳洲高品质动力煤进口价格低于国内同品质煤炭，结束倒挂。
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【SMM钢市早讯】上半年中国四大家电出口量同比下降4.6%

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【外交部：中巴呼吁美伊双方尽快停火复谈】
据外交部17日消息，2026年7月16日晚，中共中央政治局委员、外交部长王毅在上海会见巴基斯坦副总理兼外长达尔时，就伊朗局势交换意见，协调立场。
双方对当前局势的恶化表示担忧，呼吁当事方立即停止敌对行动，努力克服困难，排除干扰，重启接触，恢复对话，力争通过谈判最终达成全面和平协议，国际社会也应继续为此提供助力。王毅强调，美伊达成的第一阶段谅解备忘录来之不易，既是双方谈判成果，也离不开国际社会的共同努力，尤其是巴方发挥了不可或缺的协调斡旋作用。备忘录核心条款不仅符合当事方根本和长远利益，也顺应国际社会共同期待，理应倍加珍惜，需要精心呵护。和平就在眼前，不能功亏一篑，更不能得而复失。各方应履行所作承诺，遵守备忘录的规定。中方将一如既往支持巴方调解努力，也将继续以自己的方式为推动局势缓和发挥建设性作用。达尔介绍了巴方近期所做的努力，感谢中方的理解和支持，表示巴方将迎难而上，继续积极劝和促谈。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【河南省上半年GDP增长5.0％】
河南省统计局、国家统计局河南调查总队公布2026年上半年全省经济运行情况。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值（GDP）33521.58亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分产业看，第一产业增加值2279.18亿元，增长4.0%；第二产业增加值13006.22亿元，增长5.4%；第三产业增加值18236.18亿元，增长4.9%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【外汇局：一季度末人民币外债占比55% 中长期外债占比稳定在40%以上】
在国新办新闻发布会上，国家外汇管理局资本司司长肖胜表示，我国外债规模总体保持稳定、结构持续优化、安全性较高。近3年我国外债规模基本稳定在2.3万亿美元至2.5万亿美元之间。2026年一季度末，人民币外债占比为55%，较2022年末提升10个百分点；中长期外债占比稳定在40%以上，外债期限和币种错配风险明显降低。2025年末，我国负债率、债务率、偿债率、短期外债与外汇储备比率分别为11.9%、56.3%、6.2%和39.2%，均明显低于国际安全警戒线。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★
【SMM铁矿石十港库存数据】
据SMM调研，7月16日，SMM统计的10港总库存为10627万吨，环比下降187万吨，粗粉，精粉，球团去库，块矿呈现小幅累库局面。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
中汽协：上半年销量排名前十企业共销售汽车1264.9万辆 占总量的84.2%
2026年1-6月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售1264.9万辆，占汽车销售总量的84.2%。在上述十家企业中，与去年同期相比，吉利控股、奇瑞控股、广汽集团和长城汽车销量呈不同程度增长，其他企业销量呈不同程度下降。
03
&nbsp;★★
【成都2宗宅地7.86亿元底价成交】
成都2宗金牛区宅地7月17日出让，总土地出让面积37959.26平方米（约57亩），总规划建筑面积56938.89平方米，总起始价7.86亿元。最终2宗地块均由邦泰斩获，成交总价合计7.86亿元。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【安徽上半年汽车出口量达100.6万辆】
&ldquo;今年上半年，安徽汽车出口量已经突破百万辆，比去年提前了5个月。&rdquo;近日，合肥海关副关长姜开源介绍。据悉，去年，安徽省成为全国首个汽车年出口突破百万辆的省份；今年仅用6个月，全省汽车出口量就达到100.6万辆，同比增加1.2倍。同期我国汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，半年度首破500万辆。
★其他热点★
⭕【油价今晚要上调 加满一箱油多花12元】
今日24时国内成品油调价窗口将开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（7月3日24时&mdash;&mdash;7月17日24时），国际油价震荡上涨。7月17日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调300元和290元。全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别上调0.24元、0.25元、0.25元。本轮成品油零售限价上调确认后，私家车单次加满一箱50L的92号汽油，将多花12元。
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【6月份粤港澳大湾区内地9市进出口规模首破万亿元大关】
财联社7月17日电，据海关统计，今年上半年，粤港澳大湾区内地9市进出口5.3万亿元，同比增长20.9%，快于全国整体进出口增速4个百分点，占全国进出口总值的20.8%，对同期全国增长的贡献度达24.9%。其中，出口3.12万亿元，增长11.5%；进口2.18万亿元，增长37.5%。月度规模连创历史新高，6月单月首破万亿元大关。今年1月份，大湾区内地9市进出口增长22%至8728.7亿元，创月度历史新高。随后，3月、4月、5月、6月份连续4个月突破前期高点，其中6月份进出口增长31.1%，规模首破万亿元，达1.02万亿元。
*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独创的作品及(或)汇编作品，上海有色网依法字有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利，赔偿直接及间接经济损失。此本报告中的观点是基于市场采集到之信息及上海有色网研究小组综合评估后得出，报告中所提供的信息仅供参考，风险自负，本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权

【SMM钢市早讯】安徽上半年汽车出口量达100.6万辆

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部拟第五次续发行2026年记账式附息（十期）国债 招标面值总额900亿元】
财政部拟第五次续发行2026年记账式附息（十期）国债。本次续发行国债为10年期固定利率附息债。本次续发行国债竞争性招标面值总额900亿元，进行甲类成员追加投标。本次续发行国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为1.72%。本次续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同。自2026年5月15日开始计息，按半年付息，每年5月15日（节假日顺延，下同）、11月15日支付利息，2036年5月15日偿还本金并支付最后一次利息。招标时间为2026年7月22日上午10:35至11:35。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM热卷周度平衡】产量继续下降 本周正式进入累库周期
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存433.30万吨，环比-0.94万吨，环比-0.22%，农历同比+44.35%。分区域来看，东北市场累库幅度较大，中南部库存窄幅去化。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM建材周度平衡】供需博弈趋于温和 建材累库节奏偏缓
本期供应端，长、短流程吨钢综合效益多处于盈亏平衡线水平，钢厂大部分保持现有生产节奏，仅少部分长流程钢厂建材轧线轮休，调整螺纹、线盘生产结构，整体产量波动不大。需求端，前期因台风天气预警，华东地区稍有抢出货情况，随着台风天气向北转移，加之宏观数据公布，市场对下半年需求预期有好转迹象，螺纹期现价格上移，交投活跃度提高，终端采购积极性增强，建材表需持续小幅增长。据SMM统计，厂库、社库表现均有不同程度累库，建材总库存839.62万吨，环比增长7.43万吨，环比+0.89%，累库速度持续放缓。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【超20地出台新一轮住房补贴政策 最高可补30万元】
据不完全统计，今年以来，全国已有包括广东、湖北、贵州、云南以及海南澄迈县、西藏拉萨市、江苏淮安市、福建晋江市、新疆乌鲁木齐市等超20个省份及城市出台购房补贴政策。上述购房补贴政策最大的变化是，在&ldquo;人人有份&rdquo;的普惠红包基础之上，将&ldquo;定制礼包&rdquo;精准投向特定人群。在楼市调控的工具箱里，购房补贴正在变得更加精细化和差异化。&ldquo;定制礼包&rdquo;的最大的受益群体依旧是高层次人才。比如，广州市黄埔区出台了人才房票补贴政策，符合条件的本科（或高级技师）、硕士研究生（或副高级职称、特级技师）、博士研究生（或正高职称、首席技师）、出站1年内到本区工作的博士后分别补贴10万元、15万元、25万元、30万元。
★其他热点★
⭕
【受中东战事影响 沙特转向通过曼德海峡出口原油】
霍尔木兹海峡受战事影响航运受阻，产油大国沙特阿拉伯转而通过曼德海峡出口原油。专业机构提供的数据显示，沙特位于红海沿岸的延布港最近日均原油装运量已接近峰值。英国西格纳尔大洋公司的数据显示，7月13日前后，沙特阿拉伯延布港原油装运量达到日均470万桶，较10日前后的336万桶增长近40%。6月以来，延布港日均装运原油量高于400万桶，而去年同期这一数字仅为日均97.3万桶。伊朗战事爆发后，为了避开受阻的霍尔木兹海峡，沙特阿拉伯国家石油公司利用一条横贯东西的输油管道，把沙特东部波斯湾产油区生产的原油输送到延布港。这条管道日均输送能力峰值达700万桶，其中约500万桶用于出口。
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【伊朗称霍尔木兹海峡不会因美国施压恢复开放】
伊朗驻黎巴嫩使馆当地时间7月16日发表声明称，霍尔木兹海峡不会因美国施压而恢复开放，只会按照&ldquo;伊朗设定的条件&rdquo;恢复通航。声明称，美国应当接受这一现实，解决相关问题只有两种途径，即通过对话或接受伊朗军事力量迫使其遵守&ldquo;伊朗设定的条件&rdquo;。
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【SMM钢市早讯】超20地出台新一轮住房补贴政策 最高可补30万元

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【习近平在上海考察时强调 全面践行人民城市理念 高质量推进城市更新】
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平15日在上海考察时强调，高质量推进城市更新是城市现代化建设的重要抓手，要全面践行人民城市理念，坚持问需于民、问计于民、问效于民，做深做细做实城市更新各项工作，不断增强居民群众的获得感、幸福感、安全感。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【国家能源局：1-6月份全社会用电量同比增长5.3%】
国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148亿、91亿千瓦时，增速分别达到57.1%、41.4%。城乡居民生活用电量1251亿千瓦时，同比下降3.1%。1～6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【央行：上半年人民币贷款增加10.72万亿元】
央行数据显示，上半年人民币贷款增加10.72万亿元。分部门看，住户贷款减少3668亿元，其中，短期贷款减少5881亿元，中长期贷款增加2212亿元；企（事）业单位贷款增加11.13万亿元，其中，短期贷款增加4.59万亿元，中长期贷款增加5.55万亿元，票据融资增加8143亿元；非银行业金融机构贷款减少4223亿元。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【央行：不宜根据单次公开市场操作量多少判断政策取向 短端市场利率水平是更适宜的观测指标】
人民银行副行长邹澜7月15日在国新办新闻发布会上表示，公开市场操作的量变化比较大，期限品种也比较多，这主要是由于影响银行流动性供求的因素较为复杂，财政收支、准备金缴存、现金投放等都会有重要影响。人民银行会统筹考虑这些因素变化，合理安排公开市场操作的品种和规模，有时会回笼、有时会投放，最终是保持流动性总量处于合适水平，从而促进短端利率在政策利率附近平稳运行。某次操作量的多少，是服务于流动性总量调控的需要，不宜根据单次操作量的多少来判断央行的政策取向。相对于央行的操作量，短端市场利率水平是一个更适宜的观测指标。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM高炉开工率】钢厂检修增多铁水产量继续下滑
据SMM调研，7月15日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率89.79%，环比上升0.01个百分比。高炉产能利用率为89.99%，环比下降0.09个百分比。样本钢厂日均铁水产量为243.82万吨，环比下降0.24万吨。
根据SMM最新调研，本周国内共3座高炉检修，分布在河北和山西;同期3座高炉复产，集中于河北、吉林及云南。受环保检查影响，当前铁水产量下滑主要来自河北地区，整体降幅较为明显。展望下周，预计铁水产量仍将延续下行趋势:一方面，钢厂利润持续承压;另一方面，环保检查力度较强，部分钢厂或继续安排检修计划。综合来看，下周铁水产量大概率进一步下滑。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM建材分区域库存】
截止至7月15日，本周杭州建材库存在120.5万吨，环比上周增加1万吨，环比增幅0.84%。
本周西安建材总库存34.4万吨，环比上周减少0.6万吨，环比降幅1.71%，同比增幅3.61%。
本周贵阳建材总库存9.25万吨，环比上周增加0.08万吨，增幅0.87%；其中螺纹库存6.87万吨，环比上周增加0.4万吨；线盘库存2.38万吨，环比上周减少0.32万吨。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM热卷分区域库存】
本周沈阳热卷库存20.14万吨，环比上周+1.28万吨，+6.79%。同比+1.18万吨，+6.22%。
本周乐从热卷库存92.14万吨，环比上周-0.91万吨，降幅0.98%；阳历同比+33.48%，农历同比+34.10%。
本周宁波热卷大样本库存30.98万吨，环比上周+1.5万吨，增幅4.91%，农历同比增幅15.04%。
本周上海热卷库存45.62万吨，环比上周-1.25万吨，降幅2.67%；阳历同比增幅67.91%。
04
&nbsp;★★
【乘联分会：7月1-12日全国乘用车市场新能源零售28万辆 同比去年7月同期下降8%】
据乘联分会数据，7月1-12日，全国乘用车市场新能源零售28万辆，同比去年7月同期下降8%，较上月同期下降3%，今年以来累计零售498.4万辆，同比下降14%；7月1-12日，全国乘用车厂商新能源批发26.2万辆，同比去年7月同期下降9%，较上月同期下降15%，今年以来累计批发705万辆，同比增长4%。
05
&nbsp;★★
【乘联分会：7月1-12日全国乘用车市场零售44.3万辆 同比去年7月同期下降15%】
据乘联分会数据，7月1-12日，全国乘用车市场零售44.3万辆，同比去年7月同期下降15%，较上月同期下降1%，今年以来累计零售914.4万辆，同比下降20%；7月1-12日，全国乘用车厂商批发37.9万辆，同比去年7月同期下降26%，较上月同期下降17%，今年以来累计批发1,292.6万辆，同比下降6%。
★其他热点★
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【伊朗不会先低头要求与美国谈判】
伊朗外交部副部长加里巴巴迪当地时间7月14日在接受采访时表示，霍尔木兹海峡的船只通行对美国来说并不重要，美国总统特朗普自己也承认这一点，但美国并不希望伊朗对霍尔木兹海峡拥有实际主权。加里巴巴迪还表示，伊朗从未离开谈判桌，是美国撕毁了《伊斯兰堡谅解备忘录》，伊朗绝不可能先低头要求与美国进行谈判。
⭕
【国际海事组织称霍尔木兹海峡仍太危险 商船不宜通行】
国际海事组织表示，霍尔木兹海峡对商船而言仍然过于危险，不易冒险通行。这是自美伊临时和平协议破裂以来，航运业收到的最严重航行安全警告。
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【SMM钢市早讯】习近平在上海考察时强调 高质量推进城市更新

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【两部门紧急预拨4.3亿元中央自然灾害救灾资金 支持10省区市做好抢险救灾工作】
财政部、应急管理部7月14日紧急预拨4.3亿元中央自然灾害救灾资金，支持广西、浙江、河北、辽宁、天津、黑龙江、江苏、安徽、江西、四川等10省（区、市）开展防汛防台风应急抢险救灾工作。其中，在前期预拨1.9亿元基础上，追加预拨1.5亿元，支持广西继续重点做好受灾群众安置、过渡期生活救助以及倒损民房修复等工作，推动灾区尽快恢复正常生产生活秩序；预拨2.8亿元，支持其余9省（市）统筹做好搜救转移安置受灾人员、排危除险等应急处置、开展次生灾害隐患排查和应急整治等，最大限度减少灾害损失。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【央行：7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作】
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2027年1月15日（遇节假日顺延）。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM周度检修统计】
据SMM统计，本周（7月11日至7月17日），高炉检修带来的铁水影响量为134.34万吨， 环比上周检修影响量增加7.01万吨。下周（7月18日至7月24日）高炉检修带来的铁水影响量为141.09万吨，环比本周将增加6.75万吨。
建材方面，本周建材检修影响量为77.15万吨，环比上周减少7.33万吨，下周建材检修影响为69.09万吨，环比本周减少8.06万吨。
热轧方面，本周热轧检修影响量为17.93万吨，环比上周增加0.77万吨，下周热轧检修影响为18.51万吨，环比本周增加0.58万吨。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM电炉开工率】台风天及废钢资源紧张影响 电炉开工率延续下降
截至7月14日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为36.58%，环比上期下降0.16%；产能利用率36.56%，环比上期下降0.09%；建材日均产量8.14万吨，环比上期下降0.02万吨。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【福建：加强老旧房屋安全治理 稳步推进城中村改造】
福建省人民政府近日发布《福建省&ldquo;十五五&rdquo;城市更新规划》。《规划》以&ldquo;建设六个城市&rdquo;为框架，明确6个方面、21个重点任务、14项重大行动。其中提出，加快发展动能转换，建设创新城市。提出培育高质量发展新动能、推动都市产业增容提质、激发城市内需消费潜力、提升城市对外开放水平等4项重点任务。推动绿色低碳转型，建设美丽城市。提出深化城市生态环境治理、提升建筑绿色低碳水平、践行绿色低碳生活方式等3项重点任务。筑牢安全发展底线，建设韧性城市。提出加强老旧房屋安全治理、稳步推进城中村改造、强化城市基础设施支撑、提升防灾减灾救灾能力、严管建设工程安全生产等5项重点任务。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【乘联分会：6月皮卡市场批发销量6.2万辆 同比增29.1%】
乘联分会数据显示，皮卡市场呈现了春夏之交的产销拉升特征，6月出口走势超强。2026年6月份皮卡市场销售6.2万辆，同比增29.1%，环比增2.8%，处于近5年的当月次高位水平。1-6月销量34.3万辆，增11.9%。
★其他热点★
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【阿曼重申将继续与各方合作 推动恢复霍尔木兹海峡航行自由】
阿曼外交部当地时间14日发表声明表示，针对近期围绕霍尔木兹海峡航行问题的讨论，阿曼将继续以透明、中立的方式同各方保持合作，推动恢复霍尔木兹海峡航行自由，并确保相关安排完全符合国际法。声明表示，阿曼将继续履行作为《联合国海洋法公约》缔约国的各项义务，并呼吁有关各方尊重国际法，依据国际法处理相关问题。
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【SMM钢市早讯】两部门紧急预拨4.3亿元中央自然灾害救灾资金

★宏观★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【《扩大消费&ldquo;十五五&rdquo;规划》：促进大宗耐用商品消费 扩大汽车消费 支持家居家电消费智能化升级】
国务院发布《扩大消费&ldquo;十五五&rdquo;规划》，规划提出，促进大宗耐用商品消费。更好满足住房消费需求，优化保障性住房供给，因城施策增加改善性住房供给，规范发展住房租赁市场。实施房屋品质提升工程，建设安全舒适绿色智慧的&ldquo;好房子&rdquo;，稳步推进城中村、危旧房和城镇老旧小区改造，支持居民自主更新，支持老旧房屋适老化改造和智能化升级。实施物业服务质量提升行动，拓展物业服务内容。扩大汽车消费，推进汽车流通消费领域全链条创新发展，促进二手车流通，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费。支持家居家电消费智能化升级，发展新一代智能终端，促进智能家居设备互联互通，推动单品智能向全屋智能发展。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【国务院批复《扩大消费&ldquo;十五五&rdquo;规划》：到2030年居民消费率明显提高 社会消费品零售总额达到60万亿元左右
】
7月11日夜间和12日凌晨，今年第9号台风&ldquo;巴威&rdquo;先后在浙江台州玉环市、温州乐清市两次登陆，浙江省多地出现暴风、强降雨等灾害，对当地生产生活造成严重影响。7月12日，国家防灾减灾救灾委员会启动国家四级救灾应急响应。国家发展改革委紧急安排中央预算内投资1亿元，支持浙江省做好台风灾害灾后应急恢复，重点用于灾区受损道路、水利等基础设施和学校、医院等公共服务设施灾后应急恢复建设，推动尽快恢复正常生产生活秩序。
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【四部门：到2030年 建成高效协作、智能互联的新型互联网基础设施】
工信部等四部门发布《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，互联网基础资源高质量发展实现体系化突破，取得一批标志性技术原创成果，形成系列引领性技术标准。互联网基础资源及体系架构革新演进，建成高效协作、智能互联的新型互联网基础设施，打造一批新型服务网络。互联网基础资源产学研用创新发展体系持续完善，支撑互联网新场景、新模式、新业态快速发展。互联网基础资源高效治理与综合保障能力显著提升。到2035年，我国成为全球互联网基础领域重要创新策源地和引领者，全面支撑建成架构先进、全域互联、高速泛在、安全可控的新型互联网基础设施。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会：要系统施策释放内需潜力 加快培育消费新增长点】
中共中央政治局常委、国务院总理李强7月13日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。座谈会上，黄汉权、杨志勇、王文、章俊、侯启军、于东来、王志坚、历军等先后发言。大家认为，在国际形势变乱、动荡加剧的背景下，上半年我国经济总体平稳，新动能加快壮大，以自身发展的确定性有力应对外部环境的不确定性。虽然仍面临一些风险挑战，但高质量发展的后劲持续增强。大家还就解决经济运行中存在的矛盾和问题提出意见建议。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【北京11宗待拍涉宅用地总起始价达319.24亿元】
根据北京市规划和自然资源委土地招拍挂项目公告统计，目前已经有11宗住宅用地待拍卖，总起始价达到319.24亿元，将于7月下旬到8月中旬完成出让。其中，海淀区四季青镇涉宅用地起始价最高，达到85.55亿元；朝阳区广渠路宅地起始楼面价最高，为68332元/平方米。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【北京11宗待拍涉宅用地总起始价达319.24亿元】
根据北京市规划和自然资源委土地招拍挂项目公告统计，目前已经有11宗住宅用地待拍卖，总起始价达到319.24亿元，将于7月下旬到8月中旬完成出让。其中，海淀区四季青镇涉宅用地起始价最高，达到85.55亿元；朝阳区广渠路宅地起始楼面价最高，为68332元/平方米。
★其他热点★
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【《扩大消费&ldquo;十五五&rdquo;规划》：清理优化不合理限制性措施 推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变】
国务院原则同意《扩大消费&ldquo;十五五&rdquo;规划》，请认真组织实施。规划指出，清理优化不合理限制性措施。推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变，分年限保障&ldquo;久摇不中&rdquo;无车家庭购车需求，探索实行城区、郊区差异化车辆购置指标管理方式。支持各地因城施策调整优化房地产政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。深化住房公积金制度改革，扩大使用范围，着力满足缴存人不同阶段的多样化住房需求。优化演艺活动审批管理，推广大型群众性活动&ldquo;一站式&rdquo;部门联合审批、全流程线上办理，严格落实巡演项目首演地内容审核负责制。
⭕【伊朗波斯湾海峡管理局：霍尔木兹海峡已不可通行】
伊朗波斯湾海峡管理局在社交平台表示，由于美军最近的&ldquo;敌对行动&rdquo;，目前霍尔木兹海峡已不通可行。该管理局表示，一旦局势恢复稳定与平静，所有通行申请将按照预定时间表进行审核，许可流程也将恢复。获得通行许可的唯一途径是通过管理局的网站。
*本报告系上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;)独创的作品及(或)汇编作品，上海有色网依法字有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利，赔偿直接及间接经济损失。此本报告中的观点是基于市场采集到之信息及上海有色网研究小组综合评估后得出，报告中所提供的信息仅供参考，风险自负，本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权。

【SMM钢市早讯】《扩大消费“十五五”规划》：促进大宗耐用商品消费

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【国家发展改革委追加安排1亿元中央预算内投资支持广西进一步做好台风灾害灾后应急恢复】
近期，受今年第10号台风&ldquo;美莎克&rdquo;影响，广西多地发生严重暴雨、洪涝灾害。为贯彻落实习近平总书记关于防汛救灾工作的重要指示精神，根据《国家自然灾害救助应急预案》和广西灾害损失情况，国家发展改革委在7月6日紧急安排中央预算内投资1亿元基础上，追加安排1亿元，支持广西进一步做好灾区灾后应急恢复，推动尽快恢复正常生产生活秩序。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【国家发展改革委紧急安排1亿元中央预算内投资支持浙江台风灾害灾后应急恢复
】
7月11日夜间和12日凌晨，今年第9号台风&ldquo;巴威&rdquo;先后在浙江台州玉环市、温州乐清市两次登陆，浙江省多地出现暴风、强降雨等灾害，对当地生产生活造成严重影响。7月12日，国家防灾减灾救灾委员会启动国家四级救灾应急响应。国家发展改革委紧急安排中央预算内投资1亿元，支持浙江省做好台风灾害灾后应急恢复，重点用于灾区受损道路、水利等基础设施和学校、医院等公共服务设施灾后应急恢复建设，推动尽快恢复正常生产生活秩序。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比上升8%
本周期内,中国主要港口钢材出港332.72万吨,周环比上升8%。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM铁矿石航运】全球铁矿总发运量达到3038.1万吨，环比减少14%; 到港量环比上周减少13%
截止上周，全球铁矿总发运量达到3038.1万吨，环比减少14%，全年累计发运量达90261.04万吨，同比增长2%；其中，澳大利亚和巴西发运量均出现明显减量。同期，中国铁矿石到港量为2501.5万吨，环比上周减少13%，全年累计到港量为52134.48万吨，同比增长4%。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【机构：上半年百强国企租赁住房管理规模环比增13.45%】
据URI城市租住消息，2026年上半年，百强国企租赁住房企业管理总规模达201.1万套，较2025年末净增 23.9万套，环比增长13.45%。行业马太效应凸显，TOP10企业合计管理116.5 万套，占百强总量的57.9%，头部集中度进一步提升。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【乘联分会崔东树：6月新能源车厂商库存小幅收缩 行业压库存现象没有出现
】
乘联分会秘书长崔东树发文表示，中国宏观经济保持较强增长，在国家促消费政策推动下汽车市场保持强势增长，2026年全国汽车市场总体走势较平稳，在生产资料高补贴卡车市场和客车市场回暖明显。2026年商用车市场出现设备更新补贴推动的结构性增长特征，刚落地的商用车高补贴带来物流运输类电动化加速，商用车景气度较高。由于去年消费政策力度超强，2026年政策收缩明显，入门级消费支持政策剧烈下降，导致今年1-6月乘用车零售持续负增长，尤其是燃油乘用车出现崩塌式下滑。但因出口增量，6月厂家销量增速相对平稳。6月新能源车走势不强，汽车出口市场持续走强，厂商库存小幅收缩，行业压库存现象没有出现。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【广东河源总投资额超百亿元项目集中签约动工投产】
广东省河源市紫金县上半年产业建设&ldquo;大会战&rdquo;重大项目集中签约动工投产仪式10日在蓝塘产业新城举行。活动现场共有31个项目签约、动工、投产，总投资额达112.53亿元，涵盖新材料、装备制造、工艺品制造、食品饮料等领域。
★其他热点★
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【伊朗：霍尔木兹海峡目前无法通行】
伊朗波斯湾海峡管理局12日在社交媒体发布公告称，霍尔木兹海峡目前无法通行。待局势平静后，将恢复审核海峡通行申请，并按计划发放必要的许可证。
⭕【我国已建成投运47条特高压通道】
面对用电需求快速增长态势，我国电源装机、输电通道、电网调度保障能力全面升级，全方位筑牢迎峰度夏电力保供坚实底气。目前，我国已建成投运47条特高压通道，国家电网区域168项迎峰度夏重点工程全部按期投产，有效增强了跨省跨区输电能力，提升了省间电力互济和应急支援水平。
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【SMM钢市早讯】全球铁矿发运量环比减少14% 中国出口钢材量环比上升8%

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宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【央行公开市场实现净回笼2785亿元】
央行今日开展100亿元7天逆回购操作，投标量100亿元，中标量100亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2885亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2785亿元。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【国家统计局：6月份居民消费价格同比上涨1.0%】
国家统计局数据显示 ，2026年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.8%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。1&mdash;6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.0%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.3%；食品价格下降0.4%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.6%，服务价格持平。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【
【国家统计局：6月份全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%】
】
国家统计局数据显示，2026年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比上涨6.4%，环比下降0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.5%，工业生产者购进价格上涨2.4%。
★
产业及下游
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01
★★★
【浙江启动防台风Ⅳ级应急响应】
今年第9号台风&ldquo;巴威&rdquo;7月9日5时位于台湾基隆市东偏南方向约1210公里的洋面上，中心附近最大风力16级（超强台风）。预计&ldquo;巴威&rdquo;将以每小时15公里~20公里左右的速度向西北方向移动，今天夜间逐渐转向西北方向移动，逐渐趋向台湾以东洋面。受&ldquo;巴威&rdquo;影响，9日夜里东海南部海域风力逐渐增大到8级~11级。根据《浙江省防汛防台抗旱应急预案》和第9号台风&ldquo;巴威&rdquo;防御工作方案，经研判会商，浙江省防指决定于7月9日9时将海上防台风应急响应调整为防台风Ⅳ级应急响应。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【上半年新能源汽车产销量双超700万辆】
7月9日，中国汽车工业协会公布的最新数据显示，今年1至6月份，我国新能源汽车市场产销量、出口量均呈现稳定增长态势。其中，新能源汽车产销量分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%；6月新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的近60%。 在出口方面，1至6月份，汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%。其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。
03
★★
【中指研究院：预计全年新建商品房销售面积同比下降7.8%】
中指研究院发布《2026上半年中国房地产市场总结&amp;下半年趋势展望》，预计下半年供需两端政策将继续发力，稳房价或成为重要着力点。总体来看，房地产市场仍处于筑底过程中，市场修复将延续分化特征。展望下半年，核心城市二手房市场有望保持一定活跃度，成交持续改善叠加挂牌趋稳将进一步带动价格跌幅收窄，部分城市价格企稳基础逐步增强。新房方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。
04
&nbsp;★★★&nbsp;
【船企订单排至2030年 产业迎来确定性上行机遇】
依托全球造船产业复苏浪潮，国内造船产业正迎来确定性上行机遇。恒力重工上半年新签船舶订单207艘，累计在手订单突破500艘，交船排期已锁定至2030年；中国船舶交船周期同样排至2030年；苏美达2026年一季度新获订单同比暴涨超600%。整体上，国内头部船企订单普遍饱满，行业红利正在释放。高景气周期之下，潜在风险也值得关注。分析人士指出，需警惕乐观下的过快扩产。此外，贸易政策扰动、细分需求分化、燃料技术短板等变量，或将制约行业上行空间与盈利水平。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【
2026年上半年蒙古国煤炭出口5921万吨
】
据蒙古国海关机构发布的统计数据显示，2026年1-6月，蒙古国煤炭出口量累计为5921.49万吨，月均煤炭出口近1000万吨，较去年同期增加2134.0万吨，同比增长56.3%。其中，硬煤出口5684.28万吨，同比增长62.0%；褐煤出口237.21万吨，同比下降15.2%。6月份，蒙古国煤炭出口继续大幅增长，当月出口量为1030.57万吨，同比增加69.0%，环比增长4.8%。其中，硬煤出口992.72万吨，同比增加72.7%，环比增长4.3%；褐煤出口37.84万吨，同比增加8.8%，环比增长17.8%。
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其他热点
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【塔塔钢铁2027财年一季度印度粗钢产量582万吨】
印度钢企塔塔钢铁集团发布2027财年第一季度（2026年4月1日至2026年6月30日）生产及交付数据，塔塔钢铁印度业务粗钢产量达到582万吨，环比下降约6%、同比增长11%，主要受詹谢普尔（Jamshedpur）和卡林加纳加尔（Kalinganagar）工厂产出提升带动；同期塔塔印度业务交付量为517万吨，环比下降约16%、同比增长约9%，其中国内交付量同比增长11%。
⭕【方大九钢成功试轧36mm大规格HG6E/C高强抗震钢筋】
近日，方大九钢首次成功试轧36mm大规格HG6E/C高强抗震钢筋。经检测，产品各项性能指标、尺寸精度及外观质量均符合相关标准，标志着企业在高端建筑用钢领域取得重要突破。 据了解，HG6E/C为635MPa级超高强抗震钢筋，属于高等级高端建筑特种钢材，相较工程通用普通钢筋综合优势显著。
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【青山特材不锈钢深加工项目投产】
不锈钢产业链&ldquo;四链&rdquo;融合工作推进会暨青山特材聚力启航发展大会在周宁县召开。青山实业董事局主席项光达，信拓集团董事长张积敏，中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业信息标准研究院党委书记、院长张龙强，市委常委、常务副市长李彦，中国钢铁工业协会不锈钢分会执行会长王清洁，福建青山特材有限公司董事长张路遥，县委书记雷春雄，省工信厅综合处处长杨辰霞，市工信局副局长郑金思出席会议。会议由县委副书记、县政府党组书记、代县长陈东越主持。
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【SMM钢市早讯】国家统计局：6月份居民消费价格同比上涨1.0%

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宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【央行公开市场净回笼850亿元】
央行今日开展150亿元7天逆回购操作，投标量150亿元，中标量150亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1000亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼850亿元。
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★★★
【伊朗革命卫队一成员在应对无人机袭击中身亡】
据伊朗方面当地时间8日消息，伊朗伊斯兰革命卫队海军称，当天早前，在伊朗西南部马赫沙赫尔地区应对来袭无人机过程中，一名伊朗伊斯兰革命卫队海军人员身亡。8日当天，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，美军当天凌晨对伊朗霍尔木兹甘省沿海地区和马赫沙赫尔的部分沿海基地及非军事设施发动空袭，违反停火协议，并违反《伊斯兰堡谅解备忘录》。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【乘联分会：6月全国乘用车市场零售160.2万辆】
乘联分会数据显示，6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%，环比增长6.1%；今年以来累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。6月燃油车零售同比下降39%，其中纯燃油车下降42%，普通混合动力下降7%。燃油车中自主下降39%，主流合资下降39%，豪华下降39%，均无差别地受到高油价剧烈冲击。6月新能源车零售同比下降9%，其中自主下降11%，主流合资增长45%，豪华下降11%，自主经济型电动车国内零售受到补贴暴跌的影响较大。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【上半年挖掘机销量增长超26%】
中国工程机械工业协会数据显示，今年6月各类挖掘机销量2.54万台，同比增长35.3%。其中国内销量1.09万台，同比增长33.9%；出口1.45万台，同比增长36.4%。从今年上半年数据看，3月以来，挖掘机销量已连续4个月突破2万台，其中3月销量达到3.74万台，单月销量创2021年5月以来新高。上半年累计销量达到15.23万台，同比增长26.4%。其中国内销量7.9万台，同比增长20.4%；出口7.33万台，同比增长33.5%。 装载机市场同样延续高增长走势，行业复苏势头全面凸显。数据显示，今年6月各类装载机销量1.5万台，同比增长24.9%。今年上半年，各类装载机累计销量8.21万台，同比增长26.7%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【
玉溪仙福焦化项目预计11月试产
】
当前，&zwnj;云南玉溪仙福钢铁（集团）有限公司&zwnj;（以下简称&ldquo;仙福钢铁&rdquo;）配套100万吨/年焦化建设项目正以今年11月实现试生产为目标，组织人力物力加快施工，目前项目整体完成度约80%，累计完成投资15亿元。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【山东省煤矿生产能力情况】
按照国家能源局《关于建立煤矿生产能力登记和公告制度的通知》（国能煤炭〔2013〕476号）和《关于完善煤矿产能登记公告制度开展建设煤矿产能公告工作的通知》（国能发煤炭〔2017〕17号）要求，对全省生产建设煤矿产能情况公告如下：截至2026年6月30日，山东省有依法生产建设煤矿76处，产能规模11357万吨/年。其中，建设煤矿1处，建设规模45万吨/年；生产煤矿75处，登记生产能力11312万吨/年。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【
乘联分会：6月全国乘用车市场零售同比下降23.2% 环比增长6.1%
】
乘联分会发布数据，6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%，环比增长6.1%；今年以来累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。6月新能源乘用车市场零售100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6.0%；1-6月新能源乘用车市场零售470.4万辆，同比下降14.0%。6月常规燃油乘用车零售60万辆，同比下降39%，环比增长6.3%；其中普通混合动力车型同比仅下降7%，环比增长24%的走势表现抢眼。
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其他热点
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【国家能源集团上半年煤炭进出港量同创历史新高】
截至6月30日，国家能源集团港口板块累计完成煤炭进港量14800.9万吨，完成煤炭出港量14710万吨，上半年煤炭进出港量均创历史同期新高，有效保障能源运输大通道高效畅通。今年以来，国家能源集团港口公司优化生产组织，释放港口效能，统筹三港资源调配，创新作业模式与装卸工艺，提升直装比率与流转效率，同步拓展市场煤中转业务，推动吞吐量稳步提升。在设备保障领域，全面推行生产设备全生命周期管理体系，落地精细化检修标准与网格化管控责任机制，搭建关键设备实时状态监测平台，实现设备故障预判预警，推动运维模式从&ldquo;被动抢修&rdquo;向&ldquo;主动防御&rdquo;全面转型升级，为连续稳定生产筑牢硬件根基。
⭕【土耳其对越南不锈钢管启动反倾销日落复审调查】
2026年7月3日，土耳其贸易部发布第2026/27号公告，应土耳其生产商申请，对原产于越南的不锈钢管和其他空心结构型钢启动反倾销第一次日落复审调查。涉案产品的土耳其税号为7306.40.20.90.00、7306.40.80.90.00和7306.61.10.00.00。案件调查期间，现行反倾销税持续有效。公告自发布之日起生效。
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【SMM钢市早讯】央行公开市场净回笼850亿元

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宏观
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01
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【6月中国仓储指数重回扩张区间】
中国物流与采购联合会公布6月份中国仓储指数。随着全国重大基建项目集中开工、制造业供需同步回暖，仓储业务需求明显改善，指数重回扩张区间。6月份中国仓储指数为50.2%，较上月上升0.6个百分点。
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【
央行公开市场净回笼595亿元
】
央行：今日开展100亿元7天逆回购操作，投标量100亿元，中标量100亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有695亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼595亿元。
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&nbsp;★★&nbsp;
【
央行行长潘功胜：支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由目前的2000亿元增至5000亿元
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中国人民银行行长潘功胜7月7日在&ldquo;香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛&rdquo;上表示，香港是全球规模最大的离岸人民币业务中心。进一步发展人民币离岸市场，流动性供给是一个基础性安排。近年来，中国人民银行统筹发挥人民币清算行、货币互换安排机制作用，为香港离岸市场提供稳定的人民币流动性支持。前期，中国人民银行与香港金管局签订了8000亿元人民币常备互换安排，还升级设立人民币业务资金安排共2000亿元，为在港商业银行提供稳定且成本较低的中长期人民币资金来源。潘功胜表示，将在此基础上，支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由目前的2000亿元增加至5000亿元，延长使用期限至不超过三年。
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国家外汇管理局公布2026年6月末外汇储备规模数据
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国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅为0.75%。2026年6月，受主要经济体宏观经济数据、主要央行货币政策及预期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格表现涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济总体平稳、向新向优发展，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
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产业及下游
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【6月销售各类挖掘机25445台】
中国工程机械工业协会周二公布数据显示，6月销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%。其中：国内销量10898台（含电动挖掘机65台），同比增长33.9%；出口14547台（含电动挖掘机34台），同比增长36.4%。
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【全球新船订单跟踪（6.29&mdash;7.5）】
据国际船舶网跟踪：2026年6月29日至2026年7月5日，全球船厂共接获68+4艘新船订单。其中中国船厂接获57+4艘新船订单；日本船厂接获3艘新船订单；韩国船厂接获4艘新船订单；菲律宾船厂也接获相关新船订单。
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大秦铁路：6月大秦线货物运输量3689万吨
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大秦铁路公告，2026年6月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3689万吨，同比增长13.79%；日均运量122.97万吨。大秦线日均开行重车86.9列，其中日均开行2万吨列车61.1列。2026年1-6月，大秦线累计完成货物运输量2.04亿吨，同比增长7.96%。
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【宣威来宾光明煤电一号井被责令停产整顿】
近日，国家矿山安全监察局云南局发布官方公告，因云南省宣威来宾光明煤电有限公司一号井存在多项重大事故隐患，且带病违规组织生产，监管部门依法责令该矿井停产整顿。
据了解，2026年6月11日至13日，国家矿山安全监察局云南局对云南省宣威来宾光明煤电有限公司一号井开展现场检查，发现该矿存在&ldquo;图纸作假、隐瞒采掘工作面仍然进行生产；煤矿未安装安全监控和人员位置监测系统&rdquo;的重大事故隐患仍然组织生产。
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【杭州1宗宅地溢价26.68%成交】
杭州7月7日1宗萧山世纪城核心单元宅地出让，土地出让面积34167.00㎡，规划建筑面积95667.60㎡，容积率2.8，起始价36.35亿元，起始楼面价38000元/㎡。经过98轮竞价，最终保利发展以总价46.05亿元竞得该地块，成交楼面价48139元/㎡，溢价率26.68%。
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其他热点
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【河钢发布高端绿色金属装饰材料全场景解决方案】
此次展厅开业与方案发布，是河钢深耕绿色低碳转型，落实国家《2024&mdash;2025年节能降碳行动方案》《绿色建材产业高质量发展实施方案》及河北省新材料产业高质量发展部署的实践担当，是河钢在&ldquo;钢铁向材料、制造向服务&rdquo;转型升级进程中，依托全产业链材料优势精准破解客户核心需求、主动突破行业发展瓶颈、引领产业高端升级的又一标志性实践成果。
⭕【贵州省煤矿企业安全生产许可证办理情况】
根据有关规定，经2026年6月30日贵州省能源局党组会议研究决定，同意贵州邦达能源开发有限公司水城区勺米老地沟煤矿、贵州盘南煤炭开发有限责任公司响水矿井旧屋基井区、遵义播州区胜安煤业有限公司遵义县泮水镇兴安煤矿安全生产许可证延期/颁证。
⭕【吉林2026年上半年煤矿产能情况】
按照《国家能源局综合司关于完善煤矿产能登记公告制度开展建设煤矿产能公告工作的通知》（国能发煤炭〔2017〕17号）要求，现将截至2026年6月30日煤矿建设项目开工信息已经报备且采矿许可证和营业执照齐全的合法建设煤矿，采矿许可证、安全生产许可证、营业执照齐全的合法生产煤矿的产能情况予以通告。
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【SMM钢市早讯】6月中国仓储指数重回扩张区间

国内矿：
唐山区域铁精粉价格下滑15-20元/吨，当前66品位铁精粉干基含税出厂价格950-960元/吨。一是钢厂出现亏损局面，整体压价意愿较强。再者由于长时间挺价，当地国内精粉性价比持续走弱，叠加近期承德区域精粉恢复部分增量，矿选端挺价意愿减弱。考虑近几日国产铁矿价格集中下跌，叠加近期铁矿石盘面企稳反弹，或将带动下国产铁矿价格，综合看，预估短期内当地铁精粉价格或将呈现弱稳运行局面。
进口矿：
昨日铁矿石盘面走强。DCE主力合约I2609收报719元/吨，较前一交易时段上涨2.57%。青岛港现货价格较前一交易日平均上涨约10-15元/吨。贸易商报价积极，钢厂按需采购，整体现货成交尚可。
目前来看铁矿自身供需基本面变化不大，库存结构来看精粉以及块矿延续去库趋势，球团库存小幅上涨。其中，PB粉明显累库。
消息面，市场传闻某大型矿山将面临贸易管制。尽管铁矿库存以及到港量均处于相对高位，类似的传闻还是引发了市场对供应结构性短缺的担忧。因此综合考虑下，情绪面的支撑短期或将托底铁矿，使价格或呈现震荡偏强格局。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价2000元/吨。焦煤方面，国内煤矿复产仍受安全监管、审批流程制约，煤矿焦煤供应增量有限，当前多数煤矿库存维持中低位，暂时没有明显出货压力，支撑焦煤价格，但市场情绪仍偏谨慎，对高价资源接受度较低，短期焦煤市场或弱稳运行。
焦炭：
准一级冶金焦-干熄全国均价为1980元/吨。供应方面，山西主产区安监高压态势未改，部分焦煤价格小幅上涨，焦企成本压力较高，多数焦企亏损，焦企主动减产力度增强，焦炭供应量下降，但同时部分焦企出货受阻，存在累库现象。需求方面，终端成材需求表现疲软，钢厂铁水产量连续回落，导致焦炭刚需用量萎缩，且钢厂盈利较差，对焦炭采购策略维持谨慎。综上，市场负反馈逻辑依旧存在，短期焦炭现货市场将偏弱运行，第三轮提降即将落地。
螺纹：
昨日期货盘面震荡运行，收于3014，较前一交易日上涨0.06%。现货方面，早间多数市场报价暂稳，午后盘面震荡偏强运行，少部分市场价格小幅上调10-20元/吨，整体成交表现一般。
供应端，焦炭三轮提降落地，成本端虽有让利，但现货价格跌幅大于原料端，钢厂生产效益继续处于亏损阶段，部分长流程钢厂继续安排轧线检修，而短流程钢厂有停产或降负荷生产，导致产量整体有下滑；需求端，分区域表现有分化，华东市场需求表现有阶段性好转，但中部及北方市场受雨天影响，需求释放偏差，整体仍处于淡季弱需求水平。据SMM统计，本期厂库、社库表现继续分化，钢厂产量下降，厂库仍有小幅去化，而社库延续累库，但累库速度放缓，建材总库存847.88万吨，环比增加0.54万吨，环比+0.06%。综合来看，目前处于宏观真空期，价格主要受基本面和成本端影响，短期基本面驱动力不足，成本端小作文不断，预计建材价格或持续盘整运行。
热卷：
昨日热卷期货收于3236，全天涨幅1.06%。现货方面，热卷现货涨10-20元/吨，冷轧现货涨10元/吨，今日成交一般。今日出热卷周度平衡，本周受检修增多影响产量下降。库存方面，厂库、社库、总库存均环比增多。社库方面，热卷本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存451.96万吨，环比+4.22万吨，环比+0.94%，新历同比+38.3%。分区域来看，除东北和华南市场窄幅下降外，其他市场仍在累库，但节奏有所放缓。需求方面，本周需求环比下降。从基本面数据看，当前热卷基本面矛盾依旧累积，市场需求暂无起色，下游采购仍以刚需为主，热卷价格上行空间无过多支撑，下方受到钢厂成本及旺季预期支撑空间较窄，短期热卷价格走势以区间震荡跟随市场消息及情绪窄幅变化为主。

【SMM钢铁晨会纪要】期焦炭现货市场将偏弱运行  第三轮提降即将落地

国内矿：
昨日辽东国产矿市场大体稳，买方询盘谨慎，刚需拿货，但部分卖方惜售挺价，低于心理预期仍难认出，双方僵持观望，交投偏淡，需求端，钢厂多有亏损，主观压价意愿强烈，叠加部分钢厂开始检修，需求阶段性走弱，对矿价制约较强，但原矿资源维持偏紧，且外围无显著利好带动下，局部矿选短期内无复产计划，市场低供应格局延续，对矿价尚有支撑，预估短期内当地铁精粉价格或将呈现震荡运行局面。
进口矿：
昨日铁矿石盘面走势偏强。DCE主力合约I2609收报706元/吨，较前一交易时段上涨0.93%。青岛港现货价格较前一交易日上涨3-8元/吨。贸易商报价积极，钢厂按需采购，整体现货成交一般。
本期SMM调研数据显示钢厂高炉开工率89.04%，环比上升0.11个百分比。高炉产能利用率为88.80%，环比下降0.10个百分比。样本钢厂日均铁水产量为240.58万吨，环比下降0.29万吨。因钢厂检修增加，下周生铁产量预计小幅下降， 但检修周期较短，短期铁矿需求依旧偏稳。消息方面，由于不实发票事件持续发酵，信贷机构预期收紧风险敞口，短期铁矿贸易流动性或受阻。因此综合来看，短期铁矿价格或以窄幅震荡为主。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价2000元/吨。
焦煤方面，煤矿复产进度不及预期，整体库存暂无明显累库压力，对焦煤价格形成底部支撑。但下游终端需求偏弱，市场观望氛围浓厚，高价煤源种出货承压，短期焦煤市场预计维持弱稳格局。
焦炭：
准一级冶金焦-干熄全国均价为1980元/吨。
消息方面，部分地区钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2026年8月7日零时起执行。供应方面，多数焦企处于亏损状态，部分企业已实施不同幅度减产，但焦炭出货承压，厂内库存持续累积。需求方面，成材价格开始企稳，但价格下跌幅度较大，多数钢企亏损进一步扩大，钢企主动加大减产检修力度，严控焦炭到货节奏。综上，整体市场情绪低迷，焦炭存在第三轮提降预期，短期焦炭盘面将偏弱运行。
螺纹：
昨日期货盘面先抑后扬，收于2990，较前一交易日上涨0.23%。现货方面，早间多数市场报价维稳，随着盘面回涨震荡，少部分市场价格调涨10-20元/吨，成交表现稍有好转。
基本面来看，供应端，长流程钢厂吨钢效益普遍在盈亏平衡线以下，陆续有钢厂高炉及配套建材轧线进行检修；短流程钢厂因收废难、出货差，下调开工时长，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为33.58%，环比上期下降1.96%。需求端，市场仍处于传统季节性需求淡季，但成本走强带动螺纹期货盘面上行，投机和下游拿货情绪均有不同程度改善，低价成交表现好转。综合来看，建材弱需求现实不改，价格多受成本端变化影响，预计短期建材价格或窄幅震荡运行。
热卷：
昨日热卷期货收于3207，全天涨幅0.31%。现货方面，热卷稳中涨10元/吨，冷轧价格稳，全天成交略微好转。今日出热卷城市库存，张家港、宁波、上海库存累积，乐从、唐山库存小幅去化，本周热卷社会库存预计累积。从当前需求看，依旧延续淡季偏弱需求，拖累库存。成本端，焦炭第三轮提降即将落地，成本支撑再度走弱。后续来看，基本面矛盾不断累积，压制价格上涨空间，短期价格保持底部区间震荡。

【SMM钢铁晨会纪要】短期铁矿价格或以窄幅震荡为主

国内矿：
辽西国产矿市场价格小幅下探，当前66品位铁精粉湿基不含出厂价格700-710元/吨，买方避险多观望后市，个别矿选心态松动；当地钢厂亏损加重，基于控本考虑，局部有意下调采购报价，中间商利润空间进一步承压，操作意愿低迷，对矿价压制明显。整体市场成交相对冷清，叠加近期铁矿石期货盘面走势偏弱，对国产铁矿价格形成一定影响，综合看，预估短期内当地铁精粉价格或将呈现偏弱震荡运行局面。
进口矿：
昨日铁矿石盘面走势萎靡。DCE主力合约I2609收报699.5元/吨，较前一交易时段下跌0.43%。青岛港现货价格较前一交易日上涨4-9元/吨。贸易商报价积极，钢厂采购以刚需为主，整体现货成交尚可。
基本面来看，铁矿石需求短期稍有回暖，据SMM统计，本周（8月1日至8月7日），高炉检修带来的铁水影响量为137.36万吨， 环比上周检修影响量减少11.22万吨。下周（8月8日至8月14日）高炉检修带来的铁水影响量为142.52万吨，环比本周将增加5.16万吨。 在需求回温的叙事下，铁矿下方支撑得到增强。短期铁矿价格或以窄幅震荡为主。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价2000元/吨。
焦煤方面，煤矿复产节奏偏慢，且当前煤矿整体库存未出现明显累库压力，对焦煤价格形成一定支撑。但下游需求疲软，市场观望情绪依然浓厚，高价煤种出货难度较大，短期焦煤市场或弱稳运行。
焦炭：
供应方面，当前多数焦企亏损，部分焦企存在不同程度减产，但焦企出货不佳，厂内焦炭库存进一步累积。需求方面，成材价格下跌破位，亏损加剧，钢厂减产检修现象较多，主动控制焦炭到货量。综合来看，市场情绪仍显低迷，焦炭有第三轮提降预期，短期焦炭市场或偏弱运行。
螺纹：
昨日期货盘面先扬后抑运行，收于2983，较前一交易日下跌0.2%。现货方面，早间多数市场报价维稳，午后随着盘面弱势下行，部分市场价格小幅下跌10-20元/吨，整体成交表现偏弱。
基本面来看，供应端，长、短流程吨钢综合效益多处于亏损状态，近期短流程钢厂有下调开工时长或关停情况，长流程钢厂也有减量生产或轧线检修情况，据SMM周度检修调研，本期建材检修影响量93.86吨，环比上期增长17.42万吨，建材供应压力有所缓解。需求端，今日上午盘面稍有向上修复，市场活跃度略有提升，下游刚性采购需求释放，但整体需求增量空间有限。综合来看，目前处于宏观真空期，建材基本面暂无驱动力，预计短期建材价格或持续底部盘整。
热卷：
昨日热卷期货收于3201，全天跌幅0.19%。现货方面，热卷下跌10-20元/吨，冷轧价格稳，全天成交一般。供应方面，据SMM调研，本周热轧检修影响量为18.59万吨，环比上周减少5.15万吨，下周热轧检修影响为15.96万吨，环比本周减少2.64万吨，供应持续回升。成本端，焦炭预计发起第三轮提降，成本支撑减弱。后续来看，当前淡季情绪并未转化，市场需求尚未有起色，对价格暂无上行驱动，同时当前热卷价格已处于较低水平，在当前成本水平下，价格下方空间有限，短期价格依旧保持底部区间震荡。

【SMM钢铁晨会纪要】价格下方空间有限  短期价格依旧保持底部区间震荡

国内矿：
本周山东地区64品位碱粉干基税前承兑出矿报802降8，钢企同步下调，矿企多正常生产，短期检查影响结束后个别矿企有提产，长协发货为主，矿企库存累积不明显，小厂及贸易商出货一般；临沂个别矿企仍停产，地区资源偏紧支撑价格；但进口铁矿方面价格下跌幅度较为明显，预计或将对当地价格形成一定影响，综合看，预估短期内当当地铁精粉价格或将呈现震荡运行局面。
进口矿：
昨日铁矿石盘面走势萎靡。DCE主力合约I2609收报698元/吨，较前一交易时段下跌2.85%。青岛港现货价格较前一交易日下跌9-12元/吨。贸易商报价积极度低，钢厂采购以刚需为主，整体现货成交冷清。
目前铁矿基本面尚无变化，供给侧在可见的时间内依旧维持偏宽松格局。 上周，SMM全球铁矿发运总量3226万吨，环比增长16%，此外，中国铁矿石到港总量3029万吨，环比微降 ，累积同比增6%；&nbsp;
消息方面，近期有贸易商因发票和贸易文件受到质疑卷入纠纷。市场预期银行与贸易商会将收紧授信、提高保证金以降低风险敞口。部分参与者被迫抛售现货或在盘面对冲，短期放大跌幅市场预期。因此，短期内铁矿价格或将呈现偏弱走势。
焦煤：
临汾低硫主焦煤报价2020元/吨。
焦煤方面，煤矿复产进度缓慢，部分骨架煤种存在结构性短缺，但需求疲软，部分高价煤种继续承压，贸易商及洗煤厂让利出货意愿增强，短期焦煤市场或继续偏弱运行。
焦炭：
准一级冶金焦-干熄全国均价为1980元/吨。
供应方面，当前焦炭价格经过两轮下跌后，多数焦企处于亏损状态，焦炭供应收紧，但下游钢厂控制焦炭到货，导致焦企焦炭库存持续累积。需求方面，钢厂铁水产量难以明显增加，且成材价格持续下跌，导致钢厂对焦炭采购偏谨慎。综合方面，市场情绪消极，焦炭价格仍有回落空间，短期焦炭市场或继续偏弱运行。
螺纹：
昨日铁矿石盘面走势萎靡。DCE主力合约I2609收报698元/吨，较前一交易时段下跌2.85%。青岛港现货价格较前一交易日下跌9-12元/吨。贸易商报价积极度低，钢厂采购以刚需为主，整体现货成交冷清。
目前铁矿基本面尚无变化，供给侧在可见的时间内依旧维持偏宽松格局。 上周，SMM全球铁矿发运总量3226万吨，环比增长16%，此外，中国铁矿石到港总量3029万吨，环比微降 ，累积同比增6%；&nbsp;
消息方面，近期有贸易商因发票和贸易文件受到质疑卷入纠纷。市场预期银行与贸易商会将收紧授信、提高保证金以降低风险敞口。部分参与者被迫抛售现货或在盘面对冲，短期放大跌幅市场预期。因此，短期内铁矿价格或将呈现偏弱走势。&nbsp;
热卷：
昨日热卷期货收于3197，全天跌幅1.02%。现货方面，热卷下跌10-30元/吨，冷轧下跌10元/吨，全天成交偏差。供应方面，据SMM调研，本周热卷检修影响量预计减少，本周供应预计小幅增加。需求方面，当前8月仍处于淡季，叠加宏观会议之后，预期落空，受到偏弱需求和情绪拖累，期货和现货价格下行压力较大。成本端，焦炭仍有提降预期，成本支撑一般。整体看来，短期热卷暂无上行支撑，同时考虑到钢厂成本支撑，价格下方空间有限，短期价格底部震荡。

【SMM钢铁晨会纪要】近期铁矿价格或将呈现偏弱震荡运行

国内矿：
本周国内铁精粉市场价格小幅下降。从区域表现看，河北唐山、迁安、迁西等地价格相对平稳；辽西朝阳、北票、建平等地下降1-5元/吨；华东地区下降10-15元/吨。本周华东某大矿虽发生事故，但对当地生产影响有限，其余区域矿选多按计划正常生产。需求端，钢厂铁水产量因限产有所下滑，对铁精粉支撑力度减弱。综合来看，本周国内精粉价格呈小幅下降态势。展望下周，华北部分区域矿选存在复产预期，整体铁精粉产量或小幅回升，但资源偏紧格局难有明显改善；需求端，钢厂高炉铁水产量存小幅增量预期。预计国内精粉价格整体或将小幅上探。
进口矿：
上周五铁矿石盘面走势偏弱。DCE主力合约I2609收报716元/吨，较前一交易时段下跌1.31%。青岛港现货价格较前一交易日基本持平。贸易商活跃度低，钢厂观望态度强，整体成交量偏少。
据SMM观察，本周全国35个主要港口的铁矿石库存总量为14681万吨，环比上升189万吨，整体库存再度累库。同期，港口日均疏港量小幅下降6.5万吨至314万吨。显示基本面压力尚未缓解。情绪面，黑德兰港罢工计划预计在8月9日开始，但在美伊战争升温的背景下，市场避险情绪浓厚，不足以支撑价格回升。因此综合看来，短期铁矿价格或将延续震荡偏弱的走势运行。
焦煤：
焦煤方面，部分煤矿因证件到期有停产现象，焦煤供应维持偏紧状态，对煤价形成一定支撑，叠加煤矿整体库存压力未出现明显增加，主流煤种价格变动较小，但下游需求端疲软对市场的压制作用持续显现，部分高价煤种仍有回调空间。
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焦炭：
供应方面，焦炭第二轮提降全面落地，部分焦企受亏损影响小幅限产，且焦企出货受阻，厂内库存持续累积。需求方面，钢厂减产检修现象仍在继续，钢厂铁水产量下降，下游对焦炭采购偏谨慎，同时钢厂持续亏损，对焦炭压价意向仍存在。综合来看，焦炭成本支撑力度减弱，且基本面矛盾累积，短期焦炭市场或继续偏弱运行，存在第三轮降价预期。
螺纹：
本周螺纹价格走势震荡下行，现全国均价3052元/吨，环比上周五跌40元/吨。供应端，近期原料端虽有让利，但多数钢厂仍处于亏损阶段，生产积极性有下降，其次近期华中、华北钢厂有亏现金流压力，短期有检修计划，产量压力将继续缓解；此外电炉厂亏损加剧，叠加暑期收废难问题，部分厂家继续下调开工时长，其中个别厂家下周有停产计划，电炉开工率有继续下降趋势。需求端，本周跌价行情叠加需求淡季，整体成交表现偏一般；其次部分区域受雨天影响，项目施工受限，下游采购节奏有放缓。库存方面，本周厂库降社库增，总库存继续处于累库阶段，淡季库存压力逐步凸显。据了解，目前全国分区域钢厂生产效益有分化，华东钢厂效益保持较好，部分厂家毛利仍有盈利；但华北及西北区域钢厂亏损较多，叠加库存压力较大，即将亏现金流。后续来看，焦炭第二轮提降落地，成本端下移，底部价格支撑力减弱；回归螺纹基本面，供需矛盾累积，需求偏弱难有驱动，预计下周现货价格仍有下行风险，后期需关注市场资金交易走向，以及钢厂检修减产的情况。
热卷：
本周热卷价格较前一周走弱，整体成交较前一周下降。供应方面，本周轧线检修影响量环比上周减少，热卷整体产量增加。需求方面，本周表需环比下降。库存方面，本周热卷总库存环比+7.75万吨，厂库环比-0.62万吨。社库方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存447.73万吨，环比+8.37万吨，环比+1.90%，新历同比+40.27，分区域来看，除东北市场小幅去库外，其他市场均在累库，其中华东市场波动较大。成本方面，本周焦炭第二轮提降落地，成本支撑减弱。后续看，SMM预测铁水产量预计触底回升叠加美伊冲突推高海运费，铁矿石价格或有望微幅反弹，同时焦炭后续仍有第三轮提降预期，总体看来成本支撑一般。从基本面角度，当前热卷基本面矛盾持续累积，叠加政治局会议预期落空，价格无明显上涨激励，但考虑到当前价格基本已经处于较低水平，价格下行空间不大，预计下周热卷价格处于底部区间震荡，下周热卷主力合约将在3200-3390区间运行。

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