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SMM七地锌锭社会库存减少0.08万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.38万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.03万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.14万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.14万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.13万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.16万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.42万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.1万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.09万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.44万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.66万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.07万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.72万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.22万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.12万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.11万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.16万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存减少0.05万吨【SMM数据】

SMM七地锌锭社会库存增加0.37万吨【SMM数据】

SMM7月24日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据海关数据显示，2026年1&mdash;6月，中国累计出口镀锌板670.66万吨，
同比下降3.13%
；累计进口32.75万吨，同比下降14.78%。整体来看，上半年我国镀锌板出口虽较去年同期有所回落，
但降幅相对有限
，出口仍保持较强韧性。受美伊冲突导致中东需求阶段性放缓，以及海外贸易摩擦持续升级等因素影响，传统出口市场订单承压；与此同时，东南亚地区需求持续增长，出口占比进一步提升，成为支撑我国镀锌板出口的重要力量。
一、2026年上半年中国镀锌板进出口回顾
（一）出口：东南亚需求增长，对冲部分市场下滑
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年，从出口目的地来看，菲律宾、泰国和韩国位列我国镀锌板前三大出口市场，三者合计占我国出口总量的31%左右。其中，东南亚地区继续保持我国镀锌板最重要的出口市场地位。数据显示，2026年上半年我国出口至东南亚地区的镀锌板占总出口量的36.9%，
较去年同期的32.7%提升4.2个百分点
，成为上半年出口增长的主要支撑区域。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;然而，受2月底美伊冲突影响，中东地区终端需求阶段性走弱，部分订单推迟或取消，
我国出口至中东地区的镀锌板数量有所下降
。同时，海外多个国家和地区针对中国钢材产品发起反倾销调查，同样对我国镀锌板出口形成一定扰动。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;整体来看，东南亚市场的增长对冲了部分需求下滑带来的影响，使我国上半年镀锌板出口整体仅呈现小幅回落。
&nbsp;
（二）进口：上半年进口规模继续维持低位，同比较去年下滑
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进口方面，2026年上半年我国镀锌板进口持续低位运行。从进口来源地来看，韩国、日本和中国台湾仍是我国镀锌板进口的主要来源。其中，韩国累计出口至中国12.6万吨，占我国进口总量的38%，位居首位；日本累计出口9.3万吨，占比28%；中国台湾累计出口7.7万吨，占比23%。三地合计占我国进口总量近九成，进口来源集中度保持较高水平。
二、2026年下半年中国镀锌板市场展望
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;一方面，东南亚地区需求预计仍将保持一定韧性，有望继续支撑我国镀锌板出口。同时，随着市场对中东地区后续基础设施修复及重建需求仍抱有一定预期，若相关项目启动，或将带动部分镀锌板出口订单恢复，为下半年出口市场提供一定边际增量。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;但另一方面，国际贸易环境仍存在较大不确定性。近年来，海外针对中国钢铁产品的贸易救济调查持续增加，反倾销、反补贴等贸易壁垒对我国镀锌板出口形成长期扰动，出口订单改善空间预计相对有限。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;综合来看，在东南亚需求保持韧性和中东市场存在修复预期的支撑下，下半年我国镀锌板出口仍具一定支撑，但受国际贸易摩擦及全球需求不确定性影响，出口修复幅度预计较为有限，全年出口规模或仍将维持稳中偏弱运行。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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2026年上半年镀锌板进出口回顾及下半年展望【SMM分析】

SMM7月24日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
据海关数据显示，2026年1-6月中国进口锌精矿量累计276.16万吨，
累计同比增长8.98%
，整体进口量较去年小幅增长。
一．上半年进口锌精矿市场回顾：刚果（金）成为进口增量主要来源
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从进口来源国来看，2026年上半年我国进口锌精矿仍主要集中于
秘鲁、澳大利亚和俄罗斯
。其中，秘鲁累计进口55.47万吨，占总进口量的20%；澳大利亚累计进口49.90万吨，占比18%；俄罗斯累计进口28.32万吨，占比10.3%，三国合计占我国进口总量近五成。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;与去年同期相比，
刚果（金）成为上半年进口增长的最大贡献来源
，累计进口量同比增加9.23万吨，贡献了我国进口锌精矿的主要增量。此外，秘鲁、俄罗斯及墨西哥等来源国进口量均实现不同程度增长，对国内进口供应形成一定补充。相比之下，澳大利亚上半年进口量同比减少4.02万吨，成为主要减量来源。
二．上半年进口锌精矿市场回顾：冶炼需求持续增长支撑进口锌精矿同比增加
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从国内供需格局来看，2026年上半年我国锌精矿供应虽保持增长，但新增供应主要集中于个别大型矿山。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM统计，
2026年1-6月国内锌精矿产量累计同比增长约6.5%
，整体增幅较为明显。但从增量结构来看，上半年新增产量主要由火烧云矿山贡献，其余新增矿山产能多数将在下半年逐步释放。同时，受部分成熟矿山原矿品位下降影响，国内部分地区锌精矿产量同比有所回落，因此除火烧云矿山外，国内市场实际流通资源增量相对有限。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;需求端方面，近年来国内锌冶炼产能持续扩张，部分2025年投产的新建冶炼项目于今年持续爬坡释放产量，同时上半年仍有部分新增冶炼产能陆续投运，带动国内锌精矿消费需求进一步提升。据SMM统计，
2026年1-6月国内精炼锌产量同比增长约4%
，冶炼端原料需求保持增长态势。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;在国产矿增量有限、冶炼需求持续扩张的背景下，进口锌精矿成为补充国内原料供应的重要来源，上半年进口量因此保持同比增长。
三. 下半年市场展望：下半年进口锌精矿量存在下滑风险
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望下半年，预计中国锌精矿进口难有增长，甚至存在一定下滑风险。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;一方面，全球锌精矿供需格局再度趋紧，加工费持续快速下滑，国内冶炼利润受到明显挤压。据SMM测算，截至7月23日，在不考虑硫酸及伴生小金属收益的情况下，国内锌冶炼现金收益已亏损超过4000元/吨；即使计入硫酸及伴生金属收益，
目前国内多数地区冶炼厂综合利润也已普遍进入亏损区间
。与此同时，三季度为国内锌冶炼行业传统检修季，国内冶炼市场整体对矿需求有所减弱。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;另一方面，自2025年年中以来，国内锌精矿进口窗口持续关闭，沪伦比价长期处于偏低水平，进口资源价格优势难以体现。预计下半年内外比价仍难出现明显改善，在进口持续倒挂的情况下，国内冶炼厂仍将优先采购国产锌精矿，进口现货采购积极性预计维持偏弱。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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进口增长难掩供需趋紧——2026年上半年中国进口锌精矿市场回顾与展望【SMM分析】

SMM7月24日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据海关数据显示，2026年1-6月我国氧化锌出口
10743.48吨
，同比增长
49.99%
；进口
3261.71吨
，同比增长
15.13%
。
一、2026年上半年氧化锌进出口回顾
（一）出口端：越南跃居第一大出口目的地，东南亚仍是核心流向
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年，中国氧化锌出口保持较强韧性，月度出口量整体维持在相对高位区间，累计出口规模同比表现较好。从出口结构看，东南亚市场继续占据主导地位，其中越南占比26.40%，成为第一大出口目的地；泰国占比8.6%，菲律宾占比7.89%，三者合计占比超过四成，出口市场集中度较高。此外，日本占比3.71%，肯尼亚占比1.73%，其他国家占比50.91%。整体来看，中国氧化锌出口主要面向橡胶、陶瓷等下游需求具备韧性的地区，东南亚国家仍是核心增量市场。（文章末尾附带详细出口情况图）
（二）进口端：泰国仍为第一大进口来源，进口结构相对多元
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年，中国氧化锌进口来源相对分散，其中泰国占比24.34%，位居第一大进口来源国；其他地区占比22.03%，加拿大占比18.20%，中国台湾占比14.35%，韩国占比13.15%，日本占比7.93%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;总体来看，2026年上半年
中国氧化锌出口规模显著大于进口规模，行业整体仍保持净出口格局。
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二、2026年下半年氧化锌进出口展望
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;出口方面来看，预计东南亚仍是核心但大幅冲高动能预计有限。下半年氧化锌出口仍有望维持相对高位，泰国、越南、菲律宾等国橡胶、陶瓷等领域需求预计继续维持，对中国氧化锌进口仍有一定依赖。但需警惕内外比价变化对出口造成的阻碍。进口受国内产能过剩影响，预计增量空间有限。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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2026年上半年氧化锌进出口回顾及下半年展望【SMM分析】

SMM7月24日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据最新海关数据显示，镀锌板方面，2026年6月镀锌板出口量为
107.18万吨，环比降低11.24%
，同比降低5.26%，1-6月累计镀锌板出口量670.66万吨，累计同比降低3.13%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
分国别来看。泰国6月进口中国镀锌板15.8万吨，占比14.75%，位居第一；菲律宾6月进口中国镀锌板15.1万吨，占比14.1%，位居第二；越南6月进口中国镀锌板7.9万吨，居于三位。
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6月镀锌板出口量较5月小幅下滑，基本符合前期市场预期。据了解，6月17日韩国对华镀锌板反倾销税生效，企业反馈中国出口至韩国镀锌板订单随之减少。从出口数据看，6月韩国进口中国镀锌板量
显著下滑近10万吨
，贡献6月主要减量。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入7月，近期美伊局势急剧升级，伊朗宣布完全封锁霍尔木兹海峡，海峡航运量大幅缩减，据市场了解，
国内部分出口至中东地区的镀锌板订单仍未恢复
。此外，东南亚雨季影响终端消费，加上反倾销浪潮持续，综合考虑国内镀锌板厂订单，预计7月镀锌板出口难有明显回升。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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6月中国出口至韩国镀锌板显著下滑 7月市场如何看？【SMM分析】

SMM7月24日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
根据最新海关数据显示，2026年6月进口锌精矿36.28万吨（实物吨），6月环比5月降低8.51%（5.11万实物吨），同比增加9.97%，1-6月累计锌精矿进口量为276.16万吨（实物吨），累计同比增加8.98%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
分国别来看，2026年6月，进口来源国前三的国家是：秘鲁6月7.5万实物吨，占比20.7%；澳大利亚6月7.29万实物吨，占比20.1%；俄罗斯6月4.64万实物吨，占比12.8%。从环比数据来看，6月从阿曼、刚果民主共和国、墨西哥等国家进口锌精矿的量减少明显，而从澳大利亚、秘鲁等国家进口锌精矿的量有一定程度增加。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6月中国进口锌精矿量较4月环比下滑，基本符合前期预期，SMM认为原因如下：
锌内外比价持续低位，中国进口锌精矿窗口持续关闭，影响6月进口锌精矿零单流入；
受内外加工费持续下滑影响，6月国内精炼锌产量环比减少，整体对矿需求有所减弱，进口矿采买有所减少；
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入7月，SMM预计中国进口锌精矿量持续低位。在国内矿供应紧缺背景下，冶炼厂依旧有限采购国产矿，加上三季度属于国内冶炼厂常规检修季节，7月国内精炼锌产量预计较6月继续减少，整体对进口矿需求减弱，7月进口锌精矿量难有明显提升。
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6月进口精矿量环比减少 7月如何预期？【SMM分析】

SMM7月22日讯：
根据海关数据显示，2026年上半年中国压铸锌合金进出口呈现显著的&ldquo;出增入减&rdquo;分化格局。出口表现极为强劲，而进口则持续萎缩。
一、 出口：同比增长，亚洲市场成绝对主力
2026年上半年，中国压铸锌合金出口表现亮眼。1-6月累计出口量达
7082.34吨
，与去年同期相比，累计同比增幅高达
137.68%
。从月度数据看，出口动能持续增强，6月单月出口量达到1994.54吨，环比增长11.46%，同比更是暴涨
220.59%
。
从出口流向来看，市场集中度极高，亚洲地区在上半年出口中占比超过70%。其中，越南是中国最大的出口目的国，上半年占比高达48.94%；中国台湾地区排名第二，占比16.72%；乌兹别克斯坦、孟加拉国等也占有一定份额。
&nbsp;
二、 进口：需求疲软，规模持续收缩
与出口的火热形成鲜明对比，压铸锌合金进口市场持续低迷。2026年1-6月，中国累计进口压铸锌合金
15878.56吨
，累计同比大幅
下降32.93%
。其中，6月进口量为2619.61吨，环比微降0.12%，同比降幅高达43.38%。进口来源地同样高度集中，
韩国、澳大利亚和日本
位列前三，合计占比超过74%。
受国内压铸锌合金产能持续释放影响，我国压铸锌合金进口量萎缩。同时，上半年国内下游消费同比走弱，需求支撑不足。
&nbsp;
下半年进出口情况展望
展望2026年下半年，压铸锌合金进出口的&ldquo;出增入减&rdquo;格局大概率将延续，但需要关注几大核心变量的影响。
出口：有望维持强劲，但需警惕风险
有利因素：近期来看沪伦比值持续处于低位，这使得中国压铸锌合金在出口时仍旧具备显著的价格竞争优势。
潜在风险：最大的不确定性来自海外贸易政策以及内外盘比价的变化。
进口：预计延续弱势，较难出现显著反弹
核心逻辑：国内合金产能过剩的矛盾短期内难以缓解，同时，从当前的了解情况来看，市场对于下半年&ldquo;金九银十&rdquo;态度较为谨慎，下半年若内需未能出现超预期复苏，对进口合金的需求将持续疲软。此外，当前不利的进口比价环境也对进口形成压制。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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2026年上半年压铸锌合金进出口情况汇总！ 出增入减格局形成【SMM分析】

SMM7月22日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 根据海关数据显示，2026 年上半年全球锌市场呈现
内高库存、外低库存
的结构性分化，中国精炼锌进口呈现罕见的 &quot;单边下行&quot; 格局，1-6 月累计进口精炼锌 5.96 万吨，
累计同比下降 68.96%
，绝对量级已降至历史低位；与进口端的 &quot;塌方式&quot; 萎缩形成鲜明对比，上半年精炼锌出口展现显著韧性，1-6 月累计出口精炼锌 2.08 万吨，
累计同比增加67.8%
。贸易变化核心驱动来自海外冶炼端频发扰动、国内冶炼高开工叠加内需疲软、内外比价持续倒挂三大主线。
进口方面，从分国别进口来看，1-6月哈萨克斯坦、澳大利亚、印度合计占总进口的 90%以上，其中哈锌保税货为唯一稳定进口来源；从进口分贸易方式来看，一般贸易进口量下降明显，6 月一般贸易仅 0.03 万吨；然保税监管场所流转货物总进口3.4万吨以上，占比在57.5%，无实质海外新增货源流入国内流通市场，进口量下降明显。
出口方面，从分国别出口来看，主要集中在东南亚地区，越南、泰国、印尼、新加坡四大东南亚国家1-6月出口量1.87万吨，占出口总量的90.1%，上半年出口东南亚交仓窗口尚未完全开启，国内出口主要以出口东南亚现货为主，考虑到出口关税，主要出口是0#（99.995%）的锌锭（出口暂定关税为0）。
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预计下半年，随国内炼厂季节性检修、海外冶炼厂生成逐步修复、东南亚镀锌消费旺季到来，沪伦比值低位运行，精炼锌进口或维持低位震荡，出口窗口预计阶段性打开，全年净进口规模将较往年大幅收缩。
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数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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内松外紧驱动贸易转向 2026 上半年精炼锌进出口回顾与后市预判【SMM分析】

SMM7月21日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据最新海关数据显示，2026年6月我国进口压铸锌合金2619.61吨，环比微降0.12%（5月为2622.81吨），同比下降43.38%；1~6月我国累计进口压铸锌合金15878.56吨，累计同比降低32.93%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从出口数据来看，2026年6月我国出口压铸锌合金1994.54吨，环比增长11.46%（5月为1789.48吨），同比大幅增长220.59%；1~6月我国累计出口压铸锌合金7082.34吨，累计同比增长137.68%。
从6月进出口明细情况来看：
进口：货源高度集中于亚洲及澳洲，亚洲合计占比超80%
分国别及地区看：
韩国进口1036.745吨，占39.58%，为最大来源国；
日本进口518.251吨，占19.78%；
澳大利亚进口370.232吨，占14.13%；
泰国进口280.917吨，占10.72%；
菲律宾进口100.355吨，占3.83%；
印度尼西亚进口97.94吨，占3.74%；
中国香港进口68.347吨，占2.61%；
比利时进口44.738吨，占1.71%；
中国台湾进口42.297吨，占1.61%；
马来西亚进口38.766吨，占1.48%；
其余来自法国（20.5吨）、俄罗斯（0.507吨）、意大利（0.006吨）、中国（0.006吨）。
出口：出口高度集中亚洲，占比超97%
分国别及地区看：
越南出口799.864吨，占40.10%，为最大出口目的地；
中国台湾出口612.266吨，占30.70%；
印度出口242.059吨，占12.14%；
泰国出口172.922吨，占8.67%；
孟加拉国出口79.283吨，占3.98%；
沙特阿拉伯出口53.989吨，占2.71%；
巴拉圭出口23.946吨，占1.20%；
印度尼西亚出口7.318吨，占0.37%；
其余少量出口至巴西（1.1吨）、俄罗斯（0.918吨）、法属波利尼西亚（0.775吨）、西班牙（0.058吨）、德国（0.032吨）、英国（0.013吨）。
展望后续：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;出口方面，
7月内外盘价差延续&ldquo;外强内弱&rdquo;格局，沪伦比值弱势下国内压铸锌合金出口优势较大。据SMM了解，近期东南亚下游企业对国产压铸锌合金存在一定采购需求，预计后续出口将维持强劲态势。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进口方面，
受国内消费处于季节性淡季压制，叠加内外比价不利进口，压铸锌合金进口需求预计持续疲软，同比增速预计继续走弱。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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6月压铸锌合金进出口分析：出口强势不改 进口继续走弱【SMM分析】

SMM7月20日讯：
根据最新的海关数据显示，2026年6月精炼锌进口量0.55万吨，环比增加0.05万吨或9.22%%，同比下降84.85%，1-6月精炼锌累计进口5.96万吨，累计同比下降68.96%。6月精炼锌出口0.23万吨，环比下降40.3%，同比增加24.49%，1-6月精炼锌累计出口2.08万吨，累计同比增加67.8%，即6月精炼锌净进口0.31万吨万吨，1-5月累计净进口3.87万吨。
从分国别数据来看，6月精炼锌进口前三个国家是哈萨克斯坦0.34万吨（61.93%）、澳大利亚0.14万吨（25.86%）、韩国0.03万吨（5.39%）；6月出口前三的国家是越南0.12万吨（50.46%）、泰国0.09万吨（38.03%）、新加坡0.01万吨（4.33%）。6月精炼锌进口数据超预期增加主要是哈锌保税监管场所进出境货物增加，因进口窗口持续关闭，精炼锌进口一般贸易维持低量，进口仅占6.3%。出口方面，从贸易伙伴名称上来看，6月出口主要国家是越南、泰国和新加坡，整体出口占比在92%以上，从出口利润上来看，虽然6月出口东南亚现货窗口偶有开启，但窗口相对较小，且东南亚地区现货销售环比走弱，现货销售亦有不畅，整体出口量级小幅下降。
进入7月，外强内弱下，沪伦比值下修，精炼锌东南亚现货出口窗口开启幅度增加，然东南亚交仓窗口尚未完全开启，市场出口仍以现货为主，预计出口量将有增加；进口方面因窗口持续关闭，预计精炼锌进口量仍以保税区货物流出为主，整体难有较大增量。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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6月精炼锌进口量超预期 7月出口量能否增加？【SMM分析】

SMM7月10日讯：
一、上半年市场回顾
供应端：开工同比走低，春节假期延长，产能释放受限
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年氧化锌行业供应整体呈现&ldquo;产量收缩、开工走弱&rdquo;特征。春节前后锌价超预期冲高，下游终端观望畏高，行业平均放假时长达到21.35天，较去年同期增加1.25天，拖累年初产能释放。节后复产节奏偏慢，3月行业开工率短暂回升至50.43%以上；进入二季度传统消费淡季，叠加原料高成本持续压制生产利润，开工率自4月的49.95%逐步回落至6 月的47.96%。
整体上半年开工运行呈&ldquo;春节低位回落&mdash;节后阶段性修复&mdash;淡季再度走弱&rdquo; 走势，上半年行业平均开工率同比走低0.11个百分点。
需求端：终端&quot;冷热不均&quot; 下游板块分化明显
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;上半年氧化锌终端需求结构性分化显著，整体市场平淡，仅细分板块存在少量亮点。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;橡胶级氧化锌作为行业核心消费品类，需求承压，上半年国内汽车产销同比下滑，经销商库存系数同步走高，叠加中东地缘冲突推升橡胶原料价格，下游轮胎企业控采，冲击橡胶级氧化锌采购需求；饲料级氧化锌受生猪行业持续低迷拖累，订单表现疲软；陶瓷级氧化锌受制于地产行业下行，新增订单增量有限；仅电子级氧化锌需求具备较强韧性，但该品类整体市场用量偏小，难以对冲全行业需求弱势。
成本端：多重压力叠加 原料市场紧缺持续
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;上半年国内镀锌开工同比走弱，次氧化锌产量不断下滑，在锌渣、次氧化锌及硫酸等原辅料价格普遍上涨的背景下，部分氧化锌企业生产成本持续攀升。
然而受行业产能过剩及终端需求普通影响，产品报价难以同步上调，成本压力难以向下游有效传导，行业利润持续受到挤压。
进出口：出口延续高增态势 进口小幅增长
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年我国氧化锌进出口呈现&ldquo;出口强劲、进口温和&rdquo;格局。
1-5月国内氧化锌累计出口8831.86吨，累计同比大幅增长51.82%。出口高增主要依托两点支撑：一是沪伦锌比值低位运行，国产氧化锌具备显著价格优势；二是国内轮胎等下游产业持续向东南亚外迁，带动配套氧化锌同步外销。因此海外出口一定程度对冲国内内需疲软。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进口端1-5月累计进口2592.66吨，同比小幅增长1.70%。当前国内氧化锌产能充足、海外锌价偏高，普通工业级氧化锌进口需求本应受到压制，进口小幅上涨主要系少量高端高纯电子级氧化锌仍依赖海外货源补充，拉动整体进口数据微增。
二、下半年展望
供需格局：原料供应弹性不足 终端需求分化修复
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;原料端钢灰、电炉灰供应偏紧格局短期难以扭转，钢厂集中检修、再生原料市场票据流通不畅将持续制约货源供给，企业原料采购成本维持高位。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;需求端6-8月为传统淡季，9-10月&ldquo;金九银十&rdquo;预计带来阶段性需求回暖。细分终端存在结构性利好：&ldquo;十五五&rdquo;国家电网4万亿元投资规划落地，年均电网投入超8000亿元，有望提振电子级氧化锌需求；汽车以旧换新政策持续落地，叠加新能源汽车产销规模稳步扩张，对橡胶级氧化锌形成一定支撑。
成本端：原料价格与辅料成本高位运行 利润修复空间有限
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;次氧化锌方面，煤炭价格持续走高直接推升焙烧环节能源成本，票据成本转嫁亦将继续推升报价中枢。从硫酸价格来看，SMM预计6月末至7月上旬高位僵持，下旬重心存在下移可能性。成本端硫磺高位提供支撑，但下游磷肥、钛白粉对高价抵触升温，采购放缓，后市回调风险积聚。
综合来看
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从行业发展趋势看，氧化锌行业正加速从&quot;规模红利&quot;向&quot;结构红利&quot;转型。产能过剩背景下的行业洗牌、绿色低碳技术升级、以及从&quot;产品出海&quot;到&quot;产能出海&quot;的战略转向，正成为行业发展的主线。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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成本挤压内需分化 2026年氧化锌上半年复盘与后市展望【SMM分析】

SMM7月9日讯：
上半年回顾：原料成本高企 终端需求支撑不足
一、开工率：同比显著走弱，假期拉长拖累复工节奏
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM数据显示，2026年1-6月国内压铸锌合金平均开工率较2025年同期回落6.25个百分点，整体生产活跃度同比下滑明显。
春节前后，受锌价超预期冲高、下游终端畏高观望情绪升温影响，行业整体放假时长超预期拉长，行业平均放假天数达23.5天，较上年同期增加1.1天，部分企业放假时长更是达到44天。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;节后行业整体复工节奏偏慢，市场开工率至元宵节后才逐步回暖。进入传统旺季，3月行业开工率短暂回升至42.96%，但旺季持续性不足。4月高位锌价持续压制下游采购积极性，5-6月开工率连续两月回落，其中6月行业开工率录得40.46%，环比小幅下降0.18个百分点，同比下滑5个百分点。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;当前终端需求结构性分化显著：电子、汽配板块订单相对稳健；传统地产五金需求持续疲弱，拖累整体刚需；箱包、拉链等轻工订单季节性特征明显、淡旺季波动较大。同时，中东地缘冲突持续扰动外贸市场，国内出口中东区域的五金订单持续走弱。
二、成本与利润：原料价格高位承压，合金加工费上调对冲风险
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年，锌、铝、铜三大基本金属价格整体高位运行，持续抬升压铸锌合金企业原材料成本压力，行业利润空间阶段性收缩。年初成本压力凸显，1月锌铝月均价差从去年12月的1144元/吨大幅收窄至140元/吨，一季度末开始阶段性出现铝价反超锌价的极端行情，铜价也站稳10万元/吨上方，进一步挤压企业盈利。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;为对冲高价原料带来的亏损压力，国内合金厂普遍上调加工费，缓解经营压力。随着行情逐步修复，5月锌铝价差有所回暖，月均价差回升至209元/吨，3#锌合金产品利润空间小幅修复；6月锌铜价差有所收缩，5#锌合金产品利润迎来边际改善，行业整体盈利压力略有缓解，但整体仍处于偏弱区间。
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三、进出口：进口持续萎缩，出口强势增长
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年上半年压铸锌合金进出口延续&quot;出增入减&quot;格局。据海关数据，1-5月我国累计进口压铸锌合金13,259吨，累计同比降低30.39%；累计出口5,088吨，累计同比大幅增长115.80%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;受国内冶炼厂合金产能持续释放、产能过剩加剧影响，国内产品对进口替代效应增强，进口端持续萎缩。出口端则受益于沪伦比值走弱带来价格竞争优势，以及东南亚等新兴市场需求拉动。5月出口中，中国台湾和越南合计占比近88%，亚洲整体占比超97%。
下半年展望：稳中存忧，多重变量主导行情
一、需求端：政策托底但增量有限，出口仍存韧性
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望2026年下半年，国内压铸锌合金终端需求将延续&ldquo;总量平稳、结构分化&rdquo;的格局。
地产端虽稳楼市政策持续加码，但政策传导至建筑五金终端存在明显滞后性，截至5月房屋竣工面积累计同比下滑23.4%，短期需求修复空间有限。汽车板块依托以旧换新政策持续托底，但新能源汽车轻量化迭代下，锌合金单机用量持续下降，板块增量支撑力度偏弱。家电行业叠加以旧换新、购新补贴双重红利，但补贴退坡效应逐步显现，边际拉动效果持续减弱。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;季节性维度来看，6-8月为行业传统消费淡季，需求整体偏弱；9-10月传统旺季有望迎来阶段性需求回暖，但全年内需整体增量有限。
相较内需乏力，出口量级虽较小但预计将成为全年需求一大亮点，沪伦比值持续利好出口，叠加越南、中国台湾、孟加拉国等海外市场需求稳步增长，下半年压铸锌合金出口高增态势有望延续。
二、供给端：产能过剩矛盾仍突出，行业洗牌持续
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;供给端压力依旧突出，国内冶炼厂压铸锌合金产能持续释放，市场产能过剩矛盾仍存。民营合金企业持续面临冶炼厂低价货源挤压，行业&ldquo;贸易化&rdquo;经营趋势愈发明显。在产能过剩、内需增量不足的双重压力下，行业&ldquo;低价竞争&rdquo;的矛盾共存仍存，中小民营企业经营压力持续加大。当前部分企业通过转型定制化合金生产、差异化经营维持生存，但行业整体产能过剩格局短期难以逆转，行业洗牌将持续加速。
三、核心关注变量
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;综合来看，2026年下半年压铸锌合金行情需重点关注三大核心变量：
一是中美关税政策变动、海外地缘冲突对出口链条的扰动影响；二是锌、铝、铜价差波动，直接影响行业加工利润空间；三是行业产能出清节奏，以及中小民营合金企业的经营策略调整。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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2026年压铸锌合金上半年复盘 供需矛盾持续下市场将如何发展？【SMM分析】

SMM6月30日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2026年5月SMM新增内蒙古、河南、甘肃、湖南、广西、云南、陕西、四川八个主要锌冶炼产区的国产矿日度利润模型方便市场参考，同时考虑国内锌冶炼企业的原料结构存在显著差异，从海关数据来看，进口矿的占比逐年提高，近年来占比上升到
40%
左右，对于采用进口矿配比的冶炼企业而言，其成本端同时受到国产矿 TC 与进口矿 TC 的双重影响，且进口矿到厂成本还需纳入汇率波动、国际海运费及港杂费用等因素，利润结构波动影响因素更多。截至2026年6月26日，SMM国产矿加工费-200元/金属吨，进口矿加工费-77.5美元/干吨，在进口矿 TC 持续为负、进口窗口深度关闭的市场环境下，该配比下冶炼企业的亏损幅度通常高于纯国产矿配比企业，因此，单
独跟踪 40% 进口矿配比下的冶炼利润，有助于更精准地识别不同原料结构企业的盈利状态与生产弹性，为产业链研判提供细化的数据支撑。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 为进一步完善锌产业链数据服务体系，上海有色网（SMM）于 2026 年
6
月新增发布
锌冶炼厂利润模型（40% 进口矿）日度数据
，数据回溯至
2025 年 1 月
，每个工作
日
更新，覆盖
内蒙古、河南、甘肃、湖南、广西、云南、四川
七个主要锌冶炼产区。在原有利润指标基础上，本次数据升级原料配比增加40%进口矿，输出含硫酸利润与含硫酸和小金属利润两个完整利润模型，数据支持按省份独立查询，便于横向对比不同产区冶炼企业的利润变动趋势。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
新增锌冶炼厂利润模型
（40% 进口矿）
数据用途：
跟踪进口矿配比冶炼企业的利润变动趋势，研判进口矿需求弹性与采购意愿
横向对比各产区利润差异，识别区域性现货套利机会
结合进口矿 TC 与国产矿 TC 走势，辅助预判进口矿与国产矿配比调整方向
支撑行业研究与市场趋势研判
数据查看：
您可登录上海有色网数据终端（网址：
https://data-pro.smm.cn/terminal
）
，在锌 - 精炼锌类别下的成本利润部分查看相关数据。数据按工作日更新。
感谢您对上海有色网的支持与信任，期待您的反馈和建议。如有任何疑问或需进一步协助，请随时联系：
韩 珍 021-51666876
。
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数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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覆盖七大产区！SMM 推出 40% 进口矿锌冶炼分省利润日度模型【SMM分析】

SMM6月23日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据最新海关数据显示，镀锌板方面，2026年5月镀锌板出口量为
120.75万吨，环比增加2.67%
，同比增加8.36%，1-5月累计镀锌板出口量563.48万吨，累计同比降低2.71%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
分国别来看。菲律宾5月进口中国镀锌板18.3万吨，位居第一；泰国5月进口中国镀锌板16.2万吨，占比13.4%，位居第二；韩国5月进口中国镀锌板11.7万吨，占比9.7%，位居第三。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;5月中国镀锌板出口量较4月涨幅有限，基本符合前期预期。据了解，一方面，部分出口至中东的地区的订单仍未恢复，影响部分中国出口订单；另一方面，东南亚国家逐渐进入雨季，部分终端需求预计受到影响，进而影响相关订单。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入6月，
6月16日土耳其贸易部对部分中国镀锌钢板作出反倾销终裁，自即日开始征收反倾销税，6月17日韩国对华镀锌板反倾销税生效
，中国出口至韩国、土耳其等国家的镀锌板订单预计受到影响，加上海外雨季持续同样需求有所走弱，预计6月国内镀锌板出口订单难有改善。
&nbsp;
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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韩国反倾销再起！6月中国镀锌板出口如何看？【SMM分析】

SMM6月22日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据最新海关数据显示，5月我国氧化锌进口342.78吨，环比增长53.16%，1~5月累计进口2592.66吨，累计同比增长1.7%；5月我国氧化锌出口1693.81吨，环比降低18.71%，1~5月累计出口8831.86吨，累计同比增长51.82%。
从5月的进出口明细来看：
进口（总量342.782吨）货源集中亚洲，亚洲合计占比超85%
泰国进口120.51吨，占35.15%，环比减少39.70吨；
中国台湾进口77.40吨，占22.58%，环比增加11.40吨；
日本进口36.48吨，占10.64%，环比减少35.44吨；
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;此外，马来西亚、加拿大、韩国进口分别环比减少89.54吨、132.21吨、76.40吨，出现较明显减少；而奥地利、比利时进口分别环比增加11.680吨、7.500吨。
出口（总量1693.81吨）依旧高度集中亚洲，占比超75%
向越南出口370.45吨，占21.87%，环比减少36.25吨；
向菲律宾出口149.10吨，占8.8%，环比减少46.90吨；
向印度尼西亚出口130.50吨，占7.7%，环比减少63.75吨；
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;此外，向沙特阿拉伯出口54吨，占3.19%，环比减少324.50吨；尼日利亚及泰国分别减少194.25吨及143.78吨，上述三个国家自我国的氧化锌进口量出现明显减少；而我国出口至台湾及印度尼西亚的产品则分别环比增加 86.65吨及63.75吨。（文章最后附带4、5月氧化锌进出口明细）
&nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp;展望后市，我国作为氧化锌净出口国，出口规模预计持续保持高位。一方面 6 月沪伦比值持续低位运行，氧化锌外销具备一定价格竞争力；另一方面国内轮胎产业持续外迁，配套氧化锌同步外销将持续为出口形成支撑。反观进口端，国内氧化锌产能过剩，叠加海外锌价偏高，国内当前需求较为疲软，预计对海外产品进口需求起到不小压制。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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5月氧化锌进出口明细解读：出口环比下滑 同比持续增长【SMM分析】

SMM6月23日讯：
根据最新的海关数据显示，2026年5月精炼锌进口量0.5万吨，环比下降0.1万吨或17.15%%，同比下降81.28%，1-5月精炼锌累计进口5.4万吨，累计同比下降65.28%。5月精炼锌出口0.39万吨，环比下降0.49%，同比增加177.81%，1-5月精炼锌累计出口1.85万吨，累计同比增加75.56%，即5月精炼锌净进口0.1万吨万吨，1-5月累计净进口3.56万吨。
从分国别数据来看，5月精炼锌进口前三个国家是哈萨克斯坦0.29万吨（58.9%）、澳大利亚0.1万吨（19.56%）、印度0.08万吨（15.9%）；5月出口前三的国家是越南0.19万吨（47.12%）、泰国0.12万吨（31.49%）、印度尼西亚0.07万吨（17.85%）。5月精炼锌进口数据下降主要是进口窗口持续关闭所致；另外从进口分贸易方式上来看5月哈锌进口量主要为保税监管场所进出境货物流入为主，占比在58.9%；5月虽然出口窗口临近开启，但整体依然处于关闭状态，部分贸易商少量出口东南亚现货且以保税监管场所进出境货物为主，占比94%以上，实际出口量级仍需出口窗口进一步开启。
进入6月，宏观上地缘冲突有所缓和，但美联储鹰派基调下加息预期提升，资金流动性隐忧仍存。基本面上海外供应端问题仍未解决，霍尔木兹海峡陆续恢复，但仍无法从根本上解决矿紧缺情况，海外矿加工费持续下降，冶炼方面韩国YP处于检修状态，LME库存于12万吨左右的相对低位；国内矿加工费全面进入负数时代，进口加工费跌至71.76美元/干吨，国内冶炼厂硫酸和小金属收益加持下生产基本维持正常，暂未出现因原料问题减停产的情况，供应端维持高位，但6-8月处于传统淡季，终端消费不足下，社会库存持续累增至27万吨以上的历史高位。整体来看外强内弱延续，精炼锌进口窗口持续关闭，东南亚现货的出口窗口开启但交仓窗口关闭，预计6月进口量维持低位，出口量因出口经济性偏弱，将有少量增加，后续实际出口量增加仍需交仓窗口开启。
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精炼锌出口窗口临近开启 6月出口量将大幅增加？【SMM分析】

SMM6
月
22
日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据最新海关数据显示，2026 年5月我国进口压铸锌合金2622.81吨，环比增长1.88%，1~5 月我国累计进口压铸锌合金13258.95吨，累计同比降低30.39%；而从出口数据来看，2026 年5月我国出口压铸锌合金1789.48吨，环比增长13.32%，1~5 月我国累计出口压铸锌合金5087.80吨，累计同比增长115.80%。
从5月进出口明细情况来看：
进口（总量2622.808吨）货源集中亚洲、大洋洲，亚洲合计占比接近80%。
韩国进口1033.920吨，占39.42%，环比减少37.094吨；
澳大利亚进口502.445吨，占19.16%，环比增加80.982吨；
日本进口376.173吨，占14.34%，环比减少146.705吨；
泰国、柬埔寨、马来西亚进口分别环比增加54.016吨、194.248吨、71.128吨。
出口（总量1579.113吨）出口高度集中亚洲，占比超97%。
中国台湾出口789.307吨，占44.11%，环比增加393.091吨；
越南出口784.782吨，占43.86%，环比减少46.092吨；
孟加拉国出口86.384吨，占4.83%，环比减少72.033吨；
沙特阿拉伯新增出口50吨，泰国及柬埔寨也分别增加1.63吨及0.54吨。
以下附带5月压铸锌合金进出口明细图：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 6月锌内外比价持续低位震荡，外盘相对溢价支撑海外国家及地区对我国压铸锌合金采购需求；同时国内现货价格具备成本优势，叠加行业产能过剩压制进口流入，预计6月压铸锌合金将延续出口累计同比上行、进口累计同比走弱的分化格局。
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5月压铸锌合金进出口数据出炉！ 预计后市出口韧性尚存【SMM分析】

SMM6月22日讯：
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根据最新海关数据显示，2026年5月进口锌精矿39.65万吨（实物吨），5月环比4月降低11.42%（5.11万实物吨），同比降低19.31%，1-5月累计锌精矿进口量为239.87万吨（实物吨），累计同比增加8.84%
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
分国别来看，2026年5月，进口来源国前三的国家是：阿曼5月6.83万实物吨，占比17.2%；秘鲁5月6.34万实物吨，占比16%；俄罗斯5月5.55万实物吨，占比14%。从环比数据来看，5月从秘鲁、南非、澳大利亚等国家进口锌精矿的量减少明显，而从阿曼、玻利维亚等国家进口锌精矿的量有一定程度增加。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
5月中国进口锌精矿量较4月环比下滑，基本符合前期预期，SMM认为原因如下：
前期澳大利亚矿石运输受阻影响二季度进口锌精矿到货，5月澳大利亚锌精矿进口量环比继续下滑；
4月、5月内外比价持续低位，中国锌精矿进口窗口持续关闭，影响零单流入国内市场；
随着锌精矿加工费持续下滑，国内冶炼厂生产利润受到压缩，部分冶炼厂减产，加上正值常规检修季节，整体精炼锌产量环比下滑，整体对锌精矿需求有所减少。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入6月，SMM预计中国进口锌精矿量持续低位。一方面，前期运输扰动预计继续影响6月进口锌精矿到货；另一方面，锌内外比价持续低位，国内冶炼厂依旧以抢购国产锌精矿为主，加上常规检修季节下6月国内精炼锌产量预计环比减少，需求减弱下6月进口锌精矿量难有提升。
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海外供应消息扰动不断 6月中国进口锌精矿能否改善？【SMM分析】

SMM5月29日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年5月的锌市场，正经历着前所未有的结构性压力，进口锌精矿加工费跌至-56.25美元/干吨，国产加工费周度跌至400元/金属吨；与此同时，5月硫酸出口管控政策持续发力，南方地区部分98%冶炼酸已经下跌300元/吨左右，直接冲击了冶炼厂重要的副产品收益来源。LME锌库存10万吨左右与国内社会库存26万吨以上的高位形成鲜明对比，&quot;矿紧锭松&quot;的格局使冶炼厂成为产业链中受挤压最严重的环节。在这一背景下，冶炼利润的真实水平已不能仅靠&quot;矿价-锌价-成本&quot;的粗算来衡量&mdash;&mdash;硫酸、小金属等副产品收益的波动，往往决定了企业利润正负边界，是当前市场分析中被低估的关键变量。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;为进一步丰富锌产业链数据服务，上海有色网（SMM）于2026年5月29日起，新增发布精炼锌企业利润模型（国产矿）日度数据，数据展示起始时间为2025年1月，每个工作日更新，数据覆盖内蒙古、河南、甘肃、湖南、广西、云南、陕西、四川八个主要锌冶炼产区的日度利润。在原有利润基础上，SMM本次升级新增硫酸收益与小金属收益两项关键指标，输出含硫酸利润与含硫酸和小金属利润两个完整利润口径，数据可按省份独立查询，便于横向对比不同产区冶炼企业的利润变化。
锌冶炼厂利润模型包括：
成本项：
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收益项：
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利润项：
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数据用途：
跟踪冶炼利润趋势，判断冶炼企业开工意愿与供应弹性
横向对比各省份利润差异，识别地区现货套利机会
结合TC（加工费）变动，辅助预判矿端与冶炼端博弈方向
支撑行业研究与市场研判
数据查看：
您可登录上海有色网数据终端（网址：
https://data-pro.smm.cn/terminal
），在锌-精炼锌类别下的成本利润部分查看相关数据。数据将按工作日更新，确保您获取到最新的市场信息。
感谢您对上海有色网的支持与信任，期待您的反馈和建议，如有任何疑问或需要进一步的帮助，请随时联系我，联系方式：
韩 珍&nbsp; 021-51666876
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数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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洞悉各省盈利格局：锌冶炼分省份利润模型全新发布【SMM分析】

SMM5月21日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据最新海关数据显示，镀锌板方面，2026年4月镀锌板出口量为117.61万吨，环比增加1.65%，同比降低8.84%，1-4月累计镀锌板出口量442.73万吨，累计同比降低5.35%。
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分国别来看。菲律宾4月进口中国镀锌板21.9万吨，占比18.63%，位居第一；韩国4月进口中国镀锌板11.8万吨，占比10%，位居第二；泰国4月进口中国镀锌板10.5万吨，居于三位。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;4月镀锌板出口量较3月变化不大，基本符合前期预期。4月菲律宾进口中国的镀锌板量仙湖增长，贡献4月主要增量，其余海外消费较为稳定，中东订单尚未恢复下，4月镀锌板出口无明显增长。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入5月，虽然美伊已然停火，近期美伊谈判持续进行，但目前出口至中东的镀锌板订单尚未恢复。此外，东南亚国家雨季逐渐来临，海外终端镀锌板需求预计受到一定影响，再加上5月美元兑离岸人民币汇率于6.8附近低位运行，对订单利润存在一定压制。综上所述，5月镀锌板出口量难有提升。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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美伊谈判持续进行 5月镀锌板出口如何看？【SMM分析】

SMM5月20日讯：
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根据最新海关数据显示，2026年4月进口锌精矿44.77万吨（实物吨），4月环比3月降低17.95%（9.79万实物吨），同比降低9.49%，1-4月累计锌精矿进口量为200.21万吨（实物吨），累计同比增加16.92%
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分国别来看，2026年4月，进口来源国前三的国家是：秘鲁4月11.62万实物吨，占比26%；澳大利亚4月5.95万实物吨，占比13.3%；俄罗斯4月4.67万实物吨，占比10.4%。从环比数据来看，4月从澳大利亚、哈萨克斯坦、墨西哥等国家进口锌精矿的量减量明显，而从蒙古等国家的进口锌精矿量有所减少。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;4月中国进口锌精矿量较3月显著下滑，SMM认为原因如下：
自春节后3月、4月国内铅锌矿山逐渐恢复，国内矿产量提升补充了冶炼厂部分原料需求，并且锌内外比价持续走差，国产锌精矿价格优势逐渐增强，冶炼厂选自优先抢购国产锌精矿；
3月澳大利亚因洪水、台风等影响锌精矿运输，按照发运周期推算，4月澳大利亚至中国的到货量受到一定影响。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进入5月，SMM预计中国进口锌精矿量难有显著增长。一方面，5月国产锌精矿加工费刷新历史新低，原料供应及成本的双重压力下，部分冶炼厂检修减产，5月整体精炼锌产量略有下滑；另一方面，中国锌精矿进口窗口持续关闭，4月锌精矿进口亏损一度超过2000元/金属吨，国内冶炼厂积极抢购国产锌精矿，进口锌精矿零单流入有限。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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锌数据

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