SMM2月6日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24325~24570元/吨左右，宁波常规品牌对2603合约报价贴水20元/吨，对上海现货报价升水10元/吨，宁波地区主流对2603合约进行报价。第一时间段，永昌、安宁对2603合约报价贴水50元/吨，红鹭-v对2603合约报价升水20元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。宁波下游企业陆续放假停产，今日市场几无询价接货，贸易商同样佛系报价，现货升水低位持稳运行，整体现货成交依旧清淡。
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宁波锌：下游陆续放假 成交表现清淡【SMM午评】

SMM2月6日讯：广东0#锌主流成交于24235~24570元/吨，主流品牌对2603合约报价贴水60元/吨，沪粤价差拉大。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌贴水70~50元/吨，广东地区精炼锌采购情绪为1.77，销售情绪为2.23。今日锌价有所回落，但市场实际需求因企业放假而走弱，部分贸易商虽报价较高但实际成交仍需贴水，受此影响今日现货升贴水继续下行。
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广东锌：实际成交一般 今日升贴水微降【SMM午评】

SMM2月6日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24250~24590元/吨，紫金成交于24300~24640元/吨， 1#锌锭成交于24180~24510元/吨附近，紫金对2603合约报平水附近，葫锌报25450元/吨附近，0#锌锭对2603合约报贴水30~50元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近。截止午市收盘，驰宏对2603合约报贴水50元/吨附近，新紫对2603合约报贴水30~50元/吨附近，高价品牌紫金对2603合约报0~20元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.82，出货情绪为2.11。今日锌价继续走弱，但下游大多放假，反应较少，成交不畅，贸易商出货升水持稳为主，整体市场成交一般。

天津锌：锌价回落 市场冷清【SMM午评】

SMM2月5日讯：今日0#锌主流成交价集中在24550~24845元/吨，双燕成交于24610~24915元/吨，1#锌主流成交于24480~24775元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水40~60元/吨，对盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2603合约升水30元/吨，白银对2603合约报价平水，高价品牌双燕对2603合约报价升水90~100元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.94，出货情绪为2.48。上午盘面锌价一路回落，上海市场贸易商挺价持续，现货升水走高，上午虽有部分下游逢低有所点价，但新拿货较少，整体现货成交依旧不畅。
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上海锌：贸易商挺价持续 成交表现一般【SMM午评】

SMM2月5日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24500~24775元/吨左右，宁波常规品牌对2603合约报价贴水25元/吨，对上海现货报价升水10元/吨，宁波地区主流对2603合约进行报价。第一时间段，永昌对2603合约报价贴水40~贴水30元/吨，安宁对2603合约报价贴水40~贴水20元/吨，红鹭-v对2603合约报价升水20元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。上午下游企业接货询价意愿依旧较差，但盘面走跌，部分企业逢低有所点价，市场部分贸易商趁此上调现货报价，市场现货贴水有所收窄。
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宁波锌：部分贸易商上调报价 但成交依旧清淡 【SMM午评】

SMM2月4日讯：广东0#锌主流成交于24660~24965元/吨，广东主流0#锌对2603合约报价贴水45元/吨，沪粤价差收缩。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌报价贴水75~45元/吨。广东地区精炼锌采购情绪为1.86，销售情绪为2.34。今日锌价维持震荡走势，但受制于下游终端企业近期放假较多，市场采购积极性偏低，各品牌实际成交均需贴水，现货升贴水继续下行。
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广东锌：市场成交一般 现货升贴水继续下行【SMM午评】

SMM2月4日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24705~24970元/吨左右，宁波常规品牌对2603合约报价贴水35元/吨，对上海现货报价升水10元/吨，宁波地区主流对2603合约进行报价。第一时间段，安宁对2603合约报价贴水40~贴水30元/吨，红鹭-v对2603合约报价贴水20元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。宁波市场下游企业即将放假，前期锌锭备库基本完成，今日下游几无询价接货，贸易商佛系出货报价，现货升水低位持稳，交投氛围依旧清淡。
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宁波锌：下游几无询价 现货升水低位持稳 【SMM午评】

SMM2月3日：广东0#锌主流成交于24690~25205元/吨，广东主流0#锌对2603合约报价贴水25元/吨，沪粤价差收缩。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、兰锌报价贴水35~65元/吨。第二时段贸易商基本持平报价。广东地区精炼锌采购情绪为1.90，销售情绪为2.45。今日锌价重心上行，叠加部分终端企业已经于昨日有所采购，因此现货市场成交走弱，现货升贴水走低。
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广东锌：价格重心走高 现货升贴水回落【SMM午评】

SMM2月3日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24650~25180元/吨，紫金成交于24720~25120元/吨， 1#锌锭成交于24620~25120元/吨附近，紫金对2603合约报贴水20元/吨附近，葫锌报26020元/吨附近，0#锌锭对2603合约报贴水50~90元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近。截止午市收盘，驰宏对2603合约报贴水50~70元/吨附近，新紫对2603合约报贴水50元/吨附近，高价品牌紫金对2603合约报贴水20元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.91，出货情绪为2.23。今日锌价继续高位震荡，由于昨日锌价回落较多，下游大多在低位进行适时补库，今日盘面回升下游问价较少，成交不畅，贸易商出货升水持稳为主，整体市场成交较昨日转淡。

天津锌：锌价回升 成交清淡【SMM午评】

SMM2月3日讯：今日0#锌主流成交价集中在24735~25230元/吨，双燕成交于24805~25290元/吨，1#锌主流成交于24665~25160元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水30~40元/吨，对盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2603合约贴水20~10元/吨，白银对2603合约报价贴水10元/吨，高价品牌双燕对2603合约报价升水50元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.92，出货情绪为2.64。昨日下午盘面锌价大幅走跌，下游企业积极逢低点价，今日上午盘面锌价回升，下游多持观望态度，加上企业陆续放假，整体现成交表现一般，市场整体升水低位运行。
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上海锌：下游陆续放假 市场成交一般【SMM午评】

SMM2月3日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24725~25200元/吨左右，宁波常规品牌对2603合约报价贴水35元/吨，对上海现货报价升水10元/吨，宁波地区主流对2603合约进行报价。第一时间段，永昌、安宁对2603合约报价贴水40~贴水30元/吨，红鹭-v对2603合约报价平水；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。贸易商积极出货报价，市场现货贴水继续扩大，但下游企业昨日积极点价，锌锭备库基本完成，今日询价接货意愿差，现货交投表现清淡。
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宁波锌：下游备货完成 市场交投清淡【SMM午评】

SMM2
月
2
日讯：广东
0#
锌主流成交于
24810~25630
元
/
吨，广东主流品牌对
2603
合约报价贴水
15
元
/
吨，沪粤价差维持。今日持货商对麒麟、飞龙、兰锌等贴水
25~
升水
5
元
/
吨。广东地区精炼锌采购情绪为
1.96
，销售情绪为
2.50
。今日锌价重心走低，下游未放假企业采购积极性有所回升，市场点价增多，同时贸易商间交投同样有所恢复，整体成交有所好转，现货升贴水微涨价。
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广东锌：锌价重心下行 成交有所好转【SMM午评】

SMM2月2日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24750~25160元/吨，紫金成交于24810~25180元/吨， 1#锌锭成交于24710~25090元/吨附近，紫金对2603合约报贴水20元/吨附近，葫锌报26060元/吨附近，0#锌锭对2603合约报贴水40~80元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近。截止午市收盘，驰宏对2603合约报贴水50~70元/吨附近，新紫对2603合约报贴水40~50元/吨附近，高价品牌紫金对2603合约报贴水20元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.93，出货情绪为2.25。今日锌价大幅回落，盘尾锌价下行至下游较能接受位置，少量下游企业进行节前最后补库，市场贸易商出货小幅上调，整体市场成较上周五转好。

天津锌：锌价大幅回落 下游少量补库【SMM午评】

SMM2月2日讯：今日0#锌主流成交价集中在24835~25625元/吨，双燕成交于24885~25715元/吨，1#锌主流成交于24765~25555元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水30~50元/吨，对盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2603合约平水，白银对2603合约报价升水10元/吨，高价品牌双燕对2603合约报价升水50~90元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为2.08，出货情绪为2.67。上午盘面锌价走弱，部分下游逢低有所点价拿货，贸易商趁此抬价出货，市场现货升水有所走高，但下游企业放假潮开始，整体现货成交改善有限。
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上海锌：盘面锌价走跌 部分下游逢低点价【SMM午评】

SMM2月2日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24815~25585元/吨左右，宁波常规品牌对2603合约报价贴水30元/吨，对上海现货报价升水20元/吨，宁波地区主流对2602合约进行报价。第一时间段，永昌对2603合约报价贴水40~贴水30元/吨，安宁对2603合约报价贴水40~贴水20元/吨，红鹭-v对2603合约报价升水20元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。上午盘面锌价下滑，部分下游有所点价，但多继续看空观望，整体现货成交表现一般，部分贸易商同样甩货，现货贴水收窄有限。
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宁波锌：部分贸易商甩货 贴水收窄有限【SMM午评】

SMM1月30日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;广东0#锌主流成交于25580~26200元/吨，主流品牌对2603合约报价贴水25元/吨，沪粤价差缩小。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌贴水45~0元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为1.82，销售情绪为2.43。今日锌价仍旧位于高位运行，受高价及终端放假影响下游采购动力不足，市场成交清淡，贸易商为出货不断下调升贴水，但成交依旧稀少，受此影响广东今日升贴水出现明显下行。
&nbsp;

广东锌：清冷氛围持续 升贴水下行明显【SMM午评】

SMM1月30日讯：天津市场0#锌锭主流成交于25530~25850元/吨，紫金成交于25530~25890元/吨， 1#锌锭成交于25510~25790元/吨附近，紫金对2603合约报贴水10~100元/吨附近，葫锌报26890元/吨附近，0#锌锭对2603合约报贴水50~100元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近，今日换月报价。截止午市收盘，驰宏对2603合约报贴水70~80元/吨附近，新紫对2603合约报贴水50~80元/吨附近，高价品牌紫金对2603合约报贴水10~100元/吨附近，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.73，出货情绪为2.29。今日锌价继续高位震荡，下游进入放假节奏，几无问价，市场贸易商为出货继续下调升水，贸易商交投为主，整体市场成交清淡。

天津锌：锌价继续高位震荡 今日换月报价【SMM午评】

SMM1月30日讯：今日0#锌主流成交价集中在25595~26170元/吨，双燕成交于25645~26220元/吨，1#锌主流成交于25525~26100元/吨。早盘市场下月票对SMM均价报价升水10元/吨，对盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2603合约贴水30元/吨，白银对2602合约报价贴水20元/吨，高价品牌双燕对2603合约报价升水20元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.88，出货情绪为2.69。春节假期临近部分下游企业放假，整体下游原料需求走高，加上上午盘面锌价高位运行，今日畏高几无询价采买，市场现货交投清淡，市场现货升贴水维持低位。
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上海锌：盘面锌价高位运行 市场交投清淡【SMM午评】

SMM1月30日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 宁波市场主流品牌0#锌成交价在25620~26170元/吨左右，宁波常规品牌对2602合约报价升水10元/吨，对上海现货报价升水20元/吨，宁波地区主流对2602合约进行报价。第一时间段，红鹭-v对2602合约报价升水10元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。盘面锌价持续高位，下游企业接货意愿较低，今日市场成交依旧较差，贸易商为出货继续下调现货报价，市场升水继续走低。
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宁波锌：下游几无询价接货 升水继续下滑【SMM午评】

SMM1月29日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;广东0#锌主流成交于25335~25910元/吨，主流品牌对2603合约报价升水20元/吨，沪粤价差扩大。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌报价升水10~50元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为1.86，销售情绪为2.48。整体来看，今日锌价出现明显上行，但市场报价仍较为坚挺，下游畏高情绪浓厚，同时企业部分长单近期已提前送到，市场几无备库动作，现货升贴水持平。
&nbsp;

广东锌：锌价冲高明显 现货市场冷清【SMM午评】

隔夜，伦锌开于3324美元/吨，盘初伦锌摸高至3327.5美元/吨，随后重心快速下探至3271.5美元/吨。进入欧洲交易时段后，价格逐步震荡回升，盘尾运行至日均线上方，终收跌报3298.5美元/吨，跌7.00美元/吨，跌幅0.21%。成交量减至80368手，持仓量减少3617手至22.9万手。隔夜伦锌录得一阴柱，上方5/10日均线对其形成压制，下方40/60日均线为其提供支持。受贵金属走低影响，基本金属价格重心均有所下行，而海外锌库存陆续下降对锌价起到一定支撑，伦锌维持震荡。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24350元/吨，盘初探低至24320元/吨。随后空头减仓离场，价格逐步震荡回升，上行至日均线上方并摸高至24615元/吨，临近盘尾维持高位震荡，终收涨报24600元/吨，较开盘上涨205元/吨，涨幅0.84%。成交量减至70510手，持仓量减少852手至69679手。隔夜沪锌录得一阳柱，上方5/20日均线对其形成压制，下方40/60日均线为其提供支持。国内社会库存继续累库，现货市场消费表现一般，叠加宏观情绪有所消退，沪锌重心小幅下行。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

社会库存逐步走高 锌价重心小幅下行【SMM锌早评】

SMM2月5日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 沪锌主力2603合约开于24800元/吨，盘初沪锌摸高24815元/吨，接着沪锌一路震荡下行，于盘尾附近沪锌探低24390元/吨，终收跌报24395元/吨，跌375元/吨，跌幅1.51%，成交量增至11.1万手，持仓量减6504手至70529手。沪锌录得一阴柱，布林道上轨形成压制，近期下游企业陆续放假，周四锌锭库存持续累增，基本面供需双弱局面未改，加上宏观情绪逐渐消退，日间沪锌明显走弱。
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锌锭库存持续累增 锌价日间走弱【SMM期锌简评】

隔夜，伦锌开于3332.5美元/吨，盘初伦锌摸高于3360美元/吨，随后伦锌围绕日均线进行宽幅震荡，进入夜盘伦锌震荡下行，探低于3293美元/吨，盘尾小幅回升，终收跌报3305.5美元/吨，跌17.5美元/吨，跌幅0.53%，成交量减至83901手，持仓量增加471手至23.3万手。隔夜伦锌录得四连阴，下方20/60日均线为其提供支持。虽美国&ldquo;小非农&rdquo;数据表现不及预期，但非农及CPI数据延期至下周公布，不确定性仍存，叠加国际局部地区形式仍较紧张，伦锌震荡运行。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24785元/吨，盘初沪锌冲高摸高于24980元/吨，随后多头减仓离场，沪锌震荡下行，探低于24725元/吨，盘尾维持低位震荡，终收跌报24770元/吨，跌115元/吨，跌幅0.46%，成交量减至85471手，持仓量减少2186手至77033手。隔夜沪锌录得一小阳柱，上方5/10日均线对其形成压制，下方20/60日均线为其提供支持。受国内终端放假影响各地现货市场交投表现清淡，锌价上方仍有压制，然央行表示着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，宏观存在一定利好，沪锌预计维持高位震荡走势。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

宏观利好叠加现货市场清淡 沪锌维持高位震荡【SMM锌早评】

隔夜，伦锌开于3334美元/吨，盘初重心快速上移，摸高至3369美元/吨。进入欧洲交易时段，多头减仓施压，伦锌快速下行探低至3280美元/吨。进入夜盘后，伦锌逐步收复跌幅，回升至日均线上方，终收涨报3323美元/吨，涨4.50美元/吨，涨幅0.14%。成交量减至89821手，持仓量减少3230手至23.3万手。隔夜伦锌录得一阴柱，下方20/60日均线为其提供支持。美国已结束政府部分停摆状态，市场不确定性有所缓解，但美联储部分官员&ldquo;鸽声&rdquo;强烈，同时国际局部地缘政治风险仍存，伦锌维持宽幅震荡。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24800元/吨，盘初沪锌迅速摸高至24885元/吨，随后空头增仓震荡下行探低至24720元/吨，然空头减仓沪锌逐步收复跌幅，上行至日均线上方并，终收跌报24805元/吨，跌155元/吨，跌幅0.62%。成交量减至10.6万手，持仓量增加1441手至83734手。隔夜沪锌录得一小十字星，上方5/10日均线对其形成压制，下方20/60日均线为其提供支持。当前基本面表现多空交织，国内矿TC低位运行，终端消费逐渐平淡，而宏观扰动因子仍存，沪锌高位震荡走势不改。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

宏观与基本面共振 沪锌录得一小十字星【SMM锌早评】

隔夜，伦锌开于3370美元/吨，盘初震荡下行探低至3238美元/吨，随后价格逐步回升并摸高至3377美元/吨，进入夜盘后维持震荡整理，终收跌报3318.5美元/吨，跌51.5美元/吨，跌幅1.53%。成交量增至15.3万手，持仓量减少3702手至23.6万手。&nbsp;隔夜伦锌录得一长下影线阴柱，上方5日均线对其形成压制，下方布林道中轨为其提供支持。受投资者权衡沃什执掌美联储的政策前景及重回扩张区间的美国制造业1月影响，美元指数延续涨势，伦锌重心走低。
隔夜，沪锌主力2603合约跳空高开于24975元/吨，盘初沪锌小幅下探至24615元/吨，随后空头减仓推动沪锌上行，摸高至25065元/吨，盘尾维持震荡整理，终收涨报24890元/吨，涨375元/吨，涨幅1.53%。成交量减至18.1万手，持仓量减少4974手至86235手。隔夜沪锌录得三连阴，上方5日均线对其形成压制，下方40/60日均线为其提供支持。随着时间的推移，市场放假企业增多，国内社会库存出现一定累库情况，但矿加工费仍旧维持低位震荡，叠加近期宏观干扰较多，预计锌价短期将维持高位震荡走势。
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市场多空交织 沪锌维持震荡【SMM锌早评】

SMM2月2日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;沪锌主力2603合约开于25625元/吨，盘初沪锌摸高25625元/吨，接着一路下行，盘尾附近沪锌探低24245元/吨，终收跌报24515元/吨，跌1260元/吨，跌幅4.89%，成交量增至27.4万手，持仓量减10864手至91208手。沪锌录得一大阴柱，下方60日均线提供支撑，沃什定为下一任美联储主席人选，美元指数走涨压制锌价，多头资金持续减仓，日间沪锌大幅跳水。
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宏观情绪扰动 沪锌大幅跳水【SMM期锌简评】

上周五，伦锌开于3420美元/吨，盘初伦锌围绕日均线宽幅震荡，期间摸高于3423.50美元/吨，进入欧洲交易时刻下行至日均线下方，随后收复跌幅重回日均线上方，临近盘尾伦锌震荡下行探低于3336.5美元/吨，终收跌报3370美元/吨，跌83美元/吨，跌幅2.40%。成交量增至14.2万手，持仓量增加5365手至23.9万手。1月30日LME锌库存增加250吨至110000吨，增幅0.23%。上周五伦锌录得一阴柱，下方10/40日均线为其提供支撑。上周五有色金属普跌，同时在美国总统特朗普宣布前美联储理事沃什为下一任美联储主席人选后，美元指数大幅走强，伦锌重心下行。
上周五，沪锌主力2603合约开于25735元/吨，盘初沪锌下行探低于25520元/吨，随后空头减仓推动沪锌上行至日均线上方，摸高于25905元/吨，盘尾维持震荡整理，终收跌报25775元/吨，跌60元/吨，跌幅0.23%，成交量减至17.2万手，持仓量减少3467手至10.2万手。据SMM沟通了解，截至上周四(1月29日)，国内锌锭库存增加。上周五沪锌录得一小阳柱，下方10/40日均线为其提供支撑。锌下游放假企业逐渐增多，各地现货市场成交清淡，终端消费走弱，预计沪锌短期维持高位震荡，上行存在一定压制。
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终端需求走弱 锌价上行存压制【SMM锌早评】

SMM1月30日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;沪锌主力2603合约开于26165元/吨，开盘后多头减仓沪锌重心不断下行，期间探低于25625元/吨，终收跌报25835元/吨，跌160元/吨，跌幅0.62%，成交量减至16.5万手，持仓量减少6528手至10.6万手。沪锌录得一阴柱，下方10/60日均线为其提供支撑。受终端企业陆续放假影响，本周镀锌及压铸锌合金开工全面走低，终端消费走淡，价格底部支撑不足，沪锌高位回落。
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国内消费走弱 沪锌重心下行【SMM期锌简评】

隔夜，伦锌开于3396美元/吨，盘初多头增仓推动伦锌顺延日均线一路上行，于夜盘摸高3575.5美元/吨，随后多头止盈离场伦锌快速下挫重心下移至3430美元/吨附近，终收涨报3453美元/吨，涨77.5美元/吨，涨幅2.3%，成交量增加至28316手，持仓量增加913手至23.4万手。隔夜伦锌录得一长上影阴柱，触及2022年8月以来新高，MACD阳柱扩大。隔夜伦锌走势强势，但夜盘因美联储释放偏鹰信号美元反弹，有色和贵金属大幅跳水，然锌LME库存延续去库，且矿端扰动仍存，锌价底部支撑较强，整体回调空间有限。
隔夜，沪锌主力2603合约开于26200元/吨，盘初沪锌顺延日均线一路上行摸高26985元/吨，随后有色整体回调，沪锌重心下移至26070元/吨，终收涨报25995元/吨，涨325元/吨，涨幅1.27%，成交量增加至33.6万手，持仓量减少2434手至11.2万手。隔夜沪锌录得一长上影阴柱，下方各路均线提供支撑。隔夜外盘带动沪锌领涨有色，基本面上社会库存维持低位，且锌价整体估值偏低对锌价支撑较强，宏观大幅降温后锌价相对抗跌，预计震荡调整为主。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

基本面支撑 锌价延续强势【SMM锌早评】

隔夜，伦锌开于3370美元/吨，盘初伦锌于日均线附近震荡后重心小幅上移，欧洲交易时刻摸高 3429美元/吨，进入夜盘重心逐步下移，终收涨报3375.5美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.51%，成交量增加至14032手，持仓量减少1107手至23.3万手。隔夜伦锌录得五连阳，日K重心上移。因伊朗局势紧张升级，金价再刷新高，铝锌价格大幅上涨，随着美联储利率维持不变，美指反弹，涨幅收窄，关注地缘政治风险。
隔夜，沪锌主力2603合约开于25450元/吨，盘初沪锌顺延日均线下移，探低25260元/吨后重心上移摸高25515元/吨，随后重心再度下移，终收涨报25320元/吨，涨105元/吨，涨幅0.42%，成交量减少至10.8万手，持仓量减少2429手至11.6万手。隔夜沪锌录得一小阴柱，KDJ开口收窄。隔夜地缘政治的不确定性增加，沪锌高位运行为主，上期所上调涨跌停板幅度为9%，保证金比例亦上调至10%和11%，资金热度较高，锌价短期难有大幅回调的可能。
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资金热度延续 锌价高位运行【SMM锌早评】

SMM1月28日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;沪锌主力2603合约开于25165元/吨，开盘后多头发力沪锌不断上冲，并于盘尾摸高于25640元/吨，终收涨报25605元/吨，涨580元/吨，涨幅2.32%，成交量增至16.2万手，持仓量增加433手至11.8万手。虽国内基本面表现一般，终端消费逐渐走弱，但近期国际局部地缘政治仍旧紧张，宏观不确定性因素较大，资金集中度较高，沪锌维持强走势。
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宏观扰动持续 沪锌重心明显上移【SMM期锌简评】

隔夜，伦锌开于3336美元/吨，盘初伦锌短暂探低3299.5美元/吨后重心上移至日均线附近整理，随后多头增仓推动伦锌重心缓慢上移，终收日内高位3358.5美元/吨，涨7.5美元/吨，涨幅0.22%，成交量减少至11350手，持仓量增加3054手至23.4万手。隔夜伦锌录得一光头阳柱，MACD阳柱扩大。因美元跌至近四年低位，以及地缘政治的不稳定性给锌底部支撑，同时LME锌库存持续下跌，锌价走势偏强。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24920元/吨，盘初沪锌短暂拉涨后动能不足重心快速回落，探低24820元/吨后，空头止盈离场，沪锌再度上行摸高25175元/吨终收涨报25025元/吨，涨25元/吨，涨幅0.1%，成交量减少至12.3万手持仓量减少1180手至11.8万手。隔夜沪锌录得一阳柱，下方各路均线提供支撑，KDJ开口上扩。外盘带动锌价延续高位运行，叠加TC仍处低位，社会库存亦有去库，锌价底部支撑较强，预计短期仍延续高位走势为主。
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外盘强势带动 沪锌延续高位【SMM锌早评】

SMM1月27日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;沪锌主力2603合约开于24950元/吨，开盘后多头减仓沪锌震荡下行探低于24710元/吨，随后空头减仓沪锌震荡上行，终收跌报24950元/吨，跌150元/吨，跌幅0.60%，成交量减少至10.9万手，持仓量减少4137手至11.9万手。沪锌录得一长下影十字星，下方各路均线为其提供支撑。国内终端企业当前陆续进入放假阶段，市场需求表现较为一般，但宏观扰动较多，地缘风险仍存，预计沪锌短期仍将维持高位震荡。
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终端消费逐渐走淡 锌价维持高位震荡【SMM期锌简评】

隔夜，伦锌开于3279美元/吨，盘初伦锌围绕日均线附近震荡，随后多头增仓推动，伦锌一路震荡上行，临近夜盘摸高3373美元/吨，进入夜盘重心微沉至3345美元/吨，终收涨报3351美元/吨，涨82美元/吨，涨幅2.51%，成交量增加至16562手，持仓量增加1044手至23.1万手。隔夜伦锌录得三连阳，日K重心上移，MACD阳柱扩大。美元跌至4个月低位给有色金属支撑，同时寒冬影响欧美天然气价格大幅上涨，海外冶炼成本增加，后续关注海外冶炼厂生产情况，预计锌价高位运行为主。
隔夜，沪锌主力2603合约跳空高开于25280元/吨，盘初沪锌高位小幅下移至日均线附近震荡，上下振幅不超过300元/吨，终收涨报25100元/吨，涨340元/吨，涨幅1.37%，成交量减少至14.7万手，持仓量增加1456手至12.3万手。隔夜沪锌止阳翻阴，但日K重心上移。地缘政治不稳定性仍存，金银价格再创新高，宏观情绪较好带动锌价高位运行，但季节性淡季下消费不佳限制其上行高度。
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沪锌止阳翻阴 消费不佳限制上行高度【SMM锌早评】

SMM1月26日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;沪锌主力2603开于24800元/吨，开盘后多空博弈沪锌围绕日均线附近进行窄幅震荡，终收涨报24725元/吨，涨140元/吨，涨幅0.57%，成交量增至20.8万手，持仓量增加1452手至12.2万手。沪锌录得一小阳柱，下方各路均线为其提供支撑。从国内基本面来看，部分冶炼厂出现减产情况叠加国内社会库存继续下滑，对于锌价起到一定支撑，预计锌价短期仍将以高位震荡为主。
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国内社会库存下滑 沪锌维持高位运行【SMM期锌简评】

上周五，伦锌开于3241美元/吨，盘初伦锌围绕日均线附近震荡，欧洲交易时刻伦锌重心小幅下移探低3214美元/吨，随后多头逢低买入伦锌拉涨摸高3278.5美元/吨，终收涨报3269美元/吨，涨36美元/吨，涨幅1.11%，成交量减少至9468手，持仓量增加1359手至23万手。上周五伦锌录得一阳柱，日K重心上移，MACD止阴翻红。上周五地缘政治风险升级，美元弱势，有色金属集体反弹，黄金突破5000美元大关，伦锌重心上移。
上周五，沪锌主力2603合约开于24715美元/吨，盘初伦锌快速摸高24880元/吨随后上行动能不足，重心回落至日均线附近整理，终收涨报24690元/吨，涨125元/吨，涨幅0.51%，成交量减少至86008手，持仓量增加3607手至12.4万手。上周五沪锌录得一小阴线，下方各路均线提供支撑。宏观情绪带动锌价重心上移，基本面上国内部分冶炼厂出现减产，社会库存再度录减给锌价底部支撑。
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宏观和基本面共振 锌价高位运行【SMM锌早评】

SMM1月23日讯：
隔夜，伦锌开于3185美元/吨，开盘后伦锌一路震荡上行，于盘初探低3174.5美元/吨，于盘尾伦锌摸高3243.5美元/吨，终收涨报3233美元/吨，涨58美元/吨，涨幅1.83%，成交量减至9939手，持仓量减649手至22.9万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，下方20日均线提供支撑，虽然特朗普放弃关税威胁，格陵兰岛带来的恐慌情绪有所消退，但Nexa因社区封路事件暂时暂停Atacocha San Gerardo露天矿生产，矿山供应出现一定扰动，伦锌低位走高，整体重心上移。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24350元/吨，盘初沪锌探低24340元/吨，接着沪锌一路震荡上行，于盘中摸高24560元/吨，随后沪锌小幅回落至日均线附近，终收涨报24530元/吨，涨130元/吨，涨幅0.53%，成交量增至70981手，持仓量增890手至11.9万手。隔夜，沪锌录得一阳柱，KDJ开口扩大，国内锌锭社会库存出现短暂下滑，加上海外供应端扰动，沪锌夜盘随之走高，但考虑到国内消费弱势持续，预计短期上行空间有限。
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锌锭库存小幅下滑 沪锌夜盘走高【SMM锌早评】

SMM1月21日讯：
隔夜，伦锌开于3226美元/吨，开盘后伦锌一路震荡下行，于盘初伦锌摸高3237美元/吨，于盘尾附近探低3171美元/吨，终收跌报3175美元/吨，跌59美元/吨，跌幅1.82%，成交量增至11487手，持仓量减1676手至23.2万手。隔夜，伦锌录得一阴柱，下方20日均线提供支撑，市场宏观消息逐渐消化，有色金属普跌，加上LME锌锭库存继续录增，基本面对锌价支撑不足，多头减仓，伦锌小幅下滑。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24300元/吨，盘初沪锌摸高24300元/吨，接着迅速下行至日均线附近，随后围绕日均线窄幅震荡运行，于盘中沪锌探低24075元/吨，终收跌报24165元/吨，跌245元/吨，跌幅1%，成交量减至74321手，持仓量减2353手至12.4万手。隔夜，沪锌录得一阴柱，上方5日均线形成压制，受外盘走跌影响，沪锌夜盘跳空低开，基本面上锌供需双弱局面持续，沪锌同样小幅走弱，预计短期维持震荡运行。
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受外盘下滑影响 沪锌跳空低开【SMM锌早评】

SMM1月20日讯：
隔夜，伦锌开于3224美元/吨，盘初伦锌摸高3240美元/吨，接着沿着日均线震荡走低，探低3195美元/吨后再度回涨至日均线上方，终收涨报3234美元/吨，涨25美元/吨，涨幅0.78%，成交量减至7750手，持仓量增1497手至23.4万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，上方5日均线形成压制，特朗普威胁对欧洲加征关税，美元指数走软，加上2025年中国生产总值比上年增长5%，经济数据同样提振锌价走势，伦锌跌势暂止，维持震荡运行。
隔夜，沪锌主力2603合约开于24370元/吨，开盘后沪锌沿着日均线震荡运行，于盘中摸高24500元/吨，于盘初探低24335元/吨，终收跌报24440元/吨，跌10元/吨，跌幅0.04%，成交量减至59628手，持仓量减240手至12.8万手。隔夜，沪锌录得一阳柱，布林道中轨提供支撑，近期淡季下游订单较弱，部分下游已然开始放假，国内锌锭库存持续累库，基本面对锌价支撑不足，但受外盘锌价支撑，预计沪锌短期维持震荡运行走势。
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国内锌锭持续累库 沪锌维持震荡【SMM锌早评】

SMM1月19日讯：
沪锌主力2603合约开于24505元/吨，盘初多空交织，沪锌延日均线震荡运行，盘整为主，终收跌报24450元/吨，跌300元/吨，跌幅1.21%，成交量降至22.5万手，持仓量降13597手至12.9万手。沪锌录得一小阴柱，基本面来看，国内库存继续累库，下游需求逐渐走弱，同时宏观情绪有所回落，沪锌回落，预计夜间沪锌震荡为主。
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基本面支撑不足 沪锌重心回落【SMM期锌简评】

2月6日MM锌数据

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周广东地区升贴水较上周下降55元/吨左右。截至本周五，主流0#锌对广东地区报价贴水60元/吨，沪粤价差扩大。虽本周锌价重心有所回落，但广东地区终端压铸及镀锌厂放假较多，受此影响部分贸易商同步放假，市场交投清淡，现货升贴水持续下行。下周来看，市场放假企业将进一步增多，部分大型贸易商同样计划下周放假，预计现货市场将更加清淡，升贴水将继续下行。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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广东升贴水下行明显 下周预计继续承压走低【SMM广东现货周评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周氧化锌开工率50.37%，环比下降8.16个百分点。库存端，部分企业本周已停工放假，叠加下周放假企业将进一步增加，市场少数企业为规避节后原料采购风险小幅补库，多数企业将原料库存转化为成品，带动原料库存减少、成品库存增加。从终端订单来看，橡胶级氧化锌板块终端板块轮胎大厂当前仍有运作，企业反馈终端放假时长在一周左右，需求较为稳定；陶瓷级氧化锌及饲料级氧化锌需求较为疲软。当前大型氧化锌厂需求较为稳定，中小型企业受订单较弱及利润等因素影响出现提前放假情况，叠加部分企业本周开始生产设备进入年度常规检修阶段，因此开工下明显。展望下周，行业开工率预计继续走低，至37.87%左右。
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大厂周内停产 氧化锌开工骤降【SMM氧化锌周评】

伦锌：周初，受投资者权衡沃什执掌美联储的政策前景及美国1月制造业重回扩张区间影响，美元指数延续涨势，伦锌重心走低；但海外锌库存持续减少，支撑伦锌修复跌幅并上行；随后美国结束政府部分停摆，市场不确定性缓解，然而美联储部分官员释放强烈鸽派信号、美国小非农数据不及预期，且国际局部地缘政治风险仍存，伦锌宽幅震荡；接着贵金属走弱带动伦锌小幅跟跌，不过海外社会库存持续去化，价格底部获支撑，伦锌维持震荡。截至本周五15：00，伦锌跌3287.5美元/吨，跌82.5美元/吨，跌幅2.45%。
沪锌：周初，宏观层面沃什获美联储下任主席提名，美元指数走高，沪锌受拖累明显下行；随后在外盘带动下沪锌跳空高开，一方面 SMM 数据显示国内放假企业增多，社会库存出现累库，另一方面矿加工费维持低位震荡，且央行释放利好，沪锌维持高位震荡；接着国内社会库存继续累库，现货消费表现平淡，叠加贵金属走弱，沪锌走低；但市场整体宏观情绪尚未完全消化，沪锌底部获支撑，维持窄幅震荡。截至本周五15：00，沪锌跌24450元/吨，跌幅1385元/吨，跌幅5.36%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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美元指数延续涨势 周内内外盘震荡走弱【SMM市场回顾-价格周评】

SMM2月6日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 本周宁波现货升水低位运行，较上周均价环比下降20元/吨。截至本周五，宁波现货对2603合约贴水20元/吨，对沪溢价升水10元/吨，周内对沪溢价震荡运行。本周盘面锌价重心一路下滑，市场部分贸易商趁此上调现货报价，但随着宁波下游企业陆续放假，企业对锌锭需求明显减少，周内现货成交表现较差，市场现货升水上涨有限，预计下周现货升水持续低位。
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下游企业陆续放假 现货交投清淡【SMM宁波现货周评】

SMM2月6日讯：本周沪伦比值回落至7.4附近，锌锭进口窗口持续关闭。海外来看，受投资者权衡沃什执掌美联储的政策前景及美国1月制造业重回扩张区间影响，美元指数延续涨势，伦锌重心走低，后海外社会库存持续去化，价格底部获支撑，伦锌维持震荡。国内方面，外盘拖累沪锌下行，国内社会库存继续累库，现货消费表现平淡，叠加贵金属走弱，沪锌低位震荡为主。综合来看，沪伦比值下降。预计下周，沪伦比值或将继续下行。
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沪伦比值回落至7.4附近震荡【SMM锌沪伦比值周评】

SMM2月6日讯：本周镀锌行业开工率为38.60%，环比下降7.49个百分点。从原料端来看，本周锌价小幅回落，但下游大多放假，少量点价提货，大厂长单逐渐到货，镀锌企业锌锭库存增加。开工率下降主要受春节假期影响，本周中小企业大多已停工放假，大厂多计划小年放假锌锅保温，但目前已开始陆续减停产线，多数大厂开工只有五成左右，开工率下滑明显。终端基本都已放假，提货节奏放缓，镀锌企业成品库存增加。镀锌企业放假节奏下，预计下周开工继续下行至15.17%左右。

镀锌企业放假增加 开工大幅下滑【SMM镀锌周评】

盘面：隔夜，伦锌开于3324美元/吨，盘初伦锌摸高至3327.5美元/吨，随后重心快速下探至3271.5美元/吨。进入欧洲交易时段后，价格逐步震荡回升，盘尾运行至日均线上方，终收跌报3298.5美元/吨，跌7.00美元/吨，跌幅0.21%。成交量减至80368手，持仓量减少3617手至22.9万手。隔夜，沪锌主力2603合约开于24350元/吨，盘初探低至24320元/吨。随后空头减仓离场，价格逐步震荡回升，上行至日均线上方并摸高至24615元/吨，临近盘尾维持高位震荡，终收涨报24600元/吨，较开盘上涨205元/吨，涨幅0.84%。成交量减至70510手，持仓量减少852手至69679手。
宏观：芝商所上调黄金、白银期货保证金比例；美国1月计划裁员数量激增，创17年来当月最高水平；泽连斯基：下一轮乌美俄三方会谈可能在美国进行；欧洲央行维持三大利率不变；英国央行以一票之差维持利率不变；世界黄金协会：1月全球黄金ETF流入创纪录的187亿美元资金；工业和信息化部等八部门关于印发《中药工业高质量发展实施方案（2026&mdash;2030年）》的通知。
现货：
上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.94，出货情绪为2.48。上午盘面锌价一路回落，上海市场贸易商挺价持续，现货升水走高，上午虽有部分下游逢低有所点价，但新拿货较少，整体现货成交依旧不畅。
广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.84，销售情绪为2.27。随着春节假期的临近，近期市场部分贸易商随下游一同开始放假，市场交投较为清淡，广东社会库存逐步走高，现货升贴水继续下行。
天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.81，出货情绪为2.12。昨日锌价小幅回落，下游大多放假，且未到下游心里位置，下游仍有看跌心理，点价较少，成交不畅，贸易商出货升水持稳为主，整体市场成交一般。
宁波：上午下游企业接货询价意愿依旧较差，但盘面走跌，部分企业逢低有所点价，市场部分贸易商趁此上调现货报价，市场现货贴水有所收窄。
库存：2月5日LME锌库存减少400吨至107800吨，降幅0.37%；据SMM沟通了解，截至本周四(2月5日)，国内锌锭库存增加。
锌价预判: 隔夜伦锌录得一阴柱，上方5/10日均线对其形成压制，下方40/60日均线为其提供支持。受贵金属走低影响，基本金属价格重心均有所下行，而海外锌库存陆续下降对锌价起到一定支撑，伦锌维持震荡。隔夜沪锌录得一阳柱，上方5/20日均线对其形成压制，下方40/60日均线为其提供支持。国内社会库存继续累库，现货市场消费表现一般，叠加宏观情绪有所消退，沪锌重心小幅下行。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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贵金属走低叠加库存下降 伦锌维持震荡走势【SMM晨会纪要】

2月5日MM锌数据

SMM2月5日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2026年春节假期即将到来， SMM针对国内氧化锌企业节前放假情况展开了系列了解，其中涉及20家氧化锌企业，对应年产能合计47.96万吨，假期影响耗锌量约4968吨；结果显示行业平均放假天数为21.35天，较上年同期增加1.25天。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从企业放假安排来看，行业呈现明显分化特征：头部大厂春节放假计划基本与去年持平，部分企业因订单需求向好，叠加氧化锌生产工艺的连续性要求，春节期间保持正常生产；与此同时，有企业因技改升级及设备检修规划，从去年的春节不停产调整为今年的长时间放假，成为推高行业平均放假天数的重要因素。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;订单需求端同样表现出结构性差异，不同品类氧化锌市场冷暖不一：近期化工产品订单表现较好，同时大型轮胎厂配套需求保持稳定；而进入2月后，饲料级氧化锌前期旺季行情已过，需求逐步回落，陶瓷级氧化锌则受终端陶瓷厂减产、停产影响，市场需求表现疲软。此外，当前氧化锌整体利润较低，成本压力下部分小型企业受此影响选择提前放假，部分企业节前生产节奏有所放缓。而针对氧化锌行业春节前后的运行动态，SMM也将持续跟踪报道。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;
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终端表现“冷热不均” 氧化锌春节假期同比延长【SMM分析】

SMM2月5日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;临近2026年春节， SMM针对国内压铸锌合金企业节前放假安排进行沟通了解。本次了解覆盖20家企业，对应年产能合计达82.9万吨，涉及假期耗锌量规模约45548吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;元旦节后锌价超预期大幅冲高，引发下游市场显著的畏高情绪，原本预期的节前备货行情并未如期兑现。终端五金厂受高原料成本与需求疲软的双重挤压，普遍缩减采购规模，部分企业甚至选择提前停工放假。受此传导，不少压铸锌合金企业同步跟进，加入提前放假的行列。此外，铜铝价差持续走阔进一步抬升企业生产成本，原料端压力倒逼加工费上行，终端采购意愿被进一步抑制，市场供需双向疲软的格局愈发凸显。
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&nbsp;从结果来看，多数压铸锌合金企业计划于1月底至2月初启动春节假期，复工时间则集中在农历正月初八前后或元宵节过后。企业假期时长跨度较大，介于9~44天区间，整体平均放假天数为23.1天，较上年同期增加1.1天。
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成本压力与畏高情绪双重施压 压铸锌合金企业2026年春节放假时间拉长！【SMM分析】

SMM2月4日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;春节假期即将到来，国内多个地区镀锌板厂陆续公布自身放假停产计划，SMM对镀锌板企业放假情况进行调研，本次镀锌板调研样本22家，涉及产能总计1683万吨/年。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从结果来看，其中仅四家样本企业选择春节正常生产运行，整体平均放假天数在9.8天左右，同比去年小幅增加1天左右。据了解，山东地区低上锌量镀锌板加工费持续较低，代加工订单利润亏损，部分镀锌板厂继续生产意愿较低，因此选择提前放假停产，放假时间有所增加。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从整体订单来看，受2026年执行出口许可证影响，买单出口订单有所减少，影响部分镀锌板订单，再加上内贸同样处于淡季周期，寒冷天气下建筑板订单季节性转差，家电、汽车订单较为平稳，整体镀锌板需求表现一般。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;原料备库方面。近期黑色价格有所走弱，锌锭价格同样高位回落，部分镀锌板厂趁此有所拿货备库，但因订单排产一般，多数春节备库基本仅供假期生产。镀锌板企业开工复产多在2月下旬至月底，SMM将持续关注后续镀锌板运行情况。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
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2026年镀锌板春节放假时间同比增加？【SMM分析】

2月4日MM锌数据

盘面：隔夜，伦锌开于3334美元/吨，盘初重心快速上移，摸高至3369美元/吨。进入欧洲交易时段，多头减仓施压，伦锌快速下行探低至3280美元/吨。进入夜盘后，伦锌逐步收复跌幅，回升至日均线上方，终收涨报3323美元/吨，涨4.50美元/吨，涨幅0.14%。成交量减至89821手，持仓量减少3230手至23.3万手。隔夜，沪锌主力2603合约开于24800元/吨，盘初沪锌迅速摸高至24885元/吨，随后空头增仓震荡下行探低至24720元/吨，然空头减仓沪锌逐步收复跌幅，上行至日均线上方，终收跌报24805元/吨，跌155元/吨，跌幅0.62%。成交量减至10.6万手，持仓量增加1441手至83734手。
宏观：特朗普签署法案以结束政府部分停摆；美联储理事米兰：今年需降息略高于一个百分点；白宫：美伊之间的会谈仍计划于本周举行，美方仍保留军事选项；伊朗外交消息人士：伊朗已进入最高防御戒备状态；澳洲联储加息25个基点至3.85%；中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布；国内交易所密集调整部分期货保证金比例及涨跌停板幅度；国内成品油零售价格年内&ldquo;二连涨&rdquo;。
现货：
上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.92，出货情绪为2.64。前日下午盘面锌价大幅走跌，下游企业积极逢低点价，昨日上午盘面锌价回升，下游多持观望态度，加上企业陆续放假，整体现成交表现一般，市场整体升水低位运行。
广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.90，销售情绪为2.45。昨日锌价重心上行，叠加部分终端企业已经于前日有所采购，因此现货市场成交走弱，现货升贴水走低。
天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.91，出货情绪为2.23。锌价继续高位震荡，由于前日锌价回落较多，下游大多在低位进行适时补库，昨日盘面回升下游问价较少，成交不畅，贸易商出货升水持稳为主，整体市场成交较前日转淡。
宁波：贸易商积极出货报价，市场现货贴水继续扩大，但下游企业前日积极点价，锌锭备库基本完成，昨日询价接货意愿差，现货交投表现清淡。
库存：2月3日LME锌库存减少125吨至108975吨，降幅0.11%；据SMM沟通了解，截至本周一(2月2日)，国内锌锭库存增加。
锌价预判: 隔夜伦锌录得一阴柱，下方20/60日均线为其提供支持。美国已结束政府停摆状态，市场不确定性有所缓解，但美联储部分官员&ldquo;鸽声&rdquo;强烈，同时国际局部地缘政治风险仍存，伦锌维持宽幅震荡。隔夜沪锌录得一小十字星，上方5/10日均线对其形成压制，下方20/60日均线为其提供支持。当前基本面表现多空交织，国内矿TC低位运行，终端消费逐渐平淡，而宏观扰动因子仍存，沪锌高位震荡走势不改。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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美国政府结束停摆状态 伦锌进行宽幅震荡【SMM晨会纪要】

2月3日MM锌数据

2月2日SMM锌数据

盘面： 上周五，伦锌开于3420美元/吨，盘初伦锌围绕日均线宽幅震荡，期间摸高于3423.50美元/吨，进入欧洲交易时刻下行至日均线下方，随后收复跌幅重回日均线上方，临近盘尾伦锌震荡下行探低于3336.5美元/吨，终收跌报3370美元/吨，跌83美元/吨，跌幅2.40%。成交量增至14.2万手，持仓量增加5365手至23.9万手。上周五，沪锌主力2603合约开于25735元/吨，盘初沪锌下行探低于25520元/吨，随后空头减仓推动沪锌上行至日均线上方，摸高于25905元/吨，盘尾维持震荡整理，终收跌报25775元/吨，跌60元/吨，跌幅0.23%，成交量减至17.2万手，持仓量减少3467手至10.2万手。
宏观：美国政府进入技术性、部分&ldquo;停摆&rdquo;状态；特朗普宣布提名凯文&middot;沃什出任美联储主席；多位美联储官员认为现在无需降息；CME上调金银铂钯期货保证金比例；美媒：美方释放与伊朗谈判信号，双方或在土耳其举行会晤；欧佩克+八个成员国将维持原定计划，在三月暂停上调石油产量；日本在1月份未进行日元干预；国家统计局：1月制造业PMI为49.3%，环比降0.8个百分点；上期所调整白银期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例；多只LOF今日将停牌1小时。
现货：
上海：上周五上海地区精炼锌采购情绪为1.88，出货情绪为2.69。春节假期临近部分下游企业放假，整体下游原料需求走高，加上上午盘面锌价高位运行，上周五畏高几无询价采买，市场现货交投清淡，市场现货升贴水维持低位。
广东：上周五广东地区精炼锌采购情绪为1.82，销售情绪为2.43。锌价仍旧位于高位运行，受高价及终端放假影响下游采购动力不足，市场成交清淡，贸易商为出货不断下调升贴水，但成交依旧稀少，受此影响广东升贴水出现明显下行。
天津：上周五天津地区精炼锌采购情绪为1.73，出货情绪为2.29。上周五锌价继续高位震荡，下游进入放假节奏，几无问价，市场贸易商为出货继续下调升水，贸易商交投为主，整体市场成交清淡。
宁波：盘面锌价持续高位，下游企业接货意愿较低，上周五市场成交依旧较差，贸易商为出货继续下调现货报价，市场升水继续走低。
库存：1月30日LME锌库存增加250吨至110000吨，增幅0.23%；据SMM沟通了解，截至上周四(1月29日)，国内锌锭库存增加。
锌价预判: 上周五伦锌录得一阴柱，下方10/40日均线为其提供支撑。上周五有色金属普跌，同时在美国总统特朗普宣布前美联储理事沃什为下一任美联储主席人选后，美元指数大幅走强，伦锌重心下行。上周五沪锌录得一小阳柱，下方10/40日均线为其提供支撑。锌下游放假企业逐渐增多，各地现货市场成交清淡，终端消费走弱，预计沪锌短期维持高位震荡，上行存在一定压制。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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美元指数走强 伦锌录得一阴柱【SMM晨会纪要】

SMM1月30日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;截至1月30日，沪锌主力收于25835元/吨，单月上涨2525元/吨，涨幅高达10.83%。1月锌价大幅上涨，于月初探低23410元/吨，于月末摸高26985元/吨，整体锌价重心显著上移。春节假期即将来临，2月锌价又会如何运行？
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;宏观角度。1月海外地缘冲突层出不穷，伊朗、俄乌、巴以、格陵兰岛等地缘政治风险持续，宏观不确定性风险持续，避险需求下资金流动性加大，金、银、铜、铝等金属再创新高，锌价也随之刷新三年多高位。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;供应端。据SMM了解，1月国内锌精矿加工费跌势暂止，但依旧维持低位，目前冶炼厂不含硫酸不含副产品的利润依旧亏损在2000元/吨左右，冶炼厂减产行为持续，1月国内精炼锌产量持续低位。2月正值春节假期，部分冶炼厂常规放假检修停产，预计精炼锌产量环比下滑，但国内矿山同样放假停工，国内锌精矿供需格局显著缓解仍需时间。
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消费端。临近春节假期，年初消费淡季下游企业订单较弱，自1月中旬开始国内锌下游企业开始陆续放假，预计于1月底2月初达到放假高峰，2月镀锌、氧化锌、锌合金等开工预计达到年内低位，需求走差对锌价支撑减弱。此外，春节假期时期国内锌锭常规处于累库阶段，预计2月国内锌锭库存显著增长，对锌价预计存在一定下行压力。
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整体来看，1月锌供需双弱，但宏观情绪较好，加上资金流入拉动及贵金属、周边金属走势带动，锌价录得三年多高位。展望2月，随着春节假期来临，国内锌锭社会库存预计显著累增，基本面对锌价支撑走弱，但宏观风险较大，需密切关注海外地缘政治风险及其他宏观指引。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
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1月锌价录三年多高位 2月将如何走？【SMM分析】

SMM1月30日讯：
周度数据看，SMM Zn50国产周度TC均价环比持平于1500元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比下降4.25美元/干吨至25.50美元/干吨。
国内矿市场。春节假期临近，部分矿山计划于2月放假停产，国内锌精矿供应走弱，但随着冶炼厂前期采买锌精矿陆续到货补充，国内冶炼厂对2月锌精矿备货基本完成，本周国内锌精矿成交不多，国内多地加工费持稳运行。此外，据SMM了解，本周华北地区某锌矿招标，中标结果2600元/金属吨（含二八分成）。
进口矿市场。本周市场贸易商出货情绪不高，冶炼厂春节备货基本完成，对进口锌精矿采买积极性不高，周内进口锌精矿成交寥寥。据了解，本周听闻Antamina锌矿招标结果-20美元/干吨左右，招标矿量1万吨，3月份装期。
本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计37.75万实物吨，环比上周增加8.1万实物吨，其中连云港、防城港库存贡献主要增量。
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春节备库基本完成 国内加工费持稳运行 【SMM锌精矿周评】

SMM1月30日讯：本周上海现货报价升水跌势持续，环比上周均价下降35元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2603合约贴水30元/吨，高价品牌双燕对2603合约升水20元/吨。本周上海锌锭库存变化不大，市场贸易商积极出货报价，但临近春节部分下游开始放假，加上盘面锌价强势上涨，下游订单较差，整体现货交投表现清淡，周内现货升水下滑明显，预计下周上海升贴水偏弱运行。
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部分下游开始放假 现货交投清淡【SMM上海现货周评】

中国是锌的消费大国和生产大国，长期过度开采导致锌矿品位降低，锌资源未来将面临严重短缺问题，再生锌行业应运而生。目前中国再生锌体量逐步增长，2022年全国锌元素总体产量约597万吨，其中中国再生锌产量占锌总产量的23%。
再生锌上游原材料按照来源主要分为新废料及旧废料。新废料是在冶炼及加工过程中产生的废料，主要包括来自镀锌行业、铜材厂、锌压铸行业、锌材加工行业、电池生产工业的锌渣、灰、边角料以及铅、铜冶炼系统的锌渣等，由于各种废料含锌量不稳定，导致回收难度较大。旧废料包括高炉灰、转炉灰、电炉钢灰、废锌压铸件、废旧黄铜等，由于钢厂电炉烟尘的含锌量较高且稳定，因此成为目前全球再生锌企业的首选原材料。
目前中国再生锌的主流生产方法为前端使用火法工艺，后端使用湿法工艺。再生锌原材料处理的前端一般使用回转窑法、转底炉法、循环流化床等火法方式，利用锌的沸点较低（907&deg;C）特性，在高温还原条件下，次氧化锌、锌焙砂、锌渣和锌灰等二次锌的氧化物被还原，并气化成锌蒸气随烟气一起排出，使锌与其他固体相分离。在气化过程中，锌蒸气又很容易被氧化而形成锌的氧化物颗粒，同烟尘一起在烟气处理系统中被收集。再生锌锌锭主要的生产方式为湿法工艺，由于湿法工艺浸出率高、锌锭品位稳定，故行业内约80%的企业利用湿法工艺。工艺原理为将废料浸入液体，通过浸出、净化、电解以及结晶四大步骤制取精锌，按照不同的浸取剂可分为酸浸、氨浸。
再生锌酸法工艺发展较为成熟，占行业中的湿法总产能的80%，而氨法工艺为近年新发展工艺，仅占湿法总产能的20%，虽然氨法工艺具有许多优势，但其技术成熟的过程仍存在一定难度，具体如下：1、如何控制合适的氨浓度能让氨在锌溶解和电解时的阳极完美参与并且不会因为NH3&middot;H2O的强挥发性而对生产场所的空气环境带来严重污染；2、如何平衡液体中锌含量、结晶故障和浸出率的矛盾；3、如何保证在铅溶解之后，让浸出液后续净化过程中尽可能消耗更少的锌粉，进行低成本的有效净化；4、如何找到一种合适的添加剂，解决电解时阴极板面的枝晶问题，让锌皮平整光滑且易于剥离。
未来随着十四五规划的发展，中国再生锌工艺将不断发展，酸法、氨法炼锌技术将继续进行技术攻关，实现有价金属的回收，加快实现中国碳达峰、碳中和目标进程。更多再生锌行业信息请关注SMM2023中国再生锌分析年报。
SMM2023中国再生锌分析年报专业解读当前热点宏观政策影响，从上中下游分析再生锌上游原材料次氧化锌、锌焙砂、锌灰、锌渣等市场情况、再生锌头部企业发展情况、再生锌主流工艺情况、再生锌未来下游基建、交通、家电等领域需求情况，具体涵盖全国产能产量的现状及预测情况、原材料进出口情况、头部企业国内市场占有率情况、头部企业生产情况等，能够为再生锌产业链上下游相关企业及时做出前瞻战略部署提供重要的参考建议，详情请联系有色咨询项目经理费长云女士（13522753386），欢迎订阅SMM2023中国再生锌分析年报，本报告可提供中文和英文版本。
SMM是中国专业有色咨询领域的信息提供商，咨询产品主要包含行业供需价格分析、供应链管理分析、市场调研、驻场研究、专业行研报告、定制研报、产业规划书、行业白皮书等，可以根据实际情况对报告进行季度、半年度、年度更新等。

中国再生锌行业工艺发展现状

铅在现代工业中主要用于防辐射材料、电缆铠装、防腐材料、焊料、铅酸蓄电池等。目前，全球铅资源总储量9000万吨，澳大利亚和中国铅资源储量分别为3600万吨和1800万吨，占全球铅资源总储量的40%和20%，位居世界第一位和第二位。我国是全球第一大精炼铅生产国与消费国，铅产量约占到全球的40%。随着铅下游行业的不断发展，铅原料消耗越来越大，其矿端可采资源越来越少。《&ldquo;十四五&rdquo;循环经济发展规划》提到，至2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铜、再生铝和再生铅产量分别达到400万吨、1150万吨、290万吨，资源循环利用产业产值达到5万亿元。我国再生铅行业仍处于上升期，再生铅使用比例约54%，而发达国家的平均水平在60%以上，因此我国再生铅行业发展前景广阔。
我国再生铅原料85%以上来自废铅蓄电池，在废铅酸电池总重量中，铅的重量约占70%，从废铅酸电池中提炼的再生铅中铅含量可达98%。近年来，国内废电瓶报废量维持在700万吨左右的水平，虽然汽车、电动自行车保有量不断增长，但受摩托车、三轮车、四轮车保有量逐年下降拖累，整体废电瓶报废量依旧维持在相对稳定的水平。随着未来机动车保有量的持续增长及通信基站等储能领域的发展，拉动废电瓶报废量也不断增长，至2024年，国内废电瓶报废量将达到760万吨。
目前再生铅行业向园区化发展，各大再生铅企业联合上下游企业，在园区聚集形成再生铅闭环循环生产模式，加强企业合作，推广&ldquo;互联网＋回收&rdquo;等新型商业模式，提升技术装备水平，促进再生铅产业绿色高质量发展，
更多详细内容请见SMM2023中国再生铅分析年报。
SMM2023中国再生铅分析年报专业解读当前热点宏观政策影响，从上中下游分析再生铅上游原材料铅酸蓄电池市场情况、再生铅企业发展情况、再生铅主流工艺情况、再生铅未来下游需求情况，具体涵盖全国产能产量的现状及预测情况、原材料进出口情况、头部企业国内市场占有率情况、头部企业生产情况等，能够为再生铅产业链上下游相关企业及时做出前瞻战略部署提供重要的参考建议，详情请联系有色咨询项目经理费长云女士（13522753386），欢迎订阅SMM中国再生铅分析年报，本报告可提供中文和英文版本。
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