过去几年，光伏产业迅猛发展，各环节产能迅速扩张。然而，随着时间推移，在这场产能盛宴背后，市场供需关系发生了根本性转变，而往昔被视为保障的长单合约正面临前所未有的严峻考验。

产能过剩 供需逆转

回顾2020-2022年，光伏行业进入扩产高峰期，原辅料市场需求激增，供需错配、价格飙涨，下游企业纷纷“抢料”，锁定未来3-8年的原料供应。

据北极星统计，仅执行日期在2024年及以后的长单合约数量就高达85份，覆盖硅料、硅片、方棒、电池片等环节。其中，硅料和硅片的长单签约数量最多，始终是市场关注的焦点。

曾经，堪称光伏产业最后“卡脖” 环节的硅料，大单合约签到手软。而目前，执行日期在2024年及以后的合约依然多达42份。

具体来看，大全能源在手订单13份，其中9份执行期限至2027年底；新特能源、通威、协鑫在手长单均在6份以上；此外，南玻、亚洲硅业、东方希望、聚光硅业均有在手长单，执行期最短至2025年8月，最长至2028年。

尽管新老硅料企业在手订单十分充足，但在经历了产能井喷式增长之后，市场供需关系已然发生逆转。从2023年下半年开始，硅料产能开始逐渐过剩。与此同时，光伏行业已开始了“去产能”的步伐。

截至目前，已有70多个电池、组件等项目终止、延期、停产，市场需求低迷，下游企业对原料采购需求疲弱，导致部分此前长单协议执行的周期拉长，迫使产能调节弹性较窄的硅料企业重新审视产能规划，以应对下游需求收缩带来的周期性调整，避免因库存积压带来的经营压力。

同样，作为光伏产业链重要的中间环节，硅片企业在手长单同样众多。一方面在P/N技术迭代周期中，N型电池大规模扩产，对硅片需求大幅增加；同时伴随电池、组件环节跨界新势力迅猛崛起，激进的扩产之下，使得2020-2022年每年硅片签约数量均超过100亿片，直至2023年随着TOPCon实现大规模量产，锁单数量降至约65.7亿片，而2024年进一步将至26.45亿片。

上述订单中，执行日期在 2024 年及以后的长单共计约28 份。具体来看，锁单主体多为硅片新势力。其中，双良节能在手订单11份、华民股份5份、上机数控4份、沐邦高科2份，和邦生物、江苏美科等6家企业各1份。

新老势力激烈交锋之下，硅片价格竞争愈加激烈。以210mm硅片为例，当前价格已降至1.7元/片，相较于2020年底5.48 元/片的价格，跌幅高达223%左右，这使得企业的盈利空间被严重压缩。部分不具备成本优势的新生产线，在投产后，不仅未能带来预期的利润增长，反而成为了沉重的负担，企业库存积压严重，资金周转困难，经营压力巨大。

值得关注的是，随着 “订单为王” 时代落幕，接踵而至的是供给过剩引发的行业集体有节奏的减产，而这对于已签订的长单而言充满变数，尤其是产能调整节奏相对迟缓、竞争实力不足的企业，犹如高悬的达摩克利斯之剑。

光伏寒冬 再生波澜

随着光伏行业进入新的周期，当前的光伏行业深陷产能过剩泥沼，产业链价格暴跌，曾经看似稳固的长单体系弊端也在产能过剩的背景下逐渐显现。

毁约现象已悄然浮现。以华民股份为例，在2022年12月与浙江鹏展新能源签署5000万片硅片长单，合同金额超2亿元。然而，2023年2月，华民股份与鹏展新能源就价格进行磋商，当时华民股份生产的A级N型高效硅片销售价格为6.38元/片，鹏展新能源同期采购的高碳N型硅片（外观正A）价格为4.80元/，双方经过多次协商，价差依然巨大，合约就此终止。

而履约主体的变更，也给长单执行蒙上了一层厚厚的阴影。皇氏集团跨界光伏曾一度风光无限，2022年公司在短短两个月内与中建材浚鑫等企业成功签订高达22GW的电池片销售长单。然而，2023年8月，皇氏集团却宣布转让安徽绿能80%股权，按原计划20GW TOPCon电池项目于2023 年6 月、10月各完成5GW TOPCon电池生产线投产，2024年再投产10GW产线。而根据最新进展，2023年12月，皇氏绿能一期13GW TOPCon电池片项目首批设备进场，目前尚无更多进展消息传出，签署的长单也因此悬而未决。

此外，光伏不景气大环境下，一些企业也走到破产、重整边缘。今年8月，棒杰股份旗下扬州棒杰新能源科技有限公司申请破产重整，其向华民股份签署的8700万片硅片采购订单执行情况也不得而知。

而爱康科技在2022年9月与江苏中能签45840吨硅料采购长单，总额超140亿元，执行时间为2022年-2027年。然而，今年6月爱康科技公告称，控股子公司赣州爱康光电、浙江爱康光电、湖州爱康光电拟对公司高效太阳能电池组件生产线实施临时停工停产。随后，爱康科技子公司浙江爱康光电科技有限公司进入破产重整程序；同年11月，爱康科技的另两家子公司湖州爱康光电科技有限公司、浙江爱康进出口有限公司破产重整申请被受理，而此前截止至2027年的硅料采购订单也或将搁置。

值得一提的是，尽管光伏行业陷寒冬。然而，光伏行业协会近期再次组织龙头企业签署自律公约，约定自觉控制产能，避免盲目扩张，以纾解产能过剩困境，行业曙光已现，市场或将尽快回归正轨。