宏观情绪有所释放 还需关注铝供应端情况【SMM晨会纪要】

来源: 上海有色(SMM)
发布时间:2022-09-15 09:09
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【SMM铝晨会纪要:宏观情绪有所释放 还需关注铝供应端情况】综合来看,尽管9月下游需求未见大幅回暖,但海内外铝厂减产频发,宏观情绪也逐渐有所释放,偏向利多,短期沪铝以供应端逻辑运行为主,预计维持偏强震荡走势。宏观方面:...

9.15铝晨会纪要

盘面:夜盘沪铝主力2210合约开于18470元/吨,收跌于18455元/吨,较前一交易日下跌210元/吨,涨幅1.13%。昨日伦铝开于2309.5美元/吨,收报于2273.5美元/吨,下跌1.43%。

宏观:(1)随着市场消化美国通胀数据的影响,隔夜美元在前一日暴涨后有所回落,收跌0.3%。面对日元的暴跌,日本央行开始实施汇率检查机制的消息令日元快速攀升,昨日美元兑日元收跌0.95%。芝商所数据显示,金融市场已消化了下周美联储加息75个基点的预期,只等实际公布的幅度如何。(利多★)(2)昨日公布的美国商业原油储备库存大降814万桶,处于1984年以来的最低水平,拜登政府表示,美国可能开始补充战略石油储备,消息提振了原油走势。此外,美国铁路工人可能罢工、OPEC看好今明两年的全球石油需求预期及天然气价格持续上涨也都支撑了油价。隔夜美油、布油分别收涨1.91%和1.58%。(利多★)(3)欧盟委员会建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量,总体用电量减少10%。将电力企业的“边际收入”上限定为每兆瓦180欧元。使用燃油、天然气和煤炭的发电企业在今年获得的利润如果超过以往三年平均利润的20%,超出部分的收入将被政府临时征收以补贴消费者。(利空★)

基本面:(1)昨日云南多家企业发布正式限电减产通知,压减符合多为10%。有别于四川地区减产,云南地区的减产时间持续较长,未来漫长一段枯水期时间里产能都难以复产,据SMM测算,预计减产年化产能达52万吨左右。(利多★)(2)SMM 8月全国下游铝加工月度开工率中,仅铝线缆同比上升3.48%外,其余加工板块均大幅低于去年同期,8月需求延续淡势,进入9月以来,各版块需求仍未表现出明显旺季的迹象,市场回暖仍有待验证。(利空★)

库存:2022年9月13日,SMM统计国内电解铝社会库存69.6万吨,较上周四库存增加2.4万吨。SMM统计国内主流消费地6063铝棒库存为12.18万吨,较上周四增加0.42万吨。

现货:昨日华东现货较09合约贴水30元/吨,早间无锡地区成交较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右,下游拿货积极,成交氛围活跃,贴水有缩窄趋势。整体而言,由于临近交仓,月差结构近低远高,且铝价回吐部分上周涨幅处于相对低位,市场成交情况尚可。

总结:综合来看,尽管9月下游需求未见大幅回暖,但海内外铝厂减产频发,宏观情绪也逐渐有所释放,偏向利多,短期沪铝以供应端逻辑运行为主,预计维持偏强震荡走势。

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