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宏观情绪提振期铝重心上移 关注国内下游开工情况【SMM晨会纪要】
【SMM铝晨会纪要：宏观情绪提振期铝重心上移 关注国内下游开工情况】海内外供应端干扰较多，但中长期全球需求预期悲观、多空博弈铝价短期或难突破震荡格局。......
SMM铝晨会纪要10.21
盘面；隔夜沪铝 11跳空高开于18535元/吨，最高点18735元/吨，最低点18520元/吨，涨295元/吨，涨幅1.65%；周四伦铝开于2186美元/吨，最高点2209.5美元/吨，最低点2186.5美元/吨，终收于2217美元/吨，涨27美元/吨，涨幅1.23%。
宏观：（1）美国截至10月15日当周初请失业金人数为21.4万,此前市场预估为23万，前值为22.8万。美国截至10月8日当周续请失业金人数为138.5万，此前市场预估为137.5万，上周为36.8万（利空★）；（2）美国10月费城联储制造业指数 -8.7，预期-5，前值-9.9。美元指数回落，有色金属普涨（利多★）
基本面：（1）2022年10月20日，SMM统计国内电解铝社会库存63.6万吨，节后两周连续处于降库趋势，第二周周度降库1.9万吨，较去年同期库存下降32.1万吨（利多★）；（2）2022年10月20日，SMM统计国内铝水棒社会库存较上周四下降2.57万吨至7.19万吨（利多★）；（3）本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下跌1个百分点至66.2%。分版块来看，本周铝板带龙头企业开工率下滑较为明显，主因板带重镇巩义疫情严峻，多个板带厂所在村镇被封，当地企业因进货缓慢或资金回笼不及时而被迫减产。（利空★）；（4）LME仓库铝库存周四增加5,725吨，铝注册仓单下滑17.86%，跌幅为2021年3月以来最大，注销仓单大幅增加286.59%（利多★）；
现货方面：昨日华东现货较11合约升水20元/吨，升水扩大10元/吨，早间无锡地区较SMMA00铝锭升水10元/吨左右成交。巩义地区现货贴水较SMMA00铝价贴水10元/吨，较周三下跌20元/吨，在第二交易时段由于接货情况一般，贴水有走扩趋势。华南地区现货偏紧，昨日现货升水坚挺上涨，对11合约收报140元/吨，粤沪价差扩大至120元/吨。
总结：隔夜期铝受LME短期内国内供应端小幅修复但云南等地区区域性电力紧张或延续，国内供应端减产担忧仍在。需求方面，受疫情等因素干扰，河南局部地区出现下游开工受限的情况。近日铝价持续低迷，刺激下游补库叠加中原等地区运输效率低到货少，国内铝库存维持低位，现货流通偏紧的情况下带动铝锭现货升水市场。短期来看，国内铝市供需双弱，低库存高成本提振铝价，但中长期全球需求预期悲观、多空博弈铝价或维持宽幅震荡格局。
铝采购商机
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