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短期缺少打破僵局的契机 沪铝窄幅运行难有突破行情【SMM晨会纪要】
【SMM铝晨会纪要：短期缺少打破僵局的契机 沪铝窄幅运行难有突破行情】当前电解铝供应端维持稳定，暂无波动。需求方面，疫情对于消费的抑制情况仍存，主要交投依旧以刚需采购为主。成本方面，近期氧化铝暂无止跌迹象，而煤炭价格也有松动，不排除后续成本有下移的可能。宏观面上，欧美制造业PMI指数持续走弱，均在荣枯线下方，不排除后续美联储加息力度会有所缓和。整体而言，目前市场缺乏...
SMM铝晨会纪要10.26
盘面：隔夜沪铝 11合约低开高走，开于18480元/吨，最高点18665元/吨，终收于18635元/吨，上涨126元/吨，涨幅0.68%；昨日伦铝开于2180美元/吨，最高点2250美元/吨，最低点2156.5美元/吨，终收于2215美元/吨，上涨38美元/吨，涨幅1.75%。
宏观：（1）国资委：前三季度中央企业生产经营平稳有序，经济效益稳步增长，总体运行在合理区间。前三季度，中央企业累计实现营业收入29.0万亿元，同比增长10.9%；累计实现利润总额2.1万亿元，同比增长5.7%，增速比1-8月回升0.7个百分点，其中，9月当月中央企业实现利润总额2367.8亿元，同比增长11.4%；累计实现净利润1.6万亿元，同比增长4.7%，增速比1-8月回升1个百分点，实现净利润1805.4亿元，同比增长13.8%，扭转了7月、8月效益下行态势。（利多★）（2）欧洲储气库水平接近满库，天气又超预期温和，气价持续走跌。10月24日，部分欧洲天然气现货价格一度跌成负数，TTF天然气期货主力合约跌至96.5欧元/兆瓦时，单日下跌15%，到近四个月新低。而在仅仅两个月前的8月26日，该合约高达346.5欧元/兆瓦时。关注前期减产的电解铝厂能否复产。（中性★）（3）美元方面：因美国经济数据转弱，市场对美联储激进式加息的预期降温。据报道称，美国参议院银行委员会主席布朗致函美联储主席鲍威尔，就美联储的加息行动发出警告。隔夜美元跳水大幅收跌1.02%，盘中一度跌至10月6日以来的低点110.73。（利多★）
基本面：（1）据海关数据显示。2022年9月份我国原铝净进口量约为6.28万吨，环比增加45.2%，同比减少34.5%。其中原铝进口量为6.47万吨，出口量为0.19万吨。1-9月份我国原铝累计净进口总量约为17万吨，同比减少84.8%。（中性★）（2）据海关数据显示，2022年9月未锻轧铝合金进口量10.02万吨，同比减少13.9%，环比减少8.3%。2022年1-9月累计进口98万吨，同比增加24.4%.2022年9月未锻轧铝合金出口量2.18万吨，同比增加29.9%，环比增加12%。1-9月累计出口16.75万吨，同比增加40.8%。（利多★）
现货方面：昨日华东现货较11合约升水20元/吨，升水较前一日缩窄10元/吨，早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水10~20元/吨成交。巩义地区昨日现货较SMMA00铝价贴水30元/吨。整体而言，市场成交清淡，下游采购以刚需为主，交易氛围不太活跃，贴水有走扩的趋势。另外，巩义地区目前下游开工仍受到疫情影响，预计本周之内需求较难恢复。
总结：当前电解铝供应端维持稳定，暂无波动。需求方面，疫情对于消费的抑制情况仍存，主要交投依旧以刚需采购为主。成本方面，近期氧化铝暂无止跌迹象，而煤炭价格也有松动，不排除后续成本有下移的可能。宏观面上，欧美制造业PMI指数持续走弱，均在荣枯线下方，不排除后续美联储加息力度会有所缓和。整体而言，目前市场缺乏更多的矛盾对价格进行指引，在美联储加息落地之前，沪铝难以突破上下的压力位，保持震荡走势。
铝采购商机
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