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【SMM铝下游周度调研：本周铝板带行业开工大幅好转 但疫情仍对下游开工有干扰】SMM2022年11月3日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周上涨1.2个百分点至67.2%。分版块来看，本周铝线缆及铝板带版块开工有所增长，主因河南地区企业开工受疫情影响减弱，企业开工好转，补产前期订单。周内广东、山东等地疫情对型材等版块有所干扰，企业开工受限下滑。......
SMM2022年11月3日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周上涨1.2个百分点至67.2%。分版块来看，本周铝线缆及铝箔版块开工有所增长，主因河南地区企业开工受疫情影响减弱，企业开工好转，补产前期订单。周内广东、山东等地疫情对型材等版块有所干扰，企业开工受限下滑。此外，上游铝棒厂发运铝棒仍然受阻，推动各地铝棒加工费维持高位，型材企业采购方面也是有所观望，逢低采购为主。预计下周开工率或仍受疫情影响。周内铝合金及铝板带等版块生产整体持稳，企业多按订单生产为主，周内铝价深跌，企业多低价补库，但再生铝合金价格低迷，企业盈利不佳，后续开工难言好转。整体来看，目前国内多地突发疫情对下游加工企业影响较大，目前加工企业运输不畅成品库存出现了一定的增加，这一定程度考验下游的现金回笼速度。目前据企业反馈，河南等地封控有所放松，但此消彼长的突发疫情也将会干扰后续下游开工。
具体分产品类型来看：
原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍是64%，本周铝价相对低位，一度于18000元/吨之下运行。低铝价刺激下游客户下单提货积极性，部分合金企业反馈新增订单有所增加。但当下汽车消费仍无明显起色，未来开工率难有上涨支撑。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率上升6.2个百分点至79.6%。主因巩义疫情管控有所放松，多家板带企业表示运输成本、效率虽仍不及正常时期。但进出货节奏已可维持正常运转，之前减产企业开工率快速回升。11月进入传统淡季，部分企业反馈订单再度下滑。同时多地疫情形势不容乐观也给铝板带市场带来较大不确定性。短期需重点关注市场需求及各地疫情变化。
铝线缆：本周铝线缆龙头企业开工率环比增长2个百分点至58.2%，周内洛阳地区企业开工增量，加之部分江浙地区企业交货集中，企业有所增产带动行业开工率好转。但是目前国内的疫情对电网施工仍有所影响，企业后续开工增幅或将有限。
铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比上周下降1.2个百分点至66.8%。据SMM调研了解，本周铝型材周度开工率明显下滑，主因山东、广东地区的型材企业受疫情影响，一定程度上影响生产，包括原料采购、产品交付等运输环节受阻，工厂员工在岗数不足等问题，使得不少企业开工率下滑。此外，上游铝棒厂发运铝棒仍然受阻，推动各地铝棒加工费维持高位，型材企业采购方面也是有所观望，逢低采购为主。预计下周开工率或仍受疫情影响。
铝箔：本周铝箔龙头企业开工率小幅下滑0.7个百分点至82.6%。下滑主因个别样本所在地疫情管控趋紧，部分员工无法入场生产。同时传统旺季接近尾声，部分企业表示订单减少，开工率支撑不足。下周若各地疫情无较大变化，铝箔龙头企业开工率预计将持稳。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率持稳于51.6%。目前“金九银十”已过，再生铝市场需求继续转弱，导致再生铝合金价格跟跌铝价较快而上行承压，但废铝回收商出货积极性一般、跟跌不积极，再生铝成本下降有限，利润进一步收窄或陷入亏损，部分厂家考虑下调开工率。另外当前下游企业逢低采买情形减少，基本维持刚需采购，再生铝市场成交低迷，叠加疫情下原料及成品运输困难，进一步制约企业开工率走高，但目前对龙头企业影响较小，尚可持稳生产。短期再生铝厂开工率预计有下滑可能，后继续关注需求及疫情情况。
(SMM铝组）
