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国内电解铝产能恢复缓慢 预计沪铝短期偏强震荡【SMM晨会纪要】

来源: 上海有色(SMM)
发布时间:2022-11-09 08:50
3457篇

作品

【SMM铝晨会纪要:国内电解铝产能恢复缓慢 预计沪铝短期偏强震荡】供应端,四川电解铝运行产能小幅修复,但考虑到枯水期电力仍有紧张的情况,预计年底仍不能满产,且广西等地区复产及贵州、内蒙古地区的新增投产进展仍不及预期,供应端压力有所减缓。而需求端......

SMM铝晨会纪要11.9

盘面:隔夜沪铝2212合约开于18405元/吨,最高点18565元/吨,最低点18375元/吨,终收于18465元/吨,涨15元/吨,涨幅0.08%。隔夜伦铝开于2378美元/吨,最高点2380美元/吨,最低点2340美元/吨,终收于2345美元/吨,跌33美元/吨,跌幅1.39%。

宏观:(1)欧洲央行副总裁德金多斯表示,将继续提高利率,以确保通胀回到符合我们对物价稳定定义的水平。(利空★)(2)11月8日,欧洲天然气期货主力合约涨7%,报116.5欧元/兆瓦时,为11月4日以来新高。(利多★)

基本面:(1)SMM数据显示,2022年10月(31天)中国电解铝产量341.34万吨,同比增加7.8%,10月份国内电解铝日均产量环比下降1204吨/天至11.01万吨/天;2022年1-10月国内累计电解铝产量达3330.3万吨,累计同比增加3.3%。(利多★)(2)SMM数据显示,10月(31天)中国冶金级氧化铝产量667.6万吨,冶金级日均产量21.54万吨,总产量环比9月减少0.61%,同比增长10.3%。(利多★)

现货:昨日华东现货较11合约升水10元/吨,升水较前一交易日缩窄20元/吨,早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水10元/吨,接货较少,随后贴水扩大至20元/吨。巩义地区昨日现货较SMMA00铝价贴水10元/吨,升贴水较前一交易日下降90元/吨,下游接货情绪偏弱,且货源释放相对较多,所以贴水走扩幅度较大。

总结:供应端,四川电解铝运行产能小幅修复,但考虑到枯水期电力仍有紧张的情况,预计年底仍不能满产,且广西等地区复产及贵州、内蒙古地区的新增投产进展仍不及预期,供应端压力有所减缓。需求端,国内铝下游消费仍显弱势,铝板带箔及铝型材等主流企业开工受疫情及订单不足的原因导致企业开工下滑, 但国内铝库存却因为到货不足,铝库存屡创新低。短期沪铝预计偏强震荡运行为主。

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