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沪铝多空博弈激烈 预计短期震荡为主【SMM晨会纪要】
【SMM铝晨会纪要：沪铝多空博弈激烈 预计短期震荡为主】供应端，四川电解铝运行产能小幅修复，但考虑到枯水期电力仍有紧张的情况，预计年底仍不能满产，且广西等地区复产及贵州、内蒙古地区的新增投产进展仍不及预期，供应端压力有所减缓。而需求端......
SMM铝晨会纪要11.10
盘面：隔夜沪铝2212合约开于18565元/吨，最高点18635元/吨，最低点18470元/吨，终收于18500元/吨，跌150元/吨，跌幅0.80%。隔夜伦铝开于2321.5美元/吨，最高点2321.5美元/吨，最低点2307美元/吨，终收于2308美元/吨，跌13.5美元/吨，跌幅0.58%。
宏观：（1）11月9日，俄罗斯天然气工业股份公司称，继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，周三的输送量为4240万立方米。（利空★）（2）11月9日美联储威廉姆斯表示，目前的通货膨胀率显然远高于美联储的长期目标，美联储实现2%的通胀非常重要。（利空★）
基本面：（1）据SMM数据显示：2022年10月份国内电解铝完全成本约为17595元/吨，同比下降5.5%。其中10月份约有30.2%的产能处于亏损状态，主要分布在山东、河南、广西等地。（利多★）（2）10月我国居民消费价格指数同比上涨2.1%.（利空★）
现货：昨日华东现货较11合约平水，升水较昨日缩窄10元/吨，早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水20元/吨，较昨日贴水扩大10元/吨。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水80元/吨，贴水较昨日扩大70元/吨。整体而言，受供应端疫情影响运输导致库存低位以及减产信号扰动，铝价走强。
总结：供应端，四川电解铝运行产能小幅修复，但考虑到枯水期电力仍有紧张的情况，预计年底仍不能满产，且广西等地区复产及贵州、内蒙古地区的新增投产进展仍不及预期，供应端压力有所减缓。需求端，国内铝下游消费仍显弱势，铝板带箔及铝型材等主流企业开工受疫情及订单不足的原因导致企业开工下滑， 但国内铝库存却因为到货不足，铝库存屡创新低。短期沪铝预计震荡运行为主。
