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【SMM分析：华南铝棒加工费高位大幅回落 节前最后一周能否稍止颓势？】SMM 1月15日讯：自进入一月以来，短短半个月时间，华南铝棒加工费便已走出了倒“V”形走势，波动的幅度较为剧烈，让人猝不及防。一月首周，元旦假期后，佛山φ120铝棒从380元/吨一路上冲至540元/吨的高位，但本周却走出了截然不同的走势。本周......
SMM 1月15日讯：
自进入一月以来，短短半个月时间，华南铝棒加工费便已走出了倒“V”形走势，波动的幅度较为剧烈，让人猝不及防。一月首周，元旦假期后，佛山φ120铝棒从380元/吨一路上冲至540元/吨的高位，但本周却走出了截然不同的走势。本周，佛山φ120铝棒出现了高位快速回落的现象，从540元/吨猛烈俯冲到160元/吨的位置，一波“四连跌”使得总跌幅达七成以上。华南铝棒加工费在短短一周时间内从高位“跳水”，国内其他铝棒主流消费地，如无锡、南昌等，也出现类似的快速下跌情况。同时，佛山地区φ90铝棒与φ120铝棒的价差也有拉开的迹象，在本周五甚至出现了少见的价差超过了100元/吨的情况，佛山地区φ90铝棒报300元/吨，φ120铝棒则报160元/吨。
库存方面，本周华南铝棒仍然以累库为主，出库量低位运行，本周五出库量更是出现了今年第一次三位数，仅有700吨，反映出市场成交的冰冷程度，预示着华南铝棒市场即将进入假期休眠状态。据SMM统计，1月中旬（1.13）广局在途铝产品（铝锭+铝棒）8360吨，较1月上旬（1.6）11495吨的数据出现下降，环比下降27.3%。华南地区铝产品在途货数据根据SMM华南办通过有关途径获取收集，并不定期进行更新。可见伴随着假期的临近，棒厂发运到佛山的铝棒数量也出现了意料之中的减少。
据SMM调研统计，经过对佛山本地20余家铝棒贸易商的调研，受下游今年放假较早，订单情况较差的影响，约六成的贸易商在一月初，即元旦假期后便已进入了收尾阶段，基本没库存或者库存很少，贸易量也较平时锐减大半。接近半数的贸易商在本周末已经放假，约三成的贸易商在下周二前放假。剩下的贸易商虽然坚守到春节前最后一两天，但也以接年后订单为主，允许客户先交付部分定金，锁定年后交货的加工费价格，这样的订货模式获得的市场反馈也还不错。最终，本周实际库存和贸易量水平与平时相对接近的贸易商也仅剩一到两家。
因此，SMM预计，节前最后一周，华南铝棒将继续维持累库，但铝棒加工费将止住颓势，甚至出现小幅反弹，原因主要有两点：1、累库预期已经兑现，下游需求不佳和去库持续萎缩已成事实。月初受铝基价下跌影响，连续上涨的加工费“有价无市”，出库情况没能跟上，属于“虚高”。本周铝棒加工费的快速下跌已经使得价格回落至相对合理的水平，加工费继续向下走的空间已经不大。2、在途货数量减少，市场进入休眠模式，贸易商可正常出货的少。本周，贸易商的报价分化存在巨大分歧，库存空虚的贸易商选择挺价，库存较多的贸易商则选择低价出货。由于市场中实际的铝棒成交主要围绕仅剩的一到两家低价出货的贸易商展开，近期的铝棒报价主要也是反映了他们的库存和成交情况。同时，不排除近期出现下游厂家年前趁低补货的情况出现。本周的低价出货，伴随着到货减少，预计下周这些贸易商的库存压力将得到大幅缓解，铝棒加工费也将止颓回暖。
除此之外，还需关注近期铝价的反弹动向。本周铝价连续五天上涨，外盘伦铝更是创近期新高，但上方沪铝18700的压力位在春节前较难冲破，年前的库存累库和需求情况并不能给予沪铝继续上攻的动能。春节前个人预计铝价将呈现冲高小幅回落的趋势。若华南铝棒市场进入休眠模式，且铝价维持短期震荡的趋势，华南地区前段时间大幅上下波动的铝棒加工费在年前最后一周或渐趋平稳，个人预计春节前φ120铝棒加工费会在在120元/吨-250元/吨的区间内小幅震荡。
