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【SMM铝下游周度调研：需求持续复苏 线缆、型材板块带动周内铝下游开工率回升】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.2个百分点至64.4%，同比去年下滑4.2个百分点。分版块来看，周内铝线缆及型材板块开工维持涨势，其中线缆行业......
SMM2023年3月23日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.2个百分点至64.4%，同比去年下滑4.2个百分点。分版块来看，周内铝线缆及型材板块开工维持涨势，其中线缆行业整体订单继续回暖，电网方面提货量增加也带动行业生产提量，另外周内铝价下行，线缆企业原料补库意愿较高，铝杆等原材料成交活跃；型材方面，汽车型材企业在手订单有所下滑，而光伏板块则维持高景气局面，大厂均为满产状态。原生及再生合金板块继续受制于汽车需求不足，短期开工水平难有上涨。铝板带及铝箔企业周内开工维系稳定，但需求继续缓慢复苏，后续开工率有一定上升空间。整体来看，铝下游消费仍在释放，短期开工率将维持上行。
具体分产品类型来看：
原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍是56.2%，周内合金企业表示需求依然惨淡，旺季到来、铝价下跌等并未给行业带来明显利好，行业开工率仍在较低水平。且业内普遍认为短期不会出现较大变动，汽车行业需求变化仍是影响原生铝合金厂产销量的最大因素。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于78.8%。本周国内市场继续缓慢复苏，但样本企业并无再度上调开工率者。短期消费预计继续好转，铝板带行业开工率预计也将随之进一步抬升。
铝线缆：本周国内铝线缆龙头企业开工率环比增长1个百分点至56%左右，行业整体订单回暖，电网方面提货量增加也带动行业生产提量。周内铝价弱势运行，铝线缆企业原料补库意愿较高，铝杆等原材料成交活跃。短期来看，国内电网户外施工均有所恢复，终端对铝线缆需求增量，带动铝线缆行业开工好转。
铝型材：本周铝型材龙头企业开工率较上周上涨0.5%至64%。据SMM调研了解，本周各龙头企业整体生产情况持稳为主，此前数周铝棒加工费居高不下，使得铝挤压厂原料成本抬升，型材加工费相应有小幅上涨。另一方面，铝棒加工费的高企，叠加当前宏观干扰，市场对铝价看空情绪有所增加，不少挤压厂原料采购较为谨慎，以低库存高周转策略为主，使得铝棒市场成交有所降温，加工费有下行压力。此外，相比较去年汽车轻量化相关订单火爆，23年却未能延续，不少汽车型材企业在手订单有所下滑。光伏板块则维持高景气局面，大规模企业均满产状态。预计下周铝型材企业开工率继续稳中有升。
铝箔：本周铝箔龙头企业开工率稳于81.1%。本周铝箔市场变动不大，继续缓慢回暖，但食品包装这一铝箔最大的终端板块依然没有出现大幅好转，多家铝箔企业表示新增订单量依然不容乐观。随着国内经济持续复苏，未来铝箔龙头企业开工率仍有一定上升空间。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持稳于50.4%。本周铝价延续震荡走势，再生铝合金价格则易跌难涨，周内ADC12价格重心继续下移，下游压铸厂有少量逢低采买，但更多是维持刚需采购，市场整体成交量不高。当前再生铝下游需求尤其汽车方面无明显增长，压铸厂反馈订单不稳定甚至开始出现减量，导致再生铝厂3月份开工率表现不及预期，增幅十分有限，多维持2月开工水平，短期龙头企业开工率也将持稳为主。
(SMM铝组）
