SMM2023年8月18日讯：

本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下滑0.3个百分点至63.7%，与去年同期相比下滑两个百分点。分板块来看，周内型材、铝箔及再生合金板块开工均出现下行，其中铝箔板块开工率在出口订单走弱影响下跌幅较大，短期海外铝箔需求不足的问题难以解决，未来铝箔行业开工率或将继续下降；再生合金板块同样因订单不足开工下调；型材方面，建筑型材板块整体淡季氛围浓厚，接连大房地产商爆雷，市场消极情绪显著，光伏板块虽下游需求向好，但难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局。其余板块开工相对企稳，但若订单持续低迷及回款压力不减，铝板带板块短期开工有下调预期。铝线缆企业多按订单生产交付，规模性的电网交货期暂未到来，行业开工持稳为主。原生合金企业仍面临提货积极性不足的问题，产成品库存增加，未来开工率将继续窄幅波动为主。整体来看，8月中旬以来，铝加工企业需求进一步转弱，海内外订单不足拖累开工下滑，短期开工或将继续下行。

原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于51.6%，本周原生铝合金市场再度陷入僵局，供需两端均无较大波动。但本周铝价于18500元/吨附近震荡，下游观望情绪再起，提货积极性严重不足，合金企业产成品库存增加。未来开工率预计将继续窄幅波动为主。

铝板带：本周铝板带龙头企业开工率仍是76%。本周部分铝板带传出部分悲观信号，部分企业信心重回冰点。主因近期铝箔订单再度恶化，部分主营铝箔坯料的板带企业订单减少。同时由于终端需求不足，下游客户将回款压力向上传导，部分板带企业表示自身回款压力亦在加大。虽然短期大部分铝板带企业表示开工率仍可维持稳定，但若订单持续低迷，未来仍有一定减产可能。

铝线缆：本周国内铝线缆开工率整体持稳，企业多按订单生产交付，华北等地区线缆企业表示目前电网施工有所好转，预计后续行业交货量会大些，目前华北局部区域内电网改造方面订单有增量，部分企业反馈在手订单增加，但江浙、中原等地企业新增订单较少，行业竞争激烈，利润较差。短期来看，规模性的电网交货期暂未到来，铝线缆行业开工持稳为主。

铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比小幅度下降0.2个百分点至67.6%。进入8月中旬，建筑型材板块整体淡季氛围浓厚，接连大房地产商爆雷，市场消极情绪显著，订单量与开工率呈现下滑趋势。江苏、浙江、河南等型材企业受到政府城中村改造计划等项目影响，企业运行情况略有好转，据SMM了解，部分型材企业表示考虑到后期资金回笼的稳定性，未来将积极与央企、城投以及政府项目合作。工业型材板块光伏订单量增势延续，相关企业本周开工率维持高位，排产已达9月，但由于加工费内卷严重，各家光伏型材企业境况并不相同，部分企业表示加工费过低，暂不考虑大量接单生产。整体而言，光伏板块下游需求向好，带动相关铝型材加工企业订单量与开工率抬升，但难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局，因此本周整体开工率呈现稳中偏弱的态势。

铝箔：本周铝箔龙头企业开工率下降0.8个百分点至78.6%。本周铝箔市场再度恶化，多家铝箔企业反馈其出口订单环比出现明显缩减。由于铝箔产品定制化较强，铝箔企业订单不足时通常选择减产，带动行业开工率下滑。大部分业者认为，海外铝箔需求不足问题短期难以解决，未来铝箔行业开工率或将继续下降。

再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周继续下调0.7个百分点至48.3%。再生铝市场需求维系淡季的疲弱态势，周内开工下调主因是订单下滑、某样本厂家减少产量。对于后市能否迎来“金九银十”旺季，下游表示仍有待观察。另外供应偏紧且采购竞争加大导致再生铝厂采购废铝更加困难，成本短期仍难以下滑，制约企业开工走高。前期进入高温假的下游企业预计于下周完成复产，或将带动再生铝行业开工率回涨。 

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(SMM铝组）