SMM2023年8月25日讯：

本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.1个百分点至63.6%，与去年同期相比下降1.8个百分点。分板块来看，本周型材及板带开工率下滑，其中铝型材下滑幅度稍大，主因建筑型材整体愈加清淡，企业勉力维持现有客户，难以寻得订单增量，且对未来市场多持悲观情绪，虽光伏板块下游需求持续向好，但难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局。另外铝板带因市场消费依旧低迷，部分企业产销量回暖无望甚至环比再度下滑，而近期第一大铝板带出口目标国墨西哥发布的加征关税政策涉及铝材，导致海外市场预期萎缩，多重打击下铝板带市场信心进一步崩塌，未来行业开工率或将逐渐下滑。因电工方面施工好转，终端提货积极性增加，带动本周线缆开工率小幅抬升。再生及原生合金板块周内开工持稳，但墨西哥同样是铝车轮重要出口目标国之一，后续市场需求或继续转弱。整体来看，临近9月消费旺季，铝下游各版块需求并未出现明显好转，甚至板带及原生合金板块受海外加征关税影响，需求有进一步恶化预期，短期铝下游开工或将继续走弱，而后续能否迎来“金九银十”旺季仍需观察。  

原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于51.6%，近期墨西哥对部分商品加征关税，涉及铝车轮，墨西哥是铝车轮重要出口目标国之一，铝车轮则是原生铝合金最大的下游产品。对需求造成一定影响，多家合金企业认为未来市场需求或将再度萎缩。但在提高铝水合金化号召下，目前鲜有企业选择下调开工率。短期原生铝合金开工率预计继续平稳运行。

铝板带：本周铝板带龙头企业开工率下降0.6个点至75.4%。本周铝板带箔市场消费依旧低迷，部分企业产销量回暖无望甚至环比再度下滑。本周铝价在宏观面及资金面驱动下再创新高，打击下游提货积极性，多家企业反馈其产成品库存抬升。周内传出消息，第一大铝板带出口目标国墨西哥发布的加征关税政策涉及铝材，导致海外市场预期萎缩。多重打击下铝板带市场信心进一步崩塌，未来铝板带行业开工率或将逐渐下滑。

铝线缆：本周国内铝线缆开工率微涨0.4个百分点至60.4%，目前行业临近交货期，企业多按订单生产为主，电工方面施工好转，终端提货积极性增加。周内铝价偏强震荡，铝线缆大型企业多是长单采购为主，中小型企业受高价抑制补库天数下降。短期来看，线缆行业已逐步走出淡季，“金九”来临，行业开工持稳向好为主。

铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比小幅度下降0.3个百分点至67.3%。8月下旬，整体铝型材加工企业持稳运行，其中建筑型材板块整体愈加清单，企业勉力维持现有客户，难以寻得订单增量，对未来市场多持悲观情绪。据SMM调研了解，湖南部分企业推出“门窗以旧换新活动”以提振下游采购情绪，带动该企业开工率小幅度上升。工业型材板块光伏型材增势延续至9月，相关龙头加工企业开工率维持高位，但据SMM调研了解光伏型材加工费内卷严重，导致各家企业境况各不相同，部分中小企业反馈因加工费低叠加回款困难，暂不考虑加大光伏板块投入。汽车型材持稳运行，虽然即将进入“金九银十”传统旺季，但SMM调研了解目前尚未出现显著的订单增量，部分企业对传统旺季带动订单量、开工率提升持怀疑态度。整体而言，光伏板块下游需求向好，带动相关铝型材加工企业订单量与开工率抬升，但难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局，因此本周整体开工率呈现稳中偏弱的态势。

铝箔：本周铝箔龙头企业开工率仍是78.6%。本周铝箔行业相对平稳，市场需求依然不甚乐观。通常8月末传统旺季便要到来，但目前多家企业反馈其订单尚未出现好转，部分业者担忧今年全球经济下滑叠加近年新投产能过多，恐将再度出现“旺季不旺”局面。未来铝箔行业开工率预计继续窄幅运行，旺季带来的季节性回暖幅度成为短期最值得关注的重要因素之一。

再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持稳于48.3%。临近8月底，市场反馈下游消费仍无明显起色，且江苏等地面临环保检查，部分下游企业出现减停产，导致再生铝厂订单小幅走弱。另外淡季下铝合金锭价格上行，压铸企业观望情绪加重，采购积极性降低，整体成交仍显乏力。当前再生铝大厂订单相对充足，开工率维稳为主，而部分中小厂基于订单缩减、成本高企等压力选择下调开工率。目前市场对于能否迎来“金九银十”旺季仍不明朗，短期开工或将保持稳中走弱态势。

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(SMM铝组）