旺季订单增量有限叠加高位铝价制约铝下游开工增幅不及预期【SMM铝下游周度调研】

来源： SMM

发布时间：2023-09-08 18:38

张丽敏

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【SMM铝下游周度调研：旺季订单增量有限叠加高位铝价制约铝下游开工增幅不及预期】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.2个百分点至63.7%，与去年同期相比下降2.3个百分点。分板块来看，周内型材尤其建筑型材企业开工率明显下滑，主要系......

SMM2023年9月8日讯：

本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.2个百分点至63.7%，与去年同期相比下降2.3个百分点。分板块来看，周内型材尤其建筑型材企业开工率明显下滑，主要系房地产行业低迷，政策利好作用落地仍需一段时间，叠加近期铝价高位震荡，下游观望情绪浓厚，下单积极性减弱；光伏型材增势延续至9月但增幅放缓。除原生合金板块因需求表现不及预期及成品库存累积拖累开工率增长外，剩余板块开工率在传统消费旺季带动下均有小幅抬升，但目前市场旺季氛围不甚浓厚，且受铝价高位制约订单增量有限。整体来看，“金九银十”旺季效应尚未明显表现，除建筑型材外短期铝下游开工预计小幅抬升为主。

原生铝合金：本周原生铝合金市场开工率仍在51.6%。虽然进入传统旺季，但本周合金市场需求端仍无明显起色，加之部分合金企业尚有一定成品库存，导致开工率抬升乏力。短期预计原生铝合金行业开工率将继续持平。

铝板带：本周铝板带龙头企业开工率提升0.6个百分点至76.0%，本周又有部分企业反馈旺季到来订单有所增加，少数龙头企业开工率小有抬升。短期开工率能否持续抬升与旺季需求回暖节奏高度相关，目前铝板带市场整体需求回暖节奏不及此前预期，金九银十能否带来更多的需求仍需进一步观测。

铝线缆：本周国内铝线缆企业开工率环比上涨1个百分点至61.4%，部分企业近期履约交货，企业开工企稳向好。大部分企业多持稳生产为主，但目前企业普遍反馈行业新增订单较少，多是前期订单交货，新增订单多是小批量的订单，海外方面出货也呈现一般。短期来看，电网施工进入集中期，行业提货或带动企业开工向好。

铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比下降3.3个百分点至63.4%。进入9月，铝型材板块整体呈现下滑趋势。其中，建筑型材开工率下降显著，据SMM调研了解，本周部分山东、广东以及湖南等地的建筑型材厂出现减产，甚至停产的情况，主要系房地产行业低迷，政策利好作用落地还需一段时间，叠加近期铝价高位震荡，下游观望情绪浓厚，下单积极性减弱。工业型材中光伏型材增势延续至9月但增势放缓，目前一线加工企业开工率仍维持高位，但二三线加工企业出现减产的情况。此外，汽车型材板块整体持稳运行，龙头加工企业订单量小幅度增加。整体来看，受铝价高位震荡影响，下游畏高情绪显著，新增订单量下滑，叠加房地产政策的利好作用尚未传达至型材企业，建筑型材板块开工率下滑显著，带动本周整体开工率走弱。

铝箔：本周铝箔行业开工率小增0.7个百分点至79.9%。旺季到来，部分企业表示订单出现较明显增长，带动开工率有所回升。本周铝价仍在高位震荡，下游客户逐渐接受该价位，上周推迟提货的现象有所消退，但较“万八时期”提货下单积极性仍有不足。未来需继续观察包装用铝箔需求回暖节奏。

再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周上涨2个百分点至50.6%。虽已进入到9月传统消费旺季，但当前市场反馈旺季氛围并不明显，需求仍保持缓慢回升态势，再生铝龙头企业订单仅微幅增长，开工率抬升的不甚明显。另外由于近期铝价波动较大，下游企业态度偏谨慎，维持刚需采购为主，少数因看涨后市、选择部分补库，但整体成交量较上周变动不大。另外本周受台风“海葵”残余环流影响，广东多地出现暴雨天气，再生铝厂反馈运输受阻但暂未影响到生产。另外原料成本高企、亏损加剧也限制中小企业开工上行步伐。需求小幅回暖预期下短期再生铝行业开工率预计稳中走高为主。