SMM2024年3月8日讯：

本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨1.1个百分点至61.3%，与去年同期相比下滑1.9个百分点。分板块来看，周内再生铝、型材及板带板块开工率继续处于回升通道，但涨幅较前两周收窄，其中再生合金不同规模企业订单有所分化，大厂订单饱满开工率继续上行，中小厂需求则表现平淡。型材板块整体已恢复至正常生产状态，建筑型材淡季氛围不改，企业多以长单为主，相较来看，工业型材在手订单较为充足，但旺季消费如何仍需追踪。铝板带行业在汽车、电池等产品需求回升带动下，开工率再度上调，但周五市场传言铝板带重镇巩义地区迎来重污染天气橙色预警，但目前尚无企业反馈收到降负荷通知。其余板块开工率本周暂稳为主，原生合金订单几乎无改善，产销量上升乏力，但在铝水合金化比例提升任务推动下，未来龙头企业开工率存在一定上行预期。另外铝箔板块本周虽持稳生产，但食品包装、空调等板块需求增长趋势已成定局，行业开工率将逐渐抬升。线缆方面，龙头企业正式进入交付阶段，但目前交付多为2月期间做的库存，在交付压力下后续产量将继续上涨。整体来看，节后铝下游企业生产基本恢复至正常水平，开工率上涨幅度较上周再度收窄，3月来多数板块需求继续回暖，但新增订单未及预期，旺季消费如何仍需持续跟踪。 

原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍是49%。虽然进入3月传统旺季，但多家原生铝合金企业反馈订单情况几乎没有改善，产销量上升乏力。但有部分大型合金企业表示，虽然年内市场需求不容乐观，但铝水合金化比例提升任务艰巨，年内可能增产原生铝合金。未来龙头企业开工率存在一定上行预期。

铝板带：本周铝板带龙头企业开工率上升0.6个百分点至5.2%。随着旺季到来，汽车、电池相关产品需求回升相对明显，带动部分企业开工率再度上调。周五市场传言铝板带重镇巩义地区迎来重污染天气橙色预警，可能干扰铝板带企业生产，但目前尚无企业反馈收到降负荷通知。短期环保检查传言与旺季需求回暖不期而至，需密切关注对铝板带行业开工率影响。

铝线缆：本周铝线缆龙头企业开工率稳定在60%。进入3月份，江苏地区多家龙头企业正式进入交付阶段，交付多为2月期间做的库存，企业表示，节后物流恢复后便陆续进入紧张交付阶段，此时的交付高峰期将持续到6月底；同时部分企业还表示，受上游厂家开工影响，2月产能未能完全开起来，预计三月份产量或将继续上涨。至于其他地区，龙头企业生产正逐渐恢复，三月产量有回暖预期，但是目前下游新增订单不如预期，企业依旧是生产往年积压订单为主。如今已经正式进入三月，铝线缆行业是否能重新恢复至旺季水平，还需要密切关注终端消费需求的新增订单以及铝价走势对企业开工的影响。

铝型材：本周国内铝型材企业开工率整体持稳运行，本周开工率录得51.80%，较上周上升1.80个百分点。分板块来看，建筑型材整体处于淡季，据SMM调研了解，企业目前在手多以长单为主，少部分龙头企业因其自身现金流优势可以接受长账期，但加工费内卷，抑价换量普遍。工业型材板块稳中向好，相较于建筑型材，工业型材在手订单较为充足，近年备受关注的新能源板块如光伏边框、光伏支架以及新能源汽车型材均持稳运行，但新能源汽车目前需求没有显著增长的趋势，旺季消费如何SMM将持续跟踪。整体来看，铝型材行业整体已恢复正常生产模式，据SMM调研了解，相关企业对“小阳春”有一定期待，但预计需求起色要至三月中下旬。此外，今年型材企业对“降库”的要求更加严格，以销定产、按需采购依旧是主流。

铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率稳于76.3%。进入3月传统旺季，多项铝箔产品需求持续回暖，但周内暂无样本企业上调开工率。短期看食品包装、空调等板块需求增长趋势已成定局，铝箔龙头企业开工率将逐渐抬升。

再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周上涨4.1个百分点至55.4%。本周不同规模再生铝企业订单有所分化，部分大厂反馈上周仍显疲乏的需求本周有明显回暖，但多数企业仍表示截至到目前，3月订单回升幅度有限，且考虑到市场价格处于高位叠加节前库存未完全消化，部分压铸厂选择观望市场为主，下单积极性不高。另外因订单不足延迟开工的再生铝中小厂基本复产，本周行业整体开工率继续上涨。短期大厂预计延续高开工水平，中小企业开工率缓慢抬升为主。

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(SMM铝组）