SMM  2024年8月30日讯：

据SMM数据显示， 2024年8月国内铝加工行业综合PMI指数录得43.6%，环比增长1.8个百分点，整体在荣枯线以下运行。分版块来看，8月份国内建筑铝型材、板带箔等板块PMI均处于荣枯线以下，铝线板块PMI录得50.5维持于荣枯线上方，而工业铝型材率先走出行业淡季，PMI录得51.97%回升至荣枯线以上。从细分的指标上来看，8月份国内消费淡季氛围依旧，工业材板块尽管有所回暖，但难掩建筑用铝量持续减少，且板带箔行业表现仍然弱势，8月生产指数录得36.2%。而在新增订单方面，铝箔产品订单持续下降，建材因回款安全问题企业接单谨慎，仅有工业型材及铝线新增订单在扩张区间，难以带动新增订单指数上涨，最终录得40.1%。

具体分产品类型来看：

铝板带：8月铝板带行业PMI为38.5%，环比下降0.6个点。8月仍是传统淡季，大部分时间市场需求表现愈加低迷，仅在月末有个别企业反馈订单出现小幅回暖，但难以带动全月产销量数据环比增长。8月下旬铝价持续上涨，市场看涨情绪浓郁，但由于终端需求支撑乏力，铝价上涨对下游企业提货积极性带动力度较轻，成品库存未出现大幅下降。9月迎来传统旺季，大部分铝板带企业预计产销量将有好转，PMI将回升至荣枯线以上。

铝箔：8月铝箔行业PMI为33.9%，环比上升3.1个点。8月各类铝箔产品需求依然较弱，未见好转，部分企业开工率再度下移。食品包装箔等产品订单持续下降，空调箔、电池箔等产品表现平稳，环比7月波动较小。9月消费旺季到来，大部分铝箔产品需求预计都将出现季节性回暖，料将带动行业PMI重回荣枯线之上。

建筑型材：8月建筑铝型材综合PMI指数录得45.95%，依旧处于荣枯线之下。8月依旧处于传入淡季，叠加传统地产新开工、竣工面积长期维持负增长，建筑铝型材企业表示淡季氛围更甚，本月生产指数仍较低，录得34.56%。据SMM调研了解，本月多数企业订单量与上月持平，8月底铝价回调后下游观望情绪显著，且考虑回款安全性、稳定性，建筑型材企业谨慎接单，新增订单指数处于荣枯线以下，录得49.65%。此外，部分小型企业出现停减产情况，人员流失，从业人员指数跌至49.64%。整体来看，建筑型材需求难言好转，企业对未来预期较悲观，预计9月建筑铝型材综合PMI依旧处于荣枯线之下。

工业型材：8月工业铝型材行业PMI综合指数录得51.97%，回升至荣枯线之上。分指数来看，8月汽车型材与3C型材陆续传来订单好转的消息，生产指数录得58.91%；9月光伏组件排产预计小幅上涨，对供应商开工率情况有一定支撑，本月新订单指数录得51.44%。此外，也有部分工业型材厂生产下滑，主要系其自身不愿再内卷，不愿低价抢夺订单。淡季消库背景下，本月产成品库存指数维持荣枯线之下，录得44.92%。整体来看，工业型材率先出现回暖趋势，预计9月工业型材综合PMI维持荣枯线之上。

铝线缆：8月份国内铝线缆行业pmi综合指数录得50.5%，维持于荣枯线以上。进入8月，铝价先是进行下探随后反弹，终端订单匹配速度放缓，小型企业开工率有所回落，生产指数录得48.64%，环比下滑5.6%。此外，各省网的配网协议新增订单暂告一段落，而南网、输变电项目有新增订单落地，为铝线行业订单带来持续性的支撑，新订单指数录得52.47%，处于扩张区间。从产成品库存数来来看，环比上涨6.5%至54.2%，本月铝线行业提货速度有所放缓。采购量指数录得55.85,维持在扩张区间，8月份上半铝价持续回落，终端接货意愿较强，而后续铝价反弹后观望情绪再起，市场成交向平淡转变。目前大型企业因在手订单饱和开工状态平稳运行，而中小型企业由于原料价格上涨开工率或将走弱，同时9月天气炎热或对电网施工进程受阻影响终端提货，预计9月铝线PMI或回落至50下方。

原生合金：8月原生铝合金PMI为50.7%，环比上升6.6个点。8月原生铝合金市场整体表现波澜不兴，供应端合金企业大多维持原有生产节奏， 个别企业为消化铝水而有所增产。需求端8月正值消费淡季，下游客户接货力度依然不足，订单量再度下滑。9月下游企业高温假陆续结束，原生铝合金市场进入旺季，订单量相比8月预计将有增长，行业PMI有望随之达到荣枯线以上。

再生合金：8月再生铝行业PMI继续处于荣枯线下方，环比上月涨8个百分点至47.5。生产方面，8月各企业开工率变动不一，约52%的企业8月产量持稳运行，整体变动不大。30%的企业产量出现下降，一受8月初执行的《公平竞争审查条例》影响，享受政策优惠的企业担忧税负增加，主动下调开工率降低风险；二受终端传统淡季或高温假制约，订单缩减拖累再生铝厂开工率走弱；三受废铝流通紧张、成本高居不下影响，企业生产利润较窄甚至亏损被迫减量。仅17%的企业反馈开工率回涨，中旬过后部分企业需求端出现小幅回暖，或赶前期积压订单，带动产量走高。库存方面，再生铝厂家成品库存量较低，而政策不明朗、铝价下行时期，企业采购废铝谨慎，原料库存同样不高。进入9月，随消费旺季到来及政策端愈发明朗，再生铝行业PMI将回升至荣枯线上方。

简评：

8月铝价探底后再次冲击两万关位，铝下游加工行业淡季氛围浓厚，仅有工业型材、铝线缆和原生合金处于荣枯线上方，难以驱动行业正向增长，铝加工行业PMI整体处于荣枯线以下。对于即将到来的传统旺季，工业型材处于回暖趋势，铝板带、铝箔、原生合金及再生合金或迎来季节性回暖 ，国内需求有望复苏，叠加海外出口订单保持增长态势， SMM预计9月份国内铝加工行业PMI将运行在荣枯线上方。

》点击查看SMM铝产业链数据库

(SMM铝组）