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【SMM分析：10月预焙阳极价格持稳为主 需求持续向好但成本支撑较弱】周期内山东某电解铝企业公布了其2024年10月预焙阳极的招标基准价，环比持稳。与此同时，国内某大型预焙阳极销售公司也宣布其10月份的预焙阳极销售定价，环比下调26元/吨。进入10月后，在下游企业备货补库，叠加前期石油焦......
SMM 10月13日讯：
9月10日-10月11日周期内SMM预焙阳极价持稳为主，山东某铝厂2024年10月采购基准价为3,690元/吨，较上月基准价持平。据SMM了解预焙阳极出口订单价格10月价格跟随国内原料市场价格略有下滑，其中出口至东南亚及欧美市场的价格变动不大，但出口至中东的订单价格调整较为明显，下浮月10美元/吨附近，截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报3,690-6,035元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,140-4,480元/吨。
原料端：在本周期内，由于下游需求疲软以及炼厂石油焦含硫量升高的影响，石油焦价格在前期持续下跌，地方炼厂的石油焦均价一度降至每吨约1,500元。进入9月下旬，双节假期促使部分企业进行备货补库，从而支撑石油焦价格止跌小幅回涨。根据SMM统计，在整个周期内，地方炼厂的石油焦均价在每吨1,500至1,550元之间波动。SMM调研数据显示，截至10月11日，地方炼厂的石油焦均价约为每吨1,532元，相较于9月10日下降了1.14%。在煤沥青方面，受原料煤焦油价格上涨的支撑，煤沥青价格在中秋节前持续上涨。然而，节后煤焦油市场转弱，导致煤沥青价格随之下滑。根据SMM数据，截至10月11日，煤沥青均价为每吨4,165元，比9月10日下降了5.41%。总体而言，预焙阳极的成本端支撑减弱。
供应上看，预焙阳极企业全年按订单生产，9月份国内预焙阳极企业开工情况稳中小增为主，北方地区部分企业维持检修状态平稳运行，西北地区新项目已点火，产量持续释放。进入10月份，河南及河北地区部分地区因环保管控开工情况稍受影响，具体管控结束时间待定，整体来看，预焙阳极供应端表现平稳。
从需求上看，进入2024年10月份，国内电解铝运行产能企稳小增，主因四川、贵州等地技改产能持续复产，新疆地区置换项目起槽，此外，今年云南电力供给较为充沛，云南减产预期减弱， SMM预计10月底国内电解铝年化运行产能达4363万吨/年,较9月份运行产能提升0.28%，预焙阳极行业在国内需求方面持续向好。
简评：周期内山东某电解铝企业公布了其2024年10月预焙阳极的招标基准价，环比持稳。与此同时，国内某大型预焙阳极销售公司也宣布其10月份的预焙阳极销售定价，环比下调26元/吨。进入10月后，在下游企业备货补库，叠加前期石油焦价格持续下滑跌至低位，下游接货情绪有所转好需求略有好转的支撑下，石油焦价格持续向好。煤沥青市场由于原料煤焦油市场转弱价格由涨转跌。根据SMM测算，截至10月11日，中国预焙阳极成本约为3,820元/吨，企业平均即时盈利较上月同期变动不大。尽管盈利情况持续不佳，但下游需求依然旺盛，厂家订单表现良好，行业开工率维持在较高水平。未来需持续关注预焙阳极及下游电解铝企业的开工情况。
