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特朗普挥舞关税大棒 铝产业链利多难掩短期价格下行压力【SMM铝晨会纪要】
来源：
上海有色(SMM)
发布时间：2025-04-03 09:06
【SMM铝晨会纪要：特朗普挥舞关税大棒 铝产业链利多难掩短期价格下行压力】宏观方面特朗普的最新行动无疑给本就紧绷的全球贸易局势火上浇油。其相关举措进一步激化贸易摩擦，令市场风险偏好大幅降低，整个大宗商品市场都被笼罩在不确定性的阴霾之下。基本面上，铝产业链仍以利多为主，"金三银四"季节性去库趋势进一步明确，铝锭库存持续下降至80万吨附近；新能源汽车等终端消费稳步增长，下游补库需求亦有所回暖。临近消费旺季，多数板块订单量与开工率回升，叠加铝锭社会库存持续去库，给予铝价底部支撑，然而，不可忽视的是，短期内市场面临着严峻的外部压力。美国肆意挥舞关税大棒，再度搅乱市场秩序，给铝价带来沉重下行压力。在宏观不确定性高企、贸易保护主义抬头的当下，铝价走势在短期内陷入震荡下行的困境。持续密切关注宏观情绪的变化以及下游需求的实际释放情况。
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