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下游企业陆续复产需求增加 现货升水持续走高 【SMM华南电解铜现货周评】
来源：
SMM
发布时间：2025-02-13 17:44
SMM2月13日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现持续走高的走势，随着下游企业陆续复产需求增加，再加上上期所新批了1万吨的交割仓容，交割货增加实际可流通货源减少，在上述利好刺激下现货升水迅速走高。截止至周四时，好铜报升水30元/吨较上周四上升30元/吨，平水铜报贴水20元/吨较上周四上升310元/吨，湿法铜报贴水100元/吨较上周四上升270元/吨，湿法铜供应增加其与平水铜的价差扩大。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为0元/吨，价差较小没有异地调货的空间。另据我们SMM统计截至到周四时广东总库存为6.69万吨，较上周四增加1.45万吨，仓单合计3.34万吨较上周增加1.32万吨。具体来看：本周到货量为2.99万吨/周，远高于年平均水平(1.4万吨/周)，由于冶炼厂积压库存仍较多且现货升水贴水较大，持货商更倾向将货发往仓库。出库量为1.7万吨/周，高于年平均水平（1.42万吨/周），随着下游企业复产需求量也随之上升，据我们了解部分铜杆企业在本周已经满产。
展望下周，临近交割预计仓库到货量仍会增加，元宵过后下游企业将全面复产需求量将继续增加。因此，我们认为下周将呈现供需两旺的局面，周度库存将继续增加，但增量将较上周下降。
