
周内进口铜市场异动汇总【SMM分析】
【SMM分析】 下为本周外盘异动消息汇总
2025年初,全球铜市出现多重异动。由于LME 2月交割日临近,大量空头从2月合约向3月合约移仓,导致LME铜2月与3月之间的价差从2月13日时约36美元/吨的Contango结构骤降至接近0美元/吨,基本走平。同时,COMEX、LME与SHFE三市铜价普遍上扬,使沪铜2502合约进口亏损持续扩大。
自2025年1月下旬起,刚果(金)东部爆发地缘冲突,反政府武装“M23运动”在北基伍省发动攻势并控制戈马,已造成约3000人死亡。至2月12日暂时停火。据SMM透露,尽管冲突距离主要铜矿区约1500公里,但当地冶炼企业表示,生产和电解铜运输暂未受到明显影响。刚果(金)目前电解铜年产量约占全球总量的10%,且预计2025年将持续增加产量。
截至2月14日收盘,沪铜2502和2503合约对比LME进口盈利分别跌至近-1000元/吨和-700元/吨,显示出口窗口即将打开。然而,国内主要冶炼厂反馈,由于LME 3M合约波动剧烈,目前尚难确定出口窗口的幅度与持续时间,暂无明确增加出口至保税库及LME亚洲仓库的计划;保税区主要仓库亦表示,目前未收到大量新增交仓需求。
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