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铜价大幅下降下游补货增加，现货交投好于上周【SMM华南电解铜现货周评】
来源：
SMM
发布时间：2025-04-10 16:59
SMM4月10日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现冲高回落的走势，周初受铜价大幅下跌影响，下游用家采购积极性上升刺激升水走高，但随着铜价明显反弹下游不愿追涨补货，持货商为求出货只能降价出货。截止至周四时，好铜报升水70元/吨较上周四涨30元/吨，平水铜报0元/吨较上周四涨20元/吨，湿法铜报贴50元/吨较上周四涨30元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高10元/吨，价差较少没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为4.58万吨，较上周四下降0.47万吨，仓单合计2.45万吨较上周下降0.46万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.95万吨/周较上周大幅下降1.01万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，这主要是受周边冶炼厂检修影响叠加前期异地调货结束。出库量为1.42万吨/周较上周增加0.2万吨/周，持平年平均水平（1.42万吨/周），铜价明显回落下游补货量增加。
展望下周，据我们了解进口铜到量仍偏少而且周边冶炼厂仍在检修，料下周供应量依旧紧张。下游消费方面，铜价大幅下跌后下游终端企业下单量增加，料下周总需求量将较本周增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少和需求增加的局面，周度库存将继续下降，现货升水有望止跌反弹。
