在
2026印尼矿业大会暨关键金属会议
落幕之际，SMM精心策划了
2026印尼镍产业考察团
活动，带领考察团成员深入印尼本地多家镍产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第四站，SMM印尼考察团队走访了
IMIP
，受到了公司领导的热烈欢迎。
企业简介
本次行程中，SMM考察团队首先参加了IMIP关于ESG及2026年ESG重点工作的介绍，随后实地参观了园区内WNII、QMB、Labota港口、YWI及GCDMR等企业和配套设施，进一步了解IMIP在镍冶炼、新能源材料、港口物流及园区综合管理方面的实际运营情况。
作为印尼镍产业下游化进程中最具代表性的综合性工业园区之一，IMIP已形成较为完整的产业集群和配套体系。通过此次走访可以看到，园区不仅在镍铁、不锈钢、新能源材料等产业链环节具备较强集聚效应，同时也在港口物流、基础设施、企业协同及园区管理方面形成了较成熟的运营能力。
除产业规模外，IMIP在ESG方面的持续努力也值得关注。随着印尼镍产业快速发展，市场对于园区环境管理、安全生产、资源利用、本地就业和社区关系的关注度不断提升。IMIP通过持续推进环境保护、员工安全、社区发展、规范化管理和信息披露等工作，体现出大型镍产业园区在可持续发展方面的责任意识。
从环境维度看，园区持续强化环保设施建设和资源管理，推动企业提升生产效率并降低工业活动对周边环境的影响；从社会维度看，IMIP为当地创造了大量就业机会，并带动物流、工程服务、设备维护、生活服务等相关产业发展；从治理维度看，随着园区规模不断扩大，安全生产、员工培训、企业责任管理和长期稳定运营的重要性也进一步提升。 SMM认为，印尼镍产业已经进入更加重视可持续发展的新阶段。未来，产业竞争不仅取决于资源、成本和产能，也将更加关注ESG管理能力、园区治理水平及长期运营稳定性。IMIP作为印尼镍产业发展的重要样本，其在ESG方向上的持续完善，将对印尼镍产业链的国际化发展和全球市场认可度产生积极意义。
经过此次走访交流，SMM及考察团成员对IMIP的的战略定位、项目布局、能源配套、公司实力等方面有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼镍产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。

2026 印尼镍产业考察第四站——IMIP 实地参观园区及配套建设

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴论坛
上，
SMM 高级研究员 霍君妍围绕&ldquo;RKAB的&lsquo;动态阀&rsquo;与印尼冶炼厂供应限制：2026年镍矿供需平衡定量分析&rdquo;的话题展开分享。她表示，据 SMM 预测，2026&mdash;2036 年，印尼镍矿产量中湿法矿占比稳步提升，持续挤压火法矿的市场份额；同期该国镍矿储量格局方面，湿法矿储量占比大幅超越火法矿。展望2026年的镍矿石供需平衡情况，SMM预计2026年镍矿供需呈现紧平衡的态势。
镍矿类型在产量与储量中的比例变化，正加速产业从火法矿向湿法矿过渡
据 SMM 预测，2026&mdash;2036 年，印尼镍矿产量中湿法矿占比稳步提升，持续挤压火法矿的市场份额；同期该国镍矿储量方面，湿法矿储量占比大幅超越火法矿。
一旦镍价突破结构性关键点位，全球范围内此前因经济性不足而停产的高成本镍项目将迅速复产。市场价格的自我调节机制，也将逐步打破当前供应端地域与主权层面高度集中的格局。
印尼镍产业的发展瓶颈已不再是矿石总量，而是高品位矿石的供给能力
战略研判：资源品质下滑与定价逻辑重构
资源现状倒逼技术革新：
原生矿石品位持续走低已成既定趋势，推动全球供应链通过低品位矿处理、原料多元化及再生回收等方式主动适配。
定价格局发生转移：
随着优质储量逐步消耗，行业长期定价逻辑迎来深度变革，定价主导权由短期现货市场基本面，转向具备资源优势的主权国家，供应节奏成为核心影响因素。
矿石品位的下降意味着印尼的镍成本优势将在未来十年内被蚕食，且政策干预将变得更加频繁
印尼 2026 年出台的监管新规，对整条镍价值链形成全面从严管控。新政呈现三大特征：政府监管力度显著加强、行业盈利空间持续收窄，同时企业面临的行政审批与合规摩擦也明显增多。
RKAB已从行政审批演变为动态供应阀
RKAB配额的结构分布展示了监管时间线如何控制年度镍供应节奏
印尼政府预留年中修订空间，将供应绑定至特定时间线里程碑，实现实时市场调控
RKAB 时间线
1月1日 &ndash; 3月31日：若新配额仍在审核中，可使用原2026年配额的25%；
7月1日 &ndash; 7月31日：2026年配额补充/修订申请节点；
10月1日 &ndash; 11月15日：下一年度配额申请提交节点。
菲律宾可补充印度尼西亚减少的镍矿供应，但无法取而代之；结构性制约下，2026年镍矿供需平衡趋紧
展望2026年的镍矿石供需平衡情况，预计2026年镍矿供需呈现紧平衡的态势。
印尼政府核心思路调整，意味着其资源管理正式步入以规则为导向的价值运营阶段
印度尼西亚正式进入资源管理时代。通过RKAB和价格管理，政府精确分配每一吨资源，推动更高的国内价值创造。
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2026印尼矿业大会暨关键金属会议
专题报道

SMM：RKAB的“动态阀”与印尼冶炼厂供应限制 2026年镍矿供需平衡定量分析

6月3日~6月5日，由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026印尼矿业大会暨关键金属会议
在印度尼西亚&middot;雅加达 中央公园铂尔曼酒店隆重召开！本次大会由
上海有色网（SMM）
主办，携手
印度尼西亚镍矿商协会（APNI）、
印度尼西亚共和国外交部、印尼国家经济委员会以及MMR
共同协办，并与
雅加达期货交易所
建立了战略合作伙伴关系。
本次会议设立了
主论坛、镍钴论坛、锡论坛、煤炭&amp;能源转型论坛、铝论坛以及分论
坛等6大论坛，汇聚了来自全球45个国家和地区的嘉宾与观众，120 余位行业领袖现场分享交流。与会嘉宾聚焦市场价格、供需格局、行业政策、低碳发展与 ESG 建设等热点议题展开深度探讨。议题设置兼顾传承与创新：在深耕镍、钴、铝、锡、煤炭等传统核心品类的基础上，紧跟产业升级步伐，全新推出能源转型论坛，融合光伏、储能、新能源等热门领域，全面覆盖行业发展核心议题！
6月3日大会首日，主论坛已成功召开，
North Maluku省长 Sherly Tjoanda、印度尼西亚投资与下游工业部 副部长 Todotua Pasaribu、SMM副总裁王聪、印尼曼迪利银行首席经济学家 Andre Simangunsong等政府官员及专业人士围绕北马鲁古如何引领印度尼西亚下一阶段的可持续下游发展、关键矿产下游产业集群的多元化战略：打造铜、铝、锡及战略性金属的世界级协同工业区、穿透周期：数据与价格如何预见全球关键资源产业演进与下一个十年，印尼大选后的经济方向：在财政压力、出口商品价格走弱与工业电价补贴不断扩大的背景下，印尼还能维持 5&ndash;6% 的增长目标吗等话题展开了深刻探讨。
此外，SMM还精心策划了两轮圆桌访谈环节，多位行业大咖针对&rdquo;
印尼企业领导者的三重挑战：地缘政治、技术迭代与ESG破局之道&ldquo;&ldquo;绿色溢价&rsquo;是神话还是未来？谁将为脱碳成本买单？&rdquo;
两大热点议题各抒己见，现场观点碰撞、交流热烈，上演了一场精彩纷呈的思想风暴。
近年全球镍、钴原料供应频繁遭遇各类扰动：印尼大幅下调镍矿开采配额至 2.6-2.7 亿吨，从源头收紧镍资源投放；刚果（金）持续压缩钴矿出口配额，全球市场化流通钴原料随之显著收缩。多重供给变量持续扰动镍钴大宗商品盘面。而印尼既是全球镍产业链核心集散地，亦是现阶段全球钴新增供给的关键产区，其产业调控政策、产能投产节奏与产业链布局变动，直接左右全球镍钴供需格局演变。
当前全球镍钴行业正处在供需重构、政策革新、价值重估的关键发展阶段。为精准预判 2026 年镍钴市场运行趋势、深度拆解印尼最新产业调控细则、助力产业链上下游破除协作壁垒，镍钴论坛应运而生，论坛集结全球矿山、冶炼、商贸、下游终端及投融资机构参会，聚焦市场供需走势、政策法规、生产技术迭代、跨境产业合作等重点议题深度研讨，携手挖掘行业高质量发展全新增长点。
6月4日~6月5日，
镍钴论坛、锡论坛、煤炭&amp;能源转型论坛、铝论坛
等多个论坛同步召开，本文是6月4日及6月5日
镍钴论坛
的图片、文字直播内容，内容实时更新中，敬请刷新查看！
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6月4日嘉宾发言
主题演讲：矿业监管展望：RKAB 配额规划与印尼下一阶段矿产下游化扩张路径
发言嘉宾：
能源与矿产资源部 矿产煤炭总司秘书长 Totoh Abdul Fatah
能源与矿产资源部 矿产煤炭总司秘书长 Totoh Abdul Fatah提及，
RKAB是印尼调控矿产产出、统筹产业有序落地、衔接本国下游工业化发展重点的核心政策抓手。印尼矿产与煤炭资源禀赋优越，镍、钴、铜、锡、铝土矿、金银、铁矿等多款关键战略大宗商品储量及产能体量突出。凭借着得天独厚的资源优势，印尼在全球矿产供应链中占据着关键战略地位，在能源转型浪潮里价值尤为凸显，可有力支撑动力电池、可再生能源装备及高端制造业发展。
矿产向下游延伸发展的下一阶段，并非是遏制增长，而是着力提升发展质量、明确发展方向、强化规范管理，以及夯实增长的可持续性。未来冶炼厂的布局必须匹配矿石供应能力，与资源节约相协调，统筹能源配套筹备、环保准入标准与本土产业增值等多重要素。基于上述考量，印尼政府正推动产业逻辑从单纯的产能扩张，转向资源战略性优化配置，保障矿产资源精准流向能最大化本国经济效益的产业板块。
印尼矿产下游产业化建设已取得了切实进展，当前共有14座冶炼厂投产，主营氧化镍、生铁、阴极铜等产品；全产业链涵盖存量在产厂区与在建新项目，项目合计落地总投资78.49亿美元，分项来看：镍板块投资 25.35亿美元、铝板块21.81亿美元、铁矿项目4700万美元、铜板块30.84亿美元，持续完善本土矿全产业链配套体系。这一进展表明，印尼的矿产下游化政策已取得实实在在的成效。但行业后续仍存挑战：既要保障新建冶炼项目按期竣工投产，还需要让其得到稳定的配套供应，实现高效运维、绿色低碳生产，并深度嵌入本国产业链价值体系。
印度尼西亚的发展方向十分明确：矿产下游化转型将持续推进，落地过程中将进一步强化政策执行约束与顶层战略导向。RKAB 管理制度与矿源分配管控细则，是搭建稳健、更具韧性的产业生态的关键抓手。后续冶炼项目规划需统筹资源可持续开发、供需市场均衡、ESG 合规落地与国民附加值提升四大维度。印度尼西亚始终对优质投资，尤其是优质投资持开放态度优质投资持开放态度，依托外资实现技术落地转化、扩充本土就业、助力经济的长期增长。换言之，印尼产业发展不仅仅追求增长，更致力于实现合规可持续、具备全球竞争力的高质量增长。
主题演讲：镍途未卜：全球镍产业链五年展望&mdash;&mdash;政策、供给与需求的三重博弈
发言嘉宾：SMM镍钴锂行研总监 冯棣生
SMM镍钴锂行研总监 冯棣生围绕&ldquo;镍途未卜：全球镍产业链五年展望&mdash;&mdash;政策、供给与需求的三重博弈&rdquo;的话题展开分享。他表示，SMM预计，2026年全球原生镍市场将呈现供应短缺的情况，2027年将继续延续供应过剩的态势，2029年市场有望转为紧平衡态势。精炼镍价格方面，成本端全球硫磺供需在未来2&ndash;3年面临持续短缺。在短期海峡封锁的情况下，硫磺价格保持高位，加强了硫磺&ndash;MHP&ndash;精炼镍链的成本支撑。宏观层面美以伊冲突引发能源价格大幅波动，推高了通胀预期。短期全球大宗商品价格都将面临较大波动。从长期来看，全球地缘政治不确定性可能成为未来的新常态，将加大精炼镍价格的波动性。
镍矿上游再定价：印尼基准价上调、配额收紧与对菲依赖增加
印尼镍矿RKAB配额：紧平衡成为2026年主线
据SMM分析，随着印尼能源与矿产资源部（ESDM）已正式否认市场关于RKAB生产配额将全面上调25%&ndash;30%的传言，政府将从2026年下半年起，在严格逐案审核的基础上处理补充配额，评估各矿企的合规性、产能及资源储量。归根结底，这是对现有2.6亿&ndash;2.7亿湿吨配额上限进行的常规、有序优化，为更稳定、可持续的市场环境铺平道路。
供应
RKAB 批准进度：截至4月，印尼已获批的累计RKAB配额为2.4亿湿吨，SMM预计，在继续收紧镍矿供应的预期下，今年年中的补充配额预计在15%左右。
菲律宾进口驱动：SMM预计，今年印尼从菲律宾进口镍矿数量级将从2025年的约1500万，上升到2200万。内贸镍矿供应的偏紧，将加速从菲律宾进口的补充。
需求
受硫磺供应紧张影响，MHP 产出不及此前预期，因此，预计2026年印尼镍矿全年需求货下调至 3.03 亿湿吨。
2026 年镍矿实际产出仍受雨季、RKAB 配额审批节奏等因素牵制，整体产量将低于理论供应水平。
》SMM：全球镍产业链五年展望&mdash;&mdash;政策、供给与需求的三重博弈
【圆桌讨论】上游矿山的未来机遇与挑战
主持人：
SMM 高级镍分析师 Enzo Brooklyn
访谈嘉宾：
经济合作与发展组织政策分析师 Luca Maiotti
PT Ceria Metalindo Prima 总裁 Aldo Namora
Eramet Indonesia首席执行官 Jerome Baudelet
北京海博思创科技股份有限公司 国家负责人 Patrick Lim
主题演讲：高效节能与运营成功：Mah Moe 的 MMD 实践方案
发言嘉宾：MMD Mining Machinery Indonesia 总经理 Fuad Budidarma Pratama
主题演讲：全球镍市场展望
发言嘉宾：国际镍业研究组织（INSG）市场研究与统计部主任 Ricardo Ferreira
国际镍业研究组织（INSG）市场研究与统计部主任 Ricardo Ferreira表示，综合矿山原矿开采至原生镍成品全口径测算，本年度全球原生镍产量预估同比下降约4%，其中绝大部分减量将来自印度尼西亚地区，同时中国镍产量同样存在回落预期。从此前发布的月度公告来看，一季度全球原生镍已出现约1%的小幅下降，其中印度尼西亚下降约3%，中国地区下降约1%。
主题演讲：红土镍矿和废旧电池的新型提炼技术
发言嘉宾：苏州博萃循环科技有限公司 资源提取事业部总经理 刘春伟
红土镍矿资源分布
红土镍矿占全球镍资源的55%，是世界工业生产用镍的主要来源。随着高镍电池不断发展和推广，市场对镍的需求量&mdash;&mdash;进而对红土镍矿加工的需求&mdash;&mdash;大幅增长。
地理集中化：主要分布在赤道南北纬30&deg;以内的热带国家。
三大核心区域：
东南亚：印度尼西亚、菲律宾（红土镍矿主要产区）。
美洲：古巴、巴西。
大洋洲：澳大利亚、新喀里多尼亚。
》专家分享：红土镍矿和废旧电池的新型提炼技术
【圆桌讨论】镍价波动、产品差价与政策变化：什么将定义未来五年的镍市场？
主持人：INSG 秘书长 Kamila Slupek
访谈嘉宾：
麦格理 顾问 Jim Lennon
印度尼西亚国家经济委员会 委员 Septian Hario Seto
Norilsk Nickel 战略营销总监 Denis Sharypin
加拿大镍业公司 首席执行官兼董事 Mark Selby
伦敦金属交易所LME 销售部负责人 Edric Koh
主题演讲：韩国电池供应链战略与印尼的角色
发言嘉宾：SMM韩国国家经理
James (IKHWAN) Choi
主题演讲：退守还是进化？LFP 围城之下，高镍电池（High-Ni）的&ldquo;绝地反击&rdquo;与三大新增长极
发言嘉宾：SMM 新能源与有色金属咨询负责人 朱健
SMM 新能源与有色金属咨询负责人 朱健围绕&ldquo;退却还是进化？磷酸铁锂围攻下的三元反击&rdquo;的话题展开分享。他谈到，磷酸铁锂电池近年在动力电池与储能市场的份额稳步增长。而随着人形机器人、工业机器人、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等新兴赛道快速发展，三元电池凭借性能优势，相较磷酸铁锂电池更具竞争力。固态电池被业内视作未来竞争的必争领域，但需要注意的是吗，这项能够改写行业规则的新技术，距离全面商业化还有较长的发展周期。
直面浪潮：磷酸铁锂时代的定位
磷酸铁锂加速在储能和电动汽车中替代镍钴锰，规模与增长领先
SMM对2026年到2027年全球电动汽车动力电池类型占比作出展望，预计2026年磷酸铁锂电池占比在68%左右，2027年该比例将提升至70%左右。
储能电池类型方面，2022年到2025年，全球磷酸铁锂电池在储能电池中的占比持续提升，预计2026年磷酸铁锂电池占比将提升至99%左右。
》SMM：磷酸铁锂围攻下 三元电池如何&ldquo;反击&rdquo;？全固态电池将如何发展？
主题演讲：QMAG&mdash;&mdash;镍/钴混合氢氧化物沉淀（MHP）生产用煅烧氧化镁的市场领导者
发言嘉宾：Queensland Magnesia (QMAG) 董事总经理
Dr. Christoph Beyer
主题演讲：聚焦钴产业：推动关键矿物的新篇章
发言嘉宾：国际钴协
总干事 Dinah McLeod
6月5日 镍钴论坛
嘉宾发言
主题演讲：RKAB&ldquo;动态阀门&rdquo;与印度尼西亚对冶炼厂的供应限制
发言嘉宾：SMM 高级研究员 霍君妍
SMM 高级研究员 霍君妍围绕&ldquo;RKAB的&lsquo;动态阀&rsquo;与印尼冶炼厂供应限制：2026年镍矿供需平衡定量分析&rdquo;的话题展开分享。她表示，据 SMM 预测，2026&mdash;2036 年，印尼镍矿产量中湿法矿占比稳步提升，持续挤压火法矿的市场份额；同期该国镍矿储量格局方面，湿法矿储量占比大幅超越火法矿。展望2026年的镍矿石供需平衡情况，SMM预计2026年镍矿供需呈现紧平衡的态势。
》SMM：RKAB的&ldquo;动态阀&rdquo;与印尼冶炼厂供应限制 2026年镍矿供需平衡定量分析
【圆桌讨论】镍供应过剩？在印尼投资中的风险与长期价值
主持人：SMM
商务总监 唐辉晶
访谈嘉宾：
波士顿咨询公司 董事总经理兼合伙人 Ali Safdar
印尼镍冶炼协会 主席 Arif Perdana Kusumah
PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) 企业银行二部 高级副总裁 Ditya Maharhani Harninda
主题演讲：HPAL领域苛刻工况阀门解决方案
发言嘉宾：苏州安特威工业智能科技股份有限公司 国际业务部总裁 邓长松
主题演讲：摆脱&ldquo;进口依赖&rdquo;：印尼黄铁矿（Pyrite）制酸重构 HPAL 核心辅料供应链的经济性与可行性
发言嘉宾：PT Sumbawa Timur Mining 董事长 Bede Beresford Evans
主题演讲：矿山微电网技术和经济分析
发言嘉宾：苏州钧灏电力有限公司 首席执行官 Frank Qi
主题演讲：采矿工艺中分析方案的价值
发言嘉宾：Malvern Panalytical 销售经理 Tiong Yen Toh
他表示，公司始建于 1948 年，前身为飞利浦分析仪器部。2002 年 9 月 19 日，企业被英国思百吉集团收购。此次并购实现Panalytical与思百吉集团的强强联手，为企业发展注入强劲动力，助力其成长为 X 射线分析领域综合实力领先的服务商。2016 年，Panalytical完成与马尔文仪器公司的合并整合。目前公司在荷兰、中国、美国、日本均设立应用实验室。核心供应中心布局：阿尔默洛：负责 X 射线分析仪器的研发与生产；埃因霍温：专注 X 射线管的研发与制造。
主题演讲：新喀里多尼亚的镍业现状
发言嘉宾：
新喀里多尼亚政府 主席特别顾问 Gabriel Bensimon
主题演讲：镍从采矿到终端应用的全球流动
发言嘉宾：国际镍协 主席 Dr. Veronique Steukers
原生镍产量现由印度尼西亚主导
2025年，印度尼西亚生产了全球约50%的原生镍，而十年前这一比例仅为6%
世界其他地区原生镍产量下降
2025年，除印尼和中国以外的世界其他地区原生镍产量仅占全球的20%以上，而十年前这一比例为65%。
印尼与中国是左右全球镍供应链格局的核心驱动力
从镍品流通结构来看，镍生铁依托印尼产能优势稳居流通主流；全球镍原料供给按品级拆分，二级镍占比约 58%，一级镍不足 30%，镍化学产品占剩余 13% 左右。
》国际镍协：镍从采矿到终端应用的全球流动 全球镍市场分析
【圆桌讨论】遇见ESG的未来：开采和冶炼中的标准，挑战和机遇
主持人：经济合作与发展组织 政策分析师 Benjamin Katz
访谈嘉宾：
国际镍协 执行主任 Dr. Chris Schlekat
中国五矿化工进出口商会 可持续发展部 经理 王宁
青山实业 董事局ESG办公室负责人 李语默
淡水河谷印尼 镍下游业务执行顾问 Vin&iacute;cius Mendes Ferreira
dss+ 可持续发展与 ESG 服务经理
Fan Li
国际钴协会 高级可持续发展经理 Tom Fairlie
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2026印尼矿业大会暨关键金属会议
专题报道

【直播】全球镍钴市场展望 上游矿山未来机遇与挑战 印尼投资中的风险与长期价值

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴论坛
上，
SMM 新能源与有色金属咨询负责人 朱健围绕&ldquo;退却还是进化？磷酸铁锂围攻下的三元反击&rdquo;的话题展开分享。他谈到，磷酸铁锂电池近年在动力电池与储能市场的份额稳步增长。而随着人形机器人、工业机器人、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等新兴赛道快速发展，三元电池凭借性能优势，相较磷酸铁锂电池更具竞争力。固态电池被业内视作未来竞争的必争领域，但需要注意的是吗，这项能够改写行业规则的新技术，距离全面商业化还有较长的发展周期。
直面浪潮：磷酸铁锂时代的定位
磷酸铁锂加速在储能和电动汽车中替代镍钴锰，规模与增长领先
SMM对2026年到2027年全球电动汽车动力电池类型占比作出展望，预计2026年磷酸铁锂电池占比在68%左右，2027年该比例将提升至70%左右。
储能电池类型方面，2022年到2025年，全球磷酸铁锂电池在储能电池中的占比持续提升，预计2026年磷酸铁锂电池占比将提升至99%左右。
超越成本本身：三元电池超越磷酸铁锂的领域
超越成本.......
NCM 811、LFP电池单体价格与成本预测，2026年3月至2027年3月
性能提升潜力：磷酸铁锂接近其性能天花板，而NCM在所有维度上仍保留巨大升级潜力
NCM与磷酸铁锂发展路线图，2022－2026年
循环经济：全生命周期视角下，NCM将优于磷酸铁锂
三元电池的回收主要受价值驱动，镍、钴、锰和锂金属具有高回收价值；相比而言，磷酸铁锂电池的回收则更倾向于政策驱动/环境驱动，主要依据生产企业延伸责任（EPR）要求进行回收。
新兴应用：当NCM可能具有自身优势时，新技术重塑格局
在人形机器人、工业机器人、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等新兴领域，三元电池相较磷酸铁锂电池具备显著优势。其中，人形机器人侧重电池轻量化、高能量密度、高功率输出，同时对体积空间有着严苛要求；工业机器人要求电池支持快速充电、高峰值功率，且需适配紧凑安装空间；eVTOL 则重点考量轻量化、高能量密度、高倍率起降性能，同样受限于设备体积。
供应链可靠性：
NCM面临原料价格剧烈波动；LFP成为供应链战略选择
2025年6月到12月，钴、锂等关键金属价格上涨明显，NCM电池面临原料价格的剧烈波动，成本也随之提升；反观磷酸铁锂电池，其原材料品类平价且供给充足，成本波动幅度可控，供应链抗风险能力更强，也因此成为产业链布局的战略性选择。
供应链可靠性：
垂直整合确保成本竞争力
为降低成本并提升产品竞争力，国内电池产业链的一众企业纷纷推进原料至电池材料全产业链垂直整合。该模式不仅可以有效把控成本，更进一步夯实了供应链的稳定性与安全性。
随着电池市场进入细分阶段，新型电池技术将如何重塑市场格局？
电池开发路线图：能量密度与成本之间的权衡
终极目的地：抢滩固态电池
为什么我们需要固态电池?---安全性和能量密度优势
下一代电池：全固态电池的技术路线有哪些？&mdash;&mdash;氧化物/聚合物/硫化物
科技：固态电池：下一个游戏规则改变者，但仍有很长的路要走（1／2）
全固态电池将如何发展？
不同应用场景下，全固态电池的推进进度差异显著。新能源汽车领域，其全面普及仍有待规模量产降本，依靠规模化效应释放成本优势。储能产业以经济性为核心考量，对成本把控极为严格，受现阶段技术成本制约，全固态电池暂不具备大规模推广条件。而 3C 消费电子领域对成本敏感度相对较低，成为全固态电池商业化落地的优先赛道。
科技：固态电池：下一个游戏规则改变者，但仍有很长的路要走（2／2）
供应链成熟度：
SMM预计，2025年到2030年，富锂锰基（LMR）将以40%的复合年均增长率增长；化学气相沉积法硅碳负极（纯品）全球市场规模在2025年到2030年将以122%的复合年均增长率增长；硫化物基固态电解质全球市场规模在2025年到2030年将以54%的复合年均增长率增长。
全固态电池路线图：全面采用高镍正极
SMM能提供什么？
SMM在利用中国在能源转型应用中的主导与领先角色方面的优势
中国在能源转型中的市场角色：
中国在全球电动车辆销量中占比超 60%；动力电池及储能用锂电池出货量、电池材料制造产能的全球占比均突破 80%。与此同时，国内也是全球规模最大的储能市场，在全球能源转型浪潮中占据举足轻重的地位。
当前中国在全球能源转型应用市场中占据主导地位。依托本土优势，SMM作为国内咨询机构具备两大核心价值：
可直接对接产业链下游主体，获取前沿一手数据；
结合本土市场特征搭建模型，实现更精准的行业预判。
SMM能提供什么？
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2026印尼矿业大会暨关键金属会议
专题报道

SMM：磷酸铁锂围攻下 三元电池如何“反击”？全固态电池将如何发展？

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴论坛
上，
SMM镍钴锂行研总监 冯棣生围绕&ldquo;镍途未卜：全球镍产业链五年展望&mdash;&mdash;政策、供给与需求的三重博弈&rdquo;的话题展开分享。他表示，SMM预计，2026年全球原生镍市场将呈现供应短缺的情况，2027年将继续延续供应过剩的态势，2029年市场有望转为紧平衡态势。精炼镍价格方面，成本端全球硫磺供需在未来2&ndash;3年面临持续短缺。在短期海峡封锁的情况下，硫磺价格保持高位，加强了硫磺&ndash;MHP&ndash;精炼镍链的成本支撑。宏观层面美以伊冲突引发能源价格大幅波动，推高了通胀预期。短期全球大宗商品价格都将面临较大波动。从长期来看，全球地缘政治不确定性可能成为未来的新常态，将加大精炼镍价格的波动性。
镍矿上游再定价：印尼基准价上调、配额收紧与对菲依赖增加
印尼镍矿RKAB配额：紧平衡成为2026年主线
据SMM分析，随着印尼能源与矿产资源部（ESDM）已正式否认市场关于RKAB生产配额将全面上调25%&ndash;30%的传言，政府将从2026年下半年起，在严格逐案审核的基础上处理补充配额，评估各矿企的合规性、产能及资源储量。归根结底，这是对现有2.6亿&ndash;2.7亿湿吨配额上限进行的常规、有序优化，为更稳定、可持续的市场环境铺平道路。
供应
RKAB 批准进度：截至4月，印尼已获批的累计RKAB配额为2.4亿湿吨，SMM预计，在继续收紧镍矿供应的预期下，今年年中的补充配额预计在15%左右。
菲律宾进口驱动：SMM预计，今年印尼从菲律宾进口镍矿数量级将从2025年的约1500万，上升到2200万。内贸镍矿供应的偏紧，将加速从菲律宾进口的补充。
需求
受硫磺供应紧张影响，MHP 产出不及此前预期，因此，预计2026年印尼镍矿全年需求货下调至 3.03 亿湿吨。
2026 年镍矿实际产出仍受雨季、RKAB 配额审批节奏等因素牵制，整体产量将低于理论供应水平。
镍矿 HPM 调整：通过伴生元素一体化提升资源价值
上调镍的修正系数，并将钴、铁、铬等伴生元素定价纳入镍矿基准价
此前 HPM 价格未能反映真实市场状况，现货交易持续大幅溢价。此次改革旨在使基准价更贴合实际成交价格，消除基准价与市场现货价之间的差距。
火法矿与湿法矿价差及走势分化
受资源枯竭影响，火法矿品位呈现结构性下行趋势，中长期推动其价格大幅走高。与此同时，印尼 RKAB 配额管控趋严，叠加本土MHP 产能大幅扩张、原料消耗提速，湿法矿价格亦具备强劲上涨动能。整体来看，两类镍矿均面临较强涨价压力，将从基本面抬升印尼全镍产业链原料成本。
菲律宾镍矿品位分布与出口
据SMM了解，2020年印尼实施出口禁令后，菲律宾至今仍是最大的镍矿出口国，预计2026年，菲律宾镍矿出口量将略有增加，其中对印尼的出口增量表现将尤为突出。
受经营压力与财务状况双重制约，2026 年菲律宾主流矿山产能扩张基本陷入停滞。一方面，周期性雨季持续压缩有效采矿作业时长；另一方面，地缘冲突推升燃料价格，进一步抬高矿山运营成本。多重因素叠加，该国镍矿整体产能释放空间受到明显限制。
重新定义印尼镍业：2026年监管影响分析
2025年四季度起，印尼落地一系列新政，对镍全产业链实施全方位从严管控。监管力度显著加码，政府管控强度提升，行业企业利润空间持续收窄，同时审批与合规环节增多，行政运营阻力进一步加大。
中间路径：MHP在硫磺成本冲击与矿石价格波动中的主导地位
印尼MHP产能扩张下，产量增长带动其流通量显著提升
SMM预计，2026年到2030年，印尼MHP产能将以21.7%的复合年均增长率增长；印尼MHP的产量将以25.7%的复合年均增长率增长，
关键辅材硫磺：国际硫磺市场出现供应缺口，SMM 硫磺（CIF印尼）
价格自2025年3月以来已上涨逾300%
霍尔木兹海峡情景模拟
当前：1,150-1,250美元/吨
情景1：航道有限恢复&mdash;&mdash;SMM 硫磺（CIF印尼）价格预计回落至800-900美元/吨。即便海峡重新开放，每年数百万吨的供需缺口也决定了价格重心将体系化上移
情景2：封锁持续至三季度中&mdash;&mdash;SMM 硫磺（CIF印尼）价格预计升至1,300-1,400美元/吨。海湾货物滞留，替代来源触达极限。
镍矿基准价格调整对MHP完全成本的影响分析
- HPM修订后，企业仍可低于HPM出货镍矿；
- 由于HPAL减产，湿法矿需求量下降，价格回落；
- 未来，随着更多HPAL项目投产和硫磺问题解决，需求量预计上行，湿法矿价格预计上行
风险警告：尽管当前镍矿对MHP生产成本的支撑尚未出现显著上行，但受供需紧张及霍尔木兹海峡封锁影响，硫磺价格仍居高位，MHP生产成本仍面临显著上行压力。
MHP利润剧烈波动，OESBF高冰镍展现成本韧性
据SMM了解，HPAL长期利润率超40%，但因硫磺价格飙升，2026年第一季度骤降，跌至高冰镍以下。
以RKEF工艺生产的高冰镍利润率停滞在0-5%。
OESBF利用自热反应和低品位矿石兼容性，维持15-30%的稳定利润率，实现领先的火法冶金经济性。
整体来看，随着MHP短期供应不确定性仍然较高，叠加利润率下降，高冰镍预计在今年三季度仍较MHP有较高经济性。但从长期来看，MHP的确定性仍然较强。
镍的三种产品：硫酸镍紧平衡，镍生铁走向结构性短缺，精炼镍角色逆转
硫酸镍：新原料项目逐步投产，MHP供应宽松，成本端支撑仍是以销定产策略下的主要价格推动者
SMM对2026年到2030年硫酸镍供需平衡作出展望，预计2026年硫酸镍或呈现供应紧缺的态势，2027年到2030年供应紧缺的态势将有所缓解，但仍将呈现紧平衡的态势。
炉料品位结构性下降，推动配比持续转向低品位镍生铁
印尼镍矿开采正步入枯竭阶段。随着高品位腐殖土镍矿减少，到2030年（预估）平均入炉品位可能下降0.3个百分点，加速向低品位矿石混配的转变。这将使8-10%的镍生铁从边际产能转为主流，推高矿石消费量约30%，结构性抬升镍生铁成本曲线，并重塑品位升贴水。
高镍生铁供应紧张或于2027年达到高峰，随后因2028年后替代品增加而缓解
要点
► 2026&ndash;2027 | 供应紧张 矿石配额、镍品位下降和电力限制使高镍生铁供应保持紧张。
► 2027 | 价格高峰 周期性短缺支撑更强价格水平。
► 2028年后 | 平衡缓解 废料、纯镍和水淬镍的替代增加。
2026 年镍生铁品位溢价格局正式确立，不同品位产品定价分化的态势将延续至 2030 年
品位定价分化
受高品位资源供应持续偏紧影响，
镍含量&ge;14%
镍生铁对低品位产品形成明显溢价，且价差仍在不断拉大。
2030 年市场展望
SMM预计，原料结构性分化将长期延续。高品位镍生铁凭借在不锈钢冶炼配料中的核心地位，稀缺属性凸显，价格支撑稳固。
铝冶炼单位兆瓦时利润达到镍生铁的 36 倍。在此利润差距下，即便仅将 15% 的镍生铁产能转向铝产业，也将直接造成镍生铁供应收紧 5%
产能优先转向铝产业的原因
据SMM测算，铝冶炼的单位电力毛利润大幅领先于镍生铁。当前镍生铁利润已逼近现金成本，一旦镍价小幅下行，部分产线的单位电力收益便会转为负值，生产经营压力凸显。
市场走势判断
短期来看
，镍生铁价格获得底部支撑，中国钢厂采购压力上升。
长期来看
，镍生铁产能向铝产业转移的态势趋于缓和，火法炼镍面临的外部挤出效应逐步减弱。
全球镍需求格局：尚可的不锈钢增长、技术驱动的三元电池与高端合金扩张
磷酸铁锂电池的市占率在成本优势和更高安全性的推动下将持续上升
SMM预计全球锂离子电池产量在2026年到2030年将以18%的复合年均增长率增长，其中磷酸铁锂电池的市场占比在2030年有望提升至82%左右。
短期来看，磷酸铁锂在电池领域的市占率还将进一步提升，但从长期来看，随着固态电池在未来商业化，新能源汽车将从过去的&ldquo;低价竞争&rdquo; 转变为高质量发展下，三元电池市场总量也仍将继续增长。
房地产拖累减轻，机械制造业需求增长，不锈钢需求缓慢增长
SMM预计，2025年到2030年，不锈钢下游需求将以2.8%的复合年均增长率缓慢增长，未来中国不锈钢行业步入成熟化、重质量阶段&mdash;&mdash;制造业取代房地产业成为首要驱动力。
海外不锈钢需求量到2030年将稳步增长
SMM预计2026年到2030年，亚洲（不含中国）、欧洲、北美、拉丁美洲以及中东地区的不锈钢需求均将持续提升，海外不锈钢需求有望稳步增长至2030年。
镍的路径揭晓：全球原生镍平衡&mdash;&mdash;过剩收窄，供应趋紧
2026年全球原生镍平衡表将出现短缺，2027年过剩趋势延续
SMM预计，2026年全球原生镍市场将呈现供应短缺的情况，2027年将继续延续小幅过剩的态势，2029年市场有望转为紧平衡态势。长期来看，全球原生镍有望保持紧平衡。
电解镍价格走势逻辑：政策与宏观双轮驱动放大波动，成本支撑推升长期价格底部上移
价格上限：
全球精炼镍库存保持高位。截至五月底，全球期货交易所和社会库存的总库存达到49.7万吨。
下游对精炼镍的需求不太可能出现显著增长。
镍价超过2万美金，且持续高位下，前期因镍价过低而关停的项目，有望复产，成为新的供应增量。
价格下限：
精炼镍成本支撑：
全球硫磺供需在未来2&ndash;3年面临持续短缺。在短期海峡封锁的情况下，硫磺价格保持高位，加强了硫磺&ndash;MHP&ndash;精炼镍链的成本支撑。
NPI价格的长期上行趋势相当明显。
► 镍矿供应预期收紧。
► 印度尼西亚修订了HPM公式，将钴、铁和铬纳入HPM公式，进一步强化了基准价格。
► 镍矿品位持续下降，单位消耗增加，成本上升。
宏观方面：
地缘政治和宏观因素加剧价格波动
美以伊冲突引发能源价格大幅波动，推高了通胀预期。短期全球大宗商品价格都将面临较大波动。从长期来看，全球地缘政治不确定性可能成为未来的新常态，这将加大精炼镍价格的波动性。
SMM 镍行业研究&mdash;&mdash;价格与数据工作报告
SMM 镍价及数据未来工作计划
作为全球领先的第三方独立报价机构，SMM将继续提供精准的价格基准，及时的市场消息，全面的数据覆盖，深度的行研报告并携手镍产业链各方应对日益复杂的行业挑战。
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2026印尼矿业大会暨关键金属会议
专题报道

SMM：全球镍产业链五年展望——政策、供给与需求的三重博弈【SMM印尼大会】

6月3日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，印度尼西亚共和国外交部、印尼国家经济委员会、印度尼西亚镍矿商协会（APNI）、MMR协办，雅加达期货交易所作为战略合作伙伴的
2026 SMM 印尼矿业大会暨关键金属会议&mdash;&mdash;主论坛
上，SMM副总裁王聪围绕&ldquo;关键矿产二十年（2016-2036）：供应结构如何塑造市场格局&rdquo;发表主题演讲，其从资源品位下降、成本结构迁移、供应集中度分化和再生资源崛起等维度，系统阐述了全球关键金属定价规则正在发生的结构性变化。
发展逻辑：资源国由采矿迈向深加工的必然
1931 年经典命题：当即采矿，还是延后开采？
霍特林为矿产开采搭建了经典理论基石，这套理论逻辑精巧，却仍存有局限。
基于资源禀赋的理性国家，应使矿产价格涨幅与投资回报率（利率）保持一致。
核心推论：储量递减&rarr;涨价动能增强，形成稀缺溢价；利率下行&rarr;理论最优涨价速率放缓；上述为完全竞争下的理论基准，现实市场与之存在偏离。
现实行情偏离理论公式的四大诱因：
替代技术、政策变动、需求异动与生产成本，四类因素均会扰动矿产价格的理论运行轨迹。
深层驱动逻辑：
全球矿山矿石品位普遍走低。发展下游深加工并非行业愿景，而是产业被动适配资源现状的必然选择。
其结合镍、锡、铜、氧化铝等矿石品位对比：2016 年、2026 年与 2036 年进行了分析。
►战略洞察：为什么低品位矿石改变规则
&bull;品位持续下滑倒逼产业迭代升级，原矿品质走低推动矿山与冶炼优化生产，加大低品位矿利用、新工艺应用及再生资源回收。
&bull;定价话语权由交易市场逐步转向资源国政府。高品位矿产枯竭后，短期供需对价格的影响弱化，资源国的供给投放节奏成为核心变量。
产业主线：五大金属二十年发展共性
镍
镍：一国锚定全球市场格局
印尼影响镍边际增量供给，本国产业投产节奏主导全球镍价走势。
其结合全球镍矿产能分布情况进行了解析。
镍：生产成本结构分化加剧
RKEF（回转窑矿热炉工艺）生产成本涨幅最为突出。过去比拼产能规模，未来重在成本管控。
镍：矿石基础正在悄然转变
从全球镍生产成本结构变化来看，2015年前主流低成本原料为高品位原生镍矿，2016-2026年低品位矿、红土镍矿开采占比持续攀升，当前红土镍矿成为成本最优原料，随着红土镍矿矿品位衰减，未来以硫化矿为原料的镍产量或将抬升。
镍：一个国家，两个十年，三个阶段
矿石出口商、加工中心、循环经济、完整历程、浓缩于时间之中。
2015年之前｜上游整合时代：立足原料资源，夯实冶炼根基。
2026年｜下游拓展时代：深耕精深加工，加速终端产业融合。
2036年｜循环生态时代：建成全产业链闭环，落地可持续循环体系。
钴
钴：第二大供给来源悄然成型
印尼并非意在与刚果（金）展开竞争，HPAL工艺开启了钴产业新篇章。
过去数年刚果金（DRC）始终是全球钴资源的核心供应地，但自去年政策调整以来，印尼钴产量占比明显提升。展望未来十年，印尼MHP中所含钴的市场份额预计将持续扩大，全球钴供应格局正从以DRC为单一中心，向DRC与印尼并驾的双中心结构演变。
钴：供应转变之际，下游随之调整
每吨三元前驱体的钴用量减少约40%。市场会找到减少用量的方法&mdash;&mdash;这是其本质。
►下游反向倒逼：高生产成本驱动原料选型结构性转变
市场格局重构（LFP vs. NCM）：下游成本承受存在上限。高价稀有金属大幅波动倒逼行业路线切换，无钴 LFP 产能快速扩张，挤压 NCM 市场空间。
►技术反向突围：材料低钴化缓释原料供给压力
产品单耗持续下行：高价倒逼技术迭代，本轮价格冲击推动行业开启不可逆的减钴进程。
►战略洞察：霍特林定律受技术替代规律约束
需求灭失风险：资源国单方面抬价无法长期攫取超额收益，只会加速替代技术落地。一旦技术迭代完成，传统矿产将永久丧失稀缺溢价定价权。
锡
锡：一条几乎没有调整空间的供应链
新增矿山投产有限，供给高度集中；一旦供应受阻，难以快速找到替代原料。
过往：低成本锡矿开采时代
印尼依托易采砂锡矿形成主力供给； 中国、缅甸为仅有的其他主要参与者。
现在：深海开采成为供给瓶颈
印尼：转向深海锡矿开采 缅甸：矿山品位逐步枯竭 其他产区：非洲锡矿产能快速崛起。
未来：全球锡矿格局重塑
印尼：海上采矿触及物理和经济成本上限 ；其余产区（非洲）：非红土矿和硬岩采矿区全面复苏。
铜
铜：供应遍布全球
五大洲均有铜矿产出，单一产区供给收缩时，其余产区可形成产能补充。铜市场与镍市场存在本质区别&mdash;&mdash;没有任何单一国家能主导铜的定价，全球铜供应版图仍在持续重构。
其特别指出，铜的供应地图正在从南美向非洲转移，南美占比从十年前的 44% 降至当前的 38%，预计未来十年将进一步降至32%，而非洲占比从10% 升至13%，未来有望突破20%。大多数分析模型还在用十年前的供应版图。为提升数据质量，SMM已在赞比亚设立实地办公室，通过地面调研而非卫星图像采集一手铜矿数据。
铝
铝产业：依托镍业基建顺势崛起
电力、港口、工业园区配套齐备，铝产业落地之时，产业配套已由镍产业先期建成。
镍开发奠定基础&mdash;&mdash;现在释放铝增长潜力
电力溢出效应：自备电力网络突破电解铝冶炼的高能耗瓶颈。
园区配套红利：成熟产业生态大幅缩短项目建设周期。
物流协同效应：深水港及重工业供应链实现无缝衔接。
铝产业链层面，资源、电力、物流配套完善大幅缩短新建项目投产周期，项目落地周期由原先5-7年压缩至1-2年。
两种金属共用一套电网体系
单位兆瓦时投产收益各不相同；电力供给趋紧时，经济效益决定用电分配优先级。
单位耗电维度上，电解铝单位能耗约为NPI镍产品的36倍，部分NPI工厂据此灵活调整产品配比、增减产能。
铝：全产业链各环节产地分化、产能集中
非洲富集铝土矿，亚洲集聚氧化铝产能，电解铝冶炼散布各大洲，上下游环节相互供需制衡。
铝：全球产业链供需平衡格局持续稳固
非洲原料产能崛起，亚洲产能结构优化调整，无单一国家形成垄断掌控。
铝：复刻镍业发展路径，整体滞后十年
从铝土矿外销，到本土冶炼落地，再迈向循环化发展，产业演进轨迹与镍产业高度雷同。
2014年|上游原料出口阶段：仅作为海外铝土矿开采基地，本土无任何精炼、冶炼产能。
2026年|中资带动冶炼产能扩张阶段：依托 HPAL 与氧化铝炼厂快速落地下游深加工产能，绕过原矿出口禁令，成长为区域性冶炼核心。
2036年|全产业链本土化 + 循环经济阶段：建成一体化本土铝产业集群，实现从铝土矿开采、深加工到本地终端消费、废铝再生回收的全链条。
综上：印尼铝产业正在复制镍产业的发展轨迹，整体滞后约十年：2014年定位为铝土矿出口基地，2026年依托镍业既有基础设施推进中资冶炼产能扩张，目标在2036年建成一体化本土产业集群并实现废铝循环回收。镍产业早期建设的自备电网、深水港及工业园区配套，已将铝项目投产周期从原先的5至7年压缩至1至2年。电力经济性方面，电解铝单位电力毛利约为NPI的36倍，在电力供给趋紧时优先保障铝端供电具备清晰的商业逻辑。从全球产业链分工来看，铝土矿资源富集于非洲，氧化铝产能集中于亚洲，电解铝冶炼则分布于各大洲，无单一国家主导全产业链。
资源天花板：稀缺存在边界
已开采的金属正在成为供给来源
在所有五种金属中，回收在供应量中所占的比重正在稳步上升。
城市矿山的崛起并非预测，数据中已清晰可见&mdash;&mdash;涵盖每一种主要金属。
这一切意味着什么
核心要点
这些数据对国家、企业和资本意味着什么。
原矿品位逐年走低、开采成本抬升。对资源国、生产企业及投资者而言，向下游深加工已非可选路径，而是产业发展的必然选择。布局智能化生产、深耕全产业链一体化的主体，将主导未来十年行业规则。
供给高度集中的品种，产区产业周期主导价格走势；供给布局多元化的品种，市场供需仍是定价核心，各类金属正沿上述两种格局分化。能在价格兑现趋势前预判产业变革者，将抢占下一个十年先机。
在所有五种金属中，回收利用在供应中的占比正稳步攀升。我们已经开采的金属正在成为供应本身。稀缺有其限度&mdash;&mdash;而这限度，正是废旧金属。
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SMM副总裁王聪：关键矿产二十年（2016-2036）：供应结构如何塑造市场格局

在
2026印尼矿业大会暨关键金属会议
落幕之际，SMM精心策划了
2026印尼镍产业考察团
活动，带领考察团成员深入印尼本地多家镍产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第三站，SMM印尼考察团队走访了
印尼华宝工业园
，受到了公司领导的热烈欢迎。
企业简介
印尼华宝工业园
是振石控股集团在海外布局建设的重要产业平台，也是其推进国际化发展和镍资源综合利用的重要载体。依托振石集团在镍铁制造、矿产资源、特钢、贸易物流及综合产业运营方面的基础，华宝工业园正逐步形成以镍产业链为核心、园区化协同发展的综合性产业平台。
从区位和产业定位来看，华宝工业园位于中苏拉威西莫罗瓦利地区，具备较好的镍矿资源基础和临海区位条件。随着印尼持续推进矿业下游化和资源本地加工，园区在承接镍冶炼、下游加工及相关配套产业方面具备较强发展空间。
项目布局方面，华宝工业园规划围绕镍资源综合利用展开，逐步引入镍铁火法冶炼、湿法冶炼、能源化工、新能源产业链及相关配套项目，有助于园区从资源加工平台进一步向不锈钢原料、新能源材料中间品及综合工业配套平台升级。
其中，镍铁冶炼项目是园区产业链的重要基础，可为后续炼钢及不锈钢相关加工环节提供支撑。随着印尼镍产业竞争从单纯产能扩张转向资源、成本、能源和产业协同竞争，具备园区化配套能力的镍铁项目在长期运营中具备更强韧性。
除镍铁项目外，园区内高冰镍项目也具有较高关注度。寒锐镍业在华宝工业园布局的年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目，是园区向新能源材料链条延伸的重要代表，有助于提升镍资源加工附加值，并进一步丰富园区产品结构。
同时，园区也在持续完善生活及服务配套，包括宿舍、食堂、商业服务、医疗保障等设施。这类配套不仅有助于提升园区运营效率，也能增强园区对技术人员、管理人员、施工团队及长期入驻企业的吸引力。
从区域经济角度看，华宝工业园的推进有助于带动中苏拉威西当地就业、物流、工程服务、设备维护、生活服务及供应链配套发展。随着更多项目落地，园区对当地工业化和产业升级的带动作用有望进一步释放。
SMM认为，印尼镍产业已经进入更加重视资源整合、园区协同、成本控制、能源保障和产品升级的新阶段。华宝工业园依托振石集团的产业基础和海外运营经验，围绕镍资源综合利用打造综合性产业平台，具备较明确的长期发展逻辑。
经过此次走访交流，SMM及考察团成员对印尼华宝工业园的的战略定位、项目布局、能源配套、公司实力等方面有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼镍产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。

2026 印尼镍产业考察第三站——印尼华宝工业园

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴论坛
上，
苏州博萃循环科技有限公司 资源提取事业部总经理 刘春伟围绕&ldquo;红土镍矿和废旧电池的新型提炼技术 &rdquo;的话题展开分享。
红土镍矿资源分布
红土镍矿占全球镍资源的55%，是世界工业生产用镍的主要来源。随着高镍电池不断发展和推广，市场对镍的需求量&mdash;&mdash;进而对红土镍矿加工的需求&mdash;&mdash;大幅增长。
地理集中化：主要分布在赤道南北纬30&deg;以内的热带国家。
三大核心区域：
东南亚：印度尼西亚、菲律宾（红土镍矿主要产区）。
美洲：古巴、巴西。
大洋洲：澳大利亚、新喀里多尼亚。
主流冶炼工艺
全球镍资源需求
不锈钢：65%（约234万吨）
核心需求基础，低速但稳定增长（复合年增长率+3%）
电动车电池：16%&ndash;17%（约58万吨）
最大增长推动者（复合年增长率+12%&ndash;18%）
镍基高温合金及特种合金钢：9%（约32万吨）
应用领域：航空发动机、燃气轮机、石化防腐管道（复合年增长率+2%-4%）
电镀、铸造、催化剂等：9%（约36万吨）
五金电镀、电池极片、化工原材料。需求量稳定，逐年温和增长
2025年全球动力电池市场格局
2017年至2025年，全球电动汽车动力电池装机量快速增长，2025年突破1.1 TWh，同比增长31%。国内企业占据前十名中的6席，合计市占率超过70%，形成了&quot;中国主导&quot;的全球供应链格局。
回收材料比例要求
适用对象：电动汽车电池、工业电池（&gt;2千瓦时，不含外部储能）、启动电池。轻型车辆电池将从2033年开始实施；
回收材料来源：电池生产过程废料（非综合报道）和售后废料（消费后）；
待检测材料：电池活性物质中的Co、Pb、Li和Ni。
核心技术
金属分离与纯化
适用于三元电池黑粉和镍钴氢氧化物沉淀（MHP）
镍钴直接回收率 &gt; 98%
共萃取体系优势（BC196、BC211等）
► 同步萃取镍、钴、锰，直接生产电池级材料，特别适用于高镍体系；
► 萃取设备投资减少30%以上，萃取能耗降低10%以上，萃取成本降低5-20%；
► 与传统工艺相比，全湿法冶金工艺碳足迹降低6-8%。
红土镍矿新技术
根据BC196的提取特性，开发了一种新型红土镍矿工艺，旨在缩短工艺流程并降低运营成本。
红土镍矿新技术
该技术已成功完成中试验证，完全兼容硫酸和硝酸体系。
通过实施创新的直接镁皂化工艺及镁再生工艺，可实现萃取成本的大幅降低。
➢ 产品液纯度高，Ni+Co&gt;115 g/L，Mg&lt;0.005 g/L，Ca&lt;0.002 g/L，pH=3.5~4；
➢ 洗涤比&lt;20%；
➢ 金属回收率&gt;99%，萃余液中Ni+Co浓度低于0.02 g/L；
➢Mn平均萃取率&lt;8%。
柱式萃取技术
柱式萃取是一种基于液-液萃取原理的高效分离方法。该技术利用特定有机溶剂与溶液中的金属离子形成稳定络合物，通过逆流接触混合，实现金属离子在两相间的高效分离与转移。博树依托自主研发的BC196等萃取剂，进一步开发了镍钴共萃柱式萃取设备。该系统具有高传质效率和显著的成本优势，还可应用于锂的萃取与反萃。
优势
► 镍钴共萃率＞99%
► 溶剂损耗＜5%
► 功率消费量节省＞80%
► 占地面积减少＞70%
► 萃取剂一次性投入减少＞50%，特别适用于红土镍矿酸浸除杂液的直接萃取。
新型锂提取技术
硫酸焙烧工艺产生的锂渣和尾矿通常被废弃，但在新能源电池需求量激增和湿法冶金技术成熟的推动下，这些废料正在转化为价值。博萃科技开发了一种基于新型萃取剂BC244和BC246的短流程锂提取技术，突破了传统工艺高成本、低效率的瓶颈，实现了低成本下的高锂回收率。
优势
►
锂回收率＞98%
►
锂负载产能＞4g/L
►
锂/钠分离系数＞1,200
►
选择性高，工艺流程短
►
效率高、稳定性强，长期运行无乳化或第三相问题
►
运营成本降低20%&ndash;40%
以LiH₂PO₄制备的磷酸铁锂正极材料，相比Li₂CO₃路线，具有更高的振实密度、压实密度，更好的颗粒形貌，更长的循环寿命，更优异的倍率性能，以及更少的杂质。然而，LiH₂PO₄的制备一直受限于高成本和难以控制的工艺条件。博萃循环的一步提取工艺，依托高选择性锂萃取剂，能够以更低成本高效生产高纯度LiH₂PO₄，还可根据需要生产高纯度Li₂SO₄溶液。
优势
►
LiH₂PO₄生产成本降低10%-40%
►
锂回收率＞98%
►
高纯硫酸锂纯度＞99.9%
►
高纯Li₂SO₄生产成本降低20%-30%
►
能耗降低10%&ndash;20%
新型相调节剂
在使用酸性萃取剂过程中，通常需要进行皂化处理，且需要较高的pH值才能实现良好的萃取性能。然而，在这种高pH条件下，容易出现第三相形成和乳化等问题。此外，高pH值还会增加萃取剂因溶解造成的损耗。为应对这些挑战，博特瑞开发了BC100相调节剂，能够有效降低萃取剂损耗、缩短分相时间，并显著降低第三相形成和乳化的可能性。
新型除镍树脂材料
BC501是一种以聚苯乙烯为分子骨架的大孔弱碱性树脂。它对镍、铜、钴等金属离子具有优异的选择性和结合能力，表现出优异的金属分离性能。相比钴离子，它对镍和铜具有更好的选择性，适用于高浓度硫酸钴体系中选择性除镍除铜。它对钠、钙、镁等离子的选择性较弱，因此能够在钠、钙、镁体系中实现镍、钴、铜的深度去除与分离。
优势
► 在高钴体系（Co＞120g/L）中，镍浓度可降至2 ppm以下，钴损失率＜5%
► 再生仅需酸和水，无需液碱，运行成本低
► 运行稳定，年损耗率＜5%
全流程预处理
适用于NCM/磷酸铁锂/NCA/钴酸锂/锰酸锂等废旧电池及极片废料
黑粉回收率 &gt; 95% 铜铝杂质 &lt; 1.5%
预提锂
适用于锰酸锂、钴酸锂、NCM、NCA等各类黑粉。
锂经济回收率90-95%
优势
► 高纯度锂溶液，金属杂质：（1）初级纯化后&le;30 ppm；（2）深度纯化后&le;1 ppm
► 高锂浓度，锂浓度&gt;20 g/L，无需蒸汽集中化；
► 对黑粉杂质（电解液、铜、铝等）含量容忍度高；
► 环境友好，无废水或固体废物。
磷酸铁锂多组分回收
适用于废旧磷酸铁锂电池黑粉、极片废料粉末
锂回收率90-95%
电池级磷酸铁回收率85-95%
优势
►
锂浸出率 &gt; 95%；
►
对黑粉杂质（电解液、铜、铝等）含量要求低；
►
与锂辉石相比，邦普回收工艺生产的电池级碳酸锂碳足迹降低40%以上。
资源提取
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2026印尼矿业大会暨关键金属会议
专题报道

专家分享：红土镍矿和废旧电池的新型提炼技术【SMM印尼大会】

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴论坛
上，
国际镍协 主席 Dr. Veronique Steukers围绕&ldquo;镍从采矿到终端应用的全球流动&rdquo;的话题展开分享。
镍市场流向：从产量到消费
镍市场流向：从矿山到全球终端用途
镍产量强劲增长的十年
矿山开采产量复合年增长率：8%
初级产量复合年增长率：9%
原生镍产量现由印度尼西亚主导
2025年，印度尼西亚生产了全球约50%的原生镍，而十年前这一比例仅为6%
世界其他地区原生镍产量下降
2025年，除印尼和中国以外的世界其他地区原生镍产量仅占全球的20%以上，而十年前这一比例为65%。
印尼与中国是左右全球镍供应链格局的核心驱动力
从镍品流通结构来看，镍生铁依托印尼产能优势稳居流通主流；全球镍原料供给按品级拆分，二级镍占比约 58%，一级镍不足 30%，镍化学产品占剩余 13% 左右。
镍的初次使用和终端流向
不锈钢与动力电池是镍最主要的终端消费领域
不锈钢为镍第一大消费去向，动力电池紧随其后，且过去十年始终是镍需求增速最快的板块。
镍广泛潜藏在全球各类终端制成品当中
应用覆盖面极广，几乎渗透全工业领域。
镍产品与市场
不锈钢和电池驱动不同的镍产品需求
镍生铁已成为全球不锈钢生产的主要镍原料；不锈钢原生镍需求量的80%以上由镍生铁满足。一类镍及镍化学品广泛应用于镍合金、合金钢、铸造、电镀和电池等初级使用领域。
NPI和 FeNi 合计占全球不锈钢原生镍使用量的90%以上，而一类镍在所有其他初级使用领域占据主导地位。
在一类镍中，阴极板是主要的产品形式，其次是镍饼，广泛用于镍合金、铸造和合金钢领域。球团/杆/明冠主要用于高性能合金及电镀领域。
镍化学品在电池领域作为前驱体原料以及电镀液方面不可或缺。
不同镍产品在全球镍初级使用中的分布
一级镍是欧美地区的主流用料。受再生镍原料供给收紧、镍生铁流通货源缩减影响，欧洲不锈钢企业已将镍生铁采购占比管控至原生镍总消费量的 6%；美洲也是全球唯一在原生镍生产环节不采用镍生铁作为原料的区域。
镍产品进入终端应用领域
各类镍材经加工后流入下游终端制造环节，大量成品最终销往欧美等环保与准入规范严苛的成熟市场。
其中食品饮料、水处理、建筑三大领域基本全部选用含镍不锈钢，镍生铁也就成为该板块最核心的镍原料；而在交通赛道，镍化学品依托动力电池需求扩容，在新能源车产业链中的消费占比持续攀升。
总结与结论
全球镍产量快速增长，主要由印度尼西亚驱动，该国目前占全球原生镍产量的近50%；
不锈钢仍是最大的镍消费领域，而电池是增长最快的需求细分市场；
镍产品广泛应用于众多行业，包括交通运输、建筑与施工、食品加工、能源及消费品；
以镍生铁为基础的不锈钢产品以及镍电池正越来越多地通过进口进入欧洲和美洲市场；
镍市场通过受监管的、标准驱动的生态系统运作；
镍协会凭借其在标准制定、市场准入和下游认可方面的工作，为其会员及全球镍价值链的未来发展发挥着重要影响。
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2026印尼矿业大会暨关键金属会议
专题报道

国际镍协：镍从采矿到终端应用的全球流动 全球镍市场分析【SMM印尼大会】

在
2026印尼矿业大会暨关键金属会议
落幕之际，SMM精心策划了
2026印尼镍产业考察团
活动，带领考察团成员深入印尼本地多家镍产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第二站，SMM印尼考察团队走访了位于南苏拉威西Luwu Regency的
PT Bumi Mineral Sulawesi（BMS）
，围绕当地镍冶炼项目建设、生产运行、能源配套及后续产业链延伸方向进行了交流与了解。
企业简介
BMS
是Kalla Group旗下重要的矿物加工企业，主要布局镍资源本地化冶炼及下游加工项目。作为深耕印尼东部市场多年的本土企业集团，Kalla Group在基础设施、能源、制造及区域产业发展方面拥有较强积累。BMS项目的推进，也体现出印尼本土企业在镍产业下游化进程中的参与度正在持续提升。
从项目定位来看，BMS不仅是单一镍铁冶炼项目，更是南苏拉威西承接镍产业链延伸的重要产业载体。2026年3月，BMS第二座电炉完成首次出铁，标志着其冶炼体系进一步完善，也为后续产能释放和产品结构优化奠定基础。
值得关注的是，BMS项目在能源配套方面具备一定差异化优势。其生产用电由位于南苏拉威西Tana Toraja地区的水电项目提供支持。相较于传统以煤电为主的镍冶炼供能模式，水电配套有助于提升项目能源结构的清洁化属性，也使BMS在印尼镍产业绿色化、低碳化转型过程中具备更强的长期发展潜力。
除镍铁产品外，BMS后续也规划向高冰镍等更高附加值产品方向延伸。若相关产品路径顺利推进，将有助于公司进一步完善镍产业链布局，并增强其在印尼镍资源深加工体系中的竞争力。从镍铁到中间品的延伸，也符合印尼推动矿产资源本地加工、提升出口附加值以及打造新能源材料供应链的长期政策方向。
BMS项目对当地经济的带动作用同样值得关注。项目推进过程中吸纳了大量本地员工，为Luwu地区创造就业机会，也推动当地工业人才培养和配套服务发展。随着冶炼项目逐步完善，BMS有望进一步带动南苏拉威西在物流、能源、设备维护、工程服务及相关产业配套方面的发展。
整体来看，BMS是印尼本土企业参与镍产业链下游化的重要代表之一。依托Kalla Group在印尼东部长期积累的产业基础，叠加水电能源配套、镍铁冶炼运营经验及后续产品升级规划，BMS在南苏拉威西镍产业发展中具有较明确的战略意义。
经过此次走访交流，SMM及考察团成员对BMS的的战略定位、产能布局、能源配套、公司实力等方面有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼镍产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。

2026 印尼镍产业考察第二站—PT Bumi Mineral Sulawesi

在
2026印尼矿业大会暨关键金属会议
落幕之际，SMM精心策划了
2026印尼镍产业考察团
活动，带领考察团成员深入印尼本地多家镍产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第一站，SMM及考察团成员来到
邦普循环
走访交流，受到公司一众领导的热烈欢迎。
企业简介
邦普循环
是全球领先的锂电池回收服务商，公司总部位于广东佛山，早期从3C及消费电子电池回收起步，后续逐步延伸至动力电池回收、材料再生、关键金属资源循环及全球供应链布局。2015年，邦普加入宁德时代体系，与CATL及ATL形成产业链协同，推动电池回收、材料再生与电池制造之间的闭环发展。
从公司介绍来看，邦普的核心定位并不是单纯处理废旧电池，而是围绕电池全生命周期构建资源循环体系。其业务覆盖电池设计、车用电池、储能电池、退役电池拆解、梯次利用、物理拆解、湿法冶金、前驱体合成及正极材料再制造等环节，目标是让镍、钴、锂、磷等关键资源重新回到电池材料体系中，降低对原生资源的依赖，并提升新能源产业链的供应安全。 技术能力方面，邦普在电池回收领域具备较强优势。
公司介绍显示，其镍、钴、锰回收率可达99.6%，锂回收率可达96.5%；同时，通过再生材料应用，正极材料碳排放可下降约50%，化学品消耗可下降约40%。截至2025年，公司全年营业收入约389亿元人民币，并在电池回收、NMC正极材料出货及再生LFP材料出货等领域具有较高市场份额。
全球布局方面，邦普已在中国形成佛山、长沙、宜昌、宁德等基地，并在印尼布局Weda Bay、Morowali及Buli等相关项目，同时在刚果（金）、欧洲和南美盐湖等方向推进或规划资源布局。其海外回收网络覆盖亚洲、欧洲、美洲、非洲及大洋洲多个国家和地区，其中亚洲包括新加坡、马来西亚、泰国、越南、日本、韩国、印度、中国香港、中国台湾及印尼等市场。
结合今日交流来看，邦普在印尼的布局体现出其对东南亚新能源产业链长期发展的重视。印尼不仅具备丰富的镍资源基础，也正在逐步发展电动车、电池厂及新能源材料产业链。
短期看，印尼回收市场仍处于提前布局阶段；但中长期随着电动车、电池厂和材料产业链逐步成熟，印尼及东南亚回收市场有望形成更稳定的增长空间。
经过此次走访交流，SMM及考察团成员对邦普循环的的战略定位、产能布局、公司实力等方面有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼镍产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。

2026 印尼镍产业考察第一站——全球领先锂电池回收服务商 邦普循环

2026 （第十一届）新能源产业博览会圆满收官！海内外精英聚首 共探产业链新格局

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026 （第十一届）新能源产业博览会-镍钴锂国际矿业论坛
上，SMM镍钴锂行业研究总监 冯棣生围绕&ldquo;全球镍产业链五年展望&mdash;&mdash;政策、供给与需求的三重博弈&rdquo;的话题展开分享。他表示，鉴于政府收紧配额，SMM 预计今年印尼年中补充配额的幅度约为15%-20%。海外供应方面，受限于新项目匮乏，菲律宾进口量预计将小幅增长至1900万吨。考虑到雨季对产出的影响，印尼内贸镍矿市场市场将维持紧平衡。展望未来的原生镍市场，SMM预计，2026年全球原生镍市场将保持供应过剩的态势，2026年2029年，全球原生镍市场过剩幅度将有所收窄，2030年，市场供需过剩格局有望逆转。
地缘冲突和宏观政策演变下的全球大宗商品市场
据SMM分析，地缘冲突将影响全球实体产业和金融市场。产业方面，将从能源&rarr; 化工&rarr;农产品&rarr;金属依次价格传导。金融层面，随着中东战争冲突，石油价格上涨引发通胀预期抬头，全球主要国家和地区或将收紧货币政策。流动性面临阶段性紧张的格局。大宗商品价格波动率显著放大。从长期来看，全球正处在百年未有之大变局下，不确定性加剧，供应链体系重构，信用体系重建讲成为全球发展的主旋律。
印尼镍矿RKAB配额博弈：紧平衡或成2026年度主基调
针对印尼能源与矿产资源部（ESDM）关于RKAB增补的官方说明，核心内容可概括为以下三点：
► 否定统一增产：官方明确表示不会统一增加25%-30%的配额，任何增量将基于各矿商产能与合规情况进行个体化评估。
► 审批定于2026年下半年：增补配额的申请与审批程序预计要到2026年下半年才会启动。
鉴于政府收紧配额，SMM 预计今年印尼年中补充配额的幅度约为15%-20%。海外供应方面，受限于新项目匮乏，菲律宾进口量预计将小幅增长至1900万吨。考虑到雨季对产出的影响，印尼内贸镍矿市场市场将维持紧平衡。
SMM预计，2026年镍矿需求量在330万吨左右，考虑到实际产量仍会受到雨季、镍矿配额批复速度等因素影响的可能性，SMM预计实际产量会小于理论供应值。
关键辅料硫磺影响下的全球中间品供需
镍中间品：印尼主导下的 MHP 爆发式增长与高冰镍存量博弈
SMM认为，中间品供应仍在扩张期，未来五年产量扩张加速。2026年到2030年，全球镍中间品供应量将以58%的复合年均增长率增长。
印尼MHP产量的持续调涨带来了最显著的增长速率，SMM预计，2030年印尼尼MHP的产量占比将达87%左右。印度尼西亚高冰镍产量的市场占有率将在79%左右。
印尼MHP产能扩张下，产量增长，带来可观的印尼MHP流通量增长
SMM预计，未来几年印尼MHP产能和产量将逐年攀升，2026年到2030年，印尼MHP产能将以20.4%的复合年均增长率增长；印尼MHP产量将以23.5%的复合年均增长率增长。
受新能源需求激增影响，高冰镍产能于 2024年前持续扩张。受到原料成本抬升，经济性走低的影响，2024年后，高冰镍新增产能增速进一步放缓
中间品的成本构成中，硫磺成为关键辅料，参与MHP与高冰镍的经济性竞争
截至2026年3月，硫磺在MHP的成本构成中，已从2022年的22%的占比提升至42%的占比，对MHP成本影响明显。
据SMM测算，从硫酸镍冶炼厂角度来看，在硫磺价格603美元/吨之际，MHP较高冰镍经济性达3083美元/镍吨，硫磺价格越高，MHP较高冰经济性对比越低，在硫磺价格达到880美元/吨之际，二者的经济性对比已相差无几。
关键辅料硫磺：2025年国际硫磺市场供应存在缺口，供应增速明显落后消费
俄罗斯-哈萨克斯坦-土库曼斯坦出口带突变：
受战争因素影响，独联体区域内硫磺供需两端均受到扰动，未来走势尚不明朗。由此引发的需求波动与存量转移，需引起市场各方重视。
印度尼西亚镍的硫磺需求激增：
2025年印尼进口535万吨硫磺，2026年增量预计超150万吨，实际消费增速取决于上有镍矿资源管控力度和MHP冶炼厂开工率。
硫磺产量明显低于预期+硫磺消费正迎来双重驱动力，最终导致全球硫磺市场供需失衡加剧。
具体来看：
产量方面，据SMM了解，各主产区的全年硫磺生产增速都不及预期，中东主产区表现得尤为明显，中国作为能源转型的核心示范区与开始出现产量停滞；
消费方面：非化肥行业的需求强劲增长，同时地缘冲突下的对抗性竞争也促使相关国家加紧构建战略库存；
供需方面：2025年四季度FSU地区的突发事件，将供需两端本已失衡的发展节奏推向更深处&mdash;&mdash;供给端增速明显滞后于消费端，双方矛盾被进一步激化。
关键辅料硫磺：2025年国际硫磺市场供应存在缺口，硫磺价格涨幅超200%
传统周期逻辑仍有效，但驱动重心已切换
2025年明显转向化肥刚需打底 + 新能源（MHP）主导增量的新周期结构，需求端更刚性、波动更大；
供应端收缩是涨价的核心周期触发器
主产国减产、炼厂检修、地缘冲突等供给冲击，叠加需求集中释放，形成强供需错配周期，价格弹性远超以往；
高价自我调节机制短期失效，周期高位持续时间拉长
6 月高价虽带来短期供应增加、价格回调，但在刚性需求与持续供应收缩下，回调仅为阶段性休整，涨价周期迅速重启。
未来硫磺市场展望：农业稳盘、化工扩容、新能源放量
SMM预计，2026年到2030年，硫磺市场均将呈现供不应求的态势，具体来看下游需求增速核心假设：
农业1.6%
农业是硫磺最主要的刚性消费领域，需求整体温和增长。据IFA 统计P₂O₅在全球化肥总消费中的占比由 2021 年的 25% 降至 2022 年的23% 后未明显回升。尽管磷肥拉动偏弱，但非洲及中东产能持续扩张，IFA 预测 2025&ndash;2029年全球 P₂O₅年均增速为 1%&ndash;2%，农业对硫磺消费保持刚性稳定、低速增长。
化工4%
化工产业由于产能过剩，盈利承压预计保持低速增长；
新能源12%
新能源成为2026年硫磺需求最具弹性的增长极，2025年到2030年全球新能源汽车销量复合年均增长率有望维持在9%左右， 带动磷酸铁锂（LFP）、高镍三元等正极材料产能持续扩张，成为硫磺需求最具弹性的增长极。
据SMM分析，从全球的硫磺市场来看，在硫磺供给端刚性约束难变，需求端增量持续释放格局下，以MHP与LFP为代表的边际需求增量，已成为冲击供需平衡的关键变量，当前呈现出&ldquo;小占比、大影响&rdquo;的特征。硫磺价格不仅仅再受农资季节性需求影响，可能持续保持增长态势。
短期内，预计2026年，硫磺价格仍有上行空间。中长期而言，新兴需求领域， SMM预测2030年全球磷酸铁锂产能达1300万吨，全球MHP产能达139.43万镍吨。镍中间品关注印尼RKAB配额政策及新MHP项目产能释放情况，储能领域关注装机出货量增速及新磷酸铁锂项目产能释放情况。
镍生铁、硫酸镍和纯镍的供需展望
高镍生铁：镍矿品位不断下行，高镍生铁成本单耗提高，长周期内生产成本持续增加，全球供需维持紧平衡
据SMM了解，随着镍矿品位不断下行，高镍生铁成本单耗提高，长周期下，生产成本预计将持续增加，2026年到2030年，高镍市场供需有望维持紧平衡的态势，中国高镍生铁月度价格重心将逐步上移。
硫酸镍：原料新项目陆续放量MHP供应走松，以销定产策略下成本支撑为价格主线
展望2026年到2030年硫酸镍市场的供需平衡情况，供应方面，SMM预计，硫酸镍新增产能有限，需求方面，磷酸铁锂持续挤占三元市场，需求增量难以消化硫酸镍的过剩产能，预计硫酸镍市场未来供需轻微过剩，价格底部受成本支撑。
据SMM预测，2026&mdash;2030年，随中间品项目持续投产以及矿端成本的优势，MHP预计维持原生原料中的主流地位；废料端，黑粉、黄渣供应周期相对固定，黑粉退役潮预计于2028&mdash;2029年释放，叠加进口渠道成熟，占比有望提升；
镍矿品位下滑与辅料价格上升双重压力下，生产企业成本压力预计逐步提升；
2026&mdash;2028年，钴折价幅度下滑叠加硫磺成本压力，一体化MHP生产成本预计明显上行；2028年后，火法矿成本快速上涨预计放大一体化高冰镍成本劣势。
硫酸镍：国内产能预计逐步见顶，印尼及韩国新项目或为主要增长点
据SMM预测，未来几年，国内硫酸镍产能预计将逐步见顶，印尼和韩国新项目或成为海外硫酸镍产能的主要增长点。
且硫酸镍下游三元前驱体方面，据SMM统计，2025年国内三元前驱体产能达210万吨，海外在53万吨左右，预计到2030年，中国三元前驱体产能将达到219万吨左右，海外三元前驱体产能将增长至113万吨左右，海外市场对硫酸镍的需求将持续攀升。
2025-2030年全球精炼镍下游需求结构预测
SMM预计，2025年到2030年，全球精炼镍下游需求将以6.9%的复合年均增长率增长，合金、特钢及电镀板块将贡献主要下游增量。
其中合金板块，预计其复合年均增长率在6%左右，包括航空航天与军工，氢能,核电，高端合金等应用板块。
特钢板块的复合年均增长率在8%左右，包括高端机床，工程机械，风电，核电，桥梁，船舶等应用板块。
电镀板块的复合年均增长率在3%左右，包含EV连接器，半导体封装，化学镀镍等的应用板块。
分国别来看，中国市场是精炼镍需求增量最大单一市场，印度将是精炼镍需求高速增长的新兴市场，美国市场特钢增速最快。
政策重构下的全球不锈钢市场以及替代技术冲击与需求结构性收缩三元电池市场
不锈钢增量几乎全部来自亚洲，中国+印尼+印度三国垄断93%新增产量
据SMM测算，2025-2030年全球不锈钢产量预计由 6326万吨增至 7204万吨，对应累计增量 878万吨。不锈钢行业整体仍处扩张阶段，但增速已回落至温和区间。
新增供给高度集中于中印尼印：
中国、印尼、印度合计新增 819万吨，占全球新增总量约 93%。其中印尼与印度是最主要边际增量来源，中国增
速明显放缓。
欧美进入防守和重构阶段
：欧洲、北美新增产量有限，整体接近零增长或低个位数增长，欧洲依靠 CBAM 与关税维持高成本产能，但扩张动力不足，全球贸易流向将更加受亚洲成本变化主导。
2030年前，全球不锈钢价格将进入&ldquo;成本托底、供给分化、区域溢价延续&rdquo;的新平衡
分年份来看：
2020年-2022年：
不锈钢市场供需双旺 + 黑天鹅；新能源拉动镍需求；极端事件影响，LME镍暴涨至10万美金；全球304价格创历史新高。
2023年-2025年：
印尼放量 + 成本重定价；RKEF/HPAL产能释放；NPI供应过剩压低镍铁价；304价格回归成本支撑；
2026年-2028年：
政策壁垒 + 区域脱钩、CBAM碳税生效、美国50%关税，RKAB收紧、镍矿品味下滑推高镍铁成本；
2029年-2030年：
绿钢溢价 + 新均衡；低碳溢价常态化；欧美价格与亚洲脱钩；全球均价温和上行。
上行风险：
1. 印尼镍铁、废不锈钢、铬铁价格超预期上涨；
2. 欧洲能源成本再度抬升；
3. 贸易壁垒升级，区域市场进一步割裂。
下行风险
1. 中印尼新增不锈钢产能释放超预期；
2. 全球制造业需求弱于预期；
3. 亚洲出口竞争加剧，压低全球304价格中枢。
全球不锈钢政策重构：消费地设门槛，资源地控原料，生产地调结构
铁锂占比将持续提升：得益于成本优势与安全性；钴出口禁令引发的供应链威胁也将进一步压占三元材料市占率
锂电池方面，SMM预计，2026年全球锂离子电池产量同比增长31%左右；其中动力电池占比最高；
分电池类型来看，SMM预计，得益于成本优势与安全性，2026年磷酸铁锂电池产量占比将持续提升；三元电池方面，自2025年2月底以来的钴出口禁令所引发的供应链威胁，将进一步压占三元材料的市场占有率。
全球原生镍预计将保持过剩，过剩程度有所收窄
SMM预计，2026年全球原生镍市场将保持供应过剩的态势，2026年2029年，全球原生镍市场过剩幅度将有所收窄，2030年，市场有望再度转向供应紧张的态势。
纯镍价格逻辑判断：政策+宏观双驱动加大波动率，成本支撑促使长期价格下限上移
纯镍价格逻辑判断
价格上限：
全球精炼镍库存维持高位，截止到3月底，全球期货交易所+社会库存累计库存43万吨。高库存，抑制价格上涨；下游需求领域，难有较高增速，基本面过剩限制持续性。
价格下限：
纯镍成本支撑
全球硫磺未来2-3年供需面临持续短缺，预计硫磺价格将维持高位，硫磺-MHP-精炼镍成本支撑走强；
NPI替代性支撑
RKAB配额审批不确定性增加，镍矿供应预期收紧；
印尼HPM公式修改，可能将钴、铁、铬纳入HPM公式中，基准价进一步走强；
镍矿品位持续下降，单耗增加，成本增加；
印尼政府正在考虑研究对NPI征收出口税。
宏观环境：
地缘、宏观加剧价格波动率
美以伊冲突引发能源价格巨幅波动，通胀预期抬头，全球主要国家或地区或将收紧货币政策，短期风险偏好骤降。长期来看，全球地缘政治不确定性在未来或将成为新常态，政策反复下，精炼镍价格波动率将进一步放大。
SMM镍行业研究-价格、数据工作汇报
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2026 （第十一届）新能源产业博览会
专题报道

SMM：全球镍产业链五年展望——政策、供给与需求的三重博弈

4月9日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办，山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的
2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会&mdash;&mdash;主论坛
上，赞比亚国家发展署总干事 Albert Halwampa围绕这一主题&ldquo;为什么投资赞比亚的关键矿产资源？&rdquo;进行了分享。
为什么在赞比亚投资
1.在非洲和世界范围内排名靠前
投资：在投资吸引力方面排名第三，从位居非洲第十二位（弗雷泽报告2024年）。
铜矿：非洲第二大铜生产国，世界第九大铜生产国(全球数据2023）。
经济：2025年将成为非洲增长最快的十大国家之一（国际货币基金组织2024年预测）。
商业：信贷便利度排名非洲第一、全球第四（世界银行2021 年数据）。
2.有利环境
3.战略位置&mdash;&mdash;可进入广阔市场
南部非洲发展共同体3.72亿人口，GDP总计7550亿美元。
非洲大陆自由贸易区13亿人口，GDP总计3.4万亿美元。
东部和南部非洲共同市场6亿人口，GDP总计1万亿美元。
东部和南部非洲地区8亿人口，GDP总计1.4万亿美元。
4.区域物流枢纽
非洲潜在的关键资源矿产材料中心
赞比亚：CRM捐赠基金
赞比亚：占全球铜供应量的5%，拥有非洲最大的镍矿和占非洲锰产量的38%。
赞比亚的关键资源矿产材料
新矿藏将增加该国的CRM(关键资源矿产材料)储量：明贡巴铜矿、卢昂戈锰矿、马帕蒂兹亚锂矿。
关键原材料的政策支持
1.国家矿产资源开发政策：该项目于2022年启动，其目标之一是加速和最大限度地提高关键矿产勘探的效益。
2.2024年国家关键矿产战略：释放矿产潜力，促进关键矿产的增值。
3.2024年铜生产战略：300万吨。
精选机会
赞比亚的经济特区
促进价值链发展，包括采矿业。
坦赞铁路互联互通
►铁路基础设施
从坦桑尼亚达累斯萨拉姆到赞比亚新卡皮里姆波希1,860公里。
赞比亚、坦桑尼亚和中国的伙伴关系。
►项目
中国的投资包括修复铁轨、提供新的机车和货车，以及沿线建设工业园区，从而促进当地价值链的发展。
坦赞铁路走廊带来的好处
走廊带来的益处：促进铜及关键矿产出口；该走廊加强了赞比亚与坦桑尼亚及更广泛区域市场的联系，减少了赞比亚以往对南部路线的依赖；促进公民流动；创造就业岗位与技能发展。
矿业税
企业注册流程
一天即可完成公司注册！
赞比亚发展署服务
》点击查看2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道

赞比亚国家发展署总干事：为什么投资赞比亚的关键矿产资源？【铜业大会】

4月8日~4月10日，由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026 （第十一届）新能源产业博览会
于4月8-10日在江苏&middot;苏州国际博览中心 F3-G3馆隆重召开！
SMM本次大会设置了
大会主论坛-龙头企业高端论坛、波兰投资论坛、电力市场及能源转型系列论坛、碳酸锂投资策略论坛、亚洲投资发展合作论坛、硅基负极产业论坛、镍钴锂国际矿业论坛、先进材料产业大会、固态电池前瞻技术论坛、高效光伏论坛、电力市场及能源转型系列论坛、锂电池回收产业论坛
等12大论坛，
汇聚了来自全球新能源产业链及终端应用领域的一众领军企业、专家学者、政府官员以及相关领域的专业人士，串联&ldquo;矿产溯源-终端应用&rdquo;全链条，驱动产业从&ldquo;内卷&rdquo;走向&ldquo;共赢&rdquo;，促进技术标准与市场资源跨国协同，助力新能源产业迈向高质量可持续发展新征程！
4月8日，
大会主论坛-龙头企业高端论坛、波兰投资论坛、电力市场及能源转型系列论坛、碳酸锂投资策略论坛、亚洲投资发展合作论坛、硅基负极产业论坛
已成功举办，
著名经济学家 付 鹏、SMM 副总裁 王聪、车百会副理事长、车百智库研究院院长 师建华、中国工程院外籍院士 张久俊、紫金矿业集团股份有限公司首席战略分析师 王高尚、中国电力企业联合会 中电联规划发展部改革处处长，中电联电力市场分会副秘书长孙 健、能源盒子 创始人 首席分析师 诸 葛、SMM新能源分析师 王子涵、中国汽车动力电池产业创新联盟常务副秘书长 马小利、SMM 咨询顾问 徐伟斌等行业专家及学者，分析师围绕见证逆潮丨全球资产逻辑大变局的思考、新能源产业十年跃迁与未来十年供需重构、中国新能源汽车的技术突围与全球化布局、能源储存和转换中的前沿热点电池发展、&ldquo;三期&rdquo;叠加下新能源矿产形势之思辨、全国统一电力市场带来的机遇与挑战、2025光储行业回顾与2026趋势展望：政策、技术与应用市场、2026年，新变量下的碳酸锂的供需格局及展望，全球动力与储能市场展望，双核驱动，硅基负极未来需求展望等话题展开深入探讨。
本文是大会第二日
镍钴锂国际矿业论坛、先进材料产业大会、固态电池前瞻技术论坛
等三大论坛的文字直播内容，
本文的会议内容将通过文字与图片的形式进行实时更新展示，敬请刷新查看！
SMM将全程对本次会议进行文字、图片直播，敬请关注！
》点击查看峰会图片直播
》点击查看会议专题报道
镍钴锂国际矿业论坛
发言主题：印尼新能源产业发展现状与机遇
发言嘉宾：山海图创始人兼CEO 张 平
发言主题：锂产业碳足迹与监管分类新动向
发言嘉宾：国际锂业协会中国区总经理 马增光
发言主题：锂的终局想象：钠电、固态与回收浪潮下的供需格局重构
发言嘉宾：SMM 锂产业资深分析师 王子涵
发言主题：国际锂贸易流的闭环采样与分析
发言嘉宾：AHK中国总经理 Mark Quillinan
发言主题：亚太地区新兴锂项目：印尼与澳大利亚在全球供应链中的角色
发言嘉宾：Wildcat Resources 有限公司首席财务官 海罗&middot; 贝尔纳尔
发言主题：全球铜钴资源供需形势与展望
发言嘉宾：中国地质科学院副研究员 李鹏远
发言主题：从矿石到盐：欧洲缺失的中间环节如何补全
发言嘉宾：法国锂业公司锂开发经理 索菲&middot; 勒布伊尔
发言主题：全球锂市场产业发展格局及集团战略布局
发言嘉宾：紫金矿业集团股份有限公司董事会办公室 战略与信息处 副处长 刘笑仪
发言主题：技&middot;数驱动，贸&middot;融结合，助力新能源产业新生态
发言嘉宾：上海有色网金属交易中心交易拓展部经理 王紫莹
发言主题：从材料到市场：电池买家如何对电池材料进行资质评估
发言嘉宾：Pestana Solutions首席执行官 Jill Pestana
发言主题：中欧高镍三元电池材料技术协同与产能布局
发言嘉宾：芬兰 Terrafame 公司首席战略与投资官 提姆&middot; 林德伯格
发言主题：金融基础设施助力新能源产业高质量发展
发言嘉宾：上海清算所/上海场外大宗商品业务三部衍生品业务负责人 衍生品协会秘书长 储节旺
发言主题：镍途未卜:全球镍产业链五年展望--政策、供给与需求的三重博弈
发言嘉宾：SMM 镍钴锂行业研究总监 冯棣生
发言主题：印尼镍矿出口政策对全球电池产业的影响
发言嘉宾：印度尼西亚镍矿协会秘书长 梅迪&middot;卡特琳&middot;伦基
发言主题：全球钴市场回顾及前景展望
发言嘉宾：SMM钴行业研究员 肖文豪
发言主题：海外关键矿产投资&mdash;&mdash;全链条法律风险与合规体系构建
发言嘉宾：北京雨仁律师事务所矿业能源并购重组部门负责人 马于淇
发言主题：高端电池领先的供应链精准化全球布局
发言嘉宾：能元科技股份有限公司副总裁 曾 子
发言主题：赞比亚竞争性镍锰钴供应链：通往电动汽车与新能源投资的大门
发言嘉宾：赞比亚发展署署长 阿尔伯特&middot; 哈尔万帕
先进材料产业大会
发言主题：正极材料全球供应链重构及未来市场格局
发言嘉宾：SMM 电池材料分析师 陈泊霖
发言主题：长循环、高安全磷酸铁锂先进材料在储能领域的应用实践与需求升级
发言嘉宾：上海协尔化学公司总经理 吴德宣
发言主题：分子宇宙: 人工智能催生新材料研发
发言嘉宾：SES AI Corp首席技术官 许 康
发言主题：全固态电池复合正极一体化设计
发言嘉宾：宜宾锂宝新材料股份有限公司博士/研究院高级研发工程师 周宇环
发言主题：迈向新&ldquo;锰&rdquo;标：新一代锰基电池材料前驱体创新与应用
发言嘉宾：星恒电源股份有限公司资深副总裁、首席技术官 王正伟
发言主题：中欧班列、绿色关税与电池护照：动力电池出海过程中的关键监管因素
发言嘉宾：SMM 锂电分析师 杨 玏
发言主题：磷酸铁锂电池的问题点分析以及电解液添加剂角度的改进策略
发言嘉宾：江苏华盛锂电材料股份有限公司总部研究院总监 白 晶
发言主题：钠领新材・电驭未来 &mdash;&mdash; 钠电技术应用与产业生态发布会
发言嘉宾：宜宾天原锂电新材有限公司新能源材料研究院主任 梁梓灏
发言主题：磷酸锰铁锂最新研究和应用
发言嘉宾：中科致良新能源材料（浙江）有限公司研发工程师 毛杨杨
发言主题：聚阴离子路线突围：兴荣新源 NFPP 技术创新与产业化落地实践
发言嘉宾：兴荣新源（厦门）科技有限公司研发总监-联合创始人 谢宇翔
发言主题：硫酸铁钠:钠电产业化的成本破局与规模化应用
发言内容：江苏众钠能源科技有限公司首席技术官 赵建庆
发言主题：钠离子电池硬碳负极材料：关键技术突破与产业化路径
发言嘉宾：中南大学教授 唐有根
发言主题：钠离子电池上游核心矿种及投资并购模式分析
发言嘉宾：北京市雨仁律师事务所高级合伙人 范小强
发言主题：钠电在工业及应急领域的应用实践
发言嘉宾：山西华钠芯能科技有限责任公司党总支书记、董事长 靳生龙
固态电池前瞻技术论坛
发言主题：新型氧化物锂离子固体电解质研究进展
发言嘉宾：上海交通大学教授 汤卫平
发言主题：锂金属电池最新趋势：下一代储能技术路线与首批应用落地
发言嘉宾：Blue Solutions首席营销官 斯里拉姆・拉马努贾梅
发言主题：固态电池海外市场发展态势与竞争格局分析
发言嘉宾：吉林省东驰新能源科技有限公司副总裁、吉林大学青岛汽车研究院电动汽车中心(威海）高级顾问 马可&middot;洛廖
发言主题：迈向规模化-百吨级硫化锂产线介绍
发言嘉宾：四川万邦胜辉新能源科技有限公司锂电研究院副院长 于亚楠
发言主题：固态电池技术发展影响及高比能正极材料研究进展
发言嘉宾：江苏宜锂科技有限责任公司总经理 正高级工程师 王荣刚
发言主题：高纯度硫化锂、硅碳&amp;多孔碳创新制备技术和质量、成本优势
发言嘉宾：河南弘康环保科技有限公司高级工程师 孙长城
发言主题：全固态电池制造技术研究进展
发言嘉宾：深圳吉阳智能科技有限公司董事长 阳如坤
发言主题：全新工艺，定义圆柱电池制造新范式
发言嘉宾：无锡先导智能装备股份有限公司营销总经理 叶正平
发言主题：固态及锂金属电池制程中水氧及环境控制技术
发言嘉宾：米开罗那（上海）工业智能科技股份有限公司锂电研究院高管 邵朱山
发言主题：面向全固态电池中关键问题的&ldquo;装备+工艺&rdquo;解决思路
发言嘉宾：高能数造联合创始人&amp;CTO 杨 康
发言主题：固态动力电池产业化应用与工程实践
发言嘉宾：清陶(昆山)能源发展集团股份有限公司电芯研发副总工 侯晓宇
发言主题：SMM固态电池产业发展形势报告
发言嘉宾：SMM 咨询总监 朱 健
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【直播】全球镍钴锂行业回顾及展望|钠电、固态与回收浪潮下的供需格局重构

全球能源结构加速向清洁化转型，中国 &ldquo;3060&rdquo; 双碳目标稳步落地，欧洲 2030 可再生能源占比目标清晰指引，多国政策协同发力，预计 2030 年全球可再生能源供给占比将突破 30%。然而，当前行业挑战与突破并存：2024&mdash;2030 年全球储能市场复合增速超 20%，新能源汽车渗透率持续攀升；锂电产业链向高镍、富锂锰基升级，锂电回收龙头回收率达 95% 以上，循环经济闭环加速形成，国内回收产能过剩逐步出清；锂钴等关键矿产面临 ESG 考验，供应链溯源与低碳化成为国际竞争核心。未来以技术革新与场景融合为方向，固态电池突破不断，支撑低空经济等新赛道快速崛起。
在此背景下，
由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026 （第十一届）新能源产业博览会
于4月8-10日在江苏&middot;苏州国际博览中心 F3-G3馆隆重召开！
大会聚合全球1,500余家展商及参会企业，同时有超30,000人次专业观众，全面覆盖储能、电力、锂电回收、正极材料、矿业原料、固态电池及低空经济等前沿领域，共筑新能源全链条生态，共推产业高质量发展。
SMM本次大会设置了
大会主论坛-龙头企业高端论坛、波兰投资论坛、电力市场及能源转型系列论坛、碳酸锂投资策略论坛、亚洲投资发展合作论坛、硅基负极产业论坛、镍钴锂国际矿业论坛、先进材料产业大会、固态电池前瞻技术论坛、高效光伏论坛、电力市场及能源转型系列论坛、锂电池回收产业论坛
等12大论坛，
汇聚了来自全球新能源产业链及终端应用领域的一众领军企业、专家学者、政府官员以及相关领域的专业人士，串联&ldquo;矿产溯源-终端应用&rdquo;全链条，驱动产业从&ldquo;内卷&rdquo;走向&ldquo;共赢&rdquo;，促进技术标准与市场资源跨国协同，助力新能源产业迈向高质量可持续发展新征程！
大会首日，
大会主论坛-龙头企业高端论坛、波兰投资论坛、电力市场及能源转型系列论坛、碳酸锂投资策略论坛、亚洲投资发展合作论坛、硅基负极产业论坛
一同召开，
本文的会议内容将通过文字与图片的形式进行实时更新展示，敬请刷新查看！
SMM将全程对本次会议进行文字、图片以及视频直播，敬请关注！
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4月8日
大会主论坛-龙头企业高端论坛
开幕致辞
致辞嘉宾：
中国有色金属工业协会原会长 康义
》点击查看现场嘉宾致辞详情
SMM CEO 卢嘉龙
》点击查看现场嘉宾致辞详情
发言主题：
见证逆潮丨全球资产逻辑大变局的思考
发言嘉宾：著名经济学家 付 鹏
发言主题：新能源产业十年跃迁与未来十年供需重构
发言嘉宾：SMM 副总裁 王聪
发言主题：中国新能源汽车的技术突围与全球化布局
发言嘉宾：车百会副理事长、车百智库研究院院长 师建华
发言主题：能源储存和转换中的前沿热点电池发展
发言嘉宾：中国工程院外籍院士 张久俊
发言主题：系统能力时代：中国新能源的全球新蓝海
发言嘉宾：博雷顿科技股份公司创始人 董事长 陈方明
发言主题：&ldquo;三期&rdquo;叠加下新能源矿产形势之思辨
发言嘉宾：紫金矿业集团股份有限公司首席战略分析师 王高尚
发言主题：锂生态企业在新时代背景下的全球使命与挑战
发言嘉宾：江西赣锋锂业集团股份有限公司战略中心总经理 张 通
发言主题：崇德笃行：以创新引领新能源正极材料企业社会责任新高度
发言嘉宾：天津国安盟固利新材料科技股份有限公司总裁&amp;研究院院长 朱 武
发言主题：新能源与产业深度融合：零碳园区建设推动新工业绿色转型
发言嘉宾：远景科技集团首席可持续发展官 孙 捷
发言主题：自主创新，链动未来&mdash;共建全球电池新生态
发言嘉宾：中国化学与物理电源行业协会秘书长 王泽深
成就篇：锂电池全产业链闭环生态
四大主材全球主导
：正极、负极、电解液、隔膜产能全球占比均超70%，中国企业在关键材料环节占据绝对话语权；
全生命周期产业闭环覆盖
：矿产开采 &rarr; 材料制备 &rarr; 电芯制造 &rarr;回收利用，构建全球最完整的新能源产业链生态体系。
成就篇：新能源汽车全球市场主导地位
全球动力电池装机量 TOP10 格局
：中国企业占据6席，合计市场份额超70%，稳居全球第一梯队。
极致产业集群带来的成本优势：
依托完善产业链，锂电池成本较欧美低20%&mdash;30%，构建了难以复制的竞争壁垒。
成就篇：新型储能规模体量全球第一，五年增长四十倍
规模全球领先、技术全面突破、政策市场成熟、应用价值凸显、产业生态完备。
》中国化学与物理电源行业协会：自主创新 链动未来&mdash;共建全球电池新生态
发言主题：价值重构&middot;创新引领&mdash;&mdash;以长期主义坚持赋能新型电力系统
发言嘉宾：中创新航科技集团股份有限公司储能产品总监 张瑞
发言主题：唤醒&ldquo;超级产能&rdquo;：请查收企业的第一位&ldquo;AI数字员工&rdquo;
发言嘉宾：飞书制造行业解决方案负责人 张 明
发言主题：High Quality Lithium Concentrate for Reliable Industrial Scale Supply
发言嘉宾：Sigma Minera&ccedil;&atilde;o S.A. VP of International Relations and Business Development
Daniel Abdo
圆桌对话：能源转型中的&ldquo;她力量&rdquo;：从矿山到车轮的绿色征程
主持人：SMM 副总裁 王聪
访谈嘉宾：四川省综合地质调查研究所教授级高级工程师 付小方
广州天赐高新材料股份有限公司副总经理 黄 娜
巴斯夫杉杉电池材料有限公司副总经理 钟 姝
瑞浦兰钧能源股份有限公司副总裁 侯 敏
波兰投资论坛
开幕致辞
Invest in Pomerania局长 Wojciech Tyborowski
发言主题：
波兰&mdash;&mdash;电动出行制造强国
发言嘉宾：
波兰投资贸易局驻华办事处首席代表 尤德良
发言主题：波美拉尼亚&mdash;&mdash;波兰能源、高科技与物流行业的新核心
发言嘉宾：Invest in Pomerania咨询团队负责人 Radosław Bojarczuk
发言主题：新型出行报告&mdash;&mdash;行业概览
发言嘉宾：Invest in Pomerania数据与分析负责人 Tomasz Grabowski
发言主题：中国与波兰智能出行合作：新一代设施发展机遇
发言嘉宾：CTP集团中国区业务拓展经理 陈海军
发言主题：波兰格但斯克港 &mdash; 中东欧地区的门户港
发言嘉宾：波兰格但斯克港务局上海代表处首席代表 张碧君
电力市场及能源转型系列论坛
发言主题：全国统一电力市场带来的机遇与挑战
发言嘉宾：中国电力企业联合会 中电联规划发展部改革处处长，中电联电力市场分会副秘书长
孙 健
发言主题：2025光储行业回顾与2026趋势展望：政策、技术与应用市场
发言嘉宾：能源盒子 创始人 首席分析师 诸 葛
发言主题：工商业光储直流耦合的优势和发展趋势
发言嘉宾：思格新能源（上海）股份有限公司中国区解决方案高级经理 乔彦昆
发言主题：全球AIDC储能市场发展
发言嘉宾：SMM 咨询顾问 蔡瀚飞
发言主题：电碳协同研究与探索--分时分区电碳因子
发言嘉宾：中国电力科学研究院 碳中和与标准研究所 电力系统碳评估技术研究室主任 刘 超
高端对话：光储融合新时代&mdash;&mdash;电改与工商业储能破局
主持人：能源盒子 创始人 首席分析师 诸 葛
访谈嘉宾：
天合光能 分布式解决方案负责人 史伏龙
思格新能源（上海）股份有限公司中国区解决方案总监 崔 昊
SMM 储能分析师 李亦沙
下午场开幕致辞
致辞嘉宾：
国网(苏州)城市能源研究院
SMM
发言主题：新能源发展形势和系统调节资源
发言嘉宾：国网经研院主网规划中心 副处长 王 丹
发言主题：新能源入市国际经验分享
发言嘉宾：落基山研究所 电力组 研究员 张沥月
发言主题：对标国际成熟市场的中国新能源入市路径研判
发言嘉宾：隆基电力运营中心总经理 廖 宇
发言主题：新能源全面入市相关政策及影响解读
发言嘉宾：国网江苏省电力有限公司四级专家 牛文娟
发言主题：&ldquo;十五五&rdquo;规划下储能助力新能源入市案例分享
发言嘉宾：江西赣锋锂电科技股份有限公司 储能系统技术研发 首席专家 丁 凯
发言主题：高特电子虚拟电厂运营实践分享
发言嘉宾：杭州高特电子设备股份有限公司 数据服务事业部解决方案负责人 潘祚晋
圆桌对话：新能源入市主要堵点及破解思路
访谈嘉宾：
国网(苏州)城市能源研究院 能源战略与规划研究所副所长 陈光
落基山研究所电力组研究员 张沥月
中国电力企业联合会规划发展部改革处处长 孙 健
隆基电力运营中心总经理 廖 宇
港华能源投资有限公司副总裁 郭甲生
碳酸锂投资策略论坛
发言主题：宏观地缘扰动，百花齐放的金属资源品市场展望及配置！
发言嘉宾：国联民生证券研究院常务副院长 邱祖学
发言主题：2026年，新变量下的碳酸锂的供需格局及展望！
发言嘉宾：SMM新能源分析师 王子涵
发言主题：碳酸锂的交易逻辑及投资策略!
发言嘉宾：杭州润洲私募基金管理有限公司新能源分析师 刘 昊
发言主题：全球动力与储能市场展望，双核驱动！
发言嘉宾：中国汽车动力电池产业创新联盟常务副秘书长 马小利
圆桌论坛： 碳酸锂新格局&mdash;&mdash;寻找变量中的机会！
主持人：SMM 新能源分析师 王子涵
访谈嘉宾：
AMG 安美奇锂业（上海）有限公司董事总经理 张振威
厦门象屿新能源有限责任公司投研负责人 李嘉辉
江苏龙蟠科技集团股份有限公司期货总监 张海源
广州鹏辉能源科技股份有限公司供应链研发总监 谭晓珊
东风柳州汽车有限公司新能源事业部总经理 邱 黎
资深投资者 应思飞
亚洲投资发展合作论坛
欢迎致辞
中国亚洲经济发展协会对外投资工作委员会会长 朱 迪
SMM CEO 卢嘉龙
发言主题：巴基斯坦投资机会
发言嘉宾：巴基斯坦伊斯兰共和国驻上海总领事馆总领事 沙赫德&bull;艾哈迈德&bull;汗
发言主题：印度尼西亚投资机会
发言嘉宾：印度尼西亚共和国驻上海总领事馆 总领事 邯伯盼
发言主题：越南投资机会
发言嘉宾：越南社会主义共和国驻上海总领事馆总领事 陈辉雄
发言主题：蒙古投资机会
发言嘉宾：蒙古国驻上海总领事馆 总领事 宝勒德
发言主题：乌兹别克斯坦投资机会
发言嘉宾：乌兹别克斯坦共和国驻上海总领事 总领事 鲁斯塔姆&middot;伊斯梅洛夫
发言主题：韩国项目投资见面会
发言嘉宾：中韩健康科技专委会会长 叶 锋
硅基负极产业论坛
发言主题：石墨筑基 硅启新程
发言嘉宾：SMM 负极材料分析师 徐萌琪
发言主题：CVD硅碳负极材料的创新设计和量产应用
发言嘉宾：上海杉杉新材料有限公司研发总监 李 波
发言主题：硅碳负极材料的低成本制备策略和应用研究
发言嘉宾：四川长虹新材料科技有限公司董事长 高 剑
发言主题：硅碳用多孔碳的构效关系与产品迭代
发言嘉宾：山东圣泉新能源科技有限公司研究所所长 郑应福
发言主题：能量密度革命：硅基负极材料技术演进与应用研究
发言嘉宾：贝特瑞新材料集团股份有限公司硅基项目负责人 刘 青
发言主题：锂离子电池硅负极多维改性策略研究
发言嘉宾：苏州大学副教授 王 艳
硅基负极材料背景
硅基负极：高比能锂离子电池的重要发展方向
材料优势：高容量
&mdash;&mdash;最具潜力负极材料之一；
应用价值：高潜力 高关注
&mdash;&mdash;动力电池与高端储能；
核心挑战：高挑战
&mdash;&mdash;连锁问题。
硅负极前景广阔，但其实际应用仍高度依赖改性策略突破。
硅负极改性方案
》专家分享：锂离子电池硅负极多维改性策略研究
发言主题：气相沉积硅碳界面修饰与安全性提升研究
发言嘉宾：胜华新材料科技(眉山)有限公司首席科学家 韩 凯
发言主题：新型硅碳材料的高效可控制备技术
发言嘉宾：万华化学（烟台）电池产业公司负极材料研究所所长 刘逸群
发言主题：硅基负极未来需求展望
发言嘉宾：SMM 咨询顾问 徐伟斌
大会主晚宴-波美拉尼亚之夜
在大会首日晚间，主办方为远道而来的客户们准备了丰富的晚宴接风洗尘，席间不仅有悠扬乐曲与曼妙歌舞轮番上演，节奏明快、氛围热烈，更精心设置多轮惊喜抽奖环节，奖品丰厚、悬念迭起......
灯光流转，觥筹交错，欢呼声与掌声此起彼伏，现场气氛一浪高过一浪，全程高潮迭起，宾主尽欢......
2026年度SMM Tier1 榜单
2026 SMM 新能源年度之星榜单
》点击查看获奖企业名单
2026 SMM新能源民族品牌榜
》点击查看详细获奖名单
签到&amp;会场花絮
》点击查看现场花絮
至此，大会首日论坛内容圆满结束，4月9日，还有
镍钴锂国际矿业论坛、先进材料产业大会、固态电池前瞻技术论坛、高效光伏论坛、电力市场及能源转型系列论坛、锂电池回收产业论坛
等多个论坛同日召开，精彩继续！
》点击查看2026 （第十一届）新能源产业博览会专题报道

【直播】全球资产逻辑大变局|碳酸锂、光储、硅碳负极市场展望|欧亚新能源投资机遇

SMM 2月12日讯：近期，随着印尼官方缩减镍矿配额的消息落地，镍市场情绪反应热烈，且市场消息称，世界最大的镍矿Weda Bay Nickel预计将遭印尼政府大幅削减产量配额。知情人士表示，该矿今年获批的矿石产量配额为1200万吨，远低于2025年的4200万吨。据财联社方面表示，韦达湾镍矿将着手编制RKAB，并计划像2025年那样，在程序允许范围内尽快申请提高配额，以反应当地园区已投产炼厂的原材料需求。
在轮番消息的扰动下，有投资者2月11日询问格林美韦达湾镍矿大幅度削减70%的产能，对公司的原料来源是否有影响的问题，格林美2月12日回应称，
公司印尼镍资源项目位于
IMIP
（印尼莫罗瓦利工业园），公司在印尼的主要镍矿供应商为
Merdeka
（默迪卡）和
Hengjaya
（恒嘉亚），且公司已与其签署了长单保供协议，能够充分保障公司印尼镍资源项目的生产需求。
据公司此前的2025年业绩预告显示，
2025年，格林美印尼镍资源项目（含参股产能）镍金属实现出货超 11 万吨，同比增长 110%以上，镍资源自主产出创历史新高。
面对镍价波动及复杂的全球贸易环境，公司根据不同的市场情况，通过构建灵活的内部供应与外部销售体系，有效增强了供应链的韧性，确保了成本竞争力，为公司业绩的稳定与增长奠定了坚实基础。
2025年镍资源项目出货量的大幅增长以及生产工艺与成本的持续优化有效消除了强降雨对产能的阶段性影响，推动公司业绩实现增长，
预计 2026 年镍资源项目 15 万吨/年产能（含参股产能）持续满产
，将助推公司业绩持续增长。
展望未来的镍矿市场，SMM预计，矿石缺口难以满足。2026年的供需账单难以平衡。随着大量 HPAL（高压酸浸）项目投产，由于褐铁矿的单位消耗量更高，矿石需求正呈爆炸式增长。根据 SMM 测算，今年总需求将达到约3.43亿吨。 面对 ESDM 2.7亿吨的配额上限，市场面临显著缺口。
虽然印尼正试图通过从菲律宾进口来弥补缺口，但依赖进口风险巨大。SMM 数据显示，2025年印尼从菲律宾进口了1500万吨镍矿；如果配额修订不及时，2026年进口量乐观预计可达1800万-2000万吨。然而风险依然存在：菲律宾矿山同样面临环境合规和原住民同意等监管挑战，同时还需维持对中国的供应线。
目前的焦点已转移至 7月的配额补充期。由于初始配额可能在早期就耗尽，大多数公司势必会寻求修订。如果 ESDM 允许 10-15% 的上调空间，将为 MHP 和 NPI 行业提供急需的喘息机会。目前，镍矿基准价和升水在 RKAB 不确定性的推动下进一步飙升。供应收紧与中间品需求上升的碰撞，正将镍矿价格推向高位，重演2025年初的市场波动。
》点击查看详情
截至2月12日，SMM 1#电解镍现货报价涨至140200~150500元/吨，均价报145350元/吨，两日累计上涨6400元/吨。
》点击查看SMM镍产品现货报价
且值得一提的是，除了镍方面的供应扰动，格林美的钴产品中所需的钴金属也在2025年受到了刚果（金）禁令的影响，刚果（金）作为全球钴资源最丰富、产量最大的国家，其对钴金属出口的把控令市场对矿端供应偏紧的预期持续攀升，电解钴也在今年年初一度攀升至46万元/吨的高位。
而2025年9月22日，也有投资者在互动平台询问刚果（金）禁令对公司的影响，以及公司在印尼的钴资源布局，格林美彼时回应称，格林美印尼镍冶炼项目产能共15万金属吨/年，可伴生钴资源约1.2万金属吨/年。2025年上半年，公司印尼镍资源项目自产钴金属3,667吨，同比增长125%。2024年和2025年上半年，公司钴回收分别达10,128吨和5,187吨，这不仅显著强化了公司镍钴原料的自主可控能力，更在全球钴供应链面临重大政策扰动之际，构筑起一道坚实的资源护城河。
公司表示，刚果（金）出口配额政策可能加剧中间流通环节的供给紧张和价格波动，但对格林美而言，这恰恰是彰显其一体化优势的战略契机。公司依托印尼资源实现钴原料高度自供，有效对冲外部依赖风险，大幅平滑采购成本，同时MHP产品极强的成本竞争力（吨镍成本经钴收益抵扣后极具弹性）将驱动利润空间显著扩张。在行业面临&ldquo;无钴可用&rdquo;的困境时，格林美稳定的自供能力将成为下游客户争夺的关键资源，进而加速市场份额提升，强化行业定价权。
在2025年的业绩预告中，格林美表示，
2025年，公司印尼镍资源项目（含参股产能）自产钴金属实现出货近 1 万吨，同时公司回收钴金属约 1.5 万吨，有效对冲刚果（金）长达6个月的钴禁运，满足了全球钴产品的核心供应。

格林美回应印尼镍矿限产：公司主要镍矿供应商能充分保障印尼镍资源项目生产需求

SMM 2月11日讯：今日受印尼镍矿配额落地的消息刺激，沪镍价格持续拉涨，截至日间收盘，沪镍主连以4.02%的涨幅报139360元/吨。
伦镍方面价格一同上涨，截至16：50分，伦镍以1.85%的涨幅报17875美元/吨。
现货价格方面，据SMM现货报价显示，截至2月11日，SMM 1#电解镍单日上涨3650元/吨，报137300~147900元/吨，均价报142600元/吨。
》点击查看SMM镍产品现货报价
具体来看消息面，此前市场上关于印尼官方缩减镍矿配额的消息持续扰动市场，带动内外镍价一同走高，2月10日，该政策出现了新的进展，印尼官方透露2026年镍矿RKAB产量目标设定在2.6-2.7亿吨，与此前市场预期一致；同时世界最大的镍矿Weda Bay Nickel预计将遭印尼政府大幅削减产量配额，该矿今年获批的矿石产量配额为1200万吨，远低于2025年的4200万吨。供应端扰动再次提振市场情绪，带动镍价快速拉涨。
相比而言，镍市场基本面方面的表现则较为平淡，依旧呈现&ldquo;高库存、弱消费&rdquo;的态势。库存方面，据SMM数据显示，国内纯镍社会库存呈现接连累库的态势，截至2月6日，其社会库存攀升至73225吨，库存压力明显。
》点击查看SMM数据库
供应端：
据SMM了解，2026年1月，SMM精炼镍产量环比增加20%，与去年同期相比增加25.5%。主因1月镍价受印尼镍矿配额的消息大幅上涨，精炼镍企业利润增加，增产意愿较强，部分企业产线由硫酸镍切换至电积镍，导致1月精炼镍产量增幅较大。供应端压力显著。
下游需求端：
一季度是镍主要下游&mdash;&mdash;不锈钢板块的传统消费淡季，整体需求表现疲软，且随着春节假期的临近，近期现货市场已经进入&ldquo;收尾&rdquo;阶段，不锈钢库存如期累积。据SMM数据显示，上周社会库存回升至86.86万吨，较上周85.3万吨增加约1.56万吨，累库趋势延续。现货市场层面，受期货盘面波动收窄及春节假期临近的双重影响，多数贸易商已进入休市状态，市场成交极为稀少。
新能源板块，1~2月份同样是新能源板块电池的消费淡季，虽然部分企业因出口政策调整有抢出口的行为，但是整体对镍消费的带动作用有限。目前，硫酸镍部分供应厂商因临近春节停工，已暂停报价，上游出货情绪相对偏弱；而需求端，下游部分厂家也已经备齐春节原料，对高价镍盐接受程度较弱。
因此，整体来看，当前镍市场基本面表现较为疲软，但印尼镍矿开采配额的相关动态依旧会对市场情绪面产生扰动，引发市场对后续矿端供应偏紧的担忧，带动镍价短期拉涨。展望后市，预计短期内镍价短期维持偏强运行，但仍需关注宏观面对有色金属的指引，及印尼政策的具体落地情况和下游需求的复苏节奏。
机构评论
光大期货表示，消息面，ESDM部矿产和煤炭总干事TriWinarno透露，批准的镍矿生产配额在2.6亿吨到2.7亿吨之间，与上年RKAB的生产目标&mdash;&mdash;3.79亿吨&mdash;&mdash;相比，这一配额大幅缩水。基本面来看镍矿升水走强，镍铁价格高位震荡，根据SMM数据显示印尼火法、湿法镍矿库存指数下降，分别主要受到监控系统延迟和新项目投产所致，叠加印尼配额收紧的预期，后续或仍存在资源供给偏紧的担忧，推动边界成本支撑继续抬升。
瑞达期货表示，宏观面，美国12月零售销售环比增长意外停滞，假日季尾声消费疲软；十年期美债收益率创近一个月新低，美元指数再创逾一周盘中新低。中国央行第四季度货币政策执行报告：继续实施好适度宽松的货币政策，将常态化开展国债买卖操作。基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落趋势；印尼明年RKAB计划大幅削减配额量至2.5-2.6亿吨，但一季度配额顺延，原料收缩预计二季度开始传导。冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能较大，近期镍价回升，生产利润有盈利空间，预计后续精炼镍产量将再度回升。需求端，不锈钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存延续增长，市场逢回调采买为主，现货升水回升；海外LME库存延续增长，现货升水下调。技术面，持仓持稳价格调整，市场情绪平淡。观点参考：预计短线沪镍震荡调整，关注13-14区间。
正信期货表示，前期上涨核心驱动为印尼镍矿供给收缩政策，后续建议持续跟进印尼镍供应收缩落实情况 ，另外也要注意印尼方面对镍价调控范围的目标为1.8万美元/吨，目前LME镍价低于调控价格。从库存情况来看，目前库存仍维持高位，现阶段节前下游备货收尾，采购意愿偏弱。预计短期无法完成有效去库。从国内最新到港数据来看去年年底我国进口镍矿、镍铁等中间品相比往年同期都呈现增长趋势，总体来说供给目前较为充足。
技术上看，镍价进入震荡回升走势。连续三个交易日反复测试135000附近的压力位，并于昨夜突破成功后冲击138000的中枢上沿。整体走势对应宽幅震荡，并非持续流畅上涨。预计日内还将反复回踩135000一线，留意测试之后能否予以下破。目前主看依托133000-135000价格区间一带震荡走势。目前消费进入淡季，我们倾向于向上突破或有难度，属于反复承压阶段，相对低点观察130000&mdash;133000的区间，低位可轻仓试多，及时获利了结。注意仓位管理，操作上不宜激进。

印尼RKAB配额新进展刺激沪镍涨逾4% 临近春节基本面表现如何？【SMM快讯】

SMM1月30日讯：近日，格林美发布其2025年业绩预告，
预计归属于上市公司股东的净利润在14.29~17.35亿元，相比去年同期增长40.00%～70.00%。
对于公司业绩变动的原因，格林美表示，2025年，面对复杂严峻的全球环境，公司凭借领先的技术水平、全球化的生产能力等优势，砥砺前行，勇开新局，取得了关键金属循环回收增量、印尼镍资源项目全面达产、高端新能源材料市场持续突破等经营成果，推动公司业绩实现大幅增长。
2025
年，公司印尼镍资源项目（含参股产能）镍金属实现出货超
11
万吨，同比增长
110%
以上，镍资源自主产出创历史新高。
面对镍价波动及复杂的全球贸易环境，公司根据不同的市场情况，通过构建灵活的内部供应与外部销售体系，有效增强了供应链的韧性，确保了成本竞争力，为公司业绩的稳定与增长奠定了坚实基础。
2025
年，公司印尼镍资源项目（含参股产能）自产钴金属实现出货近
1
万吨，同时公司回收钴金属约
1.5
万吨，有效对冲刚果（金）长达
6
个月的钴禁运，满足了全球钴产品的核心供应。
镍资源项目出货量的大幅增长以及生产工艺与成本的持续优化有效消除了强降雨对产能的阶段性影响，推动公司业绩实现增长，预计
2026
年镍资源项目
15
万吨
/
年产能（含参股产能）持续满产，将助推公司业绩持续增长。
2025年，公司回收循环再造钨资源量超1万吨，成为世界领先的绿色钨资源产业基地，立起关键金属资源循环利用业务新的增长极；2025年，公司回收拆解的动力电池超5.2万吨，同比增长45%以上，展示广阔回收前景；2025年，公司正极材料实现出货超2.3万吨，同比增长15%以上，差异化竞争优势明显；2025年，公司镍钴前驱体实现出货超16万吨，虽较2024年有下降，但公司不断优化前驱体产品结构，实现提质增效，为公司业绩增长奠定坚实基础。
展望未来，2026年，公司将积极响应中央经济工作会议精神，担起循环经济行业&ldquo;稳就业、稳企业、稳市场、稳预期&rdquo;的领军企业责任，以&ldquo;合规稳健、提质增效、创造全球竞争力&rdquo;的工作方针，锤炼内功，一马当先，抢抓机遇，推动公司各项业务产销增长，再创历史新佳绩，回报全球投资者！
具体来看2025年镍、钴价格走势：镍方面，2025年国内外镍价整体呈现震荡下行走势，价格重心显著下移。伦敦金属交易所(LME)镍价从年初开盘15,365美元/吨跌至最低的13,865美元/吨；上海期货交易所(SHFE)沪镍主力合约从124,500元/吨下探至最低111,700元/吨，创下近五年新低。不过2025年12月下旬，在全球最大镍生产国印度尼西亚宣称计划大幅削减2026年镍矿RKAB配额的消息发出后，供应端减产预期强力刺激多头情绪，镍价强势拉涨，LME镍价涨至16,000美金/吨附近，5个交易日从年内最低点涨至下半年最高点。
现货价格方面年底一同拉涨，带动SMM1#电解镍在经历近一年的震荡后，于年底冲至132550元/吨，较年初的125875元/吨上涨6675元/吨，涨幅达5.3%。
》点击查看SMM镍产品现货报价
而目前，印尼计划削减镍矿RKAB配额仍是当下镍价的核心驱动力，印尼矿端供应扰动事件频发，为镍价提供支撑，但目前有色金属市场受宏观影响明显，后续还需关注宏观对镍价的扰动情况。
钴方面，据SMM现货报价显示，在刚果（金）对钴的出口禁令的频频扰动下，2025年钴价上涨明显，自2025年2月底以来便开启上行通道，截至2025年12月31日，电解钴现货报价已经涨至45.5万元/吨，相较年初的17.05万元/吨上涨28.45万元/吨，涨幅达166.86%。
》点击查看SMM新能源产品现货报价
回顾过去的2025年，刚果（金）针对钴出口禁令的调整频出，SMM梳理如下：
而2026年1月1日，刚果（金）再次出台文件称，将2025年10月16日至2025年12月31日期间分配的钴出口配额延期至2026年第一季度。
据SMM近期了解，目前各企业的出口流程继续稳步推进，预计2026年1月底至2月初多数矿企均能实现出口。但当前非洲当地物流紧张，运输周期较预期延长，首批中间品到港或在4月下旬以后，大批量到港将更为缓慢，国内中间品结构性偏紧格局短期难以扭转，钴中间品价格仍存上行驱动。
在上述政策的扰动下，2025年以来钴中间品价格也上涨明显，截至1月30日，钴中间品（CIF中国）现货均价涨至25.75美元/磅，较年初的5.93美元/磅上涨19.82美元/磅，涨幅达334.23%。
在镍、钴供应端如此大的波动之下，格林美通过自产的近1万吨的钴金属以及回收的约1.5万吨的金属，有效对冲刚果（金）长达6个月的钴禁运，满足了全球钴产品的核心供应，其实力可见一斑。
同时，公司的镍自供能力的表现也可圈可点，2025年，公司印尼镍资源项目（含参股产能）镍金属实现出货超11万吨，同比增长110%以上，镍资源自主产出创历史新高。
华鑫证券评价称，随着镍钴自供比例提升，公司原料成本波动风险降低，在价格上行周期中的盈利弹性增强，对业绩形成持续支撑。三元材料方面，伴随eVOTL、人形机器人、穿戴式AI设备的兴起与固态电池的产业化实践，全球高镍及超高镍三元前驱体出货量占比提升，公司三元材料业务有望受益。
因此，华鑫证券预测，公司2025-2027年收入分别为392.7、481.8、595.1亿元，EPS分别为0.32、0.45、0.69元，当前股价对应PE分别为30、21、14倍，考虑到三元材料需求结构化升级，公司镍钴自供能力增强，给予&ldquo;买入&rdquo;投资评级。

格林美2025年净利预计同比增40%~70% 镍资源自主产出创历史新高

在全球能源转型加速与供应链格局重塑的背景下，非洲凭借其丰富的锂、钴、石墨、磷矿等关键资源，正迅速崛起为全球电池价值链中不可或缺的战略枢纽。
由上海有色网（SMM）倾力打造的
首届非洲锂电Li-ION BATTERY Africa 2026峰会
，将于2026年6月1日至3日在摩洛哥明珠城市&mdash;&mdash;马拉喀什隆重举行。
本届峰会以&ldquo;保障供应链 &bull; 赋能新技术 &bull;
助力中资出海
&middot;
链接欧美市场&rdquo;为核心主题，旨在搭建聚焦非洲锂电池产业链的国际高端对话平台，汇聚全球行业精英共探合作新路径，共启发展新征程。
本届峰会精准把握产业发展脉搏，将围绕全产业链核心议题展开深度研讨，涵盖关键矿产供应保障、中游材料加工、超级工厂建设、储能应用场景、绿色金融方案及物流解决方案等核心方向。峰会特设四大核心话题板块，直击行业痛点与机遇：
矿产资源板块
：审视非洲锂、钴、石墨、磷矿等关键矿产的资源战略，其中，摩洛哥作为磷矿储量世界第一的存在，其掌握着全球超70%的磷矿资源，是制备锂电池正极材料（如磷酸铁锂）所需高纯磷化学品的关键上游源头。该板块还同时聚焦矿产可持续供应与定价机制，筑牢上游产业发展根基；
电池材料板块：
聚焦正极、负极、电解液等关键材料的创新突破与规模化生产，探索非洲本土化材料供应链的构建路径；
车用与储能电池板块：
深度分析电动汽车与储能系统需求增长对技术革新的驱动作用，明晰非洲在全球供应链中的战略角色；
电池回收板块：
聚焦回收技术创新、商业模式构建与循环经济框架，推动废旧电池向可持续资源流转化，助力产业绿色发展。
会议规模
作为连接全球锂电产业与非洲市场的重要桥梁，本届峰会将汇聚超500位参会代表、40+行业顶尖发言嘉宾及20+优质展商，参会嘉宾覆盖逾30个国家和地区。届时，全球顶尖矿企、电池与材料制造商、汽车主机厂、储能系统集成商，以及各国政策制定者和金融机构代表将齐聚一堂，通过主题演讲、圆桌对话、精准洽谈等多元形式，分享前沿技术成果、解读行业政策导向、洞察市场发展机遇，实现跨领域、跨地域的深度交流与资源对接。
为什么选择摩洛哥？
作为上海有色网（SMM）全球化布局的重要举措，我们选择摩洛哥作为首届非洲锂电峰会的主办地，是基于对该国独特战略价值的深度研判。摩洛哥不仅是连接&quot;非洲资源&quot;与&quot;全球市场&quot;的战略枢纽，更是锂电池产业链在非洲发展的理想落地点，其优势具体体现在以下五个维度：
一、最优贸易区位：直通欧洲市场的零关税门户
摩洛哥地处欧洲与非洲的交汇点，拥有得天独厚的地理位置优势。该国与欧盟、美国、土耳其以及多个阿拉伯和非洲国家签署了广泛的自贸协定，形成了辐射两大洲的贸易网络体系。
最值得关注的是《摩洛哥-欧盟联合协议》带来的核心优势：根据该协议规定，在摩洛哥生产的电动汽车、动力电池及关键零部件，只要满足相应的原产地规则，即可享受免关税待遇进入27个欧盟国家。
这一政策为在摩洛哥投资布局的电池产业链企业提供了极具竞争力的市场准入优势。 当前欧盟正在加强对新能源汽车产业链的本土化要求，摩洛哥的关税优势使其成为全球企业进入欧洲市场的战略跳板。已有包括国际知名电池企业在内的多家厂商在摩洛哥布局生产基地，目标正是利用这一贸易便利进入欧洲市场。
二、资源与市场的双重通道价值
从资源维度看，摩洛哥拥有全球最大的磷矿储量，
这是磷酸铁锂正极材料的核心原料来源。同时，摩洛哥的邻国和周边地区蕴藏丰富的钴、锂、石墨等关键矿产资源，都可以通过摩洛哥完善的港口和物流网络高效运往全球市场。 从市场维度看，摩洛哥凭借其成熟的汽车产业基础&mdash;&mdash;已有众多国际车企在此设立生产基地&mdash;&mdash;正在快速转型为新能源汽车制造中心。这一产业基础为电池产业链提供了现成的客户群和完善的配套体系，形成了完整的产业生态。
三、明确的产业雄心与有力的政策支持
摩洛哥政府制定了清晰的产业升级路线图，计划到2030年将电动汽车本土化生产率大幅提升。
为此，政府推出了一系列激励政策，包括税收优惠、土地支持、培训补贴等全方位支持措施。 特别值得关注的是摩洛哥在新能源材料领域的战略布局。
该国正积极推进从矿产资源到电池材料的全产业链建设，这为相关上下游企业带来了丰富的合作机会和广阔的发展空间。
四、绿色制造的双重保障：资源与能源的完美结合
摩洛哥在可持续发展方面走在非洲前列，为电池产业的绿色转型提供了理想条件。该国设定了明确的可再生能源发展目标，已建成大规模太阳能和风电项目，能够为电池材料生产提供充足的绿色电力。 同时，摩洛哥积极推进&quot;绿色矿业&quot;战略，致力于实现矿产资源开发与环境保护的协调发展。这种资源与能源的有机结合，使得在摩洛哥生产的电池材料能够更好地满足全球市场对低碳产品的需求。
五、稳定可靠的商务与政策环境
摩洛哥是非洲政治经济最稳定的国家之一，拥有健全的金融法律体系、完善的知识产权保护制度和高效的物流网络。这种稳定性为国际投资和长期产业布局提供了可预期的保障，降低了企业的运营风险。
六、中资全产业链落子：抢占资源与地理的双重高地
以国轩高科、中伟股份、贝特瑞及天赐材料为代表的中国锂电龙头企业，已在摩洛哥形成了从上游材料到终端电池的全链条产业布局。此番布局的核心逻辑，在于深度绑定摩洛哥的全球磷矿资源主导优势&mdash;&mdash; 依托当地储量超全球 70% 的磷矿核心原料，就地加工生产磷酸铁锂正极、电解液等关键产品，并配套建设大型电池工厂。这一战略不仅实现了资源本土化获取、供应链成本优化的双重效益，更以摩洛哥为战略跳板，高效辐射欧洲电动汽车核心市场，构筑起 &ldquo;资源属地化 + 市场近岸化&rdquo; 的独特竞争壁垒。
精准对接资源 SMM
摩洛哥峰会助力开拓非洲锂电市场
值得关注的是，峰会举办地马拉喀什已成为非洲矿业与新能源产业交流的重要枢纽，此前在此举办的国际矿业大会吸引了多国政府官员与企业代表参与，为国际合作搭建了坚实平台。
本次峰会依托SMM在有色及锂电行业多年的资源积累与专业沉淀，将打造高效务实的展览合作与一对一精准洽谈平台。参展企业将在500余位专业代表与观众面前全方位展示品牌实力与核心产品，借助峰会的行业影响力提升品牌知名度，精准对接潜在合作伙伴，构筑深度合作网络，抢占非洲锂电市场发展先机。
门票怎么买？优惠攻略来了！
目前，峰会超级早鸟票优惠已进入倒计时阶段！
1月31日前报名可享75折特惠，仅需
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元/位；
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扫码查看购票详情
2026年2月1日至3月31日将开启早鸟价（85折），票价
9000
元/位；
4月1日起恢复原价
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席位有限，机遇不等人，诚邀全球锂电及相关产业链企业把握优惠窗口期，锁定参会资格，共赴马拉喀什探索非洲锂电产业的无限可能！
展位定价
SMM精心为客户准备了两种不同规模的展位服务：
标准展位
46000元
人民币
，基础展位
28200元
人民币
，基础配置包含电力供应、标准展墙及接待台（含喷绘画面及基础装饰）-仅标准展位、地毯、洽谈桌 &times; 1、座椅 &times; 2。
标准展位将额外发放一张参会通行证及欢迎晚宴门票，权益详情可具体联系会务组查阅。
2026年6月，马拉喀什将见证全球锂电行业的目光聚焦非洲。
首届非洲锂电Li-ION BATTERY Africa 2026峰会
期待与您携手，在这片充满活力的土地上，共筑稳定供应链、共推技术创新、共拓欧美市场，书写全球锂电产业合作发展的新篇章！
会议联系人：
陈女士
+86 180 00212488
anniechen@smm.cn

聚焦非洲锂电新机遇！首届2026非洲锂电峰会6月将于摩洛哥启幕！

据Mining.com网站报道，加拿大总理马克&middot;卡尼（Mark Carney）与意大利总理焦尔吉娅&middot;梅洛尼（Giogia Meloni）在法国举办的七国集团峰会上进行了会晤，双方商定扩大在供应链、国防和能源方面的合作，卡尼称允许意大利优先开发其关键矿产。
一年多来，两国就关键矿产进行的接触频次上升。最新情况是意大利能源公司埃尼集团（Eni）投资近1亿加元以确保从新世界石墨公司（Nouveau Monde Graphite）在魁北克省的马塔韦尼（Matawinie）项目获得原料供应。意大利加入了关键矿产生产联盟（Critical Minerals Production Alliance），两国已签署了一系列贸易和投资协定。
加拿大政府在一份声明中称：&ldquo;意大利打算与加拿大合作储备关键矿产，这将进一步提升我们两国在能源和工业方面的伙伴关系&rdquo;。
梅洛尼感谢卡尼决定给予意大利优先使用权，并补充说，加拿大的举措将有助于保护供应链。
两国协议突显了加拿大努力将自己定位为电池制造、国防技术和工业生产所必需的矿产的战略供应国，因为西方盟友正在寻求集中的全球供应链的替代品。此协议还密切了加拿大和意大利之间的经济联系，目前七国集团正在努力确保关键资源供应并减少地缘政治脆弱性。

意大利同加拿大密切关键矿产合作

欧洲电池供应链本土化进程正在持续提速......
EcoPro BM首席执行官崔文浩在EcoPro匈牙利工厂首批高镍正极材料量产交付仪式上致贺词
图片来源：조선일보
近日，韩国电池材料龙头企业EcoPro宣布，其位于匈牙利德布勒森（Debrecen）的正极材料工厂正式启动大规模量产，并完成首批高镍NCA（镍钴铝）正极材料交付，产品将供应欧洲汽车制造商。
这是EcoPro全球化布局的重要里程碑，也标志着韩国电池材料企业在欧洲市场的本地化供应能力进一步提升。
据了解，EcoPro匈牙利基地占地约44万平方米，集正极材料生产、锂加工以及工业气体供应于一体。其中，EcoPro BM正极材料年产能达到
5.4万吨
，可满足约60万辆电动汽车的电池需求；EcoPro Innovation每年可供应
8000吨氢氧化锂
，EcoPro AP则为园区提供工业氧气和氮气支持。
随着首批产品正式出货，EcoPro计划逐步扩大生产规模，并将在年内向另一家全球汽车OEM企业供应高镍正极材料。同时，公司还计划新增高镍NCM正极材料产线，以满足欧洲客户日益增长的多元化需求。
值得关注的是，EcoPro正在根据市场订单情况评估第二工厂建设计划。一旦项目落地，德布勒森基地整体产能有望实现翻倍增长。
近年来，在《欧盟电池法规》《关键原材料法案（CRMA）》等政策推动下，欧洲正加速构建本土化电池产业链。从动力电池到储能电池，从原材料加工到关键材料制造，越来越多亚洲企业正在欧洲市场加大投资力度。
对于韩国电池产业而言，欧洲不仅是高端新能源汽车的重要市场，也是未来储能需求增长的重要区域。与此同时，中国材料企业也正积极寻求进入韩国及欧洲高端供应链体系的新机会。
从高镍三元、磷酸铁锂到固态电池，从动力市场到储能市场，全球电池产业链正在经历新一轮重构与合作。
围绕亚洲及全球电池材料产业发展趋势，第二届亚洲电池材料合作论坛将于2026年9月3日至4日在韩国首尔举行。论坛将汇聚韩国头部电池企业、材料厂商、终端用户及行业专家，共同探讨电池技术路线演变、材料供应链合作、储能市场机遇以及全球化布局等热点议题，为产业链企业搭建交流与合作的平台。

EcoPro欧洲战略再下一城：匈牙利工厂正式量产高镍正极材料

6月17日（周三），世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2026年4月，全球精炼镍产量为28.36万吨，消费量为29.44万吨，供应短缺1.08万吨。
2026年1-4月，全球精炼镍产量为115.5万吨，消费量为115.15万吨，供应过剩0.35万吨。
2026年4月，全球镍矿产量为34.27万吨。
2026年1-4月，全球镍矿产量为132.03万吨。

WBMS：2026年4月全球精炼镍供应短缺1.08万吨

据矿业周刊（Miningweekly）报道，随着全球经济向更清洁的能源系统、电动化和数字技术转型，越来越多的国家加入关键矿产竞争行列。
联合国贸易和开发署（UN Trade and Development ，Unctad）在2026年6月的《全球贸易最新动态》中指出，清洁技术将占关键矿产需求的绝大多数，包括铜、镍、锂、钴和稀土元素。
2040年，锂需求预计将增长350%以上，而石墨需求量将增长130%以上。
在产业政策强劲和地缘政治竞争激烈的国际背景下，关键矿产贸易已经成为发展的核心。
其风险是将可能形成一个由相互重叠的协定、规则和标准构成的碎片化体系。这种体系可能推高成本，使投资决策复杂化，并迫使发展中国家在不同伙伴之间站队选择。
然而，如果采取协调一致的策略可能有助于保持关键矿产贸易的开放、可预测及以发展为导向，从而有利于更快速、更低廉的能源转型。
随着电动汽车、电池储能、可再生能源技术、半导体以及数据中心对关键矿产的需求不断增长，各国政府正纷纷采取应对措施。
随着需求增长和供应风险加剧，各国政府正日益利用贸易政策来确保关键矿产供应、建立国内开采与加工能力，并巩固其在全球价值链中的地位。
自2020年以来，全球针对关键矿产出台了近100项与出口相关的措施，其中包括许可证要求、出口税和出口禁令。
然而，挑战是供应源来自何处，由谁掌控加工环节，以及经济价值在何处实现。
UNctad指出，许多矿产资源丰富的发展中国家面临的挑战是，他们在出口原材料，而高附加值的加工和制造活动却在他国。
2020年以来，针对关键矿产出口的措施频出。对于矿业生产国来说，这些政策能够支持本土加工、带来收入和就业机会。
对于进口国来说，其最要做的是寻求供应多元化，减少依赖并构建更具韧性的供应链。
报告指出，&ldquo;正因如此，关键矿产不再仅仅是单纯的商品问题。鉴于其在诸多下游科技领域发挥着关键作用，他们正日益演变为涉及贸易、投资及产业发展的核心议题&rdquo;。
然而，自2022年以来，围绕关键矿产的国际伙伴关系加快构建。UNctad统计显示，各方已经签署了73项国际协议及伙伴关系，其中58项是在2022年之后签署的。
&ldquo;这些协议涉及整个产业链，从勘探与开采到加工、精炼、制造及回收&rdquo;。
对于发展中国家来说，这可能带来吸引投资、发展工业能力以及向价值链上游拓展的新机遇。然而，许多协议仍侧重于资源开发。
&ldquo;矿产资源丰富的发展中国家需要重视本地加工和增值&mdash;&mdash;特别是通过技术转让和技能开发&mdash;&mdash;以避免在全球价值链中居于低价值环节&rdquo;，UNctad指出。

Unctad:全球关键矿产竞争更趋激烈

6月11日（周四），马达加斯加的安巴托维（Ambatovy）矿业周四表示，在经历2月气旋灾害后已重启生产，计划6月生产2,500吨镍。
安巴托维补充称，本月钴产量预计约为250吨。
安巴托维矿业首席执行官特雷弗&middot;奈杜（Trevor Naidoo）在社交媒体发文称，公司已于5月23日重启一座酸厂，并计划在6月底前投产第二座酸厂。
他补充道，该矿区现股东韩国矿山复原与矿物资源公社（KOMIR），以及日本贸易企业住友商事，共同为安巴托维矿区灾后重建提供了资金支持。住友商事已于今年5月将其持有的54%股份出售给一众投资方。
安巴托维矿区生产镍团块与钴团块。2025年，该矿区镍产量约2.9万吨，钴产量约2,700吨。

马达加斯安巴托维矿场在气旋过后恢复镍生产

北极星储能网获悉，6月6日，寒锐钴业披露，拟通过全资子公司赣州寒锐新能源科技有限公司（以下简称&ldquo;赣州寒锐&rdquo;）在江西省赣州市投资建设&ldquo;年产4万吨电积镍及4万吨（镍金属量）电池级硫酸镍项目&rdquo;，项目总投资为200,252.78万元，项目资金为公司自有资金或自筹资金。
本项目建设地点位于江西省赣州市赣县区江西赣州高新技术产业园，属于园区规划的范围。项目用地约150.89亩，总建筑面积为141516m2，项目新增原料处理、常压及加压氧浸、萃取、电积及硫酸镍蒸发结晶车间，以及配套制氧站、空压站、水处理等辅助系统，新建一条年产4万吨电积镍及4万吨（镍金属量）电池级硫酸镍产品的生产线。本项目建成后，公司将新增年产4万吨电积镍及4万吨（镍金属量）电池级硫酸镍产能。
对外投资的目的和对公司的影响中提及，电积镍和硫酸镍是镍产业链核心产品与原料，广泛用于制备高纯电积镍、高端含镍合金、三元前驱体及各类镍盐。我国是全球最大镍消费国，镍需求持续增长；伴随新能源汽车、储能等行业高速发展，以及工业化与高端制造升级，未来电池级与高端镍产品需求将保持刚性增长，电积镍、硫酸镍的战略重要性进一步提升。
随着公司位于印尼的镍资源冶炼基地建成投产，未来本次投资项目原材料部分将通过印尼基地直接供应，实现将业务从上游镍原料向下游高纯度电积镍、硫酸镍等精炼产品延伸，实现镍产业链从资源到材料的生态闭环，从而进一步完善公司&ldquo;钴&mdash;铜&mdash;镍&rdquo;一体化产业链战略布局，本项目的建设符合公司布局镍资源的战略定位，有利于公司完善主营业务产业链，提升公司盈利能力和可持续发展能力，增厚公司效益、保障股东权益。
本项目涉及的资金将通过公司自有资金或自筹资金，不会对公司的财务状况和经营状况产生重大不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。

寒锐钴业拟20亿投建年产4万吨电积镍及4万吨电池级硫酸镍产线

6月8日（周一），印尼矿业部长Bahlil Lahadalia表示，若价格有利，印尼或将放宽矿业产量配额。
印尼是全球最大的动力煤和镍出口国。
今年，矿业部已下调镍矿和煤炭的产量配额（即RKAB），以支撑价格。这一决定导致镍冶炼厂的产能利用率下降。
Bahlil表示：&ldquo;关于包括煤炭在内的商品RKAB，正在仔细权衡中东的地缘政治紧张局势以及全球价格波动的影响。&rdquo;
他在新闻发布会上表示：&ldquo;理想情况下，政府、商界和民众都希望在价格良好时产量充足，&rdquo;并补充说任何增产都将经过审慎评估。
印尼2026年的煤炭产量配额定为6亿吨，低于2025年的7.9亿吨；而镍产量配额则在2.6亿至2.7亿吨之间，低于业界3.4亿至3.5亿吨的需求预估。

印尼矿业部长：若价格有利 印尼或将放宽矿业产量配额

印尼镍业协会（FINI）表示，在镍矿开采配额被削减后，该国采用旋转窑电炉(RKEF)技术的冶炼厂的产能利用率已从去年的84%降至76%。
由于前几年供应过剩且价格低迷，印尼能源部将2026年的镍矿生产配额下调至2.6亿至2.7亿吨，低于去年生产的3.2亿吨以及FINI今年的需求预测3.4亿至3.5亿吨。
FINI主席Arif Perdana Kusuma周五在印尼关键矿产会议上表示：&ldquo;南苏拉威西和中苏拉威西的几条生产线&hellip;&hellip;基本上已将产量降至产能的50%以下。&rdquo;
Arif表示，这些冶炼厂维持较低产能运行，是为了避免完全关闭熔炉，因为完全关闭将导致高昂的成本，且需要数月时间才能重启。
印尼国家经济委员会委员Septian Hario Seto表示，由于前几年供应过剩给镍价带来压力，限制产量配额是必要的。
其指出，&ldquo;如果我们不控制产量，2026年我们将创造镍市场历史上最大规模的供应过剩。&rdquo;
受全球最大生产国印尼供应减少的担忧支撑，伦敦金属交易所（LME）期镍价格于5月6日飙升至每吨20,000美元，创2024年5月以来的最高水平。
Seto表示，每吨18,000至20,000美元的镍价区间将是印尼镍的&ldquo;最佳位置&rdquo;。
&ldquo;我们希望看到价格朝这个方向变动。当然，我们不希望镍价大幅突破20,000美元，因为那将给镍的终端用户带来问题。&rdquo;
法国Eramet旗下印尼子公司Weda Bay Nickel在5月底配额用尽后暂停了镍矿生产，并计划申请额外配额。

行业协会：镍矿配额削减 印尼冶炼厂维持较低产能运行

6月4日（周四），印尼矿业部发布数据显示，2026年前四个月，印尼镍矿石产量为9,311万吨。
在行业会议上披露的相关数据显示，同期印尼镍铁产量为198,970吨，镍锍产量达23,730吨。
数据亦显示，印尼1-4月铜精矿产量为422,510吨；同期，阴极铜（电解铜）产量为83,280吨。

矿业部：印尼1-4月镍矿石产量为9311万吨

6月4日（周四），印尼矿业部发布数据显示，2026年前四个月，印尼镍矿石产量为9,311万吨。
在行业会议上披露的相关数据显示，同期印尼镍铁产量为198,970吨，镍锍产量达23,730吨。
数据亦显示，印尼1-4月铜精矿产量为422,510吨；同期，阴极铜（电解铜）产量为83,280吨。
（文华综合）

印尼矿业部：印尼1-4月镍矿石产量为9311万吨 铜精矿产量为422510吨

沪镍震荡下行，主力合约跌超2%。中东局势反复，能源价格维持高位，通胀担忧持续存在，强化美联储加息预期，对有色金属板块形成压制，叠加精炼镍库存高企，过剩压力难以缓解，沪镍承压运行。

供应过剩格局维持 沪镍偏弱震荡【盘中快讯】

上期所公布的数据显示，5月29日当周，沪镍库存继续回升，周度库存增加4.66%至84,621吨，增至逾九年新高。中国精炼镍产能处于持续释放周期，但受限于下游需求承接乏力，供需结构性错配导致市场供应过剩格局进一步固化。
伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存继续下滑，最新库存水平为275,340吨，降至近五个月新低，较年内高点回落4.9%。
地缘冲突导致硫磺供应危机，区域电力资源重新分配等问题持续扰动产业链，叠加印尼整体政策收紧，多重因素共同压制全球镍供应增量。历经两年的供应过剩后，全球镍市已逐步转向边际趋紧状态。目前全球镍库存呈现外减内增的分化格局，本质是本年度镍贸易流向逆转的直接体现。由于国内出口窗口持续关闭，大量过剩产能无法向外疏导，只能滞留国内市场，导致国内库存持续累积。而海外市场流通货源逐步收紧，带动LME库存自高位持续回落，形成内增外减的差异化库存结构。
注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。
2024年以来LME和上期所镍库存对比
以下为2026年5月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

沪伦两市镍库存分化格局延续 沪镍库存增至逾九年新高

下载：
关于举办&ldquo;绿电赋能&middot;零碳矿山&mdash;矿山电动化应用交流&rdquo;万里行活动的通知.pdf
为深入贯彻习近平生态文明思想，全面落实自然资源部等七部门《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》工作部署，锚定&ldquo;双碳&rdquo;战略目标，加快推动矿业行业绿色低碳转型与高质量发展。当前，新能源产业迅猛发展，对战略性矿产的绿色勘查、生态开发、高效利用及低碳管控提出全新更高要求。矿山电动重卡、新能源运输装备、零碳排运体系、智慧矿山建设加速应用，储能系统、智能微电网、移动应急电源已成为绿色矿山建设的重要支撑和关键抓手。为全面提升矿山企业、行业服务机构及从业人员绿色矿山创建实操能力、新能源矿产开发技术水平、电动重卡与新能源装备应用能力和碳排放精细化管理水平，由中国矿业联合会主办、宁德时代新能源科技股份有限公司支持的&ldquo;绿电赋能&middot;零碳矿山&mdash;矿山电动化应用交流&rdquo;万里行活动定于 6 月12&mdash;13日在福建宁德举办。现将有关事宜通知如下：
一、组织单位
（一）主办单位：中国矿业联合会
（二）支持单位：宁德时代新能源科技股份有限公司
（三）承办单位：中国矿业联合会绿色矿山与绿色勘查工作委员会
二、时间与地点
时间：2026年6月12-13日（12日13:00-20:00 报到）
地点：福建省宁德佰翔三都澳大酒店（宁德市北湖滨路8号）
三、发言题目及发言专家
（一）发言题目：以&ldquo;矿业+&rdquo;为抓手 全面提升绿色矿山建设水平
发言专家：汪民，原国土资源部党组成员、副部长
（二）发言题目：绿色低碳转型推动矿业高质量发展
发言专家：鞠建华，自然资源部矿产资源保护监督司原司长
（三）发言题目：全面加强绿色矿山建设 全面推进矿业高质量发展
发言专家：关凤峻，自然资源部咨询中心研究员，原国土资源部地质环境司司长
（四）发言题目：提升绿色矿山服务水平 助力资源安全保障
发言专家：车长波，中国矿业联合会秘书长，绿色矿山与绿色勘查工作委员会主任委员
（五）发言题目：双碳愿景下的绿色蝶变--矿山降本增效与生态价值共创路径
发言专家：司发库，宁德时代新能源科技股份有限公司技术总监
（六）发言题目：零碳重构生态，储能定义未来--矿山能源与生态融合的系统解决方案
发言专家：乔鹏飞，宁德时代新能源科技股份有限公司生态拓展总监
四、现场观摩
宁德时代新能源科技股份有限公司科技楼+JC产线+SO测试实验中心
五、参加对象
各级自然资源主管部门相关管理人员及技术人员；矿山企业董事长、总经理、矿长、技术总监、环保 / 安全 / 碳排放管理负责人、项目骨干；绿色矿山第三方评估机构、咨询服务机构、生态修复工程企业专业人员；矿业科研院所、高校相关领域研究人员；新能源产业链相关企业（电池、材料、矿产开发等）技术与管理人员。
六、报名及缴费
（一）会员单位1000元/人，非会员单位2000元/人。食宿：标准间/单间/350元/天/含早餐，统一安排，费用自理。此次培训不接受现场缴费。活动实行网上报名，请登录http://meeting.chinamining.org.cn/完成报名。报名截止2026年6月5日。
（二）缴费方式：请于2026年6月5日前汇入中国矿业联合会账户（户名:中国矿业联合会，账号：0200002809014422592，开户行：工商银行北京西四支行）。汇款时请备注绿色矿山万里行活动，本次活动提供增值税数电发票。开票信息在报名系统中填写：单位名称、纳税人税号并注明专（普）票。
七、联系人及联系方式
王
芳（报名） 010-66557665
18612886987
王老师（报名） 010-66557682
18500408065
李月英（缴费发票） 010-66557697
13661245810（微信）
八、交通路线
（一）福州长乐国际机场至宁德三都澳大酒店，约 140 公里，空港快线（推荐，最省心）：在机场长途客运站（候车厅旁）乘坐前往宁德的专线大巴，车程约 2-2.5 小时，票价约 60 元/人。抵达宁德汽车南站，打车前往酒店，费用约 10-15 元。打车/网约车： 全程约 1 小时 40 分钟，费用约 350-450 元（含高速费）。
（二）从宁德高铁站（宁德站）至三都澳大酒店
酒店距离宁德站非常近，约 3.5 公里， 出站后前往地下或南、北广场的出租车/网约车上客区乘车。约 10 分钟车程，约 10-15 元。

关于举办“绿电赋能·零碳矿山—矿山电动化应用交流”万里行活动的通知

印尼财政部长Purbaya Yudhi Sadewa周二对记者表示，印尼将对使用镍电池的电动汽车提供更高激励，以支持其国内镍矿业发展。
该激励措施将是政府支持电动汽车行业计划的一部分。

印尼将对使用镍电池的电动汽车提供更高激励

SMM11月10日正式宣布，资深金属行业专家Shairaz Ahmed先生已正式加入SMM伦敦公司，担任首席分析师（铜及多种金属）。
Shairaz先生是一位拥有超过15年全球大宗商品研究经验的资深专家，其职业生涯横跨知名国际研究机构与实物交易商，在金属领域尤其是铜领域有着长期、深厚的研究积累。
SMM行业研究总经理王聪（Shirley Wang）表示：&ldquo;我们期待Shairaz带来的专业洞见，其市场分析能力和国际视野将与现有研究团队形成良好协作，进一步强化SMM全球研究协同，助力SMM全球行业研究体系的进化。&rdquo;
SMM全球研究团队在恪守数据合规的前提下开展协作，旨在为全球各区域的客户提供更具本地化深度的市场洞察。SMM中国团队与伦敦团队将各自聚焦于其优势市场，共同构建一个既独立又协同的全球研究网络。

欢迎Shairaz Ahmed加入SMM伦敦团队

产业在线数据显示，2024年10月冷暖产业链市场总体景气高升，尤其是家用市场，空冰洗均实现了大幅增长。内销方面，以旧换新等一揽子增量政策开始显效；外销方面，欧美经销商因关税政策的不确定性提前抢单，成为当前市场的良好助力。
1整机
2上游

产业在线：2024年10月全产业链数据发布

【直播】全球镍市展望 | 印尼电池和电动汽车发展路径 | 2023年钴市场情况

近年来，在新能源汽车蓬勃的发展态势下，动力电池回收问题逐渐成为市场关注的热点。
今年全国&ldquo;两会&rdquo;期间，全国政协委员、华晨宝马里达工厂厂长张涛，将视角聚焦在动力电池回收利用上。
&ldquo;汽车动力电池的平均使用寿命为5&mdash;8年，国内早期推广的新能源汽车动力电池陆续进入报废期，动力电池将迎来大规模退役潮。&rdquo;在汽车制造行业深耕30多年的张涛表示，对退役动力电池进行有效回收利用，可以提高动力电池回收利用效率，实现锂、镍、钴等稀缺金属资源的最大化利用，降低动力电池生命周期碳排放，实现&ldquo;碳达峰&rdquo;&ldquo;碳中和&rdquo;目标。
国家发展改革委日前发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》。其中，废旧动力电池回收再利用作为一项重要技术，被列入鼓励类目录。
&ldquo;虽然动力电池回收利用的顶层设计在逐步完善，但从政策发布实施到回收利用体系建立健全可能仍需要一个比较长的过程。&rdquo;张涛直言，目前国内废旧电池的回收情况并不理想，很多废旧电池都没有得到规范的回收和处理，既严重扰乱了动力电池市场回收的正常秩序，也增加了环境安全隐患。
另外，退役动力电池放电、存储以及梯次利用产品等标准缺乏，电池残值量的测量标准也不明确，回收利用技术发展水平整体不高。
在张涛看来，退役动力电池虽然是一座巨大的&ldquo;城市矿山&rdquo;，但如果处置不当也是一座危险的&ldquo;火山&rdquo;。因此，要加快建设动力电池回收利用体系。
&ldquo;退役动力电池回收产业发展首当其冲的是相关技术人才缺口巨大。&rdquo;张涛说，应把增加复合型人才的培养工程纳入行业职业人才培养的重点，为整个行业的长期发展做准备。
另外，希望相关机构加大先进技术研发力度，突破回收利用前端瓶颈技术，提高电池回收利用效率。&ldquo;通过规模效益降低企业回收成本，才能从根本上解决成本高、效益低的行业困境。&rdquo;张涛表示， 同时，希望有关部门建立奖补机制，对动力电池回收行业的企业，给予一定财政补贴和税收优惠，并适当补偿通过正规渠道报废电池的车主和企业，保证废旧动力电池流入正规回收网点。

张涛建议：推动新能源汽车旧电池回收利用 | 两会

伴随着也门胡塞武装不断对红海上的目标发动袭击，以及各方对&ldquo;导弹打中了没&rdquo;各执一词，
深感头疼的跨国巨头不断加入&ldquo;绕行好望角&rdquo;的行列&mdash;&mdash;根据周四的最新消息，矿业巨头必和必拓（BHP）成为了最新的知名案例。
先交代下最新的情况，本周有关红海袭击的股市已经多次出现&ldquo;罗生门&rdquo;的状况&mdash;&mdash;胡塞武装声称击中美国/美军的船只，但美军随后予以否认。
作为事件的亲历者，马士基也补充了一点信息，他们在声明中表示，在两艘船只航行的过程中，报告附近发生多起爆炸，伴随护航的美军军舰也拦截了多枚导弹。
船员、船只和船上的货物都安然无恙
，后续两艘船掉头返回亚丁湾。马士基同时宣布，公司旗下的美国子公司已经暂停红海航线。
绕行大军不断增员
根据周四的最新消息，全球矿业巨头必和必拓也确认大多数亚欧航线的货物都在绕行好望角。必和必拓在声明中表示，
红海是全球最重要的航道之一，然而，必和必拓大多数的货物运输都没有走在这条运输线上
。必和必拓同时表示，这一变化没有造成&ldquo;重大的业务中断&rdquo;。
对于澳洲矿业巨头而言，2023年来自欧洲地区的营收只有19.6亿美元，仅占总收入的3.6%。
必和必拓表示，红海的局势迫使公司的一些航运服务供应商使用代替航线，诸如南非的好望角。不过也有一些航运公司倾向于在增加额外控制措施的情况下继续走红海航线。
此前壳牌、英国石油、卡塔尔能源都已经加入了&ldquo;绕行好望角&rdquo;的队伍
行业专家给出的测算是，相较于红海-苏伊士运河航线，绕行好望角会增加数千海里的航程，对应大概9天时间。

红海局势紧张“罗生门”频出 矿业巨头必和必拓也加入绕行大军

东方电热表示，公司于2024年1月15日披露了《2023年度业绩预告》，业绩预告的扣非净利润中值为3.75亿元，根据财务部门的初步统计，其中：新能源装备制造业务贡献3亿-3.2亿元，新能源汽车元器件业务贡献0.25亿至0.35亿元，家用电器元器件业务贡献0.5亿至0.6亿元，光通信材料业务及锂电池材料（预镀镍）业务亏损0.2亿至0.3亿元。光通信材料业务及锂电池材料（预镀镍）业务亏损的主要原因是光通信材料业务个别客户（系）应收账款存在商业承兑汇票逾期未兑付的情况，公司在积极催收的同时根据谨慎性原则，2023年度计提坏账准备1,000多万元(该客户2022年度计提坏账准备约3850万元)。本次坏账准备计提完成后，该客户应收账款全部计提了坏账准备。
预镀镍项目
1、关于市场推广：消费方面，已有客户持续批量使用；碱性电池方面，已向海外客户批量供货；动力锂电池方面，客户验证持续进行。其中，个别客户验证进展较快，小试、中试都较为顺利，近期有望开始电芯验证。
2、关于产品价格：2023年年初，国外同行的价格在2万元以上。2023年，由于4680进展低于预期，同时钢材、预镀镍等原材料成本也有所下降，国外同行的价格回落至2万元左右。公司的产品与国外同行产品相比，性能相当，价格上维持一定的价格差。
3、公司将根据预镀镍材料市场需求情况，适时启动预镀镍扩产项目的内部审批程序。
4、公司认为，预镀镍材料的技术门槛要求较高，且客户进入也是一个门槛。有少数同行也在投资预镀镍项目，但由于经验积累较少，时间可能会比较长。同时，客户认证周期也比较长。在未来两至三年，公司具有较强的先发优势。
5、公司预计大圆柱电池在汽车领域的渗透率有所提升是大概率的事。未来随着46系列电池放量，预镀镍材料需求大幅提升的可能性较大。
家用电器元器件业务
1、家用电器元器件的净利率近年都不高，在4%左右。
2、2024年到目前为止，家用电器元器件业务生产比较忙。2024年，公司预计家用电器元器件业务保持稳定的可能性较大。

东方电热：未来随着46系列电池放量 预镀镍材料需求或大幅提升

据mining.com报道，此前一些极受追捧的能源金属价格暴跌对整个矿业造成了严重破坏，导致项目停滞，交易泡汤，并引发了对现金的争夺，这将在未来数年影响整个行业。
其中，锂无疑是极具代表性的一个，锂作为一种电动汽车电池的超轻金属，随着市场从短缺担忧转向大量过剩库存，锂价已从2022年末的纪录高位暴跌逾80%。而因市场担心向电动汽车的转变可能不如预期一般顺利和迅速，新产量的增加，也拖累了镍和钴价格的大幅下降。
而锂价在2023年的大幅降价也与近年来其火爆的行情形成了鲜明的对比。彼时锂市场的火爆行情不仅导致车企成本飙升，同时也促使不少大型车企争相向上游锁定锂资源来确保未来供应。不过随着锂价的持续下跌，据矿业投资银行家和行业高管方面透露的消息来看，如今，已经有几家汽车制造商放弃了交易谈判，锂价维持低位也让矿商更难从传统的渠道筹集资金，目前该行业还在努力应对严重的通胀，通胀也在极大程度上推高了建设新项目的成本。
而在一众锂矿厂商中，初级生产商受到的打击尤其严重。澳大利亚的Core Lithium Ltd.此前表示，暂停旗下Finniss锂项目的采矿作业，暂时停止在Grants露天矿的采矿作业，直到情况好转，并且还警告称，公司可能会出现资产减记；此外，镍矿商全景资源有限公司(全景资源有限公司)2023年年底因未能找到买家或合作伙伴而进入自愿管理，目前正在暂停其旗舰矿的开采。
来自锂价维持低位对锂市场带来的动荡，预计可能会对供应产生长期影响，而这一点也与各国政府日益强调确保未来获得关键矿产形成鲜明对比。
建设新矿需要数年甚至数十年的时间，而陷入停滞的项目往往很难重新启动。
虽然大多数关键的电池市场目前都处于过剩状态，但随着绿色经济的发展加速，预计到本世纪末，锂资源便将出现短缺
。
就锂而言，其曾经是一个规模很小的大宗商品市场，之后凭借着其在电动汽车电池中的重要作用而成为全球关注的焦点。不过锂价过去几年的极端繁荣和萧条也表明，无论是对于生产商还是投资者而言，其均很难预测未来锂市场的供需平衡以及价格变动情况。
Liberum Capital大宗商品策略主管汤姆&bull;普莱斯(Tom Price)曾表示:&ldquo;像锂和钴这样的金属，在电动汽车投入市场之后没有什么神奇之处：当它们的价格暴跌时，项目和供应就会减少&mdash;&mdash;就像其他大宗商品市场一样。&rdquo;其表示，&ldquo;投资者应该等到看到全球锂和钴矿商之间出现这种重新平衡的证据后，再考虑买入机会。&rdquo;
近年来，电池用金属一直是采矿业的一大亮点，随着铁矿石和煤炭的长期需求前景变得黯淡，从铜到锂等原材料的爆炸性新需求为全球各国政府和制造商争相确保未来供应提供了一个增长机会。
但是在需求增长乏力的情况下，供应却一路飙升，其导致的结果便是价格直线下跌。数据显示，锂价目前已经跌至自2021年以来的最低水平，
有分析师预计，锂资源供应过剩或将持续到2028年
；钴方面，自2022年的近期峰值以来，钴的价值已经下跌了三分之二，全球最大的两家供应商嘉能可(Glencore Plc)被迫建立了钴库存；镍方面，受印尼大量低成本供应的拖累，镍价去年暴跌45%。印尼生产电池级材料的新技术有可能彻底颠覆镍业。
此前，铁矿石价格的暴跌导致寻求出售矿山或股份的企业更加困难。随着福特汽车公司(Ford Motor Co.)和通用汽车公司(General Motors Co.)等公司纷纷收购矿山的股份或签署协议以锁定未来的供应，汽车行业已显示出成为主要资金来源的迹象。
但是如今，从事该行业的银行家和高管们表示，目前这一趋势正在停滞。
银行家们私下表示，他们去年与汽车制造商进行的多笔交易都以失败告终，因为潜在买家开始认为，电动汽车的发展速度将比最初预期的要慢，对原材料的需求也不那么迫切。
举例来看，Appian Capital Advisory以10亿美元出售两座巴西镍矿的交易告破，因价格暴跌，嘉能可(Glencore)和两家汽车制造商支持的一家伦敦上市特殊目的收购公司对该交易态度冷淡；Sigma Lithium Corp.已经与竞购者进行了至少一年的谈判，并延长了原定于2023年底完成的战略评估。
对资金的争夺将导致市场越来越关注那些仍愿意投资该行业的投资者。在过去的一年里，沙特阿拉伯已经成为一个新的关键参与者，因为它寻求从化石燃料转向多元化，并同意收购淡水河谷公司(Vale SA)镍和铜业务10%的股份。近期在利雅得举行的沙特年度矿业会议吸引了众多知名的首席执行官，以及重要的行业银行家、投资者和分析师。
尽管一些买家已经退出，但股票估值的下降有助于譬如西澳大利亚州的中小型锂生产商交易兴趣的增加，分析人士表示，该地区最近的一系列活动可能会继续。

电池金属价格暴跌后遗症：矿山关闭 项目停滞 投资受阻

随着电动汽车行业向电动化转型，市场对锂、镍和钴等绿色金属的需求显著增加，而钯则愈发受冷落。因此，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（下称&ldquo;诺镍&rdquo;）决定斥资1亿美元探索钯的新用途。
大约80%的钯都被用于汽油发动机中减少污染的催化转换器，但电动汽车迅速普及之际，钯的这一用途面临严峻挑战。
由于短期和长期需求前景均恶化，
钯金价格从去年的创纪录水平下跌了约70%，
接近2018年以来的最低水平。
去年2月俄乌冲突爆发后，钯金价格一度飙升至3440美元/盎司的历史最高水平，原因是对俄罗斯供应的担忧。作为世界上最大的钯金产国，
俄罗斯占据了全球产量的40%，
诺镍是世界上最大的镍与钯生产商。
据悉，诺镍将在2030年之前向其研发中心投资1亿美元，该部门致力于开发可以推向市场的新产品，包括氢能、太阳能和化工领域的项目。
在迪拜COP28气候峰会期间，诺镍新产品开发主管Dmitry Izotov接受了媒体采访，他表示：&ldquo;电动汽车的产量将会增长，这表明钯在该领域的市场地位将持续下降。&rdquo;
据Izotov介绍，诺镍的新产品研发中心拥有50名员工，并且正在扩大规模，包括在俄罗斯建立一个新的研究实验室。他表示，该中心已经在开展20个项目，到2030年，这些项目有望为40吨（130万盎司）的钯金创造新市场，这相当于目前全球产量的14%左右。
Izotov透露，两种新的潜在产品&mdash;&mdash;钯在氢动力系统中用作催化剂&mdash;&mdash;正在中国进行试点测试。诺镍新产品中心还在研究将钯用于太阳能电池，预计将于明年年底获得第一批结果。
诺镍还在测试钯作为合成酸的催化剂，用于生物可降解包装，作为消毒水的电极，以及在化妆品行业的用途。
Izotov说，诺镍希望为钯找到一种新的重要用途，就像曾经的催化转换器一样。

电气化浪潮冲击钯金价格 全球最大生产商斥资1亿美元探索新用途

在SMM举办的
2023欧洲锂电池大会
上，Ms.MeidyKatrinLengkey，SecretaryGeneralofIndonesiaNickelMiningAssociation（APNI）分享了印尼镍业的概述与展望。
全球镍产量分布情况
印尼镍矿公司（IUP）
截止2023年9月，印尼镍矿公司共有333家，镍矿特许权总面积为83.6万公顷。
印尼镍储量和资源量（2022）
总资源量的镍含量为1.742亿吨，其中34%的资源量（6000万吨）的镍含量大于1.7%。镍含量大于1.7%，符合印尼大多数冶炼厂的要求。
总储量的镍含量为5510万吨，多达48%的储量（2631万吨）的镍含量大于1.7%。镍含量大于1.7%，符合印尼大多数冶炼厂的要求。
印尼镍资源/储量的背景数据
1)矿产资源和储量已在表格中公布（最后更新日期为2022年）；
2)在计算资源/储量时，每种矿物商品都没有截止等级作为参考；
3)只有约60.26%的IUP数据包含在资源与储备平衡表中；
4)除山谷和HaritaObi外，储量被视为资源的一部分；
5)大多数储量都是湿基储量，没有含水量信息可将湿基储量转换为干基储量，因此在计算时，含水量假定为30%；
6)由于森林状况，许多地区无法勘探。
印尼镍加工和精炼设施总量
印尼镍矿供需情况
对镍储量可持续性的影响
政府需要全面控制镍储备的恢复能力，使其能够支持下游战略，提高附加值。
储量评估的边界品位优化
镍矿石交易中一般采用的COG为1.7%，这意味着可用作储备的矿石量仅为34%。
而如果COG为1.5%，则可用作储备的矿石量可优化50%。
使用1.7%的COG可以解决16%的数量缺口。
政府需要实施一项战略，以优化镍储备的恢复能力
战略：
鼓励大规模的新勘探鼓励大规模的新勘探（如：发放许可证的便利性和奖励设施）
优化边界品位
完善修正系数，将资源转化为储量
完善资源转化为储量的修正因子
运用总体开采的概念来保护储量
储量评估标准化方法：KCMI规范2017
冶炼行业的投资控制
印尼镍矿生产及销售
印尼镍加工厂
运行：60家
在建：32家
规划：45家
总计：137家
镍精炼设施发展前景预测
印尼镍铁/高冰镍冶炼（火法冶炼）
截至2023年9月，一共有55家冶炼厂。
印尼冶炼厂和镍铁/高冰镍生产
NPI-FeNi印尼公司
HPAL生产-MHP
HPAL镍加工成电池正极
HPAL在印度尼西亚的投资：
1.所有运营中的HPAL在短短3个月内就达到了最大产能：
2.目前主流尾矿处理方式包括尾矿堆坝和干堆尾矿库的方式；
3.到2026年将完成36万吨的新增产能。
但应控制镍冶炼厂产能扩张，以避免市场供应过剩和储备寿命率下降
印尼投资机制
镍矿价格差异&mdash;&mdash;国内与国际
印尼镍矿价格(镍品位=1.8%，MC=35%)
印尼镍矿从2020年1月至2023年11月的价格走势
印尼NPI价格（SMM价格）
印尼镍产品市场
使用LME3个月期镍均价基础计算镍矿价格
印度尼西亚冶炼厂生产的镍含量的86%以NPI和FeNi的形式出口。
80-90%出口到中国的NPI和FeNi使用和参考SMM价格指数（低于LME指数）。
LME与其他指数的差距分析
2022年1月，当LME镍上涨11%时，镍铁价格却下跌了6%。类似的情况也发生在2022年8月。
镍铁价格不再完全跟随LME镍。伦敦金属交易所镍价越高，与镍铁价格的差异就越大。
LME镍和镍铁价格的最大差异出现在2022年3月，为11,600美元（36%）。
截至2022年11月14日，LME镍价升至30,000美元，但收于27,000美元。与此同时，镍铁价格相对稳定在16,400-16,500美元之间；因此，贴水价差越来越大（38.7%）。
建立印尼镍指数的重要性
LME价格和镍产品（NPI）市场价格之间的差异幅度不一致。2018年，差异从0%到20%，到2022年，差异接近40%。
作为镍产业的重要参与者，印尼需要建立自己的指数，以确保镍产品市场不只参考一个指数。
新指数可用于印尼的国家政策，如出口水平和国内镍矿定价公式。
印尼镍业数字化
数字化转型&mdash;&mdash;实现更好的矿产和煤炭治理。
矿产与煤炭信息系统
第一阶段：煤炭出口一体化--&gt;2022年2月开始实施
第二阶段：整合DN煤炭和矿产（锡）销售-&gt;2022年10月31日起有限实施
第三阶段：完成DN销售+与工业部的集成--&gt;2023年计划
以SIMBARA为单一入口系统的煤炭和矿产治理
SIMBARA是一个为更好的终端和煤炭治理而建立的部际协同机制。它包含一个用于所有矿产和煤炭管理及监测应用和数据中心的综合监测生态系统。SIMBARA集成流程从一个领先的扩展方和支付方、小型许可流程、销售计划、销售验证、PNBP支付，以及出口和运输装运和出口流程。SIMBARA集成了从纳税人和付款人身份识别、采矿许可流程、销售计划、销售验证、PNBP付款到出口和运输装运以及出口收益等一系列流程。
SIMBARA协同部
其介绍了能源和矿产资源部、贸易部、工业部、交通运输部以及财政部一起协同促进镍一体化系统的发展。
其还介绍了关于行政处罚的规定。
镍下游投资价值和上游PNBP收入
印尼作为镍金属下游产品主要出口国的地位近年来持续加强，特别是在下游政策和镍矿出口禁令实施后。2022年，以板材、HRC和CRC形式出口的不锈钢达到108.3亿美元。这一出口额比2021年的103.2亿美元增长了4.9%。根据2022年世界范围内的出口数据，印尼是世界上第一大热轧卷出口国，出口额达41亿美元。
2022年，镍铁出口额达到136亿美元，相比2021年70.8亿美元的出口额增长了92%。高冰镍的出口额也增长了300%，从2021年的9.5亿美元增长到2022年的38.2亿美元。
镍2022年特许权使用费较2021年增长85.7%。
印尼冶炼厂&ldquo;MORATY&rdquo;
由于镍矿储量减少，印尼政府将很快发布&ldquo;MORATORIUM&rdquo;火法冶炼厂限制令
暂停新建镍冶炼厂只针对采用回转窑电炉（RKEF）技术的冶炼厂。从高品位镍矿石的消耗量来看，这些冶炼厂生产镍生铁（NPI）和镍铁（FeNi）形式的二级镍产品。
政府将继续开放其他类型的自有镍加工厂的建设，即采用湿法冶金技术的高压酸浸（HPAL）冶炼厂和电动汽车电池原材料生产高性能硫酸镍，并使用低镍原材料。
其还对各国HPAL资本支出进行了比较，并介绍了镍下游增值产品的优势以及印尼锂电池生态系统的下游。
为什么印尼主导了所有镍的开发？
两种镍矿来源：
硫化镍矿（加拿大，俄罗斯，澳大利亚等）：地下深处、资源耗竭、成本高；
红土镍矿（印度尼西亚，菲律宾，新喀里多尼亚）：地表，提取成本低。
印尼拥有全球最丰富的红土镍矿资源。
印尼镍业的ESG原则
&quot;关键的矿产供应链必须快速增长，以满足全球气候的要求，但矿山、加工和回收设施的发展必须保护环境、促进良好治理，并为工人和当地社区提供经济效益&quot;。
其详细介绍了印尼政府政策、ESG标准和ESG评估。
指导印尼下游投资的发展，使&hellip;&hellip;
印尼下游投资的发展，可以让印尼实现环境可持续发展、使用当地劳动力、增值产业以及得到技术转让。
总结
1.在过去的十年里，印尼的经济经历了转型。疫情发生后，印度尼西亚的经济在自然资源外流的支持下迅速发展。下游政策的实施已被证明对印尼经济作出了重大贡献，无论是通过增加出口值，对国内生产总值的贡献，改善贸易平衡，在爪哇岛以外开发新的增长中心，公平发展等。以及为&ldquo;2045年黄金印尼愿景&rdquo;的实现提供支持。
2.展望未来，下游自然资源的作用将日益重要，并将成为实现可持续发展目标的主要手段。需求的转变，回应了世界应对全球变暖的紧迫需求，使下游自然资源产品成为新的石油商品，并使印尼成为受益最多的国家，如果它能够利用这些机会的话。
3.通过SIMBARA进行系统间整合的数字化转型工作是实现更好的煤炭和矿产品治理的步骤之一。
4.必须控制镍矿产能，以保护镍矿资源和储备以及商业环境，并维持商品价格，避免商品供过于求。
5.印尼作为世界上储量和资源最多的国家，世界上最大的镍生产国，印尼建立印尼镍指数将作为印尼繁荣的一部分。
6.为期三年的RKAB将简化和缩短原材料生产和销售过程中的许可流程，并提供确定性和商业便利。
7.政府应采取一切必要措施，确保镍行业的可持续实践，特别是通过实施ESG。

APNI：印尼镍矿供需、生产销售情况及建立印尼镍指数的重要性【SMM欧洲锂电池大会】

菲律宾贸易部长阿尔弗雷多&middot;帕斯夸尔(AlfredoPascual)表示，目前菲律宾已排除禁止向中国和其他海外市场出口镍矿石的可能性。正在探索其他方法，比如提高消费税，迫使矿商在当地建立加工厂，将矿物保留在这里，然后将其作为镍电池等高价值产品出售到海外，中国和日本是菲律宾原料镍的最大市场。早些时候，政府曾努力迫使当地矿商在这里建立矿石加工厂，但到目前为止，只有在菲律宾证券交易所上市的亚洲镍业公司运营着两家镍加工厂。NickelAsia是菲律宾最大的矿石生产商，由住友金属矿业有限公司部分拥有。
在马拉特举行的每周一次的&ldquo;KapihansaManilaBay&rdquo;论坛上，帕斯夸尔表示，至少有两家相关外国公司表示有兴趣在菲律宾建立当地镍矿石加工厂。他以保密协议为由没有透露他们的名字。当被问及该国是否会步印尼的后尘时，帕斯夸尔表示，菲律宾不太可能全面禁止镍矿石出口。并且政府将允许&ldquo;市场力量&rdquo;决定镍矿石贸易和当地加工，而不是实施全面禁令这样&ldquo;严厉&rdquo;的政策。目前正在研究如何鼓励矿石加工和出口。
菲律宾上届国会提出了对采矿业征收更多税的法案，其中包括对镍矿石出口征收10%的税。综合采矿税法案涵盖镍和其他矿产，提议按大型矿商总产量的3%征收特许权使用费、基于利润的暴利税以及其他税收。在寻找鼓励当地生产商加工镍矿石的方法的过程中，马科斯的经济团队希望改革采矿税制度，但帕斯夸尔表示，具体条款尚未敲定。
原标题：《菲律宾政府仍在研究对镍和其他矿物征税事宜》

菲律宾贸易部长：不太可能全面禁止镍矿石出口

8月13日11点30分，随着转炉奔腾的高冰镍铁水涌入成品包，意味着印尼青山园区HNMI（华能金属实业有限公司）冰镍厂1#转炉第101炉次高冰镍吹炼生产完成。
自2021年12月8日首条高冰镍产线正式投产以来，转炉炉龄呈芝麻开花之势增长。2022年6月炉龄稳定50炉次，期间逐步突破60炉次，对标国际一流企业水平，同年8月突破70炉次，达到国际先进水平；2023年1月至5月，先后实现炉龄80、90炉次的突破，且将转炉平均炉龄稳定在90炉次，后历时4个月再攀高峰，2023年8月成功实现炉龄破百，处同行业领先水平。

印尼青山园区高冰镍转炉炉龄突破100炉次

2023年8月9日晚间，三元正极龙头容百科技发布公告称于当日举行2023年全球化战略发布会，公司市场体系联席总裁佘圣贤分析了新能源行业最新变化，回顾了公司战略迭代发展过程，并明确公司未来将全面贯彻全球化的发展战略。公司执行总裁姚俊飞在佘圣贤报告基础上，进一步阐述了公司在全球市场存在重大机遇的情况下，公司如何结合自身优势制定公司全球化战略，并介绍了战略落地的具体策略及措施。
（一）新能源行业最新变化分析
1、全球化的重大机遇出现：近年来，受美国《通胀削减法案》（IRA）、欧盟《零碳工业法案》等国际政策的影响，国内大部分新能源企业面临海外市场开拓的不确定因素，能够有效应对国际政策变动的企业将随政策颁布逐步获益
2、新能源行业市场化程度逐步提高：新能源行业的市场化程度在逐步提升，下游电池及车企打破供应壁垒，开始以市场化的标准选择并接受在产品、研发等方面均拥有综合竞争优势的企业。
3、体系化的材料企业开始诞生：公司的产品能力、工程技术能力、供应链的管理能力、营销能力和商业模式等均具备体系化竞争优势，将在新能源产业链全球化进程中获得更多机会。
4、新的细分市场机会涌现：未来，随着新技术的下游进展加快，公司在磷酸盐和钠电正极材料将会迎来更大的市场空间，特别是海外的磷酸盐和钠电市场处于空白阶段，公司将迅速抓住全球化的机遇，加速扩产，抢占相关市场份额。
（二）公司历史积累有利于全球化战略的落地
公司在韩国开展一体化布局具有天然的领先优势。公司由拥有二十余年锂电产业成功创业经验的中韩两支团队共同组建，对韩国当地的文化、法律和经营管理模式等具有深厚的了解和成熟的经验，具备韩国本地化经营团队，并具有投资并购整合的核心能力。随着公司在韩国加速完成正极、前驱体、循环回收等生产基地的建设，公司将在韩国充分发挥一体化布局优势，实现基于韩国，辐射欧美日韩等国际市场的全球化战略布局。
（三）公司致力于为成为综合材料电化学体系解决方案的提供商
2022年公司高镍三元正极材料国内市占率为33%，连续三年行业第一，连续两年保持全球市占率第一；2023年上半年，公司国内三元正极市占率跃升至18.3%，同比增长4.3个百分点。公司全面推进高镍三元、磷酸锰铁锂和钠电正极等三大材料的产品研发、客户开发和原材料供应的建设，实现在二轮、动力、储能等多个应用领域对高、中、低端材料需求的全覆盖。
具体来看：
1、高镍三元材料：目前，公司的第二代Ni90高镍材料配合欧美关键客户开发已经进入百吨级批量出货阶段，预计在今年年底进入千吨级供货阶段。同时，公司研发正在配合日韩重量级客户进行Ni90高镍升级产品的快速开发和国内外量产试制，预计在明年实现大规模出货。公司的第三代超高镍Ni92及以上产品兼顾高容量发挥、长循环寿命和优秀的安全性能，正在积极地配合全球范围的头部客户进行产品导入，预计在2025年年底前实现产品的批量生产。公司已规划在2024年底在韩国建成新一期4万吨/年高镍三元正极产能，在2025年底，将在中韩欧三地建成38万吨/年三元正极产能，在2030年底，在中韩欧美建成共计100万吨/年三元正极产能。
2、前躯体材料：作为美国的FTA国家之一，韩国不仅拥有较为完善的电池产业链基础、集中的海外优质客户群体，同时韩国前驱体产能存在缺口。公司在韩前驱体的产能建设满足IRA法案对关键矿物的补贴要求，可快速导入海外重要的电芯和车企客户，抢占海外前驱体市场。为匹配海外前驱体产能缺口，公司规划在2025年底，在中韩两地建成14万吨/年前驱体材料，并于在2030年底，在中韩印尼三地建成37万吨/年前驱体材料。
3、钠电正极材料：公司已成功开发出多种适配性钠电正极材料产品，核心产品获得头部电池客户认证，实现动力电池的优先卡位，其中层状氧化物钠电材料上车在即，预计2023年技术定型并小规模量产。同时，公司也已经完成聚阴离子钠电正极材料的开发，目前处于吨级测试阶段。公司已经规划在2025年底，在中国建成6万吨/年钠电正极产能，在2030年底，在中欧美三地建成50万吨/年钠电正极产能。
4、磷酸锰铁锂材料：公司控股子公司天津斯科兰德的磷酸锰铁锂（LFMP）产品销量稳步提升。在进一步巩固小动力市场龙头地位的同时，已成功开拓家庭储能市场，并在动力电池市场形成重大突破，产品在部分龙头企业已经实现装车测试，预计2024年将实现大规模量产。此外，斯科兰德率先实现了73产品（锰铁比）大批量供货，LFMP与三元的复合产品M6P以及下一代工艺产品也获得客户广泛认可。面对海外市场机遇，公司拟根据下游客户需求，计划于2025年底，在中韩建成14万吨/年磷酸锰铁锂产能，在2030年底，在中韩欧美建成56万吨/年磷酸锰铁锂产能。

容百科技发布全球化战略：2030年底在中韩印尼建成37万吨/年前驱体材料 在中韩欧美建成56万吨/年磷酸锰铁锂产能

容百科技8月9日公告，公司与日韩客户签订合作备忘录。日韩客户计划自2024年起，向公司每月采购千吨级高镍正极材料。高镍正极产品由公司韩国忠州工厂进行生产和供应，下游终端应用主要销往北美市场。公司预计2025年-2027年累计采购量逾10万吨。
2022年公司高镍三元正极材料国内市占率为33%，连续三年行业第一，连续两年保持全球市占率第一；2023年上半年，公司国内三元正极市占率跃升至18.3%，同比增长4.3个百分点。公司全面推进高镍三元、磷酸锰铁锂和钠电正极等三大材料的产品研发、客户开发和原材料供应的建设，实现在二轮、动力、储能等多个应用领域对高、中、低端材料需求的全覆盖。
具体来看：
1、高镍三元材料：
目前，公司的第二代 Ni90 高镍材料配合欧美关键客户 开发已经进入百吨级批量出货阶段，预计在今年年底进入千吨级供货阶段。同时， 公司研发正在配合日韩重量级客户进行 Ni90 高镍升级产品的快速开发和国内 外量产试制，预计在明年实现大规模出货。公司的第三代超高镍 Ni92 及以上产 品兼顾高容量发挥、长循环寿命和优秀的安全性能，正在积极地配合全球范围的 头部客户进行产品导入，预计在2025年年底前实现产品的批量生产。公司已规划 在2024年底在韩国建成新一期4万吨/年高镍三元正极产能，在2025年底，将在中 韩欧三地建成38万吨/年三元正极产能，在2030年底，在中韩欧美建成共计100万 吨/年三元正极产能。
2、前躯体材料：
作为美国的 FTA 国家之一，韩国不仅拥有较为完善的电池 产业链基础、集中的海外优质客户群体，同时韩国前驱体产能存在缺口。公司在 韩前驱体的产能建设满足 IRA法案对关键矿物的补贴要求，可快速导入海外重 要的电芯和车企客户，抢占海外前驱体市场。为匹配海外前驱体产能缺口，公司 规划在2025年底，在中韩两地建成14万吨/年前驱体材料，并于在2030年底，在中 韩印尼三地建成37万吨/年前驱体材料。

容百科技：与日韩客户签订协议 预计2025-2027年向公司采购高镍正极材料逾10万吨

美国《通胀削减法案》有这么一项规定：在美国回收的电动汽车电池材料，无论其原产地如何，都符合该法案的补贴条件。
这意味着，使用这些电池的电动汽车最终有资格获得高达7500美元的联邦税收抵免。多位行业高管和专家预计，这将鼓励汽车制造商研究如何更多地使用可回收电池，在美掀起回收厂的建造热潮。
宝马副总裁Thomas Becker告诉媒体，电池中的矿物，主要是锂、钴和镍，在每辆车中的价值达到了1000欧元到2000欧元之间，约合1123美元到2246美元。
在美国上市的加拿大回收初创公司Li-Cycle副总裁Louie Diaz表示，随着电动汽车产量的提高，这些材料会在几年内供不应求，它们可能会被无限次回收利用。Li-Cycle先前获得了3.75亿美元的美国政府贷款，公司计划今年晚些时候在纽约开设一家工厂。
今年2月，Redwood Materials收到了美国能源部提供的20亿美元贷款，支持公司内华达州麦卡伦工厂的扩建。公司首席执行官、前特斯拉高管JB Straubel表示，《通胀削减法案》已经将电池回收工作看作是&ldquo;城市中的矿业&rdquo;。
法案让美国在回收利用方面明显领先欧洲，并且差距可能越来越大。反观欧盟，这个集团主要侧重于一些强制性的规定，比如要求电动汽车电池中回收材料的最低用量。结果就是，Li-Cycle等不少海外企业已经正在美国建厂了，而欧洲工厂还只存在于&ldquo;计划之中&rdquo;。
锂电池回收商Ascend Elements首席执行官Mike O&#39;Kronley表示，《通胀削减法案》改变了电池材料&ldquo;需求的方程式&rdquo;。该公司在佐治亚州有一家回收工厂，还计划用来自能源部近5亿美元的拨款在肯塔基州再开设一家工厂，预计将于2023年底开业。
循环能源存储公司（Circular Energy Storage）表示，到2030年，可供回收的电动汽车电池数量将增长10倍以上。公司报告称，大约11.3吉瓦时的电池将于2022年达到使用寿命，到2030年这一数字将增至138吉瓦时，相当于大约150万辆电动汽车。
从报废电池中榨取价值的竞赛已经开始。英国初创公司The Battery Recycling Company首席执行官Bruno Thompson表示，谁能以最低的成本获得最高的产量，就能赢得这场比赛。
宝马的Becker强调，欧洲必须集中精力确保电池不会流失到其他国家。

新能源产业末端将站上风口？欧美电池回收竞赛正步入冲刺阶段

国际能源署(IEA)周二表示，在投资激增之后，如果所有项目按计划推进，那么到2030年，对能源转型至关重要的矿产供应可能会接近支持气候承诺所需的水平。
咨询机构和分析师警告称，由于电动汽车、风力涡轮机和其他清洁能源技术中使用的锂和钴等关键矿物的需求激增，短缺问题迫在眉睫。
但国际能源署表示，关键矿产生产投资在2021年增长了20%，去年则猛增30%至410亿美元，因此前景看起来更加光明。
国际能源署预测，在关键电池矿物锂方面，到2030年供应量将达到42万吨，仅略低于满足政府承诺所需的约44.3万吨，但远低于净零排放所需的70.2万吨。
国际能源署署长比罗尔接受媒体采访时表示，我们很高兴能带来一些好消息，这也证明市场正在接受一个事实，即清洁能源转型正在迅速推进。
数据显示，在2022年，关键矿业初创公司筹集了创纪录的16亿美元的资金，比上一年增长了160%。
过去五年来，对关键矿产的需求出现了激增，其中锂的消费量增长了两倍，钴的消费量增长了70%，镍需求大涨40%，关键矿产市场的总规模目前达到了3200亿美元。
关键矿产市场虽然远不及石油和天然气市场2万亿美元的规模，但依然实现了巨大增长，且市场规模还将持续快速增长，日益成为全球采矿业的中心。
国际能源署指出，这种增长主要归功于电动汽车的销售，后者在2022年增长60%，去年销量则超过1000万辆。储能系统增长更快，2022年容量增加一倍。
尽管供应状况正在不断改善，但这家能源监管机构警告称，项目延误和成本超支对乐观的前景构成了风险。
国际能源署还指出，目前仍然需要推进关键矿产来源的多元化，以防止供应链中断可能带来的风险。
与此同时，世界各国政府也在纷纷推进关键矿物战略。美国去年推出了《通胀削减法案》，承诺为可再生能源技术和相关供应链提供大量资金。
欧盟委员会提出新规，将加快新矿许可的发放，并建立一个关键矿产的欧盟中央采购机构。俄罗斯宣布，将加大对稀有金属和稀土金属方面的投资，并将把重点放在锂生产上，完全满足国内需求的同时，寻求实现出口。

IEA评估报告：到2030年能源转型关键矿产供应可能接近需求

沪镍震荡运行，主力合约收涨0.03%，报135840元/吨。本周沪镍低位反弹后维持震荡格局。地缘冲突缓和，市场风险偏好回升，推动镍价周初走高。但镍基本面表现疲软，尽管中间品价格坚挺，成本支撑仍强，但供应过剩压力无明显缓解，同时，印尼镍矿年中配额补充预期增强，制约镍价上方空间。
随着中东地缘局势显著缓和，市场对霍尔木兹海峡恢复通航的预期升温，硫磺供应紧缺的逻辑随之弱化。同时，印尼能矿部释放了调整2026年矿石RKAB配额的信号，旨在使其与国内冶炼厂的实际需求相匹配，这种政策端潜在的松绑预期对远期镍价形成了压制。供应端方面，国内电积镍产量及进口补充均保持充裕，普通品牌现货资源宽松。精炼镍库存持续累积并处于高位，供应过剩格局并未改变。需求端方面，近期不锈钢价格的走强主要受钢厂集中检修引发的供给收缩预期提振；但终端需求依然疲软，行业淡季特征明显，不锈钢排产承压，对镍板、镍铁等原料多维持按需采购策略。
在MHP市场方面，供应端现货流通量偏低，部分持货商已暂停报价。受印尼近期调整HPM政策推升湿法冶炼成本，以及硫磺问题引发的MHP减产预期双重影响，部分生产商上调了镍系数的报价。需求端方面，本月国内三元电池市场需求依然保持强劲，硫酸镍采购需求回暖，刚需采买有效推升了MHP的实际成交系数。综合来看，在上游成本支撑与下游需求复苏的共振下，MHP镍钴系数整体维持偏强运行态势。
对于后市，金瑞期货评论表示，美联储议息会议删除了关于宽松倾向的措辞，市场解读为加息风险上升，宏观情绪承压。中东局势趋于缓和，霍尔木兹海峡将重新开放。基本面上，市场担忧印尼配额趋向宽松，根据ESDM，印尼政府将在2026年RKAB中调整矿石生产规模，使其与国内冶炼厂需求相匹配。同时现实层面镍矿市场现实亦偏弱，昨日菲矿价格环比下跌。预计短期镍价低位区间震荡。

缺乏明显驱动 沪镍走势僵持【沪镍收盘评论】

【铜】
周四沪铜减仓收阴，MA40日均线提供支撑，上海铜升水20元，广东升水170元，SMM周内社库减少1.34万吨至19.43万吨。隔夜沃什&ldquo;首秀&rdquo;偏鹰，美元指数走高，节中关注美盘铜动向。铜价高位震荡，除前期高位卖看涨期权持有到期外，倾向逢调整少量多单依托MA40日均线持有。
【铝&amp;氧化铝&amp;铝合金】
今日沪铝窄幅波动，华东中原佛山现货升贴水-50元、-100元、-90元，铝锭社库较周一下降3.5万吨至125.5万吨。5月以来国内表观消费同比恢复正增长，出口成为主要拉动，不过传统淡季内需仍偏弱。铝市场供应端受限预期得到缓解，短期沪铝处于下行通道但全球存短缺预期，等待回调后买入机会。铸造铝合金跟随铝价波动，市场参与度较低，税务稽查加严令带票原料成本上涨，铸造铝合金与铝价价差收窄。今日北方氧化铝现货指数继续上调10-15元。今年以来河北、广西、山西出现意外减产令过剩程度收窄，多重消息刺激下氧化铝连续反弹，但上方空间受到过剩前景的压制，关注3000元附近阻力，等待几内亚矿石政策落地。
【锌】
端午假期临近，资金参与情绪平平。沪锌多空高位僵持，盘面窄幅波动，下游接货意愿不足，现货交投平平。硫磺价格大跌，国产矿TC进入负数区间，成本强支撑下，沪锌易涨难跌。淡季锌锭社库高位横盘，锭端供求矛盾不足。矿紧锭松，沪锌方向性稍弱，维持高位震荡看待。侧重跟踪炼厂开工，耐心等待矛盾进一步演化。
【铅】
内外价差收窄，跨市反套资金再次入场痕迹明显。炼厂检修与复产并存，下游逢低偏向原生铅采购。出口订单好转，国内仍处淡季，前期放假电池企业复产带动开工回暖，但终端需求疲弱，不足以支撑铅价大幅上行，沪铅1.65万元/吨一线明显承压，延续低位震荡看待。
【镍及不锈钢】
镍市震荡，市场交投平淡。美联储会议叠加节前市场风险偏好不高。不锈钢市场处于传统消费淡季，基本面多空博弈加剧，期现联动偏弱。钢厂盈利水平尚可，现货原料核算利润维持2%-3%，库存原料利润达3.5%-5%，支撑高排产格局。金川升水1000元，进口镍贴450元，电积镍贴水100元。品位10-12%的高镍生铁报1150元/镍点。上游带来的成本支撑尚存。纯镍库存再度增加3500吨到12万吨，不锈钢库存中止去库，最新报94万吨。镍市平淡，低位震荡。
【锡】
沪锡减仓收阴，价格震荡在均线密集区。节中关注半导体关联板块股价强弱。供应端，市场关注国内下半月精锡生产稳定性，等待锡精矿进口具体数据，尤其关注缅甸进口边际变动。前期2607合约高执行价卖看涨期权可提前平仓。

铝价反弹 铜锡震荡收阴【机构评论】

6月17日（周三），伦敦金属交易所（LME）三个月期铝周三上涨，因逢低买盘推动价格从本周初的急剧下跌中部分回升。
***收盘表现***
伦敦时间6月17日17:00(北京时间6月18日00:00)，三个月期铝上涨22.00美元或0.65%，报每吨3,410.50美元。　　
美国与伊朗达成和平协议的消息缓解了市场对供应的担忧，本周稍早拖累铝价大跌。
在上一交易日，随着结束中东冲突的美伊备忘录细节逐渐浮出水面，铝价曾暴跌至每吨3,334美元，创下两个半月以来新低。
***担心和平协议不会一帆风顺 投资者逢低承接***
特朗普表示与德黑兰达成的谅解备忘录并非最终版本，这进一步加剧市场的不确定性。
据央视新闻报道，当地时间6月17日，美国总统特朗普表示，美伊谅解备忘录很可能将在近期签署，&ldquo;可能是18日，也可能是19日&rdquo;。
当日稍早，特朗普表示，同伊朗的谅解备忘录不是最终协议，&ldquo;如果我不满意，我们将恢复向伊朗投掷炸弹&rdquo;。
这场冲突迫使海湾地区多家冶炼厂减产并扰乱了海运，导致铝价在本月稍早升至四年高点。该地区约占全球铝产能的9%
Panmure Liberum分析师Tom Price在谈到周三的反弹时表示：&ldquo;我认为这多少有些逢低买入的迹象。也许有些人认为，这项和平协议不会像大家希望的那样一帆风顺，未来还会有更多波折。&rdquo;
一位铝交易商表示，投资者正在进行区间交易，即在铝价跌至低位时买入，触及上方阻力位时卖出。
***LME铝库存降至2022年9月以来最低***
LME周三公布的库存数据显示，LME铝库存减少1,475吨或0.46%，至316,525吨，为2022年9月以来最低水平。
LME现货铝较三个月期铝目前贴水约为每吨3美元，较周二的每吨16.50美元的贴水明显收窄。在6月12日之前的逾三个月中，该价差均为升水（逆价差状态）。
***WBMS：1-4月全球原铝供应短缺44.17万吨***
世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2026年4月，全球原铝产量为607.73万吨，消费量为622.24万吨，供应短缺14.51万吨。
1-4月全球原铝产量为2417.32万吨，消费量为2461.49万吨，供应短缺44.17万吨。
市场关注点将转向晚些时候美联储货币政策决议。尽管预计利率将维持不变，但市场焦点将集中在新任主席沃什的讲话上。
（文华综合）

金属普涨 期铝收高 受逢低买盘带动【6月17日LME收盘】

【铜】
周三沪铜小幅增仓、阳线震荡在均线密集区上方，市场高度关注晚间沃什&ldquo;首秀&rdquo;。国内现铜报105345元/吨，上海升水略微缩至20元，广东维持180元/吨升水。铜价高位震荡，且短线震幅可能向区间上沿放大。倾向少量多单依托MA40日均线持有。
【铝&amp;氧化铝&amp;铝合金】
今日沪铝窄幅波动，华东中原佛山现货升贴水-70元、-120元、-90元，铝锭社库延续下降。5月以来国内表观消费同比恢复正增长，出口成为主要拉动，不过传统淡季内需仍偏弱，去库强度有待观察。美伊即将签署协议令铝市场供应端受限预期得到一定缓解，短期沪铝处于下行通道但全球存短缺预期，等待回调后买入机会。铸造铝合金跟随铝价波动，市场参与度较低，税务稽查加严令带票原料成本上涨，铸造铝合金与铝价价差收窄。今日北方氧化铝现货指数继续上调10元左右。今年以来河北、广西、山西出现意外减产令过剩程度收窄，多重消息刺激下氧化铝连续反弹，但上方空间受到过剩前景的压制，关注3000元附近阻力，等待几内亚矿石政策落地。
【锌】
SMM0#锌均价下调90元至24675元/吨，对近月沪锌贴水维持45元/吨。沪锌多空高位僵持，盘面窄幅波动，下游接货意愿不足，现货交投平平。海外硫酸价格大跌，海外炼厂副产品收益下滑。现货进口亏损仍超3900元/吨，国产矿TC进入负数区间，成本强支撑下，沪锌易涨难跌。淡季锌锭社库高位横盘，锭端供求矛盾不足。矿紧锭松，沪锌方向性稍弱，维持高位震荡看待。侧重跟踪炼厂开工，耐心等待矛盾进一步演化。
【铅】
沪铅空头继续大幅减仓，盘面反弹，内外价差收窄至20元/吨，跨市反套资金再次入场痕迹明显，进口窗口有望二次打开。SMM1#铅均价16300元/吨，期现价差扩大至165元/吨，精废价差25元/吨，下游逢低偏向原生铅采购，炼厂成本库存不高，降价去库意愿不足，对盘面形成明显支撑。出口订单好转，国内仍处淡季，前期放假电池企业复产带动开工回暖，但终端需求疲弱，不足以支撑铅价大幅上行，沪铅反弹关注1.65万元/吨一线压力。
【镍及不锈钢】
镍市震荡，市场交投平淡。会前情绪谨慎。不锈钢市场处于传统消费淡季，基本面多空博弈加剧，期现联动偏弱。钢厂盈利水平尚可，现货原料核算利润维持2%-3%，库存原料利润达3.5%-5%，支撑高排产格局。金川升水1000元，进口镍贴450元，电积镍贴水100元。品位10-12%的高镍生铁报1150元/镍点。上游带来的成本支撑尚存。纯镍库存再度增加3500吨到12万吨，不锈钢库存中止去库，最新报94万吨。镍市平淡，低位震荡。
【锡】
沪锡在均线组合上方震荡，国内锡上游关联股票同样震荡，但半导体板块强劲，晚间关注美股关联板块表现。SMM现锡报423350元，基本平水近月合约。市场关注国内下半月精锡供应，等待锡精矿进口具体数据，关注缅甸进口边际变动。端午休市前，前期2607合约高执行价卖看涨期权可提前平仓。
（来源：国投期货）

等待沃什“首秀”，铜锡均线密集区上方震荡【机构评论】

沪镍窄幅波动，主力合约收跌0.01%，报135740元/吨。美伊签署谅解备忘录改善了宏观预期，美联储加息担忧减弱，提振了有色市场情绪。加之镍价前期调整充分、估值偏低，近期顺势迎来低位反弹。但受限于基本面压力较大及累库趋势延续，镍价的向上反弹空间依然受到明显压制。
印尼镍矿年中配额审批在即，鉴于官方近期的政策表态，市场普遍预期配额或将有所松动，但后续政策执行仍具不确定性。供应端方面，6月精炼镍排产预计小幅环比增长，叠加进口量增加，整体供应压力并未缓解。库存结构上，国内外市场持续分化：海外库存稳步去化，而国内库存则屡创新高，垒库压力进一步加剧。镍铁市场方面，尽管国内港口库存出现明显去化，但高品位可流通资源依然紧缺；虽然钢厂询盘活跃度有所提升，但实际成交尚未出现明显放量。
硫酸镍原料端中间品部分减产，虽然近期波斯湾海域仍有零星的硫磺散货船驶出，但6月份MHP的产量难有大幅恢复，在消费端，得益于三元电池厂的提前备库以及出口市场的回暖，需求端获得了一定的缓冲与支撑，这也促使当前的硫酸镍生产企业普遍采取了&ldquo;以销定产&rdquo;的稳健模式。不锈钢方面，6月份的排产规模依然居高不下，在传统淡季的笼罩下，下游接单显得十分乏力。国内终端市场整体开工率偏低，尤其是房地产和传统制造业的持续低迷，严重削弱了市场的真实购买力；不过，海外市场的需求依然保持着一定的韧性。
对于后市，混沌天成期货评论表示，当前印尼政府面临巨大财政压力，资源民族主义情绪较高，但实际落地过程中仍会顾及未来长期海外投资吸引力等问题，因此政策表现较为反复，近期印尼当地火法高品位矿价维持高位震荡。硫黄价格维持高位。供应端精炼镍产量环比小幅下降。现货维持累库趋势，供需过剩压力未缓解。美伊协议接近达成，市场风偏回归，镍价跟随有色板块小幅反弹。但地缘风险解除后，硫磺价格预计会下行，中长期镍成本支撑会走弱。后续观察印尼政策落地情况与海峡通航进程。

基本面压力仍大 沪镍横盘整理【沪镍收盘评论】

6月17日（周三），伦敦期铜小幅走高，受美伊和平协议支撑，但市场对美联储立场转鹰的预期限制了涨幅。
伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.29%，至每吨13,813.50美元。
上海期货交易所（SHFE）交投最活跃的铜合约上涨0.33%，至每吨105,320元。
据央视新闻客户端报道，伊朗外长阿拉格齐16日表示，伊朗和美国的谅解备忘录将于19日在瑞士正式签署并生效，随后两国将于当天立即启动新一轮谈判，以期达成两国最终协议。
油价下跌，布伦特原油期货基本回吐了自战争爆发以来的涨幅，缓解了市场对能源驱动型通胀和供应中断的担忧，但市场仍不确定另一个60天停火协议能否维持。
然而，市场预期美联储将在更长时间内维持高借贷成本，限制铜价涨幅。美联储新任主席凯文&middot;沃什面临首次艰难的政策会议，周三将公布的最新经济预测预计将显示多数政策制定者认为今年不会降息，而少数人支持加息以应对通胀。
较高的利率通常通过推高美元和降低对增长敏感大宗商品的需求来打压金属价格。
LME其他金属方面，三个月期铝上涨0.77%，至每吨3,414.50美元。
三个月期锌下跌0.08%，报每吨3,566.00美元；三个月期铅下跌0.08%，报每吨1,980.50美元；三个月期镍下跌0.28%，报每吨17,945.00美元；三个月期锡上涨0.10%，报每吨55,180.00美元。
上期所其他基本金属方面，铝上涨0.17%，至每吨23870元；
锌下跌0.48%，至每吨24,640元；铅上涨1.04%，至每吨16,460元；镍下跌0.22%，至每吨135,460元；锡下跌0.33%，至每吨422,510元。
（文华综合）

伦敦期铜小幅走高，但美联储政策会议前涨幅受限

【盘面回顾】沪镍主力合约收于135850元/吨，上涨0.07%。不锈钢主力合约收于15265元/吨，上涨1.16%。
【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为136700元/吨，升水为1500元/吨。SMM电解镍为135800元/吨。进口镍均价调整至134900元/吨。电池级硫酸镍均价为33610元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为17522.73元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为5.8%。8-12%高镍生铁出厂价为1129元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为3.15%。纯镍上期所库存为94375吨，LME镍库存为274932吨。SMM不锈钢社会库存为932900吨。
【南华观点】镍日内震荡偏强运行，美伊冲突协议临近，整体有色有一定修复，近期镍受宏观层面影响较多，自身驱动有限，可适当关注不锈钢盘面带动影响。不锈钢日内大涨，盘面月间转B结构07合约涨幅较大，虽然仓单数据偏高，盘面逆势上涨或有潜在逼仓态势。印尼进一步加强下半年配额修补概念，产业链底部遭到一定动摇，具体力度需等7.1日开启修订周期后进行研判。纯镍仓单库存累积削减大幅上行动力。目前印尼国有出口管制范围存在不确定性，印尼拟对整体DSI定位进行修改，DSI或更多体现在中间流程层面而非终端管制。
基本面目前上下游博弈不改，菲律宾镍矿库存稳步上升。新能源方面目前下游三元需求小幅下滑，原料成本以及流通量均支撑下方；目前湿法成本仍偏高，关注近期海峡通运硫磺价格走势。此外高冰镍链路存在经济性，镍铁回流至高冰镍链路打开，目前高冰镍有小幅短缺。镍铁方面价格再度上涨，整体镍铁供给偏弱格局延续，上游货源惜售挺价，下游有一定散单成交。
不锈钢07日内大涨，北港复产小幅延期，部分产能淡季检修，需求同样偏弱。现货层面受盘面带动低位报价逐渐减少，资源灵活调涨仍以出单为主，下游仍有观望情绪。

不锈钢大涨 有色集体偏强【机构评论】

6月16日（周二），伦敦金属交易所（LME）三个月期铝触及两个半月低位，市场对中东供应的担忧缓解，促使交易商和基金逆转看涨押注。
不过，美元走软使以美元计价的工业金属对持有其他货币的买家而言更加实惠，这在午后交易中支撑金属价格。
***收盘表现***
伦敦时间6月16日17:00(北京时间6月17日00:00)，三个月期铝上涨9.00美元或0.27%，收报每吨3,388.50美元，此前曾触及每吨3,334美元，为自3月27日以来最低。　
***特朗普：霍尔木兹海峡将在周五前完全开放***
美国总统特朗普周一表示，已经签署了一份旨在结束美国和以色列与伊朗之间战争的谅解备忘录，但完整细节尚未公布。
据央视新闻报道，当地时间6月16日，美国总统特朗普表示，霍尔木兹海峡将在周五（19日）前完全开放。
特朗普当天在法国埃维昂莱班出席七国集团峰会期间称，将在正式场合公布谅解备忘录文本，预计美国和伊朗协议谈判的第二阶段将快速推进。
***供应担忧缓解***
霍尔木兹海峡的重新开放，提振了市场对波斯湾地区通过该关键水道出口更多铝的预期，从而缓解了近期的供应担忧。
中东冲突导致霍尔木兹海峡通行受扰，给中东供应造成干扰，同时也限制了生产该金属所需原材料的运输。全球铝冶炼产能的9%位于中东地区。
但行业人士称，由于中东冲突破坏了该地区铝冶炼设施，产量不太可能迅速回升。
AMT Futures市场主管George Griffiths表示，&ldquo;围绕美伊协议的谨慎乐观情绪，同时也加剧需求前景的不确定性。需求在当前价格水平下能多快恢复，确实很难判断。&rdquo;
不过，市场对中东将有新铝供应流出的预期，推动LME现货铝较三个月期铝从升水转为贴水。目前贴水约为每吨21美元，处于这场中东冲突爆发前的水平。
与此同时，中国5月铝产量依然强劲。国家统计局公布的最新数据显示，中国5月原铝（电解铝）产量为389万吨，同比增加1.7%；1-5月原铝产量为1,922万吨，累计同比增加3.5%。
上周五公布的数据显示，上期所注册仓库中的铝库存为528,885吨，较年初增长近270%，处于2020年3月以来的最高水平。
（文华综合）

金属普涨 期铝触及两个半月低位 因中东供应担忧缓解【6月16日LME收盘】

沪镍震荡运行，主力合约收涨0.4%，报135870元/吨。随着中东地缘博弈降温及美伊和平协议的正式落地，霍尔木兹海峡通航秩序的恢复预期显著升温，硫化供应瓶颈问题有望缓解。与此同时，印尼政府计划将在2026年RKAB中调整矿石生产规模，旨在将矿石生产规模与国内下游冶炼厂的实际产能需求重新匹配，将平抑前期镍矿偏紧的结构性矛盾。综合来看，成本端支撑转弱，沪镍低位震荡。
当前国内港口菲律宾镍矿的库存水位正呈现出持续攀升的态势，整体市场供应格局偏向宽松。从源头来看，菲律宾主要矿区近期的天气状况较为平稳，未受到强台风或极端强降雨等恶劣天气的侵袭，供应链运转顺畅。与此同时，随着中东地缘局势趋于缓和，市场对海运费下行的预期显著增强。后续伴随霍尔木兹海峡通航秩序逐步恢复正常，国际原油及船用燃料成本有望回落，进而带动菲律宾至中国、印尼等地的海运费用从当前的高位逐渐下调。若物流成本的降低，将有效缓解镍矿到岸的综合成本压力。
精炼镍产量维持高位，同时进口充足，供给维持宽松格局。现货升贴水分化加剧，高端品牌维持高升水，普通电积镍贴水运行，品牌价差明显。下游需求方面，硫酸镍板块虽有原料成本作为底部支撑，但受限于新能源领域订单表现平淡，仅靠刚需采购难以扭转传统需求下滑带来的颓势；与此同时，不锈钢排产计划出现环比缩减，买卖双方陷入僵持，市场整体弥漫着浓厚的观望情绪。从库存结构来看，这已成为压制镍价上行的核心因素。不仅LME库存持续盘踞高位，国内社会库存更是攀升至阶段性新高。整体来看，尽管中间品呈现紧缺态势，但精炼镍端却面临严重的过剩压力，产业链结构性失衡局面短期内仍难有实质性改善。
对于后市，金源期货评论表示，美伊即将签署协议但后续核协议谈判能否最终取得成果仍未知，市场风偏改善有限；基本面上，硫磺及HPM等因素导致生产成本居高不下，为镍价提供底部支撑。随着硫磺价格持续上涨，湿法炼镍成本高企，利润空间受到挤压；受此影响，部分炼厂已转向使用高冰镍作为原料生产纯镍，预计短期内镍生产成本仍将维持高位，而上期所库存持续快速上升，全球显性库存达2015年以来最高水平；下游方面，不锈钢厂渐入淡季排产回落，三元前驱体企业面临高库存压力，电镀及合金需求平淡，预计镍价短期将维持震荡。

成本支撑转弱 沪镍窄幅波动【沪镍收盘评论】

沪镍昨日价格延续震荡，夜盘维持震荡走势收135560元/吨。伦镍价格分时冲高回落，跌幅0.14%，收17815美元/吨。
供给端来看，矿端上，印尼相关政策对供给扰动的影响或在边际递减。菲律宾矿砂到港数量激增，菲律宾棉南老岛南部区域强震，或将引发次生地质灾害导致后续菲律宾镍矿供给出现收缩，但整体来看全球总量供给影响有限。冶炼端下游部分湿法冶炼端由于冶炼辅品硫磺硫酸成本上涨，部分产线开启停产检修目前仍未复产，MHP供给缩减明显。硫酸镍电池级中间品供应偏紧，价格维持高位。精炼镍供给情况较为宽松，进口到港充足，升水走弱。
需求端来看，不锈钢需求仍旧呈现疲软态势，新能源三元材料需求稳中向好但增量有限，五月新能源车消费数据较好。
库存方面来看，硫酸镍供需偏紧，精炼镍供给较为宽松库存难消，中间品以及细分品类需求明显好于精炼镍，国内国际精炼镍库存仍处高位，去库速度缓慢，预计镍产品未来结构性紧缺延续。
总的来看，沪镍价格目前走势震荡，或将因突发的供给扰动导致价格波动扩大。

价格支撑明显 镍价维持震荡【机构评论】

6月15日（周一），伦敦金属交易所(LME)三个月期铝周一跌至逾两个月新低，因美国与伊朗达成结束冲突的框架协议，提振海湾地区生产商出口前景，尽管航运公司对通过霍尔木兹海峡的运输仍持谨慎态度。
***收盘表现***
伦敦时间6月15日17:00(北京时间6月16日00:00)，LME三个月期铝下跌4.40%，收报每吨3,379.50美元，盘中一度跌5%至每吨3,357美元，创3月27日以来新低。　　
***美伊签署谅解备忘录 提振海湾地区生产商出口前景***
美国和伊朗官员表示，双方已就结束冲突并重开霍尔木兹海峡达成初步协议。
据央视新闻报道，据美国方面15日消息，美国总统特朗普和副总统万斯、伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫都已经以电子方式签署了美伊谅解备忘录。
该官员表示，协议规定立即开放霍尔木兹海峡并解除美国对伊朗的封锁。海峡内的交通量即刻起将大幅增加。
据伊朗方面15日消息，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗与美国将于19日签署谅解备忘录。
自2月底以来，霍尔木兹海峡航运受扰，该海峡重新开放将提振海湾地区铝出口前景，该地区生产商通常占全球铝供应量的9%左右。
航运商表示，重建通过霍尔木兹海峡的信心可能需要数周时间，预计只有在安全得到保障后，航行才会恢复。
***技术因素面偏空***
经纪商Marex的高级基本金属策略师Alastair Munro表示，铝价抛售还源于上周跌破50日移动均线切入位每吨3,575美元这一关键技术位。
位于100日移动均线切入位每吨3,395美元的下一个支撑位已于周一被跌破。
在周三合约到期前，LME现货铝合约相对于三个月合约贴水最新报每吨21美元，而两周前该为贴水每吨105美元。
***其他基本金属表现***
在其他基本金属方面，三个期铜盘中曾触及每吨13,893.50美元，创6月5日以来新高，因油价下跌缓解能源驱动的通胀担忧并削弱了美元。
三个月锡上涨1,549.00美元或2.88%，报每吨5,5301.00美元,受投机性买盘提振。
（文华综合）

期铝收逾4% 因美伊协议提振海湾出口前景【6月15日LME收盘】

沪镍震荡上行，主力合约收涨1.52%，报136490元/吨。美国和伊朗达成和平协议，霍尔木兹海峡有望在短期内全面恢复通航，这一地缘利好提振了市场的风险偏好情绪，沪镍跟随有色金属走高。然而，从产业基本面来看，印尼官方释放出或将适度放宽镍矿配额的信号，使得市场对远期供应趋紧的预期有所动摇。与此同时，精炼镍库存持续累积的现实压力依然存在，对价格的向上突破形成了明显压制。整体来看，多空因素交织，沪镍延续震荡格局。
近期镍价低位震荡，精炼镍现货成交明显好转。贸易商库存水平整体下降，整顿开票后部分受影响贸易商现货积压、流动资金急缺状况明显改善。在矿端方面，印尼伟达湾镍矿因配额大幅缩减七成而被迫停产，暴露出当前产业链存在的结构性矛盾。不过，这一紧张局势有望迎来转机：一方面市场预期印尼政府可能在年中追加发放配额；另一方面，菲律宾镍矿的到港量持续攀升，有效平抑了原料端的紧俏程度，目前菲律宾镍矿价格呈现弱稳运行态势。
在中间品市场，由于硫磺价格持续处于高位，湿法冶炼产能复产进程受阻，导致MHP供应呈现偏紧态势。叠加高冰镍的传导效应较为迟缓，上游供应商普遍采取挺价惜售的策略。下游方面，硫酸镍虽有较强的成本支撑，但新能源领域的订单表现相对平淡。尽管三元前驱体的排产规模依然庞大，但其增速已出现放缓迹象。目前相关企业原料库存较为充裕，采购策略趋于保守，主要以履行长期协议和满足刚需补库为主，整体增量空间有限。这种仅靠刚需支撑的采购力度，尚不足以完全抵消传统需求端疲软带来的负面影响。
对于后市，广州期货评论表示，印尼镍矿配额趋松预期与镍铁出口管控豁免机制带来利空情绪，镍社会库存趋势性积累体现过剩矛盾，而硫磺供应问题及印尼矿端偏紧现实形成一定底部支撑，短期镍价或震荡承压，密切关注印尼矿端消息及硫磺供应情况。

宏观情绪好转 沪镍震荡走高【沪镍收盘评论】

【盘面回顾】沪镍主力合约收于134920元/吨，上涨0.36%。不锈钢主力合约收于14635元/吨，上涨0.03%。
【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为136800元/吨，升水为1750元/吨。SMM电解镍为135800元/吨。进口镍均价调整至134700元/吨。电池级硫酸镍均价为33600元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为17627.27元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为5.9%。8-12%高镍生铁出厂价为1125.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为2.29%。纯镍上期所库存为94375吨，LME镍库存为274938吨。SMM不锈钢社会库存为932900吨。
【南华观点】镍周内下行力度较深，不锈钢去库与镍走势有所分化；印尼进一步加强下半年配额修补概念，产业链底部遭到一定动摇，不锈钢底部镍铁缺口中期或在配额修订下出现反转。六月进入镍产业下游传统淡季，新能源需求难以匹配传统需求颓势，纯镍仓单库存累积削减大幅上行动力。目前印尼国有出口管制范围存在不确定性，印尼拟对整体DSI定位进行修改，DSI或更多体现在中间流程层面而非终端管制。
基本面目前上下游博弈不改，菲律宾镍矿离港量上升，体现菲律宾印尼合作增量，紧俏程度小幅放缓，菲矿价格企稳偏弱，印尼HPM关注下半年加强落地力度预期。新能源方面目前下游三元需求企稳，原料成本以及流通量均支撑下方；MHP目前受成本以及需求影响易涨难跌，湿法成本仍偏高。目前高冰镍链路存在经济性，镍铁回流至高冰镍链路打开，镍铁方面价格小幅下滑，配额扰动传导周期偏长，整体镍铁供给偏弱格局延续，上游货源惜售挺价，尚无无明显一口价成交。
不锈钢盘面相对坚挺库存有所去库，淡季排产以及需求均有偏弱预期，现货层面上下游僵持，成交较少，下游买涨不买跌情绪浮现，当前观望为主。

周内宏观层面影响较大 镍现货有一定分歧【机构评论】

6月12日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜周五出现反弹，受美国与伊朗有望在本周末签署和平协议提振，这有助于缓解市场对通胀加剧和经济增长放缓的担忧。
伦敦时间6月12日17:00(北京时间6月13日00:00)，LME三个月期铜上涨215.5美元，或1.6%，收报每吨13,698.0美元。终结了连续两日的跌势&mdash;此前铜价曾跌至三周低点。周四，在美伊双方自4月达成停火协议以来爆发最严重暴力冲突之际，铜价出现下跌。
**美国与伊朗和平协议希望缓解通胀加剧和经济增长放缓担忧**
据新华社报道，巴基斯坦总理夏巴兹12日在社交媒体上说，伊朗与美国已就和平协议最终文本达成一致，巴基斯坦目前正与双方密切合作，敲定后续步骤。
哥本哈根盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：&ldquo;我已经数不清有多少次和平协议了，但至少市场正试图对这一协议营造一些期待，希望他们是对的。&rdquo;
&ldquo;市场正押注通胀恐慌可能即将结束。虽不至于彻底消退，但至少能阻止其进一步攀升。&rdquo;
上海期货交易所交易最活跃的铜合约上涨1.45%，至每吨104,660元，而美国Comex铜期货上涨2.3%，至每磅6.42美元。
**其它基本金属普遍上涨**
随着油价大跌、全球股市上涨，金属市场与其他市场一同对这一消息作出反应。
LME铝涨幅虽逊于铜，但仍上涨33美元，或0.94%，收报每吨3,535.0美元，因和平协议将缓解受供应中断影响的海湾地区冶炼厂的压力。
LME三个月期铝上涨33美元，或0.94%，收报每吨3,535.0美元。
LME三个月期锌上涨88美元，或2.52%，收报每吨3,584.0美元。
LME三个月期铅上涨21.5美元，或1.11%，收报每吨1,966.0美元。
LME三个月期镍上涨137美元，或0.77%，收报每吨17,830.0美元。
LME三个月期锡上涨904美元，或1.71%，收报每吨53,752.0美元。
（文华综合）

金属普涨 期铜反弹 受美伊和平协议乐观情绪提振【6月12日LME收盘】

【铜】
周五沪铜减仓收阳，中短期均线胶着。上海铜升水30元，广东升水扩至240元。近期外盘铜价反复波动。隔夜欧央行如预期加息，美国PPI涨幅超预期，但核心PPI涨幅受控，美元指数周内震荡。当前背景下，铜扎实的基本面暂时支持铜价在高位区间维持震荡。
【铝&amp;氧化铝&amp;铝合金】
今日沪铝反弹，临近交割华东现货升水20元。全球短缺预期强，需求在出口支撑下改善，随着铝价下跌昨日铝锭社库较周一下降超四万吨。铝价在宏观压制和基本面支撑间博弈，沪铝维持宏观冲击后低位买入思路，关注美伊协议能否落地以及下周美联储会议。铸造铝合金跟随铝价波动，市场参与度较低。山西重点领域风险排查整治，有氧化铝厂因赤坭排放问题面临部分产能损失，今日北方氧化铝现货指数继续上调15元左右。不过广西氧化铝产能陆续投产，氧化铝过剩前景未改，反弹空间还需关注几内亚矿石政策落地具体影响。
【锌】
国产锌精矿TC转负，成本端支撑仍偏强，周五沪锌年线位止跌反弹，下游前期逢低采购，盘面反弹后现货交投转弱。沪伦比回落，现货进口亏损超4000元/吨，出口预期支撑下，国内贸易商挺价意愿偏高。传统淡季，消费不足，难以给盘面提供更多上行动能。成本和消费的博弈下，沪锌延续高位震荡看待，下方支撑暂看2.35万元/吨。
【铅】
高库存、强美元下，外盘空头再入场，LME铅连续7个交易日收阴。沪铅周五再现增仓下跌，市场显示市场空头资金仍有余量，万六整数关支撑仍面临考验。SMM1#铅均价报16025元/吨，期现价差收敛至25元/吨，后续交仓累库压力有所减轻。铅价低位，部分再生铅企业惜售，精废报价倒挂25元/吨，下游刚需倾向原生铅，再生铅市场供需双弱。终端淡季，电池订单疲弱，难以给铅价提供更多上行动能。盘面空头资金主导，跟踪仓量，以待底部确认。
【镍及不锈钢】
镍市震荡，市场交投平淡。市场情绪悲观。不锈钢市场处于传统消费淡季，基本面多空博弈加剧，期现联动偏弱。钢厂盈利水平尚可，现货原料核算利润维持2%-3%，库存原料利润达3.5%-5%，支撑高排产格局。金川升水1000元，进口镍贴450元，电积镍贴水100元。品位10-12%的高镍生铁报1150元/镍点。上游带来的成本支撑尚存。纯镍库存再度增加3500吨到12万吨，不锈钢库存中止去库，最新报94万吨。镍市平淡，低位震荡。
【锡】
沪锡增仓阳线震荡，周内震幅较大。隔夜美股半导体板块企稳，且市场关注锡矿实际供应节奏。预计本周中下游现货有所补库，等待社库。倾向锡价暂转震荡，延续前期期权策略，观望。
（来源：国投期货）

有色期股联动，普遍收阳【机构评论】

沪镍窄幅波动，主力合约收涨0.32%，报134540元/吨。本周沪镍先抑后扬，价格重心有所下移，主要是成本支撑弱化。一方面，印尼有望年中补充审批镍矿配额，另一方面，菲律宾雨季结束，镍矿供应增加。两方面因素共同作用，导致镍矿供应紧张的局面缓解，叠加本周宏观情绪偏空，镍价承压走弱。周五在地缘冲突缓和的预期下，市场情绪好转，沪镍止跌反弹，但周跌幅仍录得2.85%。
近期印尼政府释放出年中增加镍矿配额的信号，背后主要有两方面现实因素推动：其一，受当前出口配额总量偏紧影响，印尼已有矿山因合规限制被迫进入检修维护阶段，从政策动向与市场预期来看，下半年大概率会出台新增配额以缓解供应紧张局面；其二，此前印尼对 HPM 相关政策进行调整后，直接带动镍矿及硫磺等关键原料价格出现明显波动，成本压力显著上升，已造成当地不少镍相关生产项目不得不下调运行负荷，这也促使政府不得不通过适度补充配额等方式来稳定产业运行节奏。
当前高镍生铁价格维持高位震荡格局，市场多空博弈较为激烈，价格上下空间均相对有限。印尼镍铁减产预期持续发酵，叠加国内港口镍矿库存持续去化，共同对镍铁价格形成较强底部支撑；不过下游钢厂原料采购积极性整体偏弱，叠加废不锈钢价格走弱后替代优势进一步凸显，使得镍铁价格向上突破面临明显阻力。不锈钢领域方面，行业整体产量虽有所回升，但企业最新排产计划环比出现小幅回落，同时下游需求逐步步入传统季节性淡季，终端消费表现相对平淡。
对于后市，金源期货评论表示，美国PPI大幅反弹助推加息预期，但特朗普暂停对伊打击改善风险偏好；基本上，硫磺及 HPM 等因素导致生产成本居高不下，为镍价提供底部支撑。随着硫磺价格持续上涨，湿法炼镍成本高企，利润空间受到挤压；受此影响，部分炼厂已转向使用高冰镍作为原料生产纯镍，预计短期内镍生产成本仍将维持高位；下游方面，不锈钢厂排产单机回落，三元前驱体企业短期补库有限，电镀与合金需求表现平淡啊，预计镍价短期将转入震荡。

支撑压力并存 沪镍低位震荡【沪镍收盘评论】

【盘面回顾】沪镍主力合约收于134450元/吨，上涨0. 29%。不锈钢主力合约收于14680元/吨，上涨1.91%。
【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为135750元/吨，升水为1350元/吨。SMM电解镍为134900元/吨。进口镍均价调整至134050元/吨。电池级硫酸镍均价为33700元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为18731.64元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为6.7%。8-12%高镍生铁出厂价为1127元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为1.93%。纯镍上期所库存为87671吨，LME镍库存为274152吨。SMM不锈钢社会库存为932900吨。
【南华观点】镍日内延续下行，不锈钢去库盘面有所反弹与镍走势有所分化，美伊冲突再度有所发酵，霍尔木兹海峡通运延期；此外印尼进一步加强下半年配额修补预期，产业链底部遭到一定动摇，不锈钢底部镍铁缺口中期或在配额修订下出现反转。六月进入镍产业下游传统淡季，新能源需求难以匹配传统需求颓势，纯镍仓单库存累积削减大幅上行动力。目前印尼国有出口管制范围存在不确定性，传闻印尼对整体DSI定位有所修改，DSI或更多体现在中间流程层面而非终端管制。
基本面目前上下游博弈不改，菲律宾镍矿离港量上升，体现菲律宾印尼合作增量，紧俏程度小幅放缓，菲矿价格企稳偏弱，印尼HPM关注下半年加强落地力度预期。新能源方面目前下游三元需求企稳，原料成本以及流通量均支撑下方；MHP目前受成本以及需求影响易涨难跌，湿法成本仍偏高。目前高冰镍链路存在经济性，镍铁回流至高冰镍链路打开，镍铁紧缺性多维度上升，镍铁方面价格企稳小幅滑落，配额扰动传导周期偏长，整体镍铁供给偏弱格局延续，上游货源惜售挺价，尚无无明显一口价成交。
不锈钢盘面相对坚挺库存有所去库，淡季排产以及需求均有偏弱预期，现货层面上下游僵持，成交较少，下游买涨不买跌情绪浮现，当前观望为主。

逻辑分化严重 等待明确驱动【镍机构评论】

6月11日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜周四跌至三周低点，因美国威胁对伊朗发动更多袭击，基金因担忧利率上升、全球经济增长放缓以及金属需求疲软而抛售持仓。
伦敦时间6月11日17:00(北京时间6月12日00:00)，LME三个月期铜下跌33美元，或0.24%，收报每吨13,482.5美元。盘中触及13,378美元，为5月20日以来最低水平。　　
**美国威胁对伊朗发动更多袭击**
据新华社报道，美国总统特朗普11日表示，他计划夺取伊朗石油出口枢纽哈尔克岛，这一直是他对伊朗军事行动的&ldquo;首选&rdquo;。
特朗普在接受美国福克斯新闻频道采访时说：&ldquo;我们正在与他们（伊朗）谈判，但我的首选一直是拿下哈尔克岛。&rdquo;
特朗普称，当晚&ldquo;将（对伊朗）有更多轰炸，规模会更大、更猛烈&rdquo;。特朗普同时称，伊朗&ldquo;迫切想达成协议&rdquo;。
特朗普接受采访前在社交媒体上发文称，美国将于今晚对伊朗进行猛烈打击。在不久的将来，美国将占领伊朗的哈尔克岛和其他石油基础设施，并完全控制伊朗的石油和天然气市场，&ldquo;就像美国对委内瑞拉所做的那样&rdquo;。
**中东局势升级加剧通胀担忧和加息预期，铜价承压**
荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey表示：&ldquo;铜价下跌主要受宏观不利因素驱动，而非基本面因素。中东局势的升级正加剧通胀担忧和加息预期。&rdquo;
&ldquo;除非能源价格企稳或加息预期有所缓解，否则铜价短期内可能仍将承压。&rdquo;
自5月13日触及三个半月高点以来，LME铜价已下跌约6%。当时，受供应问题和看涨技术信号影响，资金大量涌入市场。
交易商表示，近期价格走软部分源于基金结清部分多头头寸，但价格下跌也刺激了部分工业用户的买盘。
作为最大金属消费国，反映中国进口铜的需求的洋山铜溢价过去两周半内已下跌19%，至每吨59美元。
上海期货交易所交易最活跃的铜合约盘中触及5月8日以来的最低点。
LME数据显示，过去两个月，LME注册仓库的可用铜库存已下滑37%，降至226,975吨。
**供应短缺担忧支撑LME期铝上涨，期锌触及一个月低点**
受持续担忧冲突长期化将导致供应短缺的影响，LME三个月期铝上涨36美元，或1.04%，收报每吨3,502.0美元，因为海湾地区约占全球铝冶炼产能的9%。
美国铝业公司（Alcoa Corp）首席财务官表示，受气旋&ldquo;娜瑞尔&rdquo;（Cyclone Narelle）影响，该公司位于澳大利亚的平贾拉（Pinjarra）氧化铝精炼厂第二季度出货量预计将较一季度减少约12万吨。
锌价触及一个月低点，铅价则跌至4月30日以来的最低水平。
LME三个月期锌上涨5美元，或0.14%，收报每吨3,496.0美元。
LME三个月期铅下跌18美元，或0.92%，收报每吨1,944.5美元。
LME三个月期锡上涨888美元，或1.71%，收报每吨52,848.0美元。
LME三个月期镍上涨15美元，或0.08%，收报每吨17,693.0美元。
马达加斯加的安巴托维（Ambatovy）矿业周四表示，在经历2月气旋灾害后已重启生产，计划6月生产2,500吨镍。
　　
　　（文华综合）

期铜跌至三周低点，受基金抛售及中东局势担忧影响【6月11日LME收盘】

【铜】
周四沪铜减仓阴线震荡在MA40日均线下方，上海铜升水扩至40元，广东升水210元，周内SMM社库减少1.52万吨至21.78万吨。晚间关注欧央行利率决议与美国PPI指标，同时跟进中东局势。铜市上游供应持续紧张；下游，一方面，存在美国精炼铜进口关税预期，另一方面，国内现货韧性增强。短线关注铜价下调幅度能否打开到MA60日均线，关注看跌期权权利金变动。当前背景下，铜扎实的基本面暂时支持铜价在高位区间维持震荡。
【铝&amp;氧化铝&amp;铝合金】
今日沪铝反弹，临近交割现货升贴水回到平水附近。全球短缺预期强，需求在出口支撑下改善，随着铝价下跌今日铝锭社库较周一下降超四万吨。铝价在宏观压制和基本面支撑间博弈，沪铝等待宏观冲击后低位买入机会。铸造铝合金跟随铝价波动，市场参与度较低，全球电解铝短缺背景下两者价差维持千元附近。山西重点领域风险排查整治，有氧化铝厂因赤坭排放问题面临部分产能损失，今日北方氧化铝现货指数上调15-20元。不过广西氧化铝产能陆续投产，氧化铝过剩前景不改，反弹空间受限，关注几内亚矿石政策落地具体影响。
【锌】
美CPI同比上涨3.8%高于预期，外盘阴跌。国内基本面成本托举和淡季消费博弈下，受外盘指引，周四多头减仓打破高位僵持，沪锌低开低走，主力跌2.44%，加权持仓降9076手至19.7万手，60日均线支撑面临考验。盘面高位回落，国内炼厂利润空间再压缩，炼厂开工可持续性存疑。下游逢低采购积极性提升，SMM锌社库环比下滑0.11万吨至26.46万吨。成本托举下，沪锌不看深跌，下方暂看2.35万元/吨前低支撑。海外硫酸价格远高于国内，国内炼厂利润不足，内外基本面强弱差异难言进一步扩大，跨市正套资金建议离场。
【铅】
铅进口亏损超500元/吨，随进口窗口关闭，但不排除进口长单后续继续补入国内市场可能。沪铅增仓下跌后，市场空头情绪得到明显释放，周四空头减仓，沪铅低位反弹。铅价低位，SMM1#铅对近月盘面贴水收窄至75元/吨，再生精铅跟随盘面上调售价，对SMM1#均价升水25元/吨出厂，万六整数关支撑有效。终端需求仍偏弱，盘面反弹动能主要来自空头减仓，沪铅仍以反弹承压看待，上方压力位暂看1.65万元/吨。
【镍及不锈钢】
镍市震荡，市场交投平淡。市场情绪逐步走向悲观。不锈钢市场处于传统消费淡季，基本面多空博弈加剧，期现联动偏弱。钢厂盈利水平尚可，现货原料核算利润维持2%-3%，库存原料利润达3.5%-5%，支撑高排产格局。金川升水1000元，进口镍贴450元，电积镍贴水100元。品位10-12%的高镍生铁报1150元/镍点。上游带来的成本支撑尚存。纯镍库存再度增加3500吨到12万吨，不锈钢库存中止去库，最新报94万吨。镍市平淡，低位震荡。
【锡】
沪锡减仓测试MA60日均线支撑，市场关注半导体板块交投人气变动。SMM现锡下调到39.7万元，临近交割实时升水交割月1000元/吨。预计本周中下游现货有所补库。倾向锡价短期震荡，延续前期期权策略，观望。
（来源：国投期货）

有色涨跌互现，关注ECB利率决议【机构评论】

沪镍小幅下行，截止收盘，主力合约收跌1.04%，报133980元/吨。菲律宾雨季结束后，镍矿发运进入季节性回升通道，对外供货能力明显增强，一定程度对冲了印尼镍矿的紧张格局。同时，印尼或将启动新一轮RKAB配额补充审批，市场对供给增量的预期升温，前期镍矿紧缺的叙事进一步弱化。叠加当前宏观氛围偏弱，市场缺乏实质性利多催化，镍价承压延续偏弱震荡走势。
印尼矿业部长Bahlil Lahadalia表示，若价格有利，印尼或将放宽矿业产量配额。他称，政府正在密切监测地缘政治发展和全球需求，并指出在价格有利时，产量应该增加。近期印尼镍矿的升水格局呈现明显分化，不同品位矿种价差拉大，当前市场主流成交升水区间集中在5&ndash;8美元/湿吨。分品类来看，镍含量1.6%及以上的高品位矿议价能力较强，升水水平保持坚挺；而1.4%品位的中低镍矿承压明显，升水持续走弱。菲律宾市场，随着供应增加，镍矿价格表现偏弱，1.3%品位CIF报价维持在48&ndash;50美元/湿吨，整体价格偏弱但运行相对平稳。
当前硫酸镍整体呈现分化运行态势，伴随沪镍盘面震荡下行，生产端原料成本同步走低。但受MHP计价比例、硫酸等辅助原料价格居高影响，镍盐企业综合生产成本依旧处于高位，多数厂商仍坚持挺价策略。供需端来看，下游三元前驱体行业需求温和回暖、稳步增长；原料成本与现货流通量共同筑牢价格底部，叠加业内企业整体出货偏谨慎，市场供需博弈的格局暂未发生明显变化。
对于后市，金源期货评论表示，美国通胀反弹助推加息预期，伊朗威胁再次封锁海峡打压海外宏观情绪；基本上，印度计划增加镍进口，以确保关键原料供应支持国内钢铁和电动车发展，主要经济体正加速布局 关键矿产和资源供应链，菲律宾镍矿产量回升，印尼精炼镍和镍生铁产量环比增加，全球供应边际转向宽松；下游方面，不锈钢厂排产渐入淡季，三元前驱体企业面临高库存压力，预计镍价短期将延续调整，但下方空间相对有限。

镍矿紧缺叙事松动 沪镍走势承压【沪镍收盘评论】

5月21日（周四），尼主权财富基金丹塔拉（Danantara）首席执行官周四表示，该基金将履行现有的出口合同，但会对合同进行审核，以确保价格不低于市场水平。该基金正准备接管印尼主要大宗商品的出口业务。
总统普拉博沃&middot;苏比安托（Prabowo Subianto）周三宣布，该基金旗下的一个部门最早将从9月1日起成为印尼棕榈油、煤炭和铁合金的独家出口商。此举表明，政府正寻求对来自大宗商品的税收和外汇收入实施更严格的控制。
丹塔拉首席执行官Rosan Roeslani表示，当主权财富基金掌握了定价信息后，可能会对定价低于全球基准的合同进行重新谈判。
Rosan向记者表示：&ldquo;我们将尊重所有现有合同。但我们注意到，即便这些是长期合同，其定价并非在签订合同时敲定，而是在合同执行过程中确定的。以后，如果我们发现有合同的价格低于国际市场指数，我们当然会进行审核。&rdquo;
他补充道：&ldquo;如果我们发现存在低开票（under-invoicing）的迹象，我们当然会重新评估该合同。&rdquo;
从6月1日起将进入为期三个月的过渡期（该期限可能延长至六个月），在此期间，出口商必须向丹塔拉旗下的资源管理部门（Danantara Sumber Daya Indonesia）报告其出口商品的数量、价值和价格。
印尼是全球最大的棕榈油、动力煤和镍的出口国，去年这三种大宗商品的出口总额达650亿美元。
**标普与穆迪警告风险**
普拉博沃的计划旨在解决有关低报发票以及出口商如何处理转让定价的担忧，但本周已引发金融市场动荡。
周四，雅加达主要股指下跌至逾一年来的最低水平，印尼盾汇率也下跌0.4%，接近周三创下的历史低点。
评级机构标普全球评级（S&amp;P Global Ratings）警告称，该计划可能冲击印尼的出口，从而压缩政府收入和该国的国际收支。
该机构在一份声明中表示：&ldquo;这些因素给我们对印尼的评级带来了更大的下行不确定性。&rdquo;声明还补充称，如果这些变化降低了商业信心和投资情绪，投资可能会受到影响。
标普是唯一一家尚未公布其印尼年度审查的主要评级机构。另外两家评级机构&mdash;&mdash;穆迪（Moody&#39;s）和惠誉（Fitch）&mdash;&mdash;今年均已将印尼的信用评级展望从&ldquo;稳定&rdquo;下调至&ldquo;负面&rdquo;。
穆迪表示，虽然该出口计划可能有助于支撑外汇流入，但也增加了市场扭曲的风险，并可能影响投资者的情绪。
**行业希望了解细节**
印尼贸易部长Budi Santoso表示，有关部门将于周四晚些时候向企业和商业团体通报这一新的出口机制，贸易部将很快出台具体实施条例。
印尼棕榈油行业协会（GAPKI）主席Eddy Martono表示，行业内有诸多疑问，例如，当买家对某批货物提出特定规格要求时，该如何处理。
他说：&ldquo;出口商通常已有自己的固定市场。我们必须确保我们不会因为管理不善而失去这些市场。&rdquo;
印尼煤炭矿业协会（Indonesian Coal Mining Association）执行主任Gita Mahyarani表示，该协会对长期合同、煤炭质量标准、融资及其他义务方面存在担忧。
印尼镍业论坛（FINI）则表示，在做出影响评估之前，正在等待相关法规文件及进一步说明。

印尼丹塔拉主权基金：将履行大宗商品出口合同 但重新审核定价

4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME今天发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。
需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。
》第24/171号通告全文请参考
重点信息摘录如下（如与英文版本有歧义，以英文版本为准）：
修订后的制裁方案使得 LME、LME Clear、英国会员和英国客户能够继续&ldquo;获得&rdquo;俄罗斯金属仓单（包括发行、创立和持有仓单），只要相关金属是在2024年4月13日之前生产的。如果俄罗斯金属在2024年4月13日及之后生产，英国人（UK person)不可以以仓单或者其他形式&ldquo;获得&rdquo;该金属。
因此，LME 将立即暂停2024年4月13日或之后生产的相关金属生成仓单。
此外，修订后的制裁措施将俄罗斯金属仓单（无论相关金属的具体生产日期，但必须在 2024 年4月13日之前）分为两种：
修订后的制裁方案对各类市场参与者的影响：
a) 不在制裁管辖区的会员的非英国客户（以及自营的非英国会员）可以继续正常开展LME活动（生成仓单、买卖仓单、取消仓单和提货），但2024 年4月13日或之后生产的相关金属不能生成仓单。
b) 英国客户（以及自营的英国会员）可以从事以下活动：
i) 为相关金属注册仓单（2024年4月13日或之后生产的相关金属不能生成仓单）。
ii) 对于 第1 类俄罗斯金属仓单（Type 1 Russian Warrants），可以继续从事 LME 交易活动。英国会员（代表自己或英国客户）和英国客户现在也可以取消仓单或交割。
iii) 对于第2 类俄罗斯金属仓单（Type 2 Russian Warrants），可以继续从事 LME 交易活动。但是，英国会员（代表自己或英国客户）和英国客户不能取消仓单或交割。
c) 只要客户符合资质，英国和非英国会员可以继续为其英国和非英国客户提供 LME 业务相关服务。例如，英国会员可以继续帮助非英国客户注册俄罗斯金属的仓单（只要相关金属是2024年4月13日之前生产）、持有俄罗斯金属仓单，转让俄罗斯金属仓单，或取消仓单和提货。
d) 在英国注册的仓储公司和伦敦代理可以继续为他们的英国和非英国客户提供服务，只要客户有相关资质，且金属复合上述注册仓单要求。
24/171通告还提到了相关记录保存要求，后续仓单注册要求、关于第1 类俄罗斯金属仓单重新发放和在不同仓库间流转的相关要求。
LME理解修订后的制裁方案将会引发市场的不确定性，库存数据显示市场仍然愿意接受俄罗斯金属。俄罗斯金属占1月金属出库量的58%（37,600吨），2月94%（44,375吨），3月88%（38,775吨）。截至三月底，俄罗斯铝注册仓单量占持仓量的91%。
LME将持续关注该事项进展，并在网页上保持更新。
》英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易

LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南

北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。
按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝、铜、镍。
但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝、铜和镍不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。
据悉，虽然LME在设定全球价格方面发挥着关键作用，全球绝大部分金属都是从生产商那里直接卖给贸易商和消费者的，它们很可能从未进入过LME的仓库。
另一方面，美国还禁止从俄罗斯直接进口这三种金属，意图限制俄罗斯的出口能力。
媒体指出，该决定不太可能遏制俄罗斯出售这些金属的能力，因为制裁不会禁止非美国的个人和实体购买俄罗斯实物铝、铜、镍。
LME表示将在4月14日公布关于俄罗斯金属被英国政府制裁后的相关交易指南。
》LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南

【关注】英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易

国家标准全文公开系统发布&ldquo;钨铁 钴、镍、铝含量的测定 电感耦合等离子体原子发射光谱法&rdquo;标准，标准号为GB/T 7731.17-2023，实施日期为2024-06-01。
》点击查看原文件

“钨铁 钴、镍、铝含量的测定 电感耦合等离子体原子发射光谱法”标准 将于明年6月1日实施

国务院关税税则委员会表示，为完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好履行关税在统筹国内国际两个市场两种资源中的重要职能，根据《中华人民共和国进出口关税条例》及相关规定，2024年1月1日起，对部分商品的进出口关税进行调整。
铝方面：
按重量计含铝量在99.995%及以上的未锻轧非合金铝出口税率为30%，2024年暂定税率为0%。
未锻轧铝合金出口税率为30%，2024年暂定税率为15%。
铝废碎料出口税率为30%，2024年暂定税率为15%。
非合金铝条、杆出口税率为20%，2024年暂定税率为0%。
》2024年部分铝及铝合金出口关税调整【SMM分析】
锡方面：
锡矿砂及其精矿出口税率为50%，2024年暂定税率为20%。
未锻轧的铜锡合金(青铜)出口税率为30%，2024年暂定税率为5%。
镍方面：
铜镍锌铅合金(加铅德银)丝出口税率为30%，2024年暂定税率为0%。
按重量计镍、钴总量在99.99％及以上的，但钴含量不超过0.005％的非合金镍出口税率为40%，2024年暂定税率为5%。
其他非合金镍出口税率为40%，2024年暂定税率为15%。
未锻轧镍合金出口税率为40%，2024年暂定税率为15%。
电镀用镍阳极出口税率为40%，2024年暂定税率为15%。
[注1] ex表示实施暂定税率或出口税率的商品应在该税则号列范围内，以具体商品描述为准。
[注2] 除标注ex的税则号列外，商品名称仅供参考，具体商品范围以自2024年1月1日起实施的《中华人民共和国进出口税则》中税则号列对应的商品范围为准。
》SMM解读：2024年我国部分商品进出口关税调整【SMM专题】

1月1日起！调整铝、锡、镍等部分产品进出口关税

2023年9月，欧盟公布了《关键原材料法案》（CRMA），铜和镍入选清单。作为现代工业的重要原材料，欧盟将两种金属列入关键原材料清单主要是为了确保稳定供应，并推动自身能源转型和可持续发展，这或将对全球金属市场和产业结构产生一定影响。
一、欧盟将铜、镍列入关键原材料清单
9月，欧盟公布了《关键原材料法案》（CRMA），将铜和镍这两种主要工业金属添加到关键原材料清单中。此前该清单主要关注钴、锂和稀土等更为小众的矿物。根据欧盟官网，其2023年关键原材料清单包括铝、锂、磷、锑、长石、轻稀土元素、钪、砷、萤石、镁、金属硅、重晶石、镓、锰、锶、铍、锗、天然石墨、钽、铋、铪、铌、钛金属、硼、氦、铂族金属、钨、钴、重稀土元素、磷矿、钒、铜和镍。
二、确保供应是欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的主要原因
从供应端看，虽然铜和镍是地球上最常见的金属之一，但是全球范围内高品质、易开采的矿床正在逐渐减少。同时，铜、镍矿的开采和加工也频繁受到环境保护、工人罢工以及所在社区干扰等多种因素的困扰，这些因素导致全球铜、镍资源日益稀缺。从需求端看，铜和镍这两种金属广泛应用于电力、电子、能源及石化、机械及冶金、交通、钢材等传统产业，目前又在电动汽车、锂离子电池和太阳能电池等新兴领域有了用武之地，随着全球对绿色能源需求的增加，预计对铜、镍等能源转型金属的需求量将进一步增加。这也导致全球资本对这些金属更加青睐，助长了铜、镍等金属的价格价格上涨和波动，导致主要经济体对这些关键金属矿产关注增加。
欧盟作为世界上最大的工业经济体之一，对铜、镍的需求量非常大。根据欧盟统计数据，目前欧盟自身仅能够满足1/5的铜需求和1/4的镍需求，供应不足问题突出。因此，欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的主要原因是为了加强对这两种金属的控制和管理，以确保其稳定供应和合理价格，减少对其他国家的依赖，进而维护欧盟工业生产和经济稳定。其次，在全球各国都在积极推广清洁能源和减少碳排放的情况下，欧盟计划在2030年前实现碳中和，铜镍等关键原材料的稳定供应对于实现这个目标至关重要。欧盟将铜镍列入关键原材料清单也是为了推动其自身的能源转型和可持续发展。再次，欧盟希望以此促进其与其他国家之间的合作和贸易，提高供应链的透明度。
三、欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的多重影响
为了确保铜、镍的稳定供应，欧盟已经有所行动，积极寻找新的供应来源。欧盟正在与非洲国家和拉丁美洲国家开展多层次多渠道的合作，以便在这些地区寻找新的铜、镍矿床。同时，欧盟还在加强与其他产铜镍国之间的合作和贸易，以确保铜镍的供应链畅通无阻。
欧盟将铜、镍列入关键原材料清单在对域内产业、企业形成支撑的同时，也将对全球铜、镍市场产生三个层面重要影响。
第一，将对铜、镍生产国家政策和产业结构产生影响。
为了满足欧盟市场的需求，这些国家需要加强矿产资源的勘探和开采，提高矿山管理和技术水平，同时也要加强对环境和劳工的保护，以确保生产的可持续性。对于那些原本出于各种原因放缓铜、镍生产的国家，欧盟的决定将促使他们重新审视本国矿产资源开发政策，加快技术更新和转型升级，从而更好地适应市场的变化。
第二，将对相关产业国际竞争格局产生影响。
新冠疫情之后，随着全球经济的逐渐复苏向好，对铜和镍的需求有望增加，而欧盟的这一决定也会加剧全球对铜、镍需求的竞争。特别是对于对外依存度较大的主要经济体，将加大对全球铜、镍资源的竞争，或通过加大海外投资，或通过组建金属矿产联盟，增加本国铜、镍供应的稳定性。这将会对全球金属市场产生直接和间接的影响。
（中国金属矿业经济研究院 周匀）

欧盟将铜、镍列入关键原材料清单的多重影响

1. 采购条件
本采购项目纯镍（AGGZLZHHD260608295032）采购人为鞍钢联众（广州）不锈钢有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：纯镍
2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
详见附件(如有需要)
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
注册资金：500.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
见附件
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：见附件
能力要求：见附件
其他要求：见附件
3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年06月09日13时30分至2026年06月16日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
点击查看招标详情：
》纯镍采购公告

纯镍采购招标公告

镍豆合金等项目已具备采购条件，现公开邀请供应商参加谈判采购活动。
项目简介
1.1 项目名称：镍豆合金等项目
1.2 委托人：鞍钢股份有限公司原燃料采购中心燃料采购管理
1.3 代理机构：鞍钢招标有限公司
1.4 项目资金落实情况：自筹
1.5 项目概况：详见委托申请附件的公开附件
1.6 平台和网址：鞍钢智慧招投标平台（http://bid.ansteel.cn/TPBidder）
采购范围及相关要求
2.1 采购范围：详见委托申请附件的公开附件
2.2 交货期：20260720
2.3 交货地点：辽宁省营口市:
2.4 货物质量标准或主要技术性能指标：无
供应商资格要求
3.1 供应商资质要求：见附件
点击查看招标详情：
》镍豆合金等项目谈判采购公告

镍豆合金等项目谈判采购招标

1. 采购条件
本采购项目红土镍矿等项目（AGLGCGHHD260604293621）采购人为凌源钢铁股份有限公司采购销售中心国际贸易部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：红土镍矿等项目
2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）流通型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
流通型注册资金：1000.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
详见附件（如有需要）
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：提供本批货物的质量报告，需符合技术质量要求。
3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年06月04日14时00分至2026年06月10日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》红土镍矿等项目采购公告

红土镍矿等项目采购招标公告

1. 采购条件
本采购项目西昌钢钒2026年6月镍铁公开询比（PGWZMYHGXHD260603293480）采购人为攀钢集团物资贸易有限公司资材事业部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：西昌钢钒2026年6月镍铁公开询比
2.2 采购失败转其他采购方式：转谈判采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）流通型营业执照
（2）生产型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：500.0（万元）及以上
流通型注册资金：500.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
投标人投标时，须提供同类产品2023.1.1 -投标截止时间的业绩证明（发票扫描件）。
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：投标人注册资金不低于（500）万元
能力要求：提供合格的企业营业执照（或副本）扫描件。
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年06月04日09时30分至2026年06月11日09时30分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》西昌钢钒2026年6月镍铁公开询比采购公告

西昌钢钒2026年6月镍铁公开询比采购招标公告

1. 招标条件
本招标项目含镍生铁等项目 (BG2026050129)（BGBCGFHGZHD260601292402）招标人为本钢板材股份有限公司采购中心原料采购部，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。
2. 项目概况与招标范围
2.1 项目名称：含镍生铁等项目 (BG2026050129)
2.2 招标失败转其他采购方式：转直接采购，转谈判采购
2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次招标不允许联合体投标。
3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求：
（1）生产型营业执照
（2）流通型营业执照
3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：1000.0（万元）及以上
流通型注册资金：1000.0（万元）及以上
3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求：
见附件
3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：见附件
能力要求：见附件
其他要求：履约保证金 见附件
3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 招标文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年06月02日08时00分至2026年06月22日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。
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》含镍生铁等项目 (BG2026050129)招标公告

含镍生铁等项目 (BG2026050129)招标公告

1. 采购条件
本采购项目镍铁等项目（AGLYCGHHD260525290784）采购人为凌源钢铁股份有限公司采购销售中心采购管理部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：镍铁等项目
2.2 采购失败转其他采购方式：不转
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）生产型营业执照
（2）流通型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：500.0（万元）及以上
流通型注册资金：500.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
1.需提供年检合格的营业执照（或副本）原件扫描件或照片。
2.需提供2022年1月1日以后铁合金镍铁业绩合同1个。
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月25日18时00分至2026年05月29日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》镍铁等项目采购公告

凌源钢铁股份有限公司采购销售中心采购管理部镍铁等项目采购招标公告

1. 采购条件
本采购项目鞍钢粉材羰基镍粉（AGGZZBHGXHD260525290651）采购人为鞍钢集团工程技术发展有限公司采购供应中心招标管理室，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：鞍钢粉材羰基镍粉
2.2 采购失败转其他采购方式：不转
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）生产型营业执照
（2）流通型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：200.0（万元）及以上
流通型注册资金：200.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
2022年1月1日之后同类产品供货业绩（合同及对应发票）。
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月25日14时00分至2026年06月02日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》鞍钢粉材羰基镍粉采购公告

鞍钢粉材羰基镍粉采购招标

1. 采购条件
本采购项目镍铬合金（高镍）及废不锈钢304新料（料号S220）（AGGZLZHHD260525290577）采购人为鞍钢联众（广州）不锈钢有限公司采购部原料室，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：镍铬合金（高镍）及废不锈钢304新料（料号S220）
2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
详见附件(如有需要)
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：500.0（万元）及以上
流通型注册资金：500.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
详见附件（如有需要）
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件招标说明。
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月25日13时00分至2026年05月28日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》镍铬合金（高镍）及废不锈钢304新料（料号S220）采购公告

镍铬合金（高镍）及废不锈钢304新料（料号S220）采购招标

1. 招标条件
本招标项目攀长特2026年6月镍铁公开招标（PGWZMYHGZHD260518289212）招标人为攀钢集团物资贸易有限公司资材事业部，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。
2. 项目概况与招标范围
2.1 项目名称：攀长特2026年6月镍铁公开招标
2.2 招标失败转其他采购方式：转谈判采购
2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次招标不允许联合体投标。
3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求：
（1）生产型营业执照
3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：500.0（万元）及以上
流通型注册资金：500.0（万元）及以上
3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求：
投标人投标时，须提供同类产品2023.1.1 -投标截止时间的业绩证明（发票扫描件）。
3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：投标人注册资金不低于（500）万元
能力要求：提供合格的企业营业执照（或副本）扫描件。
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6 本次招标要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 招标文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月21日08时45分至2026年06月10日08时45分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。
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》攀长特2026年6月镍铁公开招标招标公告

攀长特2026年6月镍铁公开招标招标公告

供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2026年6月粗镍集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2026年6月粗镍集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区不锈钢合金库
预计供货/施工开始时间：
2026年5月26日
预计供货/施工结束时间：
2026年6月30日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人应接受本采购项目的付款方式（挂账后付款，现汇）。
4.报名人应具有响应招标项目的能力。
5.报名人采用公路运输方式时，承运车辆全部采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车。
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2026年5月22日10时16分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：周矿生，联系电话：13993783567。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2026年5月15日
点击查看招标详情：
》酒钢集团不锈钢分公司2026年6月粗镍集中采购预告

酒钢集团不锈钢分公司2026年6月粗镍集中采购招标预告

供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁10集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁10集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区不锈钢合金库
预计供货/施工开始时间：
2026年5月26日
预计供货/施工结束时间：
2026年6月30日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人应接受招标人的付款方式（挂账后付款，现汇）
4.报名人应具有响应招标项目的能力。
5.报名人采用公路运输方式时，承运车辆全部采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车。
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2026年5月22日10时15分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：周矿生，联系电话：13993783567。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2026年5月15日
点击查看招标详情：
》酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁10集中采购预告

酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁10集中采购招标预告

供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁35集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁35集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区不锈钢合金库
预计供货/施工开始时间：
2026年5月26日
预计供货/施工结束时间：
2026年6月30日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人应接受招标人的付款方式（挂账后付款，现汇）。
4.报名人应具有响应招标项目的能力。
5.投标人采用公路运输方式时，承运车辆全部采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车。
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2026年5月22日10时49分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：周矿生，联系电话：13993783567。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2026年5月15日
点击查看招标详情：
》酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁35集中采购预告

酒钢集团不锈钢分公司2026年6月镍铁35集中采购招标预告

供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2026年6月电解镍集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2026年6月电解镍集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区不锈钢合金库
预计供货/施工开始时间：
2026年5月26日
预计供货/施工结束时间：
2026年6月30日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人应接受招标人的付款方式（挂账后付款，现汇）
4.报名人应具有响应招标项目的能力。
5.投标人采用公路运输方式时，承运车辆全部采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车。
6.本次采购接受生产商
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2026年5月22日10时50分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：周矿生，联系电话：13993783567。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2026年5月15日
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》酒钢集团不锈钢分公司2026年6月电解镍集中采购预告

酒钢集团不锈钢分公司2026年6月电解镍集中采购招标预告

1. 采购条件
本采购项目镍铁等项目（AGLYCGHHD260512287571）采购人为凌源钢铁股份有限公司采购销售中心采购管理部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：镍铁等项目
2.2 采购失败转其他采购方式：不转
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）流通型营业执照
（2）生产型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：500.0（万元）及以上
流通型注册资金：500.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
1.需提供年检合格的营业执照（或副本）原件扫描件或照片。
2.需提供2022年1月1日以后铁合金镍铁业绩合同1个。
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月12日18时00分至2026年05月19日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》镍铁等项目采购公告

镍铁等项目采购招标公告

1. 采购条件
本采购项目本钢机制公司（恒通）电积镍（BGBGJCHGXHD260514288330）采购人为本溪钢铁（集团）机械制造有限责任公司采购中心，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：本钢机制公司（恒通）电积镍
2.2 采购失败转其他采购方式：转谈判采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）生产型营业执照
（2）流通型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：500.0（万元）及以上
流通型注册资金：100.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
详见附件
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月15日08时00分至2026年05月22日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》本钢机制公司（恒通）电积镍采购公告

本钢机制公司（恒通）电积镍采购招标公告

供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2026年5月镍铁10第二批集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2026年5月镍铁10第二批集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区不锈钢合金库
预计供货/施工开始时间：
2026年5月13日
预计供货/施工结束时间：
2026年6月30日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人应接受招标人的付款方式（挂账后付款，现汇）
4.报名人应具有响应招标项目的能力。
5.报名人采用公路运输方式时，承运车辆全部采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车。
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2026年5月20日08时33分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：周矿生，联系电话：13993783567。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2026年5月13日
点击查看招标详情：
》酒钢集团不锈钢分公司2026年5月镍铁10第二批集中采购预告

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