&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月12日讯：上海市场驰宏铅16970-17000元/吨，对沪铅2506合约升水0-20元/吨报价；红鹭铅16950-16970元/吨，对沪铅2506合约贴水30-10元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16960-16980元/吨，对沪铅2505合约或对2506合约贴水20-0元/吨报价。中美贸易磋商进展向好，有色金属普遍走强，沪铅亦是震荡上行，并逼近万七关口，持货商多积极出货，报价升贴水下调，另电解铅炼厂厂提货源对期货报价贴水较上周差异不大，再生铅方面因炼厂减产报价不多，部分再生精铅对SMM1#铅均价升水50元/吨出厂，下游企业仅以刚需采购，部分贴水货源可一定成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨125元/吨，日内期铅走强，基差扩大后，部分河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水小幅扩大至180-160元/吨；湖南地区冶炼厂维持对SMM1#铅价均价贴水30元/吨报价，贸易商出货对SMM1#铅价均价贴水50元/吨左右，市场成交情况较上周五有所好转。下游刚需采购为主，部分企业少量补库以应对5月下旬精铅供应下滑预期，现货市场情况略有好转。
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SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅逼近万七关口 持货商积极扩贴水出货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月9日讯：上海市场红鹭铅16750-16780元/吨，对沪铅2506合约升水0-20元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16730-16780元/吨，对沪铅2505合约或对2506合约贴水20-0元/吨报价。沪铅维持盘整态势，持货商随行出货，部分报价贴水再度扩大，尤其炼厂厂提货源报价对SMM1#铅价贴水125-0元/吨出厂，再生铅方面炼厂出货减少，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨。下游企业仅以刚需采购，且议价较多，部分扩贴水货源有成交。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日持平。河南地区炼厂厂提货源报价对SMM1#铅价贴水扩大至贴水50-90元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨出厂，贸易商报价对SMM1#铅均价贴水扩大至125-70元/吨；广东地区厂提货源报价升水下调至对SMM1#铅均价平水出厂。铅价逐步企稳，持货商扩贴水出货，下游企业按需逢低接货，现货市场地域性成交相对好转。
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SMM 上海及其他1#铅市场：持货商扩贴水出货 现货成交地域性好转【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月8日讯：上海市场红鹭铅16770-16830元/吨，对沪铅2506合约升水0-20元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16760-16810元/吨，对沪铅2505合约或对2506合约贴水10-0元/吨报价。沪铅呈偏强震荡，持货商多积极出货，报价升水较昨日下调，仓库货源出现小贴水的情况，炼厂厂提货源则是贴水进一步扩大，主流产地炼厂厂提货源报价对沪铅2506合约贴水220-80元/吨出厂。再生铅方面，炼厂减产增多，部分企业暂停出货，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，甚至升水50-75元/吨，下游企业按需采购，又因价差因素，刚需偏向原生铅货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨75元/吨。河南地区冶炼企业库存压力上升，厂提货源报价对SMM1#铅价贴水扩大至贴水50-80元/吨出厂；江西地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水150-185元/吨出厂，有部分成交；湖南地区冶炼厂报价维持对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨出厂，贸易商报价对SMM1#铅均价贴水扩大至100-60元/吨。冶炼企业及贸易商出货分歧较大，报价升贴水差距扩大，下游企业以消化成品库存为主，采购积极性较差，现货市场整体差成交偏淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：期铅强势上涨 现货交易贴水进一步扩大【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月7日讯：上海市场驰宏铅16720-16770元/吨，对沪铅2505合约升水50-100元/吨；江浙地区江铜铅报16660-16740元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价。今日央行公布降准降息，沪铅盘面一度逼近16900元/吨，但基本面表现欠佳，盘中几度回撤涨幅，持货商随行出货，部分因仓库流通货源减少，报价减少或以升水报价，其他炼厂厂提货源报价维持贴水状态（对SMM1#铅均价），再生铅方面市场报价混乱，炼厂因亏损减少出货且报价坚挺，部分地区则仍以贴水出货，再生精铅报价贴水收窄至对对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，挺价者则以升水50元/吨报价，下游企业按需逢低采购，询价积极性上升，现货市场成交地域性好转。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌50元/吨。河南地区贸易商对沪期铅2506合约贴水100-120元/吨；江西地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水50-150元/吨出厂，有部分成交；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨出厂，贸易商报价对SMM1#铅均价贴水60-50元/吨，现货成交寡淡；云南地区持货商报价对SMM1#铅均价贴水250元/吨，有部分成交。铅冶炼企业随行出货，下游普遍观望，少量刚需采购，现货市场整体成交相对清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅盘面波幅较大 而现货市场仍以贴水交易【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月6日讯：上海市场驰宏铅16685-16770元/吨，对沪铅2505合约升水50-100元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16635-16690元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价。五一假期归来，沪铅开盘后走低，部分持货商报价升贴水上调，部分则积极出货，报价升贴水与节前持平；电解铅炼厂厂提货源报价贴水有所收窄，主流产区报价对沪铅2506合约贴水100-40元/吨出厂。再生铅炼厂普遍低价惜售，报价较少，而贸易商报价较低，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂。另下游企业在复产初期，对于铅价下跌保持谨慎态度，询价有所增加，但实际成交较少。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌100元/吨。河南地区贸易商对沪期铅2506合约贴水100元/吨；江西地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水50-70元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨出厂，贸易商报价对SMM1#铅均价贴水60-50元/吨。节后首个交易日铅价走弱，下游畏跌慎采观望居多，市场成交整体偏淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：节后首日铅价走低 下游企业接货谨慎【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月30日讯：上海市场驰宏铅16875-16895元/吨，对沪铅2505合约升水30-50元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16845-16870元/吨，对沪铅2505合约升水0-10元/吨报价。沪铅呈弱势盘整，持货商随行报价，少数因假期临近已暂停报价，期间电解铅炼厂厂提货源报价贴水扩大，主流产区报价对沪铅2506合约贴水220-100元/吨出厂；再生铅炼厂出货不一，挺价惜售与甩货情况的并存，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水50元/吨出厂。下游企业陆续进入放假状态，询价较少，但亦有部分企业按需逢低接货，现货市场成交存地域性差异。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌75元/吨。河南地区贸易商对沪期铅2506合约贴水160-120元/吨；江西地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水50-80元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，贸易商报价对2506合约贴水220-150元/吨。铅价下跌，部分下游企业有意逢低接货，并按需接货，但更多的下游企业即将五一放假，询价寥寥，散单市场成交相对清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：五一前下游接货较少 现货市场成交存地域性差异【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月29日讯：上海市场驰宏铅16975-17005元/吨，对沪铅2505合约升水50-80元/吨；济金铅16925-16945元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价；江浙地区金德铅报16925-16945元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价。沪铅维持高位盘整，又因五一假期在即，持货商多积极报价出货，江浙沪现货升贴水报价较昨日差异不大，而电解铅炼厂厂提货源报价分歧较大，主流产量报价对沪铅2506合约贴水170-40元/吨出厂。另再生铅炼厂多有减产，普遍挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。下游企业则考虑到假期临近，月末接货较少，且询价亦是有限，散单市场成交清淡。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日持平。河南地区贸易商对沪期铅2506合约贴水160-100元/吨，现货成交寡淡；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨出厂，贸易商报价对2506合约贴水170-100元/吨。下游企业五一放假在即，部分企业已暂停采购，现货市场节前氛围浓厚，市场成交转淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：五一节前下游企业接货谨慎 现货市场报价混乱【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月25日讯：上海市场驰宏铅17010-17070元/吨，对沪铅2505合约升水0-50元/吨，济金铅17010-17040元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价；江浙地区江铜铅报17010-17040元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价。沪铅延续偏强震荡，持货商随行报价，仓库货源报价升贴水差异不大，而电解铅炼厂厂提货源贴水差异则扩大，主流产区电解铅对沪铅2505合约贴水180-40元/吨出厂；再生铅炼厂多有减产，出货积极性一般，部分报价甚至出现倒挂，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂。铅价走强，下游企业接货积极性向好，尤其是大贴水货源，现货市场交投活跃度进一步向好，但也存地域性差异。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨75元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅贴水50-25元/吨出厂，部分贸易商报价对沪铅2505合约贴水180-120元/吨出厂，但成交相对偏淡；江西地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水60-90元/吨出厂，现货成交尚可；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂，其中出现少数贴水出货的情况，贴水货源成交较好。下游企业维持按需采购，同时铅价上涨，使得部分企业避险情绪缓和，周末前按需接货。
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SMM 上海及其他1#铅市场：期现价差进一步扩大 现货市场成交地域性好转【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月24日讯：上海市场驰宏铅16885-16960元/吨，对沪铅2505合约升水0-50元/吨，济金铅16885-16930元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价；江浙地区江铜铅报16885-16930元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价。沪铅在盘初冲高后回落，但价格已较高于昨日交易时段，加之临近月末，持货商积极报价出货，部分出现甩货情况，报价升贴水普遍较昨日下调，尤其电解铅炼厂厂提货源报价贴水进一步扩大，对沪铅2505合约贴水150-50元/吨出厂，再生铅方面炼厂减产增多，再生精铅流通货源减少，主流报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。下游企业保持按需采购状态，部分大贴水货源可成交，现货市场成交地域性好转。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨25元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅贴水75-25元/吨出厂，部分贸易商报价对沪铅2505合约贴水150-100元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价平水出厂，有部分成交。下游企业仍以刚需采购为主，五一节前备库积极性不高，现货市场成交偏淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：月末下游接货情绪不高 持货商纷纷扩贴水甩货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月23日讯：上海市场驰宏铅16875-16975元/吨，对沪铅2505合约升水50-100元/吨，济金铅16825-16855元/吨，对沪铅2505合约升水0-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16825-16855元/吨，对沪铅2505合约升水0-30元/吨报价。沪铅呈偏弱震荡，又因废料等成本支撑，下方支撑性较强，持货商随行出货，报价分歧较大，小部分挺价升水报价，其他则以平水出货，电解铅厂提货源普遍以贴水出货（对沪铅2505合约），另再生铅市场报价差异较大，同一地区价差可达100元/吨，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂。下游企业陆续按需逢低接货，询价积极性上升，现货市场成交活跃度亦较昨日稍好。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌75元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅贴水25-0元/吨出厂，部分贸易商报价贴水小幅扩大，散单报至沪期铅2505合约贴水100元/吨或对SMM＃铅贴水50元/吨；湖南地区冶炼厂维持对SMM1#铅均价升水0-30元/吨出厂，部分持货商对SMM1#铅贴水30-0元/吨出厂。铅价涨势趋缓，冶炼企业及贸易商积极报价出货，部分继续以升水报价（对SMM1#铅均价），下游刚需采购为主，出现少量节前备库动作，市场成交尚可。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅锭市场报价混乱 下游企业陆续逢低按需接货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月22日讯：上海市场驰宏铅16990-17045元/吨，对沪铅2505合约升水50-80元/吨，济金铅16940-16995元/吨，对沪铅2505合约升水0-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16940-16995元/吨，对沪铅2505合约升水0-30元/吨报价。沪铅呈高位盘整态势，持货商积极报价出货，仓库货源报价升水下调，同时部分地区电解铅炼厂厂提货源报价贴水再度扩大（对沪铅2505合约），下游企业维持按需采购，且询价积极性不高，部分刚需偏向再生铅低价货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日持平。河南地区冶炼厂以长单发货为主，月末持货商积极报价出货，电解铅报价对SMM1#铅贴水30-0元/吨出厂；湖南地区冶炼厂对SMM1#铅均价升水0-30元/吨出厂，部分持货商对SMM1#铅平水报价。铅价涨势趋缓，冶炼企业及贸易商积极报价出货，部分继续以升水报价（对SMM1#铅均价），但下游接货分散，现货实际成交升水困难，且偏向贴水。
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SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈高位盘整 现货市场普遍以贴水交易【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月18日讯：上海市场驰宏铅16970-16990元/吨，对沪铅2505合约升水80-100元/吨，济金16910-16920元/吨，对沪铅2505合约升水20-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16920-16940元/吨，对沪铅2505合约升水30-50元/吨报价。沪铅震荡上行，持货商出货积极性上升，仓单货源有限，报价较昨日不变，而电解铅炼厂厂提货源报价贴水（对沪铅2505合约）则扩大20-50元/吨不等，同时再生铅炼厂随行出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，下游企业询价不多，仅少数以贴水接货，市场成交偏弱。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨100元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，部分持货商报价对SMM1#铅平水附近报价或对沪期铅2505合约贴水50-70元/吨；湖南地区冶炼厂对SMM1#铅升水25-50元/吨报价，但高升水成交相对困难；云南地区报价贴水170-180元/吨。铅冶炼企业挺价出货，下游则以刚需采购为主，市场成交情况仍偏清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅逼近万七 现货市场交易活跃度减弱【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月17日讯：上海市场驰宏铅16830-16850元/吨，对沪铅2505合约升水80-100元/吨，济金16770-16780元/吨，对沪铅2505合约升水20-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16780-16800元/吨，对沪铅2505合约升水30-50元/吨报价。沪铅维持盘整态势，持货商随行报价，报价较前一日增多。电解铅炼厂厂提货源则以平水附近（对SMM1#铅均价）出货；再生铅炼厂出货分歧扩大，部分挺价惜售，再生精铅对SMM1#铅均价升水0-50元/吨，其他更多企业则选择扩贴水出货，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水100-50元/吨出厂，下游按需基本以刚需采购，散单市场成交暂无明显好转迹象。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今SMM1#铅价较上一交易日持平。河南地区冶炼厂以长单发货为主，部分持货商报价对SMM1#铅贴水30-0元/吨报价，或对沪期铅2505合约贴50-30元/吨；湖南地区冶炼厂对SMM1#铅升水0-25元/吨报价；云南地区报价贴水180元/吨。铅价横盘整理，沪期铅主力合约小幅补涨，下游谨慎观望，少量刚需采购，市场成交情况仍偏清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：下游采购积极性一般 铅锭持货商扩贴水出货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月15日讯：上海市场驰宏铅16825-16860元/吨，对沪铅2505合约升水50-80元/吨报价；江浙地区江铜铅报16775-16800元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅呈偏弱震荡，又因今日为当月合约交割日，部分持货商以交割事宜为主，报价寥寥。同时电解铅炼厂厂提货源报价尚可，对期货贴水报价增多；再生铅炼厂亦是扩贴水出货，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，下游企按需接货，市场成交活跃度向好。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌100元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，部分持货商报价对SMM1#铅平水报价，或对沪期铅2505合约贴50-20元/吨；湖南地区冶炼厂对SMM1#铅升水0-25元/吨报价，市场成交情况较昨日有所好转；云南地区报价贴水收窄对至150元/吨。铅价涨势部分回撤后，持货商稍显观望，下游维持刚需补库，现货市场成交地域性好转。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价震荡回落 下游接货意愿及成交向好【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月14日讯：上海市场驰宏铅16925--16955元/吨，对沪铅2505合约升水50-80元/吨报价；红鹭铅16895-16905元/吨，对沪铅2505合约升水20-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16875-16895元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅维持高位盘整，而因临近交割，部分持货商坐等交割，市场报价不多，部分以升水报价，另电解铅炼厂厂提货源对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂，再生铅炼厂贴水出货增多，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，下游企业则畏高少采，仅部分以刚需采购。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨125元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，部分持货商报价对SMM1#铅升水0-30元/吨报价或对沪期铅2505合约贴水30-0元/吨；湖南地区冶炼厂对SMM1#铅升水30元/吨报价，市场成交情况较昨日有所好转。铅价反弹上行后，下游基本以刚需补库，前期逢低囤货行为明显减少，询价积极性亦是下滑，市场成交一般。
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SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅再次逼近万七 下游企业畏高少采【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月11日讯：上海市场驰宏铅16790-16850元/吨，对沪铅2505合约升水80-100元/吨报价；红鹭铅16730-16780元/吨，对沪铅2505合约升水20-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16710-16750元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅延续回升态势，持货商挺价升水出货，同时电解铅炼厂厂提货源报价亦较坚挺，再生精铅升水（对SMM1#铅均价）报价减少，部分企业可平水出货，下游企业以刚需采购，成交较昨日稍好。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日持平。河南地区冶炼厂以长单发货为主，部分持货商报价SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，或对沪铅2505合约平水报价；湖南地区冶炼厂对SMM1#铅升水50元/吨报价，贸易商则升水20-30元/吨报价，市场成交情况较昨日有所好转。今日为周五，下游于周末前按需接货，又因价格优势，部分采购需求偏向电解铅冶炼厂。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走势企稳 市场成交较昨日稍好【SMM午评】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月10日讯：上海市场驰宏铅16770-16825元/吨，对沪铅2505合约升水20-50元/吨报价；江浙地区江铜铅报16750-16775元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅扭势回升，一改前一日颓势，持货商出货积极性上升，报价相对增多，而下游企业于前几日已陆续逢低采购，今日普遍转为观望，接货较少，市场成交清淡。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日上涨250元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，持货商报价对沪铅2505合约平水附近报价；湖南地区冶炼厂报价较少，并持续观望，市场成交寡淡；云南地区报价维持对SMM1#铅均价贴水180元/吨。今日期铅反弹走强，下游刚需慎采，市场观望情绪浓厚。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌回升 下游企业接货情绪降温【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月9日讯：上海市场驰宏铅16425-16500元/吨，对沪铅2505合约升水0-50元/吨报价；江浙地区江铜铅报16425-16450元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅跌势扩大，部分持货商低价惜售并暂停报价，报价明显减少，同时炼厂厂提货源报价亦是同步减少，原生铅与再生铅炼厂均以长单发货为主，下游企业询价尚可，部分按需逢低接货，散单市场成交一般。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌175元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，持货商报价对SMM1#铅均价平水附近报价，个别持货商挺价对沪铅2505合约升水50元/吨报价；湖南地区冶炼厂报价寥寥，暂持观望态度，部分贸易商对SMM1#铅升水0-25元/吨报价厂；云南地区报价对SMM1#铅均价贴水180元/吨。今日期铅延续跌势，下游少量刚需采购，市场成交清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续下挫 原生铅与再生铅炼厂暂停散单出货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月8日讯：上海市场驰宏铅16620-16680元/吨，对沪铅2505合约升水20-50元/吨报价，红鹭铅16600-16630元/吨，对沪铅2505合约平水报价；江浙地区江铜、金德铅报16600-16630元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅跌势进一步扩大，持货商随行报价，部分下调报价升水出货，可达成部分成交。期间，电解铅炼厂厂提货源报价贴水（对沪铅2505合约）再度收窄，甚至报至升水出货；再生铅炼厂低价惜售，报价明显少数，部分报至对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂，下游企业则是询价积极，实际成交仍有分歧，部分按需接货，部分继续观望。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌225 元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，持货商报价对SMM1#铅由升水下调至贴水，或对沪期铅2405合约贴水50-0元/吨，个别持货商挺价以升水报价；湖南地区冶炼厂报价较少，普遍持观望态度，贸易商报价对SMM1#铅升水0-25元/吨出厂；云南地区报价对SMM1#铅均价贴水180元/吨。今日期铅延续偏弱震荡，下游畏跌慎采谨慎观望，市场成交仍偏清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价跌势进一步扩大 炼厂普遍挺价出货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月7日讯：上海市场驰宏铅16940-17070元/吨，对沪铅2505合约升水50-100元/吨报价，红鹭铅16890-16970元/吨，对沪铅2505合约平水报价；江浙地区江铜、金德铅报16890-16970元/吨，对沪铅2505合约平水报价。节后归来首日，有色金属普遍下挫，沪铅盘初一度下跌至近7个月的新低，后续逐步回升，上海市场流通货源不多，持货商挺价出货，报价升水较上周上调，亦有部分持货商降价出货，市场报价混乱。其中电解铅炼厂厂提货源报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨不等，再生铅炼厂出货减少，部分报至均价平水出厂，下游企业观望情绪浓厚，少数以刚需补库，部分企业有意逢低采购，询价尚可但成交尚少。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较上一交易日下跌125 元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，持货商报价对SMM1#铅升水0-100元/吨，少数贴水20元/吨；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水50元/吨，部分贸易商对SMM1#铅升水0-50元/吨；云南地区报价对SMM1#铅均价贴水180-200元/吨。今日期铅低开后反弹，部分交易者谨慎观望暂未交易，市场成交略显清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价重挫后 上下游企业谨慎观望居多【SMM午评】

SMM5月9日讯：
隔夜，伦铅开于1957.5美元/吨，整日伦铅呈&ldquo;V&rdquo;型走势。亚洲时段伦铅多数时段于1950美元/吨附近盘整，而进入欧洲时段，伦铅逐步震荡下行，期间美元指数走强，有色金属多承压下跌，伦铅亦是下跌至1932.5美元/吨。但铅库存持续去化，夜间时段伦铅回补日间跌幅，最终收于1952.5美元/吨，跌幅0.36%。
隔夜，沪期铅主力2506合约开于16760元/吨，弱消费与供应减量并存，盘中多空持续博弈，沪铅呈窄幅震荡态势，但运行重心较昨日略有上移，最终沪铅收于16785元/吨，涨幅0.06%；其持仓量至34729手，较上一个交易日增加347手。

多重因素互现 伦铅呈“V”型走势【SMM铅早讯】

SMM&nbsp;2025年5月8日讯
日内沪铅主力2506合约开于16805元/吨，盘初轻触高位16865元/吨，因早盘现货交易时段，铅锭上下游市场成交氛围不佳，资金看空情绪仍重，午后沪铅震荡下行，终收于16775元/吨，涨幅0.45%，持仓量34382。美国总统特朗普在其自创的社媒平台发帖，提到说将在椭圆形办公室举行一场重大的新闻发布会（北京时间周四晚10点），事关与一个备受尊敬的大国的重大贸易协议。夜间关注宏观情绪对沪铅走势的影响。
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特朗普即将举行事关贸易协议的新闻发布会  夜间关注宏观情绪对沪铅走势的影响【期铅简评】

SMM5月8日讯：
隔夜，伦铅开于1918美元/吨，亚洲时段受沪铅弱势拖累，伦铅呈偏弱震荡，盘中最低至1915美元/吨。而进入欧洲时段，伦铅运行重心逐步上移，尤其是铅库存日降近5千吨，去库推动下，伦铅逐步运行至1935美元/吨附近。直至尾盘时段，国内外铅价共同发力，伦铅直线上冲，触及1961美元/吨，修复前两个交易日的大部分跌幅，最终收于1959.5美元/吨，涨幅2.16%。
隔夜，沪期铅主力2506合约开于16720元/吨，国内铅消费弱势不改，开盘后沪铅基本于16700-16750元/吨之间盘整。同时国内再生铅减产预期加剧，尾盘时段沪铅强势拉涨，运行至20日均线上方，盘中最高至16855元/吨，并最终收于16830元/吨，涨幅0.57%；其持仓量至36763手，较上一个交易日减少166手。

海外库存日减近5千吨 伦铅修复前两日跌幅【SMM铅早讯】

SMM&nbsp;2025年5月7日讯
日内沪铅主力2506合约开于16710元/吨，开盘后震荡下行探低至16650元/吨，受市场小作文影响，沪铅短暂拉高补涨，但午后回归盘整态势；终收于16700元/吨，跌幅0%，持仓量36929。铅产业链原料供应紧张，叠加下游铅锭采购力度不强，再生铅冶炼企业因亏损压力减停产较多。综合来看，短期铅价走势或维持窄幅震荡。
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市场小作文短暂提振沪铅 现货表现压制铅价窄幅震荡【期铅简评】

SMM5月7日讯：
隔夜，伦铅开于1939美元/吨，早间盘面呈震荡下行态势，从1950美元/吨附近运行至1935美元/吨，而后由于美元指数走弱，基本金属普遍回升，同时LME铅库存延续降势，伦铅止跌回升。临近尾盘，伦铅骤然下挫，盘中最低至1917美元/吨，跌至近两周的低位。直至伦铅最终收于1918美元/吨，跌幅0.7%。
隔夜，沪期铅主力2506合约开于16740元/吨，开盘后沪铅较长时间于16750-16800元/吨之间震荡。直至尾盘时段，国内外铅价同步下跌，沪铅跌至16750元/吨附近，最终收于16675元/吨，跌幅0.09%；其持仓量至37264手，较上一个交易日减少1190手。

国内外铅价同步走弱 伦铅跌至近两周低位【SMM铅早讯】

SMM&nbsp;2025年5月6日讯
日内沪铅主力2506合约开于16755元/吨，盘初轻触高位16780元/吨，早盘期间下游电池生产企业询价积极性尚可，拿货意愿虽较节前好转但力度依然不大，冶炼企业整体出货情绪差，午后沪铅震荡下行探低至16625元/吨，尾盘稍有补涨，终收于16700元/吨，跌幅0.92%，持仓量36146。由于现货情绪表现依然疲软，在宏观情绪变化不大的情况下，短期内沪铅或仍维持弱势震荡。
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现货表现依然疲软 沪铅弱势震荡【期铅简评】

SMM5月6日讯：
上周五，伦铅开于1954.5美元/吨，亚洲时段盘面交投清淡，伦铅基本于1960-1970美元/吨之间盘整，而进入欧洲时段，伦铅运行重心逐步下移至1955美元/吨附近，临近尾盘时段更是一度下挫至1930美元/吨，为近一周的低位。直至伦铅最终收于1931.5美元/吨，跌幅1.3%。
国内市场沪铅则因五一假期休市，今日（5月6日）将恢复正常交易。

假期内宏观消息好坏参半 伦铅跌至近一周低位【SMM铅早讯】

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SMM5
月5日讯：由于五一劳动节假期，上海期货交易所自4月30日起暂停夜盘交易，5月1-5日为假期时段，沪铅不进行交易，国内铅现货市场亦是进入暂停交易的状态。海外市场伦敦期货交易所则照常交易，期间受美元走强打压，有色金属在4月30日普遍下挫，伦铅整日呈冲高回落态势，早间最高运行至1983美元/吨，午后伦铅尽数回吐前期涨幅。后两天（5月1-2日）伦铅逐步震荡下行，最低至1930美元/吨，截至5月2日，伦铅报收于1931.5美元/吨，跌幅1.3%。
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五一假期时段，宏观重要事件及经济数据变化有
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(1)关于中美关税方面，5月2日，中美谈判释放积极信号，中方表示美方多次主动传递信息，希望与中方谈判，对此中方正在进行评估。5月3日，美国针对汽车零部件的25%关税正式落地，但对汽车零部件新增两类关税抵免，另对华&ldquo;低值包裹关税豁免&rdquo;正式取消。
(2)关于美联储降息方面，据最新数据显示，美国一季度GDP环比转负，4月非农就业好于预期，美联储降息预期下调。GDP和非农数据表明，当前美国经济和就业韧性仍强，尚未出现衰退迹象。受此影响，市场对美联储年内降息次数预期从4次下调至3次，首次降息时点也从6月延后至7月。
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从铅锭库存变化看，国内外铅锭库存走势劈叉
。五一假期期间，海外铅锭库存延续下降趋势，截至5月2日，LME铅库存总库存为264125吨，较节前减少1475吨。国内铅锭库存在五一假期前夕已出现累库趋势，截至4月30日，SHFE铅锭周度库存为46786吨，较前一周增加1132吨。
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假期后市场变化预测：
五一期间，国内铅产业链上下游企业放假不一，尤其是下游铅蓄电池企业多有放假，放假时间少则1-3天，多则4-7天，铅消费阶段性缺失，使得节后铅锭累库压力倍增，或拖累铅价走弱。截至5月2日，当周SMM铅蓄电池企业周度开工率骤降18.5个百分点，至55.06%。
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供应方面，原生铅冶炼企业生产相对平稳，期间铅冶炼企业检修后恢复，周度开工率出现小增1.2百分点，不仅对五一期间铅锭累库产生压力，且对5月总体供应增量起到促进作用。反观再生铅冶炼企业则是减停产的数量增加。据SMM了解，4-5月铅蓄电池市场正值传统消费淡季，本身是拖累铅消费的主要因素，同时也导致废电瓶报废量缩水。节前废电瓶市场供应呈偏紧状态，再生铅企业的原料库存水平偏低，又因供需错配问题，废电瓶价格易涨难跌，再生铅企业普遍进入亏损状态。据SMM了解，再生铅企业单吨亏损高达500-600元/吨，使得冶炼企业生产积极性下滑，在节前陆续出现减停产动作。在五一假期后，若再生铅亏损问题无法改善，不排除再生铅企业减产范围进一步扩大，或可成为平衡消费缺口的条件之一。
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综合看，节后铅锭累库风险将使得铅价出现走弱趋势，但废料等原料供应紧张、再生铅亏损等因素形成支撑条件，在铅锭进口窗口打开之前，将成为铅价探低后回升的主要因素之一。
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随着五一假期进入尾声，以及英国银行假日结束，明日（5月6日）起，上期所、伦交所均将恢复正常交易，我们需要着重关注节日期间的铅锭累库情况与节后冶炼企业的生产动向。

五一假期铅市回顾及节后市场展望【SMM分析】

SMM&nbsp;2025年4月30日讯
日内沪铅主力2506合约开于16880元/吨，盘初轻触高位16920元/吨后震荡下行，尾盘探低至16765元/吨，终收于16840元/吨，跌幅0.33%，持仓量34434。由于下游电池生产企业假期情绪浓厚，现货市场交易活跃度不高，多头减仓沪铅下行。废电瓶市场流通货源稀缺，再生铅炼厂午后再次上调采购报价；原料成本对铅价形成支撑，沪铅触低反弹。
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现货表现利空铅价 原料成本仍有支撑【期铅简评】

SMM4月30日：
隔夜，伦铅开于19487美元/吨后震荡下行，午后探低至1962美元/吨，因美元指数走弱伦铅反弹上行，尾盘探高至1982.5美元/吨，终收于1975美元/吨，跌幅为0.1%。
隔夜，沪铅主力2506合约开于16885元/吨，盘初轻触高位16905元/吨后震荡下行，由于现货表现不佳，多头减仓沪铅午后探低至16850元/吨，终收于16880元/吨，跌幅0.35%。
五一假期临近，铅产业链上下游交易氛围逐渐冷清。由于原料供应紧张，再生铅炼厂减停产现象普遍，散单几乎不出货；电解铅持货商则因五一假期在即多积极报价出货。下游电池生产企业多有停产放假预期，节前备货以长单采购为主且多已完成备库。假期前一天，市场活跃度更加平淡，预计铅价走势维持震荡运行。

铅锭现货表现不佳 期铅走势偏弱运行【SMM铅早讯】

SMM&nbsp;2025年4月29日讯
日内沪铅主力2506合约开于16960元/吨，日内震荡下行探低至16870元/吨，终收于16895元/吨，跌幅0.18%，持仓量36543。废电瓶供应紧张行情仍无缓解，再生铅炼厂减停产较多，电解铅炼厂增减并存；下游拿货积极性不高，部分提前进入假期。综合来看，节前铅价走势或维持震荡。
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假期临近交易活跃度低 沪铅走势震荡运行【期铅简评】

SMM4月29日：
隔夜，伦铅开于1948美元/吨，盘初轻触低位1942美元/吨，因美元指数走弱伦铅压力释放上行补涨，尾盘探高至1978.5美元/吨，终收于1977美元/吨，涨幅为1.65%。
隔夜，沪铅主力2506合约开于17015元/吨，盘初轻触高位17020元/吨，期间围绕日内均线震荡运行低位在16940元/吨，终收于16965元/吨，涨幅0.24%。
近期，废电瓶供应矛盾突出，上周因废料不足、亏损等问题，再生铅企业减停产的数据增加，使得铅锭阶段性供应减量，铅消费聚集地周边的社会仓库库存延续下降趋势。另本周临近五一假期，下游铅蓄电池企业陆续计划放假，部分企业节前采购已有所减少，预计后续铅锭社库降势放缓。在五一假期内，铅消费阶段性缺失，加上节后沪铅2505合约交割提上日程，铅锭社会库存将出现止降转升的趋势。综合来看，铅价走势或维持震荡态势。

隔夜美元指数走弱 期铅双收涨【SMM铅早讯】

SMM4月28日：
上周五，伦铅开于1961.5美元/吨，盘初轻触高位1965美元/吨后震荡下行，因美元指数走势坚挺，伦铅承压尾盘探低至1941美元/吨，终收于1945美元/吨，跌幅为0.66%。
上周五晚，沪铅主力2506合约开于16940元/吨，盘初轻触高位16960元/吨，受伦铅走势拖累震荡下行，期间低位在16825元/吨，终收于16855元/吨，跌幅0.53%。
原生铅冶炼企业生产增减并存，供应变化不大，同时铅期现价差扩大，使得持货商交仓意向上升，关注下周铅锭社会库存变化，现货预计维持偏贴水交易。再生铅方面则因亏损、减产等因素，再生精铅价格贴水逐步收窄，甚至出现与原生铅倒挂的现象，预计在盈亏情况改善前，再生铅企业或以挺价出货。消费端，下游企业计划于五一期间放假，又因终端消费偏淡，生产企业节前备库量较少，现货交易难有大幅好转预期。

现货市场交易平淡 期铅走势偏弱震荡【SMM铅早讯】

SMM4月25日讯：
隔夜，伦铅开于1945.5美元/吨，亚洲时段下行探低1932美元/吨，进入欧洲时段后一路震荡上行至1950美元/吨上方横盘整理，终收于1958美元/吨，涨8美元/吨，涨幅0.41%。
隔夜，沪铅主力2506合约开于16995元/吨，盘初摸高17080元/吨后震荡下行探低16985元/吨，此后多头增仓入场，反弹上行站上万七一线，最终收于17050元/吨，涨130元/吨，涨幅0.77%。

隔夜期铅偏强震荡 沪铅站上万七一线【SMM铅早讯】

SMM&nbsp;2025年4月24日讯
日内沪铅主力2506合约开于16964元/吨，日内沪铅先抑后扬，期间低位16825元/吨，因宏观情绪利多叠加再生铅减停产消息提振，沪铅尾盘探高至17000/吨，终收于16940元/吨，涨幅0.18%，持仓量39654。废电瓶供应指数位于历史高位，再生精铅冶炼厂倍感窒息，厂家惜售观望，现货报价坚挺。电解铅方面，河南地区检修减产的冶炼厂本周生产恢复，周中河南地区电解铅贴水小幅外扩。消费方面，五一节前蓄电池企业备库积极性较差，市场观望情绪浓厚，短期铅价或仍延续震荡整理。
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宏观情绪利多&再生铅减停产消息提振 沪铅日内先抑后扬【期铅简评】

SMM4月24日讯：
隔夜，伦铅开于1929美元/吨，亚洲时段上窄幅震荡整理，进入欧洲时段后一路震荡上行摸高1950美元/吨，终收于此，涨35美元/吨，涨幅1.83%。
隔夜，沪铅主力2506合约开于16965元/吨，盘初震荡上行摸高17000元/吨后下行回落承压日内均线横盘整理，低位轻触16920元/吨，最终收于16950元/吨，涨80元/吨，涨幅0.47%。

隔夜期铅止跌企稳双双收涨【SMM铅早讯】

SMM4月23日讯：
隔夜，伦铅开于1932美元/吨，亚洲时段上行摸高1944美元/吨，进入欧洲时段后一路震荡下行，探低1915美元/吨，终收于此，跌12.5美元/吨，跌幅0.65%。
隔夜，沪铅主力2506合约跳空开于16890元/吨后下行探低16825元/吨，小幅补涨后围绕16850元/吨一线横盘整理，最终收于16835元/吨，跌125元/吨，跌幅0.74%。

隔夜沪铅低开低走 期铅双双走弱【SMM铅早讯】

SMM4月22日讯：
隔夜，伦铅因复活节假日休市。
隔夜，沪铅主力2506合约开于17085元/吨，盘初下行探低16940元/吨，此后于16950元/吨一线上方横盘整理，最终收于16955元/吨，涨15元/吨，涨幅0.09% 宏观方面，特朗普再次敦促美联储做出降息决定，周一美元跌至三年来最低水平。

美元持续走弱伦铅休市 隔夜沪铅高开低走小幅收涨【SMM铅早讯】

SMM&nbsp;2025年4月21日讯
日内沪铅主力2505合约开于16910元/吨，美国总统特朗普表示美联储主席鲍威尔应当降低利率，日内美元指数跌超1%，有色金属普涨，沪铅在此情绪下亦坚挺上行。空头减仓，沪铅日内探高至17080/吨，终收于17040元/吨，涨幅1.25%，持仓量21205。现货铅锭方面：由于期现价差相对收窄，不具备交仓条件，持货商多积极出货，短期社会仓库到货量减少。由于废电瓶价格持续走高，再生铅企业处于亏损状态，报价坚挺且惜售，下游刚需偏向原生铅。综合来看，近期铅价走势受宏观情绪影响大于基本面。
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铅锭社会库存下滑叠加美元指数走弱 空头减仓沪铅坚挺上行【期铅简评】

SMM4月21日讯：
上周五晚，伦铅因假期休市。
上周五晚，沪铅主力2506合约跳空开于16820元/吨低位后震荡上行，摸高16880元/吨后小幅回调，此后围绕16850元/吨横盘整理，最终收于16870元/吨，涨40元/吨，涨幅0.24%。

海外休市美元收跌 沪铅主力震荡收涨【SMM铅早讯】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月12日讯：据SMM了解，截至5月12日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.71万吨，较5月6日增加0.12万吨；较5月8日减少400余吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 本周沪铅2505合约即将进入交割，但交割品牌尚未出现大量移库交仓的动向，持货商以现货出货为主。同时，近期再生铅冶炼企业亏损严重，加上废电瓶供应不足，冶炼企业减产力度加大，如安徽、江苏、江西等地区再生铅企业普遍出现减停产的情况，供应收紧也使得下游企业采购选择减少，部分企业偏向于采购就近仓库的货源，使得铅锭社会库存出现小降趋势。另近期铅价逐步回升，再生铅亏损情况略有修复，交割前继续关注再生铅企业减产与交割品牌移库交仓的动向。

再生铅减产增多 铅锭社会库存出现小降趋势【SMM铅锭社会库存】

期货盘面：
上周五晚，伦铅开于1952.5美元/吨，亚洲时段下行探低1948.5美元/吨，进入欧洲时段后震荡上行摸高1985.5美元/吨，窄幅震荡整理后终收于此，涨33美元/吨，涨幅1.69%。
上周五晚，沪铅主力2506合约开于16900元/吨，盘初下行探低16800元/吨后，上行摸高16945元/吨，此后围绕日内均线横盘整理，最终收于16880元/吨，涨90元/吨，涨幅0.54%。
宏观方面：中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰出席新闻发布会表示，中美达成重要共识，会谈取得实质性进展。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。
》点击查看SMM铅现货历史报价
现货基本面：
上周五，上海市场红鹭铅对沪铅2506合约升水0-20元/吨；江浙地区江铜、金德铅报对沪铅2505合约或对2506合约贴水20-0元/吨报价。沪铅维持盘整态势，持货商随行出货，部分报价贴水再度扩大，尤其炼厂厂提货源报价对SMM1#铅价贴水125-0元/吨出厂，再生铅方面炼厂出货减少，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨。下游企业仅以刚需采购，且议价较多，部分扩贴水货源有成交。
库存方面：截至5月9日，伦铅库存下滑1725吨至253425吨，降幅主要来自新加坡仓库；截至5月8日,SMM铅锭五地社会库存总量至4.75万吨，较4月30日增加0.22万吨；较5月6日增加0.16万吨。
今日铅价预测：
铅消费淡季态势难改，加之出口受阻，导致下游企业对于铅锭的需求有限，消费仍是铅价运行的拖累因素。而5月中下旬至6月，原生铅春季常规检修增多，再生铅企业因亏损扩大亦计划减产检修，铅锭供应出现收紧预期，或缓和后续铅锭累库压力及消费缺口对于铅价的利空影响，下方再生精铅成本支撑凸显，短期铅价或仍延续偏弱震荡。
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消费淡季态势难改 铅价或仍延续偏弱震荡【SMM铅晨会纪要】

4月的进口窗口期并未持续开放，沪伦铅价比值回落。4月至5月期间，铅精矿的散单成交量有所下降。因汇率波动和部分供货方利用关税问题进行炒作，冶炼厂对进口采购的态度较为谨慎，积极性明显降低，预计未来到港的铅精矿仍以长期订单为主。国内方面，5月铅精矿市场报价整体仍十分平稳，个别银含量高于1.5kg/吨的持货商小幅下调铅精矿加工费，主流铅精矿加工费整体维持稳定。
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铅精矿市场周度简评（2025年5月03日-2025年5月09日）【SMM铅精矿周评】

现货市场上，本周（2025年5月03日-2025年5月09日）精铅价格偏弱震荡。河南地区持货商对SMM＃1铅贴水外扩至50-80元/吨报价，持货商对沪铅2506合约贴水维持150-160元/吨，节后下游接货积极性较低，河南地区精炼铅库存小幅累增。湖南地区冶炼厂对SMM１＃铅转为贴水50-30元/吨报价，部分小厂贴水80-50元/吨抛售以缓解库存压力。云南地区电解铅对SMM1#铅贴水亦小幅扩大至280-250元/吨报价。下游铅蓄电池企业以消化成品库存为主，部分企业延后开工，原料备库方面谨慎观望，市场成交整体偏淡。五一节后铅价走弱但废电瓶报价并未跟跌，再生精铅由盈利转亏损，部分企业提及供应下滑预期，现货报价坚挺。
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本周铅价震荡走弱 再生精铅挺价惜售【SMM精铅现货市场周评】

本周（2025年5月03日-2025年5月09日）三省原生铅开工率较持平。
本周河南、湖南、云南地区电解铅生产维持稳定。三省样本外，广西某冶炼厂上周检修后，预期下周末恢复，华东地区某冶炼厂预期5月常规检修单产量影响相对较小，华北地区某冶炼厂计划于6月初进行常规检修，预期7月上旬恢复。
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SMM原生铅冶炼厂周度开工率（2025年5月03日-2025年5月09日）【SMM原生铅开工周评】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1957.5美元/吨，整日伦铅呈&ldquo;V&rdquo;型走势。亚洲时段伦铅多数时段于1950美元/吨附近盘整，而进入欧洲时段，伦铅逐步震荡下行，期间美元指数走强，有色金属多承压下跌，伦铅亦是下跌至1932.5美元/吨。但铅库存持续去化，夜间时段伦铅回补日间跌幅，最终收于1952.5美元/吨，跌幅0.36%。
隔夜，沪期铅主力2506合约开于16760元/吨，弱消费与供应减量并存，盘中多空持续博弈，沪铅呈窄幅震荡态势，但运行重心较昨日略有上移，最终沪铅收于16785元/吨，涨幅0.06%；其持仓量至34729手，较上一个交易日增加347手。
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宏观方面：英美就关税贸易协议条款达成一致，细节待敲定，美方保留10%基准关税，进口前10万辆英国汽车关税降至10%，钢铝关税降至零，英方对美乙醇关税降为零，达成牛肉互惠准入协议；特朗普称对英协议并非模板，10%或是最低，他国关税可能更高。欧盟将就美关税向世贸组织提出诉讼，并准备对950亿欧元自美国进口产品采取反制措施，拿汽车、飞机和威士忌&ldquo;开刀&rdquo;。印巴冲突升级，多地发生爆炸，巴基斯坦股市重挫7%，印度卢比兑美元创逾三年最大跌幅。
现货基本面
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昨日铅现货市场，沪铅呈偏强震荡，持货商多积极出货，报价升水较昨日下调，仓库货源出现小贴水的情况，炼厂厂提货源则是贴水进一步扩大，主流产地炼厂厂提货源报价对沪铅2506合约贴水220-80元/吨出厂。再生铅方面，炼厂减产增多，部分企业暂停出货，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，甚至升水50-75元/吨，下游企业按需采购，又因价差因素，刚需偏向原生铅货源。贸易市场，江浙沪地区仓库货源报价对沪铅2505合约贴水10元/吨到升水20元/吨报价。
库存方面：截至5月8日，LME铅库存总库存为255150吨，较前一个交易日减少1550吨；SMM铅锭五地社会库存总量至4.75万吨，较4月30日增加0.22万吨；较5月6日增加0.16万吨。
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今日铅价预测：
据了解，5月中下旬至6月，原生铅与再生铅企业检修、减产的计划增多，铅锭供应预期收紧，或缓和后续铅锭累库压力。而当前，铅锭市场流通货源相对宽松，其中原生铅普遍以贴水交易，期现价差扩大，促使持货商交仓意愿上升，关注下周沪铅2505合约交割带来的交割品牌移库可能性，隐性库存转变为显性库存的量级。此外，铅消费淡季态势难改，加之出口受阻，导致下游企业对于铅锭的需求有限，消费仍是铅价运行的拖累因素。
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弱消费与供应减量并存 短期铅价或维持盘整态势【SMM铅晨会纪要】

SMM5月8日讯：
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【5月8日SMM铅数据】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM5月8日讯：据SMM了解，截至5月8日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.75万吨，较4月30日增加0.22万吨；较5月6日增加0.16万吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 五一假期后，铅蓄电池市场消费弱势不改，部分企业继续使用前期库存，对于铅锭采购需求有限。同时铅价走弱，下游企业观望情绪浓厚，仅以刚需采购，无法快速消化假期内所累增的铅锭库存。临近周末，铅价止跌回升，其中期现价差逐步扩大，如原生铅主流产地货源报价，从周初的对沪铅2506合约贴水80-120元/吨出厂，扩大至当前的贴水120-220元/吨。下周沪铅2505合约即将进入交割，持货商交仓意愿上升，交割品牌库存由厂库向交割仓库转移，铅锭社会仓库再度上升，且交割前仍有一定上升空间。

期现价差扩大促交仓 铅锭社库延续增势【SMM铅锭社会库存】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1918美元/吨，亚洲时段受沪铅弱势拖累，伦铅呈偏弱震荡，盘中最低至1915美元/吨。而进入欧洲时段，伦铅运行重心逐步上移，尤其是铅库存日降近5千吨，去库推动下，伦铅逐步运行至1935美元/吨附近。直至尾盘时段，国内外铅价共同发力，伦铅直线上冲，触及1961美元/吨，修复前两个交易日的大部分跌幅，最终收于1959.5美元/吨，涨幅2.16%。
隔夜，沪期铅主力2506合约开于16720元/吨，国内铅消费弱势不改，开盘后沪铅基本于16700-16750元/吨之间盘整。同时国内再生铅减产预期加剧，尾盘时段沪铅强势拉涨，运行至20日均线上方，盘中最高至16855元/吨，并最终收于16830元/吨，涨幅0.57%；其持仓量至36763手，较上一个交易日减少166手。
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宏观方面：美联储再次暂停降息，示警滞胀风险，重申&ldquo;不确定性&rdquo;增加。鲍威尔无视特朗普，重申不急降息，称经济仍好、不确定性极高，拒绝因关税抢先行动。中国国新办&ldquo;一揽子金融政策&rdquo;释放重磅信号。昨日中国人民银行行长潘功胜同时宣布降准降息：降准0.5个百分点，并降低政策利率0.1个百分点，下调住房公积金利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。
现货基本面
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昨日铅现货市场，央行公布降准降息，沪铅盘面一度逼近16900元/吨，但基本面表现欠佳，盘中几度回撤涨幅，持货商随行出货，部分因仓库流通货源减少，报价减少或以升水报价，其他炼厂厂提货源报价维持贴水状态（对SMM1#铅均价），再生铅方面市场报价混乱，炼厂因亏损减少出货且报价坚挺，部分地区则仍以贴水出货，再生精铅报价贴水收窄至对对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，挺价者则以升水50元/吨报价，下游企业按需逢低采购，询价积极性上升，现货市场成交地域性好转。贸易市场，江浙沪地区仓库货源报价对沪铅2505合约升水0-100元/吨报价。
库存方面：截至5月7日，LME铅库存总库存为256700吨，较前一个交易日减少4800吨；SHFE铅仓单库存总量为39981吨，较前一个交易日减少25吨。
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今日铅价预测：
国内市场铅消费淡季态势不改，铅锭去库困难，现货铅普遍以贴水交易。与此同时，废电瓶等原料供应矛盾突出，再生铅冶炼企业亏损程度扩大，目前单吨再生精铅亏损高达600-800元/吨，导致冶炼企业生产积极性下降，并有意于5月中下旬进一步减产，短期将对于铅价运行产生一定支撑作用。
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宏观利好消息推升铅价 但现货市场仍弱于期货【SMM铅晨会纪要】

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SMM5月7日讯：
现阶段仍处于铅酸蓄电池消费淡季，回收商表示门店收集量不多且同行之间竞争激烈。再生铅冶炼企业表示废电瓶到货量不佳，采购报价难以下调；目前废电动不含税主流采购价格在9900-10100元/吨，日均到货量十几车，原料库存相对紧张。
另外，下游铅蓄电池生产企业铅锭库存较高，原料库存10天以上较为普遍；叠加其成品电池销售订单不多，因此拿货意愿差。这就造成铅锭出货困难，原生铅对SMM1#铅均价贴水出厂，再生精铅被迫贴水报价，又因其成本高企，亏损压力使得再生铅企业不愿出货，报价者甚少。
据多家再生铅冶炼企业透露，目前再生精铅单吨亏损高达600-800元/吨。在此行情下，企业生产积极性较低，5月检修停产企业较多。以下是SMM整理的计划明细，仅供参考。
从上图来看，由于原料到货情况不尽如人意，许多企业都流露出减产的预期。尽管有新建产能计划在5月计划投产，但整体而言，仍难以扭转5月产量下滑的既定趋势。

5月再生铅企业生产计划明细【SMM分析】

SMM5月7日讯：
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【5月7日SMM铅数据】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1939美元/吨，早间盘面呈震荡下行态势，从1950美元/吨附近运行至1935美元/吨，而后由于美元指数走弱，基本金属普遍回升，同时LME铅库存延续降势，伦铅止跌回升。临近尾盘，伦铅骤然下挫，盘中最低至1917美元/吨，跌至近两周的低位。直至伦铅最终收于1918美元/吨，跌幅0.7%。
隔夜，沪期铅主力2506合约开于16740元/吨，开盘后沪铅较长时间于16750-16800元/吨之间震荡。直至尾盘时段，国内外铅价同步下跌，沪铅跌至16750元/吨附近，最终收于16675元/吨，跌幅0.09%；其持仓量至37264手，较上一个交易日减少1190手。
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宏观方面：
国务院副总理
何立峰将访问瑞士、法国并举行中美经贸高层会谈、第十次中法高级别经济财金对话。周三上午九时，央行、证监会等介绍&ldquo;一揽子金融政策支持稳市场稳预期&rdquo;有关情况。欧盟计划扩大反制：若谈判失败，将对1000亿欧元的美国商品加征关税。美加领导人会晤：卡尼称加拿大永远不卖，特朗普说&ldquo;永远不要说永远&rdquo;。&ldquo;抢进口&rdquo;，美国3月贸易逆差扩大至1405亿美元，创纪录新高。
现货基本面
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昨日铅现货市场，五一假期归来，沪铅开盘后走低，部分持货商报价升贴水上调，部分则积极出货，报价升贴水与节前持平；电解铅炼厂厂提货源报价贴水有所收窄，主流产区报价对沪铅2506合约贴水100-40元/吨出厂。再生铅炼厂普遍低价惜售，报价较少，而贸易商报价较低，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂。另下游企业在复产初期，对于铅价下跌保持谨慎态度，询价有所增加，但实际成交较少。贸易市场，江浙沪地区仓库货源报价对沪铅2505合约升水0-100元/吨报价。
库存方面：截至5月6日，LME铅库存总库存为261500吨，较前一个交易日减少2625吨；SMM铅锭五地社会库存总量至4.59万吨，较4月28日增加0.14万吨；较4月30日增加600余吨。
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今日铅价预测：
节后首日铅价走弱，下游企业多持观望态度，现货市场成交相对清淡，铅锭社会仓库库存亦是较节前增加。在五一假期期间，铅蓄电池企业放假时间多于铅冶炼企业，产生了天然的铅消费缺口，冶炼企业库存普遍上升，又因下周沪铅2505合约即将进入交割，交割品牌存在移库交仓的可能性，隐性库存转变为显性库存或拖累铅价走弱。此外，铅价与原料价格走势背离，尤其是废电瓶价格居高不下，甚至逆势上涨，再生铅企业亏损扩大，近期需重点关注再生铅企业生产动向对价格的影响。
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关税等宏观影响缓和 而铅基本面表现偏弱【SMM铅晨会纪要】

期货盘面：
上周五，伦铅开于1954.5美元/吨，亚洲时段盘面交投清淡，伦铅基本于1960-1970美元/吨之间盘整，而进入欧洲时段，伦铅运行重心逐步下移至1955美元/吨附近，临近尾盘时段更是一度下挫至1930美元/吨，为近一周的低位。直至伦铅最终收于1931.5美元/吨，跌幅1.3%。
国内市场沪铅则因五一假期休市，今日（5月6日）将恢复正常交易。
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宏观方面：五一假期期间，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%；中国商务部重点监测零售企业家电、汽车、通讯器材销售额同比分别增长15.5%、13.7%和10.5%。另新华社：特朗普称将对所有在外国制作的电影征收100%关税，美权威人士称新关税将杀死美电影产业。
现货基本面
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节前铅现货市场，沪铅呈弱势盘整，持货商随行报价，少数因假期临近已暂停报价，期间电解铅炼厂厂提货源报价贴水扩大，主流产区报价对沪铅2506合约贴水220-100元/吨出厂；再生铅炼厂出货不一，挺价惜售与甩货情况的并存，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水50元/吨出厂。下游企业陆续进入放假状态，询价较少，但亦有部分企业按需逢低接货，现货市场成交存地域性差异。另贸易市场，江浙沪地区仓库货源报价对沪铅2505合约升水0-50元/吨报价。
库存方面：截至5月2日，LME铅库存总库存为264125吨，较节前减少1475吨；截至4月30日，SHFE铅锭周度库存为46786吨，较前一周增加1132吨。
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今日铅价预测：
根据铅产业链上下游企业放假情况看，下游铅蓄电池企业放假时间多于铅冶炼企业，消费走弱或使得节后铅锭累库预期上升。同时，铅精矿、废料等原料供应偏紧，铅冶炼企业采购困难，尤其是废电瓶价格居高不下，再生铅企业普遍处于亏损状态，打击企业生产积极性。预计短期铅价呈偏弱震荡态势。
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五一节后累库预期上升 铅价或呈偏弱震荡【SMM铅晨会纪要】

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SMM4月30日讯：2025年4月全国电解铅产量转为降势，环比下滑3.95个百分点，较去年同期上升9.75个百分点。 2025年1-4月电解铅累计产量同比上升6.55个百分点。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据了解，4月份，河南地区大型企业按计划进行设备检修，是本月电解铅产量下降的主要因素之一。同时，4月铅价较3月大幅下跌，沪铅主力合约从3月下旬最高的17805元/吨，在4月上旬接连下挫，铅价最低至16165元/吨。铅价跌幅超过1500元/吨，打击铅冶炼企业生产积极性，云南、江西等地区铅冶炼企业出现主动减产或新增检修计划。期间，虽有云南、湖南地区部分冶炼企业检修结束后恢复生产，但因企业产能规模相对较小，或产量增幅不大，并未改变本月电解铅产量的下降趋势。
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月，电解铅冶炼企业在检修后相对集中的恢复，将修复上一个月的产量降幅。以河南为代表的大型企业复产，加上云南、湖南等地区冶炼企业在4月复产后，5月产量继续爬坡。此外，西南、华东地区铅冶炼企业计划进行常规检修，但对5月的影响量有限。
综合看，5月电解铅产量预计环比增量超万吨
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另4月以来，美国加征关税一事愈演愈烈。据海关数据显示，2024年中国有约10%的铅精矿进口量源于美国，在今年关税加征后，源美的铅精矿供应明显减量，使得国内原材料供应紧张形势加剧。在铅冶炼企业排产计划增量的同时，我们需要警惕原料供应问题对于铅锭产量的影响，若原料供应进一步紧张，不排除出现电解铅产量增幅不及预期的可能性
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检修后恢复为主 5月电解铅产量或全面修复降幅【SMM分析】

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SMM4月30日讯：
2025年4月再生粗铅产量有所下滑，环比减少4.56%，同比去年增加11.04%；再生精铅产量环比下滑4.26%，同比去年增加7.46%。
3月铅价运行重心偏高，再生铅冶炼企业利润表现良好，生产积极性高涨，加之大型新建产能投放与大中型炼厂复产及爬产，因此3月再生铅产量刷新近1年半高位。4月是铅酸蓄电池的传统消费淡季，下游电池生产企业采购铅锭意愿低迷，且废电瓶市场报废量少叠加再生铅高开工率导致回收商捂货惜售情绪加重；原料紧张、成本高企与成品售价低导致再生铅冶炼企业经营压力巨大，月底出现大面积减停产现象。因此4月产量较3月有大幅下滑。
5月劳动节假期下游电池生产企业普遍有放假停产计划，铅锭采购需求较弱。减停产的再生铅炼厂多表示需观望5月行情决定是否恢复正常生产，SMM预计5月再生铅产量或稳中偏降。

行情亏损、原料紧张“双重夹击”！4月再生铅产量下滑，5月能否扭转乾坤？【SMM分析】

本周（2025年4月26日-2025年5月02日）三省原生铅开工率较上周增加1.19个百分点至67.42%。
本周河南地区此前局部检修减产的冶炼厂生产恢复后小幅提产，另外湖南地区此前尚未满产的冶炼厂本周边际提产、云南地区冶炼厂生产整体稳定。三省样本外，广西某冶炼厂上周检修后，预期5月中旬恢复，华东地区某冶炼厂预期5月常规检修单产量影响相对较小。
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SMM原生铅冶炼厂周度开工率（2025年4月26日-2025年5月02日）【SMM原生铅开工周评】

据SMM了解，进口铅精矿持货库存下滑，连续数周均无远期到港订单报价。部分贸易商表示进口铅精矿加工费实际成交预期仍维持负加工费，其中银精炼费已跌至零加工费，依赖进口矿的冶炼厂普遍表示近期原料以过去签订的长单或远期到港的散单为主，新订单签订意向较低，普遍观望。国内方面，5月铅精矿市场报价整体仍十分平稳，个别地区供需双降，各地区加工费报价尚未出现明显变动。
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铅精矿市场周度简评（2025年4月26日-2025年5月02日）【SMM铅精矿周评】

现货市场上，本周（2025年4月28日-2025年4月30日）精铅价格偏弱震荡。河南地区持货商对SMM＃1铅贴水维持25-50元/吨报价，部分持货商对沪铅2506合约贴水扩大至150-160元/吨，但成交寡淡。湖南地区冶炼厂对SMM１＃铅转为小幅贴水25-0元/吨报价，云南地区电解铅对SMM1#铅贴水亦小幅扩大至180-200元/吨报价。临近五一节假日，大量下游铅蓄电池提前放假，市场活跃度不高，个别下游电池生产企业少量逢低补库，再生铅冶炼企业报价不多，基本不出散单。
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本周铅价震荡走弱 市场交投两淡【SMM精铅现货市场周评】

SMM4月30日讯：
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