&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月29日讯：今日沪铅维持窄幅震荡，节前持货商积极出货，但江浙沪仓单报价仍少，以电解铅炼厂厂提货源为主，部分报价较昨日下调，主流产地报价对SMM1#铅贴水20元/吨到升水30元/吨出厂，少数地区报价仍维持在升水100元/吨。再生铅方面，地域性供应偏紧尚存，华北、西南等地区再生铅炼厂随行出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂。而下游企业陆续放假，采购需求明显减弱，询价亦少，现货市场成交欠佳。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商出货分歧仍大，散单对沪铅2606合约贴水180-130元/吨不等出厂，高价成交困难。湖南地区部分炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅升水0-20元/吨出厂，少数贸易商出货对SMM1#铅贴水20-10元/吨。江西地区炼厂报价维持对SMM1#铅均价升水120元/吨出厂。广东地区持货商报价对SMM1#铅均价升水30-50元/吨出厂。近期铅价走势平缓，炼厂及持货商多积极出货，部分挺价情绪缓和，但下游企业五一放假在即，刚需减少，整体市场现货成交转淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走势平稳 但节前现货成交已转淡【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月28日讯：今日沪铅延续盘整态势，持货商随行出货，但江浙沪地区仓单报价仍少，持货商以出电解铅炼厂厂提货源为主，报价升贴水较昨日下调，主流产地报价对SMM1#铅升水0-30元/吨出厂。再生铅方面，华东地区供应持续偏紧，地域性价差较大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水60元/吨到升水50元/吨出厂。而下游企业维持刚需采购，且因假期临近，少数企业已进入放假状态，散单市场成交一般，且分散。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商出货分歧较大，散单对沪铅2606合约贴水200-130元/吨不等出厂，贴水较昨日扩大。湖南地区部分炼厂暂以长单出货为主，散单报价对SMM1#铅升水0-20元/吨出厂，贸易商出货成交一般。江西地区炼厂报价升水收窄，对SMM1#铅均价升水120元/吨出厂，有刚需成交。广东地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水40-50元/吨出厂。铅价上涨乏力，且节前下游企业备库积极性不高，仅做刚需采购，铅厂及贸易商挺价情绪缓和，部分下调报价，但现货成交仍是好转有限。
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SMM 上海及其他1#铅市场：节前下游铅需求欠佳 持货商降价出货【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月27日讯：今日沪铅呈偏强震荡态势，现货方面江浙沪地区仓单报价稀少，部分持货商有意交仓，其中电解铅炼厂厂提货源报价亦显坚挺，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，其中大部分以偏升水出货。再生铅方面，炼厂检修增多，华东地区供应偏紧，部分炼厂以升水出货，地域性价差扩大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水80元/吨到升水50元/吨出厂。而临近五一假期，下游企业刚需有限，询价亦少，散单市场交投两淡。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨100元/吨。河南地区炼厂挺价出货，贸易商报价对沪铅2606合约贴水140-130元/吨出厂，大贴水货源较上周减少。湖南地区部分炼厂库存不多，报价相对坚挺，散单报价对SMM1#铅升水0-30元/吨出厂。江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水150元/吨出厂。广东地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水70-80元/吨出厂。铅价延续偏强走势，下游企业观望较多，部分企业放假在即，刚需减少，炼厂方面亦是挺价出货，买卖意向分歧，整体市场成交清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业放假在即 铅现货市场交投两淡【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月24日讯：上海地区红鹭铅报16665-16690元/吨，对沪铅2605合约升水50-60元/吨。沪铅维持偏弱震荡态势，持货商出货积极性下滑，报价较少，同时电解铅厂提货源报价升贴水较昨日差异不大，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，少数地区升水报至120-150元/吨。再生铅方面，炼厂检修增多，市场报价减少，再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂。下游企业保持刚需采购，询价不多，散单市场交投活跃度下降。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商报价对沪铅2606合约贴水150-130元/吨出厂。湖南地区炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅升水10-30元/吨出厂；贸易商报价对沪铅2606合约贴水150元/吨。江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水120-150元/吨出厂。广西地区持货商报价对沪铅2606合约贴水230元/吨出厂。铅价企稳，冶炼企业维持挺价出货，以小升水报价，而下游企业刚需有限，部分在昨日采购后，今日减少采购，整体市场成交偏弱。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌企稳 而下游企业刚需有限【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月23日讯：上海地区红鹭铅报16635-16655元/吨，对沪铅2605合约升水50-60元/吨。沪铅延续偏弱震荡态势，持货商挺价出货，江浙沪地区报价仍少。另电解铅炼厂厂提货源报价以小升水，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，少数地区升水报至120-150元/吨。再生铅方面，炼厂低价惜售，报价减少，再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂。下游企业以刚需采购，部分逢低接货，部分则坐等新月长单开始，散单市场成交一般。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日下跌75元/吨。河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商报价对沪铅2606合约贴水150-130元/吨出厂，大贴水货有成交。湖南地区炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅升水10-30元/吨出厂；贸易商报价对沪铅2605合约贴水150元/吨。江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水120-150元/吨出厂。铅价延续跌势，铅冶炼厂随行出货，报价多以小升水，下游企业避险情绪较昨日缓和，陆续询价并按需采购，现货市场地域性成交稍好。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续走弱 现货地域性成交稍好【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月22日讯：上海地区红鹭铅报16740-16750元/吨，对沪铅2605合约升水50元/吨。今日沪铅扭势回落，且市场流通货源有限，持货商挺价出货，另电解铅炼厂厂提货源报价亦显坚挺，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，少数地区升水报至120-150元/吨。再生铅方面，市场流通货源不多，炼厂挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，少数以升水报价。下游企业普遍转为观望，询价积极性下降，除去刚需采购，其他企业以长单接货为主，散单市场成交转淡。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日下跌75元/吨。河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商报价对沪铅2606合约贴水150-130元/吨出厂，部分有刚需成交。湖南地区部分炼厂挺价出货，散单报价对SMM1#铅升水25-50元/吨出厂，平水货明显减少；贸易商报价对沪铅2605合约贴水150元/吨，成交困难。江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水120-150元/吨出厂。铅价走弱，下游企业避险情绪上升，采购趋于谨慎，而部分铅冶炼企业则因库存下降，报价相对坚挺，买卖分歧扩大，整体市场现货成交低迷。
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SMM 上海及其他1#铅市场：买卖双方交易分歧扩大 现货铅成交转弱【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月20日讯：上海地区红鹭铅报16790-16820元/吨，对沪铅2605合约升水50元/吨。江浙沪市场流通货源有限，持货商挺价升水出货，另电解铅炼厂厂提货源报价亦是上涨，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，个别地区升水超过100元/吨。再生铅方面，冶炼企业检修较多，市场货源有限且报价偏高，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，个别地区升水25元/吨。下游企业则是需求有限，部分以长单接货为主，部分对散单按需接货，现货市场成交一般。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区炼厂散单报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂，贸易商报价对沪铅2605合约贴水170-130元/吨不等出厂，刚需成交。湖南地区炼厂挺价出货，散单报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，平水附近有成交，贸易商报价对沪铅2605合约贴水180-150元/吨出厂。广东地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水50-80元/吨出厂。铅价延续偏强震荡，部分铅冶炼企业因地域性供应收紧挺价情绪上升，而下游企业采购积极性不高，询价亦少，散单市场成交偏弱。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价延续偏强震荡 下游企业仅以刚需采购【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月16日讯：江浙沪地区交割后货源尚未进入流通市场，持货商报价较少，以电解铅厂提货源出货为主。铅价上涨后，铅冶炼厂及贸易商出货积极性向好，但出货差异尚存，主流产地报价对SMM1#铅贴水25元/吨到升水130元/吨出厂。再生铅方面，亏损情况相对缓和，炼厂出货积极性上升，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。而铅蓄电池市场正值淡季，下游企业采购需求有限，且畏高观望，散单市场成交低迷。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨150元/吨。河南地区炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅均价贴水25元/吨到升水25元/吨出厂，贸易商报价对沪铅2605合约贴水180-130元/吨不等出厂。湖南地区部分炼厂库存压力缓和后，报价略显坚挺，散单报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，贸易商报价对沪铅2605合约贴水180-150元/吨出厂。广东地区炼厂随行出货，报价对SMM1#铅均价升水50-80元/吨出厂；江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水130元/吨出厂。铅价高企，下游企业接货情绪明显减弱，询价亦少，持货商积极报价出货，下游企业议价较多，散单市场成交清淡，仅部分大贴水货源成交。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走高刺激持货商出货 但现货贴水交易仍低迷【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月15日讯：今日沪铅2604合约进入交割，江浙沪地区持货商仓单报价稀少，主要出电解铅炼厂厂提货源。沪铅呈震荡上行趋势，持货商出货略有分歧，部分维持贴水出货，部分则因交割库存压力缓和，报价相对坚挺，主流产地报价对SMM1#铅贴水25元/吨到升水100元/吨出厂。再生铅方面，冶炼企业集中减停产，地域性供应有限，在铅价上涨后炼厂出货情绪稍好，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水25元/吨到升水25元/吨出厂。而下游企业刚需有限，部分在昨日逢低接货后，今日转为观望态度，现货市场成交活跃度下降。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨75元/吨。河南地区炼厂出货情绪稍好，散单报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂，贸易商报价分歧较大，对沪铅2605合约贴水180-100元/吨不等出厂。湖南地区冶炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅贴水25-0元/吨出厂，贸易商报价对沪铅2605合约贴水220-150元/吨出厂。广东地区炼厂库存压力缓和后，报价升水上调至对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂；江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂。铅价延续上涨趋势，持货商随行出货，而下游企业刚需有限，铅价上涨后询价较昨日减少，散单市场成交转弱。
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SMM 上海及其他1#铅市场：地域性供应差异下 现货铅价差扩成交弱【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月14日讯：江浙地区江铜铅报16590-16620元/吨，对沪铅2605合约升水20元/吨报价。沪铅止跌后相对回升，但因交割在即，部分持货商坐等交割，仓单货报价不多。另电解铅厂提货源，持货商随行报价，报价贴水较昨日继续收窄，主流产地报价对SMM1#铅贴水30元/吨到升水75元/吨出厂。再生铅方面，华东地区再生铅企业减停产增多，市场流通货源收紧，再生精铅报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂。铅价止跌后，下游企业按需采购，接货积极性尚可，又因再生铅货少价高，刚需更偏向原生铅厂提货源，现货市场成交向好。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区炼厂以长单出货为主，贸易商则收窄贴水出货，散单对沪铅2605合约贴水180-100元/吨不等出厂，部分大贴水货源成交尚可。湖南地区冶炼厂随行出货，散单报价对SMM1#铅贴水30-0元/吨出厂，个别炼厂货少挺价，报至升水25-50元/吨出厂，现货成交量较昨日上升。广东地区炼厂对SMM1#铅均价升水25-50元/吨出厂；江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂。铅价止跌企稳，下游企业避险情绪缓和，并陆续按需逢低接货，加之再生铅供应地域性收紧，电解铅市场成交相对好转。
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SMM 上海及其他1#铅市场：再生铅供应地域性收紧 原生铅市场成交相对好转【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月13日讯：上海市场红鹭铅报16570-16585元/吨，对沪铅2605合约升水50元/吨报价；江浙地区江铜铅报16540-16555元/吨，对沪铅2605合约升水20元/吨报价。沪铅跌势较上周五扩大，部分持货商挺价出货，报价升水上调，另电解铅厂提货源亦是贴水收窄，主流产地报价对SMM1#铅贴水30元/吨到升水50元/吨出厂，少数地区升水100元/吨。再生铅方面，炼厂低价惜售，贴水货源明显减少，再生精铅报价对SMM1#铅均价平水附近出厂，个别升水25-75元/吨报价。下游企业采购积极性相对好转，询价增多，部分按需逢低接货，现货市场成交地域性好转。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日下跌175元/吨。河南地区炼厂低价惜售，散单报价较少，贸易商则是收窄贴水出货，报价对沪铅2605合约贴水180-100元/吨不等出厂。湖南地区冶炼厂亦是收窄贴水出货，散单报价对SMM1#铅贴水30-20元/吨出厂，贴水50元/吨报价明显减少，少数挺价以均价平水报价，其中贴水货成交向好。广东地区持货商报价对SMM1#铅均价升水25-50元/吨出厂，有刚需成交。铅价走弱后，铅蓄电池企业按需采购，同时部分企业观望浓厚，现货市场整体成交好转有限。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价下跌刺激采购 现货交易活跃度向好【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月10日讯：上海市场红鹭铅报16700-16800元/吨，对沪铅2605合约升水0-50元/吨报价。沪铅延续震荡下行态势，又因江浙沪市场流通货源不多，持货商挺价升水出货，同时电解铅炼厂厂提货源报价混乱，偏北方地区高低价差较大，南方地区则普遍以贴水出货，主流产地报价对SMM1#铅贴水60元/吨到升水50元/吨出厂。再生铅方面，炼厂随行出货，再生精铅报价维持对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，其中不含税货源出货多于含税。另下游企业观望情绪较浓，询价不多，部分以刚需采购，现货市场成交暂无好转迹象。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日下跌25元/吨。河南地区持货商出货分歧较大，报价对沪铅2605合约贴水200-130元/吨不等出厂，部分大贴水货源有成交。湖南地区冶炼厂积极报价出货，散单报价维持对SMM1#铅贴水60-50元/吨出厂，个别炼厂报平水出厂，其中大贴水货有刚需成交。广东地区持货商报价对SMM1#铅均价升水25-50元/吨出厂，少量成交。铅蓄电池市场进入淡季，下游企业采购需求有限，临近周末部分下游企业短暂观望，现货市场成交偏清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：持货商出货分歧较大 现货铅市场成交持续低迷【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月9日讯：上海市场红鹭铅报16725-16750元/吨，对沪铅2605合约平水报价。宏观风向转变，有色金属普遍回落，沪铅亦是震荡下跌，持货商出货积极性下滑，报价贴水较昨日收窄。另电解铅厂提货源报价差异扩大，尤其是华南地区报价贴水进一步扩大，主流产地报价对SMM1#铅贴水50元/吨到升水25元/吨出厂。再生铅方面，炼厂随行出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，下游企业仅以刚需采购，少数逢低接货，其他则以长单接货为主，散单市场成交清淡。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日下跌75元/吨。河南地区持货商随行出货，报价贴水对沪铅2605合约贴水180-150元/吨出厂。湖南地区冶炼厂因库存累增积极扩贴水出货，散单报价对SMM1#铅贴水50-30元/吨出厂，少数继续报平水出厂，其中大贴水货有刚需成交。广东地区持货商报价维持对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂，少量成交。下游消费订单整体偏淡，逢低采购积极性较差，观望情绪浓厚，现货市场成交寡淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价扭势回落 下游企业接货亦无明显好转【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月8日讯：上海市场红鹭铅报16805-16830元/吨，对沪铅2605合约贴水20元/吨报价。受宏观面消息利好，沪铅延续偏强震荡态势，部分持货商下调贴水出货，部分则是货少暂无报价。另电解铅厂提货源报价出现分歧，主流产地报价对SMM1#铅贴水30元/吨到升水50元/吨出厂。再生铅方面，炼厂出货亦有分歧，部分挺价出货，部分则扩贴水出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，而下游企业观望情绪较浓，现货市场高价成交困难，部分升水货源无人问津。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨75元/吨。河南地区持货商随行出货，报价贴水对沪铅2605合约贴水200-150元/吨出厂，其中大贴水货源较昨日减少。湖南地区冶炼企业报价贴水较昨日扩大，散单报价对SMM1#铅贴水30-0元/吨出厂，有刚需成交。广东地区持货商报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂，平水货成交尚可。铅价走强后，下游仍以刚需采购为主，观望情绪浓厚，现货市场成交情况仍偏清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价高企打击下游接货情绪 现货铅高价成交困难【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月7日讯：上海市场驰宏铅报16770-16820元/吨，对沪铅2605合约升水30-50元/吨报价；红鹭铅报16760-16790元/吨，对沪铅2605合约升水20元/吨报价。沪铅冲高后相对回落，假期归来持货商多积极出货，部分下调报价贴水，尤其是电解铅炼厂厂提货源，主流产地报价对SMM1#铅贴水25元/吨到升水25元/吨出厂。再生铅方面，炼厂随行报价，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，但市场流通货源充裕，加之铅价高企，下游企业观望情绪较浓，节后补库寥寥。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区持货商积极出货，报价贴水较节前扩大至对沪铅2605合约贴水200-180元/吨出厂。湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水0-20元/吨报价但成交寡淡，部分贸易商对SMM1#铅贴水25元/吨抛售。广东地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂，高升水成交困难。节后下游补库积极性较差，现货市场成交整体偏淡。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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SMM 上海及其他1#铅市场：节后铅价维持高位震荡 下游企业补库情绪较差【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月3日讯：上海市场驰宏铅报16780-16800元/吨，对沪铅2605合约升水50元/吨报价；红鹭铅报16750-16770元/吨，对沪铅2605合约升水20元/吨报价。沪铅维持偏强震荡，持货商随行出货，又因临近假期，部分持货商积极出货，电解铅厂提货源升水下调，主流产地报价对SMM1#铅平水附近出厂，小部分地区报升水50元/吨。再生铅方面，炼厂随行报价，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨到升水25元/吨出厂，但进口铅继续流入国内，下游企业选择较多，除去因假期因素稍作备库，其他企业仅按需采购。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区持货商积极出货，报价对沪铅2605合约贴水180-150元/吨出厂，且大贴水货源增多，下游议价较多，成交低迷。湖南地区部分冶炼企业挺价情绪缓和，散单对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂但成交寡淡。广东地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水50元/吨出厂。临近清明节假期，部分蓄电池因完成备库及铅价偏强运行等原因采购需求延迟至节后，现货市场成交交投两淡，节假日氛围略显浓厚。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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SMM 上海及其他1#铅市场：节前下游企业备库有限 现货铅市场成交偏弱【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月2日讯：上海市场驰宏铅报16715-16765元/吨，对沪铅2605合约升水20-50元/吨报价；红鹭铅报16715-16735元/吨，对沪铅2605合约升水20元/吨报价。沪铅延续偏强震荡，持货商随行出货，其中电解铅厂提货源报价升水交易困难，主流产地报价维持对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，小部分地区报升水100元/吨。再生铅方面，随着铅价上涨，再生铅亏损修复，炼厂多积极出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。由于临近清明节，部分下游企业计划放假，加之铅价高企，下游企业采购相对谨慎，现货市场成交低迷。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区持货商报价混乱，散单对沪铅2605合约贴水180-100元/吨出厂，下游接货意愿低，高价成交困难。湖南地区冶炼厂随行出货，散单对SMM1#铅均价升水10-30元/吨出厂刚需成交，贸易商报价对沪铅2605合约贴水150-140元/吨出厂。江西地区炼厂报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂。铅价上涨后，下游铅蓄电池企业以长单提货为主，散单采购普遍观望，现货市场成交清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价高位打击下游采购 市场成交低迷【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM4月1日讯：上海市场驰宏铅报16670-16740元/吨，对沪铅2605合约升水0-50元/吨报价；红鹭铅报16690-16710元/吨，对沪铅2605合约升水20元/吨报价。早间沪铅强势拉涨，持货商出货积极性明显上升，并陆续下调报价升水，尤其是电解铅厂提货源报价升贴水走低，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，小部分地区报升水100元/吨。再生铅方面，冶炼企业积极报价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水25元/吨出厂。下游方面观望情绪较浓，询价尚可，但接货谨慎，现货市场成交活跃度下滑。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨150元/吨。河南地区持货商报价贴水扩大，至对沪铅2605合约贴水180-120元/吨出厂，下游议价较多，成交转淡。湖南地区冶炼厂随行出货，散单对SMM1#铅均价升水40-50元/吨出厂，而后逐步下调至升水10-30元/吨出厂，贸易商出货困难，部分铅冶炼企业库存累增。江西地区炼厂维持升水出货，散单报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂。铅价走强后，部分蓄电池谨慎观望，现货市场成交情况仍偏清淡。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价强势拉涨 现货市场交易活跃度下滑【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM3月31日讯：上海市场驰宏铅报16525-16555元/吨，对沪铅2605合约升水30-50元/吨报价。沪铅持续盘整，部分持货商挺价出货，江浙沪地区报价升水较昨日上调，而电解铅厂提货源报价升水则有回落，主流产地报价对SMM1#铅升水0-80元/吨出厂，且成交价升水水平下降。再生铅方面，炼厂随行出货，部分企业挺价情绪略有缓和，再生精铅报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂。下游企业刚需有限，询价积极性不高，加上部分以长单采购为主，散单市场成交偏弱。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日上涨25元/吨。河南地区持货商报价对沪铅2605合约贴水150-100元/吨出厂，部分大贴水货有刚需成交。湖南地区冶炼厂挺价情绪缓和，散单对SMM1#铅均价升水50元/吨出厂，成交转弱，贸易商出货则成交困难。江西地区炼厂出货积极性上升，报价升水下调至对SMM1#铅均价升水80元/吨出厂。临近月底叠加下游下游消费表现平淡，部分蓄电池企业采购需求短暂延迟，现货市场成交情况清淡不改。
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SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业采购积极性不高 现货铅成交转弱【SMM午评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; SMM3月30日讯：上海市场驰宏铅报16495-16515元/吨，对沪铅2604合约升水30元/吨报价。沪铅呈盘整态势不改，持货商报价随行就市，仓单报价不多，而进口铅时有流通报价，同时电解铅厂提货源维持偏升水报价，主流产地报价对SMM1#铅升水0-100元/吨出厂。再生铅方面，炼厂因亏损挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价升水0-75元/吨出厂。下游企业按需采购，部分议价较多，且因采购选择较多，成交相对分散。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其他市场：今日SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区持货商出货分歧较大，市场报价混乱，散单报价对沪铅2605合约贴水150-50元/吨出厂，部分大贴水货有成交。湖南地区冶炼厂挺价出货，散单对SMM1#铅均价升水50-75元/吨出厂刚需成交，部分厂家库存下滑后惜售观望。江西市场持货商报价对SMM1#铅均价升水100-120元/吨，或对沪铅2605合约贴水30元/吨出厂。铅价走势平稳，下游企业以刚需采购为主，部分则以长单采购，散单市场成交一般。
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走势平稳 下游企业采购相对分散【SMM午评】

SMM4月29日讯：
隔夜，伦铅开于1961.5美元/吨，盘初短暂摸高至1963美元/吨，亚洲时段震荡回落，进入欧洲时段，价格一度震荡回升，但随后再度承压下探，盘中探低至1949.5美元/吨后有所修复，临近盘尾再度走弱，终收于1951.5元/吨，跌幅0.61%。
隔夜，沪铅主力2606合约跳空高开于16735元/吨，盘初沪铅价格在16720-16755元/吨窄幅震荡，期间摸高至16755元/吨，随后行情承压回落，整体呈现震荡下行态势，探低至16700元/吨，临近尾盘小幅回弹，终收于16705元/吨，涨10元/吨，涨幅0.06%；其持仓量至65269手，较上一个交易日增加1770手。
消费端，临近五一假期，叠加前期电池厂补库需求已阶段性满足，下游企业刚需采购跟进乏力，整体消费表现偏淡。供应端，受原料库存紧缺制约，部分再生铅炼厂实施减产、停产操作，区域再生铅现货货源持续收紧；海外方面，铅锭去库进程延续，国内原生铅锭社会库存亦呈小幅去库态势。当前铅市供需双弱格局凸显，预计短期铅价将维持震荡运行。

伦铅宽幅震荡 沪铅高开后承压回落 铅市整体维持偏弱震荡格局【SMM铅早讯】

SMM 4月28日讯：
日内沪铅主力2606合约开盘报16780元/吨。盘初沪铅价格短暂上行，摸高至16795元/吨，随后受有色金属普跌影响，盘面震荡走弱，盘中后期探低至16670元/吨，尾盘小幅回弹修复，终收于16695元/吨，录得小阴线，较前一日上跌20元/吨，跌幅0.12%。供应端，再生铅方面，炼厂检修增多，华东地区供应偏紧。原生铅方面，SMM铅锭社会库存小幅去库，总量有所下降。叠加海外铅锭去库延续，进口铅流入国内量减少。需求端来看，部分企业临近假期，叠加消费淡季影响，下游厂家采购普遍保持观望心态，市场刚需明显收缩。供需双弱格局延续，SMM预计铅价短期内维持区间震荡态势。
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宏观氛围走弱叠加消费乏力 沪铅日内承压下行【期铅简评】

SMM 4月27日讯：
日内沪铅主力2606合约开盘报16755元/吨。盘初沪铅价格小幅上行，摸高至16805元/吨，随后多头动能放缓，价格于16770元/吨附近窄幅震荡整理。午后盘面震荡走弱，探低至16690元/吨，尾盘小幅回弹修复，终收于16715元/吨，录得十字星，较前一日上涨45元/吨，涨幅0.27%。供应端，再生铅方面，炼厂检修增多，华东地区供应偏紧。原生铅方面，SMM铅锭社会库存小幅累库，总量呈上升趋势。需求端来看，部分企业临近假期，叠加消费淡季影响，下游厂家采购普遍保持观望心态，市场刚需明显收缩。受供需双弱影响，SMM预计铅价短期内维持区间震荡态势。
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沪铅日内多空博弈均衡 全天震荡运行收得十字星【期铅简评】

SMM4月28日讯：
隔夜，伦铅开于1963美元/吨，亚洲时段，伦铅在1959.5-1966.5美元/吨区间窄幅震荡，期间摸高至1966.5美元/吨。进入欧洲时段，伦铅价格转为震荡下行态势，探低至1947美元/吨，受LME铅库存去库支撑，伦铅震荡回升，终收于1963.5美元/吨，涨幅0.15%。
隔夜，沪期铅主力2606合约跳空高开于16740元/吨，盘初短暂震荡下行，探低至16700元/吨，随后震荡回升，终收于16785元/吨高位，涨70元/吨，涨幅0.42%；其持仓量至64643手，较上一个交易日增加439手。
消费端方面，临近五一假期，下游企业刚需采购跟进乏力。供应端来看，受原料库存紧缺影响，部分再生铅炼厂采取减产、停产操作，区域再生铅现货货源持续收紧；同时原生铅锭社会库存小幅去库。当前市场呈现供需双弱格局，短期铅价预计维持震荡走势。

隔夜沪铅跳空高开后震荡上行 终收光头阳线【SMM铅早讯】

SMM 4月24日讯：
日内沪铅主力2606合约开于16665元/吨，盘初至盘中沪铅价格在16635-16675元/吨区间窄幅震荡，午后时段小幅走高，摸高至16700元/吨，随后震荡回落，终收于16670元/吨，录得小阴线，涨10元/吨，涨幅0.06%。铅蓄电池淡季行情深化，下游减产范围扩大，采购需求持续疲软，铅锭社会库存稳步累库。江苏、安徽等地再生铅企业减停产增多，区域货源供给收紧。整体市场多空交织，叠加宏观因素扰动，短期铅价预计维持偏弱震荡格局。
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沪铅承压偏弱运行 周内走出三连阴【期铅简评】

SMM 4月23日讯：
日内沪铅主力2606合约开于16775元/吨，盘初沪铅价格震荡下行，盘中探低至16590元/吨，后续价格小幅反弹修复，但受基本面支撑力度有限影响，铅价反弹空间乏力，终收于16660元/吨，录得小阴线，跌70元/吨，跌幅0.42%。情绪面方面，美方延长停火，地缘避险情绪降温。基本面方面，国内再生铅区域性货源偏紧、部分铅冶炼厂库存回落，叠加部分下游企业计划放假，市场供需双淡，短期铅价延续震荡整理。
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供需双弱格局延续 沪铅日内震荡走弱【期铅简评】

SMM4月23日讯：
隔夜，伦铅开于1959美元/吨，亚洲时段伦铅呈偏弱震荡，几度下探1950美元/吨方向，并在60日均线处获得支撑。进入欧洲时段，海外铅锭去库持续，伦铅逐步修复前一日跌幅，尾盘靠近1970美元/吨附近，最终收于1963美元/吨，涨幅0.31%。
隔夜，沪期铅主力2606合约开于16750元/吨，上期所铅仓单库存延续增势，但进口预期下降，多空持续胶着，沪铅较长时间于16700-16775元/吨之间盘整，最终沪铅收于16760元/吨，跌幅0.03%；其持仓量至65300手，较上一个交易日增加1468手。

高库存压力当前 伦铅险些失守60日均线【SMM铅早讯】

SMM 4月22日讯：
日内沪铅主力2606合约开于16735元/吨，盘初沪铅价格小幅下挫，探低至16675元/吨，随后震荡回升，盘中至盘尾在16690-16755元/吨区间窄幅震荡，终收于16730元/吨，录得小阴线，跌155元/吨，跌幅0.92%。近期LME铅库存持续去库、东南亚现货持续高溢价，海外铅市场基本面强于国内。同时精铅进口窗口临近关闭状态，国内铅锭供应有所收紧，但下游消费处于传统淡季，现货成交清淡，供需双弱格局下铅价预计维持震荡态势。
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沪铅日内整体偏弱震荡运行 小幅收跌0.92% 报收小阴线【期铅简评】

SMM4月21日讯：
隔夜，伦铅开于1968美元/吨，在海外铅锭去库，东南亚现货溢价走高的情况下，伦铅整日延续震荡上行态势，盘中最高至1985.5美元/吨，跃至超一个半月的高位。而进入夜盘时段，中东战事再起波折，有色金属普跌，伦铅亦是冲高后回落，全部回吐日间涨幅，最终收于1957.5美元/吨，跌幅0.84%。
隔夜，沪期铅主力2606合约开于16855元/吨，国内铅锭处于累库状态，上期所仓单库存去而复返，叠加伦铅跌势拖累，沪铅阶梯式下跌，逐步跌落16850、16800、16750元/吨，最终沪铅收于16750元/吨，跌幅0.53%；其持仓量至62279手，较上一个交易日增加2009手。

强现实VS弱宏观 伦铅冲高后回落【SMM铅早讯】

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SMM4月21日讯：自3月下旬起，伦铅止跌后逐步站稳1900美元/吨关口，并开启上涨模式，尝试靠近2000美元/吨。截至4月21日15:00，伦铅盘中最高至1980美元/吨，为近一个半月的新高，收于1979美元/吨，涨幅0.25%。值得注意的是，
近日LME铅0-3贴水快速收窄，并在4月20日由负值转为正值，在时隔近一年后LME铅由Contango转为Back结构。
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而在LME铅库存处于高位的背景下，缘何伦铅可转为Back结构，全球铅市场有什么因素在悄然改变？
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一．
海外铅锭库存下降与中国进口铅大增。
首先，从LME铅库存角度看，伦铅库存虽处于近3年的高位水平，但自2月中旬后整体铅库存呈下降趋势，尤其是近一个月的降幅扩大，超过1万吨。
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其次，3月份，中国铅锭进口窗口进一步打开，高峰期时段单吨铅锭进口盈利达到千元，促使铅下游等企业积极进口，吸引包括东南亚、中亚、甚至中东的铅锭涌入中国市场。据海关最新数据显示，3月铅锭进口总量（精铅、粗铅及合金等总和）近5万吨，较上月环比上升18.8个百分点，其中精铅进口量约2.5万吨；2026年一季度中国铅锭进口总量为13万吨，同比上升286个百分点，精铅占比达到44.5%。
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二．东南亚市场环保与原料供应问题突出，现货铅溢价大幅上涨。
4月份，越南政府及执法部门正在对铅回收工厂(被认为具有较高污染风险的设施)开展检查和严格监管，以确保其符合《环境保护法》的要求。此次检查重点集中在废料处理、安全距离以及技术工艺等方面，中小型再生铅冶炼企业多出现减停产的情况，在产企业不足1/3，影响当地铅锭供应。铅废料供应方面则受到铅蓄电池季节性淡季与进口海运周期拉长等影响，同时再生粗铅流向中国市场也是造成东南亚铅冶炼企业产能释放不足的原因之一。
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3-4月东南亚铅锭溢价涨幅在20-30美元/吨。近期现货铅溢价涨幅再度扩大，其中以99.99%铅价涨幅最大。据了解，来自韩国、印度的铅锭（99.99%）CIF东南亚premium报价在190-200美元/吨，CIF马来西亚甚至报至200美元/吨以上的报价。
（
【SMM公告】关于越南、马来西亚铅锭分含量CIF溢价发布的公告
）
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三．2月底起，中东地缘政治矛盾上升，美伊战事爆发，主要海运路线霍尔木兹海峡关闭，全球供应链受阻，海运周期明显拉长。
据悉，从上海到中东一般海运周期在30天左右，而中东客商表示2月的货物运输尚处于在途状态，且到货期不确定。另运费方面，上海发往中东的单个标准集装箱运费仅需3000-4000美元，当下基础海运费用加上船公司征收的战争风险附加费等各类额外费用，单柜全程运输成本最高已飙升至11000美元。
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四．从消费端看，2025-2026年东南亚地区铅蓄电池企业新建项目集中投放。
2026年越南、马来西亚等国家新建产能逐步运行，预计铅蓄电池新增年产能超过350万KVAh。大量的铅需求释放，对于当地的铅锭供应产生挑战，进口铅成为铅消费新增地区的主要供应来源，且因铅蓄电池生产要求，对99.985%、99.99-99.995%的铅锭需求增量最为集中。
综合看，本轮LME铅转为Back结构，长期看是由新增铅消费提供底部支撑，中国铅锭进口涌入是主要推手，中东海运问题和东南亚国家环保是辅助支持。
而对于LME铅Back结构能否持续至5月？我们需要注意到，中国铅锭进口这个主要推手作用已在弱化，在东南亚铅锭溢价上涨的同时，中国铅锭进口窗口已临近关闭状态，截至4月21日15点期铅收盘，精铅进口盈利仅在52元/吨。另来自日本的再生粗铅到上海，人民币报价对SMM1#铅均价平水自提，进口铅优势所剩无几。
SMM预期在铅消费托底的情况下，在中东海运和东南亚国家环保影响尚未解除的情况下，LME铅Back结构或将延续，但中国进口量预期缩减，或使LME铅Back结构扩大空间有限，尤其是在LME铅库存仍处于27万吨高位的前提下。
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缘何LME铅时隔近一年重现Back结构？【SMM分析】

SMM4月21日讯：
隔夜，伦铅开于1958美元/吨，美元指数冲高后回落，叠加海外铅锭持续去库，伦铅整日呈震荡上行态势，逐步由1950美元/吨向1970美元/吨方向运行，盘中最高至1975美元/吨，再度刷新近一个半月的高位，直至最终收于1974美元/吨，涨幅0.59%。
隔夜，沪期铅主力2605合约开于16710元/吨，受伦铅涨势利好，沪铅开盘后亦是修复昨日午后跌幅，并运行至16800元/吨上方，最终沪铅收于16810元/吨，涨幅0.27%；其持仓量至39237手，较上一个交易日减少1830手。近期沪铅2605合约逐步移仓至2506合约，关注主力合约更换。

LME铅库存去化 伦铅再度刷新近一个半月的新高【SMM铅早讯】

SMM 4月20日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16750元/吨，盘初至盘中在16715-16775元/吨区间内窄幅震荡，尾盘价格重心小幅回落，探低至16710元/吨，终收于16735元/吨，录得小阴线，跌40元/吨，跌幅0.24%。现阶段铅蓄电池行业步入传统消费淡季，国内铅锭社会库存持续累积，对铅价形成持续压制。与此同时，四月中下旬部分再生铅厂家检修减产，叠加进口精铅流入量有所缩减，上游供应边际收紧，一定程度对冲下游消费疲软影响，短期铅价或将维持区间震荡运行。
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铅价全天运行日均下方 窄幅震荡收小阴【期铅简评】

SMM 4月16日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16851元/吨，盘初受宏观情绪提振，铅价震荡上行，摸高至16930元/吨。随后受下游消费偏弱影响，铅价上行动能不足震荡回落，终收于16775元/吨，录得三连阳，上涨110元/吨，涨幅0.66%。下游消费持续不振，叠加原生铅交割带动显性库存增加，铅价上方承压明显。本周部分再生铅企业因原料短缺减产，供应有所收紧，为铅价提供一定支撑。整体来看，短期铅价将延续区间震荡态势。
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宏观情绪带动铅价走高 沪铅录得三连阳【期铅简评】

SMM4月16日：
隔夜，伦铅开于1936.5美元/吨，亚洲时段震荡上行，期间低位1935.5美元/吨；进入欧洲时段后仍涨势坚挺，终收于1966.5美元/吨，涨幅1.65%。
隔夜，沪铅主力2605合约跳空高开于16750元/吨，盘初轻触低位16745元/吨后震荡上行摸高16860元/吨，终收于16840元/吨，涨幅1.05%。
现货铅市场供需两淡，下游电池生产企业订单不佳，铅锭采购积极性差；原生铅炼厂生产相对稳定，但再生铅企业因亏损压力开工率下滑。另外，海外地缘政治问题延续，且较为反复，若美伊顺利停火，则对基本金属将产生一定积极作用，反之，铅价将延续盘整态势。
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海外地缘政治问题稍现缓和 国内外期铅涨势坚挺【SMM铅早讯】

SMM 4月15日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16635元/吨，盘初受宏观情绪带动，沪铅价格震荡上行，摸高至16745元/吨，随后维持在16690-16745元/吨区间内窄幅震荡，不过下游需求依旧偏弱，基本面对铅价支撑不足，尾盘沪铅小幅回落，终收于16665元/吨，录得小阳线，涨10元/吨，涨幅0.06%。供应端来看，部分再生铅冶炼企业减停产，区域性货源偏紧，但随着进口铅锭持续流入，国内整体铅供应呈多空博弈格局。消费端表现偏弱，下游企业仅维持刚需采购，现货市场成交清淡。综合而言，铅价预计将维持偏弱震荡态势。
日内，沪铅当月2604合约收于16705元/吨，结算价16740元/吨，持仓量1950手，交割量9750吨，仓单库存57102吨，沪铅2604合约实现平稳交割。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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沪铅窄幅震荡收小阳 2604合约平稳交割【期铅简评】

SMM 4月14日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16615元/吨，盘初至盘中沪铅价格在16570-16625元/吨区间内窄幅震荡，盘尾受有色金属普涨带动，铅价走高，摸高至16690元/吨，盘尾小幅回落，终收于16655元/吨，录得小阳线，涨85元/吨，涨幅0.51%。今日受宏观情绪回暖提振，铅价小幅走高。基本面方面，本周华东地区部分再生铅冶炼厂因废电瓶回收量收缩、原料紧缺出现停产，而 4 月进口铅锭仍持续流入国内，供应端多空博弈加剧；消费端则持续受淡季拖累，整体表现偏弱。在情绪面驱动与基本面偏弱的博弈下，预计短期铅价将维持震荡态势。
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受有色金属普涨带动 沪铅日内小幅走高【期铅简评】

SMM4月14日：
隔夜，伦铅开于1919美元/吨，亚洲时段震荡下行探低至1913美元/吨；进入欧洲时段反弹补涨，尾盘探高至1931美元/吨，终收于1928美元/吨，跌幅0.13%。
隔夜，沪铅主力2605合约开于16600元/吨，开盘后震荡下行探低至16545元/吨，因空头减仓沪铅反弹补涨，终收于高位16610元/吨，涨幅0.24%。
4月，铅蓄电池市场进入传统消费淡季，部分中大型企业出现减产计划，对于铅锭的采购需求减弱。同时，本周进入交割周，铅锭社会仓库库存较上周增加；叠加4月进口铅锭继续流入国内，市场流通货源宽松，利空铅价。
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隔夜空头减仓 沪铅反弹补涨【SMM铅早讯】

SMM 4月13日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16586元/吨，整日围绕16545元/吨一线震荡运行，期间低位16510元/吨，刷新近一个月低位，尾盘虽小幅反弹但多头动能不足，终收于16570元/吨，录得光头阴，跌115元/吨，跌幅0.69%。地缘政治紧张情绪持续施压铅价，加之国内铅消费表现乏力，进口铅的流入进一步加剧了供应压力。本周沪铅交割周临近，持货商集中移库交仓引发显性库存高增，成为压制价格的利空因素。短期来看，铅价上行动力不足，预计将维持偏弱震荡状态。
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沪铅2605创近月新低收阴 短期弱势难改【期铅简评】

SMM 4月9日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16760元/吨，盘初沪铅价格小幅下挫，探低至16715元/吨，随后回升企稳，盘尾时段沪铅价格围绕日均线附近震荡整理，终收于16785元/吨，录得小阴线，跌15元/吨，跌幅0.09%。昨夜以黎冲突持续升级，伊朗与以色列敌对行动重启，伊媒称霍尔木兹海峡已全面关闭，叠加美联储加息预期升温，日内有色金属板块整体承压下行。供应端，清明节后复工企业增多、检修产能逐步恢复，原生铅与再生铅供应均有小幅增加；需求端，下游企业仅维持刚需采购，少数主体逢低补库，其余以长单履约为主，散单市场成交持续清淡。短期来看，铅价上行驱动不足，预计维持区间震荡运行。
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地缘局势再度紧张 铅价承压运行【期铅简评】

SMM 4月8日讯：
日内沪铅主力2605合约开于16775元/吨，盘初受地缘政治缓和，有色金属普涨带动，沪铅价格震荡上行，摸高至16885元/吨，但因基本面对铅价的支撑较弱，铅价重心下移，盘中至盘尾在16790-16855元/吨区间窄幅整理，终收于16800元/吨，录得小阳线，涨70元/吨，涨幅0.42%。今日中东地区紧张局势显著缓和，美伊等相关各方达成临时停火共识，地区冲突升级风险有所降温，宏观情绪回暖带动铅价走高。基本面层面，部分再生铅冶炼厂因废电瓶回收量收缩计划减产，叠加4月再生铅炼厂复工与检修并行，供应端多空博弈加剧；消费端则受传统淡季持续压制，下游电池厂观望情绪浓厚，采购意愿偏弱。在情绪面提振与基本面博弈的共同作用下，预计近期铅价将维持高位震荡格局。
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宏观情绪带动沪铅上行 基本面偏弱下价格维持震荡【期铅简评】

尊敬的各位用户：
您好！ 感谢您一直以来对上海有色网（SMM）的关注与支持！SMM粗铅到港完税价现已经正式上线，现将其定价方法论说明如下。
一、SMM价格方法论通则
上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实质性交易，只是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通交流，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件，并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM将保留任何被认为可靠性较差或不具有代表性的价格数据信息排除在其价格评估之外的权利。 上海有色网每日报道中国国内现货市场的现货成交价格，通常称为SMM价格。SMM 价格是严格按照一定的方法产生的。上海有色网对所报道的金属产品价格都有方法的定义。所有的方法及定义都在上海有色网的官方网站(www.smm.cn)对外公布，以便所有市场参与者了解SMM价格报道的流程和标准。 上海有色网价格方法论是SMM价格产生的依据和基础。为了符合现货市场的实际情况，上海有色网将会对价格方法论进行必要的修正。任何对价格方法论的更改都会至少提前30日在上海有色网官方网站上公布。对于SMM价格，或价格方法论的任何疑问或建议可与网上公布的上海有色网客户服务联系。 本文件规定了SMM粗铅完税到港价格的制定标准和管理方法，SMM制定本标准的目的是为了建立透明、可核实的SMM价格制定机制，为市场参与者提供一个重要的定价指标。
二．SMM粗铅到港完税价格的形成
2.1. 定义
SMM粗铅到港完税价是SMM根据本方法论形成和发布，可以被交易双方用来作为进口再生粗铅现货贸易结算参考依据的指示性价格。该价格反映的是：在国内现货市场上，每个工作日主要海港进口再生粗铅的完税自提价；主要海港如：上海、宁波、广州等，铅含量&ge;98%，界定锑、锡含量（锡0.1-0.25%；锑0.1-0.35%）。
2.2. 形成方式简介
SMM通过采标（即采集符合SMM标准的原始数据信息）的方式收集用于评估进口再生粗铅现货价格的数据信息，包括采标单位（即数据提供者）提供的隔日未成交的买卖双方报价、实际成交的现货成交价、当日的进口再生粗铅预期报价或涨跌幅等。SMM粗铅到港完税价旨在指导当日进口再生粗铅市场的报价区间。SMM粗铅到港完税价的数据收集和评估（计算），以及日常管理都是由SMM再生铅业务小组（设置A岗B岗及价格经理三名成员）来负责完成。
2.3. 报价方法的产生
SMM采标人员每天9:00-11:30（每个交易日，和上期所交易日一致）通过电话、QQ和微信等方式向采标单位的采标联络人采集我国主要海港进口再生粗铅意向价、成交价及相关数据（超过11:30提交的价格数据信息将不能作为当天价格评估的依据）。所有即时通讯内容、电子邮件沟通内容及任何面对面沟通的记录都将存档记录，电话沟通的细节将被摘要记录下来并录入数据库。所有纸质记录均需采标人员签署，并长久保留。SMM价格分析师依据采标标准进行价格数据信息的采集，将产生的初步价格数据结果结合相应市场的现货行情、期货行情、政策、行业现状、市场交易、供求关系、库存水平，以及其他政治、经济、自然等重大因素之后，最终得出一个初步的原始数据集。 SMM价格分析师在向其主管报告市场人士任何经强迫或受威胁的沟通内容，或任何一种试图影响评估结果的任何诱导报盘时，都要遵守相关SMM合规制度。
2.4价格发布
SMM 粗铅到港完税价发布时间为：每个交易日北京时间11:40在上海有色网官方网站以中文和英文对外发布。（中国法定节假日及双休日除外）
采价时间截止点为上午11:30，10:30-10:40之间的10分钟时间是用于验证数据及评估计算最终发布的再生铅现货价格。SMM鼓励采标单位不要等到最后的截止时刻才提交数据信息，这是为了确保SMM价格分析师有足够的时间来验证数据，然后将其纳入估价过程中。发布时间也可能会受到各种紧急情况和不可抗力因素的影响，如停电和自然灾害。如果发生这种情况，SMM将尽一切努力尽早公开告知市场延迟后的价格发布时间。SMM发布的价格可供任何预订SMM服务的客户使用，SMM发布的价格受版权保护，未与SMM签订明确协议的任何第三方不得将其分发或用于商业利益。
三．方法论变更
所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场而定的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查，对所有实质而不紧急的潜在问题进行修改。SMM将遵循正式外部征询流程，然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有提出的关于方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。此外，SMM有一套正式的方法论征询流程。我们深知价格信息对于行业发展的重要性，因此将持续投入资源，确保所发布的指导价格具有较高的准确性和时效性。同时，我们也欢迎广大用户提出宝贵意见和建议，与我们携手共同推动铅合金市场的健康、可持续发展。顺祝商祺！
SMM行业研究-铅锌品目
2026年4月28日
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【SMM公告】关于SMM粗铅到港完税价格方法论的说明

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1961.5美元/吨，盘初短暂摸高至1963美元/吨，亚洲时段震荡回落，进入欧洲时段，价格一度震荡回升，但随后再度承压下探，盘中探低至1949.5美元/吨后有所修复，临近盘尾再度走弱，终收于1951.5元/吨，跌幅0.61%。
隔夜，沪铅主力2606合约跳空高开于16735元/吨，盘初沪铅价格在16720-16755元/吨窄幅震荡，期间摸高至16755元/吨，随后行情承压回落，整体呈现震荡下行态势，探低至16700元/吨，临近尾盘小幅回弹，终收于16705元/吨，涨10元/吨，涨幅0.06%；其持仓量至65269手，较上一个交易日增加1770手。
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宏观方面：
美国禁止本国个人或实体向伊朗缴纳霍尔木兹海峡通行费。消息人士：伊朗预计将很快提交修订版和平提案。特朗普：伊朗希望美国尽快开放霍尔木兹海峡。伊朗军方：不认为战争已经结束。阿联酋宣布自5月1日起退出欧佩克及&ldquo;欧佩克+&rdquo;机制。中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。我国自2026年5月1日起对所有非洲建交国实施零关税。工信部：下一步将开展&ldquo;人工智能+软件&rdquo;专项行动，有序推进算力布局和边缘算力建设。
现货基本面：
昨日沪铅延续盘整态势，持货商随行出货，但江浙沪地区仓单报价仍少，持货商以出电解铅炼厂厂提货源为主，报价升贴水较昨日下调，主流产地报价对SMM1#铅升水0-30元/吨出厂。再生铅方面，华东地区供应持续偏紧，地域性价差较大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水60元/吨到升水50元/吨出厂。而下游企业维持刚需采购，且因假期临近，少数企业已进入放假状态，散单市场成交一般，且分散。
库存方面：截至4月28日，LME铅库存减少500吨，至269200吨；截至4月27日，SMM铅锭社会库存小幅去库。
今日铅价预测：
消费端，临近五一假期，叠加前期电池厂补库需求已阶段性满足，下游企业刚需采购跟进乏力，整体消费表现偏淡。供应端，受原料库存紧缺制约，部分再生铅炼厂实施减产、停产操作，区域再生铅现货货源持续收紧；海外方面，铅锭去库进程延续，国内原生铅锭社会库存亦呈小幅去库态势。当前铅市供需双弱格局凸显，预计短期铅价将维持震荡运行。
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隔夜沪铅跳空高开 消费端偏弱施压价格回落【SMM铅晨会纪要】

SMM4月28日讯：
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【4月28日SMM铅数据】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1963美元/吨，亚洲时段，伦铅在1959.5-1966.5美元/吨区间窄幅震荡，期间摸高至1966.5美元/吨。进入欧洲时段，伦铅价格转为震荡下行态势，探低至1947美元/吨，受LME铅库存去库支撑，伦铅震荡回升，终收于1963.5美元/吨，涨幅0.15%。
隔夜，沪期铅主力2606合约跳空高开于16740元/吨，盘初短暂震荡下行，探低至16700元/吨，随后震荡回升，终收于16785元/吨高位，涨70元/吨，涨幅0.42%；其持仓量至64643手，较上一个交易日增加439手。
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宏观方面：
白宫：特朗普与高级幕僚讨论伊朗提出的霍尔木兹海峡提议。美媒：特朗普对伊朗的提议持怀疑态度，但没有断然拒绝。特朗普：与普京和泽连斯基均保持联系。黎巴嫩真主党领导人：坚决拒绝与以色列进行直接谈判。俄罗斯总统普京会见伊朗外长阿拉格齐。OpenAI与微软达成&ldquo;休战协议&rdquo;。国家统计局：1&mdash;3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%。国家发改委：禁止外资收购Manus项目，要求撤销交易。国家能源局：将协同国家发改革委科学谋划氢能产业&ldquo;十五五&rdquo;发展目标任务。国家航天局：前瞻布局太空算力、太空制造等新业。
现货基本面：
昨日沪铅呈偏强震荡态势，现货方面江浙沪地区仓单报价稀少，部分持货商有意交仓，其中电解铅炼厂厂提货源报价亦显坚挺，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，其中大部分以偏升水出货。再生铅方面，炼厂检修增多，华东地区供应偏紧，部分炼厂以升水出货，地域性价差扩大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水80元/吨到升水50元/吨出厂。而临近五一假期，下游企业刚需有限，询价亦少，散单市场交投两淡。
库存方面：截至4月27日，LME铅库存减少325吨，至269700吨； SMM铅锭社会库存小幅去库。
今日铅价预测：
消费端方面，临近五一假期，下游企业刚需采购跟进乏力。供应端来看，受原料库存紧缺影响，部分再生铅炼厂采取减产、停产操作，区域再生铅现货货源持续收紧；同时原生铅锭社会库存小幅去库。当前市场呈现供需双弱格局，短期铅价预计维持震荡走势。
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再生铅供应区域性收紧 临近劳动节假期下游消费乏力【SMM铅晨会纪要】

SMM4月27日讯：
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【4月27日SMM铅数据】

本周国内冶炼厂仍表示市场铅精矿供需并未出现宽松迹象，进口矿价格仍然以-150至-130美元/干吨报价为主，个别冶炼厂提及贸易商尝试报出更低的银铅矿加工费价格，但并未实际成交。国内铅精矿市场报价仍维持平稳，尽管部分矿山因硫酸价格下调了锌精矿加工费，但铅精矿加工费并未同步调整，市场上各类银含量的铅精矿含银计价系数仍维持坚挺。
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铅精矿市场周度简评（2026年4月20日-2026年4月24日）【SMM铅精矿周评】

现货市场上，本周（2026 年 4 月 20 日 - 2026 年 4 月 24 日）铅价先扬后抑、重心回落，下游处于消费淡季，仅维持刚需采购，高价接货意愿不足，散单交投整体清淡。区域方面，河南炼厂多以长单交付，散单对 SMM1# 铅升水 0-50 元 / 吨，贸易商对沪铅合约贴水 130-150 元 / 吨，刚需成交有限；湖南地区散单报价升水 0-50 元 / 吨，贸易商盘面贴水 150-180 元 / 吨，市场成交偏弱；江西炼厂报价坚挺，对 SMM1# 铅升水 120-150 元 / 吨，刚需成交尚可；广东炼厂出厂升水维持 50-80 元 / 吨。整体来看，本周各地区精铅升贴水走势分化，冶炼端货源偏紧支撑现货报价，下游采购情绪谨慎，上下游博弈加剧，现货升贴水区间震荡，市场整体成交表现疲软。
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现货铅价重心回落 区域报价分化 交投偏弱【SMM精铅现货市场周评】

SMM4月24日讯：
根据中国海关总署最新数据（SMM整理），2026年3月精铅及铅合金进出口情况如下：中国精铅出口量为3190吨，环比下滑36.83%，同比增加12.78%；1-3月份精铅及铅材合计出口量为12950吨，累计同比下滑23.43%。进口方面，3月份中国精铅进口量为24824吨，铅合金进口量为24575吨，1-3月份精铅及铅材合计进口量为130799吨，累计同比增加285.95%。
3月铅价整体呈现先抑后稳的走势。据SMM现货报价显示，3月初受海外铅价跌势拖累，铅内外比值扩大，铅锭进口预期上升，叠加国内铅锭社会库存处于16个月高位，铅价接连下挫。
进入3月中下旬，铅价出现止跌信号：铅冶炼企业及社会仓库库存开始去化。
综合来看，3月铅锭进口窗口处于打开状态，进口铅持续到港，对国内现货升水形成压制。
4月铅蓄电池市场进入传统消费淡季，部分中大型企业出现减产计划，对铅锭采购需求减弱；另外，4月中旬持货商移库交仓铅锭社会库存显化，铅价承压，沪伦比值收窄进一步抑制进口铅持续流入积极性。
进入5月后，国内铅市场多空因素并存，下游淡季延续但大型炼厂检修支撑供应端，铅价将延续震荡；反观LME铅库存持续去化、注销仓单增加，支持伦铅价格高位震荡，进口盈利收窄，预计进口量环比回落。

3月我国精铅进口量大幅攀升 后续流入节奏放缓【SMM分析】

本周（2026年4月17日-2026年4月23日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率64.43%，较上周开工率环比上升1.01个百分比。
本周河南区域一中型冶炼厂因检修恢复，铅冶炼产出小幅走高；湖南炼厂生产平稳运行，整体开工率环比持平；云南前期检修的大型炼厂已恢复生产，区域开工有所回升；安徽某中小型冶炼厂受原料紧缺影响小幅减产，国内其余主产区冶炼生产整体保持平稳。
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SMM原生铅冶炼厂周度开工率（2026年4月17日-2026年4月23日）【SMM原生铅开工周评】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1964.5美元/吨，亚洲时段伦铅延续前一日偏弱震荡态势，整体运行重心下移，且下方戳破60日均线，最低至1945美元/吨。进入欧洲时段，海外铅库存继续去化，伦铅逐步修复部分跌幅，但利好因素有限，伦铅最终收于1947.5美元/吨，跌幅0.81%。
隔夜，沪期铅主力2606合约开于16675元/吨，国内铅锭累库，同时供应端出现减产预期，沪铅多空胶着加剧，沪铅大部分时段于16630-16660元/吨之间窄幅震荡，直至最终沪铅收于16665元/吨，跌幅0.09%；其持仓量至70493手，较上一个交易日减少566手。
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宏观方面：
美国总统特朗普下令击沉任何在霍尔木兹海峡布雷船只，称已&ldquo;彻底封锁&rdquo;海峡，直至伊朗愿达成协议，他有的是时间、&ldquo;不着急&rdquo;，但伊朗&ldquo;在倒计时&rdquo;，想同伊达成&ldquo;永久协议&rdquo;，不会考虑对伊动用核武，黎以停火将延长三周。伊朗据称启动首都防空系统拦截&ldquo;敌对&rdquo;目标，美债收益率盘中拉升至一周高位；美元指数加速上涨、创近两周新高，离岸人民币一度逼近6.84、再创逾一周新低。
现货基本面
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昨日铅现货市场，沪铅延续偏弱震荡态势，持货商挺价出货，江浙沪地区报价仍少。另电解铅炼厂厂提货源报价以小升水，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，少数地区升水报至120-150元/吨。再生铅方面，炼厂低价惜售，报价减少，再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂。下游企业以刚需采购，部分逢低接货，部分则坐等新月长单开始，散单市场成交一般。
库存方面：截至4月23日，LME铅库存较前一日下降1725吨，至270975吨；SHFE铅锭仓单库存为57203吨，较前一个交易日增加127吨。SMM铅锭社会库存总量呈上升趋势。
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今日铅价预测：&nbsp;
近期，铅蓄电池市场淡季态势加剧，部分下游企业减产幅度扩大，对于铅锭采购积极性下降，铅锭社会仓库库存累增。同时，安徽、江苏等地区再生铅企业普遍处于减停产状态，且有新增检修企业加入，铅锭地域性供应进一步收紧。此外，在东南亚铅锭现货溢价走高后，现货市场交易明显转淡，近日持货商对低品位铅锭溢价的报价开始松动，出现下调动作。综合看，市场多空因素并存，叠加宏观形势复杂，预计铅价延续偏弱震荡态势。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

国内再生铅检修增多VS东南亚现货溢价松动 铅价或延续偏弱震荡【SMM铅晨会纪要】

SMM4月23日讯：
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【4月23日SMM铅数据】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1959美元/吨，亚洲时段伦铅呈偏弱震荡，几度下探1950美元/吨方向，并在60日均线处获得支撑。进入欧洲时段，海外铅锭去库持续，伦铅逐步修复前一日跌幅，尾盘靠近1970美元/吨附近，最终收于1963美元/吨，涨幅0.31%。
隔夜，沪期铅主力2606合约开于16750元/吨，上期所铅仓单库存延续增势，但进口预期下降，多空持续胶着，沪铅较长时间于16700-16775元/吨之间盘整，最终沪铅收于16760元/吨，跌幅0.03%；其持仓量至65300手，较上一个交易日增加1468手。
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宏观方面：
美国总统特朗普称最快周五或重启美伊和谈，伊朗称他&ldquo;又说谎&rdquo;，以媒称停火期26日结束。以媒：特朗普设定对伊朗停火期限26日到期。一天之内三艘货船遇袭，两艘被扣，霍尔木兹海峡陷入海上肉搏。黎巴嫩将在与以色列的会谈中要求将停火期限延长一个月。
现货基本面
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昨日铅现货市场，铅价扭势回落，且市场流通货源有限，持货商挺价出货，另电解铅炼厂厂提货源报价亦显坚挺，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，少数地区升水报至120-150元/吨。再生铅方面，市场流通货源不多，炼厂挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，少数以升水报价。下游企业普遍转为观望，询价积极性下降，除去刚需采购，其他企业以长单接货为主，散单市场成交转淡。
库存方面：截至4月22日，LME铅库存较前一日下降300吨，至272700吨；SHFE铅锭仓单库存为57076吨，较前一个交易日增加229吨。
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今日铅价预测：&nbsp;
美国特朗普宣布延长停火，地缘政治紧张形势稍缓。基本面，海外铅锭去库延续，但LME铅Back结构&ldquo;一日游&rdquo;，市场交易仍承压于铅锭高库存水平。另国内市场铅锭地域性供应偏紧尚存，部分铅冶炼企业库存转降，而临近五一假期，部分下游企业计划放假，铅市场供需双弱，预计铅价延续盘整态势。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

宏观紧张形势稍缓 而铅市场交易仍受供需两淡影响【SMM铅晨会纪要】

SMM4月22日讯：
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【4月22日SMM铅数据】

尊敬的各位用户：
您好！
随着国内铅冶炼企业对进口粗铅原料的依存度持续提升，市场参与者对于能够真实反映进口成本的价格基准需求日益迫切；另一方面，当前行业内缺乏公开、透明且可参考的进口粗铅到港完税价格，交易定价多依赖零散信息，不仅效率低下，也容易给市场参与者带来决策偏差。因此，我们出于对市场负责的态度，决定推出该系列报价，为行业提供公允、透明的价格参考。
自2026年4月24日起，我们将正式对外发布中国进口粗铅到港完税价及升贴水，其定义为中国主要海港进口粗铅的完税自提价格，结合货源品质（锑、锡等有价金属含量）及港口实际成交情况等因素进行报价，涉及的价格点包括：粗铅到港完税价、粗铅到港完税价升贴水。
本次新增报价旨在为国内冶炼企业、贸易商及上下游相关方提供更具前瞻性和实用性的价格参考，助力企业优化经营决策，提升市场竞争力。
感谢您一直以来对上海有色网（SMM）的关注与支持！我们深知价格信息对于行业发展的重要性，因此将持续投入资源，确保所发布的价格具有较高的准确性和时效性。同时，我们也欢迎广大用户提出宝贵意见和建议，与我们携手共同推动铅行业的健康、可持续发展。顺祝商祺！
SMM行业研究-铅锌品目
王美丽 021-20707896（wangmeili@smm.cn）
NGUYEN LE BAO CHAU （
nguyenlebaochau@smm.cn
）
2026年4月21日

【SMM公告】关于新增中国进口粗铅到港完税价及升贴水的公告

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1968美元/吨，在海外铅锭去库，东南亚现货溢价走高的情况下，伦铅整日延续震荡上行态势，盘中最高至1985.5美元/吨，跃至超一个半月的高位。而进入夜盘时段，中东战事再起波折，有色金属普跌，伦铅亦是冲高后回落，全部回吐日间涨幅，最终收于1957.5美元/吨，跌幅0.84%。
隔夜，沪期铅主力2606合约开于16855元/吨，国内铅锭处于累库状态，上期所仓单库存去而复返，叠加伦铅跌势拖累，沪铅阶梯式下跌，逐步跌落16850、16800、16750元/吨，最终沪铅收于16750元/吨，跌幅0.53%；其持仓量至62279手，较上一个交易日增加2009手。
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宏观方面：
美国总统特朗普于当地时间周二宣布延长停火期限，维持海上封锁并等待伊朗提交统一谈判方案；伊朗媒体回应：伊方并未要求延长停火期限；伊朗最终决定不会参加22日的美伊谈判；美媒：万斯取消赴巴行程。美联储主席提名人沃什：美联储需要制定一套新的框架来应对通胀问题；特朗普：如果新任美联储主席不降息，将感到失望；对伊朗冲突期间的美股反弹感到意外。
现货基本面
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昨日铅现货市场，江浙沪市场流通货源不多，持货商维持挺价出货，另电解铅炼厂厂提货源报价亦是变化不大，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，个别地区升水超过100元/吨。再生铅方面，随着铅价上涨，炼厂出货积极性向好，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，升水情况基本已无。下游企业保持刚需采购，其中部分企业因铅价走高，持观望态度，散单采购谨慎，现货成交清淡。
库存方面：截至4月21日，LME铅库存较前一日下降625吨，至27300吨；SHFE铅锭仓单库存为56847吨，较前一个交易日增加2874吨。
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今日铅价预测：&nbsp;
近日，海外地缘政治矛盾错综复杂，战事与谈判反复，市场避险情绪较浓。同时，LME铅库存持续下降，与东南亚现货溢价维持高升水，使得海外基本面情况相对好于国内市场。目前国内市场部分再生铅企业检修后恢复，而精铅进口窗口临近关闭状态，铅锭供应增减并存，铅消费方面淡季问题突出，现货交易活跃度较差，将拖累铅价走弱。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

宏观形势复杂 铅价走势更贴近基本面【SMM铅晨会纪要】

SMM4月21日讯：
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【4月21日SMM铅数据】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1958美元/吨，美元指数冲高后回落，叠加海外铅锭持续去库，伦铅整日呈震荡上行态势，逐步由1950美元/吨向1970美元/吨方向运行，盘中最高至1975美元/吨，再度刷新近一个半月的高位，直至最终收于1974美元/吨，涨幅0.59%。
隔夜，沪期铅主力2605合约开于16710元/吨，受伦铅涨势利好，沪铅开盘后亦是修复昨日午后跌幅，并运行至16800元/吨上方，最终沪铅收于16810元/吨，涨幅0.27%；其持仓量至39237手，较上一个交易日减少1830手。近期沪铅2605合约逐步移仓至2506合约，关注主力合约更换。
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宏观方面：
美国总统特朗普称21日美伊谈判、如未达成协议&ldquo;几无可能&rdquo;延长停火，达成协议前不会解除对伊封锁；伊朗未认赴会，伊媒称不参加谈判的决定未改变，伊最高领袖重申三项基本立场，包括战争赔偿、霍尔木兹海峡管理进入新阶段，伊议长称不接受威胁阴影下的谈判；美媒称伊代表计划赴巴与美谈。科威特宣布：原油及成品油出口遭遇&ldquo;不可抗力&rdquo;，霍尔木兹封锁引发连锁反应。
现货基本面
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昨日铅现货市场，江浙沪市场流通货源有限，持货商挺价升水出货，另电解铅炼厂厂提货源报价亦是上涨，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，个别地区升水超过100元/吨。再生铅方面，冶炼企业检修较多，市场货源有限且报价偏高，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，个别地区升水25元/吨。下游企业则是需求有限，部分以长单接货为主，部分对散单按需接货，现货市场成交一般。
库存方面：截至4月20日，LME铅库存较前一日下降625吨，至273625吨；SMM铅锭五地社会库存总量延续增势。
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今日铅价预测：&nbsp;
近期，海外市场铅锭库存持续去化，东南亚现货铅溢价走高，成为提振铅价的主要因素。同时国内再生铅主要产区的铅冶炼企业集中检修，铅锭供应地域性收紧，抵消了部分铅蓄电池市场淡季的影响，铅锭累库趋势放缓。另据海关最新数据，3月铅锭进口总量近5万吨，其中精铅进口量约2.5万吨，而铅蓄电池出口量为1205.64万只，环比下降17.37个百分点，导致国内铅锭供需错配，短期内难以支持国内铅价大幅上涨。
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国内外交易逻辑存异 铅价表现外强内弱【SMM铅晨会纪要】

SMM4月20日讯：
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【4月20日SMM铅数据】

期货盘面：
隔夜，伦铅开于1961.5美元/吨，受中东停火消息利好，基本金属多有上涨，同时海外铅锭逐步去库，伦铅呈震荡上行趋势，尤其是进入欧洲时段，伦铅一度上冲至1973.5美元/吨，为近一个半月的高位，直至尾盘伦铅涨幅略有回吐，最终收于1959美元/吨，跌幅0.18%。
隔夜，沪期铅主力2605合约开于16820元/吨，盘初多头势头强劲，沪铅尝试靠近16900元/吨，但国内铅锭累库，多空博弈加剧，后半段交易时段沪铅逐步回吐部分涨幅，最终沪铅收于16760元/吨，涨幅0.24%；其持仓量至43636手，较上一个交易日减少2256手。
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宏观方面：
上周五，美国特朗普确认伊朗开放霍尔木兹，称海峡局势结束。而周末形势反转，伊朗再次开火逼退油轮，宣布开放后不到24小时再封锁霍尔木兹，指美国违反承诺未解除对伊海上封锁，特朗普召&ldquo;战情室会议&rdquo;，威胁若停火到期将再扔炸弹。随后特朗普：美代表团将抵伊斯兰堡参加谈判，伊朗已&ldquo;严重违反&rdquo;停火，但美伊仍能达成协议；白宫称万斯将参加会谈；伊媒：伊朗拒绝参加与美第二轮谈判，伊美在伊斯兰堡&ldquo;二谈&rdquo;消息不实，谈判前景不明，只要海上封锁持续，就不会谈判。特朗普称美军在阿曼湾武力拦截并控制一艘伊朗货船，伊军：已发射无人机还击。美联储理事沃勒：中东战争若迅速结束，降息仍有望延续。
现货基本面
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上周五铅现货市场，江浙沪地区仓单流通货源尚少，报价亦少，持货商以电解铅炼厂厂提货源出货为主。继前一日铅价冲高后，今日沪铅回吐大部分涨幅，部分持货商报价略显坚挺，报价贴水相对收窄，主流产地报价对SMM1#铅贴水25元/吨到升水100元/吨出厂。再生铅方面，炼厂出货积极性下滑，报价明显减少，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，个别地区贴水75元/吨。另下游铅蓄电池企业仅以刚需采购，加之铅价波动较大，短期以长单采购为主。
库存方面：截至4月17日，LME铅库存较前一日下降1375吨，至274250吨；SHFE铅锭仓单库存为60962吨，较前一个交易日增加4441吨。
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今日铅价预测：&nbsp;
近期，国内铅蓄电池市场正值淡季，铅锭库存上升，成为铅价运行的强利空因素。而4月中下旬，再生铅企业检修增多，进口铅（精铅）窗口收窄，供应相对收紧，抵消部分消费降幅，预计铅价延续震荡态势。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

地缘政治问题反复 铅价走势将更贴近基本面【SMM铅晨会纪要】

SMM铅市场周报（20260424）

SMM铅市场周报（20260417）

SMM铅市场周报（20260410）

SMM铅市场周报（20260403）

SMM铅市场周报（20260327）

SMM铅市场周报（20260320）

SMM铅市场周报（20260306）

SMM铅市场周报（202602027）

SMM铅市场周报（202602013）

SMM铅市场周报（20260206）

详见2025年12月12日SMM铅市场周报

SMM铅市场周报（20251212）

详见2025年10月31日SMM铅市场周报

SMM铅市场周报（20251031）

详见2025年10月10日SMM铅市场周报

SMM铅市场周报（20251010）

SMM铅市场周报（20250905）

SMM铅周报（20250801）

SMM铅周报（20250711）

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SMM铅周报（20250704）

SMM铅周报（20250620）

SMM铅周报（20250613）

SMM铅周报（20250606）

详见2025年11月SMM铅产业链研究报告

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