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SMM6月11日讯：
电池片
价格
Topcon 183N、210N、210R 全尺寸报价再度下调，其中 210R 意向成交区间回落至 0.31-0.315 元 / W。上下游行情同步下行叠加成本端支撑大幅走弱，倒逼电池片报价继续下移；当前市场博弈观望氛围浓重，新订单成交整体平淡，部分厂商受库存积压拖累，实际成交价或低于公开报价，下游采购持谨慎观望态度，行业价格仍具备进一步下行空间。
产量
依托检修产线复产带动，6 月行业预期排产依旧高于 5 月同期水平，行业仍旧保持以销定产的模式，实际开工节奏依旧跟随下游订单落地情况灵活调整。
库存
受价格频繁波动的干扰，下游订单节奏持续不稳，企业库存总量较上周再度走高，累库趋势进一步加剧，库存端压力持续攀升。
组件
价格
本周国内组件价格小幅下降，6月国内分布式需求仍表现一般，企业订单较差，自上周开始组件成交价格已多次下降，近期组件企业稍有抵触情绪，但随着成本端近期支撑接连下降，组件价格预计仍将继续下跌。集中式方面近期招标量有所增多，但价格方面仍旧不及预期，预计后续集中式价格仍将继续探底。当前分布式Topcon183、210R、210N组件分别报价0.734元/w、0.740元/w、0.7435元/w，集中式Topcon182/183、210N组件分别报价0.721元/w、0.741元/w。
产量
6部分企业开工有所下滑，产量较预期稍有下降，但预计整体国内组件排产量仍在32GW以上。
库存
本周国内组件库存略微下降，但当前下降幅度已然有限，终端装机的萎靡仍是限制组件出货的首要原因。
光伏胶膜
价格：
EVA/POE光伏料：
当前光伏级EVA粒子现货价格9500-9600元/吨，市场价格整体维持稳势。原料端来看，前期市场预判部分炼化装置投产将带来货源增量，受此预期影响乙烯价格阶段性回落；但实际市场供应增量不及预期，近期乙烯价格已出现小幅反弹，形成一定成本支撑。需求端下游胶膜厂维持刚需补库，采购心态偏谨慎，大规模备货动作尚未显现。预计短期内光伏EVA价格或将延续平稳运行态势。
光伏胶膜：
当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.31-5.44元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.81-5.94元/平米，380克重EPE胶膜价格5.45-5.57元/平米，380克重POE胶膜价格8.55-8.66元/平米。本月组件长单议价已于月初落地，现货价格暂无波动，胶膜套价短期将维持现有水平。
产量
本周光伏EVA粒子产量持稳，下游胶膜厂维持刚性排产，需求回暖乏力，增量未见明显释放。
库存
当前胶膜厂稳步排产交付，整体维持低库存运行，按需排产无过量备货动作。
光伏玻璃：
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.0-16.0元/平方米，玻璃价格维持稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.0-17.0元/平方米，玻璃价格维持稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.5-9.5元/平方米，本周玻璃价格暂稳，月初玻璃企业适当上调报价，但高价目前基本无成交，组件仍以压价为主。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.5-10.5元/平方米，玻璃价格维持稳定
产量
近期国内玻璃企业开工持续下降中，广西地区冷修一座1200吨/天窑炉，国内在产产能逼近7.5万吨/天（不含堵口）。
库存
近期组件企业适当进场囤货采购，但整体成交量不多，行业玻璃库存天数较月初下降约3天左右。

电池价格仍有下行空间 粒子价格平稳运行【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM6月10日讯：
硅煤
价格：本周硅煤市场价格持稳为主，其中陕西硅煤价格780-850元/吨，内蒙古硅煤价格1280-1320元/吨，山西硅煤价格1300-1600元/吨，甘肃硅混煤价格990元/吨，硅颗粒煤价格1110元/吨，新疆无粘结硅煤价格855元/吨。
供应：部分洗煤厂仍维持以销定产节奏，按接单情况安排生产，无库存压力，但部分洗煤厂受所处煤况差异影响，库存承压明显。
需求：需求端当前整体采购仍以刚需为主，按需补库，无原料库存囤积。
工业硅
价格：昨日SMM华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，441#硅在9300-9400元/吨，421#硅在9300-9500元/吨，部分规格价格较前一日小幅下跌调整。硅企报价多保持稳定，贸易商报价因期货价格变化小幅调整，工业硅市场按需成交为主。
产量：
根根据SMM数据，5月份工业硅产量在33.13万吨，环比增加3.6%同比增加7.6%。进入6月，工业硅供需双增格局明确，川滇部分硅炉复产，工业硅月度产量环比增加。
库存：
社会库存：SMM统计6月4日工业硅主要地区社会库存共计56万吨，较上周环比持平。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
有机硅
价格
DMC：主力成交价格14500元/吨-14800元/吨，均价约14650元/吨。经过上周行业会议后，整体市场价格有所回升，中下游的整体采购积极性有所转变，但仍主要以刚需小单补库为主，其中部分短期仍持看空态度。
D4：昨日报价14600元/吨-15200元/吨，均价约14900元/吨。
107胶：昨日报价14300元/吨-14600元/吨，均价约14450元/吨。
生胶：昨日报价15000元/吨-15400元/吨，均价约15200元/吨。
硅油：昨日报价16000元/吨-16500元/吨，均价约16250元/吨。
产量：
当前在行业最新的减排比例下，部分上游生产企业已根据生产进度进行计划安排，整体供应量将呈现缩量。
库存：
部分上游企业近期在以价换量的带动下，库存压力有所缓解，但当前新单跟进仍显乏力，故在减排落地前，库存或仍将有所承压。
多晶硅
价格：
多晶硅N型复投料报价32.7-35元/千克，多晶硅价格整体较为弱势，市场成交较弱，前期签单已经结束，现在主要为发货为主，观望后续政策情况。
产量
6月国内青海、四川、内蒙等地部分基地均有提产计划，多晶硅产量预计出现较大幅提升，同时近期出现内蒙一基地在三季度有减产计划，但对6月产量影响有限。
库存：
目前多晶硅库存减少，市场前期签单可观，部分订单持续发货，多晶硅库存减少。
硅片
价格
市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。目前三家头部企业均在守价，整体成交情况较预期偏乐观，但近期面临电池、硅料两端承压。
产量
据SMM最新调研反馈，预期6月硅片排产在54-55GW之间，除一家企业减产外，其余多家企业有序提产，整体硅片供应小幅超过需求，也有部分硅片电池双经销模式。
库存
硅片企业累库呈分化趋势，海外保税区库存订单需求边际减弱，近期海运费暴涨使得硅片出货承压。
高纯石英砂&nbsp;
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.4万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6700-6900元/支。整体砂价持稳运行。
产量
6月石英砂企业排产维持小幅增加预期，受硅片排产增加影响，多家坩埚厂反馈订单需求转好，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定排产计划，近期半导体用光伏高纯石英砂需求起量增加。
库存
6月进口砂库存继续增加，2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，整体石英砂库存水位继续增加。
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有机硅减排开工率趋弱 工业硅僵持价格窄幅震荡【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM 6月9日讯：
硅片
价格：市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。目前三家头部企业均在守价，整体成交情况较预期偏乐观，近期硅片质量成为下游关注的核心。
产量：据SMM最新调研反馈，预期6月硅片排产在54-55GW之间，除一家企业减产外，其余多家企业有序提产，整体硅片供应小幅超过需求。
库存：硅片企业累库呈分化趋势，海外保税区库存订单需求边际减弱，近期海运费暴涨使得硅片出货承压。
电池片
价格：Topcon 183N、210N、210R 电池片价格普遍下调，其中 210R 意向成交价格区间回落至 0.32 元 / W 附近。受上下游价格联动下行、成本端支撑大幅走弱影响，电池片报价随行业整体行情同步下探，市场观望情绪浓厚，后续价格走势仍需依托终端实际订单落地情况。
产量：受部分检修产线复产及前期订单支撑，6 月行业预期排产较 5 月有所提升，行业整体仍以销定产为核心策略，后续开工节奏将随订单动态调整。
库存：受价格波动导致订单节奏不稳影响，企业库存水平较上周进一步走高，累库态势延续，整体库存压力持续上行。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：当前光伏级EVA粒子现货价格9500-9600元/吨，市价小幅走弱。前期原料乙烯价格回落叠加下游胶膜刚需采购偏弱，拖累粒子行情小幅下行。后市部分炼化装置计划检修，乙烯供应存收缩预期，价格已有触底小幅回弹表现；但下游需求暂无明显增量，短期EVA粒子行情或以低位稳价为主。同时部分主流石化厂由月结转为周结，后市行情对供需、原料变动的反应灵敏度将进一步提升。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.38-5.44元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.88-5.94元/平米，380克重EPE胶膜价格5.51-5.57元/平米，380克重POE胶膜价格8.55-8.66元/平米。本月大宗组件订单议价已基本收官，短期胶膜套价稳定在现有区间。原料端粒子改为周结，行情变动传导提速，胶膜企业盈利将会随粒子周度价位小幅扰动。
产量：本周光伏EVA粒子产量整体保持平稳。胶膜厂排产环比5月提升5%-6%左右，需求回暖仍乏力。
库存：当前胶膜厂稳步排产交付，整体维持低库存运行，按需排产无过量备货动作。
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硅片整体成交较预期偏乐观 电池片企业延续累库态势【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM6月8日讯：
工业硅
价格
上周SMM华东通氧553#硅在9100-9300元/吨，441#硅在9300-9400元/吨。期货市场主力合约在8700元/吨附近震荡，期货重心窄幅偏强。硅持货商报价坚挺，下游观望情绪偏强，工业硅现货市场成交僵持。关注供需开工率及市场情绪变化。
产量
根据SMM数据，5月份工业硅产量在33.13万吨，环比增加3.6%同比增加7.6%。进入6月，工业硅供需双增格局明确，6月份工业硅产量预计环比增加至36万吨附近。
库存
社会库存:SMM统计6月4日工业硅主要地区社会库存共计56万吨，较上周环比持平。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
多晶硅
价格
周末多晶硅N型复投料报价32.7-35.5元/千克，市场签单情况有限，周末价格暂时稳定，展会后市场也无新签订单，市场观望后续政策情况。
产量
6月国内多晶硅产量较明显上升，主要体现在四川、青海、内蒙等地产量的增加
库存
库存出现减少，之前市场较大量集中签单叠加后续发货造成库存小幅减少。部分头部企业库存发货后降至10万吨左右。
组件
价格
上周国内分布式组件价格继续下跌，分布式方面市场化竞争较为严重，头部厂商与三线厂商价格差距较大，在当前需求较为低迷的时刻，组件企业主要策略仍是出货为主，报价较低的基础之下，部分终端及分销商开始适当进场囤货。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.736元/w、0.7415元/w、0.7435元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.723元/w、0743元/w。
产量
上周国内开工基本维持稳定，企业按需生产，但不同技术方面开工有所差异，当前BC组件开工基本处于满开，反观TOPCon开工较低。
库存
上周国内组件库存随着组件生产企业出货节奏的加快有所降低。
高纯石英砂
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.4万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6600-6900元/支。36寸坩埚的均价有继续下跌的趋势。
产量
6月石英砂企业排产维持小幅增加预期，受硅片排产增加影响，多家坩埚厂反馈订单需求转好，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定排产计划，近期半导体用光伏高纯石英砂需求起量增加。
库存
6月进口砂库存继续增加，2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，整体石英砂库存水位继续增加。
光伏玻璃
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.0-16.0元/平方米，价格稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.0-17.0元/平方米，价格稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.5-9.5元/平方米，SNEC展会期间，部分玻璃企业报价开始上调，但成交价格目前变化不大，组件企业仍以压价为主，对涨价持有抵触情绪，后续价格仍要继续博弈。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.5-10.5元/平方米，价格稳定。
产量
6月后续玻璃开工方向大致敲定，企业仍维持减产策略，后续供应量减弱的预期预计维持一段时间。
库存
组件厂商开始进场囤货采购，但整体采购量相对有限，玻璃库存天数继续小幅下降。

多晶硅价格暂稳 组件价格下跌【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM6月4日讯：
电池片
价格
Topcon 183N、210N、210R 电池片价格维持现有区间暂未调整，受上下游行情偏弱、成本端难以企稳影响，市场仍存下行预期，后续价格变化仍依托终端实际成交表现。
产量
5 月实际产出贴合前期预估数据，受检修产线复产及下游订单带动，6 月行业预期排产继续抬升，行业延续以销定产的生产模式，开工节奏跟随订单灵活调整。
库存
伴随排产提升，企业库存总量较上周进一步走高，累库现象有所加剧，库存端压力持续上行。
组件
价格
本周国内分布式组件价格继续下跌，当前国内部分三线厂商报价已下降到接近0.7元/瓦，头部厂商本周价格也有所松动，预计后续组件价格继续维持下跌趋势，且下跌幅度将有所增大。当前分布式Topcon183、210R、210N组件分别报价0.7415元/w、0.748元/w、0.751元/w，集中式Topcon182/183、210N组件分别报价0.723元/w、0.743元/w。
产量
6月企业开工增减并行，但基本以按需生产为主，整体产量维持小幅走高趋势。
库存
本周国内组件库存预计仍将继续小幅下降，企业库存压力稍有所减弱，下游企业适当采买补库。
光伏胶膜
价格：
EVA/POE光伏料：
当前光伏级EVA粒子主流报价9500-10400元/吨，行情整体偏弱运行。近期通用EVA受益于贸易商低位囤货，价格小幅抬升，光伏级EVA排产存在收缩预期。不过组件开工不及预期，胶膜企业按需采买、终端需求尚未回暖，供需博弈下预计短期EVA价格仍以低位震荡为主。
光伏胶膜：
当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.38-5.44元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.88-5.94元/平米，380克重EPE胶膜价格 5.51-5.57元/平米，380克重POE胶膜价格8.55-8.66元/平米。本周迎来SNEC光伏展，上下游集中线下比价摸底，往届展会后价格普遍有走跌趋势，今年是否延续往年下跌行情仍有待观望。
产量
本周光伏EVA粒子产量整体保持平稳。胶膜厂按需排产，需求回暖乏力，实际增量仍有限。
库存
胶膜厂整体延续按需排产模式，原料采购趋于谨慎，整体原料备货持续维持低位，按需少量补库。
光伏玻璃：
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.0-16.0元/平方米，玻璃价格维持稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.0-17.0元/平方米，玻璃价格维持稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.5-9.5元/平方米，本周玻璃价格暂稳，6月初部分企业报价开始上调，但目前组件厂商接受程度较差，预计价格仍将博弈为主。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.5-10.5元/平方米，玻璃价格维持稳定
产量
近期国内玻璃企业开工接连下降，行业运行产能持续减少中，供应端压力减弱。
库存
近期国内下游企业采购量增多，玻璃行业库存天数维持小幅下降趋势，头部企业库存已下降2天左右。

电池价格仍在下行预期 玻璃局部报价上调【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM6月3日讯：
硅煤
价格：近期硅煤市场价格在成本端支撑上行的情况下，也呈现看涨，部分地区价格小幅上调，其中陕西硅煤780-850元/吨，均价上调约25元/吨；内蒙古硅煤价格至1280-1320元/吨，均价上调约30元/吨；山西硅煤价格至1300-1600元/吨，另外甘肃地区硅煤也小幅探涨，硅混煤价格至990元/吨，涨幅40元/吨，硅颗粒煤1110元/吨，涨幅20元/吨。
供应：整体宽松，下游硅厂开工持续偏低，部分洗煤厂面临库存压力。
需求：在工业硅市场持续低迷情况下，下游硅厂整体开工仍较低，当前采购仍主要刚需为主，整体表现疲软。
工业硅
价格：昨日SMM华东通氧553#硅在9100-9300元/吨，441#硅在9300-9400元/吨，421#硅在9300-9500元/吨。工业硅价格横盘窄幅整理，工业硅市场供需双增，市场僵持整理，硅持货商报价主流稳定，下游用户观望情绪偏强，市场成交氛围清淡。
产量：
根据SMM数据，5月份工业硅产量在33.13万吨，环比增加3.6%同比增加7.6%。2026年1-5月工业硅累计产量在163.19万吨，同比增加6%。进入6月，工业硅供需双增格局明确。川滇丰水期复产提振增量。综合来看预计6月份工业硅产量环比增加至36万吨附近。
库存：
社会库存：SMM统计5月28日工业硅主要地区社会库存共计56万吨，较上周环比减少0.2万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
有机硅
价格
DMC：主力成交价格14300元/吨-14500元/吨，均价约14400元/吨。自上周个别单体企业成交重心下移后，刺激部分中下游客户进场采购，使市场整体成交有所好转，但仍有部分客户观望，对市场价格仍存看跌预期，采购心态谨慎。
D4：昨日报价14600元/吨-15200元/吨，均价约14900元/吨。
107胶：昨日报价14300元/吨-14600元/吨，均价约14450元/吨。
生胶：昨日报价15000元/吨-15400元/吨，均价约15200元/吨。
硅油：昨日报价16200元/吨-16700元/吨，均价约16450元/吨。
产量：
据SMM数据，5月份有机硅DMC整体产量约21.21万吨，环比增加约15.45%，行业整体开工率约在70%，企业供应压力增加。而从6月份整体排产数据来看，预计有机硅整体供应环比将下降约7.78%，供给预期将收缩。
库存：
在供需博弈下，5月份上游企业聚硅氧烷库存呈现累加态势。
多晶硅
价格：
多晶硅N型复投料报价33-35.7元/千克，多晶硅价格整体较为弱势，市场成交较弱，前期签单已经结束，现在主要为发货为主，观望后续政策情况。
产量
6月国内青海、四川、内蒙等地部分基地均有提产计划，多晶硅产量预计出现较大幅提升，同时近期出现内蒙一基地在三季度有减产计划，但对6月产量影响有限。
库存：
目前多晶硅库存减少，市场前期签单可观，部分订单持续发货，多晶硅库存减少
硅片
价格
市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。头部企业仍在守价，提质提价成为硅片环节目前紧要的任务。
产量
据SMM最新调研反馈，预期6月硅片排产约在54-55GW，目前仍有企业暂未确定排产计划，后续我们将根据实际情况调整。
库存
硅片企业累库幅度有加速趋势，海外保税区库存订单需求边际减弱，6月硅片环节依旧维持小幅过剩预期。
高纯石英砂&nbsp;
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.4万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6700-6900元/支。整体砂价持稳运行
产量
6月石英砂企业排产维持小幅增加预期，受硅片排产增加影响，多家坩埚厂反馈订单需求转好，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定生产计划，海外某家高纯石英砂企业推迟均产计划。
库存
2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，石英砂库存水位继续增加。
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工业硅市场僵持整理 硅片厂库库存缓幅累增【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM 6月2日讯：
硅片
价格：市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。头部企业仍在守价，提质提价成为硅片环节目前紧要的任务。
产量：据SMM最新调研反馈，预期6月硅片排产约在54-55GW，目前仍有企业暂未确定排产计划，后续我们将根据实际情况调整。
库存：硅片企业累库幅度有加速趋势，海外保税区库存订单需求边际减弱，6月硅片环节依旧维持小幅过剩预期。
电池片
价格：Topcon 183N、210N、210R 电池片价格维持当前区间，整体运行平稳。但受上下游价格联动偏弱、成本端支撑不足影响，市场对后续价格走势仍偏谨慎，存在一定下行风险，实际走向仍需观察市场成交情况。
产量：5 月实际产量与前期预期基本持平；受部分检修产线复产及下游订单带动，6 月预期排产较 5 月有所增加，但整体增量有限，行业仍以销定产为核心策略，后续开工节奏将随订单落地动态优化。
库存：受产量提升影响，企业库存水平有所增加，已出现轻微累库迹象，整体库存压力呈缓慢上升态势。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：当前光伏级EVA粒子主流报价区间9500-10400元/吨，市场整体处于低位震荡格局。贸易商持续下调出货报价，但降价空间逐步收窄。下游胶膜企业本轮议价已基本收尾，但终端需求回暖力度不足，胶膜厂多秉持刚需补库策略，按需拿货、少有主动囤货行为，预计本周EVA价格将以小幅阴跌或低位盘整为主。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.38-5.44元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.88-5.94元/平米，380克重EPE胶膜价格5.51-5.57元/平米，380克重POE胶膜价格8.55-8.66元/平米。受上游EVA粒子降价拖累，胶膜成本承压走弱。6月下游组件排产较5月基本持平，市场整体需求增长乏力，组件端进一步压缩胶膜议价空间，推动胶膜价格大幅下探。现阶段本月大宗订单议价已基本敲定，若后续粒子价格继续下行，零散小单报价仍存在下行可能。
产量：本周光伏EVA粒子产量整体保持平稳。胶膜厂排产环比5月提升5%-6%左右，需求回暖仍乏力。
库存：当前粒子整体库存小幅偏高。下游胶膜企业坚持按需排产，原料备货维持低位水平；场内成品库存较5月底略有回落，整体去库节奏偏平缓。
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6月硅片预期排产约在54-55GW 电池片排产也将微量增加【SMM硅基光伏晨会纪要】

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工业硅
价格
上周SMM华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，441#硅在9300-9400元/吨。期货市场主力合约在8600元/吨附近震荡。工业硅在供需双增预期价格继续震荡整理。短期工业硅价格或延续区间震荡，后续关注供需两侧复产落地节奏。
产量
根据SMM数据，5月份工业硅产量在33.13万吨，环比增加3.6%同比增加7.6%。2026年1-5月工业硅累计产量在163.19万吨，同比增加6%。进入6月，工业硅供需双增格局明确。综合来看预计6月份工业硅产量环比增加至36万吨附近。
库存
社会库存:SMM统计5月28日工业硅主要地区社会库存共计56万吨，较上周环比减少0.2万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
多晶硅
价格
周末多晶硅N型复投料报价33-35.7元/千克，上周前期市场仍有少量订单签订，后半程订单逐渐减少，周末价格暂时稳定，市场观望展会以及相关会议情况。
产量
6月国内多晶硅产量较明显上升，主要体现在四川、青海、内蒙等地产量的增加
库存
库存出现减少，之前市场较大量集中签单叠加后续发货造成库存小幅减少。
组件
价格
上周国内组件价格维持下跌走势，企业竞价出货氛围再度上升，且目前集中式方面企业报价也开始不断下降，整体市场成交重心不断下移，预计后续组件低点有望触碰0.7元/瓦。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.742元/w、0.749元/w、0.752元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.723元/w、0743元/w。
产量
6月整体排产预期增加，但整体增加幅度有限，头部企业之中排产亦有分化，整体供应端仍是以低价抢单企业排产带动上升。
库存
近期组件库存水位在企业低价竞争之下有小幅下降预期，但整体企业库存量仍在30GW左右。
高纯石英砂
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.4万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6600-6900元/支。各类砂价短期内已有止跌企稳趋势。
产量
6月石英砂企业排产维持小幅增加预期，受硅片排产增加影响，多家坩埚厂反馈订单需求转好，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定生产计划，海外某家高纯石英砂企业推迟均产计划。
库存
6月进口砂库存继续增加，2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，整体石英砂库存水位继续增加。
光伏玻璃
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.0-16.0元/平方米，价格稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.0-17.0元/平方米，价格稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.5-9.5元/平方米，近期玻璃企业开会协商后续价格走势，在供应端窑炉生产量不断减少的预期之下，6月玻璃企业报价有上调意愿，但采买端抵触仍然较多。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.5-10.5元/平方米，价格稳定。
产量
6月预计仍有玻璃窑炉计划冷修、减产，市场供应继续下降，但目前仍维持小幅过剩。
库存
玻璃库存水位小幅下降，头部厂商库存天数下降约1-2天，临近6月初定价，库存也将收到组件采买策略影响。

多晶硅价格暂稳 组件成交重心延续弱势【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM5月29日讯：
电极
价格：硅石市场价格延续平稳。目前湖北硅石高品位矿口出厂价格仍维持310-350元/吨、内蒙古硅石高品位矿口出厂价格290-330元/吨、云南硅石低品位矿口出厂价格150-180元/吨。
供应：矿企开工正常，市场货源宽松，高品位硅石价格相对坚挺，而低品位硅石货源因同质化影响，存在一定竞争压力。
需求：受工业硅行情持续低迷影响，下游硅厂整体开工维持低位，企业严控原料成本，在满足生产要求的前提下优先采购低价货源，整体采购积极性偏弱，刚需为主。
工业硅
价格：昨日，SMM华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，441#硅在9300-9400元/吨。期货市场，周四主力SI2609合约收盘在8590元/吨，主力合约持仓量在27万手，周环比减少3.8万手。市场成交方面，国内市场成交氛围清淡，部分硅持货商报价持稳，部分报价重心较上周小幅上移，下游用户以按需采购成交为主。短期工业硅价格或延续区间震荡，后续关注供需两侧复产落地节奏。
产量：6月，供应端川滇部分硅企复产，需求端下游多晶硅也有复产预期，供需双增格局明确。
库存：社会库存:SMM统计5月28日工业硅主要地区社会库存共计56万吨，较上周环比减少0.2万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
硅片
价格：市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。展会前硅片价格暂稳，头部硅片企业仍在挺价。
产量：据SMM最新调研反馈，6月硅片排产在54-55GW之间，增产的主要是专业化硅片企业，预期丰水期原料价格下行推动成本重心下移，后续我们将根据实际情况调整。
库存：硅片企业库存转向增加，近期随着海外订单需求边际转弱，6月硅片环节维持小幅过剩预期。
电池片
价格：Topcon 183N、210N、210R 电池片价格维持当前区间，但受上下游价格联动及成本端支撑偏弱影响，市场报价心态松动，价格在低位运行的同时存在进一步下探的可能，后续走向仍需观察实际成交情况。
产量：5 月实际产量与前期预期基本持平；预计 6 月产量将较 5 月有所提升，行业整体仍以销定产为核心策略，后续开工节奏将随订单落地动态优化。
库存：受产量提升影响，企业库存水平有所增加，出现一定累库情况，整体库存压力较前期有所上升。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：EVA光伏料目前价格回落至9900-10400元/吨，市场心态偏空。原料端醋酸乙烯仍有降价可能，对产品价格形成持续压制。下游胶膜企业新一轮议价仍在进行中，需求释放有限，尽管头部企业已发布月度结算价，但场内低价出货态势难以扭转，短期行情将延续偏弱走势。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.49-6.55元/平米，420克重白色EVA胶膜价格6.99-7.05元/平米，380克重EPE胶膜价格6.25-6.31元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。受上游EVA粒子跌势影响，胶膜成本端不断松动，而6月下游需求提振有限，新一轮月度定价将于6月初基本落地，胶膜价格此次存在较大下调空间。
产量：本周光伏EVA粒子产量整体保持平稳。胶膜厂按需排产，需求回暖乏力，实际增量仍有限。
库存：当前粒子端整体库存小幅偏高，胶膜厂原料备货偏低位，成品库存小幅增加，整体库存压力可控。
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工业硅成交清淡 展会前硅片电池持稳 【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM5月28日讯：
电池片
价格
Topcon 210R 价格维持不变；受上下游价格联动及成本端支撑偏弱影响，183N 价格回落至 0.32-0.33 元 / W 区间，210N 价格下调至 0.33-0.335 元 / W 区间。当前市场缺乏明确的单边驱动，后续价格走势仍需观察实际成交情况。
产量
经进一步调研，5 月实际产量与前期预期基本持平；预计 6 月产量将较 5 月有所提升，行业整体仍以销定产为核心策略，后续开工节奏将随订单落地动态优化。
库存
受产量提升影响，企业库存水平有所增加，出现一定累库情况，整体库存压力较前期有所上升。
组件
价格
本周国内分布式组件价格维持下跌趋势，国内局部头部企业低价出货，且本周些许中小型企业也开始为订单争夺主动让利出货，市场成交价格有所下降，但目前成交区间变动幅度不大。集中式方面近期开标项目较少，且前期价格基本已到底部，近期价格变动幅度不大。当前分布式Topcon183、210R、210N组件分别报价0.742元/w、0.749元/w、0.752元/w，集中式Topcon182/183、210N组件分别报价0.723元/w、0.743元/w。
产量
6月国内组件排产预期有所上调，但主要受前期低价拿单企业增加排产为主，实际需求变化不大。
库存
本周国内组件库存预计小幅下降，分销商及分布式客户少量拿货。
光伏胶膜
价格：
EVA/POE光伏料：
EVA光伏料目前价格回落至10000-10500元/吨，部分贸易商最低报价已下探至9700元/吨，市场悲观情绪蔓延。原料醋酸乙烯仍有降价空间，成本端支撑持续走弱。现阶段虽已有头部企业出台月结价，但行业库存压力尚未缓解，预计市场低价清库现象仍将延续，短期EVA行情将维持弱势震荡走势。
光伏胶膜：
当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.49-6.55元/平米，420克重白色EVA胶膜价格6.99-7.05元/平米，380克重EPE胶膜价格6.25-6.31元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。受上游EVA粒子跌势影响，胶膜成本端不断松动，而6月下游需求提振有限，伴随本周新一轮定价即将落地，胶膜价格存在较大下调空间。
产量
本周光伏EVA粒子产量整体保持平稳。胶膜厂按需排产，需求回暖乏力，实际增量仍有限。
库存
当前胶膜厂原料库存整体中性偏低，成品库存小幅累积，但整体库存压力仍可控，集中采购释放节点仍待进一步观察。
光伏玻璃：
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.0-16.0元/平方米，玻璃价格维持稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.0-17.0元/平方米，玻璃价格维持稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.5-9.5元/平方米，本周玻璃价格暂稳，伴随着减产节奏的加快，企业下调价格的意愿有所减弱，且当前已有部分组件企业进场采买。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.5-10.5元/平方米，玻璃价格维持稳定
产量
近期国内玻璃在产产能已下降至8万吨/天以下，且预计6月仍有再度下降的预期。
库存
近期国内下游企业低点采购，玻璃行业库存水位开始下降，但目前下降幅度有限。

电池小幅累库 胶膜仍有下降预期【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM5月27日讯：
硅煤
价格：近期硅煤市场局部地区价格弱势下调，陕西硅煤780-800元/吨，均价下调35元/吨；甘肃硅混煤950元/吨、硅颗粒煤1090元/吨，均价分别下调30元/吨、10元/吨，其余地区报价暂稳。
供应：整体宽松，下游硅厂开工持续偏低，部分洗煤厂面临库存压力。
需求：从周度下游硅厂的开工情况看，西南地区硅厂开工有小幅提升，但影响有限，故当前硅厂采购仍维持按需，整体需求仍显疲软。
工业硅
价格：昨日SMM华东通氧553#硅在9000-9200元/吨，441#硅在9300-9400元/吨。工业硅价格区间整理，部分硅持货商报价较上周持平，部分持货商报价重心受运费及期货价格影响较上周在区间内有上移，市场按需成交为主。
产量：
6月份工业硅供需双增预期，6月份供应端主要增量为丰水期川滇地区部分硅企复产增量，需求端增量主要为头部硅料企业复产驱动。
库存：
社会库存：SMM统计5月21日工业硅主要地区社会库存共计55.2万吨，较上周环比增加0.8万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
有机硅
价格
DMC：主力成交价格14700元/吨-15000元/吨，均价约14850元/吨。从周度看整体市场成交平淡，下游观望情绪浓厚，而为维稳市场价格，有机硅单体企业达成新共识，后续DMC净水价格为14800元/吨。
D4：昨日报价14900元/吨-15200元/吨。
107胶：昨日报价14800元/吨-15200元/吨，均价约15000元/吨。
生胶：昨日报价15000元/吨-15500元/吨，均价约15250元/吨。
硅油：昨日报价16200元/吨-16700元/吨，均价约16450元/吨。
产量：
从周度供应看，在个别单体企业检修情况下，周环比供应量小幅下行，而为进一步平衡市场供需，有机硅单体企业最新减排力度升级，明确6-8月份初步计划减排比例提升至40%，较之前增加5个百分点。
库存：
部分上游生产企业在尚有预售排单支撑下，当前库存水平仍处相对低位。
多晶硅
价格：
多晶硅N型复投料报价33-35.9元/千克，多晶硅价格整体较为弱势，致密/复投价格相对稳定，成交量较少，混包逐渐成为市场主流，部分型号价格低至30元左右。
产量
6月国内青海、四川、内蒙等地部分基地均有提产计划，多晶硅产量预计出现较大幅提升
库存：
目前多晶硅库存减少，市场前期签单可观，部分订单持续发货，多晶硅库存减少
硅片
价格
市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。目前210R区间低价仍有下行趋势，其余两个尺寸暂稳，头部硅片企业仍在挺价。SMM统计，各家整体投炉成本有比较明显的下降，目前售价仍能保住现金成本。
产量
据SMM最新调研反馈，5月排产较预期小幅下调，丰水期增量部分体现在6月，初步预期6月硅片排产约在54-55GW，目前仍有企业暂未确定排产计划，后续我们将根据实际情况调整。
库存
硅片企业库存转向增加，近期随着海外订单需求边际转弱，5月硅片环节维持小幅过剩预期。硅片企业累库幅度有加速趋势，海外保税区库存订单需求边际减弱，6月硅片环节依旧维持小幅过剩预期。
高纯石英砂&nbsp;
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.4万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6700-6900元/支。中层砂区间高价出现小幅下调。
产量
6月石英砂企业排产维持小幅增加预期，受硅片排产增加影响，多家坩埚厂反馈订单需求转好，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定生产计划，海外某家高纯石英砂企业推迟均产计划。
库存
2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，石英砂库存水位继续增加。
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多晶硅现货疲软 中层砂区间高价小幅下调【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM 5月26日讯：
硅片
价格：市场18X硅片价格0.88-0.9元/片，210RN硅片价格0.98-1.00元/片，210N硅片价格1.18-1.20元/片。目前210R区间低价仍有下行趋势。SMM统计，各家整体投炉成本有比较明显的下降，目前售价仍能保住现金成本。
产量：据SMM最新调研反馈，5月排产较预期小幅下调，丰水期增量部分体现在6月，初步预期6月硅片排产约在53-54GW，目前仍有企业暂未确定排产计划，后续我们将根据实际情况调整。
库存：硅片企业累库幅度有加速趋势，海外保税区库存订单需求边际减弱，6月硅片环节依旧维持小幅过剩预期。
电池片
价格：Topcon 210N价格在 0.335-0.34 元 / W之间，Topcon 183、210R 电池片价格维持不变，整体运行平稳。当前市场仍缺乏明确的成本端或需求端驱动，后续价格走向仍需观察订单与市场成交情况。
产量：5 月实际产量较前期预期略有抬升，整体排产节奏保持平稳；预计 6 月产量水平将较 5 月有所回落，行业整体仍以销定产为核心策略，后续开工节奏将随订单落地动态优化。
库存：受产量抬升影响，企业库存水平较上周有所增加，出现一定累库趋势，但整体仍处于可控区间，后续库存压力缓解情况仍需观察订单改善进度。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：EVA光伏料目前价格落至10400-10700元/吨区间，价格重心持续下移，部分厂家零散低价订单已至10000元/吨，市场整体看空心态升温。醋酸乙烯现货价格仍存在下行预期，成本支撑持续疲软。终端采购节奏偏缓，整体需求表现平淡。本周主流石化厂陆续敲定月结价，受供需偏弱、成本走低双重拖累，短期EVA光伏料价格大概率维持弱势震荡运行态势。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.49-6.55元/平米，420克重白色EVA胶膜价格6.99-7.05元/平米，380克重EPE胶膜价格6.25-6.31元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。上游EVA粒子价格一路下行，成本端压力持续释放。需求面延续平淡，下游组件厂压价意愿明显。胶膜厂本周即将开启新一轮订单议价，市场对新单价格预期普遍悲观，议价重心将进一步下探。
产量：本周光伏EVA粒子产量整体保持平稳。胶膜厂按需排产，环比4月小幅回升2%-3%，但实际出货支撑偏弱，行业整体产能释放幅度依旧受限，原料采购端需求提振乏力。
库存：当前胶膜厂原料库存整体中性偏低，成品库存小幅累积，但整体库存压力仍可控，集中采购需求释放节点仍需观察。
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硅片个别型号及光伏胶膜成交重心 预计将呈现下行趋势 【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM5月21日讯：
电池片
价格
Topcon 183N、210R 电池片价格维持当前区间，暂无实质波动；Topcon 210N 价格虽整体仍维持0.335-0.34元/W的区间，但受成本端支撑减弱、上下游价格传导影响，部分厂商出现降价意愿，当前市场缺乏明确的成本端或需求端的驱动，后续走向仍需观察实际成交情况。
产量
5 月企业排产节奏与前期预期基本一致，行业仍以销定产为核心策略，整体开工水平未出现明显调整，后续将随订单落地动态优化。
库存
企业库存水平较上周略有上升，但整体处于正常波动区间，未出现明显累库风险，整体仍处于可控状态。
组件
价格
本周国内分布式组件价格下跌，集中式组件价格目前暂时维持稳定。本周国内市场部分企业开始竞争出货，部分优惠订单开始逼近0.7元/瓦，市场主流成交重心也下降至0.75元/瓦左右，且近期银价的大幅下跌也给组件成本支撑带来不利影响，综合判断后续价格仍有走弱预期。当前分布式Topcon183、210R、210N组件分别报价0.7435元/w、0.751元/w、0.7535元/w，集中式Topcon182/183、210N组件分别报价0.7235元/w、0.7435元/w。
产量
本周国内开工较为稳定，目前企业仍以按需定产为主。
库存
本周国内组件库存预计将小幅下降，主因为近期企业低价出货导致。
光伏胶膜
价格：
EVA/POE光伏料：
EVA光伏料目前价格降至11000-11500元/吨区间，整体行情偏弱运行。成本端醋酸乙烯价格持续下探，粒子成本支撑继续走弱。胶膜厂集中补库意愿低迷，场内成交多以小单刚需为主，贸易商看空后市情绪浓厚，市场低价货源不断涌现。下周主流石化厂月结价或将出炉，给予市场方向指引，预计短期内价格将延续弱势运行态势。
光伏胶膜：
当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.49-6.55元/平米，420克重白色EVA胶膜价格6.99-7.05元/平米，380克重EPE胶膜价格6.25-6.31元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。上游EVA粒子价格走势持续下行，胶膜生产成本下移，市场剩余零星订单价格有小幅走低趋势。随着月底将近，即将开启新一轮订单议价，在原料持续走弱、终端需求暂无明显提振的背景下，预计后续胶膜成交价格仍存有下行调整空间。
产量
本周受某企业装置复产，叠加个别企业短期转产交付光伏EVA订单影响，光伏EVA粒子产量小幅抬升。胶膜厂按需排产，环比4月小幅回升2%-3%，但实际出货支撑偏弱，行业整体产能释放幅度依旧受限，原料采购端需求难以有效提振。
库存
当前胶膜厂整体库存压力可控，短期延续按需排产，谨慎备货，市场观望情绪浓厚，阶段性补库节奏及放量节点仍有待进一步观察。
光伏玻璃：
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.0-16.0元/平方米，玻璃价格下跌。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.0-17.0元/平方米，玻璃价格暂下跌。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.5-9.5元/平方米，本周玻璃价格小幅下跌，部分企业含优惠订单最低价下降到8元/平方米出头，目前厂商之间价格存在一定分化。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.5-10.5元/平方米，玻璃价格下跌。
产量
近期国内头部企业也开始一定减产，行业开工率进一步下降，预计5月后旬仍有减产计划。
库存
近期国内下游企业计划低点采购，玻璃行业库存水位预计也将开始有下移趋势。

粒子行情偏弱 分布式组件价格重心下移【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM5月20日讯：
硅煤
价格：本周硅煤市场价格持稳为主，其中甘肃地区硅混煤均价至980元/吨，硅颗粒煤均价至1100元/吨，新疆无粘结硅煤均价约855元/吨、粘结硅煤价格区间约1300-1550元/吨，陕西硅煤均价约800-850元/吨、内蒙古硅煤1250-1290元/吨。
供应：整体供应仍维持宽松状态，且在下游硅厂整体开工低位的情况下，个别洗煤厂存在一定库存压力。
需求：从周度下游硅厂的开工情况看，个别前期临停硅厂有复产，但对原材料硅煤的需求释放有限，因此当前整体需求采购仍维持刚需，整体下游硅厂开工维持低位，采购需求刚需为主，叠加工业硅市场低迷影响，下游硅厂对原料采购态度也较为谨慎，适时按需补库。
工业硅
价格：昨日SMM华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，441#硅在9300-9400元/吨。现货价格小幅偏弱。昨日工业硅期货价格在8450元/吨附近震荡，周初随着盘面下跌点价采购成交较上周增加，工业硅价格窄幅偏弱整理。
产量：
供应端，上周因北方个别硅厂部分临停保温影响短期工业硅开工率下降，临停硅炉已恢复生产计本周工业硅产量较上周增加，叠加6月份西南部分硅企增产，6月份工业硅预期表现供需双增。
库存：
社会库存：SMM统计5月14日工业硅主要地区社会库存共计55.4万吨，较上周环比增加0.3万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
有机硅
价格
DMC：主力成交价格14800元/吨-15000元/吨，均价约14900元/吨。当前整体市场成交平淡，下游主要以消耗前期库存为主，仅少量刚需补单，市场逐步进入上下游博弈状态。
D4：昨日报价14900元/吨-15200元/吨。
107胶：昨日报价14800元/吨-15200元/吨，均价约15000元/吨。
生胶：昨日报价15200元/吨-15800元/吨，均价约15500元/吨。
硅油：昨日报价16200元/吨-16700元/吨，均价约16450元/吨。
产量：
当前整体行业开工策略持续执行周期性35%的减排标准，从上周度供应看，周环比供应量呈小幅上行，但在个别单体企业下旬仍有检修计划的情况下，预计后续整体供应将有所收缩。
库存：
大多生产企业当前主要以预售订单交付为主，在此支撑下，整体上游生产企业库存水平周环比相对持稳。
多晶硅
价格：
多晶硅N型复投料报价34.1-36.1元/千克，多晶硅价格整体较为稳定，市场几乎无新签单情况，目前头部企业后续有陆续复产计划，市场观望相关会议及具体复产情况。
产量
5月有1个基地复产出料有一个基地有减产计划，总体产量小幅增加，后续6-7月多晶硅或有较大增加预期。
库存：
目前多晶硅库存增加，本周签单有限且产量并未发生较大变化，库存随即上升。
硅片
价格
市场18X硅片价格0.9-0.93元/片，210RN硅片价格1.00-1.03元/片，210N硅片价格1.2-1.23元/片。近日硅片价格整体持稳。
产量
据SMM最新调研反馈，5月硅片排产上调约10%超过50GW，其中多家企业提产，仅两家企业因代工订单减少而被迫减产，市场代工格局发生比较明显调整。
库存
硅片企业库存转向增加，近期随着海外订单需求边际转弱，5月硅片环节维持小幅过剩预期。
高纯石英砂&nbsp;
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.5万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6700-6900元/支，大尺寸坩埚价格出现下调。
产量
5月石英砂企业排产维持小幅增加预期，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定生产计划，海外某家高纯石英砂企业推迟均产计划。
库存
2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，石英砂库存水位继续增加。
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工业硅震荡偏弱 硅片价格整体持稳【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM 5月19日讯：
硅片
价格：市场18X硅片价格0.9-0.93元/片，210RN硅片价格1.00-1.03元/片，210N硅片价格1.2-1.23元/片。近日硅片价格整体持稳。
产量：据SMM最新调研反馈，5月硅片排产上调约10%超过50GW，其中多家企业提产，仅两家企业因代工订单减少而被迫减产，市场代工格局发生比较明显调整。
库存：硅片企业库存转向增加，近期随着海外订单需求边际转弱，5月硅片环节维持小幅过剩预期。
电池片
价格：Topcon 210N价格在 0.335-0.34 元 / W之间，Topcon 183N和210R价格维持当前区间，暂无实质波动。受成本端银价支撑减弱影响，市场对后续价格走势的不确定性有所上升，当前仍缺乏明确的成本端或需求端的驱动，实际走向仍需观察订单与市场成交情况。
产量：5 月企业实际排产与前期预期基本一致，未出现明显调整，行业仍以销定产为核心策略，实际开工节奏将随订单落地动态优化。
库存：企业库存水平较上周有所增加，但整体处于正常波动区间，受益于以销定产模式，未出现明显累库风险。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：EVA光伏料目前价格降至11400-11600元/吨区间，市场整体走势偏弱。目前市场有效成交数量寥寥，个别石化厂报价至11300-11500元/吨区间，贸易商后市心态偏空，进一步压低报价。下游胶膜厂原料库存尚可满足排产，补库意愿低迷，预计短期EVA粒子将延续偏弱震荡态势。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.49-6.55元/平米，420克重白色EVA胶膜价格6.99-7.05元/平米，380克重EPE胶膜价格6.25-6.31元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。受上游EVA粒子价格回落影响，市场剩余一单一议订单价格顺势小幅走低，但整体成交氛围冷清、放量有限。行业现阶段多实行月度定价，组件厂本月排产订单已于月初基本敲定。预计本月胶膜价格将维持偏弱运行。
产量：本周光伏EVA粒子产量整体稳定，货源供应充足。胶膜厂按需排产，环比4月小幅回升2%-3%，但实际订单增量有限，产量回升幅度仍受限。
库存：当前胶膜厂整体库存压力可控，短期延续按需排产，谨慎备货，市场观望情绪浓厚，阶段性补库节奏及放量节点仍有待进一步观察。
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硅片5月排产上调约10%  电池片企业库存环比上周小幅增加【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM5月18日讯：
工业硅
价格
上周工业硅市场走势偏弱，SMM华东通氧553#硅在9200-9300元/吨，441#硅在9400-9500元/吨。期货市场，多头资金减仓主力合约价格宽幅回落止8500元/吨附近。现货成交价格承压偏弱。
产量
供应端，上周因北方个别硅厂部分临停保温影响短期工业硅开工率下降，随着复产预计本周开工率增加恢复，叠加6月份西南部分硅企增产，6月份工业硅开工率预计较5月份增加。
库存
社会库存:SMM统计5月14日工业硅主要地区社会库存共计55.4万吨，较上周环比增加0.3万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
多晶硅
价格
周末多晶硅N型复投料报价34-36元/千克，周末市场价格暂时稳定，市场成本仍在待定，头部厂家坚守35元/千克左右价格，下游库存充足暂无明显采购需求。
产量
5月国内基地增产/检修互现，总产量较4月小幅增加3千吨左右。后期需观望头部厂家复产情况。
库存
库存小幅增加，市场新签订单极少，上周主要靠部分前期订单发货消化库存压力。
组件
价格
上周国内组件价格基本稳定，但稳定中存在上下游博弈，目前分布式以及部分集中式采购计划增多，但对于当前组件价格仍以谈判、压价为主，但组件端由于成本端尤其是银价方面的支撑以及电池片价格的支撑增强，仍以稳价为主。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.7445元/w、0.752元/w、0.755元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.7235元/w、07435元/w。
产量
当前组件端开工基本维持稳定，开工方面没有较大调整，按需生产为主。
库存
近期组件库存水位仍旧较高，终端企业采购尚未完全启动。
高纯石英砂
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.5万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6600-6900元/支。大尺寸坩埚区间低价下移，中、内层砂比例出现调整。
产量
5月石英砂企业排产随硅片排产小幅上升，但总量环比涨幅偏低，目前多数企业维持以销定产策略。
库存
5月进口石英砂库存水位继续增加，但幅度有所收窄，坩埚企业按硅片排产量合理采买。
光伏玻璃
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.5-16.5元/平方米，价格稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.5-17.5元/平方米，价格稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.8-9.5元/平方米，近期玻璃企业报价维持稳定，伴随着供应端的减产，企业挺价情绪上升，但高库存企业仍有低价出货意愿。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.8-10.5元/平方米，价格稳定。
产量
上周国内再度有2000吨/天左右窑炉出现减停产，行业落后产能开始出清。
库存
玻璃库存水位维持高位，5月内存在组件企业低点囤货的想法，但目前价格仍有继续博弈。

组件市场僵持持稳 光伏玻璃价格稳定【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM5月8日讯：
电极
价格：硅用电极市场价格低位运行，目前普通功率炭电极直径960-1100mm报价6000-6600元/吨，普通功率炭电极直径1272mm报价7000-7400元/吨，普通功率石墨电极直径960-1100mm报价10800-11200元/吨，普通功率石墨电极直径1272mm报价12200-12800元/吨，普通功率石墨电极直径1320mm报价12800-14200元/吨。
供应：当前硅用电极生产企业虽整体开工低位，但成品库存承压。
需求：当前下游硅厂周度环比相对持稳，采购刚需为主，整体需求仍处弱势。
工业硅
价格：本周现货价格主流稳定，部分规格硅价小幅下调。昨日，SMM华东通氧553#硅在9200-9400元/吨，441#硅在9400-9600元/吨，3303#硅在10100-10300元/吨。期货市场市场情绪降温，从总持仓量看，从周二开始总持仓量开始大幅减少，资金止盈离场期货价格回落，昨日工业硅总持仓量在45万手，较本周一减少8.5万手降幅16%。市场成交方面，本轮价格涨跌下游用户观望情绪较强，市场以刚需补库成交为主。
产量：供应端，本周因北方个别硅厂部分临停保温影响短期产量，预计下周供应逐步恢复，叠加6月份西南部分硅企增产预期，6月份工业硅供应增加的确定性较强。
库存：社会库存:SMM统计5月14日工业硅主要地区社会库存共计55.4万吨，较上周环比增加0.3万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
硅片
价格：市场18X硅片价格0.9-0.93元/片，210RN硅片价格1.00-1.03元/片，210N硅片价格1.2-1.23元/片。近期210R硅片区间高价成交为尺寸定制，市场主流硅片成交价稳定运行。
产量：据SMM最新调研反馈，5月硅片排产上调约10%超过50GW，其中多家企业提产，仅两家企业因代工订单减少而被迫减产，市场代工格局发生比较明显调整。
库存：硅片企业库存转向增加，近期随着海外订单需求边际转弱，5月硅片环节维持小幅过剩预期。
电池片
价格：Topcon 183N、210R 价格持稳；210N 价格区间维持 0.33-0.34 元 / W，主流成交权重仍集中在 0.335-0.34 元 / W。受国内集中式订单改善与成本端支撑双重影响，部分厂商仍有提价至 0.35 元 / W 的意愿，但组件端接受度有限，暂未形成有效成交，实际调价效果仍需观察后续市场反馈。
产量：5 月企业排产预期较 4 月有所抬升，但整体增量偏温和，行业仍以销定产为核心策略，实际开工节奏将随订单落地动态调整。
库存：受益于以销定产模式与订单改善，企业整体库存水平保持稳定，前期库存压力持续缓解，当前库存状况整体偏乐观。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：EVA光伏料目前价格降至11600-11900元/吨区间，粒子价格弱势运行。头部月结企业后市价格预期下行，部分贸易商出货心态松动，已出现11500 元 / 吨以下低位抛货现象，市场看空情绪蔓延。当前市场实际有效成交偏淡，下游胶膜厂按需拿货，并无主动补库意愿，叠加醋酸乙烯价格下跌弱化成本支撑，预计短期EVA粒子或将维持偏弱震荡，市场多持观望态度，静待月末头部企业结算价落地指引后续行情。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.49-6.55元/平米，420克重白色EVA胶膜价格6.99-7.05元/平米，380克重EPE胶膜价格6.25-6.31元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。行业当前普遍执行月度定价模式，组件厂本月排产订单已于月初基本落地，市场仅余少量中小厂商零星询价、小单成交，整体交投节奏偏淡。预计本月胶膜价格将以窄幅整理、维稳运行为主。
产量：本周受某二线厂家非计划停车扰动，叠加部分企业排产转向非光伏料，光伏EVA货源供给有所收缩。胶膜厂排产延续刚需主导、保守运行态势，月末需关注是否会有阶段性补库需求释放进而带动EVA粒子采购放量。
库存：当前胶膜厂整体原料库存可基本支撑现阶段排产需求。叠加市场普遍看跌后续粒子价格，备货心态偏谨慎，短期并无主动补库计划，采购仅以刚需随采随用为主。
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工业硅资金止盈离场期货价格回落 【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM5月13日讯：
硅煤
价格：本周硅煤市场价格持稳为主，其中甘肃地区硅混煤均价至980元/吨，硅颗粒煤均价至1100元/吨，新疆无粘结硅煤均价约855元/吨、粘结硅煤价格区间约1300-1550元/吨，陕西硅煤均价约800-850元/吨、内蒙古硅煤1250-1290元/吨。
供应：当前受需求弱势影响，整体开工处于相对低位，部分洗煤厂仍维持以销定产模式进行生产，但个别的洗煤厂，受出货较缓影响，库存呈现一定积累。
需求：整体下游硅厂开工维持低位，采购需求刚需为主，叠加工业硅市场低迷影响，下游硅厂对原料采购态度也较为谨慎，适时按需补库。
工业硅
价格：昨日SMM华东通氧553#硅在9300-9400元/吨，441#硅在9400-9600元/吨。昨日工业硅市场多头资金情绪消退，总持仓量减少主力合约走势偏弱，硅企报价基本稳定，期现贸易商出货意愿增加。
产量：
供应端，smm数据4月工业硅产量在32万吨，环比减少3%同比增加6%。5月份预计工业硅产量预计环比增加，不过具体生产开工率存在不确定性，仍需关注头部企业及四川地区的开工率变化。
库存：
社会库存：SMM统计5月7日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨，较上周环比减少0.5万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
有机硅
价格
DMC：周度主力成交价格14700元/吨-15000元/吨。本次行业会议后，有机硅DMC价格稳步推进，基于4月初价格小幅上调200元/吨，主力市场报价至15000元/吨。昨日山东某单体厂DMC报价小幅调涨100元/吨，至14800元/吨，将带动整体成交重心小幅上移。
D4：昨日报价14800元/吨-15200元/吨，环比上调50元/吨。
107胶：昨日报价15000元/吨-15400元/吨，环比上调200元/吨。
生胶：昨日报价15600元/吨-16000元/吨，环比上调300元/吨。
硅油：昨日报价16300元/吨-16700元/吨，环比上调300元/吨。
产量：
当前整体行业开工策略持续执行周期性35%的减排标准，但从周度供应看，在前期个别单体企业停车检修的装置恢复正常生产情况下，周环比供应量呈上行。
库存：
大多生产企业当前主要以预售订单交付为主，在此支撑下，整体上游生产企业库存水平周环比相对持稳。
多晶硅
价格：
多晶硅N型复投料报价34-36.1元/千克，多晶硅价格整体较为稳定，市场签单极为有限，部分拉晶厂出现低价采购意愿，但头部厂家目前仍守住35元之上底线，成本制定在即，厂家观望心态较重。
产量
5月有1个基地复产出料有一个基地有减产计划，总体产量小幅增加，后续6-7月多晶硅或有较大增加预期。
库存：
目前多晶硅库存增加，本周签单减少且产量并未发生较大变化，库存随即上升。
硅片
价格
市场18X硅片价格0.9-0.93元/片，210RN硅片价格1.00-1.03元/片，210N硅片价格1.2-1.23元/片。近日某家头部企业210R有1.02元/片批量成交，目前除210N外其余两种尺寸均已接受上一轮涨价，后续要看下游电池价格走势。
产量
据SMM最新调研反馈，5月硅片排产上调约10%超过50GW，其中多家企业提产，仅两家企业因代工订单减少而被迫减产，市场代工格局发生比较明显调整。
库存
硅片企业库存转向增加，近期随着海外订单需求边际转弱，5月硅片环节维持小幅过剩预期。
高纯石英砂&nbsp;
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.5万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.0-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6700-6900元/支，进口石英砂价格出现明显下降。
产量
5月石英砂企业排产维持小幅增加预期，国内高纯石英砂企业匹配硅片需求制定生产计划，海外某家高纯石英砂企业推迟均产计划。
库存
2026年二季度坩埚企业按硅片排产量合理采买，石英砂库存水位继续增加。
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工业硅期货价格走弱 多晶硅市场观望情绪重【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM5月11日讯：
工业硅
价格
上周工业硅现货走势偏强，SMM华东通氧553#硅在9300-9400元/吨，441#硅在9400-9600元/吨。期货市场，SI2609合约涨至9000元/吨上方。本轮价格上行一定程度缓解了供应端工厂压力，市场多空博弈加剧，后续重点关注资金逻辑切换、宏观情绪变化以及产业端开工节奏。
产量
供应端，smm数据4月工业硅产量在32万吨，环比减少3%同比增加6%。5月份预计工业硅产量预计环比增加，不过具体生产开工率存在不确定性，仍需关注头部企业及四川地区的开工率变化。
库存
社会库存:SMM统计5月7日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨，较上周环比减少0.5万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
多晶硅
价格
周末多晶硅N型复投料报价34-36.3元/千克，周末市场价格暂时稳定，市场会议频开，结果利空利多交织，市场观望心态增加，价格暂时稳定
产量
5月国内基地增产/检修互现，总产量较4月小幅增加3千吨左右。
库存
库存小幅增加，市场新签订单极少，上周主要靠部分前期订单发货消化库存压力。
组件
价格
上周国内组件价格表现弱稳现象，局部成交价格有所松动，但市场主流成交区间尚未有大调整。目前头部、二三线企业之间价格仍有一定价差，市场呈现挺价与让利出货之间的拉扯现象。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.7445元/w、0.752元/w、0.755元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.724元/w、0744元/w。
产量
5月企业之间排产有所分化，总体排产预期较4月有所增加，但增幅有限。
库存
近期组件库存维持稳定，上下游企业关于组件价格有所博弈，采买量有限。
高纯石英砂
价格
当前国内内层砂价格为4.0-4.5万元/吨、中层砂价格为2.0-2.5万元/吨、外层砂价格为1.6-1.8万元/吨，进口高纯石英砂价格为5.5-5.5万元/吨。33寸石英坩埚价格为6000-6200元/支，36寸石英坩埚价格为6700-6900元/支。进口砂散单价格出现明显回落。
产量
5月石英砂企业排产随硅片排产小幅上升，但总量环比涨幅偏低，目前多数企业维持以销定产策略。
库存
集采后外销受阻，5月进口石英砂库存水位继续增加，坩埚企业按硅片排产量合理采买。
光伏玻璃
价格
3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价15.5-17.0元/平方米，价格稳定。
3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价16.5-18.0元/平方米，价格稳定。
2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价8.8-10.0元/平方米，近期玻璃企业报价维持稳定，但出货情况目前较差，5月仍有玻璃企业计划让利接单。
2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价9.8-11.0元/平方米，价格稳定。
产量
上周国内近1000吨/天左右窑炉产能减少，随着行情的低迷，预计5月减产速度将加快。
库存
玻璃库存继续升高，但5月预计将有组件企业低点囤货。

多晶硅价格暂稳 组件价格相对弱势【SMM硅基光伏晨会纪要】

SMM5月8日讯：
硅石
价格：硅用电极市场价格低位运行，目前普通功率炭电极直径960-1100mm报价6000-6600元/吨，周环比下调300元/吨，普通功率炭电极直径1272mm报价7000-7400元/吨，周环比下调200元/吨，普通功率石墨电极直径960-1100mm报价10800-11200元/吨，普通功率石墨电极直径1272mm报价12200-12800元/吨，普通功率石墨电极直径1320mm报价12800-14200元/吨。
供应：当前硅用电极成品库存承压，生产企业整体开工处于低位，主要以去库为主。
需求：在下游硅厂开工持续低位，需求弱势情况下，整体采购刚需为主，使生产企业整体出货缓慢。
工业硅
价格：五一节后工业硅市场走势偏强，期货主力合约突破压力位涨至9000元/吨上方。硅持货商现货报价多次小幅试探上涨，华东553#硅报价涨至9300元/吨上方。期货市场，周四SI2609合约收盘在9080元/吨，周环比上涨285元/吨，日内高点触及9180元/吨。本轮期货盘面走强主要受宏观及资金强势驱动影响，4 月末至 5 月初，硅企逢高分批套保、基差卖货增多，货权逐步向期现商转移，刚性需求支撑，现货价格被动跟涨。
产量：供应端，smm数据4月工业硅产量在32万吨，环比减少3%同比增加6%。5月份预计工业硅产量预计环比增加，不过具体生产开工率存在不确定性，仍需关注头部企业及四川地区的开工率变化。
库存：社会库存:SMM统计5月7日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨，较上周环比减少0.5万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。
硅片
价格：市场18X硅片价格0.9-0.93元/片，210RN硅片价格1.00-1.03元/片，210N硅片价格1.20-1.23元/片。目前硅片价格持稳运行为主，大尺寸硅片存在涨价意愿。
产量：根据目前调研反馈，5月硅片排产上调约6%，其中多家专业化企业提产，个别头部一体化企业提升开工负荷。市场代工格局发生比较明显的改变。
库存：国内硅片重新转入累库周期，整体幅度仍在可控范围内，海外订单陆续执行后，海外硅片开始消化库存。
电池片
价格：Topcon210N电池片价格区间虽仍为 0.33-0.34 元 / W，但主流成交权重已上移至 0.335-0.34 元 / W，仅少量订单仍维持 0.33 元 / W 水平。受国内集中式订单向好带动，部分厂商计划进一步将普通片报价推至 0.34 元 / W，但实际调价效果仍需观察市场成交情况。
产量：目前 5 月企业排产预期较 4 月有所抬升，但受订单节奏影响，实际产量仍将以销定产为核心，后续仍存调整空间。
库存：受益于订单改善与以销定产的生产节奏，企业库存水平整体保持平稳，前期库存压力持续缓解，暂无明显累库风险。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料：EVA光伏料目前价格12900-13000元/吨，粒子价格偏弱震荡。成本端原油大幅回落但传导至现货仍需时间，短期价格下行空间受限。下游维持刚需采购，成交清淡，预计短期EVA价格仍将延续下行趋势但跌幅有限。
光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格6.55-6.64元/平米，420克重白色EVA胶膜价格7.05-7.14元/平米，380克重EPE胶膜价格6.31-6.38元/平米，380克重POE胶膜价格8.74-8.93元/平米。胶膜套价价格维持在32200-32600元/吨，下游排产虽小幅回升但多为低价存量订单交付，需求增量有限，短期内价格波动幅度小。
产量：本周EVA粒子整体产量保持稳定，市场观望情绪浓厚。5月光伏胶膜排产较4月环比小幅回升，但整体仍以刚需为主，预计月中胶膜厂或有阶段性补库需求，届时将释放少量EVA采购订单。
库存：5月国内组件排产环比上调约9%，但多为低价存量订单履约交付，采购情绪谨慎，胶膜厂暂无主动补库动力，按需生产，谨慎备货态势明显。
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工业硅基差贸易增多 硅片电池涨价博弈 【SMM硅基光伏晨会纪要】

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SMM6月12日讯：
近日国家标准《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》已进入发布前最终审批阶段，预计短期内正式发布。作为光伏行业中明确划分能效等级、建立分级评价的体系，有望加速国内当前组件落后产能的退出，但当前国内组件开工较低，低于三级的低效组件产能出清之后是否能够改善国内组件现状这个问题需要理性看待。
首先具体来看此前征求意见稿中组件能效等级分级：
目前能效等级按照技术路线划分等级，1 级为最高能效，其中，TOPCon 组件 1/2/3 级光电转换效率分别不低于 23.6%、23.2%、22.4%；HJT 组件对应 23.9%、23.3%、22.5%；BC 组件对应 24.8%、24.3%、23.3%。文件中提出
各能效等级的光电转换效率不应低于表中的规定，环境应力衰减率不应高于表中的规定。
在征求意见稿中，并未规定，低于3级能效组件是否要强制退出的概念，但具体内容理性分析。
据SMM统计，行业光伏组件年产能已达到1000GW以上，通过５月数据判断5月光伏组件产量为36.36GW，开工率仅为35％左右，代表当前国内开工维持低位，且SMM测算国内当前有近40％左右的产能处于长期停工的状态，且基本已前期落后产能为主。理性分析来看，
倘若如市场流传内容所说将退出30％左右的产能，但将低于3级能效指标的组件产能退出之后，预计也主要是停工产能，市场实际供应情况影响也较小，也很难改善。
但反观高效等级方面，目前头部企业BC、以及TOPCon多分片技术基本均能达到1级能效要求，且当前国内终端企业招标中也对高效组件产品有明确需求，未来预计市场整体成交产品效率上也会逐渐提高，在产品升级中，目前BC产品由于专利以及改造升级难度较大的原因导致国内新增产能有限，TOPCon多分片也由于工艺的复杂性以及生产成本的增加，多数企业倘若进入也需要一定的资金储备，故当前国内在高效产品中仍有一定的溢价空间，也将推动行业从 &ldquo;价格竞争&rdquo; 转向 &ldquo;效率 + 质量&rdquo; 综合竞争。这也是当前在国内低价竞争之中存在的些许能给企业在基本面能带来利润的方向。
综合来看，能效等级落地之后，也代表着一定程度上，光伏行业内部治理也会从行业自律的角度转向行业和政策互相配合的新阶段，在此阶段中，伴随着技术的迭代以及高效产品的准入门槛限制，再凭借能效标准的要求，光伏组件环节也将走向格局重塑的道路。短期来看，通过淘汰落后产能以及重点遏制低效产能的扩张有利于缓解当前行业内卷的压力。长期来看，能效等级也会提升中国光伏产品在全球市场中的竞争力度，带动高效产品发展的新阶段。
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组件能效等级即将发布 市场格局是否能够彻底重塑【SMM分析】

本周金交所TD价格和上期所8月合约的价差维持在40-50元/千克范围，截至周四，上海市场国标银锭对TD主流报价升贴水升至平水至小幅升水范围，成交报价多数落至金交所TD平水-升水10元/千克范围。银价本周受宏观高压以及美伊冲突再次加剧影响暴跌，随周内银价暴跌下游询盘较为活跃，同时上游冶炼厂因价格低位出货意愿偏低。库存方面，下游消费因价格持续走低较上周有所回暖，上海及深圳地区银锭社会库存整体去库。
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现货市场与国内库存简评（2026年6月11日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】
本周（6.8-6.11）本周白银延续加速下跌走势，国际与国内盘面同步大幅下挫，价格重心较上周显著下移，创下近两个月来新低。非农数据引爆首轮暴跌：6月5日美国5月非农就业数据公布，新增就业17.2万人，远超市场预期的8.5万人，前两月数据合计上修9.3万人，失业率维持在 4.3% 的历史低位。数据公布后，市场对美联储加息预期急剧升温，白银当即遭遇重挫。6月10日美国5月CPI 数据出炉，同比上涨4.2%，环比上涨 0.5%，通胀数据进一步巩固了市场对美联储维持高利率的预期，叠加美伊冲突再度恶化，美军连续两日打击伊朗，美联储预计短期内难以释放鸽派信号。工业需求方面，上海市场国标银锭对TD主流报价升水较上周继续上升，主流报价普遍在平水及小幅升水水平，成交多数落至金交所TD平水-升水10元/千克范围，随周内银价暴跌本周下游询盘较为活跃。库存方面，下游消费较上周有所回暖，且部分冶炼厂由于价格下跌出货意愿较低，上海及深圳地区银锭社会库存整体去库。金银比方面，截至6月10日，LBMA 金银比自上周的 63.8走阔至67.2，白银在宏观高压下相对黄金的弱势更加明显。
【重要数据】
利空
美国 5 月非农就业新增 17.2 万人，远超预期，就业市场韧性超预期。
美国 5 月 CPI 同比上涨 4.2%，创三年新高，通胀压力再度抬头。
沃什就任美联储主席后鹰派基调明确，后续官员讲话持续释放紧缩信号。
印度白银进口管控政策持续，影响实物消费需求。
利多：
秘鲁能源危机仍在持续，全国紧急状态至年底，已有 12 座大型矿山实施错峰生产，5 月白银产量预计下滑 5%-8%，全球供需缺口仍存，对银价形成一定底部支撑。
【近期关注】
6 月 16-17 日：美联储 6 月 FOMC 议息会议、沃什会后新闻发布会（核心事件）
6 月 18 日：美国 5 月零售销售数据
6 月 20 日：美国 6 月密歇根大学消费者信心指数初值
重点关注：美联储官员讲话、美伊谈判最新进展。
【价格预测】
下周白银预计维持低位震荡寻底格局，整体仍处于宏观高压环境中。6月16-17日的美联储 FOMC 议息会议将是下周核心焦点，市场将密切关注沃什的讲话内容以及美联储对利率路径的最新指引。若美联储释放明确的加息信号，银价可能进一步下探；若会议结果偏鸽派，银价或迎来超跌反弹。国内基本面上，下游采购小幅回暖，市场低位现货抛压有所缓解，现货银锭社会库存整体去库，因多数企业畏跌情绪较重保持谨慎，预计市场现货主流成交贴水会维持金交所TD平水-升水10元/千克范围，市场短期内难以快速转向较高升水。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年6月11日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】
本周（6.1-6.4）白银延续偏弱震荡下行走势，整体重心下移，国际与国内盘面同步走弱。宏观上，CME美联储观察显示，美联储6月维持利率不变概率98.4%，降息概率1.6%；9月较当前维持利率不变概率71.1%，加息概率27.8%。数据方面，美国5月ADP就业超预期，5月私营部门就业人数增加12.2万人，为去年21月以来最大的月度增幅，重点专注明晚美5月非农数据；地缘方面，美伊冲突仍悬而未决，特朗普称美伊谈判进展顺遂、临近签约，对伊海上封锁或将延续至9月；以总理表示和美方战术有分歧但战略目标一直，以军则表态在黎巴嫩不会停火。工业需求方面，上海市场国标银锭对TD主流报价仍维持小幅贴水区间，但贴水较上周继续收窄，市场报价逐步向平水靠拢，成交报价多数落至金交所TD贴水20-0元/千克范围，随银价周内走低下游消费较上周稍有回暖，低位现货抛压有所缓解，但整体消费仍偏清淡。库存方面，下游消费及投资情绪仍偏谨慎，预计短期内难现明显起色，上海及深圳地区银锭社会库存延续小幅累增态势。金银比方面，截至6月3日，LBMA 金银比本周自62.3进一步走阔至63.8。
【重要数据】
利空
沃什正式就任美联储主席，鹰派基调明确，需关注美联储官员后续讲话。
美ADP数据显示美国就业市场韧性超预期。
印度再度加码白银进口管控，重创实物消费。
利多：
秘鲁能源危机仍在持续，全国紧急状态至年底，已有 12 座大型矿山实施错峰生产，5 月白银产量预计下滑 5%-8%，全球供需缺口仍存，对银价形成一定底部支撑。
【近期关注】
6 月 5 日：美国 5 月非农就业报告
6 月 12 日：美国 5 月 CPI 数据
6 月 16-17 日：美联储 6 月 FOMC 议息会议、沃什会后发布会
重点关注：美联储官员讲话、美伊谈判最新进展、印度白银进口配额落地细则。
【价格预测】
下周白银预计维持低位震荡格局，银价整体仍未脱离宏观高压环境，前期供给炒作逻辑已基本消退，重点关注明晚非农数据、美联储官员讲话以及美伊谈判走向。操作上建议观望为主，等待明确企稳信号。国内基本面上，下游买货情绪较为谨慎，总体消费因银价维持短期低位略有回暖，市场低位现货抛压有所缓解，但整体仍偏清淡，投资情绪亦未见明显回升，现货银锭社会库存继续小幅累增，预计市场现货主流成交贴水会维持金交所TD贴水10-0元/千克范围。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年6月4日）【SMM白银市场周评】

本周金交所TD价格和上期所8月合约的价差维持在40-60元/千克范围，截至周四，上海市场国标银锭对TD主流报价仍维持小幅贴水区间，但贴水较上周继续收窄，市场报价逐步向平水靠拢，成交报价多数落至金交所TD贴水20-0元/千克范围。银价整体仍未脱离宏观高压环境，随银价周内走低下游消费较上周稍有回暖，但整体仍偏清淡。部分持货商亦仍因税票问题出货受限，导致其接货出货意愿偏低。库存方面，下游消费及投资情绪仍偏谨慎，预计短期内难现明显起色，上海及深圳地区银锭社会库存延续小幅累增态势。
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现货市场与国内库存简评（2026年6月4日）【SMM白银市场周评】

5月27日，美国国际贸易委员会（ITC）发布公告称，对（TOPCon）太阳能电池、组件、面板及其组件和下游产品337调查案作出部分终裁。ITC决定不复审本案行政法官于4月27日作出的初裁，即批准BYD America LLC作为第三人介入该案。
需要注意的是，此次&ldquo;部分终裁&rdquo;并非对TOPCon产品是否构成侵权、是否违反337条款、是否应发布排除令作出的实体裁决，而是针对BYD America LLC介入案件这一程序事项的最终确认。从案件演进看，BYD等下游企业开始介入，说明本案影响范围正在从组件制造商向美国下游采购、项目开发及系统应用环节扩散。
一、事件时间线：First Solar发起投诉，ITC启动337调查
从时间线看，本案起点在2026年2月24日。美国薄膜组件企业First Solar向ITC提出337调查申请，指控部分对美出口、在美进口及在美销售的TOPCon太阳能电池、组件、面板及相关下游产品涉嫌侵犯其美国专利。该专利为U.S. Patent No.&nbsp;9,130,074，涉及TOPCon相关制造方法或技术权利要求。
3月10日，First Solar对投诉内容进行补充。此后，ITC于3月25日作出启动调查决定，并于3月26日发布相关立案消息。3月30日，Federal Register刊登正式立案通知，确认调查范围包括特定TOPCon太阳能电池、组件、面板、组件零部件及包含相关产品的下游产品。
从被列名企业来看，本案覆盖面较广，不仅涉及中国及亚洲主流TOPCon组件制造商，也包括美国、德国、加拿大、印度、越南、马来西亚等多地企业及其关联主体。涉案企业包括阿特斯、晶澳、晶科、天合、润阳、韩华Q CELLS、VSUN、T1 Energy等多家全球光伏供应链企业。这也意味着，该案并非单纯针对中国本土出口，而是覆盖全球TOPCon制造及对美供应链。
4月14日，BYD America LLC向ITC申请作为应诉方介入该调查。4月27日，本案行政法官作出初裁，批准BYD America LLC介入。4月28日，Tesla也申请作为应诉方介入。5月27日，ITC委员会决定不复审4月27日初裁，由此BYD America LLC正式获得介入资格。
本次市场关注点在于&ldquo;337部分终裁&rdquo;这一表述。337调查程序中，行政法官可以就部分程序事项作出初裁，例如是否允许某一非当事方介入案件。如果ITC委员会决定不复审该初裁，该程序事项即成为委员会层面的最终决定。
因此，本次5月27日公告的核心内容是：ITC认可行政法官此前允许BYD America LLC介入的决定。该裁定并未涉及First Solar专利是否有效，也没有判断各应诉方TOPCon产品是否侵犯相关专利，更没有发布普遍排除令、有限排除令或禁止令。
换言之，本次裁定属于案件推进过程中的程序性节点，而不是市场通常理解的&ldquo;败诉&rdquo;&ldquo;禁售&rdquo;或&ldquo;最终裁决&rdquo;。若要判断本案对TOPCon产品出口美国的实质影响，仍需等待后续调查、证据开示、听证、行政法官实体初裁、委员会复审及最终裁定等程序。
尽管本次裁定本身是程序性进展，但BYD America LLC获准介入仍具有产业信号意义。
First Solar在投诉中不仅针对TOPCon太阳能电池和组件，也将&ldquo;包含相关产品的下游产品&rdquo;纳入调查范围。对于美国下游企业而言，如果其采购、使用或销售的产品中含有被指控侵权的TOPCon组件，未来一旦ITC发布排除令或禁止令，可能影响项目供货、库存销售、合同履约及售后安排。
BYD介入本案，反映出下游企业希望在调查程序中保留表达意见、提交证据、参与抗辩和影响救济范围的权利。Tesla申请介入也进一步说明，美国新能源产业链相关企业正在评估该案可能对项目采购和产品合规产生的连锁影响。从产业角度看，TOPCon已成为当前全球晶硅组件主流技术路线之一，美国市场对高效组件的需求仍然较高。若337调查最终触发排除令，影响可能不止于被列名组件企业，还可能波及使用相关组件的开发商、EPC、系统集成商和部分终端应用企业。
二、潜在影响：短期冲击有限，中长期取决于337调查结果
短期来看，本次部分终裁对TOPCon组件贸易流的直接影响有限。当前尚未出现ITC发布排除令或禁止令的情况，相关产品仍需根据现有贸易政策、关税规则及合同安排正常推进，因此不应因&ldquo;终裁&rdquo;二字过度解读为美国已禁止进口TOPCon组件。
但中长期来看，该案的潜在风险不容忽视。First Solar请求ITC发布的救济包括普遍排除令，或替代性的有限排除令，以及禁止令。如果未来ITC认定存在337违法，相关救济可能对美国TOPCon供应格局产生较大影响。
其中，有限排除令通常针对特定被列名应诉方的涉案产品；普遍排除令影响更广，可能覆盖所有来源的侵权产品，即使相关企业并非本案原始应诉方，也可能受到限制。对于当前高度全球化的光伏供应链而言，普遍排除令一旦发布，将对美国TOPCon组件进口、项目采购和供应商选择产生更大扰动。
对组件企业而言，后续美国订单可能面临更严格的知识产权审查、合同赔偿条款和供应链追溯要求。对美国买方而言，采购合同中关于专利侵权责任、替代供货、延期交付、项目损失赔偿等条款的重要性将明显上升。对市场价格而言，短期价格不一定立即受到明显冲击，但若后续排除令风险升温，美国市场TOPCon组件可获得性下降，可能阶段性支撑美国组件价格，也可能利好First Solar薄膜组件、美国本土制造产能、已获得授权的供应链，或HJT、BC等替代技术路线。
后续主要的关注方向大概包括如下方面：
第一，关注ITC对实体问题的判断。核心包括First Solar主张的专利权利要求是否有效、应诉方TOPCon产品是否落入专利保护范围、是否存在进口或销售行为构成337违法，以及First Solar是否满足美国国内产业要求。
第二，关注救济范围。如果ITC最终认定存在违法，市场最关心的是救济形式：是有限排除令，还是影响更广的普遍排除令。前者主要影响特定企业，后者则可能对美国TOPCon进口形成更大范围约束。
第三，关注下游企业介入情况。BYD获准介入、Tesla申请介入，表明美国下游企业已开始主动应对潜在供应链风险。若后续更多项目开发商、能源企业或系统集成商介入，说明该案影响范围可能进一步扩大。
第四，关注企业应对策略。被诉企业可能从专利无效、未侵权、产品设计差异、供应链调整、许可谈判、替代技术路线等方面进行抗辩或风险对冲。对于中国及东南亚组件产能而言，美国市场出货或将面临更高合规门槛。

【SMM分析】美国ITC TOPCon 337案迎程序性进展：BYD America LLC获准介入

本周金交所TD价格和上期所8月合约的价差多在50元/千克附近，截至周四，上海市场国标银锭对TD主流报价虽维持小幅贴水区间但贴水相较上周有所收窄，成交报价多数收窄至金交所TD贴水30-0元/千克范围，部分下游企业因缺少税票进项额度，可少量接受高幅报价，整体成交偏向高低幅均价。市场整体消费仍偏清淡，部分持货商亦因税票问题及临近月底出货意愿较低，呈现交投两淡，深圳地区少数非交割品牌跌水亦同步收窄。库存方面，银价下跌并未明显提振下游消费，市场情绪极度谨慎，上海及深圳地区银锭社会库存延续累增。
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现货市场与国内库存简评（2026年5月28日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】
本周白银价格继续承压，主要原因是中东地缘局势再起波澜以及美联储年内加息预期维持，叠加欧美股市表现强劲，持续分流贵金属市场资金。宏观上，美联储新任主席沃什正式就职，鹰派立场强化市场紧缩预期；美伊谈判仍然反复，据路透社28日报道，美军对伊朗境内军事设施发动了新一轮打击。工业需求方面，周内随白银价格走低主流报价及成交贴水均有收窄，但部分持货商因税票审查及临近月底出货意愿有限，叠加下游消费仍未明显好转，仅部分下游企业因缺少税票进项额度，可少量接受高幅报价，现货市场整体呈现交投两淡，库存继续累增。金银比方面，截至 5 月 27日，LBMA 金银比回升至 62倍，较上周继续走阔。
【重要数据】
利空
沃什正式就任美联储主席，鹰派基调明确。
美伊谈判出现重大反复，市场预期混乱。5 月 25 日伊朗称与美国在大部分问题上已达成共识，但 5 月 28 日特朗普公开表示 &quot;伊朗谈判毫无进展，
投机资金大规模撤离，COMEX白银非商业净多头持仓连续三周锐减，累计减持超 2.5 万手，前期涌入的投机资金集中平仓，放大了银价的下跌幅度。
利多：
秘鲁能源危机仍在持续，全国紧急状态至年底，已有 12 座大型矿山实施错峰生产，5 月白银产量预计下滑 5%-8%，全球供需缺口仍存。
【近期关注】
5 月 29 日：美国 5 月密歇根大学消费者信心指数终值
6 月 3 日：美国 5 月 ISM 制造业 PMI
6 月 5 日：美国 5 月非农就业报告
6 月 12 日：美国 5 月 CPI 数据
重点关注：美联储官员讲话、美伊谈判最新进展、秘鲁矿山限产执行情况
【价格预测】
下周白银预计维持低位震荡寻底格局，核心变量为美联储官员讲话以及美伊谈判走向。当前市场情绪极度谨慎，宏观高压仍是主导因素，前期供给炒作逻辑已基本消退。操作上建议观望为主，等待明确企稳信号。国内基本面上，下游买货情绪依然谨慎，总体消费仍偏清淡，现货银锭社会库存继续累增，但因白银绝对价格走低及银行兜底接货价格贴水收窄，预计市场现货主流成交贴水会小幅收缩至金交所TD贴水20-0元/千克范围。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年5月28日）【SMM白银市场周评】

2026年5月，欧盟在新能源领域对华采取了一系列限制性措施，其中与光伏、储能产业链直接相关。叠加自5月1日起生效的欧洲投资银行（EIB）、欧洲投资基金（EIF）对&ldquo;高风险国家&rdquo;逆变器项目的融资限制，中国光伏逆变器和储能企业的欧洲市场环境预计将出现明显变化。本次政策不同于其他国家以往以反倾销、反补贴等为代表的传统贸易壁垒，而是从项目融资准入、供应链审查、网络安全等维度构建非关税壁垒，针对性更强，影响范围更广。
一、EIB/EIF逆变器融资限制的核心政策内容
（一）政策覆盖范围与适用主体
欧盟委员会已决定限制EIB、EIF等机构为使用&ldquo;高风险国家&rdquo;逆变器的可再生能源项目提供资金支持。所谓&ldquo;高风险国家&rdquo;包括中国、俄罗斯、伊朗及朝鲜，理由为&ldquo;网络安全风险&rdquo;。
从覆盖技术范围看，该限制涉及全部可再生能源应用场景中的逆变器，即光伏、风电、储能三大板块均被纳入。需要特别指出的是，欧盟委员会文件明确将储能系统中的功率转换系统（PCS）纳入限制范围，这意味着所有依赖一体化PCS供应的欧盟资金支持储能项目均将受到影响。
从适用主体看，该限制不仅针对原产于上述四国的逆变器产品，同样适用于由这些国家的实体或个人所有或控制的公司，即便其生产基地位于欧洲本土。欧洲太阳能制造业理事会（ESMC）秘书长在公开表态中确认，该规定不存在按功率等级划分的豁免空间。无论是户用小功率逆变器、工商业组串式逆变器，还是大型项目用集中式逆变器，均一视同仁。该规则同样适用于连接至欧洲电网的北非、西巴尔干等周边地区项目。
（二）关键时间节点与建设中存量项目豁免
根据欧盟委员会发给金融机构的内部文件，核心时间安排如下：
2026年5月1日是金融机构向欧盟委员会通报所有在建项目储备清单的截止日期。
2026年9月1日为建设中存量项目（&ldquo;祖父条款&rdquo;）豁免的截止日。
2026年11月1日为项目成熟度判定的关键节点。只有在该日期前足够成熟、可获批通过的项目，才能适用祖父条款豁免。
值得关注的是，文件明确规定，对于尚处于早期阶段、仍有条件更换逆变器供应商的项目，即便已纳入金融机构通报清单，也不适用豁免条款。这一规则实质上要求项目在合规层面不存在调整空间时方可获得豁免，留给中国供应商的调整空间相当有限。
对于不接入或不计划接入欧盟电网的境外项目，高风险供应商逆变器须在2027年4月15日前完成淘汰。
（三）EIB新设20亿欧元专项融资额度
EIB已宣布设立一项规模为20亿欧元（约21.7亿美元）的专项融资额度，用于支持欧盟范围内的可再生能源项目。该资金同样不可用于含高风险国家逆变器供应商的项目。根据欧盟委员会披露，2025年EIB单独为欧盟约20%的光伏装机项目提供了资金支持。若按这一比例延续，本次限制对市场的实际影响不容低估。
（四）关键缓冲点：被动元件与功率半导体不在限制范围
欧盟委员会现阶段并未将逆变器所用的被动元件纳入审查范围。欧洲本土制造的逆变器，其高压直流&mdash;交流转换过程中使用的关键功率器件（IGBT、MOSFET等）仍可从中国厂商采购。
这一政策口径意味着，中国上游功率半导体厂商对欧洲逆变器制造业的供货关系暂未受到实质性冲击，该细分领域成为本次政策中相对明确的缓冲点。
（五）中方表态
中国商务部新闻发言人于5月7日明确表态：欧方在没有任何实际证据的情况下，首次将中国划定为所谓&ldquo;高风险国家&rdquo;，并以此为由禁止对使用中国逆变器的项目提供资金支持，这是对中国的污名化行为，且对中国产品构成不公平、歧视性待遇，中方拒绝接受并坚决反对。
中方进一步指出，欧盟此举将影响中欧互信，破坏双边经贸合作。中方将密切关注欧方政策影响，并采取必要措施维护中国企业正当权益。
二、对中国新能源产业的影响评估
据SMM调研，目前中国制造商在全球逆变器市场占据约80%的份额，欧洲是中国逆变器出口的第一大海外市场。从产品结构看，欧洲户用、工商业、大储市场的主流逆变器供应均高度依赖中国厂商。其中，头部中国企业在欧洲户用市场的市占率长期处于行业领先位置，大型项目用集中式与组串式逆变器在欧洲公用事业项目中亦占据较高份额。
SMM认为短期而言, 直接业务冲击相对有限。此次限制为&quot;融资禁令&quot;,而非&quot;进口禁令&quot;。使用中国逆变器的项目仍可建设,只是无法获得 EIB、EIF 等欧盟资金支持。逆变器在大型光伏装机总成本中占比约 5%,对项目整体经济性影响有限。户用、工商业等非项目融资驱动的细分市场,在 EIB 融资范畴外的影响相对较小,但需注意 EIB 资金支持本身覆盖了大量分布式项目,实际影响范围可能比表面看到的更广。
中期看,渠道与品牌的挤出效应不容忽视,但替代供给的爬坡速度将决定实际冲击幅度。2025年,EIB 为欧盟约20%的光伏装机项目提供了融资,欧洲复兴开发银行(EBRD)以及德国 KfW 等管理欧盟资金的国家开发银行同样适用本次禁令。大型公用事业级地面光伏与独立储能项目也是中国头部企业的重要业务领域,后续将面临系统性的渠道收缩压力。需要强调的是,在禁令生效初期,欧盟项目开发商若被迫更换逆变器供应商,短期内将面临采购成本上升、交付周期延长、产品认证与系统适配重新测试等额外支出,这部分成本最终会反映在项目度电成本(LCOE)上。但从中期供给端看, 欧美厂商以及日韩供应商均已释放扩产信号,叠加欧洲本土企业借助 NZIA、CID 等政策获得的产能补贴,非中国逆变器的有效供给将随时间逐步提升。换言之,禁令对欧洲项目造成的成本冲击具有阶段性特征,
短期内压力较大,中期随着替代供给爬坡,边际冲击将逐步缓解
。这一供需动态平衡的实际节奏,取决于替代供应商的扩产进度与产品认证速度,目前业内对于2027年至2028年期间替代产能能否完全覆盖欧盟项目需求仍存在分歧。
储能 PCS 板块所受冲击程度可能高于光伏逆变器,主要原因有二。第一,欧洲大型独立储能项目对项目融资的依赖度显著高于户用光伏,而 EIB 等机构是欧洲独立储能项目的重要融资方。第二,亚洲供应商在欧洲市场推广的电池-PCS 一体化产品方案,因 PCS 受限将面临强制拆分或更换组件的合规压力,采购清单需重新调整,中国 PCS 厂商在大储市场的拓展节奏可能受到明显影响。值得指出的是,储能 PCS 的非中国替代供给当前尚不如光伏逆变器成熟,欧洲本土 PCS 厂商规模相对有限,这也是 PCS 受冲击程度更大的另一原因。
需要特别警惕的是,ESMC 秘书长的公开表态明确,即便中国企业在欧洲本土设立逆变器生产基地,只要该实体被认定为&quot;中资所有或控制&quot;,依然受本次限制约束。这一政策口径使通过欧洲本地化生产规避限制的主要路径难以继续适用,中国企业在欧合规策略需重新评估。
三、补充背景：NZIA第28条指南要求光伏系统八项部件中至少四项非中国原产
本次EIB/EIF融资限制并非孤立动作。早于2026年1月，欧盟委员会已在《欧盟官方公报》发布《关于〈净零工业法案〉（NZIA）第28条实施的指南》，并自2025年12月30日起适用。该指南在面向居民、企业、消费者的购买补贴层面，建立了&ldquo;可持续性与韧性贡献&rdquo;评估框架。
针对光伏系统，指南通过海关编码明确了八项主要部件：光伏级多晶硅、硅锭、硅片、光伏电池、光伏玻璃、光伏组件、光伏逆变器、光伏跟踪器。指南明确认定，欧盟光伏系统对单一第三国（实指中国）的供应依赖度高达79%，触发韧性标准。
韧性标准采用&ldquo;通过/失败&rdquo;评分制，要求光伏系统须满足以下三个条件方可获得及格分：
第一，光伏系统不得在该高依赖性第三国（中国）组装。
第二，所列八项主要部件中，至少四项不得原产于该第三国。
第三，在上述四项中，光伏逆变器和光伏电池（或其等同物）必须非该第三国原产，光伏组件不得在该第三国组装。
换言之，该规则一方面对组件、电池、逆变器三大核心环节作出强制性原产地要求，即逆变器和电池强制非中国原产，组件强制非中国组装；另一方面，还要求八项部件中至少再有一项同样符合非中国原产要求，可在多晶硅、硅锭、硅片、光伏玻璃、跟踪器中任选。这意味着原产地核查不仅限于组件环节，更将穿透至多晶硅、硅锭、硅片等上游环节，中国企业在欧洲补贴市场的合规门槛显著抬高。
NZIA第28条覆盖户用与中小工商业分布式市场的补贴入口，与EIB/EIF融资限制覆盖的大型项目融资入口形成互补，共同构成对中国光伏全市场层级的政策约束。
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来源：欧盟委员会
四、欧洲本土光伏产能替代面临现实障碍
欧盟此次系列限制措施的政策初衷之一，是为本土光伏与储能制造业争取替代空间。但从产业基础与成本结构看，欧洲在短期至中期内难以实质性补足光伏产业链产能缺口。
电力成本仍是制约欧洲光伏制造的核心因素之一。需要指出的是，2025年至2026年初，欧洲多个市场确实出现了较高频次的负电价时段。据欧盟统计局公开数据，2025年德国、法国、荷兰、西班牙等市场负电价小时占比已达约6%&mdash;9%，2026年一季度欧盟27国日前市场负电价小时数同比翻倍。但这一现象主要源于光伏与风电出力高峰时段的供需阶段性失衡，反映的是现货市场的边际价格，并不代表工业用户的实际综合用电成本。
从行业公开报告看，欧盟能源密集型工业用电的综合价格（年用电量超过150GWh的工业用户口径）在2025年仍保持高位，平均水平远高于中国与美国同口径数据，且这一差距已与2024年水平相近。对于多晶硅、硅锭、硅片等高耗能光伏上游环节而言，真正影响投资决策的是工业用电的综合成本，包含电价、税费、电网附加、长期供电稳定性，而非短时的现货负价格。负电价的出现反而反映出欧洲电力系统调节能力不足、市场价格波动剧烈的结构性问题，对长期重资产投资并非利好。
欧盟碳排放交易体系（EU ETS）对工业排放设有严格的配额与价格机制。光伏上游生产过程中电力消耗与间接碳排放较高，在EU ETS框架下，新建产能须承担相应的碳成本。叠加欧盟工业排放指令（IED）、化学品法规（REACH）等对硅料、硅片、电池生产中涉及的化学品使用与排放的严格限制，环保合规成本显著高于其他地区。这一矛盾在政策层面形成内在张力：欧盟一方面希望通过NZIA等政策推动本土光伏制造，另一方面其环保与碳排放约束又抬高了本土制造门槛。
产业配套不完整是另一核心障碍。完整的光伏产业链涉及多晶硅、硅锭、硅片、电池、组件、辅材（玻璃、背板、EVA/POE胶膜、银浆、边框）及核心设备。中国在过去十余年已形成全球最完整的产业配套生态，而欧洲在多个关键环节，尤其是N型硅片、电池设备等领域，缺乏成熟的本土供应链。
即便组件环节实现欧洲组装，核心部件与材料仍需依赖进口，产业链韧性的实际改善有限。从资本回报角度看，光伏产业链具有重资产、长周期、强周期特征。在中国厂商已实现规模化、低成本生产的背景下，欧洲新建产能须承担更高的单位投资强度，而产品售价又受到国际市场低价竞争压制。这种投入大、回报慢、风险高的结构，使欧洲资本市场对光伏制造项目的投资意愿不足。直至今日，欧洲已有多家本土光伏组件厂宣布停产或破产，反映出该问题的现实性。
值得关注的是，与欧盟相邻的土耳其正在成为欧洲光伏制造的现实承接地，但其产能扩张主体并非中国企业，而是土耳其本土厂商。土耳其于2024年推出HIT-30高科技投资激励计划，总规模约300亿美元，为光伏制造提供税收优惠与补贴。土耳其本土企业组件与电池片产能已占欧洲主体。
来源：SMM
土耳其的优势在于工业电价显著低于欧盟主要国家，劳动力成本较低，且与欧盟之间有关税同盟安排，产品进入欧盟享有税收便利。但需要明确的是，土耳其本土厂商的扩张并不等同于中国企业的产能转移，反而是土耳其在构建独立于中国的本土光伏制造体系。土耳其已于2024年与2025年两次大幅上调电池进口参考价（MIP），直接对中国电池片与组件出口至土耳其形成贸易壁垒。换言之，土耳其在欧盟光伏供应链中扮演的是&ldquo;第三方替代供给者&rdquo;的角色，而非中国企业的转口或规避渠道。这一格局预计将在后续对中国光伏出海构成新的挑战。
上述结构性障碍意味着，即便欧盟通过EIB融资限制、NZIA第28条、可再生能源拍卖非价格标准等多重政策推动本土替代，在2027年至2028年甚至更长时间内，欧洲市场对中国光伏产品，尤其是上游硅片、电池的实际需求，仍难以被欧盟本土供给完全覆盖。
中国企业若选择直接在欧盟境内建厂以满足原产地要求，将面对欧洲本土生产同样存在的成本与监管压力，高电价、碳成本、环保合规要求等问题不会因投资主体的国别而改变。结合本次EIB/EIF限制中&ldquo;中资控制实体不予豁免&rdquo;的明确规定，在欧盟境内建厂这一路径的实际合规价值进一步下降。
五、SMM观点
第一，政策溢出风险需要高度警惕。欧盟此次以网络安全为切入点，绕开了WTO框架下传统的反倾销、反补贴工具，以融资排他作为新型限制手段。这一模式存在被其他经济体效仿的可能，中国逆变器企业在北美、英国、澳大利亚等市场或将于日后面临类似审查压力。
第二，存量项目可豁免空间有限，存量项目交付周期紧迫。从欧盟委员会设定的5月1日、9月1日、11月1日三个关键节点看，真正能够通过祖父条款保留中国逆变器的项目，必须在2026年11月1日前达到足够成熟度，且不存在更换供应商的空间。符合这一条件的项目数量预计相对有限。中国企业应尽快摸清欧洲在建项目的具体进度，并争取在合规框架下完成存量交付。
第三，NZIA第28条对组件、电池、逆变器三大环节构成同步压力。指南将组件不得在中国组装、电池和逆变器不得原产于中国列为强制性条件，意味着中国光伏产业链中最核心的三个环节在欧洲补贴市场同步面临准入门槛抬高。叠加八项部件中至少四项非中国原产的要求，中国一体化龙头企业过去依靠&ldquo;全链条覆盖&rdquo;形成的竞争优势，在欧洲补贴市场反而可能逐步成为合规劣势。
第四，储能PCS板块所受冲击大于光伏逆变器。欧洲大型储能项目对项目融资的依赖度显著高于户用光伏，叠加电池&mdash;PCS一体化产品方案受到合规拆分压力，中国PCS厂商在欧洲大储市场的拓展节奏可能受到明显影响。后续需重点关注一体化方案在欧洲市场的落地变化与订单兑现情况。
第五，欧洲境内建厂路径的合规价值明显下降，中资控制实体认定是关键风险点。ESMC秘书长公开表态明确，即便中国企业在欧洲本土生产逆变器，只要被认定为&ldquo;中资控制&rdquo;，同样不可获得EIB资金支持项目的订单。这一规则使过去常用的&ldquo;在欧建厂规避政策&rdquo;路径难以继续适用。中国企业的合规策略须重新设计，股权结构重塑、合资品牌运作等方式的有效性也面临&ldquo;实质控制&rdquo;穿透审查的考验。
第六，功率半导体与被动元件不受限，是上游环节的明确缓冲点。本次政策未涉及IGBT、MOSFET等关键功率器件的采购限制，中国上游功率半导体厂商对欧洲本土逆变器制造商的供货关系暂未受到实质性冲击。该细分领域是中国上游企业在欧洲市场少数明确未受影响的环节，相关厂商可重点跟进欧洲本土逆变器制造商扩产带来的器件需求增量。
第七，欧洲本土产能替代的现实约束，只能为中国企业提供有限缓冲。欧洲高工业电价、严格碳排放约束、产业配套不足等结构性问题，决定了欧盟境内本土产能扩张速度有限，也意味着政策目标与产业现实之间存在落差。但需要注意，土耳其等周边国家本土厂商的产能扩张正在快速填补这一缺口，中国企业可利用的调整时间可能短于预期。
第八，中方反制措施范围可能进一步扩大。中国商务部已就EIB融资限制明确表态&ldquo;将采取必要措施&rdquo;。后续可能的反制方向包括稀土与多晶硅出口管控、对欧盟产品的反倾销与反补贴调查、WTO争端解决机制下的法律行动等。截至目前，欧盟委员会尚未发布EIB/EIF融资限制的官方指导方针正式文本，后续执行口径中对&ldquo;中资控制&rdquo;的具体判定标准、被动元件审查是否扩围等关键细节仍需密切跟踪。

【SMM分析】欧盟限制高风险逆变器！中国光储企业欧洲市场再添阻力！？

本周金交所TD价格和上期所8月合约的价差多在30-50元/千克范围，截至周四，上海市场国标银锭对TD主流报价维持小幅贴水区间，成交报价多数拉扩至金交所TD贴水40-20元/千克范围，且偏向低幅成交。下游消费随周初白银大跌小幅回暖，后续价格反弹需求迅速转淡，下游买货普遍谨慎观望情绪仍重；深圳地区少数非交割品牌仍有较大贴水，持续对上海现货市场价格形成冲击。部分持货商因现货市场价格贴水持续扩大报盘积极性降低，高低幅报价价差拉大，现货市场整体仍偏清淡。库存方面，银价下跌并未明显提振下游消费，部分下游企业逢低采购至安全库存后迅速恢复观望状态，上海及深圳地区银锭社会库存延续小幅累增。
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现货市场与国内库存简评（2026年5月21日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】
本周周初白银大幅下跌，主要原因是中东地缘反复美伊谈判进展缓慢，全球原油库存告急油价高企，叠加加息预期升温以及美债收益率上行，持续利空贵金属估值。周三晚随美伊局势有所缓和，油价下跌叠加中长端美债收益率双双回落，贵金属盘面小幅反弹。宏观上，美联储新任主席沃什首次公开讲话延续强硬立场，叠加美国4月非农、CPI双双超预期，加息预期持续升温，年内降息预期几乎归零，CME美联储观察显示，美联储6月维持利率不变概率97.3%，降息概率2.7%；9月较当前维持利率不变概率72.7%，降息概率2%，加息概率25.4%。工业需求方面，周初随白银价格走低下游消费小幅回暖，后因价格反弹需求迅速转淡，部分持货商亦因成交贴水持续拉扩报盘积极性偏弱，高低幅报价价差拉大，白银现货市场总体活跃度仍偏低，库存继续小幅累增。金银比方面，截至 5 月 20&nbsp;日，LBMA 金银比回升至 59倍，较上周明显走阔。
【重要数据】
利空
美联储新任主席沃什 5 月 15 日首次讲话表态极端鹰派，明确短期内无降息理由，不排除重启加息可能。
4 月 CPI 同比 3.8%（2023 年 5 月以来新高）、核心 CPI2.8%（2025 年 9 月以来新高）、PPI 同比 6.0%（四年多最大单月涨幅），通胀黏性超市场预判。
美元指数回升至 105 上方，10 年期美债收益率突破 4.5%，30 年期美债收益率站上 5% 高位，大幅抬升贵金属的持有机会成本。
印度将白银进口关税从 6% 上调至 15%，同时收紧进口配额，全球最大实物买家需求骤降。
利多：
秘鲁能源危机仍在持续，全国紧急状态至年底，已有 12 座大型矿山实施错峰生产，5 月白银产量预计下滑 5%-8%，全球供需缺口仍存。
美伊谈判出现新的积极进展，双方通过卡塔尔间接接触，就部分核心分歧达成初步共识。
【近期关注】
5 月 22 日：沃什就职讲话；欧元区、英国 5 月制造业 PMI 初值
5 月 23 日：美国 5 月 Markit 制造业与服务业 PMI 初值
5 月 27 日：美国 2026 年一季度实际 GDP 年化季率修正值
5 月 28 日：美国 4 月核心 PCE 物价指数、当周初请失业金人数
重点关注：沃什正式宣誓就任美联储主席就职讲话、美伊谈判进展
【价格预测】
下周白银预计继续承压调整，核心变量为沃什就职讲话以及美伊谈判进展。市场密切关注沃什首秀和四大重点方向：美联储独立性表态、通胀框架改革、利率路径以及缩表节奏，结合沃什此前的政策立场，若坚持抗通胀优先，释放保留加息选项预期，贵金属预计短期内会受到持续压制。国内基本面上，下游买货情绪普遍谨慎，白银绝对价格走低并未明显提振下游需求，观望情绪仍重，现货银锭社会库存小幅累增，市场现货主流成交贴水预期会小幅拉扩至金交所TD贴水50-20元/千克范围。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年5月21日）【SMM白银市场周评】

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SMM5月15日讯：
5月当前分布式报价价格分别为： Topcon组件-182mm（分布式）报价（0.736-0.753元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.744-0.766元/瓦）；Topcon组件-210Rmm（分布式）报价（0.741-0.763元/瓦）。本周国内光伏组件市场主流价格区间小幅下探后企稳；成本端银价反弹提供支撑，需求端持续疲软、库存高企，企业报价分化博弈。
图：光伏组件价格走势
需求端方面，近期国内外需双弱，国内集中式招标项目有所减少，分布式装机采购亦不及预期；海外需求方面欧洲库存维持高位、价格战激烈，东南亚出口维持受阻格局，下游仅维持刚需采购。
库存方面，组件企业在手成品库存已超过30GW，且当前去库压力持续，压制组件价格。
供应端方面，目前头部企业开工虽稍有减弱但仍维持高位，小企业由于前期低价策略，排产有所增加，当增幅有限，市场供应过剩局面仍在。
对于5月后续市场判断，预计价格仍维持底部震荡格局，成本端支撑与需求端疲软持续拉锯，但存在组件企业低价抢单的可能存在，价格也存有一定不确定性，但在成本支撑下，悲观价格也预计难以跌破0.7元/瓦

组件低位价格博弈 企业报价存有分化 【SMM分析】

本周金交所TD价格和上期所6月合约的价差多维持在10-20元/千克范围，截至周四，上海市场国标银锭对TD主流报价维持小幅贴水区间，成交报价多数小幅下探至金交所TD贴水30-10元/千克范围，且偏向低幅成交。下游买货情绪持续偏弱，白银绝对价格走高持续抑制下游需求，观望情绪较重；深圳地区少数非交割品牌仍有较大贴水，持续对上海现货市场价格形成冲击。部分持货商因现货市场价格内卷较为严重报盘积极性降低，现货市场整体呈现交投两淡。库存方面，银锭现货市场消费清淡不改，仅个别下游企业刚需采购，上海及深圳地区银锭社会库存延续累增态势。
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现货市场与国内库存简评（2026年5月14日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】
本周白银震荡上行走出独立行情，涨幅显著领先黄金。消息面上，秘鲁突发能源危机，发布全国紧急法令，电力受限将导致矿山停摆从而影响供给，秘鲁作为全球第十二大矿产国，白银储量占比高达 21.8%，因此引爆白银行情。宏观上，美国4月非农、CPI双双超预期，通胀反弹强化美联储延迟降息立场，6月、7月维持利率不变概率分别达 93.5%、86.5%。工业需求方面，现货市场延续弱势，白银绝对价格走高持续抑制下游需求，持货商普遍反映市场成交不积极，买货情绪偏弱，因此报盘积极性偏低，高低幅报价价差拉大，现货市场整体呈现交投两淡，现货库存持续累增。金银比方面，截至5月13日，LBMA金银比降至54，创2013年以来新低。
【重要数据】
利多：
秘鲁突发全国能源危机，宣布紧急状态持续至年底，矿山用电受限。若严格限电，预计白银产量将下滑 3%-10%，全球供需缺口扩大 15%-30%。
美国4月非农数据显示&quot;服务业强、制造业弱&quot; 分化持续，凸显滞胀格局。
利空
美国4月CPI同比 3.8%、核心CPI同比 2.8%，双双超预期，强化美联储延迟降息立场。
美伊谈判陷入僵局，美方全盘否定伊朗提案，核心分歧巨大，霍尔木兹海峡航运风险仍存。
鹰派沃什正式获批出任美联储下届主席，多位官员表态不排除重启加息可能。
【近期关注】
5 月 15 日：美联储新任主席沃什首次公开讲话。
5 月 16 日：美国 4 月零售销售、5 月纽约联储制造业指数。
5 月 17 日：美国初请失业金人数、4 月工业产出月率。
5 月 20 日：美国 4 月核心 PCE 物价指数。
【价格预测】
下周白银预计高位宽幅震荡，核心变量为秘鲁限电执行情况以及美伊谈判进展。在美国通胀持续时间拉长的风险下，滞胀交易有望成为贵金属下一轮行情的核心叙事，若地缘冲突降温带动油价回落，将为沃什接任美联储主席后开启货币宽松窗口提供有利条件。国内基本面上，下游买货情绪持续偏弱，白银绝对价格走高持续抑制下游需求，观望情绪较重，现货银锭社会库存延续累增，市场现货主流成交贴水预期会维持金交所TD贴水40-10元/千克范围。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年5月14日）【SMM白银市场周评】

本周金交所TD价格和上期所6月合约的价差多维持在0-20元/千克范围，截至周四，上海市场国标银锭对TD报价仍多为小幅贴水，成交报价多数落在金交所TD贴水20-0元/千克范围，现货升贴水较上周虽未继续下探但消费端表现仍较为疲软；深圳地区少数非交割品牌维持较大贴水，持续对上海现货市场价格形成冲击，4月下旬国家税务总局依法依规协同纠治&ldquo;开票经济&rdquo;，部分贸易商持续受此影响尚未恢复贵金属报价。此外，深圳市场投资需求伴随白银价格反弹较上周略有好转。
库存方面，银锭现货市场消费仍偏清淡，仅个别下游企业刚需采购，上海及深圳地区银锭社会库存延续累增态势。
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现货市场与国内库存简评（2026年5月7日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】本周美伊停战预期持续升温，美媒称美伊接近达成止战协议，带动原油大幅回落、美债中长端收益率自高位回调，推动贵金属大涨，其中白银涨幅显著高于黄金；本周公布的美国 4 月 ADP 就业新增 10.9 万人，创近 15 个月新高，就业市场整体韧性凸显。市场已聚焦周五晚间的非农就业报告。美联储降息预期维度，CME 最新数据显示，市场对美联储短期降息的押注持续处于低位，6 月议息会议维持当前利率水平不变的概率达 93.5%，对应降息概率为6.5%；7 月会议维持利率不变的概率达 86.5%，降息概率为 13.5%。工业需求方面，下游消费维持清淡，白银价格反弹下游谨慎观望，仅部分下游企业刚需采购。金银比方面，截至 5 月 6日，LBMA 金银比降至61倍。
【重要数据】
利多： 5月6日美方称与伊朗接近达成停战备忘录，若协议落地，油价回落将缓解通胀压力，削弱美联储鹰派立场。
美联储内部鸽派分歧仍存，部分官员仍认为年内存在多次降息空间，未完全关闭降息窗口，避免了宽松预期彻底逆转。
美国经济增长放缓隐忧显现，市场对美国一季度 GDP 增速预期较前值大幅回落，滞胀与衰退担忧强化了白银的避险配置需求。
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利空：
美国 4 月 ADP 就业新增 10.9 万人，创近 15 个月新高，就业市场整体韧性凸显。
4 月 FOMC 会议维持利率不变，CME 数据显示 6 月维持利率不变概率达 93.5%，年内降息预期收缩至 0-1 次，美元与美债实际收益率偏强运行。
国内白银工业需求持续低迷，下游光伏、电子企业维持刚需采购，现货银锭社会库存延续累增态势。
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近期需要关注的数据及宏观消息包括：
5 月 7 日：英国央行利率决议、欧央行 4 月货币政策会议纪要。
5 月 8 日：美国 4 月非农就业报告。
5 月 12 日美国 4 月 CPI 数据。
此外，重点关注美伊停战协议进展。
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【价格预测】美伊停战谈判进入关键窗口期，当前双方虽释放和谈信号，但核心诉求未达成一致，协议最终能否落地、霍尔木兹海峡通航局势是否出现新的变数，将持续主导市场风险偏好，为影响白银短期走势的核心变量，此背景下预期下周白银将呈现先震荡反弹、后高位整理格局，整体偏多运行。国内基本面上，下游消费持续清淡，白银现货价格反弹下游企业观望情绪较重，现货银锭社会库存累增趋势仍未改善，市场现货主流成交贴水预期会维持金交所TD小幅贴水范围。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年5月7日）【SMM白银市场周评】

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SMM4月30日讯：
4月当前分布式报价价格分别为： Topcon组件-182mm（分布式）报价（0.736-0.753元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.744-0.767元/瓦）；Topcon组件-210Rmm（分布式）报价（0.741-0.764元/瓦）。截至当前，国内组件企业挺价再度受阻，终端尤其以分布式为主采买需求再度下降，组件价格小幅降低，且行业库存水位让然较高。
图：光伏组件价格走势
4月中下旬开始，伴随着原料价格的坚挺，尤其是电池价格的触底支撑以及硅片价格的反弹组件成本再度回升，企业挺价之下，分布式项目开始进场采购，组件价格得以受到需求反馈从而稳定。但月末，银浆价格再度下跌，且部分企业率先停止挺价，开始让利出货，虽目前市场主流成交重心暂未变化，但目前高价货源不断减少，低价货源又重新增多，组件价格再度进入博弈的关键时期。但终端方面，目前对于组件的价格接受度已开始下降，在项目有限的背景之下，企业明稳暗跌出货预计增多，价格下跌预期较大。
在价格止跌之后，国内组件企业库存开始小幅增加，同时4月中旬开始已有部分组件企业提高开工，5月组件产量预期再度上升，国内供应过剩的隐患仍然存在，预计在库存上升的基础之上将进一步加剧组件挺价难度。

组件价格再次阴跌 行业库存再度回升【SMM分析】

本周金交所TD价格和上期所6月合约的价差收窄至0-20元/千克，截至周四，上海市场国标银锭对TD报价维持在小幅贴水范围，成交报价多数落在金交所TD贴水30-0元/千克范围；深圳地区少数非交割品牌维持较大贴水，持续对现货市场价格形成冲击，4月下旬国家税务总局依法依规协同纠治&ldquo;开票经济&rdquo;，部分贸易商受此影响暂停贵金属报价，月底现货市场总体呈现交投两淡趋势。此外，深圳市场投资需求仍未有起色。
库存方面，银锭现货市场消费仍较清淡，仅个别下游企业逢低少量备库，上海及深圳地区银锭社会库存延续累增态势。
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现货市场与国内库存简评（2026年4月30日）【SMM白银市场周评】

近期，各大光伏上市企业已陆续披露了2025年年度报告。基于这些公开的年报数据，对行业的整体运行脉络与发展趋势进行了综合梳理如下：
资料来源：各公司2025年年报
2025年，中国光伏组件企业在经历前期的高速扩张后，步入了深度调整与战略转型的关键期。
一、整体发展状况
1.供需错配与盈利承压：
行业面临严重的产能过剩、阶段性供需失衡以及&ldquo;内卷式&rdquo;的低价竞争，叠加硅料、银浆等原材料价格的波动，导致产业链各环节利润空间被严重压缩。大多数头部企业（如晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、中来股份、亿晶光电等）的营业收入出现下滑，并伴随大幅亏损。
2.分化明显，部分企业逆周期盈利：
在全行业承压的背景下，少数企业凭借差异化战略或多元化业务实现了逆势盈利。例如，横店东磁凭借差异化产品（全黑、温室系统等）和前瞻性供应链协同，实现营收与净利润双增；阿特斯则依靠高速发展的储能业务提供了有力的盈利支撑，净利润达到10.16亿元。
3.市场格局外化，新兴市场成增长引擎：
国内市场受电网消纳瓶颈及政策调整影响，装机增速显著放缓。面对欧美等传统市场的贸易壁垒和政策不确定性，中国企业加速布局中东、非洲、拉美、东南亚等新兴市场，这些地区的光伏需求快速增长，成为拉动中国组件出口的重要动力。
4．战略转型与产能出海
：企业发展逻辑从&ldquo;拼规模、拼价格&rdquo;全面转向&ldquo;拼技术、拼质量、拼价值&rdquo;。为了应对日益高筑的国际贸易壁垒（如美国的双反调查、UFLPA法案及中东等地的本土化要求），光伏企业正加速将全球关键供应链向近岸或本土转移，推进海外产能建设。
二、现阶段光伏组件发展趋势
面对行业周期和终端需求的变化，现阶段光伏组件的技术与市场发展呈现出以下鲜明趋势：
其一，N型技术全面主导，钙钛矿叠层成为研发焦点：
P型（PERC）电池已基本退出主流市场，N型技术实现全面替代。其中，TOPCon技术占据绝对主导地位，量产效率不断突破。同时，HJT（异质结）和BC（背接触）技术也在加速规模化量产，凭借高转换效率、高双面率及美观等优势抢占高端市场。在下一代前沿技术方面，晶硅-钙钛矿叠层电池是各大企业的研发重心，实验室转换效率频频刷新世界纪录（如晶科突破34.76%、隆基突破35.1%），为突破晶硅效率极限指明了方向。
其二，&ldquo;降银&rdquo;与&ldquo;薄片化&rdquo;主导降本增效：
由于白银价格大幅上涨，银浆成为电池组件的第一大成本项，&ldquo;少银化&rdquo;或&ldquo;去银化&rdquo;成为行业降本的核心共识。企业广泛采用0BB（无主栅）技术、银包铜浆料、甚至纯铜电镀等新型金属化技术来大幅降低银耗。此外，硅片厚度的持续减薄也是降低硅耗和生产成本的重要趋势。
其三，应用场景细分化，产品走向定制与差异化
：单一的标准组件已无法满足市场需求，企业纷纷推出深度适配不同场景的定制化产品。例如：
针对海洋/滩涂的高盐雾、强风浪环境的&ldquo;海上光伏组件&rdquo;。
针对沙戈荒等干热、风沙大地区的&ldquo;防积灰、耐风沙组件&rdquo;。
针对机场、高速公路等光敏感区域的&ldquo;防眩光组件&rdquo;。
针对分布式屋顶及建筑光伏一体化（BIPV）的&ldquo;全黑组件&rdquo;、&ldquo;彩色组件&rdquo;、&ldquo;阳台光伏&rdquo;及&ldquo;轻质组件&rdquo;。
其四、&ldquo;光储融合&rdquo;成为必然路径：
随着新能源并网比例提升，解决光伏发电的间歇性和波动性成为刚需，储能市场正从&ldquo;政策强制配储&rdquo;转向&ldquo;经济性主动配储&rdquo;。组件企业正加速向&ldquo;综合绿色能源系统解决方案服务商&rdquo;转型，通过&ldquo;光伏+储能&rdquo;一体化（覆盖大型地面、工商业及户用储能），提升电网稳定性和项目收益。
其五、绿色低碳与ESG要求趋严：
面对全球碳约束机制（如欧盟碳边境调节机制CBAM），组件的低碳足迹成为重要的市场准入门槛。企业通过使用复合材料/钢边框替代传统铝边框、应用再生硅料及退役组件回收技术，大幅降低产品的全生命周期碳排放，构建绿色供应链护城河。

【SMM分析】2025年中国光伏组件企业年报解析与趋势展望

本周金交所TD价格和上期所6月合约的价差收窄至10-30元/千克，截至周四，上海市场国标银锭对TD升水持续下探至小幅贴水成交，成交报价降至TD贴水40-0元/千克，下游消费持续清淡，刚需采购大幅议价调降升水的市场行情持续，多数持货商表示多数成交已下跌至金交所TD贴水20元/千克附近，注册仓单及寻找银行机构托底渐成贸易商主流操作。深圳市场投资需求仍然冷清，现货市场成交清淡不改。
库存方面，本周光伏订单悲观预期影响持续，银锭现货市场消费持续寡淡，硝酸银及银粉银浆企业备库积极性仍较低，上海及深圳地区银锭社会库存出现明显累增。
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现货市场与国内库存简评（2026年4月23日）【SMM白银市场周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为32.95元/千克，N型多晶硅复投料报价32-34.5元/千克，颗粒硅报价32-33元/千克。本周多晶硅价格整体继续下跌，市场新一轮报价开始，部分厂家进一步下调报价，部分价格低至32元/千克且可谈，同时个别在执行订单也有受到影响。周三传出产能出清相关消息，目前多数企业人士表示&ldquo;暂时没有听到&rdquo;，相关真实性有待核实。6月多晶硅产量目前正常开工暂无较大变化，但7月后计划一内蒙基地新增检修。目前整体来看市场由于供需担忧对价格看跌情绪仍较重，后市进一步关注相关政策情况。
硅片：本周硅片价格整体持稳，其中N型183硅片价格在0.88-0.90元/片，210R硅片报价为0.98-1.00元/片，210mm硅片报价为1.18-1.20元/片。本周价格持稳，但并不代表完全止跌，更多为企业挺价意志的表现，以及硅片外销量锐减的反馈。目前硅片企业也在密切关注市场走向，一方面，上游原料端不断传出政策消息，但真伪难辨；另一方面，下游电池环节供需错配，银价回落，致使电池价格实打实出现回落。反观硅片环节夹在中间，在预期与现实的矛盾选择中，企业选择观望也在情理之中。
电池片：本周电池片市场整体大幅走弱，各尺寸价格普遍大幅下调，市场观望情绪浓厚，行业供需压力持续加剧。 价格方面，电池片各尺寸报价同步下移，其中183尺寸报价回落至0.305-0.31元/W，210R尺寸调整至0.305-0.315元/W，210N尺寸下行至0.315-0.32元/W。本轮价格大幅下行，主要受上下游行情同步下行，叠加成本端支撑力度大幅弱化，持续倒逼电池片报价下移。当前市场博弈氛围浓重，新订单成交整体平淡，叠加部分厂商库存积压压力，实际成交价普遍低于公开报价，下游采购保持谨慎观望，行业价格仍存在进一步下行空间。6月电池片产量预计较5月有所增长，一方面5月检修产线集中复产，同时组件价格竞争带动下游订单增量，另一方面部分厂商为消化硅料库存主动提升电池片产出，行业供给持续放量。受市场价格频繁波动影响，下游接单节奏紊乱，行业库存总量较上周再度走高，累库趋势进一步加剧，库存压力持续攀升，短期电池片市场或将延续偏弱下行走势。
光伏组件：本周国内组件价格维持弱势运行，企业报价重心有些许下降，但当前企业出货策略的不同导致当下组件分布式市场价格区间较大，头部厂商和当前让利出货的二三线企业分布式价格最高差距能达接近0.05元/瓦，市场价格较为混乱。集中式方面，当前国内新增项目较5月同期有所增多，但大项目仍旧有限，且价格也并不理想，企业意向价格也逐渐靠近0.7元/瓦。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.724-0.744元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.733-0.752元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.730-0.750元/W，集中式方面，182组件价格为0.713-0.729元/瓦，210组件价格为0.733-0.749元/瓦。库存方面，本周组件库存维持小幅下跌趋势，企业开工也在6月有所下调，需求端也稍被低价刺激进场采买。
终端：本周光伏组件呈现价跌量增的情况。根据SMM统计，2026年6月1日至6月7日，国内企业中标光伏组件项目共49项，单周加权均价为0.76元/瓦，相比上一统计区间下跌0.01元/瓦；中标总采购容量为9597.30MW，相比上一统计区间增加9389.02MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在1000MW~2000MW区间内，占已披露总中标容量的87.52%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共8个项目，容量占比0.02%，区间均价0.910元/瓦；
1MW-6MW的标段共6个项目，容量占比0.13%，区间均价0.782元/瓦；
6MW-50MW的标段共4个项目，容量占比0.59%，区间均价0.714元/瓦；
50MW-100MW的标段共4个项目，容量占比3.66%，区间均价未披露；
100MW-200MW的标段共2个项目，容量占比2.70%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共2个项目，容量占比5.38%，区间均价未披露；
1000MW-2000MW的标段共7个项目，容量占比87.52%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.76元/瓦，相比上周下跌0.01元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为9597.30MW，相比上一统计区间增加9389.02MW。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为云南省，占容量总计的28.22%，其次是重庆市、江苏省、安徽省、宁夏回族自治区、青海省，分别占总量的13.58%、13.56%、12.53%、12.50%、12.50%。
统计期间（6月1日至6月7日）主要中标信息：
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件1（一标段）》中，TCL中环新能源科技股份有限公司以0.7422元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件2（二标段）》中，正泰新能科技股份有限公司以0.77元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件1（四标段）》中，协鑫集成科技股份有限公司以0.749元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件1（三标段）》中，晶澳太阳能科技股份有限公司以0.757元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件1（五标段）》中，高景太阳能股份有限公司以0.755元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件1（二标段）》中，晶科能源股份有限公司以0.763元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
在《中广核新能源2026年度光伏组件设备框架集采包件2（一标段）》中，英利能源发展有限公司以0.766元/瓦的均价中标1200MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃市场成交价格维持稳定，但整体报价重心方面上升，市场买涨不买跌的心态较强，在报价上调之后，组件企业开始进场采买补库，但受制于当前国内需求环境较差，组件排产增幅有限，故对玻璃采买需求也维持低位，成交量小幅增加。6月初截至当前，国内玻璃企业在厂库存天数下降约3-5天，行业平均库存天数有望在6月下降到40天以内。当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为8.5元/平方米。
胶膜：本周胶膜套价区间运行在27000-27600元/吨，其中套价下限随市场信息逐步明朗出现小幅下调。本月大单议价已于月初完成，现货价格近期维持稳定。成本端上游光伏粒子价格暂无较大波动，为胶膜价格提供了平稳支撑；需求端来看，下游组件企业虽阶段性消化成品库存，但对胶膜排产的拉动尚不显著，需求增量整体不足。综合来看短期内胶膜套价将保持平稳运行态势。
EVA：本周光伏级EVA粒子现货价格9500-9600元/吨，行情整体暂时企稳。原料端，此前乙烯受新增装置投产预期拖累价格下行，但实际货源增量不及预期，价格近期小幅回升；醋酸乙烯价格低位震荡，对EVA形成一定成本托底。需求端来看，下游胶膜厂维持刚需采购，市场观望情绪浓厚，采购整体偏谨慎。预计短期光伏EVA价格或延续稳价运行态势。但当前霍尔木兹海峡局势扰动推升国际油价，后续原料成本是否再度上行、进而带动粒子价格上涨，仍需持续跟踪。
POE：POE国内到厂价15000-15500元/吨，整体暂未出现明显调整。进口货源虽有报价下调传闻，但实际成交价格坚挺，尚未出现实质性下调动作；新增国产厂家报价偏低，但市场仍以主流大厂报价为参考基准。需求端延续弱势，胶膜厂刚需采购为主，订单增长乏力。预计短期内POE价格重心将继续下移，但考虑到成本与刚需支撑，下行幅度或相对有限。
高纯石英砂：本周，石英砂价格整体持稳目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.4万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6100元/支，36寸坩埚6500-6600元/支。国产砂的价格本周持稳运行，大尺寸坩埚价格环比小幅下跌，几家头部企业的经营策略都在随之调整。近期有所转机的是，随着半导体需求的增长，部分坩埚用砂转向半导体，这对供需错配的压力出现了缓解。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回落。
早期小版型含边框型号下跌1.5元/块左右，单玻一手价落在87-93元/块的区间内，无边框型号下跌32-46元/吨不等，单玻一手价落在2001-2089元/块的区间内。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回落，含边框型号价格回落1-1.5元/块左右，无边框型号回落43-64元/吨左右不等。
此番价格回落受主要回收金属价格的影响。上周现货白银有明显的下跌，铝则保持震荡，根据SMM1#白银现货价格从6月3日18005元/千克波动至6月11日15365元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从6月3日24460元/吨波动至6月11日23970元/吨。
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产能出清传闻有待核实，组件报价重心进一步下移【SMM周评】

SMM6月11日讯：
6月10日尾盘，光伏股票与多晶硅期货突然急剧拉升，其中多晶硅主力合约从0%点线附近直接翻红拉高至接近5%。市场发生了什么？
据SMM了解，尾盘发生如此大的波动还是和&ldquo;小作文&rdquo;有关，10号下午，市场突然传出多则传闻消息，其中传播最广的便是&ldquo;传闻下周好像发光伏强制标准，涉及硅料、硅片、组件，按之前口径大概能清退 30% 产能&rdquo;
在此之前市场便有&ldquo;能耗标准&rdquo;相关消息传出，但大多预期时间较久，这一则消息&ldquo;下周&rdquo;&ldquo;30%产能&rdquo;等字眼直接引发市场广泛讨论。SMM也紧急向多家头部企业求证，但得到的消息大多是&ldquo;不知道有这个事&rdquo;&ldquo;没听说&rdquo;&ldquo;没接到相关消息等&rdquo;&hellip;&hellip;
其中部分人员表示怀疑&ldquo;30%数据与去年反内卷初期发布一则消息吻合，但今年现在这种情况30%已经无法满足需求的，这莫不是冷饭热炒？&rdquo;
其实早在5月SMM就接到过相关会议情况，5月8日相关部门就召开发布过《光伏行业能耗专项监察工作手册》，其中对今年能耗监察等步骤做了较为明确规划。
从分析师个人认为能耗监察，标准制定等工作确实存在，但从工作步骤上看，很难在短短一个月完成，从截图不难看出，相关工作要历经企业自查-监察机构初审-现场监察审核-监察结果上报-限期整改等多个步骤。这些情况一个是很难在短期内完成，另一个企业也很难提前一点消息没有。而且据了解会上相关企业也提问过相关时间点，当时给到答复是：根据去年进程可能会在9月前后，具体不确定。
对于此消息，SMM感觉多数企业人员是没听说，不太相信，但核实困难，又没有多少人100%否定后续进展。建议大家谨慎观望。
除此外还有相关组件效率标准制定，规定低于23.2%淘汰之类，其实这个早在今年早些时候便有相关文件，主要是《光伏组件安全要求》、《光伏组件铭牌标识要求》和《晶硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》，其中将组件效率分为以下如图4档。（文件将于2027年6月1日执行）
但文件中也并没有第四档就要淘汰。而且对于当前产能来讲超过60-70%的产能都集中在2档和3档之间，第四档产能本就很少&hellip;&hellip;
SMM认为不论是四档产能淘汰还是30%产能出清，当前的光伏市场供需状况如果仅淘汰一批二三线产能是无法扭转供需关系的&mdash;&mdash;据SMM数据统计，2026年全球对组件、多晶硅需求分别为536GW、114万吨，反观组件产能1100GW，多晶硅产能约300万吨，仅头部企业供给就基本能市场绝大多数需求。
在此次SNEC展会，与大家聊下来感触便是短期悲观，长期抱有期望。普遍认为行业出清不是急功近利短期可以解决的，对于2026年更多看法是恪守质量初心，&ldquo;熬过寒冬&rdquo;。对于后市大家期望着合理的、有质的出清。将竞争从低价竞争转向技术、效率、储能、服务等更高价值的比拼!
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光伏行业将迎来30%出清？确有其事还是谣言？【SMM分析】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为33.569元/千克，N型多晶硅复投料报价32.7-35.5元/千克，颗粒硅报价33-34元/千克。本周多晶硅价格小幅下跌，本周大部分时间市场成交逐渐减少，主要以订单发货为主，但受后续供应预期以及下游价格走弱影响，多晶硅价格仍显弱势叠加会议并无有效情况，价格暂无起色。
硅片：本周硅片价格出现下行，其中N型183硅片价格在0.88-0.90元/片，210R硅片报价为0.98-1.00元/片，210mm硅片报价为1.18-1.20元/片。本周展会期间，硅片头部企业基本达成共识，坚定守价信心，若需求边际减弱则不排除减产应对。后续若原料价格持续下行，让渡空间给到硅片企业，则硅片环节或将截停利润。整体硅片环节保质保价的需求非常迫切，一分价钱一分货，若一味追求低价，生产的组件或在首年衰减和后续运维面临严重挑战。
电池片：本周电池片市场整体延续偏弱运行态势，市场支撑力度不足，供需端持续走弱。价格方面，行业各尺寸电池片报价暂无调整，整体区间保持稳定，但受上下游行情持续下行拖累，叠加成本端未有反弹、支撑力度持续弱化，厂商挺价心态松动，整体报价承压、下行预期仍在。随着5月检修产线陆续复产，叠加组件价格竞争带动下游订单增量，预计6月电池片产量较5月有所抬升，行业供给将进一步释放。本周行业库存环比继续上涨，累库态势持续显现，短期电池片市场或将延续偏弱整理走势。
光伏组件：本周国内分布式组件价格继续下跌，展会之后，预计市场化竞争将进一步加强，企业竞价出货情绪浓厚，且当前企业出货目标压力较大，也进一步支撑价格下跌。集中式方面近期开标项目较少，但整体企业投标价格也在下降，市场整体处于下跌通道。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.730-0.749元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.738-0.759元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.734-0.755元/W，集中式方面，182组件价格为0.716-0.730元/瓦，210组件价格为0.736-0.750元/瓦。库存方面，本周国内头部企业价格下调之后适当带动下游补库需求，库存小幅下降。
终端：本周光伏组件呈现价涨量减的情况。根据SMM统计，2026年5月25日至5月31日，国内企业中标光伏组件项目共31项，单周加权均价为0.77元/瓦，相比上一统计区间上涨0.06元/瓦；中标总采购容量为208.28MW，相比上一统计区间减少508.97MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在20MW~100MW区间内，占已披露总中标容量的77.91%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共1个项目，容量占比0.15%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共4个项目，容量占比6.06%，区间均价0.787元/瓦；
5MW-10MW的标段共2个项目，容量占比5.38%，区间均价未披露；
10MW-20MW的标段共2个项目，容量占比10.49%，区间均价0.712元/瓦；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比29.90%，区间均价0.762元/瓦；
50MW-100MW的标段共1个项目，容量占比48.01%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.77元/瓦，相比上周上涨0.06元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为208.28MW，相比上一统计区间减少508.97MW。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为江苏省，占容量总计的50.66%，其次是福建省，占总量的15.49%。
统计期间（5月25日至5月31日）主要中标信息：
在《中国电建万浦霝碳能源科技（金湖）有限公司金荷光伏100MW发电项目光伏电池组件》中，合肥晶澳太阳能科技有限公司中标100MW的光伏组件。
在《福建公司宁化公司国能宁化翠江25MW渔光互补项目光伏组件设备》中，晶科能源股份有限公司以0.76元/瓦的均价中标32.27MW的光伏组件。
在《中铁物资东北公司中铁二十四局赤峰光伏项目光伏组件》中，辽宁省合信电子电器设备有限公司中标30MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃成交价格稳定，但局部报价有所提高，上周会议结束之后，市场方向大致确定，企业减产趋势将继续维持，同时报价方面提高刺激下游接单。到目前组件端采购仍以压价为主，对玻璃的报价大多持不接受的状态，预计狗鱼价格博弈为主。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为8.5元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为27300-27600元/吨，市场价格出现明显回落。目前6月胶膜厂新一轮月度长协议价基本落地，大单价格逐步敲定。上游EVA粒子价格下行使胶膜原料成本支撑持续走弱；下游组件排产较5月基本持平，终端需求回暖力度不足。受原料跌价传导及终端需求影响，组件厂参考粒子低位行情下调胶膜采购区间，带动本月胶膜套价大幅走低。整体来看，现阶段头部大单价格已基本锁定、波动空间有限，后续若粒子价格继续走弱，市场零散现货、补单成交价格仍存在进一步下探空间。
EVA：本周光伏级EVA价格落至9500-10400元/吨，EVA粒子行情持续走弱。上游乙烯和醋酸乙烯价格稳中有弱，原料成本无法托底价格。需求层面胶膜厂坚持按需生产，随采随用，暂无集中补库动作。行业整体库存去化缓慢，短期EVA粒子价格维持弱势震荡运行。
POE：POE国内到厂价15000-16000元/吨，市场分化运行。目前进口货源到港偏少、外盘报价坚挺，抗跌性较强；国产产能持续放量，低端非标货源低价冲击市面。伴随下游胶膜厂此轮议价区间下移，刚需拿货趋于谨慎，预判本周POE价格将整体小幅偏弱运行。
高纯石英砂：本周，石英砂价格整体持稳目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.4万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6600-6900元/支。整体砂价格基本筑底企稳，6月高纯石英砂排产出现比较明显的上升，坩埚需求的确在边际转强。目前，半导体方面有需求新增长点，各家企业也在提前布局，后续若起量则对整体砂价起到正向刺激作用。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格略有回升。
早期小版型含边框型号上涨0.5元/块左右，单玻一手价落在88-95元/块的区间内，双玻一手价则落在77-89元/块的区间内，无边框型号回升15-17元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格回升0.5元/块左右，无边框型号回升18-20元/吨左右不等。
此番价格回升是受主要回收金属价格的影响。上周现货白银、铝等价格维持波动，根据SMM1#白银现货价格从5月27日18669元/千克波动至6月3日18005元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从5月27日24390元/吨波动至6月3日24460元/吨。
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原料端下行预期仍在，组件价格继续下跌【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为33.86元/千克，N型多晶硅复投料报价33-35.7元/千克，颗粒硅报价33-34元/千克。本周多晶硅价格整体继续下跌，市场致密/复投整体仍&ldquo;有价无市&rdquo;，下游基于成本谨慎选择优质料，更多选择混包料或差料成交，极个别订单低至30元/千克左右。后半周随着前期成交结束，市场逐渐回归平淡，部分极低订单优惠有收回现象，但整体价格仍处于相对低位。后续开工增加预期较大，对多晶硅价格形成较大压力。
硅片：本周硅片价格出现下行，其中N型183硅片价格在0.88-0.90元/片，210R硅片报价为0.98-1.00元/片，210mm硅片报价为1.18-1.20元/片。本周硅片价格出现0.02元/片的下调，目前除两家头部企业在挺价外，其余多数企业按区间低价成交，且210R有进一步下行的趋势。本轮价格下行源于大家对丰水期原料价格下行的预期，叠用料结构调整，使得硅片整体成本有所下降。不过，本轮价格下行与以往不同，即底部相对比较明确，整体向下空间不大。
电池片：本周电池片市场整体承压下行，各尺寸价格普遍走弱。183 尺寸价格下调至 0.32-0.33 元 / W，210N 价格回落至 0.335 元 / W，部分厂商报价进一步向 0.33 元 / W 靠拢；210R 虽维持 0.33-0.335 元 / W 区间，但 0.33 元 / W 订单占比偏高，0.335 元 / W 价位难以被组件端接受。受上下游行情联动下行影响，叠加成本端未有反弹、支撑不足，厂商报价心态持续松动。产量方面，5 月产出符合前期预期，预计 6 月产量将环比有所提升。库存较上周出现增长，行业已显现累库迹象，短期市场行情或延续偏弱运行。
光伏组件：本周国内分布式组件价格维持下跌趋势，国内局部头部企业低价出货，且本周些许中小型企业也开始为订单争夺主动让利出货，市场成交价格有所下降，但目前成交区间变动幅度不大，展望未来预计随着企业竞争出货的加剧，价格仍有继续下跌的空间。集中式方面近期开标项目较少，且前期价格基本已到底部，近期价格变动幅度不大。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.733-0.751元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.741-0.763元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.738-0.760元/W，集中式方面，182组件价格为0.716-0.730元/瓦，210组件价格为0.736-0.750元/瓦。库存方面，本周国内头部企业开始让利出货，且当前二三线企业也在为订单冲刺，下游企业采购情绪有所被带动，库存水位稍有下降。
终端：本周光伏组件呈现价跌量减的情况。根据SMM统计，2026年5月18日至5月24日，国内企业中标光伏组件项目共27项，单周加权均价为0.71元/瓦，相比上一统计区间下降0.03元/瓦；中标总采购容量为717.25MW，相比上一统计区间减少1134.83MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在100MW~500MW区间内，占已披露总中标容量的92.55%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共2个项目，容量占比0.13%，区间均价未披露；
1MW-6MW的标段共1个项目，容量占比0.57%，区间均价0.782元/瓦；
6MW-50MW的标段共3个项目，容量占比6.75%，区间均价未披露；
100MW-200MW的标段共2个项目，容量占比43.75%，区间均价0.712元/瓦；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比48.80%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.71元/瓦，相比上周下降0.03元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为717.25MW，相比上一统计区间减少1134.83MW。 在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为河北省，占容量总计的48.80%，其次是河南省，占总量的30.92%。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为河北省，占容量总计的48.80%，其次是河南省，占总量的30.92%。
统计期间（5月18日至5月24日）主要中标信息：
在《新能源事业部河北井陉350MW光伏项目光伏组件》中，华阳集团(阳泉)新能源销售有限公司中标350MW的光伏组件。
在《中国二冶集团焦作市温县新兴产业投资集团有限公司197MWp分布式光伏发电项目第八批次光伏组件材料》中，河南梓达商贸有限公司中标197MW的光伏组件。
在《广东台山海宴镇华侨农场300MWp渔业光伏发电站灾后修复工程光伏组件设备》中，湖南红太阳新能源科技有限公司以0.712元/瓦的均价中标116.83MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格基本维持稳定，截至当前国内光伏玻璃在产产能迅速下降，且企业后续仍有冷修、减产计划，国内供应量预计大幅下降。近期已有部分组件企业开始低点囤货，玻璃企业让利出货意愿也有所下降，行业库存水位近期开始小幅回落，且近期国内玻璃企业计划协商后续减产计划，待减产计划确定，玻璃价格有存在反弹的预期。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为8.5-9.0元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为31900-32200元/吨，整体行情平稳运行。受月初大单落地影响，主流价格波动较小，散单价格呈回落态势。本周胶膜厂已进入新一轮月度议价周期，上游粒子价格持续下行，成本支撑走弱，叠加下游需求复苏乏力影响，本轮胶膜套价下行压力明显，预计新定价重心将进一步下移。
EVA：本周光伏级EVA价格落至9800-10400元/吨，EVA粒子行情持续走弱。上游醋酸乙烯价格持续下滑，EVA成本支撑不足。需求层面眼下胶膜厂正在新一轮议价，整体拿货意愿不强。目前虽已有头部粒子厂公布月结价，但行业整体库存压力仍存，下周市场或将还有低价清库行为，EVA粒子行情将延续弱势震荡格局。后续需重点跟踪下月胶膜厂集中补库需求释放情况，判断市场能否迎来阶段性止跌支撑。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，行情相对平稳。目前POE市场整体供需偏紧，下游刚需支撑明显，叠加生产企业挺价心态浓厚，价位保持坚挺。但近期EVA价格持续走跌，带动下游市场议价心态转弱，POE价格逐步承压。预计短期内POE行情将由稳转弱，价格小幅下行。
高纯石英砂：本周，石英砂价格整体持稳，36寸坩埚区间低价出现小幅下调。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.4万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6600-6900元/支。中层砂区间高价出现小幅下调，此外6月高纯石英砂排产出现比较明显的上升，一方面坩埚厂反馈硅片提产比较明显，另一方面，砂子进入集中采购周期，根据目前的情况，市场整体呈现成交情况转好的迹象，对市场价格将产生一定支撑。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格略有回升。
早期小版型含边框型号上涨0.5元/块左右，单玻一手价落在87-95元/块的区间内，双玻一手价则落在76-89元/块的区间内，无边框型号回升16元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格回升0.5元/块左右，无边框型号回升17元/吨左右不等。
此番价格回升是受主要回收金属价格的影响。上周现货白银、铝等价格维持波动，根据SMM1#白银现货价格从5月21日18674元/千克波动至5月27日18669元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从5月21日24390元/吨波动至5月27日24390元/吨。
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多晶硅后续供应预期增加，光伏主材环节价格仍承压【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为34.275元/千克，N型多晶硅复投料报价33-36元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅价格整体下跌，周初价格相对稳定，后期随着头部厂家复产节奏放出叠加部分下游厂家采购需求，市场成交逐渐展开，受对供需悲观预期影响，实际签单价格出现小幅回落，部分均价签单价格降至32-33元/千克。5月部分厂家推迟检修，6月有新厂家进入复产，供应压力或将增大。
硅片：本周硅片价格出现下行，其中N型183硅片价格在0.9-0.92元/片，210R硅片报价为0.98-1.02元/片，210mm硅片报价为1.20-1.22元/片。近日硅片价格区间低价下调，且趋势不具备可逆条件，刺激这一现象发生的本质原因是用料结构发生改变，长期来看不利于可持续发展。本轮产业链跌价始于组件端的价格战，中长期看若政策预期持续转弱，则硅片环节或将开启下行周期。
电池片：本周电池片市场整体运行偏弱，行情呈现差异化调整格局。价格方面，183与210N尺寸价格维持原有区间保持平稳，210R尺寸受上下游行情联动下调影响，价格回落至0.33-0.335元/W，叠加成本端未能企稳回升，支撑力度有所弱化，厂商报价心态逐步松动。产量端整体符合前期预期，5月产出较4月小幅抬升，预计6月产量水平将与5月基本持平，行业整体生产节奏保持平稳。库存相较上周略有增加，但整体处于正常波动区间，并未出现明显累库压力，短期市场需求整体偏淡，各品类价格预计延续平稳偏弱态势。
光伏组件：本周国内分布式组件价格下跌，集中式组件价格目前暂时维持稳定。本周国内市场部分企业开始竞争出货，部分优惠订单开始逼近0.7元/瓦，市场主流成交重心也下降至0.75元/瓦左右，且近期银价的大幅下跌也给组件成本支撑带来不利影响，综合判断后续价格仍有走弱预期。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.733-0.753元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.741-0.765元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.738-0.763元/W，集中式方面，182组件价格为0.717-0.731元/瓦，210组件价格为0.737-0.751元/瓦。库存方面，本周国内组件库存随着企业竞价出货带来水位的下降，后续随着企业出货意愿的加强，库存水位仍有可能继续下降。
终端：本周光伏组件呈现价跌量减的情况。根据SMM统计，2026年5月11日至5月17日，国内企业中标光伏组件项目共38项，单周加权均价为0.74元/瓦，相比上一统计区间下降0.02元/瓦；中标总采购容量为1852.08MW，相比上一统计区间减少4413.56MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在100MW~1000MW区间内，占已披露总中标容量的90.49%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共5个项目，容量占比0.16%，区间均价0.880元/瓦；
1MW-6MW的标段共3个项目，容量占比0.26%，区间均价0.775元/瓦；
6MW-50MW的标段共7个项目，容量占比5.30%，区间均价0.747元/瓦；
50MW-100MW的标段共1个项目，容量占比3.78%，区间均价0.746元/瓦；
100MW-200MW的标段共3个项目，容量占比20.30%，区间均价0.766元/瓦；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比27.00%，区间均价0.734元/瓦；
500MW-1000MW的标段共1个项目，容量占比43.19%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.74元/瓦，相比上周下降0.02元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为1852.08MW，相比上一统计区间减少4413.56MW。主要原因为上一统计区间存在三个较大容量标段，为华能集团开标于2025年底重新招标的共计6GW的三个标段《中国华能集团有限公司2025年光伏组件》。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为新疆维吾尔自治区，占容量总计的43.20%，其次是内蒙古自治区，占总量的27.00%。
统计期间（5月11日至5月17日）主要中标信息：
在《新疆电建中广核新能源和田策勒800MW光伏治沙PC项目（标段一）光伏组件》中，晶科能源股份有限公司中标800MW的光伏组件。
在《准旗冀能光伏项目组件》中，TCL中环能源科技（江苏）有限公司以0.734元/瓦的均价中标500MW的光伏组件。
在《中国电建江西电建公司赞皇国顺150MW农光互补光伏发电项目光伏组件》中，英利能源发展有限公司中标150MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格小幅下跌，近期国内二三线企业适当让利出货，部分含优惠订单下降至8元/平方米左右，但随着减停产的开始，国内近期价格跌幅开始收窄，且部分组件厂开始进场采购，玻璃库存预计将开始下降，未来预计随着下游抄底的行为玻璃价格有反弹预期。截至当前国内2.0mm单层镀膜最低报价下降至8.5元/平方米，主流成交为8.5-9.0元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为31900-32200元/吨，盘面整体走势平稳。因月初主力大单基本敲定落地，本周市场价格暂无明显波动，零散散单商谈价格已呈现小幅回落态势。月末将至，下周胶膜厂或将开启新一轮定价议价，叠加上游粒子价格回落带动成本重心下移，且终端需求跟进不足，预计后续胶膜套价存在进一步下行空间。
EVA：本周光伏级EVA价格落至11000-11500元/吨，EVA粒子价格持续走弱。原料端醋酸乙烯需求疲软、行情持续下行，进一步弱化EVA成本支撑力度。需求层面市场普遍存在后市看跌情绪，胶膜厂集中补库意愿不足，市场采购节奏偏缓。近期南京烯烃产业大会正在如期进行，全产业链企业集中交流研判市场走势，或将对月末结算价形成明确指引，整体来看短期光伏EVA粒子弱势运行格局难改。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格整体平稳。供给端海外货源垄断叠加国产放量有限导致当前POE粒子整体供需关系偏紧，价格相对坚挺。但近期EVA粒子价格持续下行，比价压力加大，同时下游胶膜厂仅刚需拿货，采购情绪谨慎，预计短期POE价格或将逐步转向稳中小幅下行。
高纯石英砂：本周，石英砂价格整体持稳，36寸坩埚区间低价出现小幅下调。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6600-6900元/支。5月半导体需求略有回升，整体光伏级用砂需求随着硅片产量提升而增加，但由于硅片利润大幅收窄，使得产业链降本压力增大，多家坩埚厂反馈在缩减备货周期，因此预期石英砂价格反弹乏力，向下的空间有限。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回落。
早期小版型含边框型号下降1-1.5元/块左右，单玻一手价落在86-95元/块的区间内，双玻一手价则落在76-88元/块的区间内，无边框型号下降17-20元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回落，含边框型号价格下降1元/块左右，无边框型号下降23-26元/吨左右不等。
此番价格回落是受主要回收金属价格下跌的影响。上周现货白银、铝等价格有所回落，根据SMM1#白银现货价格从5月14日21396元/千克回落至5月21日18674元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从5月14日24610元/吨波动至5月21日24390元/吨。
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组件厂竞价出货，光伏整体行情偏弱【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为35.05元/千克，N型多晶硅复投料报价34.1-36.1元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅整体价格保持稳定，市场变动极为有限。市场整体签单较少，部分低价传言后也被证实不实。成本会议逐渐成为市场关注焦点。龙头硅料企业坚守35元/千克价格。同时市场也在关注某头部企业丰水期复工情况。
硅片：本周硅片价格整体持稳，其中N型183硅片价格在0.9-0.93元/片，210R硅片报价为1.00-1.03元/片，210mm硅片报价为1.20-1.23元/片。近期传出头部企业210R以1.02元/片成交，系定制化尺寸，因此价格略高于正常价，目前210N和210R市场主流价格仍偏向于区间低价，183有0.92元/片成交。此外，近期各家硅片企业匹配需求，陆续开始提产，硅片整体出货量也略有好转，上游成品库存小幅累加。预期一段时间内硅片价格都以持稳为主，等待白银价格上涨能否推动电池涨价。
电池片：本周电池片市场结构性分化明显，市场情绪偏积极。价格方面，183及210R尺寸价格维持平稳；210N尺寸价格区间虽未变动，但价格重心有所上移，多数厂商报价抬升至0.335-0.34元/W，部分货源在0.34元/W达成成交，行业试探高价但下游接受度有限。现阶段210N受益于国内集中式订单增多、现货供给偏紧，叠加成本端上行形成价格支撑，短期来看183与210R或将延续稳势，210N存在进一步上行的可能性。产量方面，5月预期排产较4月行业电池片产量，环比小幅上涨2.75%，现阶段排产预期暂无变动。行业整体仍保持以销定产策略，后续排产将随订单情况动态调整。库存上厂商严控累库节奏，库存波动较小，前期库存压力持续缓解。
光伏组件：本周国内组件价格弱稳运行，本周国内市场成交情况较为一般，终端企业对当前组件价格接受度较为一般，同时海外订单量近期也较少，成交活跃度较为一般，但成本端方面，近期支撑稍有增加，为组件企业挺价提供信心，故近期价格博弈僵持为主，但局部仍有企业为争夺订单低价出货。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.736-0.753元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.744-0.766元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.741-0.763元/W，集中式方面，182组件价格为0.717-0.730元/瓦，210组件价格为0.737-0.750元/瓦。库存方面，本周国内组件库存基本维持稳定，贸易商少量做货，但需求端尚未完全启动。
终端：本周光伏组件呈现价跌量增的情况。根据SMM统计，2026年5月4日至5月10日，国内企业中标光伏组件项目共27项，单周加权均价为0.76元/瓦，相比上一统计区间下降0.03元/瓦；中标总采购容量为6265.64MW，相比上一统计区间增加4794.97MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在500MW~5000MW区间内，占已披露总中标容量的95.76%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共4个项目，容量占比0.03%，区间均价0.810元/瓦；
1MW-5MW的标段共5个项目，容量占比0.22%，区间均价0.780元/瓦；
5MW-10MW的标段共2个项目，容量占比0.26%，区间均价0.825元/瓦；
20MW-50MW的标段共1个项目，容量占比0.39%，区间均价0.700元/瓦；
50MW-100MW的标段共1个项目，容量占比0.95%，区间均价0.778元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比2.39%，区间均价未披露；
500MW-1000MW的标段共1个项目，容量占比11.17%，区间均价未披露；
1000MW-2000MW的标段共1个项目，容量占比28.73%，区间均价未披露；
2000MW-5000MW的标段共1个项目，容量占比55.86%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.76元/瓦，相比上周下降0.03元/瓦。当前统计区间共计6GW的三个标段《中国华能集团有限公司2025年光伏组件》为华能集团于2025年底重新招标，该投标价格反应2025年12月市场情况而非2026年5月，故该均价不纳入本周统计范围。
中标总采购容量方面，当周为6265.64MW，相比上一统计区间增加4794.97MW。主要原因为当前统计区间存在三个较大容量标段，为华能集团开标于2025年底重新招标的共计6GW的三个标段《中国华能集团有限公司2025年光伏组件》。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为北京市，占容量总计的95.76%，其次是云南省，占总量的2.39%。
统计期间（5月4日至5月10日）主要中标信息：
在《中国华能集团有限公司2025年光伏组件》中，隆基绿能科技股份有限公司以0.92元/瓦的均价中标3500MW的光伏组件。
在《中国华能集团有限公司2025年光伏组件》中，隆基绿能科技股份有限公司以0.875元/瓦的均价中标1800MW的光伏组件。
在《中国华能集团有限公司2025年光伏组件》中，正泰新能科技股份有限公司以0.87元/瓦的均价中标700MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃高价下调，近一到两周国内玻璃企业减产速度有所加快，二线头部企业纷纷有窑炉计划冷修，国内玻璃在产窑炉有望在5月内减少。但目前价格方面仍受玻璃库存高位的原因维持弱势运行，部分库存天数较高企业仍在让利出货。近期国内部分窑炉预计将开始进入冷修周期，截至当前国内2.0mm单层镀膜最低报价下降至8.5元/平方米，主流成交为9.0元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为31900-32200元/吨，整体价格小幅下行。下游需求清淡组件厂议价心态偏强，持续下压胶膜采购价格，同时部分中小胶膜厂为回笼现金流出现少量低价让利现货单，进一步拖累胶膜套价重心偏弱下移。目前胶膜行业普遍实行月度定价，组件厂现阶段订单已于月初基本锁定，仅少量中小厂商零星询价成交，预计本月胶膜价格将以窄幅维稳运行为主。
EVA：本周光伏级EVA价格落至11600-11900元/吨，EVA粒子价格重心下行。乙烯价格受需求偏弱拖累持续走弱，EVA成本支撑明显松动。供应端虽有部分企业出现非计划停车及装置转产，但短期对货源冲击不大，整体货源依旧充足。需求端来看，本月组件厂订单已基本落地，胶膜厂自有原料库存尚可，叠加对后续粒子价格看跌预期，企业备货心态保守。现阶段主流粒子厂多采用月结定价，现货成交冷清，市场普遍观望月末结算价，短期情绪偏弱，预计光伏&nbsp;EVA&nbsp;行情仍将维持弱势震荡、随行就市格局。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格整体持稳。成本端乙烯价格走弱，但POE受工艺壁垒和进口依赖限制，价格传导相对滞后。供需层面国产POE产能虽有序释放，但受技术、稳定性等因素制约，行业仍离不开进口货源补充，进而导致国产料实际采购需求放量不足，整体增量空间受限，预计短期POE价格将维持弱势窄幅震荡局面。
高纯石英砂：本周，国内内层砂基本止跌企稳，进口砂价格继续回落，中外层石英砂区间价格不变，36寸坩埚区间低价出现小幅下调。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6600-6900元/支。近期随着坩埚使用寿命延长导致高纯石英砂需求减少，加之二三线企业又在卷价格，进口砂价格随国产替代从而大幅回落，大尺寸坩埚受此影响价格出现小幅下调。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格持续回升。
早期小版型含边框型号上涨3.5元/块左右，单玻一手价落在88-96元/块的区间内，双玻一手价则落在77-89元/块的区间内，无边框型号上涨33-58元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格上涨3.5元/块左右，无边框型号上涨39-42元/吨左右不等。
此番价格回升是受主要回收金属价格上涨及供需紧平衡的影响。上周现货白银、铝等价格有所回收，根据SMM1#白银现货价格从5月7日19360元/千克上涨至5月14日21396元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从5月7日24050元/吨波动至5月14日24610元/吨。
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组件价格稍显弱势，电池部分尺寸价格重心上浮【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为35.08元/千克，N型多晶硅复投料报价34-36.3元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅整体价格保持稳定，市场变动极为有限。假期前后市场签单较少，多为老订单后续发货。目前行业会议后续仍有召开预期，但成本导向结果如何未知，市场观望心态明显，现货市场暂无波动。
硅片：本周硅片价格区间持稳，其中N型183硅片价格在0.9-0.93元/片，210R硅片报价为1-1.03元/片，210mm硅片报价为1.20-1.23元/片。截至目前，210R和210硅片的0.02元/片涨幅仍在博弈过程中，国内外终端需求预期转弱的情况下，电池涨价受阻，在前端各环节均处在现金成本附近的情况下，硅片企业议价能力有限。此外，近期不少183产线开始向210R切换，18X硅片逐步转向定制化产品，而210R作为市场主流产品，当前价格已经来到盈亏线，仅非硅成本控制好的企业能保住现金成本。
电池片：本周电池片市场整体延续平稳向好态势，供需格局持续优化，210N尺寸价格出现上涨苗头，厂商挺价意愿进一步增强，市场情绪保持积极。 价格方面，TOPCon电池片各尺寸表现分化，整体呈现结构性上涨态势：183、210R尺寸价格保持稳定，无明显波动，延续前期运行区间；五一假期后，210N尺寸价格率先出现上涨苗头，多数厂商已将价格提升至0.335-0.34元/W区间，少数厂商仍维持0.33元/W报价，但均有明确上涨意愿。价格上涨核心原因系国内集中式订单增多，而210N尺寸产量低于210R尺寸，市场出现阶段性略微紧缺，推动价格上行。后续来看，部分厂商已有将210N普通片价格提升至0.34元/W的意愿，但其上涨持续性仍需结合后续市场供需变化进一步观察。
光伏组件：本周国内组件价格小幅下跌，近期国内分布式项目确有增多，在分布式装机增长的预期之下，近期分布式项目采购计划也预计开始，但当前国内分布式价格尚未达到下游终端企业的心理预期，故近期价格仍将继续博弈，但整体趋势预计仍将受到企业竞争出货导致价格维持下跌预期。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.736-0.753元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.744-0.766元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.741-0.763元/W，集中式方面，182组件价格为0.717-0.731元/瓦，210组件价格为0.737-0.751元/瓦。库存方面，本周国内组件库存小幅增加，伴随着前期采购量的下降以及当前下游采买尚未集中开始，预计后续组件库存走势将受到博弈结果影响。
终端：本周光伏组件呈现价涨量减的情况。根据SMM统计，2026年4月27日至5月3日，国内企业中标光伏组件项目共26项，单周加权均价为0.79元/瓦，相比上一统计区间上涨0.01元/瓦；中标总采购容量为1470.67MW，相比上一统计区间减少10290.63MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在200MW~1000MW区间内，占已披露总中标容量的81.60%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共1个项目，容量占比0.04%，区间均价0.870元/瓦；
1MW-5MW的标段共1个项目，容量占比0.24%，区间均价未披露；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比4.52%，区间均价0.837元/瓦；
50MW-100MW的标段共2个项目，容量占比13.60%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比34.00%，区间均价未披露；
500MW-1000MW的标段共1个项目，容量占比47.60%，区间均价0.790元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.79元/瓦，相比上周上涨0.01元/瓦。上涨原因为：受主要中标区间均价的影响，在披露中标均价的区间中，500MW-1000MW的标段约占47.60%，其中标均价为0.790元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为1470.67MW，相比上一统计区间减少10290.63MW。主要原因为上一统计区间存在4个较大容量标段，分别为通威股份有限公司中标的中国石油天然气集团有限公司2026年光伏组件集中采购（框架带量）两个标段，分别为4500MW及2300MW；隆基乐叶光伏科技有限公司以0.771元/瓦中标的2000MW《北京能源集团有限责任公司2026年度光伏组件（N型TOPcon）》；TCL中环能源科技（江苏）有限公司以0.793元/瓦中标的2000MW《北京能源集团有限责任公司2026年度光伏组件(N型BC组件）》。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为广东省，占容量总计的47.51%，其次是甘肃省，占总量的33.94%。
统计期间（4月27日至5月3日）主要中标信息：
在《菲律宾Terra二期1.05GWp光伏+1.2GWh储能EPC项目组件》中，天合光能股份有限公司以0.790元/瓦的均价中标700MW的光伏组件。
在《山东发展投资（景泰）B区50万千瓦光伏项目光伏组件》中，隆基乐叶光伏科技有限公司中标500MW的光伏组件。
在《中国电建赞比亚夏翁加100MW太阳能光伏发电光伏组件及附属设备》中，正泰新能科技股份有限公司中标100MW的光伏组件。
在《中国电建赞比亚下凯富峡100MW太阳能光伏发电光伏组件及附属设备》中，正泰新能科技股份有限公司中标100MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格暂时维持稳定，近期国内部分窑炉预计将开始进入冷修周期，二线企业随着库存水位的上升以及生产成本的压力，企业当前亏损持续扩大，五一节后伴随着需求端的弱势，玻璃供应过剩情况再度加剧，减产速度预计加快。在玻璃价格连续下跌的背景之下，国内组件企业5月有计划低点采买，但当前仍处于博弈议价周期中，市场成交量仍较少。截至当前国内2.0mm单层镀膜最低报价下降至8.8元/平方米，主流成交为9.0元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价维持在32200-32600元/吨区间震荡，粒子价格小幅回落，胶膜成本端有所弱化。组件排产虽小幅提升9%左右但多以前期低价存量订单履约交付为主，实际需求回暖力度偏弱。加之美伊谈判推进原油大跌，原料成本仍有回落空间，预计短期胶膜价格将小幅下行。
EVA：本周光伏级EVA价格在12900-13000元/吨，本周粒子价格小幅下行，美伊和谈有望达成协议致使原油价格应声大跌，粒子成本支撑松动。加之下游刚需为主，采购意愿较低，部分厂家开始下调粒子报价出售，后续粒子价格预计将仍延续下行态势。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格仍持稳运行，胶膜厂按需补货，采购谨慎。石油、乙烯价格回落使成本端托底减弱但未成明显跌势，预计未来POE价格短期内将呈弱势震荡局面。
高纯石英砂：本周，进口石英砂散单价格出现下调，国内石英砂区间价格不变，33和36寸坩埚价格止跌企稳。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6700-6900元/支。进口砂价格随着长单落地执行后，国内某代理商开始下调外售价格，整体进口砂市场供需格局相对宽松，国内除内层砂外，中外层砂基本没有利润，短期内大幅调整的可能性不大。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回升。
早期小版型含边框型号上涨3元/块左右，单玻一手价落在85-92元/块的区间内，双玻一手价则落在74-85元/块的区间内，无边框型号上涨39元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格上涨3元/块左右，无边框型号上涨21-39元/吨左右不等。
此番价格回升是受主要回收金属价格上涨及供需紧平衡的影响。上周现货白银、铝等价格有所回收，根据SMM1#白银现货价格从4月30日18030元/千克上涨至5月7日19360元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从4月30日24390元/吨波动至5月7日24050元/吨。
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多晶硅价格持稳观望后续会议结果，组件上下游博弈持续【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为35.31元/千克，N型多晶硅复投料报价34.1-36.4元/千克，颗粒硅报价33-36元/千克。本周多晶硅市场价格止跌回稳，部分厂家甚至有小幅探涨意愿。主要一方面前期头部部分企业签订大量订单，其库存压力大幅减少，另一方面行业相关会议多次召开，成本划分等相关预期给予市场一定撑市信心。市场情绪随即出现较明显好转，多方角色博弈未来价格预期。目前一方面成本、政策等因素对价格形成一定支撑。另一方面尚未缓解的供需关系以及上下游库存也对行情形成一定压制。
硅片：本周硅片价格区间调整，其中N型183硅片价格在0.9-0.93元/片，210R硅片报价为1-1.03元/片，210mm硅片报价为1.20-1.23元/片。截至目前，本轮硅片涨价183已经为下游电池企业所接受，其余两个尺寸仍在博弈。目前电池价格也位于现金成本边缘，因此硅片涨价的容忍度很低，后续若有政策推动，则产业链价格能后向前传导，若仅依靠供需推动，则短期内博弈或将以电池减产为结局。
电池片：本周电池片市场整体呈止跌企稳态势，供需面边际改善，市场情绪较上周明显缓和。
价格方面，TOPCon 电池片各尺寸呈现差异化调整，整体趋于平稳：183尺寸价格收窄至0.33-0.335元/W；210R尺寸维持0.33-0.34元/W区间稳定，仅0.33元/W报价权重较上周有所增加；210N尺寸价格呈现阶段性调整，本周先下跌至0.33-0.335元/W，后又回调至0.33-0.34元/W区间，呈现一个先跌后稳的趋势。当前价格已接近成本线，企业暂无主动拉涨动力，短期大概率维持在 0.33-0.34 元 / W 区间震荡，市场看空情绪较上周明显缓和，价格基本止跌，后续需重点关注 5 月订单回暖后的调价节点，待节后市场验证。
产量方面，前期行业减产调整已基本落地，4 月电池片产量较 3 月略有下滑，有受到部分厂商 183 产线停线调整影响，整体生产节奏趋于平稳。目前多数企业计划 5 月不减产，以销定产为主，实际开工节奏将随订单动态调整。
库存方面，受 5 月组件订单乐观预期带动，电池片订单有所回暖，部分企业反馈月底前库存基本可消化完毕，前期偏高的库存压力得到阶段性缓解，较上周库存累积的情况有所改善。
光伏组件：本周国内组件价格暂时维持稳定，近期国内成本端开始止跌，甚至部分原料价格开始反弹，组件成本端形成支撑，此外近期国内分布式项目采购意愿较多，分销商买涨不买跌的意愿适当带动市场成交活跃度，头部厂商也开始挺价，但目前国内尚有部分低价货源，市场价差仍然较大，短期价格继续博弈为主。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.736-0.755元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.744-0.769元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.742-0.767元/W，集中式方面，182组件价格为0.716-0.730元/瓦，210组件价格为0.736-0.750元/瓦。库存方面，本周国内组件库存继续下降，下游尤其以分布式项目采购量较为可观，但终端装机需求仍处于低点，海外订单亦未增长，去库幅度有限。
终端：本周光伏组件呈现价跌量减的情况。根据SMM统计，2026年4月13日至4月19日，国内企业中标光伏组件项目共22项，单周加权均价为0.75元/瓦，相比上一统计区间下降0.02元/瓦；中标总采购容量为946.82MW，相比上一统计区间减少372.69MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在200MW~500MW区间内，占已披露总中标容量的70.76%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共5个项目，容量占比0.21%，区间均价0.855元/瓦；
1MW-5MW的标段共3个项目，容量占比1.10%，区间均价未披露；
10MW-20MW的标段共1个项目，容量占比1.27%，区间均价未披露；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比8.18%，区间均价0.722元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比18.48%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共2个项目，容量占比70.76%，区间均价0.756元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.75元/瓦，相比上周下降0.02元/瓦。下降原因为：上一统计区间披露中标均价的标段均为小于50MW的分布式项目；当前统计区间均价包含集中式项目，且受主要中标区间均价的影响，在披露中标均价的区间中，200MW-500MW的标段约占70.76%，其中标均价为0.756元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为946.82MW，相比上一统计区间减少372.69MW。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为云南省，占容量总计的43.30%，其次是江苏省和福建省，分别占总量的31.95%及18.48%。
统计期间（4月13日至4月19日）主要中标信息：
在《云南省玉溪市分布式光伏发电项目EPC总承包工程光伏组件》中，合肥中南光电有限公司中标410MW的光伏组件。
在《中广核江苏建湖县渔光互补二期200MW光伏发电项目EPC总承包项目组件设备》中，润达光伏盐城有限公司以0.756元/瓦的均价中标260MW的光伏组件。
在《中国电建晶鸿涵江兴化湾300MW渔光互补光伏电站项目EPC总承包工程项目175MW组件》中，协鑫集成科技股份有限公司中标175MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格继续下跌。本周国内玻璃减产量增多，同时伴随着价格下跌，小型企业生产压力持续增多，后续减产计划预计也将同步增加，当下国内市场供应仍维持过剩状态，5月组件企业排产维持低位，供需失衡之下玻璃价格难以维持，且伴随着库存天数的上升，玻璃企业让利接单意愿增强，价格下跌。截至当前国内2.0mm单层镀膜报价下降至9.4元/平方米，主流成交为9.0-9.5元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为34000-35500元/吨，随着中东局势的缓和，粒子价格逐步企稳，胶膜区间价格开始收敛回归。个别组件企业本轮备货完成后，开始有意去压胶膜加工费，使得胶膜区间低价略微下行。短期内若战争没有扩大风险，则胶膜价格再度冲高的可能性不大。
EVA：本周光伏级EVA价格在13000-13100元/吨，本周粒子价格整体小幅波动，价格大致持稳，中东局势未定，原油价格并未发生较大波动，致使粒子价格整体持稳。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格整体持稳，下游需求以及接受能力有限，原油价格持稳。市场观望心态加强，价格整体保持稳定。
高纯石英砂：本周，内层高纯石英砂出现明显下降，中外层砂保持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-6.8万元。本轮内层砂降价的主要原因仍是供需错配下的坩埚厂极限压价，由于硅片利润贴近现金成本，使得硅片厂提出要求坩埚使用寿命要超过700h，大幅减少了内层高纯石英砂需求，进而完成供应链降本策略。目前国内各类石英砂价格已经逼近成本极限，后续再度下调的空间不大，海外进口砂散单价格仍有可能继续下调。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格持续回升。
早期小版型含边框型号上涨1-1.5元/块左右，单玻一手价落在84-90元/块的区间内，双玻一手价则落在73-82元/块的区间内，无边框型号上涨19至24元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所上涨，含边框型号价格上涨1-1.5元/块左右，无边框型号上涨24-26元/吨左右不等。
此番价格上涨是受主要回收金属价格高位震动及供需紧平衡的影响。上周现货白银、铝等价格保持高位震荡，根据SMM1#白银现货价格从4月16日19843元/千克波动至4月23日19220元/千克，其中4月20日达到20010元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从4月16日25100波动至24780元/吨。
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光伏主材环节博弈情绪浓厚【SMM周评】

SMM4月20日讯：
4月20日多晶硅期货主力合约再度触及涨停。截至午间收盘，多晶硅主力合约收盘42955元/吨。短期内，多晶硅再度迎来涨停，原因究竟为何？
据了解4月20日早上市场传出相关新闻：
4月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。
会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院关于规范光伏产业竞争秩序的工作部署，深刻认识治理&ldquo;内卷式&rdquo;竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业&ldquo;反内卷&rdquo;工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，持续深化光伏产业治理工作，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等&ldquo;反内卷&rdquo;综合治理有关工作，推动光伏产业高质量发展。
中国光伏行业协会以及中国华能集团、中国大唐集团、中国华电集团、国家电力投资集团、国家能源投资集团、中国核工业集团等有关企业参加会议。
据SMM了解，市场并非完全由于此消息刺激。据了解，此前光伏市场多个环节都感受到了一定触底心态。其中包括不限于部分硅片企业将报价上调0.02元/片。电池片部分厂家在0.33元/片附近也出现止跌。同时大家最关注的硅料环节也在前段时间出现了大批量签单情况，据了解，此轮多晶硅签单主力头部企业签单量达到大几万吨规模，部分资源致密/复投料价格签到35-36元/千克，上游库存压力得到一定缓解。
同时，周末也传出相关企业会议召开的消息，或在一定程度上共同刺激了今日盘面价格大涨。
但需要注意的是，目前现货35-36元/千克的价格对比盘面价格已经出现不小的差距，需注意追高风险。同时也有不少主要厂家选择盘面出货且目前看虽然光伏环节部分环节价格触底，但供需矛盾尚未彻底解决，产能仍然过剩且库存压力仍在，据SMM数据统计，目前国内多晶硅生产厂家库存仍在30万吨左右。
综上所述，临近5月光伏市场在前期价格触底，下游订单有所恢复背景下情绪有所好转，但矛盾尚未彻底解决，市场观望后续供需情况以及政策出台细节。SMM将持续跟踪。
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多晶硅主力合约再涨停 又是行业会议所引发？【SMM分析】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为35.05元/千克，N型多晶硅复投料报价34-36.3元/千克，颗粒硅报价33-36元/千克。本周多晶硅整体跌幅放缓，一方面目前已经跌至多家主流厂家现金成本附近，成本对价格形成有力支撑。另一方面，期货价格异动给了多晶硅厂家更多选择以及情绪的修正。但目前下游对高价资源抵触心态仍在，市场展开一定博弈，关注后续实际成交落地情况以及硅片价格情况。
硅片：本周硅片价格区间下跌，其中N型183硅片价格在0.88-0.93元/片，210R硅片报价为0.98-1.03元/片，210mm硅片报价为1.20-1.25元/片。今天上午某家头部企业上调全尺寸硅片报价0.02元/片，其余两家企业暂未跟随，据了解上述举动为硅片止跌企稳做出贡献，此外也与低价原料的稀缺有关。截至目前电池售价已经逼近现金成本0.33元/W，因此对硅片新一轮的涨价接受程度很低。综上所述，短期内硅片止跌企稳是有可能的，但快速反弹的可能性不大。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.33-0.34元/w；TOPCon210RN价格为0.33-0.34元/W；Topcon210N价格为0.33-0.34元/W。本周电池片价格继续走跌，市场情绪仍未发生较大改变，目前对比组件需求电池仍略显过剩，市场竞争激烈，但随着硅片价格触底反弹或在后续形成一定支撑。
光伏组件：本周国内组件价格继续下跌，4月中旬开始，国内分布式项目询单开始增多，虽由于组件价格仍未到终端企业的心理预期导致尚未带动组件需求回暖，但市场活跃度预计将持续上升。当前国内三线组件企业开始跌价出货，210R组件最低成交价格逼近0.7元/瓦大关，同时头部企业的成交重心也在逐渐下降，组件价格下跌预期未变，但需注意近期银价价格开始反弹，一定程度上支撑组件挺价。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.736-0.755元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.744-0.769元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.742-0.767元/W，集中式方面，182组件价格为0.716-0.730元/瓦，210组件价格为0.736-0.750元/瓦。库存方面，本周国内组件库存小幅下降，分布式项目采购量稍有增多，部分分销商也开始少量拿货。
终端：本周光伏组件呈现价涨量减的情况。根据SMM统计，2026年4月7日至4月12日，国内企业中标光伏组件项目共21项，单周加权均价为0.77元/瓦，相比上一统计区间上涨0.02元/瓦；中标总采购容量为574.12MW，相比上一统计区间减少1529.15MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在100MW~500MW区间内，占已披露总中标容量的87.09%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共7个项目，容量占比0.60%，区间均价0.853元/瓦；
1MW-5MW的标段共1个项目，容量占比0.33%，区间均价0.795元/瓦；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比11.98%，区间均价0.760元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比34.84%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比52.25%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.77元/瓦，相比上周上涨0.02元/瓦。上涨原因主要为：当前统计区间披露中标均价的标段均为小于50MW的分布式项目，且受主要中标区间均价的影响，在披露中标均价的区间中，20MW-50MW的标段约占92.82%，其中标均价为0.76元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为574.12MW，相比上一统计区间减少1529.15MW。该显著下降主要是由于上一统计区间存在1个较大规模标段，为浙江爱旭太阳能科技有限公司中标的《中化学西南工程科技有限公司-沾化项目经理部-沾化项目三期二标段-光伏组件增补》2000MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为内蒙古自治区，占容量总计的52.25%，其次是广东省，占总量的35.07%。
统计期间（4月7日至4月12日）主要中标信息：
在《中船科技股份有限公司中船锡林郭勒盟特高压外送新能源三期300MW风光储项目光伏组件》中，弘元绿色能源股份有限公司中标300MW的光伏组件。
在《中国电建贵州工程公司阳春文惠200MW光伏项目光伏电池组件》中，弘元绿色能源股份有限公司中标200MW的光伏组件。
在《嘉能科技顺昌郑坊所需光伏组件采购》中，福建亿利智慧科技有限公司以0.760元/瓦的均价中标28.80MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格下跌。本周国内中小型窑炉让利出货力度增强，部分企业甚至为增多订单开始低于现金成本线出售，市场化竞争力度较高，在市场价格不断下降的路线之下，玻璃企业仍未有大型窑炉的减产计划，且前期点火窑炉良品率不断上升，国内供过于求的压力持续提高。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为9.0-9.5元/平方米，较上周下降约0.5元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为35500-37000元/吨，目前随着战争缓和，胶膜价格上涨缺乏动力，粒子价格已经开始出现上下波动。4月胶膜排产较3月环比减少约15%，主要由于石化厂转产和粒子价格波动所致，供应减少的风险也将反馈在胶膜价格上。
EVA：本周光伏级EVA价格在13000-13100元/吨，本周粒子价格小幅上行，周初随着霍尔木兹海峡局势进一步刺激油价上涨，粒子本周价格也跟随小涨。但后续随着原油价格回落以及下游市场对高价资源抵触，粒子价格逐渐止涨。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格整体持稳，下游需求以及接受能力有限。市场观望心态加强，价格整体保持稳定。
高纯石英砂：本周，高纯石英砂和坩埚价格持稳，其中33寸坩埚成交量明显减少。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-6.8万元。4月国内高纯石英砂产量环比下降1.53%，砂厂减产匹配坩埚需求，进口砂库存持续累加。国内石英砂和坩埚价格陆续企稳，目前中、外层砂基本没有利润空间，因此短期内价格或将不会发生变化。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回升。
早期小版型含边框型号上涨1.5-3元/块左右，单玻一手价落在83-89元/块的区间内，双玻一手价则落在72-81元/块的区间内，无边框型号上涨33至41元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所上涨，含边框型号价格上涨1.5-2元/块左右，无边框型号上涨26-34元/吨左右不等。 此番价格上涨是受主要回收金属价格上涨及供需紧平衡的影响。上周现货白银、铝等价格均有所回升，根据SMM1#白银现货价格从4月9日18203元/千克回升至4月16日19843元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从4月9日24400元/吨回升至4月16日25100元/吨。
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光伏主材环节价格全线走跌【SMM周评】

SMM4月13日讯：
4月13日，多晶硅主力合约盘中触及涨停，这是多晶硅市场连续几个月下跌后，首次盘面逆转出现大幅上涨行情。市场对此一片哗然，截至下午开盘，多晶硅主力合约较上一交易日上涨9%至34770元/吨，如此行情为何？是基本面发生改变？还是市场&ldquo;传言&rdquo;影响。
据SMM了解，4月国内多晶硅预计产量约8.7万吨左右，对比同期硅片需求约8.8万吨，多晶硅呈现供需紧平衡状态，似乎多晶硅并没有多少供应压力，但需要注意的是，由于此前过剩生产，截至4月初多晶硅厂家库存约35万吨左右，下游原料库存也在19-20万吨。整个市场面临较大库存压力且下游需求在二季度初期并没有大幅改善的预期，供需基本面并没有发生较大改善。
不可否认的是，从成本来看，多晶硅逼近3万元/吨大关时，逼近多晶硅厂成本极限。
在4月12日一篇关于多晶硅相关会议纪要引发市场强烈关注，给予部分市场参与者撑市信心。但需要注意的事自从4月以来，市场已有多个相关行情&ldquo;传言&rdquo;流出，市场参与者需仔细甄别。
首先，据了解，此前确实有相关企业碰头并召开会议。但据SMM了解，文章中涉及的多个企业，SMM4月13日上午向部分下游企业了解，企业表示并没有参加。同时部分上游企业在向SMM报价时表示自家多晶硅报价并没有改变。整体现货市场交易氛围仍较弱。
同时，4月13日上午市场还传出后续（或本周或月底）仍有相关会议召开，部分企业也表示暂未接到开会通知，相关信息真实性还有待后续继续验证。SMM将持续关注。
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多晶硅期货主力合约触及涨停 是“小作文”还是基本面改变？【SMM分析】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为35.417元/千克，N型多晶硅复投料报价34-37元/千克，致密料33-36元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场恐慌/看空情绪仍在，目前市场甚至传出部分32元/千克左右价格，但量与认可度不高。目前多晶硅市场承受库存以及后续大厂开工双重压力，厂家抛货欲望较强，后续价格仍略显悲观。
硅片：本周硅片价格继续下跌，其中N型183硅片价格在0.93-1.00元/片，210R硅片报价为1.00-1.05元/片，210mm硅片报价为1.23-1.30元/片，各尺寸硅片价格均有下跌，且成交重心开始向区间低价靠拢。近期原料价格持续下行后，硅片企业由于库存高企使得议价能力相对较弱，因此不得不跟随成本下移，预期短期内硅片价格仍有0.03元/片左右的降价空间。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.345-0.355元/w；TOPCon210RN价格为0.35-0.36元/W；Topcon210N价格为0.345-0.355元/W。本周电池片价格继续走跌，目前市场普遍认为后续仍有一定下跌空间，市场在0.3-0.32元/w左右产生一定分歧，上游降价普遍，4月电池对比组件过剩明显，利空后续价格。
光伏组件：本周国内组件价格小幅下跌，清明节后，随着国内项目计划启动，对组件价格询价热情增高，但由于当前项目相对来说仍较为有限，组件企业抢单为主，价格给予适当优惠，且伴随着海外订单量的减少，需求后续预计不佳，组件厂商为争出货也将有下调价格的预期，但目前头部企业的价格变动幅度不大，暂显僵持。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.739-0.762元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.749-0.778元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.744-0.777元/W，集中式方面，182组件价格为0.717-0.733元/瓦，210组件价格为0.737-0.753元/瓦。库存方面，本周国内组件库存维持高位，部分分布式项目开始采购，组件排产下降，综合使得本周库存变动有限。
终端：本周光伏组件呈现价跌量增的情况。根据SMM统计，2026年3月30日至4月6日，国内企业中标光伏组件项目共20项，单周加权均价为0.75元/瓦，相比上一统计区间下降0.02元/瓦；中标总采购容量为2103.27MW，相比上一统计区间增加1900.14MW。 据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在1000MW~2000MW区间内，占已披露总中标容量的95.09%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共3个项目，容量占比0.03%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共4个项目，容量占比0.50%，区间均价0.769元/瓦；
10MW-20MW的标段共1个项目，容量占比0.58%，区间均价0.750元/瓦；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比3.80%，区间均价0.834元/瓦；
1000MW-2000MW的标段共1个项目，容量占比95.09%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.75元/瓦，相比上周下降0.02元/瓦。下降原因主要为上一统计区间均价包含集中式及分布式市场情况，最高价0.854元/瓦为常州华耀光电科技有限公司中标的6MW标段；而当前统计区间均价主要为50MW以下项目，反应分布式工商业项目均价为主。
中标总采购容量方面，当周为2103.27MW，相比上一统计区间增加1900.14MW。该显著上涨主要是由于当前统计区间存在1个较大规模标段，为浙江爱旭太阳能科技有限公司中标的《中化学西南工程科技有限公司-沾化项目经理部-沾化项目三期二标段-光伏组件增补》2000MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为山东省，占容量总计的95.09%，其次是山西省，占总量的2.38%。
统计期间（3月30日至4月6日）主要中标信息：
在《中化学西南工程科技有限公司-沾化项目经理部-沾化项目三期二标段-光伏组件增补》中，浙江爱旭太阳能科技有限公司中标2000MW的光伏组件。
在《中节能建设工程设计院有限公司华徽（垣曲）新能源有限公司100兆瓦垣曲县整县工商业自发自用光伏项目（EPC）总承包光伏组件（包1）》中，杭钢汇鑫（浙江）国际贸易有限公司以0.885元/瓦的均价中标50MW的光伏组件。
在《中建材新能源工程有限公司第三批组件采购-玉林（福绵）节能环保生态产业园30MW光伏发电项目》中，广西晶飞能源科技集团有限公司以0.750元/瓦的均价中标30MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格暂时维持稳定，但成交重心有所下移。4月开始国内玻璃开工增减并行，一方面前期窑炉点火产能适当放量，另一方面国内小型企业开始由于成本压力的影响开启停产冷修，国内玻璃市场化竞争力度增强，头部企业凭借其成本优势维持生产，行业库存压力在组件排产下降的影响下开始升高，从而导致玻璃成交重心下移。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为9.5-10.0元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为35500-37000元/吨，预期短期内胶膜厂或将再度调价，近期组件厂因粒子价格波动未赶上胶膜，从而采购方面存在一定的压价行为。随着美伊谈判取得阶段性成果，原油价格出现明显回落，但霍尔木兹海峡仍在封锁，战争造成的影响也仍在延续。4月胶膜排产较3月环比减少约15%，主要由于石化厂转产和粒子价格波动所致，因此供应减少的风险也将反馈在胶膜价格上。
EVA：本周光伏级EVA价格在12300-12600元/吨，本周粒子价格整体波动较高，霍尔木兹海峡情况反复，原油价格经历较大波动，粒子厂报价起伏不定。截至目前看，本周报价较上周结算价出现小幅下滑。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格整体持稳，POE涨幅放缓，下游需求以及接受能力有限。但近几日霍尔木兹海峡情况反复，原油价格经历较大波动，市场对后续观望心态普遍。
高纯石英砂：本周，高纯石英砂整体价格持稳，目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-6.8万元。目前中、外层砂基本没有利润空间，因此短期内价格或将不会发生变化。4月国内高纯石英砂产量环比下降1.53%，砂厂减产匹配坩埚需求，随着美国某企业推迟投产的消息发酵，国内内层砂后续降价的空间也将缩小。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回落。
早期小版型含边框型号下跌0.5元/块左右，单玻一手成交价格落在80-86元/块的区间内，双玻一手成交价则落在71-79元/块的区间内，无边框型号下跌8至13元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回落，含边框型号价格下跌0.5元/块左右，无边框型号下跌9-13元/吨左右不等。
此番价格回落主要是受主要回收金属价格的影响。上周现货白银、铝等价格有所下跌，根据SMM1#白银现货价格从4月1日18799元/千克小幅回落至4月9日18203元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从4月1日24600元/吨小幅回落至4月9日24400元/吨。
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原料带动光伏全产业阴跌不止【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为36.65元/千克，N型多晶硅复投料报价35-38元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场恐慌/看空情绪仍在，目前看下游也仍未止跌，部分头部多晶硅厂家亦降价出货，情绪仍偏弱。4月出现部分厂家检修消息以及期货交易规则更改叠加成本考虑或在低位将对价格起到一定支撑。
硅片：本周硅片价格出现分化，其中N型183硅片价格在0.98-1.00元/片，210R硅片报价为1.03-1.05元/片，210mm硅片报价为1.25-1.30元/片，其中183硅片持稳，210R和210N硅片价格区间下调。国内方面，成本下移和需求转弱是硅片价格走跌的核心原因，短期内仍未出现明显见底的信号，因此预期硅片价格仍有下降空间。海外方面，取消退税后，增值税部分大概率由海外企业采购承担，因此价格出现大幅波动的可能性不大。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.36-0.38元/w；TOPCon210RN价格为0.365-0.385元/W；Topcon210N价格为0.36-0.37元/W。本周电池片价格继续走跌，目前电池厂看跌情绪较为一致，主要受上游涨价以及下游订单预期影响，目前部分厂家对后续市场认为仍有一定看跌空间且后续或也有一定扩大减产的可能。
光伏组件：本周国内组件价格暂时维持稳定，头部厂商本周报价基本无调整，但是伴随着出口退税取消窗口期的关闭，国内组件企业订单量急剧下降，叠加近期电池片价格下跌带来的成本松动，后续组件价格仍有走弱的预期。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.741-0.763元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.750-0.779元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.748-0.778元/W，集中式方面，182组件价格为0.720-0.733元/瓦，210组件价格为0.740-0.753元/瓦。库存方面，本周国内组件库存小幅增加，海外订单迅速减少，国内项目需求暂未进场，预计后续库存水位仍处高位。
终端：本周光伏组件呈现价涨量减的情况。根据SMM统计，2026年3月23日至3月29日，国内企业中标光伏组件项目共24项，单周加权均价为0.77元/瓦，相比上一统计区间上涨0.03元/瓦；中标总采购容量为203.13MW，相比上一统计区间减少30843.44MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在100MW~200MW区间内，占已披露总中标容量的78.77%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共4个项目，容量占比0.40%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共4个项目，容量占比3.70%，区间均价未披露；
5MW-10MW的标段共1个项目，容量占比2.95%，区间均价0.854元/瓦；
20MW-50MW的标段共1个项目，容量占比14.18%，区间均价0.694元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比78.77%，区间均价0.780元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.77元/瓦，相比上周上涨0.03元/瓦。上涨原因主要为上一统计区间主要以大标段集中式框架集采为主，主要反映集中式市场均价情况；当前统计区间均价包含集中式及分布式市场情况，最高价0.854元/瓦为常州华耀光电科技有限公司中标的6MW标段，故均价有所上涨。
中标总采购容量方面，当周为203.13MW，相比上一统计区间减少30843.44MW。该显著下降主要是由于上一统计区间存在3个较大规模标段，为中国电力建设集团（股份）有限公司开展的《中国电建2026年度光伏组件框架入围》总计31000MW的三个标段，分别为常熟阿特斯阳光电力科技有限公司以0.737元/瓦中标的24000MW标段、常熟阿特斯阳光电力科技有限公司以0.737元/瓦中标的3000MW标段，以及浙江爱旭太阳能科技有限公司以0.735元/瓦中标的4000MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为河北省，占容量总计的80.35%，其次是安徽省，占总量的14.18%。
统计期间（3月23日至3月29日）主要中标信息：
在《隆化中关镇交投200MW光伏复合项目光伏组件二标段采购（二次）》中，TCL中环能源科技（江苏）有限公司以0.780元/瓦的均价中标160MW的光伏组件。
在《电仪公司和县28.8MW屋顶分布式光伏发电项目光伏组件》中，安徽晶飞科技有限公司以0.694元/瓦的均价中标28.8MW的光伏组件。
在《红泥井光伏电站光伏组件支架、逆变器及箱变基础加高改造项目光伏组件设备》中，常州华耀光电科技有限公司以0.854元/瓦的均价中标6MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格小幅下跌。随着国内组件排产的不断下降，市场成交热度逐渐衰退，此外海外订单近期也开始缩减，整体玻璃企业在手订单较少，由于当前行业库存天数已处于高位，以及前期点火窑炉开始些许放量，玻璃企业开始适当让利出货，部分企业优惠价格下降到9.5元/平方米左右。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为9.5-10.0元/平方米。
胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为35500-37000元/吨，目前胶膜套价已全面逼近4万大关，据调研了解多家胶膜厂已经开始为4万元涨价提前做准备。本轮胶膜涨价受粒子供应短缺和涨价的双重刺激，近期布伦特原油价格仍有第二波上涨的趋势，短期内战争带来的影响仍无法消除。4月胶膜排产较3月环比减少约15%，主要由于石化厂转产和粒子价格波动所致，因此供应减少的风险也将反馈在胶膜价格上。
EVA：本周光伏级EVA价格在12500-13000元/吨，本周周初EVA粒子出现小幅上涨，主要仍受原油价格影响，上游惜售心态仍有，但目前组件市场对高价资源较为抵触。
POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格继续上涨，主要仍受原油价格影响，涨幅有所放缓，目前市场惜售心态仍有，观望后期国际局势对原油价格影响。下游接受度平平，主要是基于成本因素。
高纯石英砂：本周，进口砂散单价格区间高价出现下调，36寸坩埚区间低价下调。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-6.8万元。本周国内石英砂和坩埚价格陆续企稳，目前中、外层砂基本没有利润空间，因此短期内价格或将不会发生变化。4月国内高纯石英砂产量环比下降1.53%，砂厂减产匹配坩埚需求，随着美国某企业推迟投产的消息发酵，国内内层砂后续降价的空间也将缩小。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回升。
早期小版型含边框型号上涨1元/块左右，单玻一手成交价格落在81-86元/块的区间内，双玻一手成交价则落在72-79元/块的区间内，无边框型号上涨24至30元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格上涨2元/块左右，无边框型号上升19元/吨左右不等。
此番价格回升主要是受主要回收金属价格的影响。上周现货白银、铝等价格有所回升，根据SMM1#白银现货价格从3月25日的18360元/千克小幅上涨至4月1日的18799元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从3月25日23760元/吨上涨至至4月1日24600元/吨。
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光伏上游价格继续明显走跌【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为44.1元/千克，N型多晶硅复投料报价39.5-48元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格继续较大幅走跌，市场看空情绪逐渐加强。本周传出部分厂家或将在4月开工/提产行为叠加下游降价，部分头部企业出货等行为，多晶硅企业再度开启降价。目前市场仍存在一定恐慌情绪，后续4-5月下游订单有限，价格预期仍将较为弱势。
硅片：本周硅片价格小幅松动，N型183硅片价格在0.98-1.03元/片，210R硅片报价为1.10-1.13元/片，210mm硅片报价为1.30-1.33元/片。本周硅片价格再度下滑，主要的原因仍然是原料成本下行周期中，硅片环节供需错配。截止目前硅片售价已降价至现金成本附近，按理说企业应该减产，但由于3月过量的外代工，导致各家仍在为市场份额进行竞争，从而加速原料价格下行周期。短期内硅片价格或仍难以企稳，往后要看原料价格在哪个平台筑底，以此判断硅片价格走势。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.4-0.41元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.062USD/W；TOPCon210RN价格为0.4-0.42元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.062USD/W；Topcon210N价格为0.395-0.41元/W。HJT电池片部分，HJT30%银包铜为0.45-0.47元/W。
本周电池片跌价预期强化。临近政策窗口，国内出货速度已明显放缓，电池片库存虽仍在下降但降幅收窄，预计下周库存压力将上升。目前市场成交重心已不断向0.41元/W附近下移，210N已出现0.4元/W以下的价格。在成本端下行与弱预期下厂商加速出库动机的共振下，电池价格快速回落。短期内市场仍存下行空间，后续走势将继续锚定白银价格和硅料的波动。当前下游客户普遍持谨慎观望态度，厂商正密切关注市场情绪走向以动态调整报价区间。
组件：本周国内组件成交价格下跌，国内分布式项目有所启动，国内组件企业开始为订单开始争夺抢单，价格有所下调，叠加中东战争影响海外运输，外需受阻使得组件企业库存有所增加，综合使得价格下跌，集中式方面目前暂未调整。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.741-0.763元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.751-0.781元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.749-0.779元/W，集中式方面，182组件价格为0.720-0.734元/瓦，210组件价格为0.740-0.754元/瓦。库存方面，本周国内组件库存基本小幅增加，国内需求尚未启动，海外需求也随着窗口期的即将关闭开始减弱。
终端：本周光伏组件呈现价跌量减的情况。根据SMM统计，2026年3月9日至3月15日，国内企业中标光伏组件项目共15项，单周加权均价为0.81元/瓦，相比上一统计区间下跌0.04元/瓦；中标总采购容量为19.40MW，相比上一统计区间减少9991.92MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在1MW~10MW区间内，占已披露总中标容量的100%。各容量区间的具体情况如下：
1MW-5MW的标段共4个项目，容量占比44.71%，区间均价0.800元/瓦；
5MW-10MW的标段共2个项目，容量占比55.29%，区间均价0.815元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.81元/瓦，相比上周下跌0.04元/瓦。当前统计区间整体中标量处在较低水平且均为小于6MW的项目，无较大容量标段，因此当前均价仅能反映分布式市场情况，无法反映当前集中式市场情况。
中标总采购容量方面，当周为19.40MW，相比上一统计区间减少9991.92MW。该下降主要是由于上一统计区间存在3个较大规模标段，分别为协鑫集成科技股份有限公司以0.825元/瓦中标的《中国华电集团物资有限公司相关项目工程中国华电集团有限公司2026年光伏组件》6000MW标段、协鑫集成科技股份有限公司以0.7982元/瓦中标的《中国华电集团物资有限公司相关项目工程中国华电集团有限公司2026年光伏组件》2000MW标段，以及河南伊西奥新能源科技有限公司中标的《马尚智能2GW光伏组件》2000MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为甘肃省，占容量总计的41.04%，其次是四川省和江苏省，分别占总量的26.13%及21.49%。
统计期间（3月9日至3月15日）主要中标信息：
在《白银山发（景泰）E区35万千瓦光伏项目5.66MW组件》中，隆基乐叶光伏科技有限公司中标5.66MW的光伏组件。
在《中铁八局集团电务工程有限公司宜宾纸业股份有限公司分布式光伏项目EPC总承包工程项目太阳能电池组件物资》中，晶澳太阳能科技股份有限公司以0.815元/瓦的均价中标5.07MW的光伏组件。
在《海门海螺新能源4.17MW光伏项目光伏组件设备》中，上海电气集团恒羲光伏科技（南通）有限公司中标4.17MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格下跌。本周国内玻璃企业开工仍维持高位，供应量由于前期新增窑炉影响下持续增多，在出口退税取消最后窗口期到来时，组件后续排产预计下降，带动玻璃需求下降，玻璃企业库存不断上升之下开始让利出货，目前部分优惠单最低价格已跌至9.5元/平方米以下，行业基准价暂时维持在10元/平方米左右，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为10.0-10.5元/平方米。中东战争影响下，海外玻璃企业由于天然气价格的上涨开始出现上调，目前部分高价已上升至17元/平方米。
高纯石英砂：本周，国内内层高纯石英砂报价下调，外层石英砂区间价格调整，中层高纯石英砂持稳，各尺寸坩埚价格出现小幅下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-7.0万元。美国某家石英砂企业推迟投产计划，使得进口砂供应阶段性偏紧预期，国产砂降价速度有减缓趋势。此外，中外层砂售价临近生产成本，因此后续降价空间不大。近期小尺寸坩埚做光伏用途比例越来越少，市场普遍向大尺寸转型。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为14200-16000元/吨，EPE胶膜价格区间为14800-17000元/吨，美伊战争风险延续，且有原油主产国蔓延的风险，使得原油价格一路突破100美元/桶，上述情况使得国内甲醇、乙烯等化工产品一路暴涨，带动粒子成本大幅上行，部分胶膜厂反馈已无稳定渠道购买粒子，贸易商升水幅度每天都在变化，因此胶膜价格受成本推动上行。
EVA：本周光伏级EVA价格在12000-12500元/吨，本周周初EVA粒子再度出现上涨，主要由于原油价格再度上涨，目前粒子市场整体与油价关联度较高，市场对后续供应亦有一定担忧。
POE：POE国内到厂价13120-13700元/吨，本周POE粒子价格继续上涨，主要受原油价格影响，目前相对EVA粒子调价幅度较低，多个厂家暂无报价，后续或有一定补涨空间。市场对后续供应亦有一定担忧。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回落。
早期小版型含边框型号下跌2.5-3元/块左右，单玻一手成交价格落在82-86元/块的区间内，双玻一手成交价则落在73-79元/块的区间内，无边框型号下跌27至34元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格下跌1.5元/块左右，无边框型号下跌18-25元/吨左右不等。
此番价格下跌主要是因为现货白银、铝等价格有所回落。根据SMM1#白银现货价格从3月11日的23196元/千克回落至3月18日的20095元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从3月11日25030元/吨回落至至3月18日24510元/吨。
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下游后续仍有需求担忧 光伏多环节价格下跌【SMM周评】

SMM3月19日讯：
据数据显示，截至3月19日午间收盘，广期所多晶硅主力合约报收盘价38950元/吨，多晶硅合约价格跌破4万/吨大关。这一价位上一次还要追溯至2025年7月份那个特殊的月份。
而3月19日SMM多晶硅上午现货报价下跌至39.5-48元/千克，较昨日下跌1.75元/千克。进入3月以来，SMM多晶硅复投料价格累计下跌超20%。多晶硅&ldquo;跌跌不休&rdquo;原因是为何？下方空间和时间还有多大？
据SMM了解，此轮引发多晶硅价格下跌最开始原因其实主要源于下游。自春节后，硅片市场受后续市场预期以及企业间竞争影响，部分企业执行低价销售策略，价格迅速下跌，部分型号下跌幅度甚至来到20%-30%。硅片采购受成本和情绪影响开始压低多晶硅采购价格，多晶硅市场逐渐开始部分企业&ldquo;抢跑&rdquo;，价格开始轮番降价。
从供需看，整个3月前中期国内多晶硅产量整体还尚在预期内，并无预期之外大量供应。
从订单来看，虽然多晶硅整体签单量有限，但部分头部企业在3月进行
较大体量双经销策略
，对自身库存起到一定缓解作用，但对硅片市场产生较大压力，进而对多晶硅价格产生一定影响。
对于昨天下午到今天多晶硅价格再次回落，SMM了解到，市场出现部分信号，部分企业或基地或将在3月底4月进行重开/提产操作，同时部分企业为减缓库存压力也有降价以
贴近成本线价格
出货的初步规划叠加下游情绪并无好转，引发多晶硅市场价格再度下跌。
对于后续市场，SMM目前仍较偏看空，主要在于下游电池/组件普遍反馈4-5月份在手订单较差，目前上游还未有明确抄底行为。整个市场仍有恐慌情绪蔓延，因此后续短期或继续走跌概率较大。但也许关注政策成本端给予支撑，若出现有关政策变动，市场或出现一定改变，SMM将持续关注。
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多晶硅合约价格跌破4万/吨 市场要重回“起点”？【SMM分析】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为48.37元/千克，N型多晶硅复投料报价45-53元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格较大幅走跌，市场看空情绪逐渐加强。节后下游硅片价格不断走跌叠加相关会议及成本制定对价格支撑作用有限。多晶硅厂在看空情绪以及自身库存压力下开始主动降价，目前市场看空情绪依旧强烈，预计部分高价资源仍有下跌空间。
硅片：本周硅片价格探底下跌，N型183硅片价格在1.05-1.08元/片，210R硅片报价为1.13-1.15元/片，210mm硅片报价为1.35-1.38元/片。本周硅片价格下跌，其中210R由于库存偏高整体低价跌幅最大。截止目前，该价格区间包含硅片企业的实际成交价，但不包含电池企业的意向采购价。本周硅片价格下跌的最主要原因是原料成本下降，失去政策托底后，硅料价格缩量暴跌，硅片企业极限施压，看重的是下一个大周期内，谁家囤有低价的硅料能用于生产，这也将成为博弈的核心。此外，硅片企业1-2月超产累库是价格失去支撑的另一个主要原因，侧面说明各家对于市场份额的抢夺仍在持续，3月随着电池企业陆续提产，硅片环节转向去库。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.42-0.43元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.062USD/W；TOPCon210RN价格为0.42-0.43元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.062USD/W；Topcon210N价格为0.41-0.43元/W。HJT电池片部分，HJT30%银包铜为0.45-0.47元/W。
电池片价格回归成本线附近。最近一周电池成交重心下移，210N价格因集中式需求不足而较快松动，试探0.41元/W以下价格空间；210RN海内外需求稳定，价格较为坚挺，成交均价在0.43元/W。虽然当前出口订单相对饱满，基本可覆盖3月的开工负荷，短期内对能价格形成一定支撑。但是部分厂商对后市预期仍偏悲观：一方面，国内订单跟进不足，需求支撑乏力；另一方面，上游硅料价格持续走跌，叠加白银价格波动收窄，并且产业链内企业已通过采购粗银以降低升水，成本端松动进一步削弱了电池片的持稳基础。需求与成本双弱，电池价格面临下行压力。
若需求端无明显超预期释放，电池片价格或将延续缓慢下行态势，考验成本线附近的支撑力度。
组件：本周国内组件价格上调，在头部企业挺价后，国内分布式市场成交价格小幅上涨，分销商低价出货意愿降低，整体成交重心上移；但当前国内批量成交依旧偏少，多数企业仍持观望态度。需求端，近期海外订单明显增多，部分地区接受当前组件价格，预计在窗口期关闭前，组件价格仍将维持高位。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.744-0.762元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.757-0.783元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.753-0.781元/W，集中式方面，182组件价格为0.721-0.733元/瓦，210组件价格为0.741-0.753元/瓦。库存方面，本周国内组件库存开始下降，海外企业接受议价并进场采购，分销商亦有少量补货行为。
终端：本周光伏组件呈现价涨量增的情况。根据SMM统计，2026年2月23日至3月1日，国内企业中标光伏组件项目共10项，单周加权均价为0.76元/瓦，相比上一统计区间上涨0.01元/瓦；中标总采购容量为1309.96MW，相比上一统计区间增加865.85MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在200MW~1000MW区间内，占已披露总中标容量的83.97%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共1个项目，容量占比0.05%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共3个项目，容量占比0.94%，区间均价0.875元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比15.04%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比22.90%，区间均价未披露；
500MW-1000MW的标段共1个项目，容量占比61.07%，区间均价0.754元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.76元/瓦，本周均价主要受较大容量标段均价的影响：在披露价格的区间中，容量占比最大的为500MW-1000MW，该区间容量占比61.07%，区间均价为0.754元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为1309.96MW，相比上一统计区间增加865.85MW。该上涨主要是由于当前统计区间存在1个较大规模标段，为隆基乐叶光伏科技有限公司以0.754元/瓦中标的《华电集团公司甘肃公司相关项目工程甘肃腾格里沙漠河西新能源基地80万千瓦高效光伏组件》800MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为甘肃省，占容量总计的61.07%，其次是内蒙古自治区和河南省，分别占总量的22.95%及15.04%。
统计期间（2月23日至3月1日）主要中标信息：
在《华电集团公司甘肃公司相关项目工程甘肃腾格里沙漠河西新能源基地80万千瓦高效光伏组件》中，隆基乐叶光伏科技有限公司以0.754元/瓦的均价中标800MW的光伏组件。
在《华电集团新能源产业相关项目工程内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目光伏组件》中，弘元绿色能源股份有限公司中标300MW的光伏组件。
在《中国二冶集团焦作市温县新兴产业投资集团有限公司197MWp分布式光伏发电项目第七批次光伏组件》中，森特士兴集团股份有限公司中标300MW的光伏组件。
高纯石英砂：本周，国内内层高纯石英砂报价调整，中层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散单价格和33寸坩埚价格下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.5-6.0万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价7.0-7.3万元。本周随着进口砂长协落地执行，对国产内层砂的价格产生冲击，本轮签订的价格相较去年同比出现比较明显的降幅，主要原因是美国某矿区开采成本的下降和开采量的提升。随着硅片锚定现金成本定价后，预期内层砂的价格仍有下降空间。
玻璃：光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格维持稳定。目前玻璃价格仍处于议价阶段，国内部分头部组件企业存在刚需采购计划，但价格尚未最终确定。此外，近期玻璃企业计划集中商议后续价格及产量走势，价格不确定性有所增强。供应端，3月仍有窑炉计划点火，国内供应量存在增长预期，预计玻璃库存压力将进一步加大。需求端，出口退税取消窗口期即将关闭，海外订单有所增加，但尚未带动玻璃库存去化。截至当前，国内2.0mm单层镀膜玻璃主流成交价格为10.0&ndash;10.5 元/平方米。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为11650-11900元/吨，EPE胶膜价格区间为11800-12000元/吨，地缘冲突导致国际原油价格上行，进而推动甲醇、乙烯等化工品类大涨，粒子成本随之上行，EVA光伏料价格存在上涨预期，胶膜成本推动涨价，叠加需求端组件排产上调，成本与需求的双双走强，3月份胶膜新单价格预计上行。
EVA：本周光伏级EVA价格在9400-9500元/吨，3月需求相较春节假期有所恢复，下游采购逐渐开始，更为重要的是美伊冲突导致石油价格大涨，在成本支撑下，粒子价格出现明显上涨。
POE：POE国内到厂价10500-13000元/吨，需求端受出口退税取消带来的&ldquo;抢出口&rdquo;叠加复工出现增加，同时石油价格上涨在成本侧给予支撑，目前POE价格仅小幅上涨，预计下周将迎来较大幅调价。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格震荡下行。
早期小版型含边框型号下跌1-1.5元/块左右，单玻一手成交价格落在82-88元/块的区间内，双玻一手成交价则落在75-80元/块的区间内，无边框型号下跌14至17元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回落，含边框型号价格下跌1元/块左右，无边框型号下跌13-16元/吨左右不等。
此番价格回调主要源于上周现货银价的下跌。白银现货价格从2月25日的23405元/千克下跌至3月4日的22237元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从2月25日23380元/吨上涨至3月4日24390元/吨。
同时，近期六部门联合发布指导意见，全面推进光伏组件回收利用。文件明确到2027年累计回收量达25万吨，重点攻关银、硅等高价值组分提取与环保分离技术。政策通过完善报废标准、引导规范交售、培育骨干企业、优化产能布局等举措，构建全产业链协同体系，为应对未来大规模光伏组件退役潮奠定基础。
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多晶硅价格不断走跌 下游组件价格上涨【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为51.45元/千克，N型多晶硅复投料报价48-56元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克。本周多晶硅价格小幅下探，开工初期，受下游市场情绪影响，多数厂家心里预期价格有所降低，部分厂家直降2元左右。下游受成本以及期货盘面影响，预期价格降至50元/千克左右。部分企业开工初期还未正式报价，但市场整体看空情绪明显。3月多晶硅产量受天数以及个别基地复产影响或有所增加。
硅片：本周硅片价格持稳，N型183硅片价格在1.1-1.15元/片，210R硅片报价为1.2-1.25元/片，210mm硅片报价为1.4-1.45元/片。本周硅片区间价格持稳的主要原因是低价订单消化殆尽，硅片企业进入观望周期。目前原料价格已有降价趋势，硅片企业近期策略重心放在采购降本上，目前企业需用囤料生产才能覆盖硅片现金成本，而这一趋势很难长久，短期硅片价格可能跟随原料价格下滑。但进入3月以后，电池提产、组件涨价的趋势已经日渐明朗，硅片库存累库速度放缓，并有可能在三月转入小幅去库，因此将对硅片价格快速筑底产生支撑。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.43-0.45元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.063USD/W；TOPCon210RN价格为0.43-0.45元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.063USD/W；Topcon210N价格为0.42-0.45元/W。HJT电池片部分，HJT30%银包铜为0.49-0.5元/W。
节后交易复苏，电池片价格暂稳。近期电池片环节降价情绪有所减弱，部分厂商原本出于加快出货而存在一定让价意愿，但随着白银价格回升，叠加现货升水波动较大，成本端压力再度显现，企业对价格调整普遍转为观望谨慎态度，减弱下游对于电池片价格频繁调整的担忧。
临近月底，电池厂将综合下游组件订单回暖预期兑现程度以及银价回调风险，评估节后复产提产的节奏。
组件：本周国内组件报价小幅上调，头部企业定价结果为上调价格，节前上调报价之后由于银价的回落导致挺价受阻，成交价格下降，但今日，银价已从此前1.8万元/公斤重新回升至2万元/公斤以上，一体化组件企业生产成本上升，此外临近出口退税窗口期最后时刻，海外订单量在节假日期间已有些许启动，部分组件企业在手订单可观，故在政策的关键时期中选择上调报价。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.728-0.742元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.747-0.772元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.743-0.768元/W，集中式方面，182组件价格为0.711-0.724元/瓦，210组件价格为0.731-0.744元/瓦。库存方面，本周国内组件库存上升，春节假期内虽海外订单适当增加，但由于物流运输受阻，企业库存增加。
本周光伏组件呈现量减的情况。根据SMM统计，2026年2月9日至2月23日，国内企业中标光伏组件项目共16项，中标总采购容量为444.11MW，相比上一统计区间减少2613.7MW。当前统计区间仅20MW-50MW区间均价可获得，为0.750元/瓦，除此以外无其余区间标段公示中标价格，故该价格不能反映市场整体情况。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在100MW~500MW区间内，占已披露总中标容量的79.94%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共3个项目，容量占比0.10%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共2个项目，容量占比1.63%，区间均价未披露；
5MW-10MW的标段共2个项目，容量占比3.59%，区间均价未披露；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比14.75%，区间均价0.750元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比27.02%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比52.92%，区间均价未披露。
中标总采购容量方面，当周为444.11MW，相比上一统计区间减少2613.7MW。该下降主要是由于上一统计区间存在1个3000MW的大容量标段，为天合光能股份有限公司、晶澳太阳能科技股份有限公司、晶科能源股份有限公司、通威股份有限公司、正泰新能科技股份有限公司、英利能源发展有限公司共同中标的《中国中煤2026年度光伏组件（N型TOPCon）》3000MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为重庆市，占容量总计的79.94%，其次是湖北省，占总量的9.50%。
统计期间（2月9日至2月23日）主要中标信息：
在《中国电建重庆工程公司新能源公司武乡绿恒100MW光伏发电项目光伏组件》中，东方日升新能源股份有限公司中标235MW的光伏组件。
在《中国电建重庆工程公司新能源公司武乡绿恒100MW光伏发电项目光伏组件》中，东方日升新能源股份有限公司中标120MW的光伏组件。
在《兴山县高桥乡伍家坪村鲁家塆光伏电站项目-光伏组件》中，谷城兴发新材料有限公司以0.750元/瓦的均价中标42.21MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格维持稳定。下游组件企业近期开始询单，但意愿以压价为主，3月组件排产增量有限，反观供应端方面，节后首周国内玻璃窑炉再度新增，且3月仍有继续新增点火窑炉计划，国内当前库存天数已升至接近40天，供应压力较大。成本端方面，天然气价格仍维持高位，玻璃企业抵触亏损情绪较大，故挺价意愿较高。在出口退税取消之前，国内玻璃价格继续博弈僵持为主，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为10.0-10.5元/平方米。
EVA：本周光伏级EVA价格在8700-8900元/吨，节内需求停滞，石化厂逐渐进入累库阶段，EVA库存有所增加，需求端&ldquo;抢出口&rdquo;带来的需求增量不及预期，虽然目前市场价格较为坚挺，但长期来看供需错配下EVA价格呈现稳中偏弱态势。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为10900-11000元/吨，EPE胶膜价格区间为11400-11500元/吨，原料端EVA光伏料价格存下行预期，成本面支撑走弱，叠加需求端组件排产不及预期，成本与需求的双重挤兑下，3月份胶膜新单价格预计下行。
POE：POE国内到厂价10000-13000元/吨，需求端受出口退税取消带来的&ldquo;抢出口&rdquo;需求增量有限，叠加POE光伏料耗量相对较少，所以对POE的实际需求增量不及预期，需求面支撑偏弱态势下POE价格弱势运行。
石英砂：本周，国内中层高纯石英砂报价调整，内层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散单价格有降价趋势，坩埚价格整体持稳。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-6.0万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价7.5-7.8万元。中层砂的价格区间收敛、高价下移，部分坩埚企业采购中外层砂替代中层砂。年后随着硅片价格下滑导致利润收窄，坩埚企业对石英砂的价格容忍度正在下降，叠加2月海外进口长单落地执行后，国内内层砂和进口砂散单价格也将出现明显下降。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格小幅回升。
早期小版型含边框型号上涨1-1.5元/块左右，单玻一手成交价格落在83-89元/块的区间内，双玻一手成交价则落在77-80元/块的区间内，无边框型号上涨10至15元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格上涨1-1.5元/块左右，无边框型号上涨10-13元/吨左右不等。
此番价格上涨主要源于上周现货银价回升。1号银价格从2月11日的20990元/千克上涨至至至2月25日的23405元/千克；A00铝价保持高位震荡，从2月4日23260元/吨小幅上涨至至2月25日23380元/吨。
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多晶硅市场预期价格走弱 组件受白银带动报价上调【SMM周评】

SMM2月23日讯：
多晶硅：假期多晶硅行情并未发生较大改变，多晶硅成交基本暂停。假期期间，多晶硅价格继续维持。多晶硅价格指数为52.37元/千克，N型多晶硅复投料报价48.5-58元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克。节前主要事件为光伏相关行业会议召开，多晶硅基于成本价格重新锚定，但受春节影响成交反馈有限。节后预计部分成交将真正展开，同时下游对价格接受情况或也将进一步明朗。目前看，对高价资源尤其60元左右价格抵触明显，SMM预计成交展开概率不大。对于5字头落位位置或仍有待观察，50元之下部分头部企业出售意愿有限。
硅片：春节放假期间，本周硅片区间价格持稳，整体成交量偏少，N型183硅片价格在1.1-1.15元/片，210R硅片报价为1.2-1.25元/片，210mm硅片报价为1.4-1.45元/片。春节期间硅片市场依旧偏弱，库存不断累加，当前的价格对于硅片企业而言已经失去经济性。3月组件企业在手订单充足，叠加取消出口退税迎来关键窗口期，因此预期硅片价格或将出现反弹，利润修复至合理水平。
电池片：春节期间新签订单量少，电池片价格区间基本持稳，TOPCon各尺寸在0.43-0.45元/W。节前白银回调后炒作情绪降温，现货供应紧张局面得到一定缓解，平均现货升水有所回落，银价企稳利好成本压力释放，但上游硅片仍存涨价预期，成本端可能仍具韧性。节后随着出口退税政策窗口临近，下游组件与电池片出口热情有望回升，需求将逐步释放。后续走势将取决于需求恢复节奏与上游成本博弈。
组件：节假日内，国内专业化组件企业多数均停产放假，一体化企业由于为海外订单储备，开工较预期有所增加，春节期内，海外例如印度、非洲等地采买量稍有增加，等整体海外需求量由于前期的储备量足够的原因仍然较少，临近出口退税最后窗口期，节后组件价格将多方博弈。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.728-0.740元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.747-0.770元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.743-0.767元/W，集中式方面，182组件价格为0.711-0.724元/瓦，210组件价格为0.731-0.744元/瓦。
光伏玻璃：节假日内，光伏玻璃生产端基本维持稳定，部分海外需求有适当增加，但内需方面组件生产端开工较低，玻璃整体库存量表现上升，库存天数较节前增加4-6天，预计节后国内供应仍然过剩，预计节后上下游议价博弈仍较为剧烈，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为10.0-10.5元/平方米。
终端：春节假期期间，终端环节释放出多项关键信息，主要集中在央企逆变器集中采购结果以及国家层面公布的年度光伏装机数据，相关内容均来自公开招标公告及官方统计发布。
华能4GW逆变器框采中标结果公布
&nbsp;2月15日，中国华能集团有限公司公示2026年逆变器框架协议采购招标（标段一、标段三）中标结果。本次中标企业包括特变电工新疆新能源股份有限公司、阳光电源股份有限公司、北京科锐集团股份有限公司，中标单价区间为0.083&ndash;0.103元/W。
&nbsp;根据招标公告，该项目服务对象为华能集团所属产业公司及区域公司光伏发电项目，框架协议有效期一年。项目按单价进行采购，共划分3个标段，预估采购总容量为10GW。其中，已公示的标段一规模为1GW，对应逆变器型号为3.125MW及以上的集中式逆变器、标段三规模为3GW，对应逆变器型号为功率&ge;400kW的组串式逆变器，合计4GW；标段二规模为6GW，尚未公示，对应逆变器型号为300kW&le;功率＜400kW的组串式逆变器。本项目不接受联合体投标，允许代理商参与投标。
2025年全国各省光伏新增装机数据发布
&nbsp;2月21日，国家能源局发布2025年光伏发电建设情况。数据显示，2025年全国光伏新增装机规模为316.57GW，累计光伏装机规模达到1200GW。
&nbsp;按装机类型划分，集中式光伏新增163.57GW，占比52%，分布式光伏新增153GW，占比48%（其中，户用光伏新增45.94GW，工商业分布式光伏新增107.06GW）。
&nbsp;按省份统计，新疆新增装机34.15GW，位居全国首位；江苏、广东新增装机规模均超过20GW；河北、山西、内蒙古、浙江、安徽、山东、河南、广西、云南、宁夏等省区新增装机规模均在10GW以上。在分布式光伏领域，江苏新增18.31GW，广东、浙江、安徽、山东、河南等省份分布式新增装机规模均超过10GW。
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春节光伏多环节暂停交易 节后观望成本及出口退税情况【SMM光伏假期回顾】

SMM2月2日讯：
元旦之后，在有关部门指导下，光伏行业反内卷/反垄断进入新的阶段，多晶硅价格从高点60+元/千克价格逐渐回落，28日相关部委与光伏企业座谈会召开前后，部分多晶硅新签订单价格低至45-48元/千克。在下游及市场相关导向影响下多晶硅市场看空情绪逐渐增强。
但这一情况似乎在近日迎来新的反转。
据市场相关消息，
1月31日（周六）部分多晶硅头部企业开会磋商
，商讨多晶硅市场相关事宜。同时
2月5日将召开光伏行业相关会议，聚焦产能优化与价格秩序整治。
周一开始部分硅料厂开始选择涨价/挺价。据SMM了解，目前市场最高企业报价又重新回到63元/千克。多晶硅企业挺价态度目前较为一致，部分多晶硅市场人士反馈对后续多晶硅成交价格再次看到50元/千克之上，&ldquo;具体多少要看后续谈单情况。&rdquo;
需要注意的是，市场对60元/千克之上的价格大多还是反馈&ldquo;过高了&rdquo;&ldquo;难以接受&rdquo;。
对于下游拉晶企业而言，表现的对于涨价之事接受态度还不是很明确，部分二三线拉晶厂表示&ldquo;此时此刻涨价有点想不通&rdquo;。头部拉晶厂基本表示却有其事，但自己后续采买情况未定，
也无法接受过高的价格
。据SMM数据统计，以210R为例目前硅片价格在1.3元/片左右，近期受市场情绪影响，较高点已经下跌12%。后续若多晶硅价格上涨，硅片或许将&ldquo;被支撑涨价&rdquo;&hellip;&hellip;
从基本面来看，2月国内多晶硅产量将降至7.97万吨，硅片需求量约在8万吨左右，单月来看，多晶硅确实将出现紧平衡状态。但需要注意的是，目前多晶硅上下游仍有超50万吨的库存累积。
此前SMM做过相关设想，若白银价格从高位大幅回落，而对应下游组件电池价格相对坚挺，或从成本段给予上游多晶硅、硅片以涨价空间。近几日白银价格已经出现史诗级回落，似乎剧本开始阶段已经达成。但SMM了解下来目前硝酸银、银浆几乎一货难求，市场陷入停滞状态，后续成本降幅有待观察且到底能给硅料价格带来是何成交落位也需看后续会议相关结果及情绪。SMM将持续关注。
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反转？行业会议或再开 多晶硅2月又将挺价？【SMM分析】

SMM12月4日讯：
据SMM数据显示，临近年末，多家多晶硅头部企业开启减产或迟滞爬产节奏，造成11-12月多晶硅产量远不及预期。调研显示11月国内多晶硅最终产量为11.46万吨，环比10月下降14.48%；12月预计多晶硅排产11.35万吨，多晶硅排产将继续下滑。而在此前，市场对11月多晶硅产量预期普遍在12万吨左右。
据了解，造成年底多晶硅产量不及预期主要原因便是部分头部企业的减产，其中内蒙便涉及两家企业约30万吨的产能不及预期，其中一家爬产延后，一家为主动降低负荷。SMM了解其主要原因为行业自律行为。
除此之外，还有部分产能爬产缓慢（如宁夏）以及个别小厂受行情及库存压力减产行为。
在如此减产大背景下多晶硅供需关系是否得到逆转？SMM了解并非如此，据数据统计临近年末受下游需求影响，硅片企业也开启了大幅减产行为，其中11月硅片最终产量为54.37GW（环比下降9.38%）；12月硅片预期排产为45.7GW（环比下降为15.95%）。对比平衡来看多晶硅仍有累库压力。
对于后续多晶硅价格走势，SMM认为不确定性仍较高，目前从库存压力以及下游情绪来看，多晶硅价格无疑上方压力极大。但头部多晶硅撑市目前态度较为明确，此成为价格暂稳的主要因素。SMM后续将持续跟踪。
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11-12月多晶硅头部大减产 但受下游影响恐仍累库【SMM分析】

1&nbsp;
白银持续冲破历史高位
2025 年白银价格迎来史诗级上涨行情，全年累计涨幅超 250%，其中近三个月涨幅更是高达 80%，价格波动幅度创市场阶段性新高。受全球白银市场供需结构性失衡的持续影响，现货市场供应紧张格局不断加剧，推动白银现货升水持续走高，当前现货升水已攀升至 250 元 / 千克。
该部分升水成本现阶段主要由下游银浆生产企业承担，核心原因在于上游银粉、硝酸银等关键环节的厂商可根据收益情况将资源转向除光伏外的需求
领域或停产观望。若
银浆厂无法承接相应的升水成本，上游供应商存在缩减甚至停止供货的可能性，这一供需博弈格局进一步加剧了白银产业链的供应链脆弱性，也让银浆环节成为了成本承接的核心节点，而白银价格上涨带来的成本压力，正沿着产业链向光伏电池制造端持续传导。
2 电池片价格未能同步反映成本变化
电池片成本随银浆价格同步上涨。三个月内，电池片银成本占比从33%升至53%，上涨20个百分点。在同期电池片成本涨幅中，银成本&rdquo;贡献&ldquo;超95%。根据SMM日度模型测算，假设1月26日SMM1#银平均价格27570元/千克计算，当日210RN电池片的含税现金成本已高达近0.47元/W。
虽然早在上周，电池片的市场最高报价已达到0.45元/W，但国内成交情况并不乐观。据SMM了解，国内市场近期成交最高价仅0.43元/W，出口最高成交价为0.44元/W。若继续按照成本定价逻辑，后续电池报价将达到0.47元/W甚至更高。所带来的0.03-0.04元/W的涨幅恐难在短期内被下游接受。
当前组件环节处于需求淡季，自身亦难以提价，因此对电池片的涨价接受度极为有限。同时，组件厂商为管控成本，通过增加自产比例或采用锁定银浆价格的代工模式来减少外采量，从而规避成本端的直接传导。因此，预计电池片的直销价格涨幅将显著滞后于其成本的攀升，未能提前锁定银浆成本的电池片厂商将面临更大亏损风险。
3&nbsp;
二月电池片开工率或再下滑
在当前原料涨价传导不畅的局面下，短期内
退税政策对产业链的刺激作用有限
，且对不同经营模式的厂商的影响存在分化。
一体化厂商凭借多环节布局，能够根据组件排产计划灵活调配内部电池产能，在满足交付要求的同时尽量提高自给率，以增强供应链的稳定性和抗风险能力。
而专业化电池厂商由于环节单一、风险集中，在银价高企的环境下更趋于谨慎，其生产决策更多基于即时的投入产出评估动态调整排产节奏。若白银成本持续高位运行，叠加企业银浆库存逐步消耗，同时下游对价格传导的接受意愿持续低迷，预计部分厂商将进一步扩大减产范围，甚至放假停产，以控制原料成本及春节期间的人力与运营开支
。据SMM了解，有多家厂商认为
2月份可优先消化现有库存，再根据3月的需求与成本预期评估复产计划，从而最大限度降低因成本传导滞后所带来的经营损失。

【SMM分析】银价击穿“斩杀线”，电池厂商开工承压

据SMM调研显示，8月份样本内全球光伏电池排产在59GW左右，环比增长1.7%。其中，中国境内排产58-59GW，环比增长2%,
行业开工率为61%
。这一增长主要得益于海外市场需求的持续拉动。
从技术路线看
，市场结构正在发生显著变化。P型电池在国内市场的排产占比小幅提升至3%，而N型电池整体呈现温和增长态势。具体来看，TOPCon技术占比从7月的90%进一步提升至91%，继续巩固其市场主导地位；HJT技术则因集中式市场需求疲软而大幅下滑至1.2%；BC技术凭借分布式市场的需求支撑，占比上升至5.3%。
过去一年间TOPCon技术的市场份额已实现近10个百分点的同比增长，其技术成熟度、市场需求优势和生产经济性共同推动了这一趋势。与之形成鲜明对比的是，PERC技术持续萎缩，8月占比已降至3%，目前主要依靠海外订单维持生产。BC技术则在国内外分布式市场的带动下保持稳定增长。
2024.08-2025.08不同技术路线电池的月度产量占比
从尺寸看
，
市场继续向大尺寸电池倾斜。
183N的排产占比持续下降，从7月的31%降至8月的27%，
而210系列依然保持增长
：
210RN占比从45%升至47%，210N占比也从25%提升至26%。其中210N因下游周期性备货需求，8月订单情况显著改善。
2024.08-2025.08 TOPCon 210N/210RN/183N电池的月度产量占比
这一趋势主要源于大尺寸电池更具竞争力的单瓦成本优势，以及183N转210RN产线改造的经济性优势。预计今年6-8月期间，仅切线改造带来的新增210RN年产能将超过40GW。
从供需平衡看
，8月电池市场整体将维持紧平衡状态。国内，有效组件需求为45-46GW；海外，在政策窗口期带来的需求前置刺激下，头部厂商海外订单占比的显著提升（特别是183尺寸产品），预计本月电池出口量有望在今年7-8GW的基础上再增加，达到10GW以上，使得电池的有效供给能够被需求所消化。过程中，尽管海外需求的持续性有限，月末会出现一定库存积累，但整体库存水平仍处于可控范围，不会对价格形成显著的下行压力。
2023-2025.06 中国电池片月度出口分年份对比
产业链其他环节方面，上游硅片排产保持稳定，样本内中国企业排产总量维持在52-53GW，环比微增0.09%；下游组件排产则继续小幅收缩，样本内中企境内排产总量为45-46GW，环比下降0.51%。
当前产业链呈现&quot;硅片维稳、电池微增、组件收窄&quot;的差异化排产格局，反映出电池环节正在经历的短期供需优化和结构性调整。短期受益于海外市场需求，但长期来看，电池环节的利润空间仍将面临组件端的持续挤压。
以及，近期据企业反映，原定取消光伏电池和组件出口退税的政策可能出现延期，这一不确定性可能导致海外客户推迟备货计划，进而削弱其采购意愿。若海外需求因此提前回落，电池片价格或将面临比预期更早的下行压力。

【SMM分析】海外需求拉动8月电池排产 大尺寸加速替代

7月25日下午，继硅片报价再度上调（183N/210RN/210N分别为
1.2/1.35/1.55
元/片）后，TOPCon电池片市场最高报价应声上涨，210N/210RN价格触及0.29元/W，，183N最高报价则保持在0.3元/W。相较上周0.27-0.275元/W主流成交价，此次涨幅达0.015-0.025元/W。
本次电池片价格上涨主要受到上游硅片成本传导和海外短期需求激增的双重推动。
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1 电池片价格受成本支撑上涨，成交区间趋稳
在上游硅片持续调价的影响下，本周183N/210N/210RN尺寸TOPCon电池片成交价普遍上调至0.27-0.275元/W区间，较上一轮上涨约0.015元/W。
电池厂商挺价意愿强烈，普遍拒绝在0.27元/W以下的价格发货。与此同时，部分组件厂因订单交付压力及电池库存紧张，较快接受了新的价格，使得全尺寸电池片的主流交易价格在0.27-0.275元/W区间内趋于稳定。为覆盖成本上升，组件端也相应进行了调价，但新一轮涨价能否最终落地，仍需视买卖双方的议价博弈结果而定。
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2 海外需求激增，183N电池报价单周涨幅高达0.03元/W&nbsp;
上周市场最显著的变化来自183N电池片价格的异动，其FOB价格飙升至0.30元/W。尤其是一些在海外享有较高知名度的电池厂商，其订单呈现供不应求态势。据SMM了解，部分厂商的183尺寸电池片订单已排至8月且接近满产，而短期内并无扩产计划。海外需求溢价促使国内头部电池厂调整出货策略，优先满足海外需求，进而推动国内最高报价同步攀升至0.3元/W，单周涨幅高达0.03元/W。
此次海外需求激增主要受政策面驱动：一方面，市场传闻中国下半年可能取消9%的光伏产品出口补贴，推升未来出口成本预期，直接刺激了印度等国的采购热情；另一方面，土耳其将于9月17日实施新的进口管制政策，将电池片最低进口价格从85美元/公斤大幅提升至170美元/公斤，旨在扶持本土制造业，此举将显著抬高在土耳其市场的电池成本。因此，土耳其的进口需求被提前释放，近期采购规模快速扩大，预计这一态势将持续到8月末。从长远视角看，近期的出口热潮无疑在一定程度上透支了未来的需求，但在8月份，它仍为中国的电池片出口，尤其是183N尺寸，提供了有力支撑。
信息来源：土耳其贸易部
综合来看，本周TOPCon电池片价格的显著上涨，是上游硅片成本支撑与海外市场短期政策刺激下的需求爆发共同作用的结果。短期内，在成本传导和特定海外市场抢装需求的支撑下，电池片价格预计仍将维持偏强运行。然而，展望中长期走势，电池片价格面临的压力因素不容忽视：首先，上游硅料/硅片价格的可持续性以及上涨空间存在不确定性，成本传导效应终将面临终端承受力的考验；其次，当前海外需求的高增长具有明显的政策前置特征，补贴取消预期和土耳其新规引发的抢购潮难以持续，后续需求存在回落风险。因此，厂商仍需密切关注上游原材料价格动向，以及各国贸易政策
调整如何通过出口渠道影响国内需求与价格
，以灵活调整经营策略。

【SMM分析】硅片涨价叠加海外需求激增 电池片价格短期再冲高

多晶硅：本周N型多晶硅价格指数为45.05元/千克，N型多晶硅复投料报价43-49元/千克，颗粒硅报价42-46元/千克。多晶硅报价窄幅波动，本周周一周二，期货盘面强势走高，在情绪以及政策、资金加持下一度突破5.3万元大关，部分多晶硅厂报价受盘面影响有所走高，导致重心小幅上移。但从现货市场来看，本轮价格调控政策上周基本确定，剩下便是贯彻执行，多晶硅厂价格底线较为明确，市场意向价格并未发生较大改变，整个市场成交仍主要会受下游价格传导影响。
硅片：本周N型183硅片价格1.1元/片，210R硅片报价1.25元/片，210mm硅片报价1.45元/片，硅片本周价格小幅上调，主要是部分低价补涨。目前硅片报价对比当前原料价格仍无法收回成本，部分价格制定按照原料低价库存计算。硅片厂家后续小幅继续推涨意向仍在，推涨幅度需参照下游电池接受度。
电池：P型电池部分，高效PERC182电池片价格0.265-0.275元/W，受上游硅片行情以及出口新政预期影响，成交区位小幅上移。国内需求极少，均为出口订单。N型电池部分，首先是TOPCon高效电池片，183N/210N/210RN成交区间均为0.27-0.275元/W，其次是HJT电池片，HJT30%银包铜（25%及以上效率）主流报价0.35-0.36元/W，近期继续持稳。受需求拖累，价格上浮空间受限。
前一周的价格传导机制在本周再次上演，受硅片调价影响，受硅片行情带动，成本支撑再加强，目前三个尺寸的最高报价均上升至0.275元/W，甚至出现了0.28元/W的报价，领先于硅片涨价，试图提高下游价格预期。此外，因9月土耳其新政和中国出口新政预期影响，海外需求大涨，尤其是在183N的交易中，部分企业成交价暴增至0.3元/W。出口上涨挤压国内供给，快速推高国内183N价格。
目前，硅片厂正在试探电池厂对于成本端进一步上涨的接受度，双方尚处于博弈期间。硅片带涨电池片已是必然事件，预计后市电池价格可继续观望硅片的价格走势动态。
光伏组件：本周光伏组件价格小幅上涨。集中式项目的N型182mm主流成交价在0.649-0.668元/W之间，均价上涨1.38%；N型210mm主流成交价在0.664-0.683元/W之间，均价上涨1.35%。分布式N型182组件价格在0.681-0.695元/W附近，均价上涨1.93%；分布式N型210组件价格在0.681-0.695元/W，均价上涨1.93%；分布式N型210R组件价格在0.705-0.73元/W，均价上涨3.01%%。本周组件价格上涨的主要原因是原材料价格波动使得企业报涨情绪高涨，硅料价格大幅上涨使得原材料采购成本随之增加，头部组件企业陆续提升分布式组件对外报价，二三线企业涨价相对谨慎。截至目前，组件的涨价部分已被下游客户所接受，但若集中式想新一轮再度报涨，则终端客户或难以接受，三季度整体供需和机制电价政策延续偏利空预期，短期价格上涨主要是上游反内卷的成果。
光伏玻璃：本周光伏玻璃企业报价重心下5。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为10.0元/平方米。3.2mm单层镀膜主流报价为17.0元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为10.3元/平方米。本周，国内光伏玻璃成交重心下移，受7月供应端减产速度加快的影响下，本周国内下游组件企业开始进场囤货采购，市场成交热度有所回暖，虽整体供需表现为供应过剩，但囤货量的加入使得玻璃库存止涨，预计7月后结算时期，玻璃库存水位有望下降，且受后续龙头企业仍有降产规划，供应端远期供应不足，企业后续囤货心态也将继续提高。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.9-6.4万元，中层砂每吨2.7-3.3万元，外层砂每吨1.7-2.2万元，本周国内高纯石英砂企业报价下降，但本周价格下跌速度放缓，整体来看近期硅片端排产量仍旧较低，石英砂需求有限，同时前期部分砂企开工有所提高，市场供应量较多，砂企库存仍维持积压预期，但随着近期硅片价格的上行，砂企再度让利去库意愿有所收窄，预计近期市场将进入博弈阶段，砂价虽整体仍处下行周期，但下跌幅度预计将大幅收窄。
EVA：本周光伏级EVA价格在9400-9700元/吨，近期胶膜企业陆续补货，石化厂光伏料库存低位，由于本周部分石化企业检修完毕，叠加部分石化厂转产至光伏料，市场整体供应逐渐转为宽松，需求端七月组件排产下行，需求下滑，市场整体呈现供需紧平衡格局，预计近期EVA光伏料价格弱势震荡。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为12000-12300元/吨，EPE胶膜价格区间为13000-13200元/吨，成本端EVA光伏料价格弱势运行，为胶膜价格提供一定成本面支撑，需求端组件排产不及预期，成本与需求双弱格局下，胶膜价格低位运行。
POE：POE国内到厂价11000-14000元/吨，市场近期出现部分成交，需求端组件排产下滑，胶膜企业开工率下降，需求不及预期，预计近期poe光伏料价格弱势持稳。
终端：
本周光伏组件呈现价量均跌的情况，根据当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目，国内企业中标光伏组件项目共24项。价格方面，已披露的光伏组件的中标价格分布区间集中0.67~0.81元/瓦，单周加权均价为0.709元/瓦，相比上周减少0.059元/瓦；容量方面，中标总采购容量为2354.68MW，相比上周减少1236.03MW。
统计期间2025.07.14-2025.07.20主要中标信息：
1.在标段为：《中国电建中南院中广核和田策勒80万千瓦光伏治沙项目光伏组件采购项目入围公示》中，安徽国晟新能源科技有限公司中标容量为800MW的光伏组件，具体价格暂未披露。
2. 协鑫集成科技股份有限公司以54314.857万元中标容量766.6716MW，项目名称为：《四川盐源华电新能源有限公司项目工程四川华电凉山州盐源白乌二期等640MW光伏发电项目光伏组件采购批次评标结果公示》
3.在《常太镇岭下村武埕公园配套用房及周边地块、美丽乡村地块光伏项目》中，河北怀瀚建设有限公司和莆田世铭新能源科技有限公司总计在四个小项目中，总计中标容量0.0025MW的光伏组件。
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成本政策双推动电池价格上涨 硅片企业推涨意向仍在【SMM周评】

多晶硅：本周N型多晶硅价格指数为44.8元/千克，N型多晶硅复投料报价43-49元/千克，颗粒硅报价41-46元/千克。多晶硅报价大幅跳涨，主要由于行业自律基于成本报价支撑，目前此轮成本报价硅料企业撑市心态较强，成本折旧又是全产能折旧，即刻开工率有限，导致折旧均摊较高，整体报价较为积极，需要注意的是截至7月10日，市场还未有新签成交。对于供需而言，目前7月多晶硅开工并无较大变化，产量基本与预期一致。对后续SMM认为部分拉晶厂库存有限，实际成交或将在近期出现。
硅片：本周N型183硅片价格1元/片，210R硅片报价1.15元/片，210mm硅片报价1.35元/片，硅片本周报价大幅上调，主要由于硅料市场报价上涨对硅片形成有力支撑。目前市场暂无成交，下游继续关注硅料实际成交情况。产量方面，目前7月排产预计环比减少超10%，企业并无较大变动。
电池：P型电池部分，高效PERC182电池片价格0.265-0.27元/W，以出口订单。市场开工率极低，厂商根据订单启停产线。N型电池部分，首先是TOPCon高效电池片，183N成交区间为0.22-0.23元/W，210RN为0.24-0.25元/W，210N为0.24-0.25元/W；其次是HJT电池片，HJT30%银包铜（25%及以上效率）主流报价0.35-0.36元/W，7月排产量下降，市场需求可能走弱，价格承压。
受昨日个别电池厂提价带动，今日多家厂商启动跟涨策略：TOPCon183N最高报价上调至0.25元/W，210N/210RN最高触及0.265元/W。据SMM调研得知，本周初已有电池厂主动放缓出货节奏。一是观望硅片涨势，若维持原出货节奏恐面临高价采购风险，旨在规避潜在成本压力；二是蓄力价格修复，响应产业链反内卷精神号召，同时扭转持续性的销售亏损局面。当前多家电池厂已通过暂停发货或延迟出库等方式，强化议价主导权。
光伏组件：近日少数组件厂上调组件价格，主要受到上游硅料上涨扰动，一体化厂家生产成本将上涨，在反内卷政策引导下，产业链上调市场价格。本周一二线组件厂商态度分化，部分在调涨价格上显得积极而且激进，部分处于观望期，且对需求不具备信心，调价谨慎，倾向于持稳价格，而三四线厂家仍在下调价格以争取订单。从下游需求来看，终端客户观望情绪仍较为浓厚，暂难出现低价抢货潮。
光伏玻璃：本周光伏玻璃企业报价小幅微调。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为10.5元/平方米，部分企业报价降至10.2元/平方米。3.2mm单层镀膜主流报价为18.0元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为10.5元/平方米。本周，国内光伏玻璃价格小幅下调，7月头部企业仍在议价压价中，但当前玻璃企业亏损压力巨大，挺价情绪较为浓厚，部分玻璃库存水位高位企业本周适当小幅让利出货，市场基准价基本维持在10块出头位置，部分协议价格突破10元/平方米。供应端方面，本周市场供应量继续下滑，头部企业仍在计划堵口中，预计7月中下旬至8月供应端将再度减量，但需求方面亦在同步下滑，预计近期玻璃价格僵持为主。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨6.0-6.5万元，中层砂每吨2.8-3.5万元，外层砂每吨1.7-2.2万元，本周国内高纯石英砂企业报价再度小幅下调，7月硅片端的排产下降使得石英砂需求再度降低，同时坩埚端由于自身产品价格的下跌以及库存的积压，对砂采购情绪较为低迷；此外近期进口高纯石英砂价格基本落地，表现下跌，再度为国产砂价格下跌&ldquo;添火&rdquo;，故在需求以及竞价产品价格下跌的双重影响下，石英砂价格开始下跌，预估后续砂价受需求的低位影响以及砂企库存累库风险的增大将继续下跌。
EVA：本周光伏级EVA价格在9500-9750元/吨，近期下游胶膜企业陆续补货，石化厂订单情况较好，需求端七月组件排产持续下行，需求大幅萎缩，供应端部分石化企业转产检修，EVA光伏料供应持续收紧，市场整体呈现供需双弱格局，预计近期EVA光伏料价格弱势震荡。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为12000-12300元/吨，EPE胶膜价格区间为13000-13200元/吨，成本端EVA光伏料价格持续下行，为胶膜价格提供一定成本面支撑，需求端组件排产不及预期，成本与需求双弱格局下，胶膜价格低位运行。
POE：POE国内到厂价11000-14000元/吨，市场成交氛围较为清淡，需求端组件排产下滑，胶膜企业开工率下降，需求不及预期，价格上涨较为困难，预计近期poe光伏料价格弱势持稳。
终端：本周光伏市场采购量大幅提升，价格基本平稳。根据当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目，共37项，容量方面，中标总采购容量为2462.70MW，相比上周增加2251.02MW。价格方面，已披露光伏组件的中标价格分布区间集中0.71~0.85元/瓦，单周加权均价为0.753元/瓦。
统计期间2025.06.30-2025.07.06主要中标信息：
1.在标段为：拉萨市曲水县农业科技产业园光伏中，上迈（镇江）新能源科技有限公司中标10MW的光伏电池组件，具体价格1522.5万元，主要为N型组件。
2. 中国铁塔股份有限公司淮安市分公司 中标5712块新源太阳能的N型组件，总计中标容量4.06MW，项目名称为：金湖县国润贸易发展有限公司关于光伏设备采购项目中标公告 。
3.在《中广核新能源和田策勒800MW光伏治沙项目（标段二）光伏组件及附属设备采购中标/成交结果公示》中，中南院工程建设管理公司中标容量为800MW的光伏组件，具体价格暂未披露。
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光伏主材报价上涨信号明显 硅料有望上涨成交【SMM周评】

2025年7月1日，美国参议院通过了《One Big Beautiful Bill Act》（大而美法案），该法案被视为对《通胀削减法案》（IRA）激励机制的全面收紧。7月4日法案经总统特朗普签署生效后，标志着美国清洁能源产业政策进入新一轮&ldquo;安全优先&rdquo;与&ldquo;制造本土化&rdquo;时代。这一转向，对于近年来积极赴美布局的中国光伏电池片企业来说，是一场政策强震。
1 法案内容与关键条款解读
法案对原有的
清洁能源税收抵免体系
进行了实质性修改：法案明确规定
税收抵免（如投资抵免ITC与生产抵免PTC）将仅适用于2026年6月30日前开工的项目，且所有项目必须在2027年12月31日前并网，否则将失去任何联邦级别的财政支持。
同时，法案加强了
&ldquo;国产含量&rdquo;
的要求：
想要获得额外的税收加成，光伏项目所用组件必须在2027年起满足55%的美国产含量门槛，这一比例对硅片、电池片等核心环节提出更高本地化要求。
更关键的是，法案首次对
&ldquo;受关注外国实体&rdquo;（FEOC）
设立了全禁门槛：
从2026年起，凡由中国企业控股超过25%，或使用与&ldquo;强迫劳动&rdquo;、&ldquo;军工企业&rdquo;等有关的组件与服务的光伏设施，将彻底被排除在联邦激励体系之外。
2 对中国光伏电池企业的深层冲击
首先，
出口模式将面临系统性边缘化
。根据该法案，使用受限供应链（如中国电池片或硅片）的项目将失去所有税收激励，尽管产品可能通过东南亚等第三国中转，但美国财政部预计将加强溯源审查，从物料成分、设备序列号到合同链条进行穿透监管。这意味着，中国企业对美出口&ldquo;低价高效&rdquo;的传统优势，将因无法带动项目获得联邦补贴而逐渐失去竞争力。
其次，
在美投资将失去原有的项目回报机制
。过去中国光伏企业在美设厂的核心逻辑是：利用IRA所提供的30%及以上的税收抵免拉升内部收益率，实现项目自我造血并吸引美国资本方合作。然而在法案框架下，若被定义为&ldquo;FEOC&rdquo;，无论产能多大、技术多先进，项目将被一票否决，直接失去财政补贴支撑。在当前高利率与高人工成本背景下，这相当于切断了财务可行性的根基。
第三，
传统的SPV控股+合资开发模式将面临重大合规障碍
。许多中企通过与美资PE合作成立项目公司，以求&ldquo;隐形控股&rdquo;或绕开审查。但根据法案的定义，只要中资持股达到25%，或具备实质控制能力，就可能被归类为FEOC，触发禁令。而&ldquo;控制权&rdquo;的判定不再仅限于董事席位，还可能包括实际出资比例、供应链依赖度等综合因素，极大压缩了&ldquo;规避操作&rdquo;的灰色空间。
3 应对思路
在此背景下，中国光伏企业应从&ldquo;投资回报导向&rdquo;转向&ldquo;合规风险优先&rdquo;逻辑。一方面，可通过降低在美项目中的直接股权持有比例（如控制在24.9%以内），引入欧美机构做主导投资人，以避开FEOC标签；另一方面，应加快项目审批节奏，力争2026年中前开工、2027年底前并网，抢搭最后一班税收红利列车。与此同时，企业亦应重新审视美国市场定位，避开大规模、低成本产线模式，转向以高转换效率产品为核心的本地化高端制造布局，提高单位价值，削弱对补贴的依赖。
大而美法案不仅是一次立法，更是一道政策分水岭。对于中国光伏电池企业而言，它意味着&ldquo;在美设厂&rdquo;的准入逻辑正在根本性改变。从&ldquo;能建&rdquo;转向&ldquo;能合规、能溯源、能控风险&rdquo;，才是真正的投资通行证。
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【SMM分析】美国通过《One Big Beautiful Bill Act》：中国光伏企业对美投资步入“高压监管区”

多晶硅：本周N型多晶硅价格指数为35.6元/千克，N型多晶硅复投料36元/千克，颗粒硅价格34元/千克。多晶硅价格上涨，本周成交较为有限主要是硅料企业报价影响，给予影响为企业自律基于成本价报价，7月1日政府召开中央财经委员会第六次会议，再度提及&ldquo;反内卷&rdquo;以及依法依规治理企业低价无需竞争，也对行情起到一定促进作用。目前硅片企业还未普遍正式接受报价，后续成家有待继续观望。
硅片：本周N型183硅片价格0.85-0.88元/片，210R硅片价格0.98-1元/片，210硅片价格1.18-1.2元/片。硅片价格继续走弱，目前硅片造下游压价仍较为普遍，价格随即走跌。近期行业会议频开，政府反内卷目标明确，硅料报价反弹或将对硅片行程一定支撑。
电池：P型电池部分，高效PERC182电池片价格0.265-0.27元/W，较6月初下跌5.96%。国内需求极少，均为出口订单。市场开工率极低，厂商根据订单启停产线。N型电池部分，首先是TOPCon高效电池片，183N成交区间为0.225-0.23元/W，210RN为0.24-0.25元/W，210N为0.24-0.25元/W；其次是HJT电池片，HJT30%银包铜（25%及以上效率）主流报价0.35-0.36元/W，近期继续持稳。
月末去库压力之下，TOPCon电池片价格&ldquo;乘上滑梯&rdquo;加速探底。据最新数据显示，183N/210N/210RN当前均价较上周四分别下挫0.007/0.008/0.012元，对应周环比跌幅达3.0%/3.2%/4.6%，跌势明显扩大。当前外销厂商库存仍维持在10天左右水平，在库存压力居高不下的背景下，电池厂商为争夺日益缩减的订单持续让利，议价权进一步削弱。由于各企业订单结构和客户质量存在差异，库存压力亦呈现分化态势。在头部企业率先降价带动下，部分企业出于内外部因素选择跟随，低价抛售现象加剧了市场下行压力。预计价格下行风险仍未完全释放。
光伏组件：本周光伏组件价格略微下调，当前组件市场价差继续拉大，中小厂家持续下调组件价格，但无订单无出货。组件大厂上月订单持续交货中，新增订单较少，近期集中式项目执行价格的价差也持续拉大，市场价格较为混乱。集中式项目的N型182mm主流成交价0.642~0.657元/W，N型210mm主流成交价0.657~0.672元/W。TOPCon分布式的182mm组件价格0.666~0.679元/W，分布式210组件价格0.666~0.679元/w。近期反内卷会议在北京召开，引导企业减产控产，脱离恶性价格竞争，对产业链后期供需平衡起到了促进作用，组件价格有望探底企稳。
光伏玻璃：本周光伏玻璃企业报价继续下调，且基本触底。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为10.7元/平方米，部分企业报价降至10.5元/平方米。3.2mm单层镀膜主流报价为18.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为10.7元/平方米。本周，国内光伏玻璃价格继续下跌，7月新单议价以市场低价价格为主，企业高库存压力仍在。7月开始新一轮减产行动也已开始，本周国内头部企业安徽地区冷修1800吨/天产能，近期安徽地区仍有750吨/天产能即将冷修，且其他地区堵口窑炉开始增多，行业开工开始下降。在供应端收窄的同时，近期需求表现也较为一般，组件产量维持低位，市场整体表现为供需双弱，预计7月玻璃价格仍以低位震荡表现为主。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价开始下降。目前市场报价如下：内层砂每吨6.0-6.7万元，中层砂每吨3.0-4.0万元，外层砂每吨1.7-2.3万元，各层砂均有不同程度的价格下调。本周国内进口砂贸易商散单价格暂时维持稳定，但随着长单价格即将落地，预计后续散单成交亦将下行。国产砂方面，由于硅片端需求的低迷，叠加坩埚价格的下行，在需求以及下游成本压力的双向影响下，近期国产砂价格开始下跌，此外近期印度部分矿源的流入使得国内开工稍有增加，供应端压力较前期增强，进一步使得砂价下行。
EVA：本周光伏级EVA价格在9500-9750元/吨，整体成交氛围较为清淡，需求端七月组件排产下行，胶膜企业开工率较低，需求不及预期，供应端部分石化企业转产检修，EVA光伏料整体供应偏紧，尽管供需双弱，但EVA光伏料整体供需仍呈现为紧平衡状态，预计近期EVA光伏料价格弱势持稳。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为12000-12300元/吨，EPE胶膜价格区间为13000-13200元/吨，七月胶膜新单价格弱势下行，成本端EVA光伏料价格低位运行，成本面支撑较弱，需求端组件排产下行，需求疲软，成本与需求双重挤兑下，七月胶膜价格承压下行。
POE：POE国内到厂价11000-14000元/吨，需求端组件排产下滑，叠加胶膜企业开工率较低，需求不及预期，七月胶膜新单价格下行，价差收窄倒逼原料端让利出货，POE价格承压下行。
终端：本周光伏终端市场采购量呈现市场去火的状态，根据当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共9项，中标总采购容量为211.68MW，相比上周减少192.41MW。价格方面，本周中标加权均价为0.778元/瓦，价格分布区间集中0.69~1.24元/瓦。
统计期间2025.06.23-2025.06.29主要中标信息：
1.在标段为：河北峰行售电有限公司2025年拔剑2.6MWN型BC双面双玻光伏组件采购中，隆基乐叶光伏科技有限公司中标2.6MW的光伏电池组件，具体价格195.26万元，主要为N型组件。
2. 中铁十六局集团电气化工程有限公司中标11208块N型组件，总计中标容量5.98MW，项目名称为：中铁十六局电气化公司阜矿光伏发电(自发自用余电上网)项目经理部_光伏组件_询价采购结果公示。
3.在《中国电建山东电建一公司检修运维公司华电（沂源）新能源有限公司山东华电沂源张家坡150MW农光互补项目光伏电池组件采购项目成交公示》中， 中国电建集团山东电力建设第一工程有限公司检修运维公司中标容量为150MW的光伏电池组件，具体价格暂未披露。
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硅料“反内卷”式报价上涨 辅材价格筑底望反弹【SMM周评】

多晶硅：本周N型多晶硅价格指数为34元/千克，N型多晶硅复投料33-36元/千克，多晶硅价格整体持稳。本周市场成交整体极为有限，多为上周成交后续发货，目前市场情绪仍偏看空，多晶硅市场聚焦在7月排产。市场&ldquo;小作文&rdquo;众多，大厂目前确定方向产能较为有限。7月排产仍充满一定不确定性。
硅片：本周N型183硅片价格0.85-0.88元/片，210R硅片价格1.01-1.03元/片，210硅片价格1.2-1.25元/片。硅片价格继续走弱，183个别厂家价格下调至0.85元。头部厂家开始报0.88元价格。183受需求影响整体下跌幅度偏大。7月硅片排产受价格下跌影响生产经济型进一步下跌，多家硅片企业计划减产。
电池：P型电池部分，高效PERC182电池片价格0.265-0.27元/W，较6月初下跌5.96%。国内市场持续萎缩，出口需求成为主要支撑，部分厂商已启动产线动态调整，采取&quot;以销定产&quot;的灵活策略。N型电池部分，首先是TOPCon高效电池片，183N在0.23-0.24元/W区间内低位成交，210RN主流成交在0.26元/W，区间为0.255-0.265元/W，210N主流成交在0.25-0.255元/W；其次是HJT电池片，HJT30%银包铜（25%及以上效率）主流报价0.35-0.36元/W，近期持稳。
TOPCon电池片本周延续跌势，三大尺寸的行情差异开始被供需失衡抹除：与6月初相比，183N/210N/210RN当前均价分别重挫7.11%/4.53%/2.99%，产业链价格传导和需求疲软的双重夹击令价格屡创新低。聚焦本周价格变化，183N在经历了前期的快速下跌后以来到底部，暂现企稳迹象；210N受需求收窄影响跌势难止，利润持续削薄，已逼近行业平均现金成本警戒线；210RN则因供给放量开启补跌行情。预计下周电池片行情依然不容乐观，在供需格局未见改善的背景下，电池片市场仍将承压，价格能否止跌回升取决于产业链主动调节供给的力度与速度。
光伏组件：本周部分小厂有下调光伏组件价格1-2分/w，大厂光伏组件价格整体持稳，组件区间价格低价下浮速度快于高价，市场成交价差继续拉大。各家组件厂订单分化，极少数厂家排产微增，多数厂家陆续下调组件排产，但是调整幅度不大。从经销商市场来看，价格处于有价无市，报价在持续下调的情况，虽7月市场或存在分布式项目补装，但整体而言需求端偏悲观
光伏玻璃：本周光伏玻璃企业报价继续下调，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为11.0元/平方米，部分企业报价降至10.8元/平方米，成交低价下降至10.5元/平方米。3.2mm单层镀膜主流报价为18.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为10.8元/平方米。本周，国内光伏玻璃价格继续下跌，近期虽部分玻璃企业开始堵口降产，但6月整体玻璃供应量受前期点火窑炉产能放量的影响仍在小幅走高，且需求端由于组件开工的下滑使得国内玻璃供应过剩明显，从而玻璃企业库存水位不断爬升，在高库存的压力影响下，玻璃企业开始让利接单，玻璃成交价格故开始连续下跌，但当前价格使得玻璃企业亏损较大，预计后续玻璃主流价格区间变动有限，仅部分成交重心有下移预期。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.0-6.8万元，中层砂每吨3.1-4.2万元，外层砂每吨1.7-2.4万元.本周国内进口砂贸易商散单成交价格仅小幅下跌，前期下跌较多使当前生产企业抵触心理增强，虽需求端持续减弱，但国产砂方面供应也持续性下降，部分企业外层砂产能开始转产拉管料，但随着近期坩埚的成交重心下移，且后续需求低位的影响，预计国产砂价格支撑情绪将开始衰退，同时下半年进口砂长单价格预计将签订完毕，价格预计亦有下行，故后续高纯石英砂价格将仍表现下跌预期。
EVA：本周光伏级EVA价格在9500-9750元/吨，近期下游胶膜厂集中囤货，石化厂接单情况较好，发泡料和线缆料价格均有不同程度拉涨，供应端部分石化企业转产检修，光伏级EVA供应收紧，短期来看，供应偏紧与需求端订单量向好的双重推动下，或带动EVA光伏料价格小幅上行，但从长期来看，随着后续部分石化企业转产到光伏料，供需格局趋于宽松，价格或承压下行。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为12300-12500元/吨，EPE胶膜价格区间为13900-14000元/吨。本周光伏胶膜价格弱势持稳，组件企业较为关注原料端光伏级EVA价格走向，长期来看，随着部分石化企业转产到EVA光伏料，EVA光伏料价格或承压下行，成本面支撑偏弱，需求端组件排产不及预期，成本与需求双重压力下，七月胶膜新单价格或承压下行。
POE：POE国内到厂价11300-14000元/吨，需求端组件排产走低，需求疲软，供应端随着后期新增产能的释放，供需格局逐步宽松，在需求偏弱与供给增多的双重挤兑下，POE光伏料价格预计弱势下行。
终端：本周光伏终端市场采购容量提升，根据当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共9项，中标总采购容量为404.09MW，相比上周增加280.20MW。价格方面，因本周可采集的有效价格样本量不足，基于有限数据得出的计算结果可能存在显著偏差。为确保信息披露的准确性及可靠性，决定暂不披露本期价格数据。待样本量满足统计要求后，将恢复披露。
统计期间2025.06.09-2025.06.15主要中标信息：
1.在标段为：关于淳安县两山公司3700KWP分布式光伏项目中，浙江省邮电工程建设有限公司中标3.7MW的光伏电池组件，具体价格1032.3万元
2. 广州市联合光伏科技有限公司在佳美达(英德)玩具有限公司屋顶分布式光伏发电安装工程（光伏组件）购置-询价采购-成交候选人公示公告中中标625块晶澳N型组件，中标产品功率625W，总计容量0.39MW
3.在《中国电建重庆工程公司围场塞韵西400MW光伏项目光伏电池组件采购项目入围公示》中，评标(项目编号：P0 WERCHINA-0135-250094)已结束
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硅片价格“跌跌不休” 下游需求仍偏弱【SMM周评】

多晶硅：本周N型多晶硅价格指数为35.21元/千克，N型多晶硅复投料35-38元/千克，N型混包料价格31-36元/千克，多晶硅价格整体大稳小动，节前多晶硅出现多笔成交，小厂节前出现32元/千克成交，大厂部分高品质混包出现35元/千克成交。主力企业对致密复投多保持36-37元/千克的约定报价。节后市场成交偏弱，国内某基地本周出现复产引发市场关注，价格暂时稳定，关注后续供应情况及硅片最新成交情况。
硅片：本周N型183硅片价格0.93-0.95元/片，210R硅片价格1.05-1.1元/片，210硅片价格1.25-1.3元/片。硅片价格暂时保持稳定，节前市场成交有限，节后硅片成交或逐渐展开，市场关注最终实际成交落位。6月国内硅片排产预计环比下降2GW左右。
电池：P型电池部分，PERC182市场报价在0.275-0.295元/W，价格下行，出口需求较多; PERC210电池因市场长期无交易量，价格点已于端午节前后下架。P型电池整体需求震荡维稳。N型电池部分，首先，TOPCon电池中，183N主流报价为0.25元/W，210RN主流报价为0.265元/W，报价区间在0.26-0.27元/W，210N报价在0.26-0.265元/W。其次，HJT30%银包铜（25%及以上效率）主流报价0.34-0.35元/W，继续持稳。
对比上周TOPCon行情，纵向看电池总体价格继续下跌，横向看分尺寸行情差异持续，183N价格再下挫，已经来到0.25元/W的历史低价，甚至出现0.23、0.24元/W小额成交，主要系厂商因库存压力过大而采取的降价策略；210RN价格因某些企业月底大量低价出货使得市场成交价走低；210RN订单因需求带动而增加，厂商普遍看好6月需求空间，价格修复。预计分尺寸的走势差异在近期持稳。
6月排产厂商持续减产，6月样本内全球排产为56-57gw，月环比降低5.75%，减产幅度较5月而言有所放缓。总体看电池片供给收紧幅度不及预期，预期6月上旬将继续累库。短期内可关注分尺寸行情，210RN因6月需求回暖，释放价格回调空间以修复利润。
组件：本周光伏组件价格涨跌互现。集中式项目的N型182mm主流成交价在0.692-0.701元/W之间，均价下降0.43%；N型210mm主流成交价在0.707-0.716元/W之间，均价下降0.42%。分布式N型182组件价格在0.685-0.687元/W附近，均价持平；分布式N型210组件价格在0.69-0.692元/W，均价持平；分布式N型210R组件价格在0.683-0.69元/W，均价下跌0.44%。本周价格呈现先涨再跌的原因是现货紧张叠加需求预期减弱，组件经历4-5月规模性抢装以及6月小幅&ldquo;先抢后装&rdquo;后，截止目前仍有地区政策承接文件没有落地，国内需求爆发后组件大幅去库是不争的事实。因此现货市场上存在现货紧张的情况，但同时进入6月分布式订单锐减，集中式观望，使得报价上涨很难转化为成交，价格沿供需趋势下行。
EVA：本周光伏级EVA价格在10000-10400元/吨，成交重心持续下行，发泡级与线缆级低价持稳，需求端六月胶膜新单价格下行，组件排产降低，需求持续走弱，部分石化厂存检修及转产预期，预计近期EVA价格将弱势持稳。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为12300-12500元/吨，EPE胶膜价格区间为13900-14000元/吨。需求端组件排产下降，价格回落，需求疲软，成本端EVA光伏料价格持续下行，为胶膜价格下行提供成本支撑，预计近期胶膜价格持稳。
POE：POE国内到厂价稳定在12000-14000元/吨，在需求逐渐走弱与新增产能陆续释放的双重压力下，预计POE光伏料价格将承压下行。
光伏玻璃：本周部分光伏玻璃企业报价继续下调，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为12.5元/平方米，部分企业报价降至12.0元/平方米，3.2mm单层镀膜主流报价为20.0元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为11.0元/平方米。本周，国内光伏玻璃新单报价下调，截至当前2.0mm单层镀膜报价为12.0-12.5元/平方米，6月以来，随着组件排产的再度下降，玻璃企业接单承压较大，叠加前期玻璃新投窑炉的点火放量，玻璃供应量过剩趋势明显，在供需双向承压之下，本月玻璃价格下跌为主，且预计贴近成本线运行，后续玻璃企业争夺订单影响下，玻璃价格仍有下跌预期。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.0-7.0万元，中层砂每吨3.3-4.3万元，外层砂每吨1.7-2.4万元，价格暂稳，本周国内高纯石英砂下游市场需求维持弱势，坩埚企业采购力度有限，但近期砂价下跌频率稍高，砂企再度让利出货情绪稍有减退，但通过后续需求来看，硅片排产收到终端需求萎靡的原因仍有下降空间，砂价支撑有限，且近期进口砂方面价格亦有松动，后续进口砂方面亦有较大下调幅度，整体石英砂价格仍处下行通道，后续仍以下跌为主。
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电池价格继续走跌 多晶硅价格暂稳【SMM周评】

多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格37-44元/千克，N型多晶硅价格指数37.28元/千克。本周多晶硅价格重心小幅下滑，主要体现在周初情绪的弱化。之后随着期货盘面崩塌市场情绪被进一步影响，头部企业开始出现撑市护盘情绪，部分头部企业暂停报价，节后市场集中成交期已过，市场成交有限，大多维持观望态度
硅片：本周国内N型18Xmm硅片0.95-1.05元/片，N型210R价格1.15-1.2元/片,N型210mm硅片价格1.35-1.4元/片。市场整体情绪较差，下游采购需求平平，183硅片价格再度走跌，出现个别0.95元/片价格。五一期间市场成交尚可，头部企业订单维持1元/片，五一节后随着下游行情走弱硅片市场跟跌。5月硅片最新排产约55GW+，环比4月将出现减少。
电池：P型电池部分，182P主流报价为0.29-0.295元/W，整体需求规模显著收缩。N型电池部分，183N报价在0.26-0.27元/W，210RN在0.26-0.27元/W，210N在0.275-0.285元/W。其中，210RN和183价格近日下跌最快，已触及2024全年最低点。主要有两点原因：一是上游硅片价格持续下行，带动电池成本走低；二是终端需求萎缩，导致行业库存水平攀升，电池厂有降价出货动机。目前市场正在观望硅片后市走势，组件厂采购意愿较低，在试探0.26价格边缘的向下弹性，部分头部电池厂商仍坚持挺价策略。若硅片价格已到达底部，电池让价会导致收入跌破成本线；若硅片跌价不止，则电池价格存在下探空间。
组件：本周光伏组件价格加速下跌趋势。集中式项目的N型182mm主流成交价在0.7-0.71元/W之间，均价下降0.006元/W；N型210mm主流成交价在0.715-0.725元/W之间，均价下降0.009元/W。分布式N型182组件价格在0.693-0.705元/W附近，均价较上周五下调0.011元/W；分布式N型210组件价格在0.698-0.71元/W，均价较上周五下调0.011元/W；分布式N型210R组件价格在0.683-0.7元/W，均价较上周五下调0.015元/W。本周分布式和集中式倒挂的现象仍在延续，部分5-6月交付的订单价格已经跌至0.65元/W以下（含运费），远期订单价跌近前低。据SMM了解，中核集团26.667GW组件集采订单中标均价在0.686元/W，交付期在2026年3月31日，上述价格与组件远期价格相当，表明终端对今年下半年和明年Q1需求相对乐观，向市场传递乐观信号。
终端：2025年4月28日至2025年5月4日, 当周SMM统计国内包括阿特斯阳光电力集团股份有限公司、晶科能源股份有限公司、湖南红太阳新能源科技有限公司等多家企业中标光伏组件项目标段共23项，其中披露装机容量项目共12项。本周采购定标组件型号主要为N型光伏组件。光伏组件的中标价格分布区间集中0.66-0.85元/瓦，单周加权均价为0.75元/瓦，与上周相比上升0.06元/瓦。由于本周中标项目均为小项目，中标价格偏高，单周加权均价向上浮动0.06元/瓦。单周中标总采购容量为43.33MW，相比上周减少927.59 MW。由于本周恰逢4月底和五一假期，中标总采购容量受时间影响较大。统计当周明确的N型组件采购容量约39.98MW，占比92.29%。
胶膜：本周光伏级EVA价格在11000-11700元/吨，发泡级与线缆级需求放缓，价格亦有较大幅度下降，需求端五月胶膜新单价格下行，价差收窄倒逼原料端让利出货，EVA市场成交节奏放缓，整体成交一般，胶膜企业观望情绪浓厚，预计EVA价格仍将承压下行。
EVA胶膜主流价格区间为13000-13200元/吨，EPE胶膜价格区间为14500-15000元/吨，价格下行。需求端组件价格走低，需求走弱，成本端EVA光伏料价格回落，为胶膜价格下行提供成本支撑。
POE国内到厂价稳定在12000-14000元/吨，虽然部分石化企业仍处于检修期，但在需求逐渐走弱与新增产能陆续释放的双重压力下，预计POE光伏料价格将承压下行。
光伏玻璃：本周部分光伏玻璃企业报价重心维持稳定，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为13.5元/平方米，部分企业报价降至13元/平方米，3.2mm单层镀膜主流报价为22.0元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为12.0元/平方米。本周，国内市场组件企业采购仍未开始，多以询单、博弈、压价为主，玻璃企业在手玻璃库存稍有提高，在组件价格下跌的影响下，组件对于玻璃采购抵触情绪较为浓厚，玻璃在当前尚有利润的空间下，适当下调报价，以价换量，成交重心后续有继续下移预期。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂部分产品报价小幅下调。目前市场报价如下：内层砂每吨6.0-7.3万元，中层砂每吨3.3-4.5万元，外层砂每吨1.8-2.5万元。本周国内硅片价格仍在继续下跌，市场整体表现趋弱的走势下，石英砂成交量也迅速下移，部分前期报价上涨的企业也开始下调报价，整体市场主流报价重心有近2000元/吨左右的下移，预计后续在需求减弱，下游利润收窄的综合影响下，石英砂价格仍表现为弱势运行。
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电池市场价格竞争激励 硅片价格承压走弱【SMM周评】

SMM3月10日讯：自2月28日起，市场上便传出硅片头部企业将在3月开始上调硅片价格的消息，其中预计将183、210R和210分别调涨至1.2元/片、1.35元/片和1.6元/片。经过1周左右市场反馈，此次硅片推涨情况如何？
据SMM了解，目前市场对各个尺寸价格接受度差距甚大，其中最为火热为210R市场，目前已经出现多笔1.35元/片成交，头部企业低于此价基本坚持不出态度。前期尺寸的供需错配以及210R需求的持续增加成为支撑210R硅片价格上涨的主要动力&mdash;&mdash;需要注意的是对电池片来讲210R也成为了近期涨价的绝对主力。
相较于210R尺寸183和210尺寸硅片市场相对较为疲软，目前涨价并未成功。据SMM了解目前183硅片成交价格仍在1.16-1.18元/片，210尺寸硅片目前也面临较大压力，目前1.6元/片几乎没有市场，1.55元/片成交都略显困难。
从库存水平也体现着不同尺寸间的差距，据SMM了解截至上周国内硅片库存约24GW左右，其中大多数为183型号，210型号整体压力也不小，只不过由于前期市场规模的不同相较183偏小。而对于210R尺寸目前库存则处于极低位置，部分厂家出现了发货紧张的情况。
对于后市，SMM认为在&ldquo;430&rdquo;和&ldquo;531&rdquo;抢装潮的影响下，组件端涨价情绪不断升温，头部组件厂家持续报涨，整个光伏市场不断升温，带动电池等上游环节提产、涨价。从供需来看，3月硅片市场存在大几GW的供需缺口，利好硅片市场。从情绪来看有望在210R以及下游市场带动下，实现全尺寸上涨，叠加行业协会前期引导及本周会议的再度召开。综上所述，对于后市硅片，SMM对全尺寸市场仍维持看多态度。
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硅片价格大幅调涨？！不同尺寸市场差距甚大【SMM分析】

2025年春节放假计划出炉，除停产的电池厂家外，多数电池基地计划春节期间轮休，产线持续生产不停工，少数电池厂家停产休假三周，节假期间进行线路整修和产线维护及改造等，但对整体供应量影响较小，影响较大的是半一体化&amp;一体化龙头电池企业的减产计划。2025年1月电池减产7.36GW，其中减产量最大的三家企业合计占比接近80%。
经SMM调研，2025年1月光伏电池排产量48.13GW，其中P型电池排产3.42GW，N型电池排产44.74GW，2025年1月光伏电池排产环比减少13.3%。1月电池排产量下滑主要受到春节假期影响，且受制于人工不足和物流等方面影响，上下游需求均下行。
1月已规模化量产的60家企业中有13家厂持续处于停工状态。2024年12月-2025年1月期间已有1-2家厂停工后复产，春节过后预计1-2家电池厂复产。预计2025年2月电池排产水平持稳为主。
分厂家类型来看，1月一体化与半一体化厂家排产共计34.06GW，其中P型2.12GW，N型31.93GW，一体化&amp;半一体化厂家1月排产环比下降15.69%。1月专业化电池厂家排产14.07GW，其中P型1.30GW，N型12.7GW，专业化厂家1月排产环比下降6.94%。
分技术类型来看，1月中国境内PERC电池减产15.57%，Topcon电池减产14.35%，HJT电池减产11.36%，BC电池排产持稳。
分尺寸来看，PERC减产主要为182尺寸，PERC其他尺寸类型均已停产。Topcon电池减产量主要来自210R尺寸类型及其他非主流类型尺寸（一体化厂家专有尺寸陆续减停），183系列电池少量减产，210N电池类型排产逆势上行。HJT电池尺寸以210半片为主。
众所周知，光伏电池近期行情上扬，价格上涨，一方面受到硅片价格上涨带动，成本支撑加强，另一方面受到市场情绪面所影响。12月行业自律情绪高涨，组件价格上行，厂家自发开启减产计划，供应端得到有效的库存管控。2025年龙头电池厂家带头减产并拉涨价格，订单有外溢趋势，其他一二线电池厂家需求充足，联合挺价，各型号光伏电池价格齐上涨。12月底1月初，下游组件厂备货电池，进一步支撑了光伏电池需求。
我们预计2025年2月光伏电池减产概率较小，大概率持稳为主。价格方面受到成本强支撑，虽2月需求暂无提升预期，但电池的成本支撑较强，价格稳中看升。

2025年春节放假计划出炉 光伏电池减产13.3%【SMM调研】

2024年11月15日，财政部、税务总局下发2024年第15号公告《关于调整出口退税政策的公告》。公告提出：
一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。
二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
在下调出口退税率的产品清单中，光伏产品包含：商品代码85414200（未装在组件内或组装成块的光电池）和商品代码85414300（已装在组件内或组装成块的光电池）。
中国在光伏组件、电池的成本和价格拥有绝对的竞争优势，以此大批刺激海外光伏市场需求，海外对中国光伏产品依赖度持续提高。当前中国光伏组件、光伏电池均在从内循环转出海，海外销售占比光伏企业总销售已几乎超过一半，占全球光伏产品需求80%以上。然而，自去年光伏进入供需失衡暂时性阶段，出口价格也随之持续下滑，大部分市场光伏组件价格低价已经达到0.08-0.09美元/瓦，对中国光伏企业盈利能力影响颇深。
SMM认为，虽然出口退税率的下调将提高光伏生产企业的产品出口成本，但是在政策12月最终生效之后，成本的增加可能将更多的转嫁到海外消费者。
因此，对中国光伏企业生产影响相对较小，对光伏产品的海外销售价格有利好影响，对价格回暖有利。然而，价格实际是否能够上升，仍然取决于该地区的供需情况。
欧洲、美国等市场当前组件库存高度饱和，且在大力支持本土光伏供应链建造，对海外进口光伏产品依赖度逐步削弱，可能短期内这些市场的进口需求将会出现减量，以消化当前库存，或进口其他国家产品为主。对于其他缺少供应、且处于需求爆发期、仍然不得不依赖进口中国组件的市场，海外价格有支撑上涨可能性。海外光伏产能建设周期较长，因此对中国光伏产品的需求下降速度相对较慢。即使海外消费者难以接受调整后的光伏产品，且难以承担建设成本的提高，寻找价格更有优势和发电效率更好的光伏产品替代品在中短期内也较为困难。
在11月下半旬，税率调整可能有望刺激部分中国光伏电池、组件厂的海外销售订单量，以价换量，促进出货量。因出口退税率调整的消息已在多数光伏企业预期之内，自年中起陆陆续续对出口有所准备，因此，最终11月出口量虽然可能会有上涨，但多数海外市场库存已在高位，且年末需求正在走弱，出口量难以在半月之内出现爆发式增长。
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 文件原文如下：

出口退税率下调！光伏组件、光伏电池均在内！【SMM解读】

9月中国企业光伏电池开工率约为58%，10月预计降低至54%，其中海外基地平均开工率仅有24.45%。电池减产效果初显，10-11月为光伏电池大幅去库期，排产回归理性，库存风险降低。
下图为分技术路线光伏电池开工率走势图：
分型号来看，Topcon电池9月开工率为66.34%，10月减产后降低至65%以下。目前Topcon量产企业共计50家左右，而开工率不足30%的企业高达20家，其中有约10家企业处于停产状态，Topcon市场竞争激烈，专业化电池厂面临&ldquo;僧多粥少&rdquo;的困境，产能闲置率高。Topcon电池的高开工率主要靠一体化厂家来支撑，开工率大于60%的企业有17家，其中8家为专业化厂家，且代工比例大于直销。10-11月为专业化电池厂家的去库期，减产效果初显， 11月在组件排产略提升带动下，电池开工率有走高可能性，而专业化电池厂家预计维持当前开工水平。
BC电池9月开工率为52.47%，近几月开工率一直为走高趋势，厂家供应量在不断走高，需求端有望好转，对于11-12月，开工率预计稳在50%左右。
HJT电池9月开工率为30.88%，相较前几个月有明显增长，7-8月间，HJT电池需求不佳，企业开工率下行。而11-12月开工率有提升空间，主要由于四季度HJT海外订单需求增长，组件排产增加带动了HJT电池需求增加。
预计2024年电池年产量为658.48 GW，较2023年增长11.38%，2024年上半年，光伏电池开工率较高，4月月产量成为年度峰值，略低于2023年月产量峰值。主要由于2024年下半年光伏电池需求下降，电池厂商库存持续高企，且PERC电池加速淘汰进一步降低电池开工率，下半年电池产量逐月下降。而10月光伏电池产量预计成为全年最低值，后两月库存风险相对较低。

光伏电池排产回归理性 库存风险降低【SMM调研】

硅料：本周P型致密料市场主流成交价格34-37元/千克，N型硅料成交价格37-41元/千克。本周的多晶硅市场价格大稳小动，多晶硅库存维持在23万吨左右并未发生较大变化，头部硅料厂压力有限撑市心态仍在，同时市场临近又一轮签单周期，下游采购观望心态亦在增加。
硅片：国内单晶硅片182mm主流成交价格1.1-1.20元/片，N型18Xmm硅片1.1-1.12元/片。本周硅片价格整体比较稳定，下游电池片减产较为严重，对硅片市场产生一定利空效应。但多晶硅市场的坚挺对硅片价格起到一定支撑作用，目前市场观望心态明显，价格短期预计保持稳定。
光伏电池：本周P型与N型电池同价，18x电池与210系列电池同价。组件厂提货量比上周有所提升，头部电池厂库存开始下行，电池价格有所稳住，当前高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.29-0.30元/W; PERC210电池片价格0.29-0.30元/W左右；Topcon182电池片（24.7%及以上效率）价格0.28-0.295元/W左右；Topcon210RN电池片0.29-0.30元/w；Topcon210电池片0.29-0.30元/W，25%以上效率的Topcon电池最低价0.29元/W，价格难再下跌。
组件：本周组件市场，集中式项目的N型182mm主流成交价格0.75-0.81元/W，N型210mm组件主流成交价格0.76-0.82元/W。组件价格大稳小动，有部分前期高价在小幅下移，N型组件最低执行价虽持续在0.75元/W徘徊，但预计价格仍将下跌。整体订单需求回升速度稍慢，但集采交付需求已有苗头出现，叠加原材料价格处于低位且企稳，促使8月组件排产有环比小增的可能性。
终端：2024年7月15日至2024年7月21日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共28项，中标价格分布区间集中0.75-0.8元/瓦；单周加权均价为0.83元/瓦，相比上周增加0.02元/瓦；中标总采购容量为3697.17MW，相比上周增加582.37MW。2024年上半年国内新增装机共计102.48GW，其中集中式占比48%。上半年以江苏、浙江、广东等省份的分布式光伏装机积极带动，尤其工商业装机向好，主因制造业对绿电的需求上涨。户用装机则稍显逊色，部分传统省份上半年户用新增装机量出现同比下滑。大基地项目仍将是今年主力装机支撑点，近期大基地项目拉货力度出现回暖，各能源企业的采购计划预计在8月上旬陆续确认启动，对下半年的新订单交付需求即将出现。
光伏玻璃：本周光伏玻璃市场价格下跌。截至目前，2.0mm单层镀膜玻璃的价格区间为14.5-15.5元/平方米，3.2mm单层镀膜玻璃的价格区间为23.5-24.5元/平方米，主流成交价格分别为15.0元/平方米和24.0元/平方米。7月底，国内光伏玻璃市场暂无成交，组件企业压价心态持续浓厚，采购以新单看跌后再度采买为主，虽8月组件需求有所上升，但实际供需仍然维持供大于求，8月新单价格下跌为主。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格暂时稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-8.5万元，价格下跌0.5万元/吨，中层砂每吨3.5-5.5万元，外层砂每吨1.9-3万元，内中外层砂价格维持稳定。近期坩埚企业压价情绪浓厚，砂企此轮报价市场成交较少，价格尚未到达坩埚企业心理预期，预计价格存在下跌预期。
逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。逆变器价格持稳。供应端生产稳定充足，户用和大功率机型需求较好，东南亚、中东等新兴市场并网需求持续拉动出货势头，排产预期灵活调整上升。
EVA：本周，光伏级EVA价格出现止跌信号，虽然成交量不佳，但是价格下行基本停止。发泡和线缆EVA价格出现小幅度反弹，但受到过往快速排产的影响。本周，胶膜谈单价粒子价格已回到9200附近。成交价格止跌，库存从月初的低水位略有回调，但是影响有限。胶膜价格目前再次出现了下调迹象，跌至13000以下。库存方面，预计本月去库，石化厂粒子库存预计本月调整至10天左右。
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电池价格支撑增强 8月组件排产预期上升【SMM光伏周评】

硅料：本周P型致密料市场主流成交价格34-37元/千克，N型硅料成交价格37-41元/千克。本周多晶硅大稳小动，部分期现商进场购买现货，造成多晶硅成交重心有所上移，同时对当前多晶硅生产企业库存起到一定消耗作用，对多晶硅价格形成一定支撑。
硅片：本周国内P型单晶硅片182mm主流成交价格1.1-1.15元/片，N型18Xmm硅片1.1-1.15元/片，本周硅片主流成交价格大稳小动。N型183硅片价格重心继续上移，主流成交区间逐渐来到1.12元/片附近，市场对该型号硅片仍保留一定追捧效应。大尺寸210r、210硅片库存压力相对较大，高位价格下滑。后市多家企业有将210产线转183产线计划。
光伏电池：本周N型Topcon电池主流价格下行0.005元/W，PERC电池价格相对持稳。供应方面，部分厂家Topcon电池仍有部分产线在爬产（210RN与210N为主），需求方面并未有提升，Topcon电池库存本周仍呈增长状态。临近7月底，电池厂家开始排摸次月订单做新一轮生产计划，目前而言产量和库存的平衡难度较大，因市场竞争激烈，头部电池厂家仍将维持较高开工率，而二三线电池厂有减产预期。
组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.7-0.77元/W，PERC210mm主流成交价0.72-0.78元/W，N型182mm主流成交价格0.75-0.81元/W，N型210mm组件主流成交价格0.76-0.82元/W。组件价格大稳小动，成交重心继续下移，N型210与182尺寸组件价差缩小。7月组件企业除部分头部厂家开工率上调之外，整体保持平稳，采购需求回暖速度仍略显缓慢。组件价格后市或在库存压力和需求表现平缓的因素下继续下行。
终端：2024年7月8日至2024年7月14日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共33项，中标价格分布区间集中0.76-0.81元/瓦；单周加权均价为0.8元/瓦，相比上周增加0.03元/瓦；中标总采购容量为2994.4MW，相比上周增加2335.73MW。统计期间的中标容量主要来自上海电投集采项目、深圳能源集采项目。江苏省、陕西省本周均发布关于分布式光伏项目政。江苏省提出将重点提升电网综合承载能力，对于新建项目超过电网剩余可接入容量时，若业主愿意接受较低的利用率也可安排接网。陕西省规划了电网建设，但红色接网受限区在电网承接能力未改善前暂缓分布式光伏项目接入。多省份都在规划2025年对电网容量升级扩容，但现行状况下，可接入容量不足和光伏系统发电收益不稳定对于分布式光伏开发商仍是忧患，后市分布式光伏装机增速改善预期较低。
光伏玻璃：本周光伏玻璃市场价格暂时维持稳定。截至目前，2.0mm单层镀膜玻璃的价格区间为14.5-15.5元/平方米，3.2mm单层镀膜玻璃的价格区间为24.0-25.0元/平方米，主流成交价格分别为15.0元/平方米和24.5元/平方米。7月中旬，国内玻璃价格稳定为主，企业竞价意愿稍有减弱，但整体成交重心仍在下移，市场高价成交愈发减少，且企业库存进一步提高，后续价格有望再度下跌。
高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格持续下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-8.5万元，价格下跌0.5万元/吨，中层砂每吨3.5-5.5万元，外层砂每吨1.9-3万元，中外层砂价格维持稳定。本周石英砂价格由于坩埚企业采购压价的原因导致下调，但当前价格仍未触及坩埚企业采买意愿，预计后续价格仍有下跌空间。
逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。逆变器价格持稳。供应端生产稳定充足，排产有所提升，库存位于正常安全库存水位之内。户用和大功率机型需求较好，东南亚、中东等新兴市场并网需求持续拉动出货势头。
EVA：本周，光伏级EVA价格继续小幅度下调，石化库存达到年度低点，发泡和线缆EVA价格暂时稳定。本周，胶膜谈单价粒子价格维持9200附近，预计下周或下下周粒子价格开始持稳或回调。胶膜价格目前维持13000附近，预计涨价需要等待下个月。库存方面，胶膜粒子库存上调，胶膜库存下调，石化粒子库存已大幅度下调至本年度最低点，组件厂组件库存偏高，本月去库，石化厂粒子库存预计不足两周。
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组件、辅材价格下行 电池存在减产预期【SMM周评】

6月21日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的
2024SMM第十二届小金属产业大会&mdash;&mdash;稀散金属论坛
上
，
SMM光伏产业分析师毛婷婷对HJT电池市场现状进行了解读。其在对未来光伏电池市场供需进行展望时提及电池市场累库将延续到2024年-产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。而2025-2026年预计为电池市场的去库存周期，2024年高涨的库存需要拉长时间年限来消化。2026年往后新一轮电池技术革命开启，2027年扩产带来新的增量。
光伏电池行业发展驱动力&mdash;&mdash;降本+增效
光伏电池技术迭代持续围绕&ldquo;增效&rdquo;+&ldquo;降本&rdquo;展开
从发电量角度看，光电转换效率、衰减率、双面率、弱光表现、温度系数等是主要的影响因素。
晶硅光伏电池技术发展路径
2023-2024年光伏电池技术P型向N型迅速转型。
N型电池组件功率高 摊薄LCOE
中国企业光伏电池产能现状：P型退坡 N型达70%以上
光伏电池市场产能结构&mdash;&mdash;专业化电池厂 VS一体化组件厂自有电池厂
HJT电池组件一体化布局为主流
HJT电池组件相较Topcon价差在缩小 未来市场占比有提升空间
&bull;HJT产品当前以出口为主，国内应用市场也在逐渐打开。
&bull;中国市场整体HJT电池单月供应量在1.2-1.5GW，开工率仅三成左右，市场产能投放放缓，2024年下半年开工率有提升空间。
&bull;HJT电池降本提效路径清晰，随着硅料硅片价格下行、0BB的普及、银包铜应用的成熟、封装工艺的提升等，未来市场占比有望提升。
未来光伏电池市场供需展望
Topcon电池扩产暂缓，未来光伏电池扩产增量来自于XBC与HJT。
2024年-2027年光伏电池整体扩产速度放缓，PERC产能将逐步被市场淘汰，未来产能增量主要来自于HJT和XBC，五年间1400GW总电池产能将成为峰值，2026年往后随着钙钛矿的成熟，又将主导新一轮电池技术革命。
XBC作为N型晶硅电池效率中的&ldquo;王pai&rdquo;，市场期待值在2023年四季度中大幅提升，动摇了不少电池厂家对于产能的规划，原规划Topcon与HJT电池路线的产能布局中纷纷加入了XBC电池。
电池市场累库将延续到2024年-产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。
而2025-2026年预计为电池市场的去库存周期，2024年高涨的库存需要拉长时间年限来消化。2026年往后新一轮电池技术革命开启，2027年扩产带来新的增量。
》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

SMM：光伏电池供需展望 HJT电池未来市场占比有提升空间【小金属产业大会】

6月国内光伏电池预计产量下调至52.87GW，其中Perc型电池预计生产9.32GW（环比走跌）, Topcon约40.73GW左右，HJT约1.22GW,&nbsp;&nbsp; BC约1.6GW。PERC电池供需相对平衡，其排产随需求走跌而走跌。Topcon电池连续累库两个月，当前价格成本倒挂，6月企业被迫大幅减产。HJT排产量均微幅增长。
二季度以来，光伏电池有效产能迅速增长，当前月有效产能已突破90GW，市场整体产能利用率不足60%，且仍处于累库存状态，而当前需求不佳的情况下电池若调整成五成开工率则将很快达到供需均衡状态。
分结构来看，PERC电池产能加速关停，现存国内有效PERC电池产能为200GW以上，生产perc的企业仅剩17家（其中大部分为一体化组件厂），统计样本内有接近30家以上的企业已停产电池。当前终端市场PERC占比仍有15%-20%的份额，预计在三季度末降至10%以下，PERC电池产线预计有140GW左右改造为Topcon。
电池高库存主要体现在Topcon电池。二季度内，一体化组件厂的Topcon电池产能爬坡，部分由PERC产线改造而来的Topcon产线也陆续投产放量，截至6月中旬，Topcon电池产能已经达到62.68GW/月，量产企业达到50家，其中以外售电池为主营业务企业的Topcon产能达34.2GW，大大超过了单月电池采购总需求，Topcon单月采购需求量仅可支撑电池企业5成的开工。众所周知，3-4月，Topcon电池基地几乎为满开状态，高开工率维持至5月中旬，期间，Topcon电池排产屡创新高，市场消化能力有限，6月Topcon电池开工率目前为65%左右，7月开工率仍有下行空间。
HJT电池主要生产商10家左右，6月排产量相较5月有所提升，产品当前以出口为主，部分厂家反映6月需求有所提升，国内应用市场也在逐渐打开，2024年下半年开工率有提升空间。当前中国市场整体HJT电池单月供应量在1.2-1.5GW，开工率3成左右，2024年1-5月HJT组件累计中标量约1.88GW，占N型组件累计中标量的2.33%，1-5月HJT中标均价0.97元/W，高于Topcon组件0.074元/W。但整体而言，由于价差在缩小，随着硅片价格下行、薄片化的深入、0BB的普及、银包铜应用的成熟、封装工艺的提升等，未来市场占比有望提升。
展望7月，光伏电池PERC与Topcon电池开工水平仍有下探空间，HJT与BC排产量持稳为主。7月为电池库存风险将减小。

6月光伏电池排产继续下调 开工降至五成以下库存风险将缓解【SMM】

据SMM最新调研，5-6月陆续有光伏电池企业无法扛住市场下行压力而选择减产甚至停工，但也仍有企业逆势提产，主要由于2024年新增及改造的Topcon电池产能投放集中在了二季度及三季度初，从5-6月供需面来看，光伏电池仍处于阶段性累库阶段，6月市场减停产潮仍将持续。
2024年5月，中国企业光伏电池开工率68.81%，实际产量达到62.05 GW，环比增长了0.3%，同比增加34.45%。其中，N型电池产量为46.14 GW，环比上升4.74%，占总产量的约74%。相比之下，P型电池的产量为15.91 GW，环比下降10.77%。组件厂因在4月时以与电池厂进行高比例的双经销模式低价备货电池拉高了库存，5月电池外采量环比减弱，光伏电池在5月库存高筑。主流大厂由于Topcon产线的爬产而增产，但部分中小型电池厂则调低了开工率以控制库存。
2024年5月初，便是在一波猛烈的光伏材料降价潮中拉开序幕的，光伏产业链上各大环节陆续陷入亏损，虽然市场对N型电池组件的需求提升速度远超预期，但由于行业供应增速明显高于需求增速，供需失衡下光伏四大主材库存高企，价格迅速跌至成本线以下，使得企业的资金流动性风险凸出，降价潮后紧跟减产潮，当下市场是企业间的综合实力博弈，一体化产能布局的降本策略在当下市场环境下已然暂时性失灵，一体化厂家面临多环节亏损，当下市场是企业间的综合实力的较量。
展望6月，由于光伏电池厂商仍处于亏损期且订单情况不佳，预计电池减产面将会扩大，且小型电池厂将陆续停产。然而，大型电池厂的产线爬坡仍将持续。整体来看，6月光伏电池的计划排产量为58.69 GW，环比下降5.4%，且实际产量可能会低于计划水平，当期开工率为63.41%。
具体来看6月排产，P型电池排产量11.17GW，N型电池排产量47.07GW，企业N型电池6月排产量有增有减，增量主要来自于某电池头部电池厂Topcon电池爬产、HJT电池厂家需求提升带来的排产量提升为主，当前已停产或减产的厂家供给量对市场总供需影响较小，6月N型组件排产仅38GW上下，对N型电池的需求不足40GW，6月电池供过于求，对专业化电池厂来说经营压力将比5月更大，即便是Top5专业化电池厂的资金流动性也将面临极大的挑战，据SMM调研与分析，电池在6月中上旬仍然扩大减产范围，6月实际产量将很难达到当前企业的计划量。

6月N型电池排产47GW 供过于求下减停产仍将持续【SMM分析】

5月30日，在由上海有色网（SMM）主办的
CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会
&mdash;&mdash;
光伏发电系统供应链论坛
上，SMM光伏高级分析师毛婷婷分享了光伏电池P转N进程及市场竞争格局分析。
1.光伏电池市场P转N进程
光伏电池行业发展驱动力&mdash;&mdash;降本+增效
光伏电池技术迭代持续围绕&ldquo;增效&rdquo;+&ldquo;降本&rdquo;展开。
从发电量角度看，光电转换效率、衰减率、双面率、弱光表现、温度系数等是主要的影响因素。
晶硅光伏电池技术发展路径
2023-2024年光伏电池技术P型向N型迅速转型，叠层电池产业化未来将加速。
中国企业光伏电池产能现状：P型退坡 N型达70%以上
2.光伏电池市场竞争格局分析
2023年中国光伏电池市场供需回顾
中国光伏电池市场快速完成P/N结构切换 ，屡现结构性供需矛盾
&bull;
2023
年
N
型电池市占率快速提升
：2023年月度N型电池比例从年初10%提升至12月的48.68%，包含topcon、HJT、ABC等N型电池片。2023年全年Topcon电池占比23.62%，HJT电池占比2%不到，N型BC电池占比1%出头。
&bull;
2023
年上半年
N
型扩产进展慢市场仍以
P
型为主导：
2023年上半年Topcon电池产能释放缓慢，PERC电池需求占比85%以上。
&bull;
P/N
切换期，结构供需矛盾大
：
2023年下半年电池结构性供需矛盾较为明显，2023年Q3N型需求提升超供应扩张速度，盈利能力大幅削减。
中国TOPCon电池片历史价格回顾（2023年5月-2024年4月）
光伏电池市场产能结构&mdash;&mdash;专业化电池厂 VS一体化组件厂自有电池厂
专业化电池厂齐聚Topcon电池，头部一体化组件厂多种电池技术路线并行，2024年下半年专业化电池扩产或将进入BC路线。
Topcon电池市场直销量降低 大厂之间以双经销交易为主
电池厂Topcon直销订单减少，双经销模式为主。新晋N型电池厂以直销为主，企业数量多，竞争激烈
210RN系列逐渐成为大尺寸系列主流 182系列已被183微矩形所替代
SMM
评述：
&bull;182.2*183.75：该尺寸电池片已替代182方片系列成为市场主流标注尺寸，但因下游组件厂差异化竞争日益激烈，组件厂自身的特殊尺寸型号也变多，对于专业化电池厂，18X系列尺寸可在设备端兼容度高，可根据市场需求进行灵活调整。
&bull;210*210：大尺寸电池片的良率控制对工艺要求更高，生产难度更大，当前市场约15家制造商可生产该尺寸，且大部分为原PERC210系列厂家，少数新晋厂家也在提升该尺寸布局，
&bull;210*182：4-5月该尺寸供应量正快速提升，当前约有10家制造商生产该尺寸，且在Q2、Q3间供应增量较为明显，其产量已赶超210方片成为大尺寸系列的主流。
&bull;5月Topcon电池增量达4GW，以专业化电池厂家的爬产增量为主，电池供应集中度有所走弱，Top5制造商电池供应占比从4月49%降低至5月的44%。
&bull;5月通威的电池产量增长较为明显，主因其眉山基地Topcon电池爬产放量，而捷泰有所减产，主因其库存高位，减产以去库存。
未来光伏电池市场供需展望
Topcon电池扩产暂缓，未来光伏电池扩产增量来自于XBC与HJT。
2024年-2027年光伏电池整体扩产速度放缓，PERC产能将逐步被市场淘汰，未来产能增量主要来自于HJT和XBC，五年间1400GW总电池产能将成为峰值，2026年往后随着钙钛矿的成熟，又将主导新一轮电池技术革命。
XBC作为N型晶硅电池效率中的&ldquo;王牌&rdquo;，市场期待值在2023年四季度中大幅提升，动摇了不少电池厂家对于产能的规划，原规划Topcon与HJT电池路线的产能布局中纷纷加入了XBC电池。
电池市场累库将延续到2024年-产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。
而2025-2026年预计为电池市场的去库存周期，2024年高涨的库存需要拉长时间年限来消化。2026年往后新一轮电池技术革命开启，2027年扩产带来新的增量。
&nbsp;
》【光伏论坛直播】全球光伏行业发展机遇与挑战 工业硅、多晶硅市场展望 高效电池技术分享
》CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会专题报道

SMM：Topcon电池扩产暂缓 未来光伏电池扩产增量来自于XBC与HJT【SMM光伏论坛】

【价格回顾】本周中东地缘担忧再起贵金属价格承压调整，美伊停火谈判陷入持续僵局，美方单方面宣布的无限期停火未获得伊朗官方认可，伊朗明确表示只要美方持续海上封锁，谈判便不会推进，双方仍维持军事战备状态与航运封锁措施。后续谈判能否重启、冲突是否存在升级风险，将持续主导全球市场风险偏好与能源价格波动，进而对白银价格走势产生重大影响。短期看中东局势变化仍是核心变量，但多次极端压力测试下，贵金属抗压性增强，以及地缘尾部风险下降，或预示回调空间有限，但工业需求清淡不改，现货市场供应持续过剩。金银比方面，截至 4 月 23日，LBMA 金银比为61倍。
【重要数据】
利空：美国 3 月消费者价格指数（CPI）环比上涨 0.9%，同比上涨 3.3%，创 2024 年以来最高水平。
IMF将 2026 年世界经济增长预期下调 0.2 个百分点至 3.1%，同时警告中东冲突若持续升级，全球经济增速或将进一步降至 2.5%。
美国就业市场韧性超预期，截至 4 月 11 日当周初请失业金人数降至 20.7 万，创 2 月以来最大单周降幅，显著低于市场预期的 21.5 万。
欧元区 3 月调和 CPI 同比终值意外上修至 2.6%，环比大幅上涨 1.3%，核心通胀黏性顽固。
利多：美国 3 月生产者物价指数（PPI）同比上涨 4.0%，虽为 2023 年 2 月以来最高水平，但显著低于市场预期的 4.6%；环比上涨 0.5%，远低于预期的 1.1%，核心 PPI 环比仅上涨 0.1%，不及预期的 0.5%。
美联储内部鸽派分歧仍存，部分官员认为年内仍存在多次次降息空间，强调能源价格冲击属于一次性事件，为市场保留宽松预期。
美国经济增长放缓隐忧显现，IMF 同步下调美国 2026 年经济增长预期至 1.8%，市场对美国一季度 GDP 年化季率初值预期较前值大幅回落。
下周需要关注的数据及宏观消息包括：
4 月 24 日，美国 4 月一年期通胀率预期终值、美国 4 月 Markit 制造业与服务业 PMI 初值、欧元区 4 月 Markit 制造业 PMI 初值。
4 月 29 日，美联储 4 月 FOMC 利率决议及政策声明、美联储主席鲍威尔新闻发布会。
4 月 30 日，美国至 4 月 26 日当周初请失业金人数、美国 2026 年一季度实际 GDP 年化季率初值、美国 3 月核心 PCE 物价指数、欧元区一季度 GDP 初值及 3 月失业率。
5 月 2 日，美国 4 月非农就业报告。
【价格预测】近期贵金属市场交易逻辑仍围绕中东地缘冲突反复下的不确定性，高油价引发的通胀担忧、美联储货币政策预期与美联储主席换届、经济滞胀、衰退与金融市场风险等。。国内基本面上，下游消费持续清淡，硝酸银及银粉银浆企业刚需采购需求仍无起色，现货银锭社会库存累增趋势较难改善，市场现货主流成交贴水预期会继续下探。下周白银价格在地缘冲突反复的不确定下走势仍充满变数，银价预期将延续震荡整理行情。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年4月23日）【SMM白银市场周评】

本周金交所TD价格和上期所6月合约的价差集中在30-40元/千克。截至周四，上海市场国标银锭对TD升水可以成交的报价调降至0-10元/千克，下游刚需采购大幅议价调降升水的市场行情持续，部分持货商表示多数成交已下跌至TD平水附近，部分贸易商选择挺价或寻找银行机构托底。深圳市场投资需求仍然冷清，现货市场成交清淡不改。本周光伏订单悲观预期的持续影响下，银锭现货市场消费持续偏淡，硝酸银及银粉银浆企业备库积极性仍较低，上海及深圳地区银锭社会库存出现明显累增。
库存方面，本周光伏订单悲观预期的持续影响下，银锭现货市场消费持续偏淡，硝酸银及银粉银浆企业备库积极性仍较低，持货商纷纷移库交割，上海及深圳地区银锭社会库存出现明显累增。
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现货市场与国内库存简评（2026年4月16日）【SMM白银市场周评】

本周金交所TD价格和上期所4月合约的价差并未收窄至50元/千克以内，部分交易时段基差消失。临近周末，持货商陆续出现因资金回笼等或担心基差继续收窄等原因调降升水抛售现货，部分品牌银锭持货商暂停报价并表现出较强的交割意向。截至周四，上海市场国标银锭对TD升水可以成交的报价调降至20-30元/千克，个别持货商4月平水少量成交。下游刚需采购大幅议价调降升水的市场行情持续，部分持货商表示下游意向报价已下跌至TD平水附近，但仅少数持货商能够接受并成交。深圳市场投资需求仍然冷清，现货市场成交清淡不改。
库存方面，本周光伏订单悲观预期影响下，现货市场消费持续偏淡，临近4月交割，持货商交仓移库如期兑现，上海及深圳地区银锭社会库存出现明显累增。
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现货市场与国内库存简评（2026年4月09日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】本周初银价在特朗普上周的讲话发酵中持续走弱，但周三（4月8日）在美伊停火协议及美元走弱支撑下，银价开始反弹，4月8日单日大涨接近5%。短期资金面热度、投资需求及工业需求并未恢复，市场交易者观望情绪浓厚，下游仍以大幅调降升水价格成交为主，贵金属价格涨幅相对有限。金银比方面，截至 4 月 8日，LBMA 金银比为62倍，短期维持震荡整理。
【重要数据】
利空：
美国3月季调后非农就业人口17.8万人，高于预期和前值
美国3月失业率公布值4.3%，低于预期和前值
美国至4月3日当周EIA原油库存308.1，高于预期和前值
美国至4月3日当周API原油库存，高于预期和前值
4月7日美伊达成停火协议，但特朗普威胁任何向伊朗提供军事武器的国家将被立即加征50%关税。
下周需要关注的数据及宏观消息发布包括：
4月10日（周五）美国将发布3月CPI数据，受伊朗战争导致能源价格飙升影响，市场普遍预期通胀将明显走高
地缘政治方面，伊朗议长卡利巴夫将率领伊朗代表团在巴基斯坦伊斯兰堡与美国举行谈判，美方由副总统万斯率团参加。巴基斯坦总理夏巴兹邀请伊美双方代表团4月10日在伊斯兰堡进一步谈判，以达成解决所有争端的最终协议。霍尔木兹海峡局势方面，美伊停火协议出现裂痕，伊朗称三项关键条款遭违反，霍尔木兹海峡已再次关闭。
【价格预测】短期美伊冲突的走向仍然是银价是否延续反弹行情的主要因素，短期工业需求和投资需求方面支撑不足。国内基本面上，银锭现货已出现小幅过剩及累库行情，由于光伏产业4月预期相对悲观，硝酸银及银粉银浆企业刚需采购需求下滑。随着上期所4月交割临近，持货商交割变现意向明显增多，银锭社会库存累增趋势可能持续。尽管下周白银价格可能受停战及美元走弱提振，但贵金属偏弱震荡基本情况并未完全扭转，现货成交预期仍以小幅升水或转为平水成交，后续仍需密切关注地缘冲突变化对市场情绪和资金流向的调整。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年4月09日）【SMM白银市场周评】

本周金交所TD价格和上期所4月合约的价差并未持续收窄，市场上进口银锭流通货源报价交易总量较3月已出现下滑。尽管仍有较多持货商因成本及交割意向等原因挺价惜售，但下游刚需采购普遍大幅议价调降升水成交，深圳市场投资需求冷清，个别持货商以TD平水或小幅贴水的报价抛售非注册品牌银锭，现货市场成交整体偏淡。截至周四，上海市场国标银锭对TD升水可以成交的报价小幅调降至60-80元/千克，少数终端不足50千克小订单尚可以80-100元/千克升水成交。部分国标银锭持货商暂停报价意向交割，逢低备库积极性并未改善，现货市场成交情况清淡不改。
库存方面，本周现货市场消费并未改善，下游刚需采购维持大幅议价并以调降升水成交为主，多家持货商并未接受调价抛货，并提及下周交割意向增加，并将银锭库存从非交割仓库转移至交割仓库，银锭社会库存出现小幅累增。
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现货市场与国内库存简评（2026年4月02日）【SMM白银市场周评】

【价格回顾】本周初银价在特朗普相关发言及冲突缓和的可能性中震荡上行，但周四（4月2日），特朗普发表讲话自行宣称对伊朗战事取得&quot;快速、决定性、压倒性胜利&quot;后，贵金属价格直线跳水，美伊谈判局势的混乱信号和不确定性本身成为了贵金属价格的&ldquo;利空因素&rdquo;。短期资金面热度和投资需求下滑，黄金和白银从&ldquo;避险的抗通胀资产&rdquo;演变成了&ldquo;变现工具&rdquo;，贵金属偏空氛围延续。金银比方面，截至 4 月 1日，LBMA 金银比为63倍，短期维持震荡整理。
【重要数据】
利多：
美国3月密歇根大学消费者信心指数终值53.3，低于预期和前值
利空：
美国3月ADP就业人数6.2万人，低于预期和前值
美国2月零售销售月率0.6%，高于预期和前值
美国3月ISM制造业PMI公布值52.7，高于前值，低于预期
下周需要关注的数据及宏观消息发布包括：
4月3日（周五）：美国将公布3月季调后非农就业人口数据及失业率，市场普遍预期3月将反弹至新增5.5万人，彭博预测受罢工结束后的岗位反弹推动，3月非农将增加8万人，失业率稳定在4.4%。
4月9日（周三）：美国2月PCE物价指数
4月10日（周四）：美国3月CPI数据
中东冲突时间线上，美国总统特朗普将空袭伊朗能源设施时间推迟至美国东部时间4月6日20时。特朗普称美国将&quot;&quot;很快&quot;&quot;从伊朗冲突中撤出，但撤出后若局势变化，仍可能重新介入。霍尔木兹海峡方面，伊朗议会国家安全和外交政策委员会主席易卜拉欣 &middot; 阿齐兹 4月1日发文向美国总统特朗普喊话称，霍尔木兹海峡肯定会重新开放，但不会对美国开放。&nbsp;
【价格预测】短期美伊冲突的走向和美联储降息预期降温是影响银价的主要因素，油价居高不下带来的持久影响使贵金属价格运行承压。工业需求方面，中东冲突推高能源成本后，全球制造业活动预期可能被重估，白银受到&ldquo;避险失灵+需求叙事崩塌&rdquo;双重打击。国内基本面上，4月终端企业原料备库积极性较差，一方面光伏终端排产下滑导致硝酸银新接订单预期下滑，另一方面，其他终端用户畏跌慎采情绪浓厚，大幅议价调降升水采购。随着上期所4月交割临近，持货商普遍表示现货成交困难的情况下，可能以交割变现为主，银锭社会库存可能出现小幅累增，升水报价预期仍有继续回落的可能性。下周白银价格偏弱震荡基本情况预期难以改善，但需密切关注地缘冲突变化对市场情绪的扰动以及资金流向的调整。
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白银市场价格回顾与预期简评（2026年4月02日）【SMM白银市场周评】

本周硅片价格整体持稳，其中N型183硅片价格在0.88-0.90元/片，210R硅片报价为0.98-1.00元/片，210mm硅片报价为1.18-1.20元/片。本周价格持稳，但并不代表完全止跌，更多为企业挺价意志的表现，以及硅片外销量锐减的反馈。目前硅片企业也在密切关注市场走向，一方面，上游原料端不断传出政策消息，但真伪难辨；另一方面，下游电池环节供需错配，银价回落，致使电池价格实打实出现回落。反观硅片环节夹在中间，在预期与现实的矛盾选择中，企业选择观望也在情理之中
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硅片挺价遇阻——预期与现实的矛盾【SMM评述】

高纯石英砂：本周，石英砂价格整体持稳目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.4万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6100元/支，36寸坩埚6500-6600元/支。国产砂的价格本周持稳运行，大尺寸坩埚价格环比小幅下跌，几家头部企业的经营策略都在随之调整。近期有所转机的是，随着半导体需求的增长，部分坩埚用砂转向半导体，这对供需错配的压力出现了缓解。
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高纯石英砂消费需求出现结构性调整【SMM评述】

高纯石英砂：本周，石英砂价格整体持稳，36寸坩埚区间高价出现小幅下调。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.4万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6600-6900元/支。中层砂区间高价出现小幅下调，此外6月高纯石英砂排产出现比较明显的上升，一方面坩埚厂反馈硅片提产比较明显，另一方面，砂子进入集中采购周期，根据目前的情况，市场整体呈现成交情况转好的迹象，对市场价格将产生一定支撑。
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中层砂区间高价下调【SMM评述】

高纯石英砂：本周，国内内层砂基本止跌企稳，进口砂价格继续回落，中外层石英砂区间价格不变，36寸坩埚区间低价出现小幅下调。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6600-6900元/支。近期随着坩埚使用寿命延长导致高纯石英砂需求减少，加之二三线企业又在卷价格，进口砂价格随国产替代从而大幅回落，大尺寸坩埚受此影响价格出现小幅下调。。
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整体砂价止跌企稳【SMM评述】

高纯石英砂：本周，进口石英砂散单价格出现下调，国内石英砂区间价格不变，33和36寸坩埚价格止跌企稳。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6700-6900元/支。进口砂价格随着长单落地执行后，国内某代理商开始下调外售价格，整体进口砂市场供需格局相对宽松，国内除内层砂外，中外层砂基本没有利润，短期内大幅调整的可能性不大。
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进口砂散单价格持续下行【SMM评述】

本周，国内内层高纯石英砂报价下调，中外层石英砂区间价格不变，33和36寸坩埚分别出现不同程度的下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.5-6.0万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6700-6900元/支。近期随着硅片价格跌至现金成本附近，对坩埚企业提出更加苛刻的要求，比如使用寿命要超过700h，甚至有750h的诉求，这将直接导致坩埚用量下降，进而导致高纯石英砂需求减少，加之二三线企业又在卷价格，使得整体内层砂价格和坩埚价格分别出现不同程度下降。
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内层砂价跳水 排产维持高预期【SMM评述】

2026 年 2-3 月以来，光伏产业链的分化走势愈发显著，硅料、硅片价格大幅下行，电池与组件仅小幅松动，看似迥异的行情背后，核心逻辑始终锚定在供需错配上。一组 SMM 数据清晰勾勒出供需失衡的全貌：一季度硅片产量约 139.21GW，同比减少 4.05%，多晶硅同比缩减 6.38%，而下游电池、组件产量同比降幅分别达 12.69% 和 15.83%。硅料硅片的减产幅度远不及下游需求收缩速度，这直接导致其价格下跌更快、更迅猛。但真正引发行业深思的是，当下游需求明显走弱、产品售价跌破综合成本时，为何众多硅片企业依旧坚持生产，不愿主动减产止损？
答案藏在两个字里&mdash;&mdash;博弈
，这里既有产业内的上下游博弈，又有产业间的各企业的博弈，而其中最值得剖析的，便是早已偏离初衷的代工模式。
代工，是目前绝大多数专业化硅片企业赖以生存的模式
，但大家却没有反思过为什么走到了这一步，硅片又从何时开始从主要产品向中间产物过渡？正常情况下，电池企业通过支付一笔加工费，将自己生产/采购的硅料交给专业化硅片厂代工，这种行为有时的确比直接采购硅片更加划算。但就目前情况而言，
如果为了消化库存而过量代工，这种方式将会让产业发展陷入停滞。
我举一组数据为例，3月SMM统计硅料外代工的量合计约2万吨左右（0.9+0+0.3+0.3+0.2+其它），而其中某一家便占据了近半数份额，且这部分量将在4月将继续增加，这种情况使得原本应该停产的小企业仍在运转，而头部企业为了市占率也在苦苦支撑。我做个夸张的假设，如果我一个月放的代工量足以支撑所有小厂满开，本来应该停产的企业铆足了劲生产挣加工费，有能力的企业却因整体市场供需格局面临减产，换位思考你愿意减吗？
所以，打破规则的行为，要么大家一起玩，要么都别玩。
值得引人深思的是，
如果代工量居高不下，光伏企业间正常的买卖行为将受到严重影响
，从而使得市场陷入停滞。据SMM数据统计，1-2月硅片企业成品库存合计增加7.87GW，硅片总库存量最高达到41.06GW（包含下游原料库存），还有最高22.2万吨的硅料库存，而面对上述种种却没有硅片企业愿意主动大幅减产。因此前两个月的供过于求带崩了硅片价格，进而影响到硅料采买，而硅料价格的下行使得整体市场陷入停滞，于是有人开始另辟蹊径&hellip;&hellip;这是真实发生的行为，导致即便3月市场反转，供应小于需求3GW，市场价格不仅无法出现反弹，甚至都难以止跌企稳。我们现在真正应该做的是让市场恢复运转，而不是任由市场陷入停滞，这比亏损都令人恐惧，因为它会让买卖双方失去信心，当真正的信号已经来临，市场对此却早已&ldquo;脱敏&rdquo;。当下全行业最该做的不是继续靠代工硬撑产能、维持畸形博弈，
而是尽快减产并改变代工量、代工费与参与企业比例，推动市场恢复正常的交易与出清机制，让光伏产业链重新运转起来，这才是破解当前困局的核心关键。
野火烧不尽，春风吹又生。从终局看，市场化的兼并重组才是正道，人为制造的野火和春风都不是。

光伏困局：代工喂 “活” 了僵尸产能，市场脱敏后连反弹都没了【SMM深度分析】

本周，国内内层高纯石英砂报价调整，中层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散弹价格下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.5万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价6.5-7.0万元。本周进口石英砂长协已落地执行，对国产内层砂价格形成明显冲击。本轮签订的长协价较去年同期降幅显著，主要得益于美国某矿区开采成本下降、出货量提升。在硅片逐步锚定现金成本定价的背景下，预计后续内层砂价格仍有下行空间。
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内层砂价格连续下跌 进口砂散单价阶段性回落【SMM评述】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为45.68元/千克，N型多晶硅复投料报价42-50元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格继续较大幅走跌，头部企业逐渐开始降价。部分市场传出略低于40元/千克散单小厂成交，目前后市看空情绪仍较为强烈，下游采购谨慎，市场少有成交。部分有开工预期中小厂受行情影响也有推迟复工趋势。
硅片：本周硅片价格小幅松动，N型183硅片价格在1.03-1.05元/片，210R硅片报价为1.13-1.15元/片，210mm硅片报价为1.35-1.35元/片。本周硅片价格跌幅明显收窄，高价和低价波动0.02-0.03元/片。上游市场博弈进入一个停滞阶段，硅片企业普遍现金紧张且原料库存充足，极个别未大规模备货的企业也观望，后市政策走向并不明朗，所以不急于抄底备货。反观下游锚定成本定价后，价格虽有明显改善，但随着&ldquo;抢出口&rdquo;的窗口期临近，电池价格开始呈回落趋势，对硅片价格反弹也造成了一定的阻力。综上，硅片价格短期内受硅料价格影响更大，若原料价格不出现放量低价成交，则硅片基本确认筑底，反之则有进一步下跌的空间。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.41-0.425元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.062USD/W；TOPCon210RN价格为0.41-0.42元/W，对应FOB中国到港价为0.055-0.062USD/W；Topcon210N价格为0.4-0.42元/W。HJT电池片部分，HJT30%银包铜为0.45-0.47元/W。
多重利空交织，价格重心加速下移。目前各尺寸成交重心价格由高到低依次为210RN、183N、210N，210R报价下探至0.41元/W，而210N报价直逼0.4元/W。由于上游硅料持续跌价，电池片成本支撑显著走弱；供需端随着3月爬产陆续完成及海外订单交付进入后期，国内供给转于宽松，叠加出口退税调整引发的后续需求减产预期，市场悲观情绪蔓延。目前，下游组件厂除刚需采购外普遍观望，采购意愿趋于保守。随着价格竞争加剧，电池环节亏损风险持续放大。
组件：本周国内组件价格区间基本无变化，但近期分销商以及部分小型组件企业些许低价出货，争夺订单，市场成交有些许下降。需求端，中东战争影响部分地区运输受限，海运费的上调适当遏制需求增加。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.743-0.761元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.756-0.783元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.753-0.780元/W，集中式方面，182组件价格为0.721-0.733元/瓦，210组件价格为0.741-0.753元/瓦。库存方面，本周国内组件库存基本维持高位，内需项目仍较少，海外需求也些许下降，库存增长预期变强。
终端：本周光伏组件呈现价涨量增的情况。根据SMM统计，2026年3月2日至3月8日，国内企业中标光伏组件项目共11项，单周加权均价为0.85元/瓦，相比上一统计区间上涨0.09元/瓦；中标总采购容量为10011.32MW，相比上一统计区间增加8701.36MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在1000MW~10000MW区间内，占已披露总中标容量的99.89%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共2个项目，容量占比0.01%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共2个项目，容量占比0.04%，区间均价未披露；
5MW-10MW的标段共1个项目，容量占比0.06%，区间均价未披露；
1000MW-2000MW的标段共2个项目，容量占比39.95%，区间均价0.798元/瓦；
5000MW-10000MW的标段共1个项目，容量占比59.93%，区间均价0.863元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.85元/瓦，本周均价主要受较大容量标段均价的影响：在披露价格的区间中，容量占比最大的为5000MW-10000MW，该区间容量占比59.93%，区间均价为0.863元/瓦；其次为1000MW-2000MW，该区间容量占比39.95%，区间均价为0.798元/瓦。 中标总采购容量方面，当周为10011.32MW，相比上一统计区间增加8701.36MW。该上涨主要是由于当前统计区间存在3个较大规模标段，分别为协鑫集成科技股份有限公司以0.8625元/瓦中标的《中国华电集团物资有限公司相关项目工程中国华电集团有限公司2026年光伏组件》6000MW标段、协鑫集成科技股份有限公司以0.7982元/瓦中标的《中国华电集团物资有限公司相关项目工程中国华电集团有限公司2026年光伏组件》2000MW标段，以及河南伊西奥新能源科技有限公司中标的《马尚智能2GW光伏组件》2000MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为北京市，占容量总计的79.91%，其次是河南省，占总量的19.98%。
统计期间（3月2日至3月8日）主要中标信息：
在《中国华电集团物资有限公司相关项目工程中国华电集团有限公司2026年光伏组件》中，协鑫集成科技股份有限公司以0.8625元/瓦的均价中标6000MW的光伏组件。
在《中国华电集团物资有限公司相关项目工程中国华电集团有限公司2026年光伏组件》中，协鑫集成科技股份有限公司以0.7982元/瓦的均价中标2000MW的光伏组件。
在《马尚智能2GW光伏组件》中，河南伊西奥新能源科技有限公司中标2000MW的光伏组件。
高纯石英砂：本周，国内内层高纯石英砂报价调整，中层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散弹价格下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.5万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价6.5-7.0万元。本周进口石英砂长协已落地执行，对国产内层砂价格形成明显冲击。本轮签订的长协价较去年同期降幅显著，主要得益于美国某矿区开采成本下降、出货量提升。在硅片逐步锚定现金成本定价的背景下，预计后续内层砂价格仍有下行空间。
玻璃：本周，光伏玻璃价格维持稳定。虽然中东战争影响玻璃成本有所上升，但目前玻璃端供应端仍维持过剩的状况，暂无企业停产保窑，行业库存仍维持在40天左右。需求端方面，海外区域需求近期有些许回落，国内需求基本以刚需为主，后续组件排产预计下行也给玻璃需求带来一定压力。截至当前，国内2.0mm单层镀膜玻璃主流成交价格为10.0&ndash;10.5 元/平方米。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为11650-11900元/吨，EPE胶膜价格区间为11800-12000元/吨，地缘冲突导致国际原油价格上行，进而推动甲醇、乙烯等化工品类大涨，粒子成本随之上行，EVA光伏料价格存在上涨预期，胶膜成本推动涨价，叠加需求端组件排产上调，成本与需求的双双走强，3月份胶膜新单价格预计上行。
EVA：本周光伏级EVA粒子价格约为12300-13000元/吨，本周价格出现大幅上涨，主要由于中东地区冲突导致前期油价爆涨，进而引发各类粒子价格大幅上调。目前市场光伏级粒子直接报价企业极少。同时随着原油价格回落，部分参与者对1.3万价格合理性也产生一定质疑，后续需持续关注实际成交落位。
POE：POE国内到厂价13300-13600元/吨，本周价格出现大幅上涨，主要由于中东地区冲突导致前期油价爆涨，进而导致预期价格上涨，目前市场主动报价较少，多封盘不报，本周后期原油价格自高点有所回落，市场观望后续实际成交落地情况。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格震荡上行。
早期小版型含边框型号上涨1.5元/块左右，单玻一手成交价格落在84-89元/块的区间内，双玻一手成交价则落在76-82元/块的区间内，无边框型号上涨16至18元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回升，含边框型号价格上涨0.5-1.5元/块左右，无边框型号上涨19元/吨左右不等。
此番价格回升主要是因为现货白银、铝等价格有所回升。根据SMM1#白银现货价格从3月4日的22237元/千克回升至3月11日的23196元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从3月4日24390元/吨上涨至3月11日25030元/吨。
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多晶硅看空情绪强烈 电池成本支撑显著走弱【SMM周评】

本周，国内内层高纯石英砂报价调整，中层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散单价格和33寸坩埚价格下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.5-6.0万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价7.0-7.3万元。本周随着进口砂长协落地执行，对国产内层砂的价格产生冲击，本轮签订的价格相较去年同比出现比较明显的降幅，主要原因是美国某矿区开采成本的下降和开采量的提升。随着硅片锚定现金成本定价后，预期内层砂的价格仍有下降空间。
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进口砂长单执行后 坩埚内层砂价格出现下跌【SMM评述】

本周，国内中层高纯石英砂报价调整，内层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散单价格有降价趋势，坩埚价格整体持稳。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-6.0万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价7.5-7.8万元。中层砂的价格区间收敛、高价下移，部分坩埚企业采购中外层砂替代中层砂。年后随着硅片价格下滑导致利润收窄，坩埚企业对石英砂的价格容忍度正在下降，叠加2月海外进口长单落地执行后，国内内层砂和进口砂散单价格也将出现明显下降。
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坩埚中层砂区间价格出现调整【SMM评述】

本周，国内高纯石英砂报价持稳，内层、中层、外层高纯石英砂价格不变，进口砂散单价格下跌1000元，33寸坩埚成交量急剧萎缩，36寸坩埚价格小幅下行。目前市场报价如下：内层砂每吨5.5-6.0万元，中层砂每吨2.0-3.0万元，外层砂每吨1.5-2.0万元，进口砂散单价7.5-7.8万元。据了解各家进口砂库存合计不足3万吨，且集中度高，北京某家代理商就占接近一半，使得短期内出现采购需求，价格随之小幅提升。国产砂供需格局相对确定，价格短期内不会出现调整。
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进口砂总库存不足推动小幅涨价【SMM评述】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为53.46元/千克，N型多晶硅复投料报价49.5-58.5元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克。本周多晶硅市场成交仍偏弱，多晶硅厂家及下游心理预期价格开始走弱，部分预期价格已经跌至4字开头。部分多晶硅厂开始主动对下游降价报价。拉晶厂采购积极性偏弱，后续成交预期有进一步走弱可能。2月多晶硅产量有大幅减产预期。头部企业减产预期较大。
硅片：本周整体硅片价格阶段性持稳，N型183硅片价格在1.3-1.4元/片，210R硅片报价为1.4-1.5元/片，210mm硅片报价为1.6-1.7元/片。本周硅片市场呈现&ldquo;大厂挺价、小厂抢跑&rdquo;趋势，硅片均价出现明显下跌，主要有以下两方面原因，其一是原料成本下降。近期硅片企业进行硅料采买过程中，成交均价重心出现明显下降，使得硅片成本跟随下行，售价随之调整。其二是电池外采需求减弱。出口退税取消的影响并未及时反应在1月电池产量中，使得硅片供应对比电池需求而言过剩约4-5GW，加之本身电池企业手中就有7天以上原料库存，因此采购节奏放缓、博弈情况加剧，引发部分现金流紧张的小企业低价出货。预期短期内硅片价格或难快速企稳，中期要看3月出口需求和银价波动预期。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.4-0.42元/W，对应FOB中国到港价为0.054-0.061USD/W；TOPCon210RN价格为0.4-0.42元/W，对应FOB中国到港价为0.054-0.061USD/W；Topcon210N价格为0.4-0.42元/W。HJT电池片部分，HJT30%银包铜为0.45-0.47元/W。 海内外价差拉大，厂商提产谨慎。国内价格成交重心处于0.40-0.41元/瓦，仅有小批量订单以0.42元/W的价格落地，下游接受度仅能覆盖即期银价对应的电池片现金成本。与此同时，出口价格明显高于内销，普遍在0.42元/W以上，最高成交价可达到0.43元/W。这主要因出口商为应对退税取消而提前锁定订单，推动海外渠道承担成本。部分一体化企业优先保障海外高价订单，进一步拉大价差。市场最高报价已达0.45元/W，旨在提前转嫁9%税损并为后续博弈预留空间。 产量方面，此前预期的1月产量增长有限。一体化厂根据组件排产调节电池产能，专业化厂商主动提产意愿低。在高银价背景下，企业基于投入产出比谨慎决策，对增量订单更倾向于寻求代工而非自行提产。总体来看，行业主要通过优化现有产能分配、提高库存周转来应对，开工率回调幅度较小。
光伏组件：本周国内组件价格上调，但实际成交上涨幅度已开始收窄，企业指导价多周连续上升刺激经销商进场低价甩货，元旦前期低价囤货库存进入市场，相较于主流成交价格约优惠0.02-0.05元/瓦，一定程度上遏制价格再度上升的幅度。集中式方面，目前仍无大项目需求，短期仍继续博弈。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.728-0.741元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.744-0.771元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.743-0.767元/W，集中式方面，182组件价格为0.682-0.700元/瓦，210组件价格为0.702-0.720元/瓦。库存方面，本周周初国内组件企业库存下降，海外订单量较上周稍有增加，内需也较前期有小幅增量。
终端：本周光伏组件呈现价涨量增的情况。根据SMM统计，2026年1月12日至1月18日，国内企业中标光伏组件项目共20项，已披露的光伏组件中标价格分布区间集中在0.75~0.81元/瓦，单周加权均价为0.76元/瓦，相较上一统计区间上升0.05元/瓦；中标总采购容量为879.22MW，相比上一统计区间增加643.03MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在50MW~500MW区间内，占已披露总中标容量的89.85%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共3个项目，容量占比0.04%，区间均价未披露； 1MW-5MW的标段共3个项目，容量占比1.01%，区间均价0.814元/瓦；
20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比9.10%，区间均价0.755元/瓦；
50MW-100MW的标段共2个项目，容量占比22.75%，区间均价未披露；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比22.75%，区间均价未披露；
200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比44.36%，区间均价未披露。
经SMM分析，当前统计区间光伏组件中标价格主要集中于区间0.75~0.81元/瓦。当前统计区间加权均价为0.76元/瓦，相较上一统计区间（0.71元/瓦）上升0.05元/瓦，原因为当前统计区间中标均价区间整体上移。
中标总采购容量方面，当周为879.22MW，相比上一统计区间增加643.03MW，上涨原因为当前统计区间存在2个较大容量标段，分别为环晟光伏（江苏）有限公司中标的《中国电建贵州工程公司领路者新能源朔州有限公司平鲁区390MW光伏发电项目光伏电池组件》390MW标段，以及东方日升新能源股份有限公司中标的《中国电建水电四局机械装备公司酒泉东洞滩200MW光伏发电工程光伏组件及附件》200MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为山西省，占容量总计的44.63%，其次是甘肃省，占总量的28.44%
统计期间（1月12日至1月18日）主要中标信息：
在《中国电建贵州工程公司领路者新能源朔州有限公司平鲁区390MW光伏发电项目光伏电池组件》中，环晟光伏（江苏）有限公司中标390MW的光伏组件。
在《中国电建水电四局机械装备公司酒泉东洞滩200MW光伏发电工程光伏组件及附件》中，东方日升新能源股份有限公司中标200MW的光伏组件。
在《广庆华池县5万千瓦光伏发电项目光伏组件设备》中，高景太阳能股份有限公司以0.746元/瓦的均价中标50MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格维持稳定，库存仍在小幅下降。近期国内出口量明显增多，同时内需方面，组件囤货量适当增加，玻璃整体出货情况较为可观，但当前供应端方面仍未有减产动作，实际供需仍呈现供大于求，需求前置缓解供需锚段，但长期来看，预计后续供应压力仍存在风险。库存方面，本周头部企业库存天数已下降至35天以内，行业整体库存量也下降3天左右，在库存下降的影响下，玻璃企业挺价意愿增强，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为10.0元/平方米。
EVA：本周光伏级EVA价格在9000-9400元/吨，供应端由于前期胶膜企业陆续进场采购叠加石化厂转产非光伏料，市场光伏料库存低位，需求端受出口退税取消影响，需求小幅回暖带动胶膜厂采购节奏加快，供需格局转为供不应求，EVA价格上涨。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为11600-11700元/吨，EPE胶膜价格区间为12400-12700元/吨，成本端EVA光伏料价格上涨为胶膜价格上涨提供成本支撑，需求端受出口退税取消带动，组件排产上行带动胶膜厂订单有所增加，成本与需求的双重推动下，预计2月份胶膜新单价格上行。
POE：POE国内到厂价10000-13000元/吨，供应端随着石化厂陆续退出检修周期供应逐渐宽松，需求端受出口退税取消影响，组件排产上行带动需求有所回暖，供需格局有所改善，预计近期POE价格持稳运行。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场继续保持涨势。从需求角度来看，小尺寸含边框的早期BSF组件由于银含量较高的原因仍是市场最追捧的类型，含边框型号上涨1元/块左右，单玻一手成交价格普遍落在从87-93元/块的区间内，双玻一手成交价则落在80-83元/块的区间内，无边框型号也随着银价的上涨普遍上涨8至12元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸组件价格也有所上涨，含边框型号价格上涨0.5-1元/块左右，无边框型号上涨6-9元/吨左右。 此番普涨主要源于两方面原因，一是收料难的问题仍然存在，市场上一手货源较难获得，普遍以二、三手成交，收料价格相较一手高出1.5倍左右。二是银铝价格持续走高，推动回收价值的提高。上周银价继续走高，1号银价格从1月14日的22920元/千克攀升至1月21日的23055元/千克；A00铝价则持续保持高位震荡，从1月14日的24670元/吨略微下降至1月14日的23710元/吨，原材料价值处于高位直接提升了组件内部银浆及废铝的回收价值，有力支撑了组件回收价格的上涨态势。
高纯石英砂:本周，国内高纯石英砂报价持稳，内层、中层、外层高纯石英砂价格不变，进口砂散单价格下跌1000元，33寸坩埚成交量急剧萎缩，36寸坩埚价格小幅下行。目前市场报价如下：内层砂每吨5.5-6.0万元，中层砂每吨2.0-3.0万元，外层砂每吨1.5-2.0万元，进口砂散单价7.4-7.6万元。近期据了解某家头部企业已经锁定26年进口砂长单价，其余企业仍在谈判过程中。国产中外层砂上半年调价的可能性不大，内层砂受进口砂长单谈判影响，价格或有下跌空间，整体坩埚市场供应情况略显过剩，33寸及以下小尺寸坩埚开始转向半导体需求
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多晶硅下调报价 辅材受囤货导致价格上涨预期增强【SMM周评】

多晶硅：本周多晶硅价格指数为54.58元/千克，N型多晶硅复投料报价51-58.5元/千克，颗粒硅报价50-58.5元/千克。本周多晶硅成交较为有限，头部多晶硅厂家继续维持高位挺价，部分高价为63元/千克。但下游接受意愿较低，市场新签成交几乎没有。市场反垄断以及出口退税等多空交织，观望心态较重。目前有头部企业已经规划停产，预计月底停完。2月产量或将出现较大降幅。
硅片：本周整体硅片价格阶段性持稳，N型183硅片价格在1.38-1.4元/片，210R硅片报价为1.48-1.5元/片，210mm硅片报价为1.68-1.7元/片。本周硅片持稳的主要原因是上下游博弈加剧，需求传导崭露头角。近期由于盘面价格大幅波动，加之临近集中成交期限，使得硅片企业博弈心态加剧。另一方面，受&ldquo;取消出口退税&rdquo;事件影响，国内电池组件企业提产明显，加之大宗金属原材料价格猛涨，使得组件&ldquo;量价齐升&rdquo;，向上传导至硅片仍需时间，因此短期内硅片价格仍在持稳博弈。
电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.39-0.4元/W，对应FOB中国到港价为0.049-0.054USD/W；TOPCon210RN价格为0.39-0.4元/W，对应FOB中国到港价为0.049-0.054USD/W；Topcon210N价格为0.39-0.4元/W。HJT电池片部分，HJT30%银包铜为0.4-0.42元/W。 退税取消冲击下，电池片需求提前释放。本周价格重心继续上移，目前电池片全尺寸报价涨至0.42元/w，0.4元/w左右的成交已较为顺畅。在退税预期带来的需求支撑下，银价上涨形成的成本压力得以部分传导，预计后续电池环节的开工将更多跟随实际需求波动，且厂商间的策略存在分化。大部分一体化企业为匹配自有组件出货节奏、控制成本，目前以提升自有电池排产为主，并辅以贸易商采购及双经销模式，其电池产量预计近期将有比较明显的提升。而专业化电池厂的产量则更依赖海外订单与海外仓备货需求。由于近期价格调整较快，海外客户仍处于价格协商与订单落实阶段，反馈需要时间，因此专业电池厂的复苏节奏相对滞后。目前已有部分厂商取消原定减产或放假计划，维持当前开工水平，但实际提产仍需等待订单的进一步明确。
光伏组件：本周国内组件价格上调，在出口退税窗口期的影响下，组件订单量开始增加，头部企业均有上调排产的计划，同时主要供应量基本服务海外订单为主，国内分布式项目以及分销商在价格上涨的带动下开始进场采买，近期分布式成交价格不断突破前高，截至今日，已有0.8元/瓦的成交落地，后续组件成交重心预计将继续上升。集中式方面当下需求较少，价格变动幅度有限。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.723-0.734元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.742-0.762元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.737-0.755元/W，集中式方面，182组件价格为0.680-0.697元/瓦，210组件价格为0.700-0.717元/瓦。库存方面，本周周初国内组件企业库存下降，预计在外需的带动下以及国内分布式采买量增多的趋势下，库存有望进一步下降。
终端：本周光伏组件呈现价跌量减的情况。根据SMM统计，2026年1月5日至1月11日，国内企业中标光伏组件项目共17项，已披露的光伏组件中标价格分布区间集中在0.65~0.83元/瓦，单周加权均价为0.71元/瓦，相较上一统计区间下降0.03元/瓦；中标总采购容量为236.19MW，相比上一统计区间减少3054.81MW。
据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在20MW~200MW区间内，占已披露总中标容量的93.49%。各容量区间的具体情况如下：
0MW-1MW的标段共2个项目，容量占比0.58%，区间均价未披露；
1MW-5MW的标段共4个项目，容量占比5.92%，区间均价0.701元/瓦；
20MW-50MW的标段共3个项目，容量占比38.10%，区间均价0.803元/瓦；
100MW-200MW的标段共1个项目，容量占比55.39%，区间均价0.653元/瓦。
经SMM分析，当前统计区间光伏组件中标价格主要集中于区间0.65~0.83元/瓦。当前统计区间加权均价为0.71元/瓦，相较上一统计区间（0.74元/瓦）下降0.03元/瓦，原因为受到主要中标容量区间加权均价的影响：在披露价格的区间中，容量占比最大的为100MW-200MW，该区间容量占比55.39%，区间均价为0.653元/瓦。
中标总采购容量方面，当周为236.19MW，相比上一统计区间减少3054.81MW，下降原因为上一统计区间存在三个大容量标段，分别为泰州中来光电科技有限公司中标的《甘肃古浪陇电入浙黄花滩200万千瓦光伏项目I标段光伏组件》2000MW标段、天合光能股份有限公司中标的《水发兴业控股有限公司年度光伏发电项目光伏组件框架协议采购标段2》500MW标段，以及天合光能股份有限公司中标的《水发兴业控股有限公司年度光伏发电项目光伏组件框架协议采购标段1》400MW标段。
在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为辽宁省，占容量总计的55.39%，其次是广西壮族自治区、上海市和重庆市，分别占总量的12.70%。
统计期间（1月5日至1月11日）主要中标信息：
在《老挝波里坎塞100MW光伏项目光伏组件》中，隆基（香港）贸易有限公司以0.653元/瓦的均价中标130.82MW的光伏组件。
在《广西汉昌工程咨询有限公司关于玉林（福绵）节能环保生态产业园30MW屋顶分布式光伏发电项目甲供材》中，中建材新能源工程有限公司以0.832元/瓦的均价中标30MW的光伏组件。
在《中国华电集团有限公司重庆分公司相关项目工程重庆华电巫山30MW公共屋顶光伏发电项目光伏组件》中，晶科能源股份有限公司以0.748元/瓦的均价中标30MW的光伏组件。
光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格基本维持稳定，库存开始去库。近期由于出口退税窗口期的影响，光伏组件排产量开始上升，本周开始加大对玻璃的采购量，同时玻璃自身亦受到海外订单增加的原因开始出货，企业成品库存开始大幅下降，部分头部企业库存天数下降3-5天，在此刺激下，组件厂低价囤货采购情绪也渐起，预计后续玻璃价格将筑底，后续价格有望上调。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为10.0元/平方米。
EVA：本周光伏级EVA价格在8500-8800元/吨，近期下游胶膜企业陆续进场采购，石化厂库存水位较低，需求端受光伏出口退税取消影响，组件排产存上行预期，需求上行叠加石化厂库存低位，供需格局逐步呈现为供不应求，EVA价格上行。
胶膜：EVA胶膜主流价格区间为10900-11000元/吨，EPE胶膜价格区间为11400-11500元/吨，需求端受出口退税取消影响，组件增产从而带动胶膜需求上行，成本端EVA光伏料价格上行为胶膜价格上涨提供成本支撑，成本与需求的双重推动下，胶膜价格存上行预期。
POE：POE国内到厂价10000-13000元/吨，供应端随着石化厂陆续开车，供应有所恢复，需求端受出口退税取消驱动，组件排产预计上行，胶膜厂采购意愿有所增强，市场供需格局逐步改善，POE价格或有所回暖。
组件回收：上周，国内光伏组件回收市场继续保持上涨的态势。 从需求角度来看，小尺寸含边框的早期BSF组件由于银含量较高的原因仍是市场最追捧的类型，含边框型号普遍上涨3.0-4.5元/块，单玻一手成交价格普遍落在从86-92元/块的区间内，双玻一手成交价则落在79-82元/块的区间内，无边框型号也随着银价的上涨普遍上涨12至21元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸组件价格也有所上涨，含边框型号价格上涨1.5-2元/块左右，无边框型号上涨14-23元/吨左右。 此番普涨主要源于两方面原因，一是收料难的问题仍然存在，市场上一手货源较难获得，普遍以二、三手成交，收料价格相较一手高出1.5倍左右。二是银铝价格持续走高，推动回收价值的提高。上周银价继续走高，1号银价格从1月7日的19650元/千克攀升至1月14日的22920元/千克；A00铝价则持续保持高位震荡，从1月7日的24140元/吨来到1月14日的24670元/吨，直接提升了组件内部银浆及废铝的回收价值，有力支撑了组件回收价格的上涨态势。
高纯石英砂:本周，国内高纯石英砂报价持稳，内层、中层、外层高纯石英砂价格不变，进口砂散单价格下跌1000元，33和36寸坩埚价格维持。目前市场报价如下：内层砂每吨5.5-6.0万元，中层砂每吨2.0-3.0万元，外层砂每吨1.5-2.0万元，进口砂散单价7.4-7.6万元。近期由于硅片排产增量明显，坩埚用石英砂的减产幅度也有所收窄，26年外层砂供应过剩情况明显，高端市场呈偏紧状态，坩埚企业也在根据各家硅片企业的配额来定客户来年的需求量。
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“出口退税取消”影响下组件排产上行【SMM周评】

SMM1月9日讯，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
我的观点
本次取消出口退税事件的影响将不亚于去年531事件，1-3月电池组件出口量或将呈翻倍增长，光伏企业将利用这段窗口期合法取得退税
。以下我用简短的论点展示：
相同点：
&rarr;起始节点（淡旺季切换的节奏）
&rarr;时间窗口（2-3个月）
&rarr;刺激需求量（2025年国内组件需求和海外组件需求基本1:1）
不同点：
&larr;收益性（531事件是对未来项目收益的不确定性，而本次出口退税取消事件是确定的9%收益）
突发性事件正改变我们的预期，我们的预期将改变突发性事件的走向。
通常而言，取消退税后，9%的成本除了会转嫁到组件售价上，除此之外还有另一种方式展现。中长期，依赖出口退税补贴，以及将补贴作为主要收入来源的光伏企业将转型，海外市场&ldquo;低价竞争&rdquo;的格局将陆续消失，进一步加速海外光伏企业扩张，与国内企业形成新的合作模式。
光伏，已从供需逻辑切换至成本逻辑。
近期听到很多自媒体博主讲光伏需求不行，所以认为价格一定会跌，逻辑上好像需求决定价格。然而事实却是需求是创造出来的，人的欲望无限，所以需求无限，最近爆火的太空光伏正好佐证了我的观点。举个最简单的例子，2024年全球光伏新增装机量环比同比增长了31.15%，创下了历史新高，但光伏产业链价格却跌了30%-40%。如果你还不信，我可以再举个相反的例子，2022年多晶硅价格突破30万元/吨，但彼时国内的装机需求还不及现在的三分之一。综上两个例子，
光伏行业而言，短期两个指标或许相关，但需求不决定价格。
那可能有人会问，这个阶段价格与什么相关，
我的答案是成本。
2026年，我们常听到的一句话，终端以算不过来账为由压组件价格。我举一组很有意思的历史数据便能说明问题，2022年到2024年间，组件价格从2.1元/W降至0.8元/W，但光伏项目的内部收益率（IRR）从8%降至3%。按理说组件价格越低，理论上终端收益率就越高，但事实证明恰恰相反，这里面有政策补贴退坡的影响，有组件质量因价格战下降的影响，有技术路径替代等等复杂因素，绝不能简单将组件价格和终端收益简单归结为线性关系。经SMM测算，取消分时电价后，某地区的光伏项目内部收益率上调了约3%，侧面说明了政策对于项目收益率的影响。
我们不能要求民生用电涨价，反过来也不能拿理论电价去计算组件价格。
时下，铝、铜、银价格均创历史新高，年内涨幅分别达到22%、37%、172%，按单耗计算，仅三个金属品种的涨价便带动组件理论成本涨价100055322元/GW，约合0.1元/W，但实际上从2025年1月各尺寸组件也仅涨价了0.03元/W。也就是说，抛开硅的影响因素，仅传导大宗金属商品涨价，组件的合理售价就应该在0.77元/W，总不至于让组件企业自掏腰包亏钱加工电池吧，如果考虑硅的涨价，那组件的合理价格至少要到0.8元/W，
所以我发自肺腑的想问一句，到底谁在赌？
事实如此，光伏全产业链涨价仍在延续，我们不该轻言见顶。

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