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月差依旧较大下游不愿多采购，现货升水明显下降【SMM华南电解铜现货周评】
来源：
SMM
发布时间：2025-05-15 17:30
SMM5月15日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现持续走低的走势，受月差维持在高位影响，下游补货欲低迷，持货商为求出货只能不断降价方有成交。截止至周四时，好铜报升水50元/吨较上周四跌200元/吨，平水铜报贴水100元/吨较上周四跌240元/吨，湿法铜报贴水150元/吨较上周四跌240元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高80元/吨，价差较少没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.31万吨，较上周四下降0.22万吨，仓单合计0.63万吨较上周增加0.03万吨。具体来看：本周仓库到货量为1.12万吨/周较上周增加0.2万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周进口铜到货量略有增加，但国产铜到货量依旧偏少。出库量为1.29万吨/周较上周增加0.44万吨/周，略低于年平均水平（1.42万吨/周），五一过后下游采购量增加，但仍低于正常水平。
展望下周，据我们了解下周不管国产铜还是进口铜到货量都不会大幅增加，供应仍紧张。下游消费方面，由于没有月差影响下游多数企业采购量会较本周增加，但据我们了解某大型铜杆企业因订单减少下周将有停产行为，料下周总消费量将持平本周，不会大幅增加。因此，我们认为下周将呈现供应紧张和需求持平的局面，周度库存将继续下降，现货升水维持在高位。
