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缅甸锡矿复产引发价格震荡 两会政策预期成关键变量 【SMM期锡简评】
【SMM期锡简评：缅甸锡矿复产引发价格震荡 两会政策预期成关键变量 】一、价格表现今日沪锡主力合约（SN2504）收盘上涨0.29%，报255910元/吨，成交160.66亿元。尽管日内呈现窄幅震荡，但价格较前两日企稳，市场情绪逐步修复。二、市场动态政策与宏观面：国内两会召开在即，叠加官方及财新制造业PMI数据表现亮眼，宏观氛围偏暖，但市场对政策力度预期存在分歧，部分资金选择观望。 供应端扰动：缅甸佤邦锡矿复产预期仍存，但实际复产需3个月筹备期，短期供应紧张格局未根本扭转。同时，刚果（金）M23武装冲突升级威胁当地锡矿运输，加剧供应不确定性。需求端回暖：锡价大幅回调后，下游企业采购意愿回升，现货市场订单有所增加，但整体消费复苏仍需时间验证......
2025年3月3日沪锡期货日评
一、价格表现
今日沪锡主力合约（SN2504）收盘上涨0.29%，报255910元/吨，成交160.66亿元。尽管日内呈现窄幅震荡，但价格较前两日企稳，市场情绪逐步修复。
二、市场动态
- 政策与宏观面：国内两会召开在即，叠加官方及财新制造业PMI数据表现亮眼，宏观氛围偏暖，但市场对政策力度预期存在分歧，部分资金选择观望。
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供应端扰动：缅甸佤邦锡矿复产预期仍存，但实际复产需3个月筹备期，短期供应紧张格局未根本扭转。同时，刚果（金）M23武装冲突升级威胁当地锡矿运输，加剧供应不确定性。
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需求端回暖：锡价大幅回调后，下游企业采购意愿回升，现货市场订单有所增加，但整体消费复苏仍需时间验证。
三、技术面分析
当前沪锡主力合约在25.2万-25.5万元/吨区间震荡，MACD指标显示空头动能减弱，但短期均线仍压制价格。LME锡库存持续低位，隐性库存压力仍存。
四、未来展望
- 短期（3-4月）：关注缅甸复产政策落地节奏及刚果局势，若复产延迟或冲突升级，锡价或反弹至26-27万元/吨；反之，若复产进度超预期，价格或下探24.5万元/吨
- 中期（5-6月）：缅甸锡矿到港量验证后，若供应增量符合预期，价格中枢或回落至24-25万元/吨；但AI硬件、新能源等新兴需求增长或提供支撑，回调至23-24万元/吨可布局多单
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