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沪锡市场多空拉锯：复产预期扰动与消费观望并存 【SMM期锡简评】
【SMM期锡简评：沪锡市场多空拉锯：复产预期扰动与消费观望并存】当前沪锡主力合约价格位于20日均线上方，MACD指标显示多空博弈加剧。持仓量减少表明部分多头获利了结，但整体资金仍偏向谨慎观望。外盘联动： 伦敦LME三月锡合约收于32650美元/吨，沪伦内外比值下跌，沪锡涨幅弱于伦锡。当日沪锡期货全合约成交86240手，总持仓量小幅增加824手至60474手，市场活跃度保持平稳。现货方面，下游采购观望情绪较浓，现货升贴水维持低位，反映实际需求支撑有限。缅甸复产预期： 缅甸锡矿复产许可证办理流程公布，市场对后续锡精矿供应宽松预期增强。印尼出口恢复： 印尼3月锡出口量预计延续增长，进一步缓解供应压力......
2025年3月11日沪锡期货主力合约日评
主力合约： SN2504（沪锡2504）收盘价： 263030元/吨，较前一交易日上涨300元（+0.11%）。沪锡主力合约早盘高开后震荡运行，日内价格中枢维持在26.3万元/吨附近，最终收于263030元/吨，成交量达59819手，持仓量减少1248手至30052手，显示部分资金高位离场。当前沪锡主力合约价格位于20日均线上方，MACD指标显示多空博弈加剧。持仓量减少表明部分多头获利了结，但整体资金仍偏向谨慎观望。
外盘联动： 伦敦LME三月锡合约收于32650美元/吨，沪伦内外比值下跌，沪锡涨幅弱于伦锡。当日沪锡期货全合约成交86240手，总持仓量小幅增加824手至60474手，市场活跃度保持平稳。现货方面，下游采购观望情绪较浓，现货升贴水维持低位，反映实际需求支撑有限。
缅甸复产预期： 缅甸锡矿复产许可证办理流程公布，市场对后续锡精矿供应宽松预期增强。
印尼出口恢复： 印尼3月锡出口量预计延续增长，进一步缓解供应压力。
需求端表现：当前锡价高位抑制下游补库意愿，电子焊料、镀锡板等终端领域以刚需采购为主。但政策端“以旧换新”及家电排产高位对需求形成潜在支撑
宏观与资金面国内政策： 两会释放稳增长信号，央行鼓励中长期资金入市，市场对经济复苏预期升温。
海外扰动： 美国关税政策及美股波动对大宗商品风险偏好产生压制，但美联储降息预期仍为金属价格提供底部支撑
趋势策略： 短期建议观望为主，关注26.5万元/吨压力位及26万元/吨支撑位。
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