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宏观因素来看今年一季度国内锑价受疫情全面结束后及2月正值春节影响大部分厂家开工率，导致产量有短期下降的趋势。但随着疫情结束后，各终端行业开工复苏迅速，故自二季度开始全国锑产量逐步稳定。而受中美摩擦、俄乌冲突，巴以冲突等事件的影响，对俄罗斯，西亚等地锑原料进口产生消极影响。各供应端对于锑产品整年来看，挺价惜售情绪偏重。虽然从今年整体锑下游行业，如涉及制造业，房地产等行业方方面面的阻燃行业，或者化工催化剂行业的情况来看，疫情结束后都仍长期处于一个恢复期，但锑价从整年的走势来看区间内稳定波动，甚至略偏强势。
基本面从供给端看，今年国际市场供应整体稳中趋弱，欧洲市场受能源制约，锑品产量有下降趋势,而国内1月到11月锑锭产量78260吨左右，预计全年产量85000吨左右，较去年全年的锑锭产量82800吨相比，基本保持稳中略升，年度环比上升2.7%，但从整年的锑锭产量走势看，从今年下半年开始产量明显开始呈现下降趋势，从7月产量超过8000吨见顶，8月开始跌破8000吨产量大关，之后呈逐月下降态势。对上半年锑锭产量供给逐渐增加的主要影响因素是源于年头国内大范围感染导致工人工厂停产，加上2月春节影响产量，年初锑锭产量明显减少，而3月随着国内恢复正常后产量快速回升。而下半年锑锭产量供给逐渐减少的主要影响因素还是源于俄罗斯，西亚等地的锑原料进口减少，国内锑矿也开始惜售明显，导致原料不足。
从需求端看，上半年国际市场订单偏弱，特别是一季度，国内企业出口数量同比小幅下降,比如国内各终端应用市场中最大下游阻燃行业用途如平板玻璃2月下降6.6%，塑料制品下降7.4%，而合成橡胶上涨10%，锑传统终端行业包括聚酯行业整体稳中偏弱，光伏等新兴行业也仅表现平稳，未达到30%的增长预期。而二季度开始，锑下游各行业需求复苏开始明显，特别是下半年逐步进入正规，对需求的主要影响因素还是年初疫情结束后虽然市场预期终端开工率快速增长，但实际增长速度还未达到整体预期。
从进出口看，国内主要聚焦还是在其他锑矿砂及其精矿进口量，锑的氧化物出口量、以及未锻轧锑出口量。具体来看，锑的氧化物出口方面1月-11月出口总量32943吨，预计全年出口量在35730吨左右，较去年相比减少11.3%。未锻轧锑出口方面1月-11月出口总量4860.75吨，预计全年出口量在5130吨左右，较去年相比减少53.2%。其他锑矿砂及其精矿进口方面1月-11月进口总量33507吨，预计全年出口量在34800吨左右，较去年相比增加19.6%。对进出口的主要影响因素依旧是俄乌冲突、中美关系、欧洲能源危机等原因导致传统市场出口量受损，出口订单减少。2023年1月，俄罗斯极地黄金招标锑矿的消息传出，俄罗斯极地黄金公司（polyus）开始拍卖锑矿，目前拍卖仍在投标进程中。预计8w毛吨矿（锑含量20%），折合1.6万金属吨。官方表示最早预计5月出矿，下半年发完。但实际其概况来看，此项目计划并未能实现。
从库存看，全年国内锑品资源库存锑品呈现降库趋势，累库势头暂停。
从价格看，全年锑价整体稳定，12月29日1#锑锭价格为82000元/吨,较1月1日 75000元/吨上涨7000元/吨，年度期间最高价87500元/吨。对价格的主要影响因素是终端需求的恢复无法匹配快速上涨的锑品价格，因此使得锑价1季度后期需求支撑不足，锑价上行无力后，供方因信心不足出货，锑价逐渐被迫回调，但锑矿资源的偏紧依旧对锑价处于高位形成支撑。随着下半年锑矿资源的紧张局面加剧，加上需求逐渐回暖，下游开工逐步恢复，对于锑价的修复回涨起到了正面作用。
从平衡表的角度上来说，以氧化锑为例，预计2023年氧化锑产量在100000吨以下，预计2023年的表观消费量在64250吨，较2022年相比略有增加。
出于对明年一季度市场原料供应增加的可能性依旧不大的考虑，以及需求在明年一季度暂时来看，有逐步提升的趋势。经过一年的磨合和博弈，目前由于下游对于锑价的态度是逐步认可，不少终端也认为目前锑价有筑底迹象。并开始调整采购方案，增加锑品采购，而部分行业如光伏的下游开工率依旧处于高位，并有继续上升可能，以及国际局势来看海外订单也有在一季度迅速增加的可能性。因此，短期来看，明年一季度锑品的价格被市场普遍看好，包括锑锭，氧化锑及乙二醇锑，焦锑酸钠等。也有市场人士认为，以1#锑锭为例，运行区间在85000-90000元/吨更为合理。而一季度随着春节后下游传统旺季到来，届时随着终端开工率上升及春节长假前囤原料等，需求增加的可能更大，价格走强的可能性也大大增加。
市场目前值得关注的问题有三点：1、俄罗斯极地黄金8万吨金锑矿进口我国计划的进一步发展情况，由于从目前今年11月份之前的锑矿进口数量实际情况来看，俄罗斯的极地黄金8万吨金锑矿进口计划并未完成，而且距离较大，后期随着国际市场价格的向上攀升，不排除有发力出口可能。
2、锑价目前处于高位并不断冲击近年来的新高，导致矿山方面的获利增大，一定程度上可能会逐步增加对市场投放量的情况，而国内不少厂家也非常积极运用与矿山合作签约甚至入股等商业操作手段，增加国内矿的供应。
3、光伏行业用锑（主流是焦锑酸钠以及氧化锑）增长情况，从目前国内焦锑酸钠的产量情况来看，已经达到每月4000吨以上的产量，甚至月产量最高可达5000吨左右，处于一个快速上升趋势。因此，焦锑酸钠的产量上涨一方面证明了光伏行业发展依旧处于一个快速上升趋势，另一方面也对于锑需求产生强有力支撑。
