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10月，国内宏观政策的调整有效提振了消费市场的信心，加之美国大选带来的政治不确定性，导致镍价在高位震荡。印尼镍矿审批进度更新后，市场对印尼镍矿供应紧张的担忧情绪有所缓解，镍价应声回落。10月，镍价运行区间为每吨122,000至136,000元。
10月，国内宏观政策的调整有效提振了消费市场的信心，加之美国大选带来的政治不确定性，导致镍价在高位震荡。印尼镍矿审批进度更新后，市场对印尼镍矿供应紧张的担忧情绪有所缓解，镍价应声回落。10月，镍价运行区间为每吨122,000至136,000元。
从基本面来看，印尼镍矿供应仍是市场关注的焦点。10月中旬，印尼批准放量约1,600万湿吨。根据SMM的数据，预计年内需求为2.4至2.8万亿湿吨，而此前已获批准的镍矿量为2.48亿湿吨，加上新增的放量，总量达到了2.62亿湿吨。这表明供需紧张格局有所缓解，即便整体紧张局面尚未扭转，但审批进度的推进无疑给市场注入了一剂强心针，导致镍价出现拐点并回落。
在镍产业链的其他领域，硫酸镍价格整体呈下行趋势。尽管镍价受宏观因素提振引发生产成本上升，前半月硫酸镍价格小幅上涨，但由于三元前驱体的订单较差，对硫酸镍的采购意愿低，市场成交持续冷清，导致镍价在后半个月回落，并带动硫酸镍价格加速下行。
不锈钢市场方面，受财政及货币政策影响，现货价格涨幅扩大，利润提升，整体产量环比增加，对镍生铁的需求较为乐观，高品位镍生铁成交集中，使得10月高镍生铁现货价格突破年内高位。然而，这种节奏性的刚性需求采购难以维持npi价格高位，导致价格月内回落。需求疲软，加之供应端较稳定且无明显变数，基本面对镍价的压力依然存在。
展望11月，美国总统大选结果出炉，降息如期兑现，加上国内利好政策持续发力，可能助推镍价在高位震荡。同时，市场对印尼镍矿定价不确定性的担忧浮现，或使镍价下行空间受到限制。考虑到npi及镍盐预期去库存的节奏，基本面对镍价的压力有望得到缓解。因此，预计11月镍价可能在122,000至134,000元/吨之间波动，呈现相对高位宽幅震荡的态势。
