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镍市整体走低 市场成交依旧疲惫【SMM分析 】
【镍市整体走低 市场成交依旧疲惫】本周，镍价持续走低，现货价格在124,100至129,150元/吨之间波动，上期所镍期货价格则在123,000元/吨至127,950元/吨之间浮动。
镍市整体走低，市场成交依旧疲惫
本周，镍价持续走低，现货价格在124,100至129,150元/吨之间波动，上期所镍期货价格则在123,000元/吨至127,950元/吨之间浮动。
市场消息显示，印尼已批复2025年镍矿配额达2.9亿吨。官员们提及控制镍矿产量以抬高价格，保障国内镍产业利润，这对镍价形成一定支撑。此外，菲律宾也在尝试仿效印尼的“禁矿”政策，尽管短期影响有限，仍引发市场对未来供应的担忧，导致本周初镍价短暂上涨。
从基本面来看，供应端节后大多数工厂处于正常开工状态，预计2月精炼镍产量环比仅略有下降，整体供应充裕。需求端方面，尽管下游需求逐步恢复，整体成交依然清淡，市场采购积极性较低。
截至2月14日，金川品牌的升贴水为2,000元/吨至2,100元/吨，平均为2,050元/吨。随着两会临近，预计下周市场情绪将主导升贴水走势，可能出现小幅震荡。
综上所述，尽管印尼和菲律宾政策的不确定性为价格提供了一定支撑，但需求疲软限制了镍价的上涨空间，供需过剩格局依然存在。短期内，镍价预计将继续维持低位震荡，投资者需关注印尼政策的落地及下游需求的实际恢复情况。现货镍价预计将在124,400-130,100元/吨区间波动，盘面价格运行区间为124,500-128,000元/吨。
周内保税区库存有所增加
库存方面，根据SMM最新调研数据，本周保税区镍库存量为5,600吨，较上周增加200吨。
库存
SMM六地库存累计49,459吨，较上周增加4,768吨。整体来看，下游成交依然清淡，随着工厂陆续复工，预计到3月份成交量会有所改善，届时国内镍库存或开启去库。
