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【SMM镍午评】12月18日镍价继续回升，美联储理事沃勒称仍有降息空间
来源：
SMM
发布时间：2025-12-18 11:25
SMM镍12月18日讯：
宏观及市场消息：
（1）美联储理事沃勒：货币政策仍处于限制性区间，仍有降息空间。就业市场表明美联储应继续降息。利率水平比中性利率高出50到100个基点。
（2）财政部数据显示，1—11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%。1—11月，印花税4044亿元，同比增长27%。其中，证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7%。据计算，11月证券交易印花税同比微增2.26%，环比增长24.86%。
现货市场：
12月18日SMM1#电解镍价格113,100-120,100元/吨，平均价格116,600元/吨，较上一交易日价格上涨1,300元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为6,500-6,700元/吨，平均升水为6,600元/吨，较上一交易日上涨350元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-400元/吨。
期货市场：
沪镍主力合约（2601）夜盘小幅冲高后回落，早盘震荡，截至收盘报113,470元/吨，涨幅0.66%。
当前镍价底部受到一体化MHP成本支撑，进一步下跌空间有限，但上方依旧被高库存、弱需求基本面压制，预计沪镍主力合约价格运行区间为11.2-11.6万元/吨之间。
