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【SMM分析】成本更紧了,镍铁为何不涨反跌?5月高镍生铁市场深度复盘
来源:
SMM
发布时间:2026-06-01 17:32
5月高镍生铁市场看似只是小幅回落,实则完成了一轮从“成本支撑”到“需求定价”的逻辑切换。五一节后,纯镍盘面与不锈钢利润带动市场情绪继续冲高,10-12%印尼高镍生铁到港价一度触及1157.5元/镍点的月内高位;但随着纯镍回落、不锈钢走弱、废钢比价优势重新显现,价格很快失去上行动力。尽管印尼矿价、转产减产预期及政策扰动持续强化供应端支撑,但下游利润收缩使钢厂难以承接更高原料价格。5月行情的核心矛盾由此显现:成本更紧,并不必然带来价格上涨;高镍生铁真正的定价权,仍取决于不锈钢利润与纯镍盘面的配合。
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