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【SMM分析：SMM光伏季度观点汇——硅料、硅片】二季度将有多个大型多晶硅项目投产，后续随着产能爬坡4-5月份产量将明显提升。其中包括新疆、四川、内蒙古等多个代表性项目，共计产能31.8万吨。多晶硅供应将交明显增加，二季度预计国内多晶硅供应将增至35万吨左右。
SMM4月10日讯：
硅料：
1、3月硅料产—消紧平衡 但前期库存压力导致价格仍走跌
3月国内多晶硅产量约为11万吨，而硅片产量约为45GW对多晶硅消费量已经达到10.9万吨，当月产-消已经达到紧平衡。但前期库存压力仍在，导致价格仍走跌。
2-3月随着硅料企业排库意愿的逐渐增强，多晶硅降价排库，目前多晶硅库存已经从高位的10.3万吨降至7万吨左右。
2、二季度多晶硅供应继续增加 但有一定潜在风险
二季度将有多个大型多晶硅项目投产，后续随着产能爬坡4-5月份产量将明显提升。其中包括新疆、四川、内蒙古等多个代表性项目，共计产能31.8万吨。多晶硅供应将交明显增加，二季度预计国内多晶硅供应将增至35万吨左右。
但需要注意的是，二季度后半程存在一定减产隐患，主要是西部地区目前水位情况并不乐观，今年枯水期若再度面临限电风险叠加后续的集中检修等情况，产量增速将放缓。届时供应量将不及预期。
3、2023年全球预计光伏新增装机370GW 全年多晶硅迎来过剩时代
截至2022年底，全球多晶硅产能为121万吨，多晶硅产量约为90万吨，以2.5g/w的单瓦硅耗计算，考虑1.2光伏装机容配比，多晶硅对应光伏装机量约为300GW对应252GW光伏装机，已经略有过剩，其供应过剩主要体现在2022年第四季度。
2023年全球多晶硅产能将达到251万吨，预计产量153万吨，以2.4g/w的单瓦硅耗计算（技术进步），考虑1.2的光伏装机容配比，对应光伏装机量为530GW，2023年全球预计光伏装机量为370GW，多晶硅供应将严重过剩。
硅片：
1、硅片开工率维持高位 加剧石英坩埚紧张程度
由于下游需求恢复以及N型电池投产的爆发，电池片月度产量实现环比超30%的跨越式增长，3月电池片产量达到46GW左右叠加目前硅片单片利润逼近1元（182mm），硅片企业保持较高生产积极性，3月达到45.1GW，4月排产预计将突破46GW。
硅片排产的大幅增加，导致石英坩埚紧张程度加剧。目前一只石英坩埚消耗约95公斤石英砂。按照目前硅片开工率每个月消耗量约为6935吨高纯石英砂，而石英砂当前月度供应量约为6600吨左右，石英砂供应不足。
目前一线硅片企业仍在市场上不断采购坩埚，限制了部分二三线拉晶厂开工率的提升。三月硅片市场预期产量继续增加，但增量几乎全部来自于一线企业。
2、硅片、电池片在二季度存在一定累库风险
对比3月硅片、电池片的产量，组件产量仅为38GW左右，即使来到4月国内组件预计排产不过42GW左右，电池片供应明显过剩。二季度若下游需求迟迟无法达到于电池片、硅片供应相匹配程度，电池片将出现累库直至电池片厂家被迫减产排库，届时继续向上游传导，硅片存在过剩风险。
